THE CASE FOR MALTA

HOSTING EUROPE’S THIRD IR

LE PROJET DE MALTE D’ACCUEILLIR LE TROISIÈME COMPLEXE INTÉGRÉ D'EUROPE.

ALTHOUGH EUROPE IS THE THIRD LARGEST REGION FOR GAMING GLOBALLY, WHEN IT COMES TO LANDBASED CASINO DEVELOPMENTS, THE MARKET IS LESS ATTRACTIVE THAN ASIA. MALTA, BEING THE HUB FOR IGAMING IN EUROPE, IS INEVITABLY CONSTRAINING THE REVENUE POTENTIAL THAT AN IR CAN BRING. IN THIS CO-AUTHORED ARTICLE, SIGMA’S FOUNDER EMAN PULIS, TOGETHER WITH ALIDAD TASH, MANAGING DIRECTOR OF 2NT8 LIMITED, DISCUSS MALTA’S POTENTIAL IN HOSTING EUROPE’S THIRD IR.

BIEN QUE L'EUROPE SOIT LA TROISIÈME RÉGION DU MONDE POUR LES JEUX D'ARGENT, LORSQU'IL S'AGIT DE DÉVELOPPER DES CASINOS

TERRESTRES, LE MARCHÉ EST MOINS ATTRAYANT QUE L'ASIE. MALTE, ÉTANT LE PÔLE DES JEUX D'ARGENT EN LIGNE EN EUROPE, LIMITE INÉVITABLEMENT

LE POTENTIEL DE REVENUS QU'UN COMPLEXE INTÉGRÉ (IR EN ANGLAIS, DE INTEGRATED RESORT) PEUT APPORTER. DANS CET ARTICLE COÉCRIT, EMAN PULIS, LE FONDATEUR DE SIGMA, ET ALIDAD TASH, DIRECTRICE GÉNÉRALE DE 2NT8 LIMITED, DISCUTENT DU POTENTIEL DE MALTE À ACCUEILLIR LE TROISIÈME IR D'EUROPE.

An integrated resort (IR) is a term that refers to a concept of a casino and a hotel, along with a multitude of amenities all found within one resort.

It is a simple concept: by having multiple destinations under one roof, patrons save the transportation time to get from one venue to another, especially if they’re new to the city. By not leaving and concentrating their time in one location, they allow the visitor to spend more time trying different things.

The proximity has an added benefit: patrons get to experience additional activities that they had not initially planned to. One such venue is the casino, which by its proximity, gets to constantly tempt patrons as they dine, shop, attend conventions, or stay at the hotel. And unlike stand-alone casinos, patrons who partook in gaming activity can claim that they were visiting the IR, instead of having to mention the casino specifically.

The Mirage hotel, built on the Las Vegas Strip in 1989 by Steve Wynn, was perhaps the first integrated resort, although the term was popularised two decades later in Singapore. The Mirage revolutionised Las Vegas, turning gamblers-only male-dominated casinos into family-friendly resorts featuring great dining, shows, shopping, conventions and other recreational activities. Before Mirage, a typical (male) gambler was reluctant to take his family to Las Vegas, since the city lacked the myriad nongaming activities that it features today.

Un complexe intégré (IR) est un terme qui fait référence à un concept de casino et d'hôtel, ainsi qu'à une multitude de commodités que l'on trouve toutes dans le complexe.

Le concept est simple : en ayant plusieurs destinations sous un même toit, les clients économisent le temps de transport pour se rendre d'un endroit à l'autre. En ne partant pas et en concentrant leur temps dans un seul endroit, cela permet aux visiteurs de passer plus de temps à essayer différentes choses.

La proximité a un avantage supplémentaire : les clients peuvent faire l'expérience d'activités supplémentaires qu'ils n'avaient pas prévues au départ. L'un de ces lieux est le casino, qui, par sa proximité, ne cesse de tenter les clients lorsqu'ils dînent, font des achats, assistent à des congrès ou séjournent à l'hôtel. Et contrairement aux casinos autonomes, les clients qui ont joué dans le casino peuvent prétendre qu'ils visitaient le IR, au lieu de devoir mentionner le casino.

L’hôtel “The Mirage”, construit à Las Vegas Strip en 1989 par Steve Wynn, a peut-être été le premier complexe intégré, bien que le terme ait été popularisé deux décennies plus tard à Singapour. The Mirage a révolutionné Las Vegas, en transformant les casinos dominés par les hommes en des lieux complexes pour les familles, avec de bons restaurants, des spectacles, du shopping, etc. Avant The Mirage, le joueur (masculin) était réticent à emmener sa famille à Las Vegas, car la ville n'offrait pas d'activités non liées aux jeux qu'elle propose aujourd'hui.

Soon, establishments up and down the Las Vegas Strip copied the Mirage, blowing up old casinos, and replacing them with larger IRs. MGM Grand, featuring 5,500 hotel rooms was built in 1995, followed by The Bellagio (again by Steve Wynn) in 1998, Sheldon Adelson’s Venetian in 1999, and Wynn Las Vegas (Steve Wynn’s third IR on the Strip) just to name a few.

A decade later, Adelson took the IR concept from Las Vegas and super-sized it overseas, first at The Venetian Macao in 2007 (featuring a whopping 850 gaming tables), and three years later at Singapore’s iconic Marina Bay Sands. Both IRs became instant success stories, significantly boosting mass and high-end international visitation, with the induced tourists spending money in both gaming and nongaming activities. Other Asian jurisdictions such as the Philippines or South Korea followed with their own IRs, while other locations, such as Japan, are planning them.

WHAT ABOUT EUROPE?

Europe has 1,700 casinos, spread across 50 territories, of which five are home to at least 100 casinos, yet given the success of IRs across the gaming world, it is surprising that Europe does not have an IR yet. Afterall, it’s been more than 30 years since The Mirage opened with a bang, followed by one success after another in Asia.

There are two IRs planned: CoD Mediterranean is set to open one in Cyprus in 2023, featuring 500 hotel rooms, 100 gaming tables and 1,000 slot machines. Athens, Greece will follow a couple of years later, hosting INSPIRE Athens, an IR twice as large, by Mohegan Gaming & Entertainment.

BUT ARE TWO IRS ENOUGH FOR EUROPE?

Given its 600 million population and $20 trillion GDP in 2019, a healthy middle class with lots of disposable income, it stands to reason that it can support more IRs, especially since the two upcoming IRs are both located in southeast of Europe, far from the rest of Europe.

MALTA: ENDLESS OPPORTUNITIES

After Singapore awarded IR licenses to Marina Bay Sands and Resorts World Sentosa – which both opened in 2010 – it was rewarded with a huge boost to its tourism industry, which can serve as a case study for Malta. With Integrated Resorts, visitors do not travel to a city, then pick the hotel. Instead, visitors pick the Integrated Resort directly, almost irrespective of location. The potential for Malta is unique in attracting a new niche of tourism. Think about a piece of land, such as White Rocks, MFCC in Ta’ Qali, or Smart City, where development concession has already been granted, and sprinkle it with opportunities.

There will be no need to sacrifice any more of Malta’s beautiful green spaces for this project. This project can create several jobs boosting the economy in the region. All three regions mentioned above have infrastructural pros and cons, which we shall cover in another issue.

Récemment, des établissements du Strip de Las Vegas ont copié The Mirage, en remplaçant de vieux casinos par des IR plus importants. Comme le MGM Grand, construit en 1995 et avec 5 500 chambres d'hôtel, suivi du Bellagio (toujours par Steve Wynn) en 1998, du Sheldon Adelson's Venetian en 1999 et du Wynn Las Vegas (le troisième IR de Steve Wynn sur le Strip).

Dix ans plus tard, Adelson a repris le concept de l'IR de Las Vegas et l'a étendu à l'étranger, d'abord à The Venetian Macao en 2007 (avec 850 tables de jeu), puis trois ans plus tard à l'emblématique Marina Bay Sands de Singapour. Ces deux IR ont connu un succès instantané, augmentant considérablement le nombre de visiteurs internationaux, les touristes étant incités à dépenser de l'argent dans des activités de jeu et autres. D'autres pays asiatiques, comme les Philippines ou la Corée du Sud ont suivi avec leurs propres IR, le Japon, lui, les planifie.

QU'EN EST-IL DE L'EUROPE ?

L'Europe compte 1700 casinos, répartis sur 50 territoires, dont cinq abritent au moins 100 casinos. Pourtant, étant donné le succès des IR dans le monde des jeux d’argent, il est surprenant que l'Europe ne dispose pas encore de IR. Après tout, cela fait plus de 30 ans que The Mirage a ouvert ses portes, suivi d'un autre succès en Asie.

Deux IR sont prévus : Le CoD Mediterranean à Chypre en 2023, avec 500 chambres d'hôtel, 100 tables de jeu et 1 000 machines à sous, et, plus tard, à Athènes, en Grèce, le INSPIRE Athens, un IR deux fois plus grand, de Mohegan Gaming & Entertainment.

DEUX IR SONT-ILS SUFFISANTS POUR L'EUROPE?

Compte tenu de ses 600 millions d'habitants, de son PIB de 20 000 milliards de dollars en 2019 et d’une classe moyenne en bonne santé avec beaucoup de revenus disponibles, l’Europe peut soutenir davantage de IR, d'autant plus que les deux IR à venir sont tous deux situés dans le sud-est de l'Europe, loin du reste de l'Europe.

MALTE : DES POSSIBILITÉS INFINIES

Après que Singapour ait accordé des licences IR à Marina Bay Sands et à Resorts World Sentosa (ouverts en 2010) elle a été récompensée par un énorme coup de pouce à son industrie touristique, qui peut servir d'étude de cas pour Malte. Avec les Complexes Intégrés, les visiteurs choisissent directement le centre de villégiature intégré, presque indépendamment de l'endroit où ils se trouvent. Le potentiel de Malte est unique pour attirer un nouveau créneau touristique. Pensez à un terrain, comme White Rocks, MFCC à Ta' Qali, ou Smart City, où une autorisation de développement a déjà été accordée, et saupoudrez le tout d'opportunités.

Il ne sera plus nécessaire de sacrifier les magnifiques espaces verts de Malte pour ce projet, car il peut générer plusieurs emplois, ce qui stimulera l'économie de la région. Les trois régions mentionnées ci-dessus ont des avantages et des inconvénients en matière d'infrastructures, que nous aborderons dans un autre numéro.

SiGMA, as the company best poisted to attract MICE business in Malta, desperately needs a convention centre; one that is not merely a rain water-dripping tent but a multipurpose, financially beneficial, multipurpose centre that can be used for concerts, shows, conferences and expos. Such a venue would also be able to attract new business that, at the moment, cannot consider Malta given lack of proper facilities. Such centre can also be included as part of the Integrated Resort architectural plan. With the land already in place, the perfect climate for visitors and gaming laws at hand, this project can very easily move forward. Hence, the Integrated Resort in Malta would be different from the one in Cyprus or Greece, because the focus would primarily be to incentivise MICE business.

WHY IN MALTA?

Malta is geopolitically located between three continents, in the heart of the Mediterranean. This asset should be maximised. The fact that no integrated resorts exist in Northern or Western Europe, or the Middle East is an obvious big advantage.

In Malta, laws to attract the right investment are already implemented. As of now, brick and mortar casinos in Malta pay 36% in taxes, but if junkets were to come in the picture, the government would only tax casinos located inside integrated resorts 7% gaming tax. With this attractive law in place, one of the lowest worldwide, investors would flack to the island, as well as tourists who would be offered better deals

The fact that Malta already has dormant licences in place is another benefit, since there will be no need to negotiate with the government over new licences. Therefore, the process would be to acquire licences of existing dormant casinos, a Malta-based example of this area of study would be Casino Di Venezia in Malta.

SiGMA, la société qui a le mieux réussi à attirer les entreprises MICE à Malte, a désespérément besoin d'un centre de convention qui soit polyvalent, financièrement avantageux, qui peut être utilisé pour des concerts, des spectacles, des conférences et des expositions. Un tel lieu serait également en mesure d'attirer de nouvelles entreprises qui, pour l'instant, ne peuvent pas envisager de s'implanter à Malte en raison du manque d'installations adéquates. Avec le terrain déjà en place, le climat parfait pour les visiteurs et les lois sur les jeux d’argent à portée de main, ce projet peut très facilement aller de l'avant. Par conséquent, le Complexe Intégré de Malte serait différent de celui de Chypre ou de la Grèce, car l'objectif principal serait d'encourager les entreprises du secteur des jeux d'argent.

POURQUOI À MALTE ?

Malte est géopolitiquement située entre trois continents, au cœur de la Méditerranée. Cet atout doit être exploité au maximum. Le fait qu'il n'existe aucun complexe intégré en Europe du Nord ou de l'Ouest, ou au Moyen-Orient, est un grand avantage.

À Malte, des lois visant à attirer les bons investissements sont déjà appliquées. À l'heure actuelle, les casinos terrestres de Malte paient 36 % de taxes, mais ils n’en paieraient que 7 % si les casinos étaient situés à l'intérieur des complexes intégrés. Avec cette loi attrayante, l'une des plus basses au monde, les investisseurs afflueraient sur l'île, ainsi que les touristes qui se verraient proposer de meilleures offres.

Le fait que Malte ait déjà mis en place des licences dormantes est un autre avantage, puisqu'il ne sera pas nécessaire de négocier avec le gouvernement au sujet de nouvelles licences. Par conséquent, le processus consisterait à acquérir les licences des casinos dormants existants. Un exemple de ce domaine d'étude à Malte serait le Casino Di Venezia à Malte.

MALTE PEUT-ELLE RENCONTRER DES PROBLÈMES?

Les visas Shengen constituent un léger désavantage pour Malte par rapport aux voyageurs se rendant à Chypre. En obtenant un visa Shengen, on peut voyager jusqu'à 90 jours par séjour à des fins touristiques et commerciales. Comme Malte fait partie de l’espace Shengen, l'île doit se conformer à ses règles avant de délivrer un visa à des ressortissants de pays tiers comme aux joueurs chinois. En d'autres termes, un joueur chinois aura probablement plus de facilité à obtenir un visa pour se rendre à Chypre parce qu'il ne fait pas partie de l’espace Shengen, ce qui désavantage l'île par rapport à Chypre. En tant que nation, nous pouvons surmonter ce petit désavantage en travaillant main dans la main avec les junkets.

MFCC?

CAN MALTA ENCOUNTER ISSUES?

One issue putting Malta at a slight disadvantage over travellers going to Cyprus is the Shengen visas. By acquiring a Shengen visa, one can travel up to 90 days per stay for tourism and business purposes. Since Malta is part of Shengen, the island has to adhere to its rules before issuing any visas to third country nationals like Chinese players. In other words, a Chinese player will likely find it easier to get a visa to go to Cyprus because they are not part of Shengen than to go to Malta, putting the island at a disadvantage over Cyprus. As a nation we can overcome this small disadvantage by working hand in hand with junkets.

ALL YEAR-ROUND INVESTMENT

The kind of tourists this project would attract would be appropriate for the location of the IR. Economic income is to be generated in that area all year round since this will be a great tourist attraction. For people who aren’t looking to come to Malta to go to the beach, or go sightseeing, this IR would be a perfect location for an all year-round investment.

Meetings, Incentives, Conferences and Exhibitions (MICE events) are usually centred on a theme or topic and are aimed at professional interest groups. Implementing MICE events and services into an IR will definitely secure long-term growth which will be valuable to the economy and the country as a whole. MICE tourists have more spending power than casual tourists, and will generate huge economic revenue within that area all year round.

Malta is the ideal place for Europe’s third IR:

• Malta is in the warm Mediterranean, further west than Cyprus and Greece, thus closer to the more affluent western areas. Its location would provide a geographical monopoly.

• Malta’s government is politically and economically stable. It is a member of the European Union, and provides one of the lowest effective corporate taxes in Europe.

• It has a government that is nimble, unafraid to take risks, and has been on the forefront in regulating new environments. This is evidenced via its early adaptation of Blockchain, AI and online gaming.

• Being the smallest E.U. member is an advantage, since the IR would only have to deal with one layer of government; this was the case in Macao and Singapore. By contrast, in Japan, IR companies have to go through bureaucratic hoops at the Federal level, the prefecture (state) level and the city level, which are not necessarily aligned. This in part explains the long delays in the IR process in Japan.

• Malta has practiced hospitality and tourism for centuries, welcoming Europeans, North Africans and Middle Easterners. The multilingual workforce is an added benefit too.

This is crucial since the warmth of a culture cannot be transformed overnight. Malta checks the boxes in the items listed above, and should be considered a serious contender for an IR. If it were to host an IR, it stands to gain significant and year-round affluent visitation, as well as thousands of jobs.

With the right investors from both East and West, Malta is in a unique position to pull this off, generating thousands of new jobs without taking away anything from the current hotel industry. We know for fact that there is goodwill from the private sector to invest in excess of half a Billion Euro and it seems that Government is willing to listen to such investment opportunities. The clock is ticking; and time will tell whether all stakeholders are willing to embrace such a project in Malta.

DES INVESTISSEMENTS TOUT AU LONG DE L'ANNÉE

Le type de touristes que ce projet attirerait serait approprié pour l'emplacement du IR. Des revenus économiques doivent être générés dans cette région tout au long de l'année, car il s'agira d'une grande attraction touristique. Pour les personnes qui ne cherchent pas à venir à Malte pour aller à la plage ou faire du tourisme, cet IR serait un endroit parfait pour un investissement tout au long de l'année. Les réunions, conférences et expositions (événements MICE) sont généralement centrées sur un thème ou un sujet et s'adressent à des groupes d'intérêt professionnels. La mise en œuvre d'événements et de services MICE dans un IR assurera certainement une croissance à long terme qui sera précieuse pour l'économie et le pays. Les touristes MICE ont un pouvoir d'achat plus important que les touristes occasionnels et génèrent d'énormes revenus économiques dans cette région tout au long de l'année.

Malte est l'endroit idéal pour le troisième IR d'Europe :

• Malte se trouve dans la Méditerranée, plus à l'ouest que Chypre et la Grèce, donc plus près des zones occidentales plus riches : monopole géographique.

• Le gouvernement de Malte est politiquement et économiquement stable. Il est membre de l'Union européenne et offre l'un des impôts sur les sociétés les plus bas d'Europe.

• Elle dispose d'un gouvernement agile, qui n'a pas peur de prendre des risques et qui a été à l'avant-garde de la réglementation des nouveaux secteurs, comme en témoignent l'adaptation précoce de la Blockchain, de l'IA et des jeux d’argent en ligne.

• Le fait d'être le plus petit membre de l'UE est un avantage, puisque le IR n'aurait à traiter qu'avec un seul niveau de gouvernement ; ce fut le cas à Macao et à Singapour. En revanche, au Japon, les sociétés de IR doivent passer par des étapes bureaucratiques au niveau fédéral, de la préfecture (état) et de la ville, qui ne sont pas nécessairement harmonisés. Cela explique en partie les longs délais dans le processus de IR au Japon.

• Malte a cultivé l'industrie hôtelière et le tourisme pendant des siècles, en accueillant des Européens, des Nord-africains et des Moyen-Orientaux. La main-d'œuvre multilingue est également un avantage supplémentaire.

Ceci est crucial car la convivialité d'une culture ne se crée pas du jour au lendemain. Malte coche les cases des points énumérés ci-dessus, et doit être considérée comme un sérieux candidat pour un IR. Si elle devait accueillir un IR, elle pourrait bénéficier d'un nombre important de visiteurs fortunés tout au long de l'année, ainsi que de milliers d'emplois.

Avec les bons investisseurs de l'Est et de l'Ouest, Malte est dans une position unique pour y parvenir, en générant des milliers de nouveaux emplois sans rien enlever à l'industrie hôtelière actuelle. Nous savons pertinemment que le secteur privé est disposé à investir plus d'un demi-milliard d'euros et il semble que le gouvernement soit prêt à écouter de telles opportunités d'investissement. Le temps nous dira si toutes les parties prenantes sont prêtes à adopter un tel projet à Malte.