Валютное регулирование-2011-09-на сайт

ISSN 2074-6806

НОВЫЙ ПРОЕКТ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПАНОРАМА» ЖУРНАЛ «ВЕСЬ МИР – НАШ ДОМ!» ДАЛЬНЕЕ ЗАРУБЕЖЬЕ ДЛЯ РОССИЯН: ИНВЕСТИЦИИ, НЕДВИЖИМОСТЬ, КАПИТАЛ, ГРАЖДАНСТВО Журнал предлагает все необходимые вам сведения для организации бизнеса в выбранной стране, профессиональный и полезный для делового человека страноведческий анализ, исчерпывающую деловую информацию и практические сведения о жизни, условиях предпринимательства за рубежом. Задача журнала – помочь вам сделать правильный выбор, сэкономить силы, время, нервы и деньги на поиск достоверных сведений об условиях переезда, жизни, работы и развития бизнеса за рубежом с тем, чтобы вы совершенно спокойно преодолели все возникающие на этом пути препятствия и добились желаемой цели. Рекомендации и советы экспертов журнала ускорят процесс адаптации к социально-экономическим условиям новой страны и предостерегут от возможных многочисленных ошибок, которые зачастую обходятся очень дорого. Авторские рубрики «Свой взгляд» и «Свое дело» сообщат об особенностях образа жизни и ведения бизнеса в разных странах. Миссия журнала – не только давать дельные советы и помогать россиянам благополучно обустраиваться на новом месте, но и транслировать здоровые импульсы консолидации соотечественников, морального и делового сотрудничества земляков и землячеств за рубежом, взаимоподдержки во имя процветания близких по духу людей и нашей большой Родины – России.

РЕДАКЦИОННЫЙ СОВЕТ ЖУРНАЛА

индексы: на полугодие – 11825, на год – 11832

индексы: на полугодие – 46021, на год – 46032

Ежемесячное издание. Объем – 80 с. Распространяется по подписке, в международных организациях и зарубежных представительствах. http://mir.panor.ru, http://Политэкономиздат.РФ, http://politeconom.ru

Председатель редсовета – А.Н. Спартак, доктор экономических наук, профессор, директор Всероссийского научно-исследовательского конъюнктурного института В.В. Ивантер, доктор экономических наук, профессор, академик РАН, директор Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН Б.М. Смитиенко, доктор экономических наук, профессор, председатель УМО «Мировая экономика», проректор Финансовой академии при Правительстве РФ Г.Б. Клейнер, доктор экономических наук, профессор, член-корр. РАН, зам. директора Центрального экономикоматематического института РАН

Н.П. Шмелев, доктор экономических наук, профессор, академик РАН, директор Института Европы РАН М.Л. Титаренко, доктор исторических наук, профессор, академик РАН, директор Института Дальнего Востока РАН С.М. Рогов, доктор исторических наук, профессор, член-корр. РАН, директор Института США и Канады РАН И.С. Королев, доктор экономических наук, профессор, член-корр. РАН, зам. директора Института мировой экономики и международных отношений РАН В.С. Паньков, доктор экономических наук, профессор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

РУБРИКИ ЖУРНАЛА ИНВЕСТИЦИИ Земля, строительство, бизнес Инвестиции в основные фонды Инвестиционные технологии Контракты и предложения Инвестиционный климат Инвестиции для начинающих НЕДВИЖИМОСТЬ Конъюнктура рынков недвижимости Аренда и покупка жилой недвижимости

Правила приобретения недвижимости Пути получения кредита КАПИТАЛ Национальное законодательство Корпоративные правила Условия для финансовых операций Процедура приобретения основных фондов Этапы создания фирмы (юридического лица)

ШКОЛА ИММИГРАНТА Условия получения ПМЖ Второй паспорт Обустройство на новом месте Организация своего дела Образование за рубежом Официальные рекомендации Советы бывалого В каждом номере в каждой рубрике – 1–2 статьи

Для оформления подписки в редакции необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу podpiska@panor.ru, по факсу (499) 346-20-73 или через сайт www.panor.ru. На все возникшие вопросы по подписке вам с удовольствием ответят по телефонам: (495) 211-54-18, 749-21-64, 664-27-61

9/2011

На правах рекламы

Валютное регулирование-2011-09-обложки.indd 1

22.08.2011 10:08:01

Издательский дом

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – крупнейшее в России издательство деловых журналов. Десять издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 95 журналов.

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это: АФИНА

рекомендует

Ежемесячный журнал, позволяющий читателю получать необходимую для успешной работы организаций и индивидуальных предпринимателей всестороннюю и полную информацию о налогах и сборах, изменениях в налоговом законодательстве, допустимых схемах уменьшения платежей по налогу на прибыль, НДС, налогу на доходы физических лиц, имущественным налогам, а также страховым взносам. Приводит мнения наиболее авторитетных специалистов по вопросам налогообложения и налогового планирования, в том числе работников Минфина России, ФНС России, Минздравсоцразвития России.

Журнал состоит из двух тетрадей: 1. Аналитические материалы (112 стр.).

2. Законодательство для бухгалтера (112 стр.) — бесплатное приложение к журналу.

www.Бухучет.РФ, www.afina-press.ru

ВНЕШТОРГИЗДАТ

www.Внешторгиздат.РФ, www.vnestorg.ru

Ежемесячное издание. Распространяется только по подписке.

МЕДИЗДАТ

www.Медиздат.РФ, www.medizdat.com

Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «ПАНОРАМА» является то, что 27 журналов включены в Перечень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публикуются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных редакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий – около 300 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и столько же широко известных своими профессиональными достижениями хозяйственных руководителей и специалистов-практиков.

индекс на полугодие – 12559

НАУКА и КУЛЬТУРА

ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТ

www.Политэкономиздат.РФ, www.politeconom.ru

ПРОМИЗДАТ

СЕЛЬХОЗИЗДАТ

www.Сельхозиздат.РФ, www.selhozizdat.ru

СТРОЙИЗДАТ

www.Стройпресса.РФ, www.stroyizdat.com

Т Т Р А Н

Д А

ПЕРВАЯ ТЕТРАДЬ: «АНАЛИТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ»

РАЗДЕЛЫ И РУБРИКИ НАЛОГОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ИСЧИСЛЕНИЕ И УПЛАТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ИСЧИСЛЕНИЕ И УПЛАТА НДС СПЕЦИАЛЬНЫЕ НАЛОГОЫЕ РЕЖИМЫ «ЗАРПЛАТНЫЕ» НАЛОГИ И СБОРЫ ИМУЩЕСТВЕННЫЕ НАЛОГИ НАЛОГОВЫЕ ПРОВЕРКИ

www.Наука-и-культура.РФ, www.n-cult.ru

www.Промиздат.РФ, www.promizdat.com

индекс на полугодие – 32907

Особое внимание уделяется оптимизации налоговых платежей и составлению форм налоговой отчетности. Предназначение рубрики «Налоговое планирование» — помогать читателю на основании постановления Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиками налоговой выгоды» выбирать между различными вариантами его деятельности и размещения активов посредством использования законных приемов и способов, а также предоставляемых Налоговым кодексом Российской Федерации льгот и освобождений с целью оптимизации уплаты налоговых платежей и сборов. Основные инструменты налогового планирования — учетная политика, использование специальных налоговых режимов, максимально возможное применение налоговых льгот и освобождений, оптимальные формы договорных взаимоотношений, использование разъяснений финансового и налогового ведомств по вопросам уплаты налогов и сборов, судебные прецеденты, создание резервов и мн. др.

ТРАНСИЗДАТ

ВТОРАЯ ТЕТРАДЬ: «ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО ДЛЯ БУХГАЛТЕРА» — БЕСПЛАТНОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ К ЖУРНАЛУ, ГДЕ ПУБЛИКУЮТСЯ ВСЕ НОВЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ С ПОЯСНЕНИЯМИ РАЗРАБОТЧИКОВ. ЕСЛИ В ДОКУМЕНТ ВНЕСЕНЫ ИЗМЕНЕНИЯ, ОН ПРИВОДИТСЯ ПОЛНОСТЬЮ.

www.Трансиздат.РФ, www.transizdat.com

С И З

ЮРИЗДАТ

www.ИДПАНОРАМА.pф, www.panor.ru

На правах рекламы

Валютное регулирование-2011-09-обложки.indd 2

Телефоны для справок: (495) 211-5418, 749-4273, 749-2164 Факс: (499) 346-2073

На правах рекламы

www.Юриздат.РФ, www.jurizdat.ru

Для оформления подписки через редакцию необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу podpiska@panor.ru или по факсу (499) 346-2073, а также позвонив по телефонам: (499) 346-2073, 211-5418, 749-4273. http://nalog.panor.ru

22.08.2011 10:08:03

Содержание Актуальная информация В Украине запретят устанавливать цены в инвалюте . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Валютный контроль. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Крупный нарушитель . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Магаданская таможня подвела итоги валютного контроля . . . . . . . . . . . . . . . . .4 Мировая валютная система Еврозона и США тянут мировые биржи вниз . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 Дышлюк Б. Европейский валютный фонд: причины создания и перспективы. . . . . . . . . . . . . .7 Гомберг Д. М. Международные расчеты в российских коммерческих банках: пути совершенствования и перспективы развития.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Опыт и возможности Хандруев А. А. Советы очевидца. Стратегия множественности валютных курсов губительна . . . . . . . . . . . . . . 17 Миронова В. Н. Опыт и методы реформирования экономики Австралии: уроки для России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Плахова Т. А. Финансовая устойчивость страховых компаний в Российской Федерации как фактор надежности страхового бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Литягин Н. Н. Финансовые инвестиции: как сделать их эффективными . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 Валютно-финансовая стратегия России Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2015 г.. . . . . . . . . . 44 Потенциал стратегии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Бюджет России РСПП предлагает инновационный проект бюджета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 Уважаемые коллеги! Пишите нам о тех проблемах, которые вызывают затруднения в вашей работе. Мы располагаем различными способами помочь вам необходимой информацией. Приглашаем читателей делиться своим опытом, ведь он может быть интересен и полезен для других. Свои предложения и пожелания просьба присылать по e-mail: omelserg@mail.ru 125040, Москва, а/я 1. Контактный телефон издательства: (495) 664-27-38, www.politeconom.ru, www.Политэкономиздат.РФ

«ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ»

№ 9/2011

Научно-аналитический и практический журнал

Зарегистрирован Министерством Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и средств массовых коммуникаций. Свидетельство о регистрации ПИ № 77–15816 от 7 июля 2003 г.

ISSN 2074–6806 Журнал распространяется через каталоги ОАО «Агентство "Роспечать"», «Пресса России» (индекс на полугодие – 82738) и «Почта России» (индекс на полугодие – 16600), а также путем прямой редакционной подписки. Тел./факс: (495) 664-27-61 © ИД «Панорама» Издательство «Политэкономиздат» Почтовый адрес редакции: 125040, Москва, а/я 1 Адрес электронной почты редакции: omelserg@mail.ru +7 (495) 664-27-38 www.panor.ru Отдел рекламы: Тел. (495) 664-27-96 Моб. (495) 760-16-54 agt@panor.ru Подписано в печать 10.08.2011. Формат 60×88/8. Бумага офсетная. Печ. л. 10. Редакция журнала «Валютное регулирование и валютный контроль» выражает надежду, что наши читатели, специалисты, нуждающиеся в актуальной и полной информации, уже оформили или постараются оформить в ближайшее время подписку на наше издание на 2012 г.

1 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 1

22.08.2011 10:10:53

Contents Current News In Ukraine, the ban set prices in foreign currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Exchange controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Major violator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Magadan customs summed up the currency controls four . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 The World Monetary System Eurozone and U.S. stock exchanges are pulling down . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 Dyshlyuk B. European Monetary Fund: the reason for creating . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7 Gomberg D. M. International operations in the Russian commercial banks: and ways to improve the prospects for development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Experience and opportunities Khandruyev A. A. Tips eyewitness. The strategy of multiple exchange rates is fatal . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Mironov V. N. Experience and methods of economic reform in Australia: Lessons for Russia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Plakhova T.A. The financial stability of insurance companies in the Russian Federation as a factor in the reliability of the insurance business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Lityagin N. N. Financial investments: how to make them effective . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 Monetary and financial strategy of Russia The development strategy of the banking sector in Russia 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 Потенциал стратегии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Potential strategies Entrepreneurs offers an innovative project budget. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 Dear Colleagues, E-mail us about the problems that cause difficulties in your work. We have a variety of ways to help you with necessary information. We invite readers to share their experiences, because it can be interesting and useful to others.

Their opinions and suggestions, please send by e-mail: omelserg@mail.ru 125040, Moscow, PO Box 1.

Contact telephone Publishers: (495) 664-27-38, www.politeconom.ru, www.Политэкономиздат.РФ

Главный редактор Медведева Марина Борисовна, профессор, канд. экон. наук, зам. зав. кафедрой международных валютно-кредитных и финансовых отношений ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ», генеральный директор Клуба банковских аналитиков mmb@etrust.ru Редакционный совет Б. М. Смитиенко (председатель), д-р экон. наук, профессор, академик РАЭН, проректор, заведующий кафедрой Финансовой академии при Правительстве РФ В. И. Жуков, д-р экон. наук, профессор, академик РАН, ректор-основатель Российского государственного социального университета, заслуженный деятель науки РФ В. В. Ивантер, д-р экон. наук, профессор, академик РАН, директор Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН А. М. Лялин, д-р экон. наук, профессор, ректор Государственного университета управления Т. Г. Философова, д-р экон. наук, профессор Национального исследовательского университета Высшей школы экономики Выпускающий редактор Дмитрий Микляев Верстка Ольга Дьякова Корректор Наталья Корзова

2 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 2

22.08.2011 10:10:55

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

В УКРАИНЕ ЗАПРЕТЯТ УСТАНАВЛИВАТЬ ЦЕНЫ В ИНВАЛЮТЕ Правительство Украины собирается убрать с внутреннего рынка международные системы денежных переводов и запретить указывать цены с привязкой в иностранной валюте. Министерство экономики опубликовало законопроект «О валютном регулировании и валютном контроле». Данным законопроектом будет защищаться экономическая безопасность страны. Кроме того, он обяжет указывать в гривнах цены на товары при продаже в Украине и непосредственно запретит использование любых эквивалентов в иностранных валютах. Также в министерстве предлагают защитить права банков, выдающих валютные кредиты, – при наличии генеральной лицензии НБУ получение индивидуальной лицензии для этого не потребуется, хотя ранее судебная практика и признавала выдачу валютных займов при таких условиях. В свою очередь эксперты требуют указать четкие критерии введения обязательной продажи валюты, так как полномочия Нацбанка с принятием законопроекта расширятся. А именно, если возникнут проблемы платежного баланса, НБУ обяжет всех резидентов продать до 50 % валютных средств, получаемых от нерезидентов. В случае принятия законопроекта осенью НБУ сможет воспользоваться данной нормой в ближайшем будущем, с учетом того что платежный баланс Украины по итогам года обещает устремиться к нулю, а получение нового транша МВФ по-прежнему под вопросом.

АКТУАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Таможенными органами Сибирского таможенного управления (СТУ) проводятся проверки соблюдения участниками ВЭД валютного законодательства по поручениям ФТС России, СТУ и по собственной инициативе таможенных органов. За январь – июнь 2011 г. таможенными органами региона проведено 1213 проверок соблюдения участниками ВЭД валютного законодательства. Общее количество проверок возросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3 %. Среди таможен региона наибольшее количество проверок проведено Кемеровской (155 проверок), Алтайской (143), Новосибирской (140) и Иркутской (130) таможнями. По результатам проверок, проведенных таможенными органами СТУ, выявленная сумма нарушений валютного законодательства составила 7,2 млрд руб. По материалам данных проверок возбуждено 578 дел об административных правонарушениях по ст. 15.25 КоАП РФ («Нарушение валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования»). Также за 6 месяцев текущего года в правоохранительные подразделения таможен передана информация по 29 случаям с признаками уголовных преступлений по ст. 193 УК России («Невозврат валюты в особо крупных размерах») на общую сумму 3,8 млрд руб. Наибольшие суммы нарушений валютного законодательства РФ выявлены СТУ (1,14 млрд руб.), Омской (1,02 млрд руб.) и Бурятской (0,879 млрд руб.) таможнями.

КРУПНЫЙ НАРУШИТЕЛЬ Один из основных производителей авиационных двигателей в России ОАО «НПО «Сатурн» не соблюдал валютное законодательство России. Северо-Западной транспортной прокуратурой проведена проверка соблюдения законодательства о внешнеэкономической деятельности в ОАО «НПО «Сатурн» (Ярославская область). Организация является

ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ Таможенниками Сибирского региона проведено более 1000 проверок соблюдения участниками ВЭД валютного законодательства. Одна из главных задач подразделений валютного контроля таможенных органов – выявление нарушений валютного законодательства при перемещении участниками внешнеэкономической деятельности (ВЭД) товаров через таможенную границу Таможенного союза, а также при ввозе товаров в Российскую Федерацию и их вывозе из нее.

3 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 3

22.08.2011 10:10:55

АКТУАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ крупнейшим производителем двигателей для гражданского самолетостроения. Установлено, что ОАО «НПО «Сатурн» в качестве резидента ненадлежащим образом соблюдает предусмотренную валютным законодательством обязанность по своевременному представлению в уполномоченные банки документов отчетности по валютным операциям. Так, по ряду внешнеэкономических сделок с нерезидентами из Франции, Германии, Соединенного Королевства, США, Польши справки о подтверждающих документах, являющиеся формой отчета по валютным операциям, в уполномоченный банк представлены с нарушением срока, установленного актами валютного законодательства. Постановлениями заместителя Северо-Западного транспортного прокурора в отношении юридического лица возбуждено 10 дел об административных правонарушениях, предусмотренных ч. 6 ст. 15.25 КоАП Российской Федерации. По результатам административного расследования постановлениями Территориального управления Росфиннадзора по Ярославской области ОАО «НПО «Сатурн» признано виновным в совершении инкриминируемых правонарушений и подвергнуто административным штрафам на общую сумму 405 тыс. руб. Постановления вступили в законную силу. По результатам рассмотрения представления Северо-Западной транспортной прокуратуры нарушения таможенного и валютного законодательства устранены, виновные лица привлечены к материальной ответственности.

МАГАДАНСКАЯ ТАМОЖНЯ ПОДВЕЛА ИТОГИ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ В целях соблюдения валютного законодательства и органы валютного регулирования, и Магаданская таможня проводят проверки участников внешнеэкономической деятельности. За I квартал 2011 г. было проведено 14 проверок соблюдения валютного законодательства. В результате проверок выявлено 7 случаев нарушений валютного законодательства на сумму 3,3 млн руб. По выявленным фактам нарушений возбуждено 4 дела об административных правонарушениях на сумму более 63,3 тыс. руб. «За II квартал 2011 г. выявлено пять случаев нарушений валютного законодательства на сумму 5,74 млн руб. Возбуждено три дела об административных правонарушениях», – сообщает главный государственный таможенный инспектор по связям с общественностью Магаданской таможни Елена Хотова.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

В основном нарушения валютного законодательства выявлены по ч. 6 ст. 15.25 Кодекса об административных правонарушениях РФ (КоАП РФ) – несоблюдение установленного порядка или сроков представления форм учета и отчетности по валютным операциям, нарушение единых правил оформления паспортов сделок. По ч. 5 ст. 15.25 КоАП России выявлено 2 нарушения на сумму около 5 млн руб., протоколы не составлялись по причине отсутствия состава нарушения и истечения сроков давности. По результатам рассмотрения дел управлением Федеральной службы по финансовобюджетному надзору по Магаданской области за 1 полугодие 2011 г. наложено штрафов на сумму 61 тыс. руб. Как и в 2010 г., за II квартал 2011 г. фактов нарушения валютного законодательства среди физических лиц, пересекающих таможенную границу Таможенного союза, не зарегистрировано. Независимо от суммы перемещаемой валюты учитывались все валютные ценности, документы оформлялись в соответствии с действующим законодательством. Справка: Статья 15.25. Нарушение валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования... Часть 5. Невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по возврату в Российскую Федерацию денежных средств, уплаченных нерезидентам за не ввезенные на таможенную территорию Российской Федерации (не полученные на таможенной территории Российской Федерации) товары, невыполненные работы, неоказанные услуги либо за непереданные информацию или результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них, влечет наложение административного штрафа на должностных лиц и юридических лиц в размере от трех четвертых до одного размера суммы денежных средств, не возвращенных в Российскую Федерацию...

4 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 4

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ЕВРОЗОНА И США ТЯНУТ МИРОВЫЕ БИРЖИ ВНИЗ Подписанный Бараком Обамой закон о об увеличении потолка государственного долга США не повлиял на негативные настроения. Цены на нефть в начале августа упали на азиатских торгах. Цена на фьючерсы нефти марки Light Crude (сентябрь) в США опустилась на 49 центов до 93,3 долл. США за баррель, а нефть Brent Crude (сентябрь) упала на 65 центов до отметки 115,81 долл. США за баррель. На финансовых рынках продолжает наблюдаться бегство инвесторов от риска. В такой ситуации на рынке Forex явным лидером сейчас выступает швейцарский франк, т. к. рост японской иены сдерживается опасениями относительно возможной валютной интервенции Банка Японии. Стоит также обратить внимание на то, что после принятия Конгрессом США плана по сокращению бюджетного дефицита и повышению предельного уровня госдолга американские казначейские обязательства снова начинают пользоваться спросом (как актив-убежище), что повышает привлекательность доллара США в глазах инвесторов. Пока еще на доллар оказывают давление опасения по поводу возможного снижения кредитного рейтинга США, но уже сегодня рейтинговое агентство Moody's подтвердило рейтинг США на уровне ААА, правда, с негативным прогнозом. Вчера же рейтинговое агентство Fitch Ratings назвало соглашение о потолке госдолга «шагом в правильном направлении», но предупредило, что правительству придется еще потрудиться, чтобы сохранить свой рейтинг. Таким образом, вряд ли рейтинговые агентства пойдут на снижение кредитного рейтинга США, поэтому постепенно перспективы американской валюты могут улучшиться, и она начнет извлекать большую выгоду от снижения склонности инвесторов к риску. Сейчас уже можно с уверенностью сказать, что инвесторы сильно обеспокоены состоянием мировой экономики, поэтому макроэкономические публикации будут рассматриваться участниками рынка Forex через призму склонности к риску. Таким образом, если сегодняшние данные (европейские обзоры Services PMI, американский Services ISM и данные по занятости в США, подготовленные компанией ADP) подтвердят замедление мировой экономики, можно ожидать дальнейшего роста швейцарского франка, японской иены и доллара США по всему спектру рынка Forex. В свою очередь, позитивные данные вряд ли смогут обеспечить продолжительный рост чувствительных к риску валют. Несколько изменить ситуацию (на какое-то время переломить рост валют-убежищ)

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА могут сейчас, пожалуй, только неожиданные действия центробанков Японии и/или Швейцарии. Правда, угрозы Банка Японии в отношении возможной валютной интервенции уже вряд ли подействуют на участников рынка Forex. От Банка Японии будут ожидать только реальной интервенции, а вот Швейцарский национальный банк на данный момент вполне может обойтись и вербальной интервенцией, т. к. она сейчас станет полной неожиданностью для участников рынка Forex. Однако вряд ли реальные или вербальные интервенции сейчас смогут кардинально изменить ситуацию на валютном рынке, потому что инвесторы сейчас сильно обеспокоены перспективами развития мировой экономики и способностью еврозоны совладать с долговым кризисом. Смещение акцентов Американские законодатели смогли предотвратить дефолт за счет повышения потолка долга. Однако аналитики говорят, что глобальный акцент сместился с проблем, связанных с госдолгом. «Я думаю, что на этой неделе ситуация полностью изменилась», – сказал Коити Оно из токийской компании Daiwa Securities Capital Markets. «До прошлой недели все говорили о том, что проблемой является потолок долга США. Теперь все обеспокоены здоровьем экономики», – считает эксперт.

1 августа вышли данные, которые показали снижение потребительских расходов в США впервые почти за два года. Данные также показали, что доходы граждан страны увеличились лишь незначительно, демонстрируя, что экономика находилась в процессе стагнации в первом полугодии. «Конечно более слабые показатели были и в глобальном масштабе, в частности из-за ситуации в США», – говорит Грег Гиббс из сиднейского отделения RBS. «Уровень неопределенности на мировых рынках достиг высокого значения, и это еще один фактор, который оказывает влияние на настроения», – сказал специалист. Аналитики говорят, что вниз тянет азиатские рынки не только ситуация в США. Как только разрешилась проблема с американским государственным долгом, фокус снова переместился на кризис в Европе. Испания и Италия снова оказались под давлением из-за опасений, связанных с тем, что фонд экстренной помощи ЕС может оказаться недостаточным для того, чтобы защитить их большие экономики, если они не смогут платить по долгам. Процент выплат по государственным заимствованиям резко вырос в последние дни. «Картина получается довольно мрачная, – считает Джастин Галлахер из сиднейского отделения RBS. –

5 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 5

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Последствия того, что итальянский рынок и экономика страны повторят путь Греции довольно страшные. По мнению многих, финансовая помощь в данном случае не поможет из-за размеров экономики страны». Индекс

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

MSCI акций Азиатско-Тихоокеанского региона упал на 2,3 %. Акции в Австралии упали на 2 %, а рынок Южной Кореи отреагировал падением более чем на 2,5 %. Источник: Русская служба «Би-би-си»

ВОЗМОЖНЫЙ ДЕФОЛТ США НЕ «УТОПИТ» НИ ДОЛЛАР, НИ ЭКОНОМИКУ РФ, СЧИТАЮТ ЭКСПЕРТЫ В Конгрессе республиканцы не хотят голосовать за повышение лимита госдолга. А Обаме это необходимо, поскольку иначе в определенных секторах экономики может начаться рецессия и другие неприятные явления. Перед выборами это ему ни к чему», – рассуждает научный руководитель Высшей школы экономики Е. Ясин. По словам руководителя Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Евсея Гурвича, республиканская партия использует вопрос о повышении потолка госдолга как инструмент давления на администрацию президента по ряду вопросов, но необходимость обслуживать долг и проводить новые заимствования сомнению не подвергается. Сценарий дефолта США маловероятен уже хотя бы потому, что его всерьез обсуждают только журналисты, отметил замдиректора НИИ «Центр развития» ГУ-ВШЭ Валерий Миронов. «В случае действительно серьезных рисков финансовые рынки давно бы лихорадило и все бросились бы избавляться от доллара, но этого не происходит», – добавил он. По его словам, основные держатели долгов США – Китай и Япония – заинтересованы не в крахе, а в росте американской экономики. Глава Центра экономических исследований Московской финасово-промышленной академии Сергей Моисеев также высказал мнение, что проблема дефолта США раздута – при наличии у американской экономики системных проблем премии по американским бумагам уже существенно выросли бы. При этом Моисеев считает, что возможность технического дефолта США все же исключать нельзя, а советник Института современного развития Никита Масленников оценивает вероятность достижения соглашения по порогу госдолга США в 50 %. Оптимистичный сценарий Масленников отметил, что достижение договоренности по планке госдолга для американского конгресса и денежных властей – рутинная процедура. Он напомнил, что с момента, когда Штаты впервые установили порог госдолга в 1917 г., они поднимали его десятки раз. «Автоматического» дефолта не будет, полагает Гурвич. США просто не смогут проводить новые заимствования и, в первую очередь, сократят расходы. «Например, в 1995 г. не было принято решение об увеличении потолка долга, тем не менее не было не только дефолта, но и дестабилизации финансовых рынков», – напомнил он. По конституции США у президента есть полномочия повысить планку госдолга своим указом, утверждает Миронов. Он уверен, что американская экономика вполне способна долгие годы нормально существовать при госдолге в 100 % ВВП. В качестве примера эксперт ГУ-ВШЭ привел Японию, которая уже не один десяток лет живет при долге в 200 % ВВП, что не мешает ей развиваться и поддерживать уровень жизни граждан, невзирая на катастрофы последнего времени. Более того, по его мнению, США способны за десяток лет восстановиться самостоятельно, исчерпав проблемы в экономике и снизив размер госдолга до приемлемого уровня благодаря своему инновационному потенциалу, самому высокому в мире. И немного пессимизма В целом эксперты выразили надежду, что республиканцы и администрация президента США все же достигнут компромисса – гипотетический дефолт окажет негативное воздействие на всю мировую экономику. Даже просто урезание расходов со стороны американской администрации приведет к негативным последствиям для всей мировой экономики. «Всетаки американская экономика по-прежнему составляет почти четверть мировой, и ее замедление почувствует весь мир, хотя прежде всего плохо будет ей самой», – пояснил Гурвич. В качестве возможного последствия техдефолта Моисеев упомянул рост кредитных ставок на денежном рынке. Впрочем, по его словам, последствия дефолта будут минимизированы. Федрезерв может начать скупку ряда гособлигаций и более активно предоставлять ликвидность. Моисеев напомнил, что аналогичная ситуация образовалась в США после печально известных терактов 11 сентября 2001 г., когда платежные системы на некоторое время встали. Образовавшийся дефицит ликвидности был восполнен за несколько дней. Рикошетом по России Российская экономика при воплощении пессимистичного сценария также пострадает. «Снизится спрос на мировых рынках, в том числе и товары российского экспорта – понизятся цены на нефть. У нас появятся затруднения в бюджете. Но хорошо это или плохо – это еще неизвестно», – отметил Ясин. В свою очередь, Масленников считает, что нефть при дефолте США, наоборот, может подорожать за счет спекулятивного разогрева рынка сырьевых активов, однако к росту российской экономики это не приведет. А возможное в этом случае укрепление рубля приведет к удешевлению импорта и росту конкуренции отечественным производителям. «Кроме того, как минимум 125 млрд долл. США из международных резервов РФ вложено в казначейские обязательства США, поэтому их переоценка скажется на текущем объеме международных резервов РФ, мы тоже вынуждены будем фиксировать прибыли и убытки», – добавил Масленников. Хоронить доллар рано Признаков скорого краха американской валюты в ближайшем будущем эксперты не видят. «С долларом будет хуже тогда, когда США увеличат государственный долг, но он сейчас вообще в неустойчивом состоянии, поэтому будет колебаться в зависимости от положения других валют, прежде всего, евро и иены», – рассуждает Ясин. «Эффект ослабления (доллара. – Ред.) будет смягчен тем, что нет каких-то очевидных, надежных альтернатив доллару. Наверное, инвесторы захотят уйти из доллара, но непонятно куда», – рассуждает Гурвич. По словам Миронова, избавляться от доллара россиянам рано. А вот финансовым властям РФ, возможно, следовало бы пересмотреть пропорцию своих резервов и критерии управления госдолгом, с учетом того что мир входит в эпоху валютной нестабильности, однако для принятия таких решений потребуется взвешенный анализ, отметил эксперт.

6 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 6

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

ЕВРОПЕЙСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: ПРИЧИНЫ СОЗДАНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ Дышлюк Б., студент факультета МЭО, ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», e-mail: dys-boris@yandex.ru Аннотация: долговой кризис в периферийных странах еврозоны и угроза стабильности единой валюты вынудили правительства европейских стран предпринять срочные меры по предотвращению полномасштабного кризиса. Причинам создания нового института еврозоны и посвящена данная статья. Ключевые слова: мировой финансовый кризис; финансово-бюджетная политика; дефолт; дефицит бюджета; долговой кризис.

European Monetary Fund: the reason for creating Abstract: The debt crisis in the peripheral countries and the eurozone single currency stability, the threat of forced European governments to take urgent action to prevent a full-scale crisis. The reason for creating a new institution of the euro area and the focus of this article.

Key words: global financial crisis, fiscal policies, default, deficit, debt crisis.

Н

епростая экономическая ситуация в мире за последние три года поставила на повестку вопрос о создании специализированного финансового института для помощи странам ЕС, находящимся на гране дефолта национальной экономики, например, таким как Греция, которая стала угрозой для 11-летней успешной истории Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС). Однако не стоит полагать, что она явилась единственной и самой существенной причиной, которая поставила ЕС перед необходимостью финансовых перемен. Если с Грецией Европа как-нибудь справилась бы своими силами в рамках существующих механизмов, то перспектива технического дефолта Италии, Португалии, Испании, а также Ирландии не оставляет для «самостоятельности» никаких шансов. В настоящее время финансово-бюджетную политику ЕС регулирует Пакт о стабильности и росте. Он является частью основополагающего Договора о Европейском союзе (Маастрихтский договор). Пакт распространяется на все государства-члены с определенными критериями, которые применяются в отношении членов еврозоны, предусматривающими, что дефицит бюджета каждого государства не должен превышать 3 % ВВП, а государственный долг – 60 % от ВВП. Тем не менее многие крупные страны – члены ЕС рассчитывают свой будущий бюджет с дефицитом, значительно превышающим 3 %, и страны еврозоны в целом имеют долг, превышающий 60 %.

Таким образом, мировой финансовый кризис, который потряс ряд европейских стран, лишь обнажил дефекты, присущие еврозоне в целом. Европейские экономисты предложили ряд мер, которые, по их мнению, помогут предотвратить в будущем кризисы, подобные тому, что потрясли Грецию год назад. В их числе – создание независимого рейтингового агентства и общеевропейского надзорно-регулятивного финансового органа, а также учреждение монетарного фонда, аналогичного по структуре и функциям Международному валютному фонду (МВФ) – Европейского валютного фонда (ЕВФ). Фонд позволит в будущем избежать повторения тяжелых кризисных ситуаций и последствий, а также поможет укрепить механизмы надзора и взаимодействия между финансовыми институтами внутри самой еврозоны. Ранее уже неоднократно подчеркивалось политиками различных уровней, что необходимость создания аналога МВФ назрела уже давно, и данная мера будет призвана, помимо своих основных функций, более жестко координировать экономическую политику в еврозоне. Сложившаяся в Греции ситуация является классическим моментом, в который вмешивается МВФ, давая «проблемным» правительствам дешевые кредиты на жестких условиях. Абсолютно очевидно, что европейские лидеры стараются избежать помощи МВФ. Прежде всего, многие в Европе рассматривают МВФ как инструмент американского влияния на внутреннюю политику других

7 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 7

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА стран. Кроме того, допустить МВФ к урегулированию ситуации внутри зоны евро означает «расписаться в собственном бессилии», признать слабость экономических институтов еврозоны. С другой стороны, существует проблема, которая заключается в том, что положения Пакта не допускают в подобной ситуации прямой финансовой помощи одной стране еврозоны со стороны другой. Таким образом, многие страны настаивают на том, чтобы не прибегать к помощи извне и разрешить кризис собственными средствами, а существующие легальные ограничения обойти через создание собственного регионального валютного фонда. Таким образом, предполагается, что ЕВФ должен быть в состоянии оперативно реагировать

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

на любые финансовые сложности ЕС. Однако главной задачей фонда должно стать не решение возникающих затруднений, а предотвращение самих возможностей появления экономических сложностей в Европейском союзе. Создание ЕВФ могло бы стать первым шагом в консолидации экономической политики еврозоны, а также определенной гарантией способности ЕС к созданию структур, позволяющих еврозоне сохранять стабильность и не допускающих впредь кризисов, подобных греческому. Кроме того, фонд мог бы стать частью «амортизационного механизма», позволяющего уравнивать внутри еврозоны различные темпы экономического роста и различные фискальные нужды.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ В РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ: ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ Гомберг Д. М., ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», e-mail: diana_berg@mail.ru Аннотация: статья посвящена проблеме соответствия российской практики совершения расчетов, прежде всего в форме аккредитива, международным правилам, как формальным, так и неформальным, которые принято называть обычаями делового оборота. Скорейшее принятие соответствующих поправок в нашем законодательстве будет способствовать более эффективной интеграции нашей страны в мировое хозяйство. Ключевые слова: международные расчеты; международные отношения; регулирование международных расчетов; банкикорреспонденты; национальные банки; риски расчетов; безопасность расчетов; документарный аккредитив.

International operations in the Russian commercial banks: and ways to improve the prospects for development Abstract: The paper is devoted to the Russian practice match making calculations, primarily in the form of credit, international rules, both formal and informal, which are known as business customs. Early adoption of appropriate amendments to our legislation will facilitate more effective integration of our country in the world economy.

Key words: international accounting, international relations, management of international payments, correspondent banks, national banks, risk calculations, the security of transactions; documentary letter of credit.

М

еждународные расчеты имеют ряд особенностей, позволяющих рассматривать их как отдельное звено в системе международных отношений: они регулируются не только нормативными национальными законодательными актами, но также

международными банковскими правилами и обычаями, являясь объектом унификации, вследствие интернационализации хозяйственных связей и универсализации банковских операций. Международные расчеты имеют, как правило, документарный характер.

8 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 8

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Риски международных банковских расчетов, как и факторы, влияющие на выбор форм международных расчетов, целесообразно разделять на внешние и внутренние. К внешним рискам относятся риски, связанные с деятельностью иностранных контрагентов (импортеров и банковских корреспондентов), а к внутренним рискам – риски, обусловленные деятельностью национальных банков, которые участвуют в проведении международных расчетов. Российские банки, стремящиеся предоставлять услуги своим клиентам на уровне мировых стандартов, в достаточно сильной степени зависят от своих иностранных банков-корреспондентов. Чем шире корреспондентская сеть, тем эффективнее проведение расчетов. Надежная корреспондентская сеть необходима также при подтверждении аккредитивов и выпуске гарантий, так как обычное требование контрагентов при этом – подтверждение первоклассного западного банка. Коммерческий банк, обслуживающий клиентов, участвующих во внешнеэкономической деятельности, должен время от времени проводить процедуру оценки эффективности международных расчетов. Эта процедура предполагает следующие этапы: – определение качественных и количественных показателей оценки эффективности международных банковских расчетов; – определение сроков достижения показателей; – обоснование оценки показателей эффективности международных расчетов в коммерческом банке; – определение событий, которые оказывают влияние на показатели эффективности международных расчетов; – определение допустимых отклонений в результатах функционирования или модернизации международных расчетов с учетом факторов, влияющих на конечный результат; – оценка рисков международных расчетов за анализируемый период; – разработка предложений и выбор управленческих решений и рекомендаций по повышению эффективности международных расчетов в коммерческом банке. В свою очередь, методы оценки эффективности международных расчетов в коммерческом банке различаются в зависимости от этапа развития, на котором находится система международных расчетов коммерческого банка. Основными этапами являются: этап разработки и создания, этап функционирования, этап модернизации и совершенствования.

1

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА На наш взгляд, методы оценки эффективности международных расчетов на этапе разработки и создания системы международных расчетов в коммерческом банке совпадают с методами оценки эффективности инвестиционных проектов. В соответствии с традиционными методиками оценки эффективности капитальных вложений могут быть использованы показатели чистого денежного потока (NVP) и внутренней ставки доходности (IRR). На этапе проектирования системы международных расчетов обосновываются цели и этапы создания системы, определяются инструменты международных расчетов. На этапе функционирования должны быть оценены как количественные, так и качественные показатели международных расчетов. Показатели эффективности международных расчетов в коммерческом банке см. в таблице1. Использование этой системы показателей при оценке международных расчетов позволяет проводить комплексный анализ функционирования каждого элемента международных расчетов в коммерческом банке. Задача оценки рисков связана непосредственно с третьим этапом развития системы международных расчетов – этапом модернизации, поскольку для развития международных расчетов в коммерческом банке процесс совершенствования является одним из приоритетных, что связано с необходимостью постоянного обновления и совершенствования: – программно-информационных комплексов и автоматизированных систем управления банковскими услугами; – оценки безопасности международных расчетов. Однако для оценки эффективности международных расчетов использования системы только количественных показателей недостаточно. Необходимо проведение анализа на основе интегрального показателя, который может быть использован при разработке методов оценки эффективности системы международных расчетов в коммерческом банке. В качестве показателя эффективности рассчитывается показатель, учитывающий полученный эффект в результате внедрения новаций, новых элементов системы международных расчетов, программно-информационных комплексов и автоматизированных систем управления банковскими услугами и соотнесенный с затратами, обеспечивающими их функционирование. Следовательно, в этом случае возникает, в первую очередь, задача выделить составляющие системного

Смирнов А. О. Управление международными расчетами в коммерческом банке [Электронный ресурс]: дис. ... канд. экон. наук. – М.: РГБ, 2008. – С. 82.

9 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 9

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Таблица Показатели

Формула расчета

Объем привлеченных средств по договорам обслуживания международных расчетов за период (Vp)

Vp = ∑Vi, где: Vi- объем привлеченных средств по i-ому договору обслуживания; n – количество договоров обслуживания международных расчетов за период;

Количество договоров обслуживания международных расчетов за период (Qic)

Qic = ∑Qi, где: Qi – количество договоров обслуживания в i-й квартал; n – количество кварталов в периоде;

Объем сделок по договорам обслуживания международных расчетов за период (Vic)

Vic = ∑Pi + ∑Pj + ∑Pk, где: Pi ,j, k – cтоимость одной сделки по i, j, k-ой форме международных расчетов; n, k, l – количество сделок за период;

Продолжительность одной международной операции коммерческого банка (Do)

Do =∑Di, где: Di – длительность одной стадии выполнения j-ого контракта; n – количество стадий j-ого контракта;

Комиссионный доход банка от обслуживания международных расчетов (Iic)

Iic = Vic · IRi, где: Vic – объем сделок по договорам обслуживания с использованием i-ой формы международных расчетов; IRi – ставка комиссионного дохода по i-ому контракту.

эффекта от внедрения новаций в систему международных расчетов. К основным элементам системного эффекта могут быть отнесены: – сумма снижения затрат на проведение платежей и международных расчетов (RC); – ускорение прохождения платежей (AP); – снижение рисков ( RR ); – повышение доходности операций с использованием конкретного платежного инструмента (IP ). В результате системный эффект от созданной в банке системы может быть определен по формуле: GE = RC + AP + RR + IP. В этом случае интегральный показатель эффективности международных расчетов будет определяться следующим образом: IGE = ∑ai · GEi / (FCi +ri · MFi )2, где IGE – интегральный показатель эффективности системы международных расчетов; GEi – полезный эффект, обеспеченный новациями в t-ом году, t ℮ (1,T).

T – срок функционирования данной системы международных расчетов; ai – коэффициент приведения разновременных затрат; FCi – текущие издержки на обеспечение функционирования системы международных расчетов в t-ом году; 2

ri – нормативный коэффициент эффективности, определяемый как ожидаемый уровень отдачи затрат в t-ом году; MFi – стоимость основных фондов, используемых для обеспечения функционирования системы международных расчетов. Однако этот показатель в предложенной форме расчета имеет как достоинства, так и недостатки. К числу недостатков этого показателя относится то, что оценка каждого элемента системы международных расчетов является достаточно сложной и представляет собой самостоятельную непростую задачу. К достоинствам же интегрального показателя в такой форме, на наш взгляд, следует отнести: – возможность сравнения различных вариантов построения системы международных расчетов; – определение эффекта от создания или модернизации системы международных расчетов в целом и отдельных элементов этой системы в частности; – определение эффективности инвестиций в развитие системы международных расчетов в конкретном банке. Особенности реализации методического подхода в практике деятельности коммерческого банка в значительной степени определяются размерами банка, сложившимся уровнем затрат и эффективности отдельных банковских операций, целями и задачами управленческой деятельности, кадровым потенциалом.

Смирнов А. О. Цит. соч. – С. 83.

10 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 10

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

НОВЫЕ ВИДЫ РИСКОВ В СФЕРЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ И ИХ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ Изучение мировой практики, в частности материалов Бюро по морским перевозкам Международной торговой палаты (г. Лондон)3, позволяет выделить следующие виды мошеннических действий при проведении международных расчетов, прежде всего в форме документарного аккредитива: – получение платежа за несуществующий или ничего не стоящий товар против предоставления бенефициаром подделанных или фальсифицированных документов; – подделка третьими лицами (например, капитанами судов) транспортных документов (оборотных документов, передающих право на товар), а также представление в них искаженной информации вследствие мошеннических действий со стороны бенефициара; – противоправные действия сторон, которые не заявлены в условиях внешнеторгового контракта, или о которых контрагенты, а также участвующие в сделке финансовые институты не осведомлены; – противоправные действия с применением электронных систем (использование в международных расчетах современных программных продуктов. В частности, к ним относятся: сетевые атаки на операционные серверы и системы финансовых институтов, обслуживающих участников международной сделки; попытки неправомерного получения и использования персональной информации пользователей систем дистанционного банковского обслуживания (паролей, секретных ключей, средств шифрования и аналогов собственноручной подписи) в целях срыва трансакции).

РИСК ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ФАЛЬСИФИЦИРОВАННЫХ ДОКУМЕНТОВ И ПУТИ ЕГО СНИЖЕНИЯ В процессе осуществления операций по международным сделкам банки-участники трансакции не несут ответственность за транспортировку и качество товара и могут судить о ходе сделки в основном из представленных документов: банки, участвующие в аккредитивной операции, согласно ст. 34 Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (Публикация МТП № 600, ред. 2007 г.) (UCP600) не несут ответственности за подлинность документов или за наличие товаров, принимая к оплате представленные документы при их соответствии по внешним признакам условиям аккредитива и UCP6004.

3 4

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Между тем современный прогресс и технологии позволяют качественно подделывать документы: бумага и бланки порой настолько высокого качества, что отличить их от оригиналов трудно. Ряд документов, предусмотренных условиями аккредитива, выписывается независимыми от контрагентов третьими сторонами. К ним относятся транспортные документы (морские/океанские коносаменты, авианакладные), различные сертификаты (количества, качества, удостоверяющие страну происхождения товара и др.). В целях предотвращения этого риска большинство инспекционных компаний, контролирующих прохождение сделки, имеют на своих бланках водяные знаки и другие подобные элементы защиты. Это усложняет процесс изготовления копии по форме, идентичной оригиналу, но не является стопроцентной гарантией от подделки. Дело в том, что мошенники при подделке документов руководствуются полученной информацией о нормах проверки документов департамента международных расчетов банка, который обязуется выполнить проверку содержания документов на предмет соответствия условиям аккредитива. Но при этом банк не обязан удостовериться в подлинности документов, выписанных инспекционной компанией. То есть банк проверяет документы прежде всего по внешним признакам. А такие документы, как, например, сертификаты происхождения и фитосанитарные сертификаты, вообще не имеют никаких элементов защиты, которые так или иначе могли бы предотвратить возможность подделки. В результате, как отмечают эксперты, злоумышленники из таких развивающихся стран, как Нигерия, Индия и др., выписывали оригинальные сертификаты происхождения на несуществующий товар. По мнению экспертов Международной торговой палаты, наиболее реальный метод противодействия этому виду мошенничества – проведение независимых проверок с целью установления подлинности представленных по аккредитиву документов, а также выполнение обязательных процедур внутреннего контроля, поскольку банки должны четко знать, что они оплачивают и часто кредитуют. Более того, заключения по результатам таких проверок позволяют судить о достигнутом прогрессе на пути противодействия мошенническим действиям. По этой причине проверки коносаментов – основных документов, передающих право на товар, – целесообразно осуществлять регулярно, независимо от репутации участников сделки. На наш взгляд, в условиях документарного аккредитива важно предусматривать следующий момент:

Trade finance fraud (Special report prepared by ICC International Maritime Bureau). – London: ICC Commercial Crime Services. 2002. – Р. 13. Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (Публикация МТП № 600, ред. 2007 г.) (UCP600), ст. 14.

11 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 11

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА коносамент должен быть выписан либо на исполняющий банк, либо на банк-эмитент. В этом случае право на товар будет передаваться получателю посредством передаточной надписи, и, даже если сделка фальсифицирована, банк-эмитент, выступая в качестве получателя товара, сможет возместить часть своих расходов, связанных чаще всего с предоставлением кредита покупателю товара. А ведь сделки чаще всего бывают крупными на несколько миллионов долларов, соответственно, и частичная компенсация банку может составлять значительную сумму. Этот вывод можно проиллюстрировать следующим примером5. Поставщик химической продукции некой корпорации в Европе учредил через юридическую фирму в Лугано компанию, зарегистрировав ее в г. Вадуз (Лихтенштейн). Фирма-партнер согласилась вести на доверительных условиях совместную деятельность, позволив компании использовать свой юридический адрес и открыв ей счет в одном из банков в г. Лугано. В результате мошенник получил все необходимое для совершения своих противоправных действий: фирму, где его долевое участие невозможно обнаружить, юридический адрес компании, зарекомендовавшей себя наилучшим образом, и банковский счет. На организованном одной из ближневосточных нефтяных компаний тендере на покупку 6500 метрических т едкого натра злоумышленник согласился реализовать партию по цене ниже среднерыночной, однако скидка с цены не была столь значительной, чтобы заподозрить неладное. Нефтяная компания была удовлетворена месторасположением продавца и предложенной ценой. Мошенник без труда выиграл тендер. В его пользу был открыт подтвержденный безотзывный аккредитив на сумму приблизительно в 2,5 млн долл. США. Злоумышленник подготовил фальсифицированные документы. Согласно его инструкциям юристы в Лугано представили документы к оплате в подтверждающий банк. Сотрудники банка проверили документы, не обнаружили в них расхождений. Банк предоставил торговой компании кредит в сумме 2,5 млн. долл. США. Эти средства были быстро переведены на другие счета. Нефтяная компания ожидала прихода партии едкого натра и лишь через несколько месяцев начала расследование, которое подтвердило, что коносамент был фальсифицирован. Указанное судно не находилось в порту отгрузки ни на дату, представленную в коносаменте, ни на другую ближайшую дату. Не было и отгрузки партии едкого натра в указанном порту. Потребовалось немало времени, чтобы 5

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

установить, кто стоял за компанией, зарегистрированной в Лихтенштейне. К этому времени мошенник, имея на руках выручку от поставки несуществующего товара, оплата которого прошла по аккредитиву, и торговая компания-однодневка исчезли. Отсюда вытекает вывод, что экспортер, в данном случае нефтяная компания, должен был детально проверить импортера, в данном примере торговую компанию в Лихтенштейне, до выставления аккредитива. Кроме того, в ряде случаев для выявления поддельных документов важны опыт и квалификация банковских сотрудников. Покупатели могут подвергнуться риску мошеннических действий в момент платежа по аккредитиву против представленных документов, то есть на завершающей стадии действий злоумышленников. Наиболее опасный момент наступает при этом, когда покупатель убежден, что продавец действует на законных основаниях и товар подлинный.

РИСК ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ТРАНСПОРТНЫХ ДОКУМЕНТОВ, ПРЕДНАМЕРЕННО ДАТИРОВАННЫХ РАНЕЕ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ПРОИЗВЕДЕННОЙ ОТГРУЗКИ, И МЕТОДЫ ЕГО МИНИМИЗАЦИИ Условия аккредитива обычно предусматривают определенную дату отгрузки. Коносаменты, датированные позднее предусмотренной аккредитивом даты последней отгрузки, рассматриваются банками как документы с расхождениями. В случае, если отгрузка имела место после предусмотренной по аккредитиву даты и коносамент подтверждает этот факт, экспортер вынужден обратиться к иностранному импортеру с просьбой продлить последнюю дату отгрузки. В результате покупатель может потребовать снижения цены товара, услуги или изменения других условий внешнеэкономического контракта. Учитывая эти соображения, продавец оставляет без изменения условия аккредитива и старается убедить отгрузочную компанию выписать коносамент, датированный ранее, чем была осуществлена отгрузка, что сделает документ соответствующим условиям аккредитива. Самые распространенные предпосылки нарушений сроков отгрузки следующие: задержки прибытия судна в порт погрузки или перегрузки, проведение доотгрузочной инспекции, производстве товара, доставке товара в порт отгрузки. В этой связи экспортеры с целью получения коносамента, реквизиты которого соответствовали бы условиям аккредитива, включают в договор купли-продажи условие, предписывающее, что дата погрузки товара на борт не должна

The Buyer Loses // Trade Finance fraud (Special report prepared by ICC International Maritime Bureau). – London: ICC Commercial Crime Services. 2002. – Р. 10.

12 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 12

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

быть позднее предусмотренной по аккредитиву, что в свою очередь обязывает перевозчиков соблюдать его. Однако на практике такие условия обычно не выполняются. При этом коносаменты могут быть датированы ранее с целью извлечения выгоды от продажи товара по более высокой цене. Например, пик спроса на товар, такой как кофе или какао, приходится на сентябрь. Вследствие этого в августе цены бывают выше, чем в сентябре. Поэтому продавец, осуществив отгрузку в начале сентября, убеждает отгрузочную компанию выписать коносамент, датированный до конца августа, с целью извлечь выгоду от продажи товара по более высокой цене. Если покупатель сможет установить, что отгрузочная компания датировала коносамент ранее, в таком случае у него будет реальное основание подать иск на отгрузочную компанию. При этом страховка товара по морскому страховому полису покрывает только перевозку товара по морю: с момента, когда товар переходит через поручни судна в порту отгрузки, до момента, когда товар переходит через поручни судна в порту разгрузки. Если коносамент датирован ранее предусмотренной даты отгрузки, покупатель и страховщики (по условиям поставки CFR (англ. Сost and Freight) – цена и фрахт) будут рассматривать дату, указанную в коносаменте, как реальную дату отгрузки. Покупатель может оплатить товар до реальной отгрузки, но в таком случае риск в отношении товара переходит к нему в момент оплаты. Если с товаром, ожидающим погрузки на борт на таможенном складе или в порту, что-то случится, покупатель, осуществивший оплату, вправе обратиться к страховщикам за возмещением. Однако страховщики возместят расходы за повреждение товара только в ходе морской перевозки. Поскольку в момент наступления страхового случая товар не находился на борту судна, страховая компания не выплатит возмещения. Следовательно, единственный способ удостовериться в подлинности представленных документов – это независимая проверка со стороны финансовых институтов, которая позволит установить факт погрузки груза на борт предполагаемого судна в указанном порту и ее реальную дату. Продавец также может обмануть покупателя, введя в сделку третью сторону. Когда мошенничество будет обнаружено покупателем, продавец может заявить, что он сам стал жертвой мошенничества со стороны поставщика. Если такой поставщик – третья сторона и существует, то он обычно располагается в стране, где затруднена его идентификация. Иногда используются посредники, которые могут знать о мошенническом характере сделки.

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА В случае выявления мошеннического характера сделки такой посредник будет доказывать, что он тоже жертва. Кроме того, продавец может попросить покупателя выставить переводной аккредитив. Затем он переведет его компании, которую сам же и контролирует. После обнаружения мошенничества он объявляет себя также его жертвой. Расследование не поможет найти владельцев компании, в пользу которой переведен аккредитив. Наиболее часто используемые мошеннические схемы выглядят следующим образом: ✦ продавец, отгрузив товар, представляет в банк оригиналы коносамента и направляет необоротную (non-negotiable) копию коносамента в адрес покупателя для уведомления его о деталях отгрузки. На базе этой копии покупатель изготавливает поддельный оригинал коносамента и получает товар, не произведя за него платеж (по инкассо или отклонив документы по аккредитиву, если имеются более или менее веские расхождения); ✦ существуют компании-перевозчики, не имеющие судов (NVOCC – Non Vessel Owing Common Carrier). Такие компании принимают на себя обязательства перевозчика, но не имеют активов для их выполнения. Собственник груза лучше всего защищен, если имеет коносамент, выданный судовладельцем или достаточно серьезным перевозчиком, способным отвечать по его требованиям. Если же продавец отгружает товар на условиях FOB, а в качестве перевозчика покупатель назначает NVOCC, то продавец очень уязвим в случае мошенничества, т. к. теряет контроль над грузом, а если покупатель отказывается платить, у продавца остается только возможность выдвинуть требования по коносаменту к компании-перевозчику (NVOCC).

РИСК ПРЕСТУПЛЕНИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЦИФРОВЫХ СИСТЕМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ И МЕТОДЫ ЕГО СНИЖЕНИЯ Технологический прогресс в области цифровых систем способствует совершенствованию технологии проведения международных расчетов, создавая удобство пользования, существенно повышая скорость обработки и передачи информации, предоставляя новые продукты программного обеспечения. Отказ от бумажных носителей и переход на электронную версию документов в международных операциях создает дополнительную экономию издержек обращения. Но далеко не всегда цифровые системы могут обеспечить безопасность проведения расчетов сторонами сделки.

13 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 13

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Международное банковское сообщество неоднократно предпринимало попытки заменить представление документов на бумажных носителях электронным. С этой целью Международная торговая палата в Париже опубликовала Унифицированные правила по электронному представлению документов – eUCP. Однако, пока не разработаны надежные методы защиты, электронное представление документов не будет применяться на практике. Это объясняется тем, что в программное обеспечение сложно внедрить элементы, посредством которых возможно было бы распознавать намерения совершить противоправные действия со стороны ее пользователей и предотвратить доступ к ней потенциальных мошенников. Разработка программного обеспечения исходит из принципа: сделать программу удобнее для осуществления международных расчетов. Задача предотвращения противоправных действий при этом не принимается в расчет. Большинство систем электронного представления документов на стадии доступа осуществляют проверку наличия той или иной компании. Например, одна из наиболее распространенных систем требует подтверждения, что данная компания-пользователь числится в государственном реестре предприятий, платежеспособность и репутация которых не вызывает сомнения. Однако для опытного злоумышленника это не преграда. Электронная форма представления документов, сопровождающих международные расчеты, не обеспечивает подтверждения содержания информации, представленной в документах. Цифровые системы разработаны таким образом, чтобы проверить, что формат документов надлежащий и информация, изложенная в них, непротиворечивая, т. е. по ее каналам будут передаваться идеально отвечающие условиям, например, аккредитива документы. В прошлом телекс рассматривался как наиболее надежный способ передачи информации и повсеместно использовался при аккредитивной форме расчетов – сейчас наступило время информационных технологий. При этом электронное представление документов позволит предотвратить некоторые самые элементарные виды мошеннических действий. Ключевой момент, на который был сделан акцент специалистами при разработке электронных систем, – это электронная подпись. Однако достижение этой цели возможно только при условии, что код доступа к электронной подписи известен только ответственному исполните-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

лю, выпускающему документы. В случае, когда о нем информированы лица, не имеющие отношение к выпуску документов, надежность такой системы вызывает сомнение. Телексы, основанные на использовании ключа, также считались наиболее надежным способом передачи инфа. Однако практика показала обратное. Сотрудники, не причастные к отправке сообщения, без труда получали ключ. В итоге число противоправных действий в сфере международных расчетов в силу внутрикорпоративного мошенничества резко возросло. Банки также являются целью претензий жертв мошенничества: их могут обвинить в небрежной проверке документов по аккредитиву, если клиенту удастся найти расхождения, о которых не сообщил банк (в течение срока, указанного в ст. 14(б) UCP600)6. Клиенты обычно предпочитают забыть, что продавецмошенник был найден ими самими. Помимо внимательной проверки документов по аккредитиву в интересах самого банка внимательно изучать сделки клиентов на стадии подготовки кредитных продуктов.

ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О РАСЧЕТАХ В РФ С УЧЕТОМ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПРИНЦИПОВ И СТАНДАРТОВ В настоящее время требуется принятие серьезных мер по разработке и совершенствованию законодательства о расчетах. В связи с расширением внешнеэкономического сотрудничества и роста объема внешнеэкономических операций, на наш взгляд, необходимо принять закон об аккредитиве и инкассо. Гражданский кодекс РФ устанавливает лишь наиболее часто используемые участниками основного обязательства формы расчетов и содержит лишь общие положения относительно каждой из форм расчетов. Общие подходы к организации расчетов и единый документооборот в кредитных организациях определены в Положении о безналичных расчетах. Однако данное Положение не распространяется на безналичные расчеты с участием физических лиц. Помимо Положения о безналичных расчетах банки в своей деятельности руководствуются также временными положениями ЦБР, в том числе от 12.03.98 № 20-П «О правилах обмена электронными документами между Банком России, кре-

6 Колюшенко Н. Ф. Мошенничество с применением документарных инструментов // Международные банковские операции. – 2009. – № 4. – С.18. – Режим доступа: http://bankir.ru/ 7 Вестник Банка России. – 1998. – № 2. – С. 27, 200; № 22. – С. 19.

14 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 14

22.08.2011 10:10:56

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

дитными организациями (филиалами) и другими клиентами Банка России при осуществлении расчетов через расчетную сеть Банка России» (в ред. от 11.04.2000)7 и др. Порядок осуществления расчетов согласно действующему законодательству, а именно п. 3 ст. 867 и п. 2 ст. 874 ГК России, регулируется законом, а также установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота. Таким образом, ГК Российской Федерации указывает три источника правового регулирования расчетов: закон, принятые в соответствии с ним банковские правила и обычаи делового оборота. В данном случае в качестве обычаев делового оборота в банковской практике используются Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (Публикации № 600 (UCP-600)) и Унифицированные правила по инкассо (Публикация № 550 (Е)). На сегодняшний день не приняты законы, регулирующие расчеты по инкассо и по аккредитиву. А внутри Положения есть зачастую расхождения между нормами. Так, порядок получения денежных средств по инкассированному чеку устанавливается ст. 875 ГК РФ и гл. 8 «Расчеты по инкассо» Положения о безналичных расчетах. Согласно ст. 875 и 882 ГК РФ к расчетным документам относятся и чеки, и инкассовые поручения. А в гл. 8 Положения о безналичных расчетах речь идет о двух документах, принимаемых для расчетов по инкассо: платежном требовании (с акцептом или без акцепта) и инкассовом поручении, то есть предъявление чека как самостоятельного документа для расчетов по инкассо не предусмотрено. Однако отметим, что нет указания и на то, что чек для выставления на инкассо направляется исключительно как приложение к иному расчетному документу. В связи с этим одни специалисты считают, что предъявление чека на инкассо не требует оформления каких-либо дополнительных документов, а другие говорят о необходимости оформления так называемого инкассового поручения, включающего в себя реквизиты банка, обслуживающего чекодержателя. Принятие законов о соответствующих формах расчетов позволит восполнить существующий пробел в правовом регулировании в том числе и международных расчетов, а также поможет избежать возникающих коллизий в рассматриваемой сфере. В эпоху глобализации появилась необходимость создания единых модельных законов, в том числе и в области международных расчетов. Модельные законы 8 9

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА являются средством унификации и консолидации законодательства различных государств. Подобные законы получили распространение в США. Штаты вправе применять или отвергнуть представленные модельные законы и кодексы целиком или частично. Примером такого модельного закона является Единообразный закон об аккредитиве. В то же время законодательство Германии вообще не содержит термина «аккредитив», что совсем не мешает немецким банкам работать с аккредитивами. В Германии в отношении аккредитивов применяются общепринятые правила, в которых отражен многолетний опыт банковского дела во всем мире. При открытии аккредитивов банки сами подписываются, что они действуют в соответствии с этими правилами. Судам этого вполне достаточно, чтобы разрешать споры. Аккредитивные операции внутри страны в Германии практически не используются. В качестве способов обеспечения обязательств там используются главным образом поручительства (Buergschaften), выдаваемые банками. Тем не менее при необходимости открытия аккредитива внутри страны он будет подчиняться Унифицированным правилам. Таким образом, Германия пошла по иному пути, отказавшись от «утяжеления» национального законодательства и дублирования и так фактически применяемых правовых норм. Подобной схемы придерживаются и испанские банки, руководствующиеся Унифицированными правилами, разработанными Международной торговой палатой при осуществлении указанных операций. В случае следования опыту стран, принявших законы об отдельных видах расчетов, необходимо учесть частично неудачный опыт законодателей при написании статей 867–873 ГК Российской Федерации, регулирующих расчеты по аккредитиву. Правовая коллизия возникла с включением в текст ГК нормы об открытии покрытых аккредитивов. С введением данной нормы участились случаи невозвращения исполняющим банком денежного покрытия банкуэмитенту. Причем суды при совершенно идентичных обстоятельствах принимают решения как в пользу банка-эмитента, так и в пользу исполняющего банка. Так, Федеральный арбитражный суд СевероЗападного округа Постановлением от 11.03.2003 г. по делу № А56-16525/028 оставил без изменения решение апелляционной инстанции, по которому с банкаэмитента (Сбербанка) взыскивалась не возвращенная исполняющим банком неиспользованная часть покрытия аккредитива. Это было сделано вопреки п.

Илькив И. А. Международные расчеты как объект валютного контроля: дис. ... канд. юрид. наук. – М.: РГБ. – С. 206. Медведев П. Банки: взлом с помощью аккредитива // Ведомости. – 02.11.2006. – С. 5.

15 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 15

22.08.2011 10:10:56

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА 2. ст. 873 ГК, в котором сказано: «Неиспользованная сумма покрытого аккредитива подлежит возврату банку-эмитенту незамедлительно одновременно с закрытием аккредитива. Банк-эмитент обязан зачислить возвращенные суммы на счет плательщика…». Тот же суд в аналогичном случае принял решение в пользу банка-эмитента9. Унифицированные правила по документарному аккредитиву не содержат термина «покрытый аккредитив» за ненадобностью, поскольку вопрос о необходимости той или иной формы «покрытия» решается банками и их клиентами индивидуально в каждом конкретном случае. И хотя квалифицированные российские банки не рекомендуют своим клиентам открывать покрытые аккредитивы и на практике избегают правовой «ловушки», наличие двух правил относительно одного предмета создает определенную коллизию, а также предоставляет недобросовестным лицам поле деятельности для совершения мошеннических операций, причем законодательно «одобренных». Схема такова: открывается покрытый аккредитив на определенную сумму, после чего по предварительному сговору с банкиром (со стороны исполняющего банка) сумма покрытия не возвращается, но истребуется от банка-эмитента. А если провернуть эту схему не один раз, то из первоначальной суммы покрытия вырастет немалый капитал. В международной практике действует принцип безотзывности аккредитива. Данное положение закреплено также в Унифицированных правилах по аккредитиву (в новой редакции ст. 2 UCP-600). Унифицированные правила для документарных аккредитивов, редакция 600, относятся только к безотзывным аккредитивам в связи с рекомендацией не использовать в международных расчетах аккредитивов, содержащих условие отзывности. Новые правила UCP-600 вводят новые положения и толкование некоторых терминов («негоциация», «уплата в срок», «подтверждение», «надлежащее представление»), а также исключает ряд понятий, таких как «разумный срок», «разумная тщательность», «отзыв аккредитива». В исследовании раскрыто понятие термина «надлежащее представление», или «complying presentation». В рамках введения нового института установлены жесткие требования к оформлению документов, представляемых в банк. В то же время отменяется принцип обязательной идентичности документов, документы «need to be identical, but must not conflict with», что означает, что

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

требование идентичности документов и полного соответствия условий аккредитива и представленных документов не является обязательным, главное, чтобы имеющиеся расхождения не противоречили друг другу. На основе сравнительного анализа действующих международных принципов осуществления расчетов, национальных правовых норм иностранных государств и законодательства Российской Федерации в сфере проведения расчетных операций можно отметить наличие несоответствия правил проведения расчетов по национальным правовым нормам и обычаям делового оборота, применяемыми в международной практике; формируется потребность в унификации законодательства в сфере проведения международных расчетов, необходимость внесения изменений и дополнений в национальное законодательство с целью сближения режимов правового регулирования расчетных операций. Соотношение Унифицированных правил с нормами национального права и степень их применения во внутренних расчетах и в расчетах по внешнеторговым сделкам определяется нормативно-правовыми актами конкретного государства10. В некоторых странах использование Унифицированных правил возможно лишь в части, не противоречащей национальному законодательству, например в Белоруссии). В других странах СНГ, как, например, в Кыргызстане, Унифицированные правила признаются обычаями делового оборота и применяются независимо от включения в текст аккредитива соответствующей оговорки. В российской доктрине в основном действует положение о необходимости ссылки на применение соответствующих международных правил и обычаев. Вероятно, настала необходимость ввести в наше законодательство правовую норму, определяющую статус Унифицированных правил. Можно предложить придать указанным выше международным правилам статус обычаев делового оборота в соответствии со ст. 5 ГК России и дополнить параграф 1 гл. 46 «Расчеты» ГК России статьей следующего содержания: «При осуществлении расчетов стороны вправе руководствоваться международными правилами и обычаями, в том числе Унифицированными правилами и обычаями, изданными МТП, по вопросам, не урегулированным настоящим кодексом и иными принятыми в соответствии с ним законами».

8 Mariya D. Varavva. Letter of Credit Law and Practice in Russia: Deficiencies in the Russian LC Legislation, Banking Practices and the Questionable Role of Courts – Thesis.

2008. – Режим доступа: http://www.natlaw.com

16 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 16

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

СОВЕТЫ ОЧЕВИДЦА. СТРАТЕГИЯ МНОЖЕСТВЕННОСТИ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ ГУБИТЕЛЬНА Хандруев А. А.1 Официально закрепленная в Беларуси множественность валютных курсов возвращает страну в ситуацию 1990-х гг. В этой связи республике может быть полезен опыт Центрального банка РФ тех времен. Прекрасно понимаю, в каком сложном положении сегодня оказался Нацбанк Республики Беларусь. У него нет достаточного запаса золотовалютных резервов, спрос на инвалюту огромный, и Нацбанк его удовлетворить не может. Девальвация повысит эффективность экспорта, но существенным образом ухудшит жизненный уровень населения. И все же в этой ситуации с экономической точки зрения единственным выходом является девальвация нацвалюты. Причем если Центробанк РФ официально избавился от нескольких курсов валюты в 1992 г., когда Россия вступила в МВФ. Тогда первоначально курс российского рубля был плавающим, а с середины 1995 г. ЦБ перешел к режиму валютного коридора. С 1998 г. финансовые власти снова отпустили рубль в свободное плавание. Но если в 2008–2009 гг. Центробанк РФ пошел на ступенчатую, ползучую девальвацию – и это было оправданно, – то в Беларуси другая ситуация. Думаю, что девальвация должна быть не ползучей, а одномоментной и существенной. Не надо забывать, что главный банк России – третий в мире по размеру ЗВР, мы могли сжимать денежную массу довольно долго. Множественные курсы – это вынужденная, паллиативная мера. Напомню, что множественность была до 1992 г. в России. И множественные валютные курсы с коэффициентами пересчета создавали почву для спекулятивного движения капитала. В 1998 г. – сразу после кризиса, когда в Центробанк РФ вернулся Виктор Геращенко (председатель правления ЦБ РФ в 1992–1994 гг. и 1998–2002 гг.), тоже на короткое время было введено два курса – биржевой и внебиржевой. Если готовятся серьезные из-

менения в политике обменного курса, то в качестве паллиативной, временной меры на очень короткий срок множественные курсы ввести допустимо. Но если это стратегия, то она губительна, самоубийственна. Это путь в никуда. Беларуси надо принимать стратегическое решение. Идти на девальвацию и либо устанавливать отношения currency boards с российским рублем, поскольку экономики Беларуси и России очень взаимосвязаны, либо сохранить привязку к корзине валют, но уже в новых соотношениях. Конечно, эти меры политические. Но у белорусского президента есть достаточный потенциал доверия со стороны избирателей. Но чтобы сохранить стабильность белорусской валюты, кроме введения валютного коридора (причем, очевидно, наклонного) ничего не остается. Ввести же коридор изменения курсов после резкой девальвации нужно, чтобы ожидания агентов рынка были рациональными. Если просто девальвировать рубль и не вводить коридоры, то граждане могут подумать, что рубль будет и дальше катиться. Поэтому коридор нужно установить на экономически разумном уровне, чтобы он действительно мог поддерживаться при помощи мер денежно-кредитной, налогово-бюджетной политики, привлечения займов в необходимых объемах. Сразу замечу, что нынешний коридор колебания курса на уровне +/- 8 % недостаточен. Думаю, должно быть +/- 15 %. В 1997–1998 гг., когда мы вводили плавающий курс, мы делали коридор +/- 15 %. Надо, чтобы Нацбанк Беларуси восстановил доверие к себе. Если коридор будет очень узким, то вероятность того, что курс рубля выйдет за коридор, будет велика. Тогда сразу будут раздаваться в прессе и везде обвинения: «Вот, нарушили обещание!» Поэтому коридор должен быть достаточно широким. Конечно, не «пол – потолок», но что-то между ними. Тогда, даже если

1 Александр Андреевич Хандруев родился в 1945 г. в Москве. В 1970 г. окончил экономический факультет МГУ. В 1988–1991 гг. работал в Кредитно-финансовом НИИ при Госбанке СССР. В 1991 г. – зампред Госсовета по экономической реформе Кабмина СССР. В 1991–1992 гг. и в 1999–2000 гг. – вице-президент Фонда экономических и социальных реформ. В 1992–1995 гг. и 1997–1998 гг. – зампред ЦБ РФ, а в 1995–1997 гг. – первый зампред. В ноябре 1995 г. временно исполнял обязанности председателя ЦБ РФ. В 1998–1999 гг. – проректор Академии народного хозяйства при правительстве РФ. С 2001 г. – руководитель консалтинговой группы «Банки. Финансы. Инвестиции». Первый вице-президент Ассоциации региональных банков РФ.

17 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 17

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ белорусский рубль куда-то повалится, он не выйдет за пределы коридора. А потом, по мере стабилизации экономической ситуации, этот коридор можно постепенно сужать. Но прежде всего, конечно, надо провести расчеты и, на мой взгляд, девальвировать именно до того уровня, где может быть точка сопротивления, равновесия. Где Нацбанк скажет: «Вот здесь я могу стоять». То, что Нацбанк РБ рассчитывает создать на валютной бирже альтернативную площадку, на которой будет определяться рыночный курс на основе баланса спроса и предложения, на мой взгляд, совершенно правильно. Это хорошая идея. Я вам напомню, что в России все тоже начиналось с так называемого компьютерного курса – проводились валютные аукционы, в ходе которых определялся курс рубля. Рынок должен подсказать Нацбанку РБ, какой курс является равновесным, – это тот курс, по которому участники готовы совершать сделки.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Я нисколько не сомневаюсь, что Беларусь через некоторое время сможет перейти к плавающему курсу, стабильность которого не будет поддерживаться интервенциями из ЗВР. У Беларуси большой потенциал. И в том, что Беларусь восстановится, у меня нет сомнения. Посмотрите на российский рубль. Сколько было разных катаклизмов! Но мы сейчас не вмешиваемся в курсообразование, не проводим валютных интервенций, у нас нет политики осознанного девальвирования рубля, и мы не сопротивляемся его укреплению, если это диктуется ситуацией на рынке. Надо действовать экономически, а не административно-политически. И хочу напомнить, что девальвация национальной валюты сама по себе не панацея. Нужно принять комплекс мер, включая ограничение расходов бюджета, меры, направленные на борьбу с инфляцией, меры по стимулированию экспорта, ужесточать денежнокредитную политику, внедрять энергосберегающие технологии.

Ассоциация «Россия» совместно с консалтинговой группой «Банки. Финансы. Инвестиции» провела опрос банков, цель которого – взглянуть на план мероприятий Стратегии развития банковского сектора до 2015 г. глазами банковского сообщества. Об итогах опроса рассказал первый вице-президент Ассоциации Александр Хандруев. Создание условий для развития конкуренции в банковском секторе, усиление антимонопольного регулирования в отношении крупнейших банков, смягчение условий для реализации мер по насыщению банковскими услугами регионов России – такие приоритеты в деятельности правительства и Банка России по развитию банковского сектора до 2015 г. видят участники банковского рынка. Большинство участников опроса однозначно высказались за то, чтобы не допускать усиления роли госбанков в ключевых сегментах рынка банковских услуг. В частности, 80 процентов участников опроса отметили, что испытывают сильное давление госбанков в сегменте кредитования предприятий. Более того, участники опроса считают, что усиление антимонопольного регулирования должно быть не умеренным, а жестким, чтобы противодействовать элементам недобросовестной конкуренции со стороны госбанков, которые оказались в результате антикризисных мер в привилегированном положении среди других кредитных организаций, подчеркнул Александр Хандруев. Интересно, что менее половины участников опроса высказались в пользу идеи приватизации государственных банков, поскольку приватизация не приведет к изменению того типа отношений, которые сложились между государственными и муниципальными банками и органами государственной власти. «Мы надеемся, что на форуме в Сочи будет продолжено обсуждение практических аспектов реализации Стратегии-2015, которые сегодня волнуют банковское сообщество», – резюмировал Александр Хандруев.

18 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 18

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ОПЫТ И МЕТОДЫ РЕФОРМИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ АВСТРАЛИИ: УРОКИ ДЛЯ РОССИИ Миронова В. Н., канд. экон. наук, доцент кафедры «Мировая экономика и международный бизнес» ФГГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Аннотация: разработка основных направлений модернизации экономики России предполагает учет опыта взлета и падений в этом направлении других стран. Австралия, имея некоторые сходные с Россией исходные характеристики экономики, благодаря эффективной и гибкой экономической политике добилась существенных результатов в социально-экономическом развитии, активно привлекает и использует иностранный капитал в своих интересах, пользуется авторитетом среди торговых партнеров. Она входит в число наиболее развитых и продвинутых мировых образовательных центров. Статья посвящена реформированию экономики Австралии и возможностям использования ее опыта инновационного развития в российских условиях. Ключевые слова: модернизация экономики; реформа; инструменты трансформационных преобразований; сравнительные преимущества; торговая политика; иностранные инвестиции; формирующаяся инновационная система; внешнеэкономическая деятельность.

Experience and methods of economic reform in Australia: lessons for Russia Abstract: To develop a modernization of the Russian economy requires registration experience the rise and fall in this direction in other countries. Australia, having some similarities with Russia, the baseline characteristics of the economy, thanks to an efficient and flexible economic policy has made significant progress in socio-economic development, actively encourages and uses foreign capital to their advantage, gained credibility among trading partners. It is among the most developed and advanced international educational centers.

Article is devoted to reforming the Australian economy and the possibilities of using its expertise in innovative development of Russian conditions.

Key words: modernization of the economy, reform, transformation tools change; comparative advantage, trade policy, foreign investment, emerging innovation system, foreign trade activities.

К

урс на модернизацию экономики России, провозглашенный руководством страны, ставит сложные и крупномасштабные задачи. Модернизация экономики – комплексный, многообразный процесс, имеющий специфические формы проявления, темпы и результаты в зависимости от условий развития той или иной страны. Мировой опыт показывает, что различные стратегии, проекты и программы не отменяют общие закономерности и инструменты трансформационных преобразований. Особый интерес вызывают страны, имеющие некоторые схожие с Россией стартовые характеристики систем хозяйства. С этой точки зрения заслуживает внимания опыт Австралии в реформировании национальной экономики. Обе страны имеют большую, но мало освоенную территорию, богатые природные ресурсы и неравномерность их распределения. Продукция добывающих

отраслей промышленности занимает доминирующее положение в товарной структуре экспорта. В Австралии и России недостаточно развито производство высокотехнологической продукции и потребительских товаров, экономики не являются инновационными по меркам стран-лидеров. Рост населения Австралии в значительной степени обеспечивался притоком иммигрантов, что сформировало многонациональное общество. Одной из проблем является определение национальной идентификации – принадлежность к западному миру или Азии, что созвучно дискуссиям по этому вопросу в нашей стране. Однако, несмотря на ряд общих исходных характеристик, эти страны представляют экономики разного уровня и моделей развития. За сравнительно короткий промежуток времени благодаря эффективному использованию природно-ресурсных возможностей

19 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 19

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ Австралия превратилась из сырьевого придатка промышленно развитых стран в динамично развивающуюся экономику с формирующейся инновационной системой. Большой прогресс достигнут в решении социальных проблем, развитии интеллектуального потенциала общества, совершенствовании системы образования, охране окружающей среды. Австралия является активным участником мировых и региональных хозяйственных и политических процессов, и ее роль в Азиатско-Тихоокеанском регионе становится все более значительной. По данным Всемирного экономического форума (World Economic Forum), страна занимает 15-е место в рейтинге глобальной конкурентоспособности за 2009 г. (продвижение на три позиции вверх по сравнению с 2008 г). Размер ВВП на душу населения составляет 38,9 тыс. долларов, что соответствует 11-му месту в мире, и она входит в пятерку наиболее благоприятных стран по качеству жизни1. Начиная с 1992 г. Австралия демонстрирует высокие и устойчивые темпы экономического роста (в среднем 3 %) – один из лучших показателей среди стран ОЭСР. Экономика проявила значительную устойчивость в условиях мирового финансовоэкономического кризиса, сохранив положительную динамику развития2. Достигнутые успехи являются результатом многолетних и последовательных реформ в экономической и социальной сфере, общественных отношениях, трансформации действующих и создания новых институтов, пересмотра принципов внешнеэкономической деятельности. Инициатором и проводником модернизационных процессов выступает государство, экономическая политика которого признана одной из самых эффективных в мире. Попытка реформирования экономики, предпринятая в 1960–1970-е гг., была вызвана желанием избавиться от сырьевой зависимости и перейти к интенсивному развитию обрабатывающих отраслей промышленности на основе протекционизма и импортозамещения. Положительные результаты имели временный характер, обусловленный ограниченностью внутреннего рынка и «тиранией расстояния» (отдаленность от основных западных рынков). Первая волна реальных реформ началась в середине 1980-х гг., когда Комиссия по вопросам производительности (Productivity Commission) по заданию федерального правительства подготовила анализ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

состояния экономики, и в результате многосторонних обсуждений с привлечением экспертного сообщества и учетом общественного мнения была разработана новая стратегия развития3. Главным сравнительным преимуществом страны на этот раз признавались значительные (в 20 раз выше среднемирового уровня) и разнообразные природные ресурсы. Самобичевание по поводу сырьевой зависимости экономики уступило место объективной оценке долговременной значимости экспортно-сырьевой отрасли для развития национального хозяйства. Эффективное управление топливно-сырьевым комплексом, использование современных технологических и инновационных методов в добыче и переработке полезных ископаемых сделали эту отрасль конкурентоспособным бизнесом. Иностранные компании, объединяясь с отечественными предприятиями, образовали крупнейшие горнодобывающие корпорации в мире. Австралийские компании формируют международные альянсы для защиты своих интересов. Сегодня Австралия – одна из крупнейших и надежных сырьевых баз мирового хозяйства. Исторический опыт Австралии показывает, что природно-ресурсный фактор не детерминирует отрицательное влияние на экономический рост и развитие, динамика которых определяется многими другими факторами. Эффективная экономическая политика, управление природными ресурсами и национальным богатством в целом значительно нивелируют риски, позволяют использовать сырьевой потенциал как инструмент финансового обеспечения модернизации, привлечения капиталовложений в экономику и техническое перевооружение. Противопоставление ресурсодобывающих отраслей и новой экономики не только неубедительно, но и непродуктивно. Более рациональной позицией был бы поиск механизмов их взаимодействия в целях повышения эффективности национальной экономики, использования топливно-энергетического потенциала в качестве «мостика» для перехода на индустриальный путь развития. Второй важнейшей традиционной отраслью австралийской экономики является сельское хозяйство. Несмотря на земледельческие риски, связанные с частой засухой и опустыниванием, нехваткой водных ресурсов, создан высокопродуктивный и конкурентоспособный агропромышленный комплекс (АПК). Хотя уровень поддержки сельскохозяйственных производителей невысок по сравнению с другими

1

http://gtmarket.ru/news/state/20092010/10/06/2192 www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2007/03/country.htm.

3 Productivity Commission www.pc.gov.au/ 2

20 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 20

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

развитыми странами, федеральное правительство оказывает помощь профилирующим отраслям АПК, используя разнообразные инструменты. Например, продукция овцеводства на внутреннем рынке защищена высокими пошлинами и низкими квотами на импорт (согласовано с ВТО). В случае потери зарубежных рынков сбыта государство предоставляет финансовую помощь фермерам, развивает инфраструктурные и социальные проекты в сельской местности. Хозяйства пользуются долгосрочными кредитами по льготной ставке, в то время как редкий российский сельхозпроизводитель может получить кредит более чем на три года. Россия имеет большой потенциал развития сельскохозяйственной отрасли, которая могла бы по примеру Австралии стать приоритетным направлением модернизации экономики с точки зрения самообеспеченности, расширения зарубежных рынков, диверсификации отраслевой структуры промышленности. Учитывая низкую производительность труда и проблемы рискованного земледелия, российский аграрный сектор предъявляет спрос на научные и технологические разработки, инновации. Положение Австралии в международном разделении труда как сырьевой экономики определялось нестабильной конъюнктурой мировых рынков, множеством экономических и политических факторов, которые, как правило, находились вне зоны ее контроля. В этих условиях рост уязвимости национальной экономики, сопровождавшийся снижением производительности труда и уровня жизни населения на положительном фоне развития других стран – членов ОЭСР, вызвали усиление общественной критики государственной экономической политики. Это стимулировало федеральное правительство в 1990-е годы приступить к следующему этапу реформирования экономики, который в отличие от предыдущего имел комплексный характер и предусматривал триединую задачу: изменения на микро- и макроуровнях в сочетании со структурной трансформацией. Были приняты многочисленные меры в целях либерализация экономических отношений, создания условий для развития эффективного рынка и предпринимательства. Проводилась приватизация объектов неэффективной государственной собственности. Государственные предприятия превращались в акционерные общества, акции которых выводились на биржу. Прозрачность отношений собственности выделалась как одно из условий эффективного функционирования рыночной экономики, что актуально для России.

4 5

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ Однако эти мероприятия, будучи в целом успешными, в определенной мере нивелировались регулятивными и административными препонами, ограничивавшими конкуренцию, предпринимательскую активность. В этой связи центральным звеном в цепочке преобразований становится национальная политика конкуренции (National Competitition Policy ). В новом законе о конкуренции оговаривались два условия сохранения законодательного регулирования, ограничивающего конкуренцию. Первое условие – выгоды от лимитирования конкуренции должны превышать общественные потери и второе – цель законодательного регулирования может быть достигнута только в случае ограничения конкуренции4. Действие закона находится под контролем Национального совета по конкуренции (National Competition Council) и Комиссии по конкуренции и потреблению Австралии (Australian Competition and Consumer Commission). Национальный совет по конкуренции – независимый арбитр по мониторингу результатов реформ. Комиссия по конкуренции и потреблению является единственным независимым органом, ответственным за соблюдение Закона о конкуренции. Россия, как и Австралия два десятилетия назад, пытается создать конкурентоспособную экономику и находится на пути поиска эффективного баланса между институтами государства и рынка. В этом контексте важно определить предельно допустимые границы вмешательства государственных органов в экономику и функции государственных институтов в регулировании деятельности хозяйствующих субъектов. Неэффективность государственного управления, с одной стороны, и слабость институтов и инфраструктуры рынка – с другой, значительно усложняют проведение модернизации. Также заслуживает внимание широко используемая в Австралии практика мониторинга основных направлений экономической и социальной политики, влияния нормативно-правовых актов на развитие конкурентных рынков. Положения законодательства, препятствующие или затрудняющие предпринимательскую деятельность, пересматриваются5. Проводимые реформы существенно видоизменили экономическую систему, сделав ее более адекватной потребностям экономической жизни. Обозначился переход к несырьевой экономике, ряд отраслей промышленности значительно улучшили количественные и качественные показатели, развивались информационно-коммуникационные технологии (ИКТ). Удовлетворенность достигнутыми результатами

National Competition Council (NCC)www.ncc.gov.au/;ncp.ncc.gov.au/-6k. www.adm.yar.ru/econom/pr_tr/economic/competition/st1.html.

21 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 21

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ вызвала самоуспокоенность, которая закончилась после того, как Австралия стала терять позиции в рейтинге глобальной конкурентоспособности. Руководство страны признало необходимость поиска новых точек экономического роста на основе развития новой экономики, знаний и инноваций. Изменение ориентиров экономической политики имело также сильные геоэкономические стимулы, связанные с ростом конкуренции не только со стороны развитых стран, но и быстро набиравших инновационный потенциал Китая и Индии. На фоне стран с положительной научно-технологической динамикой в Австралии наблюдалось отставание по многим показателям инновационной активности. Третья волна реформ началась в первой половине 2000-х гг., когда Министерство по инновациям, промышленности, науке и исследованиям (Ministry for Innovation Industry Science and Research) на основе тщательного анализа и прогноза предложило стратегию развития национальной инновационной системы (Powering Ideas. An innovation Agenda for XXI Century). Отмечалось, что структурные реформы и конкуренция, являвшиеся главными факторами экономического роста в прошлом веке, сегодня недостаточны. Условием успешного развития современной Австралии являются инновации, генерирование и использование новых знаний, которые должны стать неотъемлемой частью образа жизни современного австралийского общества. В стратегии был сделан вывод, который важен и для России: залог успешного развития заключается в непрекращающихся реформах системного характера в сочетании с взаимоувязанными и скоординированными последовательными шагами6. Национальная инновационная система – сложное и комплексное образование, и не все элементы формирующегося инновационного профиля одинаково развиты в Австралии. В этой связи целесообразно выделить те, которые заслуживают внимания с точки зрения соответствия поставленной цели. Ключевую роль в переходе к новому этапу преобразований играет австралийское государство, которое создает благоприятные условия для становления инновационной среды, вырабатывает стратегию, осуществляет финансирование приоритетных проектов, формирует новые институты, стимулирует развитие человеческого фактора, создание и освоение знаний. За основу формирующейся инновационной системы взяты принципы, программы и механизмы, доказавшие свою эффективность в США и Великобритании.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Однако правительство большое внимание уделяет национальным особенностям, которые учитываются при разработке основных направлений развития. В выступлениях руководителей страны и официальных документах неоднократно подчеркивалось, что инновационное развитие является не самоцелью, а ответом на общественный запрос улучшения условий и качества жизни. Для выработки правильных ориентиров и критериев инновационной политики необходимо в первую очередь определить ключевые понятия, характеристики и классификации, связанные с новыми технологиями. Рекомендации по сбору и анализу данных по инновациям Комитета ОЭСР по научной и технологической политике (CSTP), Комитета ОЭСР по статистике (CSTAT) и Рабочей группы Евростата по статистике, науке, технологиям и инновациям (WPSTI) были взяты за основу формулирования принципов «Руководство Канберры». Документ содержит рекомендации по методологии сбора и оценки сведений об инновационных процессах, отслеживания связи с развитием экономики, формирования системы стандартов, сопоставления результатов с данными других стран и принятия политических решений7. Создан Национальный институт оценки (National Measurement Institute), который проводит экспертный анализ и разрабатывает стандарты. Бюро статистики Австралии (ABS) на основе международного опыта выделило три основные категории инноваций в производственной сфере: производство новых или существенно улучшенных товаров и услуг, новый процесс производства или доставки товаров, совершенствование организации и управления. По австралийским меркам бизнес считается инновационным, если он предложил или применил одну из трех категорий инноваций в течение года. Каждое направление исследования и разработок классифицируется по типу, области исследования и применения, социальноэкономическим целям8. В России не разработана методологическая основа и методы оценки результатов инновационной деятельности. Наши показатели, как правило, сложно соизмерять с международными данными из-за разной методики сбора и оценки информации. На основе Национальной стратегии по развитию передовых технологий были выделены отрасли, называемые «ядром развития»: информационнокоммуникационные технологии, нанотехнологии, биотехнологии. Потенциал этих отраслей оценивается с трех позиций: воспроизводство самой отрасли, разви-

6

www.innovation.gov.au/ PoweringIdeas.aspx-147k Patterns of Innovation in Australian Business, 01.11.2007, Australian Bureau of Statistics.

8 Innovation in Australian business 2008–2009 abs.gov.au 7

22 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 22

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

тие смежных отраслей и диверсификация экономики9. В отрасли ИКТ преобладают небольшие фирмы, что обеспечивает большую стабильность и маневренность в случае изменения конъюнктуры рынка. Высоко развита система электронного правительства, через которую министерства и ведомства оказывают услуги и предоставляют информацию населению. На 100 жителей Австралии приходиться 72 пользователя Интернетом10. Реализуется проект National Broadband Network, обеспечивающий широкополосный доступ пользователей в Интернет. Повсеместное распространение ИКТ способствует росту производительности труда, модернизации традиционных отраслей производства, диверсификации экономики, стимулируют развитие нанотехнологий и бизнес-технологий. Высокоскоростные сети Интернета важны и для России, учитывая огромные размеры страны и контраст в уровне развития отдельных регионов. Значительный потенциал ИКТ в повышении производительности труда и структурной перестройке российской экономики недоиспользован. К базовым факторам развития инновационной системы относятся количественные показатели и, в частности, совокупные расходы на НИОКР, которые составляют около 2 % ВВП Австралии, что меньше среднего уровня по странам ОЭСР. Основная часть расходов государственного сектора (78%) направляется на развитие фундаментальной науки и наук о жизни. Частный бизнес занимается исследованиями, имеющими прикладной характер. Анализ деятельности крупных компаний высокотехнологичных отраслей показал отсутствие прямой зависимости между ростом расходов на НИОКР и успехами бизнеса. Эффективность инновационной деятельности только отчасти зависит от размера затрат и определяется множеством других факторов12. С этой точки зрения рост расходов на НИОКР в России при неэффективной государственной политике, неразвитости предпринимательского сектора и финансово-банковской системы, несовершенстве законодательной и налоговой системы, незащищенности прав собственности и т. д. не является решающим. В Австралии получили развитие разнообразные формы и направления НИОКР. Например, совместные исследовательские центры (Cooperative Research

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ Centers), функционирующие на основе государственно-частного партнерства, зачастую основываются на взаимодействии государственного исследовательского центра (исполнителя) и государственной же структуры (заказчика). Новые предложения, проекты, требующие финансирования, рассматриваются каждые два года. Обычно выполнение программ рассчитано на 7 лет. Дополнительные средства выделяются только в том случае, если по истечении двух лет работа признана удовлетворительной. Проекты отбираются комиссией, состоящей из двух независимых внешних экспертов (один – представитель фундаментальной науки, другой – науки о жизни); отечественных ученых и исследователей международного уровня, представляющих разные области знаний; и комитета исследовательского центра. В результате трех процедурных раундов оценки проектов экспертная комиссия представляет предложения, с которыми комитет выходит в Министерство по науке, где принимается окончательное решение о выделении средств13. Особое значение придается взаимодействию на международном уровне. Поощряется создание конкурирующих проектных групп, которые объединяют ученых разных стран (США, Японии, Финляндии, Австралии), работающих по многим направлениям научных исследований и прикладным разработкам. Одной из крупнейших специализированных организаций является Федеральная организация научных и промышленных исследований (Commonwealth Scientific and Industrial Research Organization). Созданы десятки лабораторий и центров как в Австралии так и за рубежом, в которых проводится исследовательская работа по многим проблемам, начиная от болезней животных и растений до радиофизики. Эта организация считается одной из самых успешных в мире, и результаты ее деятельности используются многими компаниями в стране и в мире. Финансирование частично осуществляется из федерального бюджета, но основные инвестиции обеспечиваются за счет капитализации прибыли. Сегодня Австралия – одна из наиболее развитых стран ОЭСР по передаче знаний и инвестиций в человеческий капитал, что во многом является реформой системы образования, которая была определена как революционная15.

9

Department of Industry, Science and Research National Enabling Technology Strategy, 2010. http://www.mdgs.un.org/unsd mdg /Data.espx 11 Private Public Partnership for Research and Innovation: An Evaluation of the Australian Experience OECD, http://www.oecd.org /database/49/16/25718007.pdf 12 Australian Government Department of Industry, Tourism and Resources Background Paper 4 Drivers of Change in Australian Industry, may, 2.

13 http://www/crc.gov.au./information/default.aspx 14 http: www.csiro.au 15 www.abs.gov.au Education Reform Agenda 1301.0-Year Book Australia, 2009-10.

10

23 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 23

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ Австралийские университеты одновременно являются образовательными и научно-исследовательскими центрами, в основе деятельности которых лежит взаимодействие государства, университета и бизнеса. Государство осуществляет целевое финансирование исследований на конкурентной основе, ориентируясь на перспективные, востребованные экономикой и соответствующие мировым стандартам проекты. Университеты участвуют в принятии решения о распределении средств, а иногда самостоятельно определяют структуру финансирования. Совместная работа австралийских университетов и международных центров позволяет осуществлять исследования на уровне мировых стандартов. Иностранные ученые наравне с отечественными специалистами получают премии, стипендии. Формируются различные модели технопарков. Например, технопарк университета La Trobe, который сам является учредителем, ведет научноисследовательскую и предпринимательскую деятельность, занимается прикладными исследованиями в различных областях совместно с учеными, частным бизнесом, правительственными ведомствами. Технопарк организует работу, исходя из трех стадий: преинкубация (формулирование идеи); инкубация (создание разработки, апробация технологии) и последняя стадия – выход малых и средних предприятий на коммерческий уровень. При этом Технологический предпринимательский центр помогает начинающим бизнесам: организуются образовательные программы и обучающие мероприятия с участием консалтинговых, юридических и аудиторских компаний16. Следует отметить, что большое количество ведомств, организаций, как бы ни была многопланова их деятельность, не всегда гарантируют высокую отдачу. Нередко происходит дублирование, отсутствие координации, что, на наш взгляд, следует иметь в виду при создании новых структур в России вне обоснованной связи с уже существующими институтами и предполагаемыми реформами. Австралийский малый и средний бизнес, как и в России, инертен и не принимает активного участия в инновационном процессе. Государство пытается стимулировать инновационную активность и разрабатывает различные меры поддержки малого бизнеса. Например, основываясь на принципе «жизненного цикла» на начальной стадии проекта предоставляются консультационные услуги, информация, помощь в подготовке кадров, но не оказывается финансовое содействие за исключением возможности получения целевых гран-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

тов в отдельных случаях. В последующие два-три года предприятию, доказавшему свою эффективность, государство выделяет финансовую поддержку в форме гранта, размеры которого варьируются от 5 до 50 тыс. долл. При этом процедура регистрации предприятия упрощена и осуществляется через Интернет или Центр развития предпринимательства, в котором созданы рабочие группы, специализирующие на оказании различных видов услуг. Важное место в косвенных методах стимулирования научно-исследовательской и инновационной деятельности занимает государственная налоговая политика, льготная по своей сути для начинающих предприятий. Предприниматели могут уменьшить свою налогооблагаемую базу на величину расходов на НИОКР за текущий год. Налоговая скидка в размере 125 % предоставляется при условии проведения научно-исследовательских работ; дополнительная же налоговая скидка в 175 % предусмотрена для фирм, расходы которых на НИОКР увеличивались за определенный период. Дополнительная и основная налоговые скидки позволяют бизнесу, имеющему оборот более 5 млн долл. и расходующему не менее 1 млн долл. на научные разработки, возмещать затраченные средства. Однако, сумма оборота в размере 5 млн долл. практически исключает участие малых компаний в получении налоговых льгот, а ограничение до 1 млн долл. не стимулировало более существенные инвестиции. Малые фирмы имеют возможность получить бонус на временное 50 %-е снижение налогов, а крупные компании – до 30 %. Тем не менее сумма льгот в сфере НИОКР превосходит объем бюджетного финансирования в четыре раза17. Правительство недавно приняло решение о проведении новой налоговой политики, которая квалифицируется как более прогнозируемая и менее сложная, – налоговый инвестиционный кредит. Он предоставляется всем, кто занимается исследованиями и экспериментальными разработками, но только выдающиеся научные и прикладные работы могут поощряться налоговыми скидками. Предусмотрен 45 %-й возмещаемый налоговый кредит для австралийских компаний с оборотом 20 млн долл. и 45 %-й невозвращаемый налоговый кредит для всех других фирм. Такая мера в большей степени рассчитана на стимулирование малого и среднего бизнеса, которые восприимчивы к финансовой поддержке18. При всей важности налоговых льгот для инновационной деятельности следует учитывать, что эти меры

16

LaTrobe University www.arc.gov.au /era/outcomes-2010/institutions/LTU-43k http://www./innovation/gov.au/Innovation Report and Studies RD Tax Concession Impact on the Firm.aspx 18 Innovation in Australian Business 2008–2009 abs.gov.au.

17

24 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 24

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

эффективны в сочетании с другими условиями (конкуренция в инновационной среде, наличие квалифицированных кадров, соблюдение законодательства по охране интеллектуальной собственности и т. д.). Этот инструмент стимулирования НИОКР также не ориентируется на специфику компаний и исследований, требует постоянного контроля со стороны государственных органов за обоснованностью использования налоговых стимулов. Одним из слабых звеньев формирующейся инновационной системы Австралии, как и России, является коммерциализация, которую часто называют «долиной смерти». Государство предложило программу Commercialisation Australia, целью которой является помощь научно-исследовательским центрам, университетам, инновационным компаниям в выведении новой продукции на рынок. Создан Институт Австралийского Союза по вопросам коммерциализации (Commonwealth Commercializing Institute), на базе которого разрабатываются проекты коммерциализации новых технологий с участием опытных в этой области специалистов. Заявителю оказывается широкий набор услуг: консультации, подготовка обоснования заявки, прохождение процедуры начальной коммерциализации. Финансовая поддержка проекта осуществляется за счет потенциальных потребителей будущей продукции19. Австралия и Россия относятся к странам догоняющего типа развития, что предполагает заимствование технологий, разработанных в странах-лидерах. Однако в Австралии не испытывают чувства неполноценности по этому поводу и считают, что умение адаптировать и эффективно использовать иностранные технологии и инновации уже само по себе является шагом вперед, поскольку для их освоения следует создавать комплекс экономических, социальных, политических и прочих условий. Важно подчеркнуть, что, хотя процесс модернизации не всегда был успешен, наблюдались периоды торможения и поворота вспять, общий консенсус и вера в необходимость и возможность преобразований сохранялись в обществе. Это положение является важнейшим условием проведения реформ в любой стране. Организована большая работа по формированию общественного мнения, делаются разъяснения причинно-следственной связи между преобразованиями и улучшением условий жизни, используются разные методы для привлечения интереса населения и соучастия в проводимых мероприятиях. На сайте австралийского бюро статистики (ABS) регулярно публикуются данные о ходе модерниза19

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ ции, которые называются индикаторами прогресса (предварительно определяются понятие и критерии прогресса). Осуществляется опрос населения, анализируются мнения людей по вопросам, связанным с влиянием инновационных процессов на различные сферы жизнедеятельности общества. Информация имеет не только общий характер, но и отражает изменение статуса отдельных социальных и возрастных групп населения. Проводя параллель с российской реальностью, следовало бы обратить внимание на политику австралийского государства в этом вопросе, поскольку социальная апатия, недоверие в российском обществе являются серьезным препятствием для модернизации. Реформы во внутри экономической жизни тесно взаимосвязаны с внешнеэкономическими факторами: внешнеторговая деятельность, использование иностранного капитала, миграционная политика государства без преувеличения сыграли определяющую роль в развитии экономики Австралии. Основной целью внешнеэкономической политики является повышение эффективности, конкурентоспособности национальной экономики, и для этого используются все доступные средства и методы. Внешняя торговля Австралии – важнейший стимул социально-экономических преобразований, способствующий модернизации традиционных отраслей, производству новых товаров и услуг, диверсификации экономики. Специфичность австралийской модели в том, что характер внутрихозяйственной деятельности, уровень жизни населения определили ее принадлежность к развитым странам, а структура внешней торговли – близость к развивающемуся миру. В отличие от России доходы экспортно-сырьевого сектора перераспределялись и реинвестировались в развитие отраслей, обслуживающих внутренний рынок. Структура экспорта товаров и услуг становится более разнообразной. Услуги занимают 20 % объема внешнеторгового оборота (обучение, транспортные операции, туризм, профессиональные и бизнес-услуги). Одним из основных источников валютных поступлений являются знания, которые занимают третье место в структуре товарного экспорта. Торговля образовательными услугами начиналась с благотворительных программ. Сегодня реализуется широкомасштабная система образовательной помощи развивающимся и наименее развитым странам. Студенты из 190 стран мира получают образование в Австралии, а некоторым из них предоставляется финансовая поддержка из го-

http://www.commersializationaustralia.gov. au/ about us/pages/default.espx

25 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 25

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ сударственного бюджета. Передовые учебные заведения страны создают свои филиалы за рубежом. Хотя высшее образование в России сегодня не столь предпочтительно для иностранных студентов, как могло бы быть, некоторые вузы недостаточно рекламируют свои возможности в предоставлении образовательных услуг. Создание зоны свободной торговли с СНГ способствовало бы расширению экспорта образовательных услуг. Внешнеторговая политика Австралии отличается динамизмом и активной наступательной позицией, сочетающейся с взвешенным и разумным подходом к своим партнерам. Видимо, это одна из причин, объясняющих широкую географическую дифференциацию внешнеторговых связей с почти 200 странами мира. Примером экономического сотрудничества, имеющим демонстрационный эффект для всего АТР, выступает партнерство Новой Зеландии и Австралии. ВТО квалифицировал их отношения как успешную модель, которой могут следовать другие страны. Такой пример может оказаться привлекательным и для России при выборе стратегического партнерства. Внешнеторговая политика направлена на достижение максимальной либерализации отношений между всеми странами, поскольку, по мнению руководства страны, в этих условиях австралийская экономика получает наибольшие преимущества. Снижение барьеров на пути австралийского экспорта проводится всеми доступными средствами на многосторонней, региональной основе и через заключение двусторонних соглашений о свободной торговле. Разноуровневые торговые взаимосвязи (многосторонние, региональные и двусторонние) создают так называемый «эффект каскада», формируют гибкую, динамичную и предсказуемую политику. Преобладает мнение, что двусторонние соглашения играют первостепенную роль, так как по сравнению с процедурами, предусмотренными в ВТО, позволяют более глубоко проработать и согласовать вопросы, оперативно принять решение, обеспечить его исполнение. Эти соглашения оказывают положительное влияние на реформирование и структурные преобразования экономик договаривающихся сторон, и эти процессы происходят намного быстрее, чем в рамках ВТО. Двусторонние соглашения о свободной торговле обеспечивают 28 % внешнеторгового оборота страны. Продолжаются переговоры с другими партнера-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ми, и если они будут успешны, то эта цифра вырастет до 65 %20. Опыт Австралии в проведении дифференцированной, многосторонней, гибкой и одновременно наступательной внешнеторговой политики представляет интерес для России. Не менее важную роль в развитии Австралии выполняет иностранный капитал, который еще совсем недавно отождествлялся с ростом зависимости и потерей национального суверенитета. Сегодня в стране создан благоприятный инвестиционный климат. Всемирный банк (World Bank) по условиям ведения бизнеса (doing business), характеризующим состояние деловой среды, поставил Австралию в первую десятку стран21. Выводы, сделанные Всемирным банком, подтверждаются общим объемом иностранного капитала в экономике, превышающим размеры ВВП Австралии. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) росли в среднем на 5,8% за последние пять лет и составили 430 млрд долл. (около 30 % ВВП страны), что выше среднего значения (25 %) по странам ОЭСР22. Основными инвесторами являются развитые страны: США, ЕС, Англия, Япония, Канада. В последние годы большую активность проявляет Китай. Австралия преуспела в освоении иностранного капитала, который используется как источник финансовых ресурсов, новых технологий, опыта управления и организации производства, продвижения товаров на мировой рынок, расширения возможностей участия в совместных крупных проектах. Иностранные компании присутствуют практически во всех отраслях экономики, и более 50% условно чистой продукции, производимой в Австралии, контролируется зарубежным капиталом, но ситуация по отраслям различная. Мелкие и средние австралийские предприятия интегрируются в глобальные производственные сети, привлекаются к участию в международных проектах. Относительно высок уровень инновационных инвестиций со стороны иностранного бизнеса, 38% которых приходятся на НИОКР. Расходы американских компаний на научные исследования и разработки составляют 22 % от общих зарубежных затрат на территории страны23. Активное и эффективное участие иностранного капитала в развитии экономики Австралии объясняется в первую очередь достаточно либеральным режимом в отношении зарубежных инвестиций, соблюдением

20

Australian Bureau of Statistics, Catalogue number 5368.0 International Trade in Goods and Services 2008–2009. htpp:gtmarket.ru/news/state/2009/09/15/22000 22 IMF/UNCTAD/AUTRADE,http://www.austrade gov.au/default.aspx 23 http://www. abs.gov.au/Austats/abs.@.Nst/Lookup/8158.0 main features 21

26 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 26

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

общих правил, принятых в рамках ОЭСР. Важнейшими составляющими инвестиционного климата являются транспарентность и предсказуемость, которые предполагают своевременное уведомление инвестора о состоянии инвестиционного режима, доведение информации о законодательных изменениях, проведение брифингов, посвященных инвестиционной политике государства, разъяснение административных процедур и правил регистрации и т. д. Департамент по иностранным инвестициям и торговле Государственного казначейства рассматривает инвестиционные предложения в индивидуальном порядке (case by case study), исходя из принципа презумпции их соответствия национальным интересам. Но это не исключает оценку влияния зарубежного капитала на экономику, отдельные отрасли и внешнеэкономическую деятельность. Соблюдение справедливой конкуренции, защита интересов потребителей, а не субъектов конкурентной борьбы, мотивация рынка являются принципиальными условиями одобрения зарубежного инвестиционного проекта. При принятии решения учитываются рекомендации Foreign Investment Review Board (FIRB) – консультативного органа, в функции которого входит наблюдение за исполнением закона Foreign Acquisitions and Takeover Act (FATA), регулирующего доступ иностранного капитала в экономику. Департамент осуществляет мониторинг инвестиционных предложений, подразделяя их на принятые, принятые с определенными оговорками, отложенные к принятию на более поздний срок и отказы, которых, как правило, немного. Например, в 2008–2009 гг. из 5352 предложений было отклонено только три, но тем не менее ведется учет фирм и причин, по которым не получено разрешений24. Заявка рассматривается в течение 30 дней, но возможно продление срока до 90 дней, если недостаточно информации для обоснованного вывода. Зарубежные инвестиции в «чувствительные отрасли» (СМИ, телекоммуникации, транспорт, добыча урана и плутония) регулируются внутриотраслевыми регламентами. Создано Australian Government’s Trade and Investment Development Agency при Министерстве иностранных дел и торговли, которое имеет широкие функции и, в частности, ведет работу по привлечению иностранных инвестиций в приоритетные отрасли национальной экономики. Стабильная и предсказуемая экономическая и политическая система страны является важным фактором выхода на азиатские рынки. В основе инвестици24 25

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ онной политики в отличие от российской практики лежит осторожный и гибкий подход, а не жесткие, сложные, поспешные и непродуманные решения, которые отпугивают инвесторов. Иностранные инвестиции – шанс для экономики, и чрезмерное преувеличение рисков приносит больше вреда, чем пользы. Австралия входит в число наиболее благоприятных стран для иммиграции. По мировым стандартам она считается малонаселенной (22 млн. чел), но многонациональной страной. Иммиграционная политика властей в области трудовой миграции достаточно либеральна и направлена на достижение нескольких целей: привлечение квалифицированных и высоко профессиональных мигрантов, руководствуясь потребностями экономики; противодействие нелегальной иммиграции и создание условий для развития многокультурного гражданского общества. В соответствии с этими требованиями Департамент иммиграции и гражданства (Department of Immigration and Citisenship) реализует иммиграционную политику. Важным условием является соблюдение интересов работодателей и защита внутреннего рынка труда, что предполагает поиск баланса взаимодействия. Используется балльная система оценки при отборе иммигрантов. Баллы начисляются по различным критериям: возраст, образование, квалификация, знание языка. Предпочтение вызывают иммигранты, у которых есть австралийский спонсор-работодатель. Если сумма баллов меньше проходного, но превышает минимальный балл, данные направляются в «банк ожиданий» на два года25. Профессии, востребованные в экономике, пользуются режимом наибольшего благоприятствования. Этот принцип мог бы применяться в России, учитывая наши потребности в интеллектуальных ресурсах и необходимость развития отдаленных регионов. Бизнес-иммиграция также определяется на основе балльной системы. Учитываются квалификация, объема стартового капитала, опыт инвестиционной деятельности и т. д. Региональные органы власти, заинтересованные в привлечении квалифицированных иммигрантов, часто выступают как спонсоры бизнес иммиграции. Многокультурный характер австралийского общества – признанный факт. Парламент принял документ «Новая повестка дня для мультикультурной Австралии», в котором поставлена задача создания административной, экономической и социальной инфраструктуры, отвечающей потребностям всем

Foreign Investment Review Board, Annual Report, 2008-09, FIRB_report.pdf-adobe Reader.

Australian Department of mmigration and Citisenship/http://www/immi/gov/au/facts/25skilled_categories.htm

27 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 27

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ национальностям, проживающим на территории страны. Создан Австралийский институт по вопросам культурного многообразия и Национальный консультативный совет по вопросам мультикультурализма. Опыт Австралии в проведении миграционной политики и формировании мультикультурного общества может быть полезен России. Таким образом, на основании изложенного материала можно сделать вывод, что в результате последовательной, настойчивой экономической политики, проводимой в течение последних двадцати лет, сформировалась австралийская модель развития. Характерными особенностями трансформационных преобразований являются всесторонний анализ и глубокая проработанность выбираемых инструментов и приоритетов как во внутриэкономической жизни, так и во внешнеэкономической сфере деятельности; постоянный мониторинг результатов проводимых реформ с последующей их корректировкой на основе современной методики оценки текущей и прогнозной ситуации. Проведение реформ сопровождалось совершенствованием институциональ-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ной системы страны, формированием гражданского общества и его вовлечением в процессы преобразования. Проводя параллель с ситуацией в России, следует выделить одну из основных проблем, связанную с дефектами экономической политики. Планирование и реализация экономических мероприятий проводится на фоне затушевывания различий между целями и инструментами, в результате чего происходит подмена понятий и инструменты выступают в качестве целей экономической политики. Отсутствует программа с определением системности проводимых мероприятий, с тем чтобы принимаемые решения были взаимоувязаны и не противоречили друг другу. Попытки реформирования отдельных элементов институциональной системы не могут обеспечить эффективное функционирование национальной экономики. Выбор приоритетов и целей развития – сложная задача, решение которой во многом определяется последовательностью действий: объективный анализ и прогноз, разработка стратегии с определением механизмов и инструментов ее реализации.

Первый итальянский розничный банк утвердил увеличение капитала. Банк также уточнил, что он планирует получение чистого дохода в сумме 4,2 млрд евро в 2013 г. Совет директоров банка Intesa Sanpaolo одобрил увеличение капитала на сумму 5 млрд евро, для того чтобы обеспечить соблюдение новых более жестких нормативов достаточности капитала. Это решение было принято управляющим Банка Италии Марио Драги, который в скором времени может занять пост президента Европейского центрального банка (ЕЦБ). М. Драги заявил, что необходимо рекапитализировать банки до получения результатов стресстестов, которые планируется провести в июне – июле 2011 г. Это позволит повысить сумму капитала первого уровня на 150 базисных пунктов и соответственно достичь более высокого показателя достаточности капитала, который составлял 7,9 % в конце 2010 г. Банк же планирует повысить этот показатель до 10 % величины, требуемой регулятором для крупнейших банков. Другой итальянский банк Banco Popolare увеличил капитал на 2 млрд евро в этом году, в то время как UBI Banca только на 1 млрд евро. В прессе также прошло сообщение, что Banca Monte dei Paschi di Siena – четвертый банк в Италии по величине рыночной капитализации – планирует увеличение уставного капитала, который может превысить 2 млрд евро.

28 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 28

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В РФ КАК ФАКТОР НАДЕЖНОСТИ СТРАХОВОГО БИЗНЕСА Плахова Т. А., канд. экон. наук, доцент ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Аннотация: в экономически развитых странах эффективно работает механизм страхования и участия страховщиков в системе защиты населения и территорий от чрезвычайных событий. При этом важное значение имеет высокая надежность института страхования в целом и отдельных компаний, занимающихся страховым бизнесом. На российском страховом рынке происходят изменения, которые могут существенно повлиять на надежность страхового бизнеса, а следовательно, расширить страховую защиту как для населения, так и для хозяйствующих субъектов. В предлагаемой статье исследуется современный уровень капитализации страховщиков как фактор их финансовой устойчивости, критически оцениваются принятые Федеральным законом № 65-ФЗ требования по увеличению уставного капитала и прогнозируются их возможные последствия для национального страхового рынка. Автором предлагается дифференциация требований, с его точки зрения, более эффективная и менее болезненная для страховщиков и рынка в целом. Данная статья подготовлена на основе материалов НИР, выполняемой по заказу Финансового университета при Правительстве РФ. Ключевые слова: страхование; страховщик; страховой рынок; зарубежный опыт; финансовая устойчивость; перестрахование.

The financial stability of insurance companies in the Russian Federation as a factor in the reliability of the insurance business Abstract: In economically developed countries effectively working mechanism of insurance and insurers' participation in the protection of the population and territories from emergency events. In this important reliability Insurance Institute as a whole and individual companies engaged in insurance business. In the Russian insurance market is changing, which could significantly affect the reliability of the insurance business and, therefore, to extend insurance coverage for the population as well as for businesses. This article examines the current level of capitalization of the insurance as a factor in their financial sustainability, critically assessed adopted the Federal Law № 65-FZ of the requirements for capital increase and predicted their possible implications for the national insurance market. The author of the proposed differentiation of requirements, from his point of view, a more effective and less painful for the insurers and the market as a whole. This article is based on materials R & D carried out by order of the Finance of the University of the Russian Government.

Key words: insurance, insurer, insurance market, international experience, financial stability, reinsurance.

Н

еобходимость создания надежной системы страховой защиты интересов граждан всегда была очевидной для страны с такой огромной территорией, подверженной природным, транспортным, техногенным и другим рискам. Об этом свидетельствуют и масштабы разрушений, еще раз подтвержденные значительными убытками, ставшими результатом пожаров летом 2010 г. По оценкам специалистов, ущерб составил 15 млрд долл. Поскольку подавляющая часть сгоревших объектов не была охвачена страхованием, государство, выполняя свою социаль1

ную функцию, для возмещения убытков использовало бюджетные средства. В результате не только значительная сумма бюджетных средств была потрачена не по назначению, но и на бюджеты всех уровней легли непосильные затраты на восстановление утраченного. Так, на оказание помощи пострадавшим от пожаров государством было выделено 6,5 млрд руб., из которых 5 млрд руб. – из Федерального бюджета1. В такой ситуации острота проблемы коренного совершенствования системы страхования с точки зрения интересов государства приобретает особое значение,

Батадеев В. А. Совершенствование системы страхования и развития экономики России // Финансы. – 2010. – № 10. – С. 32.

29 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 29

22.08.2011 10:10:57

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ что подчеркнул президент на совещании с представителями страхового сообщества. По словам Д. Медведева, в России «страховая история подменяется государственной помощью»: «Из федерального бюджета тратятся миллиарды рублей… вытаскиваем эти деньги из других программ, из резервов. И конечно, мы будем это делать, потому что не можем оставить людей без крова. Но вообще это неправильно»2. Уровень развития страхования в стране явно недостаточен. Доля совокупных страховых взносов в ВВП России в 2009 г. составила 1,3 %, в первом полугодии 2010 г. – 1,4 %, т. е. Россия катастрофически отстает не только от мировых лидеров, но и от стран БРИК, а по взносам на душу населения находится в одном ряду с такими странами, как Румыния, Коста-Рика и Колумбия3. Констатация данного факта позволяет сделать вывод о том, что национальный страховой рынок находится на низком уровне развития, следствием чего является крайне невысокая степень защиты интересов граждан с использованием системы страхования. При отсутствии отработанного механизма взаимодействия между страховщиками и государственными органами в случае возмещения вреда, причиненного в результате стихийных бедствий, техногенных аварий и других чрезвычайных ситуаций, коммерческое страхование не дополняет систему государственных гарантий и компенсаций. Государство несет значительные расходы на выплаты компенсации пострадавшим и их семьям, а страховые организации остаются зачастую в стороне от решения проблем пострадавших. Очевидна необходимость совершенствования модели возмещения вреда, причиненного жизни, здоровью и имуществу граждан в результате чрезвычайных ситуаций посредством коммерческого страхования, причем совершенствовать механизм защиты интересов населения страны возможно только через стимулирование развития страхового рынка в целом. Страховой рынок уже пережил несколько неудачных опытов стимулирования страхования. Налоговые льготы в страховании жизни привели к тому, что в середине 2000-х гг. более 90 % взносов в этом виде приходилось на «схемы». В рамках страхования ответственности по госконтрактам страховщики принимали и не перестраховывали риски, в несколько раз превышающие их активы. Сельскохозяйственное страхование с государственной поддержкой, существующее с 2004 г., фактически превратилось с механизм присвоения бюджетных средств. Особенностью современного этапа развития рынка страхования стало внимание

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Президента РФ и Правительства РФ к возможностям страховой отрасли в решении задач защиты здоровья и благосостояния граждан. Существующая природная и техногенная рисковая среда, необходимость компенсации убытков от имеющихся рисков, невысокая степень участия коммерческого страхования в этом, а также внимание государства к возможностям страховой отрасли делает актуальным исследование вопросов готовности отечественных страховщиков к реализации своей роли по защите общественных интересов. Одним из таких вопросов является финансовая устойчивость страховой компании, ибо без этого все разговоры о значении страхования в компенсации потенциальных убытков теряют смысл. Страховая организация, чья финансовая устойчивость и платежеспособность нестабильны, неспособна точно и в срок выполнять свои обязательства. Именно поэтому надзорные органы особое внимание обращают на факторы, обеспечивающие финансовую устойчивость страховых компаний, в т. ч. на величину уставного капитала. Сформированный уставный капитал является первичным и основным финансовым ресурсом – источником средств и формирования активов для начала деятельности созданной страховой организации. Только в дальнейшем в результате кругооборотов страхового капитала создается прибыль, формируются резервный, добавочный капиталы, страховые резервы, резерв предупредительных мероприятий. Таким образом, основными источниками средств (финансовыми ресурсами) для формирования и увеличения активов, а следовательно, и страхового капитала являются собственные и привлеченные (заемные) средства страховщика – базисные составляющие системы его финансовой устойчивости и гарантий защиты интересов потребителей страховых услуг. По ныне действующим требованиям (Закон об организации страхового дела, ст. 25) для получения лицензии страховщик должен обладать сформированным и оплаченным уставным капиталом в размере не менее: ✦ для страхования иного, чем страхование жизни (рискового страхования), – 30 млн руб.; ✦ для страхования жизни – 60 млн руб.; ✦ для перестрахования – 120 млн руб. На современном рынке РФ страховые организации в зависимости от величины уставного капитала распределились следующим образом (рис.)4:

2

Черногузова Т. Н. Страхование и модернизация российской экономики // Финансы. – 2011. – № 4. – С. 7. Финансы. – 2010. – № 41. – С. 12.

4 Российская бизнес-газета, http://business.rg.ru. 31 мая 2011, вторник № 18 (800).

3

30 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 30

22.08.2011 10:10:57

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Рис. Распределение страховых организаций в зависимости от уставного капитала, % (источник – ФССН) Согласно принятым весной 2010 г. поправкам в Закон о страховом деле, минимальный уставный капитал компаний, занимающихся общим страхованием, вместо действующей суммы 30 млн руб. должен составлять 120 млн руб., капитал страховщиков жизни – 240 млн руб., перестраховщиков – 480 млн руб.5 Новые требования вступят в силу 1 января 2012 г. Интересно, что российская практика превышает принятые международные нормы. Требования к минимальному размеру уставного капитала европейского страховщика – представителя рынка, чья история измеряется столетиями, не превышает 2 млн евро, если организация не проводит страхование ответственности, и 3 млн евро, при страховании ответственности. При этом существуют изъятия из данной нормы для региональных страховых организаций, объемы годовой страховой премии которых не превышают 5 млн евро. Для анализа возможных последствий принятия новых нормативов величины уставного капитала целесообразно рассмотреть современное состояние уставных капиталов компаний, функционирующих на страховом рынке РФ. За 2010 г. уставный капитал (УК) в целом по рынку увеличился примерно на 4 % и составил 153,8 млрд руб.6Прирост средней величины уставного капитала за год составил 17,5 % и на 01.01.2011 г. средний УК страховщика составил 248 млн руб. Он практически равномерно распределен между двадцаткой крупнейших страховых компаний и остальными участниками рынка – 49 и 51 % соответственно7. При сравнении имеющегося объема уставного капитала по рынку в целом с требуемыми объемами виден его дефицит, равный 54,3 млрд руб., в том числе у перестраховщиков –

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ 29,8 млрд руб., у страховщиков жизни – 8,8 млрд руб. За 2010 г. увеличили капитал 80 страховщиков: 26 из них не дотягивали до минимального уровня, нужного для проведения общего страхования, еще 20 компаний провели капитализацию независимо от новых требований (их капитал и так превышал 480 млн руб.). Четыре перестраховщика увеличили капитал до необходимого уровня, еще 25 универсальных компаний подтянули капитал до уровня перестрахования8. Дополнительная капитализация в страховании, как и в любой иной отрасли, возможна путем: 1) присоединения части прибыли (фонда накопления) к функционирующему капиталу (концентрация капитала); 2) слияния (добровольного или принудительного) двух и более индивидуальных капиталов в один (централизация капитала). Оба способа широко используются в современной России. В 2010 г. эти процессы продолжались в основном среди крупнейших московских страховых компаний. В соответствии с данными Реестра в прошедшем году 14 страховщиков присоединились к другим страховым компаниям и наиболее значимой была группа «Росгосстрах», в состав которой вошли 9 региональных страховщиков. За первый квартал 2011 г. совокупный дефицит уставного капитала сокращается крайне медленно – всего на 4 млрд руб.: с 54,3 млрд руб. в начале года до 50 млрд руб. на конец марта. Почти две трети страховщиков все еще в зоне риска: 417 компаний из 607 не соответствуют предъявляемым требованиям. Специалисты Росстрахнадзора прогнозируют, что 60 % страховщиков не смогут выжить после 2012 г.9 Проведенный анализ динамики уставного капитала страховщиков свидетельствует: 1. Компании, имеющие в настоящее время капитал менее 120 млн руб., собирают лишь 7 % страховых премий10.

2. В 2010 г. были отозваны лицензии у 89 страховщиков, причем половина из них – 37 – удовлетворяли новым требованиям к минимальному размеру уставного капитала11.

3. В докризисные годы (2004–2008 гг.) объем взносов в целом по рынку вырос на 50 %, а прирост совокупного уставного капитала за этот же период составил 15 % даже с учетом повышения требований к его

5

Федеральный закон от 22.04.2010. № 65-ФЗ «О внесении изменений в Закон РФ "Об организации страхового дела в РФ" и отдельные законодательные акты». Ведомости № 25. – 14.02.2011.

7 Рассчитано нами по данным: Финмаркет, 16.11.2010.

8, 9 Ведомости № 25. – 14.02.2011.

10 Финансовые известия, 11.11.2010.

11 Финмаркет, 14.02.2011.

12 Финансовые известия, 11.11.2010.

6

31 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 31

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ минимальному размеру. При этом число страховщиков сократилось на 40 %12. Что касается требований законодательства к качеству капитала (структуре активов), то в законе они не прописаны. То есть номинально капитал может удовлетворять всем количественным требованиям, а его наполнение – быть сомнительным. Так, страховая компания «Инногарант» при капитале 1,65 млрд руб. не смогла урегулировать страховой случай на несколько сот миллионов рублей, т. к. ее уставный капитал по факту состоял из непонятных акций и облигаций, не имеющих реальной рыночной стоимости13. Другим эффективным инструментом управления капиталом служило и продолжает служить перестрахование, роль которого в обеспечении финансовой устойчивости страховщиков только возрастает в связи с изменением условий и задач в области минимизации рисков. Необходимость перестрахования обусловлена не только ограниченным размером собственного капитала страховщика. Потребность в перестраховании может возникать в случае развития нового бизнеса, необходимости выравнивания портфеля и др. Однако современная природная и техногенная среда свидетельствуют о необходимости в первую очередь защищать капитал компании от крупных и/или катастрофических убытков, реализация которых резко снижает финансовую устойчивость конкретного страховщика и способна ущемить интересы потребителей страховых услуг, заключивших договоры с ним. Анализ современного отечественного рынка входящего перестрахования свидетельствует о том, что этот рынок неуклонно сжимается. Этот процесс начался еще в 2005 г., и к 2008 г. перестраховочные премии, полученные российскими перестраховщиками, сократились почти вдвое – до 53,5 млрд руб. Дополнительное ускорение этому процессу придал кризис. В 2009 и 2010 гг. рынок потерял по 20 %, достигнув 35 млрд руб. Не изменился тренд и в первом квартале текущего года: спад составил 12 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причин тому несколько: ✦ уменьшается число прямых страховщиков; ✦ снижаются тарифы на перестрахование, т. е. ценовой демпинг затронул и перестраховочную деятельность; ✦ недокапитализированность перестраховщиков. Уже упоминалась сумма 29,8 млрд руб., которой не хватает отечественным перестраховщикам для соответствия новым требованиям к уставному капиталу; 13

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

✦ уход крупных страховщиков на международные перестраховочные рынки, т. к. российские перестраховочные компании не имеют необходимых рейтингов надежности; ✦ экономия мелких и средних компаний на перестраховании, которые оставляют на собственном удержании значительную долю принятых рисков. Таким образом, в кризис все больше рисков компании принимают на себя. Мелкие – из-за нехватки средств и ценовой недоступности для них зарубежных площадок, крупные – из-за недоверия к российским перестраховщикам. Складывается ситуация, когда отечественные перестраховщики готовы принимать на себя сомнительные риски за меньшую цену. Это делает портфель перестраховщика высокорисковым и несбалансированным, снижает качество перестраховочной защиты, ставит под вопрос финансовую устойчивость и платежеспособность. В конечном счете такая ситуация приводит к невозможности перестраховочной компании платить по своим обязательствам, что негативно сказывается на всей цепочке: перестраховщик – страховщик – страхователь. Учитывая специфику отечественного перестраховочного рынка, которая заключается в том, что основную роль на нем играют крупные универсальные компании, а не специализированные перестраховщики, указанные выше проблемы затрагивают всех страховщиков. Отсюда следует вывод о необходимости регламентации той доли ответственности, которую страховщики принимают на себя. В условиях посткризисного развития рынка именно соотношение между имеющимися у компании средствами и взятыми обязательствами имеет значение для ее стабильности, а не величина уставного капитала. Поэтому важно не «раздувать» капитал, а разумно формировать стратегию отбора рисков, для чего целесообразно ввести лимиты собственного удержания в размере 10 % от собственных средств страховщика. Все, что сверх этого, – передавать в перестрахование. Норматив 10 % уже действовал на отечественном страховом рынке, кроме того, большинство серьезных страховщиков давно придерживается данной стратегии и берет на свою ответственность по одному договору не более 10 % от размера собственных средств. Установление этой нормы законодательно способствовало бы укреплению финансовой устойчивости в первую очередь «слабых» страховщиков, умерив их стремление принимать обязательства, не обеспеченные своими финансовыми возможностями.

Прайм-ТАСС, 08.06.2011.

32 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 32

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Такой законопроект активно обсуждался страховым сообществом и был внесен в январе 2011 г. в Государственную Думу, однако впоследствии был отозван. Резюмируя вышесказанное, отметим, что капитализация рынка – важное условие его развития. Однако, как показывает опыт стран с развитыми страховыми рынками, большое значение имеет качество капитала и соотношение объема собственных средств и принятых обязательств. Примеры последних лет, мировые уроки кризиса показывают, что у компаний с продекларированным крупным уставным капиталом и высоким показателем годовой премии проблемы возникают не реже (в процентном отношении), чем у других. Так, в США в период кризиса потребовалась государственная поддержка крупнейшей в мире страховой компании AIG, а в России, по данным Российского союза автостраховщиков, на долю 10 компаний с уставными капиталами более 200 млн руб. (из 50 компаний, лишившихся лицензии по ОСАГО) пришлось 52 % выплат из компенсационных фондов14. Стараясь понять логику законодателя в отношении требований к величине уставного капитала страховщиков, отметим, что на сегодняшний день регулятор принимает те или иные решения исключительно на основании анализа предоставляемой страховщиками отчетности, т. е. в ретроспективном режиме. Единственным инструментом контроля априори является выполнение страховщиком требований по величине уставного капитала. Чем выше норматив, тем больший объем средств может быть направлен на покрытие кассовых разрывов в случае их появления. Однако введение относительно высокого единого требования к минимальному размеру уставного капитала для всех страховщиков представляется не вполне логичным по ряду причин.

1. Существуют региональные страховые компании, которые действуют в узких сегментах рынка. Объем аккумулируемых ими премий в масштабах рынка незначителен, но и принимаемая на себя ответственность относительно невелика. Эти компании имеют свой круг страхователей, занимают определенную рыночную нишу и вполне добросовестно отвечают по своим обязательствам. Очевидно, что размер УК на уровне требуемых 120 млн руб. будет для них избыточным, а отсутствие возможности его наполнения приведет к уходу с региональных рынков таких компаний. Следовательно, норма закона № 65-ФЗ меняет структуру региональных страховых рынков, технически устраняя региональные компании, занимающие определенные 14

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ рыночные ниши, т. к. последние не смогут выполнить данное требование. Очевидно, что решение о столь резком увеличении минимального размера уставного капитала в кризисный период за короткий срок при отсутствии доходности, внутренних и внешних инвесторов имеет своей целью исключительно искусственное уменьшение количества игроков на страховом рынке. Результаты уничтожения региональных компаний очевидны: ухудшение качества обслуживания клиентов в регионах и увеличение числа жалоб, т. к. единственным способом выдержать конкуренцию против административного ресурса крупного игрока для регионального страховщика являются скорость и полнота выплат страховых возмещений, а также гибкость при согласовании условий страхования за счет решения вопросов на месте. Уже сегодня почти в половине субъектов Федерации отсутствуют региональные страховщики, и страхователи не имеют возможности реального диалога со страховщиком в таком сложном процессе, как урегулирование убытков. За последние 2–3 года этот процесс у большинства крупных компаний централизован – филиалы только принимают документы, решение о выплате принимается головной компанией. С одной стороны, такая организация бизнес-процесса выплат экономически целесообразна, т. к. снижает вероятность мошенничества при сговоре клиента с сотрудником компании, но с другой стороны – клиент реально не может повлиять на скорость выплаты, а также защитить свои права в случае, когда суммы страхового возмещения недостаточно для компенсации убытков. В тех регионах, где наряду с «федеральными» страховщиками работают сильные, клиентоориентированные региональные страховщики, у страхователей есть возможность выбора лучшего соотношения «цена – качество». Часто этот выбор осуществляется в сторону регионального страховщика. Еще одним следствием уменьшения числа страховых компаний является неизбежное последующее повышение тарифов и общее удорожание страховых услуг, как это всегда бывает на монополизированных рынках.

2. В не менее сложной ситуации оказались и страховые компании с иностранным участием, т. к. размер (квота) участия иностранного капитала в уставных капиталах превысила 25 %, в связи с чем надзорный орган обязан прекратить выдачу разрешений на увеличение уставного капитала за счет средств иностранных инвесторов (в соответствии со ст. 6 Закона об организации страхового дела в РФ).

http://opera.ru/orqanization/opora/commission/insurance/10044/

33 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 33

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Таблица Влияние некоторых факторов финансовой устойчивости страховщика на защиту интересов потребителя страховой услуги Факторы финансовой устойчивости СК

Проблема

Влияние на национальный страховой рынок

Влияние на гарантии защиты интересов страхователя положительное

отрицательное

Законодательные требования к величине уставного капитала

– высокие в абсолютном выражении; – не дифференц. по компаниям; – не дифференц. по качеству активов; – неудачные по времени введения

– сокращение количества СК; – изменение структуры региональных рынков; – разрушение установившихся контактов страхователей со СК, покидающими рынок

возможность получить страховую защиту у крупной, «брендовой» компании

– отказ от страхования, возм-ть некомпенсируемых убытков; – отсутствие возможности прямого контакта с головной СК у региональных потребителей; – увеличение сроков рассмотрения убытков и выплат; – удорожание страховых услуг в связи с монополизацией рынка.

Перестрахование

– недокапитализированность перестраховщиков; – отсутствие у большинства перестраховочных СК признанных рейтингов надежности; – тарифный демпинг на перестраховочном рынке

– размещение рисков на зарубежных рынках; – отказ от перестраховочной защиты; – высокая рисковая составляющая и несбалансированность страховых и перестраховочных портфелей

– упрощение процедуры урегулирования убытков

– снижение надежности страховой защиты, особенно при страховании крупных рисков

Минфин подготовил поправки к Закону об организации страхового дела, увеличивающие квоту участия иностранных компаний вдвое – до 50 %, однако Минэкономразвития не согласовало этот законопроект, мотивируя нецелесообразность увеличения квот до вступления страны в ВТО. Таким образом, дополнительная капитализация за счет внешних инвесторов становится невозможной.

3. Необходимость дополнительной капитализации происходит в тяжелый посткризисный период, надежды на некоторый рост существующего бизнеса могут реализоваться по итогам 2012 г., т. е. именно тогда, когда вступают в силу новые требования по капитализации. В этих условиях даже стабильно работающие компании будут испытывать трудности по обеспечению финансовой устойчивости и предоставлению надежных гарантий защиты страхователей. Анализируя такие факторы финансовой устойчивости страховщика, как величина уставного капитала и перестрахование, можно выявить их влияние на нацио-

нальный страховой рынок и защиту интересов страхователей в современных условиях (табл.). Приведенные данные свидетельствуют о необходимости установления дифференцированных требований как к величине уставного капитала страховщиков, так и к срокам достижения последними утвержденных нормативов. Требования Федерального закона № 65-ФЗ следует модифицировать с учетом современной рыночной ситуации.

1. Во главу угла должны ставиться не количественные, а качественные показатели: имеющиеся у страховщиков в настоящее время УК должны быть наполнены реальными активами. Именно в этом отношении законодателю следует принимать первоочередные меры, а уже потом повышать требования к размеру УК.

2. При повышении требований к величине УК следует дифференцировать страховые компании, т. е. сначала провести их классификацию, а уже затем, в зависимости от класса компании, устанавливать нор-

34 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 34

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

мативы. Критериями классификации могут быть такие показатели, как объем годовой страховой премии, количество залицензированных видов страхования, структура региональной сети.

3. Требования к величине базового размера УК целесообразно дифференцировать по величине и сроку, например: – до 60 млн руб. – в срок до 01.01.2013.

– до 90 млн руб. – в срок до 01.01.2015.

– до 120 млн руб. – в срок до 01.01.2017.

4. Размер собственных средств страховщика, основу которых составляет УК, следует считать критерием приема крупных рисков на страхование, т. е.

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ ограничить максимальную сумму принимаемого по одному договору риска десятью процентами от размера собственных средств, а для остальной суммы требовать обязательной перестраховочной защиты. Думается, что предлагаемые изменения подходов к нормативным требованиям величины УК страховых компаний будут способствовать укреплению финансовой устойчивости страховщиков, развитию региональных рынков и совершенствованию механизмов взаимодействия страхового бизнеса и государства в деле защиты интересов общества при наступлении неблагоприятных событий.

ВО ФРАНЦИИ НЕ ВСЕ КЛИЕНТЫ ИСПЫТЫВАЮТ ДОВЕРИЕ К БАНКАМ По данным исследовательской компании Deloitte, розничным банкам необходимо вернуть доверие своих клиентов. Во Франции только 43 % опрошенных клиентов банков заявили, что питают доверие к банковской системе, против 67 % бельгийцев, 62 % британцев и 57 % американцев. Парадоксальность ситуации состоит в том, что французы продолжают устанавливать рекорды недовольства их банковской системой, когда в отличие от бельгийцев, англичан или американцев ни один французский банк не обанкротился во время кризиса. Как заявили клиенты они ожидают большей полезности и отзывчивости от банков, в которых они обслуживаются. Свое исследование компания Deloitte проводила в период с декабря 2010 г. до начала этого года. Его целью было повышение осведомленности различных банков о необходимости восстановления своего имиджа. Восстановлением репутации они уже начали заниматься, о чем свидетельствуют последние информационные кампании, которые запустил ряд крупных банковских сетей. Например, в своей недавней рекламе Caisse d'Epargne определяет доверие как «основной капитал, который клиент должен инвестировать в банк». Банк HSBC избрал другой акцент. Он заявляет своим клиентам: «Вы заслуживаете знак внимания». Рекламное «семя» упало на благодатную почву. Респонденты говорят, что они, по сути, разочарованы отсутствием интереса к ним своего банка почти в девяти из десяти случаев. Разработку «человеческих» аспектов банк утверждает для себя как основное стратегическое направление развития. Почти все опрошенные в ходе исследования заявили, что хотели бы больше всего видеть банковских сотрудников более доступными, компетентными и отзывчивыми. Главным новшеством этого исследования является получение доказательства наличия корреляции между доверием к банку и желанием рекомендовать банк свои родным и близким. Для измерения уровня доверия клиентов к банку респондентам была предложена шкала от 0 до 10, указывающая степень желания рекомендовать их основной банк своим друзьям, родственникам.

44 % опрошенных во Франции оказались в числе «критиков», выставив банкам оценки от 0 до 6; 15 % – «промоутеров» (оценки 9 или 10). Таким образом, чистый результат NPS (Net Promoter Score), или уровень желания рекомендовать свой банк другим, заметно ниже во Франции – -29, по сравнению с + 13 в Германии и +6 в США. По результатам исследования компания Deloitte сделала вывод, что примерно 10 % клиентов, вероятно, захотят сменить свой банк. Компания Deloitte дает следующие рекомендации для банков, чтобы вернуть доверие своих клиентов. Во-первых, применять справедливые цены на услуги: невысокие и прозрачные. Во-вторых, клиенты вправе ожидать от банков, что они будут проявлять «более глубокое понимание к личным проблемам клиента», связанные с такими непростыми моментами в жизни клиента, как увольнение с работы, смерть близкого человека или развод. Этот момент в основном связан с необходимостью реструктуризации задолженности клиента перед банком, когда наступает неблагоприятный период в жизни клиента и он ждет поддержки от банка, а не жестких мер по взысканию с него долгов. И в-третьих. Банки должны пересмотреть свои требования по оборотам по счетам клиентов. Эти требования в основном практикуются в отделениях крупных сетевых банков. Такой подход очень нервирует клиентов. Почти все участвующие в опросе были единодушны во мнении, что доверительные отношения меньше чем за 2 года не построишь.

35 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 35

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: КАК СДЕЛАТЬ ИХ ЭФФЕКТИВНЫМИ Литягин Н. Н., канд. экон. наук, доцент ФГОБУ ВПО «Государственный университет Министерства финансов Российской Федерации», e-mail: info@abik.ru Аннотация: в статье рассматриваются основные направления активизации деятельности фондового рынка в России, некоторые аспекты его законодательного регулирования и значимость повышения финансовой грамотности населения, чей инвестиционный потенциал значительно выше, чем объем вложений физических лиц в финансовые активы. Причины подобной ситуации подвергнуты тщательному анализу. Ключевые слова: финансовые инвестиции; финансовая система; мировой финансовый рынок; правовые и законодательные основы функционирования фондового рынка; квалифицированные инвесторы; государственное регулирование финансовых отношений.

Financial investments: how to make them effective Abstract: This article examines the main areas of the revitalization of the stock market in Russia, some aspects of its legislation and the importance of financial literacy of the population whose investment potential is much higher than the volume of investments of individuals in financial assets. The reasons for this situation, exposed to scrutiny.

Key words: financial investments, financial system, global financial markets, legal and legislative frameworks for the stock market, qualified investors, government regulation of financial relations.

С

переходом к рыночным отношениям финансовая система России претерпела существенные изменения во всех ее звеньях. Значительные изменения произошли в деятельности кредитных и страховых организаций, важным источником долгосрочных финансовых ресурсов, так называемых «длинных денег», использование которых возможно в инвестиционных целях, стали средства пенсионных фондов. Значительную их часть – 836,4 млрд руб. – составляют средства негосударственных пенсионных фондов1. В условиях становления рыночной экономики в финансовой системе появились и другие новые звенья, развиваются коллективные формы инвестирования: акционерные и паевые инвестиционные фонды, кредитные потребительские кооперативы, общие фонды банковского управления. Принятый 30 декабря 2004 г. и вступивший в силу 1 апреля 2005 г. Федеральный закон «О жилищных накопительных кооперативах» создал правовые предпосылки для коллективного инвестирования в этой сфере. Однако отечественная финансовая система не достигла достаточного уровня развития, неэффективно выполняет свою главную функцию – перераспределения финансовых ресурсов в целях развития россий1

ской экономики. Она содержит многие негативные свойства, усиливается отделение финансовых потоков от реальной экономики. Преобладающая часть финансовых средств идет не на прямые инвестиции, а используется в спекулятивных целях на валютных и фондовых биржах, объемы торгов на которых многократно превышают стоимость реально обмениваемых товаров и услуг. Отсутствие инвестиций в реальном секторе стало главной проблемой отечественной экономики. Российские банки не располагают достаточными для этого ресурсами, и многие российские предприятия заимствуют необходимые им финансовые средства на международных финансовых рынках. Использование в качестве источника инвестиций банковских кредитов затруднено высокой степенью риска их невозврата. Имеются и региональные проблемы осуществления инвестиций, порождаемые сосредоточением финансовых потоков в центральной части России, прежде всего в Москве, что затрудняет инвестиционную деятельность в других регионах. Финансовый механизм концентрации и распределения инвестиционных ресурсов действует неэффективно, дает системные сбои, в реальную экономику поступа-

Мазунин А. НПФ растут активно // Коммерсантъ. – 2 сентября 2010. – С. 4.

36 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 36

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ет незначительная часть общего оборота финансовых ресурсов. Это проявляется также в отрыве финансовых потоков от реальной стоимости функционирующих в экономическом обороте товаров и услуг, вбрасывании в обращение необеспеченных товарами и услугами, не имеющих материального покрытия денежных средств. Избыточная денежная масса порождает инфляцию, обесценивает инвестиционные ресурсы. Вместе с тем решение этой сложной проблемы в значительной мере находится в инвестиционной сфере. Инвестирование, по сути дела, являясь отложенным потреблением, способствует снижению совокупного спроса, уравновешиванию денежных и товарных потоков, затормаживает инфляционные процессы. На процессы инвестирования оказывают влияние не только внутренние, но и внешние факторы, прежде всего состояние мирового финансового рынка. Стимулируя развитие мировой экономики, он в то же самое время является и фактором глобальной финансовой дестабилизации, создавая экономические диспропорции, влекущие расстройство финансовых систем отдельных государств, региональные кризисы, превращающиеся в глобальные. К негативным проявлениям деятельности мирового финансового рынка относятся так называемые «горячие деньги», т. е. спекулятивные краткосрочные капиталы, владельцы которых поспешно перемещают их из одной области применения или из одной страны в другую с целью избежать последствий инфляции или получить более высокую прибыль, в результате чего происходит миграция капиталов, возникает «блуждающий капитал». Являясь следствием экономической и политической нестабильности, валютных кризисов и инфляции, «горячие деньги» усугубляют ситуацию: в периоды оживления и подъема они стимулируют экономический бум, при спаде обостряют кризисные явления, усиливают инфляцию, колебания валютных курсов. «Блуждающий капитал» опасен внезапностью перемещения. Особую угрозу он создает развивающимся странам с переходной экономикой. Вывод спекулятивного иностранного капитала подрывает финансовую стабильность, приводит к кризисным явлениям. Быстрый отток капитала, используемого для совершения сделок на бирже, стал одним из факторов глобального финансового кризиса 1997–1998 гг. При появлении признаков неустойчивости экономической ситуации владельцы капиталов стали срочно выводить деньги из государств Юго-Восточной Азии (Индонезии, Таиланда, Южной Кореи, Японии). Это вызвало шок в данном регионе, затем финансовый кризис перекинулся в Россию и страны Латинской Америки. Его последстви2, 3

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ ем стали в нашей стране обвал на рынке государственных краткосрочных обязательств (ГКО), вызывавший почти трехкратную девальвацию рубля. Предотвращение этих угроз во многом зависит от государства, которое является активным субъектом внутренних и международных финансовых отношений, выступая при этом в различных качествах, в том числе и в качестве инвестора. Размещая на фондовом рынке облигации, казначейские векселя и другие ценные бумаги, государство удовлетворяет свои временные потребности в финансовых ресурсах. Значительна его роль и как кредитора. Важнейшими инструментами его воздействия на финансовый рынок являются федеральный бюджет и внебюджетные средства. На финансовом рынке государство выступает и в качестве регулятора. Эта его роль весьма значительна. Как пишет С. А. Сторчак, сегодня наблюдается отход «от идеологии либерализма (неолиберализма) и возврат на позиции дирижизма в финансовой политике. Независимо друг от друга юридически, но скоординировано по существу, развитые, а за ними и развивающие экономики приняли дирижистские по своему содержанию меры по преодолению последствий финансового кризиса»2. Такими мерами стали национализация части финансовых институтов, имеющих системное значение для национальных экономик (банки, ипотечные агентства, страховые компании), предоставление субординированных кредитов за счет средств национальных бюджетов и центральных банков, разного рода государственные гарантии3. В данной связи следует отметить, что в нашей стране в государственном регулировании финансовых отношений были допущены стратегические просчеты. В начальный период радикальных социальноэкономических преобразований, связанный с формированием новых экономических отношений, когда осуществление государством его регулирующей функции являлось особенно актуальным, государственное регулирование экономики, в том числе ее финансового сектора, напротив, было сведено к минимуму, что стало одной из причин появления финансовых пирамид и других многочисленных правонарушений в данной сфере. Необходимость государственного регулирования финансовых отношений объективно обусловлена и очевидна. Они в значительной мере носят публично-правовой характер и отличаются высокой степенью формализации. Это свойственно и финансовым инвестициям, является их характерной чертой и предполагает необходимость детальной их правовой регламентации.

Сторчак С. А. Условные обязательства. - М. : АСТ: Зебра Е, 2009. – С. 31.

37 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 37

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

В условиях мирового финансовоэкономического кризиса существенно возрос риск невозврата кредитов и снижения финансовой устойчивости банков. Одной из причин подобной ситуации стало быстрое развитие рынка кредитных деривативов, в первую очередь связанных с ипотечным кредитованием. В отличие от реального сектора экономики возможность саморегулирования в финансовой сфере ограничена, финансовая деятельность нуждается в жестком государственном контроле. Приватизация в этой сфере была явно преждевременной, осуществлена без создания необходимых для этого предпосылок и без учета публично-правового характера финансовой деятельности. Финансовая деятельность многогранна, некоторые ее виды являются частью публичных функций государства и их коммерциализация в принципе невозможна, в результате ее осуществления публичные функции растворены в частных интересах. Коммерциализацию же тех видов финансовой деятельности, где она объективно допустима, не связана с осуществлением государственных функций, следовало произвести на более поздних этапах рыночных преобразований. Это относится, в частности, к кредитно-денежной системе. Приватизация в этих сферах на начальном этапе радикальных экономических реформ привела к негативным последствиям, способствовала формированию теневой экономики. Для устранения допущенных просчетов необходимо совершенствование правового регулирования в финансовой сфере, его целью должно являться четкое определение правового статуса субъектов финансового рынка, конкретизация их организационно-правовых форм, более детальная регламентация их деятельности с учетом осуществляемых ими публично-правовых функций. Осуществление данных мер имеет особую значимость в связи с отменой с 1 июля 2006 г. валютных ограничений и продикларированным расширением использования рубля в международных экономических расчетах. Формально рубль стал конвертируемым. В этом качестве его признали некоторые международные организации и финансовые институты других стран. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и германское государственное агентство KfW разме4, 5

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

стили еврооблигации, номинированные в рублях4. С 15 января 2007 г. российская валюта принимается в качестве расчетной в системе Clearstream Banking5. И хотя для полной конвертации рубля еще потребуется длительное время, это зависит не от принятых в стране решений, а от внешних факторов, от востребованности рубля на международных рынках в качестве средства расчетов. Значимость государственного регулирования в финансовой сфере возрастает, а осуществляемая перестройка мировой валютной системы еще более актуализирует эту задачу. Денежно-кредитная политика России не обрела еще необходимой системности, отсутствует надлежащее правовое регулирование финансовых рынков, необходимо создание самодостаточной отечественной финансовой системы, опирающейся на внутренние источники долгосрочного кредита и обладающей институтами стимулирования инвестиционной активности. Решающее значение при этом имеет совершенствование деятельности банков, развитие кредитноденежной системы как инфраструктуры накопления и инвестирования. В настоящее время основными привлекаемыми банками финансовыми ресурсами являются сберегательные и депозитные вклады физических и юридических лиц. В экономической литературе они квалифицируются порой как инвестиции, но в действительности таковыми не являются. Несостоятельность такой трактовки вкладов очевидна. Вкладчик не инвестирует средства, а передает их в распоряжение банку, который может использовать их в качестве инвестиционных ресурсов. Однако инвестором будет являться в этом случае не вкладчик, а банк. Между денежными вкладами (депозитами) и инвестициями имеются принципиальные различия, они различны по правовой природе, а также существенно различаются по степени риска осуществляемых действий. Сбережения населения, помещаемые во вклады в банках, могут стать важным источником инвестиционных ресурсов, но их трансформация в инвестиции возможна при наличии определенных условий, а именно при уровне процентных ставок, исключающем возможность обесценивания денег в результате инфляции и обеспечивающем их прирост. Влияние банков на процессы инвестирования осуществляется и посредством других видов их деятельности, увеличения объема выдаваемых кредитов, в частности ипотечных кредитов. Эти кредиты считаются надежными банковскими вложениями, так как их залоговым обеспечением является недвижимость. Однако в условиях мирового финансовоэкономического кризиса существенно возрос риск

Викторова Е. На бирже теплеет // Российская газета. – 16 января 2007. – С. 3.

38 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 38

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

невозврата кредитов и снижения финансовой устойчивости банков. Одной из причин подобной ситуации стало быстрое развитие рынка кредитных деривативов, в первую очередь связанных с ипотечным кредитованием. Ипотечный кредит является сложным по его природе, связан с оценкой недвижимости, динамикой ее ликвидности, регламентацией порядка обращения взыскания на предмет залога. Имевшие место тенденции снижения стоимости недвижимости и уровня доходов населения усугубили положение, создали дополнительные трудности с обеспечением возврата ипотечных кредитов. Под влиянием этих обстоятельств сформировался рынок рискованной ипотеки, состояние которого зависит от количества выданных ипотечных кредитов. В настоящее время он весьма значителен. На его объемы оказал влияние и упрощенный подход к выдаче кредитов, обусловленный погоней за клиентами. На инвестиционные мотивации банков оказывает влияние и то обстоятельство, что они озабочены повышением собственной капитализации, а инвестиционный бизнес способствует этому в меньшей мере, чем другие виды банковской деятельности, чем развитие розничных услуг, где получение дохода основывается на заранее установленных, известных процентах и более предсказуемо. Для придания инвестиционной деятельности банков определенной динамики, выделения ее в самостоятельное бизнес-направление она должна стимулироваться путем предоставления налоговых льгот и иных преференций банкам, проявляющим инвестиционную активность в реальном секторе экономики. Эти меры должны являться средством интеграции банков с хозяйствующими субъектами, установления между ними непосредственной взаимосвязи. На государственную поддержку российские банки ориентировались изначально, с момента их появления, но весьма специфически. Становление и развитие банковского бизнеса в России осуществлялось в основном за счет государственных финансовых ресурсов. Пассивы банков пополнялись бюджетными средствами, а наиболее устойчивыми в финансовом отношении были те банки, которые получили доступ к государственным финансовым ресурсам6. Существенным источником доходов российских банков стали и появившиеся в 1994 г. государственные краткосрочные облигации (ГКО), за счет которых покрывался дефицит бюджета и доходность которых составляла от 50 до 100 % годовых.

6 7

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ Примечательно, что в связи с обострением проблемы ликвидности также имело место стремление решать проблемы частного банковского бизнеса за счет государства. В банковских кругах, в представляющих интересы банков саморегулируемых организациях, делались заявления о том, что задачей Центрального банка России является предоставление банкам «коротких» денег, а кризис «длинных» денег должно разрешить Правительство РФ, что это «политическая задача власти» и решать ее должно правительство7. Предлагалось предоставить банкам средства Казначейства и Стабилизационного фонда, т. е. вместо поддержки государством реальной экономики его ориентировали на использование государственных средств, в том числе и средств институтов развития, для поддержки банковского бизнеса. Окольным путем, через коммерческие банки, часть этих средств дошла до предприятий, но со значительной накруткой в виде банковских процентов за предоставленный кредит. Ущербность этой схемы очевидна, ее несостоятельность подтверждается и практикой исполнения федерального бюджета через так называемые уполномоченные банки, когда государственные средства не доходили своевременно до адресатов, «прокручивались» банковскими структурами, при этом задерживалась выплата заработной платы бюджетникам, пенсий и пособий. Проблемы капитализации, обеспечения финансовыми ресурсами банки должны решать иначе, посредством совершенствования своей деятельности, расширения спектра оказываемых услуг, создания привлекательных для физических и юридических лиц банковских продуктов. Важным направлением совершенствования деятельности банков является расширение функциональных возможностей банковских вкладов, создание формулы вклада, позволяющей при самых неблагоприятных обстоятельствах сохра-

Для придания инвестиционной деятельности банков определенной динамики, выделения ее в самостоятельное бизнес-направление она должна стимулироваться путем предоставления налоговых льгот и иных преференций банкам, проявляющим инвестиционную активность в реальном секторе экономики.

Мониторинг // Коммерсантъ. – 28 сентября 2006. – С. 5 Российская газета. – 2 февраля 2008. – С. 2.

39 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 39

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

Повышение финансовой грамотности населения, совершенствование правового регулирования фондового рынка представляются актуальными и в связи с развитием интернеттехнологий, усиливающейся интеграцией внутреннего и международного финансовых рынков. Обращение ценных бумаг иностранных эмитентов на российском фондовом рынке и отечественных портфельных инвестиций на фондовых биржах других государств нуждается в специальном правовом регулировании. нить средства вкладчика, а при удачном их стечении – получить обусловленный договором доход. Необходимо развитие комплексных банковских продуктов, обеспечивающих взаимосвязь кредитно-денежного сектора с фондовым рынком, но вместе с тем гарантирующих возврат средств вкладчикам банков. Опыт создания и использования таких инструментов имеется. Появились банковские вклады, формула которых предусматривает повышенные проценты на эти вклады, но с условием приобретения вкладчиком паев ПИФов на обусловленную договором банковского вклада сумму. Представляется возможным использование и такого финансового инструмента, как залог прав по договору банковского вклада (депозита), под который могут выдаваться кредиты. Такой вид залога может стать одним из активов и использоваться при кредитовании физических лиц. Для практического применения этих новаций необходима соответствующая нормативно-правовая база, а также решение ряда практических и теоретических задач, в том числе связанных с их классификацией. Новые виды банковских вкладов порой квалифицируются как инвестиционные, но фактически таковыми не являются, так как доходность вклада, даже в тех случаях, когда он действительно используется на инвестиционные цели, не зависит от результатов инвестирования. В связи с развитием рынка инновационных банковских продуктов и осуществляющих их финансовых институтов традиционные финансовые сделки претерпели значительные изменения, требуют специального правового регулирования. Неразвитость правовой и институциональной инфраструктуры, отсутствие правовых основ деятельности специализированных

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

финансовых институтов, правовой регламентации используемых ими новых финансовых инструментов и технологий при осуществлении инвестиций сдерживает инвестирование. Необходимость осуществления этих мер обусловлена и тем, что деятельность банков взаимосвязана с другими видами финансовой деятельности и, в частности, с фондовым рынком. Будучи основными субъектами кредитного рынка, банки являются вместе с тем и активными участниками рынка ценных бумаг. Фондовый рынок стал крупным источником финансовых ресурсов для рынка ссудных капиталов. Границы между банковским и небанковскими сегментами размываются, в связи с недостаточной капитализацией банков, отсутствием долгосрочных депозитов банки стремятся найти необходимые им денежные средства на фондовом рынке. Высокий уровень доверия населения к банкам создает предпосылки для решения этой задачи, в частности, обусловил появление и стимулирует развитие Общих фондов банковского управления (ОФБУ). ОФБУ являются комплексным инструментом, позволяют распределить средства между обычными вкладами и вложениями на более рисковом фондовом рынке. Вследствие такого сочетания гарантированности, риска и доходности они востребованы клиентами банков. Их создание отвечает общей тенденции развития финансового рынка, которая имеет место в экономически развитых странах. В более совершенной правовой регуляции нуждается и фондовый рынок. Активизация инвестиционного процесса во многом зависит от его состояния. Фондовый рынок является эффективным механизмом перераспределения капитала между различными секторами экономики, обеспечивает конвертацию национальных валют. Постановлением Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. № 336 «О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» создание инфраструктуры фондового рынка было объявлено необходимым условием привлечения инвестиций в экономику России и неинфляционного финансирования дефицита федерального бюджета. Как совокупность отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг, создании и деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций, рынок ценных бумаг характеризуется огромным их разнообразием и сложностью. Его субъектами являются и физические лица. Однако для большинства населения фондовый рынок остается непривычным, экзотическим, а его развитие, появление на рынке ценных бумаг фьючерсов, опционов, свопов и других производных финансовых инструментов («гибридов»), сочетающих черты различных биржевых

40 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 40

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

сделок, еще более усложняет возникающие на нем отношения. Производные финансовые инструменты, в свою очередь, дифференцируются, возникают финансовые инструменты производные от производных, как например свопционы. Это предполагает необходимость их надлежащей классификации и адекватного правового регулирования. Значительную сложность фондовому рынку придает и его интеграция с международными финансовыми рынками, оказывающими огромное влияние как на мегаэкономику, так и на финансово-экономические процессы в отдельных странах, структурных частях мирового сообщества. Сложность и многообразие возникающих на фондовом рынке отношений проявляется и в его субъектном составе, особенностях правового положения и специфике деятельности участников рынка ценных бумаг, наличии на нем стратегических и портфельных инвесторов, инвестиционные мотивации которых различны, но грани между которыми подвижны, допускают возможность трансформации портфельных инвестиций в реальные. Весьма значительна дифференциация и портфельных инвесторов. Наряду с индивидуальным инвестированием, осуществляемым институциональными инвесторами на профессиональной основе, имеет место купля-продажа ценных бумаг физическими лицами, при этом она может осуществляться в форме коллективного инвестирования. В России этот процесс начался в связи с приватизацией; одной из распространенных форм коллективного инвестирования в нашей стране были чековые инвестиционные фонды (ЧИФы), являвшиеся разновидностью акционерных инвестиционных фондов, аккумулировавшие приватизационные чеки. Целью их создания было оказание помощи гражданам в инвестировании приватизированных чеков и обеспечение профессионального управления активами. Но возможности ценных бумаг и акционирования как способа приватизации не были использованы в полной мере, тогда как именно акционерные общества создавали благоприятные предпосылки для этого; посредством акционирования государственная собственность могла быть успешно преобразована в частную. Будучи механизмом перераспределения капитала, фондовый рынок оказывает позитивное влияние на экономику, но вместе с тем он генерирует и множество проблем, суть которых выражена в известном афоризме: «Играют некоторые, а негативные последствия, в том числе в виде роста инфляции, испытывают все». Обладая огромным спекулятивным потенциалом,

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

фондовый рынок отвлекает финансовые ресурсы из реальной экономики в виртуальную, создает системные угрозы. Появление на фондовом рынке и уход из него крупного спекулятивного капитала порой имеют изначально заданную противоправную цель – дезорганизовать финансовый рынок, оказать негативное воздействие на финансовую систему того либо иного государства. Именно на рынке ценных бумаг в наибольшей мере проявляются виртуальные свойства фиктивного (финансового) капитала, его отчуждение от реальной экономики, от сферы материального производства, наряду с позитивным проявляется и разрушительный его потенциал. В связи с этим необходим дифференцированный подход к фондовому рынку. В целях предотвращения неблагоприятных социально-экономических последствий государство должно регулировать пропорции между реальными и портфельными инвестициями, реальными и виртуальными финансовыми потоками, влиять на движение иностранного капитала на внутреннем рынке ценных бумаг. В частности, следует ограничить возможность единовременного масштабного вывода с фондового рынка средств, величина которых способна оказать существенное влияние на его состояние и динамику. Она должна быть определена законом, регулирующим биржевую торговлю на основе экспертных оценок. Будучи заранее объявленной (закрепленной в законе) и распространяя свое действие на ограниченный круг участников торгов, эта мера вполне приемлема. Нейтрализация спекулятивного сектора в финансовой сфере возможна и другими способами, прежде всего путем налогового регулирования. Российский рынок ценных бумаг достиг значительного уровня развития, но создание его инфраструктуры не завершено. Он слабо диверсифицирован, его влияние на экономические процессы еще незначительно и не отражает реального состояния экономики. Стоимость активов отечественных предприятий на фондовом рынке недооценена. Негативное воздействие продолжает оказывать на фондовый рынок форсированная приватизация и инвестиционная практика 1990-х гг., связанные с крупномасштабными злоупотреблениями, вовлечением населения в авантюрные проекты, образованием и крушением финансовых пирамид, созданием слоя обманутых вкладчиков. Как отмечено ранее, рынок ценных бумаг весьма сложен, и в странах с развитой рыночной экономикой процесс его формирования, создания опосредующей его нормативно-правовой базы был длительным и поэтапным, тогда как в нашей стране этот специфический рынок был создан поспешно и получившие приватизационные чеки граждане не имели о нем представления,

41 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 41

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

не обладали навыками и знаниями, необходимыми для осуществления финансовых операций. Была создана благоприятная среда для финансового мошенничества. Руководствуясь принципом «разрешено все, что не запрещено», используя агрессивные маркетинговые технологии, создатели финансовых пирамид пошли по пути легендарного прожектера и авантюриста прошлых лет Джона Ло. Включая в названия коммерческих организаций и осуществляемых «проектов» популярные рыночные идеи, предоставляя потенциальным инвесторам недостоверную информацию, вводя граждан в заблуждение, они аккумулировали не только свободные денежные средства населения, но и часть средств текущего потребления. Общественное сознание, сформированное в предшествующий период, когда правопорядок был гарантирован государством и исключалась возможность массового публичного обмана, на начальном этапе радикальных экономических преобразований не было готово к восприятию возможности такого рода явлений. Способствовала обману и не контролируемая государством реклама финансовых пирамид в средствах массовой информации. Типичными нарушениями того периода времени были деятельность на рынке ценных бумаг без получения лицензий, выпуск суррогатов ценных бумаг, публичное размещение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию. Нарушение законодательства о рынке ценных бумаг имеет место и в настоящее время. Дефекты корпоративного управления создают предпосылки для ущемления прав миноритарных акционеров, противоправного завладения менеджментом финансовыми ресурсами акционерных обществ. Широкое распространение получило использование инсайдерской информации, использования аффилированных лиц, практика предъявления «дружественных» исков и других изощренных форм злоупотреблений. Законодательство о рынке ценных бумаг нередко нарушается коллективными противоправными действиями посредством создания явно противозаконных сообществ с различным уровнем криминализации. Финансовое мошенничество, порождаемый несовершенным законодательством узаконенный обман стали обыденным явлением, повседневной практикой. Как отмечается в средствах массовой информации, статья 159 «Мошенничество» и статья 160 «Присвоение или растрата» – одни из самых известных и часто применяемых в наших судах8. Кроме явно криминальных, на фондовом рынке имеются и другие проблемы: не создана необходимая ему инфраструктура (необходимое количество биржевых площадок, регистраторов, депозитариев); 8

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

серьезной проблемой рынка ценных бумаг является его институциональное несовершенство, недостаточная открытость и финансовая прозрачность. Обеспечивающие функционирование фондового рынка информационные потоки не всегда достоверны, титульная декларация и фактические объекты вложений портфельных инвесторов нередко расходятся. На отечественном фондовом рынке используется большой «финансовый рычаг», т. е. вложения осуществляются на заемные средства, что создает значительные риски при падении котировок ценных бумаг. Устранение этих негативных проявлений возможно посредством совершенствования правового регулирования и осуществления комплекса организационных и социальноэкономических мер. Необходимой правовой предпосылкой активизации инвестиционной деятельности является четкое определение правового статуса субъектов фондового рынка, правового положения организаторов и участников торгов, установление адекватных лицензионных требований к эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг; совершенствование правового механизма биржевых торгов, совершения биржевых сделок, максимально возможная их стандартизация, способствующая установлению обоснованных «ценовых коридоров», предотвращающая явные ошибки при выставлении котировок. Осуществление данных мер, совершенствование правового регулирования рынка ценных бумаг является особенно актуальным в связи с его динамичным развитием, увеличением объемов срочных торгов, предметами которых являются фьючерсы, биржевые индексы, золото и другие производные инструменты, ставшие средством защиты от рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют, ссудного процента и товарных цен, создающие условия и предпосылки для увеличения объема инвестиционных ресурсов. Одним из негативных проявлений фондового рынка является хищение ценных бумаг, неправомерное завладение удостоверяемыми ими правами; участие регистраторов и других профессиональных участников данного рынка в корпоративных конфликтах, в переделе собственности. В связи с наличием этих проблем актуальной задачей является защита прав владельцев ценных бумаг от недобросовестных манипуляций, совершенствование правил торговли и клиринга, учета биржевых сделок. Совершенствование правотворческой и правоприменительной деятельности, опосредующих процессы функционирования фондового рынка, предполагает необходимость решения многих теоретических про-

Козлова Н. Аферист по двум статьям // Российская газета. – 12 января 2008. – С. 4.

42 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 42

22.08.2011 10:10:58

ОПЫТ И ВОЗМОЖНОСТИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

блем, связанных с определением правовой природы и классификацией ценных бумаг, осуществлением их эмиссии и допуска к обращению. Значительное количество обращающихся на фондовом рынке ценных бумаг не отвечает установленным требованиям, что создает большой риск для инвесторов, так как в обмен на предоставленный реальный капитал он может получить не обеспеченный имуществом суррогат. Актуальной в данной связи является проблема эмиссии и обращения бездокументарных ценных бумаг, определения их правовой сущности. Большое теоретическое и практическое значение имеет вопрос о средствах инвестирования в ценные бумаги, возможности вложения в них имущества и имущественных прав. Вложениями в основные виды ценных бумаг – акции и облигации являются денежные средства, но в качестве вложений возможна и переуступка прав, механизм которой для данных видов ценных бумаг различен, предопределен их правовой природой: акция является вложением капитала в акционерное общество, а облигация – предоставлением кредита. Вложениями в некоторые другие виды ценных бумаг могут быть как денежные средства, так и имущество, имущественные права. Необходимым условием правомерного функционирования рынка ценных бумаг является его финансовая прозрачность. Важное значение приобретает в связи с этим установление стандартов раскрытия информации на фондовом рынке об используемых биржевых продуктах. Инвестиционная декларация должна содержать доступную для понимания участников торгов, в том числе использующих коллективные формы инвестирования, информацию, инвестиционные цели, способствовать выбору ценных бумаг и инвестиционных фондов, которые наилучшим образом соответствуют представлениям потенциальных портфельных инвесторов об уровне допустимого риска и предполагаемой доходности. Законодательство о рынке ценных бумаг должно определять конкретные перечни информации, предоставляемой портфельным инвесторам и порядок ее раскрытия. В ее состав должны включаться сведения о хозяйственно-финансовой деятельности эмитенита, содержащиеся в его периодической отчетности, о существенных событиях в его деятельности. В предусмотренных законодательством случаях раскрытие информации должно осуществляться и владельцами эмиссионных ценных бумаг, в установленном законом порядке они должны сообщать о своем владении эмиссионными ценными бумагами того либо иного эмитента.

9

Информационное обеспечение фондового рынка позволяет участникам биржевых торгов рационально распорядиться имеющимися средствами, сделать правильный выбор, создает для этого необходимые предпосылки. Но для их реализации, для использования тех возможностей, которые предоставляет рынок ценных бумаг, необходим определенный уровень финансовой грамотности. Это условие имеет особую значимость для осуществляющих индивидуальное и коллективное инвестирование физических лиц. Как было уже отмечено, фондовый рынок сложен и многообразен. Эти специфические его свойства проявляются все в большей мере. Имеет место терминологическая неопределенность совершаемых на нем операций. Люди тонут в терминологическом хаосе. Поскольку важнейшим источником инвестиционных ресурсов являются финансы домашних хозяйств, азами финансовых знаний должны обладать и физические лица. Они должны иметь представление о фондовом рынке: механизме его действия, используемом на нем инструментарии, уметь анализировать динамику рынка ценных бумаг, понимать смысл происходящих на нем процессов, их взаимосвязь с развитием реальной экономики, с другими экономическими и социально-политическими явлениями. Учитывая данные обстоятельства, Минфин России совместно с Всемирным банком в 2008 г. стал реализовывать программу повышения финансовой грамотности населения. Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) также заявлял о необходимости осуществления этих мер и о готовности отечественного бизнеса принять участие в масштабном проекте повышения финансовой грамотности населения. Повышение финансовой грамотности населения, совершенствование правового регулирования фондового рынка представляются актуальными и в связи с развитием интернет-технологий, усиливающейся интеграцией внутреннего и международного финансовых рынков. Обращение ценных бумаг иностранных эмитентов на российском фондовом рынке и отечественных портфельных инвестиций на фондовых биржах других государств нуждается в специальном правовом регулировании. Продекларированная в 2008 г. цель создания в России регионального международного финансового центра еще в большей мере повышает его значимость. Как отмечают эксперты, в условиях глобализации мировая экономика становится другой, привлекать капиталы на свой рынок в недалеком будущем смогут только страны, успевшие войти в когорту международных финансовых центров9.

Кукол Е. В Москву за «длинными» деньгами // Российская газета. – 5 мая 2010. – С. 2.

43 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 43

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ НА ПЕРИОД ДО 2015 г. ЦЕЛИ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ Основной целью развития банковского сектора Российской Федерации (далее – банковский сектор) на среднесрочную перспективу является активное участие в модернизации экономики на основе существенного повышения уровня и качества банковских услуг, предоставляемых организациям и населению, и обеспечения его системной устойчивости. Достижение этой цели является необходимым условием развития российской экономики и повышения ее конкурентоспособности на международной арене за счет диверсификации и перехода на инновационный путь развития. За 20 лет развития банковский сектор прошел большой путь. В то же время с момента зарождения в конце 1980-х гг. и до настоящего времени развитие шло преимущественно в рамках экстенсивной модели. В основе этой модели – ориентация банков на краткосрочные результаты деятельности, обусловливающая в том числе агрессивную коммерческую политику и высокую концентрацию рисков. Банковский сектор пока не вышел на требуемый уровень развития конкурентной среды и рыночной дисциплины, что отрицательно сказывается на доступности и качестве предоставляемых банками услуг. Проблемами банковского сектора являются низкая ответственность владельцев и руководства банков за качество и устойчивость ведения банковского бизнеса, достоверность информации о состоянии банков, а также надежда на государственную поддержку в стрессовых ситуациях. Агрессивная политика ряда банков оказала негативное влияние на их устойчивость, что особенно остро проявилось в условиях кризиса и потребовало принятия Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации (Банком России) экстренных мер по обеспечению системной стабильности банковского сектора, позволивших преодолеть кризисные явления и сохранить доверие населения и организаций к банковской системе. Одновременно стала очевидной необходимость более решительного перехода к модели развития банковского сектора, характеризующейся приоритетом качественных показателей деятельности и ориентацией на 1

долгосрочную эффективность. Это в полной мере отвечает долгосрочным приоритетам развития экономики, в том числе предусмотренным Концепцией долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р. О выполнении Стратегии развития банковского сектора РФ на период до 2008 г. Трансформация модели развития банковского сектора и определение задач его дальнейшего развития невозможны без осмысления уже накопленного опыта проведения реформ в банковском секторе. Работа по изменению вектора развития российской банковской системы проводится с начала 2000-х гг. в рамках реализации предшествующих стратегий развития банковского сектора Российской Федерации. Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 г. (далее – Стратегия 2008) предусматривалось реализовать меры по повышению роли российских кредитных организаций в экономическом развитии страны, укреплению доверия к банковской системе, усилению ее прозрачности, а также по повышению уровня защищенности кредиторов и вкладчиков кредитных организаций. В 2005–2008 гг. в Российской Федерации складывались благоприятные макроэкономические условия. Это обстоятельство и высокий уровень инвестиционного и потребительского спроса предопределили рост объемов банковской деятельности даже в период «турбулентности» на мировых финансовых рынках с середины 2007 г. до осени 2008 г. В этот период Правительством Российской Федерации и Банком России была проведена основная работа по выполнению мероприятий по реализации Стратегии 2008. Отличительной особенностью проводимой в Российской Федерации в 2005–2008 гг. банковской реформы являлось сочетание мер, направленных на поддержание высоких темпов экономического роста, в том числе за счет создания благоприятных условий кредитования реального сектора российской экономики, с действиями по повышению конкурентоспособности банковского сектора в условиях либерализации

Приложение к заявлению Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 05.04.2011.

44 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 44

22.08.2011 10:10:58

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

валютного законодательства РФ и совершенствованию системы банковского надзора с учетом передовой международной практики и рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору. В числе важных задач, реализованных в соответствии со Стратегией 2008, следует отметить, в частности, принятие федеральных законов, направленных на выравнивание условий доступа российских и иностранных банков на российский рынок банковских услуг, повышение капитализации банковского сектора, защиту прав потребителей финансовых услуг и повышение прозрачности потребительского кредитования, расширение обслуживания банками своих клиентов вне места расположения кредитной организации. Настоящая Стратегия учитывает результаты реформирования банковского сектора на предшествующих этапах и подготовлена с учетом задач нового этапа. При этом сохраняется преемственность основных целей и задач развития банковского сектора. Проблемы развития банковского сектора За период реализации Стратегии 2008 существенно изменились характеристики развития банковского сектора. Эти изменения соответствуют достаточно динамичному развитию как отдельных российских кредитных организаций, так и целых сегментов рынка банковских услуг (например, потребительского кредитования). В целом для банковского сектора последнее десятилетие стало годами бурного роста и расширения предложения банковских услуг населению и предприятиям. В институциональном плане банки играют главную роль в системе финансового посредничества в РФ, значительно превосходя остальных участников финансовых рынков по экономическому потенциалу. Вместе с тем наряду с существенным ростом показателей развития банковского сектора сохраняются проблемы ведения банковского бизнеса, вследствие которых конкурентоспособность российских кредитных организаций и банковского сектора в целом остается недостаточной. Это обусловлено различными факторами, лежащими как вне, так и внутри банковского сектора. К внешним факторам относятся, в частности, недиверсифицированность экономики и общий дефицит ее инвестиционных возможностей, ограниченность и преимущественно краткосрочный характер кредитных ресурсов, высокий уровень непрофильных (административных) расходов кредитных организаций, в том числе связанных с проведением проверок соблюдения кассовой дисциплины клиентами и хранением больших объемов документов в бумажной форме.

Мошенничество пока продолжает оставаться весьма распространенным явлением, с которым приходится сталкиваться как самим банкам, так и регуляторам. В целях повышения конкурентоспособности банковского бизнеса требуется повышение уровня защиты частной собственности, включая формирование стандартных юридических конструкций, защищающих интересы кредиторов, повышение эффективности судебной системы с точки зрения сроков и качества принимаемых решений. В качестве внутренних недостатков банковского сектора можно отметить: ✦ безответственность владельцев и менеджмента некоторых банков при принятии бизнесрешений, диктуемых погоней за краткосрочной прибылью в ущерб финансовой устойчивости; ✦ неудовлетворительное в ряде случаев состояние управления, включая корпоративный аспект и управление рисками, в том числе вследствие ориентации кредитных организаций на обслуживание бизнеса владельцев; ✦ существование непрозрачных для регулятора и рынка форм деятельности, недостоверность учета и отчетности, приводящие к искажению информации о работе кредитных организаций; ✦ вовлеченность отдельных кредитных организаций в противоправную деятельность; ✦ недостаточная технологическая надежность информационных систем кредитных организаций, обусловленная в том числе неупорядоченностью в сфере применения информационных технологий в банковской деятельности, включая технологии дистанционного банковского обслуживания. Указанные недостатки снижают авторитет банковского сообщества и уровень доверия к банковскому сектору, ухудшают возможности привлечения банками инвестиций. Наличие нерешенных проблем обусловливает необходимость дополнительных усилий со стороны Правительства РФ и Банка России в целях дальнейшего развития банковского сектора, направленного на качественные изменения в деятельности банков. Переход к преимущественно интенсивной модели развития Правительство РФ и Банк России исходят из того, что интенсивная модель развития банковского сектора характеризуется в том числе следующими признаками: ✦ высокий уровень конкуренции на банковском рынке и рынке финансовых услуг в целом, ко-

45 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 45

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

торому способствуют реализация в регулировании принципа пропорциональности и недопущение условий для регулятивного арбитража в отношении участников каких-либо сегментов финансового рынка; ✦ предоставление кредитными организациями разнообразных и современных банковских услуг населению и организациям; ✦ уровень капитализации банковского сектора, соответствующий задачам развития, повышения конкурентоспособности и эффективности банковского бизнеса; ✦ развитые системы корпоративного управления и управления рисками, обеспечивающие в том числе долгосрочную эффективность банковского бизнеса, взвешенность управленческих решений и своевременную идентификацию всех рисков, консервативную оценку возможных последствий их реализации и принятие адекватных мер защиты от рисков; ✦ высокая степень транспарентности и рыночной дисциплины кредитных организаций и иных участников рынка; ✦ ответственность руководителей, членов советов директоров (наблюдательных советов) и владельцев банков за добропорядочное и сбалансированное ведение бизнеса, а также за достоверность публикуемой и представляемой в органы контроля и надзора информации. Задача перехода к преимущественно интенсивной модели развития банковского сектора должна стать приоритетной для Правительства РФ, Банка России и банковского сообщества. К числу приоритетов Правительства РФ и Банка России относится работа по комплексному совершенствованию правовых условий деятельности кредитных организаций, включая вопросы снижения неоправданной административной нагрузки. Реализация настоящей Стратегии будет осуществляться в соответствии с планом. В свою очередь, от кредитных организаций потребуется существенное расширение инвестиций в передовые банковские технологии и банковские продукты, а также в развитие современных финансовых инструментов.

ЗАДАЧИ ПО РЕФОРМИРОВАНИЮ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА И ОЖИДАЕМЫЕ ИТОГИ ЕГО РАЗВИТИЯ Основные задачи Правительства РФ и Банка России по изменению модели развития банковского сектора Изменение модели развития банковского сектора потребует от Правительства РФ и Банка России

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

реализации комплекса мероприятий, направленных: на совершенствование правовой среды, включая развитие законодательства РФ и создание иных условий, обеспечивающих возможности рационального ведения бизнеса, более эффективную защиту частной собственности и развитие конкуренции на всех сегментах финансового рынка; на формирование инфраструктуры, отвечающей современным требованиям и базирующейся на использовании передовых банковских технологий, развитии системы регистрации залогов, бюро кредитных историй, платежной и расчетной систем, института центрального контрагента и иных инфраструктурных институтов и условий, включая мероприятия по созданию международного финансового центра в РФ; на повышение качества корпоративного управления и управления рисками в кредитных организациях; на совершенствование банковского регулирования и банковского надзора прежде всего путем развития в них содержательной составляющей и приведения правовых условий и практики их осуществления в соответствие с международными стандартами. Такая работа должна дополняться формированием системы регулирования и надзора (контроля) за деятельностью всех организаций, оказывающих финансовые услуги, исходя из принципа пропорциональности предъявляемых требований системной значимости организаций и уровню принимаемых ими рисков; на обеспечение финансовой стабильности. Решение задач развития банковского сектора потребует существенного изменения условий его функционирования и может привести к трансформации его структуры. Ожидаемые результаты развития банковского сектора В результате реализации настоящей Стратегии российская банковская система по всем основным аспектам (организация деятельности, качество управления, состояние конкурентной среды, учет и отчетность, рыночная дисциплина и транспарентность, регулирование и надзор) должна соответствовать международным стандартам. Ожидаемые результаты развития банковского сектора базируются на положениях Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 г. и учитывают необходимость совершенствования модели банковского бизнеса. Предполагается, что к 1 января 2016 г. банковским сектором будут достигнуты следующие совокупные показатели:

46 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 46

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

✦ активы/ВВП – более 90 % (на 1 января 2011 г. – 76 %); ✦ капитал/ВВП – 14–15 % (на 1 января 2011 г. – 10,6%); ✦ кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам/ВВП – 55–60 % (на 1 января 2011 г. – 40,8 %). При этом Правительство РФ и Банк России исходят из того, что первостепенное значение имеют качественные характеристики развития – характер и уровень предоставляемых банковских услуг, уровень конкуренции в банковском секторе, устойчивость и транспарентность кредитных организаций, предопределяющие усиление роли банков в инновационных процессах реального сектора экономики и повышении эффективности инвестиций.

ОБ ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЯХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И БАНКА РОССИИ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В рамках реализации настоящей Стратегии усилия Правительства Российской Федерации и Банка России будут ориентированы прежде всего на создание условий для увеличения эффективности трансформации банковским сектором временно свободных средств в кредиты и инвестиции и повышение роли банковского сектора в процессе модернизации российской экономики. Предусматривается принять меры, направленные: ✦ на создание условий для развития конкуренции в банковском секторе и на финансовом рынке в целом, а также на повышение конкурентоспособности российских кредитных организаций и системной устойчивости банковского сектора; ✦ на повышение качества и расширение возможностей потребления банковских услуг населением и организациями, в том числе в удаленных и труднодоступных регионах; ✦ на внедрение современных банковских и информационных технологий, упрощение и расширение перечня инструментов кредитования малого бизнеса; ✦ на предотвращение вовлечения кредитных организаций в противоправную деятельность прежде всего по легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. В рамках реализации этих мер предстоит решить вопросы совершенствования законодательства Российской Федерации, сокращения участия государства в капиталах крупных российских кредитных органи-

заций, создания системы регулирования и надзора на рынке финансовых услуг, предоставляемых некредитными организациями, создания и функционирования современных инфраструктурных комплексов, в том числе международного финансового центра в Российской Федерации, а также вопросы развития национальной платежной системы. Реализация мер Правительства Российской Федерации и Банка России позволит обеспечить качественное улучшение условий банковского обслуживания российской экономики, способствующего ее сбалансированному росту и устойчивому развитию внутреннего рынка. Участие государства в капиталах кредитных организаций В среднесрочной перспективе предполагается сократить участие государства в капиталах кредитных организаций при сохранении контроля государства за деятельностью открытого акционерного общества «Сбербанк России», Банка ВТБ (открытое акционерное общество) и открытого акционерного общества «Россельхозбанк». При этом в ближайшие 3 года предусматривается снижение государственного участия в уставных капиталах открытого акционерного общества «Сбербанк России» и Банка ВТБ (открытое акционерное общество) не ниже уровня 50 % плюс одна голосующая акция. В дальнейшем Правительство Российской Федерации и Банк России продолжат сокращение доли государства в уставном капитале этих кредитных организаций. В уставном капитале открытого акционерного общества «Россельхозбанк» до 2015 г. долю участия государства предполагается сократить до 75%. По мере формирования условий в отношении открытого акционерного общества «Сбербанк России», Банк ВТБ (открытое акционерное общество) и открытого акционерного общества «Россельхозбанк», а также иных кредитных организаций с долями участия государства в уставном капитале предусматривается осуществление действий по привлечению стратегических инвесторов и размещению долей, принадлежащих государству, на открытых рынках капиталов. Правительством Российской Федерации предполагается обеспечить снижение доли государства в уставном капитале создаваемого Почтового банка Российской Федерации в течение 3 лет после его создания не ниже уровня 50 % плюс одна голосующая акция с дальнейшим снижением этой доли в течение 5 лет после его создания. Правительство Российской Федерации рассматривает вложения в акции кредитных организаций, которые осуществлялись компаниями с преобладающей

47 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 47

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

долей государства в уставном капитале (открытое акционерное общество «Российские железные дороги», открытое акционерное общество «Газпром» и др.), в качестве непрофильных активов и обеспечит осуществление мероприятий по утверждению компаниями с государственным участием среднесрочных программ отчуждения таких непрофильных активов с целью улучшения корпоративного управления и привлечения дополнительных источников финансирования инвестиционных программ. Акции кредитных организаций, находящиеся в собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности, являются имуществом, которое не требуется для исполнения публичных полномочий. Правительство Российской Федерации рекомендует в отношении указанного имущества органам исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органам местного самоуправления обеспечить его поэтапную приватизацию. При этом последовательный выход из капиталов кредитных организаций не должен оказывать негативного влияния на устойчивость банковского сектора. С учетом накопленного опыта дальнейшее распространение получит практика привлечения независимых директоров к участию в управлении кредитными организациями, имеющими доли участия государства в уставных капиталах, а также создания специальных комитетов (по вознаграждениям, управлению рисками и внутреннему аудиту, стратегическому планированию и других) при советах директоров (наблюдательных советах) таких кредитных организаций. Участие государства в развитии современной финансовой инфраструктуры Важнейшим элементом развития современной финансовой инфраструктуры в Российской Федерации является проводимая Правительством Российской Федерации и Банком России работа по созданию международного финансового центра в Российской Федерации. Создание международного финансового центра будет способствовать более глубокой интеграции банковского сектора и российских кредитных организаций в глобальные рынки, обеспечит всестороннее совершенствование сложившейся системы регулирования финансового рынка. Важное место в создаваемой финансовой инфраструктуре должна занять национальная платежная система, имеющая в своей основе современное, комплексное и сбалансированное правовое регулирование и использующая современные международные стандарты и технологии. Необходимо обеспечить правовые условия для регулирования деятельности орга-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

низаций, являющихся операторами платежных систем, операторами по переводу денежных средств и операторами услуг платежной инфраструктуры, а также установить требования к организации и функционированию платежных систем, порядок осуществления надзора и наблюдения в национальной платежной системе. Предстоит законодательно определить критерии и выделить значимые платежные системы, учесть особенности регулирования трансграничных платежных систем. Правительство Российской Федерации уделяет большое внимание вопросу повышения доли безналичных платежей в Российской Федерации. В связи с этим предусматривается продолжить работу по реализации комплекса мер, направленных на внедрение универсальной электронной карты гражданина с интегрированным специальным банковским приложением. В целях развития рыночной инфраструктуры и снижения рисков при заключении сделок необходимо продолжить работу по нормативному правовому регулированию клиринговой деятельности. В рамках повышения привлекательности инвестиций центральных банков предусматривается законодательно закрепить нормы об иммунитете центральных банков иностранных государств и принадлежащего им имущества. Правительство Российской Федерации совместно с Банком России определит порядок и сроки выхода Банка России из числа акционеров закрытого акционерного общества «Московская межбанковская валютная биржа». Участие иностранного капитала Следствием финансового кризиса стала стабилизация показателей участия иностранного капитала в российской банковской системе. Если в 2005–2008 гг. приток прямых иностранных инвестиций в банковский сектор был одним из существенных факторов увеличения капитализации и расширения ресурсной базы российской банковской системы, то в 2009–2010 гг. влияние этого фактора было гораздо менее ощутимым. Присутствие иностранного капитала в банковском секторе способствует усилению конкуренции на российском рынке банковских услуг, что является положительным фактором его развития. В целом применение мер ограничительного характера в отношении участия иностранного капитала в банковском секторе возможно только в целях обеспечения справедливой конкуренции на рынке банковских услуг в рамках достигнутых международных договоренностей без ущерба для интересов банковского обслуживания населения и

48 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 48

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

организаций. Притоку иностранных инвестиций в банковский сектор будет способствовать законодательное закрепление транспарентных процедур, связанных с регистрацией представительств иностранных банков на территории Российской Федерации, и возложение на Банк России полномочий по их регистрации (аккредитации) в установленном им порядке, что предполагает внесение изменений в федеральные законы «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и «О банках и банковской деятельности». Развитие конкуренции и поддержание конкурентной среды в банковском бизнесе По мере преодоления последствий финансового кризиса банковский сектор будет развиваться в условиях обострения конкуренции в наиболее доходных сегментах рынка банковских услуг. При этом ожидается определенная активизация процессов консолидации в банковском секторе с формированием более крупных банковских структур, в том числе контролирующих значительную долю рынка банковских услуг. Правительство Российской Федерации и Банк России предпримут меры, направленные на поддержание равных условий для ведения бизнеса всеми кредитными организациями независимо от величины и формы собственности, в том числе кредитными организациями, контролируемыми государством. Пресечение злоупотреблений со стороны кредитных организаций в связи с доминирующим положением на рынке банковских услуг остается одной из ключевых задач антимонопольного регулирования. Правительство Российской Федерации и Банк России продолжат подготовку предложений по внесению изменений в законодательство Российской Федерации, направленных на защиту интересов потребителей финансовых услуг, с учетом международного опыта антимонопольного регулирования в банковской сфере. Территориальные аспекты предоставления банковских услуг Территориальное распределение банковских услуг в Российской Федерации продолжает носить неоднородный характер. В некоторых регионах предложение банковских услуг существенно отстает от спроса, что обусловлено в том числе высокими издержками на создание и обслуживание филиальной сети. Кроме того, продвижение банковских услуг в регионы в ряде случаев требует дополнительной капитализации кредитных организаций. В результате в Российской Федерации есть группы населения и предпринимателей, у которых возможности получения банковских продуктов и услуг, в том

числе привлечения банковских кредитов, существенно ограничены. В основном это население сельских и отдаленных регионов, малообеспеченные слои населения и мелкий бизнес. Такое обстоятельство сдерживает развитие малого и индивидуального предпринимательства в регионах Российской Федерации и тормозит сглаживание региональных диспропорций, в том числе в уровне жизни населения. Решению проблемы низкой доступности банковских продуктов и услуг в отдаленных районах будет способствовать реализация проекта по созданию Почтового банка Российской Федерации. Банк России продолжит работу по дальнейшему обеспечению условий развития региональных сетей кредитных организаций, в том числе за счет отмены территориального ограничения на создание операционных офисов. Правительство Российской Федерации в целях снижения территориальных диспропорций в обеспечении банковскими продуктами и услугами наряду с мерами по расширению возможностей их предоставления продолжит формирование условий для деятельности некредитных организаций в регионах с недостаточным предложением банковских услуг. Меры по развитию банковского обслуживания нефинансового сектора экономики и населения Одним из необходимых условий развития кредитных отношений банков с организациями реального сектора экономики и населением является работа по обеспечению защиты прав банков как кредиторов и стимулированию более ответственного поведения заемщиков, в том числе по совершенствованию залогового законодательства Российской Федерации. Правительством Российской Федерации и Банком России предусматривается создание системы регистрации уведомлений о залоге и об ином обременении движимого имущества, обладающего идентификационными признаками (машин, оборудования и транспортных средств в соответствии с Общероссийским классификатором основных фондов). Функции по регистрации уведомлений (функции регистрационной организации) будут выполняться бюро кредитных историй. При этом регистрационные организации будут обязаны соответствовать специальным требованиям, установленным федеральным законом. Также предусматривается организация государственного контроля и надзора за деятельностью регистрационных организаций. В целях развития системы кредитования банками малого и среднего бизнеса предстоит повысить эффективность использования ресурсов, выделяемых

49 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 49

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

по государственным программам через государственные институты (банки) развития, а также активизировать работу фондов развития малого и среднего предпринимательства, выполняющих в том числе функции гарантийных фондов в субъектах Российской Федерации. Продолжится поддержка субъектов малого и среднего бизнеса, реализуемая Внешэкономбанком и другими институтами развития через систему банковпартнеров, лизинговые и факторинговые компании, микрофинансовые организации. Важным вкладом в формирование финансовых рынков станет дальнейшее развитие законодательных условий секьюритизации активов с учетом российской специфики и международного опыта, в том числе полученного в ходе кризиса. Дальнейшее развитие получит механизм синдицированного кредитования. Стабилизации ресурсной базы банковского сектора будет способствовать внесение изменений в законодательство Российской Федерации, предоставляющих банкам возможность заключать с вкладчиком, являющимся физическим лицом, договор банковского вклада на условиях, не предусматривающих права вкладчика на досрочное востребование суммы вклада или ее части или не предусматривающих его права на досрочное предъявление к оплате сберегательного (депозитного) сертификата. Правительство Российской Федерации продолжит реализацию механизма рефинансирования ипотечных кредитов, в том числе путем инвестирования средств пенсионных накоплений, находящихся под управлением Внешэкономбанка, в облигации с ипотечным покрытием с целью стимулирования ипотечного кредитования и повышения его доступности для широких слоев населения. Предусматривается рассмотреть иные формы привлечения и использования денежных средств граждан на приобретение или строительство жилых помещений. Спектр инструментов финансовых рынков и операций банков на них предполагается расширить путем создания законодательных возможностей для ведения счетов в драгоценных металлах. Меры по снижению административной нагрузки на кредитные организации В числе приоритетов Правительства Российской Федерации и Банка России остаются вопросы снижения административной нагрузки на кредитные организации. В связи с этим предстоит: решить вопрос об освобождении кредитных организаций от выполнения несвойственных им функций по контролю за исполнением хозяйствующими субъектами установлен-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ных правил работы с наличными деньгами; сократить перечень должностей, назначение которых требует согласования с Банком России, исключив из перечня заместителей руководителя и заместителей главного бухгалтера филиалов кредитных организаций; унифицировать требования к устойчивости банков для целей банковского надзора и участия банков в системе страхования вкладов; продолжить работу по оптимизации отчетности кредитных организаций по ряду направлений, включая внесение изменений в законодательство Российской Федерации об архивном деле с целью снижения требований по объемам и срокам хранения документов на бумажных носителях, исключение из форм отчетности дублирующей информации и создание условий для перехода к представлению информации преимущественно на электронных носителях; решить вопрос об устранении чрезмерных обременений при обработке кредитными организациями и Банком России персональных данных, полученных от клиентов (контрагентов) и кредитных организацийкорреспондентов, при осуществлении банковских операций и деятельности, предшествующей заключению договоров с клиентами (контрагентами) и кредитными организациями – корреспондентами, а также при обработке Банком России персональных данных в целях осуществления контрольных и надзорных функций. Вопросы развития и внедрения современных банковских технологий в РФ Современная банковская деятельность невозможна без использования передовых информационных технологий, позволяющих повысить качество предоставляемых услуг и расширить их перечень. Как свидетельствует практика, внедрение кредитными организациями новых банковских технологий обеспечивает существенное повышение эффективности их деятельности. Перспективы развития банковского сектора в значительной мере связаны с совершенствованием способов осуществления банковской деятельности на основе применения достижений в сфере информатизации. В последние годы наблюдается процесс интенсивной технологической модернизации банковской деятельности, связанный с внедрением в кредитных организациях банковских автоматизированных систем и технологий дистанционного банковского обслуживания, что позволяет существенно расширить клиентскую базу кредитных организаций и предложение банковских услуг. Для реализации преимуществ информационных технологий необходимо повышение операционной совместимости платежной инфраструктуры (процес-

50 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 50

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

синговых центров, банкоматов, терминалов) и централизации клиринговых, расчетных услуг на основе унифицированных правил и стандартов. Правительство Российской Федерации и Банк России обеспечат формирование нормативной базы, а также общие условия для применения в банковской деятельности новейших информационных технологий, в том числе технологий дистанционного банковского обслуживания, средств автоматизации кассовых операций, электронных средств платежа и электронной обработки платежной информации на основе развития конкуренции и внедрения инноваций в сфере высокотехнологичных банковских продуктов при соответствующем государственном регулировании и контроле. Внедрение новых технологий и новых банковских продуктов позволит кредитным организациям существенно повысить скорость и качество проведения банковских операций, упростит осуществление расчетов для населения, обеспечит более широкие возможности получения наличных денег с банковских счетов и защиту имущественных интересов граждан от фальшивомонетничества, создаст условия для продвижения банковских продуктов и услуг в удаленные регионы с низким уровнем развития банковского обслуживания, а также на территории, где отсутствуют кредитные организации, их филиалы или внутренние структурные подразделения. Одновременно развитие передовых технологий ставит на повестку дня вопросы обеспечения надежности функционирования банковских автоматизированных систем и их информационной безопасности. Важным направлением в деятельности кредитных организаций должно стать обеспечение защиты информации, выявление рисков, имеющих технический и технологический характер, а также рисков использования кредитной организации в деятельности, направленной на легализацию (отмывание) доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма. Для повышения надежности банковской деятельности в условиях расширяющегося использования современных банковских технологий приобретает актуальность вопрос о законодательном закреплении за Банком России функций по определению минимальных требований по управлению кредитными организациями рисками в этой сфере. Правительство Российской Федерации и Банк России будут поддерживать усилия банковского сообщества, направленные на регламентацию высокотехнологичной банковской деятельности. В частности, Банк России намерен продолжать участие в адаптации международных и разработке национальных стандартов в сфере рационального использования в банковской

деятельности передовых технологий, а также в создании условий для соблюдения таких стандартов. Одновременно кредитным организациям и банковским ассоциациям рекомендуется продолжить работу, направленную на регламентацию высокотехнологичной банковской деятельности, выработку и внедрение соответствующих отраслевых стандартов и обеспечение условий их соблюдения. О повышении качества и расширении перечня банковских и иных финансовых услуг в РФ Повышению качества и расширению перечня банковских услуг в Российской Федерации будет способствовать развитие внутриотраслевой и межотраслевой конкуренции на финансовом рынке, в том числе конкуренции за клиентов. В этих условиях кредитным организациям предстоит уделять особое внимание вопросам предоставления клиентам комплекса современных банковских продуктов и услуг и снижения неоправданных стоимостных, административных, процедурных, технических и технологических издержек (затрат) клиентов при их потреблении. Разумная минимизация пакета документов на получение кредита и сокращение сроков рассмотрения кредитными организациями соответствующих заявок в сочетании с мерами по модернизации технологий взаимодействия с клиентом с использованием современных систем удаленного доступа позволят существенно изменить ситуацию в сфере взаимодействия кредитных организаций с группой клиентов, представляющих малый бизнес и индивидуальное предпринимательство. Исходя из опыта применения Федерального закона «О кредитных историях», для повышения качества услуг кредитования целесообразно реализовать меры по совершенствованию работы бюро кредитных историй и Центрального каталога кредитных историй. Повышению качества и расширению перечня банковских и иных финансовых услуг будет способствовать проводимая Правительством Российской Федерации и Банком России работа по совершенствованию законодательства Российской Федерации о потребительском кредитовании, кредитной кооперации и микрофинансировании. Важным фактором развития справедливой конкуренции и повышения качества услуг является развитие рыночной дисциплины, в том числе расширение публикации банками объективной информации о своей деятельности. Правительство Российской Федерации и Банк России примут меры, направленные на последовательное повышение транспарентности кредитных

51 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 51

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

организаций. Банк России продолжит практику размещения в средствах массовой информации и на своем сайте в сети Интернет материалов, разъясняющих общественности вопросы предоставления банковских услуг. Вопросы создания международного финансового центра в Российской Федерации и усиления роли рубля в международных взаиморасчетах Правительство РФ и Банк России проводят работу по реализации мер, предусмотренных планом мероприятий по созданию международного финансового центра в РФ, утвержденным распоряжением Правительства РФ от 11.07.2009 № 911-р. Реализация этих мер будет также способствовать достижению целей настоящей Стратегии. Создание международного финансового центра в РФ позволит осуществить более глубокую интеграцию банковского сектора и российских кредитных организаций в глобальные рынки, а также обеспечит всестороннее совершенствование сложившейся системы регулирования финансового рынка. В настоящее время изменения денежно-кредитной политики развитых стран и рост волатильности курсов основных мировых валют создали дополнительные предпосылки для формирования новых валютных блоков и двусторонних расчетных механизмов, основанных на использовании локальных денежных единиц в международных финансовых расчетах, а также для возникновения новых международных финансовых центров, в том числе в РФ. При этом существует реальная возможность существенно увеличить долю российского рубля в международных расчетах, что, в свою очередь, позволяет перейти к использованию рубля в качестве региональной резервной валюты и снизить валютные риски для России и странпартнеров. С целью создания привлекательных условий проведения международных расчетов с использованием рубля Правительству РФ и Банку России необходимо рассмотреть вопросы внесения изменений в валютное, налоговое и таможенное законодательство РФ. Вопросы защиты прав потребителей банковских услуг В системе современного рынка банковских услуг, несмотря на ряд положительных тенденций, способствующих его прогрессивному развитию, имеются определенные проблемы, негативно влияющие на качество предоставления банковских услуг и уровень доверия розничных потребителей к кредитным организациям. Для решения этих проблем требуется

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

совершенствование законодательства Российской Федерации, в том числе принятие федеральных законов, направленных на регулирование отношений в сфере потребительского кредитования, защиту прав потребителей финансовых услуг и совершенствование процедуры взыскания задолженности с должников – физических лиц. Для обеспечения дополнительной защиты прав должников кредитных организаций также необходимо законодательно урегулировать порядок осуществления деятельности по взысканию просроченной задолженности (коллекторской деятельности). В целях упрощения порядка разрешения конфликтных ситуаций между кредитными организациями и их клиентами целесообразно принять меры, направленные на развитие и совершенствование внесудебных процедур урегулирования споров. Помимо повышения эффективности защиты прав потребителей банковских услуг необходимо развивать их финансовую грамотность, в том числе формировать ответственное отношение к личным финансам, а также расширять знания и навыки пользования банковскими услугами. В связи с этим Правительство Российской Федерации и Банк России при участии банковского сообщества предпримут дополнительные усилия по реализации мероприятий проекта «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в РФ». Вопросы повышения капитализации банковского сектора Важным условием развития банковского сектора и повышения устойчивости кредитных организаций является увеличение размера их собственных средств (капитала), улучшение его качества и обеспечение достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых кредитными организациями рисков. В этой связи меры, направленные на увеличение капитальной базы кредитных организаций, имеют одно из ключевых значений для реализации целей настоящей Стратегии. С 01.01.2012 размер собственных средств (капитала) для всех банков должен составлять не менее 180 млн руб. В целях дальнейшей капитализации банков Правительство РФ и Банк России примут меры по внесению изменений в законодательство Российской Федерации, предполагающих установление минимального размера уставного капитала вновь создаваемого банка с 1 января 2012 г. и минимальной величины собственных средств (капитала) созданных до этого времени банков с 01.01.2015 в размере 300 млн руб.

52 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 52

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

Развитие финансового обслуживания малого бизнеса и населения В последние годы в РФ активно развивается малый бизнес и индивидуальное предпринимательство. Вместе с тем субъекты малого бизнеса испытывают дефицит кредитно-финансового обслуживания. Для малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей, граждан, ведущих личное подсобное хозяйство, банковские кредиты малодоступны из-за отсутствия надежного обеспечения и в силу этого усложненной процедуры получения и дороговизны обслуживания. Как показывает международный опыт, помимо развития банковского обслуживания и принятия государством части рисков, связанных с кредитованием малого бизнеса банками, одним из направлений решения проблемы дефицита кредитно-финансового обслуживания может являться развитие системы некредитных организаций, прежде всего кредитных кооперативов и организаций микрофинансирования, а также ломбардов. Основной задачей Правительства РФ в этой сфере является обеспечение регулирования и контроля за деятельностью соответствующих некредитных организаций. Предусматривается, что в перспективе функция по надзору и проверке деятельности некредитных организаций на местах будет выведена из сферы государственного регулирования и передана саморегулируемым организациям в сфере кредитной кооперации и микрофинансирования с сохранением обязательности проведения совместных с государственным регулятором избирательных и плановых проверок. В краткосрочном периоде основной задачей Правительства РФ является совершенствование системы регулирования и контроля за кредитными кооперативами и микрофинансовыми организациями, а также ломбардами.

в регионах, в которых отсутствуют учреждения Банка России. Учитывая достаточно высокую стоимость кассовых операций, можно ожидать перераспределения функций кредитных организаций, связанных с ведением кассовых операций, в направлении специализации некоторых кредитных организаций на работе с наличными деньгами и кооперации с другими кредитными организациями на договорных началах в целях предоставления им услуг по обработке, хранению и перевозке банкнот и монет. Наличие у специализированных кредитных организаций квалифицированного персонала и необходимой материально-технической базы обеспечит, с одной стороны, высокое качество оказываемых услуг при их умеренной стоимости, с другой – поддержание чистоты наличного денежного обращения. Перспективным решением в повышении эффективности обеспечения экономики наличными деньгами является предоставление части денежной наличности Банка России на хранение в кредитные организации с возможностью ее подконтрольного Банку России расходования и пополнения кредитными организациями. Благодаря этому снижаются операционные расходы кредитных организаций на перевозку наличных денег и обеспечивается бесперебойность подкрепления операционных касс кредитных организаций банкнотами и монетой. Кроме того, сокращение количества перевозок крупных сумм наличных денег повысит их сохранность. Планируется также прекращение выпуска и постепенный вывод из обращения 1- и 5-копеечных монет при сохранении их в качестве инструмента расчета. Предусматривается продолжить работу по нормативному правовому регулированию организации обращения наличных денег и повышения прозрачности расчетов.

Об организации обращения наличных денег Важным направлением деятельности кредитных организаций является организация наличного денежного обращения. На сегодняшний день в РФ сложилась традиционная модель организации наличного денежного обращения, для которой характерна высокая степень участия эмиссионного центра в управлении потоками наличных денег. Банк России планирует активнее привлекать кредитные организации к участию в организации наличного денежного обращения, делегируя им часть своих функций. Децентрализация потоков наличных денег позволит повысить эффективность удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов в наличных деньгах, обеспечит бесперебойное функционирование наличного денежного обращения, в особенности

Функционирование системы страхования вкладов Учитывая, что развитие российской системы страхования вкладов должно базироваться на последовательном совершенствовании ее основных параметров, предусматривается продолжить изучение лучшего международного опыта, рекомендованного к применению и обобщенного в Основополагающих принципах для эффективных систем страхования депозитов, которые были утверждены Базельским комитетом по банковскому надзору совместно с Международной ассоциацией страховщиков депозитов. Правительство Российской Федерации и Банк России с участием государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (далее – Агентство по страхованию вкладов) рассмотрят возможности использования этого опыта с учетом особенностей российской практики.

53 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 53

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

В целях поддержания размера страхового возмещения на уровне, соответствующем социальным и экономическим условиям в стране, а также финансовым возможностям системы страхования вкладов, планируется осуществлять постоянный мониторинг достаточности предоставляемой вкладчикам страховой защиты и при необходимости проводить корректировку уровня страхового возмещения и уровня страховых взносов. Предполагается также рассмотреть иные вопросы деятельности Агентства по страхованию вкладов с учетом проводимой Правительством Российской Федерации работы по формированию единой нормативной правовой базы деятельности всех государственных корпораций. В рамках работы по совершенствованию системы страхования вкладов будет продолжено рассмотрение вопросов целесообразности и возможности расширения круга субъектов, на которых распространяется защита, предоставляемая системой страхования вкладов физических лиц, за счет индивидуальных предпринимателей, осуществляющих деятельность без образования юридического лица. Одновременно необходимо укрепить законодательную защиту средств фонда страхования вкладов от недобросовестных действий банков и клиентов по искусственному формированию обязательств, подлежащих страховому возмещению. Противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма Правительством Российской Федерации и Банком России предусматривается продолжить работу по исполнению задач и функций, определенных Федеральным законом «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», а также по повышению эффективности работы банковской системы в области противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. При этом Банк России примет участие: в совершенствовании подходов к определению перечня операций, подлежащих обязательному контролю, а также механизмов риск-ориентированного подхода при идентификации клиентов, представителей клиентов и выгодоприобретателей; в работе по расширению оснований, по которым кредитные организации вправе отказаться от заключения договора банковского счета (вклада) и выполнения распоряжения клиента о проведении операции, а также по предоставлению

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

кредитным организациям права отказываться от исполнения договора банковского счета (вклада); в уточнении полномочий надзорных органов по контролю за соблюдением организациями, осуществляющими операции с денежными средствами или иным имуществом, отдельных требований законодательства Российской Федерации в сфере противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Взаимодействие с банковским сообществом и международное сотрудничество За последние годы существенно укрепилось взаимодействие Правительства Российской Федерации и Банка России с банковским сообществом по вопросам функционирования банковского сектора. Правительству Российской Федерации и Банку России предстоит предпринять новые шаги по развитию конструктивных контактов с банковским сообществом, прежде всего в лице банковских ассоциаций, продолжить практику привлечения их к работе по совершенствованию нормативной правовой базы банковской деятельности. Вместе с тем, учитывая международный опыт, банковским ассоциациям может быть рекомендовано более активно осуществлять деятельность по агрегированию адресованных Правительству Российской Федерации и Банку России предложений банковского сообщества, направленных на повышение эффективности банковского бизнеса и приведение его в соответствие с современными международными стандартами и подходами. Одновременно отмечается необходимость усиления роли банковских ассоциаций в информировании участников рынка о принимаемых Правительством Российской Федерации и Банком России решениях в сфере банковской деятельности. Активно развивается взаимодействие Правительства Российской Федерации и Банка России с международными организациями. В 2011–2015 гг. будет продолжена работа в «Группе двадцати», Совете по финансовой стабильности, Базельском комитете по банковскому надзору и их рабочих органах. Правительство Российской Федерации и Банк России продолжат взаимодействие с Международным валютным фондом и Всемирным банком по вопросам развития банковского сектора, банковского регулирования и банковского надзора. Банк России продолжит развитие кооперации с органами банковского регулирования и надзора других стран по вопросам трансграничного надзора за кредитными ор-

54 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 54

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ганизациями, банковскими группами и банковскими холдингами. Развитие инструментов регулирования ликвидности банковского сектора В целях достижения максимальной доступности инструментов рефинансирования (кредитования) для всех финансово-устойчивых отечественных кредитных организаций Банк России предусматривает осуществить оптимизацию механизмов рефинансирования (кредитования) и перейти к единому механизму рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций, который позволит любой финансово устойчивой российской кредитной организации получить кредит Банка России, обеспеченный активами, входящими в единый пул обеспечения. Кроме того, Банком России будет продолжена политика расширения перечня активов, которые могут быть использованы в качестве обеспечения его кредитов. Банком России предполагается совершенствование нормативной и договорной базы, регламентирующей проведение сделок РЕПО на российском рынке, в том числе механизмов проведения Банком России операций РЕПО с кредитными организациями в рамках системы рефинансирования. Планируется организовать проведение Банком России операций РЕПО на единый пул обеспечения, что позволит кредитным организациям при получении рефинансирования в Банке России более эффективно управлять своим портфелем ценных бумаг. Банк России также примет активное участие в работе по внедрению сервисов по управлению обеспечением по сделкам РЕПО (трехстороннее РЕПО) для участников финансового рынка. Банк России продолжит проведение депозитных операций и операций по размещению облигаций Банка России для абсорбирования избыточной ликвидности банковского сектора. В целях обеспечения равного доступа российских кредитных организаций к депозитным операциям Банком России будет совершенствоваться порядок и условия проведения депозитных операций, в частности, Банк России намерен рассмотреть возможность расширения состава кредитных организаций – участников депозитных операций Банка России, предоставления кредитным организациям права досрочного востребования депозитов, размещенных на определенный срок, а также использования кредитными организациями в целях исполнения обязательств по депозитным сделкам наряду с корреспондентскими счетами, открытыми в Банке России, своих корреспондентских субсчетов в Банке России и банковских счетов, открытых в уполномоченных расчетных центрах организо-

ванного рынка ценных бумаг (по выбору кредитных организаций). В ближайшие годы Банк России планирует использовать нормативы обязательных резервов (резервных требований) в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора Российской Федерации. Вместе с тем Банк России не исключает возможности дальнейшего повышения коэффициента усреднения обязательных резервов в целях поддержания ликвидности кредитных организаций при выполнении ими обязательных резервных требований. Решения относительно изменения уровня нормативов обязательного резервирования и их дифференциации будут приниматься Банком России исходя из текущей макроэкономической ситуации и состояния ликвидности банковского сектора. При этом действия Банка России в этой области будут направлены не только на решение текущих задач, но и на обеспечение экономической устойчивости в среднесрочном периоде, что включает стабилизацию динамики внешнего долга, восстановление устойчивого экономического роста и ограничение темпов инфляции.

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА В РФ Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из того, что система банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций в Российской Федерации в ближайшие годы должна стать более эффективной, и направят усилия на ее приведение в соответствие с международными стандартами в этой области. Предусматривается продолжить работу по уточнению полномочий Банка России согласно предъявляемым к банковскому регулированию и банковскому надзору международным требованиям, включая возможности по оценке устойчивости кредитных организаций на индивидуальной и консолидированной основе и полномочия по применению мер надзорного реагирования. Специальное внимание будет уделено вопросам идентификации и оценки рисков, в том числе рисков, имеющих системную природу, на содержательной основе и интенсивности надзора исходя из рискориентированных подходов. Недостатки в банковском регулировании и банковском надзоре Проблемы, проявившиеся в деятельности банковского сектора в ходе кризиса, свидетельствуют о не-

55 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 55

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

достатках банковского регулирования и банковского надзора. Основным недостатком является реализация при осуществлении функций по банковскому надзору в значительной степени формальных подходов. Одной из причин указанного недостатка остается ограниченность правовых возможностей Банка России по реализации содержательных подходов к оценке рисков кредитных организаций. В существенной степени законодательство Российской Федерации не отвечает международным стандартам в части возможностей осуществления надзора на консолидированной основе и определения (в целях ограничения концентрации рисков) критериев связанности заемщиков между собой и связанности заемщиков с банком. Также не соответствует международным подходам к осуществлению эффективного надзора перечень имеющихся в распоряжении Банка России мер надзорного реагирования на недостатки в деятельности кредитных организаций, банковских групп и банковских холдингов. В связи с этим Правительство Российской Федерации и Банк России считают необходимым укрепить правовую основу реализации Банком России задач по банковскому надзору. Предполагается внести в законодательство Российской Федерации изменения, направленные на установление полномочий Банка России по осуществлению содержательного регулирования и надзора, надзора на консолидированной основе, определению состава мер надзорного реагирования и процедур их применения, соответствующих международным стандартам. Требования к корпоративному управлению и системам управления рисками в кредитных организациях Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из необходимости уточнить функции и компетенцию совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов кредитной организации (в рамках Федерального закона «О банках и банковской деятельности»), закрепив требование об обеспечении добросовестного и квалифицированного выполнения членами исполнительных органов и совета директоров (наблюдательного совета) своих функций, в том числе в отношении организации систем управления рисками, а также об обеспечении объективности при принятии советом директоров решений по стратегически важным для кредитной организации вопросам. Продолжает оставаться актуальной проблема приведения в соответствие с международной практикой критериев деловой репутации руководителей и членов совета директоров (наблюдательного совета) кре-

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

дитных организаций, а также установления ответственности руководителей и членов совета директоров (наблюдательного совета), причастных к нарушениям кредитной организацией банковского законодательства Российской Федерации и (или) нормативных актов Банка России, которые своими действиями (бездействием) способствовали серьезному ухудшению финансового положения кредитной организации, доведению ее до банкротства и (или) отзыву лицензии на осуществление банковских операций. Для реализации указанных подходов потребуется внесение изменений в законодательные акты, предусматривающие в том числе наделение Банка России полномочиями по предъявлению соответствующих требований. Консолидированный надзор, совершенствование регулирования деятельности банковских групп и банковских холдингов Особое внимание должно быть уделено развитию надзора за деятельностью кредитных организаций на консолидированной основе. Повышению эффективности консолидированного надзора будет способствовать увеличение степени информированности органа банковского надзора, а также участников финансового рынка об организационной структуре банковских групп и банковских холдингов, о принимаемых ими рисках и способности управлять этими рисками. Существенным элементом построения в банковских группах и банковских холдингах эффективной системы управления консолидированными рисками является возможность передачи необходимой информации участниками этих объединений их головным организациям. В связи с этим Правительством Российской Федерации и Банком России подготовлены предложения о внесении соответствующих изменений в законодательство Российской Федерации. Важной предпосылкой совершенствования надзора на консолидированной основе является развитие взаимодействия Банка России с федеральными органами исполнительной власти, уполномоченными осуществлять надзор за финансовыми организациями, входящими в состав банковских групп и банковских холдингов, а также с иностранными органами банковского надзора. Правительство РФ и Банк России ведут работу по созданию условий для более эффективного взаимодействия регуляторов. Меры по совершенствованию регулирования и надзора за финансовыми рисками Банк России продолжит работу в сфере банковского регулирования и банковского надзора, направлен-

56 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 56

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ную на повышение качества банковского капитала и активов, ограничение уровня рисков, включая степень их концентрации, повышение кооперативности и транспарентности кредитных организаций. Финансовый кризис выявил области деятельности российских банков, наиболее уязвимые с точки зрения подверженности их риску, в том числе операции, связанные с кредитованием бизнеса собственника (собственников) банка, а также операции с финансовыми инструментами, цены на которые подвержены повышенной волатильности, и операции с заемщиками, деятельность которых непрозрачна. Кризис продемонстрировал, что агрессивная политика приводит к появлению неуправляемых рисков. В этой связи Банком России будет уделяться повышенное внимание сбалансированности политики кредитных организаций с применением при необходимости системных и (или) индивидуальных надзорных мер, направленных на ограничение неоправданной активности. Один из уроков кризиса состоит в том, что повышение концентрации рисков является самостоятельным фактором, существенно снижающим устойчивость банков на индивидуальной и системной основе. В связи с этим Банку России предстоит реализовать меры по ограничению концентрации финансовых рисков в деятельности кредитных организаций. Кризис выявил также, что качество активов и стоимость принимаемого кредитными организациями обеспечения нередко завышаются. В связи с этим Банк России проведет работу по созданию более консервативных регулятивных условий оценки кредитными организациями качества обеспечения. Важным уроком кризиса явилось то, что повышенный уровень рисков, принимаемых банками вследствие недостатков проводимой бизнес-политики, как правило, сопровождается преднамеренными действиями, направленными на сокрытие истинного положения дел, манипулированием данными учета и отчетности, а также некооперативным поведением руководства и владельцев банков во взаимоотношениях с органом надзора. В связи с этим нетранспарентность деятельности банков, включая непрозрачность (отсутствие очевидного экономического смысла) осуществляемых операций и сделок, непрозрачность контрагентов и источников происхождения доходов, является существенным признаком принятых банком повышенных рисков. Банк России примет меры, направленные на более консервативную оценку рисков при любых проявлениях нетранспарентности в деятельности банков. Банк России также будет всемерно развивать содержатель-

ные подходы к оценке принимаемых банками рисков и качеству управления ими. Реализация в РФ международных подходов к финансовому регулированию Правительством РФ и Банком России будет продолжена работа по реализации Основополагающих принципов эффективного банковского надзора Базельского комитета по банковскому надзору и по внедрению в практику банковского регулирования и надзора положений документа Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы», принятого в 2004 г., а также направлений реформы финансового регулирования, одобренных «Группой двадцати», в том числе включенных в пакет документов Базельского комитета по банковскому надзору, принятых в 2010 г. В рамках совершенствования методики расчета достаточности капитала будет продолжена работа по поэтапной реализации положений документа Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы», которые являются международно признанным ориентиром в сфере оценки достаточности собственных средств (капитала) банков с учетом всех существенных рисков и соблюдения требований по рыночной дисциплине (раскрытию информации). В рамках выполнения РФ принятых на высшем уровне обязательств по реализации решений «Группы двадцати» будет обеспечена реализация одобренных международным сообществом предложений Совета по финансовой стабильности и Базельского комитета по банковскому надзору. Работа будет проводиться в том числе по следующим направлениям: повышение требований к качеству и достаточности капитала; повышение требований к уровню ликвидности; развитие подходов по выявлению и оценке системных рисков, анализу системной устойчивости банковского сектора, использованию полученной информации в целях индивидуального и консолидированного банковского надзора и банковского регулирования, включая макропруденциальный и контрциклический аспекты; развитие стандартов отчетности; реформирование системы выплат и вознаграждений; трансграничные аспекты финансового оздоровления и банкротства системно значимых кредитных организаций. Реализация указанных направлений будет осуществляться с учетом специфики российской экономики и особенностей банковского сектора.

57 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 57

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

Лицензирование. Порядок инвестирования капитала Правительство РФ и Банк России рассмотрят вопросы совершенствования системы допуска капитала на рынок банковских услуг и контроля Банка России за крупными приобретениями (более 10 %) акций (долей) кредитных организаций. Особое внимание будет уделяться соблюдению инвесторами требований законодательства Российской Федерации. Правительством Российской Федерации и Банком России предусматривается формирование системы мер воздействия в отношении инвесторов, осуществивших приобретения с нарушением законодательства Российской Федерации. Будет продолжена работа по закреплению в законодательстве Российской Федерации положений, направленных на повышение требований к руководителям кредитных организаций и их филиалов, на усиление контроля со стороны Банка России за соответствием руководителей установленным требованиям, а также работа по предотвращению допуска к участию в капиталах банков лиц с неудовлетворительным финансовым положением и деловой репутацией, включая полномочия по контролю за крупными приобретениями акций (долей) кредитных организаций. Требуется провести работу по законодательному закреплению за Банком России полномочий по обработке персональных данных и ведению баз данных. Для упрощения процедур размещения акций кредитных организаций среди широкого круга инвесторов будут реализованы меры, направленные на обеспечение благоприятных условий публичного размещения акций, а также на упрощение процедуры регистрации эмиссии ценных бумаг. Предусматривается подготовка предложений по совершенствованию законодательства Российской Федерации, регулирующего процедуры реорганизации кредитных организаций, направленных на устранение препятствий в реализации возможности осуществления слияний и присоединений кредитных организаций различных организационно-правовых форм. На нынешнем этапе развития банковского сектора предполагается сохранить сложившиеся условия инвестирования иностранного капитала, предполагающие равный с резидентами порядок участия в уставных капиталах кредитных организаций – резидентов без предоставления возможности открывать филиалы иностранных банков. Транспарентность кредитных организаций Важным инструментом достижения системной стабильности банковского сектора является повышение прозрачности деятельности российских

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

кредитных организаций и укрепление рыночной дисциплины. Это является одним из существенных условий роста доверия к банковскому сектору и повышения его инвестиционной привлекательности. В целях повышения транспарентности банковской системы Правительство Российской Федерации и Банк России продолжат работу по совершенствованию требований к раскрытию кредитными организациями, банковскими группами и банковскими холдингами информации о своей деятельности. Реализация этой задачи предполагает приближение указанных требований к международно признанным подходам, в том числе рекомендациям Базельского комитета по банковскому надзору. В частности, предусматривается внесение изменений в законодательство Российской Федерации, устанавливающих требования по раскрытию кредитными организациями, банковскими группами и банковскими холдингами информации о величине собственных средств (капитала), а также о принимаемых рисках, процедурах их оценки и управления ими. В последние годы улучшилась ситуация с прозрачностью структуры собственности кредитных организаций. Благодаря изменениям в регулировании отношений в области страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации информация о структуре собственности банков– участников системы страхования вкладов стала доступна не только Банку России как надзорному органу, но и гражданам – потребителям банковских услуг. Дальнейшему повышению прозрачности структуры собственности кредитных организаций будет способствовать также развитие законодательной базы института аффилированных лиц кредитных организаций. В частности, необходимо предусмотреть требование ко всем аффилированным лицам кредитных организаций представлять сведения о себе и ответственность за неисполнение этого требования. Установление указанных требований необходимо также в целях предотвращения конфликта интересов при осуществлении кредитными организациями сделок с заинтересованностью. Предстоит также определить механизмы обеспечения контроля за прозрачностью структуры собственности при осуществлении публичного размещения кредитными организациями акций за пределами Российской Федерации. Правительство Российской Федерации и Банк России с участием экспертного сообщества намерены изучить международный опыт в указанной сфере и подготовить соответствующие предложения.

58 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 58

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

Необходимо законодательно урегулировать обязанность владельцев акций и лиц, оказывающих косвенно (через третьи лица) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации, включая третьи лица, предоставлять кредитной организации сведения для раскрытия структуры собственности, в том числе в случае если акции кредитной организации находятся у номинального держателя. Целям повышения рыночной дисциплины послужат меры по расширению обязанности кредитных организаций раскрывать неограниченному кругу лиц информацию, характеризующую профессиональную квалификацию и деловой опыт руководителей. По мнению Правительства Российской Федерации и Банка России, разработка банковским сообществом отраслевых критериев транспарентности, требований и отраслевых стандартов по раскрытию кредитными организациями информации должна стать одним из важных направлений деятельности российских банковских ассоциаций. Со своей стороны Банк России в пределах установленной компетенции предполагает участвовать в указанной работе. Обеспечение транспарентности деятельности кредитных организаций и совершенствование системы финансовой отчетности публичными компаниями в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности является одним из существенных условий повышения эффективности рынка банковских услуг и роста доверия к банковскому сектору. В связи с этим в рамках реализации положений Федерального закона «О консолидированной финансовой отчетности» начиная с 2012 г. предусматривается составление и предоставление всеми кредитными, страховыми организациями, а также иными организациями, ценные бумаги которых допущены к обращению на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, консолидированной финансовой отчетности только в соответствии с указанными стандартами. Дистанционный надзор Банк России продолжит внедрение в практику международно признанных подходов к организации дистанционного банковского надзора в Российской Федерации. Дальнейшее развитие получит применение в дистанционном надзоре за деятельностью кредитных организаций, банковских групп и банковских холдингов содержательных подходов к анализу ситуации в кредитных организациях, базирующихся на современных приемах анализа и оценки существенных для кре-

дитных организаций рисков, уровня их концентрации и качества управления. В процессе организации дистанционного надзора Банком России будет уделяться особое внимание: ✦ наличию у кредитных организаций адекватных характеру и масштабу деятельности современных систем корпоративного управления и управления рисками, позволяющих своевременно идентифицировать, оценивать, отслеживать, контролировать и ограничивать все существенные риски и определять общую достаточность собственных средств (капитала) с учетом профиля рисков кредитной организации; ✦ наличию должного контроля со стороны совета директоров (наблюдательного совета) и топ-менеджеров за деятельностью кредитной организации, качеством принимаемых стратегических и операционных решений, сбалансированным ведением и устойчивостью бизнеса, достоверностью публикуемой и предоставляемой в органы контроля и надзора информации; ✦ оценке степени транспарентности деятельности кредитных организаций, включая оценку прозрачности структуры собственности. Будет продолжена работа по развитию методологии и практики надзора, позволяющей определить возникновение проблем у кредитных организаций на ранних стадиях с целью принятия соответствующих профилактических и корректирующих мер и определения режима дальнейшего надзора. В рамках надзорной работы будут в том числе совершенствоваться подходы к анализу надежности предприятий нефинансового сектора экономики в целях оценки кредитных рисков, принимаемых кредитными организациями. В рамках реализации риск-ориентированных подходов Банк России продолжит работу по использованию дифференцированного режима надзора за кредитными организациями в зависимости от их системной значимости, степени прозрачности, сложности бизнеса и соблюдения регулятивных норм. При этом Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из необходимости обеспечить усиление надзора прежде всего за системно значимыми банками. С учетом этого Банк России намерен осуществить более эффективное распределение надзорных ресурсов. Предусматривается формирование механизмов осуществления дополнительного контроля со стороны центрального аппарата Банка России за ситуацией в системно значимых кредитных организациях, а также

59 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 59

22.08.2011 10:10:59

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

его непосредственного участия в надзорной деятельности. Банк России также предпримет меры по развитию института кураторов банков. Перечисленные подходы к организации банковского надзора будут осуществляться в комплексе с мерами, предпринимаемыми по всем направлениям надзорной деятельности (инспектирование, лицензирование, работа с проблемными банками). Учитывая опыт работы уполномоченных представителей Банка России в кредитных организациях, получивших в ходе кризиса средства государственной поддержки, Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из целесообразности и в дальнейшем использовать указанный институт при осуществлении надзора в банках, имеющих системное значение. В рамках развития дистанционного надзора будет продолжена работа: ✦ по организации надзорных коллегий за деятельностью банковских групп и банковских холдингов, головными организациями которых являются российские банки, в том числе с привлечением зарубежных органов надзора, если в состав указанных групп входят нерезиденты; ✦ по развитию участия Банка России в работе надзорных коллегий за трансграничными кредитными организациями; ✦ по созданию законодательных основ взаимодействия Банка России и аудиторских организаций, проводящих обязательный аудит бухгалтерской (финансовой) отчетности кредитных организаций. Инспектирование Инспекционная деятельность Банка России будет ориентирована на получение объективной информации о финансовом состоянии (экономическом положении) кредитных организаций, определение профиля рисков и основных зон их концентрации, а также на выявление операций, направленных на сокрытие реального качества активов и формальное соблюдение регулятивных требований. При планировании и организации проверок особое внимание будет уделяться банкам, имеющим федеральное или региональное значение и, как следствие, оказывающим существенное влияние на системную устойчивость банковского сектора. Исследование операций, генерирующих основные риски, будет проводиться с достаточно высокой степенью детализации, в том числе на предмет оценки деятельности участников этих операций, правомерности проведения, правильности и своевременности их отражения в учете и отчетности кредитных организаций.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Для получения более полной и достоверной информации о клиентах, заемщиках и владельцах банков, в том числе по вопросам подтверждения достоверности отчетности заемщиков и учредителей (участников) кредитных организаций, будет совершенствоваться взаимодействие Банка России с налоговыми, таможенными и правоохранительными органами. В целях повышения качества проверок на основе принципа унификации будет продолжено совершенствование практических подходов и процедур на всех этапах инспекционной деятельности. Предусматривается осуществить поэтапную централизацию инспекционной деятельности Банка России, направленную на повышение результативности проверок и эффективности взаимодействия подразделений дистанционного и контактного надзора, а также на конкретизацию их сфер ответственности и более эффективное маневрирование инспекционными ресурсами. Для обеспечения непрерывности надзорного процесса на постоянной основе будет осуществляться оперативное управление инспекционной деятельностью, одним из основных элементов которого является мониторинг организации и проведения проверок. В отношении кредитных организаций, входящих в банковские группы и банковские холдинги, предполагается осуществлять мониторинг и координацию одновременно проводимых проверок. Такой подход позволит надзорным подразделениям Банка России оперативно получать достоверную (объективную) и актуальную информацию, позволяющую провести оценку уровня риска на консолидированной основе, а также рисков, связанных с участием кредитных организаций в банковских группах и банковских холдингах. Продолжится внедрение элементов внутреннего контроля, направленное на повышение качества и результативности инспекционной деятельности. Предупреждение несостоятельности (банкротства) кредитных организаций С учетом позитивного опыта осуществления процедур финансового оздоровления кредитных организаций Агентство по страхованию вкладов должно сохранить соответствующие полномочия на постоянной основе. Практика применения Банком России и Агентством по страхованию вкладов мер по предупреждению банкротства кредитных организаций обусловливает целесообразность дальнейшего совершенствования механизма предупреждения банкротства. Наиболее актуальным является расширение стимулов для уча-

60 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 60

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

стия в предупреждении банкротства банков частных инвесторов путем предоставления Банку России возможности устанавливать специальный режим применения мер воздействия к кредитным организациям, реализующим планы мер по финансовому оздоровлению без привлечения средств государства, а также уточнение правовой базы механизмов передачи имущества и обязательств банков. Кроме того, необходимо установить ответственность лиц, имеющих право давать обязательные для банка указания или возможность иным образом определять его действия (контролирующие лица), если необходимость применения мер по предупреждению банкротства возникла в результате виновных действий (бездействий) указанных лиц. В рамках инициатив «Группы двадцати» Банк России продолжит в соответствии с Принципами межгосударственного сотрудничества по кризисному управлению Совета финансовой стабильности осуществлять мониторинг разработки системообразующими банками планов снижения рисков и чрезвычайного финансирования для обеспечения непрерывности их деятельности в условиях кризиса. В целях повышения эффективности функционирования временных администраций, назначаемых Банком России в кредитные организации после отзыва лицензии, целесообразно внести законодательные изменения, в том числе расширив сферу участия сотрудников Агентства по страхованию вкладов в работе временных администраций с предоставлением им права доступа к сведениям, составляющим банковскую тайну, а также законодательно закрепив возможность заключения временными администрациями договоров с Агентством по страхованию вкладов о безвозмездном выполнении отдельных функций. Необходимо установить механизм ограничений судебными решениями прав по управлению кредитными организациями собственников, которые своими действиями способствовали возникновению в кредитных организациях угрозы интересам кредиторов и вкладчиков. Банк России с участием банковских ассоциаций и привлечением экспертного сообщества продолжит работу по анализу международного опыта в сфере предупреждения несостоятельности (банкротства) кредитных организаций, а также по изучению возможностей его применения в российской практике. Контроль за ликвидацией кредитных организаций и защита прав кредиторов С целью защиты прав кредиторов Правительство Российской Федерации и Банк России рассмотрят

необходимость подготовки изменений в законодательство Российской Федерации, предусматривающих упрощенный порядок перехода от процедуры принудительной ликвидации кредитной организации к процедуре ее банкротства, в том числе в части установления требований кредиторов. В целях снижения рисков для кредиторов необходимо установление обязанностей руководителя кредитной организации по обеспечению сохранности электронных баз данных кредитной организации и созданию их резервных копий, а также ответственности за неисполнение указанных обязанностей. Правительство Российской Федерации и Банк России исходят также из того, что в целях защиты прав кредиторов кредитных организаций необходимо установление ответственности, включая уголовную, для руководителя, а также лица, ответственного за составление и (или) представление бухгалтерской и иной отчетности, за внесение в бухгалтерские, иные учетные и отчетные документы, отражающие экономическую деятельность кредитной организации, существенных изменений, искажающих их действительное содержание, ложных сведений, а равно за представление неполных либо заведомо ложных сведений с целью сокрытия информации о фактическом финансовом положении кредитной организации. Правительство Российской Федерации и Банк России намерены рассмотреть иные вопросы совершенствования механизма банкротства и ликвидации кредитных организаций, включая применение на стадии ликвидации банков положительно зарекомендовавшей себя схемы передачи вкладов населения в финансово-устойчивые банки, а также законодательные вопросы обеспечения участия сотрудников Агентства по страхованию вкладов в работе временных администраций.

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ Правительство Российской Федерации и Банк России в целях реализации настоящей Стратегии намерены реализовать план мероприятий, который приведен в приложении № 2, предусматривающий меры по изменению нормативной правовой базы банковской деятельности в Российской Федерации, а также осуществить ряд иных мероприятий, направленных на развитие и дальнейшее совершенствование отношений в банковском секторе. В свою очередь, Правительство Российской Федерации и Банк России рассчитывают на поддержку со стороны законодательной власти, банковского и всего делового сообщества в деле реализации задач, предусмотренных настоящей Стратегией.

61 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 61

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1 к Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 г. Направления и сроки реализации в Российской Федерации международных подходов к финансовому регулированию. Этапность работы по внедрению положений документа Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы» (далее – Базель II), состоящего из 3 взаимодополняющих друг друга компонентов, обусловлена его концепцией, предусматривающей возможность выбора надзорным органом различных подходов к расчету величин финансовых и нефинансовых рисков в целях определения показателя достаточности собственных средств (капитала) банков. Базелем II предполагается, что такой выбор зависит от уровня и динамики развития банковской системы и финансовых рынков, на которых работают банки, а также состояния банковского законодательства государства, реализующего Базель II. Банком России в настоящее время применяется наиболее простой подход к оценке кредитного риска – упрощенный стандартизированный подход 1-го компонента «Минимальные требования к достаточности капитала» Базеля II. Проводится предварительная работа, направленная на подготовку к внедрению изложенного в 1-м компоненте Базеля II подхода, базирующегося на самостоятельных внутрибанковских оценках параметров кредитного риска (далее – подход, основанный на внутренних рейтингах). Одновременно разрабатываются минимальные требования к внутренним процедурам оценки кредитными организациями достаточности собственных средств (капитала) в рамках 2-го компонента «Процесс надзорной оценки» Базеля II. Оценка уровня готовности российской банковской системы к внедрению подхода, основанного на внутренних рейтингах, и реализации положений 2-го компонента Базеля II проведена в рамках программы сотрудничества с Европейским центральным банком. В целях внедрения Базеля II, в том числе подхода, основанного на внутренних рейтингах, а также его 2-го компонента, Правительство РФ и Банк России проведут работу по внесению соответствующих изменений в законодательство Российской Федерации. При этом предполагается, что круг банков, реализующих подход, основанный на внутренних рейтингах, будет весьма ограниченным. Это связано в том числе с высокими требованиями к таким банкам по состоянию баз данных и внутрибанковских систем управления рисками.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Ориентировочно внедрение 2-го компонента Базеля II может начаться не ранее 2014 г., а подхода, основанного на внутренних рейтингах, – после 2015 г. В рамках реализации новых международных требований к качеству и достаточности капитала, поддержанию необходимого уровня ликвидности, предусмотренных документами Базельского комитета по банковскому надзору, принятыми в 2010 г. (далее – Базель III), предполагается: ✦ пересмотр структуры регулятивного капитала путем выделения его ключевого компонента – базового капитала (суммарный показатель акционерного капитала и нераспределенной прибыли); ✦ дополнительно к минимальным требованиям к достаточности базового капитала установление требования к формированию буферов капитала (дополнительных элементов капитала, представляющих собой надбавки к минимальным регулятивным требованиям по базовому капиталу), в частности буфера консервации и контрциклического буфера, являющихся источником покрытия убытков банков в условиях кризиса; ✦ введение в дополнение к показателю достаточности капитала, рассчитываемому с учетом уровня рисков, принимаемых банками, показателя «леверидж», определяемого как отношение величины капитала к совокупной величине активов и внебалансовых позиций без учета уровня риска по ним; ✦ введение 2 нормативов ликвидности, определяемых с учетом возможностей возникновения негативных условий как в деятельности банка, так и на финансовых рынках в целом, – показателя краткосрочной ликвидности, определяемого как отношение ликвидных активов к чистому оттоку денежных средств в ближайшие 30 дней в случае возникновения общерыночной напряженной ситуации с ликвидностью (стрессовая ситуация), и показателя чистого стабильного фондирования, определяемого как отношение имеющихся в наличии стабильных источников фондирования к необходимому фондированию (исходя из характеристик ликвидности активов и внебалансовых позиций банка и проводимых им операций) на один год. Внедрение новых регулятивных стандартов Базеля III в области капитала и ликвидности предполагается начать в 2011 г. (период наблюдения ряда стандартов) и завершить в 2018 г. Таким образом, новые регулятивные стандарты в полной мере будут действовать с 1 января 2019 г.

62 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 62

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

При этом предусматриваются согласованные на международном уровне этапы внедрения, которые в том числе включают: ✦ в части требований к капиталу – поэтапное введение требований к достаточности базового капитала и основного капитала (2013–2015 гг.); ✦ в части буфера консервации капитала – поэтапное введение требования к формированию указанного буфера (2016–2018 гг.); ✦ в части показателя «леверидж» – период мониторинга (2011–2012 гг.), период параллельного расчета показателя, в течение которого показатель «леверидж» и его компоненты будут сопоставляться с требованиями к капиталу, рассчитанными с учетом уровня рисков (2013– 2017 гг.). В рамках параллельного расчета пока-

зателя предполагается раскрытие информации о его значении и компонентах с 1 января 2015 г. Введение показателя «леверидж» в качестве обязательного планируется с 1 января 2018 г.; в части стандартов ликвидности: ✦ показатель краткосрочной ликвидности – период наблюдения за уровнем показателя (2011– 2014 гг.). Введение показателя краткосрочной ликвидности в качестве обязательного планируется с 1 января 2015 г.; ✦ показатель чистого стабильного фондирования – период наблюдения за уровнем показателя (2012–2017 гг.). Введение показателя чистого стабильного фондирования в качестве обязательного планируется с 1 января 2018 г.

ГРЕЦИИ ПОНАДОБИТСЯ НОВЫЙ ТРАНШ КРЕДИТОВ ЕС И МВФ В связи с кризисом госдолга, угрожающим всей зоне евро, Греция получила финподдержку от еврозоны и МВФ на 110 млрд евро в середине прошлого года взамен на программу жесткой бюджетной консолидации. Государство не укладывается в поставленные ею цели, его экономика восстанавливается медленнее, чем ожидалось, долговой кризис не ослабевает, поэтому зимой 2011 г. кредиторы порекомендовали греческим властям разработать дополнительные меры в обмен на дальнейшие транши кредитов. Правительство в мае согласовало новый пакет консолидации объемом 28 млрд евро и решило увеличить приватизацию до 50 млрд евро. ЕС и МВФ согласовали этот план, что свидетельствовало об их решимости дать следующий транш кредита, однако парламент Греции не одобрил его – это означает, что план не может быть притворен в жизнь. Жители страны активно протестуют против программы сокращения госрасходов. «Греции потребуется новый транш кредитов ЕС и МВФ до 15 сентября», – заявил министр финансов страны Эвангелос Венизелос. Однако обнародованные данные свидетельствуют, что бюджетная ситуация в Греции ухудшается и, возможно, потребует новых сокращений расходов для того, чтобы уложиться в поставленную задачу и получить сентябрьский транш. Без очередного транша Греция была бы вынуждена объявить дефолт по государственному долгу. По словам Венизелоса, Греция примет все необходимые меры для того, чтобы реализовать одобренную программу экономии, включая приватизацию государственных активов. Однако, по его словам, стране по-прежнему необходима внешняя поддержка для борьбы со спекулянтами, ставящими целью ослабление еврозоны. «Все знают, что проблема не в Греции. Греция лишь предлог для атаки на евро», – сказал Венизелос. Министры финансов стран ЕС не смогли договориться о новом пуле кредитов для Греции, который поможет стране рефинансировать долг после 2012 г., когда истечет срок погашения ранее выданных кредитов. Государственный долг Греции составляет более 350 млрд евро. Спасая страну от дефолта в прошлом году, кредиторы ожидали, что она начнет постепенно возвращаться к самостоятельному обслуживанию своих обязательств через долгосрочные и среднесрочные займы на рынке уже с 2012 г. «Из-за сложной финансовой ситуации, Греция, скорее всего, не вернется на рынки капитала в начале 2012 г.», – признала в своем официальном заявлении Еврогруппа, тем самым обрекая еврозону на необходимость дать стране дополнительную помощь. Однако теперь поддержка будет предоставлена не только из карманов налогоплательщиков государств единой валюты, но и из кошельков частных инвесторов, решили министры финансов. Это будет сделано «в форме неформального и добровольного продления (roll-over) существующих долгов Греции по мере истечения их сроков обращения для существенного сокращения не-

63 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 63

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

обходимого финансирования (этих долгов) и во избежание выборочного дефолта», говорится в сообщении Еврогруппы. Добровольный характер вовлечения частных инвесторов во второй этап поддержки Греции был подчеркнут представителями Еврогруппы в ходе пресс-конференции неоднократно – тем самым они стремятся избежать понижения рейтингов страны до уровня «выборочного дефолта». Если такие оценки будут выставлены, это серьезно ударит по держателям бумаг, в особенности – банкам, и по всему фондовому рынку в целом. Несколько десятков миллиардов евро долгов страны находится на балансе ЕЦБ. В Афинах начались консультации с участием международной ассоциации IIF и заинтересованных банков по будущему обмену облигаций. Правительство наняло в качестве консультантов на переговорах три из числа крупнейших европейских банков – Deutsche Bank, BNP Paribas и HSBC. Предполагается, что обмен может начаться уже в августе. Заинтересованность греческих властей в максимально быстром обмене объясняется тем, что на время проведения всей операции рейтинговые агентства, вероятно, снизят рейтинг Греции до дефолтного из-за убытков, на которые придется пойти инвесторам. Предполагается, что положительный эффект от обмена, соглашение о котором было достигнуто на прошлой неделе на саммите ЕС, достигнет до 2014 г. примерно 54 млрд евро. Из них Греция получит около 37 млрд, а остальное греческие власти обязались реинвестировать в облигации с наивысшим рейтингом, чтобы застраховаться от будущих дефолтов. Ожидается, что дисконт, по которому инвесторы будут продавать облигации, составит около 21 % от их номинальной стоимости. Помимо этого, предлагается также обменять облигации на новые с небольшими потерями, но со сроком погашения до 30 лет.

IIF ожидает, что участие инвесторов в программе обмена составит до 90 %. В списке потенциальных участников около 30 банков. Как заявил премьер-министр Греции Йоргос Папандреу в парламенте страны: «Решение европейских партнеров одалживать Греции средства под 3,5 %, то есть совсем немного дороже, чем занимает сама Германия, является, в сущности, своеобразным учреждением европейских облигаций, хотя эта система еще не сформирована». Случай Греции является уникальным. Германия официально отвергла идею создания единых облигаций стран еврозоны, которые бы помогли распределить риск между более и менее надежными заемщиками еврозоны. Однако процент по «спасительным» кредитам Греции, Ирландии и Португалии, первоначально установленный на высоком уровне, теперь де-факто будет субсидироваться, чтобы облегчить долговое бремя этих стран. «Европа доказала, что может вести себя как экономическая и политическая сила и защищать надежность государств-участников», – добавил Папандреу. По его словам, еврозона вышла за рамки простого монетарного союза, что соответствует греческим представлениям о евроинтеграции. «Хотя периферийные экономики (еврозоны) сами по себе малы, но кризис в глобальном масштабе будет ощущаться куда серьезнее, если они затронут банки в основных экономиках еврозоны», – заявил представитель МВФ Липски. Решение саммита еврозоны предоставить Афинам очередной транш финансовой помощи в целом позитивно повлияло на мировые рынки и вызвало положительный отклик в мире – так, министр финансов Греции сравнил ситуацию с бочкой, в которую наконец вставили дно. Впрочем, мало кто видит в этом решении панацею от долговых проблем региона: эксперты говорят о необходимости реформ экономики, а страны ЕС, на которых лягут основные расходы, уже начинают подсчитывать убытки. Хотя рост евро под влиянием решений саммита оказался кратковременным, эксперты прочат европейской валюте укрепление к доллару прежде всего за счет ухода инвесторов в рискованные активы. Подпортить картину может разве что распространение долгового кризиса на другие страны региона, прежде всего на Италию. Партнеры по еврозоне решили полностью изменить механизм поддержки стран региона, испытывающих финансовые трудности. Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) будет преобразован в своего рода государственный банк с участием стран ЕС, ЕЦБ и МВФ. Этот банк выкупит часть госдолга Греции, переведя тем самым связанные с долговым кризисом риски на страны ЕС. При этом аналитики предупреждают о возможных рисках для евро в связи с ситуацией в других странах региона, прежде всего в Италии, внешняя задолженность которой гораздо больше, чем у Греции и Испании, – 1,8 трлн долл. США. Если греческие проблемы вроде бы решены, то об итальянских пока мало кто задумывался, между тем в случае разрастания кризиса они могут иметь серьезные последствия.

64 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 64

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

ПОТЕНЦИАЛ СТРАТЕГИИ Из выступления А. В. Мурычева на ХХ Международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге 26 мая 2011 г. В принятой Стратегии развития банковского сектора до 2015 года сказано, что «основной целью развития российского банковского сектора на среднесрочную перспективу является активное участие в модернизации экономики». А способна ли банковская система России обеспечить финансирование программ модернизации экономики? В настоящее время нет – не способна. На начало 2011 г. полная стоимость основных фондов в России достигает порядка 100 трлн руб. Без учета малого предпринимательства в коммерческих организациях степень износа основных фондов составляет около 44 %. Выше среднероссийского уровня изношены основные фонды в торговле и ремонте (61 %), в производстве транспортных средств и оборудования (52 %), в добыче полезных ископаемых (46 %). Потребный объем инвестиций в основной капитал для решения задач модернизации, по оценке Минфина, должен составлять 30 % ВВП в год. По итогам 2010 года этот показатель составил 20 % ВВП. Причем доля банковского сектора в объеме инвестиций не превышает 10 % (в развитых рыночных странах 20–30 %). Банковский сектор не способен самостоятельно справляться с потребностями долгосрочного инвестиционного финансирования. Тому есть несколько причин. Во-первых, рентабельность активов российской экономики достигает порядка 7 % (против 9 % до кризиса). Банки предоставляют кредиты крупнейшим заемщикам по ставкам от 8 до 10 %. Запустить полнопроцентный инвестиционный процесс можно, только когда доходы не будут перераспределяться в пользу кредиторов, т. е. когда процентная ставка по заемным ресурсам будет не выше 5–7 %, т. е. когда инфляция опустится до 2–3 % в год. Во-вторых, срочность финансирования. Дюрация (средневзвешенный срок) привлекаемых банками ресурсов составляет около 1,5–2 лет, в то время как финансирование инвестиционных проектов требует вложений на 5, 7, а то и 10 лет. С другой стороны, слабая проработка инвестиционных проектов, непрозрачная структура заемщика и высокие риски проекта – основные причины отказа в кредитовании проектов среднего масштаба. Решение этих проблем – в качественно более серьезном подходе предприятий к подготовке кредитных заявок, в использовании государственных гарантий и в проектном

финансировании. Реальный сектор испытывает серьезные проблемы с доступом к финансированию на фоне избыточной ликвидности в банках. Причина этого – отсутствие в штате большинства компаний реального сектора профильных специалистов. А банки разработкой проектов обычно не занимаются, так как это является непрофильной для них деятельностью. Решить данную проблему могут компании, специализирующиеся на инвестиционном консалтинге и способные выполнить весь комплекс работ по структурированию и подготовке заявки, а также по ее сопровождению в банке. Для решения задачи модернизации необходимо в 1,5 раза увеличить годовой объем инвестиций в основной капитал и как минимум в 2 раза – долю банковского сектора в инвестициях. Стимулирование роста инвестиций как российских, так и иностранных, создание эффективного механизма роста инвестиций – первоочередная задача ближайших 2–3 лет. Решение этой проблемы требует учета комплекса известных факторов – институциональных (развитие конкуренции, улучшение инвестклимата, сокращение бюрократичеких барьеров), макроэкономических (снижение инфляции, снижение курса рубля, состояние бюджета, резервов, управление денежным предложением), стимулирования развития банковской системы, финрынка, предприятий. В условиях достаточно нестабильной в ближайшие годы внешней среды проведения модернизации (выборы в Госдуму, выборы президента, проведение крупнейших международных спортивных и внешнеполитических мероприятий) государство должно усилить свою координирующую и институциональную роль в решении проблемы роста инвестиций.

1. В условиях ограниченных ресурсов государство должно определить наиболее приоритетные программы и проекты и обеспечить их поддержку. Так заданный президентом приоритет новой индустриализации на основе новейших технологий не может быть реализован одновременно во всех отраслях промышленности, включая оборонно-промышленный комплекс, по которому поставлена задача увеличить объем инвестиций в 2012 г. на 1,5 % ВВП. Здесь необходимы приоритеты. А проекты, не создающие добавленную экономическую стоимость, должны исчезнуть из практики финансирования с господдержкой. Для целей более активного вовлечения

65 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 65

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

банков в кредитование экономики необходимо внедрить комплекс стимулирующих мер для расширения долгосрочной ресурсной базы банков и стимулирования инвестиций населения. Но даже при таком ресурсном потенциале российских банков возможны меры, стимулирующие рост кредитования проектов и программ развития российских предприятий. Не останавливаясь на макроэкономических факторах, определяющих возможности расширения инвестиционно-кредитной деятельности банков, перечислю лишь некоторые из возможных мер практического характера: – увеличение гарантируемого государством объема вкладов населения при их размещении на срок более 3 лет (пока объем депозитов населения и реального сектора на срок более 3 лет составляет всего 1 трлн руб.); – освобождение от налогов доходов физ.лиц, инвестирующих в российские ценные бумаги на срок более 3 лет; – повышение капитализации российских институтов развития за счет размещения в них (прежде всего в ВЭБе и РВК) части средств Резервного фонда и ФНБ; – освобождение от налогов доходов физ. лиц, направленных на финансирование венчурных стартапов (деятельность «бизнес-ангелов»).

– ввести безотзывные вклады, расширить практику использования госгарантий и проектов ЧГП. Очень важно – меры стимулирования создания длинных пассивов и роста кредитования банками необходимо рассматривать в тесной связи с мерами, предусматривающими экономические стимулы для предприятий к повышению рентабельности их работы и, следовательно, повышающими их заинтересованность в кредитовании проектов своего развития. К числу таких мер можно отнести: – устранение устаревших непрозрачных и избыточных требований и норм о промышленной безопасности, о промышленной экологии, по страхованию опасных объектов, что может обеспечить экономию до 300 млрд руб. ежегодно; – освобождение от налога на имущество (на срок 2–3 года) нового технологического более производительного оборудования, внедрение амортизационной премии и др.; – освобождение от налога на прибыль той ее части, которая направлена на модернизацию и осуществление инновационной программы предприятия.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

Но главное – это расширение и повышение эффективности деятельности наших институтов развития, и прежде всего Банка развития – ВЭБа, по двум направлениям. Первое – институциональное развитие этих организаций, создание новых, в том числе дочерних организаций, содействующих привлечению не только иностранных инвестиций, но и отечественного частного капитала (Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, Российский фонд прямых инвестиций, развитие деятельности РосБР по поддержке МСП). Мы принимаем правильные, нужные экономике решения, но эффект от этих решений сводится к нулю бюрократическим механизмом их реализации. Понятно, что увеличить кредитный портфель банка развития за 5 лет в 10 раз невозможно. И по причине небольшой величины капитала банка (его капитал в 2 раза меньше капитала китайского банка развития), и по причине неразвитости рынка инвестиционных проектов и недостаточной готовности предприятий и региональных и муниципальных администраций к разработке и реализации долгосрочных проектов модернизации и высокорискованных инновационных проектов. Второе. Институтам развития для принятия напряженных стратегий и планирования своей деятельности необходимо увеличение уставного капитала или формирование долгосрочных источников пополнения своей капитальной базы (как это сделано в Бразильском банке развития). Для развития рынка проектов недостаточно финансовой грамотности и повышения квалификации специалистов. Задача государства и его законодательных органов – ускорить разработку законодательной базы проектного финансирования, стимулирования расширения практики ГЧП. Поэтому я подчеркиваю необходимость повышения роли государства на этапе реализации программы модернизации и повышения эффективности и господдержки развития российских институтов развития, деятельность которых и должна быть в первую очередь направлена на реализацию инвестпроектов модернизации российской экономики на инновационной основе.

ПРОБЛЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА Перед государственным банковским регулированием и надзором традиционно ставятся три основные задачи: 1. Обеспечение финансовой устойчивости всей кредитно-банковской системы путем ограничения системных банковских рисков.

2. Защита интересов банковских кредиторов и вкладчиков от возможной неосмотрительной или

66 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 66

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

недобросовестной политики банков путем ограничения рисков на уровне каждого отдельного банка.

3. Поддержание условий справедливой конкуренции в банковском секторе экономики путем последовательного и равного для всех участников рынка применения норм закона. С первой задачей Банк России в целом справляется, и в этом его несомненная заслуга. С выполнением второй задачи успехи Банка России уже не столь очевидны. Финансовые крахи отдельных банков повлекли за собой непропорционально большие, а главное, необязательные убытки для налогоплательщиков и кредиторов. Необязательные в том смысле, что эти убытки можно и нужно было многократно сократить с помощью более раннего обнаружения надзором проблем у этих банков и применения к ним адекватных превентивных мер. С третьей задачей дела обстоят намного хуже, чем с остальными. Одни и те же нормы закона от случая к случаю по-разному применяются Банком России в отношении отдельных кредитных организаций, находящихся в сходном положении. Отсутствует должный уровень объективности, последовательности и принципиальности в правоприменительной практике банковского надзора. Такое состояние дел повышает регулятивные и юридические риски банков, снижает мотивации к инвестициям со стороны частного капитала в банковский сектор экономики. Не несут уверенности в завтрашнем дне для акционеров банка постепенно меняющиеся требования по капиталу банков.

300 млн руб. – до такого уровня будут повышены требования по капиталу до 2015 г. Так указано в Стратегии. Конечно же, это компромиссное решение, тем не менее в настоящее время очень важно для целей сохранения уверенности в развитии банковского бизнеса многих банков, формирования новой, более справедливой политики, не ущемляющей интересы средних и малых банков, озвучивание официальной позиции властей и регулятора о том, что требования по капиталу более увеличиваться не будут вплоть до 2025 г. В целом текущие проблемы регулирования и надзора можно разбить на две части: дефицит инструментария реагирования и раннее предупреждение несостоятельности. Первая проблема может быть решена узакониванием мотивированного суждения. С одной стороны, глобальное сообщество в лице Базельского комитета по банковскому надзору признало, что мотивированное суждение является неотъемлемой частью банковского регулирования и надзора, если регулятор хочет быть ориентированным не на выполнение формальных нормативов, а на риски. С другой стороны, банкиры справедливо опасаются вольных

трактовок и волюнтаризма при осуществлении надзора. Выходом из двусмысленной ситуации может и должна быть институционализация мотивированного суждения. Мотивированное суждение должно носить обоснованный и транспарентный характер, быть публичным (что подразумевает коллективную и персональную ответственность) и располагать механизмом обратной связи. В целом же у нас не возникает никакого сомнения, что мотивированное суждение может быть шагом вперед в развитии банковского регулирования и надзора, а также обеспечении финансовой стабильности. Для полноценной реализации мотивированного суждения необходимо его правильно настроить и учитывать интересы обеих сторон. Следует поддержать законодательное оформление института мотивированных суждений; отметить необходимость улучшения правоприменительной практики Банка России в области надзора при использовании мотивированных суждений на принципах: сочетание коллегиальности в принятии решений с персональной ответственностью конкретных должностных лиц: – действие системы сдержек и противовесов, эффективного внутреннего контроля в процессе принятия решений; – обязательная последующая «работа над ошибками» по итогам банковских крахов с последующим информированием контролирующих органов и общественности; – прозрачность механизма принятия решений для участников рынка и общественности; – использование международной практики по правовой защите органов надзора и его сотрудников. Вторая проблема касается возможного конфликта интересов внутри самого органа надзора. Она способна порождать запоздалую реакцию регулятора на проблемы в банках или же стимулировать их замалчивание. В качестве ответных мер целесообразно продолжить программу централизации инспекционной деятельности Банка России, направленной на улучшение качества проверок и эффективности взаимодействия подразделений дистанционного и контактного надзора регулятора. Важное решение принял Банк России по созданию Департамента финансовой стабильности, задачей которого является усиление контроля за системными рисками.

ПРИВАТИЗАЦИЯ Неплохие результаты SPO банка ВТБ заставляются задуматься о том, как может и как должна проходить в предстоящие годы приватизация банков, близких

67 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 67

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ

к государству. В настоящее время внимание фокусируется на нескольких эффектах приватизации: увеличение доходов правительства, диверсификация собственности системообразующих банков с прицелом на их полную приватизацию в будущем, повышение рыночной капитализации и другие конъюнктурные вопросы. Однако почти ничего не говорят о стратегических целях приватизации и их соотношении с текущими действиями государства. Очевидно, что власти нуждаются в программном подходе, разделяющем стратегические и тактические цели приватизации, учитывающем национальные интересы, а не только текущие потребности бюджета или запросы топ-менеджеров банков. К сожалению, приватизационная лихорадка напоминает беспорядочные действия вокруг узкой группы банков. В этой связи Правительству и ЦБ надо определиться со своими интересами в банковском секторе. Во-первых, кого необходимо приватизировать? Из-за сложной структуры собственности на банки, связанные с государством (все они имеют отношения к разным ведомствам и группам интересов), нет единого понимания, кого и как приватизировать. Правительству и Банку России необходимо определить критерии отбора приватизируемых банков и условия их продажи. Во-вторых, необходимо обеспечить сохранение суверенитета в банковском секторе. Восточная Европа выступила ярким примером того, как после ухода государства с банковского рынка его место быстро заняли иностранцы. Кто будет новым собственником, если группа ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк и другие будут полностью приватизированы в течение нескольких лет? В-третьих, проблема межбанковской конкуренции после приватизации станет еще более острой. На протяжении минувшего десятилетия группа банков, близких к государству, показывала высокие темпы роста, следствием чего стало их доминирование в секторе. После приватизации новые акционеры будут ожидать значение показателей прибыли на акцию и капитализации на уровне не ниже рыночных. На практике это будет означать, что коммерческие аппетиты, до сих сдерживаемые необходимостью решения окологосударственных задач, у бывших госбанков возрастут. В-четвертых, прямым следствием приватизации будет усугубление проблемы «too big to fail» (слишком крупных банков, чтобы обанкротиться). Переход в частные руки системообразующих банков вовсе не будет означать, что регулятор снимет с себя ответственность за их финансовую устойчивость. В случае потрясений власти по-прежнему будут оказывать

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

селективную поддержку крупным банкам. В результате рыночная дисциплина и транспарентность банков будут оставаться недостаточными. Наконец, в-пятых, надо иметь в виду, что приватизация предоставляет шанс развить внутренний финансовый рынок. Приватизация может проводиться разными путями – публичное предложение акций, поиск стратегических инвесторов и прямая продажа, приснопамятная ваучеризация. Хотя в тактическом плане (по доходам от продажи) правительство может потерять, оно выиграет в долгосрочной перспективе, если приватизация будет проходить путем публичной продажи бумаг через SPO или IPO на внутреннем рынке. Нерезиденты должны стремиться на наш рынок, чтобы покупать бумаги здесь, а не в Лондоне или Нью-Йорке.

О СОЗДАНИИ РАБОЧЕЙ ГРУППЫ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В настоящее время действующее законодательство о защите прав потребителей и процессуальное законодательство содержат ряд норм, различное прочтение которых приводит к возникновению сложных для кредитных организаций ситуаций. Данная проблема имеет системный характер, затрагивающий работу всего банковского сектора. В частности, сложившаяся к настоящему времени правоприменительная практика, подкрепленная судебными решениями, подтверждает, что нормы Гражданского процессуального кодекса Российской Федерации (далее – ГПК РФ) и Закона Российской Федерации от 07.02.1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей» (далее – Закон «О защите прав потребителей») вступают в противоречие друг с другом в отношении вопроса о территориальной подсудности. В целях устранения такого рода противоречий предлагается поддержать предложение «Альфа-банка» о создании рабочей группы по совершенствованию законодательства о защите прав потребителей в части, касающейся деятельности кредитных организаций. Результатом ее работы могли бы стать конкретные согласованные предложения по внесению изменений и дополнений в действующее законодательство. В состав такой рабочей группы должны войти представители Банка России, Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека, банковских ассоциаций, а ее работа вестись на нейтральной площадке Комиссии по банкам и банковской деятельности Российского союза промышленников и предпринимателей.

68 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 68

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

БЮДЖЕТ РОССИИ

РСПП ПРЕДЛАГАЕТ ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ БЮДЖЕТА Ряд конкретных замечаний и предложений, имеющих четко выраженную инновационную направленность, сделал глава ТПП РФ Сергей Катырин, выступая на форуме Общероссийского народного фронта в рамках нулевого чтения федерального бюджета на 2011–2014 гг. Так, Сергей Катырин убежден, что нынешний процесс планирования и прогнозирования лишь отчасти отвечает требованиям промышленно-инновационного развития страны. Он предлагает шире применять программно-целевой метод, используя механизм индикативного планирования, дополненный долгосрочным прогнозом. Именно такой подход, подчеркнул глава ТПП РФ, напрямую отвечает задачам перехода к экономике, основанной на знаниях. В итоге будут взаимно увязаны стратегические планы развития хозяйствующих субъектов и территорий, на которых они расположены; упростится консолидация бюджетов. Система межбюджетных отношений также должна быть более эффективной, считает Катырин. Необходимо совершенствовать бюджетный федерализм, систему межбюджетных трансфертов. Сергей Катырин напомнил: многие регионы получают меньше налогов из-за того, что крупные компании, ведущие на этих территориях свою деятельность, зарегистрированы в больших городах или офшорах. В итоге и прозрачность деятельности этих компаний оставляет желать лучшего, и нагрузка на местный малый и средний бизнес серьезно возрастает. Именно на него перекладываются также инфраструктурные, экологические, социальные проблемы регионов. Эту проблему необходимо решать, в противном случае полномасштабная модернизация в регионах будет существенно затруднена выполнением текущих обязательств перед бюджетом, считает Сергей Катырин. Известно, что российский рынок привык работать по старинке и плохо пока воспринимает инновационные продукты. Ситуацию должен изменить разрабатываемый сейчас закон «О государственной поддержке инновационной деятельности в Российской Федерации», предусматривающий серьезные льготы при продвижении инновационного товара. Но вот в ТПП РФ провели экспертизу законопроекта и задали, в частности, такой вопрос: почему предлагается считать товар инновационным, если с момента его первоначального выпуска не истекло трех лет? Почему нет привязки к жизненному циклу товара, а он ведь может быть куда больше трех лет? При таком подходе многие субъек-

ты инновационной деятельности не смогут получить бюджетную поддержку. Бюджетная «привязка» должна обязательно зависеть непосредственно от характеристик той или иной группы товаров, предложил Сергей Катырин. Безусловно, необходимо в проекте бюджета предусмотреть возможность использования средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для дальнейшего совершенствования инфраструктуры поддержки малого и среднего предпринимательства, считает Сергей Катырин. Вообще целесообразно рассмотреть возможность передачи на местный уровень ряда функций по поддержке и финансированию малого и среднего предпринимательства. Безусловно, тут будет особенно нужен эффективный контроль за правильной реализацией бюджетной политики, направленной на поддержку этого бизнеса, но при этом и выигрыш будет существенным. Хорошо развитое малое и среднее предпринимательство – это во всем мире залог успешной экономики. Необходимо также совершенствовать экспортную поддержку малого и среднего бизнеса, подчеркнул Сергей Катырин. В настоящее время такая поддержка предусмотрена только спустя 2 года после начала предприятием экспортной деятельности; глава ТПП РФ считает, что это слишком большой срок. По его мнению, более ранняя помощь будет более эффективной. Должна также возрасти адресность бюджетного финансирования с учетом стратегий, принятых в отраслях. При этом следует действовать, имея в виду главное направление: технологическая модернизация, обновление основных фондов, переподготовка персонала, подчеркнул Сергей Катырин. Понятно, что для усиления стимулирования долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики необходимы налоговые послабления. Сергей Катырин уверен, что некоторое уменьшение доходной части бюджета в краткосрочной перспективе потом компенсируется значительным ростом экономики, к тому же нефтегазовая зависимость страны уменьшится. В частности, имеет смысл подумать о расширении практики предоставления налоговых кредитов и об освобождении от налогообложения дивидендов и курсовых разниц при инвестировании в определенные акции на длительные сроки. Именно на длительные сроки, подчеркнул глава ТПП РФ. Это будет способствовать привлечению стратегических инвестиций в экономику страны, уменьшится и отток капитала.

69 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 69

22.08.2011 10:11:00

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ПРАВИЛА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ СТАТЕЙ ДЛЯ ПУБЛИКАЦИИ В НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКОМ ЖУРНАЛЕ «ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ» В редакцию журнала предоставляются: 1. Àâòîðñêèé îðèãèíàë ñòàòüè (íà ðóññêîì ÿçûêå) — в распечатанном виде (с датой и подписью автора) и в электронной форме (первый отдельный файл на CD-диске / по электронной почте), содержащей текст в формате Word (версия 1997–2003).

2. Весь текст набирается шрифтом Times New Roman Cyr, кеглем 12 pt, с полуторным междустрочным интервалом. Отступы в начале абзаца — 0,7 см, абзацы четко обозначены. Поля (в см): слева и сверху — 2, справа и снизу — 1,5. Нумерация — «от центра» с первой страницы. Îáúåì ñòàòüè — не более 15–16 тыс. знаков с пробелами (с учетом аннотаций, ключевых слов, примечаний, списков источников). Ñòðóêòóðà òåêñòà: • Ñâåäåíèÿ îá àâòîðå/àâòîðàõ: имя, отчество, фамилия, должность, место работы, ученое звание, ученая степень, домашний адрес (с индексом), контактные телефоны (раб., дом.), адрес электронной почты — размещаются перед названием статьи в указанной выше последовательности (с выравниванием по правому краю).

• Íàçâàíèå ñòàòüè.

• Àííîòàöèÿ статьи (3–10 строк) об актуальности и новизне темы, главных содержательных аспектах размещается после названия статьи (курсивом).

• Êëþ÷åâûå ñëîâà по содержанию статьи (8–10 слов) размещаются после аннотации.

• Îñíîâíîé òåêñò ñòàòüè желательно разбить на подразделы (с подзаголовками). Инициалы в тексте набираются через неразрывный пробел с фамилией (одновременное нажатие клавиш Ctrl+Shift+«пробел»). Между инициалами пробелы ставятся. Сокращения типа т. е., т. к. и подобные набираются через неразрывный пробел. В тексте используются кавычки «…»; если встречаются внутренние и внешние кавычки, то внешними выступают «елочки», внутренними «лапки» — «…"…"». В тексте используется длинное тире (–), получаемое путем одновременного нажатия клавиш Ctrl+Alt+«-», а также дефис (-). Таблицы, схемы, рисунки и формулы в тексте должны нумероваться; схемы и таблицы должны иметь заголовки, размещенные над схемой или полем таблицы, а каждый рисунок — подрисуночную подпись.

• Ñïèñîê èñïîëüçîâàííîé ëèòåðàòóðû / использованных источников (если в список включены электронные ресурсы) оформляется в соответствии с принятыми стандартами, выносится в конец статьи. Источники даются в алфавитном порядке (русский, другие языки). Отсылки к списку в основном тексте даются в квадратных скобках [номер источника в списке, страница].

• Ïðèìå÷àíèÿ нумеруются арабскими цифрами (с использованием кнопки меню текстового редактора «надстрочный знак» — х 2 ). При оформлении библиографических источников, примечаний и ссылок автоматические «сноски» текстового редактора не используются. «Сноска» дается в подстрочнике на 1-й странице в случае указания на продолжение статьи и/или на источник публикации.

• Ïîäðèñóíî÷íûå ïîäïèñè оформляются по схеме: название/номер файла иллюстрации — пояснения к ней (что/кто изображен, где; для изображений обложек книг и их содержимого — библиографическое описание и т. п.). Номера файлов в списке должны соответствовать названиям/номерам предоставляемых фотоматериалов.

3. Ìàòåðèàëû íà àíãëèéñêîì ÿçûêå — информация об авторе/авторах, название статьи, аннотация, ключевые слова — в распечатанном виде и в электронной форме (второй отдельный файл на CD / по электронной почте), содержащей текст в формате Word (версия 1997–2003).

4. Èëëþñòðàòèâíûå ìàòåðèàëû — в электронной форме (фотография автора обязательна, иллюстрации) — отдельными файлами в форматах TIFF/JPG с разрешением не менее 300 dpi. Не допускается предоставление иллюстраций, импортированных в Word, а также их ксерокопий. Ко всем изображениям автором предоставляются подрисуночные подписи (включаются в файл с авторским текстом).

5. Çàïîëíåííûé â ýëåêòðîííîé ôîðìå Äîãîâîð àâòîðñêîãî çàêàçà (высылается дополнительно).

6. Ðåêîìåíäàòåëüíîå ïèñüìî íàó÷íîãî ðóêîâîäèòåëÿ — желательно для публикации статей аспирантов и соискателей. Авторы статей несут ответственность за содержание статей и за сам факт их публикации. Редакция не всегда разделяет мнения авторов и не несет ответственности за недостоверность публикуемых данных. Редакция журнала не несет никакой ответственности перед авторами и/или третьими лицами и организациями за возможный ущерб, вызванный публикацией статьи. Редакция вправе изъять уже опубликованную статью, если выяснится, что в процессе публикации статьи были нарушены чьи-либо права или общепринятые нормы научной этики. О факте изъятия статьи редакция сообщает автору, который представил статью, рецензенту и организации, где работа выполнялась. Ïëàòà ñ àñïèðàíòîâ çà ïóáëèêàöèþ ðóêîïèñåé íå âçèìàåòñÿ. Ñòàòüè è ïðåäîñòàâëåííûå CD-äèñêè, äðóãèå ìàòåðèàëû íå âîçâðàùàþòñÿ. Ñòàòüè, îôîðìëåííûå áåç ó÷åòà âûøåèçëîæåííûõ Ïðàâèë, ê ïóáëèêàöèè íå ïðèíèìàþòñÿ. Правила составлены с учетом требований, изложенных в Информационном письме Высшей аттестационной комиссии Министерства образования и науки РФ от 14.10.2008 № 45.1–132 (http://vak.ed.gov.ru/ru/list/i№fletter-14-10-2008/).

70 Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 70

22.08.2011 10:11:00

Профессиональные праздники и памятные даты 1 октября

Международный день музыки. Праздник

учрежден 1 октября 1975 г. по решению ЮНЕСКО. День отмечается ежегодно во всем мире большими концертными программами, с участием лучших артистов и художественных коллективов.

Международный день пожилых людей. Провозглашен Генеральной Ассамблеей ООН 14 декабря 1990 г. В России день отмечается на основании Постановления Президиума Верховного Совета РФ от 1 июня 1992 г. «О проблемах пожилых людей». В центре внимания — интересы пожилых граждан и инвалидов пожилого возраста.

День сухопутных войск РФ. 1 октября 1550 г. царь всея Руси Иван IV (Грозный) издал Приговор «Об испомещении в Московском и окружающих уездах избранной тысячи служилых людей», заложивший основы регулярной армии. День отмечается по Указу Президента России от 31 мая 2006 г.

3 октября

День ОМОНа. Отряды милиции особого назначения органов внутренних дел впервые были созданы в соответствии с Приказом МВД СССР от 3 октября 1988 г. День ОМОНа отмечается в соответствии с Приказом министра внутренних дел РФ Бориса Грызлова от 1 марта 2002 г.

4 октября

Всемирный день животных. 4 октября — день памяти католического святого, покровителя животных Франциска Ассизского. Решение отмечать World Animal Day было принято на Международном конгрессе сторонников защиты природы, проходившем во Флоренции в 1931 г.

День космических войск России. 4 октября 1957 г. в СССР был произведен запуск первого искусственного спутника Земли, который открыл космическую эру в истории человечества. Это праздничный день для тех, кто посвятил себя работе над созданием космических аппаратов оборонного назначения.

День гражданской обороны МЧС России.

4 октября 1932 г. постановлением правительства была создана общесоюзная система местной противовоздушной обороны СССР. Позднее она преобразовалась в гражданскую оборону, а в 1987 г. на ГО были возложены задачи борьбы с природными и техногенными катастрофами.

5 октября

День учителя. ЮНЕСКО утвердил этот международный праздник в 1994 г., а у нас в стране его отмечают уже 45 лет. Cогласно Указу Президента России от 3 октября 1994 г. День учителя отмечается 5 октября.

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 71

День работников уголовного розыска. В октябре 1918 г., согласно Положению Наркомата внутренних дел РСФСР, было организовано Центральное управление уголовного розыска. С тех пор при органах милиции стали действовать специальные подразделения для охраны порядка путем негласного расследования преступлений.

6 октября

День российского страховщика. 6 октября 1921 г. Совнарком РСФСР принял декрет «О государственном имущественном страховании», в результате которого начал деятельность Госстрах. Эта дата считается днем зарождения отечественной страховой деятельности.

9 октября

Всемирный день почты. 9 октября 1874 г. в Швейцарии представителями 22 стран, в том числе России, был подписан договор, учредивший Генеральный почтовый союз. Всемирным днем почты эта дата провозглашена в 1969 г., на Конгрессе Всемирного союза почтовиков в Токио.

10 октября

День работников сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности. Праздник установлен Указом Президента РФ от 31 мая 1999 г. и отмечается каждое второе воскресенье октября. В этот день поздравляют всех тех, кто трудится на земле, перерабатывает и поставляет продукты питания.

12 октября

День кадрового работника. В этот день в 1918 г. решением Народного комиссариата юстиции была принята Инструкция «Об организации советской рабоче-крестьянской милиции», предписывающая создание кадровых аппаратов. Традиция отмечать профессиональный праздник кадровиков зародилась именно в органах внутренних дел.

14 октября

Международный день стандартизации. В этот день в 1946 г. делегации от 25 стран собрались в Лондоне и приняли решение о координации работы национальных комитетов по стандартам.

14 октября 1970 г. по решению Международной организации по стандартизации (ISO) дата получила статус праздника.

16 октября

День Шефа (День Босса). Поддержанный во многих странах праздник зародился в 1958 г. по инициативе американской секретарши Патриции Хароски. В этот день полагается выразить уважение к шефу и вспомнить, что руководитель — это ответственность за каждый шаг и за каждое слово.

22.08.2011 10:11:00

Поздравим друзей и нужных людей!

17 октября

День работников пищевой промышленности. Профессиональный праздник берет свое на-

чало с 1966 г., с Постановления Президиума Верховного Совета СССР. С тех пор отечественные пищевики отмечают его каждое третье воскресенье октября.

День работников дорожного хозяйства. Это праздник тех, кто строит автомагистрали и мосты, обеспечивает надежное автомобильное сообщение. Он появился на основании Указа Президента РФ от 7 ноября 1996 г. и поначалу отмечался в последнее воскресенье октября. Указом от 23 марта 2000 г. праздник получил новую дату — третье воскресенье месяца.

20 октября

День рождения Российского военноморского флота. 20 октября 1696 г. Боярская Дума по настоянию Петра I приняла решение о создании регулярного военно-морского флота России: «Морским судам быть». Этот день и принято считать днем рождения Российского военно-морского флота.

День военного связиста. 20 октября 1919 г. приказом Реввоенсовета Советской Республики было сформировано управление связи. Тем самым была заложена структура современных войск связи.

22 октября

Праздник Белых Журавлей. День учрежден

народным поэтом Дагестана Расулом Гамзатовым как праздник поэзии и как память о павших на полях сражений во всех войнах. Литературный праздник способствует укреплению многовековых традиций дружбы народов и культур многонациональной России.

23 октября

25 октября

День таможенника Российской Федерации. 25 октября 1653 г. согласно повелению

царя Алексея Михайловича в стране появился Единый таможенный устав, регламентирующий взимание таможенной пошлины. А 25 октября 1991 г. Указом Президента РФ был образован Государственный таможенный комитет.

28 октября

День армейской авиации. В этот день

в 1948 г. в подмосковном Серпухове была сформирована первая авиационная эскадрилья, оснащенная вертолетами. Она положила начало армейской авиации как отдельному роду войск. С 2003 г. данные подразделения находятся в ведении Военновоздушных сил.

29 октября

День работников службы вневедомственной охраны МВД. История праздника

ведет отсчет с 29 октября 1952 г., когда Совет Министров СССР принял постановление, касающееся охраны объектов народного хозяйства. Охрана объектов вне зависимости от их ведомственной принадлежности — вот определяющий момент в названии службы.

30 октября

День инженера-механика. Отсчет в данной профессии принято вести с 1854 г., когда на Российском флоте был образован корпус инженеровмехаников. А начало празднованию положил приказ Главкома ВМФ от 1996 г. Сегодня данной специальностью овладевают сотни тысяч российских студентов.

День работников рекламы. Профессиональ-

День памяти жертв политических репрессий. День памяти установлен Постановлени-

ный праздник рекламистов (reclamare — выкрикивать) отмечается в России с 1994 г. 23 октября — это день творческих людей, которые вносят неоценимый вклад в развитие торговли и экономики страны.

ем Верховного Совета РСФСР от 18 октября 1991 г. В число восьмисот тысяч пострадавших от политических репрессий входят и оставшиеся без опеки дети репрессированных.

24 октября

Международный день ООН. В этот день

в 1945 г. вступил в силу Устав Организации Объединенных Наций. В 1971 г. на 26-й сессии Генеральная Ассамблея провозгласила этот день международным праздником.

День подразделений специального назначения. История спецназа в России берет начало с создания в 1918 г. частей особого назначения — ЧОН, предназначенных для борьбы с басмачеством. С 1950 г. спецназ призван пресекать террористические действия, ликвидировать преступные группы и проводить другие сложные операции.

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 72

31 октября

День автомобилиста. Праздник отмечается

на основании Указа Президента России от 7 ноября 1996 г. «Об установлении Дня работников автомобильного транспорта и дорожного хозяйства». Позднее дорожникам была выделена своя дата, а автомобилисты получили собственный почетный день — последнее воскресенье октября.

День работников СИЗО и тюрем. Учрежден приказом директора ФСИН и является новым праздником для России. Некоторые тюрьмы в этот день открывают замки и тайны своих учреждений.

22.08.2011 10:11:00

ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – крупнейшее в России издательство деловых журналов. Десять издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 95 журналов. Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «Панорама» является то, что 27 журналов включены в Перечень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публикуются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных редакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий – около 300 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и столько же широко известных своими профессиональными достижениями хозяйственных руководителей и специалистов-практиков.

Индексы по каталогу «Роспечать» «Почта и «Пресса России» России»

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

АФИНА

Индексы по каталогу «Роспечать» и «Пресса «Почта России» России»

www.бухучет.рф, www.afina-press.ru

36776

99481

Автономные учреждения: экономиканалогообложениебухгалтерский учет Бухгалтерский учет и налогообложение в бюджетных организациях Бухучет в здравоохранении Бухучет в сельском хозяйстве Бухучет в строительных организациях

20285

61866

80753

99654

82767

16609

82773

16615

82723

16585 Лизинг

32907

и налоговое 12559 Налоги планирование

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 73

4602

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

ВНЕШТОРГИЗДАТ

www.внешторгиздат.рф, www.vnestorg.ru

4374

82738

Валютное 16600 регулирование. Валютный контроль

12 492

11 868

46021

11825 Весь мир – наш дом!

1800

1710

84832

12450 Гостиничное дело

8130

7722

2640

2508

3498

3324

3366

3198

4392

4170

4392

4170

20236

4392

4170

84826

4392

4170

84866

61874 Дипломатическая служба 12383 Международная экономика бизнес 12322 Общепит: и искусство

4698

4464

79272

99651 Современная торговля

8130

7722

18 984

18 036

84867

12323 Современный ресторан

6072

5766

22.08.2011 10:11:01

ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА» Индексы по каталогу «Роспечать» и «Пресса «Почта России» России»

82737 85181

НАИМЕНОВАНИЕ

Таможенное 16599 регулирование. Таможенный контроль Товаровед 12320 продовольственных товаров

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

12 492

11 868

3912

3714

Индексы по каталогу «Роспечать» и «Пресса «Почта России» России»

84794

12303 Музей

3366

3198

46313

24217 Ректор вуза

5352

5082

47392

45144

1305

1239

МЕДИЗДАТ

47492 22954 46543

3708

3522

1683

1599

4014

3816

80755

99650 Главврач

4326

4110

46105

3366

3198

46106

44028 Медсестра Охрана труда техника безопасности 15022 ив учреждениях здравоохранения Санаторно-курортные организации: менеджмент, 25072 маркетинг, экономика, финансы. Проблемы восстановительной медицины 16631 Санитарный врач врача 24209 Справочник общей практики 12369 Справочник педиатра Стоматолог. Вопросы челюстно-лицевой, хирургии, 16629 пластической имплантологии и клинической стоматологии 12366 Терапевт

3708

3522

84881

12524 Физиотерапевт

3840

3648

84811

12371 Хирург лечебного 99369 Экономист учреждения

3840

3648

3708

3522

23140

36668

82789 46312 84809

37196

36273

3636

1920

4014

3456

1824

4200

46311

24218 Ученый Совет

4740

4506

71294

79901 Хороший секретарь

2124

2016

46030

11830

2220

2112

Школа. Гимназия. Лицей: наши новые горизонты

ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТ

www.политэкономиздат.рф, www.politeconom.ru

84787

местной 12310 Глава администрации

3366

3198

84790

12307 ЗАГС

3120

2964

84786

12382 Коммунальщик

3894

3702

84788

журнал 12309 Парламентский Народный депутат

4668

4434

84789

12308 Служба занятости

3228

3066

20283

Социальная политика 61864 и социальное партнерство

4392

4170

ПРОМИЗДАТ

3816

www.промиздат.рф, www.promizdat.com

3366

3198

3468

3294

84822 82714

3540

3366 82715 82716 82717 84815 36390

НАУКА и КУЛЬТУРА

www.наука-и-культура.рф, www.n-cult.ru

46310

24192 Вопросы культурологии

2370

2250

36365

99281 Главный редактор

1647

1566

20238

61868 Дом культуры

3120

2964

36395

99291 Мир марок

1236

1176

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 74

Русская галерея – ХХI век Служба PR

www.медиздат.рф, www.medizdat.com

Вестник неврологии, 79525 психиатрии и нейрохирургии здорового 10274 Вопросы и диетического питания 24216 Врач скорой помощи

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

84818 36684 36391 37199

12537 Водоочистка Генеральный Управление 16576 директор: промышленным предприятием Главный инженер.

16577 Управление промышленным производством 16578 Главный механик 16579 Главный энергетик по маркетингу 12530 Директор и сбыту 12424 Инновационный менеджмент и автоматика: 12533 КИП обслуживание и ремонт 25415 Консервное производство 99296 Конструкторское бюро Молоко и молочные 23732 продукты. Производство и реализация

3606

3426

8856

8412

5256

4992

4464

4242

4464

4242

8820

8382

8016

7614

4392

4170

8784

8346

4326

4110

8784

8346

22.08.2011 10:11:02

И

ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ НА ЖУРНАЛЫ ИД «ПАНОРАМА»

18256

82721

Нормирование 16582 и оплата труда в промышленности Оперативное управление электроэнергетике.

12774 вПодготовка персонала и поддержание его квалификации Охрана труда и техника 16583 безопасности на промышленных предприятиях

4326

1857

3912

3714 41763

3948

3750

84859

12399 Хлебопекарное производство Электрооборудование: 12532 эксплуатация, обслуживание и ремонт

8784

8346

4392

4170

12531 Электроцех

3774

84834

3606

3426

82782

3030

82764

16606 Главный зоотехник

3192

3030

3156

3000

82766

16608

37191

12393

82765

16607

37194

22307

37195 84836

82776 79438

3192

61870

82769

9030

16605 Главный агроном

37065

4242

3636

3456

4086

3882

44174 Прораб

3774

3588

4464

4242

3912

3714

Сметно-договорная 12378 работа в строительстве Строительство: новые 16611 технологии – новое оборудование

84782

9504

82763

Кормление сельскохозяйственных животных и кормопроизводство Нормирование и оплата труда в сельском хозяйстве Овощеводство и тепличное хозяйство Охрана труда и техника безопасности в сельском хозяйстве Рыбоводство и рыбное хозяйство

4464

ТРАНСИЗДАТ

А Н

3588

www.сельхозиздат.рф, www.selhozizdat.ru

Агробизнес: экономика12562 оборудованиетехнологии Ветеринария 12396 сельскохозяйственных животных

и оплата 16614 Нормирование труда в строительстве Охрана труда и техника 16612 безопасности в строительстве Проектные 99635 и изыскательские работы в строительстве

Т Т Р

СЕЛЬХОЗИЗДАТ

37020

82770 36986

16580 Управление качеством

84816

www.стройпресса.рф, www.stroyizdat.com

82772 1956

82781 36393

www.трансиздат.рф, www.transizdat.com

Автотранспорт: 16618 эксплуатация, обслуживание, ремонт Грузовое и 99652 пассажирское автохозяйство Нормирование и оплата 16624 труда на автомобильном транспорте Охрана труда и техника безопасности 16623 на автотранспортных предприятиях и в транспортных цехах машины 12479 Самоходные и механизмы äàòåëüñòâî èç

3636

ÞÐ

3456 3066

3708

3522

3228

3066

24215 Свиноферма

1614

1533

Сельскохозяйственная 12394 техника: обслуживание и ремонт

3228

3066

ÈÇÄÀÒ

4326

4110

4740

4506

4392

4170

3708

3522

4326

4110

ЮРИЗДАТ

www.юриздат.рф, www.jurizdat.su

трудового 24191 Вопросы права Землеустройство, 12306 кадастр и мониторинг земель

3432

3258

3912

3714

80757

99656 Кадровик

5148

4890

36394

99295 Участковый

750

714

82771

16613 Юрисконсульт в строительстве

5256

4992

46103

12298 Юрист вуза

3606

3426

46308 3228

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

СТРОЙИЗДАТ

4110

82718

84817

Индексы по каталогу «Роспечать» «Почта и «Пресса России» России»

Д А

82720

НАИМЕНОВАНИЕ

Стоимость Стоимость подписки подписки по через каталогам редакцию

С И З

Индексы по каталогу «Роспечать» «Почта и «Пресса России» России»

84791

ПОДРОБНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ПОДПИСКЕ: телефоны: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273, факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761.

E-mail: podpiska@panor.ru www.panor.ru

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 75

22.08.2011 10:11:03

2012 ПОДПИСКА ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

МЫ ИЗДАЕМ ЖУРНАЛЫ БОЛЕЕ 20 ЛЕТ. НАС ЧИТАЮТ МИЛЛИОНЫ! ОФОРМИТЕ ГОДОВУЮ ПОДПИСКУ И ЕЖЕМЕСЯЧНО ПОЛУЧАЙТЕ СВЕЖИЙ НОМЕР ЖУРНАЛА!

ДОРОГИЕ ДРУЗЬЯ! МЫ ПРЕДЛАГАЕМ ВАМ РАЗЛИЧНЫЕ ВАРИАНТЫ ОФОРМЛЕНИЯ ПОДПИСКИ НА ЖУРНАЛЫ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПАНОРАМА»

2

ПОДПИСКА НА САЙТЕ

ПОДПИСКА НА САЙТЕ www.panor.ru На все вопросы, связанные с подпиской, вам с удовольствием ответят по телефонам (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273.

3 1

ПОДПИСКА НА ПОЧТЕ

ин . Бос ик А н ж о Худ

ОФОРМЛЯЕТСЯ В ЛЮБОМ ПОЧТОВОМ ОТДЕЛЕНИИ РОССИИ

Для этого нужно правильно и внимательно заполнить бланк абонемента (бланк прилагается). Бланки абонементов находятся также в любом почтовом отделении России или на сайте ИД «Панорама» – www.panor.ru. Подписные индексы и цены наших изданий для заполнения абонемента на подписку есть в каталогах: «Газеты и журналы» Агентства «Роспечать», «Почта России» и «Пресса России». Образец платежного поручения XXXXXXX

Поступ. в банк плат.

Списано со сч. плат.

ПЛАТЕЖНОЕ ПОРУЧЕНИЕ № Сумма прописью ИНН

электронно Вид платежа

Дата

Одиннадцать тысяч восемьсот шестьдесят восемь рублей 00 копеек КПП

Сумма 11868-00 Сч. №

Плательщик Банк плательщика ОАО «Сбербанк России», г. Москва Банк получателя ИНН 7709843589 КПП 770901001 ООО Издательство «Кругозор» Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва Получатель

БИК Сч. № БИК 044525225 Сч. № 30101810400000000225 Сч. №

40702810538180002439

Вид оп. 01 Наз. пл. Код

Срок плат. Очер. плат. 6 Рез. поле

Подписи

76

Отметки банка

4

ПОДПИСКА ЧЕРЕЗ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ АГЕНТСТВА

Подписаться на журналы Издательского Дома «ПАНОРАМА» можно также с помощью альтернативных подписных агентств, о координатах которых вам сообщат по телефонам: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273. РЕКВИЗИТЫ ДЛЯ ОПЛАТЫ ПОДПИСКИ Получатель: ООО Издательство «Кругозор» Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва ИНН 7709843589 / КПП 770901001, р/cч. № 40702810538180002439

Счет № 1 на под ЖК2012 писку

ȠȓȞȡ ș Ȏ ȑ ȣ ȏȡ șȎȠȓ Ș Ȝȝ DzȖȞȓ

ȘȠȜȞ

Банк получателя: ОАО «Сбербанк России», г. Москва БИК 044525225, к/сч. № 30101810400000000225

н оси А. Б

Назначение платежа

Подписаться на журнал можно непосредственно в Издательстве с любого номера и на любой срок, доставка – за счет Издательства. Для оформления подписки необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу podpiska@panor.ru или по факсу: (499) 346-2073, (495) 664-2761, а также позвонив по телефонам: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273. Внимательно ознакомьтесь с образцом заполнения платежного поручения и заполните все необходимые данные (в платежном поручении, в графе «Назначение платежа», обязательно укажите: «За подписку на журнал» (название журнала), период подписки, а также точный почтовый адрес (с индексом), по которому мы должны отправить журнал). Оплата должна быть произведена до 15-го числа предподписного месяца.

ник ож Худ

Оплата за подписку на журнал Валютное регулирование. Валютный контроль (6 экз.) на 6 месяцев, в том числе НДС (0%)______________ Адрес доставки: индекс_________, город__________________________, ул._______________________________________, дом_____, корп._____, офис_____ телефон_________________

ПОДПИСКА В РЕДАКЦИИ

М.П.

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 76

На правах рекламы

22.08.2011 10:11:03

I

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ Ирегулирование. ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011 Валютное Валютный контроль

полугодие

2012

Выгодное предложение! Подписка на 1-е полугодие 2012 года по льготной цене – 11 868 руб. (подписка по каталогам – 12 492 руб.) Оплатив этот счет, вы сэкономите на подписке около 20% ваших средств. Почтовый адрес: 125040, Москва, а/я 1 По всем вопросам, связанным с подпиской, обращайтесь по тел.: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273, тел./факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761 или по e-mail: podpiska@panor.ru ПОЛУЧАТЕЛЬ:

ООО Издательство «Кругозор» ИНН 7709843589 КПП 770901001 р/cч. № 40702810538180002439 Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва БАНК ПОЛУЧАТЕЛЯ: БИК 044525225

к/сч. № 30101810400000000225

ОАО «Сбербанк России», г. Москва

СЧЕТ № 1ЖК2012 от «____»_____________ 201__ Покупатель: Расчетный счет №: Адрес: №№ п/п

Предмет счета (наименование издания)

1

Валютное регулирование. Валютный контроль (подписка на 1-е полугодие 2012 года)

Кол-во Цена экз. за 1 экз.

6

1978

Сумма

НДС 0%

Всего

11 868

Не обл.

11 868

2 3 ИТОГО: ВСЕГО К ОПЛАТЕ:

Генеральный директор

К.А. Москаленко

Главный бухгалтер

Л.В. Москаленко М.П. ȼɇɂɆȺɇɂɘ ȻɍɏȽȺɅɌȿɊɂɂ!

ȼ ȽɊȺɎȿ «ɇȺɁɇȺɑȿɇɂȿ ɉɅȺɌȿɀȺ» ɈȻəɁȺɌȿɅɖɇɈ ɍɄȺɁɕȼȺɌɖ ɌɈɑɇɕɃ ȺȾɊȿɋ ȾɈɋɌȺȼɄɂ ɅɂɌȿɊȺɌɍɊɕ (ɋ ɂɇȾȿɄɋɈɆ) ɂ ɉȿɊȿɑȿɇɖ ɁȺɄȺɁɕȼȺȿɆɕɏ ɀɍɊɇȺɅɈȼ. ɇȾɋ ɇȿ ȼɁɂɆȺȿɌɋə (ɍɉɊɈɓȿɇɇȺə ɋɂɋɌȿɆȺ ɇȺɅɈȽɈɈȻɅɈɀȿɇɂə). ɈɉɅȺɌȺ ȾɈɋɌȺȼɄɂ ɀɍɊɇȺɅɈȼ ɈɋɍɓȿɋɌȼɅəȿɌɋə ɂɁȾȺɌȿɅɖɋɌȼɈɆ. ȾɈɋɌȺȼɄȺ ɂɁȾȺɇɂɃ ɈɋɍɓȿɋɌȼɅəȿɌɋə ɉɈ ɉɈɑɌȿ ɐȿɇɇɕɆɂ ȻȺɇȾȿɊɈɅəɆɂ ɁȺ ɋɑȿɌ ɊȿȾȺɄɐɂɂ. ȼ ɋɅɍɑȺȿ ȼɈɁȼɊȺɌȺ ɀɍɊɇȺɅɈȼ ɈɌɉɊȺȼɂɌȿɅɘ, ɉɈɅɍɑȺɌȿɅɖ ɈɉɅȺɑɂȼȺȿɌ ɋɌɈɂɆɈɋɌɖ ɉɈɑɌɈȼɈɃ ɍɋɅɍȽɂ ɉɈ ȼɈɁȼɊȺɌɍ ɂ ȾɈɋɕɅɍ ɂɁȾȺɇɂɃ ɉɈ ɂɋɌȿɑȿɇɂɂ 15 ȾɇȿɃ. ȾȺɇɇɕɃ ɋɑȿɌ əȼɅəȿɌɋə ɈɋɇɈȼȺɇɂȿɆ ȾɅə ɈɉɅȺɌɕ ɉɈȾɉɂɋɄɂ ɇȺ ɂɁȾȺɇɂə ɑȿɊȿɁ ɊȿȾȺɄɐɂɘ ɂ ɁȺɉɈɅɇəȿɌɋə ɉɈȾɉɂɋɑɂɄɈɆ. ɋɑȿɌ ɇȿ ɈɌɉɊȺȼɅəɌɖ ȼ ȺȾɊȿɋ ɂɁȾȺɌȿɅɖɋɌȼȺ. ɈɉɅȺɌȺ ȾȺɇɇɈȽɈ ɋɑȿɌȺ-ɈɎȿɊɌɕ (ɋɌ. 432 ȽɄ ɊɎ) ɋȼɂȾȿɌȿɅɖɋɌȼɍȿɌ Ɉ ɁȺɄɅɘɑȿɇɂɂ ɋȾȿɅɄɂ ɄɍɉɅɂ-ɉɊɈȾȺɀɂ ȼ ɉɂɋɖɆȿɇɇɈɃ ɎɈɊɆȿ (ɉ. 3 ɋɌ. 434 ɂ ɉ. 3 ɋɌ. 438 ȽɄ ɊɎ).

77

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 77

22.08.2011 10:11:04

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ОБРАЗЕЦ ЗАПОЛНЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО ПОРУЧЕНИЯ

Списано со сч. плат.

Поступ. в банк плат.

ПЛАТЕЖНОЕ ПОРУЧЕНИЕ № Дата

Вид платежа

Сумма прописью

ИНН

КПП

Сумма

Сч.№ Плательщик

БИК Сч.№ Банк Плательщика

ОАО «Сбербанк России», г. Москва

БИК Сч.№

044525225 30101810400000000225

Сч.№

40702810538180002439

Банк Получателя

ИНН 7709843589 КПП 770901001 ООО Издательство «Кругозор» Московский банк Сбербанка России ОАО, г. Москва Получатель

Вид оп.

Срок плат.

Наз.пл.

Очер. плат.

Код

Рез. поле

Оплата за подписку на журнал Валютное регулирование. Валютный контроль (___ экз.) на 6 месяцев, без НДС (0%). ФИО получателя____________________________________________________ Адрес доставки: индекс_____________, город____________________________________________________, ул.________________________________________________________, дом_______, корп._____, офис_______ телефон_________________, e-mail:________________________________ Назначение платежа Подписи

Отметки банка

М.П.

!

78

При оплате данного счета в платежном поручении в графе «Назначение платежа» обязательно укажите: X Название издания и номер данного счета Y Точный адрес доставки (с индексом) Z ФИО получателя [ Телефон (с кодом города)

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 78

По всем вопросам, связанным с подпиской, обращайтесь по тел.: (495) 211-5418, 749-2164, 749-4273 тел./факс: (499) 346-2073, (495) 664-2761 или по e-mail: podpiska@panor.ru

22.08.2011 10:11:04

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 79

Ʉɨɦɭ

Ʉɭɞɚ

ɮ. ɋɉ-1

(ɩɨɱɬɨɜɵɣ ɢɧɞɟɤɫ)

(ɢɧɞɟɤɫ ɢɡɞɚɧɢɹ)

82738

4

5

ɧɚ 20

8

10

11

ɧɚ

ɝɚɡɟɬɭ ɠɭɪɧɚɥ (ɢɧɞɟɤɫ ɢɡɞɚɧɢɹ)

82738

3

4

5

ɧɚ 20

(ɮɚɦɢɥɢɹ, ɢɧɢɰɢɚɥɵ)

2

7

(ɚɞɪɟɫ)

6

8

12 ɝɨɞ ɩɨ ɦɟɫɹɰɚɦ: 9

10

11

ɩɨɞɩɢɫɤɢ ____________ɪɭɛ. ___ɤɨɩ. Ʉɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɋɬɨɢɦɨɫɬɶ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ ____________ ɪɭɛ. ___ɤɨɩ. ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜ

1

12

ȾɈɋɌȺȼɈɑɇȺə ɄȺɊɌɈɑɄȺ

(ɚɞɪɟɫ)

9

Ʉɭɞɚ (ɩɨɱɬɨɜɵɣ ɢɧɞɟɤɫ)

ɉȼ

Ʉɨɦɭ

Ʉɭɞɚ

1

ɝɚɡɟɬɭ ɠɭɪɧɚɥ

16600

2

4

5

ɧɚ 20

ɦɟɫɬɨ

ɥɢɬɟɪ

6

7

8

12 ɝɨɞ ɩɨ ɦɟɫɹɰɚɦ: 10

11

12

ɧɚ

ɝɚɡɟɬɭ ɠɭɪɧɚɥ

(ɢɧɞɟɤɫ ɢɡɞɚɧɢɹ)

16600

ȾɈɋɌȺȼɈɑɇȺə ɄȺɊɌɈɑɄȺ

(ɚɞɪɟɫ)

9

Ʉɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜ:

(ɮɚɦɢɥɢɹ, ɢɧɢɰɢɚɥɵ)

(ɩɨɱɬɨɜɵɣ ɢɧɞɟɤɫ)

3

(ɧɚɢɦɟɧɨɜɚɧɢɟ ɢɡɞɚɧɢɹ)

(ɢɧɞɟɤɫ ɢɡɞɚɧɢɹ)

12

Ʉɨɦɭ

1

3

4

5

ɧɚ 20

(ɮɚɦɢɥɢɹ, ɢɧɢɰɢɚɥɵ)

2

7

(ɚɞɪɟɫ)

6

8

12 ɝɨɞ ɩɨ ɦɟɫɹɰɚɦ: 9

10

11

ɩɨɞɩɢɫɤɢ ____________ɪɭɛ. ___ɤɨɩ. Ʉɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɋɬɨɢɦɨɫɬɶ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ ____________ ɪɭɛ. ___ɤɨɩ. ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜ

12

(ɧɚɢɦɟɧɨɜɚɧɢɟ ɢɡɞɚɧɢɹ)

ɥɢɬɟɪ

7

ɧɚ

ȼɚɥɸɬɧɨɟ ɪɟɝɭɥɢɪɨɜɚɧɢɟ. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɤɨɧɬɪɨɥɶ

ȺȻɈɇȿɆȿɇɌ

ȼɚɥɸɬɧɨɟ ɪɟɝɭɥɢɪɨɜɚɧɢɟ. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɤɨɧɬɪɨɥɶ

ɦɟɫɬɨ

6

12 ɝɨɞ ɩɨ ɦɟɫɹɰɚɦ:

(ɮɚɦɢɥɢɹ, ɢɧɢɰɢɚɥɵ)

(ɩɨɱɬɨɜɵɣ ɢɧɞɟɤɫ)

3

Ʉɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜ:

ɮ. ɋɉ-1

ɋɬɨɢɦɨɫɬɶ ɩɨɞɩɢɫɤɢ ɧɚ ɠɭɪɧɚɥ ɭɤɚɡɚɧɚ ɜ ɤɚɬɚɥɨɝɟ «ɉɨɱɬɚ Ɋɨɫɫɢɢ»

(ɧɚɢɦɟɧɨɜɚɧɢɟ ɢɡɞɚɧɢɹ)

2

(ɧɚɢɦɟɧɨɜɚɧɢɟ ɢɡɞɚɧɢɹ)

✁

ȼɚɥɸɬɧɨɟ ɪɟɝɭɥɢɪɨɜɚɧɢɟ. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɤɨɧɬɪɨɥɶ

ɉȼ

Ʉɨɦɭ

Ʉɭɞɚ

1

ɝɚɡɟɬɭ ɠɭɪɧɚɥ

ȼɚɥɸɬɧɨɟ ɪɟɝɭɥɢɪɨɜɚɧɢɟ. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɤɨɧɬɪɨɥɶ

ȺȻɈɇȿɆȿɇɌ ɧɚ

ɋɬɨɢɦɨɫɬɶ ɩɨɞɩɢɫɤɢ ɧɚ ɠɭɪɧɚɥ ɭɤɚɡɚɧɚ ɜ ɤɚɬɚɥɨɝɚɯ Ⱥɝɟɧɬɫɬɜɚ «Ɋɨɫɩɟɱɚɬɶ» ɢ «ɉɨɱɬɚ Ɋɨɫɫɢɢ»

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

✁

79

22.08.2011 10:11:05

✁

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ № 9/2011

ɉɊɈȼȿɊɖɌȿ ɉɊȺȼɂɅɖɇɈɋɌɖ ɈɎɈɊɆɅȿɇɂə ȺȻɈɇȿɆȿɇɌȺ! ɇɚ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɟ ɞɨɥɠɟɧ ɛɵɬɶ ɩɪɨɫɬɚɜɥɟɧ ɨɬɬɢɫɤ ɤɚɫɫɨɜɨɣ ɦɚɲɢɧɵ. ɉɪɢ ɨɮɨɪɦɥɟɧɢɢ ɩɨɞɩɢɫɤɢ (ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ) ɛɟɡ ɤɚɫɫɨɜɨɣ ɦɚɲɢɧɵ ɧɚ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɟ ɩɪɨɫɬɚɜɥɹɟɬɫɹ ɨɬɬɢɫɤ ɤɚɥɟɧɞɚɪɧɨɝɨ ɲɬɟɦɩɟɥɹ ɨɬɞɟɥɟɧɢɹ ɫɜɹɡɢ. ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬ ɜɵɞɚɟɬɫɹ ɩɨɞɩɢɫɱɢɤɭ ɫ ɤɜɢɬɚɧɰɢɟɣ ɨɛ ɨɩɥɚɬɟ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɨɞɩɢɫɤɢ (ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ).

ɉɊɈȼȿɊɖɌȿ ɉɊȺȼɂɅɖɇɈɋɌɖ ɈɎɈɊɆɅȿɇɂə ȺȻɈɇȿɆȿɇɌȺ!

ɇɚ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɟ ɞɨɥɠɟɧ ɛɵɬɶ ɩɪɨɫɬɚɜɥɟɧ ɨɬɬɢɫɤ ɤɚɫɫɨɜɨɣ ɦɚɲɢɧɵ. ɉɪɢ ɨɮɨɪɦɥɟɧɢɢ ɩɨɞɩɢɫɤɢ (ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ) ɛɟɡ ɤɚɫɫɨɜɨɣ ɦɚɲɢɧɵ ɧɚ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɟ ɩɪɨɫɬɚɜɥɹɟɬɫɹ ɨɬɬɢɫɤ ɤɚɥɟɧɞɚɪɧɨɝɨ ɲɬɟɦɩɟɥɹ ɨɬɞɟɥɟɧɢɹ ɫɜɹɡɢ. ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬ ɜɵɞɚɟɬɫɹ ɩɨɞɩɢɫɱɢɤɭ ɫ ɤɜɢɬɚɧɰɢɟɣ ɨɛ ɨɩɥɚɬɟ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɨɞɩɢɫɤɢ (ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɤɢ).

Ⱦɥɹ ɨɮɨɪɦɥɟɧɢɹ ɩɨɞɩɢɫɤɢ ɧɚ ɝɚɡɟɬɭ ɢɥɢ ɠɭɪɧɚɥ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɞɥɹ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɚɧɢɹ ɢɡɞɚɧɢɹ ɛɥɚɧɤ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɚ ɫ ɞɨɫɬɚɜɨɱɧɨɣ ɤɚɪɬɨɱɤɨɣ ɡɚɩɨɥɧɹɟɬɫɹ ɩɨɞɩɢɫɱɢɤɨɦ ɱɟɪɧɢɥɚɦɢ, ɪɚɡɛɨɪɱɢɜɨ, ɛɟɡ ɫɨɤɪɚɳɟɧɢɣ, ɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɢɢ ɫ ɭɫɥɨɜɢɹɦɢ, ɢɡɥɨɠɟɧɧɵɦɢ ɜ ɩɨɞɩɢɫɧɵɯ ɤɚɬɚɥɨɝɚɯ.

Ɂɚɩɨɥɧɟɧɢɟ ɦɟɫɹɱɧɵɯ ɤɥɟɬɨɤ ɩɪɢ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɚɧɢɢ ɢɡɞɚɧɢɹ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɤɥɟɬɤɢ «ɉȼ-ɆȿɋɌɈ» ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɫɹ ɪɚɛɨɬɧɢɤɚɦɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ ɫɜɹɡɢ ɢ ɩɨɞɩɢɫɧɵɯ ɚɝɟɧɬɫɬɜ.

22.08.2011 10:11:05

Валютное регулирование-2011-09-блок.indd 80

Ⱦɥɹ ɨɮɨɪɦɥɟɧɢɹ ɩɨɞɩɢɫɤɢ ɧɚ ɝɚɡɟɬɭ ɢɥɢ ɠɭɪɧɚɥ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɞɥɹ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɚɧɢɹ ɢɡɞɚɧɢɹ ɛɥɚɧɤ ɚɛɨɧɟɦɟɧɬɚ ɫ ɞɨɫɬɚɜɨɱɧɨɣ ɤɚɪɬɨɱɤɨɣ ɡɚɩɨɥɧɹɟɬɫɹ ɩɨɞɩɢɫɱɢɤɨɦ ɱɟɪɧɢɥɚɦɢ, ɪɚɡɛɨɪɱɢɜɨ, ɛɟɡ ɫɨɤɪɚɳɟɧɢɣ, ɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɢɢ ɫ ɭɫɥɨɜɢɹɦɢ, ɢɡɥɨɠɟɧɧɵɦɢ ɜ ɩɨɞɩɢɫɧɵɯ ɤɚɬɚɥɨɝɚɯ. Ɂɚɩɨɥɧɟɧɢɟ ɦɟɫɹɱɧɵɯ ɤɥɟɬɨɤ ɩɪɢ ɩɟɪɟɚɞɪɟɫɨɜɚɧɢɢ ɢɡɞɚɧɢɹ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɤɥɟɬɤɢ «ɉȼ-ɆȿɋɌɈ» ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɫɹ ɪɚɛɨɬɧɢɤɚɦɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ ɫɜɹɡɢ ɢ ɩɨɞɩɢɫɧɵɯ ɚɝɟɧɬɫɬɜ.

✁

80

Издательский дом

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – крупнейшее в России издательство деловых журналов. Десять издательств, входящих в ИД «ПАНОРАМА», выпускают 95 журналов.

Издательский Дом «ПАНОРАМА» – это: АФИНА

рекомендует

Ежемесячный журнал, позволяющий читателю получать необходимую для успешной работы организаций и индивидуальных предпринимателей всестороннюю и полную информацию о налогах и сборах, изменениях в налоговом законодательстве, допустимых схемах уменьшения платежей по налогу на прибыль, НДС, налогу на доходы физических лиц, имущественным налогам, а также страховым взносам. Приводит мнения наиболее авторитетных специалистов по вопросам налогообложения и налогового планирования, в том числе работников Минфина России, ФНС России, Минздравсоцразвития России.

Журнал состоит из двух тетрадей: 1. Аналитические материалы (112 стр.).

2. Законодательство для бухгалтера (112 стр.) — бесплатное приложение к журналу.

www.Бухучет.РФ, www.afina-press.ru

ВНЕШТОРГИЗДАТ

www.Внешторгиздат.РФ, www.vnestorg.ru

Ежемесячное издание. Распространяется только по подписке.

МЕДИЗДАТ

www.Медиздат.РФ, www.medizdat.com

Свидетельством высокого авторитета и признания изданий ИД «ПАНОРАМА» является то, что 27 журналов включены в Перечень ведущих рецензируемых журналов и изданий, утвержденный ВАК, в которых публикуются основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук. Среди главных редакторов наших журналов, председателей и членов редсоветов и редколлегий – около 300 академиков, членов-корреспондентов академий наук, профессоров и столько же широко известных своими профессиональными достижениями хозяйственных руководителей и специалистов-практиков.

индекс на полугодие – 12559

НАУКА и КУЛЬТУРА

ПОЛИТЭКОНОМИЗДАТ

www.Политэкономиздат.РФ, www.politeconom.ru

ПРОМИЗДАТ

СЕЛЬХОЗИЗДАТ

www.Сельхозиздат.РФ, www.selhozizdat.ru

СТРОЙИЗДАТ

www.Стройпресса.РФ, www.stroyizdat.com

Т Т Р А Н

Д А

ПЕРВАЯ ТЕТРАДЬ: «АНАЛИТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ»

РАЗДЕЛЫ И РУБРИКИ НАЛОГОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ИСЧИСЛЕНИЕ И УПЛАТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ИСЧИСЛЕНИЕ И УПЛАТА НДС СПЕЦИАЛЬНЫЕ НАЛОГОЫЕ РЕЖИМЫ «ЗАРПЛАТНЫЕ» НАЛОГИ И СБОРЫ ИМУЩЕСТВЕННЫЕ НАЛОГИ НАЛОГОВЫЕ ПРОВЕРКИ

www.Наука-и-культура.РФ, www.n-cult.ru

www.Промиздат.РФ, www.promizdat.com

индекс на полугодие – 32907

Особое внимание уделяется оптимизации налоговых платежей и составлению форм налоговой отчетности. Предназначение рубрики «Налоговое планирование» — помогать читателю на основании постановления Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиками налоговой выгоды» выбирать между различными вариантами его деятельности и размещения активов посредством использования законных приемов и способов, а также предоставляемых Налоговым кодексом Российской Федерации льгот и освобождений с целью оптимизации уплаты налоговых платежей и сборов. Основные инструменты налогового планирования — учетная политика, использование специальных налоговых режимов, максимально возможное применение налоговых льгот и освобождений, оптимальные формы договорных взаимоотношений, использование разъяснений финансового и налогового ведомств по вопросам уплаты налогов и сборов, судебные прецеденты, создание резервов и мн. др.

ТРАНСИЗДАТ

ВТОРАЯ ТЕТРАДЬ: «ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО ДЛЯ БУХГАЛТЕРА» — БЕСПЛАТНОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ К ЖУРНАЛУ, ГДЕ ПУБЛИКУЮТСЯ ВСЕ НОВЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ С ПОЯСНЕНИЯМИ РАЗРАБОТЧИКОВ. ЕСЛИ В ДОКУМЕНТ ВНЕСЕНЫ ИЗМЕНЕНИЯ, ОН ПРИВОДИТСЯ ПОЛНОСТЬЮ.

www.Трансиздат.РФ, www.transizdat.com

С И З

ЮРИЗДАТ

www.ИДПАНОРАМА.pф, www.panor.ru

На правах рекламы

Валютное регулирование-2011-09-обложки.indd 2

Телефоны для справок: (495) 211-5418, 749-4273, 749-2164 Факс: (499) 346-2073

На правах рекламы

www.Юриздат.РФ, www.jurizdat.ru

Для оформления подписки через редакцию необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу podpiska@panor.ru или по факсу (499) 346-2073, а также позвонив по телефонам: (499) 346-2073, 211-5418, 749-4273. http://nalog.panor.ru

22.08.2011 10:08:03

ISSN 2074-6806

НОВЫЙ ПРОЕКТ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПАНОРАМА» ЖУРНАЛ «ВЕСЬ МИР – НАШ ДОМ!» ДАЛЬНЕЕ ЗАРУБЕЖЬЕ ДЛЯ РОССИЯН: ИНВЕСТИЦИИ, НЕДВИЖИМОСТЬ, КАПИТАЛ, ГРАЖДАНСТВО Журнал предлагает все необходимые вам сведения для организации бизнеса в выбранной стране, профессиональный и полезный для делового человека страноведческий анализ, исчерпывающую деловую информацию и практические сведения о жизни, условиях предпринимательства за рубежом. Задача журнала – помочь вам сделать правильный выбор, сэкономить силы, время, нервы и деньги на поиск достоверных сведений об условиях переезда, жизни, работы и развития бизнеса за рубежом с тем, чтобы вы совершенно спокойно преодолели все возникающие на этом пути препятствия и добились желаемой цели. Рекомендации и советы экспертов журнала ускорят процесс адаптации к социально-экономическим условиям новой страны и предостерегут от возможных многочисленных ошибок, которые зачастую обходятся очень дорого. Авторские рубрики «Свой взгляд» и «Свое дело» сообщат об особенностях образа жизни и ведения бизнеса в разных странах. Миссия журнала – не только давать дельные советы и помогать россиянам благополучно обустраиваться на новом месте, но и транслировать здоровые импульсы консолидации соотечественников, морального и делового сотрудничества земляков и землячеств за рубежом, взаимоподдержки во имя процветания близких по духу людей и нашей большой Родины – России.

РЕДАКЦИОННЫЙ СОВЕТ ЖУРНАЛА

индексы: на полугодие – 11825, на год – 11832

индексы: на полугодие – 46021, на год – 46032

Ежемесячное издание. Объем – 80 с. Распространяется по подписке, в международных организациях и зарубежных представительствах. http://mir.panor.ru, http://Политэкономиздат.РФ, http://politeconom.ru

Председатель редсовета – А.Н. Спартак, доктор экономических наук, профессор, директор Всероссийского научно-исследовательского конъюнктурного института В.В. Ивантер, доктор экономических наук, профессор, академик РАН, директор Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН Б.М. Смитиенко, доктор экономических наук, профессор, председатель УМО «Мировая экономика», проректор Финансовой академии при Правительстве РФ Г.Б. Клейнер, доктор экономических наук, профессор, член-корр. РАН, зам. директора Центрального экономикоматематического института РАН

Н.П. Шмелев, доктор экономических наук, профессор, академик РАН, директор Института Европы РАН М.Л. Титаренко, доктор исторических наук, профессор, академик РАН, директор Института Дальнего Востока РАН С.М. Рогов, доктор исторических наук, профессор, член-корр. РАН, директор Института США и Канады РАН И.С. Королев, доктор экономических наук, профессор, член-корр. РАН, зам. директора Института мировой экономики и международных отношений РАН В.С. Паньков, доктор экономических наук, профессор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

РУБРИКИ ЖУРНАЛА ИНВЕСТИЦИИ Земля, строительство, бизнес Инвестиции в основные фонды Инвестиционные технологии Контракты и предложения Инвестиционный климат Инвестиции для начинающих НЕДВИЖИМОСТЬ Конъюнктура рынков недвижимости Аренда и покупка жилой недвижимости

Правила приобретения недвижимости Пути получения кредита КАПИТАЛ Национальное законодательство Корпоративные правила Условия для финансовых операций Процедура приобретения основных фондов Этапы создания фирмы (юридического лица)

ШКОЛА ИММИГРАНТА Условия получения ПМЖ Второй паспорт Обустройство на новом месте Организация своего дела Образование за рубежом Официальные рекомендации Советы бывалого В каждом номере в каждой рубрике – 1–2 статьи

Для оформления подписки в редакции необходимо получить счет на оплату, прислав заявку по электронному адресу podpiska@panor.ru, по факсу (499) 346-20-73 или через сайт www.panor.ru. На все возникшие вопросы по подписке вам с удовольствием ответят по телефонам: (495) 211-54-18, 749-21-64, 664-27-61

9/2011

На правах рекламы

Валютное регулирование-2011-09-обложки.indd 1

22.08.2011 10:08:01