Инвестгазета by summit ua

содержание 4

Колонка главного редактора

рентген

Органы распределения Кто будет собирать, а кто тратить деньги в новом Кабмине

макроклимат

5 советов для Соркина «Инвестгазета» составила новому главе НБУ Игорю Соркину шорт-лист первоочередных задач

Главное за неделю Назначения, события, цифры

Индикаторы Индексы бизнес-климата и инфляции среднего класса

экономика

Операция «Спасение» Новый глава Госказначейства США Джейкоб Лью должен уберечь страну от дефолта и конституционального кризиса

Остров сокровищ ЕС, Пекин и Москва помогут Кипру избежать дефолта, чтобы сохранить более $70 млрд. своих средств

оллекционеры К портфелей Кому будут интересны украинские банки в этом году

Премьеры класса люкс На первом автошоу 2013 года в Детройте мировые производители представили полсотни новинок

№1-2, 21 января 2013 г. Выходит каждый понедельник Подписной индекс: 33782 Учредитель: ООО «Издательство «Экономика» Генеральный директор: Ирина Рубис Главный редактор: Екатерина Глазкова Выпускающий редактор: Анна Андреева Заместители главного редактора: Вячеслав Мироненко, Владимир Хомяков Редакторы: Елена Мошенец (Финансы), Вячеслав Мироненко (Экономика), Владимир Хомяков (Компании и рынки), Алена Гриневская (Практика) Обозреватели: Елена Снежко, Анастасия Рингис, Наталья Гузенко, Татьяна Павлюченко Корреспонденты: Яна Беседа, Павел Сивоконь, Константин Симоненко Нормативная база: Инна Полякова

Посадка по требованию Кому на руку банкротство «АэроСвита»

Уметь продать Как украинская компания конкурирует с глобальными лидерами на рынке CRM-решений

технологии

Замороженная скорость Почему украинцев устраивает низкоскоростной мобильный интернет

финансы

практика

Бессмертный актив В начале 2013-го унция золота стоит $1700. Продолжит ли цена свой рост?

компании и рынки

Выше рынка Пять самых эффективных рекламных кампаний прошлого года

Простые ингредиенты Майкл Дон, совладелец сети «Мировая Карта», о синергии партнерства и своих правилах «приготовления» бизнеса

Миллионные метры Открытие новых торговых центров не влияет на снижение арендных ставок

Заправщик номер пять Андрей Гаврилец, генеральный директор «ЛУКОЙЛ-Украина», о реструктуризации, долгах и партнерстве с конкурентами

Дизайн и верстка: Артем Бачинин, Владимир Бодяко, Ольга Шляховенко Обложка: Андрей Гаврилюк Бильд-редактор: Влад Коваленко Фотограф: Алена Владыко Литредакторы: Нина Зонь, Елена Батина Реклама: Мария Андрущик (директор), Елена Хохрякова, Елена Куклина, Татьяна Забарило, Галина Лило, Виктория Королева, Светлана Иванова Тел.: (044) 585-58-90, 585-58-91 Служба распространения: Петр Коваленко Производство: Алексей Пригара Свидетельство о регистрации: КВ №17149-5919ПР от 27.10.2010 г. Адрес редакции-издателя: 03049, г. Киев, пр-т Воздухофлотский, 19а, 2 этаж. Тел.: (044) 585-58-91/92

образ жизни

Блокнот Пять электронных помощников для активного отдыха

Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. Все права на материалы принадлежат ООО «Издательство «Экономика». Перепечатка возможна только с письменного согласия редакции и со ссылкой на издание или гиперссылкой на http://investgazeta.ua (для интернет-изданий). Мнения авторов не всегда совпадают с мнением редакции. — опубликовано на правах рекламы Отпечатано в типографии «Новий друк» Адрес: 02094, г. Киев-94, ул. Магнитогорская, 1. Тираж: 36400 экз. Цена договорная.

Зак. № 13-5090

При подготовке номера используются материалы ЛИГА:ЗАКОН — система информационно-правового обеспечения (044) 538-01-01 Используются материалы «Интерфакс-Украина», «Українські Новини», УНИАН

колонка главреда

читайте нас на Facebook: www.facebook.com/Investgazeta

Екатерина Глазкова, главный редактор e.glazkova@investgazeta.net

Двойка с плюсом

ритиковать наше правительство уже даже неинтересно. В конце прошлого года украинцы поставили исполнительной власти жирную двойку. Фонд «Демократические инициативы» и Центр Разумкова провели в декабре 2012-го масштабное исследование настроений украинцев в отношении власти и политикоэкономической ситуации в стране. Действия Кабмина Николая Азарова респонденты оценили меньше чем в 2,5 балла из 5 практически по всем пунктам: борьба с коррупцией и преступностью, экономическая и социальная политика и «отношение к обычному гражданину». 54% украинцев сказали, что их уверенность в завтрашнем дне и в улучшении экономической ситуации страны ослабела. На минувшей неделе досталось правительству и от президента. Виктор Янукович раскритиковал ход реформ в стране. Он был резок в формулировках. Но среди участников заседания мало кто воспринял их на свой счет. В новом Кабмине много новых лиц. Старым, как емко сформулировал один из топ-менеджеров крупной компании,

остался «старичок для битья». Аналогия понятна. Не понятно только, насколько долго на этот раз он продержится — справа и слева молодые коллеги. У них меньше опыта, но больше задора. 32-летний глава новосозданного Министерства доходов и сборов Александр Клименко очень резво взялся за реализацию планов по наполнению госбюджета. А что если он станет следующим премьером? Все в том же исследовании лучшим премьер-министром за годы независимости респонденты назвали Юлию Тимошенко — 19,5%. Виктору Януковичу отдали должное 11% опрошенных. Как ни цинично это звучит, но Тимошенко могли поддержать вовсе не за заслуги, а скорее из жалости. Известно, что в нашей стране любят жалеть. И можно предположить, какой будет реакция на предъявленное Юлии Тимошенко уведомление о подозрении в организации убийства Евгения Щербаня. По словам Генпрокурора, статья, по которой обвиняется экс-премьер, грозит ей пожизненным заключением. Такого нынешней власти могут не простить не только украинцы, но и международное сообщество.

рентген

новый Кабмин Кто собирает и кто тратит бюджетные деньги — новый Кабинет Министров в цифрах

Органы распределения ✒ Константин Симоненко

ДЕНЬГИ z После принятия бюджета-2013 в Украине спешно поменяли главных распорядителей денег. Собирать их теперь будет Министерство доходов и сборов (на базе бывших налоговой и таможни), делить — Минфин, тратить — 17 министерств, включая два новых

Тратят

83%

доходной части госбюджета обязано обеспечить новосозданное Министерство доходов и сборов Украины.

Министерство финансов

Юрий Колобов Общие расходы:

362,83 млрд. грн.

37,22 млрд. грн.

На себя: 1,82 млрд. грн.

Минсоцполитики

Наталия Королевская

Общие расходы: 88,64 млрд. грн. На себя: 0,12 млрд. грн.

доходов запланировано в законе о госбюджете на 2013 год. Расходы составят 412,061 млрд. грн. В 2012 году эти же показатели составляли 373,96 млрд. грн. и 413,605 млрд. грн. — соответственно на 2,97% и 0,37% меньше. Вероятно, что уже совсем скоро придется либо менять бюджетную роспись, либо финансировать новые структуры Кабмина в ручном режиме.

Министерство агрополитики и продовольствия

41,22 млрд. грн.

Николай Присяжнюк

Общие расходы: 9,11 млрд. грн. На себя: 1,15 млрд. грн.

составил дефицит госбюджета Украины за январьноябрь 2012 года. Предельный дефицит на 2013 год запланирован в размере 50,53 млрд. грн. (3,2% от ВВП).

(включая Госагентство лесных ресурсов)

(включая таможню и налоговую)

Министерство доходов и сборов

Минэкологии и природных ресурсов

Александр Клименко

Олег Проскуряков

Общие расходы: 5,89 млрд. грн. На себя: 5,61 млрд. грн.

Общие расходы:

5,47 млрд. грн. На себя: 0,36 млрд. грн.

(включая Госагентство по управлению зоной отчуждения и Госагентство экологических инвестиций)

Собирают

Министерство доходов и сборов Александр Клименко

Другие министерства План по сборам:

62,08 млрд. грн.

План по сборам: 300,74 млрд. грн. (без учета 170 млрд. грн. в Пенсионный фонд)

Минобразования науки, молодежи и спорта

Дмитрий Табачник

Общие расходы:

25,23 млрд. грн. На себя: 0,07 млрд. грн.

Министерство юстиции Украины

Александр Лавринович

Общие расходы: 5,03 млрд. грн. На себя: 1,93 млрд. грн.

Министерство обороны Украины

Павел Лебедев

Общие расходы: 19,89 млрд. грн.

На себя: 1,44 млрд. грн. (включая новосозданную Госслужбу по чрезвычайным ситуациям и Главное управление разведки)

Министерство культуры

Министр не назначен

Общие расходы: 2,46 млрд. грн. На себя: 0,03 млрд. грн

Министерство внутренних дел

Министерство инфраструктуры

Виталий Захарченко

Владимир Козак

Общие расходы: 18,67 млрд. грн. На себя: 1,14 млрд. грн. (включая Государственную пограничную службу)

Минэконом развития и торговли

Игорь Прасолов

Общие расходы:

2,01 млрд. грн. На себя: 0,79 млрд. грн.

Общие расходы: 15,06 млрд. грн. На себя: 1,47 млрд. грн.

(включая бюджеты гос агентств, курируемых министерством, и Нацагентства по Евро-2012)

Министерство иностранных дел

Леонид Кожара

Общие расходы: 1,12 млрд. грн. На себя: 0,07 млрд. грн.

Минрегион развития, строительства и ЖКХ

Геннадий Темник

Общие расходы:

0,76 млрд. грн. На себя: 0,14 млрд. грн.

Минэнергетики и угольной промышленности

Эдуард Ставицкий

Общие расходы: 10,24 млрд. грн. На себя: 0,21 млрд. грн. (включая Госслужбу горного

Министерство здравоохранения

Раиса Богатырева Общие расходы:

9,04 млрд. грн.

На себя: 0,59 млрд. грн.

надзора и промбезопасности)

Минпромполитики

Министр не назначен

Общие расходы:

0,12 млрд. грн. На себя: 0,02 млрд. грн.

Другие расходы На содержание ВР, Госуправления делами, Кабмина и Государственной судебной администрации Общие расходы: 7 млрд. грн.

макроклимат главное

Пух и прах Правительство. Во время заседания Комитета по экономическим реформам 17 января президент Виктор Янукович раскритиковал работу правительства по реализации реформ, провозглашенных им после прихода к власти. «Я хотел бы, чтобы мы с вами осознали: если мы что-то декларируем, мы обязаны это выполнять, никто, как говорится, пальцы в двери не засовывает и не заставляет брать на себя обязательства», — заявил президент. И добавил: «Я не могу понять, как можно выполнять план реформ, направленных на улучшение жизни людей, на 25-35%. Можно недовыполнить

на 10-15-25%, не больше». Премьер, до начала заседания упоминавший быстрый темп проведения экономических реформ, признал, что уровень их выполнения неудовлетворительный. Во избежание проколов в будущем Янукович провел с каждым из членов Кабмина «тщательный разговор». Насколько сработает такой стимул, будет видно в конце февраля, когда правительство рассмотрит программу деятельности, которая должна учитывать Национальный план действий по внедрению экономи ческих реформ на 2013 год.

Локомотивы

Недостроили

И снова здравствуйте

Автопродажи

К 2050 году Китай, США и Индия станут крупнейшими экономиками мира — прогноз PricewaterhouseCoopers. К тому же моменту экономики России, Мексики и Индонезии могут обогнать по объемам экономики Германии и Великобритании, Турция — Италию, а Нигерия может догнать Вьетнам и ЮАР.

Объем строительных работ в Украине в 2012 году составил 62,28 млрд. грн. — на 13,8% меньше, чем годом ранее — данные Госстата. Рост был зафиксирован только в сегменте подготовки строительных участков, на которые приходится всего 8,7% общего объема строительных работ.

29 января начнутся переговоры о новом соглашении stand by между Украиной и миссией МВФ. Киев планирует получить около $15 млрд. Предыдущая программа stand by на ту же сумму завершилась в декабре 2012-го. Она была открыта в 2010-м, но Украине удалось получить лишь два транша на общую сумму более $3 млрд.

Реализация новых автомобилей в ЕС в 2012-м упала на 8,2%, до 12 054 тыс. — минимум с 1995 года — данные Европейской ассоциации производителей автомобилей. В Украине за тот же период продажи упали на 1,5% год к году, до 217,4 тыс. — данные Всеукраинской ассоциации автоимпортеров и дилеров.

Ушла к Фирташу

Пошел на повышение

Ярына Ключковская 17 января возглавила созданный накануне департамент корпоративных коммуникаций Group DF Дмитрия Фирташа. Ранее она занимала должность директора по корпоративным коммуникациям в представительстве Microsoft в Украине.

Миллиардная отставка

В «ВОЛЕ» прибыло Георгий Жембери назначен гендиректором компании «ВОЛЯ». Он сменит на этом посту Эрика Франке, который 8 января 2013 года официально покинул пост гендиректора, но еще несколько месяцев будет исполнять обязанности CEO. Ранее Жембери занимал должность операционного директора компании Invitel в Будапеште (Венгрия).

Том Альбанезе подал в отставку с поста генерального директора Rio Tinto Plc — одного из ведущих горнодобывающих концернов мира. На такой шаг он вынужден был пойти после объявления о списаниях, связанных с алюминиевыми активами Rio Tinto и угольными активами в Мозамбике. Общая сумма списаний составила $14 млрд.

Александр Якименко сменил Игоря Калинина на посту главы Службы безопасности Украины. До этого он занимал должность первого заместителя главы СБУ — начальника Главного управления по борьбе с коррупцией и организованной преступностью Центрального управления службы. Президент Украины уволил Калинина с должности главы СБУ 9 января, назначив его своим советником.

$268,7 млрд.

Отдельно досталось от президента премьер-министру Николаю Азарову: «Я просил бы вас, Николай Янович, изменить немного стиль работы правительства и подводить итоги системно»

Сбережения

Товарооборот

Бельгийцы — самые богатые жители стран Евросоюза: общий объем их финансовых накоплений достигает 770,2 млд. евро — данные института Ipsos. В среднем накопления одной бельгийской семьи составляют 67 158 евро. Немного беднее бельгийцев граждане Нидерландов (61 219 евро) и Люксембурга (60 366 евро).

Розничный товарооборот в Украине за год вырос на 15,9% — данные Госстата. В номинальном выражении товарооборот составил 804,3 млрд. грн. Максимальный рост был отмечен в Луганской (20,9%), Запорожской (19,7%) и Донецкой (18,5%) областях.

Фото: архив «Инвестгазеты», REUTERS, УНИАН

Аппарат на проводе Правительство и ВР решили подключить все кассовые аппараты к единой электронной системе налоговой отчетности. С июля 2013 года за использование кассовых аппаратов, которые не могут передавать информацию через интернет в налоговые органы, предпринимателей будут штрафовать. Реформа, начатая 3 января 2013 года (дата вступления в действие Закона №5518-VI «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно дальнейшего усовершенствования администрирования налогов и сборов»), затронет около 150 тыс. предприятий и предпринимателей, на балансе которых числится 280 тыс. кассовых аппаратов, включая электронные таксометры и торговые автоматы. Со следующего года владелец каждого из них будет обязан купить новое устройство или переоборудовать старое. В правительстве считают, что это поможет снизить количество налоговых проверок на предприятиях. На самом деле проверок меньше не станет.

составили в прошлом году мировые инвестиции в развитие возобновляемой энергетики — данные Bloomberg. Наиболее активно развивался сегмент солнечной энергетики, в который инвесторы вложили $142 млрд. Мировым лидером по объему инвестиций стал Китай, нарастив вложения в возобновляемую энергетику на 20% по сравнению с 2011 годом — до $67,7 млрд.

7 млрд. мобильных контрактов будет насчитываться в мире к концу 2013 года — прогноз Pyramid Research. По мнению компании, если нынешние темпы подключения продолжатся, то к концу 2013-го мировое проникновение сотовой связи превысит 100%, а распространение LTE-сетей должно стать одним из наиболее мощных драйверов телеком-рынка в мире.

На 19,1%

Просто налоговые инспекторы смогут проверять предприятия без выезда на место — что называется «онлайн». Но от обычных контрольных закупок налоговая не сможет отказаться еще долго. За каждый новый кассовый аппарат нужно будет заплатить более 4 тыс. грн., за «дооборудование» старых — от 80 грн. Это — не считая расходов на обеспечение доступа к интернету, чтобы информация ежедневно передавалась в Национальный банк, а затем — на серверы налоговой. Нововведение, помимо экономии бумаги (за счет отказа от хранения кассовых лент), сформирует единый электронный реестр всех предприятий, которые будут оборудованы такими аппаратами. Их деятельность можно будет ежедневно отслеживать, значительно экономя средства на контроле.

сократился транзит газа по территории Украины в страны Европы и СНГ за последние два года (на 19 млрд. 936,43 млн. куб. м) — данные «Укртрансгаза». При этом транзит в Западную Европу уменьшился на 19,7%, а в страны СНГ — на 0,7%.

макроклимат экспертиза

С методикой расчетов индексов можно ознакомиться на сайте investgazeta.ua

На старте Индексы z Новое правительство и позитивная риторика по поводу сотрудничества с МВФ могут стать главными драйверами улучшения бизнес-климата в стране Индекс инфляции среднего класса

Индекс бизнес-климата

2012 год

4,54%*

82 пункта*

*Начало расчета индекса — 1 марта 2012 года

*1 марта 2012 года — 100 пунктов

Индекс, рассчитываемый «Инвестгазетой» с марта 2012 года, за десять месяцев снизился на 4,54%. На первый взгляд, удивительно — так как впервые за 10 лет в Украине зафиксирована годовая дефляция. Так, дефляция в декабре 2012-го по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составила 0,2%. Тем самым снижение потребительских цен в это же время в стране отмечено впервые с 2002 года, когда дефляция составила 0,6%. Очевидно, что официальные цифры очень усреднены, ведь население разнородно, и стили потребления (а значит, и «личная» инфляция) у разных людей или семей могут отличаться разительно. «Инвестгазета» и в 2013-м продолжит рассчитывать показатель инфляции повседневных расходов не для обезличенного населения в целом, а для смоделированной семьи из трех человек, представляющей средний класс столицы. Наш измерительный инструмент довольно точно определяет рост цен на товары и услуги, потребляемые таким домохозяйством (с методикой расчета можно ознакомиться на сайте investgazeta.ua). Впрочем, 2013 год вряд ли закончится в «зоне дефляции». Большинство экспертов уже сегодня считают заложенный в бюджет-2013 показатель инфляции 4,8% заниженным и прогнозируют ее на уровне 7% к концу года. Причем определяющими будут урожай и коммунальные услуги. Что касается последних, то премьер Николай Азаров уже на прошлой неделе дал понять, что Украина готова дифференцированно повысить тарифы на коммунальные услуги для населения ради достижения компромисса с МВФ о восстановлении кредитной программы. Мы также не прогнозируем увеличения стоимости потребительской корзины и главными драйверами роста видим повышение тарифов на газ и отопление для населения, а также возможное удорожание импортных товаров, связанное с ожидаемым ослаблением курса гривны или увеличением импортных пошлин.

Если в прошлом году глава Государственной налоговой службы (ныне Министерства доходов и сборов Украины) Александр Клименко ставил перед собой цель — улучшение бизнесклимата в стране, то в новом году его риторику поддержал и премьер Николай Азаров. Вхождение Украины в топ-100 стран в рейтинге легкости ведения бизнеса (Doing Business) Всемирного банка, по словам главы правительства, вполне реально. На встрече с иностранными инвесторами он заверил, что власти настроены продолжить работу по дерегуляции и упрощению выдачи разрешительных документов для обеспечения благоприятных условий для ведения бизнеса в стране. Впрочем, факт улучшения своих позиций в октябрьском рейтинге Doing Business на 15 пунктов (137-е место) так и не смог компенсировать весеннее снижение нашего Индекса бизнесклимата. В итоге за десять месяцев он потерял 18 пунктов. И если в первой половине года риски были больше сопряжены с политикой и восприятием Украины в целом (пик пришелся на май, когда было заявлено о бойкотировании мировым сообществом XVIII саммита глав государств Центральной и Восточной Европы в Ялте), то ближе к осенним парламентским выборам акценты сместились к регулированию отдельных отраслей экономики. Изменения условий ведения бизнеса затронули фондовый рынок, торговлю лекарственными препаратами, алкогольную и автомобильную отрасли и рынок нефтепродуктов. Хотя со стартом парламентской кампании было отмечено сокращение количества проверок со стороны ГНС, тогда как многие изначально ожидали большего давления на бизнес в этот период. Завершение избирательной кампании дает надежду бизнесу на постепенное улучшение деловой среды. По этой причине в 2013 году мы ожидаем улучшения инвестклимата. Появление новых лиц в правительстве Николая Азарова и обнародованная президентская программа экономических реформ также отра зится в оценках бизнеса.

Партнер рубрики

Государственный долг Министерство финансов Украины на прошлой неделе увеличило число аукционов по продаже ОВГЗ с трех плановых до шести и смогло привлечь 797 млн. грн. и $63 млн., при этом ставка размещения двухлетних валютных ОВГЗ была понижена с 8,5% годовых неделю назад до 8,25% годовых. Согласно сообщению министерства, всего на покупку валютных бумаг было подано пять заявок по ставкам до 8,5% годовых, однако Минфин удовлетворил лишь одну. Помимо того, на плановом аукционе были проданы трехлетние индексные бумаги на 457 млн. грн. Минфин сохранил ставку на уровне 9,2% годовых и удовлетворил все четыре поданные заявки, хотя один из покупателей готов был брать эти бумаги и под 8,8% годовых. Еще одним результативным аукционом стал внеплановый аукцион по продаже пятилетних гривневых ОВГЗ: единственный покупатель под традиционную ставку 14,3% годовых приобрел их на 340 млн. грн. Два плановых аукциона по продаже годичных и трехлетних гривневых ОВГЗ и один внеплановый по продаже семилетних гривневых ОВГЗ завершились безрезультатно. При этом спрос был только на годичные бумаги с близкими к рыночным доходностями: девять заявок по ставкам от 17% до 20% годовых на общую сумму 203 млн. грн. Согласно госбюджету-2013, Минфин планирует увеличить государственные заимствования в общий фонд госбюджета до 129,4 млрд. грн. при сокращении внешних заимствований до 36,5 млрд. грн., при этом на январь план заимствований запланирован в объеме 12,35 млрд. грн.

Андрей Герус Директор по инвестициям Concorde Capital

МВФ-зависимость На прошлой неделе министр финансов Юрий Колобов и первый вице-премьер Сергей Арбузов улетели в США. Причины более чем серьезные: в этом году Украина должна выплатить МВФ свыше $5,5 млрд., из них более $1,3 млрд. уже в конце января — феврале. Кроме того, в этом году Украине предстоит погасить евробонды на сумму $1 млрд. в июне и более $1,5 млрд. по долларовым ОВГЗ. То есть суммарно более $8 млрд. При объеме золотовалютных резервов (ЗВР) $24,5 млрд. (за 2012-й уменьшились на $7,3 млрд., или на 30%) и отсутствии роста экономики — это очень много. Сегодняшний курс гривны — это следствие деятельности НБУ на межбанке, а именно активной продажи доллара из ЗВР. Даже в декабре, когда были приняты законы об обязательной продаже валюты и сокращены сроки возврата валютной выручки экспортерами и ситуация казалась стабильной (гривна укрепилась с 8,18 до 7,99 грн. за доллар), НБУ все равно выходил со своими интервенциями. Золотовалютные резервы сократились на $800 млн., в том числе $400 млн. были потрачены на поддержку гривны на межбанке. Хотя тот же Нацбанк в декабре заявлял, что спрос на гривну (и предложение валюты) настолько увеличился, что НБУ уже покупает, а не продает доллары. Отсутствие прогресса в сотрудничестве с МВФ будет иметь сильное психологическое влияние на девальвационные ожидания. Накануне ожиданий крупных погашений это может увеличить спрос на валюту как на межбанке, так и на наличном рынке. Кроме того, это серьезный сигнал неопределенности для иностранных инвесторов. В таком случае уровень доходности 8,75%, по которому на прошлой неделе разместил еврооблигации Укрэксимбанк, может оказаться недостижимым для последующих выпусков украинских эмитентов. Похоже, и правительство, и НБУ понимают все риски, поэтому серьезно «обрабатывают» МВФ. Первый вицепремьер Сергей Арбузов уже заявил о намерениях привлечь в МВФ новый кредит в размере $15 млрд., а премьер-министр Николай Азаров заявил о готовности поднять тарифы для части населения — это было одним из требований. Еще одним требованием МВФ был переход к плавающему валютному курсу. Весьма вероятно, что диапазон 8,29-7,99 грн. за доллар, в котором двигался курс гривна/доллар на протяжении последних трех месяцев и был призван показать некое «плавание» курса, вряд ли удовлетворит МВФ и, скорее всего, он будет требовать более рыночного ценообразования обменного курса. Иначе и существующий, и новый кредит, если такой будет, дальше пойдут на поддержание стабильности обменного курса. Ведь дисбаланс экономики останется, а значит, проблема курса опять будет возникать, особенно при исполнении будущих обязательств перед внешними кредиторами.

Суммарный портфель ОВГЗ, млрд. грн. Нерезиденты

Другие

Банки

НБУ

200 150 100 50 0

03.01

11.01

18.01

Источник: Национальный банк Украины

Повышенная ликвидность 32,0

30,4

28,8

27,2

25,6

24,0

02.01

18.01

На прошлой неделе объем средств на корсчетах банков достиг рекордной отметки 30,82 млрд. грн. Такой значительный объем свободных ресурсов в системе был аж два с половиной года назад — в июле 2010 года. Тогда был достигнут абсолютный максимум остатков средств на корреспондентских счетах — 34,37 млрд. грн. Приток средств был обеспечен главным образом за счет гривневых депозитов. Это уже привело к снижению ставок по коротким депозитам.

экономика Национальный банк

Пять советов для Соркина ✒✒ Елена Снежко

НАЗНАЧЕНИЕ ❚ В новый год Национальный банк Украины вступил с новым руководителем — Игорем Соркиным. «Инвестгазета» составила шорт-лист задач, которые ему предстоит выполнить в первую очередь

ем запомнились бывшие председатели Национального банка Украины? Виктор Ющенко — противостоянием с гиперинфляцией начала 90-х и введением гривны. Сергей Тигипко — запуском новой серии гривневых банкнот. Владимир Стельмах — борьбой с кризисами 1998-го, 2004-го и 2008 годов, спорной ревальвацией национальной валюты в 2008-м и затяжным увольнением. Предыдущий глава НБУ Сергей Арбузов — молодостью и драконовскими мерами для удержания курса гривны. Чем запомнится Игорь Соркин, назначенный на должность главы центрального банка, будет зависеть лишь от его будущих решений. А какими именно должны быть эти решения, чтобы впечатление от правления Соркина было позитивным, «Инвестгазета» решила спросить у украинских экспертов. Хотя давать советы дело неблагодарное, отечественные специалисты живо откликнулись на предложение поделиться рекомендациями для нового главы НБУ. Чило предложений было довольно внушительным. Эксперты советовали не фокусироваться

только на курсе гривны, уделяя больше внимания экономике страны в целом, не использовать выкуп гособлигаций внутреннего займа для финансирования госбюджета, прекратить «вставлять палки в колеса» внутреннему рынку акций, разрешив двойной листинг для зарубежных акций с украинскими активами на украинских биржах, усилить коллегиальность решений НБУ, его информационную открытость и пр. Но большинство рекомендаций сводилось к пяти ключевым моментам, которые мы и обобщили в виде пяти основных советов для Игоря Соркина.

Совет 1. Взять на себя активную роль в переговорах с МВФ и решить проблему с быстро тающими резервами 29 января в Киев прибудет миссия Международного валютного фонда, чей приезд перенесен с декабря 2012

года. «Мы будем работать на результат, доказывая позиции Нацбанка по многим вопросам», — пообещал Игорь Соркин. Многие ожидают благоприятного исхода этих переговоров — после двухлетнего перерыва в сотрудничестве Украина может полу чить первый транш нового кредита в размере $1,5 млрд. уже в феврале-марте 2013 года. Но для этого, уверены украинские эксперты, Соркин должен взять на себя активную роль в переговорах, что ему вполне по силам. «Игорь Соркин хорошо зарекомендовал себя во время предыдущих раундов переговоров c МВФ, поэтому он может справиться с ключевой задачей — приложить максимум усилий для возобновления сотрудничества с Фондом», — полагает Роман Шпек, старший советник Альфа-Банка (Украина). Участие нового главы НБУ в переговорах тем важнее, что на этот раз камнем преткновения, скорее всего, будет не вопрос повышения цен на газ для населения, а вопрос стремительно тающих валютных ре зервов у к ра и нс кого цен т робанка. За последний год резервы Нацбанка «похудели» на четверть, потеряв около $7 млрд. По мнению

Фото: УНИАН

Первоочередные задачи для нового главы НБУ Игоря Соркина — договориться с МВФ о новом кредите, остановить сокращение валютных резервов и девальвировать гривну

Александра Паращия, руководителя аналитического департамента ИК Concorde Capital, продолжение такой тенденции несет риски потери контроля над валютным рынком со всеми вытекающими последствиями. «Сокращение резервов будет самым острым вопросом на предстоящих переговорах с МВФ. Даже более острым, чем цены на газ, — говорит Дмитрий Боярчук, исполнительный директор CASE-Украина. — Мы опустились ниже уровня безопасности (три месяца импорта), и МВФ явно захочет увидеть реалистичный план восстановления запасов валюты». Частично МВФ может согласиться на пополнение резервов за счет новых государственных долгов. Но подобное решение — лишь временное. Здесь нужен более радикальный метод. Наиболее очевидный вариант — контролированная девальвация гривны, которая обеспечит приток валютной выручки экспортеров в страну. «Но если у НБУ нет решимости разобраться с проблемой с помощью девальвации, то новый глава НБУ должен будет придумать что-то очень оригинальное, чтобы резервы как минимум стабилизировались», — отмечает Александр Паращий.

Совет 2. Провести контролированную девальвацию гривны и перевести нацвалюту на гибкое курсообразование Если в 2012 году считалось, что для того чтобы восстановить конкурентоспособность украинской экономики достаточно было 50-копеечной девальвации, то в 2013-м пятипроцентного ослабления будет маловато. Чтобы снять напряжение на внутреннем рынке и вернуть экспортерам покупателей, нужно опускать гривну на 10-12%, полагают украинские эксперты. Такого мнения, по-видимому, придерживается и МВФ. На прошлой неделе Всемирный банк, вот уже несколько лет воздерживавшийся от прогнозов относительно курса гривны, заявил, что в наступившем году Украину ждет девальвация национальной валюты с 8,0 до 8,7 грн./$. Поскольку Всемирный банк и МВФ координируют свои действия, этот прогноз можно воспринимать как ориентир, который

МВФ озвучит на переговорах в Киеве. «А как сделать так, чтобы курс снизился на 70 копеек без громадной паники и валютного шока, — это и будет мегазадача для Соркина», — говорит Дмитрий Боярчук. Если девальвация гривны — необходимая краткосрочная мера, то в более долгосрочной перспективе Украине надо и вовсе перейти к более свободному курсообразованию. Как минимум — к привязке к бивалютной корзине, состоящей из доллара и евро. Как максимум — совсем уйти от любой фиксации курса. По мнению аналитика Международного центра перспективных исследований Александра Жолудя, необходимо сначала перейти к минимизации кратковременных колебаний, а затем — к настоящему управляемому плавающему курсу. «Дефицит торгового баланса в паре с низкой инвестиционной привлекательностью страны создают для Украины постоянное девальвационное давление. Если бы у нас обменный курс был рыночным, то этот девальвационный потенциал давно бы реализовался, и инвесторы смогли бы спокойно вкладывать деньги в Украину, а население не содрогалось после очередного скачка доллара на

экономика Национальный банк

10 копеек», — считает Александр Паращий. Кроме того, новый валютный режим позволит Нацбанку влиять на курс и экономику в целом с помощью более эффективных рыночных инструментов. «В результате увеличится доверие к политике НБУ со стороны всех экономических агентов, включая население, а следовательно, упадет и спрос на валюту, — полагает Олег Устенко, исполнительный директор Международного фонда Блейзера. — Синергетический эффект будет также выражен в стимулировании деятельности экспортеров, снижении торгового дефицита, уменьшении потребности в финансировании на 2013-2014 годы».

Совет 3. Снизить стоимость заемных ресурсов на внутреннем рынке

ВВП и снижения украинского сейчас не самое лучшее время думать о снижении доли кредитов в экономике страны. «Без кредитного импульса экономика Украины не сможет так быстро восстановиться и набрать необходимые 4-5% роста ВВП, как это было в 2010-2011 годах», — уверен Игорь Путилин. Обеспечить экономику доступной гривневой ликвидностью будет непросто, особенно если Соркин будет продолжать валютную политику Арбузова. «Очевидно, без реализации девальвационного потенциала эта задача не имеет решения, — отмечает Александр Паращий. — Чем больше ликвидности будет поступать на рынок, когда все ожидают ослабления курса, тем сильнее будет следующая девальвационная атака». Так что справиться с задачей №3, не решив задачу №2, будет сложно.

Совет 4. «До сих пор НБУ отлично справлялся с домашним заданием — курс гривны удержался на отметке 8,1 грн. Однако такой «стабильный курс» был достигнут за счет снижения гривневой ликвидности. В результате ставки по долгосрочным кредитам достигали 20%, что негативно сказалось на темпах кредитования», — отмечает Игорь Путилин, руководитель аналитического департамента ИФК «Арт Капитал». Из-за двузначных процентных ставок, говорит Александр Паращий, предприятиям, решившимся на займы, приходится практически работать лишь для того, чтобы выплачивать проценты. В результате в 2012 году объем кредитов в экономику Украины вырос лишь на 2,2% против 9,6% в 2011-м. На первый взгляд, некоторое замедление кредитования — позитивное явление для Украины, которая считается одной из самых закредитованных стран Центральной Европы, если судить по показателю кредиты/ ВВП. Но не сейчас. Наоборот, из-за замедления темпов роста мирового

МВФ ожидает, что в 2013 году Нацбанк ослабит гривну до 8,7 грн./$

Взять под контроль цены

По итогам 2012 года потребительские цены в Украине снизились на 0,2%, что президент Виктор Янукович назвал важнейшим достижением экономики страны за прошедший год. Но эксперты его оптимистичный подход к дефляции не разделяют. По их мнению, это результат общеэкономической стагнации, сокращения украинского ВВП на 1,3% в третьем квартале прошлого года. В таких условиях снижение цен идет лишь во вред экономике, поскольку лишает предпринимателей стимулов к деловой активности. «Инфляция не должна быть слишком низкой, перерастающей в дефляцию, — говорит Игорь Путилин. — Цены должны расти такими темпами, чтобы стимулировать экономический рост в стране (производство), сохраняя при этом стабильный потребительский спрос. Идеальным вариантом для Украины в 2013-м будет инфляция на уровне 4-5%». Этим и предстоит заняться Игорю Соркину вплотную в новом году на новой должности. Впоследствии, когда проблема дефляции останется позади, Нацбанку необходимо будет, по мнению Александра Жолудя, объявить среднесрочную стратегию перехода к таргетированию инфляции. Уже на

протяжении многих лет МВФ советует перейти от курсового таргетирования к инфляционному. Такой режим позволил бы Нацбанку более гибко реагировать на изменение макроэкономической ситуации. Но прежде чем совершить такой радикальный поворот в монетарной политике, нужно многое изменить — отправить гривну в свободное плавание, ослабить инфляционные и девальвационные ожидания в стране, а также обеспечить независимость, аполитичность и прозрачность работы Нацбанка и доверие к нему населения.

Совет 5. Обеспечить стабильность банковской системы

Сечас 22 банка в Украине находятся в состоянии ликвидации. Иностранные банки один за другим распродают свои активы и покидают страну. Хорошо себя чувствуют только государственные, российские и связанные с отдельными финансовопромышленными группами финучреждения. Одним словом, банковский сектор еле дышит, и для его реанимации нужно сделать немало. Прежде всего, говорит Александр Жолудь, начать очищение банковской системы от неплатежеспособных банковских учреждений. И речь идет не о национализации банков, обременяющей государство токсическими активами, а о «тотальной чистке». А деньги тратить на спасение банков с лишь немного пошатнувшимся здоровьем. При этом Нацбанк должен обеспечить равный и прозрачный доступ финучреждений к спасительным денежным ресурсам. «Нацбанку надо перейти к абсолютно прозрачной системе рефинансирования банковской системы Украины, что, кроме экономического, будет иметь также серьезный PR и маркетинговый эффекты», — отмечает Олег Устенко. По мере оздоровления банковского сектора в нем неизбежно начнутся процессы консолидации. И тут для НБУ главное — не мешать. «Украине важно не бояться консолидации банковской системы, а поддерживать развитие всего многоуровневого финансового сектора — и крупных банков, и небольших специализированных учреждений», — отмечает Роман Шпек.

экономика США

Новая подпись ✒✒ Елена Снежко

назначение z Задача нового главы Госказначейства США Джейкоба Лью — ни много ни мало спасти Соединенные Штаты от дефолта и конституционального кризиса Лью, как его называют в Вашингтоне, еще должен утвердить Сенат, но это вряд ли вызовет какие-либо затруднения. Единственный аргумент против него — тот факт, что похожая на детские каракули подпись нового министра финансов теперь будет красоваться на всех долларовых банкнотах. «Когда

Задание №1

Резюме

В феврале Конгресс должен проголосовать за повышение долгового потолка с его нынешнего уровня в $16,4 трлн. Это необходимо для того, чтобы Госказначейство смогло расплатиться по обязательствам Соединенных Штатов, взятым ранее для покрытия дефицита бюджета. По сути, размер заимствований и, соответственно, выплат по ним Конгресс определяет еще тогда, когда голосует за расходы и доходы бюджета. Но буква закона требует, чтобы по предельному размеру госдолга конгрессмены голосовали отдельно. Причем срочно. Отсутствие разрешения на повышение долгового потолка чревато дефолтом по госдолгу США уже во второй половине февраля или в начале марта. Чем чреват дефолт по самым без опасным ценным бумагам в мире — объяснять излишне. Естественно, не дать это разрешение нельзя. И тут вступают в силу законы демократии. Получить «добро» на повышение долгового потолка невозможно без поддержки республиканцев, контролирующих Палату представителей, и те используют подобную ситуацию как возможность добиться от Белого дома желаемого — сокращения социальных госрасходов без повышения налогов, которого не одобряют их зажиточные избиратели. В прошлый раз летом 2011-го Обама поддался на этот экономический шантаж, но в этот раз он настроен категорически — никаких переговоров с террористами. Вариантов разрешения этой патовой ситуации (дефолт — изначально не вариант) несколько. Или республиканцы отказываются от своих претензий, или Белый дом нарушает закон, погашая гособязательства без одобрения Конгресса, или, как шутят экономисты, Госказначейство чеканит платиновую монету стоимостью $1 трлн. и кладет ее в резерв ФРС США, обеспечивая платежеспособность американского центробанка. Роль Джека Лью в этом театре абсурда, грозящем обвалить мировую финансовую систему, — выступить посредником между Белым домом и республиканцами, чтобы ситуация не вылилась в фискальный и конституциональный кризис, переходящий в кризис финансовый.

Джейкоб Лью, 57 лет.

• Выпускник Harvard University и Georgetown University Law Center. • 1979-1987 гг. — старший советник спикера палаты представителей Конгресса Типа О’Нила. • 1993-1994 гг. — специальный помощник президента США Билла Клинтона. • 1995-1998 гг. — заместитель директора Office of Management and Budget (OMB) при президенте США. • 1998-2001, 2010-2012 гг. — директор OMB. • 2006-2009 гг. — СОО в Citigroup. • 2009-2010 гг. — заместитель секретаря Госдепартамента США по менеджменту и ресурсам. • 2012-2013 гг. — глава администрации Белого дома. • Женат, двое детей. • Ортодоксальный еврей, соблюдающий шабат, поэтому с заката пятницы до заката воскресенья не водит машину, не пользуется электричеством и не работает на своем Blackberry (хотя для Барака Обамы иногда делает исключение).

Фото: REUTERS

этом месяце Тимоти Гайтнер покинет кресло секретаря Госказначейства США. На его место президент Барак Обама 10 января предложил нынешнего главу администрации Белого дома Джейкоба Лью. Кандидатуру Джека

я прочитал об этом в прессе, я решил взять обратно мое предложение о назначении. Но Джек заверил меня, что будет работать над тем, чтобы сделать хотя бы одну букву читабельной, чтобы не снизить ценность нашей валюты», — пошутил Обама на пресс-конференции после того, как американская пресса высмеяла автограф Лью. Но шутки шутками, а назначение Джека Лью говорит о серьезной смене приоритетов Белого дома на период второго президентского срока Обамы. В 2009 году, когда Гайтнер был назначен главой Госказначейства, первым пунктом на повестке дня в Вашингтоне был финансовый кризис, и Гайтнер, руководивший до этого Федеральным резервным банком Нью-Йорка, был лучшей кандидатурой для борьбы с ним. Лью, не имеющий особого опыта в финансовом регулировании и достаточных связей в финансовом секторе, тогда был мало чем полезен. Но теперь проблемы Уолл-стрит остались позади, а основным источником головной боли для Обамы стали госфинансы. Сейчас Лью как раз очень уместен.

За какие заслуги, или чего ждать от Лью Новый министр финансов — ветеран бюджетных битв на Капитолийском холме. «На протяжении последней четверти века Джек Лью был частью некоторых наиболее важных бюджетных, финансовых и фискальных двухпартийных соглашений в Вашингтоне», — объясняет выбор Обамы пресс-секретарь Белого дома Джей Карни. Будучи старшим советником спикера палаты представителей Конгресса Типа О’Нила в 80-е, Лью помогал ему найти компромисс с тогдашним президентом Рональдом Рейганом по поводу социального обеспечения и налогового кодекса. В конце 90-х он возглавлял Office of Management and Budget (OMB) при президенте США и фактически играл роль первой скрипки в бюджетных переговорах Клинтона с республиканцами Конгресса. В 2010-2012 годах Лью (уже по инициативе Обамы) руководил ОМВ и принимал непосредственное участие в переговорах президента с Конгрессом по поводу долгового потолка летом 2011 года. Тогда он нажил себе врагов среди республиканцев, но заработал репутацию знатока. «Он понимает, как работает налоговая и бюджетная политика. Он понимает Конгресс», — подчеркивает профессор University of Michigan Майкл Барр, который работал с Лью в администрации Клинтона. Кроме того, Лью также известен как хороший переговорщик. По словам Барра, новый глава Госказначейства — очень методичный и осторожный. Также он известен своей сдержанностью и организационными способностями. А это самые важные качества для человека, которому предстоит вести переговоры с террористами, грозящими взорвать мировую финансовую систему.

экономика еврокризис

Остров сокровищ ✒✒ Павел Сивоконь

КИПР z ЕС, Пекин и Москва стараются помочь Кипру избежать дефолта, чтобы сохранить более $70 млрд. своих средств на счетах банков этой страны

аявление главы Еврогруппы Жана-Клода Юнкера о том, что вскоре Кипр может объявить дефолт, если ЕС не поможет острову, сразу взбудоражило мировую общественность. И дело тут не во внимании к небольшому острову посреди Средиземного моря с валовым продуктом всего в $18 млрд. в год. Главной причиной мировых волнений стала угроза потерять глобальный центр перевалки мировых инвестиций, которым это государство было последние 30 лет. С одной стороны, Никосии, по мнению Александра Михайлидиса, главы Center of Banking and Finance при Государственном университете Кипра, сейчас понадобится относительно небольшая сумма, чтобы избежать экономических проблем. «Нам необходимо $17,5 млрд.: $10 млрд. на рекапитализацию проблемных банков, еще $6 млрд. для выплаты внешнего долга к июню 2013 года и $1 млрд. для нормальной работы правительства и бездефицитного бюджета», — сказал он в интервью «Инвестгазете». Для Евросоюза это небольшая сумма. Ведь Брюссель уже выплатил Греции на спасение экономики сумму в 16 раз большую. Но, с другой стороны, в европейских структурах все чаще говорят о том, что проблемным странам не стоит давать деньги. Ведь, по данным Eurostat, в 2013 году Европе потребуется еще не менее $60 млрд., чтобы удержать на плаву четыре экономики — Грецию, Ирландию, Испанию и Португалию. По мнению аналитиков Центра Роберта Шумана, если сейчас ЕС поможет Кипру, то другие страны воспримут это как сигнал, что можно опять просить денег. Но и потерять этот остров ЕС не может себе позволить. Ведь при таком ничтожном ВВП, по данным

Всемирного банка, через финансовые компании Кипра каждый год проходит не менее $196 млрд. и еще $70 млрд. осели на счетах в этой стране. Украинские компании, по словам экспертов, также озабочены возможным замораживанием своих счетов на этом острове. Ведь к ноябрю 2012 года, по данным Государственной службы статистики Украины, Киев сумел получить более $15 млрд. прямых инвестиций с Кипра, что составило 30% всех иностранных инвестиций. К тому же приток инвестиций должен вырасти после подписания договора об упразднении двойного налогообложения. Уже давно Кипр благодаря своим прозрачным и низким налогам стал перевалочным пунктом для инвестирования в Восточную Европу, страны СНГ и Ближний Восток. Поэтому опасения того, что гигантские финансы станут недоступными в случае дефолта Кипра, волнуют многие компании.

страну, потеряв на налогах не более 5% от суммы. Тогда как при прямом инвестировании они бы платили около 15%. По данным Центрального банка Кипра, в 2000 году прямые иностранные инвестиции в страну составляли $2 млрд., а в 2011-м эта цифра выросла в 10 раз. И основной поток инвестиций шел именно из стран СНГ. Еще больше инвестировал сам Кипр. По данным разведывательной службы Германии за 2011 год, эта небольшая республика провела инвестиционных сделок на сумму $80 млрд. — и это только с деньгами, которые пришли из России. В последнее время на Кипр также потянулись компании из Азии, которые хотят инвестировать в европейскую экономику. Так, за ноябрь-декабрь 2012 года китайские граждане купили на этом острове полсотни домов и вложили в экономику этой страны $150 млн. При этом Фиона Мюлен, директор аналитической компании Sapienta Economics Ltd, считает, что большая часть этих средств уйдет за рубеж. «Мы понимаем, что большая часть инвестиций в Восточную Европу идет через Кипр, поэтому неудивительно, что сам остров получает не так много денег

Богатый сосед Инвестиционный расцвет Кипра пришелся на период распада СССР. Значительная часть компаний предпочитала выводить свою прибыль на остров, а потом возвращать их в

Национальная копилка в Украину Размерс Кипра прямых инвестиций смежду Украиныстранами на Кипр

Размер прямых инвестиций (в $ млрд.) 20 15 10

5,9 5,8

5,6

7,6

9,9

8,5 5,8

5,7

15,07

12,6 6,3

6,3

5,8

0,4 0

2006

2007

2008

Размер прямых инвестиций (в % от

2009

2010

2011

90,4

100 80 60 40

18 94

2012*

*По состоянию на 1 ноября 2012 года. Источник: Госстат общего количества инвестиций)

Финансовая ситуация в экономике Кипра вызывает гораздо больше опасений у рейтинговых агентств, чем ситуация в соседней Греции. Standard & Poor's уже снизило суверенный рейтинг страны до преддефолтного — ССС+

из этих средств», — поясняет эксперт «Инвестгазете». Но макроэкономические показатели Кипра постепенно ухудшались. Виной этому стал кризис в Греции, ведь экономики двух стран очень тесно связаны. По мнению Элиаса Неоклеоса из аналитической компании Andreas Neocleous & Co LLC, за время кризиса в Греции Кипр потерял более 30% своего ВВП. Как рассказал эксперт, наибольший удар был нанесен по кипрским банкам, которые вели дела со своими греческими соседями. По приблизительным оценкам, они потеряли от $4,5 до $5,2 млрд. В то же время экспорт кипрской продукции в ЕС начал падать, вследствие чего впервые за много лет в стране стал расти дефицит бюджета.

Но на пути транша встала Германия. Именно Берлин в ходе кризиса выделяет крупные суммы помощи проблемным государствам. А значит, для выдачи денег Кипру нужно решение Бундестага. А там оппозиционные социал-демократы отказались за это голосовать. Поэтому в ЕС пока не проявляют энтузиазма по поводу выдачи денег Кипру. Даже несмотря на то, что в бюджете на 2013 год Никосия уже заложила сокращение финансирования социальных программ на 5,3%, как того и требовали в Брюсселе. В то же время Кристис Кристофору, глава компании Deloitte Cyprus, считает, что стране могут помочь и другие государства. Так, Россия уже заявила, что готова предоставить острову кредит в $2,5 млрд. и подумает над тем, чтобы потом выделить еще $3,3 млрд. до 2014 года. Хотя раньше Москва не разбрасывалась международной помощью. Исключением в 2011 году стала Сербия, получившая $800 млн. Кроме того, Пекин и Дели также заявили, что могут предоставить Кипру по $4 млрд.

С востока и запада

Фото: GETTY

Первым, к кому обратился Кипр, был, конечно, Брюссель. Ведь большинство инвестиционных проектов ЕС в странах Восточной Европы осущестс Кипра в Украину с Украины на Кипр вляется именно через банки Кипра. Соответственно, потерять этот остров означает разрушить уже действующий Размер прямых инвестиций (в $ млрд.) механизм. Тем более и деньги нужны 20 не такие уж большие.

Остров банков По мнению Элиаса Неоклеоса, такое внимание к острову объясняется 15,07

15 10

5,6

5,9 5,8

7,6

6,3

5,7

5,8

12,6

9,9

8,5

6,3

5,8

с Кипра в0,4 Украину 0

2006

с Украины на Кипр 2007

2008

2009

2010

2011

2012*

Размер прямых инвестиций (в (в $ млрд.) Размер прямых инвестиций % от общего количества инвестиций) 20 100

15 80 10 5 0

60 40 5,626,5 20 0

5,9 5,8 20,1

92 9,9

8,5

7,6

12,6

92 15,07

90,4

5,8 21,5

5,7 21,5

6,3 22,2

6,3 25

5,8 28,6

2008 2008

2009 2009

2010 2010

2011 2011

2012* 2012*

0,4 2 2006 2006

2007 2007

состоянию на 1 ноября 2012 года. Источник: Госстат Размер прямых инвестиций (в % от общего*По количества инвестиций)

90,4

100

1992

60 40

26,5

28,6

опасениями, что он может объявить дефолт и отказаться вернуть деньги, находящиеся у него на счетах. «Никто не говорит о национализации банков, такое почти невозможно. Однако если главный гарант возврата вкладов в частных банках — государство — само объявит дефолт, то отдавать деньги будет некому», — говорит Виктор Рытников, старший партнер компании Concept Consulting ltd. По его мнению, если Кипр решится присвоить себе частные деньги, то доверие к нему будет подорвано навсегда. В то же время в Европе пока нет альтернативы этому острову, на котором самый низкий корпоративный налог в ЕС (10%). А после подписания соглашения между Киевом и Никосией об отмене двойного налогообложения украинский бизнес может вообще переводить туда свои деньги без потерь и при этом получать до 17% дивидендов с вкладов, которые также не облагаются налогами. Тем более, по мнению Александра Михайлидиса, сейчас Кипр сосредоточен на работе с Россией и Украиной, там подобраны русскоязычные кадры и есть постоянные связи с украинскими компаниями. Бизнес все же старается перестраховаться и ищет государства с похожими налоговыми условиями в качестве пристанища для своих капиталов. «Сейчас доверие к банковской системе больших стран ЕС сильно подорвано, и альтернативой Кипру могут стать Сингапур или Гонконг, где банковскую тайну охраняют так же тщательно», — считает Денис Кузнецов, управляющий партнер компании Amond & Smith Ltd. Самым пессимистичным сценарием для Кипра может стать выход Греции из ЕС. Этот шаг Афин, по словам Фионы Мюлен, заставит Никосию также покинуть этот союз, и тогда возможно замораживание денег на частных счетах.

финансы банки

Коллекционеры портфелей ✒✒ Елена Мошенец

ПОКУПАТЕЛИ z Кому будут интересны украинские банки в этом году

инансовый кризис и нестабильность экономики не помешали украинским инвесторам стать самыми активными покупателями на банковском рынке. Прошлый год определил крупнейших игроков, которые удержат лидирующие позиции и в 2013-м.

Взрослые игры В 2012 году четко обозначились несколько групп инвесторов, готовых покупать банковские активы. Наибольший аппетит к финучреждениям разыгрался у собственника «Смарт-Холдинга» Вадима Новинского и владельца Дельта Банка Николая Лагуна. Минимум дважды Лагун и Новинский конкурировали за банковские учреждения. Весной прошлого года стало известно, что оба инвестора присматриваются к Банку Форум, который принадлежал на то время Commerzbank. Немецкая группа еще в конце 2011-го приняла стратегию сокращения бизнесов за пределами Германии и Польши. В октябре «Смарт-Холдинг» официально заявил о закрытии сделки по приобретению «Форума». Сумма покупки не разглашается. Глава наблюдательного совета Банка Форум Денис Рудев в интервью «Инвестгазете» говорил, что вопрос цены для инвестора не стоял. «Смарт-Холдинг» находится на этапе закрытия сделки еще и по приобретению БМ Банка, принадлежащего российской группе ВТБ.

Последняя планировала завершить трансакцию до конца 2012 года, но пока официального подтверждения сторон не было. Рудев объяснял это регуляторными нюансами. Осенью прошлого года говорили и об интересе «Смарт-Холдинга» к Кредитпромбанку и Универсал Банку. Но 29-й по активам Кредитпромбанк в декабре был куплен Николаем Лагуном за один доллар, а Универсал Банк все еще ведет переговоры. В числе его потенциальных покупателей, кроме «Смарт-Холдинга», все тот же Николай Лагун и АльфаБанк (Украина). В «Смарт-Холдинге» и в этом году будут рассматривать финучреждения с целью покупки — группа планирует в течение трех лет вывести банковское направление холдинга в тройку крупнейших своих бизнесов по уровню капитализации. В компании не скрывают, что это могут быть финучреждения как с большими проблемами, так и с незначительными сложностями.

Дельтамэн Если «Смарт-Холдинг» покупает банки для их консолидации и наращивания стоимости банковского

Шведская группа SEB первой пришла в Украину в 2004-м и первой ушла 20

бизнеса в рамках группы, то Николай Лагун в нынешнем году может создать конкурента крупнейшему в стране ПриватБанку. Буквально через месяц после приобретения Кредитпромбанка Лагун подтвердил покупку украинской «дочки» шведского Swedbank. В мае 2012-го он прибрел розничный портфель Сведбанка, а в январе 2013 года купил 100% его акций. Суммарная стоимость банковских активов, принадлежащих Лагуну, в случае объединения выводит его банк в топ-5 крупнейших финучреждений страны. Еще одной крупной трансакцией 2012 года стало приобретение Дельта Банком портфеля розничных кредитов УкрСиббанка объемом $1 млрд. В Concorde Capital эту сделку оценивают в 20% от номинала, то есть порядка $200 млн. «Это самая крупная квази-М&А-сделка на рынке. Дельта Банк является крупнейшим консолидатором украинских банковских активов», — отмечает управляющий директор, глава инвестиционнобанковского департамента Concorde Capital Виталий Струков. Один из ключевых вопросов, который волнует рынок, в чьих интересах и за чей счет Николай Лагун скупает банки. По одной из версий, под каждый из проектов привлекается отдельный инвестор, вторая версия гласит, что банки покупаются для российских инвесторов. По данным НБУ, за три квартала прошлого года Дельта Банк заработал 61,7 млн. грн. Более миллиарда гривен составили только

комиссионные доходы. «Дельта» является активным игроком по сделкам РЕПО с НАК «Нафтогазом». В прошлом году банк заключил сделок на сумму около 47 млрд. грн. — это более половины общего объема сделок (93 млрд. грн.). Управляющий партнер Standart NV Карен Чифталарян оценивает доход Дельта Банка по данным операциям в свыше 1,6 млрд. грн. В этом году «Нафтогаз» продолжит сотрудничать с «Дельтой». Виталий Струков считает, что и в 2013-м основными инвесторами будут выступать украинские финансово-промышленные группы и российские банки. Также на рынке могут появиться ряд иностранных фондов прямых инвестиций. Подтверждает этот тренд и недавнее приобретение Horizon Capital: в октябре прошлого года компания инвестировала в российский ТКС Банк, принадлежащий Олегу Тинькову.

«Смарт-Холдинг» Вадима Новинского приобрел у немцев Банк Форум

Фото: архив «Инвестгазеты»

Охотники за портфелями Прошлый год обозначился еще одним громким уходом западного игрока. Австрийская Erste Group продала 21-й по активам Эрсте Банк собственнику Евробанка и Фидобанка Александру Адаричу. Банк был оценен в $83 млн., тогда как его собственный капитал превышал $200 млн. В течение первого полугодия 2013-го планируется закрыть сделку, в дальнейшем произойдет смена бренда и слияние банка с Фидобанком. Для Александра Адарича это не единственная покупка прошлого года: летом его Евробанк купил розничный бизнес SEB Group, который сейчас развивается под вывеской Фидобанка. Шведская группа SEB была первой из иностранных стратегических инвесторов, которая пришла в Украину в 2004 году и стала первым европейским стратегическим инвестором, который практически полностью ушел с рынка. Летом свой розничный портфель продала и французская Societe Generale Group. Покупателем выступил АльфаБанк (Украина). В Украине французам принадлежала финансовая компания «ПростоФинанс» и 164-й по активам ПроФинБанк. Тогда же заговорили, что западная группа активно ищет покупателя на свой банк. Уже в январе 2013-го стало известно, что кипрская Xeronia Limited приобрела у Societe Generale S.A. (Франция) 98,8% акций ПроФинБанка. В декабре Альфа-Банк (Украина) также приобрел портфель кредитов Проминвестбанка, львиная доля которых состоит из ипотечных займов. По словам президента,

Владелецу Дельта Банка Николаю Лагуну Кредитпромбанк достался за $1

Глава Евробанка и Фидобанка Александр Адарич заплатил австрийцам $83 млн. за Эрсте Банк

главного управляющего директора Альфа-Банка (Украина) Александра Луканова, покупка качественных активов по интересной для банка стоимости является частью стратегии финучреждения. Подобные сделки не исключены и в этом году.

Малые, да удалые Активными игроками на рынке банковских М&A была и весьма многочисленная группа частных украинских инвесторов. Как правило, они

приобретали небольшие по размерам банки и предпочитали оставаться в тени. Даже Национальный банк, много раз заявлявший о стремлении к открытости банковской системы и обнародованию конечных бенефициаров финучреждений, отступил от этих требований. Последняя информация о собственниках банков на официальном сайте НБУ дана на 1 апреля 2012 года. В апреле сменил собственников ТММ-банк, созданный в 2002 году Николаем Толмачевым, основателем «ТММ-холдинга». Новые собственники так и остались неизвестными. «Условия сделки не раскрываются. Это смешанный покупатель», — комментировал сделку Толмачев. По информации банка, по состоянию на 13 апреля 2012 года его акциями владеют 12 юридических и 1,340 тыс. физических лиц, ни один из которых не имеет в уставном капитале участия в размере свыше 10%. Новым владельцем 50-го по активам Терра Банка стала группа «Метал Юнион». Продали свои пакеты акций и собственники банка «Даниэль». В марте 2012-го его крупнейшие акционеры — «Телекомпания ProTV» и «Альпари» — реализовали принадлежавшие им пакеты акций в размере 24,3016% и 50,6187% соответственно. Небольшой Банк Восток, ранее Хоум Кредит Банк, приобрела группа украинских физических и юридических лиц, которых на рынке связывают с собственником Fozzy Group Владимиром Костельманом. Эту информацию подтверждает тот факт, что в сентябре прошлого года членами ревизионной комиссии банка стали два новых человека, ранее занимавшие руководящие позиции в Fozzy Group. На рынке не скрывают, сейчас наиболее удачный момент д л я покупки украинских банковских учреждений. Большинство банков выставлены на продажу, вопрос лишь в цене. В этом году, по словам одного из руководителей киевского офиса «Ренессанс Капитал» Романа Насирова, основные украинские покупатели не поменяются, особое внимание к банкам ожидается со стороны российских инвесторов. Карен Чифталарян допускает возмож ност ь пок у п к и банковск и х активов таким инвестором, как СКМ. Что же касается цен, то, по мнению Виталия Струкова, в 2013 году банковские учреждения будут продаваться меньше одного капитала — дороже могут стоить только качественные розничные банки.

финансы золото

Бессмертный актив ✒✒ Татьяна Буй

тренд z В июле 1999 года унция золота стоила $253, в начале 2013-го — уже $1700. Продолжит ли золото 11-летний тренд роста?

есмотря на существенные колебания цены на желтый металл, в прошлом году стоимость унции золота не опускалась ниже $1500. В среднем цена золота с начала 2012 года выросла на 12%, остановившись на декабрьской отметке в $1700. Швейцарский банк UBS, который по итогам 2011-го был признан победителем в прогнозировании цен на золото Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LMBA), в этом году значительно прогадал: металл так и не достиг пикового значения в $2000. Дотянуть до заветной цифры

не позволила неопределенность инвесторов по поводу ситуации в США, Европе и Китае. Однако большинство экспертов полагают, что пик цен на драгметалл будет достигнут в 2013-2014 годах: правительствам развитых стран вряд ли удастся быстро восстановить экономический рост, а значит, золото будет оставаться не только сверхнадежным, но и прибыльным активом. Основными факторами, влияющими на цену золота, сегодня остаются стоимость американского доллара и риски суверенных долгов стран ЕС. Мягкая денежная политика и стимулирование экономического роста

в США ослабляют позиции доллара, увеличивая тем самым потенциал роста рынка золота, поскольку цены на металл, выраженные в валюте США, становятся более привлекательными для держателей других валют. Центральные банки поддерживают котировки золота не только мягкой монетарной политикой, но и прямыми покупками. Так, в 2012 году развивающиеся страны купили 493 тонны желтого металла, побив рекорд 2011 года в 457 тонн. Учитывая то, что в развитых странах доля золота в золотовалютных резервах превышает 70%, а развивающихся — редко достигает 10%, тренд будет характерен и для

Две тысячи в унции

Наторговали

Прогнозы большинства финучреждений по ценам на золото в 2012 г. превышали $2000

Покупка/продажа золота центральными банками, тонн в год

Прогноз средней цены золота на 2013 год (декабрь 2012)

Barclay’s Capital

1875

1815

Commerzbank

1900

1950

HSBC

1850

Morgan Stanley

1850

1853

Societe Generale

1900

1800

TD Securities

1975

1895

UBS

2050

1900

Goldman Sachs

1810

1850

Deutsche Bank

1825

2100

BNP Paribas

1775

1865

Credit Suisse

1755

1840

J.P.Morgan Securities

1879

2000

Thomson Reuters GFMS

1760

1800

Средняя цена

1766

1886

Источники: www.lbma.org.uk, www.kitco.com, сайты финучреждений

600

400

200

-200

-400

Прогноз до 2014

Прогноз средней цены золота на 2012 год (январь 2012)

Финучреждение

-600

-800

1980

1988

2011

Источники: RBC Capital Markets, Bloomberg

Золотое полушарие Объем добычи золота в 2012 г., тонн Китай

355

Другие страны

840

Австралия

270

США

Узбекистан

237 90

Россия 200 Гана 100 100 Индонезия 110 150 190 ЮАР Канада Перу

Все золото, добытое за историю человечества

Источник: www.australian-gold.com

171,3

Золото в резервах стран Развитые экономики содержат в резервах большой процент золота — это наследие «золотого стандарта»

В резервах США находится 30% золотых мировых резервов

тыс. тонн

В резервах развивающихся стран валюта превалирует над драгметаллами

8134 3401

тонн

1054 тонн

961 тонн

2013-го. Фактором формирования цен на золото является и спрос со стороны крупнейших импортеров — Индии и Китая, которые в совокупности обеспечивают более 40% мирового потребления этого драгметалла. Инфляция и повышение процентных ставок в Индии, а также снижение темпов прироста ВВП в Китае могут замедлить рост цен на золото. В то же время правительство КНР уже начало активно внедрять программу стимулирования экономики, что может в некоторой степени подтолкнуть цены вверх. По мнению аналитиков Reuters, в 2013 году Китай может обогнать Индию, став самым большим потребителем золота в мире. Со стороны предложения главн ые ры ча г и , тол к а ющ ие це н ы золота вверх , — ог ран и чен н ые золотые запасы и растущая стоимость добычи драгметалла. За всю историю человечества в мире было добыто 171,3 тыс. тонн золота, 18% из которых находятся в резервах правительств, центральных банков и международных организаций, 1,5% — в быстрорастущих активах ETF-фондов, инвестирующих в золото. Учитывая, что на сегодня золотые запасы, которые могут быть добыты

Золотые качели Динамика цен на золото в 2012 г., $ за унцию 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450

01.2012

06.2012

12.2012

Источник: www.kitco.com

в будущем, оцениваются в 100 тыс. тонн, а средний объем годовой добычи составляет 2,5 тыс. тонн, золотодобытчики обеспечены работой лишь на 40-50 лет вперед. К тому же золотодобывающие компании сегодня работают в жестких правовых условиях, что делает инвестиции в отрасль рискованными.

Из-за проблем США и ЕС большинство аналитиков считают, что золото и в дальнейшем будет привлекать инвесторов как самый надежный актив. Многие, однако, не исключают, что через несколько лет динамика цен на этот металл изменится. «Золото больше не рассматривается исключительно как актив, покупаемый на волне нежелания рисковать. Вместо этого в последнее время у цен на него наметилась позитивная корреляция с ценами на рискованные активы», — говорит аналитик UBS Эдель Талли. На практике это означает, что интерес инвесторов к золоту в основном подогревает тот факт, что сегодня в большинстве стран реальная процентная ставка имеет очень низкое значение. Однако по мере восстановления мировой экономики и повышения учетных ставок центральных банков драгметалл может потерять в цене. Но в долгосрочной перспективе его цена будет расти. «Если сдвиги в экономической ситуации будут достаточно сильными, золото может потерять в цене до 20%. Однако коррекция цен не повлияет на долгосрочную динамику рынка. Мы полагаем, что тренд останется прежним», — говорится в отчете Global Hunters Securities.

Розничный разбег ИНТЕРВЬЮ z Андрей Рязанцев, председатель правления Идея Банка, о профит-центрах банка, новых продуктах и ожиданиях от 2013 года

Одна из крупнейших международных финансовых групп Европы Getin Holding S.A., (Польша) владеет в Украине Идея Банком, но на этом останавливаться не планирует. В прошлом году группа создала лизинговую компанию, в 2013-м планируется начать кредитование автомобилей на вторичном рынке. О планах банка, росте активов и приобретении финучреждений в интервью «Инвестгазете» рассказал председатель правления Идея Банка Андрей Рязанцев. Идея Банк — в числе лидеров автокредитования. Какая доля принадлежит сегодня банку? Останется ли автокредитование в числе приоритетных направлений его деятельности в 2013 году? Автокредитование — приоритетное направление для всех банков группы Getin Holding S.A. На украинском рынке Идея Банку принадлежит 20%, доля группы Getin Holding S.A. в Польше составляет порядка 40% с большим отрывом от ближайшего конкурента. Недавно приобретенный банк в России также активно начал продавать автокредиты. В 2013-м мы хотим не только удержать лидирующие позиции на украинском рынке, но и расширить линейку своих продуктов в области лизинга и кредитования автомобилей, бывших в употреблении. Как вы оцениваете конкуренцию на рынке кредитования авто, уже бывших в эксплуатации? Пока ни один банк не предложил массовый продукт в этом направлении, наблюдаются только единичные сделки. Потенциал рынка огромен, поэтому мы сейчас разрабатываем

абсолютно новую для Украины схему кредитования, которая будет простой и понятной для многих. Для банка это означает привлечение абсолютно новой категории клиентов. Если авторынок будет продолжать стагнировать, какие вы можете назвать альтернативные профит-центры для банка? Для нас и в настоящее время автокредитование не является единственным профитцентром. Мы не замыкаемся только на розничном клиенте, а развиваем партнерские отношения с автодилерами, импортерами и производителями. Это удлиняет цепочку нашего присутствия с момента приобретения автомобиля автосалоном — партнером банка — до его продажи конечному потребителю. Второй нашей специализацией остается кредитование населения наличными. Последние два года банк активно развивал сеть отделений: из первоначальных 30 точек к концу января 2013-го мы имеем около 100 отделений в Украине. В отделениях клиент получает комплексное обслуживание — от открытия счета и денежного перевода до интернет-банкинга, который также является источником генерирования прибыли. Вы рассматривали вариант покупки сети других банков? В нашей практике таких вариантов пока не было. Мы развивали сеть самостоятельно, используя принципы и подходы материнской компании. Нам проще выстраивать сеть с нуля, нежели адаптировать к нашим требованиям уже готовые помещения наших коллег. Сегодня отделения Идея Банка являются одними из самых современных в Украине.

Каково, на ваш взгляд, оптимальное соотношение в кредитном портфеле банка займов физических и юридических лиц? Все зависит от специализации, которую выбирает для себя финучреждение. Поскольку наша стратегия предполагает акцент на розничном сегменте, абсолютно логично, что доля займов населению составляет порядка 95%. Хорошо это или плохо? Однозначно — хорошо, ведь это обеспечивает нам широкую диверсификацию активной базы и минимизирует риски. Нашими клиентами являются люди, которые зарабатывают в абсолютно разных отраслях экономики. Каковы источники фондирования банка в 2013 году: внутренний рынок или ресурсы группы Getin Holding S.A.? Наша стратегия прописана до конца 2014 года. На этот период банк планирует оставаться в розничном сегменте, хотя и начинает комплексно обслуживать партнеров в автомобильном бизнесе. Если данный проект будет успешным с нашей стороны, то, возможно, мы будем расширять линейку обслуживаемых предприятий. Что касается фондирования. Внешний ресурс сегодня дорогой, малодоступный и, откровенно говоря, неэффективный, ведь валютное кредитование для населения запрещено. Поэтому наша задача — привлечь средства на внутреннем рынке, в том числе расширяя функционал и продуктовые предложения для уже существующих клиентов банка. Также в этом году мы выпустим облигации. Думаю, этих средств будет достаточно для тех темпов, которые мы заложили в своем плане. Мы не ограничиваемся этим, поскольку имеем открытые кредитные линии

Holding S.A. ищет партнера для бизнеса в Украине. Так ли это? Абсолютно четко могу прояснить ситуацию. Все эмиссии, производимые банком, на сегодняшний день будут приобретаться структурами группы Getin Holding S.A.. Насколько мне известно, польские акционеры не планируют привлекать каких-либо других инвесторов. Если посмотреть на долю Идея Банка в суммарных активах Getin Holding S.A., то она все еще очень незначительна. Поэтому необходимости в поиске и привлечении партнеров на территории Украины пока нет. Каковы ваши прогнозы относительно ситуации на банковском рынке в этом году? 2012 год был испытанием для многих банков из-за ограниченного доступа к ресурсам. Если в первой половине прошлого года на внутреннем ресурсном рынке наблюдались позитивные тенденции удешевления гривны и прироста пассивов по системе, то во второй его половине, в связи с растущими на фоне политических рисков девальвационными ожиданиями, ситуация кардинально изменилась. Для корпоративного сектора, сегмента малых и средних предприятий это вылилось в ограничение кредитования. В свою очередь многие банки ринулись в сегмент высокомаржинального розничного кредитования. На мой взгляд, этот тренд продолжится и в 2013-м. Надо также отдать должное регулятору, которому пока удавалось за счет жесткой политики нивелировать ажиотаж на валютном рынке. Надеюсь, что в этом году ситуация не изменится и гривне удастся удержать стабильность. Это важный фактор стабильности всей банковской системы.

Андрею Рязанцеву 37 лет. Он имеет опыт работы в банковском секторе более 15 лет. С 2007 года возглавляет Идея Банк.

от материнской компании, которыми можем при необходимости воспользоваться. Розничный рынок высококонкурентен. Сколько стоит привлечение нового клиента? В каждом сегменте клиент имеет свою «стоимость», поскольку существенно разнится цена привлечения клиента через отделение, автосалон и интернет. Не менее важ-

ной сегодня является и стоимость удержания клиента. Но этот вопрос лежит не только в плоскости материальных затрат. Каждый новый клиент — это самое дорогое, что может приобрести банк на рынке. Недавно появилась информация, что банк собирается увеличить капитал, но Getin Holding S.A.не будет участвовать в допэмиссии. На рынке считают, что Getin

Стоит ли ожидать прихода новых банковских инвесторов в 2013 году? Однозначно этот год, как и 2012-й, будет хорошим моментом для инвестирования в банковский сектор. Мультипликаторы сейчас рекордно низкие за последние четыре года. В прошлом году мы увидели ряд крупных сделок, что свидетельствует о формировании нового класса отечественных банковских инвесторов, понимающих специфику этого бизнеса даже в кризис. Мы также будем придерживаться стратегии развития и присутствия на украинском рынке, тем более, что наши результаты лишь подтверждают ее эффективность. Ведь мы активно развиваем сеть, инвестируем в новые проекты и направления. Это лишний раз подчеркивает четкое понимание нашим инвестором украинского рынка как очень интересного и перспективного. Елена Мошенец

компании и рынки авиаперевозки

Посадка по требованию ✒✒ Наталия Гузенко, Павел Сивоконь

АЭРОСВИТ z Банкротство «АэроСвита» приведет к переделу рынка — первое место займет МАУ, а крупные иностранные компании увеличат количество украинских рейсов. Но кардинальных перемен не будет — страна неинтересна мировому авиамиру

ри недели понадобилось авиаперевозчикам, чтобы начать делить место, освободившееся после подачи «АэроСвитом» заявления о банкротстве и январского сокращения практически всех рейсов. К 18 января о планах по увеличению количества рейсов и перспективе получить разрешения на новые маршруты заговорили в «ЮТэйр-Украина», «Визз Эйр Украина» и других компаниях. От 80 маршрутов крупнейшего украинского авиаперевозчика осталось только пять. С середины января самолеты «АэроСвита» будут летать по трем дальнемагистральным направлениям — в Нью-Йорк, Бангкок и Пекин и по двум внутринациональным — в Днепропетровск и Ивано-Франковск. На кону — около 3 млн. пассажиров, которых перевозил «АэроСвит», занимавший более трети отечественного рынка перевозок. Освободившееся на рынке место будет даже больше,

если учесть, что заявление о банкротстве похоронило еще «Днеправиа», с прошлого года совершавшую рейсы исключительно для «АэроСвита». А спустя две недели о банкротстве объявила «Донбассаэро». Все три компании входят в «Украинскую авиационную группу», контролируемую Игорем Коломойским. Неприятности не затронули только одну авиакомпанию Коломойского — не входящую в альянс Windrose, специализирующуюся на чартерных рейсах. Об уходе с рынка авиаперевозок Коломойского и «Привата» речь не идет — по словам экспертов, часть лайнеров «АэроСвита» может перейти к МАУ, а четыре самолета «Донбасс аэро» получит Windrose. Кроме того, в декабре в Днепропетровской области была зарегистрирована еще одна компания — «Авиаднепр», которую возглавил Сергей Ткаченко — экспредправления «Днеправиа».

За долги Версий происходящего несколько. Первая — бизнес Игоря Коломойского мог заинтересовать людей из ближайшего окружения президента. Вторая — «АэроСвит» стал жертвой продуманной реструктуризации авиационных активов «Привата», следствием которой будет банкротство компании и сохранение за группой наиболее выгодных направлений авиаперевозок. По третьей Игорь Коломойский вошел в состав собственников второго по величине украинского перевозчика — МАУ. Правда, последнюю версию опровергает Арон Майберг — владелец МАУ и первый собственник «АэроСвита», заявивший в конце прошлой недели в интервью Forbes, что никаких изменений в составе акционеров «Международных авиалиний Украины» не произошло. Большинство экспертов склоняются в пользу последней версии. «Игорь Коломойский, вероятно, просто реорганизует свои активы, выстроив авиационный бизнес вокруг МАУ», — уверен эксперт центра политического и экономического анализа Вадим Слободянюк. По его словам, развивать два конкурирующих бренда — «АэроСвит» и МАУ — не было смысла, а репутация последнего лучше. В любом случае инициированное компанией банкротство и санация могут защитить «АэроСвит» от кредиторов. А их у компании

Открытое небо

Полетная сетка «АэроСвита» и его основных конкурентов на ключевых направлениях

Стоимость билетов «АэроСвитА»

Стоимость билетов компанийконкурентов

$120200

$120150

Северная Европа и Прибалтика

$210350

компанияконкурент

По Украине Одесса, Днепропетровск, Харьков, Донецк

Стокгольм Вильнюс Таллинн

Минск Санкт-Петербург Москва

Западная и восточная Европа

$635750

Россия и страны СНГ

Прага

$200300

Будапешт

$350400

Астана

$350400

Ташкент

$200300

Лондон

$500900

Китай и ЮгоВосточная Азия

$275350

Торонто Нью-Йорк

США и Канада

Хошимин Бангкок

$700900

$7001300

Пекин

$7001300

Афины Ларнака

Стамбул Тель-Авив

$295450

Средиземноморье, Ближний Восток Источник: открытые данные. Средние цены на билеты в одну сторону в эконом-классе без учета скидок и акций. Цены приведены для билетов, приобретаемых за четыре дня до вылета. Компании отбирались по максимальному количеству рейсов на конкретном направлении.

компании и рынки авиаперевозки

немало — суммарный долг авиаперевозчика достигает 4,27 млрд. грн. (по состоянию на 27 декабря 2012 года), а общая балансовая стоимость активов составляет всего 1,467 млрд. грн. Кстати, не исключено, что получив защиту от кредиторов, перевозчик сможет восстановить часть своих рейсов. Тяжелое положение «АэроСвита» нельзя списать исключительно на злую волю хозяев — рынок авиаперевозок не оправился от кризиса. По словам Брайана Пирса, главы экономического отдела International Air Transport Association, перевозчиков ожидает еще один тяжелый год. «Рентабельность по чистой прибыли в 2013 году будет менее 3%. Особенно трудно сократить расходы и оставаться конкурентоспособными небольшим авиакомпаниям», — говорит эксперт. С учетом того, что за прошлые четыре года защиты от кредиторов были вынуждены просить компании уровня American Airlines Corporation, Japan Airlines, Alitalia, заявление о банкротстве для «АэроСвита» было вполне логичным выходом. Другое дело, что, в отличие от упомянутых авиакомпаний, украинская не имеет собственного парка. Часть из 29 лайнеров компании использовалась по лизинговым схемам, несколько — например региональные Embraer, купленные у Alitalia, и несколько Boeing, приобретенные у Royal Brunei, — по словам источников «Инвестгазеты», принадлежат структурам Игоря Коломойского. Точных данных о парке и принадлежности самолетов компания никогда не раскрывала. Точно так же нет точных данных о структуре долгов. Cреди основных статей кредиторской задолженности эксперты называют долги перед аэропортами, партнерамиперевозчиками, «Роснавигацией» (компания много летала над территорией РФ), долги перед заправщиками и лизингодателями — как независимыми, так и контролируемыми структурами Коломойского.

Глобальный передел В январе «АэроСвит» осуществит только пять рейсов. Правда, глава Госавиаслужбы Анатолий Колесник считает, что с началом действия летнего расписания авиаперевозчик может восстановить до 90% полетов. Но это сомнительно — по данным «Инвестгазеты», в компании сокращают штат пилотов и техников, а с передачей части самолетов в МАУ уменьшится и авиапарк. Скорее всего, место бывшего

Крылатые банкроты Наиболее громкие скандалы с авиакомпаниями-банкротами в мире Компания Spanair (Испания) Испанский лоукостер Spanair в начале 2012 года объявил о банкротстве и попросил правительство защитить его от кредиторов. А также помочь выплатить долги в 474 млн. евро.

American Airlines Corporation (США)

Для авиаиндустрии США настоящим ударом стала подача крупнейшим оператором заявки по защите от кредиторов. Компания со штатом в 88 тыс. человек в ноябре 2011 года заявила, что не может платить по долговым обязательствам.

Malév Hungarian Airlines (Венгрия)

В 2012 году после 66 лет работы компания заявила, что больше не может обслуживать рейсы и должна объявить о банкротстве. За несколько лет до этого правительство Венгрии уже перечислило Malév более $170 млн. помощи и заявило, что не собирается спасать перевозчика.

лидера займут другие игроки. Заявки на рейсы «АэроСвита» по состоянию на 17 января в Госавиаслужбе отсутствовали. Но конкуренты уже приступили к дележу. Внутренние рейсы, за исключением Днепропетровска и Ивано-Франковска, аэропорты которых контролируются Игорем Коломойским, скорее всего, заполнит компания «ЮТэйр-Украина». «Нам интересно увеличение количества рейсов, тем более что у нас есть все необходимые разрешения», — заявил «Инвестгазете» сопредседатель наблюдательного совета компании Карен Антонов. Впрочем, по его словам, из-за отсутствия широкого спроса на внутренние перелеты это увеличение будет меньше 20%. Но самыми выгодными направлениями являются маршруты из Киева в Россию, Польшу, Венгрию, Чехию, Израиль и на Кавказ — именно здесь конкуренты будут увеличивать число рейсов в первую очередь. К примеру, по словам пресс-секретаря «Визз Эйр Украина» Кристины Косоноцкой, на февраль и март они добавили 14 рейсов в Будапешт и рассматривают возможность дальнейшего расширения по другим направлениям. Когда «АэроСвит» остановил полеты в Азербайджан и Армению, продажи по

этим направлениям начала МАУ — у компании уже были полученные в Госавиаслужбе Украины назначения на маршруты в Баку и Ереван. Сейчас, по словам исполнительного вице-президента МАУ по коммерческой работе Сергея Фоменко, рассматривается возможность начала выполнения собственных рейсов в Копенгаген, Стокгольм, Ларнаку, Афины, Салоники, Батуми, Костанай и другие города. Часть пассажиров будет вынуждена уйти в Lufthansa, Austrian Airlines, Turkish Airlines и «Аэрофлот». Правда, тут есть своя тонкость — дело в том, что Украина не присоединилась к режиму «свободное небо», действующему в ЕС и Северной Америке, и далеко не все перевозчики имеют разрешения на рейсы в Украину. К примеру, KLM сейчас совершает 14 прямых рейсов в неделю между Амстердамом и Киевом. «Это максимальное количество рейсов, которые мы можем совершать согласно двусторонним договоренностям между украинскими и датскими авиационными госорганами», — заявил «Инвестгазете» глава представительства Air France-KLM в Украине Ханан Цвайг. Что же касается дальнемагистральных пассажиров, то им придется летать в США, Канаду, Китай или Индию с пересадкой. Кроме «АэроСвита», в стране нет ни одного перевозчика, способного осуществлять межконтинентальные рейсы. Ни Lufthansa, ни «Аэрофлот», ни любая другая иностранная авиакомпания не обеспечат украинским пассажирам возможность без пересадки лететь на дальнемагистральных маршрутах. Перелеты будут осуществляться через хабы в Европе и Азии. «В Киеве довольно сложно собрать достаточное количество пассажиров для загрузки дальнемагистрального лайнера. А дальность полета среднемагистральных ограничена 5000-5500 км», — объясняет Вадим Слободянюк. В целом Украина не слишком привлекательна для крупнейших мировых авиаперевозчиков. По прогнозам International Air Transport Association, прибыльными направлениями для авиакомпаний являются Северная Америка, Азиатско-Тихоокеанский регион и Ближний Восток. Украина, как и вся Европа, не сулит компаниям прибыли, а значит, новых сильных игроков ждать не стоит, и у вечного второго игрока — МАУ — в случае ухода «АэроСвита» сильных конкурентов не будет.

компании и рынки тенденции

миллионные метры ✒✒ Яна Беседа

ТОРГОВАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ z В 2012 году в Киеве открылись пять новых торговых центров. В 2013-м к ним добавятся еще пять

рошедший год для рынка коммерческой недвижимости стал одним из самых динамичных с начала кризиса. Общее предложение площадей в торговых и торгово-развлекательных центрах Киева достигло 800 тыс. кв. м. В течение первых трех кварталов 2012го были открыты два торговых центра общей площадью 74,5 тыс. кв. м — «Район» на Троещине и «Диамант» на Окружной. В ноябре состоялось открытие первой очереди ТРЦ Ocean Plaza — одного из крупнейших торговых объектов столицы. Общая площадь первой очереди составляет 165 тыс. кв. м, в т.ч. торговая — 72,2 тыс. кв. м. Ввод еще двух торговых центров, ранее заявленных на конец 2012 года — ТЦ «Сильвер бриз» и ТРЦ «Мармелад», — перенесен на этот год. По словам Наталии Кравец, директора департамента торговой недвижимости Colliers International, в 2013-м должно быть построено еще больше. Впрочем, застройщики свои обещания держат не всегда: в прошлом году из запланированных к вводу в эксплуатацию 200 тыс. кв. м на рынок было выведено около 150 тыс. кв. м. Структура спроса на профессиональные торговые площади в течение 2012 года существенно не менялась. Как в первом, так и во втором полугодии наиболее востребованными оставались небольшие торговые точки (150-200 кв. м) и магазины средних

размеров (300-600 кв. м). «Основные претенденты на эти лоты — мелкие арендаторы, реализующие одежду, обувь и аксессуары, fashion-сети и операторы продуктовой группы, развивающие новые форматы небольших розничных магазинов», — рассказывает Андрей Голубков, директор департамента профессиональных услуг и инвестиций компании Knight Frank. Есть спрос и на большие помещения (от 2000 кв. м). Основные арендаторы таких помещений — продуктовые сети и сетевые торговцы бытовой техникой и электроникой, работающие в формате супер- и гипермаркетов. В то же время крупные операторы, имеющие

К 2016 году в столице должны построить еще 1 млн. кв. м торговых площадей в наличии подходящие земельные участки, предпочитают строить магазины самостоятельно. Значительный спрос на торговые площади подтверждает тот факт, что несмотря на сдачу в эксплуатацию более 150 тыс. кв. м, арендные ставки в течение 2012 года оставались стабильными и составляли, в зависимости

от класса и расположения центров, $480-2700 за 1 кв. м в год для операторов торговой галереи и $90-360 — для «якорных арендаторов» (с эксплуатационными расходами). В следующем году торговые объекты будут продолжать активно строиться: об этом свидетельствуют значительное оживление на строительных площадках ранее замороженных объектов, начало реализации новых проектов (ТРЦ Kyiv mall, ТРЦ Respublika, ТРЦ «Проспект») и значительное увеличение объемов заказов на концепции для новых торговых центров. В целом в Киеве на 2013-2016 годы заявлено к открытию более 25 проектов арендуемой площадью свыше 1 млн. кв. м. Значительного изменения уровня вакантности и величины арендных ставок в 2013 году ожидать не стоит, хотя цены все же немного упадут. Появлени я на рынке большого количества иностранных брендов не будет — по данным Colliers International, большинство компаний, планировавших выход на отечественный рынок, перенесли его на более поздний период. По оценкам экспертов, все больший интерес вызывают районные и региональные проекты — торговые центры постепенно перемещаются поближе к спальным районам и подальше от столицы. Наиболее перспективными аналитики считают Днепропетровск и Донецк. «Дальнейшая экcпансия ритейл-операторов будет происходить преимущественно в качественных проектах в Киеве и городах-миллионниках, а также в областных центрах с населением более 300 тыс. человек», — говорит Наталия Кравец.

$70

Рынок торговой недвижи мости

150 тыс. кв. м

составляет месячная аренда 1 кв. м магазина в Киеве без эксплуатационных расходов и НДС

в цифрах

$648,2

Москва

ТЦ и ТРЦ было построено в Киеве в 2012 году $280,0

Киев

$120,7

Варшава

$215,9

Прага

$50,8

$139,7

Братислава

Будапешт $95,3

$95,3

Бухарест

Загреб

зины Дорогие магаые ставки на

$139,7

Белград

арендн Максимальные улицах столиц стран ых ов главных торг пы (в месяц за 1 кв. м) Восточной Евро

$48,3

София

$57,2

Тирана $190,5

Источник: Colliers International

Афины

Большие сетевые

Крепкая четверка

Паспорт столицы

Топ-5 крупнейших магазинов сетевых ритейлеров, открытых в Киеве в январе-сентябре 2012 г.

Торговая площадь классических ТЦ в городах Восточной Европы, тыс. кв. м

Основные показатели рынка торговой недвижимости Киева

NOVUS

Пр-т Н. Бажана, 8

«Сильпо»

Ул. Н. Лаврухина, 4

NOVUS

Гостомельская пл., 1

«Сильпо»

Харьковское ш., 168

«Велика Кишеня»* Пр-т Курбаса, 6г

«Новус Украина» Fozzy Group

10 000

«Новус Украина» Fozzy Group

5400

«Ритейл Групп»

3500

6500

5000

Москва Варшава Будапешт Киев Прага Загреб Бухарест Братислава София Афины Белград Тирана

Общая площадь торговых центров Киева, тыс. кв. м

1236,6

в том числе арендуемая площадь ТЦ, тыс. кв. м

782,5

Введено в эксплуатацию в I-III кварталах 2012 г., тыс. кв. м

74,5

Доля свободных площадей, %

1-3

Базовые арендные ставки, $/кв. м/год*: якорные арендаторы 0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Источник: Colliers International

Источник: Knight Frank Kyiv Research, 2012

операторы торговой галереи

90-360 480-2700

*C эксплуатационными расходами и НДС. Источник: Knight Frank Kyiv Research, 2012

Экспансия

Рекорд

Выручка

Четвертый по товарообороту ритейлер мира немецкая компания METRO GROUP в 2012 году открыла в Китае в три раза больше магазинов, чем в 2011-м. Вместе с тем в прошлом году METRO GROUP продала розничное подразделение Praktiker в Восточной Европе французскому Auchan.

156 новых магазинов открыла в 2012 году украинская компания «АТБ-маркет», управляющая одноименной сетью дискаунтеров. По количеству магазинов, открытых в прошлом году, оператор существенно опередил всех других ритейлеров нашей страны.

От $400 до $800 с квадратного метра в месяц составляет средний товарооборот украинских ритейлеров — данные Виталия Бойко, управляющего партнера компании UTG. По словам эксперта, сфера ритейла остается наиболее привлекательной для инвесторов.

компании и рынки интервью

Заправщик номер пять ✒✒ Наталия Гузенко

ЛУКОЙЛ z Андрей Гаврилец, генеральный директор ПИИ «ЛУКОЙЛ-Украина», о реструктуризации, долгах, партнерстве с конкурентами и рецептах работы в кризис

Вы возглавляете «ЛУКОЙЛ-Украина» с марта 2011 года. Какие задачи ставились перед вами и как они менялись на протяжении этих полутора лет?

В целом задача была одна — сделать предприятие прибыльным. По нашим расчетам и согласно принятой стратегии, это должно произойти к 2016 году. Сейчас предприятие генерирует полож ительный операционный доход, а вот чистой прибыли нет. По итогам 2012-го еще будет убыток. В том числе и потому, что основным источником инвестиций являются займы — в течение пяти лет мы планируем вложить в развитие бизнеса $100 млн. Для того чтобы вывести компанию на прибыльность, мы провели инвентаризацию активов, проанализировали экономику, финансы, провели внутренний аудит с участием головной компании. Потом начали приводить в порядок АЗС, занялись персоналом, оптимизировали поставки топлива, логистику.

В начале июля 2012 года вы выставили на продажу 21 АЗС и одну нефтебазу — оптимизация подразумевает избавление от неприбыльных активов? Мы используем слово «отчуждение»: некоторые объекты действительно продаются, некоторые передаются в аренду. Принято решение отказаться от 34 АЗС и одной нефтебазы. Из них 28 АЗС — в аренде. Станции для отчуждения отбирали исходя из экономических соображений, ориентируясь на техническое состояние и перспективы. Далеко

не все они были неприбыльными. Где-то учитывалась логистика — если АЗС оторвана от базы, от нее отказывались. Некоторые станции ге не ри рова л и полож и те л ьн ы й операционный доход, но все равно были проданы — например, бывали случаи, когда три заправки были расположены подряд по одной стороне дороги. Они, может, и неплохие, но это лишнее. Тем не менее мы планируем довести количество АЗС до 300 в 2017-2018 годах.

Сейчас у вас 281 станция. Девятнадцать новых станций за пять лет — это совсем немного, разве нет? В процессе оптимизации мы будем при сокращении одних станций приобретать и достраивать другие. Ряд станций пойдут под снос — на их месте построим новые. В 2013-м таких объектов будет двенадцать. Плюс появятся первые пять АЗС, построенных с нуля.

На рынок розничной торговли нефтепродуктами собирается выйти группа Дмитрия Фирташа. Об открытии сетей АЗС в Украине говорят Rompetrol и «Газпромнефть», активно строит заправки азербайджанский SOCAR. Чем объясняется внезапный интерес к украинскому рынку и как он повлиял на конкурентную среду? С одной стороны, рынок Украины достаточно перспективный. Здесь есть потенциал для роста и развития. С другой стороны, он достаточно

Фото: А. Владыко

осле остановки Одесского НПЗ в начале 2011 года руководство российской компании «ЛУКОЙЛ» рассматривало возможность передачи управления украинской розницей — пятой по величине в стране — на аутсорсинг. Говорилось, что если до 2011 года расходы на розницу покрывались доходами от продаж, то после — из-за административных рисков и роста цен в опте — бензиновый ритейл стал убыточным. С приходом в «ЛУКОЙЛУкраина» нового гендиректора Андрея Гаврильца, ранее возглавлявшего бизнес компании в Беларуси, отношение к рознице изменилось. Компания выстроила новую схему поставок, сократила затраты на логистику — вплоть до закупок нефтепродуктов у конкурентов — и избавилась от не- и малорентабельных АЗС. Новое руководство компании вслед за другими игроками украинского рынка нефтепродуктов сделало ставку на сервис и качество. Благодаря всему этому Гаврилец за пять лет рассчитывает выйти в плюс, сделав отделенную от нефтепереработки розницу прибыльной, и считает рынок Украины перспективным, несмотря на растущую конкуренцию.

НАЧАЛЬНИК РОЗНИЦЫ Андрей Гаврилец, 39 лет. В 1993 году пришел работать в «ЛУКОЙЛ» на позицию техника по учету «ЛУКОЙЛ-Когалымнефтегаза». Отслужив в армии, вернулся в компанию на должность оператора АЗС «ЛУКОЙЛ-Адыгея нефтепродукт». Проработав в различных подразделениях «ЛУКОЙЛа» на должностях от маркетолога до заместителя генерального директора по коммерческим вопросам, в 2006-м стал генеральным директором ИП «ЛУКОЙЛБелоруссия». С марта 2011 года — генеральный директор ПИИ «ЛУКОЙЛ-Украина», руководитель Восточно-европейского межрегионального объединения «ЛУКОЙЛ».

сложный организационно — большая территория, управлять масштабными сетями непросто. Несмотря на количество сетей, пока места хватает всем и никто «локтями не толкается». Конечно, в крупных городах конкуренция повыше, но в сельской местности ее почти нет. В первую очередь на рынок выходят, наверное, те, кто имеет свой ресурс нефтедобычи и переработки.

Тем же, кто закупает топливо на внешних рынках, не имея своих заводов, тяжелее.

У «ЛУКОЙЛа» тоже есть НПЗ — но вы же поставляете нефтепродукты не только их производства? Бензин и дизельное топливо, реализуемое в нашей сети в Украине, привозится с собственных заводов «ЛУКОЙЛа» и заводов, где перерабатывается добытая компанией

нефть — в Беларуси, Румынии, Болгарии и России. При этом мы можем закупать бензин не напрямую на заводах, а у наших партнеров по так называемой схеме своп или обмена. К примеру, если один из ведущих розничных операторов завозит танкер бензина на востоке, чтобы не транспортировать топливо с западной границы ж/д цистернами через всю страну, мы закупаем продукцию у них, а

компании и рынки интервью

Как вы собираетесь контролировать джобберов?

взамен «отдаем» топливо там, где им выгодно. Но такая схема возможна благодаря тому, что поставки танкерами обеспечиваются компанией «ЛИТАСКО», которая входит в группу «ЛУКОЙЛ», да и топливо нередко нашего же производства (к примеру, Волгоградский НПЗ — единственный крупный поставщик качественного ДТ на востоке). Кроме того, многое зависит от марки бензина. Весь А-95-й мы покупаем в Румынии на заводе «Петротел», который выпускает топливо исключительно уровня Евро-5, А-98-й — в болгарском Бургасе. А вот дизельное топливо многие компании приобретают на одном и том же заводе в Беларуси.

Получается, «ЛУКОЙЛ-Украина» поддерживает партнерские отношения с конкурентами? С кем? В борьбе за конечного потребителя все крупные сети — наши конкуренты. В первую очередь речь идет о таких крупнейших операторах, как WOG, «ОККО», Shell и ТНК. Но одновременно можно сказать, что они и партнеры. Просто тут работает здравый смысл: к примеру, если крупная брендовая АЗС уже заняла хорошее место, то рядом не стоит строить свою станцию, потому что в итоге вы поделите клиентов и доходы пополам. Кроме того, мы работаем на одном рынке, учимся у них чему-то.

Какая у вас сейчас доля рынка? По объему в тоннах около 8%, по количеству АЗС — около 5%.

Сколько стоит переоборудование одной станции и что в него входит? Мы открываем обновленные станции современного формата. Поэтому на каждой станции есть (или обязательно будет) хороший магазин с необходимым перечнем товаров в дорогу, парковка, кофе и возможность перекусить (фастфуд). Это минимальный набор. Конечно, в первую очередь важно качество топлива и обслуживания. Поэтому мы проводим зачистку всех резервуаров, замену колонок... В среднем такое переоборудование стоит $300 тыс. Мы жестко контролируем качество. Работу над сетью вообще начали с того, что исключили злоупотребления. Работали с персоналом и внедрили систему автоматизированного управления Petronics, которая отслеживает любой несанкционированный доступ,

Контролировать чужие компании крайне сложно, а иногда и невозможно, поэтому мы просто ликвидировали эту схему. Да и зачем вкладывать в джобберов, если можно вкладывать в себя? Мы расторгли все договоры и возобновлять не планируем.

В «ЛУКОЙЛ-Украина» не раз говорили, что компания делает ставку на корпоративных клиентов — какова сейчас доля корпоративных продаж?

«ЛУКОЙЛ» отказался от 34 АЗС и одной нефтебазы

любую недостачу — это сразу видно в центральном офисе. Потратили на эту систему около $9 млн., и она себя оправдала.

Новые АЗС того же SOCAR фактически вышли за границы просто станции — это и прачечная, и душ, и кафе с нормальной едой. У вас такого нет. Это часть стратегии или все еще впереди? Может, мы подойдем к этому позже. Для нас стандарт — разумная достаточность. Хотя потребителю нравится, когда на АЗС есть магазин, кафе — это уже воспринимается как должное и внушает доверие, но есть вещи, которые на заправке не нужны. Например, у нас на некоторых станциях были автомойка, шиномонтаж, и оказалось, что это не слишком востребовано. Кроме того, не всегда на старом месте можно расширить станцию и предоставить дополнительные услуги. Возможно, мы это будем делать при строительстве новых АЗС.

В июньском интервью «Инвестгазете» представители «ТНК-ВР Коммерс» признались, что контролировать качество на 400 джобберских АЗС оказалось невозможным. 34

Чуть более 30%. Но в этом сегменте сложились действительно жесткие условия. Клиенты требуют длительных отсрочек по платежам, которые мы не всегда можем позволить — иногда даже беззалоговых, сроком свыше месяца. Мы сотрудничаем с коммерческими и государственными структурами, со многими автоперевозчиками, поставщиками в ритейле — всего в нашей клиентской базе более трех тысяч корпоративных клиентов. Это и большие корпорации, и небольшие частные предприятия. С некоторыми компаниями работать не удается из-за того, что водители привыкли иметь дополнительный заработок. Но наша система Petronics не позволяет злоупотреблять, обналичивая карточки. Недовольный водитель может представить своему директору ситуацию в другом ракурсе — жалуясь на нашу сеть или топливо.

Компания «ЛУКОЙЛ» представлена в 43 странах мира, имея сети АЗС в 26-ти. Какие основные тенденции на мировом рынке бензинового ритейла? Веду щие кру пные компании медленно перемещаются в Юго-Вос точную Азию, переводя свои активы из Европы. В целом никаких проблем с поставками или дефицитом нет.

Вы ожидаете новой волны финансового кризиса, готовитесь к ней? Где-то, конечно, страхуемся, но не слишком — все равно все машины на стоянку не поставят. Но от таких явлений, как ценовые коридоры, никто не застрахован… В такие периоды все крупные компании продолжают работать в минус, и мы не исключение. На самом деле есть несколько стандартных предупредительных мер, проверенных временем: снижайте валютные обязательства, уменьшайте отсрочки по платежам и старайтесь работать по предоплате.

, е о н т с е о о т р у о н к с и р в СупЕеГАпроедксноей М омпл орческо и к ение тв мых са ных ш я е в л о р к д иции щ чи ссив в и а т д а а е а з з е р 6 крарзнозйнсыпхеацгиеанлтиств г й о и р п н из ра па

+ в о с а ч 6 3 +

кторам ны с

lance u b m a г н маркети B MMR LA

Мы это сделали для McDonald’s

«СушиЯ»

Comfy

Eastlabs

Avon

Больше о проекте — http://mmr.net.ua/mmr-lab/

«Инвестгазета»

компании и рынки предприниматели

пара упорных ✒✒ Анастасия Рингис

еть микрокредитования «Деньги напрокат» российской компании «Кредитный союз» растет небывалыми темпами. За два года компания открыла 225 представительств в 69 городах России, при этом решение о выдаче кредита принимается в течение 15 минут. Как удалось достичь такой скорости? Исполнительный директор «Кредитного союза» Расим Исмаилов не скрывает, что во многом успех обеспечило CRM-решение украинской компании Terrasoft. «Работа с клиентами и учет — стержневой процесс нашего бизнеса», — объясняет он. И приводит пример: «В нашей системе зафиксировано и детально отображается более 160 тыс. выданных займов. А каждый выданный заем сопровождается сбором и хранением большого объема информации. Мы выдаем займы не только наличными, но и на пластиковые карты посредством интеграции CRM с банковской системой». По итогам 2012 года «Кредитный союз» был отмечен всероссийской премией «Компания года» как самая инновационная финансовая структура. Не в последнюю очередь — благодаря ПО Terrasoft. По словам Расима Исмаилова, внедрение CRM от украинской компании серьезно сократило время запуска отделений. Этот фактор позволяет опережать конкурентов.

На рынке СНГ продукты Terrasoft хорошо известны. Об обороте компании можно судить по тому, что на крупнейшем в СНГ рынке России (объемом более $170 млн.) Terrasoft, по данным IDC, занимает 15,1%. А отраслевой портал «Практика СRM» и вовсе оценивает долю украинской компании в 20%.

Без сложностей Пе р в ы й п р о т о т и п Te r ra s of t CRM — несложную систему учета клиентов — основатели компании Катерина Костерева и Александр Попов разработали самостоятельно в 2002 году. Тогда на рынке Украины уже присутствовали гиганты — SAP и Oracle, но их предложения были ориентированы на крупный рынок. Катерина Костерева и Александр Попов рискнули предложить свой продукт мелким и средним компаниям. Роли партнеров распределились следующим образом: Александр отвечал за написание системы, а Катерина тщательно тестировала систему как пользователь. «Если мне что-то казалось неудобным, Александру приходилось переделывать. Задача стояла создать крайне простой интерфейс и понятную систему для пользователя», — говорит Костерева. Принцип удобства и простоты в дальнейшем стал одним из конкурентных преимуществ компании. Вендеры

350 сотрудниками Terrasoft руководят 17 топ-менеджеров. Катерина Костерева гордится тем, что ни одного управленца не пришлось нанимать со стороны: «Все ключевые кадры росли вместе с нами» 36

крупных компаний так и говорят: «Terrasoft выбирают за внешний вид». В первый год запуска компании Костерева лично проводила презентации и убеждала покупателей. Первыми клиентами были небольшие компании, приобретавшие лицензии на CRM по $150. За первый месяц Terrasoft CRM купили восемь компаний. «Эти доходы позволили нанять еще двух людей», — рассказывает она. А через год молодая компания выиграла тендер у крупного заказчика — им стал Диамантбанк. «Мы не были самыми лучшими, но у нас горели глаза», — говорит Костерева. На самом деле предпочтение Terrasoft было отдано еще и потому, что команда была готова изменять продукт под нужды клиента. И сопровождать его не только на стадии внедрения. Если небольшие компании нуждались в простом CRM-решении, которое можно быстро внедрить, то крупные предприятия главным преимуществом считали масштабируемость и устойчивость всей системы. Разработчики Terrasoft CRM постоянно дорабатывали программный код, учитывая пожелания и тех и других. В итоге продуктом Terrasoft одинаково успешно могут пользовать как два человека, так и тысячи. В 2004 году основатели Terrasoft открыли офис в Москве. «Открывать офис мы отправили лучшего менеджера по продажам», — рассказывает Катерина Костерева.

Звонок счастья Основной принцип основателей — вкладывать все доходы от продаж в развитие бизнеса — позволил компании Terrasoft расти без сторонних инвестиций. А Костеревой и Попову — оставаться единственными собственниками компании.

Фото: А. Владыко, компания «Terrasoft»

Terrasoft z За счет чего украинской компании удается конкурировать с глобальными лидерами на рынке CRM-решений

Александр Попов — соучредитель, управляющий партнер и первый разработчик Terrasoft CRM

С 2007 года команда Terrasoft, изучая нужды заказчиков, разрабатывает ряд отраслевых решений. Сегодня существуют версии CRM для 25 отраслей. Но это не самое главное преимущество. По словам Расима Исмаилова, CRM украинского производства обыгрывает конкурентов за счет простоты использования и возможности настроить систему под конкретные бизнес-процессы. Это же преимущество стало решающим и для Дмитрия Зозули, директора по развитию Dragon Capital. «С другими системами сложности возникают потому, что ты ничего не можешь переделать сам, нужно обращаться к программисту», — говорит он. До 2008 года компания Terrasoft росла минимум на 50% ежегодно. В кризис бурный рост приостановился — многие заказчики урезали бюджеты на покупку и внедрение ПО, включая и CRM. Пережить спад помог опыт личных презентаций и терпеливого разъяснения клиентам выгод, которые приносит продукт. Кроме того, Terrasoft усилил маркетинговую стратегию. Теперь служба поддержки не столько реагировала на обращение и жалобы, сколько сама предлагала услуги, обзванивая клиентов и консультируя в режиме удаленного доступа. Кое-кто из клиентов считает такой сервис навязчивым. Но в департаменте Customer success, где работают технари, в обязанность которых входит контроль успехов пользователя, так не считают. Они готовы часами

Катерина Костерева — сооснователь и бессменный коммерческий директор компании Terrasoft

объяснять клиентам, как использовать систему эффективно. «Успешное внедрение порой саботируется на уровне команды исполнителей. Наша задача не только объяснить, но и снять страх у людей», — говорит руководитель департамента. Восемь сотрудников департамента успевают за месяц обзвонить 600 клиентов, чтобы выяснить, нет ли проблем с системой. «Все новые CRM-методологии, бизнес-процессы, инновации, которые появляются в нашей индустрии, мы в первую очередь внедряем у себя», — добавляет Катерина Костерина. Андрeй Безгубенко, президент компании «Е-Консалтинг» (крупнейший в Украине интегратор Microsoft Dynamics CRM), называет Катерину Костерину и Александра Попова евангелистами CRM: «Их компания занимается пропагандой самой идеи CRM, необходимости и доступности технологии». По его словам, постоянно проводимые семинары, конференции, телесейлз, директ-мейл и другие активности будоражат рынок и вызывают интерес у клиентов к самому понятию клиентоориентированности, к процессам управления продажами. Правда, сам продукт Terrasoft Безгубенко не считает совершенным, сравнивая его качество с атомобилем отечественного производства.

На гребне В 2009 году вла де л ьц ы компа н и и и н вест и рова л и около $3 млн. в создание «облачной»

RM-платформы — BPMonline. «КлиC енту достаточно получить от нас пароль, ввести адрес в браузере, зайти в аккаунт, и он уже работает в своей CRM-системе», — объясняет Костерева. Такое решение дешевле на 100 евро по сравнению с лицензией Terrasoft CRM, которая стоит 350 евро. Переход BPMonline позволяет не тратить ресурсы компании на поддержку системы на собственных серверах. «Облачное» решение пока популярно у средних и мелких компаний, крупные — предпочитают разворачивать системы на собственных серверах. «Мы не конкурируем ценой, мы конкурируем ценностью», — комментирует Катерина Костерева, добавляя, что в рамках одного продукта клиенты получают управление клиентской базой и всеми бизнес-процессами. Причем с возможностью моделирования и оптимизации. В 2011 году это решение стало победителем международного конкурса CRM Idol 2011. Тогда же список клиентов Terrasoft пополнился такими громкими именами, как «Яндекс», «Вымпелком», Zyxel, Halyk Bank (Народный Банк Казахстана). В компании «Яндекс» продукт Terrasoft выбирали среди шести других путем голосования тех сотрудников, которые напрямую используют CRM. Предпочтение отдали BPMonline CRM. Ст ратег ическ им рынком д л я п род у к та ос новате л и с ч и та ю т Великобританию — помимо Киева, Москвы и Алматы, офис Terrasoft работает и в Лондоне.

технологии связь

Замороженная скорость ✒✒ Яна Беседа

ИНТЕРНЕТ z Украинцам не нужны новые технологии — их вполне устраивает дешевый доступ к мобильному интернету, пусть и на низкой скорости

оличество пользователей беспроводного интернета в Украине превышает 14 млн. Но львиная доля из них пользуются не скоростным 3G-интернетом, а медленным GPRS/EDGE, который относится к устаревающему поколению связи 2-2,5G. При том, что в Украине, как и везде в мире, стремительно растет спрос на видеоконтент, большинство соотечественников, имеющих доступ к мобильному интернету, используют стандарт, позволяющий разве что читать электронную почту.

Парадокс легко объясним — чем выше скорость, тем выше цена. «Скорость — один из ключевых показателей сервисов на основе передачи данных, — говорит Роман Химич, аналитик Netton.Telecom. — Массовый потребитель готов платить за это. Вопрос только в том, сколько». Платить выходит дорого: стоимость услуг «ТриМоб», дочерней компании «Укртелекома» (единственного владельца лицензии на мобильный 3G), в среднем почти вдвое дороже, чем у операторов GSM-связи второго поколения. Соответственно, количество

Wi-Fi наступает Предпочтения пользователей мобильных устройств

21% нет предпочтений

3G мобильный ШПД

1% всегда предпочитают Wi-Fi 9% иногда предпочитают Wi-Fi

Почему пользователи предпочитают Wi-Fi

wi-fi

35% всегда предпочитают Wi-Fi 34% иногда предпочитают Wi-Fi

73% Скорость сети

53% Удобство пользования

48% Стоимость

Источник: Ericsson ConsumerLab

потребителей скоростного мобильного интернета от «ТриМоб» составляет всего 995 тыс., тогда как у других операторов они исчисляются миллионами. Например, у «Киевстара» GPRS/ EDGE используют 9 млн. абонентов. Чуть дешевле, чем у «ТриМоб», доступ к интернету по 3G-технологиям можно получить у трех локальных игроков — «Интертелекома», PEOPLEnet и ITC. Но полноценного покрытия, равно как и роуминга с GSM-сетями, ни у кого из них нет. Следовательно, назвать такой доступ мобильным тоже нельзя. Хотя у 3G масса преимуществ (высокая скорость, возможность передавать «тяжелый» контент), все это меркнет на фоне стоимости внедрения, не считая затрат на лицензии. К примеру, в МТС затраты на построение мобильной сети 3G — в нескольких десятках крупных населенных пунк тов, без покрытия территории всей страны — оценивают в $500 млн. Кстати, упомянутый выше «ТриМоб» предлагает 3G-связь только в областных городах и крупных населенных пунктах Киевской области и Крыма. На остальной территории действует GPRS/EDGE-роуминг от «Киевстара» (он, кстати, двусторонний — сетью «ТриМоб» могут пользоваться и абоненты «Киевстара»). Исходя из всего этого, можно предположить, что перспективы 3G в Украине, мягко говоря, туманны. Операторы большой тройки заняли выжидательную позицию. Планов поднять вопрос выдачи лицензий в этом году нет ни у одного из них — судя по всему, им хватает абонентов GPRS/EDGE. С учетом

Смартфоны последнего поколения работают в полную силу едва ли в четырех десятках городов

Большая тройка Какие технологии развивают GSM-операторы в Украине

«Пока ситуация с выдачей лицензий остается в «подвешенном» состоянии, «Киевстар» модернизирует инфраструктуру сети мобильной связи», — рассказывает Виталий Ворожбит, директор по развитию бизнеса на массовом рынке. — Мы установили в Киеве первый в Украине коммутатор по технологии Blade Systems». Упомянутое устройство на базе разработки компании Ericsson поддерживает различные стандарты мобильной связи — от 2,5G до LTE. Такие же дополнительные узлы должны быть установлены во Львове, Ровно, Харькове, Днепропетровске, Симферополе и Киеве. Это позволит компании внедрить ту технологию, которая станет наиболее перспективной.

Стандарт LTE/LTE-A — наиболее эффективная мобильная технология для организации высокоскоростной передачи данных. Она является логичным развитием стандартов GSM и UMTS. Но пока, по мнению Святослава Горбаня, директора по маркетингу «МТС Украина», в Украине появления этих технологий ожидать не стоит. Развитие рынка мобильного интернета в ближайшие годы сильно зависит от ситуации с выдачей лицензий на UMTS. По словам Горбаня, пока их нет, МТС развивает другую 3G-технологию — CDMA2000. «У нас есть сервис «МТС Коннект 3G», основанный на этой технологии, который помог нам частично удовлетворить существующий спрос. На сегодняшний день у нас самое большое 3G-покрытие в стране — более 360 населенных пунктов и свыше 300 тыс. абонентов», — поясняют в компании.

«Скоростной рывок» возможен только с приходом технологий следующего поколения, которых пока в Украине нет. Поэтому в 2013 году скорость мобильного интернета будет увеличиваться постепенно, без особых скачков», — считает Денис Захаренко, директор по маркетингу life:). По его словам, сейчас компания «выжимает» из уже устаревшей технологии GPRS/ EDGE максимальные скорости и будет продолжать это делать, модернизируя базовые станции и устанавливая новое ПО. Например, в конце 2012 года «Астелит» провел комплексную замену оборудования в Донецке и Донецкой области, что позволило life:) увеличить скорость мобильного интернета на 20%. Подобные проекты запланированы на 2013 год в других регионах Украины.

технологии связь

Море поколений Стандарты мобильной связи и их основные характеристики Поколение

2,5G

3,5G

1970 (1984)

1980 (1991)

1985 (1999)

1990 (2002)

<2000 (2006-2007)

2000 (20082010)

Аналоговый стандарт, голосовая связь

Цифровой стандарт, голосовая связь, SMS

Голосовая связь, SMS, передача данных

1,9 кбит/с

9,6-14,4 кбит/с

115 кбит/с (1 фаза) 384 кбит/с (2 фаза)

2 Мбит/с

3-14 Мбит/с

1 Гбит/с

—

Несколько часов

Несколько минут

Несколько секунд

Доли секунды

AMPS, TACS, NMT

TDMA, CDMA, GSM, PDC

GPRS, EDGE

WCDMA, CDMA2000, UMTS

HSDPA

LTE, WiMAX

Операторы, предоставляющие услугу в Украине

—

«Киевстар», МТС, life:)

«ТриМоб»

—

FreshTel (WiMAXмодемы)

Н/д

Начало разработок (реализация) Сервисы

Скорость передачи (в идеальных условиях) Скорость закачки видеофайла объемом 1 ГБ Стандарты

Источник: открытые данные

Что почем Структура рынка мобильного доступа к интернету по технологиям* и по доходам** По доходам

По абонентам 44% 3G

18% 3G

14,1 млн. грн.

667 млн. грн. 54% GPRS/EDGE

2% WIMAX

82% GPRS/EDGE *Без учета Wi-Fi

полного покрытия территории всей страны число абонентов и трафик пользователей этого стандарта растут и будут расти — по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Кроме того, сам 3G, разговоры о внедрении которого ведутся с середины нулевых, постепенно устаревает. Технологии следующего поколения — 4G — постепенно становятся все более популярными в развитых странах. Впрочем, слово «технологии» во множественном числе в данном случае употреблять не совсем корректно.

0,3% WIMAX

**Второй квартал 2012 г. Источник: iKS-Consulting

Теоретически к четвертому поколению относятся стандарты WiMAX и LTE. Но операторы «большой тройки» поддерживают последний, поскольку он частично совместим с оборудованием GSM-сетей. Правда, тут тоже есть свои тонкости, главная из которых — пользовательские устройства. К примеру, у того же «ТриМоб» могло бы быть больше абонентов, если бы используемый компанией стандарт UMTS/WCDMA поддерживали дешевые устройства. То же самое относится и к LTE — сейчас его поддерживают в

основном дорогие топовые планшеты и смартфоны. «В случае с LTE людям придется покупать новые устройства, на данный момент находящиеся в верхнем ценовом сегменте», — подтверждает Владимир Ерещенко, архитектор технических решений Ericsson. В итоге, с учетом небольшой базы потенциальных абонентов и того, что построение сети будет стоить миллиарды гривен, возврат инвестиций может растянуться на десятилетия. Впрочем, отсутствие новых технологий не слишком смущает украинцев. 3G и 4G пока прекрасно замещает Wi-Fi — достаточно высокоскоростной, но не мобильный (в Украине) стандарт связи. Сейчас крупные города покрыты сетью примерно на 80%. Правда, большинство «общественных» точек доступа запаролены (как правило, это Wi-Fi в кафе, барах и ресторанах, предназначенный для посетителей). А на открытых — сигнал слишком слабый. Кстати, Владимир Ерещенко считает, что Wi-Fi не может стать полноценной заменой 3G и 4G. Аналогичного мнения придерживается и Роман Химич: «Wi-Fi — это не операторская технология, она не пригодна для предоставления услуг на массовом рынке. Нет ни приемлемого покрытия, ни гарантий качества. Бесплатный Wi-Fi — не более чем приятный бонус». Тем не менее, по данным Ericsson ConsumerLab, 69% украинских пользователей мобильного интернета отдают предпочтение именно этой технологии, если в пределах доступности есть спот Wi-Fi. Хотя эксперты, конечно, правы: технология изначально предназначалась для локальных сетей, сигнал Wi-Fi не слишком хорошо распространяется через бетонные перекрытия, радиус действия передатчиков невелик, плюс пользователю необходимо переключаться с одной точки на другую фактически «вручную». Для операторов обеспечение этой технологией тоже не слишком выгодно. Поставить маломощный передатчик Wi-Fi может любой желающий, а нагромождение hot-spot будет снижать скорость до минимума, уменьшая привлекательность услуги для абонентов. Да и убедить пользователей, что нужно платить за обычно бесплатную сеть, будет непросто. В итоге в ситуации, сложившейся в Украине, внедрять новые технологии в ближайшее время не имеет смысла. Операторы этого и не планируют. «Спрос есть — нет предложения», — констатирует Роман Химич.

практика маркетинг

Выше рынка ✒✒ Алена Гриневская

Реклама года z Пять самых эффективных рекламный кампаний 2012 года

о предварительным оценкам Всеукраинской рекламной коалиции, объем рекламнокоммуникационного рынка Украины в 2012 году составил около 14 млрд. грн., что на 9% больше, чем в 2011-м. Самый большой рост показали наружная и радиореклама — 20% и 15% соответственно. Но потраченные деньги не всегда гарантируют желаемый результат, как, например, существенный рост доли рынка. «Инвестгазета» выбрала пять самых эффективных рекламных кампаний прошлого года, которые позволили не только выполнить, но и перевыполнить запланированное.

«Сніжна панда» Новый продукт корпорации Global ABC появился на полках магазинов в апреле 2012-го. До сих пор ни один украинский производитель такого тривиального продукта, как туалетная бумага, не строил бренда, а «Сніжна панда» буквально ворвалась на рынок. Во многом благодаря рекламной кампании, разработанной РА Think! McCann, которая стартовала через месяц после начала продаж. Большая часть рекламы была направлена на ТВ и наружку. В роликах человек в костюме панды приходил в гости, обещая скоро прийти в каждый дом. Такой забавный образ должен был вызвать положительные эмоции у потенциальных покупателей и интерес к новому бренду. По словам Алексея Филановского, маркетинг-директора Global ABC, компания поставила перед собой амбициозную цель — до конца года завоевать 18% рынка белой туалетной бумаги. Для товара, который не имеет больших отличий по функциональности, достичь таких показателей можно только при демпинге цен, а «Сніжна панда» была в среднем на 50-60% дороже брендовконкурентов. Но кампания оказалась эффективной: на январь 2013-го доля рынка бренда составляет 23,5% — это лучший показатель в категории. Более того, за полгода «Сніжна панда» стала самым продаваемым брендом туалетной бумаги в сетевой рознице, а знание бренда составило рекордные 36,1%. «Это, безусловно, успех, поскольку знание многих брендов туалетной бумаги, присутствующих на рынке уже 10 лет, не превысило 15%-ный рубеж», — гордится Филановский.

Mojo В мае прошлого года компания «Новые продукты», известная торговыми марками Shake, Non Stop, Revo, запустила новый безалкогольный напиток Mojo. Объем затрат на рекламную кампанию, разработанную РА Adventa Lowe Ukraine, «Новые продукты» не раскрывают, но больше половины из них — 54% — было потрачено на ТВ-рекламу, 32% — на наружную рекламу и всего 1% на интернет. Телевизионный ролик был снят в стиле японской рекламы — яркий и смешной, а главное — нестандартный для украинского рынка. Это во многом и привлекло внимание к продукту. «Учитывая яркость и необычность нашего ролика в интернете, мы рассчитывали на вирусный характер продвижения, и расчет оправдал себя — к концу года ролик набрал свыше 1 млн. просмотров при очень небольших затратах на его продвижение», — говорит Игорь Кустовский, группбренд-менеджер компании «Новые продукты». Согласно результатам исследования компании «АРМИ Маркетинг», через полгода после запуска 2/3 целевой аудитории в крупнейших городах Украины знают марку Mojo. Почти такие же показатели у напитка 7Up, который давно присутствует на рынке. Первоначальные годовые планы продаж нового напитка были выполнены уже в июле, а по итогам 2012 года продано более 8 млн. бутылок и банок.

Bud В апреле 2012 года украинский пивной гигант «САН ИнБев Украина» вывел на рынок международный бренд материнской компании Anheuser-Busch InBev — пиво Bud. Для продвижения компания использовала поддержку «360 градусов» — ТВ, наружную и внутреннюю рекламу, метро, интернет, прессу, точки продаж, СRM, PR. Креатив разработало агентство Adventa Lowe Ukraine. Чтобы любители пива заметили новый бренд среди десятков привычных пивных марок, в ход шли все средства. Например, на одной из центральных станций метро в Киеве появилась светящаяся бутылка с объемным изображением кубиков льда, в торговый центрах были установлены аквариумы, заполненные льдом и бутылками с пивом, а в магазинах — «говорящие» холодильники, при открытии которых звучали музыка и слоган «Відтепер в Україні. Bud King of Beers». Активно продвигалась марка и в интернете. Например, проходила тизерная кампания с переадресацией пользователей на страницу Bud в Facebook. Количество фанов страницы приближается к отметке в 50 тыс. человек, а число вовлеченных пользователей — к около 5000 человек. Страница ТМ Bud в Facebook вошла в топ20 по общему количеству пользователей в 2012 году (данные AdverMap). Результаты запуска Bud превзошли ожидания «САН ИнБев» — бренд завоевал 1% пивного рынка уже спустя пять месяцев после запуска (данные AC Nielsen).

life:) Тройка украинских мобильных операторов долгое время не отличалась оригинальностью рекламных сообщений — дешевые тарифы, новые пакеты, услуги роуминга. Чтобы полностью дифференцироваться от конкурентов и увеличить количество абонентов, life:) решил изменить позиционирование бренда. Для этого в конце октября 2011-го была запущена новая коммуникационная платформа — «Мир Общения» с новыми героями ролика и четкими сообщениями о том, чем life:) отличается от других операторов. Для продвижения использовалась масштабная рекламная кампания — телевидение, наружная реклама, интернет, брендирование станций метро и точек продаж. По словам Антона Жорина, руководителя департамента маркетинговых коммуникаций life:), результаты кампании позитивно отразились на всех показателях бренда в целом. По результатам исследования Brand Health, за первый квартал 2012 года по сравнению с четвертым кварталом 2011-го восприятие life:) как «наиболее популярного оператора» выросло на 27%. Кроме того, за год количество активных абонентов увеличилось на 16%, а всего за несколько месяцев после внедрения «Мира Общения» доля компании на рынке возросла на 2%.

«Наша Ряба» В 2012 году конкуренция на рынке свежей курятины обострилась. Три основных конкурента ТМ «Наша Ряба» постоянно увеличивали объемы поставок продукции и жестко демпинговали, чтобы удерживать продажи. Производитель ТМ «Наша Ряба» — МХП — цены снижать не хотел. При этом поставил себе задачу не только сохранить объем продаж, но и нарастить его. Решение нашли довольно быстро. «На фоне возрастающего недоверия к качеству и натуральности продуктов питания важно было убедить потребителя в том, что продукция ТМ «Наша Ряба» является эталоном безопасности и качества куриного мяса», — говорит Ярослав Михайловский, маркетинг-директор МХП. С этой целью был снят рекламный ролик — история об отце и сыне, которые, беспокоясь о здоровье беременной мамы, тщательно выбирают продукты для ее рациона и останавливают свой выбор на «Нашей Рябе». Разработанная рекламная кампания РА Think! McCann началась в сентябре и продлилась до конца года. Чтобы усилить новое позиционирование бренда, позже были запущены ролики, в которых реальные люди — эксперт производства, педиатр, директор детского сада — рассказывают о том, почему они выбрали «Нашу Рябу». Параллельно с рекламной кампанией МХП интенсивно наращивал дистрибуцию. В результате всего за четыре месяца компании удалось увеличить продажи на 13% и повысить лояльность к бренду.

Вирусный эффект Procter & Gamble, «Thank You Mom» В 2012 году Procter & Gamble запустила всемирную рекламную кампанию — ролик о тяжелой работе мам, которые на протяжении всей жизни поддерживают и вселяют уверенность в олимпийских спортсменов. Ролик в интернете посмотрели 25 млн. человек. Он получил статуэтку Emmy 2012 в номинации «Выдающаяся реклама», а кампания была признана одной из крупнейших социальных программ за всю историю Олимпийских игр. При этом Procter & Gamble повысила лояльность к своим брендам и увеличила продажи. Только в США они выросли на $100 млн. The Guardian, «Three Little Pigs» Известная британская газета решила перейти к «открытой журналистике» — не навязывать читателям темы и способ их подачи, а писать о том, что им интересно. Для того чтобы показать влияние общественности на создание и трансформацию новостей,

The Guardian на примере сказки «Три поросенка» продемонстрировала, как мог бы развиться сюжет в современных условиях скорости передачи информации, синергии принта, интернета и социальных сетей. Ролик просмотрели 2 млн. человек из 200 стран, а посещение страницы guardian.co.uk увеличилось на 19%. Red Bull Stratos 14 октября 2012 года при поддержке Red Bull австрийский скайдайвер Феликс Баумгартнер прыгнул с высоты 39 045 метров и приземлился в Нью-Мексико, пре одолев по пути звуковой барьер и установив три новых мировых рекорда. За прыжком в прямом эфире наблюдали 8 млн. зрителей из 60 стран, столько же просмотров было зафиксировано на канале YouTube, а фотография приземления Феликса Баумгартнера на странице Red Bull Stratos в Facebook собрала 21 тыс. комментариев, 51 тыс. перепостов и 489 тыс. лайков. При этом

количество фанов страницы бренда Red Bull выросла до 740 тыс. человек. Samsung, «The next big thing is already here» Рекламный ролик Samsung для Galaxy S III с фанатами Apple, которые стоят в очереди за новым iPhone 5, стал одним из самых вирусных в интернете: 120 тыс. человек отправили его своим друзьям, а Samsung занял сразу три первых позиции в Tech Viral Video Chart. Для сравнения: ролик Apple не вошел даже в двадцатку вирусных реклам. TNT, «A dramatic surprise on a quiet square» В апреле 2012 бельгийский телеканал TNT запустил рекламную кампанию в поддержку основной темы канала — драмы. Ролик о том, как можно «добавить драмы» на тихой бельгийской площади одним нажатием кнопки, только за первую неделю набрал 23 млн. просмотров на YouTube.

практика право и налоги

Партнер рубрики

В рубрике «Право и налоги» вы можете задать юристам волнующие вас вопросы о налогообложении, тонкостях законодательства, изменениях в регулировании предпринимательской деятельности и многом другом. Отвечают специалисты адвокатского объединения Arzinger Может ли работать председатель наблюдательного совета АО без вознаграждения и можно ли в таком случае вводить в наблюдательном совете должности с оплатой труда, например помощника председателя?

У меня возник конфликт интересов с наемным директором ООО, у которого хранятся все уставные документы. Как единственный учредитель компании может сменить директора, не имея на руках уставных документов?

Ирина Хорошина, HR-менеджер

Георгий Резник, учредитель ООО

Какой документ, имеющий юридическую силу, может подтвердить право собственности на доменное имя? Сертификат, который выдает компания-регистратор, по ее же официальному ответу, таковым не является. Николай Коржов, директор

Павел Ходаковский,

Ольга Никитина,

Дмитрий Гадомский,

партнер

юрист

адвокат, советник

Трудовой статус членов наблюдательного совета АО урегулирован в п. 3 ст. 51 Закона «Об акционерных обществах». Согласно его нормам, порядок работы и выплаты вознаграждения членов набсовета определяются этим законом, уставом общества, положением о наблюдательном совете АО, а также гражданско-правовым или трудовым договором (контрактом), который заключается с членом наблюдательного совета. Вместо контракта может быть заключен гражданскоправовой договор — возмездный или безвозмездный. Таким образом, по нашему мнению, можно назначить главу наблюдательного совета на основании гражданско-правового договора без оплаты труда. Минтруда и соцполитики в своем письме от 18.03.2007 N74/06/186-07 дает разъяснения о введении должностей главы и членов наблюдательного совета в штатное расписание. Здесь же содержатся разъяснения о введении в штатное расписание должностей, не предусмотренных классификатором профессий, в число которых могут входить и помощники председателя набсовета, для оплаты их труда согласно требованиям законодательства.

Присылайте свои вопросы на электронный адрес: praktika@investgazeta.net

Назначение и увольнение директора — эксклюзивное право общего собрания учредителей. С точки зрения трудового права просто на основании конфликта интересов директора уволить нельзя (исключение — работа по совместительству, которая была запрещена трудовым договором). Увольнение возможно только при наличии других законных оснований. Но ситуация не безнадежна: решением общего собрания учредителей директора можно отстранить от должности в любой момент на основании ст. 99 Гражданского кодекса, а на его место назначить исполняющего обязанности. При этом отстранение не прекращает трудовых отношений с директором, а только лишает его права выполнять обязанности исполнительного органа. Изменения в ЕДРПОУ в связи с назначением нового директора (или исполняющего обязанности) вносятся на основании решения общего собрания и заполненной формы №4 (ст. 19 Закона «О госрегистрации юридических лиц и физических лиц — предпринимателей»). Внести изменения в реестр может как сам учредитель, так и другое лицо, уполномоченное на эти действия. Помимо решения, формы и подтверждения полномочий другие документы предъявлять не требуется.

Никакой документ не может подтвердить право собственности на доменное имя, так как оно не является объектом права собственности. После регистрации доменного имени в систему доменных имен (DNS) вносится информация, позволяющая направить пользователя к определенному ресурсу в сети, который принадлежит реестранту. При этом реестрант может использовать доменное имя исключительно в пределах периода, за который им внесена оплата. Система доменных имен находится под управлением международной организации ICANN. Хотя законом Украины о телекоммуникациях дано определение доменного имени, ни один госорган не имеет отношения к регулированию доменного пространства. Само по себе доменное имя является неотъемлемой частью сети интернет, и вне ее существование доменного имени не имеет смысла. Так же, как номер телефона без телефонной сети — его пользователь не может продать, передать в аренду, заложить в банк. Однако у национального домена верхнего уровня .UA есть интересная особенность — получить его можно только предварительно зарегистрировав соответствующую ТМ. В этом случае единственным документом, подтверждающим имущественное право на торговую марку, будет свидетельство.

практика мудрости бизнеса

bws.investgazeta.net

Простые ингредиенты

середине 80-х я работал на одном из участков «Киевгорстроя», во время перестройки зарегистрировал собственный строительный кооператив. У меня была квартира, «Волга» последней модели и бригада строителей. Я понимал, что в этой стране — это мой «потолок». Мне хотелось размаха. Поэтому как только стала возможна эмиграция, мы с семьей уехали в Штаты. В Америке я продолжал заниматься тем, что хорошо делал на родине. По опыту «сколотил» бригаду строителей из эмигрантов. У нас были самые демократичные цены. Дело спорилось. Через пару лет моя компания выросла до 50 человек, я купил дом и стал превращаться в американского бизнесмена средней руки. На тот момент у Бенни Голани с партнерами было три ресторана. Его дом стоил в четыре раза дороже моего, он тоже был владельцем среднего бизнеса. Если бы мы не встретились, каждый из нас развивал бы свой бизнес линейно. Но Бенни убедил меня бросить строительcтво и заняться ресторанным делом. Мой опыт стал основой успешного строительства и запуска ресторанов, его опыт — гарантировал успех нашему торговому предложению. В партнерстве как в браке — ты не просто выбираешь партнера, ты выбираешь путь и видение. Легко расти рядом с тем, кто мыслит глобально и дерзко. Впервые после эмиграции я прилетел в Киев с Бенни Голани в январе 1993 года по приглашению своих киевских друзей. Но то, с чем мы столкнулись, было ужасно: неосвещенные улицы, ледяные трубы отопления, скверная

еда и дешевая посуда в самом популярном ресторане города. Ошарашенные, мы быстро уехали обратно в США. Но мы понимали, что рынок в Украине будет развиваться по западному пути. Наш интерес к Украине имел под собой рациональную почву. Во время строительства первого заведения — Uncle Sam — нас не покидало ощущение риска. Условия рынка все еще оставались экстремальными, а законодательство — изменчивым. У нас постоянно возникали вопросы по налогообложению и организации процесса. Но мы четко понимали, что в Штатах все уже давно поделено.

И 20-25%-ная рентабельность такого бизнеса в США считается очень успешным проектом. В Украине же м ы стараемс я вы ход ит ь на 50-100%-ную рентабельность своих заведений. Оглядываясь назад, понимаю, что в самом начале создания бизнеса можно было одолжить больше денег, чтобы быстрее развиться, но при хаотичном росте можно захлебнуться. Находясь в постоянной погоне за большим результатом, есть риск потерять малое и самое ценное. Возможно, именно поэтому мы никогда не строили одновременно несколько ресторанов. Чрезвычайно важно смотреть за грань своего бизнеса. Возьмем, к примеру, Starbucks — в Нью-Йорке на каждые 100 м есть их кафе. Но на сегодня они уже закрыли 2 тыс. точек и продолжают закрывать дальше. Да, они вышли на IPO, заработали капитал, получили мировую популярность. В чем же их ошибка? В холодном расчете. Они не наблюдали за миром, не вникали в меняющиеся потребности потребителей, в возможность зарождения инноваций, смену приоритетов. И не подготовили себя к тому, что могут слишком вырасти. Последние пять-шесть лет они даже не меняли меню. Концентрация на себе и само у в е р е н но с т ь — в о т п р и ч и н ы поражения. А приближение результата придает уверенности, мотивирует и дает силы двигаться вперед. Главное — не останавливаться. Когда силы на исходе, совершайте вылазки в будущее, смотрите на развитие своего бизнеса так, как будто бы все цели достигнуты.

Фото: А. Владыко

BWS z Майкл Дон, совладелец сети «Мировая Карта», о синергии партнерства и своих правилах «приготовления» бизнеса

образ жизни авто

Премьеры класса люкс Bentley GTC Speed

✒✒ Константин Симоненко

ДЕТРОЙТ z На первом международном автошоу 2013 года мировые производители представили полсотни новинок — большинство премьер относятся к классу люкс

Фото: архив «Инвестгазеты», REUTERS

14 по 27 января в Детройте проходит «Североамериканское международное автошоу» (NAIAS). В 2013-м заявленных премьер значительно больше, чем в прошлом году — около 50 против 38. Отличительная черта нынешней выставки — обилие новых платформ, классов и существенная доработка предыдущих версий авто. На фоне значительного сокращения автопродаж в Европе производители стараются угодить наиболее состоятельным потребителям в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Новые модели представляют не только европейские лидеры люксового сегмента, но и премиум-авто из США, Японии и Кореи.

GTC Speed позиционируется как самый быстрый в мире четырехместный кабриолет — 325 км/ч. Он разгоняется до 100 км/ч за 4,4 секунды благодаря шестилитровому бензиновому двигателю мощностью 625 л.с. Кожаная отделка салона автомобиля выполняется вручную, а среди многочисленных опций присутствует даже обогрев шеи водителя и пассажиров.

Lexus IS В свою очередь японская люксовая марка Lexus представила новое поколение седана на базе более крупной модели GS, которая находится на ступень выше в модельном ряду компании. Базовым мотором для нее станет 2,5-литровый бензиновый агрегат мощностью 240 л.с. Характеристики 3,5-литрового двигателя производитель пока не уточняет. Позже планируется выпуск модели IS 300h с гибридной силовой установкой.

Maserati Quattroporte Итальянская марка представила полностью новое поколение машин Quattroporte. Эту модель в компании рассматривают как прямого конкурента BMW 7-Series и MercedesBenz S-класса. Двигатель объемом 3 л V6 мощностью 400 л.с. и мотор 3,8 л с двойным турбонаддувом V8 в 530 л.с. делают эту модель одной из самых быстрых, мощных и экономичных в линейке Maserati. Производить моторы будет компания Ferrari.

Cadillac ELR Американская компания представила гибридное купе ELR, построенное на базе самого успешного в США гибрида Chevrolet Volt. Это производственная версия концепта Converj, показанного в Детройте четыре года назад. Главная особенность — технология GM EREV, сочетающая чисто электрический привод и бензиновый двигатель объемом в 1,4 литра. На одной зарядке аккумулятора машина может проехать около 56 км.

10 новинок которые появятся на рынке Украины в 2013 году

Infiniti JX Поступит в продажу в Украине в первой половине года. От $72 тыс. Chevrolet Trailblazer Новая модель внедорожника на платформе пикапа Chevrolet Colorado. Машина появится в Украине весной. От $48 тыс. (в России) Volvo V40 Cross Country Появится в Украине в феврале. От $37 тыс.

Mercedes-Benz CLA Немецкий автопроизводитель вводит новый класс машин — CLA. Это компактный пятидверный седан на платформе новой версии переднеприводного хетчбэка A-класса. В компании утверждают, что у новинки очень низкий показатель аэродинамического сопротивления — всего 0,23, что для серийных авто почти рекорд. Машина будет выпускаться как с передним, так и с полным приводом. Пока авто оснащается двухлитровым турбомотором с непосредственным впрыском.

BMW 4-Series Концерн BMW предлагает спортивное купе, которое пришло на смену двухдверной версии машины третьей серии. По информации компании, концепт будет выделен из общей линейки в отдельную, четвертую серию. Впрочем, концептом автомобиль можно назвать лишь формально — фактически это готовая к выпуску машина. Новинка поступит в производство летом 2013 года, а осенью планируется выпуск варианта машины в кузове кабриолет.

Infiniti Q50 Новый седан премиум-класса Q50 пришел на смену линейке G37. Это первая модель, выполненная в новом дизайне Infiniti, а также первая машина в новой кодификации Q — отныне названия всех моделей будут начинаться с префиксов Q и QX. В автомобиле реализованы две новые технологии — рулевое управление Direct Adaptive Steering и система Active Lane Control.

Subaru BRZ Продажи начнутся в марте. От $46,6 тыс.

Mazda6 SW 2013 В Украине появится весной. От $29 тыс.

Peugeot 508 RXH Возможное время появления — весна-лето. От 60 тыс. евро.

Range Rover четвертого поколения Дата появления в Украине — январь. От 101 тыс. евро

Toyota RAV4 2013 В Украине появится летом. От $30 тыс.

Mercedes-Benz CLS Shooting Brake Ориентировочное начало продаж — первая половина года. От 61 тыс. евро Audi A4 Allroad В Украине появится в феврале. От $54 тыс.

блокнот гаджеты

На здоровье УСТРОЙСТВА и программы z Пять электронных помощников для активного отдыха runtastic PRO Виртуальный партнер по тренировке — мобильное приложение для смартфонов (Android, iOS, Windows Phone), которое способно заменить спортсменамлюбителям GPS-трекеры. Например, во время бега или езды на велосипеде он будет записывать время, расстояние, расход калорий, скорость, разность высот и другие данные. Пройденные дистанции можно просмат ривать через Google Maps. Есть возможность делиться с друзьями информацией в Facebook или Twitter. Цена: 40 грн.

Sleep Cycle alarm clock Мобильное приложение для iPhone — умный будильник, который разбудит в оптимальный момент, принимая во внимание все фазы вашего сна. По специальным алгоритмам отслеживания двигательной активности человека программа подбирает момент во время фазы быстрого сна, когда порог пробуждения является наименее болезненным. Цена: 8 грн.

Водонепроницаемый MP3-плеер IPX8 Плеер позволяет слушать музыку во время занятий не только в спортивном зале, но и в бассейне. 4 Гб памяти хватит, чтобы загрузить песни для всех видов тренировок — от йоги до бега. Если их будет недостаточно, в устройстве есть встроенное радио. Время активной работы — до 10 часов. Цена: 400 грн.

Пульсометр (пульсотахограф) Beurer PM 90 Прибор c обширным пакетом программ для тех, кто активно занимается спортом (ходьба, бег, езда на велосипеде, катание на лыжах и т.п.). Персональный контроль физического состояния тела (например, измерение частоты сердечных сокращений с точностью ЭКГ), планирование и контроль тренировок, управление весом и прочее. Цена: 5990 грн.

Спортивный навигатор Garmin Edge 305 Устройство крепится на руле велосипеда и позволяет ориентироваться на местности. Встроенные датчики скорости, высоты подъема и расстояния позволяют провести тренировку во всеоружии. Устройство также оснащено датчиками пульса и может рассчитывать сожженные калории. Цена: 3280 грн.