Visión Empresarial #45: Especial de Finanzas

visi n empresar i a l

revista de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales

• Ética patrimonial. Manejo • SOFIPOS. Prestadoras de prudente y responsable de los bienes

servicios y oportunidad de desarrollo

Agustín Pérez Méndez

Héctor Javier Bohon Devars

• Finanzas no sólo para

• Egresado en acción

financieros

Graciela Díaz Argomedio

Entrevista a Andrés Carrandi Esmenjaud

• Un segmento para PyMES

en el mercado de valores mexicano

Serafín Sinde Riestra

Sustentabilidad financiera Condiciones para su propagación empresarial Gerardo Aparicio Yacotu

aniversario EcEe Año 8 • No. 45 • 2012

ECEE

Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales Dirección General Antonio Castro D’Franchis

Estimado lector: Dice el viejo refrán: “no hay santo al que no le llegue su día…”

Con este número llegamos al final de las ediciones especiales dedicadas a las siete carreras que conforman la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales.

Y cerramos precisamente con Administración y Finanzas, una de las primeras carreras de la Universidad Panamericana, fundada en 1977.

La financiera es una de las áreas más importantes de la empresa, con ella podemos saber el “estado de salud” en el que se encuentra el ente económico. También conoceremos las estrategias de inversión para hacer a la empresa más rentable y alcanzar los objetivos impuestos por la alta dirección.

En esta ocasión, el maestro Gerardo Aparicio Yacotu, director de la carrera de Administración y Finanzas, aborda el tema de “Sustentabilidad financiera, condiciones adecuadas para su propagación empresarial”. La maestra Graciela Díaz escribe “Finanzas no sólo para financieros”, artículo de interés para todo público, ya que muestra la forma en que todos usamos las finanzas en la vida diaria, sin importar la profesión. Existe también, de forma latente, la necesidad de “Un segmento para PyMES en el mercado de valores mexicano”, situación que trata el maestro Serafín Sinde; además, el maestro Héctor Javier Bohon analiza a las Sociedades Financieras Populares y su Fondo de Protección (SOFIPOS).

Finalmente, Andrés Carrandi, egresado de la carrera de Finanzas, comparte su experiencia en el mundo laboral y aporta consejos útiles para los futuros egresados.

En nombre de todo el equipo de esta publicación felicito de nueva cuenta a la ECEE por su 35 aniversario y por contribuir a que los alumnos de la UP tengan una mejor y más clara Visión Empresarial.

Secretaría Académica Eulalio González Anta Secretaría de Asuntos Estudiantiles Jefe del Área de Humanidades Ma. de los Milagros Avelar Soltero Secretaría Administrativa Alma Rosa Lima Álvarez Dirección de Administración y Finanzas Jefe del Área de Finanzas Gerardo Aparicio Yacotu Dirección de Administración y Recursos Humanos Jefe del Área de Recursos Humanos Ma. Luisa Pimentel Zamudio Dirección de Administración y Mercadotecnia Jefe del Área de Mercadotecnia Mario Luis Cortés Mencía Dirección de Administración y Negocios Internacionales Jefe del Área de Negocios Internacionales César H. Herrera Castillo Dirección de Contaduría Miriam Paniagua Pinto Dirección de Administración y Dirección Jefe del Área de Administración y Dirección Jorge Huerta Bleck Dirección de Economía Jefe del Área de Economía Gabriel Pérez del Peral Dirección de Posgrados y Extensión Universitaria Pedro Salicrup Río de la Loza Jefe del Área de Control e Información Directiva Miriam Paniagua Pinto

Saludos cordiales,

Jefe del Área de Matemáticas José Cruz Ramos Báez

Eduardo López Chávez

Jefe del Área de Informática Edmundo Marroquín Tovar

Coordinador General Revista Visión Empresarial

Editorial escrita con la colaboración de Daniel Antonio Guerrero Vargas, líder funcional de la Revista Visión Empresarial. www.facebook.com/vision.empresarial.ecee www.twitter.com/VisionEmpreUP http://rvempresarial.blogspot.com/

Jefe del Área de Derecho Juan G. Araque Contreras Responsable de esta publicación: Eduardo López Chávez elopez@up.edu.mx Tel: 5482 1600 ext. 5490 Diseño y cuidado de la edición: revista .

Maestro Gerardo Aparicio Yacotu

Director de Administración y Finanzas de la ECEE

Sustentabilidad financiera

Condiciones para su propagación empresarial La obra de Jeremy Rifkin, Fin del trabajo, es una reflexión sobre las potencialidades del tercer sector en el mundo frente al siglo XXI. Destaca el número creciente de personas que tendrán dificultades para acceder a una actividad lucrativa con la cual satisfacer sus necesidades básicas. Asimismo, pone en alerta a los profesionales que se encuentran en la búsqueda de oportunidades para colaborar con la sociedad con responsabilidad.

Para este economista estadounidense es relevante tomar en cuenta que los proyectos mejor valuados y asediados por el mercado, serán aquellos que logran una sustentabilidad financiera.

National Geographic (Nat Geo) presentó cifras por demás interesantes que, con una buena dosis de sentido común, podrían ayudarnos a entender las tendencias futuras en los siguientes términos: 1) Necesidades 2) Patrones de consumo 3) Comportamientos en general

El gradual aumento de los mercados emergentes, en particular China e India, así como el enorme potencial en sectores de telefonía, internet, automotriz y energía, nos brota de la información que presenta Nat Geo. Nada de esto será ajeno para los mercados financieros ni para un gran número de personas al tanto de los indicadores que se desprenden de ésta y, particularmente, para las bolsas de valores.

Con el análisis anterior afirmo que estas economías emergentes se encontrarán con problemas similares a los que ha vivido EUA, donde Rifkin hace su análisis sobre la importancia de este tercer sector, integrado por organizaciones mundiales sin fines de lucro, debe ser motivado por los diferentes gobiernos con sumo cuidado, ya que de no hacerlo así, podría ser un aliciente perverso de las sociedades para nutrirse negativamente de los escasos fondos federales de cualquier país, sin llegar a los objetivos establecidos para cada organización.

Cifras recientes indican que habitamos en este planeta cerca de 7 mil millones de personas. De acuerdo con datos mundiales, el humano típico promedio sería

Tabla 1. Estadísticas mundiales Millones de habitantes

Concepto

% sobre total

7, 000

Total

100%

Se estima que para 2012, el total de habitantes alcance esta cifra y aumente 39% en los próximos 40 años: hasta 9,730 millones.

5, 740

ectura

82%

Éste es el porcentaje de población que hoy en el mundo puede leer y escribir (alfabetos).

4, 707

Ciudad/campo

51%

Casi la mitad de la población mundial vive en ambientes urbanos (ciudades).

3, 860

Actividad

40%

40% de la población trabaja en actividades relacionadas con servicios, 38% en agricultura y 22% en industrias.

3, 165

Religión

33%

Casi una tercera parte de la población es cristiana, 21% es musulmana y 13% practica el hinduismo.

2, 595

Nacionalidad

19%

Casi una quinta parte de la población es china, 17% habita en la India y 4.0 % son americanos.

2, 128

Idioma

13 %

13% de la población habla mandarín como su primera lengua, 5% español y 5% inglés.

Fuente: National Geographic

Comentario

4

revista de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales • universidad panamericana • número 45/2012

los recortes de ayudas gubernamentales de asistencia a personas y vecindarios con necesidades, dando servicios de mejor calidad a los proporcionados por el gobiernos, consecuencia de la gran devoción de los voluntarios en los servicios asistenciales.

Destacar no sólo la buena voluntad de este sector, sino sus habilidades y conocimientos, son unas de sus características principales. Por ejemplo: 82% de esta población son letrados, 51% vive en ciudades; 40% del total trabaja en actividades relacionadas con el servicio, 38% en agricultura y 22% en la industria. 33% son cristianos, 21% musulmanes y 13% practican el hinduismo.

Hemos comentado que la quinta parte del mundo (18.6%) son chinos; otro 17% nació en la India y únicamente 4% tiene nacionalidad norteamericana. 13% de la población mundial habla mandarín como su primera lengua, mientras 5% habla español y otro 5%, inglés. Estas cifras me parecen las más representativas, sin embargo, el documento de Nat Geo menciona esto otro en la tabla 1.

El crecimiento de la población global se está desacelerando, pero aún crecerá 2.7 mil millones, aproximada-

un ciudadano chino de 28 años, al ser China el país más poblado con 1,300 millones de habitantes (18.6% de la población mundial). Existe 1.01 hombres en el mundo por cada mujer. Se estima que para 2030, China pierda el primer lugar de población para ser ocupado por la India.

Hay también una mayor esperanza de vida para los niños aunque la tasa de nacimiento ha disminuido de manera importante, situación asociada, entre otras variables, con una mayor educación en la mujer. Lamentablemente, el gran reto del mundo sigue siendo lograr una mayor igualdad.

Sobre ello, Rifkin menciona que una de las alternativas de las decisiones gubernamentales en el ámbito internacional deberá ser el financiar formas alternativas de trabajo en el sector de voluntarios, ya que las organizaciones basadas en la comunidad actuarán cada vez más como árbitros y defensores del pueblo frente a las fuerzas mayores del gobierno y el mercado; agentes a favor de las fuerzas políticas y sociales.

El tercer sector, probablemente, asumirá la tarea de proporcionar cada vez más servicios básicos, a raíz de

Tabla 2. Estadísticas demográficas en el mundo Bajo $995 o menos

Medio bajo $996 a $3, 945

Medio alto $3, 946 a $12, 195

Alto $12, 196 o más

1000

4000

1000

1000

H 58

H 66

H 68

H 77

M 60

M 70

M 75

M 83

Muertes antes de 5 años Hay una mejoría significativa. Desde 1960, el número de niños que mueren antes de cumplir cinco años disminuyó a más de la mitad.

120

60

24

7

Acceso a sanidad (%) La ONU define este concepto como acceso a muebles sanitarios de baño que contienen excrementos lejos de humanos, animales e insectos.

35%

50%

84%

99%

Muertes por infecciones Las cinco mayores causas de muertes por enfermedades infecciosas son: infecciones por vía respiratoria, diarrea, sida, tuberculosis y malaria.

36%

14%

11%

7%

Años de educación Influye no sólo en el desarrollo económico, sino en el poblacional. Si el grado de educación en una mujer es mayor, la cantidad de hijos que está dispuesta a tener será menor.

7.9

10.3

13.8

14.5

Tasa de lectura (%) La tasa global de letrados es de 82%.

66%

80%

93%

98%

4

3

2

2

Ingreso per cápita promedio Población El mayor crecimiento poblacional futuro continuará en las economías menos desarrolladas.

Expectativa de vida Mejoras en salud y nutrición incrementaron la esperanza de vida de un promedio de 52 años en 1960, a 69 hoy en día.

Tasa de fertilidad (hijos por mujer) En la mayor parte del mundo la tasa de fertilidad ha disminuido debido a la caída en la tasa de mortandad de menores, mejora económica y educación en la mujer, entre otras razones.

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Tasa de crecimiento natural (%) Esta tasa se mide por la diferencia entre el número de decesos y nacimientos. No incluye los efectos de migración (salidas y entradas).

Migración neta (x c/1,000 habit.)

Más de 200 millones de personas (superior a 3% de la población mundial) viven fuera de las ciudades donde nacieron.

2.27%

1.27%

0.96%

0.39%

Salen -0.58

Salen -0.36

Salen -0.55

Entran 2.57

27%

41%

74%

78%

F:1

F:14

F:22

F:46

Población urbana (%) Hasta 2008, la población mundial había mudado de zonas rurales hacia ciudades del orden de 500 mil personas.

Suscrip. telefónica (x c 100 habit.) ** El uso de telefonía celular se ha multiplicado en países desarrollados.

C:22

C:41

C:92

C:106

Usuarios internet (x c 100 habit.)

La mayoría de los accesos mundiales de internet a través de computadores suceden en librerías, oficinas y cafés internet.

2.3

13.7

29.9

68.3

Usuarios autos (x c 1,000 habit.)

Posiblemente el símbolo más importante del avance en estrato social sea el uso del auto. Estos vehículos siguen encabezando la emisión más importante de CO2 (contaminación). Las ventas de autos en India se han cuadriplicado desde 1998 (12 años).

5.8

20.3

125.2

435.1

1

3

5

13

Emisiones dióxido de carbono La demanda de energía proveniente de fósiles (petróleo) sigue creciendo.

Fuente: National Geographic/ *H: Hombres / *M: Mujeres / ** F: Teléfono Fijo / Teléfono Celular

mente, hasta llegar hasta los 9,730 millones en 2050. El número de personas con educación superior se duplicará cada 15 años. Una de las razones principales de la desaceleración del crecimiento de la población es una mejor educación.

Con estas estadísticas podemos inferir que, efectivamente, el mundo se encuentra en un momento ideal para potencializar al tercer sector, no sólo dándole formalidad a un mayor número de personas, sino para mantener servicios dignificantes como se requieren cada vez más.

Nos dice el autor que muchos países de la Europa Occidental han legislado –en los últimos 25 años–, diferentes programas de ingresos mínimos garantizados, con distintos grados de éxito. El plan francés es particularmente interesante, debido a que incorpora una fórmula contractual por la cual «el derecho al ingreso mínimo queda condicionado a la aceptación, por parte del beneficiario, del trabajo que pueda resultar socialmente o culturalmente útil para la comunidad, o la asistencia a cursos para la formación o reinserción en la vida activa».

Con una menor cantidad de puestos de trabajo disponibles en el cada vez más automatizado mundo de la economía de mercado y con el fin de proveer un ingreso garantizado a cambio de un acuerdo para realizar servicios comunitarios, este modelo deberá ser copiado por

otras naciones para solucionar de forma simultánea, la pérdida en la importancia del papel del trabajo y garantizando algunos ingresos –como consecuencia de una menor disponibilidad de empleo formal.

Este trabajo «Probono» implementado en muchas instituciones en EUA, sería un prototipo en el futuro próximo, ya que no habrá forma de que todos puedan tener un empleo pleno desde el punto de vista económico.

En nuestro país la alternativa de una reforma laboral está próxima a promulgarse, aunque con tantas variables que no habrá mucho espacio para seguir con una norma que desmotive el ingreso de nuevos oferentes de empleo. Por otra parte, los incentivos fiscales y las nuevas fórmulas que se creen para que el compromiso entre todos los participantes económicos –gobierno, empresas, familia y sector internacional– sea compartido, son imprescindibles, ya que se puede encontrar una cantidad interminable de obstáculos por nichos de poder que pudieran perder los incentivos económicos individuales, aunque sean totalmente faltos de ética. Por ello, ante una economía de mercado se requiere de una participación más activa de la sociedad civil para la satisfacción de las necesidades y la consecución de cada uno de los nuevos objetivos, teniendo en mente la generación de valor compartido.

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Maestro Agustín Pérez Méndez

Profesor de tiempo completo de la Academia de Finanzas de la ECEE

Ética patrimonial

manejo prudente y responsable de los bienes

Actualmente, hablar de “ética patrimonial” suena totalmente utópico y fuera de nuestra realidad, sin embargo, este concepto es tan vigente como los instrumentos de inversión de las empresas socialmente responsables representando a la fecha un valor semejante al PIB de las tres economías más grandes del mundo (Estados Unidos, China y Japón).

La ética patrimonial fue desarrollada por el Banco Nacional de México, quien en su segmento de Educación Financiera Banamex nos invita a reflexionar en interrogantes poco a poco más comunes entre nosotros: ¿cuánto debo gastar?, ¿cuál es la frontera entre lo suntuoso y lo necesario?, ¿debo pagar lo que debo privándome de lo esencial?, ¿deben influir las condiciones sociales de México en mis hábitos de consumo?, ¿tengo la obligación de compartir mi ingreso con alguien a quien no conozco?, desde el punto de vista moral ¿es adecuada la relación entre lo que gasto y lo que ahorro?, ¿cómo gasto con integridad?, ¿cómo gastar de una manera ética, de ser posible?, ¿es lícito gastar lo fundamental en artículos de lujo?, ¿es una obligación moral comprar un seguro de vida?, ¿está justificado hacer un viaje sacrificando mi herencia?, ¿qué debo hacer para manejar mis recursos de forma ética?, ¿la Ética y la Economía? Éstas y muchas más cuestiones han surgido a partir del divorcio entre la Economía y la Ética, mismas que en el pasado convivían de manera armónica. Con su separación engendraron a tres hijos mal habidos: consumismo, desequilibrio ecológico e individualismo.

El consumismo es ampliamente analizado por Dan Ariely en su libro Las trampas del deseo donde explica los principales errores en los que incurrimos al no tener un razonamiento adecuado en los hábitos de consumo. El autor expresa, además, que somos previsiblemente irracionales, es decir, constantes en nuestra irracionalidad. En muchas ocasiones los intensos estados emocionales nos hacen caer en ese error, complicándonos la vida todavía más cuando creemos que a través de las cosas materiales

llenaremos nuestro vacío existencial y entonces encontraremos la felicidad.

El Modelo de “ética patrimonial” tiene como objetivo propiciar el manejo prudente y responsable de los componentes de nuestro patrimonio. Se aborda el tema partiendo de siete niveles claramente identificados: 1. Consumir: Para utilizar los recursos de manera responsable, el gasto debe ser consciente, libre, sustentable, solidario, organizado y generar un sentido de plenitud al momento de ser utilizado. El abuso en el consumo ocasiona: 106 mil latas de aluminio cada 30 segundos; 1 millón de vasos plásticos en vuelos comerciales cada seis horas; 60 mil bolsas plásticas cada 5 segundos; 2 millones de botellas plásticas cada 5 minutos y producir 170 mil pilas cada 15 minutos. Para rematar, un dato escalofriante: se necesitarían tres planetas como el nuestro para que el total de la población mundial consumiera 20% como el de quienes más lo hacen.

Ariely nos da 10 consejos o “Chollos” para un consumo más prudente: 1) Tómate el tiempo para decidir tu compra. 2) Realiza más y mejores comparaciones de productos. 3) Investiga a fondo a las empresas fabricantes de lo que consumes. 4) Planea tus compras. 5) Reutiliza, reduce, recicla, rechaza y responsabilízate de tu compra. 6) No decidas compras en un estado “intenso”. 7) Programa espacios libres de consumo. 8) Diferencia entre la obsolescencia comercial y la obsolescencia funcional. 9) Discierne entre las necesidades reales y tus deseos. 10) Distingue entre valor y precio.

2. Compartir: En el momento que somos padres de familia, compartir el patrimonio con nuestros seres queridos se convierte en algo natural. Sin embargo, tenemos una responsabilidad muy grande con la sociedad en un sentido solidario. La pobreza y

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la desigualdad han llegado a niveles dramáticos y urge nuestra participación activa. En 2004, el diplomático noruego Charung Gollar presentó ante la ONU un análisis relacionando las banderas del mundo con alguna característica crítica. Una de las más radicales fue la de Brasil, donde el color verde lo correlacionó con personas que viven con menos de 10 dólares al mes, la parte amarilla con quienes lo hacen con menos de 100 dólares, la azul, con personas que viven con menos de 1,000 dólares y las estrellas blancas, con el número de personas que viven con más de 100 mil dólares al mes. Esta situación mundial es un tema prioritario que tenemos que abordar cada quien a nuestro nivel y en nuestra sociedad.

3. Ahorrar: Este concepto no sólo se tiene que abordar desde el punto de vista económico, sino en la actualidad el ahorro de recursos naturales se ha vuelto indispensable. De ahí la urgencia de cuidar el agua y darle un uso adecuado. El ahorro se puede tomar como modelo de vida.

4. Pagar: Muchos de nosotros, tenemos muy claro que lo que se compra se tiene que pagar, no es una

consumir

pagar

compartir

ahorrar

asegurar

invertir

heredar

creencia social. Para muchos dejar de pagar es una opción. Pero el problema es grave cuando se analizan las consecuencias que la falta de pago genera a lo largo de la cadena.

5. Invertir: La inversión se analiza desde varias perspectivas: financiera, social, moral y ecológica, al igual que el ahorro de recursos, donde tenemos que hacer nuestras “inversiones” para mantenernos como personas socialmente balanceadas.

6. Asegurar: Es primordial proteger el patrimonio que con todo el esfuerzo se ha creado a lo largo de los años. Dejarlo todo en manos del azar es una fuerte apuesta que no vale la pena arriesgar. Cuidemos nuestro patrimonio a través de modelos de aseguramiento.

7. Heredar: Es fundamental que quienes tienen un patrimonio cuenten a su vez con modelos claramente definidos sobre la forma en que se repartirán los bienes en el momento que lleguemos a faltar. Son bien conocidas las historias sobre familias que literalmente se despedazan por conseguir un pedazo más grande de los bienes del difunto.

Educación Financiera Banamex definió una actividad muy creativa para poner en práctica estos usos adecuados del patrimonio a través del “Juego de dilemas”. El pasado 3 de octubre, más de 100 alumnos de la Universidad Panamericana planearon y decidieron De esta manera, el consenso fue que ya no podemos quedarnos con los brazos cruzados. Teniendo esta información podremos afrontar y explotar de la mejor manera posible nuestra responsabilidad social y moral.

Como se puede observar, estos niveles propuestos establecen un mapa patrimonial, el cual hay que manejar de manera prudente y responsable para alcanzar nuestra felicidad a plenitud.

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Maestra Graciela Díaz Argomedio

Profesora de asignatura de la Academia de Finanzas de la ECEE

Finanzas no sólo para financieros Situación actual

En la última década, hemos sido testigos de los grandes e incesantes avances tecnológicos que han modificado –de forma esencial–, el manejo de las finanzas a nivel personal y empresarial. La presencia de computadoras, tabletas, teléfonos inteligentes e internet han revolucionado a las organizaciones, lo que modifica varias posiciones y tareas, ocasionando la eliminación o creación de puestos para enfrentar nuevos retos.

En México, adicionalmente, la desaceleración económica ha sido un factor de cambio determinante en las estructuras organizacionales. Hay sectores donde se están produciendo transformaciones radicales derivadas de fenómenos como la globalización. Entre otros, el incremento de la competencia, la generalización del modelo de bajo costo, la especialización, el concepto de calidad total, las ideas de mejora continua, las fusiones y los riesgos financieros relacionados con la incertidumbre para predecir el comportamiento de los procesos económicos.

Este ambiente dinámico conlleva necesariamente a reflexionar sobre los retos y las prioridades financieras y contables en las empresas. Esenciales serán entonces, la planeación estratégica, la obtención de financiamientos para las inversiones en activos o en capital de trabajo y la generación de información en tiempo real para conocer el desempeño de indicadores clave del negocio, así como el suministro de información adecuada y precisa para la toma de decisiones.

Sin embargo, cabe señalar que en la actualidad como parte de estos cambios, muchos profesionales de orígenes diversos ocupan puestos gerenciales y directivos en empresas nacionales y transnacionales, sin una formación formal en el ámbito económico-financiero. En virtud de ello, existe una brecha considerable entre los conocimientos provistos por las licenciaturas que eligieron y aquellas competencias gerenciales y financieras que deben desarrollar en el ejercicio de su profesión.

CAPACITACIÓN EN FINANZAS

No es de extrañar que en el mercado educativo existan una gran variedad de universidades que han incorporado talleres, cursos de actualización y diplomados en Finanzas para no financieros que ayudan a cerrar dicha brecha. De igual manera, varias empresas se han percatado de la urgencia de entrenar a su personal, ofreciéndole talleres de capacitación con énfasis en temas financieros. En ambos casos, tal capacitación busca brindar un entrenamiento sólido para entender y utilizar la información en forma productiva e inteligente, para entablar un diálogo productivo con los especialistas en finanzas.

Actualmente, los financieros están activamente involucrados compartiendo y analizando la información adecuada y oportuna –más que datos complejos–, con individuos sin conocimientos financieros profundos en áreas de la compañía fuera del departamento de contabilidad y finanzas, tales como: Mercadotecnia, Sistemas de Información, Operaciones, Calidad y Recursos Humanos. Se busca, mediante esfuerzos conjuntos, desarrollar soluciones creativas y mejores estrategias de negocios. Queda implícita, por supuesto, la necesidad de los profesionales de compartir o enseñar sus destrezas financieras al personal de otros departamentos.

Resulta por tanto evidente que para cualquier organización es imperativo que su equipo gerencial y directivo comprenda los aspectos básicos de la contabilidad aplicada a la gestión de los negocios, traducidos en: a) exponer de forma clara y precisa la terminología del lenguaje financiero; b) elaborar análisis e interpretaciones de los estados financieros y administración del capital de trabajo; c) manejar adecuadamente las herramientas para la resolución de problemas financieros; d) tener conocimientos de Finanzas Corporativas como el valor del dinero a través del tiempo, estructura de capital y fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, e) evaluación y análisis de proyectos de inversión, aná-

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lisis de presupuestos y f) poder adquirir una visión concreta del ámbito económico, político y social en el que está inmersa la empresa. En suma es altamente valioso y destacable que el área de responsabilidad se caracterice por una gestión financiera sana al comprender el impacto que tienen las decisiones cotidianas en términos de liquidez y rentabilidad.

Respecto al análisis e interpretación de los estados financieros, cabe hacer hincapié que su conocimiento es fundamental puesto que es muy común que se incluyan como parte de las juntas de revisión de desempeño mensuales en cada organización. En virtud de ello, es importante reconocer la estructura de estados financieros básicos, comprender su análisis, interpretar correctamente un balance general, analizar la situación financiera de una empresa, planear eficientemente y establecer pronósticos a futuro, haciendo uso de los índices para la medición de rentabilidad, eficiencia, liquidez, solvencia, flujo de efectivo riesgo y solidez.

Un cuerpo gerencial capacitado en finanzas podrá identificar los riesgos, las oportunidades y las debilidades de la empresa, para estar en la posibilidad de coadyuvar en la planeación estratégica corporativa, así como prevenir y solucionar problemas críticos, lo cual se reflejará en el aumento del valor de la empresa.

NO SÓLO LOS FINANCIEROS CUENTAN

Para muchas empresas, dichos conocimientos financieros no solamente deberían incluir a directivos y gerentes, sino a todos aquellos mandos intermedios con un diverso historial profesional como especialistas y técnicos no financieros, líderes de proyectos, así como personal que requiera del conocimiento y manejo del lenguaje financiero y de sus principales instrumentos de información y control.

Están incluidos los empresarios que deseen administrar mejor su empresa, profesionistas interesados en desarrollar un negocio propio, ejecutivos con estudios

profesionales especializados que quieran ampliar su visión de negocios o en su gran mayoría, simplemente personas interesadas en tomar mejores decisiones para administrar su patrimonio.

Dentro de esta gran gama de perfiles destaca de forma particular el papel que juegan los egresados de carreras de ingeniería. Si bien, el sueño de muchos es trabajar en el área productiva, hay otros campos de trabajo alternativos como la consultoría, academia, finanzas o ventas. Ante la escasa oferta de trabajo, la realidad es que no todos lograrán insertarse en el campo de su interés, por lo cual no está de más buscar alternativas en el ámbito financiero. Más aún, hoy en día es casi imposible que un ingeniero se desarrolle sin considerar el impacto financiero de cada decisión tomada para la organización.

El amplio conjunto de habilidades que poseen los ingenieros los hace candidatos fuertes para las pocas posiciones existentes. Entre dichas capacidades se encuentran las habilidades analíticas, conocimientos matemáticos, competencias en comunicación y trabajo en equipo, resolución de problemas, innovación y creatividad, administración de proyectos y habilidades de liderazgo; lo que los hace incorporarse fácilmente a las carreras financieras donde son altamente valorados y buscados por los empleadores en la industria. Obtener una maestría en administración o en finanzas es definitivamente un plus para gerentes que son ingenieros o ingenieros que quieren ser gerentes.

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Maestro Serafín Sinde Riestra

Profesor de asignatura de la Academia de Finanzas de la ECEE

Un segmento para PYMES en el mercado de valores mexicano Las micro, pequeñas y medianas empresas son fundamentales para el desarrollo del país: el principal generador de empleos, el mejor distribuidor de ingresos entre la población y las regiones, y factor indispensable que hace posible la existencia de las grandes empresas, pues promueven el desarrollo social y la movilidad económica.

La empresa es el pilar fundamental de la economía de nuestro país, sustento de empleos y generador de riqueza y no hay duda de que las PyMES son un eslabón imprescindible en el desarrollo. Su papel en la economía y la sociedad mexicana es de suma importancia en el combate a la desigualdad y para mejorar el ingreso, especialmente de las zonas más desfavorecidas. No obstante que el pequeño empresario se pregunte: “¿A mí de que me sirve que seamos tan importantes? Lo que quiero es crecer y mejorar mi empresa”. Y tiene razón, los grandes números nos permiten ubicar prioridades nacionales, pero al final, el desarrollo no es sino el resultado de miles de empresarios que logran sumar pesos, empleos y producción; aunque al final sólo veamos las grandes cifras nacionales.

En los últimos años, las condiciones para que las empresas sobrevivan y crezcan han cambiado: la economía se abrió, los consumidores son cada vez más exigentes y la competencia más creativa y dinámica. El entorno económico nacional y mundial nos obliga a reflexionar sobre la competitividad, la productividad y la calidad para asegurar la permanencia de las empresas y el desarrollo de los mercados.

Del mismo modo, las PyMES cobraron mayor relevancia, a tal grado que en países más desarrollados ya existen bolsas de valores propias para ellas. Por ejemplo: España, Estados Unidos y Gran Bretaña.

Esta tendencia comienza a afectar al mercado en Latinoamérica que no es tan desarrollado como los anteriores. En Argentina, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) diseñó un departamento para las PyMES con la idea de operar como un previo al mercado mayor, es decir, que le sirva a las empresas como preparación para

entrar a éste. En Brasil, el Bovespa “Mais”, aunque sea un mercado prácticamente nuevo, es un claro ejemplo, que no nos resulta lejano o inaccesible, de lo que podemos llegar a hacer.

La difusión de la cultura bursátil es otro factor que se tiene que trabajar con premura, ya que existen “mitos” acerca del mercado de valores que tienen que ser exterminados de la mente del empresario. En general, se tiene una mala imagen de éstos debido a los famosos delincuentes de cuello blanco que han causado tanto daño con sus malos manejos. Es necesario hacer campañas que den a conocer las bondades de este mercado para la economía nacional, así como para las empresas que cotizan en él. A este respecto tanto la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), como la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) están llevando a cabo seminarios, conferencias y talleres en un gran número de las universidades del país, disponiendo a los jóvenes estudiantes –los futuros empresarios–, a tener la inquietud de conocer este mercado.

Por todo esto, no podemos quedarnos atrás en esta tendencia. Tenemos que apoyar a las PyMES en su desarrollo y crecimiento; darles como alternativa la posibilidad de entrar al mercado de valores para que con ello puedan aspirar a ser iguales o incluso mejores que las grandes empresas que cotizan en la BMV. Al igual que en Brasil o Argentina, podemos instituir una Bolsa PyME que funja como un previo para la entrada al “Mercado principal”. De este modo se impulsaría el crecimiento tanto de

Tabla 1. Número de empresas en México Número de %del total empresas de empresas Micro

4’902,285

Pequeña Mediana Grande

Aportación al empleo

95.3%

45.6%

221,194

4.3%

23.8%

15,432

0.3%

9.1%

10,288

0.2%

21.5%

Fuente: SE, INEGI

revista de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales • universidad panamericana • número 45/2012

las empresas como del Mercado de Valores Mexicano lo que traería beneficios adicionales para la economía nacional. Aunado a la importancia económica de las PyMES –fundamental en las economías mundiales–, está el papel social que desempeñan. Para darnos una idea, basta con ver la tabla 1.

Descontando las micro y las grandes empresas, tenemos un total de 236 mil 626 pequeñas y medianas empresas que emplean alrededor de 32.9% de la población económicamente activa del país.

ACCIONES HACIA EL MERCADO MEXICANO DE PYMES

En la última reforma a la Ley del Mercado de Valores se abrió una puerta a la entrada de PyMES a la Bolsa Mexicana de Valores, con la incorporación de las nuevas figuras societarias que conforman un acceso gradual al mercado: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil y Sociedad Anónima Bursátil.

Por su parte, la Secretaría de Economía, en conjunto con la BMV, la Asociación Mexicana de Capital Privado (AMEXCAP) y el Fondo de Capitalización e Inversión del Sector Rural (FOCIR), apoyan a las empresas a tener ventas anuales que se encuentren entre los 50 y 250 millones de pesos, para que se conviertan en emisoras de deuda mediante el programa “Mercado de Deuda para PyMES” de la BMV. El programa tiene como objetivo financiar la institucionalización e instalación de Gobierno Corporativo en la empresa a través del pago de servicios profesionales, equipamiento y sistemas que ayuden a fortalecerla para que se convierta en candidato de emisión de deuda.

También, Nacional Financiera toma parte en el proceso de apoyo a las PyMES para incursionar en el Mercado de Valores Mexicano a través del programa “Mercado de deuda para empresas”, en el que garantiza hasta 50% del monto de la emisión.

CONCLUSIONES

Existen casos, como el de Reino Unido, Argentina y España en los que ya se cuenta con una Bolsa de Valores para PyMES. ¿Por qué nosotros no podemos tener un mercado para PyMES? Las prácticas corporativas que tendrían que adoptar los empresarios no serían tan drásticas. Llevar la contabilidad de acuerdo a estándares establecidos, auditar su información financiera periódicamente, hacer pública esta información, llevar un Consejo de administración,

no compuesto solamente por la familia del fundador.

Todo esto no significa perder el control de la empresa, por el contrario, son prácticas corporativas positivas para la misma, redituables en el mediano y largo plazo.

Tenemos que dejar de lado a las empresas tradicionalmente familiares y tener la mente abierta al cambio, o de lo contrario las posibilidades de crecimiento para nuestras pequeñas y medianas empresas serán menores cada vez. Derivado de esto viene de la mano un cambio cultural gigantesco, debido a que el conformismo característico de nuestra cultura no nos ha dejado avanzar. Debemos aspirar a mejores oportunidades para beneficio personal y el de los nuestros.

Definitivamente el desarrollo de una Bolsa PYME sería un detonante del crecimiento y desarrollo que necesita el mercado mexicano, ya que sería la puerta de entrada para nuevas y mejores empresas, que ingresarían con el conocimiento previo de un mercado menor.

Bibliografía Gitman, L. (1995). Fundamentos de Administración Financiera. México: Harla S.A. de C.V. Herrera, C. E. (2005). Mercados Financieros. México: Gasca.

Perdomo Moreno, A. (1993). Planeación financiera para épocas normal y de inflación. México: Ediciones Contables y Administrativas S.A. de C.V. Rodríguez V., J. (2000). Administración de pequeñas y medianas empresas. México: Thompson.

Ricardo Bolaños. La microempresa y su impacto en la economía nacional. http://pyme.com.mx Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Bolsa de Comercio de Buenos Aires, http://www.bcba.sba.com.ar/pymes/pymes.php Bolsa de Madrid. MAB. http://www.bolsasymercados.es/ mab/esp/marcos.htm Bolsa Mexicana de Valores, Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana, Código de Mejores Prácticas Corporativas, Reglamento Interno de la BMV, http://www.bmv.com.mx Bovespa. Mais. www.bmfbovespa.com.br Financiamiento. http://www.trabajo.com.mx INEGI. Estadísticas. www.inegi.gob.mx London Stock Exchange. AIM. http://www.londonstockexchange.com/en-gb/products/companyservices/ourmarkets/aim_new/About+AIM/admissioncritera.htm Secretaría de Economía. Financiamiento PYME. http:// www.economía.gob.mx Secretaría de Economía. Estrategia PYME. www3.diputados.gob.mx Sistema de Información Empresarial Mexicano. Estadísticas. http://www.siem.gob.mx/contactopyme/microcréditos.asp SME Capital Markets. Mercados Alternativos para PYMES. http://smecapitalmarkets.net/default.aspx Universidad de Sonora. Conceptos de PYMES. wwwbiblioteca.uson.mx

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Maestro Héctor Javier Bohon Devars

Profesor de asignatura de la Academia de Finanzas de la ECEE

SOFIPOS

Prestadoras de servicios y oportunidad de desarrollo

La importancia y alcance de los intermediarios financieros es fundamental para el desarrollo de la economía y el bienestar social de cualquier país. Con esta visión de inclusión financiera se publica el 4 de junio de 2001, en el Diario Oficial de la Federación (DOF), la Ley de Ahorro y Crédito Popular (LACP).

La LACP contempla a las Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS), –entidades de micro finanzas–, como sociedades anónimas de capital variable, reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de quien requieren autorización.

Las SOFIPOS están facultadas para prestar servicio tanto a sus socios como a sus clientes, bajo los términos de la LACP. Entre otras cosas están autorizadas para: • •

• •

Recibir depósitos.

Recibir préstamos y créditos de bancos, fideicomisos públicos y organismos. internacionales, afores aseguradoras y afianzadoras, entre otros.

Expedir y operar tarjetas de débito y tarjetas recargables.

Otorgar préstamos o créditos a sus clientes.

• • • •

Recibir o emitir órdenes de pago y transferencias.

Recibir pagos de servicios por cuenta de terceros.

Realizar la compra venta de divisas en ventanilla por cuenta de terceros o propia.

Distribuir seguros, fianzas, así como recursos de programas gubernamentales.

Para que los ahorradores tengan certidumbre ante las SOFIPOS, observan el cumplimiento de obligaciones relativas a los depósitos de ahorro de sus clientes, ante cualquier problema financiero que se pueda presentar.

Bajo este espíritu se reforma la LACP y se publica en el DOF, el 13 de agosto del 2009, la creación de un sistema de protección a ahorradores denominado Fondo de Protección (Art. 99). Por lo que el Gobierno Federal, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público constituyó el Fideicomiso denominado: Fondo de Protección de Sociedades Financieras Populares y de Protección a sus Ahorradores, estableciendo como Institución Fiduciaria al Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. (BANSEFI), bajo la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Tabla 1. SOFIPOS INSTITUCIÓN

CLIENTES

CARTERA VIGENTE Miles de pesos

Libertad Servicios Financieros, S.A. de C.V. S.F.P. www.libertad.com.mx

1,437,831

8,006,368

Consejo de Asistencia al Microemprendedor, S.A. de C.V. S.F.P. www.came.org.mx

289,215

774,872

Fincomún, Servicios Financieros Comunitarios, S.A. de C.V. S.F.P. www.fincomun.com.mx

128,533

733,785

Financiera Mexicana para el Desarrollo Rural, S.A. de C.V. S.F.P www.financierafinamigo.com.mx

97,680

123,193

Administradora de Caja Bienestar, S.A. de C.V. S.F.P www.cajabienestar.com.mx

82,326

570,047

Fuente: CNBV

revista de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales • universidad panamericana • número 45/2012

El Fondo de protección (Art. 105) tendrá como fin primordial, procurar cubrir los depósitos de dinero de cada ahorrador hasta por una cantidad equivalente a veinticinco mil UDIS, por persona física o moral.

Las funciones sustantivas del Fondo de Protección son: 1. Seguro de depósito Proteger al sistema financiero de una corrida bancaria.

Proteger a los pequeños depositantes de las SOFIPOS. 2. Acreditante de última instancia Atender problemas de liquidez temporal, tomando en cuenta la información y las alertas tempranas.

3. Rescate Evitar la insolvencia de una SOFIPO cuando existan problemas de liquidez.

La conformación del patrimonio del fondo de protección (Art. 101) se constituye en un fideicomiso (10216 Bansefi SNC) integrado por: • •

• •

Las aportaciones que efectúe el Gobierno Federal.

Las cuotas mensuales ordinarias que aportan las SOFIPOS tomando en cuenta el riesgo al que se encuentran expuestas, conformado por el nivel de capitalización y de los pasivos totales de cada SOFIPO, con el fin de favorecer el buen desempeño de sus actividades.

Las cuotas extraordinarias que aportan las SOFIPOS. Los demás bienes, derechos y obligaciones que el propio fondo adquiera por cualquier título legal.

En el último reporte que presenta la CNBV, existen 40 SOFIPOS que cuentan con 2, 404, 956 clientes, con

una cartera de crédito vigente de 13, 631, 908, 000 pesos (marzo 2012). Las cinco principales SOFIPOS los que se presentan en la tabla 1.

La inclusión financiera consiste en hacer llegar los servicios financieros regulados y con cobertura de los ahorros a un mayor número de personas que se encuentren en una situación de menores ingresos y apartadas de las poblaciones urbanas, e históricamente alejadas de este sector, desconocido por muchas de ellas. Esta situación limita las oportunidades de desarrollo de muchas comunidades y contribuye al atraso y a la pobreza.

La manera en que se ha tratado de solucionar o aminorar esta carga de parte del gobierno, otorgando más confianza a los ahorradores es con la creación de las SOFIPOS y de su FONDO DE PROTECCION, además de la supervisión auxiliar que realizan las Federaciones y la CNBV. Las SOFIPOS dan oportunidades de desarrollo y llegan a regiones del país donde es escaza la presencia de instituciones financieras reguladas. Este segmento del mercado se debe apoyar y difundir para que la gente conozca esta opción, su alcance, accesibilidad y sobre todo, que sepa que son instituciones reguladas por la autoridad correspondiente y que cuentan con una cobertura para los ahorradores de veinticinco mil UDIS; 120,315.275 pesos, correspondiente al 9 de octubre de 2012.

Bibliografía http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/17.pdf http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-financiero.html http://portafoliodeinformacion.cnbv.gob.mx/eacp1/Paginas/sf_infosituacion.aspx http://www.prosofipo.org.mx/publicaciones/patmir.pdf

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Subdirector de Análisis de Negocio en BBVA Bancomer Administración y Finanzas (06-10)

Egresado en acción

Entrevista a Andrés Carrandi Esmenjaud Como financieros, lo que vendemos es confianza, y ésa se alcanza actuando competente y éticamente, de manera que nuestra buena reputación nos preceda Andrés Carrandi

¿Por qué estudiar finanzas?

Mi razonamiento fue en la línea de que toda empresa, sin importar su giro, necesita un adecuado manejo de sus finanzas. Un campo laboral amplio, potencial de posiciones interesantes y buenos sueldos fueron algunas de las razones por las que me incliné por la carrera. ¿Por qué en la Universidad Panamericana?

La UP creyó en mí desde un inicio. Fui invitado a un examen de admisión preferencial, me dieron una beca de 95% y durante el proceso de admisión, el entonces director, el maestro Serdán, me recibió personalmente varias veces para tratar mis dudas y darme consejo. Esa atención personal no la encuentra uno en todos lados. Siempre me hicieron sentir en casa.

Por el lado académico, el prestigio de la institución, y su enfoque claramente empresarial (contrastante con el de Administración Pública de otras universidades) fue también algo determinante. La vinculación de la universidad con la empresa es una parte fundamental del desarrollo, así como en el progreso del país, y eso lo entiende perfectamente la UP. Instrucción para la productividad en la entidad en la que elijas desempeñarte. ¿Qué es lo que más disfrutas al ejercer tu carrera?

Poder combinar los principios de optimización de recursos financieros con el sentido estratégico del negocio. Excelente manejo financiero que se olvida del sentido estratégico, ahoga el crecimiento, la creatividad y la innovación, generando empresas con “personalidades” grises. El sentido estratégico sin un buen ma-

nejo financiero creará, con toda seguridad, empresas que se tornarán económicamente insustentables en algún momento de su vida. ¿Cómo es un día en tu vida laboral?

Llego a trabajar entre las 8:30 y las 9, según lo permita el tráfico. Respondo mails y saco pendientes rápidos.

Junta con mi equipo a las 10, casi todos los días, para hablar sobre los nuevos objetivos surgidos en la dirección para alinear esfuerzos, definir prioridades y, al mismo tiempo, que todos nos enteremos de lo que ha estado haciendo cada uno. De estas juntas salen muchas ideas de mejora que nos permiten lograr una mayor cohesión como equipo. El resto del día es variado: entre proceso de hojas de cálculo, juntas o ayudar al equipo con sus tareas. Mucho de mi trabajo trata de hacer posible lo que quieren lograr mis jefes, además de facilitarle a mi equipo todo aquello que necesite para cumplir con los objetivos.

La comida la utilizo para tomar un descanso, olvidarme del trabajo, por una hora, y ponerme al corriente con mis amigos que también trabajan en Bancomer. Con un poco de suerte, entre 7 y 8 de la noche llega el momento de cerrar la computadora e irse a casa a descansar, ver a la familia y a los amigos. Y como el trabajo nunca termina… busco también ser disciplinado con las horas de salida.

De lo que aprendiste durante la carrera, ¿qué te resulta más útil en la vida laboral?

Proyectar estados financieros de manera inteligente.

Al final, toda proyección es un ejercicio de criterio, pero tener sensibilidad respecto a ellos, combinada con una buena técnica es clave para poder realizar una buena cantidad de presupuestos, valuación de

revista de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales • universidad panamericana • número 45/2012

activos, evaluación de proyectos y empresas, entre muchas otras cosas.

En tu opinión y con tu experiencia, ¿cuál es el principal reto financiero en la actualidad?

Me parece que las finanzas en general, y el financiero en particular deben regresar a vincularse con la economía real. La crisis que hemos vivido en los años recientes viene de un alejamiento de la economía con las finanzas. La función social de los intermediarios financieros es conectar a aquel que tiene dinero con aquel que lo necesita, fundamentalmente en la creación de proyectos productivos. En la medida en que se olvida de que la utilidad de las finanzas viene del desarrollo de proyectos –los que incrementan la actividad económica– y se quiere generar valor ficticio por ellas mismas, surgen problemas, como la crisis de la cual no termina de salir el mundo. ¿Cuál es el mejor recuerdo que tienes de tu momento como estudiante en la UP? Mis amigos. Tuve la fortuna de hacerlos para toda la vida. Hoy, a casi 3 años de haber egresado, nos vemos, viajamos juntos, y hemos podido ayudarnos y apoyarnos en el inicio de nuestras carreras profesionales. ¿Cuál es la principal enseñanza que te dejó la UP? El maestro Eulalio González Anta, quien fue director de la carrera durante mi estancia en la UP, hizo una reflexión que a la fecha me parece precisa y digna de compartirse: decía que nosotros, como las empresas, tenemos un valor en libros y un valor de mercado. El valor en libros se refiere a “los fierros”, es lo que somos, lo que sabemos, nuestras capacidades, habilidades, actitudes y competencias.

Nuestro valor de mercado es cómo nos ven las otras personas; el valor que nos dan de acuerdo a cómo actuamos y lo que demostramos. Es muy importante cuidar las dos cosas. Es nuestra responsabilidad aumentar nuestro valor en libros –personal y el de nuestras empresas– mediante el adecuado manejo de nuestros recursos. Hay que conitnuar con los estudios, aprender y desarrollar habilidades y capacidades que nos den ventajas competitivas en nuestros mercados. Sin embargo, eso no es suficiente. Como financieros, lo que vendemos es con-

fianza, y ésa se alcanza actuando competente y éticamente, de manera que nuestra buena reputación nos preceda.

La UP me enseñó a desarrollar y cuidar tanto mi valor en libros, como mi valor de mercado. ¿Volverías a estudiar Finanzas en la UP? Desde luego que sí. ¿Qué le recomendarías a los futuros egresados de Finanzas de la UP para ser unos excelentes profesionistas?

• Nunca dejes de buscar oportunidades de aprendizaje: lo que aprendiste en la carrera puede o no servirte en el futuro, pero tu capacidad analítica es lo que permanecerá. Tu capacidad de aprender –y aprender rápidamente–, lo que te presente tu trabajo o las nuevas circunstancias personales y profesionales a las que te enfrentes será lo que determine tu éxito y cuánto podrás avanzar en tu carrera.

• No te vuelvas cínico: el cinismo y la indiferencia son los dos caminos directos al estancamiento y el vicio. Nunca pierdas de vista tu propósito y tus valores, y siempre tendrás algo que te ancle, no importa cuán difícil sea la situación.

• Ten paciencia, no cedas ante la frustración: sin duda alguna, llegarás a encontrar momentos en que sientas que no avanzas, que no reconocen tu trabajo, que estás subvaluado, o que simplemente no estás a la altura del reto o responsabilidad que tienes enfrente. Es normal, ten paciencia. La mayoría de las cosas se arreglan con el tiempo, sea porque te das cuenta de que no era tan malo, o porque la experiencia que has adquirido te deja mejor equipado para afrontarlo. Si el tiempo confirma tu impresión inicial, se vale abandonar y se vale cambiar, pero después de analizar la situación con calma y teniendo “evidencia”. Decidir impulsivamente no te permitirá llegar muy lejos.

• Actúa siempre éticamente: en el mundo hacen falta más financieros éticos, que pongan principios como la justicia, la verdad y el respeto por encima de las utilidades a cualquier precio. No está mal buscar utilidad y rentabilidad… por eso nos pagan.

Pero siempre hay que recordar que un buen fin, no justifica los medios.

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