Ranking de Hospitales y Clínicas La mejor oferta de salud de Latinoamérica. Era Fintech Servicios financieros en modo fácil. www.americaeconomia-ca.com EdiciónCentroamérica GUATEMALA 50 QUETZALES, EL SALVADOR 5 DÓLARES, HONDURAS 120 LEMPIRAS, NICARAGUA 140 CÓRDOBAS, COSTA RICA 3.000 COLONES, PANAMÁ 6,5 BALBOAS, REPÚBLICA DOMINICANA 250 PESOS.
Noviembre - Diciembre 2017 • Nº 20
PROYECCIONES
2018 Análisis sobre la economía mundial y regional rumbo al desarrollo.
ESPECIAL RANKING DE BANCOS DE AMÉRICA LATINA
CONTENIDO
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017 EDICIÓN 20 SOCIOS EMPRESA FAMILIAR La compañía de prestación de servicios generales de origen español consolida su expansión internacional en el mercado de América Latina y Estados Unidos.
44
INCUBAR IDEAS La digitalización viene impactando en los espacios de trabajo de las compañías. AméricaEconomía conversó con Philip Ross, consultor y experto en los espacios de trabajo y creador de la conferencia sobre el futuro del trabajo, Worktech.
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EXPANSIÓN COMERCIAL Mercado de Centroamérica y el Caribe en las operaciones globales de Tetra Pak se consolida como industria de procesamiento y envasado de alimentos. COSTA DE ORO La industria agroexportadora peruana comienza a ser escenario de grandes jugadores internacionales con el ingreso de la argentina San Miguel, tras la adquisición de Hoja Redonda.
4
16 62
66
EL MUNDO FINTECH Las fintechs continúan avanzando y ganando clientes, mientras obligan a las financieras tradicionales a digitalizarse y mejorar su relación con el cliente.
92
NUEVA ERA MONETARIA El ocaso de las políticas monetarias no convencionales incrementa un riesgo para los activos, pero no debería afectar al crecimiento.
103
EDITORIAL MOVIMIENTOS LÍNEA DIRECTA
06 08 106
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
HACIA EL 2018
Economía mundial proyectará recuperación y crecimiento de cara a un nuevo año.
24 RANKING DE LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA
Los principales bancos de América Latina incrementan sus activos pero reducen su rentabilidad como consecuencia del menor dinamismo económico.
38
56
RENDIMIENTO LOGÍSTICO
LOS MEJORES HOSPITALES Y CLÍNICAS DE AMÉRICA LATINA
La logística panameña arrasa con la región. Guatemala y Honduras de cara a enfrentar sus desafíos logísticos con la unión aduanera.
Los mejores hospitales y clínicas regionales migran a un modelo centrado en la experiencia del paciente que busca evitar eventos adversos.
70 ESPECIAL EDUCACIÓN EJECUTIVA
Américaeconomía Intelligence analiza al detalle la oferta de más de 8.600 programas de educación ejecutiva de 36 centros. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
5
EDITORIAL
UNA RESPONSABILIDAD COMÚN AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA PUBLISHER Carlos Ramos PhD. CONSEJO EDITORIAL Helio Montenegro PhD., José Exprua PhD., Carlos Ramos PhD., y Gerardo Vidal PhD. EQUIPO EDITORIAL INTELIGENCIA DE NEGOCIOS Elena Pereira PERIODISTA Fanny Paz DIRECTORA DE ARTE Diana Bardales INGENIERÍA Y SOPORTE Saúl Rosales ADMINISTRACIÓN Jenny Fuentes
U
na de las lecciones que enseña el
normas mínimas relacionadas con el bien
proceso eleccionario hondureño
común. Voluntad real de diálogo y bús-
es que, a pesar de las buenas
queda de soluciones compartidas, inclu-
intenciones, aún existen áreas donde es
yendo observadores internacionales, leyes
necesario avanzar en la construcción de
de reparación de daños y cumplimiento de
consensos políticos estabilizadores.
las leyes.
Los efectos en la economía se sintie-
Analizamos en esta edición el sector
ron de inmediato. Un aumento en el costo
hospitalario de la región, sus inversiones
de los bonos soberanos de Honduras. Un
y acreditaciones internacionales. Profun-
encarecimiento progresivo de alimentos
dizamos en los estudios de postgrado en
básicos y populares. Cientos de millones
América Latina. Educación y salud, ambos
de dólares destruidos durante jornadas
sectores son indispensables para el pro-
WEB MASTER Omar Sierra
de protestas. Para Centroamérica, la
greso económico y social de las personas
situación provocó el cierre de fronteras en
y los países.
DIRECCIÓN COMERCIAL
horarios restringidos y la paralización de
Agregamos una sección sobre las
la carga terrestre por rutas que atraviesan
facilidades y rutas de transporte de la
Honduras. Se redujeron los horarios de
región. Los acontecimientos hondureños
DIRECTORA COMERCIAL HONDURAS Julie Ayestas julie.ayestas@americaeconomia-ca.com
operación en la recientemente integrada
mostraron la fragilidad de un sistema que
frontera hondureño-guatemalteca, y la
rápidamente puede trabarse. Describimos
DIRECTORA COMERCIAL COSTA RICA Jenny Alpízar jenny.alpizar@americaeconomia-ca.com
recomendación a los comerciantes de no
las opciones y alternativas existentes en la
enviar productos sin la certeza de la libre
región.
DIRECTOR GENERAL CENTROAMÉRICA Jorge Gutiérrez jorge.gutierrez@americaeconomia-ca.com
Ediciones S.A. Los Próceres, Tegucigalpa, Honduras. (+504) 2232-5030 www.americaeconomia-ca.com www.ediciones-ca.com sugerencias@americaeconomia-ca.com AMÉRICAECONOMÍA INTERNACIONAL PUBLISHER Elías Selman C.
circulación.
Finalmente centramos la atención en
Los desacuerdos políticos e ideológi-
las proyecciones económicas y empre-
cos de cualquier naturaleza tienen efectos
sariales para el 2018. Los desafíos en el
inmediatos prácticos cuando no se com-
horizonte son inciertos. Los efectos de la
parten principios mínimos de responsa-
reforma tributaria en los Estados Unidos
bilidad común y compartida sobre el bien
anticipan un aumento de la capacidad de
común de la sociedad.
gasto de los ciudadanos y el discurso anti
Las experiencias en varias sociedades
emigrante impulsó un incremento de la
latinoamericanas han sido lamentables.
capacidad de ahorro de los trabajadores
Personas y propiedades dañadas. Deterio-
latinos en EE.UU., que subieron los envíos
EDITOR GENERAL Fernando Chevarría León
ro de la institucionalidad, pérdida de con-
de remesas a sus países de origen.
EDITOR EJECUTIVO Rodrigo Lara Serrano
y servicios. Condiciones que facilitan la
do las diferencias y creando instancias de
EDITORES Bruna Lencioni (São Paulo), Camilo Olarte (Ciudad de México) Jorge Cavagnaro (Guayaquil), Lino Solís de Ovando (Santiago), Rery Maldonado (La Paz y Asunción).
reproducción de la pobreza, perpetuación
colaboración es indispensable para la es-
de la miseria y aumento de la conflictivi-
tabilización de Centroamérica. Construir
dad social.
una institucionalidad común, compartida
CEO Ricardo Zisis
REPORTEROS Laura Villahermosa y Natalia Vera (Lima), Antonieta Cádiz (Estados Unidos), Alejandro González (Bogotá), Hebe Schmidt (Madrid).
fianza y encarecimiento de los productos
Las recomendaciones para superar
Alcanzar consensos políticos aceptan-
y respetada es probablemente el único
estos desacuerdos no son tan difíciles de
camino para que nuestros países salgan de
implementar. Plataformas de diálogos
la pobreza y el subdesarrollo.
políticos abiertos a los consensos, transparencia en los procesos, respeto a las
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Publisher Centroamérica
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
7
MOVIMIENTOS
CONCIERTOS EN MODO TECHIE
Ropa inteligente, realidad aumentada y mapas de temperatura: así serán los recitales del futuro.
E
n un escenario donde la tecnología lo está cambiando todo,
ellos usarán las nuevas tecnologías como RFID, Facebook Live,
incluidos los conciertos en vivo, hacen falta ciertas voces
Periscope, Twitter, Instagram Stories y drones para transmitir
autorizadas para descifrar lo que se viene. Desde Eventbrite, la
sus propias historias, más ricas y auténticas que nunca. La clave
mayor plataforma de venta de entradas del mundo, entrevistaron
estará en la interacción: una forma de crear conexiones podero-
a 20 gurúes de la industria musical para que arrojen sus predic-
sas y auténticas entre quienes presenciaron un show. Cerca de la
ciones y encuestaron a 50 dueños de locaciones para conciertos
mitad (44%) de los lugares para eventos buscarán saber cuáles de
en distintas ciudades del mundo para que den sus opiniones
sus fans son los mayores influenciadores.
acerca de cómo la tecnología está cambiando el negocio y en qué conviene invertir. Taylor Swift y Coldplay fueron pioneros al utilizar pulseras
Finalmente, las plataformas de streaming y social media se han convertido en los lugares perfectos para descubrir conciertos y espectáculos. De hecho, los encuestados rankearon a
que se encendían durante el show. Según el estudio de Eventbri-
Facebook como el canal de márketing más efectivo para la venta
te, se estima que próximamente se utilizarán sensores biométri-
de entradas. La segunda forma que será más influyente para con-
cos para crear “mapas de calor” de la audiencia, lo que permitirá
seguir entradas será directamente de sitios masivos como Spoti-
ver cómo la música crea energía en los espacios. También se cree
fy. Eventbrite ya ofrece esta integración entre sus servicios. En el
que la interacción será medida usando movimiento y sensores
futuro, estas integraciones estarán disponibles en cualquier lugar
de temperatura en prendas inteligentes. Estos patrones biométri-
donde los fans estén: redes sociales, plataformas de streaming o
cos reflejarán la interacción de la audiencia y dispararán efectos
sitios específicos de eventos. Todos coinciden que cuanto menos
especiales en la performance.
clicks se necesiten para hacer la transacción, mejor resulta. Cada
La realidad virtual y la realidad aumentada llegaron para quedarse. Aplicar estas tecnologías a la transmisión de shows
paso adicional en el checkout puede causar un 10% menos de compras.
en vivo permitirá experiencias más lúdicas y participativas. Las
Hay muchas razones para entusiasmarse con las tecnologías
salas podrán usar realidad aumentada para activar consignas y
para shows en vivo que se vienen. Con solo ver lo que se avanzó
desafíos, así como los artistas podrán hacer sus giras con ante-
en el último tiempo, son buenos los augurios para lo que está
ojos 3D y proyectarlas en una pantalla detrás de la performance.
por venir. Al evaluar qué tecnología es mejor para los shows hay
Otra de las predicciones es que el público será protagonista de la evolución. Y es que lo novedoso no será cómo organizadores utilizarán los medios sociales para comunicarse con los fans sino cómo
8
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
que recordar que estos avances están hechos para hacer la vida de los organizadores más fácil y las experiencia de los fans, más memorable.
US$25.300 millones vendió el gigante de e-commerce chino Alibaba en 24 horas durante en su festival por el día del soltero (Singles
E P L GO O
I R A T I C I L PUB
La desaceleración económica no solo impacta el crecimiento en la contratación de anuncios, sino que un proyecto para prohibir publicidad estatal en medios privados es otra amenaza.
Day Festival), una festividad china creada en los años 90 como contrapunto a San Valentín y que la compañía de Jack Ma aprovecha para lanzar grandes descuentos. En esta edición, la novena del gigante, Alibaba incrementó su facturación 40% y participaron 140.000 marcas, y se ofrecieron 15 millones de
INGENIERÍA BIOMÉTRICA,
LA CARRERA DEL FUTURO
L
a ingeniería biométrica, una especialidad que se enfoca en la aplicación práctica de la ingeniería a la medicina humana, es
una de las carreras con mayor futuro en cuanto a buenos salarios. Un estudio de CareersCast, portal líder en la búsqueda de empleo, la situó recientemente entre las 15 especialidades con mejor sueldo: una media anual de US$86.000 en Estados Unidos. Asimismo, se encuentra en el puesto 7 de la lista de los 10 mejores trabajos, que elabora el New York Times junto a CNN, y se proyecta con un crecimiento mayor a 61% en los próximos 10 años. Un ingeniero biométrico puede desempeñarse como investigador y diseñador de nuevos equipos biomédicos; como consultor en la gestión de tecnologías para la salud; gerente, asesor técnico o ingeniero de proyectos de modernización de equipamiento tecnológico de hospitales, entre otros.
L
a propuesta de un congresista peruano de prohibir la publicidad estatal en medios privados
(bajo pena de encarcelar a los funcionarios que lo hagan por delito de malversación de fondos) puso de cabeza a la cada vez más golpeada industria publicitaria en Perú. Según GROUPM, grupo de agencia de medios, en 2016 la industria publicitaria solo creció 3%. Además, tiene al Estado como uno de sus principales anunciantes con una inversión anual cercana a los US$40 millones en una industria, que mueve US$650 millones. Con una bajo nivel de crecimiento, el aporte estatal no es nada despreciable. La tendencia de desaceleración es generalizada en América Latina. Según un estudio de Magna, agencia de medios argentina, la inversión publicitaria tendrá un crecimiento del 5,9%, alcanzando este año US$23.500 millones. Si bien esta tasa es un poco mejor que la de 2016 (5,2%), es aún débil si se tiene en cuenta el nivel de inflación en toda la región, donde la inversión publicitaria solía crecer un 10% por año hasta 2014. Por lo pronto, muchos aseguran una bonanza para la industria de anuncios gracias a la recuperación de los precios de los
commodities que impactará positivamente en la mayoría de economías latinoamericanas.
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
9
MOVIMIENTOS
TPS: IMPACTO FINANCIERO PARA CENTROAMÉRICA
U
n total de 254.550 centroamericanos que radican en los
US$3.950 millones en remesas en 2016, de las cuales el 90%
Estados Unidos viven en zozobra después que la adminis-
provino del país norteamericano. Nicaragua recibió US$1.264,1
tración del Presidente Donald Trump anunciara la clausura de la
millones en remesas en 2016, de los cuales US$624,1 millones
Temporada de Estancia Protegida (TPS).
provinieron de EE.UU.
El Departamento de Seguridad Nacional anunció reciente-
Una estimación de Juan José Cruz, asesor del Consejo Hon-
mente que eliminará en enero de 2019 el acuerdo TPS que ampa-
dureño de la Empresa Privada, explica que “son 57.000 hondure-
ra a cientos de nicaragüenses que residen en el país, y postergará
ños los que están en el TPS, y si se calcula que envían alrededor
hasta julio de 2018 la decisión definitiva sobre este beneficio para
de US$450 mensuales, el impacto anual en las Reservas Interna-
los hondureños. Mientras tanto, para los salvadoreños, la admi-
cionales podría ser de US$300 millones, aproximadamente un
nistración americana mantiene el análisis.
8% de los cerca de US$4.000 millones que Hondu-
Según un informe del Servicio de Investigación del Congreso,
ras recibe cada año.
los datos muestran que 254.550 centroamericanos están actual-
Aplicando la misma lógica
mente registrados bajo el programa TPS, 195.000 de los cuales
promedio, El Salvador podría
son salvadoreños, 57.000 son hondureños, y 2.550 de Nicaragua.
ser afectado en una cifra
El programa se estableció para hondureños y nicaragüenses
que supera los US$1.000
después del huracán Mitch en 1998, y luego para los salvadore-
millones anualmente,
ños en 2001, después de que dos terremotos devastaran el país
de producirse la
centroamericano.
completa cancelación y
CONSECUENCIAS ECONÓMICAS El Banco Central de Reservas de El Salvador informó que el
salida de traba-
17,1% del PIB del país se deriva de las remesas enviadas desde los
jadores
Estados Unidos.
ampara-
Según el Banco Central de Honduras, el país recibió
dos por el TPS.
52,1 MILLONES DE PERSONAS en América Latina están protegidas por microseguros, según el estudio “El Panorama de Microseguro en América Latina y el Caribe 2017”, elaborado por Microinsurance Network y Munich Re Foundation. El reporte señala que más de 8,2% de la población en la región tiene al menos una póliza de microseguros a diciembre de 2016 y US$420 millones en primas emitidas. Uno de los principales hallazgos del estudio es el fuerte crecimiento en los seguros agrícolas, con un aumento en el número de clientes de 35.000 en 2014 a 80.000 en 2016. “Los recientes desastres que han afectado a la región nos recuerdan que es necesario aprovechar un seguro que es tanto efectivo como inclusivo y desarrollar estrategias de mitigación de riesgos para ayudar a las personas -especialmente a los pobres- a ser más resistentes y menos vulnerables. Nuestro objetivo es ayudar a desarrollar su capacidad de recuperación y reconstrucción, y que eviten volver a espiral de la pobreza “, explicó Katharine Pulvermacher, directora ejecutiva de Microinsurance Network.
10
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
SE DA VUELTA LA TORTILLA.
¿INTEGRACIÓN CENTROAMERICANA? SÍ, DESPUÉS DE 7 DÍAS…
E
l esfuerzo iniciado hace unos meses por Guatemala y Honduras para
fortalecer el libre tránsito de personas y mercancías enfrenta, a unos pocos meses
TLC DESDE CHINA L a expresión popular “se dio vuelta la tortilla” se puede aplicar perfecta-
mente a la situación por la que pasa el libre comercio relacionado con los
tratados comerciales. Desde el comienzo de la administración Trump, una de las naciones líderes promoviendo el comercio mundial, se enfoca en criticar, limitar o acabar con los tratados de libre comercio. China, un país con un histórico sistema político restrictivo y de modelo económico socialista, modifica su política comercial y comienza a liderar la apertura de los mercados mundiales. La primera semana de diciembre de 2017, los ministros de comercio de
de su implementación, nuevas barreras.
China y de Panamá, anunciaron que a mediados del 2018 comenzarán la
El proceso destinado a incrementar la
negociación de un tratado de libre comercio entre ambas naciones. El ministro
competitividad del comercio intrarre-
Shan indicó que era importante acelerar las conversaciones para abrir el libre
gional, al que rápidamente se sumó El
comercio entre ambos países.
Salvador, apoyado posteriormente por Nicaragua, requiere de un arduo trabajo de homologación y adecuación de normativas. Ello incluye procedimientos aduaneros, logísticos y legales. Sin embargo, recientemente las autoridades de Nicaragua dan un paso atrás, al implementar una normativa que requiere que los ciudadanos de otras nacionalidades llenen un formulario con
OPORTUNIDAD
VERDE A
los exportadores de paltas mexicanos les crecen los competidores regionales. Y es que a la interesante
competencia del Perú, hoy entre los principales exportadores
una semana de anticipación para entrar al
mundiales de este fruto y que tiene a Estados Unidos entre sus principales
país. El convenio de libre movilidad CA-4
destinos, se podría sumar los próximos años la colombiana, pues los
suscrito por los países centroamericanos
productores del país cafetalero ya pueden exportar al gigante norteamericano.
que permitía el cruce de fronteras con
Tras 12 años de negociaciones en noviembre salió de Colombia el primer
la tarjeta de identidad, fue suspendido
contenedor de palta Hass producido a nivel local con destino Estados Unidos
por Nicaragua al requerir el formulario
y Juan Manuel Santos manifestó que el país asegura convertirse en uno de
de solicitud de ingreso con 7 días de
los mayores exportadores del mundo. En 2016 las exportaciones de palta
anticipación.
colombiana ascendieron a US$35 millones y se concentraron principalmente
Por supuesto, el proceso complicará la movilidad de mercancías y personas, incluso el tránsito hacia Costa Rica y
en los Países Bajos, según Procolombia, y el país ocupa el puesto 15 entre los mayores productores de este fruto a nivel global. El ranking global lo lidera México, quien es responsable del 91,6% de las
Panamá, y desde esos países hacia Hon-
importaciones de palta de Estados Unidos, seguido de Chile, con un 3,7% y
duras, Guatemala y El Salvador.
del Perú, con 3,6%. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
11
MOVIMIENTOS
BRECHA EN DOS DÍGITOS Los países latinoamericanos, lejos de los países más digitalizados del planeta: Australia, Corea del Sur y Reino Unido.
CAE PRECIO DE BONOS HONDUREÑOS
E
l valor de los bonos soberanos del Gobierno de Honduras cayó hasta en 2,6% tras
C
oincidiendo con la jornada de descuentos retailer Black Friday,
Amazon inició sus operaciones en Australia, que se configura como
los eventos relacionados con la elección presidencial hondureña. Los signos de inestabilidad
un caldo de cultivo para las ventas digitales. Y es que el país es hoy el más
política impulsaron un aumento de la tasa de
digitalizado del mundo, según Euromonitor, por su alta inversión digital
interés de los bonos, encareciendo la deuda del
y por la alta adaptación de sus consumidores de herramientas para el
Gobierno. En consecuencia, los hondureños
comercio digital.
pagarán más por los recursos que necesitan
Así lo revela la compañía de investigación de mercado en su informe “2017 Digital Consumer Index: pinpointing the most promising digital
debido a que la tensión generada ha castigado la tasa de interés recibida por el país.
opportunities”, en el que rankea a los países a nivel global por sus índices de conectividad y de comercio conectado a través de factores como la conectividad del mercado, la infraestructura en e-commerce digital o el gasto de los consumidores en canales digitales. En el top cinco de los países más digitalizados le siguen a Australia, Corea del Sur, Reino Unido, Dinamarca y Estados Unidos, mientras que los países de América Latina se sitúan lejos de los líderes y la región es la menos digitalizada a nivel global, con una puntuación de 30,2, frente al 67,5 de Australasia. Puertas para adentro, Chile destaca como el país más digitalizado de la región, y el Perú como el que menos. La explicación del restringido panorama digital de América Latina comparado con otras regiones se encuentra, según Michelle Evans, jefa de investigación de Euromonitor, en la alta desigualdad de ingresos junto con el alto precio de los servicios, impulsados por la falta de competencia a través de los años.
M
ientras Panamá cede y aumenta las regulaciones sobre los servicios de la plata-
forma de transporte independiente como Uber, Costa Rica experimenta con nuevos servicios. UberEATS anunció que a partir de diciembre de 2017, la aplicación estará disponible en la ciudad de San José. La aplicación facilitará que más de 250 restaurantes ofrezcan cientos de opciones de comidas a domicilio. La tecnología le permitirá seguir su pedido en tiempo real, programar pedidos y establecer pedidos futuros.
Rezago digital / 2017 Digital Consumer Index
Los repartidores podrán compartir sus
Fuente: Euromonitor
12
UberEATS
DIGITAL CONSUMER
INDEX
Australasia
67,5
Norteamérica
58,7
DIGITAL CONSUMER
vehículos entre marcas de restaurantes, horarios
INDEX
PUESTO ENTRE 60 PAÍSES
Chile
37,5
34
México
33,8
35
Costa Rica, que calificó el servicio de taxis de Uber
Europa Occidental
54,5
Brasil
32,1
37
Asia-Pacífico
40,4
Argentina
32,1
38
Europa Oriental
38,4
Colombia
25,2
42
Oriente Medio y África
36,2
Venezuela
24
44
América Latina
30,2
Perú
22
46
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
y reducir los tiempos desocupados entre cada orden.
como ilegal, es nuevamente territorio de experimentación de nuevos servicios.
BASURA EN LA CUENCA DEL CARIBE
DO YOU SPEAK “INGLÉS”
U
Guatemala. El caudaloso río “Motagua” amenaza en convertirse en
D
una catástrofe ambiental que afecta a los países ribereños del Caribe.
reporte que clasifica el nivel de los países según
n problema complejo de resolver mantiene ocupada la agenda
ominar el inglés es parte de las destrezas
de las autoridades ambientales y diplomáticas de Honduras y
que exige el mundo moderno. La orga-
nización Education First, publica cada año un
La región que comparte la actividad turística de sus riberas, acaricia-
el dominio del idioma inglés. En Centroaméri-
das por transparentes aguas cálidas, arrecifes y playas blancas, están
ca, República Dominicana encabeza la tabla.
recibiendo basura de más de 27 ciudades localizadas en territorio
Índice de Dominio de Inglés
guatemalteco que arrojan sus desechos al río. La fotógrafa británica
Fuente: Education First
Caroline Power subió a sus redes sociales unas fotografías de los
Argentina
“basureros flotantes”.
56,51
Cuba
50,38
Panamá
50,68
Perú
50,50
República Dominicana
56,31
del mundo, considerado esencial para la estabilidad de la vida marina.
Costa Rica
53,13
Colombia
49,97
La cuenca incluye las riberas más inmediatas de Guatemala, Hondu-
Brasil
51,92
Guatemala
49,52
Uruguay
51,73
Ecuador
49,42
México
51,57
Venezuela
45,71
Chile
51,50
El Salvador
45,70
En el área se encuentra el segundo arrecife de coral más grande
ras, Belice, México, Cuba y Jamaica. Una catástrofe ambiental en la zona afectaría al ecosistema biológico del área y la principal actividad económica de la zona: el turismo.
CAFÉ NICARAGÜENSE DE VIAJE M ientras la administración Trump anuncia la cancelación de
los US$486,4 millones. La cantidad de café en peso aumentó de
la protección temporal a los ciudadanos nicaragüenses, au-
114,79 millones de kg en 2015/2016 a 137,48 millones de kg en la
menta la exportación de café de Nicaragua a los Estados Unidos.
El Centro de Trámites a las Exportaciones, señaló que el ma-
última cosecha, equivalente a un aumento de 19,8%.
Los datos se refieren al tipo de café verde, con el tiempo de co-
yor importador de café nicaragüense fue Estados Unidos. Com-
secha que corre anualmente de octubre a septiembre. Asimismo, el
pró 76,3 millones de kilogramos (kg), un 55,5% de todo el café
precio del café aumentó en US$3,40, con un precio de US$162,80
exportado por el país centroamericano. El valor de lo importado
por quintal, lo que representa un incremento del 2,13% en compa-
por Estados Unidos durante la cosecha 2016/2017 ascendió a los
ración con el ciclo de 2015/2016.
US$269,2 millones. Muy superior al potencial US$14 millones en
El segundo mayor importador
remesas que, estadísticamente, los nicaragüenses en EE.UU. bajo
de café fue Alemania, comprando
el TPS hubiesen enviado a su país de origen cada año, aplicando la
11,4 millones de kg, un 8,3% de
proporcionalidad estimada en Honduras como remesas promedio
todo el café exportado. Le siguió
mensual.
Bélgica con 10,1 millones de kg,
En general, el valor de las exportaciones de café nicaragüense
Italia con 5,7 millones de kg,
aumentó en un 22,3% durante la cosecha 2016/2017 en compara-
y Canadá con 5,1 millones
ción con la cosecha 2015/2016, generando ingresos por arriba de
de kg. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
13
MOVIMIENTOS
EFECTOS COMERCIALES DE LA INESTABILIDAD POLÍTICA
L
a inestabilidad política posterior al proceso electoral hondureño se está haciendo sentir en el comercio regio-
nal. Honduras impuso un toque de queda con una prohibi-
Guatemalteca de Exportadores emitió una recomendación a
ción de circulación de 6:00p.m. a 6:00a.m., originalmente.
sus agremiados respecto de no enviar mercancías si no tenían
Posteriormente fue modificado de 8:00p.m. a 5:00a.m. La
la certeza sobre la circulación de sus productos.
sorpresa de la medida paralizó el comercio regional por va-
Según datos del Banco Central de Guatemala, el país
rias horas y atrapó vehículos de transporte en las carreteras.
exportó más de US$724 millones a Honduras entre enero y
La medida obligó a la Superintendencia de Administra-
septiembre en este año. Un claro ejemplo de cómo las manifestaciones y desacuer-
ción Tributaria de Guatemala a modificar los horarios de operación de las aduanas entre ambos países. La Asociación
dos políticos afectan la actividad comercial.
CRECEN EMPRESAS GUATEMALTECAS C
a postergación de la decisión del tribunal arbitral del CIADI por el caso entre la
compañía minera canadiense Infinito Gold y
rece el registro de empresas mercantiles y comerciantes indivi-
Costa Rica, revela la complejidad de los ca-
duales en Guatemala. El registro mercantil reportó a octubre de
sos de inversión en la región. Desde el 2008
2017 que se habían inscrito 31.204 empresas mercantiles represen-
el presidente del país, Óscar Arias, emitió un
tando un incremento del 11,3%, e informó que 17.310 comerciantes
decreto que declaraba de interés y conveniencia
crecieron en un 9,2%. Los incrementos fueron interpretados por el
nacional el proyecto minero a cielo abierto. Una
Ministro de Economía como un indicador de una economía positiva.
sentencia judicial en el 2010 detuvo el proyecto,
Una reforma al código de comercio de próxima vigencia – Decreto
luego de acusaciones de deforestación. La mi-
18-2017 – reducirá el capital mínimo requerido para constituir una
nera sostiene que fue perjudicada al recibir una
sociedad a 200 quetzales, equivalente a unos US$27. La normativa
autorización del Estado y luego cancelado.
también reducirá de 18 a 3 días el tiempo necesario para registrar las sociedades utilizando registros electrónicos. Las reformas fueron aprobadas con posterioridad a los resultados del puesto número 84 del ranking de competitividad publicado por el Foro Económico Mundial.
14
CRUCITAS L
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
EXPORTACIONES
NICARAGÜENSES A TAIWÁN
T
aiwán sigue apoyando el desarrollo económico de los países de la
LISTA NEGRA
L
as restricciones para arancelarias establecidas por algunos países han sido por
décadas una herramienta que trababan, en la práctica, los discursos relacionados con el libre comercio. Una clasificación sanitaria o regulatoria compleja, burocrática o arbitraria impedía en la práctica el comercio de doble vía a pesar de aranceles razonables. Las revelaciones en tono de “escándalo” ocurridas tras los hackeos a los servidores de bufetes de abogados sobre la existencia de sociedades y cuentas en jurisdicciones offshore, avivaron esa tendencia para arancelaria. Le tocó el turno a Panamá, con la inclusión en la lista negra de la Unión Europea (UE). La
región centroamericana. A pesar del desaire de Panamá al rom-
per relaciones diplomáticas con Taiwán, el país continuó su constante apoyo a los países de la región. Los taiwaneses por décadas han sido muy generosos en su política de cooperación con la región. Sus programas de apoyo han incluido desde aportes económicos a actividades públicas y privadas, programas de cooperación técnica y educacional, becas y expertos productivos. Fortaleciendo sus lazos de amistad, experimenta una valiosa forma de cooperación: la compra de productos. Nicaragua reportó que logró un récord en exportaciones al superar los US$100 millones vendidos al país asiático. Recientemente anunció que los nicaragüenses podrán vender libremente subproductos cárnicos, que se suman a las exportaciones de café, azúcar y carne.
sociedad panameña reaccionó con incomodidad a este señalamiento, debido a que llevan años de esfuerzos aumentando la supervisión y control de las entidades legales y financieras registradas en el país. La molestia llegó al punto que un joven periodista, Alfonso Grimaldo, no vaciló en señalar que “el interés de la Unión Europea es anular nuestra competitividad económica y fiscal”, agregando que “nuestro tributo es bajo, tenemos un sistema bancario estable. Países como Francia se molestan porque pierden tributos, debido a que tienen impuestos altos”. ¿Un conflicto de interés en los funcionarios comunitarios?... dado que existen en la UE jurisdicciones que permiten el registro de sociedades offshore británicas, holandesas, suizas o en territorios como Luxemburgo, Andorra y Mónaco.
LA CLAVE ES LA DEMANDA NATURAL.
WINGO CANCELA VUELOS
L
a aerolínea de bajo costo Wingo ha cancelado los vuelos de las rutas directas entre Costa Rica y las ciudades de Panamá y
Guatemala. La filial de Copa, que representa el 2% del gigante aéreo panameño, está ajustando sus estrategias operacionales. Con 4 aviones y 16 rutas en 8 países, compite en un segmento donde la clave es la existencia de una demanda de pasajeros frecuentes de doble vía. Una muestra de la capacidad del Holding para administrar con éxito sus operaciones, en una industria plagada de aerolíneas que acumulan pérdidas, rutas subsidiadas por gobiernos y fracasos comerciales.
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
15
PORTADA / PROYECCIONES 2018
CRECIMIENTO SE FORTALECERÁ EN 2018 Proyecciones estiman que la economía mundial crecerá en 3,6% en 2017 y en 3,7% en 2018. Mercados emergentes motivan recuperación.
L
POR FANNY PAZ
a economía global experimentará
el comercio, la producción industrial y
miento se modere. En 2016 la economía
en 2018 un crecimiento potencial
el alza de las economías avanzadas en
estadounidense creció al 1,5%.
levemente mejor que el desem-
la zona del euro, Japón y las economías
Las economías emergentes que
peño en 2017. El repunte de la actividad
emergentes de Asia, Europa y Rusia.
exportan materias primas, en especial las
mundial que empezó en 2016 ha seguido
En estas zonas, el crecimiento durante
exportadoras de energía, continúan en-
fortaleciéndose, respaldado por factores
el primer semestre de 2017 superó las
frentando dificultades, al igual que varios
positivos de las economías de mercados
expectativas que compensan las revisiones
países que están atravesando momentos
emergentes y en desarrollo. Este creci-
a la baja para Estados Unidos y el Reino
de agitación civil o política, sobre todo en
miento crea un entorno de crecimiento
Unido.
el medio oriente, África boreal y subsaha-
regional concordante con la recuperación de las economías avanzadas. Conforme a las últimas estimacio-
El informe del FMI indica que las economías avanzadas presentan algunas ten-
riana y América Latina. “En China y otras economías emer-
dencias negativas. En el Reino Unido la
gentes de Asia, el crecimiento conserva el
nes del Fondo Monetario Internacional
actividad se desaceleró más de lo previsto
vigor, y las condiciones aún difíciles que
(FMI), contenidas en su World Economic
en el primer semestre de 2017. En tanto,
están atravesando varios exportadores
Outlook a octubre de 2017, el crecimiento
se proyecta que Estados Unidos crezca en
de materias primas de América Latina, la
mundial para 2017 debería alcanzar un
2,2% en 2017 y 2,3% en 2018, ligeramente
Comunidad de Estados Independientes
3,6% y un 3,7% el 2018. Esto es atribuible
por encima de su potencial, por lo que se
y África subsahariana muestran algunos
a notables incrementos en la inversión,
estima que en el mediano plazo su creci-
indicios de mejora”, destaca el informe.
16
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
El FMI indica en su investigación que la inflación de precios y salarios, obstinadamente débil en muchas economías
Proyecciones crecimiento económico 2017 y 2018 Fuente: CEPAL
motor de crecimiento para las naciones centroamericanas. No obstante, para los países del Triángulo Norte ésta situación
avanzadas, hace pensar que sigue habien-
podría ser menos importante que los
do capacidad ociosa. Al mismo tiempo,
efectos de las potenciales deportaciones
las perspectivas de mediano plazo para el
de centroamericanos, especialmente si se
crecimiento del PIB per cápita también
deciden dar por terminado los acuerdos
son débiles en muchas economías avanza-
del TPS – como ya se anunció para Ni-
das y de mercados emergentes.
caragua”, explica el economista Abelardo Medina, coordinador del área macro fiscal
LATINOAMÉRICA CON MIRAS AL DESARROLLO Y LA RECUPERACIÓN GRADUAL
del Instituto Centroamericano de Estu-
Carlos Végh, economista jefe del
también, a la iniciativa que protegía a los
dios Fiscales (ICEFI). Hace referencia,
Banco Mundial para América Latina y
“dreamers” – el DACA – que el presidente
el Caribe, en el informe titulado “Pers-
Trump ha puesto en manos del Congreso
pectivas económicas mundiales”, revela
para su reestructuración. Por ello, para
dos puntos importantes a considerar. El
Centroamérica, “el impacto realmente
primero es que el producto interno bruto
dependerá de lo que suceda en el ámbito
(PIB) de Sudamérica es el 71,2% del total
migratorio”.
de América Latina y el Caribe. El creci-
(e incluso es negativo en el año 2016). El
miento de la región básicamente refleja
crecimiento de 1,2% en América Latina
consisten en cerrar las brechas de in-
el de Sudamérica. Pese a ello, América
y el Caribe en 2017 básicamente refleja
fraestructura, invertir en capital humano,
Central ha crecido a un ritmo más rápido
que tanto Argentina como Brasil se han
fomentar la participación de la mujer en
en comparación al que lo ha hecho toda
recuperado de sus respectivas recesiones.
la fuerza laboral, reducir la informalidad
América Latina.
En Brasil, el PIB cayó casi 4%, tanto en
en el mercado laboral, mejorar la gestión
el 2015 como en el 2016, y en Argentina
de gobierno y frenar la corrupción, y
los países sudamericanos son exporta-
cayó 2,2% en el 2016. En cambio, en el
profundizar la integración en los ámbitos
dores netos de materias primas y por el
2017, Argentina crecerá al 2,8% y Brasil
del comercio y las finanzas.
contrario, la mayoría de las economías de
al 0,7%”.
El segundo es que la gran mayoría de
Centroamérica y el Caribe son importadoras netas de materias primas.
“El crecimiento económico a largo plazo en Brasil y Colombia se ha basado
El FMI indica que las prioridades
ACCIONES POR EMPRENDER Las condiciones financieras se man-
Proyecciones del Banco Mundial in-
en mayor medida en una fuerza laboral
tienen favorables en todo el mundo, y los
dican que América Latina y el Caribe re-
en aumento y más capacitada, mientras
mercados financieros no avizoran mayo-
gistrarán un crecimiento del PIB del 1,2%
que en Chile, México y Perú se ha basado
res turbulencias en el futuro, mientras el
para el 2017, con un 2,3% proyectado para
en mayor medida en la inversión en
Banco Central Europeo se apresta a iniciar
el 2018, mientras que en Centroamérica
capital físico. El crecimiento del número
su proceso de normalización monetaria
y el Caribe el crecimiento se mantendrá
de trabajadores capacitados también ha
y la Reserva Federal continúa avanzan-
cerca del 4% en ambos años.
contribuido al crecimiento en América
do en el suyo. Las proyecciones de los
“Hasta el año 2013, cuando se des-
Latina y el Caribe en mayor medida que
organismos internacionales coinciden en
ploma el precio de las materias primas,
en las economías de mercados emergen-
que las autoridades de política económica
las dos regiones habían crecido a tasas
tes y en desarrollo, mientras que [éstas
deben mantener una visión a más largo
similares durante el período 2003-2012 –
últimas] se han beneficiado de una mayor
plazo y aprovechar la actual oportunidad
Sudamérica al 4,5% y Centroamérica y el
acumulación de capital físico”, precisa el
para ejecutar las reformas estructurales y
Caribe al 4,0%. Pero a partir del 2013, el
informe del FMI.
fiscales necesarias para desarrollar mayor
crecimiento del PIB en la región sudamericana cae por seis años consecutivos
“El crecimiento de la economía de Estados Unidos normalmente debería ser un
resiliencia y fomentar la productividad y la inversión. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
17
PORTADA / PROYECCIONES 2018
PROYECTANDO EL CRECIMIENTO CENTROAMERICANO El sector de servicios, construcción y turismo dinamizarán la economía en 2018. Las remesas aumentan significativamente en toda la región. Costa Rica y El Salvador presentan una situación fiscal más comprometida.
P
anamá y República Dominicana son las economías con las mejores proyecciones de crecimiento en
POR FANNY PAZ Y ELENA PEREIRA
DESARROLLO ECONÓMICO REGIONAL
han permitido el paso de los buques New
Panamá es el país de toda América
Panamax de mayor capacidad”, afirma
Latina y el Caribe con mayor potencial de
Carlos Végh, economista jefe del Banco
el 2018, aportando los mayores ingresos
crecimiento para el bienio 2017 y 2018.
Mundial para América Latina y el Caribe.
fiscales del área. Estimaciones de ins-
Así lo ha proyectado el Fondo Monetario
Complementan otros proyectos de
tituciones económicas indican que los
Internacional (FMI), la Comisión Eco-
inversión, como el nuevo aeropuerto, un
demás países de la región centroamericana
nómica para América Latina y el Caribe
puente adicional que cruzará el Canal y
presentarán un relativo estancamiento en
(CEPAL) y el Banco Mundial.
un desarrollo urbano en la zona de Colón.
los niveles de crecimiento observados en
Se estima un crecimiento de la eco-
Inversiones que seguirán contribuyendo a
2017. La razón principal está relacionada
nomía panameña liderado por el sector
generar tasas de crecimiento económico en
con los esfuerzos por controlar el déficit
de la construcción, comercio minorista,
los próximos años, agrega el especialista.
fiscal reduciendo la participación del gasto
transporte y comunicaciones. “La cons-
República Dominicana es el segundo
del sector público. Adicionalmente, han
trucción de la segunda línea del tren
país con mayor crecimiento de Centroa-
sufrido un deterioro los precios internacio-
subterráneo continúa avanzando tal como
mérica y el Caribe, con un 5,3% esperado
nales de algunos productos de exportación
estaba planeado y las exportaciones están
en 2017 y 5,0% en 2018 según las esti-
y debido en cierta medida a los efectos de
creciendo gracias a la expansión del Canal.
maciones del Banco Mundial. La entidad
la criminalidad y la polarización política.
Desde mediados del año 2016, las obras
estima que estas tasas están sustentadas
18
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
principalmente en los mayores ingresos
Proyecciones crecimiento económico 2017
disponibles, como resultado de los bajos
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
precios del petróleo, así como los aumentos de los ingresos por concepto de turismo debido a la recuperación de la economía de los Estados Unidos. El FMI proyecta que ésta nación superará la tasa de crecimiento de Panamá en 2018. En Nicaragua, el crecimiento será robusto, apoyado por una sólida demanda agregada y un fuerte impulso de las exportaciones. Por otro lado, “el financiamiento de un alto déficit de la cuenta corriente presenta una importante vulnerabilidad, especialmente si el precio del petróleo se incrementa en el mediano plazo”, dice
Proyecciones crecimiento económico 2018
Végh.
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
Por los programas de inversión pública y la eficiente atracción de la inversión extranjera que han tenido en los últimos años, sobresale a nivel regional Panamá y Nicaragua. “Ambos países, con la salvedad de la situación política de Nicaragua y que incluso ha sido cuestionada recientemente por congresistas de Estados Unidos, han construido un ambiente relativamente estable que atrae la inversión, al fortalecer los temas de la infraestructura física, seguridad física y jurídica, fortalecimiento del capital humano y un ambiente de menor polarización política”, explica el economista Abelardo Medina, coordinador del área macro fiscal del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI). Precisa Medina que es importante destacar que en estos países, aun cuando el sector privado continúa teniendo una importancia significativa, el impulsor principal de la economía y el direccionamiento han estado a cargo del sector público.
“La recuperación de la economía americana es conveniente para la región centroamericana dado que el 40% de las exportaciones tienen como destino final Estados Unidos y a que otro 35% del total de las mismas depende del comercio intrarregional”. Óscar Jasaui, presidente de Pacific Credit Rating
“Guatemala seguirá creciendo a poco más del 3%, reflejando un aumento similar
una mejora saludable – las exportaciones
del consumo debido en parte a mayores
e importaciones crecieron un 7% y 6%,
remesas. Esto ha contribuido también al
respectivamente, en el primer semestre del
mantendrá relativamente bajo en el 2018,
crecimiento del comercio y la inversión.
año, luego de un colapso de las exportacio-
debido principalmente a problemas fiscales
El comercio internacional también tuvo
nes en el 2016”, manifiesta el economista
que no están completamente resueltos y a
jefe del Banco Mundial. En El Salvador, el crecimiento se
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
19
PORTADA / PROYECCIONES 2018 un crecimiento moderado del consumo y
Inflación 2015-2017
exportaciones netas. Végh hace notar que
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica en base a cifras de bancos centrales y proyecciones del FMI
“la reciente reforma al sistema de pensiones vigente ha sido un paso muy importante en el marco de la consolidación fiscal necesaria, dado que el déficit del sistema de pensiones refleja casi un 50% del déficit fiscal del sector público”. En Honduras, el crecimiento del PIB aumentará ligeramente en el 2017, en parte por un aumento de la producción agrícola e inversión. La economía también se beneficiará de la recuperación de la economía estadounidense y altas remesas en el año 2017. Jorge Madrigal, economista consultor de la secretaría ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano (CMCA) sostiene que el país ha destacado como la economía más dinámica, a pesar del ciclo electoral en que se encuentra. Las dificultades experimentadas para concluir un proceso político sin cuestionamientos se reflejarán en un deterioro en el ritmo económico. El crecimiento en Costa Rica, para Végh, continúa siendo sólido, pero se está desacelerando, en particular debido a un deterioro en los términos de intercambio, menor crecimiento del crédito y el deterioro de la posición fiscal. Reformas fiscales tanto por el lado del gasto como de los ingresos son críticamente importantes. Óscar Jasaui, presidente de la calificadora de riesgo Pacific Credit Rating, prevé
Gasto y deuda del sector público 2017-2018 Fuente: Fondo Monetario Internacional
País / Región
Gasto primario del sector público (% PIB)
Deuda bruta del sector público (% PIB)
2017
2018
2017
2018
Costa Rica
16,8
16,9
49,1
52,4
El Salvador
18,9
19,1
61,5
62,4
Guatemala
11,1
11,5
24,6
24,9
Honduras
24,6
24,6
44,1
44,9
Nicaragua
26,3
26,0
32,4
33,1
Panamá
21,5
20,9
40,0
39,5
República Dominicana
15,3
14,9
36,7
37,9
Centroamérica, Panamá y Rep. Dominicana
19,2
19,1
41,2
42,2
América Latina y el Caribe
28,0
27,4
59,8
61,6
nuevos proyectos de desarrollo comercial e industrial en la nación, aprovechando el
proyectos de infraestructura pública”, anti-
específico en 2017, ha reducido sus déficits
modelo de zonas francas.
cipa Jorge Chaves, subdirector general de la
fiscales, mejorando la recaudación y redu-
agencia calificadora SCRiesgo.
ciendo el crecimiento del gasto público, y
En general el sector de servicios
por ende reduciendo el crecimiento de la
mantendrá un fuerte dinamismo en la región Centroamericana, impulsado por el turismo. “La actividad financiera y de seguros han sido de los más dinámicos y es
SOSTENIBILIDAD FISCAL Y CARGA TRIBUTARIA En los últimos años, Centroamérica y
deuda pública. Sin embargo, no todos los países han registrado mejoras. Algunos presentan una situación fiscal más com-
muy probable que se mantengan así. Otro
República Dominicana han avanzado hacia
prometida, como Costa Rica y El Salvador.
sector con gran potencial en la región es
posturas fiscales coherentes con el concep-
Ambos necesitan reformas importantes
la construcción, tanto de carácter privado
to de sostenibilidad fiscal que el CMCA
para mejorar el desempeño de sus respecti-
como aquella derivada de la ejecución de
ha definido. “En promedio la región, en
vas finanzas públicas, indica el economista
20
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
BALANZA COMERCIAL Y LA UNIÓN ADUANERA
L
os países de Centroamérica y República Dominicana son importadores netos, reflejando siempre una balanza comercial deficitaria. AméricaEconomía Centroamérica realizó una proyección aritmética de las cifras de exportaciones e importaciones de todos los países de la región para el 2017, y los comparó con los valores registrados en 2016. Para finales de 2017 se prevé un total de exportaciones alrededor de US$49.865,2 millones, registrando un aumento respecto al 2016 del 4,58%. En tanto, las importaciones rondarán los US$91.357,6 millones, cifra mayor en un 2,44% respecto al año pasado. Los economistas del Consejo Monetario Centroamericano (CMCA) consideran que las exportaciones de los productos agroindustriales y bienes manufacturados, principalmente las prendas de vestir y los materiales médico quirúrgicos, se verán estimuladas por una mayor demanda externa y mejores términos de intercambio en el 2018. Esperan que “el precio del café, uno de los principales bienes exportados por la región, supere en 5,5% en promedio al nivel observado durante el 2017.” Para el año siguiente, “la posible adopción de políticas proteccionistas por parte de Estados Unidos se plantea como un riesgo latente. En cambio,
Juan Izaguirre del CMCA. El especialista refiere que la región
persiste la expectativa de que a mediados de 2018 El Salvador y Nicaragua se adhieran al acuerdo de unión aduanera suscrito entre Honduras y Guatemala en 2017, lo que fomentaría el comercio intrarregional y el crecimiento en la región”, anticipan los expertos. En junio de este año entró en vigencia un acuerdo de Unión Aduanera entre Guatemala y Honduras, reactivando las aspiraciones de contar con un territorio comercial único en la región. El acuerdo permite el ingreso de bienes producidos en ambos países sin el pago de impuestos, comercializándose sin restricciones. Melvin Redondo, Secretario General de la Secretaría de Integración Económica Centroamericana (SIECA) comenta que “actualmente, toda la región está trabajan-
do en componentes clave de una unión aduanera, tales como la armonización del arancel externo común, armonización de normativa aduanera, homologación de reglamentación técnica, libre comercio de mercancías, entre otros. A medida que se avancen en estos temas, nos acercamos más a la Unión Aduanera Centroamericana.” El secretario afirma que la SIECA está trabajando en la implementación de la Estrategia Centroamericana de Facilitación del Comercio y la Competitividad, así como apoyando a los países de la región en la simplificación de trámites fronterizos, tanto en el aspecto de aduanas como en otros vinculados al comercio exterior – migración, sanidad, ventanillas únicas, por ejemplo.
Exportaciones e importaciones de la región (US$ millones) Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica País
Exportaciones
Importaciones
2016
2017*
2016
2017*
10.449,3
11.075,9
17.002,7
18.088,2
Costa Rica
9.914,3
10.671,0
15.276,6
15.657,4
República Dominicana
9.860,3
10.127,8
17.483,5
17.158,6
Honduras
7.712,7
8.964,2
11.480,2
11.856,8
El Salvador
5.335,4
5.729,0
9.854,6
10.432,5
Nicaragua**
3.771,4
2.622,4
6.383,7
5.870,8
636,1
674,9
11.696,3
12.293,2
47.679,5
49.865,2
89.177,6
91.357,6
Guatemala
Panamá TOTAL
*Cifras 2017 fueron proyectadas aritméticamente al mes de diciembre **Para Nicaragua, cifras 2017 no incluyen zona franca
destinadas a asegurar ingresos y flexibilizar
nivel de país, y que en algunos casos, alcan-
el gasto. Únicamente así se asegurará la
zar este óptimo tomará un tiempo mayor”.
como un todo ha mejorado su gestión de
sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.
las finanzas públicas, ya sea por mejores
“A nivel de país existe heterogeneidad
fiscal del ICEFI, el mayor esfuerzo por
prácticas o por marcos legales que res-
en cuanto a la fortaleza de las finanzas
recuperar el control sobre el crecimiento
guardan la sostenibilidad fiscal, pero es
públicas, lo cual es constatado mediante los
de la deuda y el control del gasto público lo
necesario implementar reformas fiscales
resultados de las calificaciones de riesgo a
realizan Costa Rica, El Salvador, Guatemala
Para el coordinador del área macro
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
21
PORTADA / PROYECCIONES 2018
“En promedio la región, en específico en 2017, ha reducido sus déficits fiscales, mejorando la recaudación y reduciendo el crecimiento del gasto público, y por ende reduciendo el crecimiento de la deuda pública.” Juan Izaguirre, economista del Consejo Monetario Centroamericano y en menor medida en Honduras. Por su parte Panamá y Nicaragua tendrán un comportamiento relativamente más flexible por lo que podrían continuar con sus planes de inversión pública que han producido un mayor crecimiento en los últimos años. No existen en la región reformas tributarias significativas, a excepción de Honduras que desde el año 2014 ha venido implementando varias medidas, tanto favorables como desfavorables para la
REMESAS Y MIGRACIÓN
L
as remesas recibidas en la región Centroamericana han subido consistentemente en años recientes. A finales de 2016 crecieron en un 7,97% respecto al 2015. En el 2017 el incremento ha sido aun más significativo e inusitado, registrando un crecimiento del 12,4% en el primer semestre del año en comparación al mismo período del año pasado. Guatemala, República Dominicana, Honduras y El Salvador son los países que reportaron un mayor crecimiento en el envío de las remesas. “Es difícil saber si esto es simplemente continuación de la misma tendencia o si hay un efecto de anticipación de posibles restricciones por parte de Estados Unidos. Vale la pena recordar la importancia que tienen las remesas para países como Honduras y El Salvador, cuyas remesas representaron un 18,0% y 17,1% de su PIB en el 2016, respectivamente”, analiza Carlos Végh, economista jefe del Banco Mundial para América Latina y el Caribe. Para el 2018, Óscar Jasaui, presidente de Pacific Credit Rating, prevé “que estos flujos continúen al alza, aunque a un ritmo menos acelerado. Sobre todo, si dentro de la agenda política estadounidense, comienzan a implementarse políticas más restrictivas que limiten a los migrantes.” Con él concuerdan los economistas Jorge Madrigal, Juan Izaguirre y Wilfredo Díaz del CMCA, comentando que “los posibles cambios en la política migratoria de EE.UU., así como el aumento de las deportaciones, la restricción al envío de remesas y suspensión del estatus de protección temporal para El Salvador, Honduras y la finalización del mismo para Nicaragua, representan riesgos importantes para la región.” Agregan que “el crecimiento económico y baja de la tasa de desempleo hispano en los EE.UU, han acrecentado el envío de remesas familiares, que en parte ha sido una medida precautoria de los migrantes”.
generación de ingresos. “Se esperaría que la recaudación se mantenga en los mismos niveles actuales, alrededor de 14% a nivel
Remesas (US$ Millones)
de Centroamérica y República Domini-
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica en base a cifras de bancos centrales
cana, teniendo a Guatemala como el país con menor presión tributaria (alrededor
País
2015
2016
2017*
% Var. 17/16 (Ene-Jun)
de 10% del PIB) y Honduras y Nicaragua
Guatemala
6.284,98
7.159,97
4.052,37
15,38
como los que presentan mayor recauda-
República Dominicana
4.960,75
5.261,46
2.908,52
12,27
ción (más del 16% del PIB).
El Salvador
4.270,01
4.576,03
2.454,23
10,49
Honduras
3.649,80
3.847,30
2.113,30
12,69
aprovechando coyunturas como la unión
Nicaragua
1.193,40
1.264,10
664,00
9,08
aduanera de Honduras y Guatemala, y
Costa Rica
517,50
514,80
259,09
4,21
posiblemente El Salvador, tomaran la
Panamá**
472,70
426,10
212,10
3,16
“Sería interesante que la región,
iniciativa de homogenizar los incentivos fiscales para atraer inversiones. Eso podría ser un factor importante para fortalecer la actividad de recaudación de la administración tributaria”, refiere el también
22
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
*Cifras 2017 a junio **Se presentan las remesas recibidas, aunque Panamá es un país que envía más remesas de las que recibe.
Precio de venta US$1 al 30/11/2017
el rol de la política monetaria debería
Fuente: Bancos centrales
mercio de América del Norte (TLCAN) y
consistir en mantener una inflación baja y
otras posibles medidas proteccionistas y
estable – idealmente alrededor de un 2%”,
migratorias por parte de Estados Unidos.
País
30/11/17
Moneda
Costa Rica
568,56
Colones
El Salvador
1,00
Dólares
Guatemala
7,34
Quetzales
Honduras
23,74
Lempiras
Nicaragua
30,66
Córdobas
1,00
Balboas
48,09
Pesos Dominicanos
Panamá República Dominicana
Variación en tipo de cambio US$1 (%) Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica en base a cifras de bancos centrales
recomienda Végh. “Nótese que Panamá y El Salvador
Especialistas del Consejo Monetario Centroamericano advierten que en el
utilizan el dólar por lo que no disponen de
corto y mediano plazo, el principal freno
política monetaria, y República Domini-
para el crecimiento económico es la falta
cana y Honduras tienden a usar el tipo de
de reformas estructurales que permitan
cambio como ancla nominal. Pero en los
un desempeño más eficiente de los mer-
últimos meses, República Dominicana ha
cados, tanto de bienes y servicios como el
bajado tanto la tasa de política monetaria
laboral, así como una mayor integración
como los encajes legales para estimular la
de los mismos a nivel regional. “Adicio-
economía. Finalmente, Costa Rica y Gua-
nalmente, a esas recomendaciones deben
temala no han sido muy activos en el uso
agregarse ahora las de reforzar las relacio-
de la política monetaria como instrumen-
nes multilaterales, con el fin de adaptarse
to de estabilización macroeconómica.”
a los nuevos retos de la economía global”, puntualiza.
DESAFÍOS La Oficina del Jefe Economista del
go marcan la diferencia. “Es muy probable
Banco Mundial ha señalado tres desafíos
que El Salvador y Guatemala sean los más
que la región debe tener en cuenta. El pri-
comprometidos. Luego de estas recientes
mero se refiere a la necesidad imperiosa
elecciones, Honduras es otro país que
de emprender o continuar con consolida-
pasa a la incertidumbre”, dice el presidente
ciones fiscales en la mayoría de los países
de Pacific Credit Rating.
América Latina y el Caribe, donde 28 de
economista del CMCA, Wilfredo Díaz.
POLÍTICA MONETARIA Los expertos opinan que no nece-
Los cambios en la percepción de ries-
Óscar Jasaui opina que toda la región
los 32 países tendrán un déficit fiscal en
debe reducir los costos de transacción
el año 2017. “Si los déficits fiscales siguen
asociados con altos niveles de inseguri-
en el nivel actual, los niveles de deuda
dad y carencias en infraestructura, que
continuarán creciendo – el nivel de deuda
condicionan una mejora en el clima de
pública para toda la región es de casi 60%
inversión y limitan los flujos de Inversión
del PIB –, lo que dificultaría y encarecería
Extranjera Directa. Sumado a esto, el ha-
el financiamiento externo, afectando ne-
cer esfuerzos para mejorar la incapacidad
gativamente la inversión y el crecimiento”.
de generar fuentes de empleo y los efectos
El segundo es en relación a la ‘nor-
que conllevaría enfrentar mayores tasas de
sariamente debe recurrirse a la política
malización’ de la política monetaria en
monetaria como un instrumento de esta-
Estados Unidos y, en menor medida, en
bilización económica, ya que su potencial
Europa y Japón. “Esto resultará eventual-
que Centroamérica y República Domi-
es bajo. “En general los países de Centro-
mente en un aumento en las tasas de inte-
nicana mejoren la calidad y el acceso a la
américa y República Dominicana están
rés internacionales y apreciación del dólar
educación, garantizar la sostenibilidad de
creciendo en forma robusta y sostenida,
– y en consecuencia la depreciación de las
las finanzas públicas (incluida la reforma
y por lo tanto no necesitan recurrir a la
monedas domésticas en la región –, lo que
de los regímenes de pensiones), promo-
política monetaria para estimular el cre-
podría obligar a algunos bancos centrales
ver la adopción de nuevas tecnologías y
cimiento. Esto es un arma a usar cuando
a subir la tasa de política monetaria para
promover la inversión en infraestructura
una economía entra en una fuerte des-
defender la moneda local”.
y telecomunicaciones. Adicionalmente la
aceleración o recesión. En una economía
Finalmente, continúa la incertidum-
que, por ejemplo, está creciendo al 4-5%,
bre con respecto al Tratado de Libre Co-
inflación. En el largo plazo, será fundamental
mejora en las condiciones de seguridad ciudadana y el combate de la corrupción. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
23
RANKING
LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA
ÉPOCA DE AJUSTES Los principales bancos latinoamericanos incrementan sus activos en 3,3%, por sobre el crecimiento del PIB regional, pero también han deteriorado la calidad de su cartera de crédito, aunque en niveles todavía tolerables. POR CARLOS ALCÁNTARA Y CATHERINE LACOURT, AméricaEconomía Intelligence
E
n la antesala de un período que se espera de mayor crecimiento a partir de 2018, los bancos latinoamericanos están terminando el acomodo a tiempos de vacas flacas.
De tal modo, la actividad crediticia de los bancos latinoamericanos se 123RF
encontró acorde al ciclo económico, a juzgar por los resultados de los 250 mayores bancos latinoamericanos según su volumen de activos a junio de 2017. Este escenario de desaceleración de la economía a nivel regional ha impactado en los resultados financieros de los bancos, pues aún sus indicadores no se equiparan a los obtenidos en años anteriores. Sin ir más lejos, la rentabilidad promedio pasó de 6,6% en 2016 a 6,4% en 2017. También los resultados de los 250 permiten observar el efecto de un
Grandes cordilleras
Evolución de los activos de los 250 mayores bancos de América Latina, por países (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Brasil Perú
menor dinamismo económico, el que está impactando en la calidad de la cartera crediticia, pues esta pasó de tener un 3,7% de créditos vencidos en 2016 a 4,0% en 2017. Y es que el deterioro de la cartera de crédito a nivel regional está asociado a un deterioro del poder adquisitivo de los trabajadores y al menor dinamismo que ha mostrado la inversión. Si bien la morosidad ha ido en aumento (pasando de 2,7% a 4% en cinco años), según Daniella de Sousa, presidenta del comité latinoamericano de economistas de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban), esta ha estado en rangos normales asociados al ciclo económico vivido. “Por ahora la banca maneja cifras más que tolerables. Se observan niveles adecuados de provisiones y también
México Panamá
Chile Otros
Colombia
Argentina
5.000.000 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
niveles fortalecidos de patrimonio”, explica. Pero el ranking permite observar que, al contraer activos de mayor riesgo, los bancos se han visto obligados a tener que provisionar una
cifra en comparación con el crecimiento histórico de las utilidades de este ranking (12,5% en promedio).
mayor cantidad de dinero, indicador que –por tanto– creció en 6,1%
En cuanto al futuro, las apuestas corren por cuenta de la recupe-
entre el ranking de 2016 y el de 2017. Este incremento ha conllevado a
ración económica de América Latina, empujando el consumo y por lo
que las utilidades crezcan a tan solo un 7,4% en 2017, lo que es una baja
tanto el crédito, aunque a una velocidad por debajo del potencial. “2017
24
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
es un año de inflexión de la tendencia hacia la baja del crecimiento de
Además, han sido en general bien evaluadas las políticas anticíclicas
la economía latinoamericana luego de cinco años de desaceleración,
de los distintos países latinoamericanos, los que han tendido a disminuir
y 2018, por lo tanto, debería consolidar la recuperación y proyectarla
la tasa de encaje, por lo que los bancos pueden reducir su disponible y
hacia 2019, en un crecimiento que será relativamente lento”, dice Juan
prestar más, y así reactivar el consumo.
Ruiz, economista jefe para América del Sur de BBVA Research. Por su parte, para De Souza, la región se encuentra ahora en una
NO LLUEVE PERO GOTEA
transición contracíclica que pasó de un periodo dorado marcado por
Si bien desde 2015 los principales bancos decrecen anualmente
grandes avances en la colocación de créditos, alta rentabilidad y niveles
en 5% en promedio, los 250 mayores bancos de 2017 aumentan sus
históricamente bajos de morosidad, a uno en el que la demanda interna
activos en 3,3% en relación con los 250 que calificaron el año pasado.
es más débil, es menor la liquidez por el menor ingreso de divisas, con
Una cifra moderada si se compara con la década de 2004 a 2014 (con
inversiones extranjeras más cautas y con alzas de las tasas de interés.
un promedio de crecimiento de 18%), aunque superior al PIB regional,
“Este ajuste no necesariamente es malo. Al contrario, se trata de la
que aumentará un discreto 1,1% en el mismo periodo, según BBVA.
búsqueda de un nuevo equilibrio de las cuentas financieras que aporta
Analizando el crecimiento por países, sin embargo, se observan notables diferencias. Considerando los bancos argentinos en este ranking,
enormemente a la estabilidad macroeconómica de la región”, dice.
1
1
BANCO
DE CHILE
2 12 DE CRÉDITO (PERÚ) 3 14 BBVA BANCOMER 4
6
5
5
6 21 7
11
8
-
9
2
10 4 11 17 12 7 13 10 14 3 15
-
16 13 17
-
18 22 19 16 20 9 21
-
22 19 23 23 24 18 25 8
SCOTIABANK (PERÚ) SANTANDER (CHILE) DEL BAJÍO CONTINENTAL BBVA PICHINCHA DE BOGOTÁ BICE INDUSTRIAL (GUATEMALA) INTERACCIONES BCI BANCOLOMBIA DAVIVIENDA ITAÚ PACÍFICO SANTANDER (MÉXICO) INTERBANK SAFRA SANTANDER (URUGUAY) BANORTE SECURITY AGRÍCOLA BRADESCO
PAÍS
CL PE MX PE CL MX PE EC CO CL GT MX CL CO CO BR EC MX PE BR UY MX CL SV BR
0,98 2,50 2,85 2,21 0,65 2,64 2,00 2,39 3,59 0,47 2,11 1,14 0,72 1,86 2,28 1,40 2,49 2,43 3,19 0,89 2,61 3,12 1,22 2,14 1,97
PJE.
93,8 82,8 78,7 89,4 98,2 78,4 91,2 88,5 65,3 100,0 84,6 93,6 96,6 89,2 89,0 80,6 86,0 80,3 79,1 81,1 85,0 70,4 95,2 90,5 69,2
SUFICIENCIA DE CAPITAL
RENTABILIDAD
PJE.
ROE
PJE.
RK RK 17 16
GASTOS ADMINISTRACIÓN/ ACTIVO TOTAL
EFICIENCIA
PATRIMONIO/ ACTIVO TOTAL (%)
LOS 25 MEJORES BANCOS
68,9 75,9 67,2 82,7 65,7 78,0 69,7 69,3 100,0 63,6 64,0 58,1 65,1 84,0 77,5 70,9 74,5 69,2 72,4 56,9 65,2 66,9 63,5 80,4 72,2
20,10 21,29 23,42 14,92 20,08 15,81 18,66 10,15 13,53 14,73 20,14 18,41 17,40 9,78 13,11 16,55 11,72 16,10 19,62 17,58 16,83 19,41 11,95 8,83 14,84
92,6 100,0 98,9 87,4 90,6 87,4 89,8 66,0 92,4 76,4 89,6 82,1 84,0 71,4 79,3 85,2 73,5 83,1 93,8 79,5 82,7 89,8 68,8 66,3 81,4
9,24 11,24 8,81 13,33 8,40 11,88 9,46 9,36 19,50 7,88 7,98 6,59 8,26 13,77 11,71 9,79 10,83 9,34 10,21 6,31 8,29 8,74 7,87 12,60 10,16
CALIDAD DE ACTIVOS C.VENC./ C.CRÉD.
1,18 1,54 2,29 1,77 2,16 0,90 0,57 1,17 3,70 0,18 0,68 0,05 1,46 3,99 4,00 12,92 0,80 2,37 1,61 0,40 0,51 1,83 1,32 1,83 9,80
LIQUIDEZ
TAMAÑO
PJE.
RK ÍNDICE 250 FINAL 2017
70,0 60,0 80,0 50,0 70,0 50,0 50,0 50,0 60,0 50,0 50,0 50,0 70,0 70,0 60,0 100,0 30,0 70,0 50,0 70,0 30,0 70,0 50,0 30,0 90,0
83,01 82,26 81,63 81,57 81,51 80,43 80,05 79,98 79,84 79,10 79,03 78,97 78,85 78,76 78,22 77,57 77,50 77,15 76,80 76,79 76,31 75,53 75,41 75,19 74,74
12 18 6 32 11 50 27 51 22 57 46 44 13 14 23 2 93 7 40 15 89 9 56 104 4
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
25
PJE.
(%)
PJE.
74,1 69,2 65,1 68,9 64,7 72,5 82,5 100,0 56,1 78,5 67,9 79,4 61,2 62,1 57,7 59,7 81,4 66,3 70,7 91,7 72,4 63,9 61,3 69,5 67,6
0,06 0,36 0,16 0,33 0,07 0,15 0,37 0,19 0,11 0,07 0,20 0,10 0,07 0,09 0,09 0,06 0,27 0,12 0,37 0,04 0,24 0,11 0,15 0,35 0,05
80,0 80,0 100,0 80,0 80,0 100,0 60,0 100,0 90,0 80,0 100,0 90,0 80,0 90,0 90,0 80,0 90,0 90,0 60,0 80,0 90,0 90,0 100,0 80,0 80,0
ACTIVO TOTAL
48.229,2 36.909,1 107.439,8 17.284,4 52.008,2 10.381,0 22.237,9 10.296,4 27.167,2 9.114,8 10.707,3 11.449,7 48.063,2 47.281,8 25.396,7 410.231,8 5.138,0 67.450,9 12.622,2 46.375,2 5.417,2 55.937,5 9.162,4 4.367,4 322.013,6
Nota: Las distintas dimensiones de análisis del ranking expresan datos significativos, pero no necesariamente estos corresponden a únicas variables consideradas en el puntaje.
RANKING
LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA de los 250 calificados. Sacando estos gigantes de la ecuación, el resto de
Balón de oxígeno
Crecimiento interanual de los activos totales de los bancos presentes en el ranking 2017, según país (%)
los bancos brasileños del ranking decrecen en 2,6%. En el caso del sistema brasileño, los resultados están siendo afecta-
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
ARGENTINOS BOLIVIANOS ECUATORIANOS COLOMBIANOS MEXICANOS CHILENOS CENTROAMERICANOS 250 PARAGUAYOS URUGUAYOS BRASILEÑOS (TOP 5)* PERUANOS VENEZOLANOS BRASILEÑOS (RESTO)* -2,6
20,4 12,0 10,2 9,3 9,1 5,7 5,6 4,7 3,7 3,5 3,2 1,9 0,9
dos aún por el riesgo político, según señaló Moody’s en octubre de este año en un informe, en el que cambió la clasificación de riesgo de los bancos del país de estable a negativa. Según Ceres Lisboa, vicepresidenta sénior de la calificadora de riesgo y autora del informe, “en los últimos tres meses hubo señales iniciales de recuperación en la concesión de crédito, pero el apetito por el riesgo de los bancos permanece contenido, en cuanto la demanda por crédito corporativo es limitada”.
LOS 25 MEJORES En cuanto a la evaluación de los mejores bancos, se observan algunas variaciones relevantes. En primer lugar, el Banco de Crédito de Perú
(*) = En el caso de Brasil se consideró aparte el resultado de los cinco mayores bancos brasileños y del ranking, en tanto concentran el 47% de los activos del total de bancos rankeados (250).
pasa del 12° al 2°, fundamentalmente por el aumento de su rentabilidad sobre activos (ROA). Esto, a causa de menores gastos en intereses, que se redujeron en 18,7%, lo que se ha producido por menores pérdidas
estos aumentaron sus activos en 20,3%, siendo Argentina el país que
en operaciones de cobertura y menores gastos en provisiones (-13,2%).
mayor crecimiento experimenta. Una cifra muy elevada, considerando
Con estos elementos en juego, este banco peruano logra superar al resto
que el país que le sigue es Bolivia, cuyos bancos aumentaron sus activos
en competencia y alcanzar el primer puesto en la dimensión de renta-
en 12%. Según un informe de setiembre de la Comisión Nacional de
bilidad, que este año aumentó su ponderación, en detrimento de la de
Valores de Argentina, la causa de este auge está en el retorno de la ban-
tamaño.
ca privada del país a la comunidad internacional, lo que significa que
Otro movimiento interesante es el alza de BBVA Bancomer de Mé-
pueden atraer inversión extranjera y captar clientes fuera. Además, las
xico, que pasa del 14° al 3°, pese a ser un banco grande y, por lo tanto,
empresas que estaban radicadas en Argentina y huyeron en el periodo
afectado por la disminución del peso del tamaño en la ponderación del
anterior, tímidamente estarían regresando, y abriendo cuentas en sus
ranking de los 25 mejores. El expediente de mejora de este banco es el
bancos.
de la eficiencia, pues, pese a aumentar sus gastos administrativos, estos
El caso de Brasil, por otro lado, muestra la otra cara de la moneda.
son menores en proporción al aumento de sus activos. Con esto es uno
Si bien a nivel agregado, los bancos brasileños presentes en el ranking
de los que más mejoró el índice de eficiencia respecto de sí mismo el
de 2017 aumentan sus activos en 2,2%, la explicación de ese crecimiento
año pasado, y en relación con los rendimientos de los bancos de su país
corre por cuenta casi exclusiva de los cinco primeros bancos del ranking
en la misma variable.
(todos brasileños), los cuales representan el 47% del total de los activos
Con la colaboración de Sol Park
METODOLOGÍA 250 Mayores Bancos La información presentada corresponde a junio de 2017. El criterio para elegir los 250 mayores bancos es por el monto de activos totales. Las carteras de crédito son brutas y se componen de cartera vigente más cartera vencida (o a cartera neta de provisiones más provisiones). Las utilidades corresponden al periodo enero–junio, semestralizadas en caso de balances que cubran otro periodo. Luego se anualizan para el cálculo de la rentabilidad. La conversión de los distintos ítems a dólares corrientes se hace según el tipo de cambio vigente a los 30 de junio de 2017 y 2016, según corresponda, salvo en el caso de
26
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
los bancos venezolanos, para los cuales se hizo la conversión sobre la base del Sistema DICOM publicado por el Banco Central de Venezuela.
25 Mejores Bancos: Mide la gestión de los bancos, considerando todo aquel banco comercial presente en América Latina, con activos totales por sobre los US$4.000 millones, cuyos países tengan sistemas de información que ofrezcan mínimas cantidades de datos requeridos. Sobre esos datos, se aplica el método CAMEL: • C: Capital adequacy (Suficiencia de capital) • A: Assets quality (Calidad del activo)
• M: Management (Gestión) • E: Earnings (Ganancias) • L: Liquity (Liquidez) El que, en términos prácticos, se realiza conforme los siguientes indicadores: 1. Suficiencia de capital (20%): patrimonio / activo 2. Calidad de los activos (15%): cartera vencida / cartera de crédito y provisiones / cartera atrasada 3. Eficiencia (25%): gastos administrativos / activo total y gastos de personal / cartera de crédito, y variaciones interanuales 4. Rentabilidad (25%): ROE y ROA 5. Liquidez (10%): disponible / depósitos 6. Tamaño (5%): activo total
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
27
28
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
-6,3 136.014,7 -2,9 120.203,1 3,4 160.674,0 8,2 79.627,4 3,7 54.820,5 12,9 60.213,8 7,7 37.005,6 9,7 38.968,9 13,7 34.302,3 10,9 36.886,8 4,6 28.771,3 5,4 28.027,0 12,9 28.207,2 26,6 33.929,9 16,8 4.968,5 -0,6 21.386,9 -68,7 3.688,1 -1,0 21.715,3 -6,1 27.358,9 17,1 17.683,3 -0,4 3.115,0 5,4 18.827,7 12,0 20.017,9 -10,4 6.282,4 31,1 15.931,2 12,6 13.923,2 -0,9 13.770,5 0,4 13.481,3 8,5 9.780,5 16,6 9.766,8 7,1 15.208,0 11,4 10.541,3 8,2 15.019,6 18,0 12.959,9 33,5 12.033,6 -9,6 3.330,7 8,4 11.103,8 32,2 9.340,7 25,8 1.883,1 3,9 7.724,2 3,9 9.146,1 9,1 8.084,4 22,5 4.033,0 16,8 6.112,4 2,8 8.821,0 14,0 6.933,8 -2,1 1.724,0 20,6 7.427,8 0,8 9.275,8 24,1 6.091,8
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO 17 (%)
DEPÓSITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
VARIACIÓN CARTERA CRÉDITO 17/16 (%)
CARTERA DE CRÉDITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
0,0 187.034,4 1,8 132.585,4 5,0 213.765,7 10,7 100.885,5 -0,6 65.335,7 9,6 56.818,7 -0,1 31.795,9 9,7 32.273,3 5,4 32.389,2 14,0 33.717,5 -2,1 40.576,9 5,8 38.874,5 10,0 34.969,3 22,2 34.714,5 12,1 13.540,0 -4,1 31.964,5 -28,9 3.920,8 1,5 21.960,0 14,2 10.009,8 8,2 15.866,0 -5,4 13.382,5 4,9 17.402,1 12,2 19.682,5 -2,2 4.001,9 23,3 15.356,0 14,1 14.994,3 -4,4 14.146,3 4,8 8.509,7 6,5 14.337,3 10,2 14.635,1 6,4 13.553,5 6,8 11.847,2 8,6 8.723,2 27,2 7.070,0 39,4 8.363,3 18,4 3.417,1 5,4 10.049,8 14,8 7.302,5 1,3 2.746,0 6,7 7.696,8 33,9 3.031,8 9,2 7.472,9 -1,5 4.767,3 19,2 5.710,8 3,6 8.728,1 8,8 6.038,5 -14,2 252,5 20,3 5.174,2 -5,2 3.669,0 7,8 7.411,2
CARTERA VENCIDA/ CARTERA DE CRÉDITOS 17 (%)
451.114,6 410.231,8 387.910,0 322.013,6 199.549,2 107.439,8 67.450,9 64.607,1 55.937,5 54.731,3 52.008,2 48.229,2 48.063,2 47.281,8 46.375,2 43.307,8 42.689,2 36.909,1 36.096,0 35.533,7 31.128,4 27.167,2 25.396,7 24.170,3 23.080,8 22.340,2 22.237,9 21.264,2 20.975,9 18.396,7 17.845,1 17.284,4 16.464,6 16.255,2 15.402,9 15.375,2 15.131,5 13.331,7 12.912,8 12.622,2 12.355,8 12.136,2 11.720,6 11.449,7 11.317,0 10.707,3 10.490,5 10.460,3 10.415,9 10.381,0
VARIACIÓN UTILIDAD 17/16 (%)
BR BR BR BR BR MX MX MX MX CL CL CL CL CO BR CL BR PE AR MX BR CO CO BR MX MX PE BR CL CL CO PE UY AR AR BR PA AR BR PE BR CR BR MX CO GT BR AR PA MX
UTILIDAD ANUAL 2017 (US$ Mill.)
DO BRASIL ITAÚ CAIXA ECONOMICA FEDERAL BRADESCO SANTANDER (BRASIL) BBVA BANCOMER SANTANDER (MÉXICO) BANAMEX BANORTE ESTADO SANTANDER (CHILE) DE CHILE BCI BANCOLOMBIA SAFRA ITAÚ - CORP BANCA (CHILE) BTG PACTUAL CRÉDITO (PERÚ) NACIÓN (ARGENTINA) HSBC (MÉXICO) VOTORANTIM DE BOGOTÁ DAVIVIENDA CITIBANK (BRASIL) SCOTIABANK INVERLAT INBURSA CONTINENTAL BBVA BANRISUL BBVA (CHILE) SCOTIABANK (CHILE) BBVA (COLOMBIA) SCOTIABANK (PERÚ) REP. ORIENTAL DEL URUGUAY PROVINCIA SANTANDER RÍO DO NORDESTE GENERAL GALICIA BNP PARIBAS INTERBANK BANCOOB NACIONAL (C. RICA) SICREDI INTERACCIONES DE OCCIDENTE (COLOMBIA) INDUSTRIAL (GUATEMALA) J.P. MORGAN BBVA, FRANCÉS NACIONAL (PANAMÁ) DEL BAJÍO
PATRIMONIO JUNIO 2017 (US$ Mill.)
1 2 3 4 5 6 7 9 11 12 10 14 16 18 17 15 8 19 22 21 20 23 26 24 30 29 25 27 28 32 31 33 34 37 44 36 35 42 38 41 53 43 40 50 46 48 39 55 45 49
PAÍS
VARIACIÓN DEPÓSITO 17/16 (%)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
BANCO
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 17/16 (%)
RK RK 17 16
LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA
ACTIVO TOTAL JUNIO 2017 (US$ Mill.)
RANKING
PROPIEDAD
1,0 13,7 14,0 45,2 33,1 10,8 16,7 10,4 10,7 16,7 -3,3 3,3 7,5 30,2 88,4 -15,2 -79,2 3,8 16,7 11,5 176,0 4,5 15,1 14,6 33,7 14,2 1,9 10,8 0,6 11,2 6,7 9,2 7,8 15,6 44,3 8,4 3,8 18,7 24,9 11,1 33,0 11,0 31,2 25,7 6,5 3,7 117,2 19,7 -6,7 8,6
24.465,2 40.181,3 8.779,3 32.732,6 19.212,8 9.469,3 6.299,1 8.856,7 4.886,2 2.384,7 4.371,0 4.458,5 3.972,1 6.509,6 2.925,6 5.171,3 5.477,1 4.147,1 5.360,0 3.103,1 2.584,5 5.297,2 2.973,4 2.638,4 2.424,4 5.271,8 2.103,8 2.005,1 1.297,8 1.402,7 1.312,8 2.304,5 1.445,0 888,0 1.440,3 999,0 1.188,3 1.305,5 985,6 1.288,7 440,1 1.056,4 382,7 754,6 1.283,3 854,0 1.434,7 1.078,5 874,5 1.233,0
3.130,3 6.648,2 2.475,0 4.856,7 2.330,9 2.217,8 1.014,2 895,1 948,3 225,6 877,8 896,0 691,2 636,4 514,4 264,3 609,4 882,8 1.179,9 178,8 165,6 716,7 389,8 292,6 292,7 618,1 392,6 192,1 158,6 153,9 148,9 343,7 65,1 358,6 341,4 181,1 297,4 374,6 -15,6 252,8 61,0 75,9 32,9 138,9 126,2 172,0 103,0 319,6 169,6 194,9
5,1 17,0 104,2 -3,4 49,2 14,9 30,8 19,0 29,0 -22,2 23,0 7,5 45,5 -31,5 1,8 149,3 -50,2 3,2 -27,0 60,4 40,0 -66,9 -21,0 32,9 22,9 120,0 1,1 -19,0 94,3 -4,2 -19,3 2,5 -40,1 68,8 15,7 31,9 13,2 21,7 -200,9 -1,8 41,0 -29,7 5,4 26,7 -33,5 20,3 -26,0 12,2 50,1 83,5
3,8 12,9 1,3 9,8 10,2 2,3 2,4 1,6 1,8 2,9 2,2 1,2 1,5 4,0 0,4 1,8 1,5 3,0 3,9 3,7 4,0 28,3 2,3 2,3 0,6 3,5 1,3 2,5 4,4 1,8 1,3 0,5 29,0 1,6 18,1 2,9 0,1 4,0 0,7 0,9
12,8 16,5 28,2 14,8 12,1 31,6 19,7 12,5 27,3 17,7 24,8 24,0 24,1 9,8 17,6 4,4 11,1 28,3 22,0 7,0 6,4 13,5 13,1 11,1 16,3 15,5 25,5 9,6 15,4 12,6 11,3 19,1 14,5 40,4 23,7 18,1 25,0 28,7 -1,6 26,2 13,9 7,2 8,6 21,4 9,8 21,8 7,2 29,6 19,4 20,5
Estatal Privada local Estatal Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Estatal Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Estatal Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada extranjera Estatal Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Estatal Estatal Privada extranjera Estatal Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Estatal Privada local Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Estatal Privada local
19,3 0,1 31,0 3,9 5,4 11,6 15,1 4,2 9,6 2,9 51,4 6,8 3,3 12,1 -1,0 9,4 24,8 35,3 10,5 0,2 1,5 16,0 5,2 6,8 10,1 9,2 41,8 -15,8 68,8 -1,5 -10,9 18,1 23,2 11,0 10,1 20,2 -32,2 18,4 8,5 5,0 26,0 9,9 10,9 6,1 6,6 28,2 -21,2 -7,9 -12,9 -4,7
8.482,7 7.619,6 6.538,5 4.792,4 6.910,3 5.165,7 5.778,5 5.293,0 6.551,8 5.707,7 2.037,4 4.762,1 6.617,7 1.869,7 6.573,3 4.406,7 842,8 5.722,7 4.645,3 1.600,5 6.179,3 671,5 5.641,0 5.059,9 3.704,1 240,5 3.196,8 3.353,6 438,4 3.077,8 878,8 4.041,9 4.097,7 5.010,8 2.666,9 3.841,8 220,8 2.971,6 4.968,3 4.412,7 1.711,0 3.715,9 3.899,0 2.166,3 3.328,8 3.052,2 1.110,3 2.918,6 1.014,1 2.321,9
11,9 -3,9 21,0 18,9 6,1 6,8 17,3 -2,7 15,1 5,1 25,3 14,5 0,7 63,6 12,7 27,9 26,3 9,7 0,0 8,3 5,1 -1,9 4,0 12,2 2,7 519,8 122,5 4,6 22,3 6,9 55,9 17,0 12,1 20,3 7,8 28,1 237,0 30,7 -7,8 9,3 45,0 20,8 6,0 1,6 18,8 23,3 147,7 -8,9 11,4 42,6
963,3 1.164,2 1.482,2 606,2 1.019,9 720,9 718,3 750,6 671,4 868,4 233,8 1.051,1 624,6 938,6 830,1 2.522,2 350,7 893,1 785,2 859,0 495,9 369,9 805,9 519,8 540,5 696,0 685,9 1.032,5 451,4 410,6 429,4 759,7 562,9 401,8 1.071,6 315,8 389,1 601,2 448,9 511,6 440,8 620,5 556,7 579,3 540,7 612,3 869,2 1.229,8 600,7 790,0
97,8 N.D. 441,8 161,1 94,7 103,3 127,0 160,1 81,0 95,3 41,2 33,9 282,1 148,7 128,1 426,8 -154,5 166,4 154,0 180,7 71,5 89,9 58,3 111,8 95,6 152,1 88,4 103,9 37,5 61,8 21,6 173,0 93,7 96,8 67,0 35,4 -53,3 97,6 90,7 119,9 76,6 86,4 78,3 139,8 188,7 149,6 168,7 282,2 9,1 12,2
140,2 2,7 19,0 76,0 21,7 17,2 -15,9 -31,5 6,4 148,5 124,8 -5,7 25,2 -4,7 22,8 -10,0 129,5 24,6 92,2 8,4 1.703,6 -20,6 25,6 76,4 167,1 -33,3 11,7 330,4 19,9 -33,2 46,9 -47,8 -42,8 -3,5 28,9 -132,0 44,4 494,9 -6,3 57,5 -10,3 121,2 10,3 -10,6 -22,7 1.393,3 9.810,2 -82,4 -39,7
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO 17 (%)
5.983,7 7.159,0 5.709,9 5.546,5 7.206,7 6.903,8 6.875,7 4.298,5 6.832,3 4.784,1 1.467,9 5.577,0 3.118,7 3.292,1 4.204,5 3.560,4 2.016,6 3.592,8 4.804,2 3.358,1 2.527,5 289,6 5.443,1 3.345,8 5.591,0 4.090,4 287,0 5.457,6 383,3 1.032,9 188,9 4.533,3 3.052,6 2.009,7 4.010,5 3.379,8 107,3 2.907,3 3.609,6 2.832,6 1.075,9 3.800,9 2.912,5 2.678,2 2.519,6 2.830,8 4.050,2 3.075,1 1.005,2 2.387,1
CARTERA VENCIDA/ CARTERA DE CRÉDITOS 17 (%)
11,2 -2,5 23,3 10,8 3,9 10,8 12,7 1,1 13,5 6,3 13,5 -0,6 1,4 16,5 11,0 17,7 9,8 6,9 13,4 4,1 8,0 2,6 8,1 9,7 3,7 3,6 -16,6 17,6 11,7 13,2 8,9 10,4 20,9 5,7 24,6 -41,3 27,3 -5,7 10,9 24,7 13,0 4,3 4,6 25,1 21,5 -18,5 -8,2 21,8 -5,2
VARIACIÓN UTILIDAD 17/16 (%)
10.296,4 10.056,2 9.592,5 9.431,3 9.396,8 9.162,4 9.114,8 8.361,6 8.351,0 8.316,0 8.304,1 8.296,8 8.186,8 8.064,5 7.968,5 7.749,4 7.452,0 7.355,9 7.313,1 7.131,2 7.060,6 6.973,3 6.811,6 6.799,0 6.586,6 6.513,7 6.452,0 6.430,9 6.347,2 6.293,9 5.935,5 5.755,6 5.751,0 5.715,9 5.535,6 5.530,7 5.503,3 5.430,8 5.417,2 5.312,9 5.272,6 5.148,2 5.138,0 5.131,5 4.991,1 4.884,9 4.878,7 4.850,5 4.764,4 4.720,9
UTILIDAD ANUAL 2017 (US$ Mill.)
EC CO AR DO PA CL CL CO CO CR MX BR PE BR GT PA BR MX DO BR CO MX CO GT PA BR BR PA MX BR BR MX AR AR CR MX BR CL UY AR MX CR EC DO AR AR BR PA BR BR
PATRIMONIO JUNIO 2017 (US$ Mill.)
PICHINCHA CORPBANCA (COLOMBIA) MACRO DE RESERVAS BANISTMO SECURITY BICE AGRARIO COLPATRIA DE COSTA RICA AFIRME PANAMERICANO NACIÓN (PERÚ) ABC BRASIL DEL DESARROLLO RURAL BAC INTERNACIONAL CCB AZTECA POPULAR DOMINICANO DAYCOVAL GNB SUDAMERIS BANK OF AMERICA POPULAR (COLOMBIA) G & T CONTINENTAL GLOBAL BANK RABOBANK (BRASIL) BOFA MERRILL LYNCH BLADEX J. P. MORGAN BANESTES TOKYO-MITSUBISHI UFJ (BRASIL) BANREGIO HSBC (ARGENTINA) CREDICOOP POPULAR (C. RICA) MULTIVA SOCIETE GENERALE CONSORCIO SANTANDER (URUGUAY) CIUDAD MONEX BAC. SAN JOSÉ PACÍFICO BHD LEON PATAGONIA ICBC (CHINA) VOLKSWAGEN BANCOLOMBIA (PANAMÁ) DA AMAZONIA BMG
VARIACIÓN DEPÓSITO 17/16 (%)
52 47 63 56 54 59 60 58 65 62 66 57 61 68 67 73 107 71 69 76 70 74 72 75 80 77 79 64 84 83 87 86 89 95 88 98 51 99 82 94 101 96 92 93 111 108 81 85 113 91
DEPÓSITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
VARIACIÓN CARTERA CRÉDITO 17/16 (%)
PAÍS
CARTERA DE CRÉDITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
BANCO
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 17/16 (%)
RK 16
ACTIVO TOTAL JUNIO 2017 (US$ Mill.)
RK 17
1,2 14,0 3,5 - 29,8 1,1 22,8 9,3 1,3 15,1 0,2 18,7 7,6 21,3 6,1 12,1 9,3 11,0 2,3 20,4 11,6 3,2 0,5 47,2 - 15,8 4,4 14,8 - 16,9 0,0 -44,0 2,7 21,6 0,6 21,9 2,6 21,0 1,5 14,4 0,5 28,0 2,6 7,2 3,1 19,0 17,7 - 21,9 - 12,9 10,1 9,6 6,5 15,1 5,0 1,7 24,5 - 16,7 - 24,1 11,6 6,2 1,2 9,7 - -13,7 0,4 16,8 0,5 21,7 - 23,4 0,8 20,0 3,3 13,9 0,8 14,1 2,8 25,4 - 34,9 - 24,4 - 19,4 - 22,9 1,5 74,1 1,5
PROPIEDAD
Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Estatal Privada extranjera Estatal Privada local Privada local Estatal Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada extranjera Estatal Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Estatal Privada local
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
29
30
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
4.194,1 3.713,6 3.608,1 2.946,8 2.778,7 3.442,3 2.709,1 3.359,1 3.366,8 3.072,3 57,5 2.500,5 2.926,2 1.964,7 2.627,1 2.459,0 377,3 3.126,3 2.531,2 2.023,3 2.854,7 1.137,3 1.527,5 3.178,3 2.534,3 1.189,2 2.080,1 3.139,4 2.798,3 2.176,9 58,5 2.695,0 2.114,4 2.927,1 1.340,9 2.072,9 652,9 180,5 4,7 1.986,6 1.241,2 1.986,5 2.514,1 1.745,2 2.133,4 2.403,6 2.198,5 1.128,0 2.121,5
2,6 17,0 3,9 6,8 6,2 0,9 -0,4 8,4 -1,3 -7,8 54,7 13,6 7,4 8,4 21,1 35,7 171,1 5,3 16,4 18,4 21,1 15,6 -33,2 1,0 7,5 40,2 8,1 10,9 19,2 2,5 182,1 7,5 6,6 -1,8 11,4 -9,8 14,1 19,8 -32,6 9,4 -1,1 7,6 12,0 18,4 23,4 31,0 21,1 85,6 8,3
395,5 250,4 609,2 550,5 450,3 445,2 367,2 331,6 368,3 292,8 677,0 699,1 280,5 411,9 303,0 340,1 390,9 244,2 340,3 304,8 421,4 203,8 575,9 807,8 213,9 361,9 246,2 248,9 93,1 269,4 396,2 444,0 217,2 296,3 194,1 402,3 227,1 475,9 254,8 349,5 252,7 264,1 299,6 249,2 243,4 372,7 377,0 254,6 342,3 276,8
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO 17 (%)
10,7 37,5 0,2 2,5 10,1 10,1 -4,5 16,6 1,8 8,6 -4,5 6,1 6,7 0,8 9,3 36,0 2,6 11,3 9,1 8,5 16,0 -11,2 -38,2 0,0 -5,5 29,5 16,9 15,5 21,1 4,7 15,8 9,2 20,1 20,4 -18,0 -37,8 32,0 -5,1 -8,7 12,7 2,6 14,0 9,0 10,2 3,9 24,8 -0,2 26,9
CARTERA VENCIDA/ CARTERA DE CRÉDITOS 17 (%)
2.820,3 2.984,2 3.373,2 2.968,0 2.795,0 3.160,9 2.776,2 2.254,5 2.709,7 N.D. 2.598,1 1.883,1 2.601,0 2.099,3 2.140,5 2.370,1 2.094,2 218,1 2.477,5 1.996,2 2.477,9 1.412,6 2.616,7 1.299,1 2.226,1 1.908,0 1.103,9 1.891,2 2.757,5 1.921,6 2.317,0 N.D. 2.000,8 2.280,8 1.761,8 1.670,5 1.797,1 483,4 209,2 2.672,3 1.005,3 1.841,1 2.279,1 1.500,1 1.542,2 1.371,4 701,8 1.994,4 1.015,5 1.660,3
VARIACIÓN UTILIDAD 17/16 (%)
3,3 18,2 5,8 2,6 8,4 1,8 -0,8 11,2 2,0 31,1 -3,0 -1,9 9,4 6,5 22,4 12,8 46,7 25,8 5,3 16,3 7,3 28,1 -7,2 -9,5 1,7 4,4 -19,8 3,6 10,9 17,4 -0,7 -0,5 10,0 5,5 -0,9 25,5 -15,9 -51,6 2,7 -5,3 24,4 11,5 4,0 10,2 38,8 26,7 30,3 20,5 6,5 13,7
UTILIDAD ANUAL 2017 (US$ Mill.)
4.589,6 4.482,2 4.387,7 4.367,4 4.361,4 4.086,8 4.082,6 4.056,1 4.050,2 3.959,4 3.924,9 3.918,6 3.913,3 3.875,8 3.785,4 3.679,0 3.637,1 3.584,2 3.579,7 3.523,3 3.502,8 3.487,1 3.485,5 3.482,6 3.392,2 3.384,2 3.366,8 3.338,0 3.305,3 3.295,1 3.291,1 3.274,7 3.192,3 3.123,4 3.121,2 3.110,3 3.073,0 3.033,5 3.028,1 3.027,2 3.004,7 2.977,2 2.973,7 2.970,8 2.926,1 2.873,5 2.819,3 2.772,4 2.725,4 2.722,2
PATRIMONIO JUNIO 2017 (US$ Mill.)
VARIACIÓN DEPÓSITO 17/16 (%)
UY BO CO SV PA CO BR EC PA MX CO BR PE EC HN CL AR BR PA HN PE AR BR AR UY PY MX BO PA EC PY BR BO GT UY AR BR BR BR PA HN MX CR EC HN AR MX GT BR BO
DEPÓSITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
ITAÚ (URUGUAY) MERCANTIL STA. CRUZ BCSC (CAJA SOCIAL) AGRÍCOLA MULTIBANK AV VILLAS DE BRASILIA, BRB PRODUBANCO BANESCO S.A. BARCLAYS (MÉXICO) CITIBANK (COLOMBIA) ALFA INTERAMERICANO DE FINANZAS GUAYAQUIL FICOHSA FALABELLA SUPERVIELLE ING BANK CAJA DE AHORROS ATLÁNTIDA MI BANCO DE CÓRDOBA GMAC CITIBANK N.A. (ARGENTINA) BBVA (URUGUAY) ITAÚ (PARAGUAY) INVEX UNIÓN THE BANK OF NOVA SCOTIA INTERNACIONAL (ECUADOR) CONTINENTAL GOLDMAN SACHS DO BM (BRASIL) NACIONAL DE BOLIVIA AGROMERCANTIL SCOTIABANK (URUGUAY) HIPOTECARIO MERCANTIL DO BRASIL DEUTSCHE BANK (BRASIL) CRÉDIT AGRICOLE CRÉDITO DEL PERÚ (PANAMÁ) DE OCCIDENTE (HONDURAS) MIFEL SCOTIABANK (C. RICA) BOLIVARIANO DE AMÉRICA CENTRAL (HONDURAS) NVO. DE SANTA FE BANCOPPEL DE AMÉRICA CENTRAL (GUATEMALA) PINE BISA
VARIACIÓN CARTERA CRÉDITO 17/16 (%)
97 115 103 100 106 109 104 118 112 134 105 110 120 119 132 127 150 141 122 133 126 143 116 114 123 128 102 129 135 142 124 125 138 136 131 151 117 78 137 130 153 146 140 144 165 159 164 157 148 154
PAÍS
CARTERA DE CRÉDITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150
BANCO
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 17/16 (%)
RK RK 17 16
LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA
ACTIVO TOTAL JUNIO 2017 (US$ Mill.)
RANKING
PROPIEDAD
67,2 33,6 129,3 58,3 61,1 52,1 66,0 32,9 37,0 58,5 110,2 48,7 31,9 50,4 45,6 93,1 67,6 19,3 48,3 45,5 108,0 83,3 86,3 330,5 30,2 131,9 61,4 30,5 38,3 44,3 93,1 41,0 42,4 34,8 23,7 81,9 7,1 13,9 3,4 12,5 30,8 55,7 12,9 27,6 41,3 109,4 118,4 20,7 -15,1 53,2
101,7 60,0 4,8 -10,4 25,7 -21,0 161,6 92,7 -22,0 19,0 22,5 25,1 5,9 -74,3 25,9 17,6 103,2 473,1 433,2 31,1 47,1 134,2 61,3 11,5 240,1 29,1 199,1 100,4 34,6 76,0 30,9 -18,4 40,4 7,4 440,8 63,1 -39,8 170,4 -36,5 45,8 8,2 76,3 -26,0 47,1 59,0 -9,1 30,2 -26,6 -1.923,0 101,8
0,2 0,4 5,0 1,8 3,6 0,0 0,9 3,3 1,2 2,2 1,2 3,6 1,5 4,2 0,3 2,7 2,0 0,3 0,6 2,5 0,7 2,2 1,3 3,8 2,9 2,1 5,0 0,6 0,6 23,0 2,4 0,5
19,1 17,0 21,2 10,6 13,6 11,7 18,0 13,1 10,1 22,9 16,3 7,0 13,5 12,2 18,1 29,5 17,3 7,9 14,2 17,8 28,6 40,9 15,0 40,9 17,0 36,4 29,2 15,5 41,1 16,4 23,5 9,2 21,5 11,9 13,1 20,4 3,1 2,9 1,3 3,6 15,4 19,0 4,3 11,1 20,4 29,3 37,1 8,3 -4,4 26,0
Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Estatal Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Estatal Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local
19,3 2,3 0,4 27,8 4,7 19,3 -42,3 22,4 -15,9 5,4 -18,5 5,1 18,7 0,6 10,7 14,2 8,1 4,3 26,6 21,7 25,0 7,2 -22,5 -2,8 -1,0 13,0 6,6 -4,5 13,2 19,3 6,1 -1,5 10,9 -24,5 -4,5 -16,8 11,5 -6,2 8,6 3,2 27,6 8,9 -4,0 9,6 5,1 12,1 3,4
1.569,8 7,9 1.551,9 14,4 1.775,4 -2,2 2.084,4 18,0 2.534,3 80,9 565,0 19,9 2.084,5 21,5 2.422,8 -51,5 1.314,0 25,2 0,0 -33,4 137,2 205,8 1.662,2 0,8 916,4 45,4 1.513,4 7,1 801,6 173,5 0,2 -98,9 1.750,1 7,2 1.551,1 17,4 231,0 23,0 1.058,9 51,0 1.142,5 29,6 1.654,7 13,5 1.421,2 48,9 1.266,3 16,9 1.767,0 -2,4 1.295,3 -3,7 1.578,1 8,6 69,1 328,3 1.485,9 18,5 10,2 -80,0 1.567,0 7,0 1.034,3 14,0 1.232,8 5,2 482,7 1.640,0 19,9 1.311,1 6,5 1.192,3 -15,7 700,8 28,9 1.073,1 -9,8 1.526,9 20,2 830,4 -5,4 1.209,1 -0,8 1.210,4 -1,1 1.264,9 26,7 1.040,5 -10,3 904,1 -5,3 1.132,0 4,2 1.155,1 4,5 1.078,9 7,7 13,5 -
224,7 226,2 263,8 275,1 88,0 888,7 175,4 149,5 201,3 1.605,1 462,7 250,4 671,8 283,2 106,2 523,1 216,8 243,6 388,4 308,0 139,6 140,2 227,2 180,5 137,0 323,2 188,9 298,9 276,2 595,1 148,4 866,9 215,2 177,3 110,9 165,3 371,8 275,5 135,3 162,8 215,3 240,2 225,6 243,4 519,8 383,4 125,2 201,8 164,5 264,8
13,3 -12,1 3,1 5,6 -43,6 2,0 50,1 30,1 2,8 85,9 59,7 2,9 14,8 40,8 118,2 59,2 31,9 26,7 0,9 50,6 62,2 8,2 35,7 1,7 32,3 147,3 11,0 1.755,0 28,3 28,1 2,1 -82,0 9,0 23,0 4,6 2,4 3,8 124,5 -26,5 -544,5 55,5 34,7 0,5 23,7 32,6 0,9 58,9 27,4 -3,6 -472,3 20,0 65,1 1,4 17,9 53,3 5,2 47,0 -9,7 31,5 23,7 0,5 77,9 4,0 0,2 23,5 61,3 3,7 37,2 65,5 3,3 58,6 151,1 68,4 51,8 1,3 84,8 -31,2 256,3 12,6 2,0 0,2 98,7 10.443,8 1,2 62,8 47,7 0,5 -23,3 63,5 43,0 0,0 43,3 212,4 53,2 71,8 1,2 13,7 2,0 21,3 7,6 5,9 -28,1 2,5 10,9 -4,9 59,1 27,9 0,5 35,5 17,7 21,7 492,4 163,9 -12,1 49,0 25,7 13,1 8,4 1,5 14,6 -7,3 1,0 37,0 47,1 0,4 31,0 10,4 -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO 17 (%)
1.922,7 1.829,0 1.833,3 1.493,0 380,6 N.D. 1.707,2 1.495,0 1.695,9 N.D. 2.031,7 1.585,9 594,9 1.683,6 36,8 1.793,2 1.295,2 1.542,5 2.004,0 717,2 474,4 1.536,4 1.109,0 1.285,6 891,2 1.475,4 1.222,9 1.971,4 1.154,8 645,4 1.430,6 1.817,9 1.200,6 125,9 797,9 1.310,7 568,2 382,7 290,7 890,3 1.387,9 1.216,2 1.121,0 616,9 336,8 1.117,2 1.270,6 1.134,1 1.309,0 1.319,4
CARTERA VENCIDA/ CARTERA DE CRÉDITOS 17 (%)
14,7 3,9 -1,7 17,9 77,3 -25,2 23,5 -49,6 11,2 23,6 -13,0 2,1 6,9 2,9 23,9 2,1 10,4 15,2 4,9 8,2 23,9 8,7 37,8 12,4 -7,6 -3,4 5,8 13,4 14,3 27,2 9,7 17,4 13,2 17,8 7,5 -7,0 4,0 -10,3 16,9 -7,1 7,5 1,2 9,2 -5,2 -8,1 12,6 11,6 9,4 4,3
VARIACIÓN UTILIDAD 17/16 (%)
2.716,8 2.672,4 2.632,1 2.629,5 2.628,1 2.620,8 2.581,6 2.579,4 2.538,3 2.501,5 2.491,1 2.479,1 2.409,6 2.408,4 2.248,8 2.229,5 2.220,7 2.212,1 2.206,4 2.191,3 2.173,9 2.109,6 2.050,0 2.020,7 2.008,6 2.005,9 1.985,6 1.977,9 1.963,8 1.961,1 1.960,1 1.901,2 1.889,2 1.870,6 1.841,3 1.838,0 1.818,5 1.804,2 1.799,7 1.748,5 1.731,3 1.731,0 1.719,5 1.662,1 1.645,1 1.629,3 1.612,6 1.609,9 1.606,0 1.575,8
UTILIDAD ANUAL 2017 (US$ Mill.)
CR PE PY GT PA BR BO PA MX BR BR PA BR SV MX BR NI SV BR BR MX CL AR HN VE SV PY BR BR BR BO UY NI BR VE PA PE BR CL EC PA NI PA MX AR BR BO PE BO BR
PATRIMONIO JUNIO 2017 (US$ Mill.)
DA VIVIENDA FINANCIERO REGIONAL DE LOS TRABAJADORES DE BOGOTÁ (PANAMÁ) MORGAN STANLEY CRÉDITO (BOLIVIA) BANK OF CHINA VE POR MÁS CLASSICO MERCEDES-BENZ ALIADO ORIGINAL DA VIVIENDA CREDIT SUISSE BDMG DE LA PRODUCCIÓN DE AMÉRICA CENTRAL (EL SALVADOR) CNH CAPITAL FIBRA CIBANCO INTERNACIONAL (CHILE) ITAÚ (ARGENTINA) DEL PAÍS DE VENEZUELA SANTANDER SCOTIABANK (EL SALVADOR) BBVA (PARAGUAY) JOHN DEERE BANPARA CSF FASSIL HIPOTECARIO LAFISE BANCENTRO HAITONG BANESCO PANAMEÑOS DE LA VIVIENDA CITIBANK (PERÚ) SUMITOMO MITSUI BRASILEIRO HSBC (CHILE) AUSTRO BICSA DE AMÉRICA CENTRAL (NICARAGUA) CREDICORP TOKYO-MITSUBISHI SAN JUAN PARANÁ BIE-FIE GNB SOLIDARIO LAGE DE LANDEN
VARIACIÓN DEPÓSITO 17/16 (%)
155 147 145 161 203 121 167 90 158 171 139 152 160 156 179 162 172 176 166 170 183 175 202 180 163 169 177 184 187 197 181 193 191 196 188 174 185 173 201 178 194 190 198 186 182 210 209 206 199
DEPÓSITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200
VARIACIÓN CARTERA CRÉDITO 17/16 (%)
PAÍS
CARTERA DE CRÉDITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
BANCO
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 17/16 (%)
RK 16
ACTIVO TOTAL JUNIO 2017 (US$ Mill.)
RK 17
PROPIEDAD
5,9 3,2 19,0 29,9 16,9 13,3 18,9 33,8 2,8 2,0 2,4 11,3 0,3 8,1 4,3 -5,1 32,8 9,7 15,2 -1,2 17,0 12,8 20,7 20,6 76,7 7,3 19,7 19,6 24,8 14,3 7,3 14,1 34,1 -13,1 64,2 26,2 15,0 5,0 16,1 3,6 5,0 31,4 15,7 9,3 31,5 12,8 10,6 7,6 31,7 11,7
Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Estatal Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Estatal Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Estatal Privada local Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
31
32
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
1.227,1 1.091,9 1.202,2 1.095,2 1.153,7 633,5 1.024,2 1.014,5 758,0 522,0 858,7 1.016,0 393,6 489,2 944,2 1.053,5 1.026,2 647,3 605,1 968,5 534,4 772,5 884,3 295,2 667,2 965,2 1.158,2 607,4 933,8 732,6 98,9 249,2 629,0 541,1 1.062,6 856,3 763,9 1.052,6 754,4 287,7 987,5 942,2 773,1 351,9 489,4 724,3 753,7 926,2 684,8 257,4
3,2 9,9 11,0 26,3 17,5 -5,8 12,4 38,1 0,6 9,1 36,1 21,1 8,1 -4,6 18,2 -1,7 -20,3 -4,5 -10,7 15,8 93,6 37,8 11,5 8,0 11,3 -4,9 -2,0 -16,0 -10,4 14,8 -24,8 6,6 8,7 6,9 -0,2 7,5 -18,7 -14,9 11,9 1,8 36,8 27,3 2,0 7,8 -7,0 -21,9
22,0 5,0 51,0 23,2 16,2 -10,0 5,6 33,3 -0,5 6,1 41,6 28,2 -6,4 -14,1 21,8 27,6 3,2 5,7 2,3 9,6 69,8 31,4 11,2 0,1 23,7 2,1 3,8 9,7 10,4 0,1 -2,2 7,6 6,4 10,2 1,7 10,1 -12,0 60,1 5,3 0,1 37,0 15,4 -2,1 -13,0 -22,9 9,8
PATRIMONIO JUNIO 2017 (US$ Mill.)
VARIACIÓN DEPÓSITO 17/16 (%)
DEPÓSITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
626,1 1.392,3 195,1 1.300,8 794,1 1.032,6 845,4 1.117,8 1.085,1 292,6 921,4 1.072,8 1.056,5 1.121,3 1.014,2 1.324,1 998,4 17,0 1.139,4 703,7 531,1 1.165,5 1.089,6 373,4 886,3 1.071,1 642,7 1.016,9 1.004,9 758,4 600,6 1.099,0 946,1 1.054,1 1.008,9 901,8 877,2 785,2 802,2 895,9 8,4 922,2 927,3 504,6 951,1 515,2 779,8 669,1 641,9 598,0
652,6 115,5 176,5 196,5 293,1 229,7 227,4 89,7 128,5 172,9 186,2 295,0 170,7 246,6 232,7 93,4 109,3 1.280,8 101,4 195,8 116,0 161,3 134,1 89,1 135,8 80,6 288,4 132,9 99,5 125,1 173,8 81,4 127,2 76,5 118,0 236,4 93,5 206,0 132,1 149,9 228,2 96,2 126,8 69,6 98,9 111,2 110,3 109,4 117,5 124,1
201,8 18,3 28,9 2,4 44,9 20,6 27,7 15,4 20,2 0,4 24,0 20,4 64,5 50,2 8,5 -3,9 17,6 355,1 26,5 10,4 16,7 15,6 15,6 18,6 14,3 15,3 69,1 44,4 5,0 13,7 1,0 16,1 16,4 34,5 15,7 32,0 14,2 26,7 13,4 19,6 2,6 17,4 23,4 19,4 16,0 16,1 12,0 0,6 1,2 -63,4
14,1 30,4 458,8 -58,8 118,3 -8,7 43,4 -63,3 19,7 -14,4 20,8 40,7 2.077,2 -955,3 93,7 40,8 71,3 113,0 29,9 188,9 13.279,3 47,9 22,7 3,5 245,9 0,7 -89,0 155,0 -4,8 -9,0 54,2 38,7 -0,5 166,5 14,4 -24,2 -53,5 41,3 17,4 119,5 -9,1 -2,5 -93,5 223,2 -140,3
4,4 9,0 3,3 6,5 0,4 0,3 1,7 2,5 3,3 0,8 3,2 2,6 1,5 0,7 0,4 5,4 0,7 1,9 0,1 5,5 1,8 0,4 4,9 5,6 1,7 6,4 17,5 -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO 17 (%)
6,3 4,9 -9,7 24,7 11,1 -1,6 10,1 27,0 -7,0 6,0 52,5 17,7 1,4 -13,3 21,1 16,4 -6,6 18,1 2,5 10,4 28,9 30,1 11,6 2,6 25,7 0,9 16,1 5,6 8,3 0,9 -5,6 7,1 7,8 9,6 -1,6 9,2 -12,5 -13,1 4,3 1,9 13,5 8,4 2,5 3,4 -8,8 -3,5
CARTERA VENCIDA/ CARTERA DE CRÉDITOS 17 (%)
1.572,8 1.554,3 1.540,7 1.538,9 1.536,7 1.528,2 1.481,4 1.472,7 1.470,2 1.464,9 1.455,9 1.455,8 1.420,5 1.419,9 1.419,3 1.417,4 1.416,9 1.405,6 1.405,2 1.370,4 1.369,1 1.368,4 1.340,0 1.336,3 1.334,1 1.326,7 1.315,4 1.310,2 1.307,7 1.299,9 1.255,5 1.228,3 1.217,6 1.181,9 1.178,7 1.156,9 1.146,4 1.143,2 1.132,8 1.126,6 1.114,8 1.113,3 1.102,6 1.096,0 1.085,7 1.081,6 1.079,6 1.075,9 1.075,9 1.073,2
VARIACIÓN CARTERA CRÉDITO 17/16 (%)
MX PA BR MX EC BR PE BO AR BR PE DO AR PY SV UY CR BR BR BR MX PA PA MX MX BO CL AR PA HN BR PA DO VE CO PA PY BR PA BR BR BO PA MX AR BR SV CO CR BR
CARTERA DE CRÉDITOS JUNIO 2017 (US$ Mill.)
COMPARTAMOS ST. GEORGE BANK & COMPANY TOYOTA AHORRO FAMSA DINERS SOFISA FALABELLA (PERÚ) GANADERO COMAFI BOCOM SANTANDER (PERÚ) SCOTIABANK (REP. DOMINICANA) SANTIAGO DEL ESTERO NACIONAL DE FOMENTO CUSCATLÁN (CITIBANK) HSBC BANK (URUGUAY) PROMERICA CREFISA BANESE FIDIS BANSI DAVIVIENDA (PANAMÁ) METROBANK BASE ACTINVER ECNÓMICO RIPLEY NVO. DE ENTRE RÍOS CAPITAL BANK, INC - BNP DAVIVIENDA HONDURAS MIZUHO CITIBANK N.A. PROGRESO PROVINCIAL COOMEVA (BANCOOMEVA) POPULAR BANK SUDAMERIS BANK HONDA PANAMÁ IBM VOLVO (BRASIL) PRODEM GTC BANK INTERCAM BANCO DE LA PAMPA INTERMEDIUM PROMÉRICA PICHINCHA AGRÍCOLA DE CARTAGO INDUSVAL
VARIACIÓN UTILIDAD 17/16 (%)
205 204 189 222 212 200 214 232 195 213 225 211 192 229 224 207 231 215 223 247 248 227 219 244 216 234 226 233 221 237 239 243 230 246 217 218 240 238 250 241 245 228 235
PAÍS
UTILIDAD ANUAL 2017 (US$ Mill.)
201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250
BANCO
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 17/16 (%)
RK RK 17 16
LOS MAYORES BANCOS DE AMÉRICA LATINA
ACTIVO TOTAL JUNIO 2017 (US$ Mill.)
RANKING
PROPIEDAD
34,5 15,8 16,4 1,9 15,3 9,0 14,6 27,2 15,7 0,2 15,1 8,2 37,8 20,4 3,7 -2,0 16,1 27,7 26,1 5,3 18,8 9,7 11,6 23,9 12,2 31,1 25,4 33,4 5,0 13,2 0,6 19,8 10,8 52,7 13,3 13,6 15,1 13,0 10,1 13,1 1,1 22,2 18,4 32,3 16,1 14,5 10,9 0,5 1,1 -51,1
Privada local Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Estatal Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Estatal Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada local Privada extranjera Privada extranjera Privada local Privada extranjera Privada local Estatal Privada local Privada local Privada local Privada local Privada local
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
33
NEGOCIOS / FINANZAS
SISTEMA FINANCIERO BLINDADO A RIESGOS DE CRÉDITO Superintendencias de bancos centran su mirada en la prevención del blanqueo de capitales con regulaciones sólidas. POR FANNY PAZ
E
n la región operaron 191 insti-
El crecimiento del crédito está
ha actuado en los últimos años en dos
tuciones financieras bancarias
alineado a los avances económicos de los
ejes fundamentales: la política macro
autorizadas al cierre del 2016.
países. Como cualquier sector, enfrentan
prudencial para consolidar la solidez de
El total de activos del sistema financiero
retos financieros y no financieros que van
la solvencia patrimonial del sistema y el
regional ha crecido un 5,7%, una cifra po-
a afectar en términos generales el desem-
esfuerzo que se realiza para fortalecer
sitiva pero inferior al 9,4% de incremento
peño del sector en la región. Los factores
el marco de prevención de blanqueo de
reportado en 2015.
que caracterizaron el 2017 fueron la lucha
capitales y financiamiento del terroris-
contra el lavado de activos, el alza a los in-
mo. “Desde la esfera de prevención, el
AméricaEconomía Centroamérica, el
tereses en el Sistema de Reserva Federal y
esfuerzo se orienta a actualizar nuestras
liderazgo financiero lo mantuvo Panamá,
la adecuación de capital y gestión de ries-
regulaciones en materia del cumplimento
al registrar la mayor cantidad de bancos
go. AméricaEconomía Centroamérica
técnico y a mejorar la efectividad de la
del área, con 74 licencias operativas.
obtuvo la perspectiva de dos superinten-
supervisión de prevención de blanqueo
En conjunto esos bancos acumularon
dencias de bancos y un grupo financiero
de capitales. Requiriendo a los bancos el
US$120.518 millones de activos, repre-
sobre las medidas que tomará el sistema
uso de instrumentos y activos que sean
sentando un 44% del total de la región.
bancario regional de cara al 2018.
rápidamente realizables en el corto plazo,
Según el Ranking de Bancos 2017 de
de acuerdo a los lineamientos de Basi-
El último lugar lo ocupó Nicaragua con 8 licencias registradas en la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras.
34
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROBUSTECIENDO EL MARCO REGULATORIO En Panamá, la Superintendencia
lea III”, manifiesta Ricardo Fernández, superintendente de la Superintendencia de Bancos de Panamá.
“La Superintendencia de Bancos de Panamá trabajó con las autoridades del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para liberar los fondos o valores congelados que se encontraban fuera de Panamá, a raíz de la inclusión del Balboa Bank & Trust en la lista de la OFAC.” Ricardo Fernández, Superintendente de la Superintendencia de Bancos de Panamá blanqueo de capitales, el país aprobó
del cliente por parte de las instituciones
en el año 2015, un nuevo marco legal.
supervisadas, aplicando gestión basada en
Esta Superintendencia desarrolló nuevas
riesgo para la prevención”, expresa Jorge
regulaciones con énfasis en los procesos
Flores, de la CNBS.
de debida diligencia que deben tener las
“La CNBS está dictando la normativa
instituciones financieras para conoci-
en función de los acuerdos de Basilea II.
miento del beneficiario final.
Al seguir dichas recomendaciones, esta-
En Honduras, la Comisión Nacional
mos todos adoptando las mejores prácti-
de Bancos y Seguros (CNBS) se orienta a
cas en temas como adecuación de capital
reforzar la aplicación de mejores prác-
y gestión de riesgo, entre otros”, señala
ticas de supervisión y la consolidación
Camilo Atala, presidente de la junta direc-
del Consejo de Estabilidad Financiera.
tiva del Grupo Financiero Ficohsa.
Según las reformas aprobadas a la Ley del
Referente a la liquidez, la nación
Sistema Financiero a finales de 2016, éste
centroamericana ha reformado las regu-
refuerza la coordinación interinstitucional
laciones sobre posiciones de calce desde
preventiva que venían realizando el ente
2010. Adicionalmente al requerimiento
ciones sobre los componentes de capital
supervisor, el Banco Central de Honduras,
de capital por riesgos de crédito, está en
y la ponderación de activos de riesgo de
el Fondo de Seguro de Depósito (Fosede)
vigencia el requerimiento del indicador
crédito y riesgo de contraparte, según
y la Secretaría de Finanzas para mantener
de apalancamiento sobre activos totales y
los estándares de Basilea III y Basilea II,
las condiciones de sanidad del país, per-
la conformación de la reserva de conser-
respectivamente.
mitiendo la estabilidad financiera.
vación, con calendarios para su ejecución.
Como autoridad ha aprobado regula-
“Durante este 2017 hemos aprobado
Por su parte, las reformas al mercado
“El proceso supervisor se aplica según
otras regulaciones que se van a implemen-
cambiario aprobadas por el Banco Central
estándares, reforzando la gobernabilidad
tar a partir del 2018, sobre requerimientos
de Honduras han tenido un desempeño
e idoneidad en el mercado, así como en
de capital por riesgo mercado, confor-
ordenado y adecuado. “Se han reforzado
las prácticas del supervisor. Hay avances
me a la metodología estandarizada de
los requerimientos para los gobiernos
que han mejorado la confianza de los
Basilea II; la regulación sobre derivados
corporativos y miembros de juntas direc-
mercados”, añade el funcionario público
y regulación sobre la razón de cobertura
tivas o consejos de administración de las
hondureño.
y liquidez (LCR) de acuerdo al estándar
instituciones supervisadas. Se aprobó el
de Basilea III”, indica el funcionario.
reglamento de la Ley contra el Delito de
interés operan en un mercado abierto de-
Esperan aprobar una nueva regulación
Lavado de Activos, el cual está siendo ob-
terminado por la libre oferta y demanda.
sobre requerimientos de capital por riesgo
jeto de aplicación. Este reglamento junto
Ricardo Fernández explica que las tasas
operativo en 2018.
a su Ley, generan un marco que fortalece
de interés son muy próximas a las tasas
los requerimientos de conocimiento
internacionales, especialmente a la tasa de
Sobre las normas de prevención de
En Panamá y Honduras, las tasas de
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
35
NEGOCIOS / FINANZAS referencia Libor 6M en el mercado inter-
varias empresas y personas centroame-
más efectivo, eficiente y seguro al proceso
bancario internacional. “Los diferenciales
ricanas que integran la conocida “lista
de resolución, lo que nos permitirá,
entre la tasa local y la tasa internaciona-
negra” del Departamento del Tesoro de
entre otros, la venta de activos y pasivos
les están alrededor de 325 PBS (puntos
Estados Unidos.
del banco en una forma más expedita.
básicos) en la parte activa y 30 PBS en la parte pasiva”.
MOROSIDAD BANCARIA En cuanto a la calidad de cartera crediticia local, en Panamá se observa que
Por primera vez en más de 4 décadas
Paralelamente, estamos estructurando en
de operación del Sistema Bancario Inter-
conjunto con el Banco Nacional de Pana-
nacional de Panamá, un grupo económico
má, el Ministerio de Economía y Finanzas
con operaciones locales es incluido en la
y la Asociación Bancaria de Panamá, un
lista de la OFAC: el Balboa Bank & Trust.
Fondo de Liquidez que complemente el
La Superintendencia de Bancos de
proceso de resolución bancaria”, describe
los saldos vencidos representaron “el 1,7% del total de cartera local a julio de 2017. Observamos un ligero desplazamiento de saldos en menor altura de morosidad hacia este indicador. No obstante, los indicadores de la salud de la cartera de crédito son comparables todavía a buenos estándares internacionales”, aclara Fernández. El total de créditos garantizados con garantía real representa alrededor de casi el 60% del total de la cartera. El funcionario de la CNBS de Honduras expone que la mora ha tenido un comportamiento descendente de 3,3% a 2,5%. Las provisiones para crédito cubren la mora en un 137%. Mientras que el empresario hondureño opina que los
Fernández.
“Todos los banqueros tenemos el deber y la responsabilidad de hacer todo lo posible para prevenir el uso de nuestras instituciones como instrumentos de lavado de activos.” Camilo Atala, Presidente de la junta directiva del Grupo Financiero Ficohsa
indicadores de morosidad para este 2017
En coordinación con las instituciones mencionadas, la Superintendencia de Bancos de Panamá ha trabajado para mejorar la calificación de riesgo del país y cumplir con las recomendaciones realizadas por el FMI en cuanto a medidas macro prudenciales. Dentro de las lecciones aprendidas que tomó la CNBS en Honduras está la necesidad de coordinación de acciones entre la autoridad de resolución bancaria y el ente de cooperación internacional en materia legal para la protección de los depositantes y acreedores, debido a que el marco legal de jurisdicciones no es como tradicionalmente se ha entendido. “Todos los banqueros tenemos el deber y la
se mantendrán en un nivel bajo, y aunque
responsabilidad de hacer todo lo posible
las carteras de préstamos muestran un
Panamá trabajó con las autoridades del
para prevenir el uso de nuestras institu-
leve aumento en el deterioro durante los
Departamento del Tesoro de los Estados
ciones como instrumentos de lavado de
últimos años, y se ubican en un 1,5%,
Unidos para liberar los fondos o valores
activos. Por eso, Banco Ficohsa siempre
“no ha habido ninguna afectación a la
congelados que se encontraban fuera
ha mantenido fiel cumplimiento de la ley
liquidez del sistema. Incluso, países como
de Panamá, a raíz de la inclusión de ese
y las mejores prácticas internacionales
Nicaragua muestran un comportamiento
banco en la lista de la OFAC. Asimismo,
de prevención y detección de lavado de
mucho mejor que la región, con un nivel
gestionó el cambio de control accionario
activos y financiamiento del terrorismo
de morosidad cercano al 1%. Al mismo
del banco para cuidar a los depositantes,
en todos los países donde opera”, enfatiza
tiempo hemos observado un aumento en
y el inicio de un proceso de mejorar la re-
Atala.
la utilización y el consumo de tarjetas de
solución bancaria, conforme a las buenas
crédito”.
prácticas y estándares internacionales,
que “las perspectivas de crecimiento del
tomando en consideración las caracte-
2018 y una mayor integración centroame-
rísticas particulares del sistema bancario
ricana permitirán tener un sector finan-
panameño.
ciero más sólido en general, con mejores
LECCIONES DE LA “LISTA NEGRA” Las últimas acusaciones hechas por la Oficina de Control de Activos Extranjeros
“Este año llevamos a cabo una asis-
El empresario hondureño considera
desempeños de rentabilidad en algunos
(OFAC) han dejado muchas lecciones
tencia técnica con el Fondo Monetario In-
países que en otros, pero siempre con
para la región, debido al señalamiento de
ternacional, enfocada en darle un manejo
números positivos”.
36
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
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NEGOCIOS / LOGÍSTICA
APUESTA POR LA INNOVACIÓN Y LA COMPETITIVIDAD Panamá lidera los índices de rendimiento logístico. Honduras y Guatemala con efectos positivos del proceso de Unión Aduanera. POR FANNY PAZ
L
os operadores logísticos están bajo
tales del sector logístico como la conec-
por contenedor, mayor que los US$488 de
constante presión de crecientes re-
tividad, transporte terrestre, emisiones
República Dominicana, US$375 de Costa
querimientos de sus clientes debido
de gases contaminantes, normatividad e
Rica, US$310 de Guatemala, US$270 de
a las expectativas de disponibilidad, calidad
infraestructura en puertos y rutas de la
Panamá, US$150 de Nicaragua y US$128
y precio del producto o servicio que
región centroamericana es necesario para
de El Salvador.
requieren. Simultáneamente, la frecuen-
comprender los retos de una industria
cia, velocidad, confiabilidad y seguridad
indispensable para el éxito comercial
fronterizo de las exportaciones, en Hon-
otorgada a la cadena de almacenamiento y
internacional.
duras se tardan 88 horas, 60 en Nicaragua,
transporte generan desconfianza e inefi-
El proceso logístico de importación y
En cuanto al tiempo de cumplimiento
36 en Guatemala, 30 en El Salvador, 24 en
ciencias significativas en las entregas e in-
exportación de bienes es más caro en Hon-
Panamá, 20 en Costa Rica y 16 en Repúbli-
cremento de los costos que afectan a todos
duras que en el resto de países centroame-
ca Dominicana.
los actores en el flujo de suministro.
ricanos. El informe Doing Business 2018
Una logística ineficiente provoca un alza de los costos del comercio y reduce la integración global afectando a los países en desarrollo que buscan competir en el mercado global. Examinar aspectos fundamen-
38
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
del Banco Mundial revela que el costo de exportación es de US$601
El costo de importar es más alto en República Dominicana con US$579, US$490 en Panamá, US$483 en Honduras, US$420 en Costa Rica, US$405 en Guatemala, US$400 en Nicaragua y
US$128 en El Salvador. Respecto al tiempo
disminución de 490 navíos. Nicaragua y
logísticos, como Panamá, también contri-
de cumplimiento fronterizo de las impor-
el Salvador presentaron un aumento en
buye al crecimiento”, manifiesta Seynabou
taciones, es de 96 horas en Honduras, 80
la variación porcentual entre años; con
Sakho, Directora para Centroamérica del
en Costa Rica, 72 horas en Nicaragua y
11,5% y 6,8%, respectivamente. Los demás
Banco Mundial.
Guatemala, 36 en El Salvador, y 24 horas
países disminuyeron el tránsito, teniendo
en Panamá y República Dominicana.
Honduras y Panamá los mayores descensos
ño Logístico 2016, (IDL), una medición
de 12,6% y 8,1%, respectivamente.
realizada con el objetivo de mostrar y
INFRAESTRUCTURA AÉREA Y MARÍTIMA Centroamérica y República Dominica-
Respecto a la cantidad de contenedores
De acuerdo al Índice de Desempe-
describir las tendencias globales en materia
procesados entre enero y junio de 2017,
de logística cada dos años desde el 2007, la
na dispone de 23 aeropuertos internacio-
Panamá es el líder indiscutible de la región
situación de cada país en Centroamérica es
nales. De estos, nueve tienen terminales de
con 4,76 millones de TEUs. Distantemente
muy diversa. Se tiene países como Panamá
carga habilitados. República Dominicana
le sigue Guatemala con 1,13 millones de
en la posición 40, y otros como Honduras
posee 8 aeropuertos. La región cuenta con
TEUs, Costa Rica con 1,01 millones, Hon-
en la 112. En medio están El Salvador en la
64 puertos y terminales marítimas, de estos
duras con 667 mil TEUs, El Salvador con
83, Costa Rica en la 89, República Domini-
35 están en el Atlántico y 29 en el Pacífico.
130 mil y Nicaragua con 119 mil TEUs.
cana con 91, y Nicaragua en la 102. A pesar
Según el Sistema de Información Estadística Portuaria de Centroamérica, el total de carga transitada por los puertos
de esta diferencia hay aspectos comunes
RETOS LOGÍSTICOS
en todos ellos, como la pobre calidad de la
La logística es un elemento fundamen-
infraestructura vial.
marítimos en Centroamérica en el primer
tal de la productividad de un país porque
semestre 2016 fue de 69.519 toneladas mé-
sus costos repercuten en el precio final de
Mundial, la velocidad promedio de un
tricas y 75.832 toneladas métricas en 2017,
un producto. “En los países de la Organi-
camión circulando por Centroamérica
un aumento interanual de 6.313 toneladas
zación para la Cooperación y el Desarrollo
es de 11 km/hora. Esto, inevitablemente,
métricas. El país que aumentó consi-
Económicos (OCDE), los costos de logísti-
tiene consecuencias elevadas en el costo del
derablemente su variación en carga fue
ca representan aproximadamente un 10%
producto final. Además de ello, también
Nicaragua con un incremento de 18,9%, de
del precio final mientras que en los países
existen retos en relación a las aduanas y
2.055 toneladas métricas en los primeros
latinoamericanos representan cerca de un
los puestos fronterizos de los países. Como
seis meses de 2016 a 2.444 toneladas en el
20%. Reducir estos porcentajes resulta cru-
Grupo Banco Mundial hemos identificado,
mismo período de 2017.
cial para mejorar la productividad de un
en particular, la existencia de largas esperas
país, lo cual a su vez contribuye a un mayor
y altos costos de transacción, especialmen-
La cantidad de buques transitados en la región en el primer semestre de 2016 fueron 9.143 y 8.653 en 2017, una
crecimiento económico. A medida que un país sea proveedor de servicios
“De acuerdo a estudios del Banco
te causados por procedimientos manuales duplicativos y regulaciones obsoletas como el Código Aduanero Uniforme Centroamericano (CAUCA), que dificultan el comercio en la región y fuera de ella”, dice.
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
39
NEGOCIOS / LOGÍSTICA buques antes no podían pasar debido al tamaño que tenían, abre nuevas oportunidades para el país. “Entre los seis rubros que se analizan en el Índice de Desempeño Logístico hay tres donde Panamá mejoró significativamente desde el 2014. Son la calidad de la infraestructura de transporte, la competitividad de los fletes internacionales y la calidad de los servicios de logística. En estas áreas hay mejoras que reflejan el esfuerzo del sector público, como por ejemplo en infraestructura, mientras que otras reflejan el esfuerzo de las empresas proveedoras de servicios logísticos”, enfatiza Sakho.
Tiempos y costos de exportación e importación
El Canal expandido replantea el mode-
Fuente: Doing Business 2018 Exportaciones
País
lo de negocio de Panamá. De uno basado
Importaciones
Tiempo (horas)
Costo (US$)
Tiempo (horas)
Costo (US$)
Costa Rica
20
375
80
420
El Salvador
30
128
36
128
Guatemala
36
310
72
405
Honduras
88
601
96
483
Nicaragua
60
150
72
400
Panamá
24
270
24
490
República Dominicana
16
488
24
579
en el tránsito de carga a otro enfocado en la generación de valor. “Este nuevo modelo es más centrado en la mercancía. Busca consolidar inversiones logísticas en el país vinculadas a su posicionamiento geoestratégico. Esta oferta país comprende nuestros activos estratégicos, como los son nuestra plataforma multimodal localizada en el área interoceánica, donde se encuentra el
Otro tema clave para la funcionaria
El Grupo Banco Mundial está desarro-
Canal y su expansión, puertos en el At-
será profundizar en la integración comer-
llando un proyecto regional de Apoyo a la
lántico y el Pacífico de categoría mundial,
cial, ya que eso conllevará a una mayor
Implementación del Acuerdo de Facili-
la Zona Libre de Colón, el Aeropuerto de
coordinación entre países de las políticas
tación del Comercio de la Organización
Tocumen con el Hub de las Américas, y la
de infraestructura y en las políticas regio-
Mundial del Comercio (AFC-OMC), con
expansión del área de carga; el ferrocarril
nales de facilitación del comercio. Para ello,
el cual se está brindando asistencia técnica
de Panamá y la Zona Económica Especial
será fundamental ver a Centroamérica no
a nivel regional, bilateral y nacional.
de Panamá Pacífico y zonas francas. Todo
como una suma de países, sino como una región. “Un factor clave, tanto para mejorar la conectividad como el comercio, es la calidad de la infraestructura vial y mejorar la infraestructura portuaria. Con esto no me refiero a que todos los países tengan grandes puertos, sino a que la región tenga un buen puerto en el Atlántico y otro en el Pacífico, que permitieran buques neopanamax y que, a su vez, estuvieran conectados por una buena infraestructura vial”, comenta.
40
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
esto este conglomerado es complementado
FORTALEZAS DE LA LOGÍSTICA PANAMEÑA Uno de los principales impulsores del sector logístico es el Canal de Panamá y su expansión, ya que ha conseguido atraer buques más grandes y una diversificación de las mercancías que se transportan a través del istmo. Un mayor volumen de transporte beneficia directamente a los proveedores de servicios logísticos. Por otro lado, el hecho de que ahora circulen nuevos productos como gas licuado, cuyos
en su desenvolvimiento con una infraestructura de servicios de comunicaciones, financieros y legales que permite operar servicios logísticos de manera continua. Esto permitirá, en los próximos 15 años, lograr la consolidación integral de Panamá como Hub Logístico de categoría mundial al servicio de las Américas”, dice Ana Reyes, coordinadora del Gabinete Logístico de Panamá. Panamá es una de las economías que más crece en Latinoamérica. El Fondo
Monetario Internacional considera que
Aeropuertos Internacionales en C.A. y Rep. Dominicana
el país crecerá en 5,6% en 2017, ya que es
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
una economía diversificada y basada en servicios. Por esto la Estrategia Logística Nacional 2030 define una oferta país para el sector logístico y es una guía para mantener la competencia y darle sostenibilidad
País
Aeropuertos internacionales
Aeropuertos con terminal de carga
Aeropuerto principal
Costa Rica
4
1
Juan Santamaría
El Salvador
1
1
Comalapa
Guatemala
2
1
La Aurora
Honduras
4
2
Toncontín
a la posición geográfica y los elementos de
Nicaragua
1
1
Augusto C. Sandino
valor que pueden derivar de ella.
Panamá
3
1
Tocumen
República Dominicana
8
2
Las Américas
“La iniciativa es el resultado del trabajo conjunto del sector público y privado que por un poco más de ocho meses partici-
Aduana-Empresa para garantizar la segu-
paron en reuniones de trabajo, talleres,
ridad y confiabilidad de la cadena logística
grupos de enfoque y encuestas con el
internacional, a través de la participación
objetivo de establecer el destino estratégico
de empresas exportadoras, transportadoras
del Sector Logístico de Panamá para los
y agentes aduanales”, comenta Reyes.
próximos 15 años”, explica Reyes. Con
Para cubrir cada uno de los compo-
la implementación de esta estrategia se
nentes y requerimientos de este proceso
garantiza el crecimiento sostenible del país,
logístico transversal se van a necesitar pro-
crecimiento que permitirá que la nación
fesionales con diferentes tipos de forma-
atienda de manera efectiva a cualquiera
ción. Actualmente, Panamá cuenta con una
deuda social pendiente, logrando que los
variedad de programas a nivel de licen-
beneficios derivados del Hub Logístico
ciatura y maestría enfocados en el sector
lleguen a todos los panameños.
logístico. A través de la Secretaría Nacional
Puertos y terminales marítimos por litoral Fuente: Sistema de Información Estadística Portuaria de Centroamérica País
Atlántico
Pacífico
Total
Costa Rica
1
6
7
El Salvador
0
7
7
Guatemala
2
2
4
Honduras
5
1
6
Nicaragua
3
3
6
Panamá
11
10
21
Rep. Dominicana Total
13
0
13
35
29
64
de Ciencia, Tecnología e Innovación se
carga, y contar con trazabilidad documen-
interinstitucional que reúne a todas las
ofrecen becas para maestría en Cadena de
tal y de la carga.
instituciones del estado que tienen que ver
Suministro en la Universidad de Georgia
con el desarrollo del sector logístico de
Tech. La Universidad Marítima Internacio-
Panamá, con el objetivo de alinear esfuer-
nal de Panamá cuenta con programas de
zos y que trabajen con una sola visión. A
licenciatura y maestrías especializados en
y Honduras entró en vigencia en mayo de
él pertenece el Comité Consultivo Perma-
el área del clúster marítimo portuario.
2016, pero el 27 de junio de 2017 comenzó
El Gabinete Logístico es un ente
nente integrado por siete miembros que
“La formación técnica se ofrecerá a tra-
ALIANZA ADUANERA La Unión Aduanera entre Guatemala
a funcionar plenamente con la integración
representan al sector privado. A nivel de
vés del Instituto Técnico Superior Especia-
de los sistemas informáticos que mejorarán
los procesos se está trabajando en una pla-
lizado, que contará con carreras de técnicas
el control de las operaciones tributarias en-
taforma tecnológica para el sector logístico
de dos o tres años y con una metodología
tre ambos países centroamericanos. Cerca
y en la modernización de los mismos con
de educación de 70% práctico y 30%
de cumplirse cuatro meses de operaciones
el objetivo de facilitar el comercio a través
teórico, permitiendo una rápida inserción
es difícil aún determinar resultados macro-
de nuestra plataforma multimodal y contar
al mercado laboral. El instituto atenderá a
económicos visibles.
con trazabilidad documental y de la carga.
cinco mil estudiantes. Las carreras se han
Sin embargo, de acuerdo al estudio
diseñado en consulta con el sector privado.
elaborado por la Comisión Económica
(OEA) es un instrumento de facilitación al
El instituto estará en operación a inicios
para América Latina y el Caribe (CEPAL)
comercio que apunta a la modernización
del 2019”, indica Reyes.
para estimar los impactos económicos de la
“El Operador Económico Autorizado
y al comercio seguro, por lo que es una
Uno de los principales retos que tiene
Unión Aduanera se simularon dos escena-
herramienta importante en la integra-
el Gabinete Logístico es la modernización
rios de reducción de los costos equivalentes
ción del engranaje logístico. El Programa
de los procesos y la incorporación de
ad valorem (EAV) para el comercio bilate-
del OEA es una alianza de colaboración
tecnología para agilizar el movimiento de
ral: escenario menos ambicioso representa NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
41
NEGOCIOS / LOGÍSTICA una reducción de costos del 30% y el esce-
esperaría que tras la aplicación de un pro-
En total, existen solamente 358 incisos
nario ambicioso, una reducción de costos
grama ambicioso, la recaudación fiscal de
arancelarios que no están sujetos a la libre
del 60%.
Honduras y Guatemala aumente en US$37
circulación entre ambas naciones. “Las
y US$42 millones, respectivamente. Esto
exportaciones totales desde Guatemala a
cambio esperado en el Producto Interno
representa el 0,2% del PIB de Honduras y
Honduras en el 2016 fueron de US$913,9
Bruto (PIB) para Guatemala se encuentra
el 0,1% del PIB de Guatemala. Para un pro-
millones. De esta cantidad, las expor-
entre 0,2 % y 0,4% en los dos escenarios.
grama de facilitación del comercio menos
taciones que gozan de libre circulación
En el caso de Honduras, el PIB aumenta
ambicioso, el efecto siempre sería positivo
representan US$656,9 millones, es decir
en un rango mayor, entre 0,3 % y 0,7%.
y podría llegar a los US$21 y US$27 millo-
el 71,9%. Los restantes US$257,0 millones
En cuanto a los cambios en comercio, los
nes para Honduras y Guatemala, respecti-
equivalen al comercio excluido de la libre
resultados muestran que las importaciones
vamente; lo que se traduce en 0,1% y 0,04%
circulación, que representa un 28,1%. Las
para Guatemala se incrementarían entre
del PIB”, expresa Melvin Redondo, secreta-
exportaciones totales desde Honduras a
0,6% y 1,4%, mientras las exportaciones
rio general de la Secretaría de Integración
Guatemala en el 2016 fueron US$236,2 mi-
aumentarían entre 0,4% y 1,5%. En el caso
Económica Centroamericana (SIECA).
llones, de esta cantidad las exportaciones
Los flujos comerciales entre ambas
que gozan de libre circulación fueron de
“De acuerdo con las estimaciones, el
de Honduras, las importaciones y exportaciones aumentarían entre 0,85 % y 2,2%,
naciones se verán beneficiados por las
US$188,5 millones, equivalente al 79,8%.
a una tasa mayor que la de Guatemala. Se
mercancías que gozan de libre circulación.
Mientras que US$47,7 millones corres-
Carga total transitada por puertos marítimos 1er Semestre 2016-2017 (Ton. métricas) Fuente: Sistema de Información Estadística Portuaria de Centroamérica
pondieron al comercio excluido de la libre circulación, un 20,2% de las exportaciones totales”, describe.
INCORPORACIÓN DE MÁS PAÍSES Debido a las dimensiones geográficas y comerciales entre ambos países, existen varios beneficios que la Unión Aduanera entre Guatemala y Honduras trae para la región. “El territorio aduanero comprendido entre Guatemala y Honduras suma un total de 220.979 km² de extensión, equivalente al 44,3 % del territorio terrestre de toda Centroamérica. En términos del Buques transitados 1er semestre 2016-2017
tamaño de sus economías, la integración
Fuente: Sistema de Información Estadística Portuaria de Centroamérica
profunda entre estos países representa un PIB a precios corrientes de US$92.733 millones en 2017, de acuerdo con las proyecciones del Fondo Monetario Internacional,
12,0
y concentran el 36,6 % de la producción regional”, dice el secretario. En relación al tamaño del mercado consolidado en la integración profunda – en términos de la población– asciende a 24,8 millones de habitantes, lo que corresponde al 53,5% de la población en Centroamérica. La participación de Guatemala y Honduras en el comercio intrarregional asciende conjuntamente a US$2.011,7
42
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
TEUs 1er semestre 2017 (miles) Fuente: Sistema de Información Estadística Portuaria de Centroamérica
Proyectos del Banco Mundial para el desarrollo logístico Fuente: Seynabou Sakho, Directora para Centroamérica del Banco Mundial
millones por concepto de exportaciones
SISTEMA REGIONAL
Reformas al Código y Reglamento Aduanero.
SISTEMA BILATERAL
Apoyando la Unión Aduanera entre Guatemala y Honduras
SISTEMA NACIONAL
Nicaragua: mapeo y publicación de información que necesitan los exportadores e importadores para hacer sus trámites en Puerto Corinto. El Salvador: simplificación de procesos de carga aérea. Costa Rica: recomendaciones para mejorar los procesos de paso de fronteras por Peñas Blancas.
acumulado de enero a junio de 2017. Esto significa un 44,1% del total de exportaciones realizadas en el mercado intrarregional. El Protocolo Habilitante para el Proceso de Integración Profunda hacia el Libre Tránsito de Mercancías y de Personas
como la integración económica de la
la meta macro. Redondo refiere que ya se
Naturales entre las Repúblicas de Guate-
región, tienen su fundamento en los ins-
tiene una hoja de ruta para avanzar en la
mala y Honduras contiene una cláusula
trumentos jurídicos de la Integración Eco-
Unión Aduanera 2015-2024, en la cual se
de adhesión que permite que cualquier
nómica suscritos entre los seis países que
establecen plazos, tiempos y responsables
estado miembro del Tratado General de
conforman el Subsistema Económico.”
para llegar a la meta de forma regional.
Integración Económica pueda adherirse al
“Se requiere que se siga actuando de
Asimismo, actualmente se encuentran
proceso de Integración Profunda de Guate-
forma consistente y comprometida en los
mala y Honduras. Al existir una cláusula de
aspectos relativos a la integración econó-
adhesión dentro del Protocolo Habilitante,
mica del istmo. Actualmente, toda la re-
evidencia el compromiso político del más
la inclusión de El Salvador, así como de
gión está trabajando en componentes cla-
alto nivel por parte de los países a nivel
cualquier otro país miembro del Subsiste-
ve de una unión aduanera, tales como la
regional, que ha sido expresado pública-
ma Económico depende principalmente de
armonización del arancel externo común,
mente por los Presidentes centroamerica-
una decisión política por parte de este país.
armonización de normativa aduanera,
nos. El caso de Panamá no es una excep-
trabajando en la facilitación del comercio. “La aprobación de esta Hoja de Ruta
“Este impulso y compromiso político
homologación de reglamentación técnica,
ción, ya que dicho país, al ser miembro
ya fue adoptado por El Salvador y actual-
libre comercio de mercancías, entre otros.
del Subsistema Económico asume los
mente se está trabajando en su incorpo-
A medida que se avancen en estos temas,
compromisos en esta materia. Aunado a
ración al proceso. Se ha programado un
nos acercaremos más a la Unión Aduane-
lo anterior, Panamá continúa trabajando
calendario de reuniones – desde octubre
ra Centroamericana”, precisa Redondo.
fuertemente en completar las responsabi-
2017 hasta febrero 2018. Por otra parte,
Las acciones y actividades que se
lidades de su incorporación a la SIECA, lo
Nicaragua participa actualmente como
realizan para avanzar firmemente hacia
que implica consecuentemente, que como
observador del proceso y ha manifestado
el objetivo de la unión aduanera regional,
Miembro del subsistema está comprome-
su interés de una eventual adhesión. Tanto
son trabajos complementarios que se van
tido a formar parte de la Unión Aduanera
la Unión Aduanera Centroamericana
reforzando mutuamente para consolidar
Centroamericana”. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
43
ENTREVISTA / SERVICIOS
María José Álvarez, Presidenta ejecutiva del Grupo Eulen
“ES MUY DIFÍCIL ENCONTRAR SOCIOS QUE ENTIENDAN LA POLÍTICA DE UNA EMPRESA FAMILIAR” La compañía de prestación de servicios generales de origen español consolida su expansión internacional en el mercado de América Latina y Estados Unidos. Su presidenta ejecutiva conversó con AméricaEconomía sobre los retos de este sector y su apuesta por duplicar la facturación en el exterior manteniéndose como un grupo familiar. POR NATALIA VERA, LIMA
E
l plan estratégico del Grupo
En Chile llevamos 30 años, en el Perú
mercado, el primer país al que fuimos
Eulen a 2021 intensifica la inter-
celebramos 15. Para nosotros América
fue Chile, después a México y luego al
nacionalización. ¿Qué papel va a
Latina ha sido un mercado natural. Siem-
Perú, Colombia, Costa Rica, Panamá y
cumplir América Latina en este proceso
pre hemos considerado que debemos ir
República Dominicana. También estuvi-
que tiene como objetivo duplicar la fac-
a mercados emergentes porque mientras
mos en Brasil, pero nos dimos cuenta de
turación que posee en el exterior y llegar
un mercado no lo sea, es muy difícil que
que el empresariado no estaba preparado
a € 740 millones (US$864 millones)?
demanden los servicios de externalización
para la externalización de estos servicios,
de empresas. Cuando entramos a este
y la legislación tampoco lo propiciaba.
La internacionalización no es nueva.
44
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Tuvimos una circunstancia muy curiosa
nos tomó desarrollar en diez años, acá lo
sido muy amigos de la adquisición de
en 1985, cuando el presidente de Brasil
hacemos en tres. En el grupo las opera-
empresas. Hasta ahora no he descubierto
de ese entonces congeló los precios, pero
ciones internacionales representan un
nada en el sector servicios que es muy
no los salarios. Eso nos obligó a que en la
30% de la facturación y mi objetivo es que
propicio para la informalidad en el traba-
segunda subida salarial nos retiráramos
llegue a ser un 50%.
jo y para la economía sumergida. Cuando
del mercado. No obstante, América Latina es un mercado con un gran potencial, los países se están desarrollando de una manera muy rápida. Lo que en España
¿Cómo lo van a lograr? ¿Vía adquisiciones?
tú adquieres una compañía, adquieres los derechos y las obligaciones y entre otras
Siempre hemos tendido a un creci-
cosas también aparecen todos los pasivos
miento vegetativo y natural. No hemos
laborales y fiscales. Para nosotros, los due
dilligences que hacemos para la adquisición son tremendamente importantes y muchas operaciones se caen una vez realizados. Estamos viendo algunas compañías, pero no vamos a entrar ni acepta-
FOTOGRAFÍA: RAFAEL CORNEJO
mos la informalidad. Por lo tanto, temo El grupo liderado por María José Álvarez opera en 14 países, incluidos Omán, Qatar y Emiratos Árabes Unidos
que va a resultar difícil crecer a través de adquisiciones. Estados Unidos es un mercado muy importante para el grupo. Así es. El tema salarial es muy importante, en ese país los salarios son más altos y eso repercute en la facturación. Aunque no tengas tanto volumen de personas, el costo salarial aumenta la facturación de una manera exponencial. En América Latina, Colombia y el Perú son los países que están creciendo más y son más atractivos para ustedes. ¿Están viendo nuevos mercados en la región? Hay una cuestión básica para nuestro trabajo, que es la seguridad jurídica. Hasta ahora hemos visto países con fuerte seguridad jurídica. No nos podemos arriesgar como en Brasil, donde un día congelan precios y te siguen subiendo el salario, o en Argentina, donde hemos vivido dos “corralitos” y no podíamos pagar la nómina porque no teníamos dinero, ya que el banco no nos dejaba sacarlo. Tuvimos que salir de ese país en 2010 y eso nos costó € 12 millones. Para nosotros fue una situación muy incómoda y sobre todo va NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
45
ENTREVISTA / SERVICIOS contra nuestra propia imagen y princi-
En este momento el único miembro
cultura especial, diferente. Están geren-
pios. Por eso, sin seguridad jurídica no
de la familia que está trabajando soy yo en
ciadas por una familia, normalmente los
entraremos nunca a ningún país. En este
la presidencia ejecutiva. Creo que el gran
valores de esa familia se transmiten a la
momento estamos en conversaciones en
éxito de la compañía ha sido saber profe-
compañía y eso nos obliga a llegar a países
Uruguay, que es un país pequeño, pero
sionalizarla a tiempo. La compañía se crea
e implantar nuestros valores. No obstan-
con gran estabilidad jurídica que deman-
en 1962 y se empieza a profesionalizar en
te, hay países donde esto no es posible.
da mucho los servicios externalizados.
1972 a nivel nacional e internacional. Eso
Nuestra aventura de la internacionaliza-
Además de la estabilidad jurídica
fue una apuesta. Hoy la empresa se gestio-
ción nos enseñó que empezamos muy mal
que no todos los países gozan, hay un
na por una administración única que es
porque intentamos clonar el proyecto.
tema pendiente de resolver, que es la
la mía y cuento con un equipo de nueve
Nos dimos cuenta de que teníamos que
corrupción, que se ha hecho más noto-
miembros de un comité, todos externos,
tomar esos valores y principios, el know
ria en varios países de América Latina
profesionales, entre los 39 y 60 años.
how y adaptarlos al país. Ese fue al final
tras el caso de Lava Jato. ¿Cómo lidiar
Mencionó que el negocio de ser-
nuestro éxito, unido a la permanencia, a
con esto, sobre todo en una empresa que
vicios generales es de márgenes muy
la profesionalización y sobre todo en su
participa en muchas licitaciones con
pequeños. ¿Como lograrán duplicar
momento a la figura del presidente, que
empresas públicas?
su facturación en 2021, tal y como se
era un hombre muy carismático.
Han saltado muchos escándalos y Eulen no está involucrado en ninguno de ellos. Hay algunos países donde no desarrollamos más porque no entramos en el juego de la corrupción. Si quieres tener una vocación de futuro, comprendo que hay empresas que necesitan crecer rápido, pero nosotros, al no cotizar en bolsa, el crecimiento rápido no es algo que nos condicione. Somos una empresa familiar que no miramos el corto plazo, sino el
“Han saltado muchos escándalos de corrupción y Eulen no está involucrado en ninguno de ellos. Hay algunos países donde no desarrollamos más porque no entramos en el juego de la corrupción”.
Dado el proceso de internaciona-
Latina. ¿Cuál es el costo de esto en sus operaciones? Me han dado datos de la informalidad en el Perú que me han parecido preocupantes. Lo mismo pasa en México y Colombia, sobre todo en nuestro sector. El aporte que puede hacer Eulen es que somos capaces de aflorar esa economía informal. No hay nada más digno para una persona que su trabajo y, como
largo o mediano. lización del grupo, ¿no contemplan la
La informalidad es otro problema en muchas economías de América
contempla en plan estratégico? Somos una empresa donde el prin-
consecuencia de esto, su nómina a final de mes. Un fenómeno que lamentable-
cipal activo es el capital humano y desde
mente está creciendo, no solo en el Perú,
que mi padre [David Álvarez] la creó
es la violencia de género. Si a la mujer le
participación en la compañía y no tengo
en 1962, lo principal ha sido respetar a
das un trabajo, cobra su salario y tiene
la intención de cambiar este criterio. La
las personas. Otro tema importante ha
seguridad social, la dignificas. Eso es un
empresa familiar tiene sus cosas buenas
sido saber esperar. En España el trabajo
primer paso muy importante para evitar
y malas. Es muy difícil encontrar socios
temporal se regula desde 1993, y nosotros
la violencia de género. Una mujer que no
que puedan entender la política de una
desde 1986 empezamos a trabajar en ese
tiene recursos ni capacidad de tenerlos
empresa así. Los empresarios están acos-
entorno. La ley de seguridad privada se
es muy propicia a esa situación. En ese
tumbrados a rendimientos altos y muy
dio en 1974, pero nosotros empezamos
sentido, Eulen se caracteriza por dar a las
rápidos, y este es un sector que trabaja
cuatro años antes en lo que podría ser
personas sus beneficios laborales y eso
con retornos pequeños y márgenes bajos,
una empresa de seguridad. Hemos tenido
conlleva a un mayor coste que el cliente
basados en la facturación y en el largo
la paciencia de esperar a que el mercado
tiene que asumir. Eso es lo que hay y esa
plazo. Eso para muchos socios no es
fuese idóneo. Supimos anticiparnos.
es la sociedad por la que estamos pe-
incorporación de un nuevo socio? No buscamos la entrada de ninguna
atractivo. ¿Qué retos enfrentan al ser una empresa familiar?
46
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
¿Qué lecciones aprendieron de su experiencia en Argentina y Brasil? Las empresas familiares tienen una
leando. Son primeros pasos. Para eso las empresas tienen que ser legales y tienen que formalizar a sus trabajadores.
NEGOCIOS / DISEÑO DE OFICINAS
Las grandes empresas en el Perú han rediseñado sus oficinas coporativas para fomentar el trabajo en equipo y la innovación.
Philip Ross, fundador de UnGroup, CEO de Unwired y creador de las conferencias Worktech
“LAS EMPRESAS ESTÁN BUSCANDO FORMAS DE CAMBIAR LAS OFICINAS PARA INCUBAR MÁS IDEAS” La digitalización viene impactando en los espacios de trabajo de las compañías. AméricaEconomía conversó con Philip Ross, consultor y experto en los espacios de trabajo y creador de la conferencia sobre el futuro del trabajo, Worktech.
¿
POR NATALIA VERA, LIMA
Qué impacto tiene la transforma-
como usuarios en la oficina. Las aplicacio-
ción digital de muchas industrias
nes relacionadas con el ámbito de trabajo
¿Cómo se ha reconfigurado el
y empresas en sus espacios de
nos permiten identificar quién está en la
entorno de trabajo con la irrupción de
oficina, si tiene disponibilidad e incluso
las nuevas tecnologías de información y
pueden recomendarnos con quiénes
comunicación?
trabajo? La digitalización del ámbito de trabajo permite que los oficinistas estén más co-
deberíamos reunirnos y colaborar. Por lo
nectados y tengan una mejor experiencia
tanto, la tecnología puede crear nuevas
oportunidades para los empleados.
A medida que se desarrollan nuevas tecnologías, crece la expectativa por estar NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
47
NEGOCIOS / DISEÑO DE OFICINAS
constantemente conectados. Eso ha im-
sucede la innovación. En vez de eliminar
logías a sus estilos de vida adopte con
pulsado una transformación hacia un esti-
las oficinas, las empresas están buscando
éxito nuevas tendencias de espacios de
lo de trabajo ágil y flexible: la gente ya no
formas de cambiarlas para incubar más
trabajo?
tiene que estar encadenada a un escritorio
ideas innovadoras. El foco principal está
para trabajar. La tecnología puede ayudar
en la experiencia de los empleados; ellos
suelen usar aplicaciones para interactuar
a cada usuario a encontrar el espacio de
deben tener una sensación de pertenencia
con su entorno. Por ejemplo, la aplicación
trabajo disponible que mejor se adecúe a
a la empresa para rendir e innovar. La
de citas Happn nos puede conectar con
su propio estilo de trabajo.
oficina física seguirá existiendo, pero se
personas que nos cruzamos en la calle
Las personas que tienen smartphones
convertirá en un “hogar” centrado en las
con solo dar un “Me gusta” o un “No me
a los empleados trabajar a distancia sin
personas, en el que los empleados van a
gusta”. Google Maps nos ayuda a orien-
afectar su capacidad productiva. Las
querer estar.
tarnos en la ciudad. De la misma manera,
Por otra parte, la tecnología permite
videoconferencias y la buena conexión
¿Qué papel juegan los espacios de
los empleados necesitan aplicaciones que
a las redes corporativas implican que las
trabajo para el fomento de la creatividad
tengan ventajas prácticas para simplificar
reuniones y la colaboración pueden tras-
e innovación de los colaboradores en las
el trabajo en el ámbito laboral.
cender el espacio y el tiempo y conectar
organizaciones?
empresas de distintas franjas horarias de todo el mundo. La introducción de aplicaciones rela-
Deberían crearse diversos ambientes
¿Cuáles son los principales obstáculos que una organización encontrará
para diferentes estilos de trabajo, que
durante el proceso de transformación?
promuevan los procesos creativos. La
¿Cómo deben enfrentarlos? El principal activo de una empresa
cionadas con el ámbito de trabajo implica
creatividad suele nacer como una idea de
que la red de cada persona puede am-
una persona, basada en sus propios co-
son sus empleados, y las empresas están
pliarse e incluir a todos los presentes en
nocimientos. Luego, se desarrolla a través
empezando a darse cuenta de que hay
el edificio. Una aplicación puede ayudar
de la colaboración y el intercambio de
que poner más el foco en las personas que
a los empleados a comunicarse entre sí, e
opiniones con colegas que pueden ayudar
trabajan en la oficina. El mayor obstáculo
incluso generar encuentros casi inespera-
a hacerla crecer. La innovación se produce
a la hora de lograr transformaciones son
dos para optimizar la colaboración.
al final, cuando se lleva la idea a la prác-
las personas, porque si estas no apoyan
tica concreta. Por lo tanto, en la oficina se
el cambio, no van a ser productivas en la
cremento de las tecnologías digitales
necesitan espacios para la reflexión indivi-
nueva oficina. Por lo tanto, las empresas
puede amenazar los espacios físicos de
dual y espacios de colaboración. Esto es
tienen que consultar a los empleados y
trabajo a tal punto de que estos puedan
lo que llamamos el trabajo basado en la
preguntarles qué necesitan para lograr el
desaparecer?
actividad (en inglés, ABW).
mejor rendimiento.
¿Considera que la llegada e in-
Si bien la tecnología permite el trabajo a distancia, la oficina física es donde
48
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
¿Cómo lograr que la gente que recién está adaptando las nuevas tecno-
Además, muchas empresas instalaron sensores que recopilan datos sobre la
utilización del espacio y las mediciones ambientales. Eso permite obtener datos cuantitativos que las empresas pueden utilizar para entender cómo interactúan los empleados con el edificio y qué aspectos hay que mejorar. Creó el concepto de jellybean wor-
king. ¿De qué se trata y qué acogida ha tenido? Tradicionalmente, las personas son un puntito de color en una aplicación que permite ver si están disponibles o no. El concepto de jellybean working se basa en eso. Cada empleado tiene un “caramelo”, que representa la forma en la que trabaja
“La innovación se produce al final, cuando se lleva la idea a la práctica concreta. Por lo tanto, en la oficina se necesitan espacios para la reflexión individual y espacios de colaboración”.
mostrando su ubicación y disponibilidad. Es un concepto basado en la actividad que permite que las personas en un edificio conozcan la disponibilidad de los de-
las entradas de la totalidad de las confe-
SOBRE WORKTECH Las conferencias Worktech datan
rencias Worktech y es considerado el foro que observa las implicancias de la con-
más, lo cual mejora la comunicación y la
desde hace más de 10 años. ¿Cómo
vergencia de los ámbitos de los servicios
conectividad. En un espacio de trabajo de
surgió la idea?
inmobiliarios empresariales, la tecnología,
estilo jellybean, las personas pueden elegir
Worktech es una idea que desarro-
los inmuebles, el trabajo, las personas y el
dónde trabajar según su personalidad y el
llé junto a Jeremy Myerson, director de
tipo de trabajo que tengan que hacer. Eso
la Academia Worktech y profesor de
significa que el ámbito de trabajo se está
investigación de la Royal College of Art de
centrando cada vez más en las personas
Londres. Cuando escribimos nuestro úl-
Siempre estamos buscando sedes
y que se está observando una tendencia
timo libro sobre el futuro del trabajo, nos
en las que existan esquemas mentales
mundial hacia el trabajo basado en la
dimos cuenta de que en ningún lugar del
interesantes, para poder compartir ahí lo
actividad.
mundo se dictaban conferencias sobre los
que se está haciendo en otras regiones.
distintos aspectos del futuro del trabajo y
Queremos tener presencia en cada una de
pacios de trabajos a lograr ciudades más
el ambiente de trabajo que incluyeran tan-
las principales ciudades del mundo para
eficientes y sustentables?
to a las personas y el lugar físico como a
hacerles llegar lo que está ocurriendo en
¿Cómo contribuyen los nuevos es-
La introducción de los edificios inteli-
lugar físico. ¿Qué factores toman en cuenta a la hora de elegir la sede de la conferencia?
la tecnología. Así, desarrollamos esta idea
otros lugares y de esa manera explorar las
gentes ha recalcado la responsabilidad de
que combina las tres esferas; de hecho, el
actividades innovadoras del área.
las empresas respecto de la sustentabilidad
evento es una convergencia de opiniones
¿Por qué eligieron este año al Perú?
a nivel urbano. La mayoría de los edificios
donde las personas se reúnen, intercam-
Contract Workplaces, compañía
inteligentes tienen miles de sensores que
bian ideas y debaten sobre la innovación.
regional de diseño y construcción de
recopilan datos sobre eficiencia energética y factores medioambientales. A partir de esos datos, las empresas pueden
¿Qué resultados se han obtenido hasta la fecha? Hoy en día, Worktech es la principal
espacios de trabajo, es nuestro aliado para llevar Worktech a América Latina y en los próximos años iremos recorriendo juntos
ajustar el uso de energía para aumentar el
comunidad y conferencia sobre el ámbito
la región para acercar estas temáticas a
almacenamiento energético y reducir el
de trabajo a nivel mundial; organizamos
cada país. Hemos elegido como sedes
consumo.
eventos en 17 ciudades y más de 20.000
para estas ediciones al Perú y a Colombia
personas acceden a la plataforma de
porque sabemos que hay un creciente
trabajan a distancia, menos personas se
conocimiento de la Academia. En los
interés por explorar acerca de los temas
trasladan a la oficina todos los días.
últimos 12 meses, se han agotado todas
que rondan el futuro del trabajo.
Además, como cada vez más personas
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
49
C
OFFICE DESIGNS: el mejor aliado para diseñar su oficina
uando una empresa piensa
yecto desde sus inicios. Esto contempla
en iniciar una nueva oficina o
desde los estudios para crear un nuevo
remodelar una existente, debe
espacio o incluso la remodelación de uno
tomar en cuenta el mobiliario con el que
ya existente. Estas labores se realizan en
iniciará operaciones, que finalmente usa-
coordinación con la firma de arquitectura
rán sus colaboradores y reflejará la imagen
seleccionada por el cliente, con el fin de
corporativa de su organización.
cumplir con los lineamientos establecidos
Para esto es fundamental seleccionar una empresa que tenga probada experien-
para el proyecto. El personal de Office Designs cuenta
cia en el área, con clientes que respalden
con más de 15 años de experiencia en el
su reputación, cumpla con los tiempos de
mercado y se especializa en el diseño y
entrega e instalación del proyecto y que
programación de ambientes de trabajo de
cuente con un servicio al cliente eficaz
alto rendimiento.
para resolver cualquier situación, que se
Los profesionales – que incluyen
presente, durante el proceso o posterior a
arquitectos y diseñadores – se encuentran
la entrega del mismo.
en constante actualización en relación con
Office Designs ofrece a sus clientes organizar, planificar y diseñar el pro-
50
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
las tendencias y diseños de mobiliario de oficina, los cuales combinan en función
Para mayor información, contáctenos: (506) 2231-3626 www.officedesigns.co.cr info@od.co.cr www.facebook.com/ HermanMillerCostaRica
de los requerimientos de cada proyecto,
tivos y gerenciales buscando solucionar
internacionales, tecnología y todos los
adaptándolos a las necesidades de cada
problemas de espacio físico y funcional
aspectos que garantizan los mejores están-
cliente.
para sus clientes, a través de soluciones
dares aplicables a sus espacios de trabajo.
integrales, competitivas y profesionales.
Incluso si su necesidad es certificar una
Dentro del portafolio que maneja la empresa representa a prestigiosas marcas
Además la oferta de producto incluye,
oficina LEED.
de Estados Unidos e Italia como: Herman
sillas ergonómicas Herman Miller, acce-
Miller, Frezza, Magis, Emmegi, Arper
sorios ergonómicos, mobiliario para salas
diseño, conectividad y diferentes opciones
y Bentley, con lo cual se garantiza una
de reuniones, áreas de lounge, cafetería,
que se adaptan a diversos giros de nego-
amplia gama de mobiliario con excelente
almacenaje, alfombras, mobiliario clínico,
cio. Esto incluye variedad de acabados y
garantía y respaldo.
entre otros.
configuraciones que incluyen diseños con
Office Designs dispone de las mejores soluciones para puestos de trabajo opera-
La cartera incluye las mejores marcas, rendimiento, garantía, certificaciones
El producto que se ofrece incorpora
acabados de lujo para los ejecutivos más exigentes. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
51
Ranking
Mejores Hospitales y Clínicas de América Latina
FÁBRICAS DE EXPERIENCIAS Los mejores hospitales latinoamericanos apuestan por el modelo de experiencia del paciente, que promete mejorar la seguridad considerando sistemáticamente lo que el paciente tiene por decir. Y este ranking comienza a medirlo. 123RF
POR FERNANDO VALENCIA MURCIA, AméricaEconomía Intelligence
52
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
J
úlia Lima, una joven bailarina brasileña ingresó en 2015 al hospital Albert Einstein por un cuadro grave, pero soluble. Sin embargo, una se-
rie de eventos adversos y equívocos de comunicación infelizmente desencadenaron en su muerte. Desde ese entonces, este hospital paulista se propuso hacer de esta tragedia el punto de inicio de una nueva política destinada a mejorar la seguridad, a través de modelos de comunicación entre los equipos clínicos y los pacientes y
De los 49 hospitales que calificaron en este ranking, 46 de ellos tienen unidades específicas de experiencia del paciente, distintas a las de calidad. Estas suelen estar dirigidas por profesionales de administración especializados en gestión y gerencia de salud.
lidera este ranking, varios otros hospitales han desarrollado en el último tiempo distintos modelos de experiencia del paciente, yendo a la misma velocidad que los sistemas de salud del contexto global. Dado este desarrollo, AméricaEconomía ha creado una nueva dimensión de análisis: la de Dignidad y Experiencia del Paciente (ver metodología). Revisando las prácticas de los mejores hospitales de América Latina, que fueron reportadas para este ranking, es posible dar con algunos hallazgos.
sus familias. Se trata de un nuevo paradigma: el de la experiencia del paciente. Este paradigma viene a superar el de satisfacción del paciente, basado en encuestas posteriores al servicio. Al integrar la educación, la investigación, la transparencia y la acción comunicativa activa por parte del hospital hacia la comunidad durante todo el proceso de atención médica, lo que se busca es generar esquemas inmediatos de creación de información y acciones relevantes para evitar eventos adversos, ex ante y no ex post, como pasa con el modelo de satisfacción. A dos años de la muerte de Júlia Lima, el modelo del Albert Einstein funciona, y ha avanzado hacia una serie de iniciativas que convierten a este hospital en el líder latinoamericano en la materia, conforme
Por ejemplo, de los 49 hospitales que el personal clínico, es posible tener mayor información sobre los padecimientos de
yor predisposición a colaborar y alimentar
administrativas especializados en gestión y gerencia de salud (en el 61% de los casos).
Programas de experiencia de paciente que incorporan familia, amigos o mascotas en procesos de recuperación clínica, según tipo de hospital del ranking Fuente: AméricaEconomía Intelligence No tienen
100%
70%
experiencia del paciente nos han permiti-
60%
do tener pacientes informados y compro-
50%
paciente ha mejorado”, complementa.
dirigidas por profesionales de las ciencias
Presencias que sanan
80%
investigado que la relación entre médico y
los tienen. Estas unidades suelen estar
cálido y personal, lo que lleva a una ma-
de análisis. “Varias otras iniciativas de
presidente del Albert Einstein. “Hemos
de los públicos y universitarios públicos
del hospital, produciendo un trato más
experiencia del paciente como dimensión
y transparencia, dice Sidney Klajner,
tras que el 94% de los privados y el 67%
una mejor comunicación con el entorno
90%
mente nuestros indicadores de seguridad
universitarios privados la tienen, mien-
las prácticas. Paralelamente, esto produce
lo ratifica este ranking, que integra a la
metidos, lo que ha impactado positiva-
cuanto al tipo de hospital, 100% de los
encaminada a mejorar los diagnósticos y
Así como el Albert Einstein, el que
tienen unidades específicas de experiencia del paciente, distintas a las de calidad. En
los pacientes y así generar investigación
con información al sistema.
calificaron en este ranking, 46 de ellos
40%
24,2
16,7
83,3
Tienen
10,0
90,0
75,8
30% 20% 10% 0%
Al mejorar sistemáticamente el
Hospitales privados
diálogo entre pacientes y familiares con
* Incluye hospitales universitarios públicos
Hospitales públicos*
Hospitales universitarios privados
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
53
Ranking
RK RK 2017 2016
Mejores Hospitales y Clínicas de América Latina
Nº TRANSPLANTES 2014 - 2016 HOSPITAL O CLÍNICA
PAÍS
CIUDAD
TIPO
CORAZÓN HÍGADO 1 1 Hospital Israelita Albert Einstein BR São Paulo 2 2 Clínica Alemana CL Santiago 3 3 Fundación Valle del Lili CO Cali 4 5 Hospital Italiano de Buenos Aires AR Buenos Aires 5 4 Hospital Samaritano de São Paulo BR São Paulo 6 7 Fundación Cardioinfantil - Instituto de Cardiología CO Bogotá 7 6 Hospital Clínica Bíblica CR San José 8 8 Fundación Cardiovascular de Colombia CO Bucaramanga 9 9 Hospital Pablo Tobón Uribe CO Medellín 10 10 Hospital Universitario Austral AR Buenos Aires 11 13 Centro Médico Imbanaco CO Cali 12 12 Médica Sur MX Ciudad de México 13 11 Clínica Internacional PE Lima 14 15 Hospital Alemão Oswaldo Cruz BR São Paulo 15 14 Clínica Ricardo Palma PE Lima 16 16 Hospital de San Vicente Fundación CO Medellín 17 18 Hospital Moinhos de Vento BR Porto Alegre 18 20 Clínica Las Américas CO Medellín 19 23 Punta Pacífica PA C. de Panamá 20 0 Hospital Santa Paula BR São Paulo 21 17 Hospital Alemán AR Buenos Aires 22 27 Hospital infantil Sabará BR São Paulo 23 31 Clínica Universidad de La Sabana CO Bogotá 24 26 Hospital São Vicente de Paulo BR Río de Janeiro 25 22 Mederi CO Bogotá 26 29 Hospital General de Medellín CO Medellín 27 35 Hospital de Niños Dr. Roberto Gilbert Elizalde EC Guayaquil 28 32 Hospital El Cruce AR Florencio Varela 29 38 Hospital Sótero del Río CL Santiago 30 25 Clínica del Occidente CO Bogotá 31 30 Hospital Edmundo Vasconcelos BR São Paulo 32 33 Clínica Universitaria Bolivariana CO Medellín 33 41 Clínica El Rosario - Sede Tesoro CO Medellín 34 - Hospital TotalCor BR São Paulo 35 36 Hospital Galenia MX Cancún 36 - Hospital Infantil Teletón de Oncología MX Querétaro 37 44 Fundación Hospital Infantil Los Ángeles CO Pasto 38 34 Clínica de Marly CO Bogotá 39 43 Hospital Municipal Dr. Moysés Deutsch - M'Boi Mirim BR São Paulo 40 40 Hospital Universitario Departamental de Nariño CO Pasto 41 - Clínica Reina Sofía CO Bogotá 42 - Clínica San Pablo PE Lima 43 - Hospital Marcelino Champagnat BR Curitiba 44 - Sanatorio Americano UY Montevideo 45 - Centro Médico Paso Real VE Charallave 46 - SES Hospital de Caldas* CO Manizales 47 37 Clínica Medellín CO Medellín 48 - Clínica Los Nogales CO Bogotá 49 - Hospital Ángeles Linda Vista MX Ciudad de México * La administración del hospital fue concesionada a un ente privado
54
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Privado Privado Universitario privado Privado Privado Universitario privado Privado Universitario privado Universitario privado Universitario privado Privado Privado Privado Privado Privado Universitario privado Privado Privado Privado Privado Privado Privado Universitario privado Privado Universitario privado Público Privado Universitario público Público Universitario privado Privado Universitario privado Privado Privado Privado Privado Privado Privado Público Universitario público Privado Privado Privado Privado Privado Público Privado Privado Privado
Nº MÉDICOS FULL TIME
Nº EGRESOS
50.259 40.604 24.493 38.833 25.171 14.389 7.084 6.849 16.797 10.317 13.347 13.417 15.989 22.009 10.766 36.623 23.381 17.548 5.702 12.439 14.818 6.262 6.153 1.309 40.677 24.411 17.493 4.445 41.770 13.227 12.159 14.500 9.518 7.477 2.689 360 5.754 20.618 18.706 19.723 10.581 7.049 9.997 12.042 4.296 12.062 21.254 7.839 6.891
67 2 19 90 0 21 0 37 0 7 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 5 0 0 0 0 0 0 9 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 0 0 0 0 0
321 19 196 120 3 169 1 22 95 153 0 5 0 27 0 0 0 0 0 0 53 0 0 0 0 0 0 120 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RIÑÓN 315 19 272 210 254 133 5 44 209 86 137 19 0 51 0 32 0 0 0 0 45 0 0 1 245 0 0 29 60 0 0 0 0 0 0 0 0 40 0 0 21 0 0 1 0 0 0 0 4
484 1.017 455 584 281 328 283 210 353 327 411 181 430 56 286 322 120 131 35 26 707 191 69 65 559 101 257 153 673 227 488 88 138 208 24 50 83 60 420 155 85 43 87 162 93 114 96 247 33
Nº CAMAS
PAPERS ISI ACREDITADOS 2014-2016
PAPERS EN BASE SCOPUS 2014-2016
DIRECCIÓN O UNIDAD DE EXPERIENCIA PACIENTE
ADHIERE PROGRAMA OPEN NOTES
PLATAFORMA TECNOLÓGICA RELACIÓN DIRECTA CON PACIENTES
AÑOS CON ACREDITACIÓN JOINT COMISSION
SEGURIDAD
DIGNIDAD Y EXPERIENCIA DEL PACIENTE
CAPITAL HUMANO
GESTIÓN DEL CONOCIMIENTO
CAPACIDAD
EFICIENCIA
PRESTIGIO
DIMENSIONES DE ANÁLISIS
M2 CONSTRUIDOS
DATOS SIGNIFICATIVOS
630 412 514 602 309 336 67 289 527 149 321 334 195 350 190 662 380 305 73 196 204 108 190 160 802 442 571 198 754 228 220 203 149 93 55 22 113 127 300 203 149 136 126 218 57 171 306 169 97
362.513 208.759 102.909 81.230 61.735 77.500 78.687 101.789 106.449 33.476 82.000 107.073 59.764 96.000 47.351 62.000 83.577 58.837 23.443 18.780 30.000 15.070 15.272 29.225 49.855 43.913 30.466 25.801 68.489 21.798 26.100 12.292 36.000 8.367 12.732 12.500 12.941 31.491 27.000 23.927 13.991 11.067 34.142 17.796 8.163 20.714 41.822 30.000 27.487
997 462 117 512 57 35 3 42 139 109 42 165 7 84 13 39 77 20 3 5 196 1 2 5 26 5 0 30 58 0 14 7 4 10 2 0 0 10 5 0 3 3 0 0 0 0 9 1 0
1.309 714 185 679 72 168 5 89 375 139 30 229 10 95 20 72 124 52 5 2 198 0 6 0 13 24 4 31 106 0 16 37 15 101 2 1 1 38 8 0 21 2 4 1 1 0 16 3 0
SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ NO SÍ SÍ SÍ SÍ NO SÍ NO SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ NO SÍ SÍ SÍ SÍ
NO NO NO SÍ NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO SÍ NO NO NO NO NO NO NO SÍ NO NO NO NO NO NO NO SÍ NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO
SÍ SÍ NO SÍ SÍ NO SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ NO NO NO SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ NO NO SÍ SÍ SÍ NO SÍ SÍ NO NO SÍ SÍ NO SÍ NO NO NO SÍ SÍ NO NO SÍ SÍ SÍ SÍ SÍ
17 8 0 2 13 4 11 8 2 4 1 3 3 7 0 0 15 0 6 5 0 4 0 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 5 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0
100,0 91,4 78,8 77,5 94,2 90,4 94,9 93,7 86,2 82,6 90,1 89,3 77,7 78,6 79,0 74,3 74,4 78,0 76,2 84,1 71,7 71,4 78,0 75,5 61,1 78,2 64,4 72,9 74,2 78,1 75,8 62,0 63,0 79,9 90,0 69,4 75,1 59,6 68,2 79,0 69,2 67,6 67,1 70,5 57,1 60,7 62,6 56,6 71,7
100,0 90,7 63,4 88,6 72,5 83,3 69,0 65,6 73,5 55,9 69,9 58,0 65,2 63,9 50,8 61,8 58,4 67,7 42,2 57,8 29,0 43,6 60,4 24,2 65,1 62,3 38,7 27,0 74,8 61,8 49,3 48,7 39,0 67,4 54,4 48,1 63,3 32,4 38,7 49,2 49,3 40,1 42,8 53,8 59,2 58,7 47,3 52,1 32,3
90,6 100,0 93,6 82,2 95,0 97,8 96,8 88,0 90,8 91,9 81,6 81,5 89,6 78,0 93,2 74,5 73,2 70,9 72,8 76,4 75,1 89,5 74,3 91,1 69,6 65,7 83,2 75,6 54,5 71,7 66,4 74,0 77,2 57,9 64,6 80,1 60,3 76,4 64,7 60,9 60,5 64,4 71,1 63,9 68,9 64,9 58,0 60,3 53,7
100,0 87,9 82,8 78,6 55,0 65,1 55,5 71,3 62,4 61,2 55,2 67,9 57,0 67,0 55,5 68,3 72,3 54,1 69,3 41,9 51,6 57,3 77,2 31,5 79,3 62,6 54,6 56,8 62,2 55,6 55,7 79,0 62,0 52,3 10,3 40,1 63,9 45,0 48,9 61,5 51,5 29,1 44,4 23,0 50,9 51,5 51,4 58,0 8,9
100,0 84,1 72,5 87,3 60,9 58,2 58,6 68,5 58,5 61,1 69,2 57,2 66,2 65,4 54,4 65,1 64,1 61,8 55,2 49,5 58,2 47,2 44,5 44,6 65,4 56,7 47,9 52,2 57,3 49,5 51,0 45,0 46,9 37,3 46,0 34,8 39,7 55,2 46,5 39,1 53,9 44,6 40,0 45,5 41,4 46,2 48,0 48,6 42,8
98,2 99,7 94,0 95,5 89,6 94,0 78,5 89,6 91,4 95,4 94,3 82,9 95,2 96,2 95,9 90,0 94,3 95,1 92,3 98,7 76,1 88,2 94,3 88,4 89,9 91,4 92,9 89,1 92,7 96,4 92,2 96,5 100,0 96,8 73,5 74,6 92,6 93,9 93,4 90,1 92,7 92,1 89,8 89,2 84,3 91,4 96,5 76,2 71,2
100,0 78,1 62,5 42,2 45,9 34,5 47,8 26,3 58,9 50,7 23,8 51,0 34,9 42,3 36,3 32,3 29,9 33,3 41,0 26,0 63,4 25,2 10,4 41,5 11,4 11,5 37,7 32,1 34,5 10,1 28,7 11,1 7,3 21,7 30,8 36,8 13,5 10,6 22,9 6,3 7,6 48,1 22,8 35,7 32,6 7,4 9,8 7,5 48,0
ÍNDICE DE CALIDAD
97,65 90,90 80,21 79,14 77,53 77,52 76,87 76,62 76,42 74,86 73,14 72,97 72,64 71,69 70,72 68,32 68,21 67,10 66,57 65,20 65,16 64,74 64,02 63,65 63,33 63,00 62,86 62,72 62,53 62,48 61,90 60,12 59,21 58,36 58,23 58,15 58,07 57,69 57,13 57,13 57,04 57,04 56,53 56,38 55,94 54,87 54,15 52,44 51,03
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
55
Ranking
Mejores Hospitales y Clínicas de América Latina BUENAS PRÁCTICAS
Además, 76% de los hospitales del
ranking han creado y financiado distintos escenarios de participación y comunicación activa con pacientes, familiares, amigos y hasta mascotas. Estos espacios permiten además desarrollar formas permanentes de educación hacia los pacientes y sus familiares, informando acerca de sus derechos y deberes, y aspectos clínicos relevantes. “Está científicamente comprobado 123RF
que un tratamiento con mascotas ayuda a la recuperación de pacientes. Los animales pueden entrar, satisfaciendo todas las medidas de seguridad del caso, como vacunaciones y limpieza, y apoyan casos de más de siete días de internación con muy buenos resultados”, dice Rafael Peciauskas, del Hospital Alemão Oswaldo Cruz de São Paulo. Son relevantes también los esfuerzos por proveer algunas terapias alternativas no invasivas, que propician al paciente y su familia una mejor experiencia para 123RF
afrontar tratamientos muchas veces física
Integrando ayudas
Oferta de programas de terapias complementarias no invasivas, según tipo de hospital del ranking Fuente: AméricaEconomía Intelligence No tienen
Tienen
100% 40,0
80% 66,7
ejemplo, el Hospital Alemão Oswaldo Cruz realiza musicoterapia, yoga y reflede Santiago provee de meditación con cuencos tibetanos. Por su parte, la Clínica
sanación pránica y chi kung; la Clínica Bíblica de San José, medicinas integrativas,
40% 60,0
30% 33,3
33,3
y el Hospital Italiano de Buenos Aires, pronoterapia y acupuntura, por mencionar algunos casos en distintos países.
10%
“Los jueves por la mañana un médiHospitales privados
* Incluye hospitales universitarios públicos
56
de posibilidades es amplia y diversa. Por
la Fundación Cardioinfantil de Bogotá,
50%
0%
ranking las ha implementado, la gama
Internacional de Lima ofrece masoterapia;
66,7
60%
20%
solamente un 37% de los hospitales del
xología, mientras que la Clínica Alemana
90% 70%
y emocionalmente dolorosos. Si bien
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Hospitales públicos*
Hospitales universitarios privados
co, que además es experto en chi kung, realiza esta práctica en los jardines del hospital, invitando a todos los pacientes
ELIMINAR TUMORES EN EL CORAZÓN QUE ANTES ERAN INOPERABLES. ESA ES LA DIFERENCIA ENTRE EJERCER LA MEDICINA Y LIDERARLA. Houston Methodist es uno de los pocos hospitales en el mundo donde se realizan cirugías de corazón para remover tumores malignos que antes eran imposibles de accesar y curar. Nuestra experiencia y tecnología médica de vanguardia nos permite extraer el corazón del paciente con absoluta precisión, eliminar el cáncer, y devolver al cuerpo un corazón sano. Con este tipo de cirugía damos una nueva oportunidad y esperanza a quienes creían no tener ninguna. Obtenga más información sobre Houston Methodist en connect.houstonmethodist.org/espanol, o llame a nuestros oficiales de enlace: Lima: 987-978-800 Ciudad de México: Managua: 8882-5024 044-55-2672-5451 Tegucigalpa: 9982-1928 El Salvador: 7871-1569 Guadalajara: 33-3157-2370 Otras ciudades llamar al Guatemala: 4914-9983 +1 713 441 2340 Guayaquil: 99-719-9364
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57
Ranking
Mejores Hospitales y Clínicas de América Latina
internados que no tengan contraindicaciones, además de cualquier funcionario que lo desee. Cada sesión finaliza con la creación colectiva de un mandala, que permite
Un nuevo experto
Ámbitos de especialización de los directores de las unidades de experiencia del paciente, según tipo de hospital del ranking Fuente: AméricaEconomía Intelligence
una instancia de interacción interpersonal. Esto ha tenido gran impacto, pues ha resultado como un potente antidepresivo
Administración en salud Ciencias clásicas de la salud
100%
y liberador de estrés”, enfatiza Lina María
90%
Toledo, subdirectora de experiencia del
80%
paciente de la Fundación Cardioinfantil.
70%
La tecnología también tiene un lugar
60%
relevante en acciones vinculadas con el desarrollo de la experiencia del paciente.
40%
rrollado plataformas digitales para tener
30%
una mayor conexión con los pacientes y
20%
familiares, más allá del uso inteligente de
10%
Por ejemplo, el Centro Médico Imbanaco, de Cali, ha creado un aplicativo llamado SIAM, el que le ha permitido tener información rápida, e integrada, mediante
6,1 15,2
33,3
30,0
16,7
20,0
12,1
50%
Algunos hospitales, entonces, han desa-
Facebook, Twitter u otras plataformas.
Ciencias sociales y de la comunicación Sin director
0%
66,7
Hospitales privados
50,0
Hospitales públicos*
50,0
Hospitales universitarios privados
* Incluye hospitales universitarios públicos
“El desarrollo de este dispositivo ha
tivo llamado Meu Einstein. “A través de
un sistema de alerta temprana para el
sido muy significativo en términos del
sus teléfonos móviles, nuestros pacientes
manejo preventivo y oportuno de todos
impacto que ha tenido en la seguridad de
tienen acceso a toda la información clínica
aquellos eventos y situaciones clínicas que
los pacientes, tanto que hemos sido reco-
y la posibilidad de interactuar con su mé-
pongan en riesgo la seguridad integral de
nocidos en Colombia durante cuatro años
dico, generando información valiosísima
los pacientes. El sistema también informa
consecutivos con el galardón de Hospital
para su terapia”, asegura Klajner.
de otras situaciones que contribuyen a
Seguro”, señala William Duarte, gerente
que los pacientes gocen de escenarios más
médico del Imbanaco.
cálidos en situaciones física y emocionalmente delicadas.
Otro caso interesante es el del Hospital Austral de Buenos Aires, que posee un
Por su parte, el Hospital Albert Eins-
sitio web llamado Austral 360, mediante
tein, también ha desarrollado un aplica-
el cual sus usuarios pueden conversar con su doctor o recibir prescripciones médicas, que también pueden recibir algunas farmacias. “Esto permite a nuestros pacientes ahorrar tiempo de desplazamiento y espera, al no requerir su presencia física y sobre todo evitar errores en la prescripción y la posología de los medicamentos, y además pueden comparar precios y cobertura de seguro”, puntualiza Piehl Mariana Luján, gerenta de gestión y planeamiento estratégico. Otra práctica interesante es la inte-
123RF
gración de representantes de los pacientes
58
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
en las reuniones de los comités de ética y otras instancias directivas, lo que está
presente en 30 hospitales del ranking. Es el caso del hospital público brasileño Moysés Deutsch de São Paulo, en el cual se celebran además reuniones periódicas de direcciones médicas con la participación activa de pacientes y familiares, en los que se presentan y resuelven casos conflictivos. En cuanto a sistemas estandarizados, el más frecuente es Hospital Consumer Assessment of Healthcare Providers and
Manos expertas
Cantidad promedio de profesionales en los staff de la unidad de experiencia del paciente, según tipo de hospital del ranking Fuente: AméricaEconomía Intelligence
4,5
2,5 2,0
salud recibidos, el que ha sido adoptado
1,5
por la Fundación Cardiovascular de San-
1,0
el Samaritano de São Paulo y Galenia de
0,5
Cancún.
0,0
Con la colaboración de las investigadoras Fanny Acevedo y Viviana Cádiz.
2,8
3,0
ción de la experiencia que dan los usuarios
tander, el hospital Austral de Buenos Aires,
3,8
3,5
Systems (HCAHPS), cuyo eje es la evaluay pacientes del conjunto de servicios de
4,0
4,0
Hospitales privados
Hospitales públicos*
Hospitales universitarios privados
* Incluye hospitales universitarios públicos
Así hacemos el Ranking Mejores Hospitales y Clínicas de América Latina ¿QUÉ HOSPITALES PARTICIPAN Y PUEDEN PARTICIPAR? Cualquier hospital o clínica de alta complejidad latinoamericana que preste múltiples servicios en una amplia gama de especialidades médicas, y que haya sido mencionado como referente por los Ministerios de Salud de Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Chile, Cuba, Ecuador, México, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela u otras fuentes pertinentes. Pueden ser instituciones públicas, privadas o universitarias. Para este año se invitaron a más de 200 entidades de esos países. ¿QUÉ HOSPITALES PARTICIPARON? En primer lugar, el conjunto de hospitales y clínicas que enviaron un gran cúmulo de datos relevantes a través de un cuestionario que recoge datos clave en torno a siete dimensiones de la calidad hospitalaria, más un conjunto de documentos que avalan dicha información.
En segundo lugar, aquel conjunto de hospitales que logró obtener una cifra superior a los 50 puntos en el índice final, lo que explica para este año un conteo de 49 hospitales. ¿QUÉ MIDE EL RANKING? Seguridad del paciente (23,5%), es decir, indicadores de procesos y resultados que permiten minimizar riesgos hospitalarios, y transparencia. Capital humano (23,5%), considerando el análisis del plantel médico, de enfermería y el gobierno hospitalario. Capacidad (20%), es decir, indicadores de cantidad de egresos, camas, especialidades y subespecialidades médicas, exámenes de laboratorio, cirugías, etc., además de inversiones. Gestión del conocimiento (10%), es decir, indicadores que permiten medir la capacidad de generar, obtener y difundir la vanguardia del saber médico en la entidad. Este año, junto con la medición
de la producción de papers, ISI (WOS), se tienen en cuenta también los papers Scopus de la base indexada de Elsevier. Eficiencia (8%), considerando variables de eficiencia médica (como tasas de ocupación de camas o quirófanos), eficiencia financiera (balances y estados de resultado) y distintos mecanismos de gestión de la calidad. Prestigio (10%), que considera, a través de encuestas, la opinión de los médicos de los hospitales participantes y de los lectores de AméricaEconomía suscritos al portal web, y los hitos, logros y alianzas estratégicas alcanzadas por las entidades. Y desde este año se integra la dimensión Dignidad y Experiencia del paciente (5%), que observa indicadores tales como comités de ética, participación de pacientes y familiares en estos, protocolos de responsabilidad médica y las direcciones de experiencia de pacientes, analizando sus directivos, staff y prácticas.
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
59
UN CENTRO DE CALIDAD MÉDICA MUNDIAL
L
La certificación hospitalaria y el profesionalismo del personal de salud son los pilares del Hospital Clínica Bíblica, que invertirá US$60 millones en expansión de su red de servicios.
a experiencia del paciente es una prioridad para el Hospital Clínica Bíblica de Costa Rica, que ha de-
sarrollado una cultura organizacional que incluye a todos los prestadores de servicio de la organización enfocados en brindar una atención con calidez al paciente. “El hospital cuenta con una unidad especializada que vela por desarrollar y mejorar la experiencia del paciente, hace uso de instrumentos que miden su
“Ser reconocidos a nivel internacional y nacional ha sido posible gracias a un grupo de profesionales al altamente comprometido en la seguridad y la calidad de la atención centrada al paciente.” Kenneth Rojas, Coordinador de Dirección Médica del Hospital Clínica Bíblica
satisfacción a partir de encuestas, visitas
“En los últimos años nos hemos consolidado en la región, manteniéndonos como líder de la región en el Ranking de las Mejores Hospitales de AméricaEconomía. Asimismo, hemos continuado con la acreditación con Joint Commission International, se creó la Dirección de Academia e Investigación, Academia Strachan (para preparación de técnicos en salud) y se indexó la Revista Crónicas Científicas, siendo la primera revista indexada de un hospital privado en la región
de clientes incógnitos y grupos focales
llando proyectos que buscan facilitar el
centroamericana. Además, internamente
para el lanzamiento de nuevos servicios.
registro y accesibilidad de la información
se ha enfocado en centros de excelencia
Además contamos con programas para la
e imágenes médicas, adaptándolo a nuevas
en insuficiencia cardíaca, endoscopía
promoción del autocuidado y diagnósti-
tecnologías en varios aspectos, desde
digestiva y más recientemente medicina de
co temprano de enfermedades crónicas”,
cadena de suministros hasta la atención
precisión, genética y biología molecular”,
manifiesta Kenneth Rojas, coordinador de
directa del paciente. Esto incluye temas de
enfatiza Rojas.
la Dirección Médica del Hospital Clínica
soporte a la decisión clínica, guías clínicas,
Bíblica.
planificación de atención al paciente que
cuenta con un ambicioso plan de expan-
brinden siempre una atención actualizada,
sión para complementar su red de servi-
internacional y nacional ha sido posible
de calidad y segura para los pacientes.
cios que incluye una nueva sede al Oeste
gracias a un grupo de profesionales alta-
Además, ha incluido dentro de su estrate-
del área Metropolitana en 2018, en Heredia
mente comprometido con la seguridad y la
gia el fortalecimiento de la Dirección de
en 2020 y una sede en el este en los próxi-
calidad de la atención centrada al paciente”.
Academia e Investigación para mantenerse
mos 5 años, con una inversión de más de
liderando en temas de innovación.
US$60 millones.
“Para nosotros ser reconocidos a nivel
El hospital actualmente está desarro-
60
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Entre sus planes futuros, la clínica
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
61
NEGOCIOS / EMPAQUES
EMPACANDO LA CALIDAD E INNOVACIÓN El empaque flexible se extiende por la región, ayudando a desarrollar productos nutritivos de calidad en envases innovadores, de larga durabilidad y totalmente reciclables. POR FANNY PAZ
L
a principal función del envasado
bebida natural o la leche. El enfoque se
Tetra Laval Group, que incluye a Delaval
de alimentos es su protección
convirtió en la filosofía empresarial con la
y Sidel, empresa especializada en botellas
para mantenerlos óptimos para el
que Ruben Rausing impulsó su compañía
de plástico PET. Desde 1986 atiende en
consumo. Se trata de la preservación de
Tetra Pak, desarrollando el primer envase
Panamá a los países centroamericanos y
la contaminación exterior y del deterioro
de cartón aséptico que permitía mantener
caribeños, como parte de lo que denomi-
químico y físico, además de proporcionar
el contenido en buen estado por más de
nan el clúster de Norte, Centro y Sudamé-
información a los consumidores sobre los
seis meses, sin refrigeración o conservan-
rica (NCSA).
productos.
tes.
La idea que un envase debería costar
Al cierre de 2016 el mercado de La empresa multinacional fundada
Centroamérica y el Caribe representó el
menos que el valor del contenido, revo-
en Suecia, diseña y produce soluciones
7,3% de las ventas netas totales del clúster
lucionó desde hace más de 60 años el
de envasado de cartón y procesamiento
NCSA, zona que representó un 24,4% de
concepto y la forma en que se empaca una
para la industria alimentaria, y es parte de
las operaciones globales. La región vendió
62
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
unos 2.780 millones de envases ese año y redujo los costos operativos en un 11%. Para conocer cómo y por qué la empresa europea es tan exitosa hoy en día y se ha consolido más en el mercado centroamericano, AméricaEconomía Centroamérica conversó con Manuel Calderón, director general de Tetra Pak
Como líder en la industria de procesamiento y envasado de alimentos, que ofrece soluciones integrales, nos enfocamos en asegurar que nuestros clientes entreguen productos de excelente calidad y atractivo para el consumidor, manteniendo al mismo tiempo los más altos estándares de seguridad alimentaria, desempeño operativo y sostenibilidad.
para Centroamérica y el Caribe, y Elena Kafie, representante de la junta directiva
a las necesidades de cada cliente.
de Lacthosa Sula, una empresa centroa-
Elena Kafie comenta que Lacthosa
mericana de lácteos que mantiene a Tetra Pak como proveedor de sus empaques.
Sula trabaja de la mano del equipo de
APUESTA DE NEGOCIOS
Cada tres años desarrollan talleres de
servicio al cliente de la empresa europea. roll map de productos por categorías, en
Los servicios que ofrece la empresa
los que definen el giro que tomarán con
europea combinan el conocimiento de la
sus empaques y productos en los próxi-
industria con las últimas innovaciones.
mos cinco años. “Esto nos ha permitido
Estas mejoras a la industria de alimentos
mantenernos a la vanguardia, innovando
aumentan la confiabilidad de entrega,
constantemente para poder satisfacer
disminuyen los gastos y protegen, tanto la
las necesidades del consumidor. Actual-
seguridad alimentaria, como la calidad. En Centroamérica y el Caribe actualmente cuentan con proyectos de Mantenimiento Productivo Total en ejecución
Manuel Calderón, director general de Tetra Pak para Centroamérica y el Caribe
resalta Dos Pinos. “En conjunto realizaen Costa Rica y Panamá para productos
En los 31 años de presencia en la
pasteurizados, helados y Ultra High
región, el crecimiento comercial ha estado
Temperature (UHT). El acompañamiento
siempre alineado con las metas medioam-
de Tetra Pak, sumado a la identificación
bientales de la empresa a nivel global.
de las necesidades del cliente, ha permi-
“Nuestros envases son 100% reciclables
tido permear la cultura del World Class
y 82% renovables. En Centroamérica y el
Management a las diferentes áreas de la
Caribe se han invertido US$3 millones en
empresa, logrando resultados positivos
los últimos diez años para la implemen-
y apoyando su liderazgo en el sector de
15% en los residuos derivados del proceso
los empaques Tetra Edge y Gemina, reali-
COMPROMISO CON LA SUSTENTABILIDAD
mos el despliegue en varias de sus plantas
9 meses se ha logrado una reducción del
primeros en la región Centroamérica con zando una inversión de US$15 millones”.
con algunos de sus clientes. Entre ellos
lácteos. De esta manera, en los últimos
mente, estamos en la incursión de ser los
Elena Kafie, representante de la junta directiva de Lacthosa Sula.
tación de proyectos con enfoque en la expansión de la infraestructura de reciclaje, mejoramiento de la cadena de recolección y un programa de Educación Ambiental.
de producción de la planta, así como una mejora del 6% en la eficiencia general de
algo que no funciona hasta optimizar un
Hemos fijado un ambicioso objetivo de
los equipos”, describe Calderón.
negocio ya exitoso. Actualmente cuentan
garantizar que las emisiones de carbono a
con alrededor de 130 especialistas cer-
través de nuestra cadena de valor estarán
amplio portafolio de servicios a los desa-
tificados en todo el mundo para ofrecer
limitadas a los niveles de 2010 hasta 2020”,
fíos y metas de la industria, desde arreglar
distintas soluciones integradas y ajustadas
manifiesta Calderón.
Según el ejecutivo se busca adaptar el
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
63
NEGOCIOS / EMPAQUES El especialista comenta que desde
Rica, Panamá y República Dominicana.
y clientes regionales, con el objetivo de
2008 sus envases han sido certificados por
En Guatemala, Honduras y Trinidad y
complementar, a través de los nutrientes
Forest Stewardship Council (FSC). Esto
Tobago los programas de recolección
que ofrece la leche, la alimentación de
asegura la posibilidad de rastrear la ruta
están en fase de implementación. Estas
miles de niñas, niños y adultos mayores
del papel, desde su transformación en en-
plantas de reciclaje instaladas por Tetra
que viven en albergues permanentes o
vase hasta el bosque donde se originó, así
Pak en la región de Centroamérica y el
temporales.
como comprobar que el bosque ha sido
Caribe tienen capacidad para procesar
“Tanto Lacthosa como Tetra Pak
manejado responsablemente, respetando
aproximadamente 10.000 toneladas de
tienen un fuerte compromiso de empren-
los estándares ambientales, sociales y
envases por año. “Cerramos 2016 con una
der acciones sociales que beneficien a la
económicos.
tasa regional de 3,5% de envases recicla-
sociedad y creemos que uniendo esfuer-
dos”, señala.
zos podemos impactar en más personas
En toda América Latina cuenta con unas 65 plantas de reciclaje formales. En
En materia de responsabilidad social
de una manera positiva. Desde hace más
Centroamérica unas 40.000 personas
empresarial, la empresa de empaques lleva
de seis años trabajamos en alianza con
laboran en esta industria que tiene puntos
12 años apoyando el proyecto Lechetón,
Lechetón y los Scout de Honduras a bene-
de recolección ya instalados en Costa
conjuntamente con organizaciones cívicas
ficio del Banco de Alimentos de Honduras y Prepace. Gracias a Lechetón se han beneficiado más de 20.100 personas y se han entregado más de 1 millón de vasos de leche en los últimos años”, dice Kafie. La ejecutiva precisa que la empresa sueca les ha facilitado láminas hechas con pulpa de aluminio y papel para elaborar pupitres, los cuales entregan a las escuelas que apoyan con sus programas de alimentación y nutrición educativa. El programa Alimentos para el Desarrollo (Food for Development), impulsado por la empresa europea, es miembro del
La planta de producción de Lacthosa Sula usa envases de Tetra Pak de larga duración, ya que permite mantener los productos sin refrigeración y su exportación en contenedores en seco.
Global Compact de las Naciones Unidas y apoya a varias ONG y al Instituto de Nutrición de Centroamérica y Panamá. Benefician a más de 2,7 millones de niños en diez países de la región.
PROYECCIONES DE FUTURO La estrategia 2020 introducida en 2010 por la empresa se centra en asegurar que la compañía esté adecuadamente posicionada para enfrentar los desafíos y capturar las oportunidades del panorama empresarial continuamente cambiante. “Desde su lanzamiento hemos asegurado el crecimiento en todas las partes El acompañamiento de Tetra Pak en la planificación del desarrollo de los empaque de sus clientes es fundamental, debido a que orientan el diseño y las nuevas tecnologías a usar en cada una de las líneas de producción.
64
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de nuestro modelo comercial: equipo de capital, materiales de empaque y servicios. Al hacerlo, hemos ido más allá de nuestro
TETRA PAK EN CIFRAS
negocio principal de envases de cartón
tos, que ofrece soluciones integrales,
para productos lácteos y jugos, con un
nos enfocamos en asegurar que nuestros
Venta total de envases
enfoque particular en el fortalecimiento
clientes entreguen productos de excelente
de nuestras ofertas de procesamiento
calidad y atractivo para el consumidor,
y servicio, y en la creación de nuevas
manteniendo al mismo tiempo los más
oportunidades comerciales en categorías
altos estándares de seguridad alimentaria,
de alimentos y bebidas no tradicionales.
desempeño operativo y sostenibilidad.
Al mismo tiempo, nos hemos vuelto más
Tenemos proyectos para plantas de proce-
ágiles y productivos, tomando medidas
samiento en México, Brasil, Argentina y
para mejorar en gran medida nuestra
Honduras, ratificando así su capacidad de
efectividad organizativa y el desempe-
entregar”, dice el director general.
Fuente: Tetra Pak
2.780 millones
Máquinas de envase en funcionamiento
150 Equipos de procesamiento en funcionamiento
300 Equipos de distribución en funcionamiento
350 CRECIMIENTOS ALCANZADOS EN 2016
Ventas de envases
+1,2% Ventas de envases innovadores
+23,8% Servicios y repuestos a clientes
+10,4% En órdenes de clientes para equipos de procesamiento
+28%
ño operacional”, dice Calderon. Han
El crecimiento en las órdenes de
acelerado la innovación impulsada por el
clientes para equipos de procesamiento
valor, ampliando y reforzando su cartera
en el 2016 fue de 28%, una señal positiva
de productos y servicios para ayudar a
de crecimiento de las inversiones de la
satisfacer las necesidades actuales y las
industria. Las ventas de envases innova-
expectativas futuras de clientes y consu-
dores crecieron en 23,8%, demostrando
midores por igual.
que el consumidor está buscando cada vez
Estos tipos de empaques suelen estar
más conveniencia en sus envases, tapas,
asociados a envases utilizados por gran-
cierres, funcionalidades, con formatos
des empresas. Sin embargo, el director
ergonómicos, etc.
general relata que han lanzado una línea
Kafie comenta que en Lacthosa Sula
de extrusión de helado que promete
utilizan esta modalidad de empaques
calidad inigualable en los productos y
para sus productos lácteos, puesto que la
flexibilidad de volumen para produc-
mayoría de sus clientes de exportación les
tores medianos. “Con este equipo los
piden envases de larga duración de hasta 1
productores de helados también pueden
año y ésta tecnología les permite lograrlo.
cambiar entre diversos productos en la
“En nuestros países latinoamericanos se
misma línea, sean palillos, sándwiches,
sufre de constantes recortes de energía y
conos, barquillos, barras de caramelo o
esta tecnología nos permite mantener los
pasteles, manteniendo la más alta calidad
productos sin refrigeración.”
posible.” “Los clientes de la nueva línea de
La empresa ha incursionando fuertemente en derivados lácteos como
extrusión de capacidad media tendrán
malteadas, leches fermentadas, yogurt
acceso a nuestro centro de desarrollo de
bebible, y tiene un interés en producir
productos en Dinamarca. Aquí pueden
quesos y varios otros productos dentro
experimentar con las recetas, buscar el
de la tecnología. La categoría de néctares,
consejo de expertos técnicos especialistas
jugos y bebidas refrescantes también les
en alimentos, además de acceder a sesio-
ha resultado atractiva, ya que representa
nes de capacitación. Así mismo, recibirán
un mercado grande. “Recientemente
soporte técnico las 24 horas del día, los
visitamos las instalaciones de la empresa
7 días de la semana, para asegurar que
en Europa, donde conocimos sobre más
cualquier problema se resuelva con un
tecnologías de proceso y envasado que
tiempo de inactividad mínimo.”
nos interesan para nuestro futuro roll
“Como líder en la industria de procesamiento y envasado de alimen-
map de productos de la marca de Sula en envases de larga vida”, dijo Kafie. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
65
NEGOCIOS / AGROINDUSTRIA
COSTA DE ORO La industria agroexportadora peruana comienza a ser escenario de grandes jugadores internacionales con el ingreso de la argentina San Miguel, tras la adquisición de Hoja Redonda. Lejos de ser un juego de un solo movimiento, el deal sería solo el inicio de una interesante partida de ajedrez que podría llevar a la actividad agraria peruana a las grandes ligas. POR CRISTINA LUNA, LIMA
R
omain Corneille, CEO de San
de las acciones y votos de Hoja Redonda.
dounidense a través del TLC. “Esta es
Miguel, lidera una de las empre-
Con la adquisición, San Miguel coloca
una excelente carta de presentación para
sas de cítricos más importantes
dos pies en el Perú, que produce 400.000
ingresar a muchos otros mercados”, dice,
toneladas de mandarinas anuales.
y no le falta razón. Y es que, a pesar de la
de la escena internacional, cuya estrategia es ir en contraestación, buscando nuevas
Sin descartar posibles nuevas compras
madurez de la empresa, la falta de un TLC
tierras y asegurando el mercado captado.
de tierras en el futuro, Corneille tampoco
entre Argentina y Estados Unidos ha com-
Su propuesta no es de corto plazo, sino
deja de lado nuevas incursiones con Breca,
plicado el ingreso de los limones gauchos
más bien todo lo contrario, busca consoli-
grupo empresarial que tiene muchas coin-
a ese gran mercado.
dar mercados e inversiones.
cidencias con dos de las familias (Miguens
Así, en su plan de expansión el Perú estaba en la mira. El objetivo era ingresar al país a fin de obtener productos como
“Con esta compra, San Miguel asegura
y Otero Monsegur) que controlan a San
su presencia en cuatro de los seis países
Miguel.
más relevantes del hemisferio sur en ex-
“Todos los valores, los principios, la
portación de cítricos de calidad premium
mandarinas y paltas para exportarlas
manera de manejar sus cosas, de gestionar
(Argentina, Sudáfrica, Uruguay y el Perú)
a Estados Unidos. La apuesta significó
o de comportarse, son muy parecidos,
fortaleciendo el portafolio de la compañía
adquirir, mediante un movimiento digno
al punto que no sabía si estaba hablando
y haciendo aún más sustentable su oferta”,
de una partida de ajedrez, 1.708 hectáreas
con una compañía u otra. Hoy contamos
dice Corneille.
aptas para plantar que el grupo empresa-
con una excelente relación. Es más, no
César Arbe, especialista en temas
rial Breca tenía en los valles peruanos de
descarto negocios futuros. De nuestro
corporativos y financieros, subraya que el
Chincha (Ica) y Chepén (La Libertad) bajo
lado hay la mejor predisposición. Habla-
Perú tiene para ofrecer “zonas de pro-
la insignia de Hoja Redonda. Esta compra
mos el mismo idioma. La verdad es que
ducción maravillosas, que, sin crisis o
les deja espacio para seguir creciendo en
todo el proceso de negociación ha sido
con crisis económica local, siguen siendo
la costa, que hoy genera riqueza tanto para
una experiencia extraordinaria con una
excelentes oportunidades para adquirir
empresarios como para trabajadores gra-
manera de comportarse intachable”, dice el
unidades de producción rentables”.
cias a los tratados de libre comercio (TLC)
líder de San Miguel.
que les permiten entrar a los mercados
El Perú tiene particularidades muy
Corneille es claro en señalar que los peruanos han creado una zona de pro-
premium de Estados Unidos y la Unión
importantes que fueron tomadas en
ducción extraordinaria en la costa, en
Europea.
cuenta antes del desembarco argentino.
donde se produce “lo que quieres, donde
Corneille señala que la primera de ellas
quieres y cuando quieres; y eso no se da en
es que tienen acceso al mercado esta-
muchos lugares del mundo”.
El deal por las tierras del grupo Breca ascendió a US$64 millones por el 100%
66
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FOTO: SAN MIGUEL
ANALIZANDO EL TABLERO
tructura peruana. “Desde Chincha hasta el
Pero ¿por qué los Brescia, uno de los
puerto del Callao existen alrededor de 200
conglomerados empresariales más grandes
kilómetros. Compara eso con Tucumán
y diversificados del Perú, no desarrollaron
(donde producimos el limón amarillo en
más este negocio tan prometedor? Arbe
Argentina) y el puerto de Buenos Aires o
subraya que el grupo familiar sí estuvo tentado, pero las limitadas dimensiones de los terrenos no hacían rentable las inversiones necesarias. “Para competir en las grandes ligas exportadoras es necesario competir gracias al volumen con una mejor tecnología”, subraya. San Miguel sí estaba listo. La empresa no solo tiene operaciones en Argentina y ahora el Perú (con sus puertas abiertas a Estados Unidos por los TLC y la cuenca APEC), sino, además, está en Uruguay y Sudáfrica. Acostumbrados a trabajar en países emergentes, ven con tranquilidad la falta de competitividad por temas de infraes-
“Hoy contamos con una excelente relación con el Grupo Breca. Es más, no descarto negocios futuros. De nuestro lado hay la mejor predisposición. Hablamos el mismo idioma. La verdad es que todo el proceso de negociación ha sido una experiencia extraordinaria”, dice Romain Corneille, CEO de San Miguel.
hasta los puertos del río de Paraná, entre los cuales existe una distancia aproximada de 1.200 kilómetros. Hoy nos cuesta más llevar un contenedor de Tucumán al puerto que de allí a Europa”, dice Corneille. Juan Manuel Benites, exministro de Agricultura del Perú y hoy consultor internacional, observa el mismo interés de San Miguel en otras latitudes. “Empresas colombianas ven las tierras peruanas como muy prometedoras. El clima, la ubicación geográfica, la firma de varios TLC y la posición mundial como productor de buena calidad de frutas nos hace muy atractivos”, indica mientras recuerda que el Perú se ubica dentro de los primeros 10 proveedoNOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
67
NEGOCIOS / AGROINDUSTRIA res mundiales de frutas y hortalizas. “Gracias a que el Perú cuenta con 84 microclimas de los 103 que existen, podemos producir de todo en todo el año. Si a ello se suma la sostenibilidad del marco jurídico para la agricultura desde 1998 (cuando se promulgó la norma), se observa que el sector cuenta con un horizonte normativo agrario claro que permite ajustar el calendario de trabajo al calendario agrario”, resalta Benites. Paulo Pantigoso, managing part-
ner de EY Perú, va en la misma línea al subrayar que el sector es crecientemente
LOS PLANES DE SAN MIGUEL Uva | Traerán tres variedades: sweet globe, sugar crisp y Jack’s salute. El foco en la uva será el mercado americano, el norte de Europa y posiblemente alguno de los mercados asiáticos. Mandarina | El objetivo es el mercado norteamericano de contraestación, y tiene como mira convertirse en un proveedor previsible del mercado que continúe el abastecimiento que da California. Palta | Irá al mercado estadounidense, en zonas donde la comunidad mexicana no sea tan preponderante y donde la población esté más abierta a otros sabores para aprovechar la oportunidad. No descartan mercados europeos y se encuentran explorando el mercado asiático con algunos canales específicos para sacarle el máximo potencial.
competitivo, pues existe una acelerada profesionalización en procura de los me-
mientras que a comienzos de siglo apenas
De alguna manera los precios tienen una
jores rendimientos en calidad y volumen
lograba US$400 millones, y su proyección
reacción como consecuencia de eso. Aquí
por hectárea, con récords mundiales en
es llegar a US$10.000 millones por año, en
hay que ver cómo te preparas en los otros
espárragos, arándanos y alcachofas, entre
los próximos seis años”, señala Pantigoso.
países en los que operas”, dice Corneille.
El ingreso de San Miguel al Perú pro-
otros. Para Pantigoso, además, existe una
mete. La empresa –refiere Corneille– tra-
REVOLUCIÓN AGRARIA
permanente mejora de tecnificación
baja con una política de manejo de riesgo,
en riego, administración focalizada de
dentro de la cual incluyen desde riesgos
tigoso coinciden que el ingreso de San
nutrientes y aprovechamiento de ventanas
políticos hasta climáticos, subrayándose
Miguel se da en un excelente momento,
de tiempo para la producción de diversos
en este aspecto el fenómeno de El Niño,
dado que la agroexportación peruana
productos “fuera de aquellas “ventanas”
que golpeó la costa peruana y costó
cuenta con oportunidades que permiten la
tradicionales globales, para aprovechar
US$3.124 millones a la economía local.
creciente cantidad de áreas cultivadas con
Tanto César Arbe como Paulo Pan-
mejor la oferta de producir en diferentes
“Este fenómeno se predice con
agricultura moderna y el mayor aprove-
pisos geológicos y con climas que lo per-
bastante anterioridad, con lo cual hay un
chamiento concreto de los TLC con Esta-
miten, en la múltiple geografía del Perú.
montón de cosas que se pueden hacer
dos Unidos, China y la Unión Europea.
“Hoy el Perú obtiene casi US$6.000 millones en agroexportaciones anuales,
antes, desde el punto de vista del manejo
Alfonso Velásquez, presidente de
de la plantación, para poder prepararte.
Sierra Exportadora, agrega, además, que la diversidad de los productos que hoy exporta el Perú permite abrir nuevas puertas en los mercados internacionales. “Esto, por ejemplo, lo hemos visto con los
berries, por lo que empresas como San Miguel hallarán más que atractivas las condiciones que el país les brinda”, dice. De otro lado, Corneille adelanta que San Miguel realizará transferencia tecnológica que podría elevar no solo los estándares en la zona de packing, sino además los sueldos en el campo. “En Sudáfrica comenzamos a pagar por productividad. Todo el resto de los productores nos
68
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
criticaron, y nos decían que malográba-
el lugar de nuevos desembarcos de talla
el arribo de una empresa de talla mundial
mos el mercado. Nosotros no lo veíamos
mundial. Pantigoso recuerda que, según
podría significar el impulso que necesita el
así. Le enseñamos a la gente cómo ser más
datos de la Superintendencia Nacional
sector para iniciar los procesos de desali-
eficiente y se le pagaba por dicha mejora.
de Administración Tributaria del Perú
nización del agua del mar, que permitiría
Es un win win: trabajan mejor, son más
(Sunat), estudiados por ComexPerú, entre
cambiar la árida geografía costeña peruana
eficientes, ganan mucho más y son más
los principales exportadores globales
por verdes valles.
capacitados”, indica Corneille, mientras
de productos cítricos, el Perú ocupó el
revela que no invertirán en packing y más
puesto 19 a nivel mundial, y está creciendo
trabajo conjunto del sector privado y pú-
bien lo tercerizarán.
de manera sostenida, con productos de
blico podría abrir las puertas a una nueva
precios altos.
revolución agraria. Ambos deben hacer
Y es que lo vivido por San Miguel no
“Esta tecnología es costosa, pero un
esfuerzos en un futuro no muy lejano,
está tan alejado de nuestra realidad. Beni-
En un mediano plazo se puede esperar
tes recuerda que valles de Ica, La Libertad
–señala Arbe– que en valles competitivos,
para abaratar el costo de la desalinización
y Piura se encuentran a niveles de pleno
como los que alberga Ica, la consolidación
del mar. De lograrse, el Perú podría contar
empleo por lo que el ingreso de una gran
de tierras se dé y por lo tanto permita ma-
500.000 hectáreas más”, dice Benites.
empresa podría mejorar los ingresos de la
yor volumen producido y, en consecuen-
Según EY Perú, a valores 2015/2016,
población. “La agroexportación no solo
cia, mejores rendimientos a la tecnología
los principales productores agrícolas son
genera mano de obra, sino que la capacita
aplicada. Benites coincide con esta posi-
España, China, Sudáfrica, Estados Unidos
y empuja el valor del jornal. En 2001 no
ción solo para la costa, dado que el apego
y Turquía, que suman 52% del valor FOB
se pagaba más de S/ 15 por jornal, pero
a la tierra por parte de los agricultores de
mundial. A 2017, resulta previsible que
hoy existen jornales que superan los S/
la sierra y la selva es diferente.
el Perú esté llegando a exportar cerca del
El exministro y presidente ejecutivo de
80”, dice. Para los empresarios y los trabajadores, la costa peruana podría convertirse en
1,2% de dicho valor. Todo un buen nego-
Crecer, Juan Manuel Benites, observa con
cio que está a la espera de más actores que
interés la llegada de San Miguel, dado que
desembarquen en la costa peruana.
Jugador internacional
Principales cifras sobre la producción, el terreno y las plantaciones de San Miguel a nivel global Fuente: San Miguel 2015
ARGENTINA
URUGUAY
SUDÁFRICA
PERÚ
GENERAL Producción (TM) Exportación fruta fresca (TM) Capacidad molienda (TM)
310.000
30.000
77.000
28.000
60.000
14.000
72.000
28.000
250.000
Novacore: 50.000
Venco: 100.000
-
Propio Principal (26 invernáculos)
-
-
PLANTACIONES Viveros Campos gestionados Hectáreas en producción Productores asociados
38 (propios y arrendados)
12 (propios y arrendados)
14 (propios)
20 (propios)
5.400
1.400
1.250
1.382
50+
8
15
5
1.800.000
750.000
500.000
a/c
Tucumán
Salto, Paysandú, San José
Sundays River Valley, Cistrusdal
Chincha / Chepén
Plantas de empaque
2
1
1
1
Planta de procesamiento industrial
1
1
1
-
570
120
220
390
4.500
700
600
1.700
Árboles plantados Locación campos INFRAESTRUCTURA
COLABORADORES Fijos Cosecha y empaque
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
69
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
EDEX PROJECT Este especial –compuesto por dos partes– describe las necesidades de formación ejecutiva de las más grandes empresas latinoamericanas y sus niveles de reconocimiento a los centros de educación ejecutiva que la proveen y ofrece un análisis al detalle de la oferta de más de 8.600 programas ofertados por 36 centros que voluntariamente entregaron información.
L
a oferta y la demanda son caras de una misma moneda,
El análisis de la demanda que ofrecemos corresponde a
por lo que no es fácil observarlas al mismo tiempo. Este
una encuesta que pregunta a las grandes empresas presentes en
especial busca conciliar ambas, a través de dos investi-
América Latina por programas cerrados de EDEX, y el análisis
gaciones distintas. El resultado es una completa panorámica del mercado de la educación ejecutiva (EDEX) en América Latina. Aquí el lec-
de la oferta corresponde a una gran cantidad de programas – abiertos y cerrados– que son ofrecidos a todo tipo de empresas. Pese a las diferencias en las pesquisas, el resultado es contundente, y una guía ineludible para cualquier ejecutivo que
(Cedex) con niveles muy alto, alto o medio de reconocimiento
quiera conocer el panorama de este creciente mercado. No so-
por parte del mundo de las grandes empresas latinoamerica-
lamente se muestra más dinámico al interior de las escuelas de
nas. Y, además, obtendrá el detalle de la información de 8.616
negocios, en tanto representa cada vez mayor proporción del
programas de 36 Cedex que entregaron ingentes datos para
negocio en relación con las maestrías y el MBA, sino también
caracterizar la oferta en la región.
por la aparición de nuevos actores: las consultoras. 123RF
tor encontrará 93 nombres de centros de educación ejecutiva
70
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
EL MERCADO TIENE LA PALABRA Un sondeo a las mayores empresas de América Latina revela sus pautas de contratación de educación ejecutiva. El 59% es cliente de algún centro que imparte programas de formación continua para ejecutivos, y de ese total, 91% piensa seguir haciéndolo el próximo 2018. Además, el mundo corporativo muestra cuáles son los centros de formación ejecutiva más reconocidos, tanto a nivel de cada país de la región, como de América Latina, Estados Unidos y Europa. En este especial se destacan 93 centros, que merecen observarse en detalle.
L
POR JUAN FRANCISCO ECHEVERRÍA, AméricaEconomía Intelligence
as razones por las que una gran empresa latinoamericana envía a sus ejecutivos a adquirir conocimiento o habilidades son tantas como empresas existen. Todas son distintas y todas enfrentan particularísimas
necesidades. Estas pueden ser desde una falencia generalizada en una materia específica a nivel de profesionales, digamos que en finanzas, por ejemplo, o por una gran necesidad de intervenir la cultura corporativa a partir de una fusión, en la que es necesario incluir hasta al propio CEO. Es por esto que las escuelas de negocios se han convertido en importantes
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
71
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
Mercados del lápiz
A nivel regional, EGADE de México, INCAE de Centroamérica y la Universidad Adolfo Ibáñez de Chile alcanzan una calificación de alto reconocimiento. Fundação Dom Cabral, de Brasil, IPADE e ITAM de México logran un reconocimiento medio.
Porcentaje de grandes empresas latinoamericanas que sí han contratado programas cerrados de EDEX en los últimos 3 años Fuente: AméricaEconomía Intelligence 80 70
73 67 54
60
59
55
50
50
40
40
10
Argentina Bolivia
Brasil
Colombia
Chile
C. América Ecuador
México Paraguay
Perú
Uruguay Venezuela Latam
proveedores de las grandes corporaciones
más grandes del resto de los países suda-
participantes pueden viajar por períodos
latinoamericanas. Tanto es así, que hoy el
mericanos, y un conjunto representativo de
cortos a formarse, la mayor parte de los
59% de ellas ha contratado a alguna de ella
las más grandes de Centroamérica.
servicios suceden abrumadoramente en el
en los últimos tres años. Este es uno de los principales datos que
Además, dentro de ese 59% de em-
país de residencia de la empresa y con una
presas clientes, un 91% dice que seguirá
escuela de negocios local, aunque también
arroja la primera encuesta realizada a los
contratando programas de EDEX en 2018,
se registra una pequeña pero significativa
responsables de la contratación de progra-
y buena parte de ellos lo hará con mayor
presencia de consultoras, también locales
mas de educación ejecutiva (EDEX) del
intensidad.
o filiales de consultoras internacionales
conjunto de las mayores empresas de Amé-
Sin embargo, no todos los países se
radicadas en dicho país.
rica Latina (casi 200 encuestas en total).
comportan de la misma manera. Y pese a
Así, por ejemplo, ocho de diez gran-
Este universo considera las 500 empresas
que la EDEX es fácilmente internaciona-
des empresas ecuatorianas sondeadas ha
más grandes de Brasil y de México, las 100
lizable, pues tanto los profesores como los
contratado programas en los últimos tres años, pero solamente una de diez de las
¡Feliz 2018!
venezolanas lo hizo.
Perspectivas de contratación de programas de EDEX para el próximo año por parte de las grandes empresas latinoamericanas que han contratado programas este 2017 (% de respuestas de más o igual contratación hacia 2018) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Igual
Visto desde otro modo, un 41% de las grandes empresas latinoamericanas no ha contratado escuelas de negocios en los últimos tres años. Al respecto, el dato más más
relevante es que las principales razones para no hacerlo son porque prefieren contratar consultoras especializadas o
27
17
29
académicos individuales. En próximas
43
20
48
50
60 64
57 28
25 Argentina Bolivia
72
ediciones se podrá observar si esto es una tendencia o no.
69 71 67 20
Brasil C. América Colombia
100
100 54
60
43
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Ecuador México Paraguay
La encuesta consultó, en preguntas abiertas, por los tres centros de educación
14 Chile
EL VALOR DE LAS MARCAS
Perú
Uruguay Venezuela
Total Latam
ejecutiva (Cedex) más reconocidos a nivel de los países de residencia del responsa-
ble de la contratación de programas, los tres más reconocidos en Estados Unidos y Canadá, y los tres de Europa. Además, se preguntó por los Cedex contratados en los últimos años, cuál de estos tuvo mayor impacto estratégico y si volverá a contratarlo en 2018. Esto sumó una
Sed de conocimiento
Áreas temáticas en las que se han concentrado los principales programas cerrados contratados por parte de las grandes empresas latinoamericanas Fuente: AméricaEconomía Intelligence Otros Operaciones
5,5% 7,6%
Márketing
gran cantidad de menciones, con lo cual
21,4%
6,6%
se consignó un puntaje que fue definido como de reconocimiento (tanto de
Recursos humanos y desarrollo organizacional
Economía
8,6%
marca, como de mercado), con lo cual fue
16,2%
posible ordenar en tres tramos asociados a frecuencias de menciones: muy alto, alto y medio, en todos los niveles geográficos
Estrategia y ética
9,0% Innovación y emprendimiento
10,3%
mencionados. Huelga decir que no se pueden establecer diferencias al interior
14,8%
Liderazgo
Finanzas
de los tramos, por lo que el orden adentro es estrictamente alfabético. El resultado de este ejercicio es la aparición de 93 nombres de Cedex, la mayoría escuelas de negocios. Todos actores relevantes en sus mercados y con potencial de internacionalización.
Apuestas estamentales
Distribución del tipo de participante de los principales programas cerrados contratados por parte de las grandes empresas latinoamericanas Fuente: AméricaEconomía Intelligence Profesionales Alta dirección
21%
A nivel regional tres grandes conocidos, EGADE de México, INCAE de
40%
Centroamérica y la Universidad Adolfo Ibáñez de Chile, alcanzan una calificación de alto reconocimiento. Mientras que Fundação Dom Cabral, de Brasil, IPADE
39%
e ITAM de México, logran un reconocimiento medio. En cuanto a las escuelas europeas,
Mandos medios
solamente las españolas IE y IESE alcanzan un reconocimiento alto, y siete más, entre españolas y británicas, logran un reconocimiento medio. Se incluye, PwC, la única que no corresponde a una escuela de negocios. En la comparación internacional, solamente Harvard Business School alcanza un reconocimiento muy alto en el nivel de Estados Unidos y Canadá. Le siguen, con un reconocimiento alto, el MIT y Stanford. El reconocimiento medio recae sobre ocho Cedex de Estados Unidos, prestigiosas escuelas de negocios y la consultora Korn Ferry Hay Group.
Puertas cerradas
Principales razones por las cuales las empresas latinoamericanas que no contratan programas cerrados de EDEX de universidades deciden no hacerlo (% de menciones muy de acuerdo y de acuerdo) Fuente: AméricaEconomía Intelligence 34,5
Prefiere consultoras 22,2
Prefiere académicos individuales 17,0
Situación económica de su empresa 11,1
Oferta inadecuada en su país Oferta inadecuada en América Latina
6,4
Oferta inadecuada en el mundo
4,7
No ve la necesidad
4,1 NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
73
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
Reconocimientos regionales
Reconocimientos por país latinoamericano Fuente: AméricaEconomía Intelligence, encuesta a grandes empresas de la región
CEDEX
TERRITORIO
EGADE BUSINESS SCHOOL INCAE BUSINESS SCHOOL UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ FUNDAÇÃO DOM CABRAL FGV - EESP - FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS IPADE BUSINESS SCHOOL ITAM – INSTITUTO TECNOLÓGICO DE MÉXICO
ALTO
MEDIO
México Centroamérica Chile Brasil Brasil México México
DE PAÍS GRADO RECONOCIMIENTO ARGENTINA
GRADO DE RECONOCIMIENTO
ALTO
BOLIVIA
LOS MÁS RECONOCIDOS A NIVEL LATINOAMERICANO
MUY ALTO ALTO MUY ALTO ALTO
ALTO
MEDIO
CEDEX
MUY ALTO
INCAE BUSINESS SCHOOL
ALTO
ADEN INTERNATIONAL BUSINESS SCHOOL* UCA - UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA UNI - UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA UNIVERSIDAD FRANCISCO MARROQUÍN UNIVERSIDAD RAFAEL LANDÍVAR UPA - UNIVERSIDAD PANAMERICANA USMA - UNIVERSIDAD CATÓLICA SANTA MARÍA LA ANTIGUA
MEDIO
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ALTO MEDIO MUY ALTO
España España España Reino Unido Reino Unido Reino Unido
ALTO
TERRITORIO Costa Rica y Nicaragua Panamá Nicaragua Nicaragua Guatemala Guatemala Costa Rica Costa Rica
(*) Se considera como sede principal la de Panamá y no la de Argentina, dado que allí concentra su mayor cantidad de clientes. Fuente: AméricaEconomía Intelligence, encuesta a grandes empresas de la región
74
ALTO
Reino Unido
LOS MÁS RECONOCIDOS A NIVEL CENTROAMERICANO GRADO DE RECONOCIMIENTO
COLOMBIA CHILE
España España
ECUADOR
IE BUSINESS SCHOOL IESE BUSINESS SCHOOL CAMBRIDGE JUDGE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSITY OF CAMBRIDGE EADA BUSINESS SCHOOL BARCELONA EUDE BUSINESS SCHOOL IME BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD DE SALAMANCA LONDON BUSINESS SCHOOL PwC - PRICE WATERHOUSE COOPERS SAID BUSINESS SCHOOL - UNIVERSITY OF OXFORD
TERRITORIO
MÉXICO
CEDEX
ALTO
MUY ALTO
LOS MÁS RECONOCIDOS A NIVEL EUROPEO GRADO DE RECONOCIMIENTO
MEDIO
MEDIO
PERÚ
MEDIO
MEDIO
ALTO MEDIO
PARAGUAY
ALTO
HARVARD BUSINESS SCHOOL MIT SLOAN SCHOOL OF MANAGEMENT STANFORD GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS BOOTH SCHOOL OF BUSINESS - THE UNIVERSITY OF CHICAGO KELLOGG SCHOOL OF MANAGEMENT - NORTHWESTERN UNIVERSITY KORN FERRY HAY GROUP ROSS SCHOOL OF BUSINESS - UNIVERSITY OF MICHIGAN THE WHARTON SCHOOL - UNIVERSITY OF PENNSYLVANIA THUNDERBIRD SCHOOL OF GLOBAL MANAGEMENT YALE SCHOOL OF MANAGEMENT
ALTO MEDIO
URUGUAY
MUY ALTO
CEDEX
VENEZUELA
GRADO DE RECONOCIMIENTO
BRASIL
LOS MÁS RECONOCIDOS DE ESTADOS UNIDOS
ALTO MEDIO MUY ALTO ALTO MEDIO
CEDEX IAE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD AUSTRAL UADE - UNIVERSIDAD ARGENTINA DE LA EMPRESA UBA - UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES UNIVERSIDAD DE SAN ANDRÉS UNIVERSIDAD TORCUATO DI TELLA UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA SAN PABLO UNIVERSIDAD PRIVADA BOLIVIANA HUMAN VALUE FUNDAÇÃO DOM CABRAL FGV - EESP - FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS AFFERO LAB - EDUCAÇÃO CORPORATIVA AMANA-KEY ENAP - ESCOLA NACIONAL DE ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA ESPM – ESCOLA SUPERIOR DE PROPAGANDA E MARKETING FIA BUSINESS SCHOOL FUNDAÇÃO FRITZ MÜLLER FUNDACE INSTITUTO TIM PUCPR - PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ SESCOOP UNIJORGE INALDE BUSINESS SCHOOL UNIANDES - UNIVERSIDAD DE LOS ANDES UNIVERSIDAD EAFIT UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA UNIVERSIDAD DE LA SABANA UNIVERSIDAD DEL ROSARIO USTA - UNIVERSIDAD SANTO TOMÁS UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ ESE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD DE LOS ANDES PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE UNIVERSIDAD DE CHILE IDE BUSINESS SCHOOL ESPAE - ESPOL UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO UNIVERSIDAD SAN FRANCISCO DE QUITO EGADE BUSINESS SCHOOL IPADE BUSINESS SCHOOL ITAM - INSTITUTO TECNOLÓGICO DE MÉXICO FINDES FRANKLIN COVEY - MÉXICO IPN - INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL UNAM - UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO UNIVERSIDAD ANÁHUAC UNIVERSIDAD IBEROAMERICANA CENTRUM GRADUATE BUSINESS SCHOOL - PUCP ESAN GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS PAD ESCUELA DE DIRECCIÓN UNIVERSIDAD DE PIURA UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO UNIVERSIDAD DE LIMA CONSULTORA POTENCIAL UNIVERSIDAD AMERICANA UNIVERSIDAD CATÓLICA NUESTRA SEÑORA DE LA ASUNCIÓN UNIVERSIDAD NACIONAL DE ASUNCIÓN EDAN - ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS UNIVERSIDAD CATÓLICA DE URUGUAY UNIVERSIDAD DE MONTEVIDIO UNIVERSIDAD ORT URUGUAY IDEAS SUPERIORES EN CAPACITACIÓN EMPRESARIAL UDE - UNIVERSIDAD DE LA EMPRESA IESA - INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES DE ADMINISTRACIÓN UCAB - UNIVERSIDAD CATÓLICA ANDRÉS BELLO UCV - UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA UNIMET - UNIVERSIDAD METROPOLITANA UNET - UNIVERSIDAD EXPERIMENTAL DE TÁCHIRA
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América economía 123RF
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CENTROAMÉRICA NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017 75
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
EL JUEGO DE GO 11 países, 36 centros de educación ejecutiva y 8.616 programas analizados. La oferta mueve sus piezas. POR CRISTÓBAL SÁEZ RIQUELME, A E I mérica conomía ntelligence
U
no de los principales descu-
información al detalle de 8.616 programas
ganando posiciones en el mercado de con-
brimientos del estudio Future
ofrecidos por 36 centros de educación
tratación de EDEX por ofrecer condicio-
Trends in Business Education,
ejecutiva (Cedex), que dan cuenta de
nes más personalizadas.
realizado en 2016 conjuntamente por
las estrategias de estos por capturar un
AACSB, Embac y Unicon, indica que hay
mercado creciente. Además, se incluyen
Trends es que las consultoras han logra-
espacio para nuevos actores. La creciente
–en carácter de piloto– dos consultoras
do un posicionamiento fuerte dada sus
necesidad por soluciones más personaliza-
chilenas, como para ir comprendiendo otra
estrategias de especialización, sobre todo
das y complejas, abren el juego.
categoría de actores que entra al tablero.
–a juzgar por los datos de este especial– en
Así lo refrendan los datos recogidos
Y es que, según Future Trends, las tra-
Otra conclusión relevante de Future
el área de Recursos humanos y Desarro-
por AméricaEconomía Intelligence, al
dicionales escuelas de negocios necesitarán
llo organizacional, que es donde más se
consultar a la oferta de educación ejecu-
radicales nuevas estrategias para competir
concentran las apuestas y la competencia
tiva (EDEX). En esta ocasión, se logró la
con consultoras profesionales, que están
de los Cedex participantes. De tal modo, el
Target ejecutivo
Apetito internacional Costa Rica/Nicaragua México Panamá* Brasil
1
Venezuela
Altos directivos Chile
1 1 1
DISTRIBUCIÓN DE LOS CEDEX QUE ENTREGARON INFORMACIÓN SOBRE SU OFERTA PARA UN PÚBLICO LATINOAMERICANO PARA ESTE ESPECIAL, SEGÚN PRINCIPAL PAÍS DE OPERACIÓN.
3 3
23%
40% 7
4
España Ecuador
56%
DISTRIBUCIÓN DE LOS PROGRAMAS DE EDEX OFRECIDOS POR LAS ENTIDADES PARTE DEL ESPECIAL EN EL ÚLTIMO AÑO, SEGÚN MODALIDAD.
44%
Colombia Argentina
(*) Considera a ADEN, pese a que este centro es de origen argentino, pues la mayor parte de sus operaciones son en Centroamérica.
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
76
DISTRIBUCIÓN DE LOS PROGRAMAS DE EDEX OFRECIDOS POR LAS ENTIDADES PARTE DEL ESPECIAL EN EL ÚLTIMO AÑO, SEGÚN TIPO DE PARTICIPANTES AL CUAL ESTÁN DIRIGIDOS. 37%
5
Perú
Abiertos
Profesionales
8
2
Ubicando el aula
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Mandos medios Total de programas: 8.616
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Cerrados (Incompany más U. corporativas) Total de programas: 8.616
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
22,1% de los programas ofrecidos por los 36 Cedex están en alguna de esas áreas. Quizá parezca obvio que la oferta de programas en Recursos humanos y
Las 5 áreas con mayor oferta de programas abiertos
Desarrollo organizacional de los Cedex apunte a las áreas de capital humano de las
481 1° ESTRATEGIA
der algo es a plena vista, en lo obvio. De tal modo, una de las hipótesis de explicación corre por cuenta del dicho que dice que cuando solo tienes un martillo, todos los problemas son clavos. Tal vez lo que se ha producido es un sesgo por parte de quienes contratan estos programas, pues tenderían a ver los problemas generales de su organización como problemas de Recursos
446
programas en estas áreas responda a la exageración del problema clásico de las empresas por atraer y retener talento. Más allá de lo que sucede con estas áreas en particular, es interesante observar que muchos Cedex universitarios también están orientados a áreas específicas, y no necesariamente a las mencionadas. Es así como la brasileña Saint Paul Escola de Negócios, que –aunque ofrece programas en casi todas las áreas– concentra el 60% en Finanzas. Asimismo, el PAD de la Universidad de Piura de Perú, concentra su oferta en programas de Alta Dirección, limitando su producción a diez, pero para un target muy deseado y definido: 8 de sus 10 programas apuestan a los más altos ejecutivos. Así, en las 17 áreas temáticas, que surgen del análisis, y en las que se distribuyen los programas, es posible encontrar actores fuertes en cada una de ellas. Por ejemplo, en Liderazgo destaca INCAE Business School, que concentra sus esfuerzos en la materia con 21% del total de sus programas. O San Francisco de Quito, que hace lo propio con Salud, concentrando ahí
656
2° MÁRKETING
2° ESTRATEGIA
429
631
3° FINANZAS
3° RECURSOS HUMANOS
323
522
4° RECURSOS HUMANOS
4° FINANZAS
284
359
5° DESARROLLO ORGANIZACIONAL
5° ALTA DIRECCIÓN
Los 5 Cedex con mayor proporción de sus programas abiertos en las áreas más ofertadas
humanos. Por ejemplo, puede suponerse que la gran cantidad de contratación de
669 1° DESARROLLO ORGANIZACIONAL
empresas. Sin embargo, Edgar Allan Poe ya advirtió que el mejor lugar para escon-
Las 5 áreas con mayor oferta de programas cerrados
PAÍS 1° ESTRATEGIA U. EXTERNADO UNIANDES U. AUSTRAL IDE BUSINESS SCHOOL U. DEL DESARROLLO 2° MÁRKETING NEUMANN BUSINESS SCHOOL U. DEL DESARROLLO U. DE PALERMO ESIC BUSINESS & MARKETING SCHOOL PAD ESCUELA DE DIRECCIÓN U. DE PIURA 3° FINANZAS FIA BUSINESS SCHOOL SAINT PAUL ESCOLA DE NEGÓCIOS ESPAE-ESPOL IDE BUSINESS SCHOOL U. DEL DESARROLLO 4° RECURSOS HUMANOS SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY U. DEL DESARROLLO NEUMANN BUSINESS SCHOOL FIA BUSINESS SCHOOL U. AUSTRAL 5° DESARROLLO ORGANIZACIONAL U. EAFIT SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY U. DEL DESARROLLO SEMINARIUM U. TORCUATO DI TELLA Fuente: AméricaEconomía Intelligence
%
CO 26% CO 22% CL 18% EC 14% CL 13% PE CL AR ES PE
14% 13% 10% 10% 10%
BR 44% BR 25% EC 15% EC 13% CL 13% CL 39% CL 13% PE 12% BR 11% CL 11% CO CL CL CL AR
Los 5 Cedex con mayor proporción de sus programas cerrados en las áreas más ofertadas
14% 13% 13% 8% 7%
PAÍS 1° DESARROLLO ORGANIZACIONAL UNIANDES ESADE BUSINESS SCHOOL U. ADOLFO IBÁÑEZ IESA U. ICESI 2° ESTRATEGIA ESADE BUSINESS SCHOOL IESA U. AUSTRAL UNIANDES UDLAP 3° RECURSOS HUMANOS ESIC BUSINESS & MARKETING SCHOOL SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY NEUMANN BUSINESS SCHOOL UDLAP P. U. CATÓLICA DE CHILE 4° FINANZAS SAINT PAUL ESCOLA DE NEGÓCIOS FIA BUSINESS SCHOOL U. EXTERNADO CESA ESAN GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS 5° ALTA DIRECCIÓN IE BUSINESS SCHOOL CESA IAE BUSINESS SCHOOL - U. AUSTRAL. IESE BUSINESS SCHOOL U. DE SAN ANDRÉS
%
CO 27% ES 27% CL 21% VE 20% CO 19% ES VE CL CO MX
23% 18% 18% 17% 16%
ES CL PE MX CL
36% 30% 22% 16% 16%
BR 34% BR 19% CO 13% CO 11% PE 11% ES 54% CO 35% AR 17% ES 17% AR 11%
Fuente: AméricaEconomía Intelligence NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
77
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
Zoom in a la oferta TERRITORIO
ARGENTINA
CEDEX
CENTROAMÉRICA
COLOMBIA
13
35 23
22
3
UNIVERSIDAD DEL CEMA
18
12
12
20
UNIVERSIDAD TORCUATO DI TELLA
26
13
24
14
6
11
9
5
FIA BUSINESS SCHOOL
5
11
SAINT PAUL ESCOLA DE NEGÓCIOS
9
2
28
115
INCAE BUSINESS SCHOOL
8
4
9
11
50
16
33
UNIVERSIDAD EAFIT
20
4
141
59
UNIVERSIDAD ICESI
47
117
49
PRIME BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD SERGIO ARBOLEDA
31
23
24
24
UNIVERSIDAD EXTERNADO
90
20
20
34
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE SEMINARIUM
48
45 39
9
29
40
64
1
15
5
31
81
105
1
6
4
32
14
4
21
13
41
25
UNIVERSIDAD AUSTRAL
20
7
4
3
UNIVERSIDAD DE SANTIAGO
15
16
6
16
3
3
3
3
5
1
3
5
IDE BUSINESS SCHOOL
28
17
8
27
UNIVERSIDAD SAN FRANCISCO DE QUITO
43
32
11
178
2
11
85
12
79
40
14
30
ESIC BUSINESS & MARKETING SCHOOL ESADE BUSINESS SCHOOL IE BUSINESS SCHOOL IESE BUSINESS SCHOOL UDLAP ESAN GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS
IESA TOTAL DE PROGRAMAS % TOTAL DE CEDEX
33
8
7
14
13
213
180
119
30
41
20
59
75
13
37
10
13
PAD ESCUELA DE DIRECCIÓN UNIVERSIDAD DE PIURA NEUMANN BUSINESS SCHOOL
8
1
1
82
11
81
39
1.137
954
953
951
13,2
11,1
11,1
11,0
33
34
29
35
(*) Se considera como sede principal la de Panamá y no la de Argentina, dado que allí concentra su mayor cantidad de clientes.
78
7 49
UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ
ESPAE-ESPOL
VENEZUELA
35
SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY
UNIVERSIDAD DEL DESARROLLO
PERÚ
40
60
ESE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
MÉXICO
7
ADEN INTERNATIONAL BUSINESS SCHOOL*
UNIVERSIDAD DEL ROSARIO
ESPAÑA
4° Finanzas
16
UNIANDES
ECUADOR
3° Desarrollo organizacional
UNIVERSIDAD DE PALERMO
CESA
CHILE
2° Recursos humanos
IAE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSIDAD AUSTRAL
UNIVERSIDAD DE SAN ANDRÉS
BRASIL
1° Estrategia
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
OFERTA TOTAL DE PROGRAMAS SEGÚN ÁREAS TEMÁTICAS (organizadas desde la más ofertada hacia atrás) 5° Márketing
12
6° Alta dirección
61
7° Innovación
8° Operaciones
16
1
22
26
5
11
12
8
29
10
8
2
9 6
17
5
9° Recursos Ejecutivos
28
20
1
5
7
39 68
2
Emprendimiento
12° Liderazgo
13° Comercial y ventas
14° Tecnología
15° Ética
TOTAL 16° Salud
17° Sectoriales
Otros
11
156
3
9
157
6
10
12
4
1
5 23 18
14
1 7
11
3
2
4
20
148
20
185
1
131 63
2
8
7
4
4
20
14
138
12
77
36
27
11
37
17
21
9
7
8
4
52
11°
2
7
21
10° Economía
50
114
11 19
1
12
8 4 5
15
2
13
20
24
2
14
31
3
27
8
26
17
9
18
4
1
32
16
23 4
91
2
131
546
13
102
551
5
100
368
14
238
26 6
31 5
193 412
12 76
6
42
17 49
2
113 5
264
1
10
30
39
10 12
5 30
10
4
1
125 562
1
11
10
4
102 309
2
40 46
8
4
11
1
1
5
10
7
3
46
3
3
32
11 8
2
2
3
7
14
13
4
4
57
3
24
22
9
5
138
11
8
15
115
20
19
19
134
34
44
7
46
1
6
1
3
3
6
8
4
30
35
1
2
9
4
5 12 43 15
174 57
8
126
4 19
34
4
156 67
85
84
3 6
2 2
24
2
41 32
5
5
37
1
465
6
298
1 29
11
9
38
9
239
5
19
295
2
827
10
135
472
15
1
13
318
1
5
7
10
27
3
45
2
2
107
13
22
6
7
18
327
733
561
543
459
301
293
220
193
182
172
154
3 105
62
643
8.616
8,5
6,5
6,3
5,3
3,5
3,4
2,6
2,2
2,1
2,0
1,8
1,2
0,7
7,5
100,0
35
12
30
29
14
19
24
10
9
7
23
6
7
19
36
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
79
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
Las 5 áreas con mayor oferta de programas para altos directivos
Las 5 áreas con mayor oferta de programas para mandos medios
382 1° ESTRATEGIA
Las 5 áreas con mayor oferta de programas para profesionales
450 1° RECURSOS HUMANOS
434 1° FINANZAS
263
363
2° ALTA DIRECCIÓN
402
2° DESARROLLO ORGANIZACIONAL
188
2° DESARROLLO ORGANIZACIONAL
362
3° DESARROLLO ORGANIZACIONAL
402
3° FINANZAS
3° ESTRATEGIA
155
353
4° FINANZAS
385
4° ESTRATEGIA
126
4° RECURSOS HUMANOS
282
327
5° INNOVACIÓN
5° MÁRKETING
5° MÁRKETING
Los 5 Cedex con mayor proporción de sus programas para altos directivos en las áreas más ofertadas
Los 5 Cedex con mayor proporción de sus programas para mandos medios en las áreas más ofertadas
Los 5 Cedex con mayor proporción de sus programas para profesionales en las áreas más ofertadas
1° ESTRATEGIA UNIANDES ESADE BUSINESS SCHOOL IDE BUSINESS SCHOOL ESPAE-ESPOL U. EXTERNADO 2° ALTA DIRECCIÓN PAD-PIURA IESE BUSINESS SCHOOL ESE BUSINESS SCHOOL - U. ANDES CESA IE BUSINESS SCHOOL 3° DESARROLLO ORGANIZACIONAL UNIANDES ESPAE-ESPOL U. TORCUATO DI TELLA ESADE BUSINESS SCHOOL U. DEL DESARROLLO 4° FINANZAS U. EXTERNADO PAD-PIURA ESE BUSINESS SCHOOL - U. ANDES IDE BUSINESS SCHOOL UNIANDES 5° INNOVACIÓN U. TORCUATO DI TELLA IDE BUSINESS SCHOOL IESE BUSINESS SCHOOL U. DEL DESARROLLO INCAE BUSINESS SCHOOL
PAÍS
%
CO ES EC EC CO
18% 14% 13% 12% 11%
PE 50% ES 39% CL 16% CO 15% ES 15% CO 28% EC 9% AR 9% ES 8% CL 4% CO PE CL EC CO
13% 10% 6% 5% 5%
AR EC ES CL CAM
9% 7% 7% 4% 3%
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
80
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
PAÍS 1° RECURSOS HUMANOS ESIC BUSINESS & MARKETING SCHOOL SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY IAE BUSINESS SCHOOL - U. AUSTRAL FIA BUSINESS SCHOOL NEUMANN BUSINESS SCHOOL 2° DESARROLLO ORGANIZACIONAL U. ADOLFO IBÁÑEZ ESADE BUSINESS SCHOOL IESA SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY SEMINARIUM 3° FINANZAS FIA BUSINESS SCHOOL SAINT PAUL ESCOLA DE NEGOCIOS ESPAE-ESPOL IE BUSINESS SCHOOL ESAN GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS 4° ESTRATEGIA U. AUSTRAL ESADE BUSINESS SCHOOL IESA ADEN I. BUSINESS SCHOOL FIA BUSINESS SCHOOL 5° MÁRKETING NEUMANN BUSINESS SCHOOL SEMINARIUM CESA ESADE BUSINESS SCHOOL FIA BUSINESS SCHOOL Fuente: AméricaEconomía Intelligence
%
ES 35% CL 26% AR 21% BR 17% PE 17% CL 20% ES 18% VE 15% CL 15% CL 10% BR 63% BR 21% EC 12% ES 10% PE 10% CL ES VE CAM BR
21% 14% 14% 8% 8%
PE CL CO ES BR
12% 10% 10% 8% 8%
PAÍS 1° FINANZAS SAINT PAUL ESCOLA DE NEGÓCIOS P. U. DE CHILE U. ADOLFO IBÁÑEZ CESA UNIVERSIDAD EAFIT 2° DESARROLLO ORGANIZACIONAL UNIVERSIDAD EAFIT UNIVERSIDAD ICESI SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY IESA SAINT PAUL ESCOLA DE NEGÓCIOS 3° ESTRATEGIA U. EXTERNADO UNIANDES UDLAP U. DE SANTIAGO U. AUSTRAL 4° RECURSOS HUMANOS SMART COACH INTERNATIONAL ACADEMY UDLAP P. U. CATÓLICA DE CHILE NEUMANN BUSINESS SCHOOL CESA 5° MÁRKETING NEUMANN BUSINESS SCHOOL U. EAFIT CESA P. U. CATÓLICA DE CHILE UNIANDES Fuente: AméricaEconomía Intelligence
%
BR 36% CL 15% CL 11% CO 11% CO 10% CO 25% CO 16% CL 15% VE 8% BR 7% CO CO MX CL CL
26% 19% 15% 10% 9%
CL 30% MX 20% CL 17% PE 17% CO 9% PE CO CO CL CO
12% 12% 9% 8% 8%
también un 21% de sus programas.
Territorio sectorial
Distribución de los clientes principales del total de Cedex participantes del especial, según sectores y tipo de participante Fuente: AméricaEconomía Intelligence Alta dirección
Mandos medios
Profesionales
Servicios financieros
programas abiertos o cerrados (in-com-
pany más universidad corporativa), o si dos medios o profesionales. Las tablas ofrecidas en este especial ofrecen dicho
15
análisis, mostrando las cinco áreas más
10
demandadas conforme esos cortes, y,
5 0 Retail y bienes de consumo
las áreas más demandadas según si son
están dirigidos a altos directivos, man20
Agroindustria y alimentos
Otros
El análisis también permite conocer
Energía y minería
también, el conjunto de cinco Cedex más especializados en ellas. Por ejemplo, el área más ofrecida para altos directivos es Estrategia, y es Uniandes de Colombia el Cedex que tiene la mayor proporción de sus programas para altos directivos
Sector público
concentrados en esa área.
Telecomunicaciones y medios
La información es tan abundante que pueden hacerse miles de cruces, pero para mostrar sus posibilidades, el especial también tiene un top 20 de los programas más
Preferencia por capital humano
frecuentes. El top 1 corresponde a los 331
Top 20 de programas más frecuentes según área, tipo de programa y participante Fuente: AméricaEconomía Intelligence
programas cerrados en recursos humanos dedicados a mandos medios. También el especial incluyó la oferta
ÁREA
TIPO
PARTICIPANTE
CANTIDAD
de escuelas españolas, en el entendido de
Recursos humanos
Cerrado
Mandos medios
331
que la EDEX es ligera de equipaje, pues
Desarrollo organizacional
Cerrado
Mandos medios
281
no es un gran problema enviar profesores
Desarrollo organizacional
Cerrado
Profesionales
264
o traer participantes a los programas por
Estrategia
Cerrado
Mandos medios
249
períodos cortos. Competencia global en el
Recursos humanos
Cerrado
Profesionales
246
idioma principal de la región (aunque en
Finanzas
Cerrado
Profesionales
232
ediciones posteriores esperamos incluir
Márketing
Abierto
Profesionales
215
oferta principalmente en inglés).
Estrategia
Cerrado
Altos directivos
211
Otra cuestión relevante de este
Estrategia
Abierto
Profesionales
206
especial es que a los Cedex se les pidió
Finanzas
Abierto
Profesionales
202
que declararan los cinco clientes que ellos
Finanzas
Cerrado
Mandos medios
200
consideraban más importantes, y el aná-
Estrategia
Cerrado
Profesionales
196
lisis de esos datos arroja que los sectores
Finanzas
Abierto
Mandos medios
162
que más contratan programas EDEX son
Márketing
Abierto
Mandos medios
158
la Banca y Servicios financieros, seguido
Operaciones
Abierto
Profesionales
157
de la Agroindustria y alimentos, con un
Innovación
Cerrado
Profesionales
145
25,5% y un 13,9% respectivamente. Sin
Recursos humanos
Abierto
Profesionales
139
embargo una cuota relevante del merca-
Desarrollo organizacional
Abierto
Profesionales
138
do se lo está llevando el sector público:
Alta dirección
Cerrado
Altos directivos
133
el 8,5% de los declarados “clientes más
Alta dirección
Abierto
Altos directivos
130
importantes”. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
81
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
LÍDERES EN NEGOCIOS
El mercado laboral exige profesionales con habilidades gerenciales y sentido estratégico. POR FANNY PAZ
L
os programas de Master of
disponer de las destrezas coincidentes
Business Administration (MBA)
con el perfil que solicitan las empresas. Se
siguen siendo los más solicitados
EXIGENCIA MUNDIAL
El informe Graduate Management
requieren de profesionales que conecten
Admission Council (GMAC) demuestra
en materia de posgrados. No son sólo los
rápidamente con la cultura de la empresa
que cerca de 9 de cada 10 encuestados
licenciados en Administración de Em-
y que hayan fortalecido las competencias
(86%) planean contratar graduados re-
presas estudian maestrías en negocios,
técnicas propias de la profesión, con habi-
cientes de MBA en 2017 en comparación
también figuran ingenieros, médicos,
lidades transversales, como la gestión del
con el 79% de los empleadores que los
arquitectos y abogados, debido a que se
tiempo, la capacidad para priorizar tareas,
contrataron en 2016. A nivel mundial, el
han convertido en un factor clave para
construir redes de contacto, liderazgo
59% de los empleadores planearon con-
ascender en una profesión e incrementar
organizativo y desarrollado de negocios.
tratar graduados de Maestría en Admi-
las probabilidades de encontrar un em-
Para comprender el mercado de la
nistración en 2017, frente al 50% que los
pleo con salario más alto o fundamentar
educación ejecutiva hablamos egresados
contrató en 2016. Más de la mitad (52%)
las bases para el desarrollo de una propia
y catedráticos de las mejores escuelas de
de los empleadores planearon aumentar
empresa.
negocios de la región y que forman parte
los salarios iniciales para las nuevas con-
del Ranking de MBA de la revista Améri-
trataciones de MBA en 2017, ya sea por la
caEconomía.
tasa de inflación (34% de las empresas) o
La formación especializada que ofrecen las escuelas de negocios facilita
82
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
comprender cómo se interrelacionan los
profesionales. “El análisis de la currícula
negocios. ¿Alguna vez has considerado
del posgrado, el contenido de los cursos,
cómo el marketing afecta la logística?
así como las actividades y las vivencias
¿Para qué sirve saber leer estados finan-
que ofrece la maestría, será de gran
cieros? ¿Por qué es importante fortalecer
valor para alinear, en mayor medida, los
las destrezas de liderazgo? Tener estas
objetivos profesionales con los objetivos
capacidades puede tener un impacto
del programa académico”, recomienda
crucial en la construcción de un negocio
Zapata.
y en construir una carrera exitosa”, afirma
mental entre el profesional con maestría
MBA de INCAE.
y aquel que no la tenía. El profesional con
El entorno actual de negocios, cam-
superior (18%). El estudio indica que los empleadores
“Pude observar una diferencia funda-
Bernard Kilian, director académico del
un MBA tenía siempre mayor grado de
biante y en muchas ocasiones incierto,
profundidad en todas las interacciones
invita a la búsqueda de nuevos conoci-
que el que no la tenía, y así comencé a
mientos y metodologías de gestión, no
desear eso para mí. Hoy puedo decir que
solo para hacer más eficientes los proce-
el obtener mi maestría fue la mejor deci-
sos organizacionales, sino también para
sión profesional que pude haber tomado,
reinventarse constantemente a través
porque efectivamente ésta me brindó un
de la generación de nuevos modelos de
grupo de herramientas que me han ayu-
negocios, productos o servicios. “El MBA
dado a que mi práctica como gerente sea
ofrece herramientas, metodologías y el
siempre confiable y robusta”, describe el
soporte para el desarrollo de capacidades
guatemalteco Hernando Segura Bolaños,
de liderazgo que le permitan a los profe-
egresado del INCAE.
en Asia-Pacífico, Europa, América Latina
sionales enfrentar y responder eficazmen-
y Estados Unidos mantendrán el curso
te a los constantes retos y oportunidades
me ayudó a desarrollar esa visión global
con planes de contratación para candida-
que trae consigo este nuevo entorno”, pre-
estratégica que me permitió crear más
tos internacionales, a pesar de la continua
cisa Laura Zapata, directora MBA de la
oportunidades de negocio para satisfacer
incertidumbre en Estados Unidos y otros
Escuela de Graduados en Administración
nuevas industrias con los recursos que ya
países sobre las políticas de inmigración
y Dirección de Empresas (EGADE), sede
contábamos”, dice el méxicano Ernesto
y visados.
del Instituto Tecnológico de Monterrey.
Castillo Del Villar, graduado de EGADE.
MOTIVACIONES PARA INVERTIR
ASPECTOS A ANALIZAR ANTES DE POSTULARSE
Estos resultados son hallazgos de la Encuesta Corporativa de Reclutadores 2017, que se realizó en febrero y marzo de
“Estudiar en una escuela de negocios
este año por GMAC, en asociación con
Cuando un profesional decide
European Foundation for Management
estudiar un programa de posgrado ha
director académico del INCAE, se debe
Development, MBA Career Services,
de reflexionar en su futuro. ¿Qué se ve
medir cuáles son sus habilidades, compe-
Employer Alliance (MBA CSEA) y 97
haciendo en los próximos cinco años?
tencias e intereses laborales, para que así
escuelas de posgrado de negocios de todo
¿En qué tipo de organización? Y, lo más
el aspirante a estudiar un MBA se pueda
el mundo. La encuesta obtuvo respuestas
importante: ¿qué conocimientos y habili-
desarrollar futuramente en un puesto que
de 959 empleadores que representan a
dades requiere desarrollar para lograr ese
le agrade y sea con el enfoque correcto y
más de 628 empresas en 51 países de todo
crecimiento en su carrera profesional o
así puedan crear un desarrollo de carrera
el mundo.
en la generación de un nuevo negocio o el
y se expandan en esa área. Además, se de-
crecimiento del mismo?
ben tomar en cuenta las perspectivas del
“Los profesionales que compiten hoy en día en el mercado laboral se
Prestigio y networking. Según el
Es en esta visualización dónde el
mercado laboral y dónde podrían llegar a
encuentran con un entorno sumamente
programa de maestría debe contribuir en
trabajar. Deben medir cómo se encuentra
exigente y cambiante. Un MBA lo ayuda a
mayor medida al logro de sus objetivos
esa rama en cuánto a posibilidades de NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
83
ESPECIAL
EDUCACIÓN EJECUTIVA
trabajo. “Es necesario establecer requeri-
es la combinación que brinda mayores
muchos de los países en que operaba”,
retornos”, destaca Segura. Por su parte,
dice Segura.
mientos y criterios sobre lo que espera al
Jurado detalla que la inversión la recupe-
obtener este posgrado. Los criterios que
ró antes de un año.
“Lógicamente como profesional espero que mis ingresos estén al nivel de
yo evalué para poder tomar la decisión
“Como emprendedor le dí más peso
mis competencias. Lo importante de un
de un MBA fueron: el nivel de conoci-
a mi currículum, ya que como consultor
MBA es lo que hagas con las herramien-
miento de los profesores, renombre de la
me ha permitido, a través de adqui-
tas y conocimientos que adquieras. Estos
institución a nivel mundial, diversidad de
rir nuevos conocimientos, hacer más
son los que te darán el impulso a que
personas y culturas, y espíritu de empren-
eficientes mis costos y desarrollar nuevos
incrementar tus fuentes y cantidades de
dimiento de la institución”, afirma Diego
servicios que generaran mayor flujo en mi
ingresos, así como satisfacciones persona-
Miranda, guatemalteco también egresado
negocio. No solo el cobrar más por lo que
les”, comenta Miranda.
del INCAE.
ya realizábamos, sino también desarro-
Tener de 4 a 5 años de experiencia,
llar nuevos servicios que complementan
considera el Doctor ecuatoriano Eduardo Jurado, egresado de un doctorado en ADEN Business School y un MBA de INCAE, es indispensable debido a que la selección tiene que ser en base al que mejor networking posible le puede brindar. “Para decidir correctamente tiene que ser un posgrado que se ajunte al liderazgo y talento, con participantes de varias nacionalidades y procedentes de varias industrias, reconocimiento internacionalmente, y con formato blended (períodos presenciales y a distancia)”. “Me gustó mucho hacer networking con profesionales de distintas industrias y aprender de ellos de la misma manera. En clase, a través de sus comentarios y opiniones sobre un tema; al analizar y
Emprendimiento. “El principal reto fue reecontrarme con mi vocación emprendedora. Me sentí mejor preparado y
“Meses estudiando con la rigurosidad y exigencia académica del MBA de INCAE, desarrolla en nuestros estudiantes un impulso internalizado para la rendición de cuentas y la capacidad de cumplir con ‘plazos imposibles’” Bernard Kilian, Director académico del MBA de INCAE
desarrollar nuestra posición en equipo
más seguro de mí mismo y así emprendí un proyecto tecnológico de telecomunicaciones móviles para transmisión de paquetes de datos que actualmente es muy exitoso y que me sirvió de punto de partida para fundar Semgroup, la empresa de ingeniería en sistemas, energía y medioambiente que hoy lidero”, señala Jurado. El espíritu de este empresario ha crecido. A sus 59 años lidera directorios de empresas que ha emprendido con varios socios y con sus hijos (Asistencia Especializada Gea Ecuador, Asistencia Especializada Gea Colombia, Semgroup, Student global, entre otras). “Mi sueño a corto plazo es poner en marcha el principal ecosistema privado de innovación del
sobre casos de negocio o, simplemente al
nuestra oferta de valor, precisa Castillo
Ecuador que ya cuenta con una incuba-
formar un vínculo de amistad profesional
Del Villar.
dora, una aceleradora, un co-building, un
se cumplió el objetivo”, detalla el mexicano Castillo Del Villar. Retribución salarial. “Mi primer
Empleabilidad. Un reto es conseguir
centro de producción de contenidos di-
trabajo después de la maestría. “Afortu-
gitales, el Congreso de ideas, creatividad
nadamente mi dedicación en el estudio
e innovación, una empresa de marketing
salario como recién graduado del MBA
me facilitó la obtención de muy buenas
digital, una desarrolladora de software,
creció en un 30% sobre mi último salario
calificaciones en el INCAE, lo cual es
una integradora de energías renovables,
antes de la maestría. Sin embargo, es
muy atractivo para algunos empleadores,
entre otros”.
importante considerar que hoy en día las
y prácticamente al día hábil siguiente de
empresas no contratan a personas con
dejar el campus ya había sido contratado
zolano Federico Fernández Dupouy,
salarios altos solamente porque tienen
por la Cervecera SABMiller en Hondu-
tras graduarse de IESA logró su sueño
una maestría; la experiencia es impor-
ras como asistente del presidente de la
de trabajar en finanzas corporativas y
tante. En mi opinión, la combinación de
compañía. En esta empresa trabajé más
asesoría financiera dentro de una reco-
experiencia relevante con una maestría
de 10 años, en diferentes posiciones y en
nocida banca de inversión venezolana,
84
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
En el campo profesional, el vene-
alcanzando ser socio de la misma pocos años después. Además, desarrollaba actividades emprendedoras, gestionaba inversiones diversas y dictaba clases universitarias. Desde 2004 es Profesor Adjunto del Centro de Emprendedores, mezclando responsabilidades profesionales con horas docentes en IESA para estimular el espíritu emprendedor. “Entre 2008 y 2012 tuve la satisfacción de liderar la puesta en marcha del IESA en Panamá. Desde entonces, estoy involucrado como inversionista o emprendedor en varias iniciativas, logrando ganar premios de innovación. Soy director externo en varias empresas. La mayor parte de mi tiempo estoy enfocado en el desarrollo de la energía solar en techos comerciales para autoconsumo en Panamá, Colombia y República Dominicana, esperando que OTEPI Renovables sea una multinacional latina destacada en el futuro energético limpio de nuestro planeta”, describe. “Actualmente, soy emprendedor, project manager y consultor. Cuento con una empresa de desarrollo de software y marketing digital. Trabajamos a través de
“El MBA ofrece herramientas, metodologías y el soporte para el desarrollo de capacidades de liderazgo que le permitan a los profesionales enfrentar y responder eficazmente a los constantes retos y oportunidades que trae consigo este nuevo entorno” Laura Zapata, Directora MBA de la EGADE Monterrey
industrias apoyando a empresas nacionales e internacionales a adoptar tecnologías de la información para generar impacto
lidades como pensamiento estratégico, el
como eje central brindar calidad acadé-
comercial y valor a sus clientes. Siempre
pensamiento sistémico, aprovechamiento
mica de clase mundial. “Meses estudiando
en busca de nuevos retos, mi sueño a cor-
de tendencias, así como el liderazgo y el
con la rigurosidad y exigencia académica
to plazo va de la mano con seguir apren-
desarrollo de equipos de trabajo efec-
del MBA de INCAE, desarrolla en nues-
diendo y creando oportunidades de nego-
tivos”, indica la catedrática Zapata del
tros estudiantes un impulso internalizado
cio, apoyando empresas a su crecimiento,
EGADE.
para la rendición de cuentas y la capaci-
como empleado, consultor externo, entre
Para Federico Fernández Dupouy,
dad de cumplir con ‘plazos imposibles’.
otros. Esto, poniendo en práctica lo que
como egresado y catedrático, el enfoque
Esto se traduce en un compromiso per-
he aprendido académica y profesional-
riguroso, integral y adaptado al momento
manente de estándares de trabajo encima
mente en otras industrias. Estoy abierto al
del IESA permite generar conocimientos
de lo esperado, lo cual les permitirán
reto”, dice Castillo Del Villar.
y habilidades aprendidas con las vivencias
sobresalir frente a sus pares, profesores,
durante el programa. Asimismo el cuerpo
jefes y en última instancia, a sí mismos. A
valor diferenciador de EGADE Busi-
de docentes que respaldan la reputación
las empresas les gusta contratar a MBAs
ness School es la adquisición de nuevos
de la institución que se refleja en sus
por su capacidad para manejar situaciones
conocimientos para mejorar la gestión
egresados por todo el mundo y el impulso
complejas, ser ágiles y adaptarse frente a
empresarial, para desarrollar un nuevo
emprendedor.
un entorno global que cambia rápidamen-
Propuestas de valor. “Sin duda, el
modelo de negocio, el desarrollo de habi-
La propuesta de valor de INCAE tiene
te”, concluye Kilian. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
83
LATINALLIANCE ABOGADOS, CENTROAMÉRICA, ALIADO DE LA INDUSTRIA FARMACEUTICA
L
a salud de la población requiere una industria farmacéutica con la capacidad de cumplir con las
exigentes regulaciones y una supervisión estricta por parte de las autoridades sanitarias de cada país. Para abordar adecuadamente esos desafíos requieren de un aliado estratégico de naturaleza legal, pero con competencias acreditadas en materias fármaco sanitarias. Este es el caso de la abogada Olga Torres, socia del bufete LatinAlliance, quien desde el año 2000 desarrolla su práctica profesional especializada en la industria. Su experiencia la llevó a trabajar como abogada asesora de Registros Sanitarios para casas de investigación y desarrollo de prestigio internacional. Su posición ha sido clave para el crecimiento de la firma y ahora se
tales como GlaxoSmithKline, Eli Lilly,
este sector. Desde los aspectos regulato-
desempeña como Directora de Registros
Pfizer, Merck & Co., Sanofi, Janssen entre
rios y de registro de nuevas moléculas en
Sanitarios para Centroamérica. Además,
algunos que podemos mencionar. “Lo
la autoridad de salud, hasta la inserción en
asesora en la protección de datos de prue-
hacemos en los países de Guatemala,
el cuadro básico y el tema de licitaciones
ba y derechos de patentes de productos
Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa
para la compra por las diferentes entida-
innovadores.
Rica. Constituye una división estratégica
des de gobierno. Pero el desafío más gran-
dentro de nuestra firma de abogados”.
de se encuentra en los constantes cambios
Señala la abogada Torres, que con más de 25 años de experiencia han trabajado
Es una industria que requiere de
con las principales casas de investigación
registros sanitarios no exentos de desafíos.
sanitarias de cada uno de los países,
y desarrollo farmacéutico del mundo,
“Hay diversas complejidades y retos de
aunque actualmente estemos regidos por
86
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de requisitos exigidos por las autoridades
el RTCA (Reglamento Técnico Centro Americano), es decir, cada autoridad ajusta dicha normativa a su país y esto complica al laboratorio realizar un dossier ajustado para cada país. No obstante, como especialistas en esta materia, se les asesora y les guía de manera que el trabajo sea eficiente y efectivo de ejecutar. Incluso, el bufete debe de superar dificultades relacionadas con que la industria va más rápido que la legislación por lo que se producen vacíos legales. Indica que la legislación en la mayoría de países es escueta, bastante rezagada en temas como el caso de los productos “huérfanos”, trato diferenciado a productos biotecnológicos, moléculas nuevas, fármaco vigilancia, etc... Pero también las casas farmacéuticas se enfrentan, en ciertos países, a una estructura burocrática que no ha querido modernizarse, afectando la industria en general y a la población que requiere productos innovadores de alta eficacia.
Olga Torres, en su ámbito laboral es una profesional que dirige un área estratégica en esta firma legal, una mujer apasionada del servicio al cliente, y en el ámbito personal es una esposa y madre dedicada y orgullosa de su familia quienes son su razón de vivir.
Se adiciona el desafío de obtener los registros a tiempo. Los factores que in-
ninguna duda, que El Salvador es el país
LatinAlliance trabaja, es una industria
fluyen son variados: requerimientos más
que más ha evolucionado en los últimos
rica en oportunidades. Está en constan-
estrictos, falta de presupuesto en algunos
años. Derogó una ley de 1959 y promo-
te adquisición de nuevas divisiones de
de los Ministerios y falta de personal en
vió en el 2012 una nueva en donde se
negocio, lo cual les permite ser altamente
muchas de las autoridades sanitarias, el
actualizó todo lo concerniente a asegurar
competitivas. Algunas han ampliado sus
tiempo para la evaluación de un registro
la accesibilidad, registro, calidad, dispo-
portafolios para incluir productos genéri-
ronda los ocho meses. Tiempo prolon-
nibilidad, eficiencia y seguridad de los
cos, mientras que otras se están dirigiendo
gado para la industria farmacéutica que
medicamentos y productos cosméticos.
a áreas terapéuticas específicas. En virtud
programa de manera anual el lanzamiento
El que más desafíos enfrenta es Nicaragua
que en nuestra región hay acceso limitado
de sus nuevos productos. A la vez retrasa
dado que aunque es un país suscrito al
al producto de investigación, en donde
el acceso de medicamentos de calidad a
RTCA tiene requerimientos propios que
el 48% es adquirido por el bolsillo de la
la población y al médico a un tratamiento
no están normados si no son solicitados al
población y el sector público con un 52%,
específico.
laboratorio y usuarios a discreción.”
la industria farmacéutica constituye y se-
AVANCES Y DESAFÍOS EN LA REGIÓN
NUEVAS OPORTUNIDADES PARA LA INDUSTRIA
guirá constituyendo un sector importante “La experiencia de LatinAlliance por más de 25 años, nos permite afirmar sin
La Industria farmacéutica para la que
para Centroamérica, de la cual la calidad de la salud de nuestra población se ve altamente beneficiada.
Guatemala • Honduras • El Salvador • Nicaragua • Costa Rica www.latinalliance.co NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
87
NEGOCIOS / SEGUROS
PRIMAS DIGITALES Los procesos de digitalización de las empresas traen consigo mayores y diversos riesgos de ataques cibernéticos que pueden afectar las finanzas, la reputación y hasta la continuidad de los negocios, por lo que contar con un seguro cibernético es clave para prevenir e identificar a tiempo posibles ataques. POR NATALIA VERA, LIMA
L
a transformación digital ha producido un cambio radical en las empresas. Hoy, el internet de las cosas, la inteligencia artificial, el big data, entre otros, son conceptos que se
desarrollan y se escuchan cada vez más en compañías de diversos sectores. Y si bien la digitalización de las empresas trae beneficios como una mayor eficiencia y rentabilidad, es también un punto crítico, ya que al implementar cambios en una organización es
mundo digi-
necesario contar con sistemas de seguridad y también con seguros
tal o tienen una
especializados que puedan saber respaldarla ante cualquier ame-
dependencia tecnológica
naza del mundo digital.
importante”.
“Muchas empresas privadas y gubernamentales e incluso
Los riesgos son varios y hasta las
personas están migrando de una manera acelerada del mundo
empresas más grandes han sucumbido ante el
análogo al digital. Eso trae consigo inmensas oportunidades, pero
poder de los delitos cibernéticos. El caso más
también retos, y uno de ellos es la ciberseguridad”, dice Andrés
reciente fue el de Equifax, una de las mayo-
Rengifo, regional director IPR & Digital Crimes Unit (DCU)
res agencias de información crediticia en el
Microsoft LATAM. “Las empresas más expuestas a ataques
mundo, que tras un hackeo masivo ejecu-
cibernéticos son las que han hecho una transición más rápida al
tado por una organización no identificada,
88
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
expuso los datos de 143 millones de usuarios en Estados Unidos
reputación, de operación, entre otros relacionados que puedan
y terminó con la renuncia de su CEO, Rick Smith. Telefónica, la
darse como resultado de un ciberataque. Como en todo seguro,
gigante de las telecomunicaciones española, también sufrió un
los montos tendrán directa relación con los elementos a cubrir”,
ataque de ransomware (software malicioso que infecta el sistema y
explica Víctor Camarena, socio de consultoría de EY Perú.
encripta archivos, obligando a la empresa a pagar una determina-
A pesar de que el mercado de seguros cibernéticos en Amé-
da cantidad para recuperarlos), llamado Wanna Cry, que no llegó
rica Latina es incipiente y aún no se manejan cifras de su valor, el
a afectar a clientes de América Latina.
potencial de crecimiento es alto. Según la reaseguradora Munich
De esta forma, luego de los últimos ataques informáticos de Wanna Cry y Petya (un nuevo ataque de ransomware que afectó a empresas del este de Europa), que causaron pérdidas en más de 150 países, el mercado
Re, a nivel mundial las primas de seguros cibernéticos podrían elevarse entre US$8.500 millones y US$10.000 millones en 2020, de unos US$3.400 millones actualmente. Y es que se espera un gran aumento de demanda dada las millonarias pérdidas ocasionadas por el cibercrimen. “El estudio de Ponemon Institute, 2017 Cost of Data Breach Study, indica que el costo de una brecha de seguridad, en promedio, puede ser de US$3,62 millones. El mismo estudio señala lo crucial que es reducir el tiempo que toma identificar que un incidente de seguridad ha ocurrido, así como el tiempo que toma resolver una situación de seguridad y finalmente restaurar los servicios
FREEPIK
afectados”, dice Diego Oviedo, líder de Servicios de Seguridad para IBM Perú y Bolivia. Gerbo Pacchioni, vicepresidente de Riegos Generales de JLT Corredora de Seguros, es más específico respecto al tiempo de detección de un ataque cibernético. “Se estima que, en promedio, una empresa se demora 46 días en corregir las consecuencias de un ataque cibernético y a un costo diario de US$32.000”, dice. “Se calcula que cada año se pierden alrededor de US$400.000 millones a consecuencia de delitos informáticos en todo el mundo”. “Conforme las empresas van digitalizando sus procesos, ponen en riesgo información sensible de sus clientes que puede afectar su reputación y finanzas”, señala Marcelo Escobar, CEO de Arthur J. Gallagher Perú Corredores de Seguros. “Las empresas necesitan protección para salvaguardar esa información y pueden ser mecanismos físicos o electrónicos, pero siempre hay riesgos que no se pueden mitigar al 100% y es ahí donde entran las coberturas de riesgos electrónicos”. Según Escobar, este tipo de cobertura se asocia principalmente con pérdidas o mal uso de información que las empresas manejan ha empezado a reaccionar
de sus clientes. “Generalmente, una protección de este tipo cubre
ante este tipo de riesgos me-
bajo el concepto de responsabilidad civil y, dependiendo del giro
diante la contratación de seguros y la
o de la actividad, puede ser más amplio”, determina. “También la
adopción de medidas de seguridad cibernética más eficientes. “Los ciberseguros surgen como una alternativa nueva, pero que cada vez toma más importancia dado el actual escenario cibernético. Estos cubren los riesgos de
empresa puede verse afectada por un tema de lucro cesante si es que maneja cierta información que se filtra e impide que siga con su operación diaria. Se genera la suspensión de las actividades de su negocio y, por lo tanto, se genera un daño patrimonial. Eso también puede caer dentro de esta cobertura”. En tanto, la aseguradora Chubb, especialista en seguros de NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
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NEGOCIOS / SEGUROS de propiedad y responsabilidad civil, cuenta con una póliza para la gestión de riesgos cibernéticos, Cyber Chubb, un seguro para
COMBO ASEGURADOR Los especialistas coinciden en la necesidad de complementar
empresas que administran sistemas, redes informáticas y bases de
los seguros cibernéticos con soluciones de seguridad que ayuden a
datos con información propia o de terceros.
prevenir y detectar a tiempo cualquier eventual vulneración a los
“Las empresas pueden verse en la necesidad de restaurar sus
sistemas de las empresas. Dmitry Bestuzhev, director del Equipo
páginas web y su estructura de comunicaciones rápidamente y
Global de Investigación y Análisis de Kaspersky Lab en Améri-
así poder retomar sus negocios habituales minimizando pérdidas
ca Latina, afirma que la demanda por productos de seguridad
financieras o de mercado”, afirma Sandra Cabrera, especialista
cibernética no solo ha aumentado, sino también los servicios de
regional en Cyber Seguros de Chubb. “Es por esto que a través de
capacitación. “Hace dos años, la demanda por capacitación en
la póliza el asegurado podrá estar respaldado si tuviera que asumir
productos de ciberseguridad era cero. Hoy tenemos una demanda
los costos de recuperación de los archivos digitales o pérdidas por
tan alta que la lista de espera es de tres meses”, dice.
interrupción del negocio, a raíz de actos maliciosos de cómputo
Según el informe de M-Trends 2017 realizado por Mandiant,
como malware, hacking, uso o acceso no autorizado, al igual que
empresa del grupo FireEye, los sectores más afectados por los
los que puedan generarse por ataques que inhiben el acceso a las
ciberataques fueron el financiero con un 19%, comercio minorista
páginas web. Adicionalmente, dentro de la póliza se contemplan
y hospitales con un 13%, alta tecnología con un 10%, servicios de
algunos eventos de pérdidas a consecuencia de errores humanos, de programación y algunas fallas eléctricas”, destaca. JLT Corredora de Seguros cuenta con el seguro de Cyber Risk, que busca proteger al asegurado tanto por el lado de la pérdida económica que se pueda llegar a sufrir directamente a consecuencia de un daño, delito y o ataque de informático, como por los gastos relacionados con reclamaciones de terceros. “Para el primer tipo de cobertura, el seguro cubre, entre otras cosas, daños al sistema y a la reputación, interrupción del negocio, gastos
negocios, salud y gobierno con el 9%.
“Las empresas necesitan protección para salvaguardar esa información y pueden ser mecanismos físicos o electrónicos, pero siempre hay riesgos que no se pueden mitigar al 100% y es ahí donde entran las coberturas de riesgos electrónicos”.
de notificación y de recuperación de la
No obstante, según Juan José Calderón, gerente de Data Center, Seguridad y Outsourcing de Level 3, ya no hay sectores más o menos afectados, pues el entorno de negocios digital abarca a todos los sectores de la sociedad. “Los ciberdelincuentes están interesados en vulnerar los sistemas de todas las organizaciones por igual, con el objetivo de poner su información a disposición de aquel que pueda tener interés en ella. Espionaje de competencia, robo de información de sus clientes, empleo de recursos para atacar a terceros, son algunas de las razones más comunes que explican
información, extorsión y amenazas”, describe Gerbo Pacchioni.
por qué todos somos ahora un objetivo válido para el ciberdelito”,
“Para el segundo tipo de cobertura, el seguro cubre responsabili-
dice. “La adopción de este tipo de servicios ha venido en aumento
dad por vulneraciones de privacidad y difamación, vulneración de
en los últimos meses, en gran medida por la creciente actividad
derechos de propiedad y errores tecnológicos y omisiones”.
de los ciberdelincuentes. A pesar de esto, aún nos encontramos en una etapa incipiente en la región en la adopción de servicios de seguridad informática”. En ese sentido, el estudio de ESET, Eset Secutiy Report 2017, que abarcó 13 países de América Latina, muestra cómo en 2016 se han implementado herramientas como antivirus (83%), el firewall (75%) y el backup de la información (67%). Según el estudio, solo el 37% de las empresas latinoamericanas destinó parte de sus ganancias a incorporar herramientas de control, lo cual supone un aumento del 1% respecto a 2015. Un crecimiento bastante moderado tomando en cuenta que el cibercrimen aumentó 40% en el segundo trimestre de 2017, según datos de PandaLabs. La alerta ya está dada.
90
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
됀
EL MUNDO
FINTECH
rubros e ítems mediante los cuales el cliente puede saber cuánto se gasta, por ejemplo en gasolina, conocer saldos, plazos de pago, etc. Pequeños detalles: la tarjeta se solicita por internet, no hay que ir a ningún local, hacer colas y lo que es mejor: no hay costos de envío y membresía. Nubank es solo un ejemplo de las miles de fintechs que han aparecido en los últimos años a nivel global para hacerle la vida más fácil y más barata a los usuarios del sistema financiero. La industria de las
fintechs (financial technology) es relati-
YA ESTÁ EN ROTACIÓN
vamente joven y nace como respuesta a
Las fintechs continúan avanzando y ganando clientes, mientras obligan a las financieras tradicionales a digitalizarse y mejorar su relación con el cliente. No obstante, aún existen retos no menores para que su ecosistema sea más amigable.
impliquen hacer todo desde el teléfono
la disponibilidad de la tecnología y de lo fácil que es crear soluciones tecnológicas para los consumidores”, expresa Javier Salinas, director del Centro de Emprendimiento e Innovación de la Universidad del Pacífico (Emprende UP). “Son soluciones tecnológicas orientadas a brindar servicios financieros y de seguros con el objetivo de reducir la fricción, o sea hacerlos más baratos; más fáciles desde el punto de vista del usuario con solo dos o tres pasos para hacer la transacción; más rápidos; y que para no ir a una sucursal“. “Las fintechs son startups que ofrecen productos y servicios financieros garantizando una “experiencia superior al consumidor”, utilizando tecnología e innovación. En ese contexto, donde hay un nicho de clientes insatisfechos, existe una oportunidad para ellas. Esa insatisfacción puede
POR FERNANDO CHEVARRÍA LEÓN, LIMA
ser causada por una mala experiencia o un precio inadecuado”, complementa AlejanCuando me mudé a São
co totalmente virtual en la ciudad”, dice el
dro Amicone, country managing director
Paulo tuve una expe-
empresario colombiano David Vélez, CEO
de Servicios Financieros de Accenture
riencia horrible al abrir
y fundador de Nubank.
Consulting. “Ya hemos visto que esa trans-
una cuenta bancaria. Para empezar debí
Así nació la idea de Nubank, una fin-
formación ocurre en otras industrias como
dejar mi teléfono y billetera en un locker,
tech emisora y administradora de tarjetas
entretenimiento, viajes, transportes urba-
para luego gastar horas en que un ejecuti-
de crédito –en este caso MasterCard– dise-
nos y consumo masivo, donde los clientes
vo pudiera atenderme. Además, todo era
ñada para ser manejada a través de
buscan soluciones digitales más convenien-
muy caro. Fue entonces cuando vi una
smartphones y que cuenta con una aplica-
tes y baratas. Es natural que esa necesidad
oportunidad de negocio en hacer un ban-
ción que permite controlar gastos mediante
llegase un día a la industria financiera. Un
92
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ejemplo de disrupción en la
y es allí donde encuentran su
área financiera es la startup
mayor fortaleza”.
inglesa Transferwise, que re-
“La disrupción en el sector
volucionó el servicio de trans-
sin duda la trajeron las finte-
ferencia de dinero entre países
chs. Llegaron de manera muy
y hoy vale más de US$1.000
rápida con algo muy sencillo
millones”.
de usar. Quitaron el bloqueo
Para Néstor Serravalle,
de pensar en la sucursal sim-
ISE Financial Services de Mi-
plificando todo en una apli-
crosoft Latam, el éxito de las
cación móvil. Ya no había que
fintechs radica en que logran
ir al banco, pues la atención
rápidamente capturar los cam-
era remota. Se adaptaron muy
bios en el mercado y entregar
bien a las tecnologías”, afirma
una solución en la forma, el
Danilo Ochoa, director de So-
tiempo y las características que
luciones de Banca Digital para
el cliente demanda. “Por ejem-
el Pacto Andino de Gemalto.
plo, uno se podría preguntar
AMÉRICA LATINA, LA ÚLTIMA DE LA FILA
por qué Uber pudo lograr el éxito que logró, considerando
Un ambiente regulatorio
desde hace ya mucho tiempo.
armonioso y claro es impres-
123RF
que el sistema de taxis existe Lo que revolucionó Uber es
cindible para el desarrollo de
la forma de entrega del ser-
las fintechs y ese lamentable-
vicio y por tanto generó una
mente no es el caso de Amé-
disrupción en el sistema. Eso
rica Latina. “Hay una clara
es lo que está pasando en el
diferencia entre lo que llama-
área financiera”, dice. “Lo que
ríamos los países de la OECD,
revolucionan las fintechs es
en los cuales el ambiente regu-
la forma en que los servicios
latorio ha favorecido mucho a
financieros se entregan, cómo se incorporan en la cadena de valor y cómo se responde a la expectativa del cliente. Si tú quieres comprar un bien o servicio y tienes que esperar una aprobación del proveedor del servicio financiero que no está acorde al proceso, la experiencia no va a funcionar y buscarás una alternativa acor-
Las fintechs son startups que ofrecen productos y servicios financieros garantizando una “experiencia superior al consumidor”, utilizando tecnología e innovación. Se trata de intermediarias entre el cliente y las instituciones financieras.
de a tus expectativas. Este es
las fintechs. El principal país donde las fintechs florecen es Inglaterra, que se ha convertido en un hub y lo va a seguir siendo a pesar del Brexit. Su ambiente regulatorio hace que las fintechs se complementen con los bancos y compartan data”, dice Javier Salinas. “Ese buen clima se contagió a Europa y las fintechs empezaron a florecer en todo el continente.
un problema que enfrentan las entidades tradicionales de servicios
El orden de desarrollo es Reino Unido, Europa, Estados Unidos,
financieros, cuyos procesos están diseñados para atender otro tipo
Asia, África y finalmente América Latina”.
de necesidades, muy impactadas por la regulación y el cumpli-
Salinas atribuye un mayor desarrollo fintech a Asia y Áfri-
miento. Las fintechs han identificado la agilidad y la experiencia
ca debido a que allí, a diferencia de América Latina, en muchos
como su oportunidad de ganar un espacio en la economía digital
de sus países no se disponía de todos los productos y servicios NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
93
América Latina de este tipo de empresas (352 en total, en su catastro), llegó en 2015 a US$386 millones, un 19% por sobre 2014. Lo interesante es que 170 de ellas son brasileñas, y la mayoría creadas como
en São Paulo. Otro dato interesante es que Brasil es el país lati-
las
noamericano con mayor cantidad de acuerdos de capital de riesgo
cuentas de
de América Latina en relación con su PIB. Ejemplos abundan,
ahorro, el plástico y amplias redes de sucursales
como GuiaBolso, una startup creada para facilitar el manejo de las finanzas personales, o Zuum y Bankfacil, que son
bancarias, lo que conllevó que tuvieran
plataformas digitales de pago que aprovechan la
una aceptación muy rápida. “Por ejemplo,
proliferación de smartphones y banda ancha,
en China es muy común utilizar el WeChat.
o el mismo Nubank con más de dos mi-
Con eso le puedes pagar hasta a los ambulan-
llones de clientes en Brasil.
tes. Se trata de una economía donde proba-
México no escapa a
blemente la mayoría de la población nunca
la tendencia.
pasó por un plástico. Entonces esta adaptación
Bankaool es uno de los
es mucho más pronta que en el caso de alguien
pioneros. Empezaron tam-
que ya tuvo tarjeta de ahorro, que pasó por tarjeta
bién con la iniciativa de enro-
de débito o de crédito con chip y luego le cuesta dejar-
lamiento digital. No tienen
las para pasar a la tecnología”, expresa el catedrático. “En
sucursales y una vez recibida la
el caso de África, pasaron de frente al teléfono haciendo
tarjeta de débito, todo se realiza
transferencias de dinero y pagos de servicios, entre otros,
mediante la aplicación móvil. Según la
mediante un móvil analógico que usa la tecnología M2M
aceleradora mexicana Finnovista, a junio
(mobile to mobile). Allí, las empresas telefónicas cum-
de 2017 se identificaron 238 fintechs en el
plieron un rol importante”.
país, lo que supone un incremento de 50% res-
No obstante, el ecosistema fintech en América Latina ha avanzado mucho en los últimos años en la reducción de la brecha con las demás regiones. “Hoy se estima que existen más de 5.000 startups de
pecto a agosto de 2016 cuando se contabilizaron 158 emprendimientos de este tipo. El Perú –según Alejandro Amicone, de Accenture– es un mercado menos maduro, pero con muchísimo potencial de cre-
tecnología en la región (no solo fintechs), con una
cimiento en los próximos años desde la inclusión financiera como
valuación agregada superior a US$38.000 millones”,
uno de los mayores articuladores de políticas públicas-privadas.
dice Alejandro Amicone, de Accenture Consulting. “Brasil, sin duda, tiene el ecosistema más maduro y
Un caso exitoso es el de Latin Fintech, empresa de capitales peruanos, la cual a través de su portal www.holaandy.com logró
los casos de éxito más notables, como Nubank, GuiaBolso
7.000 préstamos online en un año de operación y a la fecha ha
y Creditas, solo para citar algunas de las fintechs más relevantes.
recibido 50.000 solicitudes de préstamos. “Estamos contentos con
Entre las tres tuvieron inversiones por más de US$150 millones”.
los resultados obtenidos. Tenemos algunos proyectos para lo que
Razón no le falta a Amicone al asegurar que Brasil, específi-
resta del año y ya venimos conversando con algunos inversionis-
camente São Paulo, es el hub de las fintechs en la región. Y es que
tas para nuevas apuestas”, expresa Javier Castro, fundador de esta
el impulso innovador paulista tiene su origen en dar satisfacción
fintech peruana que tuvo buena acogida prestando dinero desde
a necesidades de muchas personas, debido a que cuenta con una
S/ 800 a S/ 2.000 en cinco minutos desde cualquier dispositivo
población de 44 millones, similar a la de Sri Lanka o Camerún y
conectado a internet.
superior a la del Perú y Colombia. Esto ha permitido, por ejemplo, la proliferación de las fintechs, o startups que ofrecen servicios
Otro caso peruano para resaltar es el de Seguro Simple (ver página 70).
financieros, las que se han concentrado en el barrio Jardím Paulistano, donde está el Café Octavio, en el cual suele discutirse la crea-
MILLENNIALS, OBJETOS DEL DESEO
ción de nuevos negocios, muchos de los cuales luego cobran vida.
El principal mercado de las fintechs es el público joven, para
Según la consultora McKinsey, el volumen de inversión en
quienes la tecnología es un aspecto fundamental en sus vidas. “Los
94
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
millennials están demandando nuevas formas de relacionarse con
dice Javier Salinas.
el sector financiero para ahorrar y generar mayores ganancias y
“No creemos que las fintechs hagan desaparecer a los bancos.
adoptan rápidamente los servicios innovadores que son alternati-
Hay un estudio reciente de Accenture, que demuestra una clara
vas al mercado tradicional”, manifiesta Alejandro Cosentino, CEO
tendencia de crecimiento en cantidad de fintechs “colaborativas”
de Afluenta, fintech de finanzas personales y con más de un año
en relación con startups “competitivas” como los bancos. Pro-
de operaciones en el mercado peruano. Cuenta con participación
porcionalmente hay cada vez mas fintechs que crean productos
también en Argentina y México, trabaja con el financiamiento de
o servicios que son complementarios a los servicios de bancos
la Corporación Financiera Internacional (IFC) y los fondos de
tradicionales”, afirma Alejandro Amicone, de Accenture. “Este mo-
capital de riesgo Elevar Equity e IGNIA.
vimiento tiene relación con la dinámica de mercado y también con
Según Consentino, las principales razones de los millennials
la actitud cada más colaborativa de las instituciones financieras
para optar por una fintech son: 1. Mayores ganancias: los millen-
en relación con el ecosistema de innovación. Los bancos han in-
nials buscan alternativas y herramientas que les permitan generar
teractuado con las startups de las diversas formas –programas de
mayores ganancias a sus ingresos. 2. Visión colaborativa: prefieren
aceleración, corporate venture capital, hubs de innovación–. Es
herramientas que fomenten el intercambio y las finanzas colabo-
una tendencia global y en América Latina se ve ese movimiento
rativas. Están comunicándose con otras
bastante claro en Brasil y en Argentina
personas continuamente. 3. Rendimiento
principalmente”.
de las inversiones: los millennials prefieren la nueva modalidad basada en préstamos entre personas con una empresa como moderador. Buscan transformar las condiciones de los créditos y el rendimiento de las inversiones. 4. Nativos digitales: han nacido y crecido con internet y las plataformas digitales, sobre todo los dispositivos móviles. Suelen acceder a in-
Un ambiente regulatorio armonioso y claro es imprescindible para el desarrollo de las fintechs y ese lamentablemente no es el caso de América Latina.
ternet desde su smartphone y pueden es-
“La banca tradicional está viendo lo que está pasando (con las fintechs) y han empezado a moverse y a trabajar en su transformación digital. Trabajando para captar a ese público que no quiere ir a las sucursales y también para no perder a los clientes que ya tienen”, dice a su vez Danilo Ochoa, de Gemalto. Por su parte, Mario Robredo, senior
manager de Innovación y Nuevos Nego-
tar hasta más de 10 horas conectados por
cios de Banca en Indra, considera que las
día. 5. Internet como medio de información: buscan información
fintechs, más que una amenaza, son una fantástica oportunidad
para comparar productos antes de realizar una inversión. Investi-
para mejorar la estructura de costes de las entidades financieras
gan y contrastan información sobre fondos comunes de inversión.
e incrementar su capacidad de predicción en materia de análisis de riesgo. Además, resalta que propicia un nivel relación con el
BANCA EN MODO DIGITAL
cliente nunca visto en el ámbito analógico. “Las entidades esta-
En este punto cae de madura una pregunta. ¿Las fintechs son
rán en disposición de ofrecer mejores servicios y en el momento
una amenaza para las empresas financieras tradicionales? Los ex-
preciso, esto es, cuando el cliente ha manifestado una necesidad
pertos convocados para este artículo coinciden en que hoy por
concreta”, indica.
hoy no es así; pero sí representan una competencia que se puede
Es un hecho entonces que toda esta nueva competencia ha
tornar más dura con el paso del tiempo. “Hoy estamos viviendo
ayudado a que los bancos tradicionales aceleren la creación de
una época de relevo generacional. Eso significa que los millennials
productos y mejoren la experiencia de sus clientes en el mercado
hoy ya ganan su dinero y ellos deciden dónde ponen su plata. Es
financiero. En cuanto a la banca latinoamericana y su avance en
una generación que viene creciendo, a la que pronto se sumarán
la transformación digital, según el informe Banca móvil y redes
los Z (generación nacida entre 1995 y 2015), que son nativos di-
sociales, realizado por el fabricante de software Latinia, tomando
gitales. Un banco que siga actuando como hoy, es decir, de forma
como base el Ránking de los 250 Mayores Bancos de América
tradicional, probablemente no les interese; pero si les interesará
Latina realizado en 2016 por AméricaEconomía Intelligence,
trabajar con un banco que ha introducido mucha innovación di-
el 90% de las 100 principales entidades de la región tiene ya tres o
gital. Los bancos tienen que adecuarse para saber conversar con
cuatro servicios financieros móviles en su oferta.
esa generación nueva. Allí se hará más evidente la competencia”,
“El que no se suba a la ola digital quedará obsoleto”, dice Gian NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
95
franco Ferrari, gerente central de Transformación Digital y Banca
en la web y terminar su operación cuando va al cajero automático
Minorista del BCP. Así de claro lo tienen en el banco más grande
o con su funcionario. Ahí te das cuenta de que si nuestra arquitec-
del Perú y por eso han avanzado mucho en ese aspecto, lanzando
tura de sistemas sigue siendo tradicional, esto no fluye”.
una serie de aplicaciones y productos digitales para sus clientes
Por lo pronto, en el caso del BCP, Ferrari advierte que existe
a través de su laboratorio de innovación implementado hace año
una correlación bien alta entre segmentos y edad en lo que respec-
y medio y denominado Centro de InnovaCXión (por customer
ta a la adopción digital. “Hay un tema de resistencia al cambio en
experience). “Cuando empezamos a explorar todo lo que esta-
los de mayor edad, mientras que los jóvenes más bien nos empujan
ba pasando en el mundo con esta
a lo digital y también mientras más alto el segmento más pro
transformación digital llegamos a la
a digitalizarse es. Pero, pensando en los siguientes diez
conclusión de que el objetivo prin-
años, esto va a ser 80% digital y 20% tradicional”, dice.
cipal de la transformación digital del BCP era mejorar sustancialmente la
RETOS NO MENORES
experiencia de nuestros clientes en el día a día”, dice Ferrari. “Hoy hemos
Queda claro que hoy todo el
lanzado muchos productos digita-
sistema financiero está viendo
les que mejoran la experiencia del
cómo van apareciendo nuevos re-
cliente”.
tos y desafíos, fundamentalmente
Por lo pronto, Ferrari comenta
respecto de cómo entregar sus ser-
que el BCP ha invertido unos US$50
vicios para estar a la altura de los
millones en su laboratorio de inno-
clientes digitales.
vación para transformar digitalmente el banco. No obstante, considera que la cifra se multiplicará por cuatro en pocos años. El ejecutivo agrega que en esta carrera competitiva de servicios financieros la gran ventaja que tienen las startups y las fintechs es su simplicidad. “En nuestro mundo nos juntamos tres personas y hacemos una fin-
tech y tenemos cero tema de sistemas. Los bancos no, porque tenemos 50 años utilizando tecnología. Entonces, para actuar como
fintech y ser ágiles y tener desarrollos rápidos, etc., y funcionalidades acordes a lo que necesita el cliente tienes que resolver temas de arquitectura de sistemas”, advierte. “Ahí le estamos metiendo muchísimo esfuerzo a cómo flexibilizar nuestros aplicativos para
Las fintechs también tienen una ventaja respecto al entendimiento de los clientes nativos digitales, pero la fortaleza de la banca tradicional es la confianza que inspiran en los consumidores, porque la mayoría de los clientes ha nacido y crecido con este sistema financiero”.
que cuando lancemos algo nuevo sea, por
Para Nestor Serravalle, ISE
Financial Services de Microsoft Latam, las fintechs, adicionalmente, suman a esta complejidad la derivada de su necesaria maduración, no solo en la consideración del mercado, sino de su capacidad de operación. “Más allá de esto, todo el sistema tiene que volverse más simple, más intuitivo y basado en la experiencia. Estas son habilidades más naturales para las fintechs que para la banca, pero podría cambiar radicalmente en el corto plazo, ya que todas las instituciones afincadas en el mercado vienen haciendo su propia experiencia de banca digital y pueden adquirir en forma acelerada los atributos necesarios para competir en este nuevo escenario”, advierte. “Las fintechs también tienen una ventaja respecto al entendimien-
ejemplo, para todos nuestros canales. Antes las funcionalidades
to de los clientes nativos digitales, pero la fortaleza de la banca tra-
se realizaban o para ATM, o para home banking (web) y así. La
dicional es la confianza que inspiran en los consumidores, porque
razón de ello es que los canales no aparecieron todos el mismo día.
la mayoría de los clientes han nacido y crecido con este sistema
Tenías la ventanilla, luego vino el ATM, luego el home banking y
financiero”. Ante esto Serravalle agrega que el sistema regulatorio
luego el (aplicativo) móvil. Normalmente los bancos están cons-
y los bancos centrales van a terminar generando una normativa
truidos así. Ahora necesitamos que los canales sean transversales,
que logre obtener lo mejor de los dos mundos, la confianza, ope-
porque el cliente no se vuelve digital 100% y ya no va a la agencia.
ratividad y seguridad de la banca tradicional, pero que esté en
A veces va a la agencia, a veces te llama y además quiere empezar
condiciones de responder ante los nuevos requerimientos de sus
96
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
clientes de manera satisfactoria, como parecerían estar haciendo las fintechs. “Con los años, en América Latina se han establecido sistemas financieros muy sólidos, más allá de sus problemas macroeconómicos, y seguramente los reguladores querrán preservar esta solidez, con lo que se avecina una serie de cambios que por un lado doten de más agilidad a los actores tradicionales, pero por el otro generen resguardos en cuanto a las actividades de las fintechs, para lograr que 123RF
todo el sistema siga siendo sustentable”, dice. Y justamente la regulación de las fintechs es algo que no ha avanzado, al menos, uniformemente en América Latina, y es vital hacerlo, dado que así se prevendrán riesgos que ya han ocurrido en varios países del mundo como fraudes en plataformas de
crowdfunding o el lavado de dinero a través de pagos móviles. “El tema regulatorio varía de país en país. Algunos reguladores son más permisivos y otros son muy rígidos. Es más, algunos de
nanciero”, describe. “Quebrar esa barrera de conocimiento y ganar
ellos no tienen claro qué está pasando. Si nos preocupamos solo
la confianza de una masa crítica de clientes son sin lugar a dudas
de sacar fintechs al mercado, es como echar agua al mar, pues
los grandes desafíos para cualquier nuevo player en este segmento”.
no van a funcionar si no hay un ambiente regulatorio agradable.
Finalmente, Serravalle martillea un clavo que pocas veces se ha
Para lograrlo los reguladores deben capacitarse”, advierte Javier
tocado. “Todo este cambio y evolución del sistema financiero tiene
Salinas. “Por ejemplo, existe un concepto importante, que es el
una característica fundamental: el uso de la data ya no es solo para
de proporcionalidad regulatoria. Es decir, yo no puedo pedirle
control, sino para tomar acciones instantáneas y anticiparse a las
lo mismo a una fintech y a un banco. A las fintechs tengo que
necesidades de los clientes, a fin de lograr un mayor impacto en
pedirles menos porque normalmente se enfocan en un producto
su satisfacción”, dice. “Era propio del sistema financiero acumular
específico. Entonces, el reto es cómo llevar a cabo un proceso regu-
mucha data de las operaciones pero que luego era raramente utili-
latorio proporcional y lo suficientemente abierto para permitir que
zada. En la actualidad, si la información que tengo no me permite
se desarrolle cada vez más este sistema”. Por lo pronto, según Salinas, el país que más ha avanzado en cuanto a regulación en la región es México, donde la Secretaría de Hacienda de Ley de Tecnologías Financieras (LTF) ha propuesto la “Ley Fintech”, la cual ha generado críticas debido a que algunos acusan de querer pedir a las fintechs lo mismo que se le pide a un banco. Por otro lado, para Alejandro Amicone, de Accenture, uno de los principales desafíos del sector es la adquisición de los primeros clientes y pone el dedo
Mario Robredo, de Indra, considera que las fintechs, más que una amenaza, son una fantástica oportunidad para mejorar la estructura de costos de las entidades financieras e incrementar su capacidad de predicción en materia de análisis de riesgo.
en la llaga: la baja educación financiera
generar una acción relevante de manera instantánea, simplemente pierde valor. La tecnología solventa el nuevo uso de la data y este tipo de acciones no tiene que ver con el tipo de cliente. Al fin del día, todos queremos ser mejor atendidos y cubrir nuestras expectativas. El sistema financiero tiene entonces el desafío de usar la tecnología para convertir información en acciones y esas acciones en servicios, beneficios y una propuesta de valor para sus clientes”, puntualiza. Ahora, después de leer este artículo, usted, cliente, ¿cree que la entidad financiera que utiliza está a la altura en lo referido a
en la región. “Esta es una industria en la que el volumen es esencial
servicios digitales o va camino a estarlo? ¿Y usted, dueño o gerente
para tener relevancia y ganancias a escala; en especial en América
de una empresa financiera?
Latina, donde aún tenemos un gap en educación financiera de las personas para evaluar los riesgos y beneficios de cada producto fi-
Con la colaboración de Barinia Montoya, en Santiago. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
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ENTREVISTA / NEGOCIOS
Aswath Damodaran, el profesor N°1 de las escuelas de negocios del mundo:
“CUANDO CHINA SE DESACELERA, NO SOLO SE VEN AFECTADAS LAS EMPRESAS LOCALES, SINO COCA-COLA, DISNEY, APPLE...” Considerado el maestro más top de negocios a nivel global y actual titular de la NYU Stern School of Business, Damodaran estuvo en Chile para conversar sobre la inversión mundial y sus modelos de análisis empresarial. Proveniente de la India, Damodaran es considerado además como el “Decano de la Valoración” de Wall Street. Por ello, su opinión en asuntos financieros es guía y brújula de emprendedores y empresarios de todo el planeta.
“Las buenas metodologías que producen beneficios, son intemporales”, advirtió Damodaran sobre la evolución de las reglas de inversión
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FOTO: NYU STERN SCHOOL OF BUSINESS
POR CRISTIAN ARÁNGUIZ, SANTIAGO DE CHILE
E
l mundo ha cambiado sustancialmente en las últimas décadas debido, principalmente, a la
transformación tecnológica. ¿Pero han cambiado las reglas de inversión desde los años 60 o 70 hasta hoy?
La eminencia india también despejó dudas sobre los importantes commodities para América Latina: “Si esperan que los precios vuelvan a los niveles de 2007 o 2008, no pasará”, afirmó rotundo. En esas circunstancias, los árboles
difícil. Finalmente, mezclar lo macro con
Las buenas metodologías que produ-
de decisión también son los más útiles,
lo micro. Cuando se hacen valoraciones de
cen beneficios, son intemporales. Solo es
porque no sólo permiten considerar el
compañías, de forma individual (micro),
necesario que las técnicas de valoración
riesgo en cada una de las etapas, sino que
se tienden a asumir ciertos supuestos sobre
que usamos se adapten a los cambios que
te ayudan a diseñar la mejor respuesta,
los tipos de interés u otras variables ma-
están sucediendo hoy en el mundo, al ma-
dado un resultado determinado. Vincular
croeconómicas. De tal modo que, al final,
yor acceso a la información que tenemos,
acciones y opciones a los resultados de
es difícil saber qué parte de la valoración
como también a las mejores herramientas
eventos inciertos, a través de árboles de
se debe a los factores micro y qué parte se
de modelización que existen con esos datos
decisión, permite a las empresas considerar
debe a los pronósticos que se hacen sobre
(o conocidos como modelling tools).
cómo actuar hoy ante riesgos y circunstan-
la evolución de la economía más global
Usted tiene una metodología mun-
cias diferentes. Bajo esa metodología, las
(macro).
dialmente conocida. ¿A qué se refiere con
empresas deberían estar preparadas para
“árboles de decisión” para valorar a las
cualquier resultado que pueda suceder, y
empresas?
así no verse sorprendidas.
Me refiero a que el riesgo de un activo o de una empresa tiende a agruparse en
¿Cuál es “el lado oscuro de la valoración”? ¿En qué consiste?
¿Cómo evalúa el 2017 desde el punto de vista de las empresas? Es un tiempo en que existen muchas empresas globales, en lugar de solo empresas europeas o estadounidenses, como era en el pasado. Todos dependen de todos los
un número -tras utilizar altas tasas de
Me refiero con eso a cuando los analis-
descuento o bajos cash flow. Además,
tas no son capaces de enfrentarse a un alto
demás. Cuando China se desacelera, no
su cálculo suele requerir asumir ciertos
grado de incertidumbre en sus valoracio-
solo se ven afectadas las empresas locales,
supuestos (la mayoría irreales) acerca de
nes -por ejemplo, cuando deben analizar
sino Coca-Cola, Disney, Apple y la lista si-
la naturaleza de ese riesgo. Para lidiar con
el futuro de empresas como Twitter o
gue. Somos una economía global y este año
este asunto, se puede considerar una forma
estudian las consecuencias de la crisis-, y se
reforzó esa idea, por si alguien aún todavía
diferente y potencialmente más informa-
ven tentados a abandonar las herramientas
tenía dudas de ello. Somos todos partes del
tiva de valorar y presentar el riesgo de una
y los criterios de valoración básicos, para
mismo ecosistema.
inversión. Se podría aportar información
recurrir a reglas empíricas o métricas con
respecto al valor de un activo bajo diferen-
un rigor muy dudoso. Ahí está la oscuri-
dities son una piedra angular. ¿Recupera-
tes resultados, o al menos subconjuntos de
dad, “el lado oscuro”.
rán su precio?
esos resultados. Y esto es lo que básicamente se hace con los “árboles de decisión”. Usted habla mucho de “riesgo discreto”. ¿Puede dar un ejemplo de ello?
¿Cuáles son los errores más habituales a la hora de hacer valoraciones financieras de las empresas?
Para la economía chilena los commo-
La fuente del problema es China, que por sí sola hizo subir a casi todos los
commodities que se necesitan para la cons-
Primero, asumir que el crecimiento es
trucción y otras áreas, por este increíble
gratis o muy barato. En muchas valoracio-
crecimiento, y no solo por su economía,
empresa (extranjera) en Venezuela sea
nes este es un supuesto muy habitual. Los
sino por su inversión en infraestructura.
nacionalizada tras realizar inversiones. O el
analistas tienden a incrementar las tasas de
La historia china y la de los commodities
riesgo de atentados terroristas y su impacto
crecimiento de las compañías, empujados
están ligadas… esa es la gran pregunta para
en las inversiones de mercados del Medio
por su optimismo sobre ellas. Segundo, no
las empresas de commodities y para los
Oriente.
descontar la dificultad de que las empre-
países exportadores de commodities, ya
Por ejemplo, el riesgo de que una
¿Y qué ocurre cuando el riesgo es
sas, y sus modelos de negocio, escalen. A
que hay que pensar en el futuro. Si esperan
continuo, es decir, en empresas que de un
medida que las compañías se hacen más
que los precios vuelvan a los niveles de
año a otro van variando en sus resulta-
grandes, mantener altas tasas de creci-
2007 o 2010, no pasará. Ese es el nuevo
dos? ¿Qué tipo de análisis recomienda?
miento (y rentabilidad) suele ser realmente
orden mundial. NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
99
DEBATE / POLÍTICA
EL NUEVO POPULISMO DE AMÉRICA LATINA, UN MOVIMIENTO MÁS VIVO QUE NUNCA América Latina se prepara para vivir los próximos meses un calendario electoral intenso y determinante para el futuro del continente. A la espera de lo que suceda en Venezuela; Chile, Honduras, Costa Rica, Paraguay, Colombia, México y Brasil celebran elecciones presidenciales de aquí a finales de 2018. En este escenario político, el populismo, en contra de lo que pudiera parecer, está más vivo que nunca. POR LUISA GARCÍA, SOCIA Y COO DE LLORENTE & CUENCA EN AMÉRICA LATINA
E
ntendemos aquí populismo como
neoliberal en los años 90 (Carlos Menem,
zuela ese mismo año y la de Evo Morales
una forma de interpretar el juego
Alberto Fujimori o Abdalá Bucaram)
en el referéndum de Bolivia empezaron
político en la que los populistas
para desembocar la pasada década en el
a crear esa falsa sensación, de que el
reclaman para sí la total representación
“nuevo populismo”, ya en forma de “so-
populismo se encontraba, y se encuentra,
de un “pueblo” formado tan solo por los
cialismo del siglo XXI”, y cuyo principal
en decadencia en una región donde la
partidarios del líder populista, mientras la
referente fue Hugo Chávez.
mayoría de las elecciones arrojan derrotas
oposición carece de legitimidad y es equi-
Algunos de los nuevos ejemplos po-
de gobiernos cercanos al “socialismo del
parada a la antipatrial. Este planteamiento
pulistas a escala mundial (Donald Trump,
siglo XXI”. Las dificultades crecientes del
sigue muy presente, ahora enarbolado no
Marine Le Pen o Podemos) no pueden
gobierno de Nicolás Maduro en Vene-
solo por partidos, movimientos y lideraz-
explicarse sin las crisis previas (políti-
zuela desde 2016, o la ajustada victoria de
gos relacionados con el “socialismo del
cas y socioeconómicas) por las que han
Lenín Moreno en Ecuador en 2017, solo
siglo XXI”, sino también por fuerzas que
atravesado esos países. De igual forma,
han confirmado esta sensación, más allá
se posicionan a la derecha del espectro
la crisis de los años 30 y los cambios en
de que se haya producido la abrumadora
político y que ahora tienen mayores
el modelo social (urbanización) y econó-
reelección de Daniel Ortega en Nicara-
opciones de ganar elecciones o de obtener
mico (industrialización) se encuentran
gua.
incidencia electoral.
detrás de fenómenos como el peronismo
En realidad, lo que está aconteciendo
En América Latina el populismo ha
en Argentina y el varguismo en Brasil. La
en el panorama político latinoamericano
demostrado tener, históricamente, gran
actual crisis, de proporciones estructura-
es la cuesta abajo de una “cierta” forma de
capacidad de resistencia y habilidad para
les, que arrancó en 2008 es el trasfondo
gobernar. En 2015, la victoria de Mauricio
ir mutando a lo largo del siglo XX y el
que explica la emergencia de los ejemplos
Macri frente al peronista Daniel Scioli
XXI. Susanne Gratius ya describió un
populistas citados anteriormente.
empezó a abrir una nueva etapa en la re-
primer populismo, “el clásico”, el de los años 30 y 40 (Juan Domingo Perón o Getúlio Vargas). Resurgió, cuando muchos
gión, marcada por el arribo de gobiernos
EL APARENTE REFLUJO POPULISTA La derrota del kirchnerismo en las
de centroderecha. La victoria de Jimmy Morales frente a la “socialdemócrata”
analistas, expertos y académicos lo daban
presidenciales de Argentina de 2015, la
Sandra Torres en Guatemala, y el triunfo
por muerto, en forma de populismo
del chavismo en las legislativas en Vene-
en las legislativas venezolanas de la Mesa
100
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FELIPE CALDERÓN
PORFIRIO LOBO
8,16
5,87 México
DANIEL ORTEGA
2,58 Honduras
Nicaragua
OTTO PÉREZ
LEONEL FERNÁNDEZ
8,47
RICARDO MARTINELLI
8,56
5,87 República dominicana
Guatemala
Panamá
MAURICIO FUNES
JUAN MANUEL SANTOS
3,11
7,57 El Salvador
Colombia
LAURA CHINCHILLA
RAFAEL CORREA
7,07
LULA DA SILVA
3,43 Costa Rica
4,69 Ecuador
Brasil
OLLANTA HUMALA
4,14
EVO MORALES
2,21 Perú Bolivia
SEBASTIÁN PIÑERA
Derecha 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Izquierda 0
7,29
ESPECTRO POLÍTICO
JOSÉ MUJICA
3,26
Chile
Uruguay
CRISTINA FERNÁNDEZ
Ubicación ideológica de los presidentes latinoamericanos Fuente: PELA (1994-2015)
5,79 Argentina
*Basado en estudio del Proyecto Élites Parlamentarias Latinoamericanas (PELA). No todos los presidentes representados en el diagrama continúan en el poder.
de Unidad Democrática ante el Partido
Latina, más allá de su alianza con la Cuba
nuevos aliados como Manuel Zelaya en
Socialista Unido de Venezuela, PSUV, no
de Fidel Castro. A mediados de la pasada
Honduras o Fernando Lugo en Paraguay.
hicieron sino reforzar esta idea.
década, el proyecto chavista empezó a
Además, contaba con la comprensión de
El populismo en su versión adscrita
ganar aliados en la región: Evo Morales
Lula da Silva en Brasil y con la cercanía de
al “socialismo del siglo XXI” está atra-
en Bolivia en 2005, Daniel Ortega en
la Argentina kirchnerista.
vesando un claro retroceso, mucho más
Nicaragua en 2006 y Rafael Correa en
Sin embargo, en la actual coyuntura
marcado a partir de 2013, tras haber ex-
Ecuador en 2007. Hasta 2009 esa pro-
conviven en la región alternativas emer-
perimentado indudables progresos desde
puesta “antiimperialista” y antineoliberal
gentes de centroderecha (Mauricio Macri
2005. Hugo Chávez estuvo durante seis
de Chávez (plasmada en el ALBA, en Pe-
en Argentina), partidos y coaliciones de
años (1999-2005) muy solo en América
trocaribe, etc.) siguió expandiéndose con
centroizquierda (el gobierno de Nueva NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
101
DEBATE / POLÍTICA Mayoría en el Chile de Michelle Bachelet) y dos tipos de movimientos de corte populista.
LIDERAZGOS DEL “NUEVO POPULISMO” Junto con gobiernos nacidos en
Lo que está aconteciendo en el panorama político latinoamericano es la cuesta abajo de una “cierta” forma de gobernar. En 2015, la victoria de Mauricio Macri abrió una nueva etapa, marcada por el arribo de gobiernos de centroderecha.
la década pasada al calor del auge del chavismo, si bien con sus propias caracte-
concreto: el rechazo a la clase política en
rísticas y peculiaridades (Evo Morales en
el poder y hacia los partidos tradicionales,
Pero hay más aspirantes a “Trump
Bolivia, Daniel Ortega en Nicaragua, o el
que consideran muy alejados de las bases.
latinoamericanos”. Alejandro Ordóñez, el
nueva modalidad de populismo.
correísmo en Ecuador), perviven fuerzas
Sobresalen, en este sentido, como un
que claramente recogen lo que ha sido la
anticipo de lo que estaba por venir, el fe-
o al menos integrar, una gran coalición
tradición populista más reciente.
nómeno de Jimmy Morales en Guatemala
de derecha a partir de un antiacuerdo de
en 2015. También existen otras figuras
paz con el fin de evitar el continuismo del
ne Gratius describió como tercera oleada
que apuntan a convertirse en líderes
santismo o un giro hacia la izquierda en
populista o “nuevo populismo”, hegemó-
populistas emergentes de una derecha
el país.
nico durante la década pasada.
antiestablishment. Se trata de figuras
Se trata de los restos de lo que Susan-
Andrés Manuel López Obrador
como las de Jair Bolsonaro en Brasil,
exfiscal de Colombia, pugna por liderar,
CONCLUSIONES América Latina vive un nuevo ciclo
(AMLO), uno de los favoritos para ganar
Alejandro Ordóñez y, en ciertos aspectos,
las elecciones presidenciales mexicanas en
el uribismo en Colombia o el fujimorismo
político marcado por tres dinámicas que
2018, despliega un discurso demagógico
en Perú.
marchan en paralelo:
que contiene, en sí mismo, las caracte-
Estos liderazgos crecen debido a que
El debilitamiento de las opciones
rísticas de este tipo de populismos. Por
existe caldo de cultivo: el bajo crecimiento
vinculadas a las diferentes izquierdas de
ejemplo, su discurso se construye apoya-
económico y el malestar social y político
la región.
do en la creación de un enemigo común y
hacia unas administraciones ineficientes.
fácilmente identificable: la “mafia del po-
Esto favorece el voto de castigo: en la ma-
centroderecha.
der” (los partidos tradicionales y la clase
yoría de los casos a gobiernos de centroiz-
política). Una “mafia” que ha traicionado
quierda o del “socialismo del siglo XXI”,
populismos: uno cercano a los plantea-
al pueblo, creación mitificada y símbolo
lo cual explica el giro hacia opciones de
mientos del “socialismo del siglo XXI”
de la pureza republicana, de quien el líder
derecha y figuras que vienen de fuera del
y otro situado a la derecha, con un claro
(en este caso AMLO) es su representante
sistema.
mensaje “antiélite”.
y encarnación. Tras la cita electoral en
En este contexto, el “populismo trum-
La mayor fortaleza de las opciones de La pervivencia de dos tipos de
En definitiva, la demagogia y el
Edomex del pasado junio, López Obrador
pista” o “populismo antiélite” se encuen-
populismo están lejos de encontrarse en
ha visto reforzado su favoritismo electoral
tra en gestación en la actual coyuntura
decadencia o a punto de desaparecer en
para los comicios del año que viene.
en América Latina. En algunos países
América Latina. De hecho, todo indica
progresará con fuerza, en otros se hundirá
que reaparecerán bajo otros rostros y ade-
para siempre y en otros puede quedar tan
más tendrán una presencia global, porque
EL “POPULISMO ANTIÉLITE”
solo como un proyecto larvado, a futu-
existe un contexto propicio (el estanca-
aparición de otra clase de populismos si-
ro. La crisis de los sistemas de partidos
miento económico), ejemplos exitosos
tuados en la derecha del espectro político,
lastrados por la corrupción (Brasil), de
que imitar (Donald Trump) y líderes
y que se han visto reforzados por la emer-
sociedades muy polarizadas en torno a
carismáticos que aspiran a aprovechar el
gencia a escala internacional de fenóme-
determinados temas (Colombia) o de paí-
nuevo moméntum populista.
nos exitosos a imitar, al menos en parte,
ses donde cunde la desafección hacia un
como el encarnado por Donald Trump en
Estado ineficiente y una clase política que
Estados Unidos. Es un populismo caracte-
no canaliza las demandas (Perú) hacen
rizado, entre otras cosas, por un elemento
que germine, madure y tenga éxito esta
Desde 2015 se empieza a percibir la
102
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
1. Jan-Werner Müller en What Is Populism? University of Pennsylvania Press, 2016. http://www.upenn.edu/pennpress/book/15615.html
DEBATE / FINANZAS
EL INICIO DE LA NORMALIZACIÓN MONETARIA 123RF
La estrategia de finalización y normalización de las políticas monetarias no convencionales genera un riesgo para los activos, aunque no debería descarrilar el proceso de consolidación del crecimiento económico. POR ALEJANDRO PÉREZ-REYES, HEAD DE ASSET MANAGEMENT DE CREDICORP CAPITAL
L
a conocida gran recesión de 2008 trajo consigo un mundo descono-
precedentes. Así, nombres como quantitative easing
el país, que se ratificó un año después (diciembre de 2015), con el primer incremen-
(QE) y long-term refinancing operation
to de la tasa de política monetaria (TPM),
centrales de los países desarrollados ini-
(LTRO) comenzaron a ser parte del diario
que había permanecido en el rango entre
ciaron una campaña de ampliación de la li-
vivir de los analistas y los inversionistas.
0,0% y 0,25% desde diciembre de 2008.
quidez sin precedentes, con el fin de evitar
Asimismo, la dependencia de los estímu-
que el colapso de los mercados financieros
los monetarios fue creciendo con el paso
TPM en tres oportunidades más (1,0%-
tuviera una mayor profundización.
del tiempo, tanto que han sido necesarias
1,25%), y acaba de anunciar su programa
varias etapas en los programas de estímulo
de disminución de la liquidez entregada
monetario.
a través del recorte de la hoja de balance,
cido hasta el momento. Los bancos
Varias etapas se surtieron en ese proceso, que implicó el uso de todas las herramientas disponibles (tradicionales
A mediados de 2013, se dio inicio a un
Hoy, la Fed ya ha incrementado la
proceso que iniciará este mes (octubre de
o no) para las autoridades monetarias.
cambio de visión que hoy se está materiali-
2017), y, aunque gradual, marca el final de
Ya no solamente las tasas de interés y los
zando. En un discurso ante el Congreso de
una era.
encajes bancarios hacían parte del menú
Estados Unidos, el entonces presidente de
de los responsables de la política, sino que
la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke,
aunque con el rezago lógico que implicó la
su ingenio los llevó al uso de instrumentos
anunció el inicio del tapering. Ello marcó
crisis fiscal de 2010 a 2014, con los desba-
que hasta la fecha contaban con pocos
el final de los programas de estímulo en
lances presentados por los conocidos Piigs
En Europa la historia es similar,
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
103
DEBATE / FINANZAS (Portugal, Irlanda, Italia, España, Grecia).
Ahora que la política monetaria está agotando su capacidad de influencia en la economía, la política fiscal vuelve a estar sobre la mesa, como herramienta para estimular el crecimiento económico.
El BCE tuvo que profundizar su política monetaria, llevando la tasa de depósitos marginales del sistema financiero a niveles negativos (-0,4%) y TPM en nivel de 0,0%. Además, mantuvo un programa de compras mensuales tipo QE, similar a lo
era darle un impulso a la economía real
estimular el crecimiento económico. El
implementado por Estados Unidos (ver
(ver gráfico 3), recién se están viendo los
problema de este enfoque es el ya elevado
gráfico 2).
resultados. No obstante, los precios de los
nivel de endeudamiento de los mercados
activos sí han mostrado una importante y
desarrollados, su sostenibilidad en el largo
año, la economía europea ha venido re-
positiva reacción con el crecimiento de los
plazo y la capacidad del mercado de absor-
cuperándose y los temores deflacionarios
excesos de liquidez.
ber nueva deuda a medida que los bancos
Sin embargo, durante lo que va del
han venido desapareciendo. De hecho,
Esto se manifestó en tasas de interés
centrales desmonten sus programas de
en julio de este año el presidente del BCE
históricamente bajas e incluso negati-
compra de activos. El riesgo es que termi-
advirtió de la necesidad de ser cautos en
vas. En el caso de la renta variable, una
ne siendo un efecto de muy corto plazo.
la continuidad del estímulo monetario,
importante subida en los precios que han
ya que se podrían comenzar a evidenciar
llevado a los índices a superar los niveles
finalización y posible retiro de los excesos
brotes reflacionarios. En la reunión de
máximos registrados en el periodo previo
de liquidez, ¿los precios de los activos
política monetaria de septiembre, el BCE
a la crisis (ver gráfico 4). Sin embargo, este
podrían corregirse? El retiro de la liquidez
dejó explícita su intención de darle manejo
comportamiento no en todos los casos
global sin duda tendrá efecto, pero podría
al estímulo monetario. Aún no ha sido ex-
encuentra soporte en lo fundamental,
verse menguado en la medida en que las
plícito en las formas, pero parece probable
teniendo en cuenta que el crecimiento de
economías retomen o consoliden un creci-
que busque una gradualidad en la finali-
las economías desarrolladas en general
miento sostenido.
zación de su más reciente programa, tal y
ha estado por debajo del promedio del
como lo hiciera la Fed en su momento.
período precrisis.
¿Cuál es el efecto sobre los activos?
Entonces, ahora que se habla de
Recientes disposiciones, como la de Estados Unidos de emprender una
Ahora que la política monetaria está
política fiscal más activa, podrían generar
Hemos visto un crecimiento sin prece-
agotando su capacidad de influencia en la
un soporte para la economía y así, con el
dentes en la liquidez y, a pesar de que
economía, la política fiscal vuelve a estar
fortalecimiento de los fundamentales, los
la intención de las medidas monetarias
sobre la mesa, como herramienta para
precios de los activos puedan encontrar un
SALVAVIDAS
RESCATE EUROPEO
Gráfico 1. Evolución de medidas monetarias Fed (2002-2017) Fuente: Credicorp Capital
Gráfico 2. Evolución de medidas monetarias BCE (2000-2017) Fuente: Credicorp Capital
QE2
6
6%
5
5%
QE3 US$ miles de millones
5%
4
4%
3
3%
Tasa Fed
104
Activos Fed (eje der)
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
sep-17
nov-16
ene-16
mar-15
jul-13
may-14
nov-11
sep-12
ene-11
mar-10
jul-08
may-09
sep-07
nov-06
0 ene-06
0% mar-05
1
jul-03
1%
may-04
2
sep-02
2%
4,5 LTROs TLTRO QE
4 3,5
4%
3
3%
2,5
2%
2 1,5
1%
1
0%
EUR miles de millones
QE1
0,5 0
-1% feb-00 nov-00 ago-01 may-02 feb-03 nov-03 ago-04 may-05 feb-06 nov-06 ago-07 may-08 feb-09 nov-09 ago-10 may-11 feb-12 nov-12 ago-13 may-14 feb-15 nov-15 ago-16 may-17
6%
Tasa marginal de depósitos
TPM
Activos BCE (eje der.)
0,5 0 feb-00 nov-00 ago-01 may-02 feb-03 nov-03 ago-04 may-05 feb-06 nov-06 ago-07 may-08 feb-09 nov-09 ago-10 may-11 feb-12 nov-12 ago-13 may-14 feb-15 nov-15 ago-16 may-17
-1%
U Tasa Fed Activos Fed (eje der) RESURGIMIENTO AMERICANO
Tasa marginal de depósitos POSICIONES FINANCIERAS
Gráfico 3. Estados Unidos: crecimiento precrisis y poscrisis Fuente: Credicorp Capital
Gráfico 4. Hoja de balance Fed vs S&P Fuente: Credicorp Capital
8%
2,97%
2,22%
2% 0% -2% -4%
US$ miles de millones
6% 4%
EUR
1
0%
sep-17
nov-16
ene-16
mar-15
jul-13
may-14
nov-11
sep-12
ene-11
mar-10
jul-08
may-09
sep-07
nov-06
ene-06
mar-05
0 jul-03
0% may-04
1
sep-02
1%
1,5
1%
TPM
Activos BCE (eje der.)
4,5
2.500
4,0
2.300
3,5
2.100 1.900
3,0
1.700
2,5
1.500
2,0
1.300
1,5
1.100 900
-8%
0,5
700
-10%
0,0
500
PIB t/t anualizado
Promedio crecimiento
sustento real que disminuya la dependencia monetaria y evitar una corrección. En Europa, países como Alemania
ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 ene-15 ene-16 ene-17 ene-18 ene-19 ene-20 ene-21 ene-22
1,0
mar-03 oct-03 may-04 dic-04 jul-05 feb-06 sep-06 abr-07 nov-07 jun-08 ene-09 ago-09 mar-10 oct-10 may-11 dic-11 jul-12 feb-13 sep-13 abr-14 nov-14 jun-15 ene-16 ago-16 mar-17
-6%
Hoja de balance
en buena medida en la renta fija global. Los menores excesos de liquidez trae-
Proyección HB
S&P 500 (eje der.)
incrementos de los precios de la RV, por lo que de consolidarse el crecimiento econó-
rán de vuelta la selectividad y la percepción
mico podríamos continuar viendo un buen
y Francia exploran la posibilidad de
de riesgo. En ese sentido, países frontera
desempeño de las acciones.
emprender medidas de estímulo en el
y los emergentes más cercanos al límite
frente fiscal, atendiendo a las restricciones
de calificación mínima para ser grado de
hojas de balance de los bancos centrales, la
ignoradas años atrás y que desencadena-
inversión (BBB-) podrían sentir en mayor
estrategia de finalización y normalización de
ron la crisis fiscal de 2010 a 2014. En el
medida los efectos. Y en este caso será muy
las políticas monetarias no convencionales
caso de Alemania, el músculo fiscal existe
importante la gradualidad en los procesos
genera un riesgo para los activos, aunque no
(presentan superávit fiscal), pero hasta que
de normalización monetaria, ya que esto
debería descarrilar el proceso de consolida-
no se conforme gobierno, esta posibilidad
permite que no se presente un choque en
ción del crecimiento económico, que tendrá
no estará siquiera en discusión. En Japón
estos mercados.
además al frente fiscal como dinamizador.
las cartas están sobre la mesa y la política
En cuanto a la renta variable, la evo-
En resumen, ante el nivel actual de las
La expectativa de un mayor estímulo
fiscal aparece como la luz al final del túnel
lución dependerá de lo que suceda en
fiscal, aunque presenta limitaciones por los
para generar un impulso definitivo a la
términos de consolidación del crecimiento
elevados niveles de endeudamiento de los
economía.
económico. Muchas de las valorizaciones
principales mercados desarrollados, supon-
registradas en el periodo poscrisis han es-
dría un impulso adicional al crecimiento, y
el impacto dependerá del activo, la región y
tado más basadas en los excesos de liquidez
permitirá compensar la moderación en los
casi que la economía particular. En el caso
que en la recuperación de los fundamen-
elevados niveles de inyección de liquidez.
de la renta fija, la política de la Fed supon-
tales de las empresas, pero la expectativa
Por este motivo mantenemos nuestra
dría que el ajuste al alza de la TPM y el retiro
de un crecimiento sostenible permite a las
preferencia por la renta variable global. En
de la liquidez deberían reflejarse en un in-
empresas tener planes de inversión concre-
contraste, el incremento de tasas de interés,
cremento de las tasas de interés de la curva
tos que redundan en una mayor capacidad
en el tramo más largo, perjudicaría a la
de rendimientos de los bonos del Tesoro.
productiva, que debería suplir una demanda
renta fija global, por lo que es importante
Por ser consideradas las tasas base de los
creciente. Esto se traduce en mayores utili-
elegir aquella que tenga un retorno más
activos de renta fija a nivel global, los ajustes
dades y rentas de capital por el alto uso de la
alto que pueda contrarrestar las variaciones
al alza de las tasas del Tesoro se replicarán
capacidad instalada, y redunda a su vez en
en precio.
En el caso de los activos tradicionales,
NOVIEMBRE - DICIEMBRE 2017
105