262 by NBS Bancos y Seguros

AMAINAN LOS ÁNIMOS REFORMISTAS

Alejandro Liska Director editorial

EDITORIAL

l ánimo reformista con el cual el Gobierno comenzó la segunda mitad de su mandato se viene deshilachando con el paso de las semanas. Tras haber logrado la aprobación en el Congreso de versiones bastante anodinas de las reformas tributaria y previsional, todo parece indicar que a la reforma laboral le aguarda el mismo destino, reduciéndose apenas a un proyecto de blanqueo de los trabajadores informales. Una clara señal de este cambio de ánimo fue el discurso del presidente Mauricio Macri en la apertura de las sesiones ordinarias del Congreso, donde enfatizó que “lo peor ya pasó y ahora vienen los años en los que vamos a crecer”, cuando la verdad es que apenas se puede decir que el proceso de reordenamiento de la economía comenzó y hay enormes esfuerzos por delante si queremos llegar a buen puerto sin estrellarnos, una vez más, contra una nueva crisis. La única “lucha” que el Gobierno parece dispuesto a dar en esta primera etapa del año es la de intentar imponer una pauta de aumentos salariales cercana al 15% y sin cláusula gatillo, en un año en el que las expectativas sitúan a la inflación en el 20% y no en la meta revisada en diciembre del año pasado. Esto se suma al esfuerzo fiscal al que la administración se comprometió para el 2018, que implica bajar el déficit primario del 3,9% del PBI del año pasado al 3,2% del PBI. Parece poco frente a los enormes desequilibrios que aún persisten, como el propio déficit fiscal, que sumando los intereses de la deuda y los rojos provinciales llega al 7% del PBI, y el externo, con una balanza comercial que cerró el 2017 con un saldo negativo de 8.500 millones de dólares y que abrió el 2018 con uno de casi 1.000 millones de dólares. Todo esto en un mundo que se va tornando menos favorable para un país con fuertes necesidades de financiamiento como el nuestro, con la suba en la tasa de interés del Bono del Tesoro norteamericano a 10 años, que se instaló en las últimas semanas cerca del 3%, y con la fuerte sequía que viene afectando al campo que se suma al cóctel. ¿Ha quedado traumado el Gobierno tras los disturbios que acompañaron el proceso de aprobación de la reforma previsional en diciembre del año pasado? ¿O sencillamente se reconoce sin la fuerza necesaria para lograr que reformas más ambiciosas atraviesen el trámite parlamentario, dada la constitución que hoy tiene el poder legislativo? ¿O ya tiene la cabeza demasiado puesta en las elecciones presidenciales del 2019, donde vislumbra una victoria segura y no quiere hacer nada que pueda amenazarla? Son todos interrogantes que iremos desentrañando con el transcurrir de los próximos meses. De lo que no quedan dudas es que los ánimos reformistas han amainado y esto hace que se vayan formando importantes nubarrones en el horizonte económico de la Argentina.

AMAINAN LOS ÁNIMOS REFORMISTAS

Alejandro Liska Director editorial

EDITORIAL

www.nbsbancosyseguros.com

INSURTECH: la transformación del seguro

Directora Silvia I. Fichman Director editorial Alejandro Liska Diseño gráfico Gabriela Fiant

SUMARIO

China-Estados Unidos: una convivencia difícil en 2018

El bloqueo a las inversiones chinas en el mercado americano, los mayores aranceles y la tensión militar vienen repercutiendo en la relación entre ambos países. Asimismo, la respuesta amenazadora de China de que podría recortar la compra de bonos del Tesoro genera interrogantes sobre el impacto global que puede tener el enfrentamiento.

“Este año vamos a buscar fondeo en el exterior”

Alertan por la piratería de cajeros automáticos

Tarjetas incorporan la tecnología biométrica

China-US: A Difficult Coexistence in 2018

The blockade to Chinese investment in the American market, higher tariffs and military tension are having an impact on both countries. Likewise, China’s threatening response that it might cut down the purchase of Treasury bonds poses some questions on the global impact the confrontation may have.

2018: A Year of Greater Competition for Deposits

Se viene utilizando una nueva modalidad denominada jackpotting, que no precisa del uso de la fuerza. Con virus troyanos, vulneran los sistemas de seguridad informáticos y pueden vaciar los cajeros en pocos minutos.

Las marcas líderes se encuentran desarrollando pruebas piloto para agregar esta nueva modalidad a los mecanismos de seguridad disponibles para la realización de las transacciones con plásticos.

Javier Ortiz Batalla anunció que planean salir a fondearse en los mercados externos por primera vez en la historia de la entidad con el objetivo de tener más capacidad prestable.

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“This year we aim to raise funding in foreign markets”

Más protección para el campo

2018: un año de mayor competencia por los depósitos

Lanzan una nueva modalidad de seguros para autos

Javier Ortiz Batalla explained they plan to raise funding in foreign markets for the first time in the history of the entity, aiming to achieve a higher lending capacity.

El mayor dinamismo de la economía y la expansión del crédito durante 2017 revirtieron la tendencia que se venía dando en el sistema financiero de depósitos. La liquidez, que alcanzó un máximo en enero del año pasado, viene cayendo desde entonces.

N.º 262, marzo de 2018. NBS Bancos y Seguros Editor: Grupo Sol Comunicaciones S.A. Lavalle 1616, piso 10, of. B, Capital Federal. Teléfonos: 4373-1273 ISSN: 0329-5117 Las notas firmadas no representan necesariamente la opinión de los editores. Queda prohibida la reproducción total o parcial del contenido de esta publicación por el medio que fuere. Se permite, no obstante, la mención de los artículos citando la fuente. Registro de propiedad intelectual: N.º 5330349 Registro de marca: 1.877.020 Propietario: COMUNICARTE S.R.L. Impresión: Artes Gráficas Buschi S.A. Ferré 2250 | C.A.B.A. Precio por ejemplar: $120.-

REPORTE FINANCIERO MUNDO NOTICIAS

E-mail:nsbancos@solcomunicaciones.com.ar

En el marco de Expoagro, las compañías de seguros mostraron todas sus novedades a los clientes. Las entidades llegaron a la feria con un buen primer cierre de la campaña 2017-2018 y con más propuestas para proteger a los productores en todas las áreas de su actividad.

La nueva póliza se adapta a la forma de conducción que tiene el asegurado y ofrece descuentos de hasta el 40% con relación a los seguros convencionales. En las empresas aspiran a tener una penetración cercana al 2% en el mercado de automóviles.

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ECONOMÍA

Roces entre las dos potencias en el inicio del año

China-Estados Unidos: una convivencia difícil en 2018 El bloqueo a las inversiones chinas en el mercado americano, los mayores aranceles y la tensión militar vienen repercutiendo en la relación entre ambos países. Asimismo, la respuesta amenazadora de China de que podría recortar la compra de bonos del Tesoro genera interrogantes sobre el impacto global que puede tener el enfrentamiento.

ECONOMÍA

“Hoy existe un enfrentamiento nuevo entre estos países a partir de la posición de proteccionismo que anunció Trump, específicamente dirigida a quien le provoca el mayor déficit comercial. China le genera el 60% de este rojo. Aun así, esto viene quedando en la retórica, más allá de algunos avances con aranceles en ciertos sectores”.

Opinan: Luis Palma Cané - Jorge Castro Gustavo Girado

a relación entre las dos superpotencias del globo, Estados Unidos y la República Popular China, presentó diversos frentes de conflicto en las primeras semanas del año. El bloqueo a algunas inversiones chinas en territorio norteamericano alegando cuestiones de seguridad nacional, como la compra de la financiera MoneyGram y la Chicago Stock Exchange, y la aplicación de mayores aranceles a las importaciones del país asiático se toparon con la amenaza por parte de China de que podría recortar la compra de bonos del Tesoro de Estados Unidos, de los cuales es el principal tenedor. Una de las áreas en las que el conflicto se plantea de forma más clara es la comercial, en la cual Estados Unidos posee un fuerte déficit. La postura de tinte proteccionista que tomó el presidente norteamericano Donald Trump y su lema “America First” hacen parecer a la ex economía socialista un adalid

del librecomercio. El economista Luis Palma Cané explicó que “hoy existe un enfrentamiento nuevo entre estos países a partir de la posición de proteccionismo que anunció Trump, específicamente dirigida a quien le provoca el mayor déficit comercial. China le genera el 60% de este rojo, lo que implica un saldo negativo de más de 300.000 millones de dólares con el país asiático. Cuando Trump dice ‘América primero’ se refiere a poner aranceles a los países con los que no tiene una relación recíprocamente justa entre ambas partes. Aun así, esto viene quedando en la retórica, más allá de algunos avances con aranceles en ciertos sectores”. En cuanto al choque entre los dos países en la última reunión de la Organización Mundial de Comercio (OMC), el especialista señaló que “Estados Unidos puso muchos funcionarios norteamericanos en la OMC que responden al esquema de Trump, pero por ahora son todas amenazas, no puede salirse de sus estatutos y reglamentos. Trump amenazó con salir de la OMC, pero entre lo que dice y lo que puede hacer hay un largo trecho”. El analista internacional Jorge Castro remarcó, por su parte, que “el punto principal a tener en cuenta en este aspecto es el acuer-

SPECIAL BID-CII2018

Clashes between the two powers at the beginning of the year

China-US: A Difficult Coexistence in 2018 The blockade to Chinese investment in the American market, higher tariffs and military tension are having an impact on both countries. Likewise, China’s threatening response that it might cut down the purchase of Treasury bonds poses some questions on the global impact the confrontation may have.

make the former socialist economy look like a champion of free trade. Economist Luis Palma Cané explained that: “today, there is a new confrontation between these two countries due to the protectionist stance announced by Trump, specifically targeted at those causing the main commercial deficit. China generates 60% of this deficit, what implies a negative balance of over USD 300 billion with the Asian country. When Trump says America First, he means imposing tariffs on countries with which there is no reciprocally fair relationship. Even so, this is only words, except for some progress in tariffs in certain sectors.” Regarding the clash between both countries at the last World Trade Organization

“This is a relationship between two superpowers, not only because they are the two major economies in the world, but also because they are the two most important countries in political, strategic and military terms. Therefore, in the relationship between both of them, competition is as important as cooperation.” Castro

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he relationship between the two major superpowers of the world, the United States and the People’s Republic of China, presented several fronts of the conflict during the first weeks of the year. The blockade to certain Chinese investments in the American territory claiming national security issues, such as the acquisition of the financial services company MoneyGram and the Chicago Stock Exchange, and the application of higher tariffs to imports from the Asian country came up against China’s threat of cutting down the purchase US T-bonds, of which it is the main holder. The conflict becomes more evident in the commercial area, where US has a high deficit. The protectionist-like stance taken by US President Donald Trump and his motto America First

ECONOMÍA

“Hace rato que en China cortaron la compra masiva de bonos norteamericanos y redujeron las reservas en dólares. Tenían 4 billones de dólares de reservas y pasaron a tener 3 billones. Si bien pueden, si lo necesitan, recordar que tienen una gran parte de la deuda norteamericana, no creo que se genere una guerra de importancia en este punto.”Girado

do entre las dos superpotencias realizado el año pasado en el encuentro entre Trump y Xi Jinping en Florida, cuyo objetivo es reducir y, en una perspectiva de mediano y largo plazo, eliminar el superávit comercial de China sobre Estados Unidos. Para ello, aplicaron medidas por las que se abre el mercado chino a exportaciones norteamericanas, especialmente en torno al gas licuado. Lo que hay que tener en cuenta sobre la base de este acuerdo, un acontecimiento central de la política internacional de la época, es que se trata de una relación entre dos superpotencias, no sólo en cuanto a que son las dos mayores economías del mundo, sino que son también los dos principales países en términos políticos, estratégicos y militares. Por eso, en la relación entre ambos la competencia tiene tanta importancia como la cooperación”. Gustavo Girado, economista especialista en China y director del posgrado sobre China en la Universidad Nacional de Lanús, indicó que “hace un año, Trump cuando asumió dijo que iba a hacer una cantidad de cosas respecto de China porque le quitaba empleos a los norteamericanos. Desde la verba se desató una guerra comercial que luego, ya con Trump en el poder, decantó. Con la política de que las filiales norteamericanas vuelvan a territorio nacional, se dieron cuenta de la complejidad que implica, siendo que el 80% del comercio internacional se da adentro de las cadenas de valor y China es de las economías más importantes en este sentido. Es decir, los productos realizados allí por grandes compañías se hacen con partes que se fabrican en diferentes países para lograr más eficiencia y, en ese esquema de parcialización de la producción de manufacturas, China pesa muy fuerte, cada vez más cerca de las partes más valiosas de la unidad producida, mientras que el resto proviene de otras economías. Ese discurso se fue así desarmando

con el correr del tiempo, hasta la escalada en Davos por el tema de los lavarropas y paneles solares, para los que Estados Unidos puso aranceles de 30%”. “No son tan claros los mensajes desde la administración norteamericana sobre lo que hará Trump en relación a lo que viene declamando”, añadió el experto. Un freno a las inversiones chinas en Estados Unidos Las decisiones de los reguladores norteamericanos de bloquear inversiones chinas alegando cuestiones de seguridad nacional que se conocieron en las primeras semanas del año entremezclaron los enfrentamientos económicos con los de carácter político y militar. Es en este contexto que el Secretario de Defensa de Estados Unidos James Mattis difundió la nueva estrategia militar de su país corriendo el eje del terrorismo a las amenazantes Rusia y China. Según Castro, “estas medidas tomadas en Estados Unidos respecto de las inversiones chinas en sectores que el gobierno norteamericano considera estratégicos están vinculadas justamente con el hecho de que ya China no es sólo la primera economía del mundo en capacidad de compra doméstica, por encima de Estados Unidos, sino también una superpotencia desde el punto de vista político y estratégico. El año pasado el principal inversor extranjero directo en la economía norteamericana fue China. Por eso, ponerle un freno quiere decir competir. Hay que tener en cuenta que las dos superpotencias son las que están encabezando la nueva revolución industrial ahora en las grandes tecnologías de la época, en torno a la inteligencia artificial, internet de las cosas y la robotización”. Luis Palma Cané destacó que, “con el freno de algunas inversiones, las grandes eco-

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tions this brings about, since 80% of international trade occurs in the value chains, and China is one of the major economies in these terms. That is to say, that the products manufactured there by large companies are made with parts manufactured in different countries to achieve greater efficiency. In this scheme of production by parts, China is very strong, increasingly closer to the most expensive parts of the goods produced, while the rest of them come from different economies. This discourse developed over time, until its escalation in Davos over the issue of washing machines and solar panels, for which the US set tariffs of 30%.” “Messages from the American administration on what Trump will actually do regarding what he’s been claiming are not so clear”, the expert added. A Halt to Chinese Investments in the United States The decisions of American regulators to block Chinese investments claiming national security issues that were known in the first weeks of the year mixed the economic clashes with political and military ones. In this context, the United States Secretary of Defense, James Mattis, announced the new military strategy of his country moving the focus from terrorism to the threatening Russia and China. According to Castro, “these measures taken in the United States regarding Chinese investments in sectors considered strategic by the US government are linked precisely to the fact that China is not only the world’s leading economy regarding domestic purchasing power, above the United

(WTO) meeting, the specialist pointed out that “US placed many American officials who respond to Trump’s scheme at the WTO, but they have been mere threats so far, he cannot walk away from statutes and regulations. Trump threatened to leave the WTO, but between his words and what he can do, there’s a huge gap.” International analyst Jorge Castro, in turn, highlighted that “the main point to bear in mind in this regard is the agreement between both superpowers made last year when Trump and Xi Jinping met in Florida. The goal of such agreement is to reduce, and in the mid- and long-term eliminate, China’s trade surplus with the United States. To do so, measures have been applied to open the Chinese market to American exports, especially in liquefied gas. What should be taken into account based on this agreement, a major event in international politics of the time, is that this is a relationship between two superpowers, not only because they are the two major economies in the world, but also because they are the two most important countries in political, strategic and military terms. Therefore, in the relationship between both of them, competition is as important as cooperation.” Gustavo Girado, an economist specialized in China and director of the graduate course on China at University of Lanús, Buenos Aires, stated that “a year ago, when Trump took office, he said that he was going to take a number of measures regarding China because this country was taking employment away from Americans. A verbal trade war broke out that developed further with Trump in office. With the policy of American subsidiaries moving back to the national territory, they noticed the complex implica-

nomías están tratando de proteger aquellos sectores que consideran estratégicos, como por ejemplo el acero. En realidad lo único que pueden lograr con las contrapartes es debilitarlas o que no tengan tanta virulencia”. Girado detalló que “son varias cosas las que convergen en este punto, dado que China posee tecnología que antes no tenía, lo que le permite tener menos dependencia de Occidente. Los países centrales pueden tener déficits comerciales pero tienen superávit por finanzas, patentes, royalties y dividendos. Sin embargo, China el año pasado resultó

ECONOMÍA

“En Estados Unidos, con el argumento de la seguridad nacional, muchas veces echan por tierra las propias teorías de libremercado. Ya hace tiempo viene pasando con la península arábiga, que no tiene margen para poder participar en licitaciones de puertos o aeropuertos, y tampoco ahora los chinos.”

ser la economía que más patentes registró. Por primera vez desplazó a Estados Unidos, superando también a Japón y Francia. Es en este contexto que la empresa Alibaba se posicionó fuertemente en China con su plataforma Alipay. Allí prácticamente no usan papel moneda o acuñada, han automatizado tanto el tema del dinero que, técnicamente, lo usan cada vez menos en términos físicos, desarrollando estas plataformas. Alibaba quiso comprar la empresa norteamericana MoneyGram, muy difundida para las transacciones internacionales de dinero, y el gobierno norteamericano bloqueó la venta, alegando temas de seguridad nacional”. “En Estados Unidos, con el argumento de la seguridad nacional, muchas veces echan por

tierra las propias teorías de libremercado. Ya hace tiempo viene pasando con la península arábiga, que no tiene margen para poder participar en licitaciones de puertos o aeropuertos, y tampoco ahora los chinos”, resaltó el analista. El amenazante poder del acreedor En el medio de las tensiones entre ambos países, a principios de año corrió la versión de que China, el principal tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos, con títulos por 1,2 billones de dólares en su poder, podría recortar la compra de los mismos como represalia a las medidas que viene tomando el gobierno norteamericano, una decisión que tendría un impacto importante en la tasa de interés de estos activos, que ya viene subiendo este año y al cierre de esta edición se ubicaba en torno a 2,9%. Para Palma Cané, “en el futuro continuarán algunos escarceos pero a ninguno de los dos, ni al mundo, les conviene que estos conflictos recrudezcan ni económica ni políticamente. Se trata de declaraciones más bien diplomáticas, difíciles de llevar a la práctica. Si China sale a vender bonos americanos, aumenta su oferta, baja el precio y, como tiene cupón fijo, sube la tasa de interés, lo que no es bueno para nadie y menos para los países emergentes que necesitan financiamiento”. Girado aclaró que “hace rato que en China cortaron la compra masiva de bonos norteamericanos y redujeron las reservas en dólares. Tenían 4 billones de dólares de reservas y pasaron a tener 3 billones. Si bien pueden, si lo necesitan, recordar que tienen una gran parte de la deuda norteamericana, no creo que se genere una guerra de importancia en este punto”. Castro relativizó las amenazas de China, puntualizando que este país en el mes de enero “aumentó la compra de títulos del tesoro norteamericano. Es cierto que el año pasado Japón ocupó el primer lugar en la compra de estos títulos, pero en enero de este año China de vuelta fue el primer comprador mundial de títulos del Tesoro norteamericano”. El economista destacó que “lo que está en marcha en el mundo en materia financiera es la reincorporación de China al mercado financiero internacional, esto es la conversión del ahorro doméstico chino en ahorro global. El ahorro chino asciende a 5 trillones de dólares, o sea, es 2 trillones de dólares superior al de Estados Unidos. Por eso, la tasa de interés en el mundo ya no la fija la Reserva

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The Menacing Power of the Creditor Amid tensions between both countries, early this year there ran a rumor that China -the main US Treasury bond holder, with securities for 1.2 trillion dollars in its powermight cut back the purchase of such in retaliation for the measures taken by the American administration. This decision could have a major impact on the interest rate of these assets, which has been rising along this year and at the

“The relations between the two powers have always been tough because it is a confrontation between the first and second economies in the world, with completely different political systems: one is a liberal democratic republic and the other has a system of a single party that is just beginning to have an economic opening. However, I believe they are rather blank bullets than real ones. Nobody wants the conflict to escalate. The United States cannot afford to let China sell its bonds, and China cannot generate such deficit either.” Palma Cané

closing of this edition sat at around 2.9%. According to Palma Cané, “there will still be some dabbling in the future, but neither of them, nor the world, will benefit if these conflicts intensify either economically or politically. These are rather diplomatic statements, difficult to execute. If China sells American bonds, supply will grow, price will drop and, since they are fixed-rate bonds, interest rate will increase, and this is not good for anybody, even less for emerging countries in need of financing”. Girado stated that “China cut down the huge U.S. Treasury bonds hoard, and reduced their reserves in dollars long ago. It used to have USD 4 trillion in reserves and now it has 3 trillion. Even if they can, if they need it -remember that they hold a large amount of American debt-, I don’t think a major war will break out at this point.” Castro minimized China’s threats, pointing out that in January this country “increased the purchase of U.S. Treasury securities. It is true that last year Japan was the main buyer of these securities, but in January this year, China became again the leading buyer worldwide of U.S. Treasury bonds.” The economist highlighted that “what is going on worldwide in terms of finance, is

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States, but also a superpower from the political and strategic point of view. Last year, China was the main direct foreign investor in the American economy. Therefore, setting a halt means competing. It is important to take into account that both superpowers are now the ones leading the new industrial revolution in the main technologies of the time, in terms of AI, the Internet of things and robotization.” Luis Palma Cané highlighted that “with the halt of some investments, large economies are seeking to protect those sectors they consider strategic such as steel. In fact, they can no more than weaken their counterparts or make them less hostile.” Girado explained that “several factors converge at this point, given that now China has technology it did not have in the past that allows them to be less dependent on the West. Core countries may have a trade deficit, but they have a surplus due to finance, patents, royalties and dividends. However, last year China turned out to be the economy with the most patents registered. It displaced the United States for the first time, and it outranked Japan and France. In this context, Alibaba is strongly positioned in China with its platform Alipay. Banknotes or coins are almost nonexistent in China. Money has been so automatized that it is technically less and less used in physical terms, platforms have been developed. Alibaba sought to acquire the American company MoneyGram –which is very much widespread for international money transactions- but the American government blocked the operation, claiming national security issues.” “In the United States, with the argument of national security, they often shatter their own free market theories. This has been happening with the Arabian Peninsula for some time now, which has no margin to be able to participate in ports or airports tenders, nor does China now,” the analyst stated.

“La relevancia de China como comprador de bonos del Tesoro de Estados Unidos y como financista global significa que no hay país en el mundo que esté más interesado en el crecimiento norteamericano.”

Federal. Las que verdaderamente importan son la de mediano y largo plazo, que las fija el mercado mundial que hoy tiene una situación de hiperliquidez con la incorporación de estos capitales y genera las tasas más bajas de la historia. Es una situación que recién comienza. Nunca ha habido en toda la historia del capitalismo más capitales disponibles para inversiones redituables que en el momento actual. Es así que la economía mundial volvió a crecer en el último año y este año lo hará en un 4,5%. Hay un boom de inversiones en Estados Unidos y se trata de un crecimiento coordinado, donde todas las regiones del mundo relevantes crecen al mismo tiempo, tanto los países avanzados como los emergentes, como es el caso de Brasil que este año crecerá al 3% anual luego de la etapa de más grave contracción de su economía desde la década del 30”.

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ECONOMÍA

Mucho ruido, pocas nueces A pesar de los numerosos frentes de conflicto abiertos entre los dos países, los especialistas no esperan que esto derive en un enfrentamiento real. Palma Cané señaló que “las relaciones entre las dos potencias siempre fueron complicadas porque se enfrentan la primera y segunda economía del mundo, con sistemas políticos completamente diferentes: una república democrática liberal y otra con un sistema de partido único que recién está empezando a tener apertura económica. Sin embargo, me parece que son más balas de fogueo que balas en serio. A nadie le conviene un crecimiento del conflicto. Estados Unidos no puede darse el lujo de que China salga a vender sus bonos y China tampoco le puede generar tal déficit”. Para Castro, “la relevancia de China como comprador de bonos del Tesoro de Estados Unidos y como financista global significa que no hay país en el mundo que esté más interesado en el crecimiento norteamericano, ya que es su principal acreedor. La competencia no significa ni hostilidad ni necesariamente conflicto”. Girado agregó que “hay que tener en cuenta que China maneja su política económica con ciclos más largos, con esquemas de largo plazo. En Estados Unidos, Trump en dos años se va y estarán las discusiones sobre quién debe sucederlo, además están los intereses de los capitales norteamericanos involucrados. No creo que todo esto sea más que fuegos de artificio”.

the re-entry of China into the international financial market, this means that Chinese domestic savings become global savings. Chinese savings amount to USD 5 billion, i.e. USD 2 billion higher than U.S. savings. Therefore, the world interest rate is no longer set by the Federal Reserve. The ones that really matter are mid- and long-term rates set by the global market that today enjoys a hyper liquidity situation, with the incorporation of these capitals, and generates the lowest rates in history. This situation has just begun. Never have there been in the history of capitalism more capitals available for profitable investments than now. Thus, the global economy has grown again in the last year, and this year it is expected to grow by 4.5%. There is a boom of investment in the United States, and this is a coordinated growth, where all the relevant regions in the world grow in tandem, both in advanced countries and emerging ones, such as Brazil, that is expected to show an annual growth of 3% after the most severe phase of economy crunch since the 30’s.” Too Much Ado about Nothing Despite the several conflict fronts between both countries, specialists do not expect this will lead to a real confrontation. Palma Cané pointed out that “the relations between the two powers have always been tough because it is a confrontation between the first and second economies in the world, with completely different political systems. One is a liberal democratic republic and the other has a system of a single party that is just beginning to have an economic opening. However, I believe they are firing rather blank bullets than real ones. Nobody wants the conflict to escalate. The United States cannot afford to let China sell its bonds, and China cannot generate such deficit either.” According to Castro, “the relevance of China as a buyer of US Treasury bonds and as global financer means that there is no other country in the world more interested in the U.S. growth, since it is its main creditor. Competition means neither hostility nor conflict.” Girado added that “it is necessary to bear in mind that China manages its economic policy by longer cycles, with long-term schemes. In the United States, Trump is leaving in two years and there will be discussions on who should succeed him. Additionally, American capitals interests are involved. I believe this is nothing but fireworks.”

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SISTEMA FINANCIERO

Entrevista a Javier Ortiz Batalla, presidente del Banco Ciudad

“Este año vamos a buscar fondeo en el exterior” El funcionario contó que planean salir a fondearse en los mercados externos por primera vez en la historia de la entidad con el objetivo de tener más capacidad prestable. Asimismo, espera que salga pronto la normativa que los autorice a vender sus carteras de préstamos en el mercado.

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Interview with Javier Ortiz Batalla, President of Banco Ciudad

“This year we aim to raise funding in foreign markets” The executive explained they plan to raise funding in foreign markets for the first time in the history of the entity, aiming to achieve a higher lending capacity. Additionally, he hopes the regulation which will authorize banks to sell their loan portfolios in the market will soon be passed.

What other objectives have you set for this year? In general, as we are a social and development bank, we have two main goals: firstly, to grant mortgage loans in the social area, where we experienced a growth of 97.6% last year. The Head of Government of the City, Horacio Rodríguez Larreta, announced a series of commitments among which he promised to give 20,000 loans, including 6,000 mortgage loans granted last year and 14,000 more that will be granted between 2018 and 2019 through the different programs the bank has. The other goal is to grow in SME’s and

MSME’s, this is connected to our area of development, where we grew 35% in 2017 and we have a credit stock of over AR$ 8.8 billion. The idea is to increase the number of SME’s and MSME’s as clients by 20% in 2018 and 2019. Growth in these two areas is important for us. What initiatives have you been implementing to expand financial inclusion? One of the objectives in our Charter is to be a social bank. We noticed there was a need to include more users in the financial system and in order to do so we took a series of actions. We included loans with lower requirements and lower amounts to reach the unbanked. We also launched the program Caja Ladrillo (Brick Box) together with FOMIN (IDB) and CIPPEC, a saving plan to improve very humble housing in neighborhoods such as Piletones, 31 and 1-11-14. These loans amount up to four minimum wages destined to repair homes. We also trained 1,000 ex-hawkers and 5,000 scavengers, who received training and cards to include them in the banking system.

“We have lived Copernican changes, very relevant. The previous BCRA did things that are not done in any country of the world: it mistook its role, did not acknowledge inflation, and its financial system was completely stagnated.”

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avier Ortiz Batalla joined Banco Ciudad in 2013 as Chief Economist, and eventually in 2016, took over as president of the entity. This was not his first banking experience, since the economist, a graduate from UCA (Catholic University of Argentina) with a doctorate in economics from UCLA (University of California) had already served at the InterAmerican Development Bank (IDB). The institution he leads since Horacio Rodriguez Larreta took office has several plans for this year. For example, as the executive said, they are planning to invest between 30 and 40 million dollars in technology. “In 2028 we are going to invest heavily in ATM’s. The purchase of new ATMs along with those that will be repaired total 132 units, against 35 that was the average between 2014 and 2017. And, we are going to incorporate 115 Self-Service Terminals, a record amount for our bank.”

“Hemos vivido cambios copernicanos, muy relevantes. El BCRA anterior hacía cosas que no se hacen en ningún país del mundo: confundía su rol, no reconocía la inflación y tenía un sistema financiero absolutamente anquilosado.”

avier Ortiz Batalla llegó al Banco Ciudad en 2013 para desempeñarse como Economista Jefe y, finalmente en 2016 asumió la presidencia de la entidad. No fue su primera experiencia bancaria, dado que el economista egresado de la UCA y con un Doctorado en la UCLA (Universidad de California), ya se había desempeñado en el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). La institución que conduce desde el inicio de la gestión de Horacio Rodríguez Larreta tiene numerosos planes para este año. Por ejemplo, como adelantó el ejecutivo, hará una inversión de entre 30 y 40 millones de dólares en tecnología. “En 2018 vamos a hacer una enorme inversión en ATM. Entre las ATM que vamos a comprar nuevas y las que vamos a reparar, serán 132 contra 35 promedio entre 2014 y 2017. Y, en terminales de autoservicio, vamos a incorporar 115, que es una cantidad record para nuestro banco”, indicó.

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SISTEMA FINANCIERO

¿Qué otros objetivos se propusieron para este año? En general, como somos un banco social y de desarrollo, tenemos dos objetivos centrales: por un lado, dar créditos hipotecarios en el área social, donde el año pasado crecimos 97,6%. El Jefe de Gobierno de la ciudad, Horacio Rodríguez Larreta, anunció una serie de compromisos entre los que dijo que dará 20.000 préstamos, que incluyen a los 6.000 hipotecarios que ya dimos el año pasado y 14.000 más, que vamos a otorgar entre 2018 y 2019, a través de los diferentes programas del banco. El otro objetivo es crecer en PYMES y MIPyMEs, algo que tiene que ver con nuestra área de desarrollo, donde crecimos un 35% en 2017 y tenemos un stock de crédito de más de 8.800 millones de pesos. La idea es crecer en número de clientes PYMES y MIPyMEs un 20% por año en 2018 y 2019. En estas dos áreas es importante para nosotros el crecimiento. ¿Qué iniciativas vienen llevando adelante para ampliar la inclusión financiera? En nuestra carta orgánica tenemos el objetivo de ser una banca social. Veíamos que había una necesidad de incluir a más usuarios en el sistema financiero y para eso hicimos una serie de acciones. Incorporamos préstamos con menores requerimientos y con montos más bajos, de forma de llegar a personas que no estuvieran bancarizadas. También lanzamos el programa Caja Ladrillo junto con el FOMIN del BID y CIPPEC, un sistema de ahorro previo para la construcción de

viviendas muy humildes en barrios como Piletones, 31 y 1-11-14. Son préstamos de hasta 4 salarios mínimos que se utilizan para reparación de viviendas. También capacitamos a casi 1.000 ex manteros y 5.000 recuperadores urbanos, a quienes les dimos cursos y tarjetas para incorporarlos al sistema bancario. ¿Estas iniciativas que vienen llevando adelante pueden marcar el camino para que otros bancos también se interesen por estos segmentos? Sí, hay otros bancos y también hay iniciativas del Banco Central (BCRA), que ha ido sacando una serie de medidas y tiene como norte la inclusión financiera. Algunos casos para destacar, en este sentido, son la instrumentación de cajas de ahorro gratuitas (donde fuimos pioneros) y con DNI como único requisito; la apertura a distancia de cajas de ahorro y cuentas corrientes; el cierre a distancia desde cualquier sucursal; las plataformas móviles para pagos, que permitieron a mucha gente realizar pagos con billetera electrónica. Otra iniciativa importante del BCRA es la desregulación que permitió abrir sucursales con menos requisitos. Nosotros teníamos nueve sucursales trabadas y rápidamente pudimos abrirlas en diferentes lugares. Por primera vez nos pudimos expandir hacia el interior del país. Eso también permite tener proximidad e incluir gente. ¿Tienen pensado continuar con esta expansión de la entidad por el interior del país? Sí. Estuvimos en algún momento un poco paralizados por la falta de aperturas pero tenemos pensado retomarlas este año. Hoy en día tenemos 71 sucursales (que tienen tesoro y donde se puede hacer todo tipo de operaciones), 15 anexos y 4 boutiques, o sea, 90 posiciones. Abrimos nueve sucursales en 2016, que fue récord en toda la historia del banco, y tres en 2017. Este año vamos a abrir seis y otras nueve en 2019. Lo más importante es que en 2018 vamos a abrir una sucursal en Tucumán, que se sumará a Córdoba, Río Cuarto y Mendoza. Y en 2019 vamos a abrir una sucursal en Salta. ¿Qué planes tienen para el segmento de microfinanzas, donde realizaron movimientos importantes en el último año? Por primera vez en 140 años, compramos al Banco Supervielle una empresa de microcréditos para microemprendedores y, con eso, llegamos a ser la segunda empresa del país con 10.000 microcréditos. Fue una iniciativa importante porque nos permitió expandir-

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Can the initiatives you have been implementing lead the way for other banks to also show interest in these segments? Yes, there are other banks and also initiatives of the Central Bank of the Argentine Republic (BCRA). This institution has approved a series of measures aiming at financial inclusion. In this sense, it is worth noting some cases such as the implementation of free saving accounts (where we were pioneers) with the ID card (DNI) as the only requirement, the remote opening of saving accounts and current accounts, the remote closing of accounts from any branch, and the mobile platform for payments, which allows many people to make payments with e-wallets. Another major initiative of the BCRA is the deregulation that allowed banks to open branches with reduced requirements. We had the opening of nine branches blocked and were able to soon open them in different locations. For the first time ever, we were able to expand to the interior of the country. This also allows a closer relationship with clients and the inclusion of more people.

20% in total credits with Ciudad Microfinanzas, and we are incorporating new payment methods. In the past, payments were only made in our offices, now we will use the collection service companies Rapipago and Pago Fácil. We will also have a mobile app. Do you expect mortgage loans to continue boosting the financial system growth in 2018? January and February results were really good. Since last year, mortgage loans have grown 120%. However, we are still at a very

What are your plans for the microfinance segment, where major movements took place last year? For the first time in 140 years, we bought a microcredits company for microentrepreneurs from Banco Supervielle, and thus, we ranked second countrywide with 10,000 microcredits. It was a major initiative because it allowed us to expand to an area close to Buenos Aires City and the Greater Buenos Aires. Our expansion plan for this segment is to open five new branches. This year, for the first time ever, we will expand to La Plata and Tucumán. We expect to grow around

“The effort, and I think the government sees this very clearly, has to be focused on exports to try to reverse that 5-point GDP deficit in the current account. The government is fighting the right battles to get out of stagnation. It is a long way, but more profitable than variations in exchange rate that solve nothing in the long term.”

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Do you plan to continue expanding the entity in the interior of the country? Yes. Some time ago we were stagnated due to the lack of openings, but we have planned to take up this issue in 2018. Currently, we have 71 branches (with Treasury and offering full service operations), 15 annexes and 4 boutiques, that is 90 stations. We opened nine branches in 2016, which was a historical record for the bank, and three more branches in 2017. We are going to open another six this year and nine more in 2019. The most important point is that in 2018 we are opening a branch in Tucumán, in addition to those already existing in Córdoba, Río Cuarto and Mendoza. And in 2019 we are opening one in Salta.

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“Desde el año pasado hasta ahora el crédito hipotecario ha crecido 120%. Sin embargo, todavía estamos en niveles bajísimos. A fines de la década de 1990 el crédito hipotecario era 6 puntos del PBI y hoy todavía está en alrededor de 1,5%. Esperamos que siga siendo uno de los drivers del crecimiento del crédito.”

nos a un área cercana de Capital Federal y Gran Buenos Aires. En este segmento tenemos un plan de expansión con el que vamos a abrir cinco nuevas sucursales. Este año, por primera vez, nos vamos a expandir a La Plata y a Tucumán. Queremos crecer alrededor de un 20% en el total de créditos con Ciudad Microfinanzas y vamos a incorporar nuevos métodos de cobro. Antes, sólo se cobraba en las oficinas y ahora vamos a utilizar Rapipago y Pago Fácil. Y también vamos a tener una aplicación móvil. ¿Espera que los préstamos hipotecarios sigan impulsando el crecimiento del sistema financiero en este 2018? Los números de enero y de febrero han sido muy buenos. Desde el año pasado hasta ahora el crédito hipotecario ha crecido 120%. Sin embargo, todavía estamos en niveles bajísimos. A fines de la década de 1990 el crédito hipotecario era 6 puntos del PBI y hoy todavía está en alrededor de 1,5%. Esperamos que siga siendo uno de los drivers del crecimiento del crédito. No sabemos si al mismo ritmo. Probablemente, en algún momento esa tasa se modere. El año pasado parte del fondeo fue propio de los bancos, que estaban muy líquidos. Es probable que, como se hizo el año pasado, los bancos salgan al exterior a fondearse. Nosotros nos vamos a fondear en el exterior por primera vez en nuestra historia. Una buena parte de los créditos hipotecarios que se vienen otorgando son UVA. Teniendo en cuenta que la inflación todavía es alta, ¿no ven un riesgo para los tomadores? La suba del crédito hipotecario empezó en el tercer trimestre de 2016 y yo diría que coincidió casi exactamente con la baja de la inflación núcleo. En estos créditos existen algunas cláusulas que protegen a quienes los toman, como la extensión de plazos en el caso de que los salarios crezcan menos que la inflación. Sin embargo, el año pasado los salarios crecieron 27,5% y la inflación terminó en 24,8%. De todos modos, nosotros también tenemos créditos a tasa fija para algunas de las líneas para viviendas sociales pero claramente las cuotas son más altas. Por eso, la gente ha preferido, en general, el ajuste UVA. Yo creo que lo que importa es la tendencia. Gradualmente, la inflación va cediendo y éste es un camino que se va a seguir profundizando. ¿Cómo están manejando el descalce de monedas entre depósitos y préstamos, teniendo en cuenta que los depósitos UVA no alcanzan para financiar los préstamos

en esa modalidad? De los 102.000 millones de pesos que hay en créditos hipotecarios en el sistema financiero, 73.000 millones son en UVA y los depósitos en UVA son de sólo 8.000 millones de pesos. Ahora, tenemos dos proyectos: uno ha sido la captación de Obligaciones Negociables (ON). El año pasado captamos fondos de esa forma y alargamos plazos. Por otro lado, existe un proceso que ha pasado por una modificación normativa, que es el tema de vender carteras. Eso se llama securitización y nos va a permitir descargar parte de los activos. ¿Cree que el Banco Central está acompañando adecuadamente la expansión del sistema financiero? El BCRA tiene tres objetivos muy relevantes desde nuestro punto de vista: el primero es haberse focalizado en la estabilidad de precios, que creemos que es lo más relevante para un banco central en todas partes del mundo. En segundo lugar, la desregulación del sistema financiero, que le permitió a las instituciones fijar comisiones, competir, fijar tasas de interés y tomar decisiones. Eso va a permitir que el sistema se expanda y pueda cumplir su rol de intermediación entre el ahorro y la inversión. Lo prueba el éxito que ha tenido para expandirse: el año pasado el sistema financiero se expandió a dos veces la tasa de inflación. El crédito inmobiliario se movió a seis veces esa tasa. En créditos a empresas, el ritmo fue de tres veces la tasa de inflación. Y el tercer objetivo que tiene el BCRA es la cuestión tecnológica. Sus tiempos fueron muy acelerados y demandantes para que los bancos innovaran después de un período muy difícil en el que no podían ingresar terminales de autoservicio ni ATM. ¿Qué evaluación hace de la primera mitad del mandato de Mauricio Macri? Es una evaluación que excede a lo económico porque el país iba en una dirección bastante complicada y los cambios han sido muy importantes. Se ha ganado mucho en mejoras institucionales, libertades, calidad republicana e integración al mundo. En términos de nuestro sector, hemos vivido cambios copernicanos, muy relevantes. El BCRA anterior hacía cosas que no se hacen en ningún país del mundo: confundía su rol, no reconocía la inflación y tenía un sistema financiero absolutamente anquilosado. ¿Cuáles son los desafíos que se afrontan en esta segunda parte del mandato? Quedan muchos desafíos por delante. Creo

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A big share of mortgage loans granted is UVA loans. Considering inflation is still high, isn’t it a risk for borrowers? The increase in mortgage loans started in the third quarter of 2016, and I would say it coincided almost exactly with the fall in core inflation. These credits have a clause protecting the borrowers, such as an extension of the term in the case salaries grow below inflation. However, last year salaries grew 27.5% and inflation was 24.8%. Anyways, we also have fixed rate credits for some of the lines for social housing, but payments are clearly higher. Therefore, people have in general preferred the UVA adjustment. I believe that what matters is the trend. Inflation is gradually decreasing and it will follow this path. How are you handling the currency mismatch between deposits and loans, considering that UVA deposits are not enough to finance those loans? Out of the 102 billion pesos in mortgage loans in the financial system, 73 billion are in UVA, and deposits in UVA are just 8 billion pesos. Now, we have two projects: one has been raising negotiable bonds. Last year we raised funds in this way and extended terms. On the other hand, there is a process that

has experienced a regulatory amendment; the sale of portfolios. That is called securitization, and it will allow us to discharge part of the assets. Do you believe the Central Bank is adequately accompanying the financial system expansion? The BCRA has three relevant goals from our point of view. The first goal is the focus on price stability, which we believe to be the most relevant point for any Central Bank worldwide. The second one, the deregulation of the financial system that allowed institutions to fix commissions, compete, fix interest rates, and make decisions. This will enable the system to expand and play its intermediation role between saving and investment. Its expansion success is proof of that. Last year the financial system expanded twice the inflation rate. The real estate credit outgrew six times that rate. In terms of corporate credits, the pace was threefold the inflation rate. Last but not least, BCRA’s third goal is technology. It acted fast demanding banks to innovate after a very hard period when ATM’s and Self-Service Terminals were not allowed to enter the country. What’s your assessment of President Macri’s first half term of office? It is an assessment that goes beyond economic issues because the country was heading quite a difficult direction and changes have been major. Much has been achieved in institutional improvements, freedoms, republicanism and integration with the world. In our sector, we have lived Copernican changes, very relevant. The previous BCRA did things that are not done in any country of the world: it mistook its role, did not acknowledge inflation, and its financial system

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low level. In the late 90’s, mortgage loans represented 6 points of GDP, and today it is around 1.5%. We expect it to continue being one of the credit growth drivers. We don’t know if at the same pace. Probably, at some point, that rate will moderate. Last year banks raised part of their own funding, since they had high levels of liquidity. Banks are likely to go out to obtain funding as they did last year. We are going to get our funding abroad for the first time ever.

que algunos de esos están enunciados en los documentos que existen: los objetivos fiscales, el plan financiero, las metas del BCRA y el presupuesto, que es el instrumento rector del Gobierno. Yo diría que ahí están las metas. Lo importante es que, de alguna manera, el Gobierno, la oposición y las organizaciones empresariales ayudemos a recorrer ese camino porque es arduo y tenemos que colaborar para que eso se pueda cumplir.

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¿Cree que se van a cumplir las metas fiscales y de inflación que se establecieron para este año? Más que hacer pronósticos, yo considero que es muy importante alcanzar esas metas y colaborar en el logro. El equilibrio fiscal y el superávit primario, tal como están planteados, son un pilar para que el país siga avanzando. Me parece que los bancos y sus asociaciones gremiales tienen que mostrar su apoyo para el logro de ese objetivo, así como las demás fuerzas políticas. Lo mismo con respecto a la inflación. Me parece que hemos transitado cambios en estos años y lo que queda son desafíos muy importantes. Tenemos que colaborar para que esos logros se consoliden porque una reversión no sería deseable. ¿Lo preocupa el desequilibrio de la balanza comercial? Lo importante sería generar un aumento de las exportaciones. El Gobierno ha hecho cosas en ese sentido: eliminó impuestos a las exportaciones y puso un plan para mejorar los costos de logística y la infraestructura. Los niveles de exportaciones están en alrededor de 60.000 millones de dólares desde hace unos cuantos años. Durante años no hemos suscrito tratados comerciales, por lo tanto enfrentamos barreras con todos los países. Lo que no hemos logrado en una cantidad de años nos va a llevar tiempo revertirlo. Por el lado de las importaciones, hoy importamos menos que en 2011 y el 80% son bienes de capital e insumos intermedios. Eso no me preocupa, forma parte de la modernización de la economía Argentina. Yo diría que el esfuerzo, y creo que el Gobierno lo entiende muy bien, tiene que estar por el lado de las exportaciones para tratar de que ese déficit de la cuenta corriente de 5 puntos del PBI se revierta. El Gobierno está dando las peleas que hay que dar para salir de ese estancamiento. Es un camino que toma tiempo, pero que es más redituable que las variaciones del tipo de cambio nominal, que en el largo plazo no son una solución.

was completely stagnated. What are the challenges to face in this second half of office? There lie several challenges ahead. I believe some of these are stated in the existing documents: fiscal objectives, the financial plan, BCRA’s goals and the budget, which is the government’s guiding instrument. I would say that these are the goals. It is important that, somehow, the government, the opposition and the business organizations help follow that path because it is a hard one, and we have to cooperate to achieve those goals. Do you believe that fiscal and inflation targets set for this year will be met? Rather than making a forecast, I believe it is very important to meet these goals and cooperate in the process. The fiscal balance and the primary surplus, such as stated, are the bedrock for the country to continue moving forward. I think banks and their unions, as well as all the political forces, must give their support to meet this goal. The same thing happens regarding inflation. I believe we have gone through changes these years, and what remains are major challenges. We have to cooperate to consolidate those achievements because a way back would not be desirable. Are you worried about the unfavorable balance of trade? It would be important to generate an increase in exports. The government has taken actions in this regard: it eliminated taxes on exports and implemented a plan to improve logistics and infrastructure costs. Exports levels have been around USD 60 billion for several years now. We did not sign trade agreements for years; therefore we face barriers with every country. It will take time to reverse what has not been achieved for years. Regarding imports, today we import less than in 2011, and 80% are capital equipment and intermediate inputs. I’m not worried about that, it is part of the modernization of the Argentine economy. I would say that the effort, and I think the government sees this very clearly, has to be focused on exports to try to reverse that 5-point GDP deficit in the current account. The government is fighting the right battles to get out of stagnation. It is a long way, but more profitable than variations in exchange rate that solve nothing in the long term.

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Se espera en una mejora en las tasas para los ahorristas

2018: un año de mayor competencia por los depósitos El mayor dinamismo de la economía y la expansión del crédito durante 2017 revirtieron la tendencia que se venía dando en el sistema financiero de depósitos, que finalmente crecieron por encima de los préstamos. La liquidez, que alcanzó un máximo en enero del año pasado, viene cayendo desde entonces. Los bancos deberán hacer un mayor esfuerzo para mantener el crecimiento de sus carteras en este nuevo escenario.

“Se incrementará la competencia por ganar share y prestar nuevos servicios. La banca sabe que debe ganar volumen y debe crecer y eso lo hará a través de mejorar su competitividad.”

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Del Villar

Opinan: Santiago Mignone - Valeria Azconegui - Hernán del Villar

e acuerdo a estadísticas proporcionadas por el Banco Central de la República Argentina, la liquidez del sistema financiero se redujo de 34,5% en enero de 2017 a 25,2% en diciembre del mismo año, totalizando una baja de 9,3 puntos porcentuales a lo largo del periodo. Lejos del exceso de fondos que experimentó el sistema en 2016, a partir de principios del año pasado se empezó a verificar una tendencia a la baja de la liquidez que va a presionar a las entidades hacia una mayor competencia por los depósitos durante este 2018. De acuerdo a Santiago Mignone, socio a cargo de PwC Argentina, el alto nivel de depósitos registrado en 2016 respondió a diversas variables que convergieron en el primer año del nuevo gobierno. “Por un lado, se vio una recuperación de la confianza en el sistema y la economía, por lo que los de-

pósitos se recuperaron más rápido que los préstamos. Por el otro, la inflación, cercana en aquel momento al 40%, daba una ilusión monetaria, a lo que se sumó una tasa que era más alta y un año donde había mucha cautela por parte de la economía, con caída del consumo y baja demanda de crédito”, explicó. Según el especialista, ya en los primeros meses de 2017 se empezó a vislumbrar un mayor crecimiento del crédito producto de la reactivación en algunos sectores de la economía, el incremento en el consumo y una menor inflación, factores que revirtieron la tendencia. Para Valeria Azconegui, VP Senior Analyst de Moody´s, otra de las razones que puede explicar el exceso de liquidez en 2016 y su posterior retracción puede hallarse en los efectos del régimen de sinceramiento fiscal. “En líneas generales, desde octubre de 2016 hasta marzo 2017 el stock de depósitos se vio muy impactado por todo el tema del blanqueo. En ese sentido, fue una variable que era no recurrente, fue un exceso de liquidez que entendíamos que en algún momento iba a mermar o se iba a volcar a la economía real. En línea con esto, la evo-

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Better Rates for Savers are expected

2018: A Year of Greater Competition for Deposits

ccording to the statistics provided by the Central Bank of Argentina, liquidity of the financial system dropped from 34.5% in January 2017 to 25.2% in December the same year, totaling a fall of 9.3 percentage points for the period. Far from the excess in funds the system experienced in 2016, as of early last year a downward trend in liquidity has been iden-

tified. This is expected to put some pressure on entities towards greater competition for deposits during 2018. Santiago Mignone, partner in charge at PwC Argentina, explained that the high level of deposits recorded in 2016 was due to different variables that converged in the first year of the national administration. â&#x20AC;&#x153;On the one hand, confidence in the system and the

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A more dynamic economy and the expansion of credit during 2017 have reversed the trend in the financial system where deposits eventually grew higher than loans. Liquidity, which reached a peak in January last year, has been falling since then. Banks will have to make a bigger effort to maintain their portfoliosâ&#x20AC;&#x2122; growth in this new scenario.

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lución del ratio préstamos sobre depósitos durante 2017 presentó depósitos que se incrementaron dos terceras partes de lo que fue la evolución total de los préstamos”. Hernán del Villar, presidente del Estudio Alpha, detalló que en 2016 “los depósitos crecieron por encima del crédito 200.000 millones de pesos contra 130.000 millones de pesos y llegaron a un pico máximo a mediados de 2017. A partir de allí, se registró una disminución permanente de la liquidez, debido a la fuerte aceleración en el crecimiento del crédito, que subió 46% mientras los depósitos lo hicieron al 25%. En materia crediticia, se juntaron la mayor demanda de empresas, por la mejoría de la actividad, el surgimiento del crédito hipotecario UVA y el mayor apetito de la banca por prestar”. Los entrevistados coincidieron en que la tendencia para este año es que la liquidez siga disminuyendo, aunque muy gradualmente, y destacaron que, a pesar de ello,

el sistema mantiene una disponibilidad de fondos apreciable. “Me da la impresión de que la liquidez de hoy es más sostenible y sigue siendo una buena liquidez, porque está en alrededor del 40% de los depósitos cuando se mide en términos amplios (incluyendo pases y Lebac). Posiblemente pueda caer algo más durante 2018, pero es una liquidez saludable”, aseguró Mignone.

Para los especialistas, esta tendencia decreciente en la liquidez repercutirá en una mejora relativa en las tasas de interés que reciben los depositantes, por lo que esperan una mayor compresión de spreads entre Lebac y Badlar para este año. “Vemos que el carry trade todavía genera interés para los bancos, que siguen invirtiendo los excesos de liquidez. Pero entiendo que ahora, al redefinirse las metas de inflación y de alguna manera intentar achicarse el gap entre la tasa Badlar y la de Lebac, los bancos se volcarían un poco más a prestar”, indicó Azconegui. Las estimaciones de los entrevistados indican que se mantendrá un crecimiento de los préstamos por encima de los depósitos, traccionados principalmente por una mayor demanda de líneas en moneda extranjera y créditos en UVA. “La banca continuará incrementando su volumen de intermediación en términos reales. Nuestra proyección es de un crecimiento de depósitos privados en pesos de 19% y de crédito en pesos de 35%. Los depósitos a la vista seguirán creciendo por encima de los de plazo fijo y ello dependerá mucho de lo que haga el Banco Central con las tasas de las Lebac. Los depósitos en dólares seguirán creciendo por sobre los de pesos. En el crédito, las líneas de hipotecarios podrían crecer por encima del 50%, mientras el crédito a empresas y a individuos rondaría el 30%”, detalló Del Villar. En la misma línea, Mignone indicó que, “en materia de depósitos, va a ser parecido al año pasado, acompañando la inflación. En préstamos, Argentina tiene una estructura de muy corto plazo y con mucho capital de trabajo, por lo que dependerá de cómo vaya la actividad económica. Sí creo que se va a seguir creciendo en préstamos en moneda extranjera porque la tasa es atractiva y no hay expectativas de devaluación, además van a seguir creciendo los préstamos en UVA, aunque también va a depender del éxito de la política de desinflación”. En Moodys, las estimaciones en cuanto al crecimiento de los préstamos para 2018 son del 38%, por encima de la evolución esperada para los depósitos, que se ubica en el 25%. Estas cifras se reducen para 2019 al 34% en préstamos y 23% en depósitos. Un escenario de mayor competencia Ante la menguante liquidez y el buen crecimiento que mantendrá la demanda de

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Broad Liquidity

Including repos and Lebac bills holding in % on deposits. 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0

16 Fe b. -1 7 Ap r.17 Ju ne -1 7 Au g. -1 7 Oc t.17 De c.17

De c.-

15 Fe b. -1 6 Ap r.16 Ju ne -1 6 Au g. -1 6 Oc t.16

De c.-

t.-

0,0

Source: Central Bank of Argentina.

the carry trade, they continue investing excess liquidity. But I believe that now, with redefined inflation targets and, in a way, seeking to close the gap between Badlar rate and Lebac rate, banks would tend to lend more”, Azconegui stated. The interviewees’ opinions show that loans will continue growing above deposits, mainly driven by a higher demand for foreign currency loans and UVA loans. “Banks will continue increasing their intermediation in real terms. We project a 19% growth in private deposits in pesos, and 35% in credit in pesos. Demand deposits are expected to continue growing above fixedterm deposits, and that will mainly depend on what the Central Bank does about Lebac bills rates. Deposits in dollars will continue growing above deposits in pesos. Regarding credits, the mortgage lines might grow above 50%, while credit to companies and individuals would be around 30%,” explained Del Villar. Along that same line, Mignone stated that, “in terms of deposits, the situation will be similar to last year, accompanying inflation. Regarding loans, Argentina has a very short-term structure with high working capital, so it will depend on the economic activity. I do believe that we will continue growing in loans in foreign currency due to their attractive rate and because devaluation is not expected. Additionally, UVA loans will continue growing, though it will also depend on how successful the deflation policy results.” At Moody’s, specialists expect loans to grow 38%, above the forecast evolution for

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economy was restored; therefore deposits recovered faster than loans. On the other hand, inflation -close to 40% then- gave a monetary illusion together with a higher rate in a year when economy was very cautious, with falling consumption and low demand for credit,” he explained. According to the specialist, in the first months of 2017, there were signs of a greater growth in credit resulting from the reactivation in some sectors of the economy, the increase in consumption and a lower inflation. These factors helped reverse the trend. Valeria Azconegui, VP Senior Analyst at Moody’s, believes another reason that may explain the excess in liquidity in 2016 and its subsequent squeeze might be found in the effects of the Tax Amnesty Regime. “In general, from October 2016 to March 2017 the stock of deposits received the impact of the tax amnesty. In this sense, it was a nonrecurrent variable, it was an excess in liquidity that we knew that at some point it would shrink or turn to the real economy. In line with this, the evolution of loan-to-deposit ratio during 2017 showed deposits which increased two thirds of the total evolution of loans.” Hernán del Villar, president of Estudio Alpha, explained that in 2016 “deposits grew above credit $200 billion vis-à-vis $130 billion, and reached a peak by mid-2017. From then on, liquidity experienced a gradual decrease, due to the soar in credit growth, which increased 46% while deposits rose 25%. In terms of credits, a higher demand by companies, led by the improvement in activity, was added to the emergence of the UVA mortgage loans and the higher appetite of banks to loan.” Our interviewees agreed that liquidity is expected to continue having a downwards trend, though very gradual. They also highlighted that, despite this, the system has a substantial amount of funds available. “I have the feeling that today’s liquidity is more sustainable and it continues being a good liquidity because it is around 40% of deposits, when measured in broad terms (including repos and Lebac Bills). It might drop a bit in 2018, but it is a sound liquidity,” Mignone stated. According to the specialists, this downwards trend in liquidity is likely to bring about a relative improvement in the interest rates received by depositors. Therefore, a greater spread compression between Lebac and Badlar is expected this year. “We see that banks remain interested in

préstamos, los bancos deberán realizar un mayor esfuerzo de captación de depósitos. De acuerdo a Azconegui, “el sector irá abandonando la actitud reactiva de años anteriores e irá adoptando una postura más agresiva, siendo una de las claves la captación de depósitos en el segmento retail. Como estamos viviendo un momento de compresión de márgenes ante la baja de la inflación, el hecho de poder contar con una base de depositantes minorista va a ser una ventaja competitiva en términos de costo de fondeo”. La especialista puntualizó que este año se

Liquidez Considerando solo disponibilidades y saldo en cuenta corriente en % sobre depósitos.

17 c.-

16 fe b. -1 7 ab r.17 ju n. -1 7 ag o. -1 7 oc t.17

c.di

t.oc

o. -1

15 fe b. -1 6 ab r.16 ju n. -1 6

c.di

t.-

40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0

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Fuente: BCRA.

puede llegar a ver una competencia más activa en las cuentas sueldo, por las ventajas que traen aparejadas para los bancos: “Por un lado, brindan una cartera de clientes cautiva para ofrecerle préstamos, inclusive hipotecarios, y protegen la calidad de los mismos porque las cuotas son deducidas directamente de este producto en el banco. Por otro lado, en términos de depósitos, dejan un fondeo muy interesante y son de bajo costo”. También recalcó la remuneración de cuentas corporativas por algunos bancos. “Desde ya hace un año que todos los depósitos corporativos en cuenta corriente están siendo remunerados en la mayoría de los bancos. Es algo que arrancó en los medianos pero luego se extendió a los grandes. Esto cambia un poco la dinámica en el sentido de que en años anteriores, con niveles de inflación más altos, el fondearse con depósitos a la vista era un driver de rentabilidad importante en los bancos y esta

es una tendencia que empezó a disminuir un poco”, detalló. Del Villar coincidió en que “se incrementará la competencia por ganar share y prestar nuevos servicios. La banca sabe que debe ganar volumen y debe crecer y eso lo hará a través de mejorar su competitividad. De todos modos, la baja más lenta de lo esperado de la inflación y de las tasas nominales de interés le da más tiempo para readecuar sus estrategias y estructuras. El año 2018 todavía será de transición”. De acuerdo al especialista, las estrategias de las distintas entidades estarán dirigidas a la búsqueda de nuevos clientes y a una mejor segmentación de los actuales. También destacó la importancia de la inteligencia comercial y la inversión en tecnología, también aseguró que continuará la expansión de la red de sucursales como mecanismo para acercarse a los clientes, especialmente a las empresas. Para Mignone, la mayor competencia va a estar centrada en la tasa. “La propia adopción de normas internacionales de contabilidad hace que todos los beneficios sobre un activo financiero se traten como tasa de interés, de manera que, desde punto de vista del balance, todos los beneficios finalmente terminan sobre la tasa. Eso creo que hace perder atractivo a la política de poner algún otro atractivo por encima de la tasa”, detalló el analista, quien recalcó atributos como velocidad, calidad y seguridad de los servicios brindados como diferenciales a la hora de competir en el mercado. También se encargó de destacar algunos factores que ayudaron a moderar la competencia por los depósitos a pesar de la baja en la liquidez: “En 2017 a los bancos también se les abrieron otras formas de financiamiento como la emisión de obligaciones negociables, lo cual le quitó presión a la necesidad de competir por los depósitos”. Azconegui señaló que fueron varios los bancos que el año pasado salieron a captar capital, un poco previendo una posible consolidación del sistema financiero, ya sea comprando una franquicia de negocio o portafolio o mediante el crecimiento orgánico de su volumen de negocios. Según Del Villar, esta búsqueda de nuevas fuentes de financiación alternativas continuará en 2018, restando presión a la competencia entre las entidades: “Los bancos lo están atacando por distintos lados: por el lado de pagar un poco más, prestar mejores servicios y buscar otras fuentes adicionales a los depósitos”.

SPECIAL BID-CII2018

A Scenario of Greater Competition Given the decreasing liquidity and the expected growth in the demand level of loans, banks will have to make a greater effort to attract deposits. According to Azconegui, “the sector will gradually abandon the reactive approach of previous years and will take a more aggressive stance. A key factor will be to attract deposits in the retail segment. Since we are experiencing a moment of margin compression given the falling inflation, being able to have a retail depositors base will be a competitive edge in terms of funding costs.” The specialist pointed out that this year we might see a more active competition in direct deposit payroll accounts due to the advantages they bring about to banks. “On the one hand, they provide a captive client portfolio to offer loans, even mortgages, and they protect the quality of such loans because repayments are directly deducted from this account. On the other hand, in terms of deposits, they offer a very interesting funding and are low cost.” She also highlighted the return on corporate accounts by some banks. “All corporate deposits in current accounts have had a return in most banks for the last year. This started in mid-size banks, but then it expanded to large ones. In a way, this changes the dynamics, since in previous years, with higher inflation rate, funding with sight deposits was a highly profitable driver for banks, and it is a trend that has begun to fall,” she explained. Del Villar agreed that “competition to gain market share and render new services will increase. Banks know they must gain volume and grow, and this will be achieved by improving competitiveness. However, the slower-than-expected decrease in inflation and the nominal interest rates give banks time to readjust strategies and structures. 2018 will still be a year of transition.” According to the specialist, the strategies carried out by different entities will aim to attract new customers and obtain a better segmentation of current ones. He also highlighted the importance of commercial intelligence and investment in technology, and assured that the expansion in the branch network will continue as a mechanism to approach customers, especially companies.

“The sector will gradually abandon the reactive approach of previous years and will take a more aggressive stance. A key factor will be to attract deposits in the retail segment. Since we are experiencing a moment of margin compression given the falling inflation, being able to have a retail depositors base will be a competitive edge in terms of funding costs.” Azconegui

Mignone believes the main competition will be focused on the rate. “The very adoption of international accounting standards makes all the benefits on a financial asset be treated as interest rate. Thus, from a point of view of balance sheet, all the benefits eventually end up on the rate. I believe this scenario makes the policy of putting some other incentive over the rate less appealing,” the analyst explained. Additionally, he highlighted that features such as speed, quality and safety in the services rendered are differential factors when competing in the market. He also highlighted some of the factors that helped curb the competition for deposits despite the drop in liquidity. “In 2017 banks had some other funding sources such as the issuance of negotiable bonds, what took some pressure off the need to compete for deposits.” Azconegui pointed out that several banks went out to raise capital last year, in a way foreseeing a possible consolidation of the financial system, either by buying a business franchise or portfolio or through the organic growth of their turnover. According to Del Villar, this search for new sources of alternative funding will continue in 2018, taking some pressure off the competition among entities. “Banks are attac-

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deposits, at 25%. These figures drop for 2019 to 34% in loans and 23% in deposits.

Medidas que promueve la competencia Desde el comienzo de su gestión, la nueva administración del BCRA impulsó una serie de medidas destinadas a flexibilizar las normas que regulan al sistema financiero, permitiendo mayores libertades que, sumadas al ingreso de nuevos actores, apuntan a lograr un mercado más competitivo. Los entrevistados destacaron, entre estas medidas, la liberalización de las tasas de interés, el ingreso de las fintech, la flexibilización de la apertura de sucursales, el pago de intereses en las cuentas corrientes y los cambios normativos orientados a la baja de costos. “Es un Banco Central bastante proclive a generarle más competencia a los bancos y, a su vez, más libertades. Antes se los protegía,

king through different fronts: paying a bit more, providing better services and seeking additional sources other than deposits.” Measures that Promotes Competition Since taking office, the new administration of the Central Bank of Argentina (BCRA) promoted a series of measures designed to relax the rules regulating the financial system, allowing more freedoms which, together with the entry of new players, aim to achieve a more competitive market. Among these measures, the interviewees highlighted the interest rates liberalization, the entry of fintechs, the flexibility to open branches, the payment of interest on current accounts, and the regulatory changes

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SISTEMA FINANCIERO

“The Central Bank is betting on a greater competition and I believe this is good, inasmuch as this helps improve banking services. I think it has taken a deregulation policy in general and has untied a regulatory knot to benefit the public and competition.” Mignone se los regulaba, se los controlaba y ahora se los deja más libres y se les permite competir a otros jugadores con menores regulaciones, como las fintech”, sostuvo Del Villar. Por su parte, Azconegui destacó que si bien existe una flexibilización en la regulación, se hace dentro de criterios y parámetros internacionales que se venían adoptando desde años anteriores. “Vemos una total flexibilización en la regulación, volviendo a lo que era antes pero manteniendo las reglas prudenciales. Por ejemplo, un caso puntual es que el requisito tan alto para pagar dividendos fue removido, pero se implementaron los buffer de capital de Basilea II. O sea, se tiene una orientación bien pro mercado pero muy en línea con los estándares internacionales de Basilea”, detalló. Mignone se mostró optimista con la orientación del organismo y sus efectos en el mercado. “El Banco Central está apostando a una mayor competencia y creo que está bien en la medida en que eso ayude a mejorar los servicios de los bancos. Yo creo que ha tomado una política de desregulación en general y ha ido desanudando una madeja regulatoria en beneficio del público y de la competencia”.

aimed at lowering costs. “This is a Central Bank quite prone to generating more competition among banks as well as more freedoms. In the past, banks were protected, regulated, controlled, now they have more freedoms and other players with fewer regulations are allowed to compete, such as fintechs,” stated Del Villar. In turn, Azconegui highlighted that although there is certain relaxation in regulation, it falls within international criteria and parameters that have been in force for years. “We see a total relaxation in regulation, going back to what it was like before, but maintaining the sensible rules. A clear example is that of the high requirement to pay dividends that was removed, but the capital buffers set forth in Basel II were implemented. That is to say, it is a market-oriented approach, but closely in line with Basel’s international standards. Mignone was optimistic with the entity’s approach and its impact on the market. “The Central Bank is betting on a greater competition and I believe this is good, inasmuch as this helps improve banking services. I think it has taken a deregulation policy in general and has untied a regulatory knot to benefit the public and competition.”

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Un flagelo que se extiende en la región

Alertan por la piratería de cajeros automáticos Se viene utilizando una nueva modalidad denominada jackpotting, que no precisa del uso de la fuerza. Con virus troyanos, vulneran los sistemas de seguridad informáticos y pueden vaciar los cajeros en pocos minutos.

Opina: Jacinto González

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os cajeros automáticos siempre son un botín atractivo para los delincuentes, que continuamente se encuentran buscando formas para vulnerarlos. Hay casos registrados en los que han arrancado de cuajo los pesados aparatos arrastrándolos con camionetas. También han apelado a explosivos y a pesadas herramientas. Por eso, la tecnología se ha concentrado en reforzar la seguridad para garantizar la inviolabilidad de los denominados cartuchos donde se guarda el efectivo y, en especial, de las cajas fuertes que los contienen. Los cajeros automáticos son máquinas inteligentes que, en su estructura, cuentan con dos componentes principales: por un lado, el mecánico pero, además, cada aparato cuenta con una computadora y un software, que es el que le da las órdenes para que efectúe las operaciones y en donde se registran las transacciones. Es allí donde, ahora, han concentrado sus esfuerzos los ladrones y han encontrado a los fabricantes y, sobre todo, a los bancos con la guardia baja.

A fines de enero, los servicios de inteligencia norteamericanos encendieron una luz de alarma para las entidades financieras, alertándolas sobre la creciente modalidad de robo a través de lo que denominan jackpotting. La figura alude a las máquinas de los casinos en las que cuando un jugador, con un golpe de suerte, logra una combinación determinada de símbolos, entregan voluntariamente centenares de fichas que pueden implicar sumas millonarias. Según el informe que han presentado los servicios secretos, en apenas una semana se registraron en Estados Unidos seis ataques mediante los cuales se robaron 1 millón de dólares. Jacinto González, managing director de la consultora RiskOff, indicó que “este tipo de acciones empezó en Europa y Asia y luego llegó a Latinoamérica. Ahora empezó a aparecer en Estados Unidos. En la Argentina todavía no está reportado, pero puede pasar que suceda y el banco no lo reporte por un tema de imagen. Es un problema porque así no hay forma de enfrentarlo”. El experto relató que “en una conferencia sobre riesgo operacional realizada en Boston en 2009 el representante de Sudáfrica contaba que en ese país dinamitan los cajeros para sacar la plata. Pero la realidad es que las herramientas fueron cambiando. En la era digital los criminales pueden acceder a la parte

Una modalidad que se viene extendiendo Los ataques jackpotting se extendieron por Latinoamérica el año pasado y también se reportaron en Europa y Asia. González puntualizó que en todo el mundo se están registrando delitos de este tipo en los que los malvivientes, “haciendo una apertura en esa parte fácilmente vulnerable del cajero, pueden acceder al puerto USB del ordenador y conectan teclados o insertan virus troyanos que actúan en función de las indicaciones que ellos les dan”. El experto agregó que “hay casos que se hacen in situ pero hay otros casos registrados

con mayor complejidad en los que directamente acceden a la conexión vía Internet que tiene el cajero con el banco, algo mucho más peligroso porque pueden controlar los cajeros a través de centros de procesamiento falsos. Emiten órdenes y luego alguien ingresa y retira el dinero que el cajero entrega ‘voluntariamente’”. Los atracadores se valen de un malware que se llama Ploutus y se había usado en México en 2013 cuando se vaciaron muchos cajeros. Este malware está en permanente evolución y ahora hay una variante nueva (Ploutus-D) que hace que el cajero lance 40 billetes cada 23 segundos. Con este instrumento, en Argentina en una hora de operaciones se podría acceder a 700.000 pesos en el caso de que el cajero estuviera cargado sólo con billetes de 100 pesos. Como aspecto positivo para los clientes bancarios, esta modalidad delictiva no los compromete, puesto que el hackeo no se realiza sobre cuentas de personas físicas. Los virus dan la orden de entregar el dinero pero no registran la transacción a nombre de ningún cliente. “Lo que hacen los ladrones es hackear al cajero sin registrar ninguna operación. Simplemente, hacen que el cajero escupa todo el dinero que tiene”, precisó González.

“En la era digital los criminales pueden acceder a la parte tecnológica de los cajeros sin necesidad de tanta ferretería y explosivos. Directamente los hackean y les dan la orden de entregar todo el dinero.”

Falta de conciencia en nuestro país González lamentó la falta de conciencia que existe en nuestro país sobre este problema. “El Banco Central (BCRA) recientemente sacó una comunicación “A” 6364 que se refiere a la gestión y control del riesgo relacionado con la tecnología, pero no incluye este problema de los cajeros”. El especialista aclaró que, para atacar esta operatoria, no es necesario cambiar el equipo. “El componente mecánico donde guardás y expendés el billete sigue instrucciones del ordenador. Hay que actualizar este componente”. Respecto a la responsabilidad en esta problemática, señaló que “está compartida entre el banco y el fabricante de cajeros. Este último no tiene medidas de seguridad acordes a los tiempos que corren en materia de software y protección. Sin embargo, el banco aun sabiendo que no tiene esas medidas, le compra. La responsabilidad del funcionamiento del cajero es del banco y no del fabricante. El banco es quien le tiene que exigir a su proveedor que tenga las máximas medidas de protección”.

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tecnológica de los cajeros sin necesidad de tanta ferretería y explosivos. Directamente los hackean y les dan la orden de entregar todo el dinero”. “Tuve la suerte de visitar una fábrica de cajeros automáticos en Alemania, de las más avanzadas del mundo. Cuando los hacen, arrancan por una caja fuerte alrededor de los cartuchos donde se guarda y expende el dinero. Después, se arma todo alrededor. El cajero tiene dos componentes: el hardware, por llamarlo de alguna manera, y el ordenador, que es el más descuidado por el fabricante. En Argentina los ordenadores que tienen los cajeros están con sistemas operativos muy viejos, por ejemplo Windows XP, que ya no tiene soporte técnico de Microsoft. Entonces, quedan sin parches y no se pueden actualizar”, advirtió. González añadió que “no sólo los cajeros cuentan con un software muy vulnerable, sino que también están en una carcasa de plástico no asegurada. Los sistemas de bloqueo son demasiado livianos y los criminales pueden acceder de manera muy fácil”. “Los fabricantes tienden a creer que el cajero opera en condiciones normales y que el problema del robo puede estar en donde está el efectivo. Esa unidad de depósito cuenta con grandes medidas de seguridad, está completamente blindada. Incluso, existen nuevos desarrollos para ese componente. Los cartuchos de los cajeros más modernos vienen con bombas de tinta que, si alguien fuerza un cartucho, explotan e inutilizan los billetes. El concepto que tienen es que te vas a robar el cartucho, que es la caja fuerte. Pero una vez que los delincuentes acceden fácilmente al software, encuentran que no tiene soluciones antivirus, ni autenticación de aplicaciones para enviar comandos al dispensador de efectivo”, enfatizó.

BANCOS

Banco Hipotecario

Exitosa colocación en ON en UVA Con una emisión total de $1.102,8 millones, cerró con éxito la colocación de dos nuevas series de su Programa Global de Obligaciones Negociables en pesos. La serie L, la segunda de la entidad ajustable por UVA, culminó con una tasa de 4,90% y una emisión total de $506,4 millones. Serán destinados a dinamizar la adjudicación de créditos hipotecarios para vivienda, el plazo (48 meses) es el más extenso en UVA vigente en el mercado. En este sentido y a partir de una diversificación de sus fuentes de fondeo en UVA, que incluye emisión de ON, securitización de hipotecas y captación de depósitos a plazo fijo, la entidad proyecta un desarrollo sostenido en la originación de créditos hipotecarios en UVA. El Hipotecario lleva escriturados 1.408 créditos hipotecarios en UVA por $1.130 millones, tanto para sus líneas destinadas a mercado abierto como Procrear Solución Casa Propia (crédito ajustable por UVA con subsidio del Estado Nacional).

BBVA

La economía argentina crecerá en 2018 y 2019 La buena elección del Gobierno en las elecciones parlamentarias de octubre 2017 impulsó el rumbo de política económica alentando el dinamismo de la inversión en el país. Se anunciaron reformas estructurales (muchas aprobadas por el Congreso), que han aumentado el optimismo sobre la recuperación de la economía mundial y una revisión al alza cercana a 0,5 puntos porcentuales del crecimiento de Brasil y de 1 punto porcentual a partir de 2019 en China, lo que implica una importante mejora en la demanda externa. En este contexto, teniendo en cuenta también que los datos más recientes confirman que la economía argentina continúa creciendo en torno al 0,9% trimestral, BBVA Research estima un PIB del 3,3% en 2018 y 2019, levemente mayor al previsto anteriormente. Banco Ciudad

Presentó nuevo crédito para viviendas ICBC y BACS

Emitieron ON en UVA El banco chino lanzó la colocación de Obligaciones Negociables (ON) hasta $1.000 millones en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA), mientras que el Banco de Crédito y Securitización, mediante el mismo instrumento, colocó $500 millones. ICBC informó la oferta de suscripción de ON denominadas en UVA por $500 millones, ampliables hasta $1.000 millones. La tasa de interés de estas obligaciones será fija, a determinar en la licitación y el vencimiento será en febrero de 2020. En tanto, el BACS presentó su oferta de ON en dos tramos de $75 millones cada uno: el primero en pesos con vencimiento en 18 meses a tasa variables y el otro en dólares a dos años, con interés fijo. La emisión podrá ampliarse hasta $500 millones entre las dos series. Las subastas se realizarán el próximo lunes.

La iniciativa que lleva el nombre de Caja Ladrillo aspira a ser un instrumento en hogares con limitada inclusión financiera. Los montos serán de hasta $36.000 para el mejoramiento de la vivienda orientado a los sectores de menores ingresos de la Ciudad de Buenos Aires. El novedoso instrumento es desarrollado por el banco y CIPPEP con el apoyo del BID y tiene como principal objetivo aumentar el ahorro y el crédito formal en hogares con limitada inclusión financiera. A la vez, contribuye a la mejora de la calidad habitacional a través de la autoconstrucción, motivando el interés de estas familias hacia el ahorro y el desarrollo personal. La nueva línea de préstamos contempla el otorgamiento de una tarjeta para la compra de materiales y accesorios de obra, por un monto de hasta 4 salarios mínimos (36.326 pesos en la actualidad) y en hasta 24 cuotas, según el plan de financiamiento elegido, y a una tasa fija del 16 por ciento (TNA).

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SISTEMA FINANCIERO

Una nueva capa de seguridad

Tarjetas incorporan tecnología biométrica Las marcas líderes se encuentran desarrollando pruebas piloto para agregar esta nueva modalidad a los mecanismos de seguridad disponibles para la realización de las transacciones con plásticos.

Opina: Fernando Méndez

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SISTEMA FINANCIERO

anto Mastercard como Visa están en campaña para renovar y mejorar las tecnologías de seguridad que utilizan en las transacciones realizadas con sus tarjetas para operaciones físicas. La primera de ellas ya desarrolló una prueba piloto en Sudáfrica durante 2017, mientras que Visa se encuentra en un proceso de características similares en Chipre y los Estados Unidos. Antes de realizar las primeras pruebas concretas, Visa promovió un estudio de mercado entre sus clientes norteamericanos, que se mostraron proclives a la incorporación de esta nueva modalidad. El estudio, realizado sobre una muestra de mil casos, dio como resultado que un 86% de los consumidores tiene interés en usar la biometría para verificar su identidad a la hora de realizar pagos y más de un 65% de los consumidores ya está familiarizado con la biometría. Según el relevamiento, el método con el que más familiarizados están los consumidores es el reconocimiento de la huella dactilar. Un 30% ya lo había usado una o dos veces y otro 35% lo usa en forma regular, principalmente para desbloquear los teléfonos celulares. Por eso, de todas las técnicas de autenticación biométrica investigadas, el reconocimiento de la huella dactilar fue el que más alto clasificó (50%) en términos del método de autenticación más deseable para usar en

un establecimiento físico. En diálogo con NBS Bancos y Seguros, Fernando Méndez, vicepresidente de Productos Emergentes de Visa para Latinoamérica y el Caribe, aclaró que esta iniciativa no es una respuesta a un aumento de la vulnerabilidad. “Simplemente, mejoramos el ecosistema de soluciones de seguridad que tenemos, agregando más capas de seguridad. Desde la perspectiva de la empresa, estamos en una carrera constante contra los defraudadores. Nuestro trabajo y obligación es anticiparnos y preparar nuestra infraestructura y las redes de pago para seguir robusteciendo la seguridad. Es un paso natural”, explicó. La nueva tecnología no reemplazará los mecanismos vigentes ya extendidos en la región y nuestro país, como es el microchip asociado a la tecnología EMV. El concepto que busca desarrollarse es el de alimentar las sucesivas “capas de seguridad” que, según detalló el vocero regional de la compañía, se inician “en el momento en que se efectúa el pago con el microcircuito y la propia tarjeta y la verificación del tarjeta habiente. A medida que esa solicitud y autorización de compra viajan a nuestro sistema y al banco emisor de la tarjeta, se van haciendo verificaciones adicionales y cada una de esas capas de seguridad va consolidando y verificando que la transacción sea real y no resultado de un fraude. Estamos robusteciendo y seguimos agregando nuevas funcionalidades a esa protección”. Méndez agregó que “tenemos años trabajando en este frente. El último gran salto tecnológico que dimos fue el de las tarjetas con microcircuito, donde el objetivo fundamental fue movernos de los datos estáticos que tenían antes las tarjetas a datos dinámicos, para que no fuera fácil copiar la información de una tarjeta sino que, agregando datos únicos para cada transacción, esa información que se genera al hacer una com-

pra no pueda ser utilizada en otro momento”. “De lo que se trata ahora es de agregar esa funcionalidad biométrica adicional con ese microcircuito, permitiendo que el tarjeta habiente se verifique directamente con su huella en la tarjeta. Esto es realmente nuevo, se han hecho algunos pilotos con la funcionalidad de tarjeta con chip de contacto, donde la tarjeta se inserta en la terminal en el datafono del comercio. Pero la novedad y la nueva experiencia que estamos teniendo con este piloto es incorporar la capacidad de pago en contacto por proximidad”, puntualizó el ejecutivo e indicó que “la verificación de la huella digital se contrasta con el microcircuito, que activa la tarjeta y se hace la transacción de manera muy rápida, simplemente acercando la tarjeta al lector del punto de venta, agilizando la transacción y garantizando la seguridad”. Consultado sobre si la nueva tecnología implica la renovación de la infraestructura en los comercios y puntos de venta, Méndez explicó que “esto funciona con el mismo estándar que existe actualmente. Toda la verificación para activar el microcircuito se da dentro de la propia tarjeta. El flujo de información y el intercambio de datos entre la tarjeta y la terminal del punto de venta es exactamente el mismo que existe actualmente, de modo que no es necesario hacer ningún cambio”. Respecto a los plazos de implementación, el directivo detalló que “estamos en proceso de prueba piloto. Si el resultado es exitoso y la experiencia es positiva, esperamos que se comience a comercializar a fines de 2018 o inicios de 2019. La llegada a la Argentina dependerá de la estrategia de cada banco en el país. Es una opción que se pone a su disposición, un mecanismo nuevo que van a poder utilizar pero que dependerá de sus necesidades y estrategias”.

“Estamos en una carrera constante contra los defraudadores. Nuestro trabajo y obligación es anticiparnos y preparar nuestra infraestructura y las redes de pago para seguir robusteciendo la seguridad.”

Méndez comentó que el objetivo de las pruebas piloto que vienen llevando adelante es “analizar la experiencia de uso de los tarjeta habientes. La idea es conocer sus percepciones y determinar qué tipo de educación eventualmente hay que generar para los futuros usuarios. Queremos evaluar si los clientes entienden o necesitamos hacer un esfuerzo en campañas de educación. Esos son los aprendizajes que esperamos tener durante esta experiencia”. Con todo, según detalló el experto, el sistema es sencillo para el cliente. Cuando se entrega la tarjeta en el banco se realiza, al menos, un registro de la huella digital. Las tarjetas tienen la capacidad de registrar varias huellas. “Recomendamos que se hagan dos por respaldo, para que si, por ejemplo, tenés una herida en el dedo, o lo que fuera, la puedas seguir usando. El plástico de la tarjeta tiene una pequeña ventanita que es el lector de la huella digital. Al momento de la compra, lo único que hay que hacer es presionar el dedo allí y llevarlo al lector. El mismo plástico hace la autenticación y, si es exitosa, se enciende una pequeña luz verde y se activa la tarjeta. En menos de un segundo se dispara la solicitud de operación al banco que desencadena los procesos existentes”, agregó. Como detalló el ejecutivo, así es como se agrega una nueva capa de seguridad a la transacción. “En este piloto en particular, el primer frente de verificación es la huella digital, para

corroborar que el cliente es realmente quién dice ser. Una vez que eso sucede se realiza el diálogo entre la tarjeta y el terminal del punto de venta, donde actúa el microcircuito, que genera datos dinámicos y únicos de la transacción. Esa es la segunda capa. Luego, esa transacción viaja al sistema de la empresa, donde se genera un análisis de datos, en base a un motor de análisis de riesgo que tenemos, que toma en cuenta el comportamiento de ese cliente y se compara con las millones de operaciones alrededor del mundo y con la actividad física de este tipo de comercios, para ver si la transacción es potencialmente fraudulenta. Es la solución que llamamos Visa advanced autorization y es nuestro mecanismo de análisis de riesgo. Luego, la operación llega al banco emisor que, con sus criterios y su propio análisis, verifica la información para ver si la transacción es fraudulenta. Son múltiples capas de seguridad. Siempre buscamos agregar capas adicionales”, explicó. El nuevo procedimiento no modifica la operatoria ni aporta nuevas capas de seguridad para las cada vez más extendidas y expuestas operaciones vía Internet. “La biometría está orientada a las compras presenciales. En el campo de tarjetas no presentes, para compras por Internet, tenemos otras soluciones que estamos trabajando con el propósito de robustecer la seguridad en ese frente. Se trata de la infraestructura de 3D Secure para robustecer la autenticación de los clientes y el servicio de tokenización de pagos”, resaltó Méndez.

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Analizando la experiencia de uso de los tarjeta habientes

EN CIFRAS

SISTEMA FINANCIERO

RANKING DE ENTIDADES FINANCIERAS POR DEPÓSITOS AL SECTOR PRIVADO

Banca privada de capital extranjero

Banca privada de capital nacional

Banco Santander Río

BBVA Francés

Banco Patagonia ICBC Citi Banco Itaú

100

150

Banco Macro

La banca privada extranjera, representada en el ranking por estas 7 entidades, tuvo un crecimiento del 20% en la captación de depósitos respecto del año anterior. De los $ 478.364 millones del 2017, pasó a los $ 574.617 millones actuales. Se destaca el Santander Río con un 12,12% de depósitos recibidos.

HSBC

Banco Galicia

200

Banco Credicoop Banco Supervielle Banco Hipotecario Banco Comafi Banco Entre Ríos

250

2018 2017

100

150

200

250

2018 2017 La banca privada nacional tuvo un alza en la captación de depósitos de un 15% respecto al 2017. Este crecimiento se vio reflejado en el sistema que en su conjunto tuvo un crecimiento del 20,31%. Los bancos privados nacionales en 2018 obtuvieron $ 440.720 millones contra los $ 383.082 millones del año anterior.

Banca pública Entre las entidades que componen la banca pública, el Nación posee el 17,18 % del total del sistema financiero argentino, prácticamente el mismo porcentaje (17,04%) que reúnen sumados los bancos Provincia, Ciudad, Córdoba, Santa Fé y La Pampa. En conjunto la banca pública recibió en el 2018 depósitos por $ 592.174 millones, muy superior a los $ 479.418 millones del año anterior.

Banco Nación

Banco Provincia Banco Ciudad Banco de Córdoba Banco Santa Fe

Banco de La Pampa

100

150

200

250

300

2018 2017 ENTIDADES FINANCIERAS POR DEPÓSITOS AL SECTOR PRIVADO Monto*

Monto* 11 ICBC

52.590

2 Banco Santander Río

209.606

12 Banco Supervielle

40.953

3 Banco Provincia

162.344

13 Banco de Córdoba

33.806

4 Banco Galicia

160.714

14 Citi

31.948

5 BBVA Francés

128.242

15 Banco Santa Fe

28.220

111.707

16 Banco Itaú

23.370

EN CIFRAS

297.139

6 Banco Macro 7 Banco Credicoop

81.307

17 Banco Hipotecario

16.919

8 HSBC

75.305

18 Banco Comafi

16.226

34 -

1 Banco Nación

9 Banco Ciudad

57.939

19 Banco Entre Ríos

12.894

10 Banco Patagonia

53.556

20 Banco de La Pampa

12.726

Total de entidades del sistema financiero: 82 instituciones. *En millones de pesos Fuente: Nuevos Bancos y Seguros en base a datos del BCRA de septiembre de 2017.

FINANCIERO

REPORTE

Segunda parte

¿Es necesario reforzar el capital de los bancos? Luego de la crisis financiera de 2007 y 2008, el Comité de Basilea sancionó una andanada de normas que cubrieron todos los intersticios de la actividad bancaria. La principal línea de defensa tuvo por objetivo proteger el capital de los bancos. En la serie de artículos que se completa en esta edición se analiza este proceso y las tensiones que se vienen generando entre el regulador y las entidades.

Este artículo fue elaborado por: Este artículo fue elaborado por Consultores Bancarios Asociados

36 -

REPORTE FINANCIERO

esde el momento en que el Comité de Basilea comenzó a imponer normas prudenciales orientadas a restringir los efectos nocivos que puede producir en el futuro una crisis similar a la de 2007 y 2008, los bancos vienen resistiéndolas, ya que las consideran de un excesivo rigor. Sus reclamos, sustentados en los mayores costos operativos, la caída de la rentabilidad y las dificultades para acceder a fuentes genuinas que aporten fondos para integrar el capital, se han visto ahora fortalecidos por el apoyo de ciertos sectores de los Estados Unidos que, al menos en las declaraciones, incluyen al propio Poder Ejecutivo de ese país, y que cuentan con fundamentos de neto corte ideológico y político. Algunos plantean una posición extrema e, incluso, proponen abandonar el Comité. Los mencionados requisitos, junto a otros que alcanzan a toda la actividad de intermediación bancaria, son las razones que expli-

can el deterioro de ciertos bancos emblemáticos, que han debido cerrar sucursales y líneas de negocios altamente lucrativas en el pasado o quedado al borde del quebranto, lo que aleja el interés de los accionistas, contrayendo sus aportes a un negocio ya no tan rentable. Algunos advierten que un sistema financiero endeble significa un riesgo excesivo para la estabilidad financiera y económica. Por el contrario, otros señalan que las restricciones al crédito y los costos incrementales necesarios para cumplir con las nuevas normas prudenciales son los que llevan a enfriar la actividad económica y ponen en peligro la misma supervivencia de ciertos bancos. Por lo pronto se ha limitado la posibilidad de acometer actividades que resultaran, como mínimo, imprudentes –si no ilegales– ya que la posibilidad de una nueva crisis puede resultar en un costo exorbitante para toda la sociedad. En esta controversia han comenzado a participar políticos y académicos, junto con los equipos técnicos de los entes reguladores, como es el caso del Centro de Estudios del Fondo Monetario Internacional, que aportan estadísticas y fundamentos para sostener una u otra posición. Por ejemplo, uno de estos estudios investigó exhaustivamente lo sucedido en las 105

“Algunos advierten que un sistema financiero endeble significa un riesgo excesivo para la estabilidad financiera y económica. Por el contrario, otros señalan que las restricciones al crédito y los costos incrementales necesarios para cumplir con las nuevas normas prudenciales son los que llevan a enfriar la actividad económica y ponen en peligro la misma supervivencia de ciertos bancos.”

REPORTE FINANCIERO

nos, se denomina liquidación –o living wills, para la jerga estadounidense–. Siguiendo el caso europeo, se establece formalmente que, ante dicha eventualidad, cabe que el Estado inyecte capital solamente a una entidad aún solvente y siempre que se cumplan ciertas condiciones. Esto se interpreta como una capitalización preventiva que requerirá del aporte de los contribuyentes y que sólo será posible si se asegura la futura viabilidad y, consecuentemente, la devolución de los fondos anticipados. Esta capitalización, obligadamente, requerirá una significativa reformulación de la estructura, negocios y operaciones, todo lo cual debe garantizar una salida satisfactoria al problema de solvencia. Será entonces posible preservarla si oportunamente se evita un deterioro de las necesidades de capital, lo cual evitará la medida terminal de su disolución. Por lo tanto, es preciso que el aporte no sea utilizado para solucionar una crisis puntual, pues eso es ilegal para la legislación comunitaria. Asimismo, se establece que el Estado debe recuperar la totalidad de su aporte y los accionistas, inversionistas y depositantes deben contribuir, dentro de sus responsabilidades legalmente asignadas, a limitar el monto de la ayuda. Todo ello requiere una compleja ingeniería administrativa y financiera, manteniendo el objetivo de evitar el efecto contagio y el consiguiente pánico, además de otras perturbaciones socioeconómicas. Así, habrá que determinar cuándo un banco es inviable, más allá de la debilidad de su capital, considerando que quien –o quienes– lo decida tiene ante sí un panorama más amplio que las razones meramente técnicas. De allí, las continuas inyecciones de liquidez que, por supuesto, indirectamente también tienen su costo social. Los límites son ciertamente difusos, por lo cual la solución inevitablemente será más política que técnica. Por caso, este es el fundamento del salvataje de Banca Monte dei Paschi di Siena, el primer banco de la historia, y otras instituciones italianas y de otros países, sin olvidar, por otro lado, la situación creada por los Estados Unidos al dejar que se derrumbara una entidad emblemática cuando recién despertaba la crisis o, por el contrario, los rescates que lleva adelante Rusia. Todos estos antecedentes indican que el capital se ha convertido en el puntal que sostiene la estabilidad financiera. El tiempo dirá si esa decisión ha sido suficiente para resistir los efectos de la próxima crisis.

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crisis bancarias que se produjeron desde 1970. Su propósito era determinar cuánto capital hubiera sido necesario para absorberlas sin consecuencias no deseadas, tales como fugas de depósitos o aportes gubernamentales. Se comprobó que el beneficio de un alto nivel de capital es conveniente cuando oscila alrededor del 20% de los activos ponderados por riesgo. A partir de ese nivel, el efecto del aumento es neutro en cuanto a la contención de la crisis: las simulaciones demostraron, por ejemplo, que un coeficiente del 23% evita el mismo porcentaje de los efectos nocivos que el que se alcanzaría con un 30%, o aun mayor. Otro aspecto de la investigación se ocupó del efecto de los aportes del gobierno para solucionar un caso puntual de quebranto ante el riesgo de contagio de una corrida; también se analizó la cuantía del monto que debería cubrirse. Los resultados mostraron conclusiones similares ya que se comprobó que un nivel del 17% habría bastado para evitar la recapitalización por medio de fondos públicos. Cabe señalar que este coeficiente es cercano al que se encuentra vigente en la actualidad. La evaluación, que abarcó a países de avanzada, mostró conclusiones comparables con las obtenidas en los sistemas financieros y economías de los países en desarrollo. En estos últimos suelen acentuarse los efectos marginales de una crisis mundial. El crédito presenta un alto grado de concentración en ciertas actividades básicas y también presenta menos diversificación en la cantidad y calidad de los prestatarios. Por ello, combinado con una supervisión bancaria menos rigurosa, se produce un rápido aumento de los préstamos en mora con el consecuente impacto en la fortaleza del capital. En síntesis, las investigaciones muestran que un capital bancario ubicado en una franja que se mueva entre el 15% y el 23% de los activos habría sido suficiente para solucionar –o al menos circunscribir– los efectos lesivos de tales contingencias. El capital es el centro hacia el cual convergen las deficiencias que se originan en el incumplimiento de las normas prudenciales que procuran resguardarlo de los riesgos crediticios, operacionales, de liquidez y de reputación. Esa importancia adquiere singular relevancia ante la eventualidad de una quiebra o ante la duda sobre la solvencia del banco. Este hecho ha sido legislado por la Unión Europea en una Directiva de recuperación y resolución bancaria. Esto, en nuestros térmi-

MUNDO NOTICIAS España

El BBVA destinará €100.000 millones para combatir el cambio climático

España

La morosidad de la banca cayó por cuarto año consecutivo El porcentaje de los créditos con problemas de pago de las entidades financieras españolas cerró el 2017 en el 7,79% del total, marcando el cuarto año consecutivo de descenso y ubicándose en su nivel más bajo de los últimos seis años. El volumen de préstamos en mora se redujo en diciembre del año pasado a 97.694 millones de euros, cerca de 18.600 millones menos que un año antes y situándose por debajo de los 100.000 millones de euros por primera vez desde junio de 2010. Para el vocero de la asociación bancaria española, José Luis Martínez Campuzano, el descenso de la mora, aunque importante, “no hace honor a la fuerte caída de la cifra de créditos morosos”, lo que se debe a que el saldo crediticio total continuó bajando en reflejo del esfuerzo que hacen las familias españolas para ajustar su volumen de deuda, “aunque a ritmos cada vez más bajos”.

América Latina

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MUNDO NOTICIAS

Zurich adquirió las operaciones de QBE en América Latina A finales de febrero, el banco español BBVA presentó su nueva estrategia de cambio climático y desarrollo sostenible. De acuerdo al plan, la institución se comprometió a destinar 100.000 millones de euros hasta el 2025 con la intención de contribuir al cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. El banco volcará 70.000 millones de euros a la economía baja en carbono, lo que supone la financiación verde a empresas e instituciones, los bonos verdes intermediados como bookrunner, las soluciones de eficiencia energética y los fondos de inversión y participaciones. Un segundo eje, que representará 18.000 millones, estará dirigido a la inclusión financiera y al emprendimiento con soluciones para la bancarización o préstamos a microemprendedores. Por último, se destinarán 12.000 millones de euros a infraestructuras sostenibles, financiación de negocios agrarios, viviendas sociales y bonos sociales. La entidad dejará, además, de financiar nuevas centrales de carbón, nucleares o proyectos de fracking, con la intención de impulsar un modelo de banca responsable. “Queremos jugar un rol clave movilizando recursos para frenar el cambio climático e impulsar un desarrollo sostenible. Es un objetivo muy ambicioso y de largo plazo, alineado con nuestro propósito de poner al alcance de todos las oportunidades de una nueva era”, afirmó Francisco González, presidente de la institución.

La compañía de seguros suiza Zurich anunció a finales de febrero que llegó a un acuerdo con la aseguradora australiana QBE para adquirir sus operaciones en América Latina por 409 millones de dólares. De acuerdo a lo informado por la entidad, la operación, sujeta a aprobaciones regulatorias, la posicionará como la aseguradora líder en Argentina y la tercera más grande de Ecuador, a la vez que le permitirá sumar una mayor escala y capacidades en Brasil, Colombia y México. “Las operaciones adquiridas combinan primas brutas emitidas por aproximadamente 790 millones de dólares en 2017, con una oferta de productos altamente diversificada y una sólida distribución. La adquisición duplicará el negocio de bienes y accidentes (P&C) de la compañía en Argentina y creará la aseguradora líder en el país para los rubros de P&C y Vida, con el 8,4% de participación en el mercado, y la tercera más grande en P&C solamente, con una participación similar”, señaló la empresa en un comunicado.

China

India

El gobierno toma el control de la aseguradora Anbang

Descubren un millonario fraude contra un banco público

El ente regulador del sector de seguros de China anunció a finales de febrero que tomará el control durante un año de Anbang, una de las principales aseguradoras del país, después de que su presidente, el multimillonario Wu Xiaohui, fue procesado por delitos económicos. “Las prácticas comerciales ilegales de Anbang pueden amenazar seriamente la solvencia de la compañía”, señaló la Comisión Reguladora de Seguros de China (CRSC) en un comunicado. “Con esta medida, se pretende mantener el funcionamiento normal de la empresa y proteger los derechos de los consumidores”, añadió el organismo. Anbang es una de las mayores aseguradoras chinas, con activos por 310 mil millones de dólares. Con sede en Beijing, la empresa se hizo famosa en todo el mundo cuando en octubre de 2014 compró el emblemático hotel neoyorquino Waldorf Astoria por 1.950 millones de dólares.

El Punjab National Bank (PNB) de la India denunció a mediados de febrero ante el Buró de Investigaciones Criminales del país (CBI) una estafa por 1.770 millones de dólares, a través de una sucursal suya en Mumbai, mediante la expedición fraudulenta de cartas de entendimiento a dos grupos empresariales. El banco indicó que dos empleados de la entidad fueron capaces de hacer cartas de entendimiento (una especie de carta de crédito) para acceder a préstamos en el exterior, sin registrarlas en el sistema contable de la institución y accediendo directamente al sistema internacional SWIFT de comunicación interbancaria. El fraude del PNB, el segundo banco estatal más grande del país, es uno de los mayores escándalos en la historia del sector financiero indio y ha levantado una guerra de acusaciones entre los partidos políticos, que se responsabilizan entre sí por la falta de control que hizo posible la estafa.

Inglaterra

El gobernador del banco central pide que se regulen las criptomonedas En declaraciones realizadas a comienzos de marzo, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, señaló que las criptomonedas deberían ser reguladas con el objeto de reprimir las actividades ilegales que ellas facilitan y proteger al sistema financiero. En su opinión, si bien las monedas virtuales no parecen plantear en la actualidad riesgos importantes para la estabilidad financiera debido a que representan una pequeña parte en relación al sistema, de cara al futuro estos riesgos podrían aumentar si la participación minorista aumentase o si los vínculos con el sector financiero se fortaleciesen en un marco falto de regulación y de medidas de ciberseguridad. “Ha llegado el momento de hacer que el ecosistema de criptoactivos se ajuste a los mismos estándares que el resto del sistema financiero”, afirmó. Por otra parte, el banquero central aseguró que las criptomonedas fracasaron como sustituto del dinero fiduciario centralizado pues demostraron que son un activo de reserva de valor pobre en el corto plazo y las equiparó a una lotería por su extrema volatilidad y falta de valor intrínseco. En este sentido, indicó que la volatilidad media de las diez principales criptomonedas por capitalización bursátil fue más de 25 veces la del mercado de valores de Estados Unidos en 2017.

SEGUROS

HDI

Viajá tranquilo a Chile Para quienes están planificando visitar el país trasandino ahora tienen una muy buena opción: Andes Plus. El producto comprende seguro de accidentes personales y SOAPEX (seguro obligatorio de accidentes personales para extranjeros en Chile). El seguro de accidentes personales contratado en Argentina, complementa y amplía la cobertura de base brindada por SOAPEX en el territorio chileno. La protección del asegurado es centralizada en HDI porque el seguro de accidentes personales es cubierto en tanto que el SOAPEX sea brindado por HDI Seguros Chile. De esta manera el asegurado está protegido desde el momento que inicia su viaje hacia territorio chileno, durante su estadía y el regreso a su domicilio habitual, haciendo extensiva incluso esta protección a sus acompañantes. La vigencia de la póliza es acorde al período de vacaciones, desde 7 días como mínimo. Sancor Seguros

Convenio con la Federación de Voleibol Argentino Sancor Seguros y la Federación del Voleibol Argentino (FeVA) firmaron un acuerdo que vincula a ambas entidades para el desarrollo de eventos deportivos y que convirtió a la firma de origen santafesino en la aseguradora de todos los jugadores afiliados del voleibol nacional. El acuerdo se dio a conocer en el marco del lanzamiento del Grand Slam Sudamericano de Beach Volley en la ciudad de Rosario. Estuvieron presentes el vicepresidente de FeVA y presidente de la Federación Santafesina de voleibol, Fabián Bochatay; el presidente de la Asociación Rosarina de voleibol, Claudio Verasio; y el gerente de la Unidad de Negocios Santa Fe del Grupo Sancor Seguros, Armando Giudici. “Esta es una nueva muestra del compromiso que tenemos con el deporte argentino en sus diversas manifestaciones ya que compartimos valores que nos identifican desde los orígenes como la importancia del trabajo en equipo y el espíritu de mejora constante” señalaron desde la Aseguradora.

La Caja

Entre las más exitosas del mundo Generali, el grupo de origen italiano dueño de la aseguradora, fue galardonado por su Programa “Net Promoter”. La distinción fue otorgada por Medallia (líder global en gestión de Experiencia del Cliente, consultoría y software) en el marco del evento “Experiencia Europea 2017”, realizado este mes en Londres con más de 375 participantes de 25 diferentes países. “Net Promoter” es un sistema que le permite al grupo responder al feedback del cliente en tiempo real, resolver inquietudes y mejorar sus servicios. NPS impulsó a La Caja como una compañía con foco en el cliente con soluciones simples e inteligentes beneficiando a los asegurados elevando su grado de preferencia. Desde diciembre de 2014, Generali ha implementado el sistema en 54 unidades de negocio, siendo La Caja fue la novena compañía en la que se ejecutó la iniciativa.

Instituto Asegurador Mercantil

CANASTA

Impulsando y protegiendo el deporte La aseguradora firmó un acuerdo de colaboración con la Asociación Civil Carreras y Maratones Ñandú. La institución sin fines de lucro es responsable de la organización de dos de los eventos deportivos más convocantes de LATAM: los 21K y la Maratón de Buenos Aires, ambos cuentan con el apoyo del Gobierno de la Ciudad y de los 10K de San Isidro y Vicente López. La compañía fundada en 1964 acompaña como Sponsor Especial en estas importantes competencias hace ya muchos años. Continuando con la promoción y el apoyo al deporte como herramienta indispensable para una vida sana, Instituto cerró esta alianza con el fin de brindar todas las coberturas a los organizadores y participantes ante posibles eventualidades en todos los eventos del 2018.

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Avanza el uso de la tecnología

INSURTECH: LA TRANSFORMACIÓN DEL SEGURO Con la llegada de las compañías de tecnología aplicada a los seguros, se viene facilitando la incorporación de las innovaciones para los jugadores tradicionales del sector. Una tendencia que llegó para quedarse.

Opinan: Hernán Gutsztat - Martín Centeno - Javier Colomb Juan Carlos Godoy - Mauro Ayala - Héctor Salinas

l igual que en el sector bancario, en donde se viene registrando la aparición de las fintech, es decir, de aquellas empresas de tecnología aplicada a las finanzas, el rubro asegurador, si bien en forma menos vertiginosa, está enfrentando el ingreso de las insurtech o compañías de tecnología para seguros. Tal como sucede con las fintech, el término insurtech surge de unir las palabras

tendrán problemas para mantener su nivel de participación en el mercado. Las posibilidades que brinda la tecnología son casi infinitas y por eso es importante que cada compañía decida, antes de contratar algún servicio o desarrollo, cuál es el objetivo de negocio al que busca contribuir con la transformación digital. Algunas compañías empiezan por mejorar los procesos internos (reemplazan los archivos de papel por archivos digitales o hacen una base de datos más completa, por ejemplo) y otras prefieren enfocarse en la atención al cliente (por caso, abren canales de atención o contratación en forma remota). En ese sentido, Hernán Gutsztat, director de Financial Services en Cognitiva para Argentina, Paraguay y Uruguay, sintetizó: “Al principio se hacía foco en hablar de las tecnologías: la inteligencia

en inglés insurance (seguros) y technology (tecnología). A diferencia de las primeras, que ya suman muchísimos jugadores en el mercado local, las insurtech son apenas unas decenas en Argentina. Otro aspecto importante que las diferencia es que fueron creadas para completar la oferta de servicios del mercado de seguros y no para competir con las firmas tradicionales que dominan el segmento. En muchos casos, eso tiene que ver con cuestiones regulatorias propias de los seguros, que dificultan el ingreso de las compañías tecnológicas. Así, la idea de quienes hoy manejan compañías tecnológicas es asociarse con las aseguradoras para ayudarlas a encarar con rapidez el proceso de transformación digital. Los representantes de ambos rubros coinciden en que las compañías que no adopten pronto estándares tecnológicos de vanguardia

artificial (IA) en general, machine learning, sistemas cognitivos, blockchain… Ahora se empieza a hablar de qué capacidades están habilitando estas tecnologías”. Martín Centeno, gerente de Comunicación Digital y Web de La Caja, indicó que “en la región ya se pueden vislumbrar varios avances en cuanto a la incorporación de tecnologías relacionadas con internet de las cosas, como telemática, wearables (tecnología que se usa como accesorios) y sensores inteligentes, entre otros desarrollos”. El ejecutivo agregó: “Los dispositivos inteligentes o conectados nos abren nuevas oportunidades, no sólo para medir o controlar, sino también para tener un mayor conocimiento sobre los hábitos y comportamientos de nuestros clientes, y también para repensar los procesos para ser más eficientes y ofrecer una mejor experiencia”.

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“En las compañías de seguros los cambios van a ser fortísimos en los próximos cinco años. Es inevitable porque tienen procesos muy mejorables. Probablemente, la adopción de tecnología termine derivando en quiénes quedan en el mercado y quiénes no. Creo que la consolidación va a venir por ese lado.” Gutsztat

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A la zaga del mundo

Javier Colomb, gerente de Ventas para la Industria Financiera de SAP, señaló que hoy están viendo “una evolución del modelo centrado en el producto al modelo centrado en el cliente. Las compañías no sólo quieren entender lo que el cliente hace con ellas sino lo que hace en su vida cotidiana. Eso les permite acercarle un producto más acorde a cómo el cliente se mueve y no tanto a lo que la compañía quiere. Históricamente, las compañías de seguros compensaban las pérdidas y hoy están evolucionando hacia la prevención de esa pérdida”. Del lado de las compañías, sus representantes saben que tienen que estar dispuestos a cambiar su forma de hacer negocios para adoptar los nuevos estándares tecnológicos. Así lo expresó Juan Carlos Godoy, presidente de Río Uruguay Seguros: “Estamos absolutamente convencidos de que la tecnología va a ser un diferencial. Por eso, la empresa tomó la decisión de estar muy dedicada a ello. Es estratégico hoy que las conducciones de las compañías tomen decisiones al respecto. No es un tema de instrumentación sino de decisión política”. El ejecutivo añadió que, para incorporar la tecnología al sector asegurador “es necesario generar un vínculo entre la informática, el marketing y los aspectos técnicos del seguro”.

Los especialistas coincidieron en señalar que, aunque las aseguradoras de México o Brasil pueden estar algo más avanzadas, en general la incorporación de tecnología en el rubro suele estar relativamente atrasada en toda la región. Argentina, claro está, no es la excepción. “Todavía se están explotando las primeras capas del proceso de digitalización, no se está dando un uso intensivo. En Argentina este proceso puede demorar entre cinco y diez años más”, apuntó Mauro Ayala, fundador y CEO de Alquilando, marketplace de alquileres inmobiliarios que viene trabajando junto a compañías de seguros como BBVA, Colón, SMG y Fianzas y Crédito, entre otras. Para Centeno, existen algunos obstáculos culturales en la adopción de tecnología para seguros: “A diferencia de otros países de la región, como Chile o Brasil, en nuestro país hay todavía una resistencia por parte de los usuarios en cuanto a la adopción de ciertas tecnologías como, por ejemplo, los productos basados en telemática. A pesar de esto, las proyecciones para el mercado argentino son alentadoras e, indudablemente, en un período no muy lejano estas tecnologías ya estarán implementadas con resultados beneficiosos”. Héctor Salinas, gerente de Preventa e Implementaciones de Xerox Argentina, coincidió en señalar la necesidad de un cambio cultural y de mayor competencia en la industria. “En Argentina no se está utilizando masivamente la firma digital, entiendo que por una cuestión normativa. Las aseguradoras tienen que competir y ser más eficientes, pero eso es muy complicado si siguen haciendo todos sus procesos en papel. Hoy podríamos enviarle una póliza al cliente para que la revise y la firme sobre la pantalla, teniendo total control sobre el ciclo de vida del instrumento: si abrió el e-mail, si vio cada página y si leyó el documento hasta el final, permitiéndole aceptarlo sólo cuando lo haya leído completo”, ejemplificó. Gutsztat sumó otros obstáculos: “Argentina históricamente ha sido un país que ha tomado el hábito de ver qué pasa en el resto del mundo y después adoptarlos. Muchas empresas tienen un espíritu innovador pero, a la hora de tomar las decisiones, preguntan dónde funcionó antes. Hoy, por suerte, tenemos muchas más cosas para mostrar. Además, hay algunas restricciones económicas porque las tecnologías tienen costos en dólares”. Con una postura distinta a la de sus co-

Una amplia gama de posibilidades Los voceros coincidieron en que las posibilidades que hoy brinda la tecnología son casi infinitas. Por ejemplo, Gutsztat se refirió a las cuatro tecnologías disruptivas que actualmente están empezando a ingresar en el mercado asegurador: “En primer lugar, la IA, que es la que más aplicaciones tiene (por ejemplo, en asistentes virtuales que responden preguntas). La segunda es el internet de las cosas, sobre el que se están haciendo pruebas en Argentina. La tercera cuestión es lo que se conoce como quantum computing, es decir, supercomputadoras con enorme capacidad de procesamiento de datos que se usan para big data (el análisis de los datos). Finalmente, hay que mencionar la plataforma blockchain, que tiene mucha potencialidad pero por ahora sólo se usa para criptomonedas y algunos contratos inteligentes”. Godoy, a su vez, destacó la experiencia de países de la región como México, en donde

el seguro del auto se vende según el uso que se le da al vehículo: “Eso es internet de las cosas, es IA. Es tecnología pura. Hay otras empresas en Colombia que ya lo están incorporado. En algunos casos suman un dispositivo al automóvil y, en otros, ya los vehículos van incorporando desde la fábrica cada vez más soluciones que brindan información. Me parece que vamos a ir avanzando hacia ese modelo, más en un país como el nuestro donde el seguro de autos es preponderante. Con los datos recolectados, se le puede vender a cada uno lo que necesita”. En La Caja ya están utilizando algunos productos con tecnología telemática desde el año pasado, para personalizar la oferta en función del uso. “Este avance forma parte de la significativa explosión insurtech que tuvo lugar el año pasado, a partir de la cual empezaron a aparecer soluciones y casos de uso basados en estas tecnologías, aunque todavía localmente no se estén implementando al 100% los wearables o dispositivos inteligentes”, puntualizó Centeno. “En Europa, por ejemplo, ya existen seguros del hogar que combinan el uso de internet de las cosas con el objetivo de darle mayor valor al cliente y anticipar riesgos. Un caso a destacar es el de los sensores conectados en el hogar, que pueden detectar la presencia de humo o agua y permitirle a la aseguradora y al cliente tener conocimiento del incidente a tiempo y reducir el impacto de un posible daño”. Entre las cosas que ya se vienen ofreciendo a nivel local, se encuentra el caso de Alquilando. Como señaló Ayala, “empezamos a digitalizar el mercado de real estate y vimos la problemática con respecto a las garantías para alquileres. Nos dimos cuenta de que,

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legas, Colomb destacó que “Argentina está avanzada en la transformación digital. De hecho, hoy hay compañías locales que compiten cabeza a cabeza con sus pares internacionales. En los últimos años hubo una evolución en las compañías de seguros en Argentina: vieron que la tecnología no era algo lindo sino algo necesario para el negocio porque genera rentabilidad, agilidad, velocidad y competitividad. Con respecto al primer mundo, quizá hay ciertas regulaciones con respecto a datos personales que en Europa están un poco más evolucionadas y eso hace que a las tecnologías les cueste un poco más entrar”.

“No hay alternativa. Hay que tomar la decisión y ver cuál es el proceso que tiene mayor impacto y permite ir ganando confianza con respecto a la transformación. Si las compañías de seguros no se suben al tren de la transformación digital, es difícil pensar que puedan seguir existiendo en unos años.” Salinas mientras que se podía alquilar una propiedad con un par de clics, no sucedía lo mismo para, por ejemplo, contratar un seguro de caución que funcionara como garantía. “Vimos que las compañías de seguros estaban muy atrasadas en este sentido y nos pusimos a desarrollar la solución insurtech para poder comercializar nuestros propios productos”, añadió.

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Un camino inevitable Si bien cada aseguradora va adoptando las innovaciones que encuentra más acordes a las necesidades de su negocio, lo cierto es que el camino hacia la transformación digital ya no tiene vuelta atrás. Los consumidores cada vez más demandan comunicarse con las aseguradoras de maneras más ágiles y las compañías saben que deben estar a la altura de las circunstancias para sobrevivir. “En las compañías de seguros los cambios van a ser fortísimos en los próximos cinco años. Es inevitable porque tienen procesos muy mejorables. Probablemente, la adopción de tecnología termine derivando en quiénes quedan en el mercado y quiénes no. Creo que la consolidación va a venir por ese lado”, opinó Hernán Gutsztat. En un sentido similar se manifestó Héctor Salinas: “No hay alternativa. Hay que tomar la decisión y ver cuál es el proceso que tiene mayor impacto y permite ir ganando confianza con respecto a la transformación. Si las compañías de seguros no se suben al tren de la transformación digital, es difícil pensar que puedan seguir existiendo en unos años”. Sobre el proceso de transformación digital, el ejecutivo señaló que “el primer paso que todas las compañías de seguros están transitando es la digitalización de documentos físicos. La evolución de eso es lograr que el origen de ese documento sea digital; hoy las compañías se encuentran en esa instancia.

Después quedará la experiencia del cliente”. “Desde la mesa de entradas hasta el pago del siniestro, hoy tenemos elementos tecnológicos que nos permiten brindar todos los servicios. En el fondo, la realidad es cómo competir con empresas que nacieron digitales. Claramente, no podemos esperar mucho más para tomar la decisión pero, como todo cambio, implica tiempo”, añadió. En la visión de Javier Colomb, lo más importante es ayudar a los clientes a delinear un plan: “Es importante tener una visión estratégica y tener claro a dónde uno quiere llegar. La transformación digital tiene que ser una parte importante y, a partir de ahí, uno puede armar un plan de acción en el que se puede ir mostrando pequeños logros”. El directivo coincidió con sus colegas en que las aseguradoras que no encaren el proceso de transformación digital van a tener dificultades para mantenerse en el mercado. “Las compañías de seguros acostumbraban a asegurar según condiciones como edad, ocupación o ingreso y están evolucionando hacia ofrecer servicios de acuerdo con el comportamiento del cliente, como por ejemplo cuánto ejercicio hace, cómo maneja, qué toma y qué come”, resaltó. Por su parte, Godoy destacó que “la demanda tecnológica va a seguir creciendo. La duda está en la masificación de la tecnología. Por un tiempo, al menos, habrá un mix entre el contacto cara a cara y a través de tecnología. El productor puede llegar a vender menos pero su atención al momento del siniestro seguirá siendo fundamental”. Centeno, en tanto, aseguró que “los desarrollos de soluciones para la industria impulsados por las startups y la ola insurtech que vienen experimentando los mercados del mundo ya empiezan a impactar de manera significativa localmente. Esto genera que, inevitablemente, en el mediano plazo las compañías de nuestro país se vean en la necesidad de invertir en nuevas tecnologías o apuesten a generar alianzas para poder integrar tecnologías y realizar desarrollos en conjunto”. En relación a este punto, Ayala indicó que “ahora se está formando en Argentina el primer fondo de inversión en insurtech, con algunos referentes de compañías de seguros que están observando lo que pasa en el exterior, donde la innovación en este rubro se da muy apoyada en los desarrollos de las insurtech. A las compañías tradicionales les conviene incentivar ese ecosistema, en lugar tratar de hacer los desarrollos por su cuenta desde cero”.

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Las empresas presentaron sus coberturas para los productores agropecuarios

Más protección para el campo

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Opinan: Silvana Roccabruna - Gustavo Mina Julián Allí - Guillermo Canavesi

l 13 de marzo el campo celebró una nueva reunión en la clásica edición anual de Expoagro, el evento que reúne a las grandes empresas del sector. Por segundo año consecutivo, la 12ª edición de la exposición se realizó en el kilómetro 225

de la ruta nacional 9, dentro del partido de San Nicolás. Desde la organización comentaron que se realizaron trabajos para mejorar las condiciones del predio con el objetivo de aumentar la presencia de empresas en la feria. El sector asegurador no fue ajeno a la reunión y presentó algunas de sus nuevas propuestas orientadas a los productores agropecuarios. NBS Bancos y Seguros dialogó con las principales aseguradoras del segmento para conocerlas. “Hace algunos años venimos trabajando con el sector agropecuario y tenemos defi-

“Teniendo en cuenta que este tipo de seguro no se encuentra subsidiado y no es obligatorio, el cliente tiene una buena conciencia aseguradora. Sin lugar a dudas, tenemos que seguir trabajando para que esto crezca y, por otro lado, creemos que si el negocio del campo incrementa su actividad, el nivel de aseguramiento acompañará ese camino.” Roccabruna

vo: “Cada veinte días reciben una imagen de índice verde que indica el vigor con el cual crece el cultivo y también las anomalías que se van presentando. Con el smartphone, la tablet o la computadora, el productor puede ver los cambios y hacer un buen diagnóstico de lo que está pasando”. La entidad también cuenta con un seguro multirriesgo agrícola. Esta protección es una cobertura global de la inversión que cubre todo el portafolio de siembra del cliente. Y los asegurados pueden adicionar cubrirse frente a la variación de los precios de los granos. Mina comentó que esta póliza sigue teniendo una adhesión baja, cercana al 5% de los seguros contratados del área. Para el sector ganadero, la compañía con sede en Sunchales ofrece seguros de vida para rodeos de tambo, cría y reproductores. San Cristóbal Seguros también pone el foco en este segmento. En su carpeta para la campaña 2017-2018 incluye una gama de productos que contemplan a productores, acopiadores, maquinaria y situaciones como granizo, con protecciones que van desde accidentes parciales, incendio y robo de elementos de producción hasta accidentes personales y responsabilidad civil, entre otros. Julián Alí, gerente técnico de la compañía, explicó que la oferta está centrada en la cobertura de granizo para los cultivos extensivos de invierno y verano. Adicionalmente, se le suman protecciones contra incendios, heladas, viento y resiembra. “Una de las novedades que incorporamos fue el planchado de suelo, que desde la cobertura básica se encuentra incluido. Con esto, se cubre la falta de éxito en la emergencia del cultivo causada por sellado o encostramiento”, destacó el directivo. Al igual que su competidor, en la compañía le dan al productor la posibilidad de pagar la póliza de fina al vencimiento de la cosecha con canje de granos.

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nido este segmento como estratégico para la compañía. Empezamos apostando fuerte con protección de cultivos, que es la estrella de los seguros que compran los productores y, paralelamente ofrecemos otras coberturas”, comentó Silvana Roccabruna, gerente de Riesgos Agrícolas de Zurich. Desde la empresa ofrecen coberturas completas de granizo, que incluyen distintos niveles de protección frente a incendios y resiembra. Adicionalmente, les ofrece a los clientes la posibilidad de sumar seguros frente a heladas, vientos fuertes o para cuando la siembra se encuentra en el silo bolsa o en proceso de traslado. Como señaló la ejecutiva, las soluciones que ofrecen permiten proteger al cultivo desde que el productor lo siembra hasta que lo entrega en el puerto. La directiva mencionó que la campaña de grano fino finalizó con números positivos y que se encuentran esperando los resultados de grano grueso. “Trabajamos durante esta etapa con seguros de protección de cultivos de soja, maíz, girasol y trigo”, aclaró. “También contamos con seguros de integral agrícola, donde lo que buscamos es ayudar a proteger todo el patrimonio del productor. Ahí, el cliente no sólo piensa en proteger ese grano que siembra y cultiva sino también sus activos. No sólo piensa en lo que produce sino también en la protección para su familia”, añadió Roccabruna, puntualizando que en la compañía también ofrecen productos de vida desarrollados exclusivamente para este segmento de clientes. Sancor Seguros es otra de las empresas que apuesta fuerte por el campo argentino. Para la campaña 2017-2018, ofreció protección de granizo, con adicionales de resiembra, resiembra elevada, helada y viento, junto al seguro multirriesgo agrícola. Gustavo Mina, gerente de Seguros Agropecuarios de la entidad, detalló que ofrecen “packs antes de las campañas que brindan de la cobertura más completa a la básica, con adicionales para trigo, como heladas o resiembra elevada en cosecha gruesa y con un beneficio en el costo. También, el productor tiene la posibilidad de pagar sus pólizas de granizo y bienes patrimoniales con canje de granos y aprovechar, de esta manera, los beneficios impositivos que trae el canje”. El ejecutivo indicó que uno de los diferenciales más grandes del seguro contra granizo que ofrecen es el envío periódico de imágenes satelitales de los campos para que cada cliente pueda ver cómo evoluciona su culti-

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“Para expandir la conciencia aseguradora y el mercado, habrá que ir por coberturas que agreguen valor, atendiendo a otros de los riesgos que hoy aquejan a los clientes, como las sequías y las inundaciones, que actualmente tienen dificultad de acceso por el alto costo.” Alí Otra de las compañías con una fuerte actividad en el sector es Nación Seguros. Como indicó Guillermo Canavesi, jefe de Riesgos Agrícolas de la entidad, “en esta campaña que está finalizando estamos ofreciendo Granizo más adicionales para cultivos tradicionales y también para algunos cultivos regionales, coberturas multirriesgo agrícola, incendios y adicionales para lo que es forestales”. El ejecutivo agregó que las coberturas que ofrece la compañía contemplan riesgos muy presentes al momento de la siembra y la cosecha como son las heladas, vientos fuertes y resiembra. Asimismo, en el sector ganadero la empresa cuenta con una cobertura de responsabilidad civil para ganado que cubre todo lo que es daño causado a terceros por estampidas o escape de animales. Ampliando las coberturas para el sector En las compañías se encuentran trabajando para ampliar la protección que ofrecen al

sector agropecuario, teniendo especialmente presente la fuerte sequía que azotó en los últimos meses a nuestro país, que causaron cuantiosas pérdidas a los productores. En este sentido, Mina adelantó que se encuentran trabajando en el desarrollo de una cobertura paramétrica que toma como base el índice de precipitaciones estandarizadas que calcula el Servicio Meteorológico Nacional. “El objetivo de este tipo de coberturas es cubrir la pérdida de producción o el incremento del costo de producción que tienen los clientes del sector”, amplió. En la misma línea, Alí enfatizó que “seguimos trabajando muy de cerca con ADIRA, la asociación que nos agrupa a nosotros, y junto al gobierno nacional y los provinciales en el análisis de distintos tipos de coberturas, como pueden ser las paramétricas, con la intención de lograr armar un producto integrado con menor costo que los seguros multirriesgo que se ofrecen en la actualidad”. El ejecutivo agregó que también se encuentran trabajando para incorporarse al segmento ganadero. Al momento, están desarrollando el nuevo sistema de la compañía y los nuevos productos en carpeta con lanzamiento previsto en el mediano plazo. También en Nación apuntan a mejorar su posicionamiento en el sector ganadero. “Estamos evaluando ampliar la cobertura para ofrecer mayores protecciones a nuestros clientes”, afirmó Canavesi. Roccabruna, a su vez, destacó que “ahora estamos pensando en nuestra estrategia para la próxima campaña, en línea con seguir ofreciendo soluciones integrales y pensando en que el productor pueda transferir riesgos no solamente relacionados a cultivos sino también los asociados a toda su producción”. Segmento con un buen nivel de desarrollo Los especialistas se mostraron satisfechos con el nivel de desarrollo que presenta el negocio asegurador en el segmento agropecuario. Comentan que los números obtenidos en los últimos años son positivos y que se vienen manteniendo en un 50% o 60% de hectáreas protegidas del total en producción. Para Roccabruna, “teniendo en cuenta que este tipo de seguro no se encuentra subsidiado y no es obligatorio, el cliente tiene una buena conciencia aseguradora. Sin lugar a dudas, tenemos que seguir trabajando para que esto crezca y, por otro lado,

A pesar del buen desarrollo que alcanzó el sector en los últimos años, los entrevistados coinciden en que aún restan importantes asignaturas pendientes para que el seguro continúe creciendo. Alí destacó que los resultados obtenidos en los últimos años son el techo que se puede alcanzar con las coberturas que hoy se manejan y entiende que “para expandir la conciencia aseguradora y el mercado, habrá que ir por coberturas que agreguen valor,

“El aumento de productores asegurados se dio por dos motivos: los mayores cambios que presenta el clima, con eventos extremos recurrentes, y la incorporación de la tecnología. El sector está invirtiendo en tecnología cada vez más. El productor tiene un perfil más empresario, que le hace evaluar de otra manera el riesgo al cual expone su capital.” Canavesi

atendiendo a otros de los riesgos que hoy aquejan a los clientes, como las sequías y las inundaciones, que actualmente tienen dificultad de acceso por el alto costo”. “Para que crezca la conciencia aseguradora, se tienen que dar varias cuestiones, entre ellas una mayor coordinación del sector privado y público”, añadió. Mina también cree que para continuar desarrollando el mercado se requiere el ofrecimiento de nuevas coberturas por parte de las empresas para atender las necesidades puntuales de cada una de las regiones, con

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creemos que si el negocio del campo incrementa su actividad, el nivel de aseguramiento acompañará ese camino”. En concordancia con su colega, Alí destacó que las cifras del mercado son “bastante elevadas en comparación a otros países o con otros rubros de seguros que tiene el mercado en Argentina”. Mina coincidió en que hubo números positivos en la última campaña y espera que el volumen de aseguramiento se mantenga constante en los próximos años: “Hay variaciones, por los cambios de rentabilidad en la agricultura y las situaciones climáticas. Habíamos llegado a tener 21 millones de hectáreas aseguradas y hoy estamos en 18 millones. Si baja la ganancia en el sector, baja la contratación del seguro”. Canavesi explicó que “el aumento de productores asegurados se dio por dos motivos: los mayores cambios que presenta el clima, con eventos extremos recurrentes, y la incorporación de la tecnología. En esta campaña hemos visto inundaciones en septiembre y ahora se está hablando de pérdidas de hectáreas por el problema de la sequía, todo en una misma campaña. Por otro lado, el sector está invirtiendo en tecnología cada vez más. El productor tiene un perfil más empresario que le hace evaluar de otra manera el riesgo al cual expone su capital”. El directivo cree que el porcentaje del mercado se mantendrá en las próximas campañas, aunque podría haber alguna variación por los factores climáticos, algo que disminuye la rentabilidad y ajusta los consumos del sector. Y considera que uno de los indicadores positivos del futuro del sector está en el precio del grano, que aumentó a niveles interesantes en los últimos meses, algo que les da mayor rentabilidad a los productores.

la incorporación de la tecnología necesaria. “Un tema importante en el nivel de asegurados multirriesgo del sector está relacionado con el subsidio a la primas. En nuestro país esta cobertura no es sustentable porque, además de pagarla, el cliente tiene que pagar impuestos, por lo que los costos se transforman en un problema”, indicó.

“Vamos a seguir apostando año tras año a proteger y estar cerca de nuestros clientes”, destacó Roccabruna y añadió que la presencia en Expoagro busca transmitirles cercanía a los productores agropecuarios y darles más conocimiento de la propuesta que la compañía tiene. “Queremos que los productores sepan

“Seguiremos trabajando en nuevas coberturas basadas en la utilización de nuevas herramientas tecnológicas. De la mano de la innovación, entendemos que vamos a poder brindar alguna alternativa de aseguramiento mucho más adecuada para todos nuestros clientes.” Mina

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Las expectativas de las compañías Más allá de las dificultades que presenta el segmento, los ejecutivos se muestran optimistas de cara al futuro y apuntan a pisar fuerte en esta actividad esencial para la economía del país. “Venimos con buenos resultados y esperamos que siga de esta manera. La sequía es preocupante en algunas zonas y puede llegar a arrojar una merma en la producción y, como consecuencia, de las hectáreas aseguradas”, comentó Alí, que confía en el crecimiento de la compañía y resalta que quieren seguir manteniendo el lugar de protagonismo y la cantidad de hectáreas protegidas hasta el momento.

que tenemos soluciones desarrolladas para ellos. Esto nos ha permitido posicionarnos y mantener un buen share en el mercado. Ya hace más de 5 años que estamos entre las diez primeras compañías del sector y nuestra idea es seguir protegiendo a nuestros clientes y a todos los que se acerquen”, remarcó. Por su parte, Mina indicó que acompañan las buenas perspectivas del sector y agregó que seguirán trabajando “en nuevas coberturas basadas en la utilización de nuevas herramientas tecnológicas. De la mano de la innovación, entendemos que vamos a poder brindar alguna alternativa de aseguramiento mucho más adecuada para todos nuestros clientes”.

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Un seguro orientado a los buenos conductores

Una nueva modalidad de seguros para autos La nueva póliza se adapta a la forma de conducción que tiene el asegurado y ofrece descuentos de hasta el 40% con relación a los seguros convencionales. En las empresas aspiran a tener una penetración cercana al 2% en el mercado de automóviles.

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Opina: Gonzalo Delger

l mercado de seguros de Argentina ya cuenta con un nuevo modelo de pólizas de autos. Hace algunas semanas SnapCar junto a Intégrity Seguros lanzaron una nueva cobertura que ofrece descuentos en el pago mensual según la cantidad de kilómetros que se maneja o el tipo de conductor que es el asegurado. “Hace más de dos años que venimos trabajando en el proyecto. Fue un largo trabajo para desarrollar la tecnología con la plataforma de analytics y de big data, todo lo que tiene que ver con el software y el hardware,

que son los dispositivos que se instalan en los autos”, comentó el CEO de SnapCar, Gonzalo Delger. El modelo presentado por la compañía funciona con la instalación de un dispositivo dentro de los vehículos que recopila, en el momento de la conducción, toda la información necesaria para poder medir cuánto y cómo maneja cada uno de los clientes. El dispositivo se conecta vía Bluetooth a la aplicación de smartphone de la compañía que cada uno de los clientes tiene que descargar a su dispositivo a través de Google Play o App Store y eso transmite toda la información hacia la plataforma de la empresa. La instalación del mismo se realiza al momento de la inspección del vehículo y el costo se encuentra incluido dentro del valor normal y mensual de la póliza. Entre los datos que se toman en cuenta, se encuentran la cantidad de kilómetros recorridos, la cantidad de viajes urbanos o en ruta por día, los horarios de la conducción, los excesos de velocidad y las aceleradas, frenadas y giros bruscos. “Todo esto se va ponderando dentro de una fórmula que termina dando un perfil de manejo y finalmente el ajuste para el precio de la póliza todos los meses”, explicó Delger. Hasta el momento, los clientes de la com-

Un producto de nicho

“La telemática se va a transformar en un estándar en los próximos años. Es muy difícil que se pueda seguir suscribiendo el modelo de negocios de pólizas de autos basado exclusivamente en el vehículo y no en el comportamiento de los conductores. Te cambia mucho la forma de evaluar los riesgos y no tiene sentido seguir operando sin esta información teniéndola disponible.”

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En la empresa aspiran a tener una penetración cercana al 2% en el mercado de automóviles. Catalogan a la nueva modalidad como un producto de nicho, por la cantidad de gente que, por su conducción, puede realmente acceder a descuentos atractivos y porque se encuentra restringido a las grandes ciudades, donde se notan más las diferencias en el uso diario del vehículo que en lugares rurales o del interior. “Con la experiencia que hemos adquirido a través del trabajo de vehículos tester, hemos visto que mucha gente, al momento de conectar su auto, empieza a mejorar sus índices. Esto confirma las tendencias que habíamos visto en mercados más desarrollados, en los que la gente ve sus mediciones y toma conciencia de cuáles son aquellas maniobras riesgosas que hace consistentemente, cuáles son los excesos de velocidad innecesarios, y así se comienzan a mejorar los índices y se reducen los riesgos”, puntualizó Delger. En la compañía también prestan atención al sector que denominan como “padres preocupados” y que podría aumentar el nivel de adhesión a este nuevo sistema. Señalan que hay muchos padres que, independientemente del costo del seguro, deciden conectar el vehículo para poder saber cómo manejan sus hijos y, en base a eso, tomar acciones correctivas para evitar cualquier tipo de accidente en el futuro. También comentan que esta nueva modalidad de póliza puede ser un atractivo para personas que tienen coberturas básicas y que con el uso de la tecnología puedan acceder a seguros como el todo riesgo con franquicia o terceros completo. “Yo creo que esto va a ir creciendo y la telemática se va a transformar en un estándar en los próximos años. Es muy difícil que se pueda seguir suscribiendo el modelo de negocios de pólizas de autos basado exclusivamente en el vehículo y no en el comportamiento de los conductores. Te cambia mucho la forma de evaluar los riesgos y no tiene sentido seguir operando sin esta información teniéndola disponible”, afirmó el ejecutivo. En este sentido, agregó que el costo de la tecnología va a ir bajando cada vez más, por lo que en 5 años lo que hoy puede resultar costoso para algunas empresas tendrá un precio sorprendentemente menor. “Hoy la tecnología está al alcance de todos. No creo posible que dentro de algunos años no se tomen en cuenta estos datos y, seguramente, en el futuro los mismos autos van a suministrar la información sin necesidad de que venga una empresa como la nuestra a instalar un dispositivo”, enfatizó.

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pañía vienen obteniendo descuentos promedios de entre un 20% y un 25%. En gran parte, esta disminución del precio está relacionada con las personas que utilizan el auto para movilizarse al trabajo y quienes, a pesar de tener un vehículo, utilizan a diario el transporte público. De esa manera el cliente recibe rebajas por los días y kilómetros recorridos. Desde la empresa, calculan que un 65% de los asegurados totales del mercado pagan de más y cubren a los conductores que usan más el auto. Los descuentos por manejar menos en el mes pueden hacerle ahorrar a los asegurados un promedio de 500 pesos, que aumenta hasta los 600 si el conductor maneja unos 500 kilómetros mensuales o disminuye 300 pesos en caso de que el auto recorra 1.500 kilómetros al mes. A diferencia del scoring, un sistema que también apunta a la diferenciación de los asegurados, la tecnológica telemática permite enviar directamente la información sobre el cómo y cuánto maneja el asegurado directamente a la compañía. En cambio, el anterior sistema dependía de que el mismo usuario le enviara la información del uso del vehículo para realizar el descuento y el cobro. “La estrategia de difusión de este nuevo producto está enfocada en las redes sociales. Nosotros creemos que esta nueva modalidad de seguro va para un mercado que está mucho más cerca de la tecnología y esa gente es la que, a través de su smartphone, comparte mucho de su vida y sus contenidos en las redes sociales”, señaló el ejecutivo. Desde la compañía destacan el nivel de seguridad del sistema y la protección de los datos personales. En ese sentido, la empresa afirma que tiene los estándares más altos de almacenamiento de datos y que la información guardada no está nominada y sólo tiene relación con la geolocalización. “No hay posibilidad de que alguien vincule algún dato con alguna persona. Estamos con las mejores prácticas que se usan en el mundo”, aseguran. En la firma indicaron que, para la implementación local, realizaron un trabajo de adaptación de los sistemas del exterior. Se tuvo que amoldar la tecnología por la diferencia entre los perfiles de conducción de Norteamérica y Argentina, ya que en nuestro país la conducción tiene niveles más bruscos. Insurethebox (de Inglaterra), Progressive (de Estados Unidos) y la experiencia, en aumento, de Italia fueron algunas de las referencias que tomaron en cuenta.

CULTURA

OCIO Y

Las amargas lágrimas de Petra von Kan La obra del alemán Rainer Werner Fassbinder sube al escenario del San Martin con puesta de Leonor Manso, y con Muriel Santa Ana y Belén Blanco a la cabeza del elenco. Se trata de un análisis frenético, divertido, claustrofóbico de las relaciones amorosas entre tres mujeres que desnudan su desesperada necesidad de amor y las formas en que ellas mismas se encargan de frustrarlo. Se presenta de miércoles a domingo a las 20:30 h. en el Teatro San Martín (av. Corrientes 1530).

Entretelones Noises Off, traducida al español como Entretelones es una obra del dramaturgo británico Michael Frayn estrenada en 1982, la pieza se ha traducido a 28 idiomas y estrenado en 50 países. Un grupo de actores de teatro ensayan un vodevil de baja calidad, titulado ¿desnuditos en el country? (Nothing On en su título original), aunque de forma engolada y artificial. Transcurrido un tiempo, se escenifican los bastidores, mientras se interpreta la obra que hace ya tiempo fue estrenada. Los actores que interpretan a actores salen y entran del escenario mientras de fondo se escucha el desarrollo del vodevil. Los malentendidos y las rencillas entre los intérpretes centran la acción de esta obra dentro del teatro. ¡Muy divertida! Podés verla en el Broadway (Av. Corrientes 1155, CABA).

Casi normales Tiene fanáticos que volvieron a verla más de 70 veces, es más que una obra de teatro, es un movimiento que genera lealtades que van más allá de la razón. Se trata de la historia de una familia que lucha por ser “normal”, mientras que, como pasa en casi todas las familias, la adversidad se presenta. La familia está compuesta por Diana, un ama de casa con serios problemas de personalidad que se enfrenta todos los días al mundo de las pastillas y psiquiatras. Dan, su incondicional y abnegado marido que necesita que siempre esté todo bien, nada fuera de lugar. Natalie, una hija que intenta ser perfecta, se siente invisible en su casa y sólo piensa en abandonarla y Gabriel, quien a pesar de todo quiere quedarse. Esta obra transformó al género del teatro musical en Broadway por la cantidad de emociones que los espectadores van descubriendo, las identificaciones que la trama genera y la necesidad de encontrar la salida. Aclamada por la crítica y el público, funciona como un alivio en tiempos en donde lo perfecto no existe y ser casi normales es lo normal. Mirala de miércoles a domingos en el teatro Astral (Av. Corrientes 1639, CABA).

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CANASTA

Dreamgirls, en Londres Luego de 35 años de la producción original de Broadway, se estrenó el genial musical en el Savoy Theatre londinense. Con las actuaciones estelares de Amber Riley, Ruth Brown y Karen Mav esta maravillosa obra inspirada por la música americana R&B de los años 60 te transporta a una época revolucionaria de la historia de América. Es un viaje tumultuoso de un trío de jóvenes cantantes de Chicago, Illinois llamado The Dreams. Los protagonistas van aprendiendo la dura lección que muestra que el negocio del espectáculo puede ser tan duro como fabuloso. Incluye canciones clásicas como “I Am Changing”, “Listen”, “And I Am Telling You I´m Not Going” y “One Night Only”. Esta esperada producción es dirigida y coreografiada por el exitoso ganador de premios Tony y Olivier Casey Nicholaw (The Book of Mormon, Aladdin, Something Rotten!). Mirala en el Savoy Theatre (Savoy Court, Strand, London WC2R 0ET, Reino Unido).

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CULTURA

OCIO Y

Orquesta Hofburg, Viena Es la única posibilidad de ver el Palacio Imperial (Hofburg) en la capital musical del mundo, solo asistiendo a un concierto de la Orquesta Wiener Hofburg. Podrás disfrutar de inolvidables composiciones, las más famosas y queridas del “Rey del Vals”, Johan Strauss, así como arias de óperas de W.A. Mozart en el maravilloso ambiente del Palacio Imperial de Viena. Interpretando la música será una orquesta consistiendo de unos 40 músicos profesionales además de solistas internacionales de la Ópera Estatal de Viena. Se apreciarán obras como las de Wolfgang Amadeus Mozart: Obertura a Las Bodas de Figaro, Papageno-Papagena de La Flauta Mágica, Concierto de Violín en G-Mayor, un dueto de Don Giovanni, la Marcha Turca y un aria de Las Bodas de Figaro y de Johann Strauss: Vals del Emperador, Eljen a Magyar, Polca, aria del Baron Gitano, Sangre Vienesa, Vals, Vals del Danubio Azul y Radetzkymarch. ¡Imperdible! El palacio está situado en Michaelerkuppel, 1010 Wien, Austria.

Museo Van Gogh, Amsterdam

Museo del Louvre, París

Contiene una de las colecciones de obras de Vincent van Gogh más grandes del mundo, es una oportunidad para ver cómo el artista desarrolló su arte y comparar sus obras con los de otros artistas del siglo XIX. El Museo también abarca una gran variedad de exhibiciones sobre muchas temáticas de la historia del arte del siglo XIX. Van Gogh fue uno de los artistas más importantes de la historia europea y sus cuadros son famosos en todo el mundo, pintó aproximadamente 900 pinturas y 110 dibujos en unos 10 años. Después de muchos años de sufrir ansiedad y episodios frecuentes de enfermedad mental murió a los 37 años de una herida de bala, generalmente aceptado como autoinfligido. ¡No te lo pierdas! El museo se encuentra en Museumplein 6, 1071 DJ, Amsterdam (Países Bajos).

Fue la residencia del Rey de Francia y ahora es el museo más visitado de París y uno de los más famosos en el mundo con la preciosa pirámide de cristal de su entrada. El museo alberga una gran variedad de arte de diferentes épocas y provenientes de diferentes lugares del planeta. Las obras más destacadas que podrás admirar son: Mona Lisa, la estimada obra de Leonardo Da Vinci’s; Venus de Milo, una escultura representando la diosa Afrodita también conocida como Venus en la mitología romana que fue descubierta en las cicladas; Victoria Alada de Samothrace, una escultura griega representando la diosa Nike, posada en la proa de un barco; Bodas de Caná, pintura más grande en el Louvre creada por Paul Véronèse que muestra a Jesús mientras realiza su primer milagro. Al terminar tu visita podés pasear por los Jardines de Tuileries hasta el Palacio de la Concorde y si decidís continuar con tu paseo por la Champs-Élysées, no te pierdas el Arc de Triomphe al final de la avenida. La dirección es Rue de Rivoli, 75001 Paris (Francia).

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CANASTA

Casa Batlló, Barcelona Visitá uno de los edificios más famosos de Antonio Gaudí, se encuentra en la famosa avenida de compras Passeig de Gracia y es una obra maestra arquitectónica. El edificio fue diseñado por Gaudí como una casa de lujo para Josep Battló, un rico aristócrata. El señor Batlló habitaba con su familia los dos pisos de abajo y los pisos superiores los alquilaban como apartamentos. Desde fuera, la fachada de la Casa Batlló parece que haya sido construido con huesos y calaveras. Las “calaveras” son balcones y los “huesos” los pilares. Gaudí usó colores y formas encontradas en la vida marina como inspiración para su creatividad en este edificio. Por ejemplo los colores seleccionados para la fachada son los que se encuentran en el coral. ¡El edificio es impresionante! Conocelo, queda en Passeig de Gràcia, 43, 08007, Barcelona (España).

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CULTURA

OCIO Y

Mi obra maestra Tras el éxito internacional de El ciudadano ilustre, en agosto se presentará Mi obra maestra, producida por Mariano Cohn y dirigida por Gastón Duprat, ambos conocidos también por sus películas El hombre del al lado y El artista. Esta nueva película cuenta con las actuaciones de Luis Brandoni, Guillermo Francella y Antonio Gasalla en una historia de un galerista de arte y un pintor hosco fracasado que ponen en marcha una loca idea. “Es una comedia que narra el encuentro entre un galerista y un artista plástico que organizan una gran estafa en el mundo del arte”, adelantó Cohn.

La terquedad La terquedad es una obra de teatro escrita y dirigida por Rafael Spregelburd. Se trata del punto de culminación de su monumental Heptalogía de Hieronymus Bosch, inspirada en La mesa de los pecados capitales, pintada por El Bosco a fines del siglo XV. Anarquismo, fascismo, colectivismo, lenguas regionales y lenguajes utópicos, reforma agraria y lucha de clases atraviesan la compleja arquitectura de la obra, que transcurre durante la Guerra Civil Española, como un espejo que proyecta la llegada de nuestro presente. Después de presentaciones en distintos países, entre las que se destaca el montaje realizado por Marcial Di Fonzo Bo, en París y Avignon, el estreno en el Teatro Cervantes es el primero de la obra en su idioma original, reversionada por el autor para esta ocasión. Puede verse de jueves a domingo a las 20 h. en Libertad 815.

Ciclo sobre Clint Eastwood El Centro Cultural San Martín realiza una retrospectiva de películas realizadas por el mitico director. Durante todo marzo de jueves a domingo podrán verse Un mundo perfecto, Space cowboys, Río Místico, Million dollar baby, Gran torino y Los puentes de Madison. Entradas desde 70 pesos en Sarmiento 1551.

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CANASTA

Luminaris, el corto más premiado del mundo. La historia narra cómo una pareja de empleados de una fábrica de bombitas eléctricas intentan superar su tediosa rutina a través de una loca ida. Con apenas seis minutos de duración ya figura en el libro Guinness de los récords mundiales como el cortometraje más premidado, con un total de 324 galardones hasta el 6 de marzo. Si bien tiene actores reales, la técnica utilizada es la de pixelación, una variante del stop motion donde se fotografían cuadro por cuadro. Puede verse de manera gratuita en los portales de videos Vimeo y Youtube.

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OCIO Y

Sara Facio en el MALBA La reconocida fotógrafa argentina Sara Facio presenta en el MALBA, por primera vez, su obra vinculada al gobierno de Juan Domingo Perón. Este trabajo es fruto de años de rescate de los negativos y edición del material por parte de Facio y Ataúlfo Peréz Aznar, curador de la muestra. La exposición está pensada en forma cronológica y en diferentes núcleos temáticos. Más allá de su relevancia histórica, el MALBA continúa con su proyecto de dar espacio a artistas latinoamericanas.

BAFICI En abril, volverá a presentarse el Festival Internacional de Cine Independiente con cientos de películas en toda la ciudad. El BAFICI reúne directores emergentes de la escena nacional con otros consagrados de todas partes del mundo. Además de charlas y la proyección simultánea en varios puntos de la ciudad de cortos, largometrajes, documentales y estrenos, se realizarán competencias donde se elegirá a las películas en varias categorías. Las entradas se venden on line, semanas antes del festival.

El Rey León El Lyceum Theatre de Londres nos hace retroceder hasta nuestra infancia gracias a las emociones que sólo Disney nos puede hacer vivir. Con esta versión musical de El Rey León (The Lion King) podrás disfrutar de una noche en familia, cantando los populares temas de la película y reviviendo muchos y divertidos recuerdos. En el Lyceum Theatre, 21 Wellington Street Londres.

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El musical más representado en Broadway El Fantasma de la Ópera, de Andrew Lloyd Webber, es el musical que más tiempo ha estado en cartelera en la historia de Broadway. Está basado en la novela francesa “Le Fantôme de l’Opéra” de Gaston Leroux y cuenta la historia de una figura enmascarada que habita las catacumbas de la Ópera de París y persigue a todo el que vive allí. El fantasma está locamente enamorado de una joven e inocente soprano llamada Christine, y se vuelve un completo devoto de su carrera. Si quieres ver un verdadero clásico, todo un espectáculo musical, no debes perderte el Fantasma de la Ópera en el Majestic Theatre, 245 West 44th Street.

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TEC

LO GÍA

Smartphones

Tips para que tu batería ¡dure más! Todos sufrimos diariamente la escasez de energía del celular y nos desesperamos por un cargador que nos salve las papas. Bueno, acá les dejamos 5 consejos para que la batería no sea un problema. Wi-Fi, Bluetooth y el GPS: son conexiones inalámbricas que gastan grandes cantidades de energía, estate atento para ahorrarla. Notificaciones en pantalla: no están muy consideradas pero cuantas más se muestren más trabajo realiza el celular y más batería necesita. Aplicaciones secundarias: aunque no las veas en ejecución, hay muchas apps que se mantienen latentes usando memoria, tiempo de procesador y batería del celular. Desactivá las que creas convenientes. La pantalla: el display es el componente del teléfono que más batería consume, ajustá el brillo. Modo “ahorro de batería”: la modalidad bajo consumo está disponible en muchos smartphones Android producidos en los últimos dos años. Conviene revisar el menú de persiana superior para ver si está disponible. Puede salvarte si se pretende estirar la autonomía del equipo.

España

Proponen regular las criptomonedas El Parlamento español instó a regular de forma “global” las criptomonedas, como el bitcoin, para generar fiabilidad y confianza en los mercados y proteger a los inversores de los riesgos que trae la nueva economía digital. La iniciativa popular insta al Gobierno a trasladar a foros internacionales, especialmente al G-20, la necesidad de medidas que regulen las transacciones financieras vinculadas a criptomonedas y que adviertan a los inversores y usuarios de sus riesgos. Se busca establecer una “regulación supranacional” para la inversión en criptomonedas e ICO (Initial Coin Offering), que son una metodología de financiación a través de nuevas divisas digitales. Además, una buena parte de la política española quiere obligar al Gobierno a estudiar los aspectos fiscales relacionados con el uso de monedas como el bitcoin para evitar cualquier tipo de evasión.

Mercado Pago y MasterCard

Con tarjeta para consumidores no bancarizados El 20% de los usuarios de Mercado Libre en Argentina no usan servicios financieros, este plástico permitirá a quienes tengan dinero en su cuenta de la plataforma, o la precarguen, usarla en más de 34 millones de comercios y webs alrededor del mundo que forman parte de la red MasterCard. Además, podrán extraer dinero en cualquier cajero automático. La iniciativa tiene antecedentes en Brasil y México. ¿Para qué la usan en esos países? Para la compra de productos y servicios digitales, como suscripciones a Netflix, Spotify y Airbnb. En nuestro país suman unas 25.000 que se emitieron desde noviembre a modo de prueba. Si querés obtenerla, deberás solicitarla vía web en el vínculo www.mercadopago.com.ar/tarjeta-prepaga y en una semana la recibirás en el domicilio de entrega que informes.

Telefónica

Integra con innovación

El proyecto denominado “Breaking Sound Barriers” (rompiendo las barreras del sonido), es una aplicación gratuita pensada para facilitar la integración en el ámbito académico a personas con discapacidad auditiva. La app subtitula el discurso del profesor en tiempo real. Para utilizarla, tanto alumnos como profesores, tendrán que descargársela en sus respectivos dispositivos personales. Funciona con iOS vía web con funcionalidad limitada y también con sistema operativo Android. “Breaking Sound Barriers” es una herramienta personalizable que reconoce voces en múltiples idiomas, facilitando al alumno la posibilidad de establecer preguntas y respuestas y recibir el contenido expuesto por el profesor a través de imágenes y subtítulos.

ECONOMÍA

Roces entre las dos potencias en el inicio del año

ECONOMÍA

Opinan: Luis Palma Cané - Jorge Castro Gustavo Girado

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INSURTECH: la transformación del seguro

Directora Silvia I. Fichman Director editorial Alejandro Liska Diseño gráfico Gabriela Fiant

SUMARIO

China-Estados Unidos: una convivencia difícil en 2018

“Este año vamos a buscar fondeo en el exterior”

Alertan por la piratería de cajeros automáticos

Tarjetas incorporan la tecnología biométrica

China-US: A Difficult Coexistence in 2018

2018: A Year of Greater Competition for Deposits

Las marcas líderes se encuentran desarrollando pruebas piloto para agregar esta nueva modalidad a los mecanismos de seguridad disponibles para la realización de las transacciones con plásticos.

Javier Ortiz Batalla anunció que planean salir a fondearse en los mercados externos por primera vez en la historia de la entidad con el objetivo de tener más capacidad prestable.

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“This year we aim to raise funding in foreign markets”

Más protección para el campo

2018: un año de mayor competencia por los depósitos

Lanzan una nueva modalidad de seguros para autos

Javier Ortiz Batalla explained they plan to raise funding in foreign markets for the first time in the history of the entity, aiming to achieve a higher lending capacity.

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