PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Investigación y Postgrados
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA PARA LA OPTIMIZACIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA EN ZURITSA FERRETERÍA DE LA CIUDAD DE SANTO DOMINGO. Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional Modalidad Informe de investigación-MFI
Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.
Autores:
KLEBER ENRIQUE CUELLAR PARRALES LEIDY ORFELINA MARTINEZ QUINTANILLA
Directora:
Mg. PIEDAD ELIZABETH ALARCÓN TOABANDA
Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Investigación y Posgrados
HOJA DE APROBACIÓN PLANEACIÓN ESTRATÉGICA PARA LA OPTIMIZACIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA EN ZURITSA FERRETERÍA DE LA CIUDAD DE SANTO DOMINGO.
Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.
Autores:
KLEBER ENRIQUE CUELLAR PARRALES LEIDY ORFELINA MARTINEZ QUINTANILLA
Piedad Elizabeth Alarcón Toabanda, Mg. DIRECTORA DE TRABAJO DE TITULACIÓN
f._____________________
Alex Alonso Venegas Ortega, Mg. f._____________________
CALIFICADOR Johana Elizabeth Abril Ortega, Mg. CALIFICADORA Yullio De La Cano De La Cruz, Mg.
f._____________________
DIRECTOR DE POSTGRADOS
Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021
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DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo, Cuellar Parrales Kleber Enrique portador de la cédula de ciudadanía No. 171656260-6 y Martinez Quintanilla Leidy Orfelina portadora de la cédula de ciudadanía No. 172039331-1, declaramos que los resultados obtenidos en la investigación que presentamos como informe final, previo la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaramos que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de nuestra y exclusiva responsabilidad legal y académica. Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda, tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita. Estas publicaciones presentarán el siguiente orden de aparición en cuanto a los autores y coautores: en primer lugar, a los estudiantes autores de la investigación; en segundo lugar, al director del trabajo de titulación y, por último, siempre que se justifique, otros colaboradores en la publicación y trabajo de titulación.
Kleber Enrique Cuellar Parrales
Leidy Orfelina Martínez Quintanilla
CI. 171656260-6
CI. 172039331-1
vi
INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE POSTGRADO Yullio Cano de la Cruz, Mg. Dirección de Investigación y Postgrados Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo De mi consideración, Por medio del presente informe en calidad de la directora Mgs. Alarcón Toabanda Piedad Elizabeth del Trabajo de Titulación de Postgrado de MAESTRÍA EN FINANZAS CON MENCIÓN EN GESTIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL, titulado (PLANEACIÓN ESTRATÉGICA PARA LA OPTIMIZACIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA EN ZURITSA FERRETERÍA DE LA CIUDAD DE SANTO DOMINGO) realizado por los maestrantes: Kleber Enrique Cuellar Parrales con cédula: No 171656260-6 y Leidy Orfelina Martinez Quintanilla con cédula: No 172039331-1, previo a la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional, informo que el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente. Santo Domingo, 12 de marzo de 2021. Atentamente,
Piedad Elizabeth Alarcón Toabanda, Mg. Profesor Titular Auxiliar I
vii
AGRADECIMIENTOS En primer lugar, agradezco a Dios por ser mi fortaleza, a mi madre y familiares, por ser el pilar fundamental para la culminación de cada uno de mis proyectos y metas, a mi padre que desde el cielo seguro estará orgullo de mis logros alcanzados. Seguidamente a la Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo, por la oportunidad que brinda a los estudiantes para alcanzar sus sueños de superación. Así también, a la carrera y al cuerpo docente por contribuir a nuestro desarrollo Profesional. Extiendo un agradecimiento especial a mi tutora de tesis, Magister Piedad Alarcón, por brindarme todas las herramientas necesarias para concluir el trabajo de titulación, lo que ha contribuido a la culminación de este importante trabajo. Mi gratitud a la empresa “ZURITSA ferretería & construcción”, especialmente a sus propietarios por haberme brindado todas las facilidades para el desarrollo del presente trabajo, a todo el personal de la empresa por su valiosa colaboración en la investigación realizada. Son muchas personas que han formado parte de mi vida profesional a las que les estoy eternamente agradecido por su amistad, gracias por formar parte de mi vida, por todo lo que me han brindado y por todas sus bendiciones.
A todos ustedes, mi mayor reconocimiento y gratitud.
Kleber Cuellar Parrales
viii AGRADECIMIENTOS Agradezco a Dios todopoderoso, quien me ha permitido gozar de salud y fortaleza para alcanzar esta meta tan anhelada, dándome siempre sabiduría y guiando mis pasos a cada momento. A mi esposo y mis hijos que han estado conmigo brindándome apoyo, motivación y amor incondicional para que no desmaye y seguir con esta meta. A mis Padres, mis suegros y demás familiares con sus palabras de aliento hicieron este proceso de estudio más llevadero. A mi tutora de Tesis la Mgs. Piedad Elizabeth Alarcón Toabanba, quien me ha permitido desarrollar mi investigación siendo mi guía, brindándome toda la asesoría necesaria para que este proyecto concluya de la mejor manera. Así también agradecer a “ZURITSA ferretería & construcción”, por la apertura brindada para la elaboración de esta investigación y su valiosa colaboración para que este proceso culmine con éxito.
Mil gracias a todos por ser parte de este logro alcanzado.
Leidy Orfelina Martinez Quintanilla.
ix
DEDICATORIA El presente trabajo se lo dedico a Dios por darme la oportunidad de alcanzar esta meta, por las fuerzas necesarias para continuar a pesar de las adversidades que se presentaban en el camino, además de su infinita bondad y amor. A mi madre por su amor, dedicación y constantes desvelos por cuidarme en los momentos más difíciles de mi vida, a mi padre que desde el cielo estará orgullo de mis metas alcanzadas, a mis hermanos y hermanas por su apoyo incondicional por ser parte de mi vida profesional, que me han motivado a seguir luchando por mi sueño, que nunca es tarde para empezar de nuevo, por ayudarme en mi crecimiento personal como ser humano, por sus consejos, paciencia y amor incondicional. A todos mis familiares y amigos que siempre fueron parte de este gran sueño desde el inicio hasta el final de la carrera, animándome a continuar y luchar por las metas y objetivos propuestos.
Kleber Enrique Cuellar Parrales
x
DEDICATORIA Dedicó este proyecto de investigación, a mis hijos Jean Carlos y Aitana quienes han sido pacientes y a su corta edad han logrado entender mis horas de dedicación a este trabajo, a mi esposo Carlos quien ha estado conmigo en este largo proceso siempre brindándome su apoyo, ánimos y por sobre todo su amor y comprensión. No ha sido fácil, pasamos por un año 2020 lleno de retos y adversidades, pero gracias a Dios por protegernos con su bondad infinita, hoy me llena de satisfacción alcanzar un logro más de mi vida académica. A toda mi familia y amigos que estuvieron pendientes, por ser mi motivación y creer en mí, hoy alcanzo con éxito esta meta tan anhelada.
Leidy Orfelina Martinez Quintanilla.
xi
RESUMEN El sector de la construcción es una de las actividades que ha impulsado a la economía en el país, generando fuentes de trabajo, contribuyendo con la sociedad, misma dinámica conlleva a que las ferreterías sean parte importante de este aparato productivo incluyendo a pequeñas y medianas empresas que en la actualidad mantienen una inadecuada estructura financiera. En el presente trabajo de investigación tuvo como objetivo el desarrollo de una planeación estratégica financiera en la empresa ZURITSA ferretería & construcción durante los periodos 2015 – 2019 para la optimización de la gestión financiera, se realizó una revisión y análisis de los estados financieros a través de los indicadores de liquidez, rentabilidad, endeudamiento y actividad, se obtuvo como resultados las cuentas más representativas en cada año de análisis, el diseño de la investigación fue de tipo longitudinal de carácter descriptivo a través de entrevistas, encuestas y aplicación de indicadores financieros para determinar la situación financiera actual de la empresa. Se concluyó que la empresa no aplica técnicas y herramientas financieras, la misma que no es adecuada ante el presente crecimiento y desarrollo empresarial, que le permita contar con información financiera de manera clara, oportuna y adecuada para los próximos años, por lo que se recomienda aplicar una planeación estratégica financiera con la finalidad de facilitar un adecuado control, lo que mejorará la liquidez y rentabilidad, considerando la reducción de los gastos como factor sobresaliente para la eficiencia en el cumplimiento de los objetivos propuestos.
Palabras clave: Gestión financiera; finanzas; Análisis financiero; Planeación estratégica financiera.
xii
ABSTRACT The construction sector is one of the activities that has boosted the economy in the country, generating jobs, contributing to society, the same dynamics leads to hardware stores being an important part of this productive apparatus including small and medium-sized companies that currently maintain an inadequate financial structure. The objective of this research work was to develop a financial strategic planning in the company ZURITSA hardware & construction during the periods 2015 - 2019 for the optimization of financial management, a review and analysis of the financial statements was carried out through the indicators of liquidity, profitability, indebtedness and activity, the most representative accounts were obtained as results in each year of analysis, the design of the research was longitudinal, descriptive through interviews, surveys and application of financial indicators to determine the current financial situation of the company. It was concluded that the company does not apply financial techniques and tools, which is not adequate to the present business growth and development, to provide financial information in a clear, timely and appropriate manner for the coming years, therefore it is recommended to apply a financial strategic planning in order to facilitate adequate control, which will improve liquidity and profitability, considering the reduction of expenses as an outstanding factor for efficiency in meeting the proposed objectives.
Keywords: Financial Management; Finance; Financial Analysis and Strategic Planning
xiii
ÍNDICE DE CONTENIDOS 1.
INTRODUCCIÓN .............................................................................................. 1
1.1.
Antecedentes ........................................................................................................ 1
1.2.
Delimitación del problema ................................................................................... 2
1.3.
Formulación y sistematización del problema ....................................................... 3
1.3.1.
Formulación del problema. ................................................................................... 3
1.3.2.
Sistematización del problema. Preguntas específicas. .......................................... 3
1.4.
Justificación de la investigación........................................................................... 3
1.4.1.
Objetivo general. ................................................................................................... 4
1.4.2.
Objetivos específicos. ........................................................................................... 4
2.
REVISIÓN DE LA LITERATURA ................................................................. 6
2.1.
Fundamentos teóricos........................................................................................... 6
2.1.1.
Finanzas. ............................................................................................................... 6
2.1.2.
Administración Financiera. ................................................................................... 6
2.1.3.
Gestión Financiera. ............................................................................................... 8
2.1.4.
Importancia de la Gestión Financiera. .................................................................. 8
2.1.5.
Funciones de la Gestión Financiera. ..................................................................... 9
2.1.6.
Análisis financiero ................................................................................................ 9
2.1.7.
Herramientas financieras. ................................................................................... 10
2.1.8.
Información financiera. ....................................................................................... 10
2.1.9.
Estados financieros. ............................................................................................ 11
2.1.10.
Balance General .................................................................................................. 12
2.1.11.
Estado de resultados............................................................................................ 13
2.1.12.
Estado de cambio en el patrimonio. .................................................................... 13
2.1.13.
Estado de flujos de efectivo. ............................................................................... 14
2.1.14.
Análisis e interpretación de los estados financieros. .......................................... 14
xiv 2.1.15.
Métodos de análisis financiero............................................................................ 15
2.1.16.
Razones financieras. ........................................................................................... 15
2.1.17.
Planeación Financiera. ........................................................................................ 18
2.1.18.
Importancia de la Planeación Financiera. ........................................................... 18
2.1.19.
Planeación Financiera Estratégica. ..................................................................... 21
2.1.20.
Presupuesto. ........................................................................................................ 25
2.1.21.
Presupuesto Maestro. .......................................................................................... 25
2.1.22.
Presupuesto Financiero. ..................................................................................... 25
2.1.23.
Planes Financieros. ............................................................................................. 26
2.1.24.
Control Financiero. ............................................................................................. 28
2.2.
Predicción científica ........................................................................................... 30
3.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ............................................. 31
3.1.
Enfoque, diseño y tipo de investigación ............................................................ 31
3.1.1.
Diseño de la investigación .................................................................................. 31
3.2.
Población y muestra ........................................................................................... 31
3.3.
Operacionalización de las variables ................................................................... 32
3.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos ................................................... 33
3.5.
Técnicas de análisis de datos.............................................................................. 33
4.
RESULTADOS ................................................................................................. 34
4.1.
Diagnostico Situacional de la empresa .............................................................. 34
4.2.
Evaluación Económica y Financiera .................................................................. 36
4.2.1.
Planeación estratégica financiera. ....................................................................... 49
5.
DISCUSIÓN ...................................................................................................... 66
5.1.1.
Incidencia de la gestión financiera, a través de los indicadores financieros. ...... 66
5.1.2.
Análisis Financiero de los Estados Financieros y Estados de Resultados Proyectados aplicando la Planeación Estratégica Financiera propuesta al 2022…………..................................................................................................... 68
xv 6.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............................................. 71
6.1.
Conclusiones: ..................................................................................................... 71
6.2.
Recomendaciones:.............................................................................................. 72
7.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ........................................................... 73
8.
ANEXOS ........................................................................................................... 74
xvi
ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Función de decisión de la administración financiera ................................................... 7 Tabla 2. Seguimiento y toma de decisiones ............................................................................. 14 Tabla 3. Razones financieras ................................................................................................... 16 Tabla 4. Tipos de planificación financiera ............................................................................... 27 Tabla 5. Proceso de la planeación financiera ........................................................................... 28 Tabla 6. Composición de la Población Total Zurita Ferretería ................................................ 32 Tabla 7.Operacionalización de las variables ............................................................................ 32 Tabla 8. Análisis FODA ZURITSA ferretería & construcción ............................................... 35 Tabla 9. Cuadro de mando integral .......................................................................................... 51 Tabla 10. Proyección de ventas método promedio .................................................................. 53 Tabla 11. Pronóstico de Ventas método incremento ............................................................... 53 Tabla 12. Pronóstico de Ventas método de la proyección o tendencia .................................... 53 Tabla 13. Resumen pronósticos de ventas ............................................................................... 54 Tabla 14. Proyección de ventas año 2020 ................................................................................ 54 Tabla 15. Proyección de ventas año 2021 ................................................................................ 54 Tabla 16. Proyección de ventas año 2022 ................................................................................ 54 Tabla 17. Porcentaje de variación de ventas ............................................................................ 55 Tabla 18. Proyección de costo de ventas método promedio .................................................... 55 Tabla 19. Proyección de compras método incremento ............................................................ 55 Tabla 20. Proyección de compras método de la proyección .................................................... 55 Tabla 21. Resumen costo de ventas ......................................................................................... 56 Tabla 22. Proyección de costo de ventas año 2020 ................................................................. 56 Tabla 23. Proyección de costo de ventas año 2021 ................................................................. 56 Tabla 24. Proyección de costo de ventas año 2022 ................................................................. 56
xvii Tabla 25. Porcentaje de variación de costo de ventas .............................................................. 56 Tabla 26. Proyección de compras método promedio ............................................................... 57 Tabla 27. Proyección de compras método incremento ............................................................ 57 Tabla 28. Proyección de compras método de la proyección .................................................... 57 Tabla 29. Resumen pronóstico de compras ............................................................................. 57 Tabla 30. Proyección de gastos ................................................................................................ 60 Tabla 31.Presupuesto de caja proyectado ZURITSA ferretería & construcción 2020-2022 ... 61 Tabla 32. Estado de Resultados: Proyectado ZURITSA FERRETERIA ................................ 63 Tabla 33. Estado de Situación financiera: Activos Proyectado ZURITSA FERRETERIA .... 64 Tabla 34. Estado de Situación financiera: Pasivo y Patrimonio Proyectado ZURITSA FERRETERIA ......................................................................................................................... 65 Tabla 35.Punto de equilibrio .................................................................................................... 66 Tabla 36. Análisis de los indicadores de liquidezdel año 2015 al 2022 .................................. 68 Tabla 37. Análisis de los indicadores de Endeudamiento del año al 2022 .............................. 69 Tabla 38. Análisis de indicadores de Rentabilidad del año 2015 al 2022 ............................... 69 Tabla 39. Análisis de indicadores de Actividad del año 2015 al 2022 .................................... 70
xviii
ÍNDICE DE FIGURAS Figura 1. Técnicas de la administración financiera.. ................................................................. 7 Figura 2. Objetivo de la información financiera. ..................................................................... 10 Figura 3.Componentes Estado Financiero Balance Genera. .................................................... 13 Figura 4. Razones financieras. ................................................................................................. 16 Figura 5. Proceso de la planeación. ......................................................................................... 23 Figura 6. Planeación estratégica y planeación financiera. ....................................................... 24 Figura 7. Planeación financiera a corto plazo. ......................................................................... 26 Figura 8. Organigrama de la empresa ZURITSA FERRETERIA ........................................... 36 Figura 9. Liquidez Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 .......................................................... 40 Figura 10. Prueba ácida Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 .................................................. 40 Figura 11. Capital de trabajo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 .......................................... 41 Figura 12. Endeudamiento Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ............................................. 41 Figura 13. Apalancamiento a largo plazo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ....................... 42 Figura 14. Estructura del Capital Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ................................... 42 Figura 15. Financiación con obligaciones financieras Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ... 43 Figura 16. Endeudamiento a corto plazo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ........................ 43 Figura 17. Margen de Utilidad Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ....................................... 44 Figura 18. Ebitda Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ........................................................... 44 Figura 19. Rendimiento sobre el Activo (ROA) Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ........... 45 Figura 20. Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ..... 45 Figura 21. Rotación de Inventario Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 .................................. 46 Figura 22. Días de Rotación de Inventario Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ..................... 46 Figura 23. Rotación de Cuentas por Cobrar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ................... 47 Figura 24. Días de Cuentas por Cobrar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 .......................... 47
xix Figura 25. Días de Cuentas por Pagar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ............................ 48 Figura 26. Rotación de Cuentas por Pagar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ..................... 48 Figura 27. NOF - Fondos de Maniobra Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019 ......................... 49
1
1. 1.1.
INTRODUCCIÓN
Antecedentes Actualmente las empresas del sector ferretero atraviesan una fuerte depresión
económica, debido a la falta de liquidez y desarrollo económico, que se ha dado con el desplome del sector de la construcción, los cuales son considerados como los principales clientes de estas líneas ferreteras. Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, con los datos del año 2016, analizan los resultados de la actividad económica de la industria del sector de la construcción, la comercialización al por mayor y menor de materiales para la construcción representa un 5% a nivel nacional, dentro de este porcentaje se encuentran las PYMES que aportan en la producción y el desarrollo económico del país. La presente propuesta, consiste en elaborar una planeación estratégica financiera, para la empresa ZURITSA ferretería & construcción, es una mediana empresa, dedicada a la distribución y comercialización de artículos de ferretería en general y materiales de construcción, localizada en la ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas. La empresa cuenta con una importante trayectoria en la región que le ha permitido mantenerse dentro del sector ferretero. El trabajo está organizado empezando por la identificación del problema mediante la espina de pescado causa y efecto, para identificar las dificultades de la empresa; seguido del marco teórico donde se sustenta bibliográficamente la planeación estratégica financiera y la gestión financiera; continuando con la metodología de la investigación donde se hace énfasis en los métodos y técnicas aplicar para el proceso de recolección, tabulación y análisis de datos, en este caso se utilizará la encuesta y la entrevista estructurada. Finalmente, se encontraran los resultados donde se inicia con el análisis vertical y horizontal seguido de los indicadores financieros de mayor relevancia, lo que permitió determinar la estructura financiera de la empresa, y de esta forma realizar los estados financieros proforma por un periodo de tres años, mediante pronósticos de ingresos y gastos se analizarán las estrategias financieras, elaborando una planeación estratégica financiera eficiente y oportuna que permitirá optimizar los recursos de la empresa y mejorar la gestión financiera. Los objetivos mencionados, serán evaluados mediante el cuadro de mando integral de las perspectivas financieras como herramienta de medición, control y evaluación.
2
1.2.
Delimitación del problema La economía del Ecuador según proyecta el FMI, para 2021 el crecimiento a nivel
mundial se establecerá en 5,8%. Aterrizando en América Latina, se espera tener un crecimiento de 3,4%. La mayor parte de los países latinoamericanos, excepto Venezuela, revertirán la tendencia negativa en 2021. Para Ecuador se estima un crecimiento de alrededor de 3,9%, bajo el supuesto de que el pico más alto de la curva de contagios cese durante el segundo trimestre de 2020. Por otro lado, el Banco Mundial estima que en 2021 Ecuador crecerá en 3,2% y 1,5% en 2022, dichos indicadores demuestran que la economía crecerá en los siguientes años y el sector de la construcción, por consiguiente, esta tendencia servirá de guía para los balances financieros proyectados hasta el año 2022. Una evolución del desempeño del sector ferretero requiere algunas consideraciones siendo una de las actividades de gran dinamismo en la economía del país que forma parte importante del comercio; no obstante, dichos resultados que pueden afectar su situación económica se relacionan con el sector de la construcción ZURITSA ferretería & construcción inicio sus actividades en las Calle Cuenca y 3 de Julio en la ciudad de Santo Domingo (centro de la urbe), nace como un emprendimiento familiar con el nombre de FERRETERIA ZURITA en el año 1989 con el objetivo de comercializar productos y materiales de ferretería y construcción; a través del tiempo en el año 2006 al 2011 cambia de nombre a ZURIMPORT, finalmente en el año 2012 toma el nombre comercial de ZURITSA ferretería & construcción ubicado en la Calle Guayaquil #705 e Ibarra, trayectoria que le ha permitido posesionarse en el mercado local, consiguiendo ser distribuidores
directos
de
varias
marcas
reconocidas
como:
FV,
NOVACERO,
PLASTIGAMA, UNACEM – CEMENTO SELVA ALEGRE, entre otras. Se precisa que la planeación estratégica financiera busca destinar todos los recursos y herramientas que garantice alcanzar sus objetivos financieros, de esta manera, se deben establecer metas a corto, mediano y largo plazo. A pesar de su trayectoria en el mercado local, la empresa desde su creación hasta la actualidad, maneja una deficiente gestión financiera ocasionando un inadecuado control en sus finanzas, la misma que no es apropiada ante el presente crecimiento que muestra la empresa,
3 con la implementación de una planeación estratégica financiera que le permita establecer predicciones y mejorar la gestión financiera de manera eficiente y oportuna. Campo:
Finanzas
Área:
Gestión financiera
Aspecto: Planeación estratégica financiera Espacial: La investigación se realizará en ZURITSA ferretería & construcción. Temporal: El tiempo del problema a investigar es de noviembre del año 2020 a enero 2021.
1.3.
Formulación y sistematización del problema
1.3.1. Formulación del problema. ¿Cómo un proceso de planeación estratégica financiera impactaría positivamente la gestión financiera en ZURITSA ferretería & construcción de la ciudad de Santo Domingo? 1.3.2. Sistematización del problema. Preguntas específicas.
¿De qué manera ha afectado a los resultados financieros la inaplicación de una planeación estratégica financiera?
¿Qué técnica se utilizará para evaluar la situación actual de la empresa, que permita tomar decisiones a la empresa?
¿Qué herramientas financieras permitirá desarrollar una planeación estratégica financiera, que mejore su liquidez, rentabilidad y disminuir su nivel de endeudamiento?
1.4.
Justificación de la investigación El presente trabajo de investigación justifica su desarrollo en la importancia de la
planeación estratégica financiera y la optimización de la gestión financiera para la empresa ZURITSA ferretería & construcción, considerando los resultados que se obtengan serán de mucha importancia para resolver la problemática que existe, logrando que la empresa alcance sus objetivos financieros de una manera eficiente.
4 La planeación estratégica financiera será aplicada como un instrumento por la empresa que aporte a la correcta identificación de las necesidades financieras, la preparación de pronósticos o llamados también presupuestos, que le permitan evaluar los resultados aplicando indicadores financieros. La Gestión financiera enmarcada en el proceso eficiente de administrar los recursos financieros que posee la empresa ZURITSA ferretería & construcción, permite realizar la elaboración de informes financieros, presupuestos y controles financieros, alcanzando el cumplimiento de los objetivos, optimizando sus recursos económicos, materiales y humanos, asegurando una alineación correcta con la estrategia financiera fijada. Cabe mencionar que la investigación a realizar dispone de la información y la apertura de los propietarios de la empresa, la colaboración del personal administrativo, por lo cual posibilita el desarrollo del presente trabajo. Los beneficiarios directos del estudio, serán los propietarios, personal administrativo y de ventas de la empresa, ya que está carece de una planeación estratégica financiera, lo que le impide optimizar la gestión financiera. La planeación estratégica financiera permitirá mejorar la situación actual de la empresa, con la implementación y utilización de herramientas financieras para incrementar su liquidez, rentabilidad y disminuir su nivel de endeudamiento, proporcionado resultados eficientes que ayuden a la toma de decisiones. 1.4.1. Objetivo general. Desarrollar una planeación estratégica para optimizar la gestión financiera de la empresa Zurita Ferretería de la Ciudad de Santo Domingo. 1.4.2. Objetivos específicos.
Determinar el impacto que ha generado la ausencia de una planeación estratégica financiera en ZURITSA ferretería & construcción, con la utilización los estados financieros en relación a años anteriores, que permita establecer la condición actual de la empresa.
5
Evaluar la incidencia de la gestión financiera en los periodos 2015 al 2019, a través de los indicadores financieros, con el propósito de medir el equilibrio económico y su rendimiento financiero.
Elaborar una planeación estratégica financiera, en base a estrategias y objetivos, que le permita mejorar su liquidez, rentabilidad y disminuir su nivel de endeudamiento.
6
2. 2.1.
REVISIÓN DE LA LITERATURA
Fundamentos teóricos Para desarrollar el presente trabajo de investigación se requirió conseguir información
referente al tema en libros, revistas científicas, artículos científicos, tesis doctorales y tesis de maestrías, que nos ayudaron a sustentar teóricamente el estudio, a continuación, se cita las investigaciones más relevantes. 2.1.1. Finanzas. Lawrence & Chad (2016) interpreta a las finanzas como el arte y la ciencia de Administrar dinero, en un contexto de empresa implican: como incrementar el dinero de los inversionistas, invertir el dinero, tener utilidad y de qué modo reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas. Córdoba P. como se citó en Fajardo & Soto (2017), expone que las finanzas permiten establecer las actividades, procesos y criterios a ser utilizados en la empresa, con el fin de que los entes económicos optimicen de forma eficiente y eficaz la obtención de recursos financieros y el uso de los mismo, durante la operatividad de la empresa. Córdoba (2016) por su parte, menciona que las finanzas se encargan de establecer las actividades, procesos, técnicas y criterios a ser utilizados, con la finalidad que una unidad económica optimice tanto la forma de obtener recursos financieros como el uso de los mismos, durante el desarrollo de sus negocios o actividad productiva y los pagos de las obligaciones que se generen. Siguiendo con el argumento se define a las finanzas como parte importante de la economía que nos permite la optimización de los flujos de dinero que se relacionan con la inversión y la financiación, logrando maximizar el valor de la empresa y la atención oportuna a sus compromisos de pago. 2.1.2. Administración Financiera. Van Horne & Wachowicz (2010) menciona que la administración financiera se ocupa de la adquisición, el financiamiento y a la administración de bienes con alguna meta global.
7 Tabla 1. Función de decisión de la administración financiera Función de decisión de la administración financiera Es la más importante en cuanto a la creación de valor, Decisión de inversión
determina la cantidad del total de bienes necesarios para la compañía. Esta segunda decisión observa la combinación de financiamiento para la empresa, pudiendo ser una
Decisión financiera
deuda relativamente grande, o estar libre de endeudamiento,
se
considera
una
mezcla
de
financiamiento como la mejor opción. La decisión de administración de los bienes, una vez que se adquieran los bienes y se obtiene el Decisión de administración de bienes
financiamiento adecuado, hay que administrar estos bienes de una manera eficiente.
Nota: Tomado de Van Horne & Wachowicz, 2010, p.2
Lawrence et al. (2016) infiere que la administración financiera se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa, quien administran los asuntos financieros de todo tipo de organización, dentro de las cuales se pueden mencionar; el desarrollo de un plan financiero o presupuesto, otorgamiento de crédito, evaluación de gastos, la recaudación de dinero para financiar las operaciones de la compañía. De acuerdo con los autores, la administración financiera permite a las empresas tomar decisiones de inversión, financiamiento y la administración de los bines de la organización, esta responsabilidad está a cargo del gerente financiero, quien debe analizar y gestionar los recursos que le permitan maximizar la rentabilidad para los accionistas o propietarios de la compañía. 2.1.2.1.
Técnicas de la administración financiera.
Control financiero Recopilación de datos significativos
Analisis financiero
Toma de decision es
Planeación financiera
Figura 1. Técnicas de la administración financiera. Tomado de Lawrence et al. 2016, p.87.
8 2.1.3. Gestión Financiera. Acosta, Teran, Alvarez, & Salazar (2018) consideran a la Gestión Financiera, desde un punto de vista general, como el subsistema financiero asemejado como un prisma a través del cual se observa el comportamiento de los demás subsistemas. Las decisiones operacionales, comerciales y de recursos humanos siempre serán evaluadas desde el punto de vista financiero. Córdoba (2016) manifiesta que gestionar los recursos financieros significa aplicarlos con eficacia en oportunidades de negocios, que maximicen los resultados de rentabilidad y valor de la empresa. Para gestionar eficazmente estos recursos, el empresario deberá disponer de información real y contar con la capacidad de análisis para tomar la decisión correcta. 2.1.4. Importancia de la Gestión Financiera. Fajardo et al. (2017) menciona la importancia de la gestión financiera; Radica en la identificación de los aspectos financieros, tales como: la planificación estratégica con base a los análisis financieros, indicadores financieros como el punto de equilibrio, el tiempo de recuperación, el VAN y la TIR, además los pronósticos de ventas y la de gastos; y los aspectos económicos como la reducción del costo de capital, aumento de los ingresos y, por último, la reducción de los costos de operación de la empresa, los cuales demuestran las condiciones en que opera la empresa con base al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones al gestor (p.46). La gestión financiera es de gran importancia para cualquier organización, teniendo que ver con el control de sus operaciones, la consecución de nuevas fuentes de financiación, la efectividad y eficiencia operacional, la confiabilidad de la información financiera y el cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables (Córdoba, 2016). Desde el punto de vista de la gestión financiera, su importancia radica en la eficiente administración de los recursos y del manejo adecuado del capital de trabajo; siendo una herramienta efectiva para buscar el equilibrio óptimo, orientada con la estrategia financiera.
9 2.1.5. Funciones de la Gestión Financiera. Córdoba (2016) establece que; La función financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia. Es la actividad por la cual el administrador financiero prevé, planea, organiza, integra, dirige y controla su accionar. Es posible que en microempresas o familia empresas, la función financiera recaiga en una sola persona. Sin embargo, en empresas medianas o grandes pueden corresponder a una vicepresidencia o gerencia financiera. (p. 12) Corresponde que la función financiera de la empresa, debe contestar tres preguntas en la actividad empresarial:
¿Cuáles son los recursos materiales precisos para lograr los objetivos empresariales?
¿Qué inversiones es preciso realizar para conseguir esos recursos?
¿Cómo se deben financiar esas inversiones para que sean rentables?
En otras palabras, deberá ser responsable de la administración del presupuesto de capital y del presupuesto a corto plazo derivado de aquél; de esta forma planificación y el control se convierten en el eje fundamental de la función financiera. 2.1.6. Análisis financiero 2.1.6.1.
Definición.
Baena (2010) cómo se citó en Córdoba (2016) define que el análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos cuantitativos y cualitativos, de ellos históricos y actuales de una empresa. Brigham & Ehrharft (2018) manifiestan que el análisis de los estados financieros es un diagnostico e interpretación de los estados financieros, la examinación de los flujos de efectivo, calcular el rendimiento sobre el capital invertido y la aplicación de razones financieras. De acuerdo con esta definición considero que es la interpretación de los resultados obtenidos en los estados financieros a través de indicadores, evalúa la posición financiera presente y pasada para tomar medidas necesarias que permitan optimizar los recursos y maximizar su rentabilidad, reduciendo el riesgo en las decisiones a tomar.
10 2.1.6.2.
Naturaleza del análisis financiero.
El proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y técnicas aplicables a los estados financieros, con el propósito de obtener información cuantitativa que señalen el comportamiento, no solo económico sino también las variables más significativas (Córdoba, 2016). 2.1.7. Herramientas financieras. Córdoba (2016) manifiesta que las organizaciones requieren algunas herramientas para llevar correctamente la administración de sus recursos económicos, las cuales proporcionaran información de relevancia para la toma de decisiones, de esta manera mitigar el riego financiero. 2.1.8. Información financiera. La información financiera es la que produce la contabilidad, indispensable para la administración y desarrollo de las empresas, y por lo tanto, es procesada y concentrada para uso de la gerencia y personas que trabajan en la empresa (Córdoba, 2016). 2.1.8.1.
Objetivos de la información financiera.
Córdoba (2016) expresa, los estados financieros deben cumplir el objetivo de informar sobre la situación financiera de la empresa en cierta fecha, y los resultados de sus operaciones y cambios en el periodo contable. El objetivo de la información financiera, es proporcionar a los usuarios internos como externo, una visión de la integral de la su situación financiera en un periodo determinado, para la toma de decisiones.
Tomar decisiones de inversión y crédito.
Conocer sobre la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para generar recursos.
Evaluar el origen, características y rendimiento de los recursos financieros del negocio.
Conocer sobre el manejo del negocio y evaluar la gestión de la administración.
Figura 2. Objetivo de la información financiera. Tomado de Córdoba, 2016, p.87
11 La información financiera permite a los usuarios conocer la estructura y composición financiera, a través de la evaluación de los indicadores financieros. 2.1.8.2.
Características de la información financiera.
Córdoba (2016) indica, las características deseables de la información financiera están relacionadas con;
La utilidad, ya que su contenido debe ser significativo, relevante, veraz, comparable y oportuno.
La confiabilidad, siendo consistente, objetiva y verificable.
La provisionalidad, incluyendo estimaciones para determinar la información, que corresponde a cada periodo contable (p.8).
La información financiera permite realizar un diagnóstico de la realidad de la empresa, siendo confiable, veraz y oportuna, siendo una herramienta para medir la gestión operativa y estratégica de la entidad. 2.1.9. Estados financieros. Los estados financieros representan los recursos o utilidades generadas en la operación de la organización, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera, su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado (Córdoba, 2016). De acuerdo con la definición presentadas por el autor, se considera que los estados financieros se elaboran luego de finalizar un periodo contable o cuando sea requerido por los usuarios de los mismos, con el objetivo primordial de proporcionar información sobre la situación económica y financiera de la empresa para reducir el riesgo en la toma de decisiones. 2.1.9.1.
Principales estados financieros: características y finalidad.
Existen diferentes tipos de estados financieros, dependiendo de los requerimientos de los usuarios.
Estados financieros básicos: Balance general, estado de resultados, estado de cambio en el patrimonio, estado de cambio en la situación financiera y estado de flujo de efectivo.
12
Estados financieros proyectados: Estados financieros estimados a una fecha o periodos futuro, basados en cálculos estimativos.
Estados financieros auditados: Estados financieros que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información, expresando una opinión acertada de la razonabilidad de la situación financiera.
Estados financieros consolidados: Estados financieros publicados por compañías legalmente independientes que muestran la posición financiera y la utilidad, como si se tratase de una sola entidad.
Estados financieros comerciales: Estados financieros utilizados para operaciones comerciales.
Estados financieros fiscales: Estados financieros utilizados para cumplimiento de obligaciones tributarias.
Estados financieros históricos: Estados financieros que muestran la información de periodos anteriores (Córdoba, 2016). De acuerdo a lo manifestado por el autor, los estados financieros son de utilidad para realizar y presentar el respectivo análisis dependido de la información requerida por los usuarios internos como externos. Los estados financieros reflejan la situación económica y financiera de la empresa, que ha sido procesada dentro de sus operaciones normales, ordenada y resumida mediante la contabilidad lo cual sirve de base para la elaboración de los estados financieros. 2.1.10. Balance General 2.1.10.1.
Balance general
Es el estado financiero que refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento determinado y consta de activo, pasivo y patrimonio (Córdoba, 2016). El balance general presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento especifico (Lawrence et. 2016).
13
Recursos de que se dispone
Propiedad de estos recursos PASIVOS
ACTIVO
Se clasifican de acuerdo a su exigibilidad por parte de los acreedores
Se clasifican de acuerdo a su facilidad de convertirse en
PATRIMONIO
efectivo Se clasifican de acuerdo a su origen
Figura 3.Componentes Estado Financiero Balance Genera. Tomado de Córdoba, 2016, p.90
El balance general o estado financiero, demuestra la composición financiera de la empresa tanto los activos, pasivos y patrimonio, el cual servirá como base para el análisis financiero y proyecciones futuras, la cual es fundamental para la toma de decisiones. 2.1.11. Estado de resultados. Es el estado financiero que muestra el resultado de las operaciones de una entidad durante un periodo determinado, tomando como parámetro, los ingresos y gastos efectuados, proporcionado la utilidad o pérdida neta de la empresa (Córdoba, 2016). Lawrence et al. (2016) manifiesta, el estado de resultados proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo especifico. El estado de resultado muestra ordenada y detallada la forma de cómo se obtuvo los ingresos y egresos en un periodo específico, con la finalidad de determinar la utilidad o perdido del ejercicio económico. 2.1.12. Estado de cambio en el patrimonio. Es el estado financiero que tiene como propósito mostrar y explicar las modificaciones experimentadas por las cuentas patrimoniales, durante un periodo determinado, tratando de explicar y analizar dichas variaciones con sus causas y consecuencias (Córdoba, 2016).
14 2.1.13. Estado de flujos de efectivo. Córdoba (2016) expresa, el flujo de efectivo muestra las salidas y entradas en efectivo que se darán en una empresa, un periodo determinado para detectar el monto y duración de los faltantes o sobrantes d efectivo. El estado de los flujos de efectivo es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo específico. El estado permite comprender mejor los flujos operativos, de inversión y financieros de la empresa. (Lawrence et al. 2016) El estado de flujo de efectivo permite obtener información adicional de los estados de resultados y en el balance general, es decir este estado financiero muestra las entradas y salidas de dinero en efectivo, de las actividades operacionales, inversión y de financiamiento, información que le permita a la gerencia tomar decisiones oportunas. 2.1.14. Análisis e interpretación de los estados financieros. Córdoba (2016) infiere, las técnicas del análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas de cualquier sistema gerencial de administración financiera, que permitan realizar un seguimiento permanente a las operaciones de la empresa tales como; Tabla 2. Seguimiento y toma de decisiones Seguimiento y toma de decisiones Supervivencia Evitar el riesgo de pérdidas o insolvencia SEGUIMIENTO
Competir eficientemente
PERMANENTE
Maximizar la participación en el mercado
Y TOMA DE DECISIONES
Minimizar los costos Maximizar las utilidades Agregar valor a la empresa Mantener un crecimiento uniforme en utilidades Maximizar el valor unitario de las acciones
Nota: Tomada de Córdoba, 2016, p.95
En concordancia con lo manifestado por el autor, el análisis financiero es un proceso que realiza la empresa en base a los resultados financieros, mediante la interpretación y
15 comparación de la información que dispone, la cual debe ser relevante, confiable y medible, que permita a los usuarios tomar decisiones oportunas. El análisis financiero instrumento que les permite a sus usuarios internos como externos, obtener información relevante de los procesos operativos y funcionales de la empresa, los cuales son realizados en sus actividades normales, las cuales se reflejan en su contabilidad y estados financieros. 2.1.15. Métodos de análisis financiero Córdoba (2016) expresa, los estados financieros pueden ser evaluados de acuerdo a los siguientes métodos de análisis e interpretación: análisis vertical, análisis horizontal y análisis histórico. Para aplicar cualquiera de los métodos de análisis financiero, se debe considerar que tipo de análisis se requiere y que información se desea conocer, en importante considerar las cifras más relevantes para la actividad económica de la empresa, las que presentan variaciones significativas. El análisis vertical toma la información de un solo estado financiero, determinando en porcentajes cada una de sus partes con un total determinado, de esta manera mostrar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis horizontal toma la información de dos o más periodos determinando en porcentajes las variaciones absoluta y relativa que han existido, esta manera mostrar sus resultados e interpretaciones a la gerencia de la empresa para hacer proyecciones para próximos periodos. 2.1.16. Razones financieras. Las razones financieras evalúan el rendimiento de la empresa a partir del análisis de las cuentas de resultados y del balance general, es el método de análisis mediante el cálculo de razones o indicadores es el procedimiento de evaluación financiera más extendido, con la interpretación de los resultados de la razón (Córdoba, 2016).
16 2.1.16.1.
Clasificación de las razones financieras.
Córdoba (2016) define, las razones financieras, para su excelente interpretación y análisis, se clasifican según el grado de importancia, como la rentabilidad aplicando los indicadores de solvencia, liquidez y eficiencia, la información al examinar los estados financieros de una empresa.
Razones de liquidez
•Son aquellas que evaluan la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo
Razones de actividad
•Son las que establecen la efectividad con la que estan utilizando los recursos de la empresa.
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
•Son aquellas que miden el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deuda.
•Son las que miden la eficiencia de la administracion a traves de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la invension.
Figura 4. Razones financieras. Tomado de Córdoba, 2016, pág. 100
Dentro de estos cuatro grupos de razones financieras, tenemos las ratios y su formulas aplicadas para el respectivo análisis e interpretación de la información, la cual es fundamental para la toma de decisiones. Tabla 3. Razones financieras Razones financieras FACTOR
RATIO
FÓRMULA
Circulante
Activo Corriente Pasivo Corriente
Liquidez Prueba Acida
Activo Corriente - Inventario Pasivo Corriente
17
Capital Neto
Activo Corriente - Pasivo Corriente
Coeficiente de Solvencia
Pasivo Total Capital Contable
Endeudamiento
Capital Contable Pasivo Total
Deuda a Corto Plazo
Pasivo a Corto Plazo Pasivo Total
Endeudamiento
Deuda a Largo Plazo
Pasivo a Largo Plazo Pasivo Total
Presión Financiera
Gastos Financieros Ventas Totales
Rentabilidad Operativa
BAII Activo Total
Rentabilidad Financiera
Beneficio Neto Capital Contable
Rentabilidad
Retorno sobre las Ventas
Beneficio Neto Ventas
Retorno Liquido
Flujo de Caja Ventas
Rotación en Ventas
Ventas Activos Totales
Gestión o Actividad
Rotación de Activo Fijo
Ventas Activo Fijo
Operacional Rotación de Cartera
Ventas Cuentas por Cobrar
18 Periodo de Cobranza
Cuentas por Cobrar x 365 Ventas
Periodo de Pago
Cuentas por Pagar x 365 Compras
Nota: Tomada de Córdoba, 2016, págs. 100 - 104
2.1.16.2.
Interpretación de las razones financieras.
Córdoba (2016) define, que es fundamental la información financiera generada por la empresa en todos sus procesos, siendo de donde que aplicaran los indicadores e interpretación, considerando que un componente puede afectar directa o proporcionalmente al otro, distorsionando la realidad financiera del ente. 2.1.17. Planeación Financiera. “Es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer pronósticos y las metas económicas y financieras, tomando en cuenta los medios que se tienen y de los que se requiera para lograrlo” (Ortega, 2008, p.192). Córdoba (2016) menciona que, la planeación financiera procura conservar el equilibrio económico de la empresa en todos sus niveles, incluyendo el área operativa y estratégica. “La planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer pronósticos, metas económicas y financiera tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo” (Morales & Morales, Planeación Financiera, 2014, p.7). En este contexto, la planeación financiera busca destinar todos los recursos y herramientas que garantice alcanzar sus objetivos financieros, de esta manera, se deben establecer metas, plazos y recursos necesarios para que sea posible. 2.1.18. Importancia de la Planeación Financiera. Ortega (2008) manifiesta que, el propósito de la planeación consiste en lograr los objetivos deseados en los negocios, ser una herramienta de control de la alta dirección, abordar los aspectos de la incertidumbre y combinar los propósitos al enfrentar el futuro incierto.
19 Ortega (2008) infiere que, el objetivo de la planeación financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros, decidir de manera anticipada las necesidades de dinero y su correcta aplicación, buscando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera. El sistema presupuestario es la herramienta más importante con la que cuenta la administración moderna para alcanzar sus metas. Una actividad intelectual cuyo objetivo es proyectar un futuro deseado y los medios efectivos para conseguirlo.
Propicia el desarrollo de la empresa al establecer métodos para la utilización racional de los recursos.
Reduce el nivel de incertidumbre que se puede presentar en el futuro.
Prepara a la empresa con mayores garantías de éxito, para hacer frente a las contingencias que se presenten.
Mantener una mentalidad futurista y teniendo una visión del porvenir y un afán de lograr y mejorar las cosas.
Establecer un sistema racional para la toma de decisiones.
En síntesis, la base de la planeación financiera está en saber conocer el estado actual de la empresa y el contexto competitivo de la misma en el giro del negocio, para comprender el entorno económico futuro probable y de acuerdo a sus objetivos financieros.
2.1.18.1.
Ventajas de la planificación financiera.
Pérez & Pérez (2016) resume, que las ventajas de planificación financiera son las siguientes:
Resulta para las administraciones un proceso flexible por lo que puede ser realizado en cualquier período de tiempo o momento del proceso gestión empresarial.
Constituye una herramienta empresarial muy adaptable a cualquier tipo de proyecto de inversión, por lo que su buen uso permite fundamentar la creación de empresas sostenibles en el tiempo.
20
En la etapa de evaluación o control del proceso de gestión empresarial resulta útil para evaluar los resultados financieros del negocio, al integrar todos los componentes del plan de negocio y traducirlos a términos financieros.
Los resultados de la planificación financiera están estrechamente vinculados con las estrategias y políticas
adoptadas para el proyecto de creación de empresas. (p.563-578). (Morales et al. 2014), define, una de las ventajas se debe a que obliga a la
administración a incluir las posibles desviaciones de ruta que establece la compañía, las empresas elaboran planes a un año, otras de dos a tres años, incluso algunas plantean un horizonte a diez años. En concordancia con lo manifestado por los autores, la administración de la empresa puede considerar, la planeación financiera de acuerdo a sus metas y objetivos propuestos y adoptar estrategias y políticas para una mejora continua.} 2.1.18.2.
Proceso de la planeación financiera.
(Lawrence et al. 2016) expresa, “La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque brinda rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos” (p. 117). Dos aspectos claves del proceso de planeación financiera son: 1. La planeación del efectivo: implica la elaboración del presupuesto de caja de la empresa; y, 2. La planeación de las utilidades: que consiste en la elaboración de los estados financieros proforma, tanto estado de resultados y estado de situación financiera en los cuales se ve reflejado el nivel de ingresos y egresos, los activos, pasivos y patrimonio de la empresa. (Morales et al. 2014) define, la planificación financiera a corto plazo se encarga del análisis de la toma de decisiones que inciden de manera directa con el capital de trabajo neto, el cual se asocia con el activo corriente y pasivo corriente; los flujos de efectivos se recuperan a corto plazo por lo general durante un año.
21 El objetivo de la planeación financiera a largo plazo consiste en estimar y obtener los recursos financieros que necesitará la empresa en un futuro, sin embargo, es necesario realizar además un presupuesto de operación de la cual el financiero debe extraer la información más relevante sobre el funcionamiento de la empresa. Al ejecutar la planeación financiera la empresa es sensible a modificaciones, los movimientos a corto plazo afectan de forma directa al mercado, precios y costos (Morales et al. 2014). 2.1.19. Planeación Financiera Estratégica. Ortega (2008) define, “es un proceso para analizar las influencias mutuas entre las alternativas de inversión y financiamiento de las que dispone la empresa.” (p. 5). Proyectar la consecuencia futura de las decisiones presente a fin de evitar sorpresas y comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan a futuro y comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos. Ramírez (2013) la planeación financiera estratégica se utiliza para transformar a una organización en una empresa competitiva, porque a través de ella es posible determinar claramente a dónde quiere ir, de tal manera que, a partir de dónde se encuentra, pueda fijar los derroteros necesarios para lograr su misión. La planeación estratégica tiene tres preguntas que responder: a) ¿A dónde se desea que llegue la empresa?
b) ¿Dónde se encuentra actualmente? c) ¿Qué caminos seguirá la empresa para llegar al lugar deseado? 2.1.19.1.
Importancia de la planeación Estratégica.
(Morales at al. 2014), define “la importancia de la planeación estratégica donde se define las posibles alternativas de los cursos de acción en el futuro, las cuales se convierten en base para la toma de decisiones presentes” (p.5).
22 2.1.19.2.
Métodos de la Planeación Financiera Estratégica.
“Es el orden que se sigue para separar, conocer y proyectar los elementos descriptivos y numéricos necesarios para la evaluación futura de la empresa” (Ortega 2008, p.200).
Punto de Equilibrio
Planeación de Utilidades
Apalancamiento y riesgo de operaciones
Apalancamiento y riesgo financiero
Pronostico financiero
Estado de origen y aplicación de fondos pro forma
2.1.19.3.
Proceso de la planeación financiera Estratégica.
(Ortega, 2008) precisa, “la planeación estratégica es un proceso de recopilación y análisis de la información, investiga el futuro, produce ideas y formaliza planes menciona las siguientes partes del proceso de planeación financiera estratégica” (p. 200).
Fines.- Especificar las metas y objetivos
Medios. - Elegir políticas, programas, procedimientos y practicas con las que habrán alcanzar los objetivos.
Recursos. - Determinar los tipos y la cantidad de recursos que se necesitan, así como definir cómo se van adquirir, generar y asignar.
Realización. - Delinear los procedimientos para tomar decisiones.
Control. - Prever o detectar errores o fallas, prevenirlos y corregirlos.
“La planeación establece objetivos que desean alcanzar, realiza un análisis de la compañía y su interacción con el medio ambiente donde se desarrollan los caminos para alcanzar los objetivos, a esas vías se les denomina estrategias y tácticas” (Morales et al. 2014, p.12).
23
Figura 5. Proceso de la planeación. Tomado de Morales et al. 2014, p.3.
24 2.1.19.4.
Planeación estratégica y planeación financiera.
Figura 6. Planeación estratégica y planeación financiera. Tomado de Morales et al. 2014, p.3.
25 2.1.20. Presupuesto. “Es un plan de trabajo formulado sobre bases reales, donde las cifras en él contenidas son una guía. Establecida la base o límite, dentro de un concepto justo y razonable, perfectamente realizable, se debe esforzar por alcanzar el ideal” (Córdoba 2016, p.121). Ramírez (2013) indica, “el presupuesto cuantifica en términos monetarios la toma de decisiones anticipada y los objetivos trazados, de manera que permitan visualizar su efecto en la empresa y sirvan como herramienta de control administrativo” (p.223). De acuerdo con numerosos estudios, las compañías que usan presupuestos llevan a cabo cuatro aspectos:
Se comprometen con el presupuesto.
Conectan la planeación de corto plazo con la de mediano y largo plazos.
Adoptan procedimientos detallados y comprensibles para realizar los presupuestos.
Analizan las variaciones presupuestales y toman acciones correctivas.
2.1.21. Presupuesto Maestro. 2.1.21.1.
Presupuesto Operación.
Ramírez (2013) define, es un conjunto de presupuestos que buscan, por un lado, la determinación de la utilidad o pérdida que se espera tener en el futuro y, por el otro, formular estados financieros presupuestados, lo cual permitirá que el administrador tome decisiones sobre un periodo futuro. 2.1.22. Presupuesto Financiero. Leon, Rivas, Alba, & Gonzalez, (2020) expresa, el presupuesto maestro debe culminar con la elaboración de los estados financieros presupuestados, que son el reflejo del lugar en donde la administración quiere colocar la empresa, así como cada una de las áreas, de acuerdo con los objetivos que fijó para lograr la situación global.
26 2.1.23. Planes Financieros. Lawrence et al. (2016) la planeación inicia con planes financieros se clasifican en:
Planes financieros a largo plazo (Estratégicos), establecen las acciones financieras planeadas de una empresa y el efecto anticipado de esas acciones durante periodos que van de 2 a 10 años. Los planes estratégicos a 5 años son comunes y se revisan a medida que surge información significativa. Por lo regular, las empresas que están sujetas a un alto grado de incertidumbre operativa, ciclos de producción relativamente cortos, o a ambas situaciones, acostumbran usar horizontes de planeación más cortos.
Planes financieros a corto plazo (operativos), especifican las acciones financieras a corto plazo y el efecto anticipado de esas acciones. La mayoría de estos planes tienen una cobertura de 1 a 2 años. Las entradas clave incluyen el pronóstico de ventas y varias formas de datos operativos y financieros. Las salidas clave incluyen varios presupuestos operativos, el presupuesto de caja y los estados financieros pro forma (p. 117).
Figura 7. Planeación financiera a corto plazo. Tomado de Lawrence et al. 2016, p.118.
27 2.1.23.1.
Tipos de planificación financiera.
(Leon et al. 2020) infieren, los tipos de planificación financiera puede ser estratégica, de gestión y operativa, la empresa aplicará el tipo de acuerdo a sus necesiddes y objetivos planteados, especialmente al plazo o periodo de ejecucion. Tabla 4. Tipos de planificación financiera Tipos de planificación financiera Tipo Periodo Planificación financiera estratégica
Largo plazo (de 1 a 10 años)
Planificación financiera de gestión
Mediano plazo (menos de 1, puede ser semestral o anual)
Planificación financiera operativa
Corto plazo (diaria, semestral, mensual, bimensual)
Características
Producto o resultado
Refleja la cuantificación monetaria de objetivos Considera las implicaciones del entorno sobre el alcance de las metas organizacionales Se expresa en estados financieros proforma, también conocidos como estados financieros proyectados Nivel de dirección Alto
Requiere pronósticos de ingresos, gastos e inversiones Va acorde con la planificación estratégica Permite introducir modificaciones de acuerdo a la evolución del proceso planificado y los cambios que ocurran en el entorno Derivan de algunos indicadores de resultados previos Nivel de dirección alto y departamental
Presupuestos operativos
Presupuestos efectivo
Estados financieros proforma
Rentabilidad, Solvencia, Eficiencia de las inversiones y otros
Agrupa a lo relativo a actividades muy especificas Permite estimar gastos operativos y requerimientos de personal, entre otros Nivel de dirección departamental y mandos intermedios
Presupuestos operativos
Presupuestos de tesorería de temporalidad diaria, semanal o mensual, trimestral, semestral o anual
Estados de resultado proforma para varios periodos Estado de flujo de efectivo proforma para varios periodos Estado de situación financiera proforma para varios periodos Proyectos de inversión y financiamiento
de
Nota: Tomada de Leon, Rivas, Alba, & Gonzalez, 2020, p. 65
El proceso de la planeación financiera empieza con un pronóstico de ventas, se determina los activos los activos que se requiere para alcanzar las metas, se toman decisiones de la mejor alternativa para financiar los activos, se proyectan los estados financieros, los
28 resultados proyectados permitirán aplicar las razones financieras para medir la utilidad de los accionistas. Tabla 5. Proceso de la planeación financiera Proceso de la planeación financiera 1. Proyectar los estados financieros 2.
Determinar los fondos necesarios para un plan de 5 años
3.
Pronosticar la disponibilidad de fondos en los próximos 5 años
4.
Desarrollar a detalle las acciones necesarias para hacer las inversiones requeridas
5.
Establecer y mantener un sistema de controles que fija la asignación y el recurso
6.
Diseñar procedimientos para ajustar el plan básico en caso que no se dé el resultado
7.
Establecer un sistema de rompecabezas para gestión de la administración
Nota: Tomado de Morales et al. 2014, p.66.
2.1.24. Control Financiero. Leon et al. (2020), estos autores mencionan que el control financiero se utiliza como instrumento de medida el control para verificar y comprobar lo ejecutado con lo programado, proponiendo que las actividades se realicen de acuerdo a lo planificado. El control es la mejor forma de detectar desviaciones sobre presupuestos y líneas estratégicas para actuar inmediatamente con el fin de compensarlas, equilibrarlas y corregirlas. 2.1.24.1.
Objetivos e importancia del control financiero.
El control financiero se puede definir como los procesos y ajustes para verificar y garantizar el seguimiento de los planes de la empresa, y de ese modo tener la potestad para modificarlos en caso de desviaciones o cambios inesperados. Es decir, que el control financiero se lleva a cabo comparando las cantidades reales con las presupuestadas. De modo que el control financiero es de vital importancia para la gerencia financiera de la empresa, ya que la utilización de sus herramientas o técnicas fortalecen el proceso de toma de decisiones, y el buen uso y manejo de los recursos financieros. Leon et al. (2020). 2.1.24.2.
Mecanismos y análisis y control en la planeación financiera.
Morales et al., (2014) menciona que para decidir las inversiones y seleccionar las fuentes de financiamiento en la planeación financiera, se hace un análisis del impacto que tendrán en la estructura financiera y en los resultados de la empresa, en este caso existen
29 herramientas que ayudan al análisis de las decisiones adoptadas en la planeación financiera, entre los mecanismos más frecuentemente usados están:
Análisis del punto de equilibrio. - El análisis del punto de equilibrio es la determinación del volumen de ventas o el importe de ingresos necesarios que cubrirán la totalidad de los costos, es decir, el punto en el cual la empresa logra la recuperación de sus costos y gastos.
Modelos generales de planeación financiera. - Proporcionan un amplio marco de referencia que ayuda a entender de forma correcta las relaciones fundamentales entre la planeación y el control financiero, entre ellos se encuentran: ROE (rendimiento sobre el capital contable) y Sistema du Pont.
Preparación de pronósticos de estados financieros. - Análisis de la información financiera, antes de que ocurra, requiere la elaboración de estados financieros por adelantado, basados en una serie de supuestos de lo que acontecerá en los próximos meses o años.
Existen variadas herramientas y técnicas para el control financiero y los autores Leon et al., (2020) realizan un análisis de las más comunes:
Control presupuestario. - Los presupuestos tienen distintas funciones dentro de una organización. Pueden ser una herramienta de comunicación, de motivación y de medición fácil y efectiva de las actividades presupuestarias asignadas a cada responsable de los distintos niveles de la administración.
Sistema de costeo variable. - El sistema de costeo variable, punto de partida del modelo de punto de equilibrio y del análisis de contribución marginal, se basa en la premisa de que los costos fijos son inevitables e irrelevantes para tomar decisiones.
Punto de equilibrio. – Esta herramienta estudia el comportamiento y la relación entre estos elementos, a medida que ocurren cambios en las unidades vendidas, el precio de venta, el costo variable por unidad y los costos fijos de un producto.
30
2.2.
Predicción científica Una vez realizado el estudio y análisis de la presente investigación, se demostrará que
la planeación estratégica financiera contribuye al logro de los objetivos financieros de Zurtisa ferretería de Santo Domingo para optimizar la gestión financiera. Variable Independiente:
Planeación estratégica
Variable Dependiente:
Gestión financiera
Termino de relación:
Optimización
Sujeto de Investigación:
ZURITSA FERRETERIA
31
3. 3.1.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
Enfoque, diseño y tipo de investigación En el presente proyecto se aplicó la investigación descriptiva ya que permita obtener
información a partir de los estados financieros, interpretar sucesos de hechos pasados de la empresa y enfocarnos en acciones de mejora con la implementación de la planeación estratégica financiera para su posterior evaluación y control. Sampieri (2014) indica que “el estudio descriptivo busca especificar propiedades y características importantes de cualquier fenómeno que se analice. Describe tendencias de un grupo o población”. El enfoque aplicado en el desarrollo de la investigación es de tipo mixto, es decir; cuantitativa y cualitativa, lo que permitió examinar las causas del problema propuesto, mediante la cuantificación de los datos arrojados, así mismo el enfoque cualitativo facilitó conocer las características de la empresa y de los encuestados con el propósito de obtener información en relación al tema de estudio. 3.1.1. Diseño de la investigación Sampieri (2014) define que: “el diseño longitudinal recolecta datos en diferentes momentos o periodos para hacer inferencias respecto al cambio, sus determinantes y consecuencias” mediante la aplicación de técnicas de análisis financiero de los años 2015, 2016, 2017, 2018 y 2019, lo cual permite evaluar la situación actual de la empresa.
3.2.
Población y muestra La población que se consideró en esta investigación es a todo el personal de Zuritsa
Ferretería como: la gerencia, personal administrativo y financiero y personal de ventas. Sampieri (2014) resalta que una investigación no siempre se tiene una muestra, como es el caso en un censo en donde se incluye “todos los casos (personas, animales, plantas, objetos) del universo o la población” (pág. 172).
32 Para esta investigación dado que la población a estudiar esta claramente definida y limitada, se manejó bajo la perspectiva de un censo poblacional, es decir considerar a todos los elementos de la población. En función de lo expuesto, se aplicará los instrumentos de investigación de campo a los siguientes actores: Tabla 6. Composición de la Población Total Zurita Ferretería Composición de la Población Total Zurita Ferretería Cargo Cantidad aplicada Técnica aplicada
Gerente
1
Entrevista
Personal administrativo
2
Encuesta
Personal Financiero
2
Encuesta
Personal de Ventas
7
Encuesta
TOTAL
12
Fuente: Datos Originales de la Empresa Elaborado por: Ing. Cuellar Kleber – Ing. Leidy Martínez
3.3.
Operacionalización de las variables La Operacionalización de las variables permita al investigador determinar los medios y
las fuentes que va a utilizar de insumo considerando aspectos relevantes para posterior análisis de las variables propuestas, para identificar ítems y construir las preguntas, a la hora de la aplicación de instrumentos. Tabla 7.Operacionalización de las variables Operacionalización de las variables Variables Definición conceptual Planeación Estrategia Financiera
Gestión Financiera
Dimensión / Operacional
Indicador
Técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar
Estrategias financieras
Número de estrategias
Permite gestionar los recursos financieros, aplicarlos con eficacia en oportunidades de negocios, que maximicen los resultados de rentabilidad y valor de la empresa
Análisis vertical, Análisis horizontal
Elaborado por: Ing. Cuellar Kleber – Ing. Leidy Martínez
Proyecciones pronósticos
y
Resultados proyectados vs resultados obtenidos
Indicadores de Gestión Indicadores Financieros
Estado de financiera
situación
Estado de resultados
33
3.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos Para el desarrollo de la investigación se utilizaron, técnicas e instrumentos de
recolección de la información, como la entrevista que se realizó a la gerencia, a través de una guía de entrevista, con la finalidad de investigar y conocer la problemática de la empresa. Al mismo tiempo se aplicó la encuesta al personal administrativo y personal de ventas, utilizando un cuestionario, con el propósito de conocer el objetivo de estudio de investigación. La información estará relacionada a sus dos variables la planeación estratégica y la Gestión financiera.
3.5.
Técnicas de análisis de datos Para el procesamiento de datos y análisis se utilizó herramientas informáticas de Google
Formularios, la cual permite aplicar las encuestas en línea, tabulación y gráficos en tiempo real, considerando que el internet en una servicio al alcance de los usuarios internos de la empresa, además debido a la pandemia se consideró su aplicación para esta investigación, de igual forma se utilizó Excel para la elaboración de tablas del cual permitirá generar los reportes y gráficos estadísticos para comprender los datos obtenidos.
34
4. 4.1.
RESULTADOS
Diagnostico Situacional de la empresa ZURITSA ferretería & construcción, es una mediana empresa, con RUC:
1707124168001, su propietaria la Sra, Janeth Patricia Luna Guevara de nacionalidad ecuatoriana, su principal actividad es la venta al por mayor y menor de materiales de construcción y artículos de ferretería en general, con una trayectoria de más de veinte años en el mercado local de la Ciudad de Santo Domingo, trayectoria que le ha permitido mantenerse dentro del sector ferretero. Una de las principales ventajas competitivas es disponer de una amplia diversificación de líneas de productos entre los cuales se encuentran:
Productos de ferretería en general
Materiales de construcción
Materiales Eléctricos
Línea de Grifería y sanitaria
Línea de Tuberías y accesorios
Línea de Equipos de bombas de agua, piscina y accesorios
Esta diversificación ha permitido que la empresa sea el punto de venta referencial para los proyectos de construcción, Pymes, así como también clientes en general encuentran en ZURITSA ferretería & construcción productos de calidad a precio realmente competitivos.
Análisis FODA Por medio del análisis FODA, se puede conocer el microentorno de la empresa,
principalmente los factores internos y externos que la rodean, los cuales permiten establecer estrategias financieras que potencialicen las fortalezas, minimicen las debilidades, que se aprovechen las oportunidades y debiliten las amenazas.
35 Tabla 8. Análisis FODA ZURITSA ferretería & construcción Análisis FODA ZURITSA ferretería & construcción
FORTALEZAS Cuenta con amplias bodegas y estacionamiento para clientes Es distribuidor directo de varias líneas ferreteras
EXTERNO
INTERNO
Cuenta con dos camiones de reparto para las entregas a domicilios Competitividad en calidad y precios de los productos que comercializa
DEBILIDADES La estructura organizacional con la que cuenta no define la responsabilidad y control de la gestión financiera No se realiza presupuesto para proyectar los flujos de efectivo Inadecuado control en la concesión de créditos de clientes y seguimiento en la recuperación de cartera No cuenta con una planeación estratégica financiera
Alta experiencia y participación en el sector ferretero
Inadecuado control del capital de trabajo
Apertura de nueva bodega en sector comercial By Pass Quito Quevedo
La rentabilidad de la empresa es muy baja
Toma física anual de inventarios
No aplica indicadores financieros para medir los resultados
Se encuentra ubicado en el sector céntrico de la ciudad
Alto nivel de endeudamiento
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
El INEC mediante encuestas del año 2019, sobre las edificaciones se estima un aumento en el sector de la construcción
Competencia en el sector ferretero, expansión de nuevos negocios
Reactivación de la construcción en el mercado local, apertura de nuevos créditos del BIESS para proyectos de vivienda
Recesión económica a nivel mundial a causa de la pandemia
Préstamos otorgados por la banca pública y privada para reactivar la economía empresarial
Incremento de nuevos impuestos por parte del gobierno que afecta a sector empresarial
El Ministerio de Transporte y Obras Públicas realiza la ampliación a cuatro carriles By Pass Quito Quevedo
Variación en la tasa de intereses en créditos otorgados por la banca privada (incremento de los costos financieros)
Fuente: ZURITSA ferretería & construcción Elaborado por: Cuellar Klever y Martinez Leidy
Una vez analizados los factores internos y externos del microentorno de la empresa, se puede concluir que las debilidades se presentan con más relevancia, es decir, a pesar de que las fortalezas son positivas no se logra un equilibrio debido a la situación financiera con la que se está manejando la empresa, por tal motivo las debilidades tienen un impacto negativo.
36
Organigrama La estructura organizacional es flexible se adapta al cliente y permite brindar un
atención oportuna y adecuada en función de sus necesidades, se presenta una mejora a la estructura organizacional determinando sus departamentos y de esta manera permita generar un cambio interno necesario para la aplicación de estrategias.
Figura 8. Organigrama de la empresa ZURITSA FERRETERIA
4.2.
Evaluación Económica y Financiera Una vez analizada los estados financieros, se aplicó herramientas financieras, las que
permitieron conocer la evolución de la empresa a través de los datos históricos comprendidos desde el año 2015 al 2019. Mediante el análisis de los datos se estudió el comportamiento que han tenido las cuentas de los estados financieros; aplicando el método de índices financieros entre ellos: liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad; para determinar si la empresa posee inconvenientes financieros que hayan tenido consecuencias en la actualidad, a fin de determinar las estrategias necesarias para evitar que se repliquen en el futuro y que esto afecte a la correcta y adecuada operación de la empresa. Una vez que se evidencio los problemas de la empresa, se determinó las estrategias financieras, en base a un cuadro de mando con perspectivas financieras, ya que esta herramienta
37 permite establecer indicadores que pueden ser medidos en tiempo y controlados mediante responsables; la empresa deberá realizar un seguimiento al cumplimiento de las estrategias financieras, y que le facilite una correcta toma de decisiones. Se presentan Los Estado de Situación Financiera con sus análisis vertical y horizontal de la ZURITSA ferretería & construcción desde el año 2015 al 2019. (Ver anexo N.-5 al 10). Análisis vertical El objetivo de este análisis es identificar las cifras de los estados financiero, sus variaciones en porcentaje cada clase de activo de los recursos totales de la empresa. Del análisis vertical realizado a la información financiera del balance general de ZURITSA ferretería & construcción, como se puede observar en los respectivos anexos, las cuentas que más representación tienen con respecto al activo corriente son: cuentas por cobrar que representan en el año 2019 el 24%, inventarios el 47%, lo cual denota que los activos corrientes no están siendo administrados de forma eficiente. En relación al activo no corriente las cuentas más representativas de la estructura financiera son los terrenos, obras en construcción, considerando la actividad de la empresa la inversión de estos activos fijos no genera rentabilidad, por lo que reduce el flujo de efectivo. Con respecto al pasivo corriente las cuentas de mayor representatividad son las cuentas por pagar a proveedores que en el año 2019 alcanzan un 64%, las obligaciones financieras a corto plazo el 28%, lo cual demuestra que el inventario está siendo financiado en su totalidad, lo cual incide en el nivel de endeudamiento de la empresa. De la misma manera se evidencia que la deuda financiera a largo plazo representa un 66%, la cual ha sido otorgada para un plazo de 4 años, tiempo en el cual se incrementará los gastos financieros, por ende, se afectará la rentabilidad de la empresa. Los otros pasivos a largo plazo corresponden a cuentas por pagar relacionadas con los propietarios de la empresa, por lo que se concluye que no se cuenta con una estructura financiera adecuada. En relación a la composición del patrimonio podemos identificar que los años 2015 y 2016 la empresa registro pérdidas del ejercicio las cuales se fueron acumulando hasta el 2018, causando una disminución en el patrimonio, lo que evidencia la deficiente gestión financiera
38 para maximizar sus ingresos y reducir sus costos y gastos, sin embargo, en importante mencionar que para el año 2019 los resultados son positivos para la empresa. De igual manera se realizó el análisis de las cuentas del estado de resultados, lo cual permitió conocer la representatividad de las diferentes cuentas tanto de ingresos como de gastos de la empresa. Los ingresos de operación provienen de la venta de materiales de construcción, venta de artículos de ferretería, materiales eléctricos, tubería y accesorios, entre otros, ingresos son representativos para el nivel de ventas de la empresa. Al analizar el costo de ventas desde el año 2015 se puede determinar que representa un 86% sobre el nivel de ventas, lo que demuestra una utilidad bruta en ventas del 14%. En referencia al análisis de los egresos, se puede observar que las cuentas de sueldos y salarios administrativos son muy elevados considerando la naturaleza de la empresa, por lo que se revisó la nómina con relación los sectoriales, encontrando un incremento de tres veces más en relación a lo que estable los básicos sectoriales, con respecto al rubro de arriendo de local el canon de arriendo se constató que está por encima de lo que estable la Ley del inquilinato en su capítulo IV donde se menciona La fijación de las pensiones de arrendamiento. Análisis horizontal El objetivo de este análisis es comprobar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de cada una de las cuentas durante los periodos de análisis, de igual manera analizar si estas variaciones impactan en el desempeño de ZURITSA ferretería & construcción. Una vez realizado el análisis horizontal de los estados financieros se pude observar que las cuentas por cobrar tuvieron un incremento considerable del periodo 2018 al 2019, este incremento de la cartera de clientes se genera debido a la política de ventas que maneja la empresa. De igual manera ocurre con el incremento de los inventarios en el periodo 2018 - 2019, a pesar de las diferentes líneas que comercializa la empresa, este crecimiento podría dejar como consecuencia inventarios de poca rotación, deterioro de los mismos. Respecto al activo no corriente desde el año 2015 al 2018, ha tenido una variación baja, no obstante, para el año 2019 en comparación con el 2018, su incremento es representativo el cual está concentrado en la adquisición de terrenos, obras en construcción. Estas inversiones
39 en activos fijos deben ser analizadas considerando el giro del negocio, al no tener una retribución por la inversión se debería considerar su venta para incrementar su capital de trabajo. Con respecto al pasivo corriente se puede observar las variaciones de mayor impacto son las cuentas por pagar a proveedores que tuvo un incremento del 2018 al 2019 por $75.000 dólares, lo que representa un 23%, las obligaciones financieras a corto plazo presentan un incremento del $90.000 dólares, lo que representa más de un 100%, revisando los préstamos bancarios se ha detectado el inadecuado registro de la porción corriente. De la misma manera se analizó el pasivo no corriente para el periodo 2018 al 2019, donde se verificó una disminución considerable, debido al inadecuado registro de la deuda a largo plazo se encuentra contabilizado a corto plazo. El patrimonio ha presentado un incremento, lo cual se debe a los resultados del ejercicio del año 2019, en comparación para el año 2018 que se presentaba una pérdida acumulada por más de $6.000.00 dólares. De igual manera se realizó el análisis las variaciones de las cuentas del estado de resultados, lo cual permitió conocer las cuentas de ingresos como de gastos de la empresa. Los ingresos de operación provienen de la venta de materiales de construcción, venta de artículos de ferretería, materiales eléctricos, tubería y accesorios, entre otros, estas variaciones son positivas debido se van incrementando año a año. De igual forma se ha analizado las variaciones de los resultados del ejercicio en comparación del año 2018 con el 2019, la empresa alcanzar una utilidad de $29.000.00 dólares en relación al año 2018 que fue de $12.000.00 dólares, lo que es resultado del incremento de ventas, cabe manifestar que, a pesar de un incremento positivo en su margen de utilidad, la empresa aun no alcanza su nivel óptimo que espera obtener sus propietarios. Del análisis de la información que arroja el estado de resultados se puede evidenciar que ZURITSA ferretería & construcción, no está optimizando sus recursos de forma adecuada como se verifico en el alto nivel de gastos tanto administrativos como de ventas, lo cual no permitirá alcanzar una rentabilidad optima.
40 Con los estados financieros históricos se procedió a elaborar los indicadores financieros entre los de mayor relevancia, liquidez, endeudamiento, rentabilidad y gestión. Índice de Liquidez FÓRMULA
ÍNDICE DE MEDICIÓN Optimo > Inadecuado < Efectivo ocioso >
Activo corriente Pasivo corriente 2015 1,61
1,61
2016 1,46
1,46
2017 1,55
1,55
2018 1,47
1,5 1 2 2019 1,20
1,47 1,20
2015
2016
2017
2018
2019
Figura 9. Liquidez Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Este resultado muestra que la empresa alcanza en el año 2019 por cada dólar de deuda a corto plazo cuenta $ 1.20 para cubrir sus obligaciones, es decir está por debajo del índice de medición lo que indica que la empresa no alcanza una liquidez optima, sin embargo, en los años 2015 y 2017 la empresa alcanzó el nivel óptimo sobre el $1.50.
Figura 10. Prueba ácida Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
41 Análisis de Resultados: Este resultado para el año 2019 es de $ 0.64 centavos de recursos líquidos, para cubrir sus obligaciones a corto plazo, lo que indica que la empresa posee un alto nivel de inventarios lo que impacta este resultado, siendo el nivel óptimo mayor o igual a $1,00, cabe recalcar que este comportamiento se viene replicando desde el año 2015.
Figura 11. Capital de trabajo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Los resultados de este indicador muestra que la empresa cuenta con un capital de trabajo positivo para realizar sus operaciones normales, luego de haber cubierto sus obligaciones a corto plazo, mientras más alto sea, la empresa presenta menor riesgo de caer en insolvencia técnica. Indicé de Endeudamiento
Figura 12. Endeudamiento Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
42 Análisis de Resultados: Este resultado para el año 2019 es de 71.56% de activos aportados por acreedores a la empresa, lo que significa un nivel de endeudamiento alto lo que no es conveniente ya que el control estaría en poder de los acreedores, este comportamiento se viene replicando desde el año 2015 donde en ese año alcanzó el 82.74%.
Figura 13. Apalancamiento a largo plazo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Se evidencia que para el año 2019 el pasivo financiado a largo plazo es de 7.79%, lo que determina que el pasivo total está financiado a largo plazo en un porcentaje normal, este comportamiento se viene replicando desde el año 2015 al 2019 registrándose en el año 2015 el porcentaje más alto de los periodos investigados.
Figura 14. Estructura del Capital Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
43 Análisis de Resultados: Este resultado para el año 2019 es de 34.01% representa el pasivo a largo plazo más patrimonio que está comprometido con los activos de la empresa, lo que significa que los activos ayudan a realizar las actividades de la empresa, este comportamiento se viene replicando desde el año 2015.
Figura 15. Financiación con obligaciones financieras Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Este resultado para el año 2019 las obligaciones financieras representan el 31.14% del total de pasivos, lo que evidencia que la empresa mantiene deudas con las instituciones bancarias, lo que genera gastos financieros (intereses) y por ende reducción de las utilidades netas, este comportamiento se viene replicando desde el año 2015.
Figura 16. Endeudamiento a corto plazo Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
44 Análisis de Resultados: Este resultado para el año 2019 nos muestra un porcentaje de 92.21% representa que la empresa tiene un nivel alto de endeudamiento a corto plazo, lo que significa que esta con deudas inmediatas al pago, este comportamiento se viene replicando desde el año 2015. Índices de Rentabilidad
Figura 17. Margen de Utilidad Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Para el año 2019, la empresa generó 0.015 centavos de utilidad por cada dólar de venta, lo cual deja en evidencia que la empresa presenta un alto nivel de gastos operativos y financieros, por tanto, se deberá plantear estrategias para reducir los costos y gastos operacionales, para mejorar el margen de utilidad.
Figura 18. Ebitda Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
45 Análisis de Resultados: El resultado del cálculo EBITDA fue de $ 83.038 dólares para el año 2019, lo que denota un saldo positivo, sin considerar los gastos financieros y fiscales, y sumándole los rubros por depreciaciones y amortizaciones, bajo estas premisas es rentable, pero la rentabilidad final del mismo dependerá de las estrategias y políticas de financiamiento sobre el Activo (ROA) queRendimiento se planteen.
Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
FÓRMULA Utilidad neta Activo total
ÍNDICE DE MEDICIÓN Rendimiento del total de activos durante el período por la generación de utilidad neta
X 100
2015 -0,96%
2016 -0,93%
2017 1,15%
2018 1,70%
2019 3,06%
3,06% 1,70% 1,15% 2015 -0,96%
2016 -0,93%
2017
2018
2019
Figura 19. Rendimiento sobre el Activo (ROA) Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: La rentabilidad sobre el activo (ROA) mide la eficiencia de los activos para generar ventas, el resultado para el 2019 fue de 3.06%, siendo un resultado que no alcanza un nivel óptimo, generalmente para valorar a una empresa el ROA deberá ser mayor al 5%. FÓRMULA Utilidad neta Patrimonio
2015 -5,57%
ÍNDICE DE MEDICIÓN Determina el rendimiento obtenido despues de impuestos sobre la inversión realizada por los propietarios, Optimo: 15% - 20%
X 100
2016 -3,03%
2017 3,80%
2018 5,10%
2019 10,75%
10,75% 3,80% 2015 -5,57%
2016 -3,03%
2017
5,10% 2018
2019
Figura 20. Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
46 Análisis de Resultados: La rentabilidad sobre el patrimonio para el año 2019 fue del 10.75%, considerando que la empresa cuenta con un patrimonio de $ 270.193,00 dólares para el año en análisis, considerando como una rentabilidad optima del 15%, su resultado está por debajo de las expectativas que tienen los propietarios. Índices de actividad
Figura 21. Rotación de Inventario Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: La empresa renovó su inventario 53 veces es decir cada 6 días, caso contrario quedarían desabastecidos; siendo una rotación adecuada para el giro del negocio, esta rotación se ha venido manteniendo desde el año 2015.
Figura 22. Días de Rotación de Inventario Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
47 Análisis de Resultados: La empresa convierte sus inventarios cada 54 días en el año 2019, es decir se transforman en efectivo o cartera, a menor número de días, demuestra la eficiencia en la administración de los inventarios, por tal razón la empresa tiene problemas con su recuperación de su efectivo, esta rotación se ha venido manteniendo desde el año 2015 y en 2016 fue un año donde su recuperación se alcanzó en 86 días.
Figura 23. Rotación de Cuentas por Cobrar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: La empresa en el año 2019 cada 15.65 veces al año las ventas representas las cuentas por cobrar, a mayor número de veces al año, demuestra la eficiencia en la recuperación, esta rotación se viene dando desde el año 2015.
Figura 24. Días de Cuentas por Cobrar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
48 Análisis de Resultados: La empresa en el año 2019 cada 23 días se demora en recuperar sus ventas en efectivo, a menor número de días, demuestra la eficiencia en la recuperación de cartera, esta rotación se viene dando desde el año 2015.
Figura 25. Días de Cuentas por Pagar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: La empresa en el año 2019 cada 58 días paga a sus proveedores, a menor número de días, se demuestra que sus pagos se están generando al tope de su política de pago, lo que quiere decir que la empresa deberá solicitar amplio de plazo para cancelar sus deudas a proveedores, se viene dando desde el año 2015.
Figura 26. Rotación de Cuentas por Pagar Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
49 Análisis de Resultados: La empresa en el año 2019, cada 6 veces al año se demora en pagar sus cuentas por pagar a proveedores, a menor número de veces al año, se demuestra que sus pagos se están generando al tope de su política de pago, lo que quiere decir que la empresa deberá solicitar amplio de plazo para cancelar sus deudas a proveedores, esta rotación se viene dando desde el año 2015.
Figura 27. NOF - Fondos de Maniobra Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
Análisis de Resultados: Para el año 2019, el resultado de las NOF fue de $ 319.368.00 en comparación con el FM que asciende a $ 124.920.00, por que denota las necesidades operativas de fondos de la empresa son mayores que el capital de trabajo o conocido como FM, se deberá establecer estrategias financieras para mejorar la rotación de inventarios y cartera que permitan generar flujo de efectivo, o recurrir a financiamiento a corto plazo y hacer frente a las necesidades de la empresa. 4.2.1. Planeación estratégica financiera. Una vez evaluada la situación financiera de la empresa y determinado los problemas financieros que está atravesando en la actualidad, se establecieron la perspectiva financiera, se desarrollaron una planeación estratégica financiera a corto plazo, para mejorar la liquidez y la rentabilidad de la empresa, disminuir el índice de endeudamiento, lo cual es fundamental y le permitirá tomar decisiones en base a sus resultados, aplicando controles y seguimientos los procesos financieros.
50 Los estados financieros que fueron analizados y proporcionados por la empresa corresponden a los años: 2015 al 2019. 4.2.1.1.
Cuadro de mando Integral.
El Cuadro de Mando Integral, en el cual se establecieron objetivos, estrategias financieras e indicadores de medición, de la misma manera sus responsables del control y cumplimiento de los plazos establecidos; lo cual permitirá cumplir con los objetivos en base a los resultados de los estados financieros proyectados, una vez culminado se emitirá las conclusiones y recomendaciones de la aplicación de la planeación estratégica financiera.
PERSPECTIVA FINANCIERA
Reducir el índice de endeudamiento Optimizar los costos y gastos Incrementar el rendimiento sobre el patrimonio Incrementar la liquidez en 1.5% como mínimo
Según los autores Robert Kaplan y David Norton establecen el BSC es un sistema administrativo que evalúa a la empresa desde 4 perspectivas administrativas y no solo financiera. Para el objeto de estudio se consideró la parte financiera, dejando de lado la administrativa, donde se analizó en base a pronósticos futuros y estados financieros proforma.
51 Tabla 9. Cuadro de mando integral Cuadro de mando integral 2019 histórico
FINANCIERA
Perspe ctiva
Estrategia financiera
Objetivo financier o
KPI`s
Estrategia de optimización: reducir el nivel de endeudamien to
Reduccir el índice de endeuda miento
Reduccir un 5% el índice de endeudamient o el primer año, luego el 2% por cada año
Estrategia de crecimiento: incrementar el margen de utilidad
Optimiz ar los costos y gastos
Incrementar el margen de utilidad neta en un 1,5%
Estrategia de crecimiento: incrementar el rendimiento sobre el patrimonio
Increme ntar el rendimi ento sobre el patrimo nio
Incrementar el rendimiento sobre el patriminio a un 12%
Increme ntar la liquidez
Incrementar el índice de liquidez en un 1,5% como mínimo
Estrategia de crecimiento: incrementar el nivel de liquidez
Indicadores
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Frecue ncia
Anual
Estado s financi eros
Anual
Estado s financi eros
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑥 100 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑥 100 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Anual
Estado s financi eros
Anual
Estado s financi eros
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Elaborado por: Cuellar Klever y Martinez Leidy
Fuente
2020
2021
2022
Me ta
67 %
1,5 %
12 %
1,2 %
Respons able
71,5 6%
1,15 %
10,7 5%
1,20 %
<=67 %
>=1, 5%
>=14 %
>=1, 5%
<=68 %
>=1, 4%
>=12 %
>=1, 4%
>70 %
<=1, 2%
<=10 %
<=1, 2%
<=65 %
>=1, 6%
>=15 %
>=1, 6%
<=67 %
>=1, 5%
>=12 %
>=1, 5%
>68 %
<=1, 2%
<=10 %
<=1, 1%
<=63 %
>=1, 6%
>=15 %
>=1, 6%
<=65 %
>=1, 5%
>=12 %
>=1, 5%
>67 %
<=1, 2%
<=10 %
<=1, 2%
Líder de implementación
Fecha inicio
Fecha fin
Gerente
07/01/ 2020
30/12/ 2022
Dep. Contabil idad
Diseñar estrategias financiera para el incremento del margen de utilidad
Gerente
07/01/ 2020
30/12/ 2022
Dep. Contabil idad
Diseñar estrategias financiera para el incremento del rendimiento sobre el patrimonio
Gerente
07/01/ 2020
30/12/ 2022
Dep. Contabil idad
Diseñar estrategias financiera para el incremento del índice de liquidez
Gerente
07/01/ 2020
07/01/ 2020
Dep. Contabil idad
Iniciativas financieras Desarrollar una planificación financiera para reducir el nivel de endeudamien to
52 4.2.1.2.
Perspectivas Financieras.
Reducir el índice de endeudamiento al 67%.- Los resultados del análisis financiero nos da que la empresa para el año 2019, su nivel de endeudamiento era de 71.56%, con la implementación del planeación financiera, se medirá el cumplimiento de los objetivos, buscar nuevas fuentes de financiamiento, inyección de capital propio, venta de activos fijos que no generan ingresos para el giro del negocio, con estas premisas se plantea reducir en un 5% para el primer año, 2% para el segundo y tercer año. Incrementar el margen de utilidad neta.- Para el año 2019, el margen de utilidad neta de la empresa alcanzo el 1.15%, con un total de ventas de $ 2,524.334, 88 (Dos millones quinientos veinte y cuatro mil trescientos treinta y cuatro dólares con 88/100 centavos), porcentaje que no llega a las expectativas de los propietarios, por lo cual se considera varias alternativas para mejorar este resultado y alcanzar como mínimo un 1.5%, maximizando los recursos disponibles, reducir los gastos administrativos, revisión de la nómina, gastos de arriendos, mantenimiento de bodegas entre los más representativos. Incrementar la rentabilidad sobre el patrimonio.- Este indicador que relaciona la margen de utilidad neta con el patrimonio, para el año 2019 nos da como resultado el 10.75%, los propietarios cuentas con un patrimonio que asciende a $ 270.193,26 (Doscientos setenta mil ciento noventa y tres dólares con 26/100 centavos), porcentaje que no llega a las expectativas de los propietarios, por lo cual se considera varias alternativas para mejorar este resultado y alcanzar como mínimo un 12%, lo cual se alcanzará con la utilización eficiente de los recursos económicos, materiales, tecnológicos y talento humano comprometido. Incrementar el índice de liquidez.- La empresa para el año 2019, alcanzo el 1.2% de liquidez, lo que denota que la empresa por cada dólar que debe a corto plazo cuenta con un dólar con 0.20 centavos, a pesar que su resultado es positivo, se considera que este resultado puede mejorar y llegar a un porcentaje de 1.5%, cabe mencionar que de la revisión de los estados financieros se evidencio que en noviembre del 2019 la empresa recibió un préstamo bancario por $ 100.000,00 (Cien mil dólares con 00/100 centavos), el cual fue contabilizado a corto plazo, por lo cual se realizará los ajustes y reclasificación considerando la porción corriente que se debe devengar cada año.
53 4.2.1.3.
Pronóstico de ventas.
Se tomará como fuente los datos históricos de las ventas de los años 2015 – 2019, de la revisión de los modelos y métodos, se aplicará el método de proyección o tendencia, aplicando la formula pronóstico utilizando como herramienta el Excel, la cual toma como base los periodos y montos de ventas de los años anteriores para pronosticar las ventas futuras en los años 2020 – 2021 – 2022. Tabla 10. Proyección de ventas método promedio Proyección de ventas método promedio NÚMERO
AÑO
1
2015
VENTAS 1.849.678
VARIACIÓN
2 3 4
2016 2017 2018
1.491.218 1.761.477 2.325.375
-358.460 270.259 563.898
5 6 7
2019 2020 2021
2.521.729 2.689.742 2.857.754
196.354 168.013 168.013
8
2022
3.025.767
168.013
Tabla 11. Pronóstico de Ventas método incremento Pronóstico de Ventas método incremento NÚMERO AÑO VENTAS VARIACIÓN 1 2015 1.849.678 2 2016 1.491.218 0,81 3 2017 1.761.477 1,18 4 2018 2.325.375 1,32 5 2019 2.521.729 1,08 6 2020 2.768.862 1,10 7 2021 3.040.214 1,10 8 2022 3.338.159 1,10
Tabla 12. Pronóstico de Ventas método de la proyección o tendencia Pronóstico de Ventas método de la proyección o tendencia NÚMERO AÑO VENTAS VARIACIÓN 1 2015 1.849.678 2 2016 1.491.218 -358.460,19 3 2017 1.761.477 270.259,20 4 2018 2.325.375 563.898,49 5 2019 2.521.729 196.353,55 6 2020 2.643.373 121.644 7 2021 2.861.199 217.826 8 2022 3.079.025 217.826
54 Tabla 13. Resumen pronósticos de ventas Resumen pronósticos de ventas % AÑO PROMEDIO INCREMENTO TENDENCIA 2020 2021 2022
2.689.742 2.857.754 3.025.767
2.768.862 3.040.214 3.338.159
2.643.373 2.861.199 3.079.025
TOTAL
8.573.263
9.147.235
8.583.597
Una vez obtenidos los resultado de las proyecciones hasta el año 2022, considerando la actividad que se dedica la empresa como es la venta de materiales de construcción y ferretería en general, los factores externos como son los cambios de gobiernos, política fiscal, pandemia, entre otros, sin embargo es importante mencionar que no todo puede ser un impacto negativo, el sector de la construcción se estado reactivando lo que se presenta como oportunidad para el crecimiento de sus ventas, tomando estas premisas, siendo conservadores, se tomara para el análisis el crecimiento sus ingresos de acuerdo al método de proyección o tendencia de ventas. Se presenta la proyección de ventas considerando el escenario conservador para los siguientes años: Tabla 14. Proyección de ventas año 2020 Proyección de ventas año 2020 PROYECCIÓN DE VENTAS AÑO 2020 Proyección de ventas
=
Proyección de ventas
=
Ventas año 2020 2.643.373
Tabla 15. Proyección de ventas año 2021 Proyección de ventas año 2021 PROYECCIÓN DE VENTAS AÑO 2021 Proyección de ventas
=
Ventas año 2021
Proyección de ventas
=
2.861.199
Tabla 16. Proyección de ventas año 2022 Proyección de ventas año 2022 PROYECCIÓN DE VENTAS AÑO 2022 Proyección de ventas
=
Ventas año 2022
Proyección de ventas
=
3.079.025
55 4.2.1.4.
Porcentaje de variación de ventas. Tabla 17. Porcentaje de variación de ventas Porcentaje de variación de ventas %
4.2.1.5.
NÚMERO
AÑO
VENTAS
VARIACIÓN
VARIACIÓN
1
2020
2.643.373
121.644
4,82%
2
2021
2.861.199
217.826
8,24%
3
2022
3.079.025
217.826
7,61%
Pronóstico de costo de ventas.
La proyección de los costos de ventas, se aplicarán las mismas consideraciones como son los datos históricos de los costos de ventas para los años 2015 – 2019, del análisis realizado se puede evidenciar que el costo de ventas promedio es de un 86% en relación a las ventas. Tabla 18. Proyección de costo de ventas método promedio Proyección de costo de ventas método promedio NÚMERO AÑO COSTO VTAS VARIACIÓN 1 2015 1.558.894 2 2016 1.276.358 -282.536 3 2017 1.518.187 241.829 4 2018 2.029.335 511.148 5 2019 2.190.616 161.282 6 2020 2.348.547 157.931 7 2021 2.506.477 157.931 8 2022 2.664.408 157.931 Tabla 19. Proyección de compras método incremento Proyección de costo de ventas método incremento NÚMERO AÑO COSTO VTAS VARIACIÓN 1 2015 1.558.894 2 2016 1.276.358 0,82 3 2017 1.518.187 1,19 4 2018 2.029.335 1,34 5 2019 2.190.616 1,08 6 2020 2.423.032 1,11 7 2021 2.680.107 1,11 8 2022 2.964.456 1,11 Tabla 20. Proyección de compras método de la proyección Proyección de costo de ventas método de la proyección NÚMERO AÑO COSTO VTAS VARIACIÓN 1 2015 1.558.894 2 2016 1.276.358 -282.536,20 3 2017 1.518.187 241.828,83 4 2018 2.029.335 511.148,07 5 2019 2.190.616 161.281,64 6 2020 2.319.604 128.988 7 2021 2.521.246 201.642 8 2022 2.722.889 201.642
56 Tabla 21. Resumen costo de ventas Resumen costo de ventas % INCREMENTO TENDENCIA
AÑO
PROMEDIO
2020 2021 2022
2.348.547 2.506.477 2.664.408
2.423.032 2.680.107 2.964.456
2.319.604 2.521.246 2.722.889
TOTAL
7.519.432
8.067.595
7.563.739
Se presenta la proyección de costos de ventas considerando el escenario conservador para los siguientes años: Tabla 22. Proyección de costo de ventas año 2020 Proyección de costo de ventas año 2020 PROYECCIÓN DE COSTO DE VENTAS AÑO 2020 Proyección de C. ventas Proyección de C. ventas
= =
C. Ventas año 2020 2.319.604
Tabla 23. Proyección de costo de ventas año 2021 Proyección de costo de ventas año 2021 PROYECCIÓN DE COSTO DE VENTAS AÑO 2021 Proyección de C. ventas Proyección de C. ventas
= =
C. Ventas año 2021 2.521.246
Tabla 24. Proyección de costo de ventas año 2022 Proyección de costo de ventas año 2022 PROYECCIÓN DE COSTO DE VENTAS AÑO 2022 Proyección de C. ventas Proyección de C. ventas
4.2.1.5.1.
= =
C. Ventas año 2022 2.722.889
Porcentaje de variación de costo de ventas.
Tabla 25. Porcentaje de variación de costo de ventas Porcentaje de variación de costo de ventas % NÚMERO
AÑO
COSTOS VTAS
VARIACIÓN
VARIACIÓN
1
2020
2.319.604
128.988
5,89%
2
2021
2.521.246
201.642
8,69%
3
2022
2.722.889
201.642
8,00%
57 4.2.1.6.
Pronóstico de compras.
Se aplicarán los métodos antes mencionados, considerando los datos históricos de las compras para los años 2015 – 2019, del análisis realizado se puede evidenciar que el promedio de las compras representa un 87% en relación a las ventas. Tabla 26. Proyección de compras método promedio Proyección de compras método promedio NÚMERO AÑO COMPRAS VARIACIÓN 1 2015 1.594.594 2 2016 1.249.222 -345.371 3 2017 1.520.473 271.251 4 2018 2.034.583 514.110 5 2019 2.248.630 214.047 6 2020 2.412.139 163.509 7 2021 2.575.648 163.509 8 2022 2.739.157 163.509
Tabla 27. Proyección de compras método incremento Proyección de compras método incremento NÚMERO AÑO COMPRAS VARIACIÓN 1 2015 1.594.594 2 2016 1.249.222 0,78 3 2017 1.520.473 1,22 4 2018 2.034.583 1,34 5 2019 2.248.630 1,11 6 2020 2.498.158 1,11 7 2021 2.775.377 1,11 8 2022 3.083.357 1,11
Tabla 28. Proyección de compras método de la proyección Proyección de compras método de la proyección NÚMERO AÑO COMPRAS VARIACIÓN 1 2015 1.594.594 2 2016 1.249.222 -345.371,47 3 2017 1.520.473 271.250,80 4 2018 2.034.583 514.109,55 5 2019 2.248.630 214.047,44 6 2020 2.357.530 108.900 7 2021 2.566.874 209.343 8 2022 2.776.217 209.343 Tabla 29. Resumen pronóstico de compras Resumen pronóstico de compras % AÑO PROMEDIO INCREMENTO TENDENCIA 2020 2.412.139 2.498.158 2.357.530 2021 2.575.648 2.775.377 2.566.874 2022 2.739.157 3.083.357 2.776.217 TOTAL 7.726.945 8.356.892 7.700.621
58 4.2.1.7.
Proyección de Gastos.
Para alcanzar las metas propuestas en la planeación estratégica financiera se debe considerar algunos puntos importantes que se detallan a continuación: 1. Se propone reducir los gastos de ventas en un 2% para el año 2020, y el 1% para los años 2021, 2022, con excepciones de algunos rubros que han sido analizados de manera individual como es el caso del arriendo del local, los sueldos del personal de ventas no se afectaran por lo contrario deben ir incrementando de acuerdo a las resoluciones de gobierno. Como es el caso del arriendo de la información del año 2019 el monto asciende a $ 61.800,00 (sesenta y un mil ochocientos dólares con 00/100 centavos), revisando la Ley del inquilinato en su capítulo IV donde se menciona La fijación de las pensiones de arrendamiento en su artículo 17.- Límite máximo para las pensiones de arrendamiento “La pensión mensual de arrendamiento de un inmueble no podrá exceder de la doceava parte del diez por ciento del avalúo comercial con que dicho inmueble conste en el Catastro Municipal, y de los impuestos municipales que gravaren a la propiedad urbana” Por lo que se propone reducir el canon de arriendo en un 10% para el año 2020, debido a la situación económica debido a la pandemia que atraviesa el país, se considera que para el año 2021 y 2022 un incremento del 5%, que se generará por la apertura de un nuevo local, lo cual les permitirá alcanzar con la estrategia de expansión e incremento de ventas. 2. Se propone reducir los gastos administrativos en un 2% para el año 2020, y el 1% para los años 2021, 2022, con excepciones de algunos rubros que han sido analizados de manera individual como es el caso de la nómina administrativa cargos que son ocupados por familiares de los propietarios, de la revisión y análisis de acuerdo a los sectoriales se evidencia sueldos por encima de la tabla, por ende se propone una reducción de un 15%, cabe mencionar que esta disminución no afectaría al sectorial como se demostrara en los anexos. 3. Se propone reducir los gastos financieros en un 3% para el año 2020, y el 2% para los años 2021, 2022, considerando que se las obligaciones financieras se irán
59 pagando de manera periódica, se estima que hasta el año 2022, la empresa no requiera ser financiada por la banca, de ser el caso se analice el costo de la deuda, plazo, porcentaje de interés. 4. Las cuentas y documentos por pagar serán canceladas de acuerdo a la política de la empresa, con la planeación estratégica y los flujos positivos proyectados se propone cancelar el valor de 50.000 dólares adicionales con la finalidad de reducir el índice de endeudamiento. 5.
Los gastos por depreciaciones se mantienen durante el año 2020, 2021, se propone que para el año 2022 se considere la compra de un vehículo de reparto, lo cual permitirá incrementar las ventas, por lo que se presenta una variación en la cuenta de la depreciación acumulada.
6.
Se propone a la gerencia considerar una inversión para un local propio dentro del sector estratégico, considerando las normas emitidas por los GAD Municipales, como son la restricción del ingreso a los camiones y triales al centro de la ciudad.
Una vez considerado lo propuesto, se elaborará un cuadro de gastos aplicando lo antes mencionado, se construirá los estados financieros proforma como son el estado de resultados, estado de situación financiera para los años 2020, 2021, 2022. Se procederá a analizar los resultados aplicando los indicadores financieros con las cifras proyectadas comparando los resultados actuales y como estaría financieramente la empresa en el futuro aplicando la planeación propuesta. Además, la empresa deberá establecer seguimiento y control a datos proyectados de manera trimestral, lo que le permitirá a la empresa realizar los ajustes correspondientes al presupuesto. Es importante mencionar que tanto las ventas, las compras y el costo de ventas fueron tomados de las proyecciones aplicando el método estadístico pronóstico.
60 Tabla 30. Proyección de gastos Proyección de gastos ZURITSA FERRETERÍA PROYECCIÓN DE GASTOS 2019
INCRE
DISM
2020
INCRE
DISM
2021
2022
INGRESOS VENTAS NETAS OTROS INGRESOS NO OPERACIONALES INTERESES GANADOS CTA BCOS TOTAL DE INGRESOS GASTOS GASTOS DE VENTAS SUELDOS Y SALARIOS Y BENEFICIOS SOCIALES TRANSPORTE COMPRAS SEGURIDAD Y VIGILANCIA ARRIENDOS LOCALES PUBLICIDAD Y PROPAGANDA COMBUSTIBLE OTROS GASTOS DE VENTAS GASTOS ADMINISTRATIVOS HONORARIOS Y SERVICIOS CONTABLES REPARACION Y MANT VEHICULOS MATERIALES Y SUMINISTROS IMPUESTOS Y PATENTES MUNICIPAL SEGUROS Y REASEGUROS SUELDOS Y SALARIOS Y BENEFICIOS SOCIALES GASTOS DE GESTION DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS OTROS GASTOS DE ADMINISTRATIVOS GASTOS FINANCIEROS INTERESES EN PRESTAMOS GASTOS BANCARIOS GASTOS NO DEDUCIBLES TOTAL DE GASTOS
2.521.728,81 2.585,66 20,41 2.524.334,88
2.643.373,17 2.585,66 20,41 2.645.979,24
2.861.199,15 2.585,66 20,41 2.863.805,22
3.079.025,13 2.585,66 20,41 3.081.631,20
54.459,41
57.182,38
4.779,78 397,97 58.401,00 2.809,07 2.154,42 5.392,25
4.731,98 393,99 61.321,05 2.780,98 2.132,87 5.338,32
12.835,48 4.032,52 3.853,99 1.656,07 4.105,54
12.707,13 3.992,19 3.815,45 1.656,07 4.064,48
85.064,58
85.064,58 2.844,06 10.869,42 4.133,95
128.659,71 50.849,12
2%
4.926,59 410,19 61.800,00 2.895,35 2.220,59 5.557,87
51.866,10
5%
-2% -2% -10% -2% -2% -2%
4.828,06 401,99 55.620,00 2.837,44 2.176,18 5.446,71
-1% -1%
13.229,73 4.156,38 3.972,37 1.656,07 4.231,64
-2% -2% -2% -2%
12.965,14 4.073,25 3.892,92 1.656,07 4.147,01
100.075,98
-15%
85.064,58
2.961,03 5.941,88 4303,97
-2%
-1%
-2%
2.901,81 5.941,88 4.217,89
-1%
2.872,79 5.941,88 4.175,71
-3% -3%
13.011,95 5.158,30
-2% -2%
12.751,71 5.055,14
12.496,68 4.954,04
270.942,17
280.678,44
5% -1% -1% -1%
140.529,05
13.414,38 5.317,84 288.132,21
266.414,29
-1% -1% -1% -1%
61 Tabla 31.Presupuesto de caja proyectado ZURITSA ferretería & construcción 2020-2022 Presupuesto de caja proyectado ZURITSA ferretería & construcción 2020 - 2022
I
INGRESOS . Ventas netas
(ejecutado 13-12-2019)
Ventas al contado (95%)
2020
2021
Saldo cuentas por cobrar año anterior
2.861.199,15
3.079.025,13
8.583.597,45
2.511.204,51
2.718.139,19
2.925.073,87
8.154.417,58
132.168,66
143.059,96
275.228,62
2.606,07
2.606,07
2.606,07 176.621,71
TOTAL INGRESOS II
TOTAL
2.643.373,17
Ventas al crédito 30 días (5%) Otros ingresos no operacionales
2022
SALDOS
153.951,26
176.621,71 2.690.432,29
2.852.913,92
3.070.739,90
8.614.086,11
EGRESOS Compras totales
2.357.530,40
2.566.873,70
2.776.217,00
7.700.621,09
Compras al contado y a 30 - 45 días (80%)
1.886.024,32
2.053.498,96
2.220.973,60
6.160.496,87
421.506,08
463.374,74
884.880,82
50.000,00
50.000,00
Compras a crédito a 60 días (20%)
-
Cancelación a proveedores corto plazo Cuentas por pagar proveedores año anterios Otras cuentas por pagar año anterios SUELDOS Y SALARIOS Y BENEFICIOS SOCIALES TRANSPORTE COMPRAS SEGURIDAD Y VIGILANCIA ARRIENDOS LOCALES PUBLICIDAD Y PROPAGANDA COMBUSTIBLE OTROS GASTOS DE VENTAS
50.000,00 432.352,91
432.352,91
17.784,49
17.784,49
19.939,77
21.688,16
59.412,42
51.866,10
54.459,41
57.182,38
163.507,89
4.828,06
4.779,78
4.731,98
14.339,82
401,99
397,97
393,99
1.193,94
55.620,00
58.401,00
61.321,05
175.342,05
2.837,44
2.809,07
2.780,98
8.427,49
2.176,18
2.154,42
2.132,87
6.463,47
5.446,71
5.392,25
5.338,32
16.177,28
432.352,91
12.965,14
12.835,48
12.707,13
38.507,75
4.073,25
4.032,52
3.992,19
12.097,97
3.892,92
3.853,99
3.815,45
11.562,37
1.656,07
1.656,07
1.656,07
4.968,21
4.147,01
4.105,54
4.064,48
12.317,03
HONORARIOS Y SERVICIOS CONTABLES REPARACION Y MANT VEHICULOS MATERIALES Y SUMINISTROS IMPUESTOS Y PATENTES MUNICIPAL SEGUROS Y REASEGUROS
505.243,40
22.655,30
62 SUELDOS Y SALARIOS Y BENEFICIOS SOCIALES 85.064,58
85.064,58
85.064,58
255.193,75
2.901,81
2.872,79
2.844,06
8.618,66
4.217,89
4.175,71
4.133,95
12.527,56
13.011,95
12.751,71
12.496,68
38.260,33
5.158,30
5.055,14
4.954,04
15.167,48
207,01
202,87
198,81
608,68
TOTAL EGRESOS
2.646.634,13
2.809.945,09
3.025.845,51
8.482.424,73
SALDO DE CAJA
43.798,16
42.968,83
44.894,39
131.661,38
185.179,06
228.977,22
271.946,05
316.840,44
228.977,22
271.946,05
316.840,44
448.501,82
24.637,70
24.637,70
85.000,00
195.000,00
GASTOS DE GESTION OTROS GASTOS DE ADMINISTRATIVOS INTERESES EN PRESTAMOS GASTOS BANCARIOS GASTOS NO OPERACIONALES
CAJA / BANCOS INICIAL FLUJO DE CAJA DE CAJA ECONÒMICO
185.179,06
Préstamos bancarios Invensiones en activos fijos Pago de préstamos bancarios Otras cuentas por pagar largo plazo FLUJO DE CAJA FINANCIERO
55.000,00
55.000,00
173.977,22
216.946,05
207.202,74
228.864,12
63 Tabla 32. Estado de Resultados: Proyectado ZURITSA FERRETERIA Estado de Resultados: Proyectado ZURITSA FERRETERIA ZURITSA FERRETERÍA ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO 2019
2020
2021
2022
INGRESOS VENTAS NETAS OTROS INGRESOS NO OPERACIONALES INTERESES GANADOS CTA BCOS
2.521.728,81 2.585,66 20,41
2.643.373,17 2.585,66 20,41
2.861.199,15 2.585,66 20,41
3.079.025,13 2.585,66 20,41
TOTAL DE INGRESOS
2.524.334,88
2.645.979,24
2.863.805,22
3.081.631,20
COSTO DE VENTAS MARGEN BRUTO EN VENTAS GASTOS
2.190.616,24
2.319.604,27
2.521.246,43
2.722.888,58
333.718,64
326.374,97
342.558,79
358.742,61
GASTOS DE VENTAS
128.659,71
GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS FINANCIEROS OTROS GASTOS
140.529,05 18.732,22 211,23 288.132,21
123.176,48 124.860,55 18.170,25 207,01 266.414,29
128.393,88 124.538,57 17.806,85 202,87 270.942,17
133.881,57 129.147,35 17.450,71 198,81 280.678,44
45.586,43 6.838,82 38.747,61 9.695,52
59.960,68 8.994,10 50.966,58 5.778,58
71.616,63 10.742,49 60.874,13 12.730,80
78.064,18 11.709,63 66.354,55 9.010,48
29.052,09
45.188,00
48.143,33
57.344,08
TOTAL DE GASTOS UTILIDAD ANTES DE TRABAJADORES E IMPUESTOS (-15) PARTICIPACIÓN TRABAJADORES = UTILIDAD NETAS ANTES DE IMPUESTOS (-%) IMPUESTO A LA RENTA = UTILIDAD NETA
64
Tabla 33. Estado de Situación financiera: Activos Proyectado ZURITSA FERRETERIA Estado de Situación financiera: Activos Proyectado ZURITSA FERRETERIA ZURITSA FERETERÍA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROYECTADO 2019
2020
2021
2022
147,58 185.179,06 176.621,71 7.933,61 28.824,13
147,58 173.977,22 132.168,66 7.933,61 23.045,55
147,58 216.946,05 143.059,96 7.933,61 10.314,75
147,58 207.202,74 153.951,26 7.933,61 1.307,79
INV. DE MERCADERIAS IVA 12
352.186,62
390.112,75
435.740,02
489.068,43
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE TERRENOS TERRENOS BODEGA BY PASS EDIFICIOS DE INVERSIÓN
750.892,71
727.385,37
814.141,97
859.611,41
82.877,05 54.800,00 24.637,70
82.877,05 54.800,00 24.637,70
82.877,05 54.800,00 24.637,70
82.877,05 54.800,00 24.637,70
30.162,69 31.900,00 2.649,00 9.776,54 (38.541,58)
30.162,69 31.900,00 2.649,00 9.776,54 (44.483,46)
30.162,69 31.900,00 2.649,00 9.776,54 (50.425,34)
30.162,69 56.537,70 2.649,00 9.776,54 (61.294,76)
198.261,40
192.319,52
186.377,64
200.145,92
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
950.154,14
920.704,92
1.001.519,64
1.060.757,36
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE CAJAS BANCOS CUENTAS POR COBRAR OTRAS CUENTAS Y DOCTOS POR COBRAR CREDITO TRIBUTARIO IMPTO A LA RENTA
CONSTRUCCIONES EN PROCESO BODEGA VEHICULOS MUEBLES Y EQUIP.DE OFICINA EQUIPOS DE COMPUTO DEP. ACUMULADA ACTIVOS FIJOS TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES ACTIVO DIFERIDO SEGUROS PREPAGADOS TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS TOTAL ACTIVOS
65
Tabla 34. Estado de Situación financiera: Pasivo y Patrimonio Proyectado ZURITSA FERRETERIA Estado de Situación financiera: Pasivo y Patrimonio Proyectado ZURITSA FERRETERIA PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DCTOS.POR PAGAR OBLIGACIONES FISCALES POR PAGAR OBLIGACIONES LABORALES POR PAGAR OBLIGACIONES CON IESS
432.352,91 3.598,51 4.018,53 3.328,63
421.506,08 3.598,51 4.018,53 3.328,63
463.374,74 3.598,51 4.018,53 3.328,63
505.243,40 3.598,51 4.018,53 3.328,63
15% PARTICIPACION EN UTILIDADES OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZO
6.838,82 176.835,47
8.994,10 20.981,35 462.427,20
10.742,49 8.522,59 493.585,49
11.709,63 4.557,20 532.455,90
56.407,34
84.409,55
67.432,79
TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES A LARGO PLAZO
626.972,87
CUENTAS POR PAGAR A LARGO PLAZO OBLIGACIONES BANCARIAS A LARGO PLAZO
18.105,83 34.882,18
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
52.988,01
86.489,12 142.896,46
60.000,00 144.409,55
40.000,00 107.432,79
679.960,88
605.323,66
637.995,04
639.888,69
234.408,74 6.732,43 29.052,09 270.193,26
234.408,74 35.784,52 45.188,00 315.381,26
234.408,74 80.972,52 48.143,33 363.524,59 1.001.519,64
234.408,74 129.115,85 57.344,08 420.868,67 1.060.757,35
950.154,14
920.704,92
TOTAL PASIVO PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESULTADO DEL PERIODO ANTERIOR RESULTADO DEL PRESENTE EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
66
5.
DISCUSIÓN
5.1.1. Incidencia de la gestión financiera, a través de los indicadores financieros.
Punto de equilibrio Actualmente, es fundamental para la empresa conocer el punto de equilibrio
económico, que representa el mínimo de facturación necesario para cubrir todos sus costos tanto fijos como variables, para operar sin perjuicio. Una vez que se ha generado los análisis a través de las herramientas financiera, se ha conocido la deficiente gestión financiera con la que se maneja la empresa, lo cual ha llevado a tomar decisiones basado en la experiencia y expectativa, sin considerar los costos fijos, ni costos variables, no se determinar el punto de equilibrio en las decisiones a corto plazo, se realiza adquisiciones sin considerar los costos y el comportamiento del mercado, aplicando descuentos en ventas sin analizar la utilidad que se generará. De esta manera se consideró la siguiente fórmula para determinar el punto de equilibrio basado en el volumen de ventas. Punto de equilibrio: Costo fijo / (1- Costo variable / Ingresos totales) Tabla 35.Punto de equilibrio Punto de equilibrio EJERCICIO ECONÓMICO COMPONENTES
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
VENTAS
1.849.677,76
1.491.217,57
1.761.476,77
2.325.375,26
2.521.728,81
2.643.373,17
2.861.199,15
3.079.025,13
COSTOS FIJOS
284.926,64
207.485,27
226.149,04
267.595,82
288.132,21
266.414,29
270.942,17
280.678,44
COSTOS Y GASTOS VARIABLES
1.558.893,90
1.276.357,70
1.518.186,53
2.029.334,60
2.190.616,24
2.319.604,27
2.521.246,43
2.722.888,58
96,57%
92,95%
90,39%
87,02%
82,29%
1.440.034,75
1.637.370,58
2.101.943,36
2.194.393,57
2.175.108,17
PORCENTAJE PUNTO DE EQUILIBRIO VENTAS EN EQUILIBRIO
97,99%
1.812.419,95
79,70%
2.280.374,42
78,81%
2.426.642,18
Mediante el análisis del punto de equilibrio se ha podido determinar el porcentaje de ventas en equilibrio y el valor en ventas de equilibrio para los años 2015 al 2022, En el año 2019 por ejemplo se obtuvo un porcentaje de ventas en equilibrio de 87.02% y representa $ 2.194.393,57
67 dólares del total de ventas, de acuerdo a las proyecciones de los años 2020 al 2022 de igual manera se aplica la fórmula para obtener las ventas en equilibrio como se muestra en la tabla anterior. Para alcanzar el punto de equilibrio de una forma adecuada, se determinó cuáles son costos fijos, así como también los costos variables, se analizó el margen de contribución, todas estas premisas incidirán positivamente a través de una óptima gestión financiera.
Rendimiento financiero
La incidencia de la gestión financiera en los resultados de la rentabilidad de la empresa, permitió conocer el manejo de los costos y gastos, determinar el grado de eficiencia de la gestión de la gerencia para generar utilidad en ventas, en los periodos 2015 al 2019, y del impacto que se genere en bases a las proyecciones y aplicación de la planeación estratégica financiera. El crecimiento de la empresa desde sus inicios hasta la actualidad y según los años estudiados del 2015 al 2019, mediante el análisis elaborado también se dio respuesta a los objetivos planteados, enmarcadas en las herramientas como la liquidez, solvencia, rentabilidad y de gestión. Partiendo desde los estados financieros que van desde el estados de situación financiera hasta el estado de resultados se establecen la medición del métodos verticales u horizontales donde en base al análisis respectivo y acciones correctivas en razón de la información financiera que se basan con las perspectivas financiera que se aplicaron para satisfacer equilibradamente las necesidades de la empresa, entre las que destacan, llevar un control de cuentas por cobrar, activo fijo no depreciable que no genera ingresos y en especial con el gasto operativo. Con esta información que se obtuvo del análisis de las herramientas financiera aplicadas, lo cual se logró conocer la incidencia de la gestión financiera en la empresa en lo que respecta a la liquidez, la capacidad con que cuenta la empresa según el resultado para el año 2019 es de 1.20 cuando su índice de medición optimo es 1.50, está dificultad genera que la empresa tenga inconvenientes para cubrir los pagos a corto plazo, sin embargo, en el índice de solvencia mediante el análisis se determina que la empresa puede convertir sus activos financieros en activos circulantes para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, en cuanto a
68 la rentabilidad y analizando el margen de utilidad para el año 2019, la empresa generó 0.015 centavos de utilidad por cada dólar de venta, lo cual deja en evidencia que la empresa presenta un alto nivel de gastos operativos y financieros, por tanto, se deberá plantear estrategias para reducir los costos y gastos operacionales, para mejorar el margen de utilidad. Es importante mencionar que con la ayuda de todas estas herramientas financiera se logró determinar la situación actual de la empresa y se planteó las estrategias en base a las perspectivas financieras, todas estas expectativas de mejoramiento en una planeación estratégica financiera a corto plazo. 5.1.2. Análisis Financiero de los Estados Financieros y Estados de Resultados Proyectados aplicando la Planeación Estratégica Financiera propuesta al 2022. Los estados proforma son estados financieros proyectados, los datos son pronosticados a partir de los datos históricos de los ingresos, costos, gastos, para los años siguientes, información que permite la elaboración del Estado de resultados, el Estado de situación financiera proforma muestra la posición financiera que se espera alcanzar, a través de la aplicación de los indicadores financieros. El análisis financiero siendo una técnica permite medir el comportamiento operativo de la empresa, la situación actual de la misma y predecir eventos futuros que impacte el crecimiento económico y cumplir con los objetivos definidos. Se presenta el análisis financiero de los años proyectados 2020 – 2021 – 2022, de los índices o ratios de mayor relevancia: liquidez, endeudamiento, rentabilidad, donde se evidencia la importancia de aplicar la planeación estratégica financiera. Tabla 36. Análisis de los indicadores de liquidezdel año 2015 al 2022
Análisis de los indicadores de liquidez del año 2015 al 2022 INIDICADORES DE LIQUIDEZ Año de análisis
2015
2016
2017
2018
2019
Razón corriente o liquidez
1,61
1,46
1,55
1,47
1,20
1,58
1,65
1,62
Prueba ácida
0,63
0,65
0,74
0,79
0,64
0,73
0,77
0,70
195.105,00
163.154,00
195.194,00
203.809,00
124.920,00
265.958,20
321.556,50
328.155,54
Capital de trabajo
2020
2021
2022
Análisis de Resultados: Con la planeación estratégica financiera propuesta, podemos observar que la liquidez de la empresa para el año 2022, por cada dólar de deuda a corto plazo,
69 contará con $1.62 para cubrir sus obligaciones a corto plazo, alcanzando un nivel óptimo, en relación a los años 2015 y 2019 como se evidencia en la tabla; en relación al capital de trabajo al año 2022 ascendería a un monto de $ 328.155,54 siendo un impacto positivo para la empresa. Estos resultados cumplen con las perspectivas financieras. Tabla 37. Análisis de los indicadores de Endeudamiento del año al 2022 Análisis de los indicadores de Endeudamiento del año al 2022 ENDEUDAMIENTO Año de análisis
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Endeudamiento total Apalancamiento a largo plazo
82,74%
69,33%
69,73%
66,72%
71,56%
65,75%
63,70%
60,32%
26,52%
19,02%
23,04%
13,09%
7,79%
23,61%
22,63%
16,79%
Estructura corriente
60,80%
56,15%
53,67%
57,99%
65,99%
50,23%
49,28%
50,20%
Estructura de capital Financiación con obligaciones financieras Endeudamiento a corto plazo
39,20%
43,85%
46,33%
42,01%
34,01%
49,77%
50,72%
49,80%
39,53%
33,26%
41,71%
29,64%
31,14%
17,75%
10,74%
6,96%
73,48%
80,98%
76,96%
86,91%
92,21%
76,39%
77,37%
83,21%
Análisis de Resultados: Para el año 2022 el índice de endeudamiento total, disminuiría al 60,32%, en relación a los año 2015 – 2019; lo que le permitirá a la empresa contar con una estructura financiera sólida, este impacto positivo se deberá a la mejora de sus fuentes de financiamiento, inversión de los propietarios; en relación a las obligaciones financieras se puede observar un resultado del 6.96%, lo que se denotará con la aplicación de las estrategias planteadas en base a las perspectivas financieras. Tabla 38. Análisis de indicadores de Rentabilidad del año 2015 al 2022 Análisis de indicadores de Rentabilidad del año 2015 al 2022 INDICADORES DE RENTABILIDAD Año de análisis Rendimiento sobre el activo ROA Rendimiento sobre el patrimonio ROE
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
-0,96%
-0,93%
1,15%
1,70%
3,06%
4,91%
4,81%
5,41%
-5,57%
-3,03%
3,80%
5,10%
10,75%
14,33%
13,24%
13,63%
-0,28%
-0,39%
0,43%
0,55%
1,15%
1,71%
1,68%
1,86%
Margen neto Necesidades Operativas de Fondo
252.517,21 154.121,20
262.248,76
154.119,21
319.368,07 274.900,13 332.518,87
345.126,61
Fondo de maniobra
195.105,00 163.154,00
195.194,00
203.809,00
124.920,00 265.958,20 321.556,50
328.155,54
70 Análisis de Resultados: Del análisis de los indicadores de rentabilidad, se denota resultados favorables para la empresa como consecuencia de la aplicación de la planeación estratégica financiera propuesta, para el año 2022 el rendimiento sobre el activo (ROA) los activos serán más rentables en un 5.41%, el rendimiento sobre el patrimonio llegaría al 13.63%, el margen de utilidad para el año 2022 alcanzaría el 1.86% este impacto positivo se conseguiría con la reducción de sus costos y gastos operacionales, y la aplicación de estrategias planteadas en las perspectivas financieras. Tabla 39. Análisis de indicadores de Actividad del año 2015 al 2022 Análisis de indicadores de Actividad del año 2015 al 2022 ACTIVIDAD Año de análisis
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Rotación de inventario
5,27
4,25
5,28
6,96
6,78
6,25
6,11
5,89
Rotación de deudores
18,01
14,48
17,34
18,09
15,65
17,12
20,79
20,73
9
6
7
8
6
6
6
6
Días de rotación deudores
20
25
21
20
23
21
17
17
días de rotación inventario
68
85
68
52
53
58
59
61
Días de rotación proveedores
42
60
50
45
58
65
62
63
Rotación de cuentas por pagar
Análisis de Resultados: Del análisis de los indicadores de actividad, se puede observar que la rotación de inventario se mantiene entre un 5% - 6%, relacionando el costo de ventas con el promedio de los inventarios, la rotación de deudores fluctúa entre el 17% - 20% lo que denota el cumplimiento de las políticas internas de la empresa, la rotación de cuentas por pagar se encuentra dentro del rango del 6%. Dentro del análisis de los días de rotación de las cuentas por cobrar o deudores, evidencia las estrategias planteadas dando como resultado 17 días, lo que permitirá a la empresa mejorar sus flujos de efectivo, la rotación de días de inventarios oscila entre 58 – 60 días tiempo en que la empresa convierte sus inventarios en efectivo, de acuerdo al nivel de inventarios y la gama de productos con la que cuenta la empresa se considera un buen desempeño, en relación a los días de rotación de las cuentas proveedores, varían entre los 60 a 65 días, en comparación con los datos de los años 2015 – 2019, información que muestra el poder de negociación y la extensión de plazos por pagar de proveedores.
71
6. 6.1.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones: En efecto, al cumplimiento de los objetivos planteados en el presente trabajo, la ausencia de una planeación estratégica financiera, utilizando los estados financieros y dentro del análisis vertical, se pudo verificar como está compuesto el estado de situación financiera y el estado de resultado y el impacto en cada partida, mismo que muestra que la empresa no cuenta con una estructura de capital adecuada lo que ocasiona un alto nivel de endeudamiento que no le permite funcionar con normalidad. Así también en el análisis horizontal se logró determinar cuáles fueron las variaciones de un año a otro, se pudo verificar que la cuenta con activos fijos existe un nivel de activos fijos no depreciables que no generan beneficios futuros sino más bien gasto administrativo.
Dentro del análisis financiero que se aplicó, se concluye que permitió conocer que la empresa al año 2019 evidencia una falta de toma de decisiones adecuadas, en los índices de liquidez, muestra que la empresa alcanza en el año 2019 por cada dólar de deuda a corto plazo cuenta $ 1.20 para cubrir sus obligaciones. Así también su nivel de endeudamiento, en el año 2019 es de 71.56% de activos aportados por acreedores a la empresa, lo que significa un alto nivel de endeudamiento, se determina que la cartera ha venido en aumento en los últimos años, todas estas situaciones podrían estar influyendo a que la empresa se financie con terceros. La rentabilidad sobre el activo (ROA) mide la eficiencia de los activos para generar ventas, el resultado para el 2019 fue de 3.06%, la rentabilidad sobre el patrimonio para el año 2019 fue del 10.75%, su resultado está por debajo de las expectativas que tienen los propietarios y a simple vista parecería que la empresa está siendo muy rentable, sin embargo al juntar el comparar el ROA y el ROE se comprueba que la empresa tiene un alto apalancamiento siendo esto una falsa señal de eficiencia y eficacia, se propone mejorar la gestión de los inventarios, control adecuado de los gastos, analizar la rentabilidad sobre las ventas al contado y crédito.
Se elaboró una planeación estratégica financiera que le permita mejorar su liquidez, rentabilidad y disminuir su nivel de endeudamiento, basado en un cuadro de mando con perspectivas financieras. La cual se construyó en base información encontrada
72 en el Análisis financiero, se realizó la recopilación de las estrategias financieras que favorezcan con el incremento de la rentabilidad de la empresa y correcta administración financiera. Se elaboraron los estados financieros proyectados con las presunciones propuestas, misma que facilitaron la aplicación de las estrategias financieras y optimizar la gestión financiera.
6.2.
Recomendaciones:
La empresa deberá medir y controlar el cumplimiento de las estrategias financieras, lo cual facilitará la ruta que guíen y coordinen las acciones para lograr sus objetivos financieros y manejar con responsabilidad, lo cual le permitirá lograr excelentes resultados en su situación financiera, adquiriendo financiamiento, el necesario para la organización.
Es recomendable para la empresa que se aplique indicadores financieros como una herramienta de gestión, de esta manera permitirá a los usuarios internos lograr interpretar la información financiera, misma que ayudará a tomar mejores decisiones, cumpliendo con los objetivos financieros planteados.
Así también, se recomienda realizar un seguimiento del cumplimiento de los objetivos planteados en la base a las perspectivas financieras utilizando un cuadro de mando como herramienta de control y medición, realizando revisiones y ajustes necesarios con la finalidad de incorporar al mismo todas aquellas partidas que debido a los cambios ocurridos en el medio de la empresa (tanto interna como externa) sean necesarias, logrando realizar una correcta administración de sus recursos, que permita obtener flujos de efectivo y resultados financieros esperados por la empresa.
73
7.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Acosta, C., Teran, M., Alvarez, A., & Salazar, E. (2018). Gestion Financiera. Sangolqui: Comisión Editorial de la Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE. Baena, D. (2010). Análisis Financiero. Bogotá: Ecoe Ediciones. Bernal, C. (2010). Metodología de la Investigación Administración, Economía, Humanidades y Ciencia Sociales. Colombia: PEARSON EDUCACIÓN. Brigham, E., & Ehrharft. (2018). Finanzas corporativa un enfque central. México: Cengage Learning. Córdoba, M. (2016). Gestión Financiera. Bogotá: Ecoe Ediciones. Fajardo, M., & Soto, C. (2017). Gestion Financiera Empresarial. Machala: Editorial Utmach. Lawrence, G., & Chad, Z. (2016). Principios de Administracion Financiera. México: Pearson Educación. Leon, M., Rivas, F., Alba, R., & Gonzalez, M. (2020). La Planeación y Control Financiero de la Empresa. Ibarra: Reinaldo Sanchez Guillen. Morales, A., & Morales, J. (2014). Planeación Financiera. Mexico: Grupo Editorial Patria. Niño Rojas, V. (2011). Metodología de la Investigación Diseño y Ejecución. Bogotá, Colombia: © Ediciones de la U. Ortega, A. (2008). Planeacion Financiera Estrategica. Bogota: Mcgraw-Hill. Pérez, S., & Pérez, F. (2016). Planificación Financiera de las Empresas: El Rol de los Impuestos o Tributos. Universidad Central Del Ecuador, 563-578. Pineda, E., & De Alvarado, E. (2008). Metodología de la Investigación. Ramirez, D. (2013). Contabilidad Administrativa un Enfoque Estrategico para Competir. Mexico D.F.: Mcgraw-Hill/Interamericana Editores, S.A. de C.V.
74
8.
ANEXOS
Anexo 1. Encuesta dirigida al personal de ventas
75
76 Anexo 2. Encuesta dirigida al personal administrativo
77
78 Anexo 3. Entrevista al Gerente de la empresa
79
80 Anexo 4. Encuesta dirigida al personal administrativo de Zuritsa Ferretería. Pregunta 1. ¿En qué área se desempeña Usted, marque con un visto? Pregunta 1 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Compras
1
25%
Tesoreria
1
25%
Contabilidad
1
25%
Administrativo
1
25%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 1 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la investigación a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa cada uno responde dentro del departamento que desempeña en Zuritsa Ferretería.
81 Pregunta 2. ¿Cómo considera las políticas de crédito y cobranza aplicadas en la empresa?
Pregunta 2 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy Buena
0
0%
Buena
1
25%
Regular
3
75%
Mala
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 2 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 75% respondieron que consideran que las políticas de crédito es regular y el 25% respondió que es buena.
82 Pregunta 3. ¿Cree Usted importante la aplicación de herramientas financieras, que permita medir su gestión?
Pregunta 3 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy importante
3
75%
Importante
1
25%
Poco importante
0
0%
Nada importante
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 3 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 75% respondieron que la aplicación de herramientas financieras es muy importante y el 25% respondió que es importante.
83 Pregunta 4. ¿Considera Usted importante el control de los recursos financieros y su ejecución en función del giro de negocio?
Pregunta 4 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy importante
2
50%
Importante
2
50%
Poco importante
0
0%
Nada importante
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 4 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 50% respondieron que el control de los recursos financieros y su ejecución es muy importante y el 50% respondió que es importante.
84 Pregunta 5. ¿Con que frecuencia se aplican controles en sus operaciones administrativas y financieras?
Pregunta 5 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy frecuentemente
0
0%
Frecuentemente
0
0%
Ocasionalmente
4
100%
Nunca
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 5 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 100% respondieron que se aplican controles en sus operaciones ocasionalmente.
85 Pregunta 6. ¿Cómo considera la implementación de estrategias financieras que permitan mejorar la rentabilidad de la empresa?
Pregunta 6 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy importante
2
50%
Importante
2
50%
Poco importante
0
0%
Nada importante
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 6 al personal de administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 50% respondieron que la implementación de estrategias financieras es muy importante y el 50% respondió que es importante para mejorar la rentabilidad de la empresa.
86 Pregunta 7. ¿Cómo califica Usted la responsabilidad y puntualidad en los pagos a terceros?|
Pregunta 7 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy Bueno
0
0%
Bueno
2
50%
Regular
2
50%
Malo
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 7 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 50% respondieron que califican la responsabilidad en los pagos de terceros como Bueno y el 50% respondió que es regular.
87 Pregunta 8. ¿Con que frecuencia se revisan y analizan los resultados contables y financieros para la toma de decisiones?
Pregunta 8 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy frecuentemente
0
0%
Frecuentemente
1
25%
Ocasionalmente
3
75%
Nunca
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 8 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 75% respondieron que la frecuencia con que revisan y analizan los resultados contables y financieros es ocasionalmente y el 25% respondió que frecuentemente.
88 Pregunta 9. ¿Con que frecuencia se realiza el control de inventarios en la empresa?
Pregunta 9 al personal administrativo Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Una vez al año
4
100%
Cada 6 meses
0
0%
Cada 3 meses
0
0%
Nunca
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 9 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 100% respondieron que el control de inventario se realiza una vez al año.
89 Pregunta 10. ¿Considera usted que un plan estratégico le permita a la empresa optimizar la gestión financiera y controlar de mejor manera sus recursos económicos?
Pregunta 10 al personal administrativo
Alternativa
Frecuencia Porcentaje
Si
4
100%
No
0
0%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal administrativo Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 10 al personal administrativo
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 4 empleados que pertenecen al área administrativa en esta pregunta, el 100% respondieron que SI un plan estratégico le permitirá a la empresa optimizar la gestión financiera y controlar de mejor manera sus recursos económicos.
90 Anexo 6. Encuesta dirigida al personal de ventas de Zuritsa Ferretería. Pregunta 1. ¿Usted cuál de las siguientes funciones realiza? Pregunta 1 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Vendedor
4
57%
Bodeguero
1
14%
Logistica
1
14%
Cajera/Credito y Cobranza
1
14%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 1 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 57.1% respondieron que laboran en ventas, el 14.3% respondió que es el bodeguero, el 14.3% de logística y 14.3% es la cajera/ crédito y cobranza.
91 Pregunta 2. ¿Cómo califica Usted las políticas de ventas aplicadas en la empresa?
Pregunta 2 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy Buena
0
0%
Buena
1
14%
Regular
6
86%
Mala
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 2 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 85.7% respondieron que califican que las políticas de ventas en la empresa es regular y el 14.3% respondió que es buena.
92 Pregunta 3. ¿ Como considera la implementación de estrategias financieras que permitan mejorar la rentabilidad de la empresa?
Pregunta 3 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy importante
0
0%
Importante
7
100%
Poco importante
0
0%
Nada importante
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 3 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 100% respondieron que la implementación de estrategias financiera sería importante para mejorar la rentabilidad de la empresa.
93 Pregunta 4. ¿Con que frecuencia se aplican controles en las operaciones de ventas?
Pregunta 4 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy frecuentemente
0
0%
Frecuentemente
2
29%
Ocasionalmente
3
43%
Nunca
2
29%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 4 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 42.9.7% respondieron que es ocasionalmente se aplican controles en las operaciones de ventas, el 28.6% respondió que frecuentemente y el 28.60% respondió que nunca.
94 Pregunta 5. ¿Cómo califica las políticas de crédito y cobranzas, aplicadas en la empresa?
Pregunta 5 al personal de ventas ||Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy Buena
0
0%
Buena
2
29%
Regular
5
71%
Mala
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 5 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 71.4% respondieron que las políticas de crédito y cobranzas es regular y el 28.6% respondió que es buena.
95 Pregunta 6. ¿Cómo calificaría Usted la gestión de recuperación de cartera?
Pregunta 6 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy Buena
0
0%
Buena
0
0%
Regular
6
86%
Mala
1
14%
Total
4
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Pregunta 6 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 85.7% respondieron que califican a la gestión de recuperación de cartera es regular y el 14.3% respondió que es mala.
96 Pregunta 7. ¿Con qué frecuencia el departamento de contabilidad realiza Supervisión y control de sus operaciones?
Pregunta 7 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy frecuentemente
0
0%
Frecuentemente
1
14%
Ocasionalmente
4
57%
Nunca
2
29%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Gráfico 1 Pregunta 7 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 57.1% respondieron que el departamento de contabilidad realiza supervisión y control ocasionalmente, el 28.6% respondió que nunca y el 14.3% respondió que frecuentemente
97 Pregunta 8. ¿Con que frecuencia se realiza el control de inventarios en la empresa?
Pregunta al personal de ventas
Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Una vez al año
7
100%
Cada 6 meses
0
0%
Cada 3 meses
0
0%
Nunca
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Gráfico 2 Pregunta al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 100% respondieron que una vez al año se realiza el control de inventarios en la empresa.
98 Pregunta 9. ¿A nivel personal cómo se siente su remuneración y funciones que realiza?
Pregunta 9 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Muy satisfecho
0
100%
Satisfecho
3
43%
Poco Satisfecho
4
57%
Insatisfecho
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Gráfico 3 Pregunta 9 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 57.1% respondieron que se sienten con su remuneración poco satisfecho y el 42.9% respondió que satisfecho.
99 Pregunta 10. ¿Considera usted que un plan estratégico le permita a la empresa optimizar la gestión financiera y controlar de mejor manera sus recursos económicos?
Pregunta 10 al personal de ventas Alternativa
Frecuencia
Porcentaje
Si
7
100%
No
0
0%
Total
7
100%
Fuente: Encuesta aplicada al personal de ventas Elaborado por: Kleber Cuellar y Leidy Martinez
Gráfico 4 Pregunta 10 al personal de ventas
Interpretación: Al realizar la encuesta a los 7 empleados que pertenecen al área ventas en esta pregunta, el 100% respondieron que SI un plan estratégico le permitirá a la empresa optimizar la gestión financiera y controlar de mejor manera sus recursos económicos.
100 Anexo 5. Estado de Situación Financiera año 2015 al 2019
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ZURITSA FERRETERÍA 2015
2016
2017
3.432,16
10.156,37
2018
2019
ACTIVOS Disponible Inversiones
-
47.699,88
-
42.019,67
-
185.326,64
-
-
Deudores (cartera)
118.629,19
87.378,51
115.826,54
141.326,08
180.890,32
Inventarios
313.773,07
286.637,79
288.924,48
294.172,65
352.186,62
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
1.000,03
80.581,44
131.341,78
97.467,79
162.922,01
32.489,13
517.415,89
516.514,48
550.918,72
641.440,44
751.892,74
2.649,00
2.649,00
2.649,00
2.649,00
2.649,00
Diferidos Otros activos corrientes Total Activos Corrientes Muebles y enseres Equipo de oficina
-
-
-
-
Maquinaria
-
-
-
-
Vehículos
31.900,00
31.900,00
31.900,00
31.900,00
31.900,00
Edificios
-
24.637,70
24.637,70
24.637,70
24.637,70
Terrenos
-
82.877,05
82.877,05
82.877,05
137.677,05
Equipo de cómputo Depreciación acumulada
7.156,47 -
29.035,90
7.865,47 -
37.092,58
7.876,63 -
38.016,88
9.765,60 -
38.541,58
9.776,54 -
38.541,58
Propiedad planta y equipo
-
-
-
-
-
Intangibles
-
-
-
-
-
Inversiones permanentes
-
-
-
-
-
Valorizaciones
-
-
-
-
Otros activos no corrientes obras en proceso
-
-
-
-
Total Activos Fijos TOTAL ACTIVOS
30.162,69
12.669,57
112.836,64
111.923,50
113.287,77
198.261,40
530.085,46
629.351,12
662.842,22
754.728,21
950.154,14
101 PASIVO Y PATRIMONIO Obligaciones financieras corto plazo Proveedores Cuentas y gastos por pagar
57.099,21
62.136,25
116.194,20
83.324,05
176.835,47
183.317,21
230.051,47
190.202,14
323.399,19
399.035,51
-
-
-
-
-
Impuestos, gravámenes y tasas
1.503,76
5.719,09
1.809,31
4.954,71
3.598,51
Obligaciones laborales
7.023,06
7.207,55
8.615,71
7.162,44
14.185,98
73.368,07
48.246,08
38.903,84
18.791,51
33.317,40
322.311,31
353.360,44
355.725,20
437.631,90
626.972,87
116.297,72
82.982,46
76.605,41
65.936,68
34.882,18
Otros pasivos corto plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras largo plazo Bonos y papeles comerciales por pagar
-
-
-
-
-
Obligaciones laborales largo plazo
-
-
-
-
-
Pasivos estimados y provisiones
-
-
-
-
Otros pasivos largo plazo
-
-
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO
29.886,22
-
-
18.105,83
116.297,72
82.982,46
106.491,63
65.936,68
52.988,01
438.609,03
436.342,90
462.216,83
503.568,58
679.960,88
98.912,94
206.427,69
206.427,69
244.427,20
234.408,74
PATRIMONIO Capital social Superávit de capital
-
-
-
-
-
Reservas
-
-
-
-
-
Revalorización del patrimonio
-
-
-
Resultados del ejercicio
-
5.292,12
-
5.892,67
Resultado de ejercicios anteriores
-
2.144,39
-
7.526,80
-
7.617,17 -
13.419,47
-
-
12.798,19
29.052,09
6.065,76
6.732,43
Superávit por valorización
-
-
-
-
-
Otras cuentas de patrimonio
-
-
-
-
-
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
91.476,43
193.008,22
200.625,39
251.159,63
270.193,26
530.085,46
629.351,12
662.842,22
754.728,21
950.154,14
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
102 Anexo 6. Análisis Horizontal Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL 2016 - 2015
ACTIVOS
V . A bsoluto
Disponible
6.724,21
Inversiones
2017 - 2016
V . Relativo 195,92%
-
V . A bsoluto 37.543,51
2018 - 2017
V . Relativo 369,65% -
-
V . A bsoluto 5.680,21
2019 - 2018
V . Relativo -11,91%
-
V . A bsoluto 143.306,97
V . Relativo 341,05%
-
Deudores (cartera)
-
31.250,68
-26,34%
28.448,03
32,56%
25.499,54
22,02%
39.564,24
28,00%
Inventarios
-
27.135,28
-8,65%
2.286,69
0,80%
5.248,17
1,82%
58.013,97
19,72%
Diferidos
-
Otros activos corrientes Total Activos Corrientes
50.760,34
-
901,41
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
62,99% -
33.873,99
-25,79%
65.454,22
67,15% -
130.432,88
-80,06%
-0,17%
34.404,24
6,66%
90.521,72
16,43%
110.452,30
17,22%
M uebles y enseres
-
0,0%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
Equipo de oficina
-
0,0%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
M aquinaria
-
0,0%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
Vehículos
-
0,0%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
11,16
0,14%
Edificios
24.637,70
100,0%
Terrenos
82.877,05
100,0%
709,00
9,91%
Equipo de cómputo Depreciación acumulada
-
8.056,68
27,75% -
924,30
2,49% -
0,00%
54.800,00
66,12%
1.888,97
-
23,98%
10,94
0,11%
524,70
1,38%
-
0,00%
Propiedad planta y equipo
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
Intangibles
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
Inversiones permanentes
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
Valorizaciones
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
Otros activos no corrientes obras en proceso
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
Total Activos Fijos TOTAL ACTIVOS
100.167,07
99.265,66
790,61% -
18,73%
0,00%
30.162,69
100,0%
-
913,14
-0,81%
1.364,27
1,22%
84.973,63
75,01%
33.491,10
5,32%
91.885,99
13,9%
195.425,93
20,6%
103 2016 - 2015
2017 - 2016
2018 - 2017
2019 - 2018
PASIVO Y PATRIMONIO Obligaciones financieras corto plazo Proveedores Cuentas y gastos por pagar
54.057,95 39.849,33
280,32% -
3.909,78
4.215,33
Obligaciones laborales
184,49 -
TOTAL PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras largo plazo
8,82% 25,49% -
-
Impuestos, gravámenes y tasas Otros pasivos corto plazo
5.037,04 46.734,26
-
32.870,15
-28,29%
93.511,42
112,23%
-17,32%
87,00% -
133.197,05
70,03%
75.636,32
23,39%
-68,36%
3.145,40
173,85% -
1.356,20
-27,37%
-
-
-
0,00%
2,63%
1.408,16
19,54% -
1.453,27
-16,87%
7.023,54
98,06%
25.121,99
-34,24% -
9.342,24
-19,36% -
20.112,33
-51,70%
14.525,89
77,30%
31.049,13
9,63%
2.364,76
0,67%
81.906,70
23,0%
189.340,97
43,26%
33.315,26
-28,65% -
6.377,05
-7,68% -
10.668,73
-13,93% -
31.054,50
-47,10%
Bonos y papeles comerciales por pagar
-
-
-
-
Obligaciones laborales largo plazo
-
-
-
-
Pasivos estimados y provisiones
-
-
-
-
Otros pasivos largo plazo
-
-
-
29.886,22
-100,00%
18.105,83
100,0%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
-
33.315,26
-28,65%
23.509,17
28,33% -
40.554,95
-38,08% -
12.948,67
-19,64%
TOTAL PASIVO
-
2.266,13
-0,52%
25.873,93
5,93%
41.351,75
8,95%
176.392,30
35,03%
107.514,75
108,70%
0,00%
37.999,51
18,41% -
10.018,46
-52,64%
PATRIMONIO Capital social
-
Superávit de capital
-
-
-
-
Reservas
-
-
-
-
Revalorización del patrimonio
-
Resultados del ejercicio
-
600,56
Resultado de ejercicios anteriores
-
5.382,41
-
-
-
11,35%
13.509,85
-229,27%
5.181,02
68,02%
16.253,90
127,00%
251,00% -
5.892,67
78,29%
7.353,71
-54,80%
12.798,19
-210,99%
Superávit por valorización
-
-
-
-
Otras cuentas de patrimonio
-
-
-
-
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
101.531,78
110,99%
7.617,18
3,95%
50.534,24
25,19%
19.033,63
7,58%
99.265,65
18,73%
33.491,11
5,32%
91.885,99
13,86%
195.425,93
25,89%
104 Anexo 7. Análisis Vertical Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL 2015
ACTIVOS
Saldos c ta
Disponible
3.432,16
Inversiones
2016 V . Relativo 0,66%
-
Saldos c ta 10.156,37
2017 V . Relativo 1,97%
-
Saldos c ta 47.699,88
2018 V . Relativo 8,66%
-
Saldos c ta 42.019,67
2019 V . Relativo 6,55%
-
Saldos c ta 185.326,64
V . Relativo 24,65%
-
Deudores (cartera)
118.629,19
22,93%
87.378,51
16,92%
115.826,54
21,02%
141.326,08
22,03%
180.890,32
24,06%
Inventarios
313.773,07
60,64%
286.637,79
55,49%
288.924,48
52,44%
294.172,65
45,86%
352.186,62
46,84%
1.000,03
0,19%
1.000,03
0,19%
1.000,03
0,18%
1.000,03
0,16%
1.000,03
0,13%
Otros activos corrientes
80.581,44
15,57%
131.341,78
25,43%
97.467,79
17,69%
162.922,01
25,40%
32.489,13
4,32%
Total Activos Corrientes
517.415,89
97,61%
516.514,48
82,07%
550.918,72
83,11%
641.440,44
84,99%
751.892,74
79,13%
2.649,00
20,91%
2.649,00
2,35%
2.649,00
2,37%
2.649,00
2,34%
2.649,00
1,34%
Diferidos
M uebles y enseres Equipo de oficina
-
M aquinaria
-
Vehículos
31.900,00
Edificios
-
Equipo de cómputo
7.156,47 -
29.035,90
-
251,78%
-
Terrenos Depreciación acumulada
-
56,49% -229,18% -
-
-
-
-
-
31.900,00
28,27%
31.900,00
28,50%
31.900,00
28,16%
31.900,00
16,09%
24.637,70
21,83%
24.637,70
22,01%
24.637,70
21,75%
24.637,70
12,43%
82.877,05
73,45%
82.877,05
74,05%
82.877,05
73,16%
137.677,05
69,44%
7.865,47
6,97%
7.876,63
7,04%
9.765,60
8,62%
9.776,54
4,93%
38.541,58
-19,44%
37.092,58
-32,87% -
38.016,88
-33,97% -
38.541,58
-34,02% -
Propiedad planta y equipo Intangibles
-
-
-
-
-
Inversiones permanentes
-
-
-
-
-
Valorizaciones
-
-
-
-
Otros activos no corrientes obras en proceso
-
-
-
-
Total Activos Fijos TOTAL ACTIVOS
12.669,57
530.085,46
2,39%
112.836,64
629.351,12
17,93%
111.923,50
662.842,22
16,89%
113.287,77
754.728,21
-
15,01%
30.162,69
15,21%
198.261,40
20,87%
950.154,14
105 2015
PASIVO Y PATRIMONIO
Saldos c ta
Obligaciones financieras corto plazo Proveedores Cuentas y gastos por pagar
2016 V . Relativo
Saldos c ta
2017 V . Relativo
Saldos c ta
2018 V . Relativo
Saldos c ta
2019 V . Relativo
Saldos c ta
V . Relativo
57.099,21
17,72%
62.136,25
17,58%
116.194,20
32,66%
83.324,05
19,04%
176.835,47
28,20%
183.317,21
56,88%
230.051,47
65,10%
190.202,14
53,47%
323.399,19
73,90%
399.035,51
63,64%
-
-
-
-
-
Impuestos, gravámenes y tasas
1.503,76
0,47%
5.719,09
1,62%
1.809,31
0,51%
4.954,71
1,13%
3.598,51
0,57%
Obligaciones laborales
7.023,06
2,18%
7.207,55
2,04%
8.615,71
2,42%
7.162,44
1,64%
14.185,98
2,26%
73.368,07
22,76%
48.246,08
13,65%
38.903,84
10,94%
18.791,51
4,29%
33.317,40
5,31%
TOTAL PASIVO CORRIENTE
322.311,31
73,48%
353.360,44
80,98%
355.725,20
77,0%
437.631,90
86,91%
626.972,87
92,21%
Obligaciones financieras largo plazo
116.297,72
100,0%
82.982,46
100,0%
76.605,41
71,94%
65.936,68
13,09%
34.882,18
65,83%
Otros pasivos corto plazo
Bonos y papeles comerciales por pagar
-
-
-
-
-
Obligaciones laborales largo plazo
-
-
-
-
-
Pasivos estimados y provisiones
-
-
-
-
-
Otros pasivos largo plazo
-
-
29.886,22
28,06%
-
18.105,83
34,17%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
116.297,72
26,52%
82.982,46
19,02%
106.491,63
23,04%
65.936,68
13,09%
52.988,01
7,79%
TOTAL PASIVO
438.609,03
82,74%
436.342,90
69,33%
462.216,83
69,73%
503.568,58
66,72%
679.960,88
71,56%
98.912,94
108,13%
206.427,69
107,0%
206.427,69
102,89%
244.427,20
97,32%
234.408,74
86,76%
PATRIMONIO Capital social Superávit de capital
-
-
-
-
-
Reservas
-
-
-
-
-
Revalorización del patrimonio
-
-
-
-
-
Resultados del ejercicio
-
5.292,12
-5,79% -
5.892,67
-3,05%
Resultado de ejercicios anteriores
-
2.144,39
-2,34% -
7.526,80
-3,90% -
7.617,17 13.419,47
3,80% -6,69% -
12.798,19
5,10%
29.052,09
10,75%
6.065,76
-2,42%
6.732,43
2,49%
Superávit por valorización
-
-
-
-
-
Otras cuentas de patrimonio
-
-
-
-
-
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
91.476,43
530.085,46
17,26%
193.008,22
629.351,12
30,67%
200.625,39
662.842,22
30,27%
251.159,63
754.728,21
33,28%
270.193,26
950.154,14
28,44%
106 Anexo 8. Estados de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS ZURITSA FERRETERÍA 2015 VENTAS NETAS
2016
2017
2018
2019
1.849.678
1.491.218
1.761.477
2.325.375
2.521.729
1.558.894
1.276.358
1.518.187
2.029.335
2.190.616
290.784
214.860
243.290
296.041
331.113
Gastos de administración
105.909
105.395
113.404
98.211
128.138
Gastos de ventas
150.986
70.207
88.135
136.894
136.747
33.888
39.258
41.751
60.936
66.228
Ingresos financieros
39,99
20,82
6,24
6,60
20,41
Otros ingresos no operativos
3.478
948
1.571
2.115
2.586
21.631
23.131
18.157
24.132
18.732
6.400
8.752
6.453
8.359
4.515
9.375
8.343
18.719
30.567
45.586
13.097
12.947
8.294
13.064
9.696
1.377
1.245
2.808
4.704
6.839
-5.100
-5.849
7.617
12.798
29.052
Costo de ventas UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)
Gastos financieros Otros egresos no operativos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) Impuesto de renta Participacion Trabajadores UTILIDAD NETA
107 Anexo 9. Análisis Horizontal Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS 2016 - 2015
V. Absoluto
2017 - 2016
V. Relativo
V. Absoluto
2018 - 2017
V. Relativo
V. Absoluto
2019 - 2018
V. Relativo
V. Absoluto
V. Relativo
VENTAS NETAS
-
358.460
-19,38%
270.259,20
18,1%
563.898
32,0%
196.354
8,4%
Costo de ventas
-
282.536
-18,12%
241.828,83
18,9%
511.148
33,7%
161.282
7,9%
UTILIDAD BRUTA
-
75.924
-26,11%
28.430,37
13,2%
52.750
21,7%
35.072
11,8%
Gastos de administración
-
514
-0,49%
8.008,82
7,6%
-15.193
-13,4%
29.927
30,5%
Gastos de ventas
-
80.780
-53,50%
17.928,07
25,5%
48.759
55,3%
-147
-0,1%
5.370
15,84%
2.493,48
6,4%
19.184
45,9%
5.292
8,7%
14,58
-70,0%
0
5,8%
14
209,2%
623,24
65,7%
544
34,6%
470
22,2%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) Ingresos financieros
-
19,17
Otros ingresos no operativos
-
2.529,80
-47,94% -72,74%
Gastos financieros
1.500,04
6,93% -
4.973,27
-21,5%
5.975
32,9%
-5.400
-22,4%
Otros egresos no operativos
2.352,15
36,75% -
2.299,85
-26,3%
1.906
29,5%
-3.843
-46,0%
10.375,26
124,4%
11.848
63,3%
15.020
49,1%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)-
1.032
-11,00%
Impuesto de renta
-
149,89
-1,14% -
4.653,66
-35,9%
4.771
57,5%
-3.369
-25,8%
Participacion Trabajadores
-
132,43
-9,61%
1.562,86
125,5%
1.896
67,5%
2.135
45,4%
UTILIDAD NETA
-
749,27
14,69%
13.466,06
-230,2%
5.181
68,0%
16.254
127,0%
108 Anexo 10. Análisis Vertical Zuritsa Ferretería año 2015 al 2019
ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS 2015
V. Absoluto
2016
V. Relativo
V. Absoluto
2017
V. Relativo
V. Absoluto
2018
V. Relativo
V. Absoluto
2019
V. Relativo
V. Absoluto
V. Relativo
VENTAS NETAS
1.849.678
100,0%
1.491.218
100,0%
1.761.477
100,0%
2.325.375
100,0%
2.521.729
100,0%
Costo de ventas
1.558.894
84,28%
1.276.358
85,59%
1.518.187
86,19%
2.029.335
87,27%
2.190.616
86,87%
UTILIDAD BRUTA
290.784
15,72%
214.860
14,41%
243.290
13,81%
296.041
12,73%
331.113
13,13%
Gastos de administración
105.909
5,73%
105.395
7,07%
113.404
6,44%
98.211
4,22%
128.138
5,08%
Gastos de ventas
150.986
8,16%
70.207
4,71%
88.135
5,00%
136.894
5,89%
136.747
5,42%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)
33.888
1,83%
39.258
2,63%
41.751
2,37%
60.936
2,62%
66.228
2,63%
Ingresos financieros
39,99
0,00%
20,82
0,00%
6,24
0,00%
6,60
0,00%
20,41
0,00%
Otros ingresos no operativos
3.478
0,19%
948
0,06%
1.571
0,09%
2.115
0,09%
2.586
0,10%
21.631
1,17%
23.131
1,55%
18.157
1,03%
24.132
1,04%
18.732
0,74%
Otros egresos no operativos
6.400
0,35%
8.752
0,59%
6.453
0,37%
8.359
0,36%
4.515
0,18%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)
9.375
0,51%
8.343
0,56%
18.719
1,06%
30.567
1,31%
45.586
1,81%
Impuesto de renta
13.097
0,71%
12.947
0,87%
8.294
0,47%
13.064
0,56%
9.696
0,38%
1.377
0,07%
1.245
0,08%
2.808
0,16%
4.704
0,20%
6.839
0,27%
-5.100
-0,28%
-5.849
-0,39%
7.617
0,43%
12.798
0,55%
29.052
1,15%
Gastos financieros
Participacion Trabajadores UTILIDAD NETA
109 Anexo 11. Registro Único de Contribuyente
110
