IDÉES Pourquoi investir dans les fonds immobiliers ?

Pourquoi investir dans les fonds immobiliers ?

« L’immobilier est, à mes yeux, l’investissement le moins volatil disponible actuellement sur le marché. Évidemment, il ne faut pas s’attendre à des rendements extrêmes ni à un retour sur investissement rapide. Mais, pour les personnes qui cherchent une certaine sécurité, c’est un segment auquel il faut s’intéresser, en ciblant un horizon de 3 à 5 ans », déclame Romain Muller, managing director au sein de Firce Capital Fund.

Au Luxembourg, pays reconnu pour son industrie des fonds alternatifs très dynamique, les plus grands acteurs internationaux côtoient des structures plus locales. Chaque investisseur doit donc trouver le fonds qui correspond à son ADN, à son tempérament, à ses envies. « Il est tout à fait possible d’investir dans de grands fonds internationaux qui vont soutenir la construction de bâtiments à l’autre bout du monde, en vous promettant un rendement intéressant. Mais si vous voulez placer votre argent dans quelque chose de plus concret pour vous, il est aussi possible de choisir un fonds luxembourgeois, dont l’objectif est de porter des projets locaux, en veillant aux aspects environnementaux ou sociaux », poursuit le directeur de Firce Capital Fund.

Mais pourquoi un investisseur luxembourgeois placeraitil son argent dans un fonds alors qu’il peut acheter son propre bien immobilier, à l’endroit de son choix, le louer et miser sur une plus-value d’ici quelques années ? « Imaginez quelqu’un qui dispose de 125.000 euros à investir dans l’immobilier. A-t-il pour autant une bonne connaissance du marché luxembourgeois et les compétences techniques nécessaires ?, interroge Romain Muller. Est-il plus intéressant pour lui d’acheter à Mersch, à Belair ou à Diekirch ? S’il achète un studio à 600.000 euros, le loyer ne lui permettra pas d’assurer le remboursement du prêt. Chaque mois, il devra remettre la main au portefeuille… Pour nous, le meilleur choix est de placer cet argent dans un fonds d’investissement spécialisé dans l’immobilier, avec la possibilité de faire fructifier et de multiplier son épargne par 1,5 ou par 2 d’ici 5 ans. C’est surtout plus facile, plus tranquille, plus structuré, plus sécu-

88,2 mds

Les actifs sous gestion des fonds d’investissement immobiliers réglementés (Reif) ont augmenté de 7,22 % en 2020, pour atteindre 88,2 milliards d’euros.

42 %

Les stratégies multisectorielles sont les plus populaires auprès des investisseurs, avec une allocation de 42 %. Pour les stratégies monosectorielles, l’allocation la plus élevée est celle du résidentiel (12 %), suivie de celle des commerces et des bureaux (10 %).

53,5 %

Les fonds de petite taille constituent la majorité des fonds immobiliers, 53,5 % d’entre eux ayant une valeur liquidative inférieure à 100 millions d’euros.

Idées Avec 88,2 milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2020, les fonds d’investissement alternatifs dédiés à l’immobilier connaissent un succès croissant au Luxembourg. Décorrélée des cours parfois agités de la bourse, cette classe d’actifs permet d’apporter de la diversification et une certaine stabilité dans le portefeuille des investisseurs.

Romain Gamba (archives) Photo risant. La transparence est totale. Le cadre mis en place par le régulateur est très rassurant, y compris au niveau des acquisitions réalisées dans d’autres pays que le Luxembourg. »

Aujourd’hui, certains fonds immobiliers permettent d’avoir un impact palpable sur l’évolution de l’offre de logements au Luxembourg. « À ce titre, le logement social est un secteur qui doit s’ouvrir aux investisseurs et aux promoteurs privés. Nous avons un rôle à jouer pour contribuer à la création de maisons et d’appartements pour les familles moins aisées, qui ont elles aussi le droit à un logement convenable. Même si le rendement attendu est moins élevé que pour un investissement de promotion pure, il reste toujours acceptable et contribue positivement à ce marché de l’immobilier luxembourgeois qui est en déficit important. »

Comme n’importe quel autre fonds alternatif, les fonds immobiliers s’adressent toutefois à des investisseurs avertis qui ont conscience qu’ils peuvent tout perdre du jour au lendemain. Pour le client, l’important est donc de bien comprendre l’objectif du fonds dans lequel il va investir, le rendement qu’il peut en attendre et le risque qu’il prend. « À mes yeux, avant de se lancer dans un projet, il est primordial de pouvoir analyser l’investissement sous toutes ses facettes. Pour Firce Capital Fund, le but n’est pas de presser le citron jusqu’à la dernière goutte, mais bien de contribuer à la croissance du pays. Notre avantage est que nous maîtrisons tout le processus en interne, à commencer par la gestion du fonds, l’asset management, mais nous participons aussi à sa conception avec nos architectes et nos experts du bâtiment. »

Investir dans un fonds immobilier permet aussi de soutenir des approches durables, mais là encore tous les produits ne se valent pas et il

ROMAIN MULLER

Managing director, Firce Capital Fund « Le logement social est un secteur qui doit s’ouvrir aux investisseurs et aux promoteurs privés. »

est important de bien se renseigner. « Pour notre fonds luxo-luxembourgeois, ne pas pouvoir concevoir un PAP ou le développement d’un logement sans penser durable serait aujourd’hui un acte scandaleux. Mais nous allons plus loin encore. Dans le cadre d’un projet à l’étude au Luxembourg, nous réfléchissons par exemple à ne plus attribuer de places de parking aux logements, mais bien à prévoir une solution de flex-mobilité en sous-sol avec des bornes de recharge, des voitures partagées, des solutions de mobilité douce… Il est devenu urgent de penser différemment », conclut Romain Muller.

Auteur M. P.