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O panorama fiscal e financeiro das regiões espanholas: o que
Por Nuno Francisco*
se segue para Espanha?
E
m março de 2020, Espanha medida, comércio – mas gerou um entra em estado de emergência abrandamento significativo sobre a e adota políticas de confina- maioria das atividades, uma retração mento e distanciamento social na capacidade de investir e de suportar à semelhança do que vimos em o risco por parte das empresas. Se o Portugal cinco dias mais tarde, a 19 de seu impacto é generalizado, é ainda março. O travão sobre a pandemia foi mais evidente o choque que provocou necessário para frenar a proliferação de sobre as pequenas e médias empresas, contágios Covid-19. Também a eco- cujas tesourarias e estruturas de gestão nomia espanhola sofreu consideráveis financeira têm geralmente uma capaciperdas durante o primeiro trimestre, dade menor de absorção de desgastes de com uma quebra do PIB na ordem média ou longa duração. dos 5.2%. Se se considerar o nível de persistênNo segundo trimestre 2020, o estudo cia ou duração de uma crise, então “Q2 2020: Análise Macroeconómica também nesse aspeto a covid-19 é uma e Fiscal Covid-19: Perspetivas para as crise sem precedentes: o relativo descofinanças de Espanha e dos seus gover- nhecimento da origem e características nos regionais”, publicado em junho do SARS-CoV-2 e ainda a incapacida2020, confirma um impacto ainda de de prever quando estará disponível mais notório não só no panorama da uma vacina que seja simultaneamente saúde pública, mas também sobre a eficaz e segura, não permitem aos anacapacidade de resiliência dos sistemas listas, nem no melhor cenário, perspee sobre a própria geração de valor da tivar o fim do problema no curto ou economia na sua globalidade. Numa médio prazo. perspetiva tímida, e a prolongar-se o A pandemia gerou um conjunto confinamento por um período mais ou de impactos que lhe são próprios: as menos longo – ou até considerando a significativas assimetrias nos países possibilidade de novos confinamentos europeus gerado pela adoção mais ou – o estudo antecipa uma quebra na pro- menos heterogénea de medidas de condução na ordem dos 21%. Um cenário finamento; o relativo desconhecimento otimista apontaria para uma quebra em relação a crises semelhantes no na ordem dos 16%, segundo dados de mundo contemporâneo que permitismarço do Banco de Espanha. sem gerir de forma igualmente singular O confinamento não paralisou na esta crise de um ponto de vista da totalidade a economia – ainda que gestão da saúde pública e da gestão alguns setores se tenham ressentido económica, e não esquecendo a imporamplamente, como é o caso do setor tante conciliação destas duas esferas; e do turismo, transportes e, em certa ainda o duplo choque sobre a oferta e a
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OUTUBRO DE 2020
procura, que representa para os gestores uma dupla frente de combate. A pesquisa indica que é também na singularidade desta crise que se identificam os principais problemas que agora enfrenta Espanha que, em setembro de 2020 já se encontrava em risco de se converter num dos países do mundo em que o SARS-CoV-2 está a ter um impacto mais nefasto sobre a saúde, sobre a capacidade de gestão económica da saúde pública, e sobre a capacidade financeira de suportar este desgaste: o peso de setores como o turismo e transportes em Espanha – setores transversalmente mais afetados em toda a Europa – é considerado muito significativo na produção de riqueza interna, representando o setor turismo apenas um total de 12% do PIB. Contudo, este impacto não é simétrico em toda o país, tornando-se mais evidente em regiões como as ilhas Baleares e Canárias, que este ano registariam uma contração na ordem dos 11-12%; e um impacto mais ténue em regiões tradicionalmente mais orientadas à produção industrial, como é o caso de Navarra ou País Basco, que registariam uma quebra de 7% em 2020. Também a dívida financeira e a dívida comercial começam a evidenciar sinais de deterioração, quando até finais de 2019 mostravam-se relativamente estáveis, e com uma tendência de evolução positiva. A dívida financeira das regiões espanholas situava-se
