025_2018 Mercados&Regiones

mercadosregionesaqp

Número 25 / Arequipa, julio de 2018

S/. 12.00

La revista de economía y negocios de las regiones del Perú CONSULTORÍA

FINANZAS

INVERSIONES

INMOBILIARIO

HIDROCARBUROS

AGRONEGOCIOS

Arequipa: panorama de inversiones Pág. 16

Recuperación del sector inmobiliario Pág. 26

¿Se lleva Lima los depósitos de las regiones?

Pág. 28

Mercados & Regiones

25 números brindando información útil sobre la economía y el mundo empresarial de las regiones del país

¿Los turistas prefieren comida NO peruana?

Pág. 32

Repos y el financiamiento a pymes como inversión Pág. 34

El sector agroexportador como programa social Pág. 35

número 25 / julio de 2018

editorial

Salvar de sí mismo al inversionista En un reciente artículo publicado en Behavioral Scientist, “How to save investors from themselves”, Philip Newall argumenta que uno de los errores más básicos que los inversionistas cometen en el mercado de valores es extrapolar al futuro el comportamiento del pasado reciente, subestimando la aleatoriedad de los retornos financieros.

Tratar de ganarle al mercado se estrella contra la capacidad limitada de los seres humanos para predecir el futuro, a lo que se añade el costo de las comisiones que se requieren para concretar las transacciones. Dos estrategias probadas para evitar este error y lograr el éxito en el largo plazo son diversificar las inversiones y minimizar las comisiones.

Se podría pensar que contar con un asesor financiero o mejorar la educación financiera podrían ser de ayuda para implementar estas estrategias. Sin embargo, la evidencia sugiere que muchos asesores financieros agravan los errores de sus clientes, mientras que las intervenciones de educación financiera, en promedio, no mejoran el comportamiento de los inversionistas.

Un estudio experimental de Katie Parker y Philip Newall, realizado en Estados Unidos, utiliza el poder de las comparaciones sociales para ayudar a los inversionistas a tomar mejores decisiones. Los participantes en el estudio debían escoger entre cuatro fondos mutuos de acciones.

Inmediatamente antes de que tomaran una decisión, se colocaba un breve consejo de inversión encima del lugar donde los participantes debían cliquear su opción final.

Los autores encontraron que el mensaje “Algunas personas invierten basándose en el desempeño pasado, pero los fondos con comisiones más bajas tienen los resultados futuros más elevados” tuvo mayor impacto en mejorar las decisiones de los participantes en comparación con otros mensajes equivalentes, pero sin referencia social, como “El desempeño pasado no garantiza el desempeño futuro” y “El factor individualmente más importante en el desempeño de un fondo mutuo son las comisiones del fondo”. El punto aquí es la importancia que tiene incorporar la psicología y motivación en la implementación de pequeños empujones (nudges) que favorezcan un mejor comportamiento de inversión.

comentar sobre la percepción de inseguridad y sobre los problemas de movilidad urbana en la ciudad de Arequipa.

Incluimos también varias entrevistas de interés. Con relación al mercado inmobiliario, Daniel Reyes nos ilustra sobre su evolución y las perspectivas para las regiones; Fernando Solís comparte sus expectativas para Century21; y Eduardo Vargas detalla aspectos del proyecto de Edifica en Arequipa. Por su parte, Tiziana Marini nos pone al tanto de la labor de la Cámara de Comercio Italiana del Perú.

También en este número, Joaquín Alcázar explica los beneficios de los acuerdos de recompra (“repos”) como mecanismo para facilitar el financiamiento de las mypes y Félix Villanueva sugiere que los restaurantes de comida peruana deben revisar sus estrategias.

Esperamos que estos y los demás contenidos de esta edición sean informativos y útiles.

Gustavo Riesco Lind Director editorial

En este número de Mercados & Regiones, presentamos un vistazo del panorama de inversiones en la región Arequipa, especialmente aquellas orientadas a mejorar la infraestructura pública. Asimismo, nos detenemos a 3 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

contenido

08 10 12

26 4 / MERCADOS&REGIONES

Análisis sectorial: hidrocarburos Por Aurum Consultoría y Mercado

Arequipa: panorama de las inversiones Por Yamiley Pacheco Tejada

18 20 22

Tomando nota

Hablan los mercados

14 16

Ocurrió en el mes

Parque automotor y movilidad urbana en Arequipa: una idea de qué priorizar Por Patricio Saldaña Casquino

Inseguridad en Arequipa: indicadores y posibilidades Por Johana Flores García

Legal compliance: una importante herramienta, una nueva cultura Por Adolfo Zegarra

24

Century 21: “La proyección para 2018 es superar las 30 franquicias vendidas” Entrevista a Fernando Solís

Colliers: “Vemos una franca recuperación del sector inmobiliario Entrevista a Daniel Reyes

número 24 / abril de 2018

contenido

28

35

¿Se lleva Lima los depósitos de las regiones?

Por Gustavo Riesco Lind

30 32 34

Entrevista a Eduardo Vargas

Los turistas prefieren restaurantes de comida NO peruana Por Félix Villanueva

Repos y el financiamiento a pymes como alternativas de inversión Por Joaquín Alcázar Belaunde

“El consumidor italiano demanda estándares ambientales y responsabilidad social” Entrevista a Tiziana Marini

36

Director editorial Gustavo Riesco Lind Director comercial Luis Casabonne Gutiérrez Director de contenidos Joaquín Alcázar Belaunde Diseño y diagramación Juan Carlos Denegri

6 / MERCADOS&REGIONES

Edifica en Arequipa

Gadgets y tecnología

Publicidad y suscripciones Urb. Quinta Los Altitos Casa Nº2, Cayma, Arequipa T: 054-252907 E: lcasabonne@mercadosyregiones.com www.mercadosyregiones.com Elaborada por Aurum Consultoría y Mercado www.aurumperu.com Impresión: Portugal Graphics Con el interés de proveer un flujo libre para el debate, las opiniones expresadas en los artículos y entrevistas no necesariamente reflejan las opiniones de Mercados & Regiones y de Aurum Consultoría y Mercado. Si tiene algún comentario o contribución, puede escribir a: rsalas@aurumperu.com

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Economía y sectores Nacional • El déficit fiscal acumulado en los últimos 12 meses al mes abril bajó a 2.6% del PBI, menor en 0.4 puntos porcentuales respecto al registrado a marzo, cifra que no se observaba desde julio de 2017, según informó el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).

Inversiones públicas y privadas

Arequipa • Hasta el mes de abril, la región Arequipa exportó cerca de US$ 1,738 millones y se ha convertido en la principal región exportadora del país.

Lambayeque • Durante los primeros meses del año, la producción pesquera en todo el litoral lambayecano bajó en más del 50%, como consecuencia del enfriamiento del mar, lo que ha originado el ingreso de 100 toneladas de pescado congelado de Chile, Ecuador e Indonesia.

Puno • En el valle de Tambopata, en Puno, la Cooperativa San Ignacio, conformada por 125 productores de la provincia de Sandia, logró su primer despacho de café a Rusia de manera indirecta, con un microlote de 10 quintales (460 kg).

San Martín • El 40% de la producción nacional de palma aceitera se encuentra en la región San Martín, en las provincias de Tocache, San Martín y Lamas. San Martín posee alrededor de 34,500 hectáreas de cultivo de palma aceitera y aproximadamente 2,100 productores.

• Unos 139 productores de la región San Martín potenciaron sus cultivos, tras recibir cofinanciamiento del Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri), a través del Programa de Compensaciones para la Competitividad (Agroideas), con una inversión de S/ 1.1 millones.

Nacional • De enero a mayo de 2018, las inversiones mineras en Perú ascendieron a US$ 1,569 millones, lo que representó un incremento de 34.3% respecto a igual periodo del año anterior, según informó la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE).

• La inversión pública se expandió en 18.6% en el primer semestre del año, lo que, junto a las medidas orientadas a agilizar la inversión, permitiría cumplir con el objetivo de lograr que la inversión pública crezca 17.5% al finalizar el 2018, de acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

Cajamarca • Southern Perú Copper Corporation (SPCC), controlada por el Grupo México, firmó un contrato con el Gobierno para explotar Michiquillay (Cajamarca), proyecto en cuyo desarrollo invertirá US$ 250 millones.

Cusco • Ferreyros y el Gobierno Regional de Cusco firmaron un convenio para el mejoramiento y ampliación del sistema de agua potable, alcantarillado y planta de tratamiento de aguas residuales en Colquepata, provincia de Paucartambo, a través del mecanismo de obras por impuestos, con una inversión aproximada de S/ 19 millones.

Moquegua • Perú y Bolivia firmaron un convenio para facilitar el transporte de carga de exportación por el puerto de Ilo (Moquegua). Están previstas inversiones por US$ 16 millones para modernizar y fortalecer el Terminal Portuario de Ilo y de US$ 3 millones para potenciar el aeropuerto de esa ciudad.

Piura • Para la primera semana de setiembre de 2018, se tiene programado el inicio de la etapa de instalación de las cinco plantas auxiliares del Proyecto de Modernización de la Refinería de Talara (PMRT) por un monto cercano a los US$ 1,000 millones.

Puno • La minera canadiense Bear Creek Mining tiene un presupuesto de inversión de US$ 15 millones para el año 2018, de los cuales unos US$ 4.5 millones están destinados al desarrollo de los trabajos iniciales del proyecto Corani.

Nacional

Ica

• Falabella, la retailer dueña de las marcas Tottus, Saga Falabella, Sodimac y Maestro, registró un récord de crecimiento comercial al primer trimestre de 2018. Los resultados consolidados de Falabella sumaron ventas por S/ 2,284 millones, con un crecimiento de ingresos de 7% en moneda local en los primeros tres meses del año.

Makro Supermayorista abrió su decimotercera tienda en Chincha, con una inversión de S/ 11 millones.

Arequipa • Arequipa fue sede del VII Encuentro Empresarial Andino, en el que participaron cientos de empresas de países de Sudamérica y de la Unión Europea. Este encuentro permitió lograr intenciones de negocio por US$ 50 millones.

• Yura, empresa del Grupo Gloria, vendió por US$ 15.2 millones el 70% de sus acciones en la subsidiaria Industrias Cachimayo a la firma chilena Enaex, que concretó la operación a través de Holding Nitratos, su filial en Perú.

• El Gobierno ha emitido autorización para que la canadiense Kaisen Discovery Inc. comience su programa de perforación en el proyecto Pinaya, de cobre y oro.

La Libertad • El consorcio Transportadora Salaverry, del Grupo Romero, se adjudicó la construcción y operación del Terminal Portuario Salaverry, para el que se prevé una inversión US$ 229 millones.

Moquegua • La minera japonesa Mitsubishi Corporation acordó adquirir, por US$ 600 millones, el 21.9% de las acciones de Quellaveco (Anglo American); estas acciones son adicionales a la participación de 18.1% que Mitsubishi Corporation ya tenía en el proyecto, lo que dejará a Anglo American con una participación de 60%.

• La planta de energía solar fotovoltaica Rubí, ubicada en Moquegua, fue inaugurada a inicios de este año. Esta es la primera planta de energía solar de Enel en el país y la más grande, en cuya construcción la compañía invirtió alrededor de US$ 170 millones.

Fuente: Medios (Gestión, Andina, El Comercio, La República, Correo, El Pueblo).

Mundo empresarial

Nacional • El número de trabajadores informales se habría incrementado en 280,000 en el 2017 y el número de peruanos pobres, en 375,000, según la última Encuesta Nacional de Hogares.

• El ahorro de las personas continuó en aumento durante los primeros meses del año, pasando de un ritmo de 10% en el primer trimestre del 2017 a 14% en similar periodo del 2018, según el Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank.

• La clase media disminuyó en 15 regiones del país en el 2017, debido a la desaceleración económica, llevando a 133,000 peruanos a la clase vulnerable, con ingresos por persona menores a los US$ 10 diarios.

• El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) señala que alrededor de 66,500 mujeres ingresaron al mercado laboral durante marzo, abril y mayo del 2018; con ello, la PEA femenina se incrementó en 2.8% frente al mismo periodo del año anterior.

• Agrobanco desaparecerá y se convertirá en el fondo MiAgro, una empresa estatal que se enfocará en otorgar créditos a pequeños agricultores mediante empresas del sistema financiero, cooperativas u ONG, de acuerdo con un proyecto de ley enviado por el Ejecutivo al Congreso.

Varias regiones Según el Ministerio de Salud (Minsa), al 27 de junio, 646 personas han fallecido por neumonía, producto de las bajas temperaturas; de estas muertes, más de 400 corresponden a adultos mayores y 102 a niños menores de cinco años.

Arequipa • El primer jueves de julio, el Gobierno Regional de Arequipa ingresó su propuesta de adenda al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) para definir el monto que se destinará para la ejecución del cambio del componente tecnológico del proyecto Majes Siguas II. • En 2017, Arequipa fue la tercera región con mayor número de arribos a los establecimientos de hospedaje, acogiendo a 1 millón 779,893 visitantes. Los arribos de visitantes nacionales se incrementaron en cerca de 100% entre el año 2006 y 2017. Por su parte, el arribo de visitantes extranjeros se contrajo en 8.2% respecto al 2016 y se incrementó en 57.6% respecto al 2006.

9 / MERCADOS&REGIONES

noticias

tomando nota

Nacional: producción de petróleo cayó 29% en junio La Sociedad Peruana de Hidrocarburos (SPH) informó que en junio la producción de petróleo cayó en 20% respecto a mayo de 2018, al pasar de 52,000 barriles por día (BPD) a 41,000 BPD, la cifra más baja en lo que va del año, de acuerdo con los reportes de Perúpetro. Este descenso se explica por el cierre temporal del Lote 192 (Loreto) debido a los problemas presentados por el Oleoducto Nor Peruano. Entre las empresas que mayor producción tuvieron en junio figuran CNPC con el lote X (Piura) y 13,501 BPD; y Savia con el lote Z-2B, con 8,092 BPD. El aporte mensual de canon de la producción de esos dos lotes fue poco más de US$ 10 millones. (La Republica 10-julio-2018)

Varias regiones: 650,000 hogares ya cuentan con servicio de gas natural Según la Dirección General de Hidrocarburos (DGH), en Lima y Callao se han realizado 624,206 conexiones a cargo de la empresa Cálidda; en Ica, Contugas ha ejecutado 47,440 conexiones; en el norte, la concesionaria Quavii ha concretado 5,100 conexiones; y en el sur oeste, Gas Natural Fenosa ha realizado 7,800 conexiones.

Asimismo, la DGH prepara un proyecto de masificación de gas natural en siete regiones: Apurímac, Ayacucho, Huancavelica, Junín, Cusco, Puno y Ucayali. (La Republica 29-junio-2018) 10 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

Apurímac: pequeños mineros fueron autorizados para extraer oro El Ministerio de Energía y Minas (Minem) autorizó a pequeños mineros de Apurímac para poder realizar actividades de extracción de oro, con el fin de impulsar la formalización de los pequeños productores mineros y productores mineros artesanales, con oportunidades de inserción económica y respeto al medio ambiente. Más de 55,000 productores han sido considerados en el Registro Integral de Formalización Minera. Según cifras del Registro Integral de Formalización Minera (Reinfo), a nivel nacional son 55,549 los mineros incluidos en este proceso de formalización. (La Republica 9-julio-2018)

Nacional: avanza producción manufacturera La producción manufacturera cerró el mes de abril con un avance de 20.3% respecto al mismo periodo del año anterior, consiguiendo cerrar el primer cuatrimestre del 2018 con cifras de crecimiento positivas.

La industria primaria registró en abril un crecimiento de 41.2%, impulsado por la industria pesquera; por su parte, la industria no primaria avanzó un 12.4%. Entre las actividades industriales que también mejoraron se encuentran producción de metales preciosos no ferrosos, molinería, prendas de vestir, aserrado de madera, productos de limpieza y tocador, muebles, entre otros. (El Comercio 10-junio-2018)

Nacional: venta de vehículos se redujo en 26% en junio En el sexto mes del año, se inscribieron 4,504 unidades

en la Sunarp, frente a las 6,097 registradas en mayo. “El sector automotor siente cada vez más el impacto del alza del ISC, que afectó a los vehículos nuevos con el 10%, según lo dispuesto por el Ministerio de Economía. Esta medida paraliza la renovación del parque automotor, que tiene 13 años de antigüedad en promedio”, comentó el presidente de la AAP, Edwin Derteano.

Actualmente se cumple la exigencia del Ministerio del Ambiente de importar vehículos con tecnología Euro IV, que cuenta con modernos sistemas de control de emisiones.

(La Republica 9-julio-2018)

Varias regiones: exportaciones regionales superaron los US$ 2,600 millones en mayo En el mes de mayo, las exportaciones regionales del interior del país ascendieron a US$ 2,632 millones, creciendo 18.1% respecto al mismo periodo del 2017. En los primeros cinco meses del año, 15 regiones, excluyendo Lima y Callao, cerraron al alza sus exportaciones, siendo Loreto (+130%) y Cusco (+93%) las regiones más dinámicas.

En los primeros cinco meses del año, las exportaciones del sur ascendieron a US$ 5,699 millones, creciendo 22% respecto a similar periodo del 2017; las exportaciones del norte alcanzaron los US$ 4 800 millones, creciendo 23%; las del centro crecieron 17%; y las de la selva crecieron en 248%. (Gestión 8-julio-2018)

Cusco: segundo mejor destino mundial para viajes de placer Cusco es el segundo mejor destino mundial para realizar viajes de placer y diversión, revela el índice de ciudades destino a nivel global: Play de Mastercard. En la lista de los diez mejores destinos figura en primer lugar Punta Cana, seguida en segundo puesto por Cusco, y también figuran otras tres ciudades latinoamericanas: Cancún, Riviera Maya y Ciudad de Panamá.

(Agencia Andina 14-junio-2018)

noticias

número 25 / julio de 2018

Ica: se prevé inversión de US$ 485 millones para terminal de Marcona La Autoridad Portuaria Nacional (APN) prevé que el contrato del Terminal Portuario de San Juan de Marcona se firmaría en marzo de 2019, con un monto de inversión estimado de US$ 485 millones. El proyecto tiene como finalidad la construcción de un terminal especializado para minería a 150 metros al norte del muelle de Acarí, en la provincia de Nazca. Contempla la construcción de un muelle de embarque automatizado de concentrado de minerales, un puente de acceso, un muelle de servicio y un muelle para la Marina de Guerra.

(Gestión 7-junio-2018)

Arequipa: riego presurizado para Majes Siguas II El Gobierno Regional de Arequipa ha presentado una propuesto de adenda al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) para la ejecución de un cambio del componente tecnológico del proyecto Majes Siguas II, a favor de un sistema de riego presurizado, con tuberías enterradas para reducir la pérdida de agua por evaporación. La española Cobra Instalaciones y Servicios asumiría toda la responsabilidad para construir las obras mayores del proyecto, que aspira irrigar 38,500 hectáreas en el desierto de Siguas (Arequipa).

Cobra adquirió las acciones de Cosapi, al retirarse la empresa peruana del Consorcio Angostura Siguas, ante los cuestionamientos por pertenecer al denominado “Club de la Construcción”. (La República 3-julio-2018, Gestión 22-junio-2018)

Nacional: tasa de detracción para leche cruda se reduce a 4% La Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración Tributaria (Sunat) redujo la tasa de detracción o pago adelantado del IGV de 10% a 4%, considerando que afectaba la liquidez de los pequeños ganaderos para la adquisición de sus insumos. De acuerdo con estadísticas del Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri), 500,000 familias se encuentran involucradas en la producción de leche en Perú. En el año 2017, la producción llegó a 2 millones 57,000 toneladas de leche cruda.

(Gestión 10-junio-2018)

Varias regiones: Síndrome GuillainBarré ya está en 20 regiones del Perú El síndrome Guillain-Barré ataca los nervios y músculos, y puede causar la muerte. Desde el mes en que se emitió el primer reporte (abril) hasta el 21 de junio último se han registrado 205 casos. Entre casos confirmados y sospechosos, la región Lima reporta 63 pacientes con Guillain-Barré, mientras que La Libertad tiene 40 registrados. A estas dos regiones se suman Cajamarca (19), Áncash (11), Lambayeque (11), Callao (7) y Cusco (7). El síndrome no es contagioso. El Minsa pide a la población lavarse las manos frecuentemente e ir al médico ante la debilidad de extremidades. (La Republica 4-julio-2018)

La Libertad: Minagri ejecutará proyectos de infraestructura agraria por S/ 43.6 millones El Programa SubSectorial de Irrigaciones ejecutará este año en la primera etapa del Plan Integral de Reconstrucción con Cambios un total

de 14 proyectos de infraestructura agraria en la región La Libertad, con una inversión de S/ 43.6 millones en beneficio de los agricultores de la jurisdicción. La ejecución de las obras en una primera etapa, que se inician a partir de agosto de 2018, comprende trabajos de reconstrucción y rehabilitación de la infraestructura hidráulica agraria afectada por el impacto de El Niño Costero. (Andina 6-julio-2018)

Moquegua: MTC busca concesionar los puertos del litoral El pasado 31 de mayo, el Gobierno entregó al consorcio Tramarsa (Grupo Romero) la concesión por 30 años del Terminal Portuario de Salaverry.

La empresa deberá ejecutar una inversión de US$ 229 millones para modernizar el puerto. Previo a ello, el presidente Martín Vizcarra anunció una inversión de S/ 10 millones para el mejoramiento del puerto de Ilo en la región Moquegua, el cual es administrado por la Empresa Nacional de Puertos (Enapu). (La Republica 10-julio-2018)

Amazonas: ejecutan proyecto de irrigación para 9,815 hectáreas El proyecto de irrigación Amojao, que abarca los distritos de La Peca, Bagua, El Parco y Copallín, en la provincia de Bagua, en Amazonas, se encuentra en plena ejecución en su segunda etapa y permitirá el desarrollo agrícola de 9,815 hectáreas (5,217 hectáreas de mejoramiento y 4,815 hectáreas incorporadas). El proyecto permitirá sembrar diversos cultivos y abastecer de agua potable a la ciudad de Bagua, así como la generación de 4.0 MW de energía eléctrica. (Andina 9-julio-2018) 11 / MERCADOS&REGIONES

Arequipa, jefes de hogar del estrato A/B: ¿qué estaciones de radio son las que más escucha?

market research

RPP

34.2%

Melodía

14.6%

Oxígeno

13.3%

Nueva Q

10.8%

Karibeña

10.8%

Ritmo Romántica

10.8%

La Exitosa

9.5%

La Inolvidable

9.5%

La Kalle

Hablan los mercados Estaciones de radio Una encuesta de Aurum Consultoría y Mercado sugiere que la estación de radio más escuchada por jefes de hogar del estrato socioeconómico A/B de Arequipa es RPP, mencionada por el 34.2% de los encuestados. Radio Melodía y Oxígeno se ubican en segundo y tercer lugar, con 14.6% y 13.3%, respectivamente (un empate técnico). Un 9.5% de los encuestados indicaron que no escuchan radio.

Información sobre alquiler o venta de viviendas Entre los pobladores de los estratos socioeconómicos B y C de Lima Norte interesados en adquirir una vivienda, el 62.3% consulta periódicos al momento de buscar información. El 47.3% señaló que realizan la búsqueda por Google o Facebook, mientras que el 37.3% lo hace en ferias inmobiliarias.

Papel higiénico En Cusco, el 58% de los encuestados de los estratos socioeconómicos A/B, C y D señalan que gastan entre S/ 10 y S/ 20 al mes en papel higiénico. Un 23.7% gasta entre S/ 21 y S/ 30, mientras que un 7.3% gasta menos de S/ 10.

12 / MERCADOS&REGIONES

7.0%

Panamericana

5.7%

Studio 92

2.5%

Onda Cero

2.5%

Yaravi

1.9%

La Zona

1.9%

Radio Felicidad

1.9%

Radio Corazón

0.6%

La Alegría

0.6%

Qué onda

0.6%

95.1

0.6%

Radio Victoria

0.6%

No escucha radio No sabe / no responde

9.5% 1.3%

Notas: Respuesta espontánea. Hasta tres respuestas por encuestado. Resultados no suman 100%.

Número de observaciones: 160.

Fuente: Aurum Consultoría y Mercado. Encuesta a jefes de hogar, NSE A/B, 25+ años, 2018.

Lima Norte, estratos B y C interesados en adquirir una vivienda: ¿dónde suele buscar o buscaría información para adquirir una nueva vivienda?

Periódicos

62.3%

Buscador Google / Facebbok

47.3%

Ferias inmobiliarias

37.3%

Letreros en vía pública

9.7%

Páginas webs de sitios inmobiliarios Amistades / parientes

8.3% 2.7%

Televisión

1.0%

Folletos

0.7%

Visitas a oficinas de inmobiliarias

0.3%

Páginas amarillas

0.3%

Nota: Respuesta espontánea. Varias respuestas por encuestado. Resultados no suman 100%. Número de observaciones: 300.

Fuente: Aurum Consultoría y Mercado. Encuesta a pobladores de Lima Norte con interés en adquirir una vivienda en los siguientes 12 meses, NSE B y C, 2018.

Cusco, estratos A/B, C y D: ¿cuál es el gasto mensual promedio que destina para la compra de papel higiénico?

Más de S/ 50 Entre S/ 41 y S/ 50 Entre S/ 31 y S/ 40

2.0% 3.0% 6.0%

Entre S/ 21 y S/ 30

23.7%

Entre S/ 10 y S/ 20 Menos de S/ 10

58.0% 7.3%

Nota: Respuesta única y espontánea. Número de observaciones: 300.

Fuente: Aurum Consultoría y Mercado. Encuesta a amas de casa en Cusco, NSE A/B, C y D, 2018.

número 25 / julio de 2018

hidrocarburos

Análisis sectorial

Entre los proyectos más importantes con relación a hidrocarburos está el oleoducto de petróleo crudo del norte, a cargo de Frontera Resources. Desde setiembre de 2017, las actividades operacionales han sido suspendidas, como consecuencia de un bloqueo indígena en el área. El gasoducto sur es otro de los proyectos más importantes y se ha visto retrasado luego de la salida de Odebrecht. Hay expectativas de que esté culminado en el año 2020.

Por Aurum Consultoría y Mercado

Gas natural y petróleo en Perú: evolución y proyecciones De acuerdo con el último reporte emitido por Business Monitor International Research sobre gas y petróleo en Perú, la producción de gas natural va a continuar creciendo durante los próximos años, como consecuencia de diferentes proyectos. Sin embargo, la producción de líquidos de gas natural (LGN) y de otros productos líquidos estará por debajo de su potencial, ante la fuerte oposición de ecologistas y un mercado altamente competitivo. No obstante, en los próximos cinco años, la producción de este hidrocarburo podrá crecer en aproximadamente 12,000 barriles por día.

Según BMI Research, las importaciones de combustibles refinados aumentarán de 38,000 barriles por día en 2017 a alrededor de 100,000 barriles por día en 2027. Se espera una balanza comercial negativa producto del estancamiento de la producción de petróleo crudo y de condensados junto con la creciente demanda de productos refinados.

Para aumentar las reservas y también la producción, se requiere más exploración en hidrocarburos, lo que beneficiaría al país con las regalías y el canon para las regiones. Se prevé que la modificación de la Ley Orgánica de Hidrocarburos incentive una mayor inversión en exploración y producción en el sector.

Perú: industria de petróleo y gas, 2016-2022

2016

2017

2018 p/

2019 p/

2020 p/

2021 p/

2022 p/

Producción de crudo, LGN y otros productos líquidos (miles de barriles por día)

136.4

135.7

139.9

141.9

145.6

148.9

152.0

Producción de gas natural (miles de millones de metros cúbicos)

13.8

14.1

14.5

15

15.6

16.1

16.6

Consumo de gas natural (miles de millones de metros cúbicos)

6.0

6.2

6.5

6.7

7.3

7.6

8.0

Producción de productos refinados (miles de barriles por día)

219.0

219.0

219.0

229.9

239.1

243.9

245.1

Consumo de productos refinados y etanol (miles de barriles por día)

278.8

305.1

350.8

417.9

528.1

716.7

1,044.5

Brent (US$ por barril)

45.13

54.75

65.00

69.00

72.00

75.00

75.00

miles de millones de metros cúbicos

miles de barriles por día

Perú: pronóstico de reservas de petróleo y gas, 2016-2022

Reservas de petróleo

Reservas de gas natural p/ pronóstico.

Fuente: BMI Research.

Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

14 / MERCADOS&REGIONES

inversiones

número 25 / julio de 2018

Arequipa:

En Perú, Arequipa es una de las regiones líderes en crecimiento económico, social y tecnológico. Esto se refleja en el Índice de Competitividad Regional 2018, publicado por el Instituto Peruano de Economía (IPE), en el que Arequipa ha alcanzado el segundo lugar —una mejora atribuible en parte a la recuperación del empleo formal—. Un pilar fundamental de la competitividad es la infraestructura.

Las mejoras en infraestructura pública se pueden lograr mediante la inversión directa del Estado o mediante algún mecanismo de participación del sector privado. Además de la inversión en infraestructura pública, las inversiones en proyectos privados también impactan directamente en la generación de empleo y capacidad adquisitiva de las personas, y favorecen la productividad laboral y las remuneraciones.

La inversión del sector público está limitada por el presupuesto del Estado. Por ejemplo, en el caso del Gobierno Regional de Arequipa, el Presupuesto Institucional de Apertura (PIA), prácticamente no se incrementó en el año 2018, debido a la priorización del Estado a las regiones afectadas por El Niño Costero —y el PIA pasó de una variación anual de 22.8% en 2017 a una de 3.6% en 2018—. Este presupuesto se reparte entre distintas funciones del GRA: educación, 32.5%; salud, 24.3%; transportes, 14.7%; agropecuaria, 12.5%; prevención social, 9.5%; y otros, 6.5%.

Por lo que se refiere a concesiones otorgadas por el Estado, destaca el proyecto Majes Siguas II, en Camaná, con una inversión pendiente de US$ 440 millones.

Sin embargo, pese a que se ha logrado un progreso moderado en el tema de terrenos, los avances son escasos en otras variables claves, como estudios y adendas.

Otra modalidad de participación del sector privado en la inversión en infraestructura pública es la de obras por impuestos. Esta modalidad ha tenido relativamente más éxito en la región (en el cuadro se recogen los proyectos registrados para el periodo 2017-2018).

Entre los proyectos de inversión privados, resaltan los mineros, como Zafranal, en Cayllloma (US$ 1,157 millones), y Don Javier, en la provincia de Arequipa (US$ 600 millones). Un proyecto que ya está en operación es Tambomayo, en Caylloma (US$ 362 millones). Finalmente, un importante proyecto, de ejecución incierta, es Tía María (US$ 1,400 millones).

Presupuesto Institucional de Apertura del Gobierno Regional de Arequipa, 2014-2018

16 / MERCADOS&REGIONES

1,185

1,139

1,085

Algunos proyectos importantes con recursos del Estado incluyen el proyecto portuario de Caravelí (US$ 160 millones); el Sistema Integrado de Transporte (US$ 120 millones); el puente Arequipa – La Joya (S/ 107 millones); la Carretera Capiza – Unión, en Castilla (S/ 33.66 millones); y la sede de la UNSA en Mollendo (S/ 17 millones).

Además de los esfuerzos de inversión pública, en 2015 se creó la Gerencia Regional de Promoción de la Inversión Privada, cuyo objetivo es facilitar y presentar opciones de inversión privada en infraestructura para incrementar la competitividad regional.

1,509

1,466

5.0

22.8

4.1

3.6

1.1 2014

2015

2016

2017

2018

Nota: Información actualizada al 31 de enero de 2018.

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

número 25 / julio de 2018

inversiones

panorama de las inversiones Por Yamiley Pacheco Tejada, analista de Aurum Consultoría y Mercado

Arequipa: obras por impuestos, 2017-2018

Fecha Buena Pro

Entidad Pública

Empresa

Estado

Sector

Inversión ejecutada (millones de soles)

Mejoramiento de la transitabilidad vehicular y peatonal en el cercado del P.T. de Tiabaya, distrito de Tiabaya – Arequipa – Arequipa 4/01/2017

MD Tiabaya

Corporación Lindley S.A. / Yura S.A.

Adjudicado

Transporte

12.08

Mejoramiento del servicio de agua potable y desagüe del cercado del P.T. de Tiabaya, distrito de Tiabaya – Arequipa – Arequipa 4/01/2017

MD Tiabaya

Corporación Lindley S.A. / Yura S.A.

Concluido

Saneamiento

5.25

Mejoramiento del servicio de educación inicial en la I.E.I. Jardín de la Infancia Nro 135, distrito de Mollendo – Islay – Arequipa 7/06/2017

MP Islay

TISUR

Adjudicado

Educación

2.62

Mejoramiento del acceso a principales servicios públicos a través de Centro de Mejor Atención al Ciudadano (Centro MAC), provincia de Arequipa, departamento de Arequipa 7/07/2017

GR Arequipa

Mall Aventura S.A.

Adjudicado

Otros

3.30

Mejoramiento del servicio educativo inicial, primaria y secundaria en la I.E. 40202 Charlotte, distrito de Yura – Arequipa – Arequipa 18/09/2017

MD Yura

Yura S.A.

Adjudicado

Educación

5.45

Mejoramiento del servicio de seguridad ciudadana del distrito de Alto Selva Alegre – Arequipa – Arequipa 18/10/2017

MD Alto Selva Alegre

Telefónica del Perú S.A.A.

Adjudicado

Seguridad

5.55

Mejoramiento del servicio de educación inicial en las instituciones educativas iniciales: Villa Lourdes, Señor de la Divina Misericordia y Las Cruces, centro poblado de Mollendo, distrito de Mollendo – Islay – Arequipa 28/03/2018

MP Islay

TISUR

Adjudicado

Educación

6.59

Mejoramiento de los servicios educativos en la I.E. 40102 Nuestra Señora del Carmen Patrona de Yura, distrito de Yura – Arequipa – Arequipa 6/04/2018

MD Yura

Yura S.A.

Adjudicado

Educación

3.67

Fuente: Agencia de Promoción de la Inversión Privada.

Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

ALTO

17 / MERCADOS&REGIONES

movilidad urbana

número 25 / julio de 2018

Parque automotor y movilidad urbana en Arequipa: una idea de qué priorizar Por Patricio Saldaña Casquino, analista de Aurum Consultoría y Mercado

En los últimos años, el crecimiento del parque automotor en Arequipa ha puesto de relieve una serie de dificultades relacionadas con la infraestructura vial y la movilidad urbana.

En el periodo 2012-2016, el parque automotor de la región Arequipa ha registrado una tasa de crecimiento compuesta anual de 8.7%. Al año 2016, el parque automotor en la región estaba compuesto por aproximadamente 187,900 unidades, más que en Cusco (74,000), Lambayeque (68,300) y Junín (67,000), aunque ligeramente menor que en La Libertad (190,100). En el año 2017, las inscripciones de compraventa de vehículos alcanzaron la cifra de 43,400 unidades.

Sin duda, lograr una adecuada movilidad urbana involucra varios elementos. Nos limitaremos a señalar aquí que es indispensable dar al transporte público masivo la prioridad que se merece, lo que implica que debe ser cómodo, confiable y amigable con el medio ambiente. En esa línea, desde hace unos meses se viene implementando parcialmente el Sistema Integrado de Transporte. Esta iniciativa consiste en el reordenamiento de las rutas de transporte urbano en una sola línea troncal y varias líneas alimentadoras, así como la renovación de las unidades.

Con el crecimiento del parque automotor, también ha venido un mayor número de infracciones, más accidentes de tránsito, más congestión y más contaminación. Solamente en el año 2016, en la región Arequipa se registraron 5,410 denuncias de accidentes de tránsito, cifra considerablemente mayor que en La Libertad (2,003), Cusco (1,515), Lambayeque (1,316) y Junín (1,031).

En cambio, los esfuerzos que se orienten a favorecer preferentemente al transporte privado no son sostenibles a largo plazo y, además, atentan contra la equidad: el transporte privado es el privilegio de una minoría de la población, que con su uso perjudica a todos, al generar más congestión y contaminación mediante el uso ineficiente de la infraestructura pública.

La infraestructura de la ciudad de Arequipa es limitada para soportar el flujo diario de vehículos. Solamente en la avenida La Marina circulan 100,000 unidades al día, cifra que incluye la flota vehicular de 20 empresas de transporte público. En la ciudad existen alrededor de 2,700 vehículos, repartidos en 240 rutas, que se dedican al servicio de transporte de pasajeros. A lo anterior se suma la existencia de alrededor de 25,000 taxis con licencia que brindan el servicio de transporte en la ciudad. Pese a ello, persiste un déficit de transporte público —estimado en 30%—, que es cubierto por colectivos y combis que operan sin autorización.

18 / MERCADOS&REGIONES

Si lo que se busca es que Arequipa cuente con un sistema de movilidad urbana sustentable, que promueva la seguridad y contribuya al bienestar de las personas en la ciudad —con respeto por los usuarios más vulnerables—, la jerarquía de prioridades debería ser algo como lo siguiente: en primer lugar, los peatones; en segundo lugar, las bicicletas y otros medios de transporte no motorizado; en tercer lugar, el transporte público masivo; en cuarto lugar, el transporte de carga; y en último lugar, los autos y motos particulares.

número 25 / julio de 2018

movilidad urbana

187.9

67.0

56.2

68.3

53.9

53.7

74.0

134.5

167.3

190.1

Denuncias de accidentes e infracciones al reglamento de tránsito registrados por la PNP, según regiones seleccionadas, 2016 (miles)

Fuente: INEI. Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

Parque automotor según regiones seleccionadas, 2012-2016 (miles de unidades) 5.41 66.1

64.2 57.7

52.9

55.0

2.00 1.52

Denuncias de accidentes de tránsito

1.32

1.03

Infracciones al reglamento de tránsito registradas por PNP Fuente: INEI. Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

19 / MERCADOS&REGIONES

seguridad ciudadana

Inseguridad en Arequipa: indicadores y posibilidades Por Johana Flores García, jefe de proyectos en Aurum Consultoría y Mercado

La inseguridad ciudadana y la delincuencia se encuentran entre los principales problemas que afectan al país, según la percepción de los ciudadanos. El 86.7% de la población peruana de 15 y más años de edad tiene percepción de inseguridad, es decir, siente que será víctima de algún evento que atente contra su seguridad en los próximos doce meses, de acuerdo con datos del INEI para el semestre que concluyó en abril de 2018. Si bien se mantiene alta, cabe señalar que la percepción de inseguridad ha disminuido en diversas ciudades.

En el caso de Arequipa, el 91.0% de la población tiene percepción de inseguridad, cifra menor a la registrada en Chiclayo (91.2%), pero mayor a la de Huancayo (90.3%), Cusco (89.3%) y Trujillo (85.4%). Sin embargo, Arequipa presenta una tasa de victimización de 29.4% (considerando la población de 15 y más años de edad víctima de un hecho delictivo en el año 2016), por debajo de Trujillo (32.1%), Huancayo (40.1%) y Cusco (49.2%), y por encima de Chiclayo (20.2%). Luego, pareciera que percepción de inseguridad y tasa de victimización no siempre van de la mano. En esa línea, puede ser de utilidad implementar técnicas participativas para identificar los lugares urbanos específicos que originan sensación de inseguridad e implementar intervenciones focalizadas.

En la ciudad Arequipa, los principales motivos de la inseguridad, de acuerdo con la población, son desempleo (26.5%), pérdida de valores (23.3%) y ausencia de castigo a los delincuentes (21.2%), según un informe del Centro de Gobierno José Luis Bustamante y Rivero de la Universidad Católica San Pablo, con datos de 2016. Los distritos que concentran el mayor número de delitos son Arequipa (Cercado), Cerro Colorado, y José Luis Bustamante y Rivero; a cada uno de estos distritos corresponde entre el 11% y 15% del total de delitos en la ciudad.

En 2016, el 28.8% de la población peruana de 15 y más años de edad del área urbana fue víctima de algún hecho delictivo.

En ese mismo año, en la región Arequipa se registraron 19,700 denuncias por ocurrencia de delitos y la tasa de victimización en Arequipa urbana fue de 28.0%, cifra menor en 8.2 puntos porcentuales a la registrada en 2012 (36.2%).

Se observa que la tasa de victimización en la región Arequipa es menor a la de Cusco (44.0%), Junín (35.0%) y La Libertad (29.8%), pero mayor a la de Lambayeque (17.4%).

Es de notar que la región Arequipa presenta una mayor presencia policial y una menor tasa de homicidios que otras regiones. Por ejemplo, según datos de 2016, Arequipa cuenta con un efectivo policial por cada 396 personas, comparado con un efectivo por cada 673 personas, en Cusco; uno por cada 677, en La Libertad; uno por cada 758, en Lambayeque; y uno por cada 882, en Junín. En lo que se refiere a la tasa de homicidios, Arequipa registra 4.5 homicidios por cada 100,000 habitantes, comparado con 4.7 en Lambayeque, 7.9 en Junín, 8.2 en Cusco y 9.3 en La Libertad.

Para reducir la percepción de inseguridad, conviene fortalecer mecanismos de información y colaboración interinstitucional. En especial, las intervenciones focalizadas con estrategias múltiples pueden lograr transformaciones muy importantes en los lugares que manifiestan mayores niveles de inseguridad. De esta manera, se estarían tomando medidas para lograr ciudades más seguras para vivir, trabajar y visitar.

Población de 15 y más años de edad víctima de algún hecho delictivo, según ciudades seleccionadas, 2012 – 2016 (%)

95 % 94 % 91 %

Población de 15 y más años de edad con percepción de inseguridad en los próximos doce meses, según ciudades seleccionadas, nov. 2015 – abr. 2018 (%)

número 25 / julio de 2018

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).

Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

20 / MERCADOS&REGIONES

legislación

número 25 / julio de 2018

Legal compliance:

una importante herramienta, una nueva cultura Por Adolfo Zegarra, socio principal de Zegarra Aguilar & Delgado Zegarra-Ballón Abogados azegarra@zegarralaw.com

La corrupción no se puede atribuir únicamente a las entidades del Estado y a sus miembros. Este desastroso fenómeno humano, que coloca los valores morales al margen de la vida práctica, no está lejos del mundo corporativo. En efecto, las empresas privadas —y todo tipo de entidades jurídicas y quienes las integran— también participan de hechos delictivos, que las afectan internamente, a terceros y a la sociedad en su conjunto.

Debido a ello, estas entidades —y sus accionistas, principalmente— han perdido mucho dinero, pero, sobre todo, su prestigio.

Se han desatado numerosos escándalos de corrupción corporativa que han tenido como protagonistas a conocidas compañías destacadas, sin excepción, por su valioso goodwill. Un claro ejemplo de lo dicho —y conocido por todos— es la brasilera Odebrecht y su tristemente célebre división de operaciones estructuradas, que prácticamente ha acabado con esta empresa familiar. Podemos citar también a la europea Volskwagen y la contaminación ambiental encubierta en más de medio millón de vehículos a diésel, puesta sobre la mesa en Estados Unidos. No menos grave es el caso del banco de inversión Bear Stearns y su apuesta dolosa por las hipotecas subprime, hasta su quiebra el 2008. Por su parte, Daewoo Motors creció colosalmente hasta que la crisis asiática de los noventa develó obligaciones impagables ocultadas fraudulentamente junto a corrupción y sobornos. Y cómo no traer a colación el representativo caso Enron, corporación que durante un quinquenio se destacó como la más innovadora en los Estados Unidos, según Fortune, que logró un crecimiento exponencial a través de más de quinientas empresas fraudulentas, para luego caer al abismo tras mentir a medio mundo, arrastrando consigo a Arthur Andersen —una de las Big Five de entonces—, encargada de canonizar su contabilidad embustera.

22 / MERCADOS&REGIONES

Ante sucesos como los arriba mencionados, el Buen Gobierno Corporativo (BGC) se constituyó en una interesante herramienta, con la finalidad de prevenir actos fraudulentos de los directivos y otros —en representación de la empresa—, a través de la fijación de derechos y obligaciones, tanto al interior de la empresa, como frente a sus demás stakeholders —entiéndase quienes pueden afectar o ser afectados por las actividades de la empresa—.

Todo lo cual se sistematizó en un compendio de normas de conducta llamado Código de Buen Gobierno Corporativo.

La implementación de sistemas legales de gobernanza corporativa generó menor propensión a hechos imprevistos de carácter delictual.

Es pertinente aclarar que el éxito del BGC no depende de contar o no con un código de conducta, sino más bien de la existencia, debidamente legitimada, de una verdadera base axiológica dentro de la empresa —esto es, de principios y valores— de la cual se desprenda cualquier otra política que lleve a la práctica todas las disposiciones que se establezcan en adelante para prevenir incumplimientos legales o delitos en la marcha de la empresa. Es ahí donde surge el legal compliance como mecanismo de gobierno: en la aplicación práctica de estas políticas, siendo un fin último generar una cultura distinta, de prevención, de control.

Se trata de impulsar el cumplimiento de obligaciones legales y prevenir su incumplimiento, evitando así las consecuencias negativas para los accionistas, la empresa en su conjunto o la sociedad en general. El legal compliance, que comprende dentro de su control a los ejecutivos de mayor rango, así como los trabajadores de menor jerarquía, no solo está vinculado a temas penales y al soborno; se trata de un sistema más amplio que abarca todas aquellas obligaciones a las que está sujeta la empresa, tanto las provenientes de ley, como aquellas que se desprenden de los principios que la rigen.

mercado inmobiliario

Century 21: “La proyección para 2018 es superar las 30 franquicias vendidas” Entrevista a Fernando Solís, broker responsable en Century 21 Properties en Arequipa

“Century 21 nace en Estados Unidos en 1971, de la mano de Art Bartlett y Marsh Fisher. Su idea era unificar varias oficinas de intermediación inmobiliaria bajo una misma marca y procesos. Este modelo de franquicia fue tan exitoso que hoy en día Century 21 es una red inmobiliaria global presente en 80 países, con más 8,200 oficinas y 120,000 agentes inmobiliarios”, comenta Fernando Solís. “Como empresa dedicada a la intermediación inmobiliaria, Century 21 acompaña a vendedores y compradores de inmuebles a lo largo de toda la operación, para así garantizar el éxito de la misma. En la actualidad, y ya por 19 años consecutivos, Century 21 es la marca de bienes raíces más reconocida, según la empresa encuestadora Millward Brown, y suma cuatro años consecutivos como líder en clientes satisfechos en la categoría de compradores y vendedores de casas, de acuerdo con JD Power”.

¿Desde cuándo operan en Perú?

Century 21 inició operaciones en Perú en el segundo semestre del 2015. Su primera franquicia se inauguró en marzo del 2016, y actualmente sumamos 25 oficinas en el país: 23 en Lima y 2 en Arequipa. La proyección para 2018 es superar las 30 franquicias vendidas.

El reto que propone la compañía es ser la marca de intermediación inmobiliaria preferida por compradores y vendedores de inmuebles en el Perú. De enero a abril del 2018, Century 21 Perú ha visto incrementadas sus operaciones cerradas y facturación en más de un 30%, y nuestro inventario de inmuebles realmente disponibles para venta o alquiler supera ya las 2,000 unidades.

24 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

¿Qué se espera del sector inmobiliario este año?

El mercado estuvo deprimido hace un par de años. La coyuntura política, económica y el tema de Odebrecht afectaron fuertemente las inversiones en el país. Esto repercute en el sector inmobiliario.

Luego ha habido un cambio político, pero esto no significa que la recuperación sea inmediata. Actualmente, por lo menos como empezó el año con datos de Lima, los indicadores muestran una recuperación muy fuerte en el sector C, con un crecimiento récord en comparación con los años anteriores. Sin embargo, hablando de Arequipa, la recuperación está bastante lenta, aunque estamos expectantes. Existen oportunidades en el segmento residencial, el comercial y en algunos otros rubros, como turismo.

¿Por qué es tan grande el número de proyectos en Cayma?

Uno de los distritos deseados de los arequipeños es el distrito de Cayma. Siempre fue el distrito en el cual las personas querían vivir, por las bondades de cercanía y las conexiones que tiene. Sin embargo, actualmente enfrenta un problema vial complicado que lo hace poco atractivo, desde nuestro punto de vista. Hay otras zonas que están menos congestionadas en cuanto a tráfico.

¿Cómo ve las expectativas de los propietarios de los terrenos frente a los precios reales del mercado?

En Arequipa, es especulativo, si lo comparamos con Lima, donde todos los precios de metro cuadrado están esquematizados por distrito y los precios se encuentran bajo estas referencias. En cambio, en Arequipa se siguen colocando precios que dificultan y ahuyentan la inversión. A diferencia de otros departamentos, en Arequipa no se ve a los grandes desarrolladores peruanos haciendo proyectos. Hace seis años, no se dio la oportunidad para atraer a estos desarrolladores de proyectos de gran envergadura, porque los precios estaban elevados. En el norte, los desarrolladores encontraban precios de US$ 30 o US$ 20, que era considerado como un precio caro, y en Arequipa se encontraban precios de US$ 200. Terminaban yendo al norte, justamente por estos precios elevados.

¿Qué puede comentar sobre los terrenos de La Joya para temas industriales?

Este es el futuro. El clúster se desarrollaría en el punto de La Repartición, donde se concentran las principales industrias de servicios a minerías. No necesariamente la industria tradicional se trasladará al vértice del kilómetro 48, pero está claro que los servicios relacionados con la minería sí tienen que estar ubicados ahí. Ahí tienes una convergencia de la Panamericana hacia el norte y hacia el sur, la cercanía para atender a Cerro Verde, para poder trasladarse a Tacna o Moquegua en el caso de querer atender a Southern, además de la futura autopista La Joya-Arequipa, que saldría a la sierra y serviría para atender a la minería que se encuentra en Cusco, Puno y Apurímac.

mercado inmobiliario

número 25 / julio de 2018

Colliers: “Vemos una franca recuperación del sector inmobiliario Entrevista a Daniel Reyes, consultor senior de Consultoría y Soluciones Corporativas en Colliers International

¿Cómo ha ido madurando el mercado inmobiliario corporativo de Arequipa en los últimos cinco años y cómo se compara con otras regiones?

Si bien el mercado corporativo en Arequipa tuvo un hito importante hace algunos años con la iniciativa de Quimera y el proyecto City Center, creo que aún se encuentra en franco desarrollo en la medida que la demanda vaya creciendo de la mano con el crecimiento de la economía en la región.

Podríamos decir que Arequipa es “minero-dependiente”, con alrededor de seis proyectos que mueven la economía en todo el sur del Perú.

En ese sentido, Arequipa debe estar preparada para aportar tierra municipalmente viable y financieramente rentable para los desarrolladores inmobiliarios. debo señalar que gran parte del despegue inmobiliario de Arequipa se basará momentáneamente en la oferta residencial, debido a que la demanda por vivienda asciende a 80,000 unidades, según el Ministerio de Vivienda. Los distritos más atractivos para proyectos Mivivienda son Cerro Colorado, Cayma, Cercado, Sachaca y Socabaya. Esta demanda está creciendo y se renueva todos los años. No obstante, el factor clave en este momento es la capacidad del mercado en renovar la confianza en medio del reciente ruido político por temas ligados a la corrupción.

¿Qué está pasando en las regiones?

Vemos una franca recuperación del sector, frente a la tendencia negativa de la economía entre el 2016 y 2017. Las ventas en centros comerciales mostraron un incremento del 9.4% con respecto al 2016; además, se creció en área arrendable y en número de visitantes al mes. Esto deberíamos confrontarlo con que el retail sea el mercado más amenazado con el e-commerce. Aun así, los retailers están respondiendo, 26 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

transformando sus modelos de venta y ofreciendo más espacios para el entretenimiento, zonas de coworking, etc.

Fuera de la capital, podemos mencionar los ingresos de Parque Arauco en Huaral con MegaPlaza, así como las renovaciones en Parque Lambramani en Arequipa o la ampliación de El Quinde en Cajamarca.

Otro jugador del mercado es Inretail. Si bien en el 2016 y 2017 postergó su desarrollo en el norte por el fenómeno de El Niño Costero, finalmente inició operaciones en Chimbote con un Real Plaza para el que realizó una inversión aproximada de US$ 9 millones.

El desarrollo hotelero se ha convertido en otra actividad a tener en cuenta. Se prevé una inversión de más de US$ 3,000 millones al 2021 para cubrir la demanda del turismo receptivo y corporativo. Esta inversión corresponderá en un 60% a proyectos en Lima y un 40% a provincias. El principal obstáculo es la “permisología” y, en algunos casos, también se presentan vacíos legales en la compatibilidad de uso de los terrenos.

Solo en Arequipa, actualmente hay tres Casa Andina en el centro de la ciudad. Esto habla muy bien de la calidad de la demanda.

Y se alistan para llegar cadenas como Accor y sus marcas económicas —Ibis—; Costa del Sol Wyndham, que abrirá un hotel de cuatro estrellas de 144 habitaciones; GHL, con El Sonesta, etc.

Iquitos también se prepara para aumentar su oferta, con un Double Tree Hilton, en lo que era el Hotel El Dorado, y un Casa Andina Standard. Gran parte de estos desarrollos se realizan con inversión local, de manera que las cadenas quedan, o bien administrando el hotel mediante un contrato de gestión, o abonando algún tipo de renta o alquiler variable al inversor.

Arequipa se ha quedado sin espacio para la industria. Algunas empresas se han mudado a La Joya. ¿Cuál es su opinión sobre esta zona?

Como en toda ciudad que crece, los espacios industriales siempre son empujados hacia afuera. Los desarrollos industriales deben tomar en cuenta factores como la cercanía a sus mercados meta, la cercanía a sus materias primas, la disponibilidad de mano de obra calificada, transporte con infraestructura vial adecuada, hasta incluso ventajas impositivas, pero sobre todo disponibilidad de terrenos a valores por metro cuadrado competitivos.

En el distrito de La Joya, no solo podemos encontrar precios de terrenos competitivos, sino otros elementos que agregan valor, como el gas natural distribuido por

mercado inmobiliario

Fenosa, que ya está presente y tendiendo tuberías. En esta zona ya se han instalado empresas como MolyCop, Ferrreyros y Joy Global. La tendencia es a incrementar el número de empresas, conforme se vaya culminando la construcción de la autopista Arequipa - La Joya.

En las zonas consideradas como expansión industrial, siempre será necesario contar con la zonificación adecuada. Los valores por metro cuadrado varían según proximidad a la carretera y factibilidad de servicios, además de la distinción entre terrenos saneados, inscritos en Registros Públicos o los que se encuentran en vías de regularización. En este momento, los valores pueden oscilar entre US$ 30 y $ 40 por metro cuadrado en las zonas más cercanas a La Repartición.

¿Cómo va el apetito por invertir fuera de Lima?

El interés por invertir fuera de Lima siempre dependerá de los estudios sociodemográficos y de demanda inherentes a la actividad a desarrollar. En ese se sentido, Trujillo, Piura, Chiclayo y Arequipa van a seguir siendo las ciudades más importantes para los desarrolladores de vivienda, mientras que la selva seguirá siendo un terreno poco explorado para el desarrollo residencial, por la escasez de mano de obra calificada y porque el traslado de materiales incrementa los costos.

En cuanto al desarrollo de la actividad comercial fuera de la capital, en los dos últimos años se ha invertido en ampliaciones de centros comerciales o renovaciones de los mismos con pocas aperturas; sin embargo, un escenario donde el consumo, como parte de la demanda interna de la economía, va creciendo permitirá que los desarrolladores de centros comerciales continúen con sus proyectos postergados fuera de Lima. Tal es el caso de Falabella, con su proyecto de Mall Plaza en Cusco, y el grupo Ripley, con lo que será un hito en la región Loreto, el proyecto de Mall Aventura Plaza en Iquitos.

Otro no menos importante desarrollo del retail se vive en las calles, en las avenidas o corredores comerciales, con la presencia cada vez más recurrente de las tiendas de conveniencia, que se han convertido en uno de los formatos comerciales más emergentes del retail minorista y están cambiando el comportamiento del consumidor. Tenemos a Tambo+, con más de 200 tiendas en Lima, y se espera su arribo a provincias para el 2019. Otro jugador importante es el Grupo Romero, que, tras la adquisición de Pecsa, ha acumulado cerca de 150 tiendas de conveniencia entre Tiendas Listo y Tiendas Viva.

No podemos dejar de mencionar a Intercorp, que se encuentra consolidando sus proyectos de colegios, con Innova School, y el de clínicas, que empezará principalmente en Lima.

27 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

mercado financiero

¿Se lleva Lima los depósitos de las regiones?

Relación entre créditos y depósitos El loan to deposit ratio (LTD o LDR), es el cociente de créditos sobre depósitos. En general, se recomienda que el LTD esté entre 80% y 90%. Si está por encima del 90%, la institución podría no tener suficiente liquidez para cubrir los requisitos de fondos imprevistos; por otro lado, un LTD por debajo del 80% implica que la entidad estaría generando menos ganancias de las que podría alcanzar.

En Perú, este ratio se encuentra en 100.5% lo que significa que las entidades financieras en el país prestan un sol a sus clientes por cada sol que reciben como depósito. Esto podría llevar a pensar que no cuentan con liquidez para cubrir algún imprevisto, ya que sus activos se encuentran en los créditos que serán pagados a largo plazo. Sin embargo, las entidades también cuentan con otras fuentes de financiamiento. En este sentido, un LTD en torno al 100% más bien reflejaría que la banca hace un uso eficiente de la liquidez para que los fondos captados sean colocados en forma de préstamos.

Por Gustavo Riesco Lind, socio de Aurum Consultoría y Mercado

Los intermediarios financieros canalizan fondos desde quienes tienen un exceso de dinero hacia quienes tienen la posibilidad de un uso más productivo para el mismo. Los servicios financieros reducen los costos de transferir fondos entre quienes prestan y quienes piden prestado, lo que favorece una asignación más eficiente de recursos y un desarrollo económico más rápido.

En Perú, algunas instituciones limitan sus servicios únicamente al otorgamiento de créditos, como las edpymes (entidades de desarrollo de la pequeña y micro empresa), las empresas de arrendamiento financiero y Agrobanco. En el caso de las entidades que aceptan depósitos como parte de sus servicios, el cliente que desea ahorrar su dinero lo deposita en la entidad financiera; este capital crecerá progresivamente, de acuerdo con la tasa de interés pasiva o los beneficios que se ofrezcan. Por su parte, la institución usará este dinero, junto al de otras fuentes, para realizar préstamos a clientes con necesidades de crédito, cobrando intereses más altos. (En el caso de las edpymes, el dinero para realizar préstamos a los clientes proviene de las ganancias y el capital inicial de los socios).

28 / MERCADOS&REGIONES

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) resalta que el alto crecimiento de los depósitos y la desaceleración de los créditos ha llevado a que el sistema financiero incremente su posición de liquidez; también se observa una mayor rentabilidad, la cual se explica por las ganancias obtenidas por las operaciones con valores y por los menores gastos financieros resultantes de la recomposición de los pasivos, como consecuencia de una mayor participación de los depósitos del público.

Lima y las regiones: ¿adónde van los ahorros?

En su libro Dineros alternativos para el desarrollo local, publicado en 1997, Jürgen Schuldt señalaba que la distribución territorial de las colocaciones, vis a vis los depósitos, brinda una medida aproximada de los departamentos que se ven perjudicados por el sistema financiero privado, “en el sentido de que éste absorbe —en términos relativos— una proporción mayor de depósitos de lo que le otorga en créditos”. Para el periodo 1970-1994, Schuldt concluye que la provincia de Lima ha sido claramente la mayor beneficiaria del sistema financiero privado peruano: “mientras que su población deposita, en promedio, tres cuartas partes de los depósitos totales, los créditos que obtiene llegan casi a las cuatro quintas partes del total. Los otros departamentos beneficiarios del sistema y que “succionan” depósitos son los de Loreto, Arequipa y Ucayali”.

Pareciera que las circunstancias han cambiado desde entonces. Actualmente, el cociente de créditos sobre depósitos es menor a 1 en Lima y mayor a 1 en la mayoría de regiones del resto del país, lo que sugiere que son los depósitos en Lima los que ahora están sirviendo para financiar proyectos en los demás departamentos.

Perú: fuentes de liquidez del sistema financiero, 2015-2018 (millones de S/) 2015

2016

2017

2018

71,324

73,805

81,713

81,990

Depósitos, Bonos y otras obligaciones

94,449

107,751

124,122

126,559

Fondos de pensiones

123,006

135,158

154,887

159,099

Moneda Extranjera

106,938

107,204

110,813

112,464

Total

395,717

423,918

471,536

480,113

Dinero Moneda Nacional

Cuasidinero

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).

Elaborado por: Aurum Consultoría y Mercado.

Perú: ratio de créditos sobre depósitos, 2014-2018 (porcentaje)

Ratio de créditos sobre depósitos, por departamento, 2018 (porcentaje)

106.3%

Sistema Financiero

Sistema Financiero sin Agrobanco y BN

2018 a/

2018 a/

Amazonas

142

209

Áncash

154

186

Ápurimac

100

118

Arequipa

119

124

Ayacucho

137

183

Cajamarca

152

194

Callao

128

147

Cusco

109

122

Huancavelica

88

172

Huánuco

186

240

Ica

155

165

Junín

156

170

La Libertad

135

148

Lambayeque

217

244

Lima

89

95

Loreto

189

188

Madre de Dios

176

198

Moquegua

123

146

Pasco

118

155

Piura

154

162

Puno

204

252

San Martín

256

289

Tacna

134

151

Tumbes

233

247

Ucayali

224

248

102.3%

2014

101.3%

2015

102.1%

2016

2017

100.5%

2018

Fuente: Carpeta de cuadros estadísticos, Sistema Financiero – Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Elaborado por: Aurum Consultoría y Mercado

Ratio de créditos sobre depósitos, por departamento seleccionado, 2007-2018 (porcentaje)

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Elaboración: Aurum Consultoría y Mercado.

mercado inmobiliario

Edifica en Arequipa Entrevista a Eduardo Vargas, director de proyectos de Edifica

¿Qué es Edifica?

Somos una empresa inmobiliaria, desarrolladora de productos inmobiliarios innovadores y de calidad. Nos enfocamos en satisfacer las necesidades integrales de nuestros clientes y brindamos seguridad y confianza en todo el proceso de compra y postventa.

Edifica se distingue por su visión flexible e innovadora del mercado peruano, enfocada en desarrollar proyectos atractivos y de diseños funcionales para nuestros clientes, inversionistas y emprendedores, quienes nos acompañan con las últimas tendencias internacionales.

De esta manera, contribuimos con el bienestar de nuestra comunidad. Hoy ya son más de 1,000 familias e inversionistas que han confiado en nosotros, 23 proyectos entregados y 10 en venta.

¿En qué consiste el proyecto de Edifica en Arequipa?

Tenemos un proyecto de dos etapas de tres edificios independientes, con aproximadamente 50 departamentos cada uno, los cuales se dirigen a públicos distintos. Uno de estos edificios cuenta con departamentos de 40 a 60 metros cuadrados, para inversionistas y jóvenes; estos departamentos chicos no existen en Arequipa y hemos analizado que hay un mercado importante para departamentos con esas características. Tenemos otro edificio con departamentos de 96 a 106 metros cuadrados, para familias y parejas jóvenes. Y tenemos un último edificio de departamentos flat y dúplex de hasta 160 metros cuadrados, dirigido a familias ya consolidadas con hijos. Todo esto en un terreno de 12,000 metros cuadrados aproximadamente.

Es un proyecto diferente a otros que existen en la ciudad.

Hemos podido hacer un parque central privado de 3,500 metros cuadrados y tenemos un proyecto con unas salas comunes muy interesantes, con gimnasios, salón de juegos para niños y áreas verdes. Es un producto único para Arequipa en este segmento alto y estamos seguros de que va a tener mucha acogida.

Estamos entrando a Arequipa con un producto que ya conocemos y nos orientamos a un cliente que sabemos que existe en Arequipa. De hecho, en Lima, y en este tipo de producto, somos líderes en el mercado.

Estamos tranquilos, porque el mercado va a entender este producto en una buena ubicación, como lo es el distrito de Cayma. Además, si bien Edifica ha hecho la mayoría de sus proyectos en Lima, tres de los cinco socios de este proyecto son arequipeños.

30 / MERCADOS&REGIONES

PROYECTO HOME START UP Ofrece un edificio exclusivo para jóvenes que buscan espacios eficientes con un estilo de vida independiente y moderno.

Cuenta con 78 departamentos desde 40 metros cuadrados.

Ubicación Calle Prolongación Los Arces s/n Urbanización Alta Vista, Departamento y provincia de Arequipa, distrito de Cayma. Áreas comunes Lobby principal de ingreso común Lobby privado de edificios Sala de juegos para niños Gimnasio Salón de ejercicios Zona de parrillas Zona bar Áreas verdes Más de 3,500 m2 de parques, jardines y esparcimiento, con seguridad las 24 horas Primera Etapa: Más de 2,500 m2 Segunda Etapa: Más de 1,000 m2

restaurantes

Los turistas prefieren restaurantes de comida NO peruana Por Félix Villanueva, consultor en Aurum Consultoría y Mercado

Los sistemas de reputación basados en la opinión expresada en la red están tomando una importancia cada día más crucial en negocios como hoteles, restaurantes, alquileres temporales, ciudades y hasta países. En el Perú, en el año 2015, la importancia de las personas que hacían ROPO (por las siglas en inglés de “investigo en línea sobre el producto y compró en el establecimiento físico”) ya era superior al 50%, según un estudio de Centrum y Google.

Hoy, con el crecimiento de la tenencia de smartphone, ese porcentaje debe ser mayor.

Una página especialmente importante en este sistema de reputación es TripAdvisor. Si se busca allí cuáles restaurantes tienen mejores índices de reputación y recomendación en las ciudades peruanas, la respuesta que se encontrará podría sorprender: los restaurantes de comida peruana no necesariamente estarán en las primeras ubicaciones.

Si revisamos la lista para Arequipa, encontraremos en los primeros diez lugares a restaurantes franceses, como Ratatouille del siempre cordial Anwar, o Casta Fior; restaurantes italianos, como Pasta Canteen o Il Fornellino; de comida fusión, como Zigzag o Los Robles, y otros de comida española, india, mexicana y de otros países. Debemos avanzar más en la lista para encontrar alguna deliciosa picantería arequipeña. Al momento de escribir el artículo, aparecía en el puesto 21 la conocida Nueva Palomino; en el puesto 22, La Capitana, y en el lugar 24, Chicha por Gastón.

De manera similar, si vemos la lista de Tarapoto, encontraremos muy bien posicionados a restaurantes de comida extranjera, como Zygo, del parisino y cordial Arnold, o Chalet Venezia, de comida italiana; en este caso, hacen una pelea muy reñida las regionales Doña Zuly, La Collpa y La Patarashca, que compiten por los primeros lugares.

32 / MERCADOS&REGIONES

número 25 / julio de 2018

Si vamos al centro turístico del país, Cusco, los restaurantes de comida internacional lideran y ocupan los primeros lugares sobre las opciones de comida típicamente cusqueña. ¿Por qué, en un país donde la gastronomía es un símbolo nacional, los turistas prefieren y califican mejor a restaurantes que ofrecen comida no peruana sobre la nacional? Antes de que, como primera repuesta, tratemos de minimizar o quitar importancia a portales como TripAdvisor, recordemos que, en algunas categorías, como hoteles y restaurantes, las páginas de reputación son utilizados de manera generalizada: son capaces de hacer crecer un negocio gracias a las opiniones positivas o de hundirlo con un exceso de opiniones negativas, son tenidos en cuenta incluso como métrica de remuneración del personal y se convierten en objeto de conversación habitual. Resultan cada día más importantes a la hora de escoger un hotel o restaurante, a medida que más personas comprueban que, efectivamente, dichas opiniones suelen coincidir con sus percepciones.

Diversos estudios demuestran la crucial importancia de las opiniones expresadas en la red en el caso de los restaurantes: diferencias de media estrella arriba o abajo pueden determinar que un restaurante esté lleno o no lo esté. Un estudio publicado en la revista Economic Journal, de la Universidad de California, encontró que una calificación extra de media estrella causó que las reservas de restaurantes a las 7:00 p.m. se vendieran del 30% al 49% más, sin ningún cambio en los precios o la calidad de la comida y el servicio, lo que confirma que fueron las revisiones las que atrajeron a los nuevos clientes.

Por ello, para el caso peruano, habría que explorar qué falta para que los restaurantes peruanos sean más visitados y mejor calificados. Hay iniciativas que han logrado hacer tours gastronómicos y quizás falten mayores alianzas entre los restaurantes y operadores para que el paquete incluya visitar restaurantes peruanos.

Otro aspecto importante es que los restaurantes peruanos son, en general, riquísimos, pero el nivel de picante y de condimento impide repetir al día siguiente o recomendar abiertamente. En los viajes de negocio, por ejemplo, la recomendación es escoger con cautela las opciones alimentarias para evitar que puedan afectar el enfoque en la tarea para la cual se realiza el viaje.

Si revisamos en detalle la lista de TripAdvisor en otras ciudades, veremos que los restaurantes que ofrecen variedad, es decir, comida tanto nacional como internacional, tienen también una preferencia relevante.

Sin duda, pocos pueden dudar de lo sabroso de la comida peruana; sin embargo, los restauranteros locales tienen una oportunidad de mejora para lograr que los turistas recomienden, con más énfasis en las redes sociales, su experiencia culinaria.

número 25 / julio de 2018

consultoría

Repos y el financiamiento a pymes como alternativas de inversión Por Joaquín Alcázar Belaunde, socio de Aurum Consultoría y Mercado

La oferta de financiamiento en el Perú para medianas y pequeñas empresas es limitada y presenta una serie de complicaciones, derivada de una oferta bancaria no ajustada a su realidad, ni en productos ni en costo.

Si bien para las corporaciones y grandes empresas con cifras financieras favorables, el financiamiento es provisto a tasas competitivas y es relativamente fácil de conseguir, para una mediana o pequeña empresa, que muchas veces no tiene una situación financiera “perfecta”, la situación se puede tornar compleja. Los bancos, si es que alguno se interesa en el financiamiento, requerirán garantías inmobiliarias cuyo valor realizable cubra entre 1.2 y 1.5 veces el valor del crédito, así como cesiones de flujos de líneas de negocios estables y predecibles, y avales personales de los accionistas. Se pensaría que con esta cobertura las tasas deberían ser relativamente bajas; no obstante, la mayoría de veces bordean el 10% en soles o dólares, sumándosele unos plazos de evaluación de varios meses e incertidumbre alta en el resultado final.

Esta situación puede ser una oportunidad para inversionistas institucionales y particulares para obtener un retorno interesante financiando a este segmento de empresas. Existen ya en el mercado peruano fondos nacionales y extranjeros enfocados en proveer deuda a empresas medianas. Estos fondos, si bien no necesariamente ofrecen mejores condiciones que los bancos en cuanto a tasas y garantías, sí ofrecen periodos de evaluación y desembolso mucho más rápidos, así como mayor predictibilidad en el resultado de la evaluación —lo cual es muy valioso para empresas que buscan expandirse y aprovechar prontamente las oportunidades que ofrece el entorno—.

No obstante, el ticket de inversión mínimo de estos fondos suele ser mayor a los US$ 5 millones, quedando fuera buena parte de las empresas en búsqueda de financiamiento. Es acá donde pueden aparecer financistas particulares no especializados —por ejemplo, empresas con cierta liquidez o personas con un excedente para invertir—, pensando por ejemplo en tickets entre US$ 100,000 y US$ 1 millón, y buscando retornos cercanos a 10%. La operatividad tendría que ser la misma que aquella de los fondos mencionados, es decir, condiciones de tasas y garantías similares a las ofrecidas por los bancos, 34 / MERCADOS&REGIONES

pero con una velocidad de evaluación y desembolso mucho mejores. En este punto será natural preguntarse ¿cómo se puede evaluar rápidamente la probabilidad de pago de la empresa? y, más aún, ¿será fácil ejecutar las garantías inmobiliarias ofrecidas en caso no se honre el pago del principal e intereses?

La solución recae en una figura conocida como acuerdo de recompra o repurchase agreement (repo) en inglés, estructura bajo la cual el proveedor de fondos adquiere el o los inmuebles (garantías) a un precio con descuento, con una opción de recompra para la parte que recibe los fondos, en un plazo y a un precio determinado, el cual incluye los intereses pactados. Si transcurre el plazo y el vendedor de los inmuebles no ejecuta su opción de recompra, el proveedor de fondos se queda con los inmuebles a un precio con descuento. Si el inmueble es un buen activo (por su ubicación, renta que genera, posibilidad de ser liquidado, etc.), y el descuento es lo suficientemente atractivo, finalmente le convendrá al proveedor de fondos que aquel que los recibe no ejecute la opción de compra. De esta manera, la evaluación de la capacidad de pago del prestatario se vuelve de alguna manera irrelevante, debiendo ser él quien se tenga que autoevaluar con detenimiento, caso contrario podrá perder los inmuebles en cuestión y recibir un precio bastante menor que su valor de mercado. Por su parte, la ejecución de las garantías no será un problema, y no habrá necesidad de recurrir a centros de arbitraje o a los tribunales peruanos.

Los bancos siempre dicen que no es su negocio “hacerse de inmuebles ni garantías”, lo cual es cierto; no obstante, para un inversionista particular, hacerse de un buen inmueble, de fácil liquidación, a un precio muy atractivo, puede ser un negocio interesante. Y si todo le sale bien al prestatario, recomprará el inmueble al valor pactado, pagando de esta manera los intereses correspondientes, y el proveedor de fondos obtendrá un buen retorno. No será la tasa de interés activa más competitiva del mundo (a la que se le sumaría el costo de la alcabala, que podría tal vez ser compartido entre ambas partes), pero al menos, bajo este mecanismo, las empresas podrán obtener los fondos rápidamente y así aprovechar la oportunidad de mercado o disponer de la liquidez con prontitud.

comercio

“El consumidor italiano demanda estándares ambientales y responsabilidad social” Entrevista a Tiziana Marini, presidente de la Cámara de Comercio Italiana del Perú

¿Puede comentar un poco sobre la historia de la Cámara de Comercio Italiana del Perú?

La Cámara de Comercio Italiana del Perú fue fundada por la comunidad de inmigrantes italianos. Tenían una gran voluntad de asentarse aquí. Algunos llegaban con ahorros y eran muy dinámicos. En mi caso personal, yo llego al Perú como funcionario diplomático del Gobierno Italiano, comisionada a la Embajada Italiana en Lima, y al poco de llegar conozco, por intercesión del embajador de Italia, a quien ahora es mi esposo.

Nuestra idea es incrementar el número de asociados, encontrar más partners.

¿Qué tipo de productos se pueden comercializar ahora entre Italia y Perú?

El mercado italiano y el europeo están demandando mucho los productos ancestrales o de antigua tradición que son procesados de manera natural. Cada vez más, estos productos representan no solo una moda, sino que hay más conciencia de la necesidad de tener una mejor alimentación sobre la base de granos andinos, como quinua, kiwicha y chía. Hay un gran potencial que se debe trabajar.

¿Cuáles son las principales funciones de la Cámara de Comercio Italiana del Perú?

¿Nos podría comentar sobre la economía italiana y lo que conviene tener en cuenta para exportar a Italia desde Perú?

La Cámara de Comercio Italiana del Perú promueve el intercambio comercial, económico y cultural entre Perú e Italia y ayuda al desarrollo y crecimiento empresarial, brindado todo el apoyo a aquellas instituciones, empresas o pequeños negocios que estén interesados en el desarrollo de sus actividades comerciales en el Perú e Italia.

Desde 2008 o 2009, la economía italiana se vio fuertemente impactada. Ahora hay señales de que se está recuperando. Cuando tengamos más estabilidad institucional, con el nuevo gobierno que se está formando, los mercados van a tener más confianza.

Para ello, la Cámara ofrece una amplia variedad de servicios, como estudios de mercado, asesoramiento comercial y técnico en materia de comercio exterior, organización de misiones y de encuentros bilaterales, participación en ferias en Perú e Italia, y organización de seminarios, eventos, cocktails empresariales e institucionales.

En Italia mantenemos y queremos mejorar nuestro segundo lugar en el tema de ferias y en la exportación de maquinaria y de design. En el mundo somos campeones de design, tecnología, moda, know-how en la fabricación de productos de calidad. Y el consumidor italiano demanda eso a los productos peruanos: estándares ambientales, responsabilidad social, que marcan la diferencia y que cualquier exportador peruano interesado en el mercado italiano debe tomar en cuenta si quiere empezar a tener un intercambio y presencia eficaz en el mercado italiano.

35 / MERCADOS&REGIONES

gadgets y tecnología

número 25 / julio de 2018

Plantronics BackBeat Go 600 Estos auriculares son ligeros, cómodos, suenan bien y funcionan muy bien al realizar llamadas. El dispositivo puede alternar entre el modo sonido neutro y uno más agresivo (bass-boosted). Otra característica es la facilidad para cambiar canciones usando los controles ubicados en el auricular izquierdo.

Precio estimado: US$ 99.99 Fuente: www.cnet.com

JBL Link Bar Este modelo de barra de sonido, presentado por Google, cuenta con el Asistente de Google y la experiencia del Android TV en un solo dispositivo. Al conectarlo mediante el puerto HDMI, los usuarios serán capaces de controlar los cambios en la pantalla de los televisores por medio de la voz.

Precio estimado: no disponible Fuente: www.revistagadgets.com

GoSho Con un novedoso diseño, este dispositivo de 3.5 pulgadas aspira a ser el miniproyector HD más poderoso del mundo, ofreciendo imágenes de hasta 200 pulgadas con total claridad. Permite reproducir contenido de forma inalámbrica y por medio de conectores HDMI y USB. Precio estimado: no disponible Fuente: www.revistagadgets.com

360° CAM-610 4K Sin necesidad de girarla, la nueva cámara de Steren permite capturar todas las experiencias que desee el usuario en resolución 4K. El dispositivo se adapta a los diversos accesorios que permiten colocarla en el manubrio de bicis, motocicletas y hasta en cascos.

Precio estimado: US$ 2,690 Fuente: www.revistagadgets.com

Ikea Lunnom LED Es una de varias bombillas de la colección Lunnom de Ikea, con un peculiar estilo vintage que las hacen ver como las antiguas bombillas incandescentes. Esta tendencia creciente en el diseño de iluminación parece estar conectando con consumidores reacios a seguir con la estética de bombillas de los últimos años.

Precio estimado: US$ 34.99 Fuente: www.cnet.com

36 / MERCADOS&REGIONES