Rnbs 245

Se emitieron 30 mil millones de dólares en bonos en los últimos cuatro meses

Los limites del endeudamiento

Nº 245 Agosto AÑO XXIII $40

OPINAN:

Rodolfo Santángelo Guillermo Nielsen Manuel Solanet

Ariel Barraud

AÑO XXIII

Sistema Previsional

Sistema Financiero

ADVIERTEN SOBRE LA CRECIENTE INSOLVENCIA

FUERTE AUMENTO DE LOS PRÉSTAMOS EN DÓLARES

ESPERANDO AL 2018 Alejandro Liska Director editorial

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EDITORIAL

M

uchos de aquellos que, con la llegada de la nueva administración, esperaban un avance firme y convencido hacia el reordenamiento de la economía deben estar archivando sus ilusiones para el futuro, a juzgar por los eventos que, día tras día, se van conociendo.

Por si quedaba alguna duda de que el Gobierno había decidido postergar para más adelante la solución del enorme déficit fiscal que heredó y que se yergue como una espada de Damocles sobre el futuro de la economía, en los últimos días abundan las noticias para convencerse de que esto es un hecho. Es el caso, por ejemplo, del resultado de la recaudación impositiva de julio, con un aumento interanual del 23,4% contra una inflación superior al 40%, producto, principalmente, de la eliminación de las retenciones a las exportaciones y la suba del mínimo no imponible del impuesto a las ganancias; la devolución de los 29 mil millones de pesos a las obras sociales; o las importantes trabas que viene enfrentando el aumento de las tarifas de los servicios públicos.

Mientras tanto, mes tras mes se van diluyendo las ganancias que la salida del cepo cambiario y la devaluación le había generado al sector de bienes transables de la economía, con un dólar que en lo que va del año aumentó alrededor de un 14%, contra una inflación, en el mismo período, superior al 30%. Según el último relevamiento de expectativas del mercado publicado por el Banco Central, se espera para fin de año un dólar de 16,2 pesos. Difícil imaginar, dado el contexto actual, una cifra superior a esa y bien podría ubicarse por debajo, de acuerdo a lo que suceda con el blanqueo de capitales y las decisiones que tome la autoridad monetaria con relación a la tasa de interés, en el marco de su lucha solitaria contra la inflación. Pero, aun suponiendo que la divisa alcance ese valor, estaríamos hablando de un tipo de cambio real comparable con el de finales de 2011, el año en el que el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner instauró el cepo cambiario para hacer frente a la pérdida de reservas internacionales que estaba sufriendo. Resulta fundamental aumentar la competitividad de la producción argentina, de modo de incrementar las exportaciones y generar las divisas necesarias para adquirir los bienes y servicios que requiere nuestra economía y hacer frente a nuestros compromisos internacionales sin depender del financiamiento externo. Por lo tanto, que la administración venga perdiendo terreno de esta manera en un área en la que había logrado avances importantes y había asumido costos mayores es desalentador.

El Gobierno puede esgrimir en su favor un clima más favorable para los negocios y una retórica más amigable respecto a la iniciativa privada que la de su antecesor, pero no parece que esto sea suficiente para poner en marcha un proceso de inversión vigoroso en los sectores estratégicos de la economía. Y, en la medida en que eso no suceda, las autoridades económicas pueden verse obligadas por las exigencias electorales a ocupar el vacío con mayor gasto público o agudizando el atraso cambiario, amenazando con agravar los problemas estructurales existentes a fin de satisfacer las necesidades políticas inmediatas.

Todo indicaría, entonces, que aquellos optimistas y bienpensados que creyeron que, por primera vez en nuestra historia, el sistema político argentino brindaría una solución a los problemas de la economía sin verse obligado a hacerlo por la explosión de una nueva crisis, deberán esperar hasta después de las elecciones legislativas del año que viene para renovar su esperanza.

www.nbsbancosyseguros.com

límites del 28 Los endeudamiento

Directora Silvia I. Fichman Director editorial Alejandro Liska Diseño gráfico Gabriela Fiant

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“Proyectamos llegar a las 100 sucursales en todo el país”

En diálogo con NBS Bancos y Seguros, el titular de la entidad pública se refirió a los ambiciosos planes que se ha propuesto para su gestión. Además de la fuerte ampliación de la red de sucursales, apunta a ubicar al banco entre los primeros diez en los rubros más importantes del negocio.

Para ello, considera clave expandir los servicios y apostar por la tecnología.

Fuerte aumento de los préstamos en dólares del sistema financiero

Estos créditos se vieron apuntalados por el creciente volumen de depósitos en divisas, tasas competitivas y cambios regulatorios impulsados desde el Banco Central.

Cuatro de las principales entidades financieras nos cuentan como vienen trabajando en la materia y sus expectativas de cara a los próximos meses.

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SUMARIO

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Los bancos salen a la cancha y juegan su propio partido

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MUNDO NOTICIAS

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El futuro de Europa tras el Brexit

N.º 245, agosto de 2016.

NBS Bancos y Seguros Editor: Grupo Sol Comunicaciones S.A. Lavalle 1625, piso 8, of. 803, Capital Federal.

Teléfonos: 5237-0318 / 0319 / 0320 / 0313

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Tecnología al servicio de la lucha contra el delito

ISSN: 0329-5117 Las notas firmadas no representan necesariamente la opinión de los editores. Queda prohibida la reproducción total o parcial del contenido de esta publicación por el medio que fuere. Se permite, no obstante, la mención de los artículos citando la fuente.

Registro de propiedad intelectual: N.º 5231959 Registro de marca: 1.877.020 Propietario: COMUNICARTE S.R.L. Impresión: Artes Gráficas Buschi S.A. Ferré 2250 | C.A.B.A. Precio por ejemplar: $40.-

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Advierten sobre la creciente insolvencia del régimen previsional

Las alianzas entre entidades financieras y clubes de fútbol crecen año a año en cantidad y alcance. Bancos de todo el país apuestan al deporte más popular con el objetivo central de posicionar su marca.

El Banco Central impulsa los pagos electrónicos

La Comunicación “A” 5982 obliga a los bancos a ofrecer plataformas de pagos móviles que permitan hacer transferencias inmediatas entre cuentas asociadas de las distintas entidades bancarias. Esta medida tiene por objeto aumentar al bancarización y la inclusión financiera.

REPORTE FINANCIERO

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El resultado del histórico del referéndum pone fin al sueño de la unión continental y provocaría una caída en los niveles de crecimiento económico de los próximos años.

También impactará en las negociaciones comerciales que el bloque venía llevando adelante con otras regiones y países.

Las empresas de seguridad están enfocando sus recursos en el desarrollo de tecnologías que permitan controlar la seguridad de las flotas de transporte de cargas y los autos de alta gama. La piratería del asfalto y el auge de los desarmaderos son los temas que más preocupan al sector.

La relación decreciente entre aportantes y pasivos como consecuencia del aumento en la esperanza de vida y la ampliación de la cobertura, la falta de aportes suficientes y la mezcla en las fuentes de fondeo obligan a reformular un sistema que hoy genera incertidumbre sobre las jubilaciones futuras y contribuye al elevado déficit fiscal.

E-mail:nsbancos@solcomunicaciones.com.ar

Nuevo intento para desarrollar el seguro multirriesgo para el campo

Un diputado nacional de la Unión Cívica Radical presentó a principios de junio un proyecto de ley para la creación de esta cobertura en todo el territorio nacional. De acuerdo a la iniciativa, el Estado subsidiaría una parte de la prima. Se busca ampliar la oferta de seguros para el campo, hoy limitada casi exclusivamente a granizo.

Visite nuestra web: www.nbsbancosyseguros.com

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SISTEMA FINANCIERO

Entrevista a Javier Ortiz Batalla, presidente del Banco Ciudad

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“Proyectamos llegar a las 100 sucursales en todo el país”

En diálogo con NBS Bancos y Seguros, el titular de la entidad pública se refirió a los ambiciosos planes que se ha propuesto para su gestión. Además de la fuerte ampliación de la red de sucursales, apunta a ubicar al banco entre los primeros diez en los rubros más importantes del negocio. Para ello, considera clave expandir los servicios y apostar por la tecnología.

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l cambio de gobierno y la nueva sintonía de las entidades con el Banco Central –la anterior administración le había impedido la apertura de 11 sucursales sin motivo alguno– auguran para el presidente del Banco Ciudad, Javier Ortiz Batalla, un crecimiento del sistema financiero y para ello quiere tener a la entidad muy preparada. En este sentido destaca que en el primer semestre se concretaron los planes de expansión de la red de filiales en el interior del país y remarca que esta estrategia se suma a la de aumentar la presencia en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) y el Gran Buenos Aires.

Además de seguir promoviendo la Línea de Inversión Productiva y el desarrollo de las pymes, Ortiz Batalla sostiene que el banco trabaja muy fuerte en un plan para crecer en el negocio de tarjetas de crédito.

En cuanto a las expectativas sobre el futuro económico del país, el ejecutivo celebró que el Banco Central se enfoque en la desaceleración de la inflación, aunque reconoce que la estabilización no será inmediata. ¿Cómo encontró al banco? ¿Cuáles son los planes que están llevando adelante?

Encontré un banco muy organizado, que tenía un plan plurianual donde estaban marcadas las metas. Una de ellas es el crecimiento de la red de sucursales. Tenemos 58 y este año no sólo estamos inaugurando 11 más, sino que nos federalizamos. Es decir, después de 138 años, estamos yendo a Córdoba, Río Cuarto, Mendoza, todas sucursales que ya

abrimos. Tenemos el plan de seguir creciendo hasta llegar a las 100.

Al mismo tiempo iniciamos un plan de inversiones para estar a la vanguardia en materia tecnológica y, en cuanto a lo que son los productos, somos segundos como banco hipotecario, pero queremos fortalecernos en otros roles. En el segmento Empresas estamos creciendo mucho y también vamos a hacerlo en el de Individuos. Queremos estar entre los 10 primeros en todas las ramas importantes del negocio. ¿Por qué están llevando adelante esta expansión geográfica del banco? No es habitual en un banco público este tipo de política.

Durante muchos años el banco estuvo circunscripto a la geografía del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) y hemos decidido expandirnos a toda la Nación con un fuerte espíritu federal. En esto tuvo un rol importante el anterior presidente, Rogelio Frigerio, pero también la posibilidad nos la dio la nueva conducción del Banco Central, ya que tuvimos parada durante muchísimo tiempo, sin ninguna justificación de tipo técnico, la apertura de nuevas sucursales. La nueva conducción nos dio la posibilidad de abrir 11 sucursales de forma inmediata.

Por otra parte, la fuerza y la solidez que tiene hoy el banco le permiten llevar a cabo esta expansión. Somos una entidad rentable producto de muy buenas gestiones. Sentimos que el Ciudad se ha destacado en el sistema financiero y especialmente en la banca pública como ejemplo de gestión en los últimos años. De hecho, muchos intendentes nos vienen a buscar por el tipo de gestión que tenemos, tanto por el objetivo de desarrollo social como por el modo de trabajo.

Teniendo en cuenta que el objetivo central del banco es promover el desarrollo de la Ciudad de Buenos Aires, ¿no puede ge-

Ortiz Batalla a trasluz Fecha de nacimiento: 22/12/1959.

Familia: casado, con tres hijos.

Equipo de fútbol: Independiente.

Deporte: fútbol y boxeo.

Comida: pastas.

Lugar en el mundo: Tandil.

Libro: La ética protestante y el espíritu del capitalismo de Max Weber.

Película: El Cartero.

Música: El Flaco Spinetta.

Personajes que admira: Konrad Adenauer y Carlos Pellegrini.

5 - SISTEMA FINANCIERO

Opina: Javier Ortiz Batalla

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SISTEMA FINANCIERO

“La fuerza y la solidez que tiene hoy el banco le permiten llevar a cabo esta expansión.

Hoy en día es una entidad rentable, con muy buena gestión. Sentimos que somos el banco con mejor gestión entre la banca pública. De hecho, muchos intendentes nos vienen a buscar por el tipo de gestión que tenemos.”

nerar cuestionamientos esta política? ¿No se puede interpretar que se están desperdiciando esfuerzos que deberían volcarse al ámbito local en otras jurisdicciones?

Nosotros creemos que todo lo que hace al crecimiento nos perfecciona, nos permite competir, nos permite ser mejores. Además, este año le hemos girado por primera vez en mucho tiempo 500 millones de pesos a la Ciudad de Buenos Aires, con destino a infraestructura de viviendas sociales. Le devolvimos a la ciudad 500 millones de pesos en concepto de utilidades, producto de la gestión, y esto fue a un fondo específico que se dedica a infraestructura social. Además, parte de la expansión de nuevas sucursales con las que queremos llegar a las 100 van a estar localizadas en distintos lugares de la Ciudad y el Gran Buenos Aires.

Creemos, a su vez, que el desarrollo debe ser federal, por eso integrar al Banco a las distintas regiones económicas de nuestro país es beneficioso para todos.

Por otra parte, tratamos de no hacer subsidios cruzados y que éstos sean entregados a quien realmente los necesita. Por ejemplo, en el caso de Primera Casa B. A., nuestro programa de vivienda emblema, el Instituto de Vivienda de la Ciudad de Buenos Aires selecciona muy cuidadosamente a los ciudadanos que reciben préstamos al 19%, muy por debajo de la inflación. Estos créditos no se dan en otros lugares de la Argentina. ¿Cómo vienen encarando el objetivo de ubicarse entre los 10 primeros en los principales negocios del sistema financiero?

En préstamos a la pequeña y mediana empresa somos tradicionalmente muy fuertes en la Ciudad y el Gran Buenos Aires. Seguimos poniendo muchos recursos a la Línea de Inversión Productiva. De hecho, la hemos sobrecumplido. Mediante una resolución del directorio, ampliamos voluntariamente el total que nos mandaba la comunicación del Banco Central.

También apuntamos a crecer en tarjetas de crédito. Hoy en día estamos 12.°, pero vamos a salir con una serie de promociones muy atractivas. Nuestro plan es estar entre los 10 primeros en todos los rubros y, para eso, estamos haciendo una inversión en recursos humanos, con un entrenamiento para estar cerca del cliente.

En materia de créditos hipotecarios, vienen acompañando las iniciativas que lanzó el Gobierno a lo largo de este año: los préstamos UVI y el nuevo Procrear.

Los sumamos a nuestra amplia gama de

ofertas. Ya lanzamos nuestro programa UVI el cual tiene el mejor ritmo de escrituración del mercado. Además, ofrecemos Ciudad Vivienda, que es uno de nuestros créditos más utilizados. Es de hasta 20 años, con una tasa fija del 25% para los primeros 12 meses y luego tasa Badlar, más 250 puntos básicos.

La idea es acompañar las dos alternativas. La ventaja es que los consumidores van a poder elegir entre opciones diferentes.

También está el crédito con indexación que propone el senador Julio Cobos o el que lanzó el Banco Nación, que actualiza por el coeficiente de variación salarial. Igualmente, sabemos que éstas son soluciones parciales y que la solución de fondo es una baja de la inflación. Esto es lo que va a dar profundidad al sistema financiero.

Precisamente, ¿cómo encontró al sistema financiero argentino en el inicio de su gestión?

Si bien yo ya estaba en el banco, atravesamos un proceso de enorme cambio. Diría que encontré una total reforma del Banco Central.

Lo que estamos viendo es la transición a un Banco Central con metas de inflación y un sistema financiero que está saliendo de una serie de distorsiones de precios relativos a una velocidad bastante rápida. En todos los países del mundo los objetivos tienen que ver con el tema inflacionario, proveer la estabilidad monetaria y financiera. Claramente, años atrás, el Central no estaba enfocado en eso. El resultado fue un sistema financiero con un tamaño increíblemente reducido en relación con el resto del mundo: los créditos en relación con el PBI son del 14% en Argentina (un porcentaje más chico que el de Haití), mientras que en Chile, en el otro extremo, esa relación es del 76%. ¿Entonces esperaría que, en la medida en que vaya bajando la inflación, el sistema financiero va ir profundizando su desarrollo?

En la medida en que la inflación vaya cayendo en forma consistente, el sistema financiero se va a ir moviendo en esa dirección.

Creo, además, que esto se irá logrando de la mano de la tecnología, que es el desafío para el sistema financiero actual. Hoy buena parte del camino hacia el futuro va a ser la competencia vía tecnología, inclusive con jugadores que no están dentro del sistema financiero, que es lo que está pasando en el mundo.

Otro problema del sistema financiero es la escasa bancarización. Hoy, Argentina se encuentra por debajo de países como Costa

Rica, Venezuela o República Dominicana en esta área. ¿Cómo se puede mejorar esto?

Hay factores ajenos al desarrollo financiero, como las cuestiones de informalidad, las normas regulatorias o de seguridad jurídica.

Creo que el sector financiero tiene que trabajar conjuntamente con la Superintendencia de Entidades Financieras, las autoridades, para ir destrabando todas estas dificultades, de forma tal de lograr una mayor profundización financiera que permita más inclusión, llegar a bancarizar a mucha gente que está fuera del sistema.

¿Qué piensa del objetivo que el Banco Central se ha fijado para la inflación para los últimos meses de este año? Parece bastante ambicioso pensar en un 1,5% mensual para dentro de 3 o 4 meses, desde el 3,1% actual.

Tengo fe en la gestión del presidente del Banco Central. Se determinará una política que seguramente va a apuntar a lograr estabilidad monetaria, porque sabe la importancia que esto tiene para el sistema financiero. ¿Se pueden lograr estos objetivos inflacionarios sin atrasar el tipo de cambio?

Diría que el objetivo del Banco Central es bajar la inflación. Existen otra serie de instrumentos que tiene el Ministerio de Economía que hacen a la competitividad del tipo de cambio. ¿El foco excesivo en la inflación no puede terminar causando problemas económicos como los que se sufrieron en la década de 1990?

La política monetaria de hoy es opuesta a la de los años 90. En ese momento estaba la convertibilidad, que era un régimen de tipo de cambio fijo, y hoy hay un tipo de cambio flotante que, cuando hay shocks externos, contribuye a moderar sus efectos. Esta es una ventaja del régimen cambiario actual que lo

EL BANCO CIUDAD DUPLICÓ SUS GANANCIAS En consonancia con lo señalado por Ortiz Batalla en la entrevista, la entidad anunció recientemente que en el segundo trimestre del año registró una utilidad neta de impuestos de 500,7 millones de pesos, “producto de un incremento en el volumen de préstamos y creciente eficiencia en la gestión de los recursos”.

De acuerdo a lo indicado por la institución, con estos resultados, en el primer semestre de 2016 el banco acumuló ganancias por 955,7 millones de pesos, lo que significó un crecimiento interanual del 109% respecto a igual período del año anterior.

diferencia claramente de los anteriores.

Es muy importante llegar a la normalidad y la normalidad implica que hoy en día hay muy pocos países que no tienen un dígito de tasa de inflación. Si queremos crecer, tenemos que lograr eso.

No hay países que crezcan en forma sostenida con 15% de inflación. En ese caso, uno tiene lo que había al final del kirchnerismo, un año de crecimiento y al año siguiente contracción económica, y a la larga se tienen muy malos indicadores sociales, de pobreza, de desocupación. Tenemos que hacer un cambio y creo que el votante votó por este cambio. Es un mandato.

7 - SISTEMA FINANCIERO

¿Cree que este gobierno tiene como prioridad avanzar en ese aspecto?

Creo que es muy receptivo a este tema. El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, lo promovió desde este mismo banco. La sucursal de Piletones, la apertura de sucursales en villas y la inclusión financiera, todo eso fue su temática fundamental.

En lo que refiere a nuestra gestión, seguimos ofreciendo Ciudad Microempresas, tratando de promoverlo para darle mayor magnitud, llevándolo a las nuevas sucursales del interior, y también tenemos previsto abrir nuevas sucursales en las villas 1-11-14 y la 31.

SISTEMA FINANCIERO

Un crecimiento del 131% en lo que va del 2016

Fuerte aumento de los préstamos en dólares del sistema financiero

8 - SISTEMA FINANCIERO

Estos créditos se vieron apuntalados por el creciente volumen de depósitos en divisas, tasas competitivas y cambios regulatorios impulsados desde el Banco Central. Cuatro de las principales entidades financieras nos cuentan como vienen trabajando en la materia y sus expectativas de cara a los próximos meses.

Opinan: Alberto Coscia - Gerardo Zárate - Herán Busch Sergio Ares

D

e acuerdo a la información publicada por el Banco Central, los préstamos en dólares al sector privado aumentaron un 131% entre el 31 de diciembre del año pasado y el 26 de julio del año en curso.

Este crecimiento contrasta fuertemente con la evolución de la financiación en pesos al sector privado, que se incrementó apenas un 3,1% en el mismo período.

Gran parte de este fenómeno puede explicarse por los altos costos del financiamiento en moneda nacional en los primeros meses del año, las bajas tasas de los préstamos en dólares y una abundante liquidez en divisas a partir de la eliminación de las restricciones cambiarias.

Según Alejandro Coscia, director ejecutivo de Banca Empresas y Negocios de BIND Banco Industrial, la mayor parte del crecimiento se dio a principios de año y coincidió con el incremento de los depósitos en

moneda extranjera: “Después de salir de las restricciones cambiarias, con los niveles de tasa que tenían los préstamos en dólares y habiéndose quitado un poco el riesgo devaluatorio, las empresas que exportaban empezaron a cambiar de línea en pesos a línea en dólares”.

Para el especialista, el escenario posdevaluación y la virtual estabilidad cambiaria que dominó buena parte del primer semestre generó condiciones ideales para apalancar este crecimiento: “Antes de la salida del cepo, a pesar del alto costo de los créditos en pesos había muchas compañías que preferían financiarse en esta moneda más que en dólares, porque tenían en cuenta el riesgo de devaluación. Posdevaluación, ya con un riesgo más acotado, las empresas empezaron a animarse a tomar líneas en dólares, básicamente para financiar exportaciones o prefinanciarse, siendo éstos los principales productos que permitieron duplicar los niveles del stock de préstamos, sobre todo en lo que es el sector privado”.

Desde el BBVA Francés, el subgerente de Negocios Comex, Gerardo Zárate, señaló que el crecimiento registrado fue la varia-

“Después de salir de las restricciones cambiarias, con los niveles de tasa que tenían los préstamos en dólares y habiéndose quitado un poco el riesgo devaluatorio, las empresas que exportaban empezaron a cambiar de línea en pesos a línea en dólares.”

Créditos para toda la cadena de valor Las modificaciones normativas permitieron extender la oferta de estos préstamos a toda la cadena de valor de la producción de bienes exportables.

Como señaló el gerente de Comercio Exterior del Banco Provincia, Sergio Ares, “pudimos incorporar a una gran variedad de agentes económicos que forman parte de la

producción de los bienes que componen la oferta exportable. En una primera etapa, hemos generado productos crediticios destinados a las diferentes actividades del sector agropecuario y ya están en estudio nuevas líneas para el sector productivo de bienes de capital en general. Esta estrategia no implica que dejemos de lado los demás sectores, no sólo aquellos con tradición exportadora sino también aquellos cuyos productos puedan tener demanda internacional en el futuro”.

En esta misma línea, Coscia recalcó que si bien la mayor parte de la demanda está vinculada al sector agroexportador, también se están atendiendo otras ramas de la econo-

UN 2016 DE FUERTE EXPANSIÓN Préstamos* Depósitos* 31/12/15

2.973

12.002

26/07/16

6.868

15.838

131

32

Variación %

*Stocks de préstamos al sector privado y depósitos en dólares, expresados en millones.

Fuente: NBS Bancos y Seguros, en base a BCRA.

9 - SISTEMA FINANCIERO

ción interanual más alta en los últimos cuatro años y rescató el rol jugado por el BCRA para apuntalar este dinamismo: “Sumado a la existencia de tasas competitivas, las medidas tomadas por el BCRA con vistas a normalizar el mercado de cambios y ampliar los destinos para el financiamiento en moneda extranjera dieron mayor impulso al crecimiento de éstos préstamos”.

Una de las medidas a las que hizo referencia Zárate es la flexibilización de la normativa por parte del BCRA, mediante la Comunicación “A” 5908 de febrero de este año, que permitió ampliar los destinos a los que puede aplicarse la capacidad prestable en divisas de las distintas entidades financieras.

Mientras que antes los bancos sólo podían aplicar los depósitos a una operación de comercio exterior específica, a partir del cambio en la normativa los préstamos pueden ser destinados a productores de bienes exportables y sus proveedores, siempre que se verifique capacidad de pago en divisas para evitar el descalce de monedas.

Hernán Busch, gerente de Segmento Agro de Banco Galicia, agregó, por su parte, que “el financiamiento en dólares se inició un tiempo después de la devaluación y luego vino todo el reacomodamiento en lo que es la normativa para la aplicación en préstamos. En lo que es la demanda, los primeros que se vieron interesados en esto fueron los proveedores vinculados al agro, ya que aparecía una nueva alternativa en un mercado donde el financiamiento en pesos era a tasas altas. No tenían la necesidad de estar absorbiendo altas tasas en pesos cuando está la alternativa de financiarse en dólares a costos muchísimos más bajos y estando, además, calzados con la moneda en la que el productor produce”.

Según el especialista, la evolución de los préstamos en dólares en su entidad ha ido creciendo mes a mes, en muchos casos de manera exponencial, teniendo como protagonistas mayormente a medianos y grandes agroexportadores.

mía: “Nosotros hemos lanzado, hace aproximadamente dos meses, líneas de unos 50 millones de dólares para prefinanciar exportaciones y para proyectos de inversión ligados a exportaciones dirigidas hacia pymes y la verdad es que, con ellas, el banco rápidamente más que duplico su cartera de préstamos en dólares. Pero si bien el agro tuvo una incidencia importante en el crecimiento, también tenemos mucha aplicación en lo que es sector alimenticio y sector industrial”.

Busch sostuvo que en su entidad también se encuentran en marcha distintas líneas destinadas a financiar proyectos de inversión relacionados con energía sustentable: “Ya se lanzó una línea con financiamiento de la Corporación Financiera Internacional (IFC), a 5 años para proyectos de inver-

Un escenario de alta liquidez en divisas Uno de los factores que contribuyó a la fuerte expansión de los préstamos en dólares fue la alta disponibilidad de divisas que tuvieron los bancos tras la salida del cepo cambiario. Si bien los depósitos en dólares no crecieron al ritmo de los préstamos en esta moneda, lo hicieron muy por encima de los depósitos en pesos. Entre el 31 de diciembre y el 26 de julio, aumentaron un 32%, contra sólo 5% de las colocaciones en la moneda local.

En este contexto, los entrevistados prevén que los préstamos pueden continuar creciendo a un buen ritmo.

“En lo que resta del 2016 se va a mantener la liquidez. Si bien se desaceleró bastante en

traer más todavía. Nuestra esperanza es que este crecimiento se mantenga el resto del año”.

Respecto a este último punto, desde las distintas entidades financieras se mostraron cautos a la hora de evaluar el efecto que el Régimen de Sinceramiento Fiscal puede tener en los depósitos en divisas.

“Por los indicios que existen al momento respecto de su instrumentación, un alto porcentaje de los dólares van a tener que destinarse a diferentes bonos que no conforman los depósitos en moneda extranjera del sistema. Sí podrían ser objeto de depósitos aquellas exteriorizaciones que, por encontrarse por debajo de los límites estipulados, estén exentas de las diferentes alícuotas”, expresó Ares.

Coscia coincidió en que “el blanqueo pue-

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SISTEMA FINANCIERO

“Sumado a la existencia de tasas competitivas, las medidas tomadas por el BCRA con vistas a normalizar el mercado de cambios y ampliar los destinos para el financiamiento en moneda extranjera dieron mayor impulso al crecimiento de éstos préstamos.”

sión para pymes, en particular en el sector agroindustrial, y a 7 años cuando son proyectos de eficiencia energética. Esta nueva línea la acabamos a lanzar hace un mes y ya hay interesados. En los organismos multilaterales están muy interesados en financiar proyectos en Argentina y está claro que cuando cambie el contexto se van a empezar a ver cada vez más proyectos de este tipo orientados a energías renovables y eficiencia energética”.

el último tiempo, ya que el crecimiento fuerte de los depósitos fue en el primer trimestre, se siguió creciendo de forma más gradual. Igualmente, la aplicación que tienen los bancos de los depósitos en dólares debe estar en torno al 60%, con lo cual todavía hay capacidad para seguir colocando”, indicó Coscia.

“Las últimas medidas tomadas por el BCRA permiten que sea más flexible el acceso a la adquisición de moneda extranjera y su depósito en cuentas locales en esa denominación, al margen de las políticas comerciales que ayuden a incrementar los saldos de depósitos en moneda extranjera. Existe liquidez en moneda extranjera en el mercado financiero y también vemos espacio de crecimiento en cuanto a necesidades de inversión para ampliación o instalación de plantas, por lo que seguramente continuará creciendo este tipo de asistencia en la medida en que las condiciones así lo permitan”, agregó Zárate.

En la misma sintonía, Busch destacó que “es mucho más lo que tenemos abierto para prestar que lo que hemos prestado hasta ahora. Vemos mayor predisposición de los clientes para traer dólares al sistema y también creo que el blanqueo puede ayudar a

de llegar a atraer depósitos pero, de todos los rubros, es el que menos va a incidir”.

Pero, al margen de las cuestiones coyunturales, como precisó Ares, “en la medida en que se afiance una conducta exportadora y se recupere la demanda internacional de los productos argentinos, la potencialidad de crecimiento de este negocio no tiene límites”.

Coscia agregó que la participación de los préstamos en moneda extranjera sobre el total debería continuar aumentando a futuro: “Tanto en el agro como en otros sectores exportadores hay poca participación de la financiación en dólares y hay lugar para crecer. En lo que es la economía nacional todo lo que es préstamos en dólares venía atrasado, por el riesgo devaluatorio que muchas veces las compañías no querían asumir.

Creemos que las líneas ligadas a la exportación van a seguir creciendo, pero obviamente dependemos de la demanda internacional de bienes”.

Busch coincidió con sus colegas en que el financiamiento en dólares va seguir creciendo en los próximos años, “principalmente de la mano del sector agroexportador. Es mucho más lo que vemos hacia adelante que lo que se liquidó hasta ahora”.

SISTEMA FINANCIERO

Casi la mitad de los equipos de primera tienen convenio con las entidades

Los bancos salen a la cancha y juegan su propio partido Las alianzas entre entidades financieras y clubes de fútbol crecen año a año en cantidad y alcance. Bancos de todo el país apuestan al deporte más popular con el objetivo central de posicionar su marca.

Opinan: Oscar Gemignani - Daniel Tillard - Nocolás Fiorentino

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os bancos encuentran en el fútbol una apuesta segura para lograr sus objetivos de negocio. Sus ejecutivos coinciden en que, con los acuerdos con los clubes, logran metas fundamentales: presencia constante y posicionamiento de marca. La fórmula no se limita sólo a logos en las camisetas o el pantalón, sino que incluye una estrategia minuciosamente analizada que va desde financiamiento de proyectos hasta tarjetas exclusivas para hinchas.

Entre las entidades con una mayor presencia en la pasión de multitudes, se encuentran el Banco Ciudad, el Banco de Córdoba y el BBVA Francés.

La tercera de estas entidades tiene convenios con los dos clubes más populares del deporte, Boca Juniors y River Plate.

Como señaló Oscar Gemignani, gerente de Productos, Alianzas y Medios de Pago de la entidad, “estos dos clubes se llevan la mitad de socios del país. Nos da un branding muy importante”.

La entidad no sólo tiene presencia en las camisetas de estos equipos, sino que también ofrece tarjetas exclusivas para sus hinchas. Se trata de Tarjeta Xeneize y Tarjeta River. Los requisitos para obtener los plásticos están sólo limitados a las políticas crediticias del banco y los beneficios que se brindan son similares en los dos casos: descuentos exclusivos en las cuotas sociales adhiriéndose a la opción de débito automático y promociones en tiendas deportivas y en los comercios relacionados con los clubes, como el Boca Shop o Tienda River. Además, se ofrecen “experiencias diferenciales” para los clientes, amplió el ejecutivo. En este sentido, se realizan sorteos por medio de los cuales los clientes pueden jugar un partido en el entretiempo o intentar convertir un gol desde mitad de cancha para ganar premios especiales, así como participar de un entrenamiento, concentrar con el equipo o adquirir plateas sin costo, entre otras opciones.

A partir de los buenos resultados que está teniendo con su incursión en el fútbol, la entidad bancaria sumó hace

trenamiento, etc.

El ejecutivo se mostró entusiasmado con el aporte que puede brindar esta presencia en la temporada que se inicia: “El club está en un proceso de remodelación histórico y seguramente esto va a generar un impulso extra y, a partir del ascenso de Talleres y al compartir la categoría, la rivalidad potenciará el esfuerzo y la inversión publicitaria que los dos bancos hacemos en el fútbol local”.

El Banco Ciudad es otro de los actores de suma importancia en este mercado, con convenios vigentes con 3 de los 5 grandes del fútbol argentino, Independiente, Racing Club y San Lorenzo. “Esos son los tres clubes con los cuales tenemos sponsoreo directo en las camisetas”, explicó el subgerente de Marketing de la entidad, Nicolás Fiorentino, quien agregó que también poseen un acuerdo con el club Huracán.

Al igual que sus competidores, el banco tiene tarjetas exclusivas para los tres clubes. “Decidimos lanzar estas opciones porque nos parece importante llegar a los hinchas de cada equipo y, como factor diferencial, dejamos que los propios simpatizantes elijan los nombres de los plásticos”, indicó el ejecutivo.

El primero fue San Lorenzo. “Entramos allí en 2012 y la situación del club no era la de ahora. No estaban pasando un buen momento ni desde lo deportivo ni desde lo económico. Apostamos a eso y no nos equivocamos”, señaló el ejecutivo y agregó que actualmente tienen emitidas 5 mil tarjetas “Cuerva”.

Luego la entidad lanzó la tarjeta “Independiente”. En este caso, se comercializaron entre 2.500 y 3 mil plásticos. La última fue la tarjeta “Académica”, que se presentó en julio. En todos los casos, los requisitos para obtenerlas no son distintos a los que

SISTEMA FINANCIERO

“Estos convenios permiten una difusión masiva de la marca, dan visibilidad y te vinculan a un deporte que es generador de pasiones. Todo eso, a mediano y largo plazo, representa mejores negocios y más clientes.”

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alrededor de un año a Talleres de Córdoba, uno de los dos equipos más populares de la provincia mediterránea, que volvió para esta temporada que se inicia a la primera división. “Es un contrato que surgió principalmente de la idea de inclusión que hay en el club. Estaba en la tercera división, con pedido de quiebra, pero tenía una historia rica y un contexto favorable. En Córdoba son muy localistas y tuvimos la visión de esto”, señaló Gemignani.

El directivo agregó que, “con la nueva conducción del club, hubo un proyecto social muy importante, más allá del desafío deportivo. Vimos que el market share en Córdoba no era el más importante, nos costaba mucho ingresar a este mercado y, de la mano de la pasión, nos sumamos como sponsors”.

Luego se lanzó Tarjeta Talleres, que replicó la idea de las otras pero agregó otros beneficios, apuntando a una oferta local: 40% de descuento en peluquerías los miércoles, 50% en cines los jueves y 40% en restaurantes los viernes, destaca la entidad en la página oficial. “Hoy por hoy logramos que la tarjeta sea vista casi como el carnet de socio de los hinchas”, destacó Gemignani.

La entidad no podrá lograr en Córdoba el hito de firmar convenios con los dos clubes más populares, como lo ha hecho a nivel nacional, ya que hace varios años el Banco de Córdoba mantiene un convenio vigente con Belgrano. En el marco de este acuerdo, la institución lanzó Cordobesa Celeste, la tarjeta para los simpatizantes del “Pirata”, que viene en versión prepaga o de crédito y que en junio superó los 43 mil plásticos emitidos.

Daniel Tillard, presidente de la entidad cordobesa, sostuvo que “el hincha lo primero que ve como beneficio es tener una tarjeta del club. Es una experiencia que se valora por sí misma porque la pasión es así.

Cuando se hace una promoción se extiende a esta tarjeta y después hay algunas cosas adicionales, como descuentos en indumentaria en comercios deportivos y supermercados, principalmente”.

En su página, la entidad indica que aporta un porcentaje de los consumos de los clientes a actividades como la ampliación del estadio de Belgrano y, a través del programa Club Bancor, los tarjetahabientes pueden canjear puntos de consumo por productos exclusivos. También se generan beneficios por el débito automático de la cuota social y sorteos para ganar entradas, comidas con el plantel, formar parte del en-

UNA PRESENCIA CADA VEZ MÁS AMPLIA Equipo *

Banco

Banfield Belgrano de Córdoba Boca Juniors Huracán Independiente Newell´s Old Boys Patronato de Paraná Racing Club River Plate Rosario Central San Lorenzo San Martín de San Juan Talleres de Córdoba Tigre

Banco Provincia Banco de Córdoba BBVA Francés Banco Ciudad Banco Ciudad Banco Municipal Nuevo Banco de Entre Ríos Banco Ciudad BBVA Francés Banco Municipal Banco Ciudad Banco San Juan BBVA Francés Banco Macro

*Clubes de primera división que tienen convenios vigentes con bancos Fuente: NBS Bancos y Seguros

se toman en cuenta para obtener otra tarjeta del banco.

Los beneficios son similares en todos los casos y van desde descuentos para el primer pago luego de que el cliente se adhiera al débito automático de la cuota social, promociones en tiendas deportivas y negocios de los equipos, así como cuotas para el pago de bonos por plateas, entre otros.

“Además, no tienen comisión de emisión y la renovación es bonificada. Cualquiera puede adquirirlas, no hay nada engañoso.

Son plásticos internacionales con posibilidad de generar adicionales sin cargo. Eso te permite que todos disfruten de los beneficios”, agregó Fiorentino.

Posicionamiento de la marca Los bancos apuestan a los acuerdos con clubes de fútbol buscando aprovechar la popularidad de este deporte en nuestro país para posicionar sus marcas.

Fiorentino destacó que “estos convenios permiten una difusión masiva de la marca, dan visibilidad y te vinculan a un deporte que es generador de pasiones. Todo eso, a

mediano y largo plazo, representa mejores negocios y más clientes”.

Para el directivo, la elección por el fútbol no fue compleja: “es un deporte masivo y nos permite, entre otros beneficios, generar vínculos alineados con las metas que perseguimos, como la inclusión social.”

En la misma línea, Gemignani remarcó que “éramos el banco de los créditos y además BBVA es difícil de pronunciar; hoy somos el banco de los clubes de fútbol. Uno va por cualquier ciudad del mundo y ve camisetas con la marca y en ese sentido es un objetivo cumplido”.

“Nuestro acuerdo con los clubes se salió de lo tradicional. No nos interesaba estar en el pecho de la camiseta y punto. Fuimos más allá e hicimos un medio de pago y nos vinculamos de una manera mucho más estrecha, trabajando en conjunto con el departamento de marketing de los clubes para desarrollar beneficios claves para los hinchas”, agregó.

Por su parte, Tillard resaltó que “es de primer nivel la visibilidad que nos da auspiciar a un equipo de primera división como Belgrano y el hecho de que compartamos la camiseta con dos marcas locales que son clientes del banco es crucial para nosotros”.

El ejecutivo también hizo mención a la fidelización de los clientes que estos convenios permiten: “Notamos que gran parte de los que solicitan la tarjeta ya tienen alguna relación con el Banco de Córdoba”. Agregó que esto tiene relación con que se trata de una entidad regional, por lo que la presencia es un punto fuerte.

Tillard agregó que la presencia del banco en actividades deportivas no se limita al fútbol de primera división. “También estamos en el básquet, automovilismo y en el fútbol regional, en diferentes categorías.

Aportamos al deporte amateur y, de hecho, formamos parte de un acto en donde se despidió a los deportistas cordobeses que viajaban a los Juegos Olímpicos de Río de Janeiro. Estamos en todas las pantallas del deporte regional.”

Así las cosas, los convenios entre los equipos y las entidades avanzan a pasos agigantados. Los ejecutivos consultados coincidieron en que trabajarán en generar mejores acuerdos con los clubes con los que vienen trabajando y desestimaron, al menos por ahora, la opción de sumar a otros conjuntos a su lista. Las apuestas son variadas y hacen caso omiso al difícil momento institucional del fútbol local. Cuando la pelota vuelva a rodar, allí estarán los bancos.

Alternativa de inversión El banco privado más grande de América Latina anunció la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 9 por 350 millones de dólares para Arcor a un plazo de 7 años y una tasa fija de 6,50%. Juan O’Connor, director de banca corporativa, explicó: “Obtuvimos muchísimo interés para la operación de Arcor por parte de los inversores, lo que nos permitió emitir el monto máximo establecido de 350 millones de dólares a una tasa muy competitiva. Dada la calidad crediticia del emisor y las perspectivas positivas de Argentina, se recibieron ofertas por aproximadamente 1.700 millones de dólares”. Los fondos de la operación serán utilizados para recomprar, entre otros propósitos, bonos de hasta 200 millones de dólares cuyo vencimiento es en noviembre de 2017.

BANCOS

Itaú

Banco Hipotecario

Banco Nación

Edificando el futuro

Impulsando a las pymes

Se otorgó el primer crédito línea UVI destinado a la construcción de una vivienda en la ciudad de Rafaela, Provincia de Santa Fe. Los beneficiarios del préstamo son una pareja joven de la ciudad, que cuenta con un terreno propio y decidió comenzar el trámite a los pocos días de anunciada la nueva línea. Los beneficiados son Germán (de 32 años) y Gisela (de 27 años), quienes obtuvieron un préstamo de 983.805 pesos, equivalente a 61.952,46 UVI; con un plazo de 180 meses. El crédito es para construcción, prevé una financiación de hasta el 75% de la obra, un monto de hasta 2 millones de pesos y una tasa del 4,8%. Si querés informarte podés hacerlo ingresando en www.hipotecario.com.ar.

El Banco Nación en alianza con CECHA (Confederación de Entidades del Comercio de Hidrocarburos y Afines de la República Argentina) firmó un convenio de fomento de la línea de préstamos con tasa subsidiada para Mipymes, que tiene en vigencia la entidad que preside Carlos Melconian. Según explicó el presidente del Banco de la Nación Argentina (BNA) se trata de una línea con tasa de 22% con una bonificación de 4 puntos de la Secretaría de Emprendedores y de la Pequeña y Mediana Empresa (Sepyme), destinada a financiar la construcción de galpones industriales; la cual abarca, por ejemplo, la construcción de nuevas estaciones de servicio. Además, el acuerdo prevé el fomento de la línea que el Banco Nación tiene a disposición para inversión de capital y capital de trabajo para Mipymes.

Banco Macro

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Inauguró dos nuevos cajeros automáticos en Misiones, uno ubicado en la calle Bernardo Hinc 2054 (ruta provincial 17 y 20) y otro en Aconcagua 7. Se trata de cajeros automáticos neutrales; es decir, que funcionan en forma independiente de una sucursal y brinda a los habitantes de la zona los servicios de extracción de dinero y consulta de saldos, entre otras operaciones. El banco cuenta con el 79% de sus casas en el interior del país. Actualmente hay 168 localidades donde, entre sucursales y cajeros, constituye la única presencia bancaria. Su objetivo es afianzar la cobertura bancaria en la provincia, donde ya cuenta con 191 cajeros automáticos, más de 65 terminales de autoservicio, 34 sucursales, 2 centros de pago a jubilados, 3 centros especializados empresa y 4 centro de servicio.

CANASTA

Contribuyendo a la bancarización

SISTEMA FINANCIERO

Llegan el POS Móvil, la Billetera Móvil y el Botón de Pago

El Banco Central impulsa los pagos electrónicos La Comunicación “A” 5982 obliga a los bancos a ofrecer plataformas de pagos móviles que permitan hacer transferencias inmediatas entre cuentas asociadas de las distintas entidades bancarias. Esta medida tiene por objeto aumentar al bancarización y la inclusión financiera.

Opina: Gustavo Valdemoros

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SISTEMA FINANCIERO

A

partir del 1 de agosto pasado entró en vigencia la Comunicación “A” 5982 del Banco Central (BCRA), que obliga a los bancos a ofrecer plataformas de pagos móviles que permitan hacer transferencias inmediatas entre cuentas asociadas de las distintas entidades bancarias.

Esta medida tiene por objeto aumentar al bancarización y la inclusión financiera en el mercado argentino, reducir la circulación de efectivo como una forma de atacar la economía informal y agilizar la experiencia de compra y operatoria de los usuarios.

A partir de esta disposición, de la mano de dispositivos móviles como los smartphones y las tablets, los clientes de las distintas entidades financieras podrán acceder a diversos servicios encuadrados en la norma, como el POS Móvil, la Billetera Móvil PEI y el Botón de Pago.

La primera de estas alternativas permite operar con un lector de tarjetas conectado en el canal de audio de un smartphone o tablet que tiene la posibilidad de leer la banda magnética y con eso realizar una transferencia inmediata con el objeto de cancelar una acción comercial. De esta manera, cualquier teléfono celular que cuente con el dispositivo y esté conectado a Internet puede convertirse en un posnet y ser usado para recibir pagos en cualquier lugar, teniendo una experiencia de uso similar a la de un punto de venta fijo en cualquier comercio.

La implementación de este servicio beneficiaría la concreción de ventas por parte de comerciantes y profesionales que antes no podían cobrar las operaciones con plásticos de entidades bancarias y contribuiría a reducir costos y mejorar la experiencia del cliente.

A su vez, la Billetera Móvil funciona a través de una aplicación que puede bajarse en cualquier dispositivo de telefonía celular o tablet y permite realizar transferencias en forma inmediata hacia cuentas bancarias de otras personas que también cuenten con dicha aplicación. Estas plataformas peer to peer (persona a persona) se encuentran en plena expansión en el resto del mundo y ya existen algunas experiencias en nuestro país, como la plataforma Vale, desarrollada por Red Link y lanzada al mercado a finales de julio pasado.

Por último, el Botón de Pago está orientado a agilizar las compras digitales o por Internet, a través de una transferencia inmediata al vendedor, ampliando las alternativas de pago disponibles, hasta ahora limitadas sólo a la tarjeta de crédito.

Consultado acerca de estas nuevas alternativas, Gustavo Valdemoros, gerente general de Red Link, destacó que las mismas permitirán incorporar a nuevos clientes al sistema: “La realidad es que hoy en Argentina todos tienen un celular. Hay más de un dispositivo por persona que habita la República. Con lo cual, es el medio que democratiza la tecnología y es el mejor elemento como para canalizar políticas de inclusión o políticas de mayor bancarización”.

El ejecutivo se refirió especialmente a la modalidad de Billetera Móvil, en donde su empresa viene implementando la plataforma Vale: “Existe una cantidad interesante de transacciones de persona a persona que se realiza de forma habitual en el mercado. El ejemplo clásico es cuando

en una oficina se recauda para comprar un regalo o unos amigos pagan el asado o la cancha de futbol y se hace un pequeño cash pooling, transfiriéndose fondos entre ellos.

Para agilizar esto, nosotros ya salimos con esta nueva plataforma, que permite realizar transferencias entre las cuentas de los bancos adheridos a nuestra red, operando con un alias para no ingresar el CBU. Es algo así como un WhatsApp de pagos”.

Este nuevo desarrollo permite utilizar el listado de contactos del celular sólo requiriendo el número telefónico o correo electrónico del destinatario. Si ya está dado de alta en la plataforma, se puede realizar la transferencia en forma inmediata.

Valdemoros puntualizó que la plataforma también brinda la posibilidad de transferir fondos a personas que no poseen una cuenta bancaria, a través de una orden de pago, para que puedan operar sin tarjeta en un cajero automático habilitado para este tipo de transacciones.

“Al realizar la transferencia, se le genera un token (una clave) y la persona va al cajero, ingresa su DNI, el token y el importe y el cajero le da el efectivo sin necesidad de colocar ningún plástico. También es de mucha utilidad si te olvidaste la billetera, ya que te permite autogenerarte una transacción de extracción”, detalló el directivo.

Mayor bancarización y menor informalidad

“La realidad es que hoy en Argentina todos tienen un celular. Hay más de un dispositivo por persona que habita la República. Con lo cual, es el medio que democratiza la tecnología y es el mejor elemento como para canalizar políticas de inclusión o políticas de mayor bancarización”.

algunas cuestiones impositivas que resolver y algunos detalles que hacen a las operaciones. Nosotros ya tenemos soluciones desarrolladas y los bancos ya están preguntando y están interesados en cumplimentar las regulaciones”, expresó Valdemoros.

En la actualidad los pagos por medios electrónicos tienen una participación insignificante en el total de operaciones, pero el directivo es optimista respecto al importante crecimiento que ella puede tener en el corto plazo a partir de estas medidas. “Creemos que este tipo de pagos va a crecer en forma notoria y hay mucha expectativa en que este crecimiento sea sostenido, porque los canales digitales y los que operan bajo tecnologías móviles están creciendo a tres dígitos en los últimos años. El crecimiento interanual ronda el 180% año tras año. Esto hace que sea el canal de mayor penetración y mayor tangente respecto a los canales habituales”, concluyó Valdemoros.

17 - SISTEMA FINANCIERO

Estas medidas tienen como factor común aplicar como medio de pago las transferencias inmediatas, agilizando las operaciones, contribuyendo a una mayor inclusión financiera y atacando la economía informal.

Como señaló Valdemoros, “estas alternativas permiten facilitar las operaciones, dar una mejor experiencia de uso y obviamente llegar a sectores donde por ahí una tarjeta no llega o donde no hay un cajero”.

“Muchos países, especialmente los nórdicos, hicieron de la transferencia inmediata una política de mayor bancarización e inclusión. Creo que ése es el camino que está siguiendo el Banco Central. Además, en el contexto internacional, Argentina tiene que ser un país donde, de alguna manera, se incorpore formalmente su operación económica. Si bien nuestro país se caracterizó siempre por tener un porcentaje de su economía fuera de los circuitos formales, la realidad es que todo lleva a que esto se regularice. El blanqueo de capitales y las medidas que vienen tomando la AFIP y el BCRA están en línea con ese objetivo. Difícilmente se pueda cambiar la realidad sólo con estas iniciativas, pero son elementos que van sumando”, enfatizó el ejecutivo.

Si bien la comunicación de la autoridad monetaria estipulaba que las distintas entidades financieras tenían la obligación de adoptar estos servicios a comienzos de agosto, al cierre de la edición son pocos los bancos que las han implementado.

“Las comunicaciones del Central ponían como fecha de obligatoriedad para los bancos el 1 de agosto. Esto, de alguna manera, por precisiones en algunas implicancias que tienen las medidas, se está dilatando un poco. Faltan

FINANCIERO

REPORTE

Informe: segunda parte

Bitcoin: un uso creciente que no debe ser ignorado Las monedas virtuales comienzan a interponerse con los tradicionales sistemas de pago ejecutados por los bancos y los administradores de tarjetas.

En la serie de artículos que se completa en esta edición se analiza la amenaza que plantean a un sistema financiero que hoy se encuentra en plena crisis de crecimiento o de transformación.

Este artículo fue elaborado por: Consultores Bancarios Asociados

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REPORTE FINANCIERO

L

a rapidez y el menor costo que genera la expansión del bitcoin son la puntas de lanza que están irrumpiendo en el segmento minorista, en el cual tienen una especial significación las remesas de los emigrados que envían dinero a sus países de origen. Por caso, una transferencia transfronteriza puede concretarse en el día a un precio menor a la mitad de lo que cuestan los métodos de envío actuales. Además, abren la posibilidad de los micropagos, los cuales resultan prohibitivos ante las comisiones mínimas usuales aplicables. Ellos, por lo tanto, facilitan enormemente la inclusión financiera, al proveer una alternativa distinta a aquellos que cultural, social o geográficamente no son alcanzados por la bancarización.

Pero no sólo este segmento se encuentra en expansión. Incluso en nuestro país ahora es posible utilizar este medio de pago para adquirir el ticket de un recital, reservar una habitación en un hotel, ingresar a un préstamo colaborativo o a un start up, tomar un café, conseguir videojuegos o música. Incluso es posible obtener una línea de crédito sin cargos de mante-

nimiento y a una tasa menor a las tradicionales, con la opción de cancelación con pago al contado o en cuotas, tal como lo ofrece un emprendimiento local de compraventa de bitcoins.

Otras ventajas adicionales se encuentran en el área de la seguridad. El riesgo de rechazo es inexistente por cuanto, una vez lanzada la orden, la transferencia se concretará irreversiblemente. Restablecer la situación original es imposible, ya que ninguna contingencia o reparo puede entorpecer el cumplimiento de las órdenes cursadas, tal como puede suceder en los sistemas tradicionales.

También son eliminadas las preocupaciones por los perjuicios derivados de fraudes transaccionales o identificatorios, lo que lleva a considerar al bitcoin como una alternativa válida e inmune en cuanto a la certeza, confianza y protección que de modo obligado deben resguardar cualquier envío de fondos. Esto en lo que se refiere al phishing u otros artilugios de la ingeniería social para acceder a datos confidenciales. Es que debe tenerse en cuenta que estas órdenes de pago digitales no incluyen información sobre los datos personales de los participantes, lo cual elimina radicalmente la posibilidad de robo de identidad.

Sin embargo, no todos los vientos son favorables para la moneda virtual. Los críticos han detectado varias desventajas. Por ejemplo, aún no se han podido dejar atrás las fluctuaciones de su cotización. Es que el universo de participantes, si bien en crecimiento, es aún pequeño, lo que determina que cualquier factor,

El sistema financiero mundial, en particular los grandes bancos sistémicos, está siguiendo de cerca el crecimiento del

REPORTE FINANCIERO

Bajo la mirada atenta de los grandes bancos internacionales

bitcoin, la actividad de los exchanges y los intentos regulatorios que desarrollan varios países. Es que, además de evaluar las eventuales posibilidades que ofrece este canal alternativo de pagos, comienzan a advertir que puede ser el activo subyacente o el bien transable del que pueden derivar nuevas oportunidades de inversión o de negocios. Es decir, le ven potencialidad para convertirlo en un producto derivado o en un commodity.

Un banco con sede en Munich, el Fidor Bank, ya ofrece este servicio de transferencias a sus clientes y también a otras entidades financieras, aunque sin dudas, colisionará con la renuencia a utilizarlo con que diversos países se previenen de sus riesgos inherentes.

El sistema bancario aún no ha tomado una posición definitiva, salvo algunos intentos aislados para utilizar el medio de pago subsidiariamente, como un instrumento compensador de operaciones internas o como un canal que permita soslayar a SWIFT. Mientras tanto, se ha abierto un debate, aún sin conclusiones a la vista, que es la prueba fehaciente de la vigencia actual y de las posibilidades futuras del bitcoin. Tiene que ver con la dificultad que enfrenta actualmente, a partir de que la expansión de la red y la mayor cantidad de usuarios y consecuentemente de transacciones están originando un congestionamiento en el tráfico operativo que traba su crecimiento. Literalmente, se está ahogando en su mismo éxito. Con la configuración actual, sólo se pueden emitir hasta el tope máximo de 21 millones de unidades monetarias, fijado para completarlo en el año 2040.

Dichas unidades son operadas y asentadas a través de un registro contable, conocido como blockchain, que se encuentra limitado por la extensión del código de cada unidad de la moneda.

Para superar este escollo, aunque con fuerte resistencia por parte de quienes se oponen al cambio, se propugnan alternativas como Bitcoin XT o Bitcoin Classic, que permitirían administrar eficientemente el auge actual. Una solución alternativa podría provenir del desarrollo de la tecnología de los blockchain o de competidores como CORDA. Ya hay quienes vienen trabajando en este sentido. Por ejemplo, el Nasdaq y algunas entidades han implementado algunos proyectos para registrar y negociar títulos valores o productos derivados, eliminar las actuales cámaras compensadoras o resguardar documentos personales y actas notariales. Teniendo en cuenta todo esto, resulta evidente que ninguna entidad financiera puede permanecer ajena a este nuevo desafío.

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ya sea inducido o fortuito, acentúa notoriamente la volatilidad.

Pero la principal objeción se refiere al anonimato y secreto que caracterizan cada operación, lo que la desprotege ante cualquier reclamo judicial. En efecto, les imposible conocer la identidad de los intervinientes, es decir, que la transacción no puede ser rastreada y la ausencia de un registro y control por parte de un supervisor institucionalizado convierten al bitcoin en un vehículo apreciado para canalizar por su intermedio fondos originados en actividades criminales. Se dice, por ejemplo, que el califato ISIS ha recurrido a esta práctica para evitar el rastreo de sus movimientos de fondos.

Esta prevención no sólo se refiere al lavado de activos y al terrorismo sino que, ante la creciente tendencia que reniega de los billetes de alta denominación, que facilitan los traspasos ilícitos de dinero en efectivo, hay quienes ven el sustituto ideal en esta moneda digital.

Por otra parte, sin bien se han detectado pocos casos, el bitcoin no ha logrado una inmunidad total ante la acción de los hackers, aunque los blancos preferidos son los exchanges en vez de las transacciones o los usuarios.

Más allá de estas cuestiones, el escollo principal a ser superado es la incertidumbre que surge de la falta de una tipificación legal y de regulación de este medio de pago, aunque, paradójicamente, resolverla cuestionaría la misma esencia de su inmaterialidad.

El enfoque regulatorio dista de ser uniforme. Para algunos países, se lo considera una divisa sujeta a requisitos similares a los de cualquier otra, en cambio, para otros se trata de un activo o un bien. Y también están quienes lo ignoran o niegan directamente su existencia, prohibiendo su tenencia y negociación.

De estas discrepancias resulta la imposibilidad de obtener una definición que enmarque al bitcoin. Esta es una cuestión fundamental pues, aunque se advierten esfuerzos en este sentido, aún no se ha logrado un acuerdo. En especial, importa el enfoque fiscal con que se lo caracterice, del cual derivará la consecuente carga impositiva o el otorgamiento de la licencia y autorización para funcionar concedida a los exchanges por una autoridad supervisora formal.

EN CIFRAS

SISTEMA FINANCIERO

RANKING DE ENTIDADES FINANCIERAS POR NIVEL DE CAPITALIZACIÓN

Entre las 20 entidades financieras que lideran el ranking, cinco de ellas -que concentran el 12% del Patrimonio Neto-, centralizan sus operaciones en el sector automotriz. (FCA,Volkswagen Credit, GPAT, RCI Banque y Ford Credit)

Promedio 1,051 De las primeras diez entidades con mayor capitalización del sistema financiero, ocho son de capital extranjero. Entre ellas, Bradesco, de capitales cariocas, perdió patrimonio respecto del año anterior, sin embargo esta entidad ah mantenido el mejor promedio de apalancamiento financiero.

ENTIDADES FINANCIERAS POR NIVEL DE CAPITALIZACIÓN

1 Banco Bradesco

0.04

569

2 Bank of America

0.39

1.264

3 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ

0.67

259

4 BICE

0.97

3.612

5 FCA Cía. Fin.

0.97

EN CIFRAS

Pat. Neto*

6 BNP Paribas

1.11

7 Volkswagen Credit

1.34

8 JP Morgan

1.40

20 -

Apalancamiento

9 Deutsche Bank

1.42

1.621

10 Banco Interfinanzas

2.20

59

Apalancamiento

Pat. Neto*

11 GPAT Cía. Fin.

2.22

862

12 Banco Roela

2.44

145

13 RCI Banque

2.53

409

14 Banco República

2.56

59

619

15 Caja de Crédito Cuenca

2.60

55

814

16 Banco San Juan

2.69

6.615

87

17 Ford Credit

2.78

420

915

18 Banco CMF

2.96

1.002

19 Compañía Financiera Argentina

2.98

1.028

20 BACS

3.01

318

Total de entidades del sistema financiero: 82. * En millones de pesos Fuente: Nuevos Bancos y Seguros en base a datos del BCRA de marzo de 2016.

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MUNDO NOTICIAS Europa

Importantes bancos obtienen un resultado modesto en tests de estrés

EE.UU.

Detienen a un alto directivo del HSBC por una operación irregular Un alto directivo del banco británico HSBC fue detenido y acusado junto a un ex ejecutivo de la entidad por utilizar información privilegiada en forma indebida. Se trata de Mark Johnson, jefe global de la división de intercambio de divisas, y Stuart Scott, ex jefe de intercambio de divisas para Europa, Oriente Medio y África.

Según los fiscales, los ejecutivos hicieron un mal uso de la información que les había proporcionado uno de sus clientes, que planeaba convertir 3.500 millones de dólares en libras esterlinas. Johnson y Scott se adelantaron a la compra, sabiendo que una operación de ese monto iba a generar un alza en el valor de la divisa.

“Los acusados han traicionado, supuestamente, la confianza de sus clientes y, de manera corrupta, han manipulado el mercado de divisas para beneficio propio y de su banco”, aseguró el fiscal Leslie Caldwell en un comunicado. En total, se estima que el banco generó unas ganancias de 8 millones de dólares con la transacción.

Mundo

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MUNDO NOTICIAS

Crecieron las pérdidas por catástrofes naturales en 2016 Si bien todos los bancos europeos, excepto el italiano Banca Monte dei Paschi di Siena, superaron los tests de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), importantes entidades obtuvieron resultados modestos. Es el caso de los alemanes Deutsche Bank y Commerzbank, el italiano UniCredit y el británico Barclays que, en el peor de los escenarios evaluados, quedaron por debajo del 8% del capital, un umbral de seguridad que los reguladores consideran como mínimo. Si bien ninguno de ellos necesita presentar planes de recapitalización, estos resultados reflejan una vulnerabilidad inesperada, dado su prestigio e historia.

Al margen de ellos, tras someter a examen a 51 entidades de 15 países, la EBA señaló en un comunicado que “la prueba refleja que el sector puede resistir un escenario adverso gracias, en gran parte, a los importantes incrementos de capital acumulados desde que se realizó el primer examen en 2011”.

El Monte dei Paschi sí quedó en una situación muy delicada. El histórico banco de Siena tuvo que anunciar, antes de hacerse oficial el resultado de los tests, un plan de recapitalización por 5 mil millones de euros y una titulización de préstamos en mora para salir adelante.

De acuerdo a un informe publicado por Munich Re, las pérdidas causadas por los desastres naturales en el primer semestre de 2016 fueron significativamente mayores que en el mismo periodo del año anterior. Llegaron a 70 mil millones de dólares frente a los 59 mil millones de 2015.

De esa cifra, estaban asegurados 27 mil millones de dólares, más de un 40% por encima del costo que debió asumir el sector en el primer semestre del año pasado, de 19 mil millones de dólares.

Las principales causas de los daños registrados en estos 6 meses fueron los fuertes terremotos en Japón y Ecuador, las tormentas en Europa y Estados Unidos y los incendios forestales en Canadá.

Dos terremotos en la isla japonesa de Kyushu en abril generaron pérdidas por 25 mil millones de dólares y el temblor en Ecuador dejó 2.500 millones de dólares en daños. Las fuertes tormentas con granizo, lluvias torrenciales e inundaciones en Europa y Estados Unidos causaron pérdidas totales por más de 20 mil millones de dólares y los devastadores incendios en la provincia canadiense de Alberta de principios de mayo provocaron siniestros por 3.600 millones de dólares.

Italia

Irlanda

El primer ministro descartó una intervención pública en la banca

Encarcelan a tres banqueros por su rol en la crisis de 2008

En una entrevista publicada por el diario italiano La Repubblica a principios de agosto, el primer ministro de Italia, Matteo Renzi, descartó una intervención pública en el sector bancario ante los temores que viene despertando la salud del mismo en todo el continente desde hace algunas semanas y que se vieron refrendados por el resultado obtenido por la Banca Monte dei Paschi di Siena en los tests de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (ver “Europa: importantes bancos obtienen…”).

De acuerdo al líder italiano, su postura tiene que ver con “una cuestión de justicia. Si queremos practicar una intervención pública, tienen que pagar los ciudadanos. Y yo no quiero que por los actos de los políticos y de los banqueros del pasado paguen los ciudadanos del presente”.

“A mí me interesa proteger a los usuarios y a los ahorristas. Deben saber que en Italia hay un gobierno que se ocupa de ellos, no de los sillones de los consejos de administración de los bancos, como ocurría muy a menudo en el pasado”, agregó Renzi, quien celebró los resultados de las pruebas difundidos en julio, al destacar que “cuatro de cinco bancos funcionan bien” ya que Intesa Sanpaolo, UniCredit, UBI Banca y Banco Popolare las superaron satisfactoriamente.

A finales de julio, tres importantes banqueros irlandeses fueron condenados a entre dos y tres años y medio de prisión, tras ser hallados culpables de conspirar para defraudar a inversores. Entre los condenados, se encuentra Denis Casey, ex director ejecutivo de Irish Life and Permanent, Willie McAteer, ex director financiero del Anglo Irish Bank, y John Bowe, ex jefe de mercado de capitales del mismo banco.

Los ejecutivos habrían urdido un plan para engañar a inversores, ahorristas y acreedores del banco, mediante la creación de un esquema de transacciones circular de 7,2 millones de euros, entre marzo y septiembre de 2008. Su intención era reforzar en forma ficticia el balance de la institución, que terminó siendo nacionalizada en 2009 y cerrada en 2011. Este proceso tuvo un costo de más de 64 mil millones de euros para los contribuyentes irlandeses.

Irlanda no es el primer país que manda a sus banqueros a la cárcel por maniobras fraudulentas y su responsabilidad en la crisis financiera. El caso más conocido es el de Islandia, que ya condenó a 26 banqueros con penas que suman 74 años de prisión. Algunos de ellos fueron directivos de primera línea en entidades como Landsbankinn y fueron condenados por manipulación prolongada del mercado, malversación y violación de los impuestos fiduciarios.

Francia

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El Ministro de Asuntos Europeos de Francia, Harlem Désir, reclamó que el ex presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso, quien se desempeñó entre 2004 y 2014, renuncie al cargo que aceptó en el banco de inversión norteamericano Goldman Sachs.

De acuerdo al funcionario francés, su nombramiento genera dudas sobre posibles conflictos de interés: “La contratación es particularmente escandalosa no sólo por el papel jugado por el banco en la crisis financiera de 2008, sino también por la manipulación de las cuentas públicas de Grecia, en la que la entidad estuvo implicada”.

“Es un error por parte de Barroso y el peor servicio que un ex presidente podría dar al proyecto europeo en un momento de la historia en el que tiene la necesidad de ser apoyado y fortalecido. El señor Barroso, con este asunto, está ayudando ahora a los antieuropeos y por eso le pido oficialmente que renuncie al puesto”, afirmó Désir.

MUNDO NOTICIAS

Ministro pide que Barroso renuncie a Goldman Sachs

ECONOMÍA

Un importante cambio en el escenario internacional

El futuro de Europa tras el Brexit El resultado del histórico referéndum pone fin al sueño de la unión continental y provocaría una caída en los niveles de crecimiento económico de los próximos años. También impactará en las negociaciones comerciales que el bloque venía llevando adelante con otras regiones y países.

Opinan: Jorge Remes Lenicov - Roberto Bouzas Luis Palma Cané

A

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partir del resultado del referéndum por el cual el Reino Unido decidió separarse de la Unión Europea (UE), las proyecciones de los organismos internacionales en torno al crecimiento de la región se redujeron. El Fondo Monetario Internacional espera ahora un incremento del PIB del 1,6% para este año y del 1,4% para el 2017, una corrección a la baja respecto al 1,7% que pronosticaba antes de la votación, tanto para este año como el que viene. La decisión del

pueblo británico también afectará las negociaciones comerciales que el bloque estaba llevando adelante con otras regiones, entre ellas el Mercosur.

Jorge Remes Lenicov, ex embajador argentino ante la Unión Europea, destacó que “este referéndum acelera la compleja crisis por la que atraviesa Europa. Por un lado, se debilita porque el Reino Unido representa el 15% del PBI de la región. Y esto también hace que el proyecto de tener a toda Europa

unida se empiece a terminar, porque queda afuera un país poderoso. De esta manera, se consolida como capital europea Berlín. Pero hay una gran incertidumbre, porque nadie sabe ni puede aseverar cuál es el resultado final desde el punto de vista económico, que depende de que se pueda negociar la salida de la unión manteniendo los contactos comerciales”.

Respecto de las reubicaciones de importantes empresas y bancos, el especialista

“Ni a Europa ni al Reino Unido les conviene una ruptura y un conflicto mayúsculo. Yo no esperaría una hecatombe, partiendo de la base de que van a hacer una negociación civilizada. Las discusiones entre grandes, que afectan al mundo y a sí mismos, siempre son más prudentes”. Remes Lenicov

“Lo mejor que le puede pasar al Reino Unido, siendo que fue un error histórico haber sometido a referéndum un tema tan importante, es que pueda aspirar a repetir el modelo noruego, que permite el librecomercio y de capitales pero a su vez exige el de personas. Creo que va a terminar en algo de este estilo y así el impacto se irá aliviando”. Palma Cané

gociando con los Estados Unidos el Tratado Transatlántico.”

El economista Roberto Bouzas planteó, por su parte, que “las repercusiones se darán tanto en el plano político como económico.

Desde un punto de vista político, el Brexit constituye un episodio inédito en el proceso de integración europeo y puede generar efectos en cadena en la opinión pública de otros miembros de la UE. Simbólicamente, representa el fin de la ilusión del ever increasing union (unión cada vez más profunda).

Desde un punto de vista económico, no hay duda de que afectará especialmente a Gran Bretaña. Los detalles dependerán del acuerdo final, pero es altamente improbable que el Reino Unido mantenga su acceso pleno al mercado comunitario si no está dispuesto a aceptar la libre movilidad de mano de obra y la aplicación interna de la legislación apro-

bada por los órganos comunitarios. Los países que son miembros del Área Económica Europea, como Noruega, que tienen acceso al mercado común, han debido aceptar la libre movilidad de trabajadores, la adopción de la legislación comunitaria relevante para el mercado único y hacer aportes no despreciables al presupuesto comunitario. Todo esto sin participar, obviamente, en el proceso decisorio”.

Lo que sí cree el analista es que “Londres es un centro financiero clave desde hace dos siglos y es difícil que esta posición se vea afectada decisivamente por el Brexit. La posición de Londres como centro financiero es el resultado de economías acumuladas a lo largo del tiempo que no se borrarán por la pertenencia o no a la UE”.

El economista Luis Palma Cané coincidió en que “el primer y más grave impacto eco-

REINO UNIDO Y UE: ECONOMÍAS COMPARADAS 2013

2014

2015

Crecimiento PBI (%) RU UE

2,2 0,2

2,9 1,4

2,3 1,9

Desocupación (%) RU UE

8,0 10,5

7,5 10,9

6,3 10,2

RU UE

64,1 508,0

64,6 508,3

65,1 509,7

ECONOMÍA

Población (en mill.)

43,7 31,8

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señaló que “se trata de una posibilidad que dependerá de cómo termine la negociación.

Londres es el centro financiero más importante del mundo y los grandes bancos están allí ubicados, por lo que es muy incierto saber qué pasará. De todos modos, ni a Europa ni al Reino Unido les conviene una ruptura y un conflicto mayúsculo. Yo no esperaría una hecatombe, partiendo de la base de que van a hacer una negociación civilizada. Las discusiones entre grandes, que afectan al mundo y a sí mismos, siempre son más prudentes”.

En cuanto a las ramificaciones políticas que el evento puede llegar a tener, Remes Lenicov sostuvo que, “al principio, cuando ganó el Brexit, muchos pensaron que ahora los movimientos políticos autonomistas, como los que se encuentran en Grecia, Austria, Francia, norte de Italia, Barcelona o Escocia, podrían en algún caso forzar más su ida de Europa o de los países hegemónicos. Pero a los pocos días del referéndum, cuando muchos de los que habían votado por dejar la UE pidieron uno nuevo, se fueron calmando estos sectores porque se dan cuenta de que pueden perder haciéndolo. Están ahora a la expectativa”.

“Por otra parte, –agregó– recién a fin de año van a mandar la nota de separación, cumpliendo con los pasos formales establecidos en el “Artículo 50” de la Constitución, a partir de lo cual hay dos años más de negociaciones sobre las condiciones de separación. Hasta que esto suceda siguen siendo parte de la UE. Es una cuestión complicada para el Reino Unido y para los europeos, por la cantidad de tratados de comercio que tienen con todo el mundo. Muchos querrán revisarlos en tanto que se retira un actor importante. Europa no valdrá entonces lo mismo que antes. Son más chicos. La UE firmó tratados con México, Chile, Perú, Ecuador, Colombia, Centroamérica, Caribe, Sudáfrica, Turquía, Corea, Mediterráneo Sur y África Subsahariana y está ne-

PBI per cápita* RU UE

42,3 35,4

46,3 36,4

Fuente: NBS Bancos y Seguros, en base a The World Bank. * en miles de dólares.

“La globalización y la creciente integración internacional han tendido a ser vistas como procesos irreversibles, pero esta mirada es completamente errónea. A más integración más tensión y a más tensión mayores demandas de gestión política. Que dicha gestión resulte en más integración o fragmentación no es algo que pueda anticiparse a priori. La historia no ha terminado”. Roberto Bouzas

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ECONOMÍA

nómico del Brexit será en el propio Reino Unido, que en el segundo semestre tendrá sin duda una recesión y se irá recuperando recién en 2017. Eso va a pegar también en la Comunidad Europea, al existir mucho comercio entre ellos. Además, en el Reino Unido y en Europa el mayor problema es la incertidumbre, el principal enemigo de la economía real, por la cual caen las inversiones, el consumo, los precios. Hay que ver cómo es el final de la película. Hoy no están relocalizando nada, todos están esperando las características del convenio final. Angela Merkel y François Hollande encabezaron la posición de la Unión Europea de que se apuren para empezar las negociaciones de su desvinculación. Lo mejor que le puede pasar al Reino Unido, siendo que fue un error histórico haber sometido a referéndum un tema tan importante, es que pueda aspirar a repetir el modelo noruego, que permite el libre comercio y el movimiento de capitales, pero a su vez exige el de personas. Creo que va a terminar en algo de este estilo y así el impacto se irá aliviando”.

En cuanto al impacto político, Palma Cané advirtió que “habrá que manejarlo bien porque se exacerban los partidos euroescépticos, nacionalistas, populistas y xenófobos, que existen en muchos lugares de Europa y que en el Reino Unido son muy fuertes. Por ejemplo, Escocia e Irlanda votaron a favor de quedarse en la UE y ya la primera ministra escocesa, Nicola Sturgeon, dijo que lo más probable es que tengan que hacer allí un nuevo referéndum”.

Un tropiezo para la globalización El inédito resultado del referéndum en el Reino Unido se suma a las chances de Donald Trump de transformarse en el próximo

presidente de la principal potencia mundial, poniendo por primera vez en duda el futuro de la globalización.

Para Bouzas, “la globalización y la creciente integración internacional han tendido a ser vistas como procesos irreversibles, pero esta mirada es completamente errónea. El empuje de la tecnología hacia una mayor integración de los mercados está mediado y debe ser procesado por la política. A más integración más tensión y a más tensión mayores demandas de gestión política. Que dicha gestión resulte en más integración o fragmentación no es algo que pueda anticiparse a priori. La historia no ha terminado”.

Remes Lenicov puntualizó que “existe una visión de repudio a la globalización en Europa, por los grandes problemas que trajo, sobre todo para los sectores medios, que ven que sus ingresos no mejoran, mientras que la riqueza se concentra en favor de los bancos y las multinacionales.

Creo que Europa es el lugar más perjudicado por la globalización. El estado de bienestar se está desmantelando, la distribución del ingreso empeora, el crecimiento de la economía se ralentiza y no aumenta la población. De alguna manera, se rompió aquel pacto económico y social de los inicios. El problema que tienen los movimientos antiglobalización es que no logran presentar una alternativa”.

Palma Cané destacó que “la globalización es buena. Está probado que el comercio libre eleva la calidad de vida. Pero si los movimientos nacionalistas y populistas quieren frenar la inmigración, contribuyendo a su carácter proteccionista, racista y xenófobo, se dificultará una mayor globalización. Creo que son expresiones, más que contra la globalización, contra el establishment, cansados de que no atiendan sus necesidades. Pero la solución no es menos unión sino más y perfeccionarla”.

Argentina y el nuevo escenario mundial El Brexit llega en un momento en el que el país está intentando volver a integrarse en el mundo, no sólo en materia financiera, con el acuerdo con los holdouts, sino también comercial. Por lo pronto, tendrá un impacto inevitable en las negociaciones que se estaban llevando adelante entre el Mercosur y la Unión Europea. Remes Lenicov indicó que “más de uno ahora evaluará el menor valor de la región europea sin el Reino Unido. Además, Europa estará concentrada en la cuestión británica. Toda turbulencia o incertidumbre internacional es perjudicial para nuestros intereses.

En lo inmediato, podría haber, aunque transitoriamente, algún efecto sobre los precios de las materias primas y un relativo encarecimiento del financiamiento, debido a que en momentos inciertos los capitales van hacia las plazas más seguras. Pero esto se irá diluyendo”.

Palma Cané no cree que la salida británica de la UE tenga “mucho impacto a nivel local. Si esto hubiera pasado en los años 30, cuando Inglaterra era el principal mercado de Argentina, hubiera sido más problemático, pero no es ahora el caso. Por supuesto que habría sido mejor que no hubiera pasado, pero el impacto es marginal”.

Según Bouzas, “la Argentina debe buscar integrarse al mundo y aprovechar los beneficios de esa integración. Pero no debemos tener una visión ingenua sobre los beneficios de la apertura y la integración internacional.

Estos son contingentes a las políticas internas.

Desde hace bastante tiempo el principal problema de la Argentina no pasa tanto por los obstáculos para insertarse globalmente, sino por la volatilidad y el conflicto internos. Aun cuando el contexto internacional sea relativamente conflictivo y confuso, la Argentina tiene mucho para ganar si estabiliza sus políticas internas. Este es el gran desafío de hoy”.

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ECONOMÍA

Se emitieron 30 mil millones de dólares en bonos en los últimos cuatro meses

Los límites del endeudamiento

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ECONOMÍA

En esta primera etapa de la nueva administración, tanto a nivel provincial como nacional, se ha decidido hacer un uso intensivo del acceso al financiamiento que brindó el acuerdo con los holdouts y apostar a que el eventual crecimiento vaya corrigiendo el elevado desequilibrio fiscal que se heredó. ¿Cuáles son los límites de esta estrategia?

“El nuestro no es un país desendeudado. A 7% de tasa hay que tener cuidado. Con estos números fiscales la deuda puede subir. Si el BCRA no financia el agujero fiscal y, siendo el mercado local muy chico, se tendrá que buscar más financiamiento externo.” Santángelo

ECONOMÍA

E

l Gobierno optó por enfrentar el grave problema fiscal que heredó en forma gradual, apelando al acceso al financiamiento que el acuerdo con los holdouts le brindó para atravesar la transición. Sin embargo, en la medida en que se multiplican las colocaciones de deuda tanto nacionales como provinciales y del sector privado, surgen interrogantes acerca de hasta cuándo continuará abierta la canilla de los mercados de capitales para nuestro país.

De acuerdo a los datos de Hacienda, el déficit fiscal entre enero y junio fue de 217.039 millones de pesos. Sin contar las transferencias del BCRA ni de la ANSES, fue un 39,5% superior al rojo de iguales meses del 2015.

“No hay corrección del déficit fiscal. La meta oficial de déficit fiscal es igual o más alta que la del año pasado, más allá de la corrección del PBI, que lo hace parecer más bajo”, dijo Rodolfo Santángelo, director de Macroview, quien pronostica un déficit primario en unos 340 mil millones de pesos para este año.

Para Santángelo, es muy importante que vuelva el crecimiento del producto bruto interno (PBI): “No se puede bajar impuestos y subir el gasto y pretender que el déficit sea

menor. En una economía inflacionaria, el gasto tiene que crecer por debajo de la recaudación, si para el año que viene se apunta a la modificación integral del impuesto a las ganancias, de bienes personales y la retención de 5 puntos adicionales de la soja”.

El ministro de Hacienda y Finanzas Públicas, Alfonso Prat Gay, fijó para este año una meta de déficit primario del 4,8% del PBI. Dijo entonces que había recibido una herencia de un rojo de 5,8% del PBI, “el más alto en 30 años”.

En relación con este objetivo, Manuel Solanet, director de Políticas Públicas de la Fundación Libertad y Progreso, señaló que “el Gobierno todavía tiene que demostrarlo, porque las cifras del primer semestre muestran una reducción muy leve respecto de los niveles de 2015”.

“Es un déficit fiscal muy alto y hay una extrema rigidez en algunos rubros del gasto, que fueron incrementados en los últimos 15 años, como el aumento del empleo público, de la cantidad de jubilados y de los planes sociales. Y el esfuerzo para reducir los subsidios a los servicios públicos enfrenta la reacción social, política y de la Justicia. Las dificultades que han encontrado son mayores de las que preveían, hay que reconocerlo”, enfatizó.

En el primer semestre, los ingresos por impuestos y seguridad social aumentaron 26,8%, pero los gastos, incluidos los intereses, un 31,4%.

Solanet agregó que “cada ley que el Gobierno ha tenido que obtener en el Congreso le ha significado ceder algo en materia fiscal.

Es el caso del 15% que se retenía de copartici-

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Opinan: Rodolfo Santángelo - Guillermo Nielsen - Manuel Solanet - Ariel Barraud

“Las provincias están muy activas buscando deuda y el gobierno nacional no se mete. En el pasado fue comprarse un problema grande, porque le han pasado la cuenta al Tesoro. Hay que ser prudente con eso. En principio la tasa de interés puede ser un indicador. No han tenido la paciencia de esperar una baja de los rendimientos.” Nielsen

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ECONOMÍA

pación. Y en el blanqueo tuvo que incorporar un programa de restitución de derechos a los jubilados y la pensión universal a la vejez, que son loables pero que no están previstas en un programa de reducción del déficit como el que hubiera sido deseable”.

El economista Guillermo Nielsen coincidió en este punto: “No es bueno que en todas las grandes negociaciones el Gobierno haya aumentado el déficit fiscal. Con la restitución de las obras sociales a los sindicatos, con las provincias, con el plan jubilatorio. En cada caso lo que ha hecho es aumentar el déficit fiscal. El Gobierno tiene una visión de sí mismo de debilidad, a pesar de que tiene un éxito importante en los manejos parlamentarios”.

Para el ex secretario de finanzas, el déficit de este año será mayor que el del año pasado, a pesar de que nominalmente el PBI será más grande. Entiende que el Gobierno no tomó en cuenta la necesaria reducción de la presión impositiva, fundamental para poder reactivar la economía, ni consideró el trabajo de ir renglón por renglón en el manejo del déficit fiscal.

En el primer trimestre del año, el Gobierno pisó el gasto y principalmente los pagos de obra pública mientras auditaba las distintas áreas del Estado. “Ahora, hay un énfasis en apurar las licitaciones de obra pública. Y hay

una confianza muy grande en que vengan fondos de organismos multilaterales. Pero la experiencia muestra que tardan más de lo que a priori dicen que van a demorar. Hay un riesgo de no querer parar la obra pública y financiarla con déficit”, dijo Nielsen.

El Gobierno también tomó medidas que redujeron sus ingresos fiscales, como la reducción de las retenciones a las exportaciones agropecuarias, la reforma de Ganancias, la reducción del IVA para 8,5 millones de jubilados y beneficiarios de la AUH. En este contexto, según Ariel Barraud, economista del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), “si no hay una política de contención del gasto público y, encima, algunos gastos como la asistencia social aumentaron y la reducción de los subsidios está siendo frenada, el déficit fiscal no se reduce”. Para el analista, si bien la meta del 4,8% de déficit primario para este año puede ser alcanzable “sigue siendo elevado para lo que es la historia argentina”.

Barraud ve como algo razonable que el Gobierno haya establecido metas graduales para reducir con el paso de los años el déficit fiscal primario hasta 0,3% del PBI en 2019, aprovechando la “normalización que llevó a que se abra el mercado de capitales y se tenga acceso al financiamiento a un menor costo, tanto para la nación como las provincias.

“Si el déficit fiscal se mantiene en los niveles actuales, vamos a estar muy endeudados en dos o tres meses más. Por eso, es necesario bajar con urgencia el gasto público.” Solanet

Para financiar el alto déficit fiscal, el Tesoro ya se garantizó 160 mil millones de pesos del Banco Central (BCRA), a los que suman las colocaciones de deuda en los mercados de capitales. Desde que se concretó el acuerdo con los fondos buitre, el Gobierno emitió deuda en dólares por 23.678 millones de dólares, lo que incluye 16.500 millones para pagar a los holdouts, 2.750 millones para la recompra de cupones PBI y 4.428 millones en Letes. E, indudablemente, el apetito de los inversores seguirá siendo puesto a prueba por lo menos hasta el 2019, en donde en el Gobierno tiene previsto alcanzar el equilibrio fiscal.

Según Santángelo, hoy la deuda pública es del 35% de PBI, que no incluye lo que el Tesoro debe al BCRA, porque entiende que no se va a saldar: “No es un país desendeudado. A 7% de tasa hay que tener cuidado.

Con estos números fiscales la deuda puede subir. Si el BCRA no financia el agujero fiscal y, siendo el mercado local muy chico, se tendrá que buscar más financiamiento externo”.

Para Solanet, el país no está muy endeudado, “pero si el déficit fiscal se mantiene en los niveles actuales vamos a estar muy endeudados en dos o tres meses más. Por eso, es necesario bajar con urgencia el gasto público”.

Nielsen indicó que “el límite para el Tesoro está dado por el presupuesto en primer lugar. Pero a la vez juega el límite de la calificación crediticia. Los generadores eléctricos que se quieren instalar con financiamiento privado tienen el peso del riesgo país y de la calificación crediticia. Los bancos, para fijar el tipo de interés, tienen que tomar la calificación crediticia. Si no se verifica una disminución del déficit fiscal, muy difícilmente permitan bajar la tasa de interés de Argentina. Y está en un nivel muy alto. La lógica es que suba la calificación crediticia y baje el costo de financiarse”.

Para Barraud, Argentina siempre testea los límites hasta la próxima crisis: “La capacidad de repago no es alta si se pasan años con déficit fiscal. No hay margen para el endeudamiento permanente si no se muestra que la situación fiscal mejora”.

El analista consideró que el acceso al financiamiento internacional permite a las provincias y a la Nación “seguir postergando

Las provincias hacen su aporte Las provincias también vienen aprovechando el renovado acceso al financiamiento para cerrar sus brechas fiscales. Según un reciente informe de la consultora Ecolatina, entre marzo y junio, siete provincias colocaron deuda en el mercado internacional por

FESTIVAL DE DEUDA Emisor

Monto emitido* *Deuda en dólares emitida por la Nación y las provincias desde el acuerdo con los holdouts hasta el cierre de esta edición. En millones.

Fuente: NBS Bancos y Seguros, en base a datos de Ecolatina y Estudio Broda.

4.950 millones de dólares, a tasas que oscilaron entre el 5,75% a 9,37%, según los plazos de emisión, de 3 a 12 años.

“Ahora hay una euforia de financiamiento.

Cualquier provincia se endeuda y los inversores internacionales se abalanzan. Debería estar prohibido por ley que las provincias se endeuden en dólares”, dijo Santángelo. “Hay financiamiento y la creencia es que algún día va a haber un costo”, agregó.

Según CIPPEC, el stock de deuda provincial a fines de 2015 representaba el 23,7% de los ingresos totales y el 4,2% del PBI. “Las provincias han heredado una situación fiscal comprometida y están resolviéndola pidiéndole al gobierno nacional que

ECONOMÍA

El recurso del endeudamiento

la reforma tributaria, que tendría que ir en la dirección de bajar la carga impositiva, lo cual incide en menores ingresos que tendrían que ir acompañados de un menor peso del gasto. El acceso al endeudamiento permite mantener este nivel de gasto, que es casi del doble si se compara con diez años atrás”.

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El problema es que se seguirá conviviendo con déficit fiscal en la medida que sea financiable o se tenga acceso al financiamiento”.

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ECONOMÍA

“La capacidad de repago no es alta si se pasan años con déficit fiscal. No hay margen para el endeudamiento permanente si no se muestra que la situación fiscal mejora.” Barraud

aumente las partidas, como la devolución del 15% de la coparticipación, y que haga parte de obras. Y gran parte se está endeudando, aprovechando el arreglo con los holdouts y la apertura del mercado de deuda, pagando tasas del 7 u 8%, lo cual no es bueno”, remarcó Solanet.

“Habría que acordar condiciones para supeditar todo tipo de ayuda a que las provincias bajen su gasto. Las provincias aumentaron más que el gobierno nacional su planta de empleo público en los últimos 15 años.

Toda vez que el Estado se endeuda para gasto corriente es preocupante”, agregó el economista.

El Ejecutivo busca acordar con todos los gobernadores pautas para alcanzar el equilibrio fiscal en 2019, mientras activa los convenios de devolución del 15% de la coparticipación federal que ANSES retiene a las provincias desde 1992.

Para Nielsen, “en el pasado las provincias no han sido muy eficientes para fijar un límite. El límite, en teoría, te lo pone el mercado y las calificadoras de riesgo. No hay elementos que permitan pensar que una vez más las calificadoras sean buenas predictivas de los límites”.

“Las provincias están muy activas buscando deuda y el gobierno nacional no se mete. En el pasado fue comprarse un problema grande, porque le han pasado la cuenta al Tesoro. Hay que ser prudente con eso. En principio la tasa de interés puede ser un indicador. No han tenido la paciencia de esperar una baja de los rendimientos”, resaltó Nielsen.

Un panorama incierto Ninguno de los analistas se atreve a asegurar que el Gobierno va a poder cumplir en

los próximos años con los objetivos fiscales que se han planteado. Por lo pronto, para el año que viene, prevén un crecimiento del PBI que permitirá incrementar los ingresos fiscales y aumentar la base de comparación del déficit fiscal, pero también advierten que se trata de un año electoral, en el que se tiende a incrementar el gasto, con el agravante de que pueden quedar ajustes pendientes de este año, como el de las tarifas.

Para Santángelo, “la elección ya juega un papel. Si no se reduce el déficit este año, que no es electoral, ni el que viene, se puede convivir con endeudamiento e inflación”.

“La principal apuesta del Gobierno es que la recuperación económica permita la reducción del déficit por más recaudación más que por reducción de gastos. El gasto no baja en los años electorales”, dijo Barraud.

Nielsen destacó que se están cargando demasiadas cosas para el año que viene, que es un año electoral: “Es fatal porque si hay dudas sobre la recuperación de las tarifas de servicios públicos, el año que viene van a ser mayores que ahora y puede llevar a una parálisis en la readecuación tarifaria.

Pero el Gobierno no va a querer arriesgarse a repetir lo que le pasó con los aumentos de gas y de luz. Está el riesgo en 2017 de que no disminuyan los subsidios, porque no se pueden aumentar las tarifas”.

Por su parte, Solanet cree que si la economía crece y se reduce la inflación ambos efectos pueden ayudar al frente fiscal: “Ante elecciones legislativas, hay propensión a gastar más. Espero que haya reactivación y baje la inflación”. Además, entiende que si el marco macroeconómico mejora, es importante para el acceso al mercado de deuda y para bajar la tasa que hoy obtiene el país: “Creo que el Gobierno va a hacer un esfuerzo en bajar el gasto. Sería bueno que explicite más la situación crítica que enfrenta”.

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SISTEMA DE SEGURIDAD

Rastreo vehicular y videovigilancia

Tecnología al servicio de la lucha contra el delito Las empresas de seguridad están enfocando sus recursos en el desarrollo de tecnologías que permitan controlar la seguridad de las flotas de transporte de cargas y los autos de alta gama. La piratería del asfalto y el auge de los desarmaderos son los temas que más preocupan al sector.

Opinan: Rodolfo Grajales - Rodrigo Pita González Gabriel Mysler - Jimena Genetti

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SISTEMA DE SEGURIDAD

L

as compañías dedicadas al diseño de sistemas de seguridad juegan una carrera incansable contra el delito, que va cambiando de forma y de geografías. Para ello, apelan en forma creciente a las nuevas tecnologías a fin de prevenirlo o mejorar la probabilidad de desarticularlo una vez que se concreta.

En la actualidad, la piratería del asfalto y el auge de los desarmaderos son los temas que más preocupan al sector.

Rodolfo Grajales, gerente comercial de American Tracer, puntualizó que, en el caso de los autos, esto tiene que ver con que “los repuestos tienen gran valor de reventa en el

mercado. Pueden alcanzar valores de hasta 200 mil pesos. La devaluación y la escasez de repuestos y autopartes originales han motivado el resurgimiento de desarmaderos, tal como ocurrió en los años 2002 y 2003”.

El ejecutivo señaló que el robo de automóviles tuvo un ascenso desde noviembre del año pasado hasta abril del 2016 y luego se mantuvo estable.

Asimismo, se han incrementado los casos vinculados a la piratería del asfalto que, de acuerdo a Grajales, “migraron su accionar a la zona de La Matanza y parte de Capital Federal, en zonas cercanas a la Autopista Riccheri, que es una vía de escape más rápida”.

“También suelen darse muchos casos en Zárate, Campana y Córdoba, mayormente robos de mercadería. Las zonas donde se registran los siniestros van migrando en la medida en que son atacadas por las fiscalías temáticas”, agregó.

Rodrigo Pita González, gerente comercial de Pointer Argentina, indicó por su parte que “se están ampliando las zonas en las

Para hacer frente a este flagelo, las empresas que brindan servicios en este ámbito deben apelar en forma intensiva a la tecnología.

Como señaló Pita González, las bandas organizadas, por ejemplo, poseen tecnologías para bloquear las señales que emiten los dispositivos instalados en los vehículos de gran porte a fin de localizarlos en caso de robo.

Por lo tanto, en la actualidad, están haciendo énfasis en el diseño de equipos que puedan responder a los inhibidores que utilizan los delincuentes.

El ejecutivo señaló, por otra parte, que durante los últimos años se han enfocado en el desarrollo de diferentes soluciones para prevenir el robo de transporte de mercadería: “Siempre buscamos preservar la integridad física de los conductores y vamos haciendo diferentes incorporaciones a nuestra tecnología de base con el objetivo de ofre-

“Antes, cualquier persona podía comprar un inhibidor de señal celular por Internet. Nosotros nos reunimos junto a LoJack y le planteamos a Mercado Libre la necesidad de reprimir la venta de estos dispositivos.

Ahora, al menos en la Argentina, ya no se consiguen por Internet.”

SISTEMA DE SEGURIDAD

Un uso intensivo de la tecnología

cer servicios con valor agregado. El cliente percibe mayores beneficios cuando podemos ofrecer una gran gama de servicios basados en el mismo dispositivo”.

En este sentido, Pita González señaló que uno de los productos más demandados es el dispositivo portátil, que les da una gran flexibilidad a sus usuarios, porque les permite cambiarlo de activo según la necesidad: “Es un producto que el mercado ha recibido muy bien en los últimos dos años. Tiene una batería de larga duración y nos permite hacer el seguimiento tanto de mercadería como de automóviles, camiones y maquinaria. No requiere la realización de ninguna instalación física del dispositivo”.

Por su parte, Grajales destacó que en su empresa tienen “rastreadores que trabajan con datos y permiten enviar información sobre la ubicación del vehículo, la velocidad y otras cuestiones compactadas en un paquete de datos. También ofrecemos el equipo tradicional de radio frecuencia, un dispositivo de radio que se activa y reporta información a través de diferentes antenas que tenemos ubicadas en la ruta y a las que mandamos señales de activación permanentes a través de un software”.

El directivo enfatizó la importancia de trabajar con organizaciones de transportistas para mitigar el uso de inhibidores y estimular la utilización de sistemas de radiofrecuencia. También destacó la necesidad de emprender acciones conjuntas entre compañías del sector.

Para ilustrar la importancia de esto, Grajales puntualizó que “antes, cualquier persona podía comprar un inhibidor de señal celular por Internet. Nosotros nos reunimos junto a LoJack y le planteamos a Mercado Libre la necesidad de reprimir la venta de estos dispositivos. Ahora, al menos en la Argentina, ya no se consiguen por Internet”.

El ejecutivo agregó que en su compañía están trabajando para migrar todo a GPS y aprovechar la versatilidad que permite el 4G LTE, como la capacidad de soportar video: “Fuera de los productos que necesitan de telefonía celular, están los modem de comunicación satelital, que se conectan a un satélite, no puede ser inhibidos y permiten hacer un monitoreo vía Internet. Esta herramienta puede ser utilizada para el seguimiento de barcos y embarcaciones”.

A su vez, Mysler indicó que en su entidad se proponen combinar las tecnologías de radiofrecuencia con las funcionalidades que ofrecen los GPS. Estos son “una tecnología muy precisa y sofisticada que permite reali-

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que se registran siniestros. Habitualmente, sucedían en el primer cordón del conurbano bonaerense y saliendo de la Capital Federal.

Actualmente, estamos viendo más delitos superando los 200 kilómetros, en vehículos que ya están en ruta. En lo que va del año los índices se mantienen estables, pero meses atrás hubo un crecimiento de la piratería del asfalto, sobre todo hacia fines del año pasado, impactado por las elecciones y las fiestas. Los rubros más afectados son alimentos, electrónica y bebidas y, en menor medida, zapatillas e indumentaria”.

En sintonía con sus colegas, Gabriel Mysler, gerente general de Ituran, detalló que en el segmento de los privados el delito se mantuvo estable y, aunque no ha crecido, hubo una expansión hacia el oeste y sur del conurbano bonaerense, con picos que se concentran en algunos puntos de la Capital Federal, sobre todo en algunos modelos específicos: “En lo que respecta a las flotas comerciales, hay dos tipos de robos, al boleo y premeditado. En este momento lo que estamos viendo es un mayor aumento del robo al boleo, quizás por la crisis. Se trata de robos casuales que tienen que ver con distracciones o con aprovechar una oportunidad.

El robo con inteligencia previa, en cambio, es razonablemente alto pero se mantiene igual, porque de alguna manera las bandas organizadas son más o menos las mismas. La tarea más compleja es identificarlas. Tienen muy buena logística y mucha tecnología”.

“No hay todavía una puesta en marcha, pero veo una preocupación importante en tratar de cuidar un poco más el tema seguridad. Sería importante que desde el Gobierno se propiciara una mayor interacción entre los diferentes actores del mercado y generar un ámbito de discusión sobre estos temas.”

zar muchas acciones y la radiofrecuencia es un poco más rudimentaria pero más inmune a todo lo que es la interferencia. Una tiene mucha más defensa y la otra más herramientas. Por eso, complementamos ambas. En un robo premeditado es muy común que usen un inhibidor para cortar la señal que transmiten los GPS. No obstante, se utilizan porque permiten tomar acciones cuando se detecta que un auto intenta ser robado, como detener el motor o encender luces y sirenas para que el ladrón desista. De este modo, trabajamos desde la disuasión. También lo utilizamos como señuelo en la mercadería.

Si el camión y la carga se separan, tenemos la forma de saber que algo no está bien”.

Vínculo estrecho con las aseguradoras Entre los clientes de las empresas de rastreo satelital, ocupan un rol protagónico las compañías de seguros.

Como indicó Mysler, estas empresas son las que más exigen soluciones para la recuperación vehicular porque se trata de tecnologías que son autónomas, fáciles de medir y dan resultados en el corto plazo.

Grajales puntualizó que las compañías de seguros demandan GPS con botones antipánico para poder monitorear los movimientos y recuperar el vehículo en caso de robo y prevenir fraudes: “A su vez, en autos de baja gama, con el sistema de radiofrecuencia, algunas compañías tienen una efectividad de hasta el 92% en su cartera”.

El ejecutivo añadió que también trabajan con “empresas transportistas, que buscan controlar su flota y a los conductores y proteger la carga transportada. En estos casos, nuestra empresa puede ofrecer un monitoreo punto a punto de la unidad móvil”.

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SISTEMA DE SEGURIDAD

Soluciones de videovigilancia Otra herramienta de uso extendido para combatir el delito son las cámaras de seguridad, utilizadas principalmente por las entidades bancarias.

Jimena Genetti, business developement manager en Global System Integrators Sudamérica de Axis, puntualizó que “dentro de lo que es el mundo del video tenemos productos para diferentes locaciones. En lo que es banca tenemos soluciones para cajeros, data center y sala de espera en sucursales.

Pero también ofrecemos productos para el transporte de caudales”.

La ejecutiva detalló que “dentro de lo que son cajeros, ofrecemos cámaras que son modulares, que tienen un lente que va oculto detrás del cajero y la base de la cámara, su unidad de procesamiento, está escondida dentro del cajero. Esto permite visualizar a las personas que vienen de frente al cajero y hacer una grabación. Tiene algunas medidas de seguridad como, por ejemplo, alarmas si una persona tapa la cámara o si una persona quiere encandilar la cámara con la luz del celular, tiene una tecnología que le permite ver aún con esa contraluz que le están dando. Esa tecnología es específica para cajeros electrónicos. Además, permite grabar sobre la misma cámara. Esto es importante por el tema de la conectividad. A veces los cajeros están en sitios remotos donde no hay una buena conexión o la conexión no es constante. De este modo, se hace la grabación sobre la cámara y las descargas de esos videos son por la noche, donde no hay tanta demanda de ancho de banda”.

Genetti resaltó que la tecnología que ofrecen también puede ser utilizada para evitar salideras bancarias: “Mediante un aplicación que se instala junto a la cámara, se puede detectar la permanencia prolongada de un vehículo o una persona en la puerta de la sucursal y tomar alguna acción preventiva”.

A su vez, en lo que refiere a la seguridad de los camiones de caudales, la directiva indicó que “instalamos cámaras que están preparadas para trabajar con vibraciones, movimiento, golpes y demás situaciones que pueden darse en un vehículo. Además, tenemos cámaras que son modulares: se conecta un lente oculto en el interior del vehículo y la caja con la información se esconde en un lugar separado”.

Políticas para mejorar la seguridad Mauricio Macri llegó a la presidencia poniendo a lo largo de la campaña electoral un énfasis especial en la lucha contra la inseguridad y ha generado importantes expectativas en la sociedad de que habrá un avance en la materia.

Pita González sostuvo que, por el momento, percibe un cambio desde lo discursivo, a nivel político: “No hay todavía una puesta en marcha, pero veo una preocupación importante en tratar de cuidar un poco más el tema seguridad. Sería importante que desde el Gobierno se propiciara una mayor interacción entre los diferentes actores del mercado y generar un ámbito

la cura. Ahora estamos trabajando en generar conciencia sobre cuántos accidentes de vehículos podríamos evitar conduciendo de una manera más segura, controlando y educando a los choferes, en lugar de solamente previniendo el robo, y estamos aportando mucha tecnología al servicio de la prevención de accidentes y la disminución de los mismos”, enfatizó Mysler.

Por su parte, Grajales se refirió a la importancia de dotar a las fuerzas y organizaciones dedicadas a combatir el delito de recursos tecnológicos y software: “Y que el cliente tenga conocimientos sobre cómo funciona el delito y reciba asesoramiento por parte de quienes nos dedicamos a esto también es un tema importante”, agregó.

Genetti opinó que todavía existen muchas oportunidades para mejorar la seguridad: “Como primera medida, los bancos tendrían que invertir en el reemplazo de la tecnología analógica por la digital, ya que esta última permite realizar monitoreos en tiempo real.

El video IP permitiría conectar todas las cámaras a una central de monitoreo y, desde allí, chequear en tiempo real qué es lo que está sucediendo en el lugar.

Esto, además, permite generar videos en alta definición. Trabajamos mucho en la calidad del video y, a través de nuestra red de partners, brindamos entrenamiento y capacitación a los profesionales que trabajan con nosotros para poder ubicar las cámaras en lugares críticos”.

La especialista destacó, además, que desde la empresa “trabajamos con los gobiernos y las municipalidades, donde hemos instalado diferentes soluciones. En la Ciudad de Buenos Aires, por ejemplo, hemos colaborado no sólo con la seguridad ciudadana sino también con la seguridad en autopistas”.

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de discusión sobre estos temas”.

Para el especialista, lo primero es brindar información clara y crear conciencia a la hora de combatir el delito: “Las personas no somos conscientes de que un dispositivo puede ayudar a recuperar un vehículo y solamente lo usamos si la compañía de seguros lo exige. Es muy difícil luchar contra eso. Por eso, nos enfocamos en el mercado corporativo. En este caso, el robo de un camión puede generar un parate en la producción de hasta tres meses y producir pérdidas económicas a veces más altas que el vehículo perdido”.

Mysler coincidió en que todavía no ha habido grandes cambios y destacó que sería importante que se discutiera la posibilidad de sancionar leyes vinculadas a la tecnología telemática para la prevención del delito y generar un mayor conciencia del daño que este flagelo causa a la economía y a la sociedad.

Por otra parte, señaló que “las compañías de seguros muchas veces delegan el tema de la seguridad a los analistas de riesgo, que tienen muchas herramientas pero no ven al delito como un todo, ven el problema parcialmente. En los delitos premeditados hay mucha inteligencia previa: hay un entregador, información que se filtra, etc. Es por eso que debe trabajarse en forma mancomunada con los proveedores de tecnología, con las compañías de seguros y con las fuerzas públicas de seguridad, que son quienes tienen que combatir el delito”.

“Nosotros desde hace tiempo venimos trabajando en la prevención y es donde invertimos a nivel mundial. Si bien el robo es importante, muchas veces el daño que se genera como resultado de choques y accidentes es mucho mayor. Se ha trabajado muy poco en la prevención y mucho más en

SISTEMA PREVISIONAL

Registró un déficit técnico de más de 50 mil millones de pesos en 2015

Advierten sobre la creciente insolvencia del régimen previsional

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La relación decreciente entre aportantes y pasivos como consecuencia del aumento en la esperanza de vida y la ampliación de la cobertura, la falta de aportes suficientes y la mezcla en las fuentes de fondeo obligan a reformular un sistema que hoy genera incertidumbre sobre las jubilaciones futuras y contribuye al elevado déficit fiscal.

Opinan: Oscar Centrágolo - Jorge Colina - Héctor Rubini

L

a sanción de la Ley de Reparación Histórica para Jubilados y Pensionados puso de relieve los problemas de solvencia que arrastra el sistema previsional argentino e inició un debate sobre las reformas que se pueden introducir en el mismo.

“Hoy el sistema no es sostenible, porque promete haberes que este nivel de aportes no logra financiar. Por lo tanto, requiere muchos aportes de recursos que no son contributivos. Y, en la medida en que se toman de rentas generales, siempre hay que hacer una elección entre educación, salud o el fin previsional”, explicó Oscar Cetrángolo, integrante del Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires.

Según el economista, hoy el aporte promedio del salario es del 22 al 23%, según la empresa, y hay 1,3 aportantes por cada jubilado: “Esto significa que el sistema puede pagar un haber que es el 30% del salario medio, pero promete entre un 60 y 70% y la sociedad espera un 82%. Ahí juegan los recursos tributarios de asignaciones específicas (11% del IVA y 20% de Ganancias) pero son decrecientes y requieren una reforma del sistema, y lo que queda del 15% de coparticipación, que se devuelve en cuotas de 3 puntos por año”.

La consecuencia de esto es un peso mayor sobre el ya abultado déficit fiscal. Es el Tesoro el que compensa el déficit técnico de Anses, que en 2015 fue de 51.776 millones de pesos y se viene incrementando en

los últimos años.

Jorge Colina, jefe de Investigaciones del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (IDESA), coincidió en que “los aportes y contribuciones no son suficientes para el pago previsional. El financiamiento es de un 60% con aportes y contribuciones y 40% con otros impuestos. Los gastos crecen por encima de los ingresos desde hace muchos años. El sistema tiene que recibir recursos de otros impuestos, como IVA y Ganancias”.

El economista señaló que estos problemas se vieron agravados en la última década con la incorporación de la cobertura previsional de más de 2 millones de jubilados y el incremento en la litigiosidad asociada a la manipulación de la movilidad de haberes y la derivación de los recursos previsionales para financiar el déficit del sector público.

En la misma línea, Héctor Rubini, economista de la Universidad del Salvador, indicó que los resultados de Anses arrastran un déficit de caja previo a que se abandone el sistema estatal, de manera que necesita de impuestos coparticipables o partidas de presupuesto.

“El sistema previsional, con los aportes de las personas, no puede sostenerse. La alícuota es fija pero fluctúa con el empleo y la elusión de aportes obligatorios y se agrava en momentos recesivos. Es insostenible por la insuficiencia de aportes frente a los haberes que hay que pagar y por recurrir a los fondos de seguridad social para objetivos no previsionales. Esa brecha es la razón subyacente del fuerte endeudamiento público en los 90”.

Nuevos jubilados y nuevos juicios La relación de la cantidad de pasivos sobre aportantes creció desde 0,67 en 2002 a

“Hoy el sistema no es sostenible, porque promete haberes que este nivel de aportes no logra financiar. Por lo tanto, requiere muchos aportes de recursos que no son contributivos. Y, en la medida que se toman de rentas generales, siempre hay que hacer una elección entre educación, salud o el fin previsional.” (Cetrángolo) tes patronales hay que buscar nuevas fuentes de financiamiento”, dijo Rubini.

En la Ley de Reparación Histórica que entró en vigencia, el Gobierno creó la pensión universal para adultos mayores, con un haber del 80% del mínimo, para las personas que no hayan aportado. “Eso es mejor que la moratoria, que le daba igual beneficio a la gente que sí hizo aportes. Es una solución más equitativa. Y deja de duplicar los beneficios, que es lo que sucedía con la moratoria”, dijo Colina.

“No me gustó la decisión de la moratoria en su momento pero era una solución imperfecta para la gente que no había aportado”, opinó Cetrángolo. “Hasta la nueva ley, había un sistema en el que si una persona no aportaba los 30 años su haber dependía de que en el futuro un gobierno estableciera una ley de emergencia para otra moratoria.

La prestación básica universal elimina esa situación, pero se requiere de una reforma importante para que el sistema sea sostenible y financiable”.

El analista entiende que la nueva prestación básica universal tendría que escalonarse: “Un pilar de prestación básica y una prestación intermedia, con un subsidio estatal, para el que no logra cumplir los requisitos pero está cerca”.

Otro beneficio sin respaldo que arrastra el

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0,73 este año, según estimó Rubini en base a datos del Ministerio de Trabajo. El analista calcula que este año habrá 5,26 millones de jubilados y 1,6 millones de pensionados sobre una base de 9,4 millones de aportantes.

Esa situación deriva en un deterioro del fondeo, porque la cantidad de aportantes sobre pasivos se redujo desde 1,49 en 2002 a 1,37 este año. El deterioro no fue constante. El peso de los pasivos había logrado aliviarse en 2005, cuando había 2,06 aportantes sobre cada pasivo, pero el gobierno kirchnerista amplió la cobertura previsional hacia una población que no había completado los 30 años de aportes, al lanzar una moratoria para jubilados.

Según IDESA, entre 2005 y 2010 la proporción de adultos mayores que pasó a cobrar un beneficio previsional creció del 68 al 91%, lo que si bien tuvo un impacto distributivo importante, desfinanció el sistema.

“En los flujos del sistema previsional, los gastos corrientes sufrieron un cambio muy importante en 2005, cuando se incorporaron las moratorias que se fueron renovando y hoy hacen que haya 3,5 millones de jubilaciones sin aportes”, dijo Colina, quien advirtió que muchas de esas prestaciones, además, están duplicadas con jubilaciones que ya recibían, por ejemplo, de la esposa que accede a la pensión del marido.

La incorporación de beneficiarios sin aportes se considera un derecho adquirido y es irreversible. “Fue un aumento del 25% de nuevos beneficiarios y no sólo jubilatorios sino también de usuarios del PAMI, que ha tenido problemas serios con los prestadores. Genera complejidad para resolver con un aparato estatal ineficiente, exige más personal, más bocas de atención al público y más prestadores médicos. No deja de ser una fuente de ingresos y de actividad para los médicos, pero cuesta dinero. Cuando no alcanzan los apor-

“El sistema previsional, con los aportes de las personas, no puede sostenerse. La alícuota es fija, pero fluctúa con el empleo y la elusión de aportes obligatorios y se agrava en momentos recesivos. Es insostenible por la insuficiencia de aportes frente a los haberes que hay que pagar y por recurrir a los fondos de seguridad social para objetivos no previsionales.” (Rubini)

sistema son las pensiones no contributivas que otorga el Ministerio de Desarrollo Social pero que paga Anses, aunque no se financian con recursos del organismo previsional. Los expertos coincidieron en que convendría una administración presupuestaria más rígida y más clara.

Existe “mucha superposición entre beneficios contributivos y no contributivos. El financiamiento está mezclado y no se ve la sostenibilidad. Hay una mezcla de recursos de distintas fuentes y es difícil proyectar a futuro. Y los que aportan no están seguros de cuánto van a cobrar cuando se jubilen”, puntualizó Cetrángolo.

A esta situación se sumarán, de acuerdo a lo establecido por la nueva Ley de Reparación Histórica, los pagos de los juicios de los jubilados, producto de la manipulación de los índices de movilidad de los haberes, lo que derivará en un desembolso anual de 75 mil millones de pesos que se abonará con fondos del blanqueo y del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS).

“Si uno tiene un activo y un pasivo y el pasivo crece a tasa mayor que el activo, conviene cancelar el pasivo. El FGS no vale mucho, porque la mayor parte de los recursos están prestados al propio Estado. No crece tanto como el valor de los juicios, porque éste, por los intereses y costas, crece más”, enfatizó Colina.

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SISTEMA PREVISIONAL

Crisis o reforma Teniendo en cuenta el creciente deterioro del sistema previsional, los consultados coincidieron en la necesidad de reformarlo.

“La gente vive más, lo que exige ajustar la edad de jubilación o proporcionar el beneficio con la edad”, destacó Colina.

Según el economista, los movimientos demográficos y los avances de la medicina llevan a que crezca la expectativa de vida.

Según la OMS, en 1990 había 1 mayor de 60 años cada 3 jóvenes menores de 20 años de edad, mientras que en la actualidad esa relación es de casi 1 a 1. Y para 2030 se proyecta que habrá 2 mayores de 60 años por cada joven menor de 20 años de edad. “El que se retira más tarde debería obtener más. Hay gente que prefiere seguir trabajando”, opinó.

Además, Colina consideró que “hay que incorporar al sistema previsional un sistema de ahorro voluntario. El sistema público tendría que concentrarse en dar cobertura a las personas de ingresos medios y bajos y que la gente de mayores niveles de ingresos haga aportes a un sistema privado de jubilación”.

“Esto le daría sostenibilidad al sistema público, al evitar utilizar un montón de recursos para pagar jubilaciones altas a gente de altos ingresos. Obtendrían jubilaciones según los ahorros de su vida”, agregó.

Para Rubini, si no se quiere abandonar el sistema de reparto habría que aumentar los aportes, la presión impositiva sobre los ocupados o la presión tributaria general para girar fondos al sistema. También, reducir el gasto público en otros rubros del presupuesto. O reducir los haberes jubilatorios. “Extender la edad jubilatoria puede tener sentido en actividades con menos morbilidad, menos accidentes de trabajo, menos enfermedades o riesgo de vida antes de los 60 años”.

El economista indicó que también se podría realizar una reforma jubilatoria que incorpore fondos privados: “Hay regímenes mixtos, como en Noruega, Suecia o Reino Unido, donde hay un pilar privado y un pilar público obligatorio”.

Para Cetrángolo, que la economía funcione bien y se reduzca la informalidad daría margen al Gobierno para hacer reformas porque, mientras se mantenga la informalidad, no aumentan los aportantes y cuesta pagar las jubilaciones: “Creo que hay que tener un sistema de reparto, pero tiene que ser sostenible. Si los activos financian a los pasivos, un sistema con déficit no es de reparto sino imperfecto. Hay que ver cuánto se puede recaudar. Por eso, es importante reducir la informalidad laboral”.

“No existe el sistema perfecto. Depende de la sociedad y lo que hace la dirigencia con el desarrollo del sistema, porque si una administración echa mano a los fondos previsionales para cubrir necesidades financieras de empresas públicas o provincias y municipios, el sistema pierde recursos y no hay más alternativas que captar deuda o emitir dinero contra pagares previsionales, como en los 80”, remarcó Rubini.

SEGUROS

SURA

Al mal tiempo buena cara SURA presenta Terceros Completos Clima, una nueva cobertura diseñada para dar respuesta ante incidentes ocasionados por contingencias climáticas, como granizo o inundaciones. Contempla hasta la totalidad de la suma asegurada del vehículo y sin franquicia, este tipo de póliza está disponible para seguros nuevos de autos particulares, pick-ups clase A y B y vehículos 4 × 4. Federico Bacci, director comercial, expresó: “Desarrollamos un producto que se ajusta a las nuevas necesidades de nuestros clientes, cubre los posibles daños causados por factores climáticos cada vez más asiduos, como el granizo y las inundaciones. De esta manera continuamos ampliando nuestro portafolio de coberturas para automóviles”.

Meridional

Innova y apuesta al porvenir CNP

Lanzó sus redes sociales La aseguradora desembarcó en las redes sociales, un nuevo canal a través del cual la compañía podrá comunicarse e interactuar con sus clientes y productores. En las redes se podrá acceder a toda la actualidad de CNP Seguros y estar al tanto de las últimas novedades, acciones, concursos y la oferta de productos de la compañía. Los nuevo perfiles creados están en Facebook (www.facebook.com/cnpseguros), Twitter (www. twitter.com/cnpseguros) y LinkedIn (www.linkedin.com), bajo el nombre CNPSeguros.

Meridional presentó una innovadora cobertura para fusiones y adquisiciones, es una herramienta de colocación de riesgo única en el mercado local. El objetivo es resguardar cualquier transacción de compra-venta de activos o acciones, cubrir hechos que se hayan omitido en el proceso de investigación de la empresa previa a la firma de un contrato. El seguro se diseña a la medida de cada caso, con el fin de abarcar las brechas o incumplimientos en las declaraciones y garantías dadas en la venta o fusión de negocios. Hoy Argentina tiene una participación menor al 10% en los montos de transacciones por adquisiciones en Latinoamérica, esta realidad puede modificarse a partir del reingreso del país a los mercados de crédito y los anuncios de inversiones por parte de empresas nacionales e internacionales.

Mercantil Andina

Se inauguró una oficina comercial en la ciudad de Mar del Plata, ubicada en la intersección de la avenida Independencia y Alvarado, cuenta con 800 metros cuadrados que brindan un ambiente acogedor a clientes, productores asesores y personal de la compañía. Participó del acto de inauguración el intendente de la ciudad, Carlos Fernando Arroyo, quien efectuó el tradicional corte de cintas junto al gerente general, Pedro Mirante. Completaron la lista de invitados especiales el secretario de gobierno, Alejandro Vicente; el defensor del pueblo, Fernando Rizzi y el presidente del honorable consejo deliberante, Guillermo Saenz Saralegui.

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CANASTA

Con nueva sucursal

MERCADO ASEGURADOR

Seguros agropecuarios

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MERCADO ASEGURADOR

Nuevo intento para desarrollar el seguro multirriesgo para el campo

Un diputado nacional de la Unión Cívica Radical presentó a principios de junio un proyecto de ley para la creación de esta cobertura en todo el territorio nacional. De acuerdo a la iniciativa, el Estado subsidiaría una parte de la prima. Se busca ampliar la oferta de seguros para el campo, hoy limitada casi exclusivamente a granizo.

Opinan: Héctor Olivares - Guillermo del Piero - Gustavo Mina Andrés Laurlund

E

l diputado nacional por la Unión Cívica Radical Héctor Olivares presentó, a principios de junio, un proyecto de ley para la creación de un seguro agropecuario multirriesgo, con el objetivo de “incentivar y proteger la producción de alimentos y el desarrollo económico del sector rural, promoviendo su ordenamiento, como estrategia para coadyuvar al desarrollo global del país”.

De acuerdo a lo que señala en el proyecto, se pretende cambiar la realidad actual de nuestro país, en el que “el 96% de las pólizas

que se venden para los productores agropecuarios son coberturas sobre la base de granizo (cereales y oleaginosas) y sólo el 4% corresponde a los seguros multirriesgos”.

El multirriesgo cubre prácticamente todos los eventos climáticos y, a nivel mundial, es la opción más eficiente para el desarrollo agropecuario desde el punto de vista del productor pero, como es de esperarse, es también la cobertura con el precio más elevado y con cláusulas específicas –dependiendo de las aseguradoras– que acotan la posibilidad para el potencial cliente. Por ejemplo, en el Grupo Sancor Seguros sólo se asegura con multirriesgos a aquellos productores con más de tres mil hectáreas.

El diputado de la UCR justifica su proyecto con datos precisos sobre el mercado mundial, en el que el 90% del volumen está representado por Estados Unidos y Europa.

Allí, el desarrollo de estos seguros cuenta con el apoyo de los gobiernos, que contribuyen con subsidios sobre las primas que van del 50 al 75%. En la región latinoamericana, países como Chile y Brasil lograron implementar sistemas de seguros agrarios basados en coberturas multirriesgos y con una importante participación de financiación estatal.

Olivares propone replicar esto a nivel local, que haya una participación activa del Estado, junto a las aseguradoras y los productores agropecuarios. Un comité debería ser creado para que se presenten las necesidades y se concluya en soluciones proactivas que logren un mayor desarrollo.

El legislador menciona, como un caso exitoso en este sentido en nuestro país, el programa desarrollado por el gobierno de la provincia de Mendoza “orientado a cubrir las pérdidas ocasionadas por el granizo –principal consecuencia de pérdida por condicio-

En la Argentina, los seguros agropecuarios se asocian directamente con la cobertura por granizo para cereales y oleaginosas.

Lamentablemente, el desarrollo de alternativas para otro tipo de producciones u otras coberturas es ínfimo.

Las razones varían entre la falta de percepción de riesgo en función de ciertas producciones en particular, la disociación entre esa percepción de riesgo de los productores y de las aseguradoras y, finalmente, el dilema al que tienen que enfrentarse ciertos productores, cuyo rendimiento no soporta la incorporación del costo del seguro.

Frente a todos estos factores y, sumando que los riesgos agropecuarios afectan a todos los actores de la cadena productiva, muchos consideran imprescindible la interacción del Estado, los productores y la industria aseguradora en el desarrollo de nuevas alternativas de cobertura.

En el mercado asegurador, algunos de los principales protagonistas del rubro agro

concuerdan con que el Estado debería tener una participación mayor.

“La subvención de parte de la prima y el aporte de información estadística climática son dos roles que le caben sólo al Estado.

Además, debería propiciar las buenas prácticas agronómicas y facilitar la interacción entre productores y aseguradoras”, sostuvo Guillermo De Piero, jefe nacional de Riesgos Agrícolas de Mercantil Andina Seguros.

Del mismo modo, Gustavo Mina, gerente de Seguros Agropecuarios de Sancor Seguros, resaltó la necesidad de generar “un ámbito ameno de discusión” en donde se puedan desarrollar los planes de seguros que el sector agrícola está necesitando.

Los ejecutivos consultados por NBS Bancos y Seguros apoyaron la iniciativa de Olivares, pero resaltaron las dificultades que plantea el desarrollo de este tipo de seguros.

“Al no ser obligatorios, deben ser productos que atiendan las necesidades, tanto del que vive en una zona marginal –y estará más interesado en comprarlo–, como del que habita las zonas más seguras, en donde será más difícil que haya interés. Encontrar este equilibrio es una tarea difícil”, opinó Andrés Laurlund, responsable de Seguros Agrícolas de Allianz.

“El seguro multirriesgo no es un seguro barato y requiere de una gran inversión inicial para poder llevarse adelante. Para este tipo de productos, el subsidio del Estado es muy importante, porque permite un mayor acceso. Los tres engranajes deben funcionar a la par: la compañía de seguros, el agricultor y el Estado; entre los tres se aporta el porcentaje y se logra que el producto sea viable para que el valor no supere la posibilidad de compra. La ayuda estatal logra que el producto sea accesible a todos los agricultores y, una vez que el sistema empieza a funcionar, el Estado puede ir desligándose frente a la prosperidad de mercado”, detalló Laurlund.

“Es importante entender que el seguro multirriesgo en otras partes del mundo ha demostrado que el beneficiado no es sólo el agricultor, sino todos los integrantes de la cadena de valor que hay alrededor. Con

MERCADO ASEGURADOR

La importancia del apoyo estatal

“No es la primera vez que se lanzan este tipo de proyectos y es sabido que esto no va a desarrollarse de un día para el otro.

Esperamos que el Gobierno le dé la importancia que tiene para nuestro rubro.”

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nes climáticas de la región– a los productores de vid y otros frutales de esa provincia.

Hoy trabajan coordinadamente en ese programa el Estado provincial junto con un pool de compañías líderes en el mercado de seguros agrícolas y los principales reaseguradores de riesgos agrícolas del mundo.

Esta iniciativa lleva cuatro años y medio en vigencia, buscando en este proceso perfeccionarse y demostrando que, con una fuerte decisión y un sólido apoyo político, es posible lograr el éxito de programas donde intervengan Estado y privados. Dicho en otras palabras, la experiencia mendocina prueba que cuando se quiere, se puede”.

El diputado no tiene dudas de que “si hoy una compañía le propusiera al productor una cobertura que, en lugar de asegurar el 50% del rinde, le asegurara un 90% de su rendimiento potencial y le cobrara una prima de la que el Estado se hiciera cargo del 50%, el proceso se revertiría, el productor se volcaría masivamente a tomar este tipo de herramienta y se produciría una situación mucho más ventajosa, no sólo para el productor, sino también para el Estado, que convertiría la producción en todos sus aspectos en mucho mas predecible, estabilizada, dando al país una imagen de seriedad ante el mundo y cumpliendo con sus compromisos en las exportaciones agroalimentarias, con lo que ganaríamos todos”.

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MERCADO ASEGURADOR

“Históricamente distintos gobiernos han tratado de desarrollar los seguros agropecuarios, pero la recurrente inestabilidad económica, la falta de presupuesto, los esfuerzos dispersos de los involucrados y la falta de políticas agropecuarias sostenidas en el tiempo han atentado contra estos intentos.”

un desastre climático, se corta la cadena de pagos y todo el pueblo se ve perjudicado –agricultores, comerciantes, trabajadores–.

El seguro, en estos casos, justamente se encarga de mantener la estabilidad en toda la cadena de valor del agro”, añadió.

El ejecutivo enfatizó la importancia de que el proyecto tenga la continuidad que el mercado demanda: “No es la primera vez que se lanzan este tipo de proyectos y es sabido que esto no va a desarrollarse de un día para el otro. Esperamos que el Gobierno le dé la importancia que tiene para nuestro rubro”.

En la misma línea, De Piero destacó que “históricamente distintos gobiernos han tratado de desarrollar los seguros agropecuarios, pero la recurrente inestabilidad económica, la falta de presupuesto, los esfuerzos dispersos de los involucrados y la falta de políticas agropecuarias sostenidas en el tiempo han atentado contra estos intentos. Siempre hemos apoyado los diversos programas, tanto del estado nacional como de los estados provinciales y acompañaremos a las nuevas autoridades para lograr llegar a buen puerto con los proyectos que encare”.

El directivo destacó la importancia de que el Estado promueva acciones destinadas a minimizar o transferir los riesgos que enfrenta el sector agropecuario: “Se pueden minimizar a través de buenas prácticas agropecuarias y transferir mediante mercados de futuro, en el caso del riesgo de precio, o seguros, en el caso de los riesgos climáticos”.

Los ejecutivos son optimistas con respecto a que, en esta oportunidad, se logren avances en la materia. Según Mina, “sabemos que se está analizando la situación y celebramos que Luis Miguel Etchevehere, el presidente de la Sociedad Rural Argentina, en el acto inaugural de la última Exposición Rural, frente

al presidente de la Nación, haya mencionado –aunque brevemente– la necesidad de la creación del seguro multirriesgo agrícola”.

“En abril de este año hubo un período de exceso hídrico en una región muy grande (Santa Fe, Córdoba, Entre Ríos y Corrientes) que provocó grandes pérdidas para los productores agropecuarios, que no estaban cubiertos, dado que son muy pocas las pólizas que incluyen exceso hídrico. Tuvieron que recurrir a recursos propios y hubo muchos que ni aun así pudieron solventarlas. Este es un claro ejemplo de que esto no puede seguir sucediendo. Debemos trabajar en conjunto con el Estado en la implementación de algún programa de seguros acorde a esta necesidad”, enfatizó Mina.

El directivo agregó que es importante generar un ámbito de discusión para resolver estos problemas y señaló que están a la espera de ser llamados para poder dar su opinión: “Creemos que, en el momento adecuado, también deberían participar los representantes de los productores agropecuarios en esta charla pendiente. El programa de seguros español es un buen modelo a seguir, porque participan todos los actores en el proceso de decisiones y funciona a la perfección”.

De Piero coincidió en este punto: “Los esfuerzos individuales de cada uno de los sectores no son efectivos. Deberíamos trabajar en conjunto, con objetivos comunes”, enfatizó.

Para Allianz, el rubro agropecuario representa el 8% de sus primas totales, con más de 3 millones de hectáreas aseguradas, sobre todo en la Pampa Húmeda. Mercantil Andina recibe del agro el 4,5% de sus primas y en Sancor esta participación disminuyó a un 2% en los últimos años, producto “del techo de facturación y aseguramiento al que llegó el rubro”.

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CULTURA

OCIO Y

BORGES el mismo, otro Se trata de una muestra sobre el gran escritor argentino que se desplegará a través de dos conceptos. Una lógica simbólica: manuscritos de Jorge Luis Borges en la Biblioteca Nacional, que reunirá una colección de manuscritos originales de Jorge Luis Borges, de origen público y privado, en la Sala Leopoldo Marechal e Historia Universal de la Fama que explorará la recepción del autor de El Aleph en la cultura popular de las decádas del 60, 70 y 80, en el Museo del Libro y de la Lengua. Además, como pasaje entre ambos espacios, en la Plaza del Lector Rayuela, el público podrá apreciar reproducciones del libro Georgie Dear, que Hermenegildo Sábat dedicó al escritor. Disfrutala en la Biblioteca Nacional Mariano Moreno (Agüero 2502, CABA) o en el Museo del Libro y de la Lengua (Av. Gral. Las Heras 2555, CABA).

Obras de Goya en Caseros

Para aprender a escribir

En el Museo de Artes Visuales de la Untref podés visitar la exposición Goya, El sueño de un genio, y conocer las 131 obras que se presentan del gran artista español. La muestra cuenta con obras del Museo Lázaro Galdeano de Madrid, el Museo Juan B. Castagnino de Rosario y con 70 piezas que prestó especialmente el Museo Nacional de Bellas Artes para retratar la producción del pintor español. Si bien es una exposición parcial de la extensa producción del artista, permite apreciar su interés por el mundo que lo rodeaba y por su incidencia en sus congéneres. En el Muntref Artes Visuales (Valentín Gómez 4838, Prov. Bs. As.) con entrada libre y gratuita.

Ana María Shua participa de un taller de microrelatos en la Biblioteca Nacional en donde vas a encontrar, entre muchísimas cosas, sus consejos para escribir mejor. Dictados por grandes maestros como Gabriela Cabezón Cámara, Laura Cardona, Guillermo Martínez, María Moreno, Sylvia Iparraguirre y Pedro Mairal, los encuentros de frecuencia semanal son gratuitos. La primera parte del ciclo se extenderá hasta septiembre y tendrá una segunda etapa entre octubre y noviembre.

La escritora, para comenzar a escribir, recomienda: “Hay que tener mucha autocrítica, saber que no todo lo que uno escribe es bueno.

Incluso, aunque esté bien escrito”.

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CANASTA

Pueblos originarios: pasado y presente El Museo Nacional del Hombre, Instituto Nacional de Antropología y Pensamiento Latinoamericano, te permite conocer en profundidad los pueblos originarios que poblaron y pueblan el territorio argentino, sus existencias en el pasado y la variación de sus formas de vida a lo largo del tiempo. La curaduría es de María Julia Cardinal y María José Fernández. La muestra se organiza en dos ejes: el cronológico y el geográfico. Podés solicitar tu turno telefónicamente al 4783-6554/4782-7251 (int.15) o vía correo electrónico a museo@inapl.gov.ar o mnh.inapl@gmail.com. Para mayor información ingresá a www.inapl.gov.ar/museo.html.

La transformación de las plantas Esta es una exposición basada en la colección etnográfica reunida por el ingeniero agrónomo Raúl Martínez Crovetto.

Son talleres de experiencias lúdicas para niños y de deliberación para jóvenes y adultos. La mayoría de las piezas expuestas (juegos, juguetes, utensilios, ornamentos e instrumentos musicales) están realizadas con diferentes materiales orgánicos originarios de América del Sur. Visitala en el Museo Nacional del Hombre (3 de Febrero 1370, CABA) de lunes a viernes de 10:00 a 19:00 horas. Tenés tiempo hasta el 3 de septiembre y podés reservar con antelación de 10:30 a 18:00 horas al 4783-6554/4782-7251 (int.15) o enviando un correo electrónico a mnh.inapl@gmail.com.

CULTURA

El jueves 4 de agosto se presentó en el Teatro Colón el libro Independencia e integración nacional: dos siglos de búsquedas, en el que colaboraron 21 escritores en una invitación a repensar nuestra nación con dignidad y esperanza. La obra también se compone de artículos antiguos escritos por destacadas figuras de nuestra historia, y cuenta con varias ilustraciones del maestro Hermenegildo Sábat, especialmente realizadas.

Además, se llevó a cabo un show musical que transitó desde las marchas militares hasta llegar al rock nacional, a cargo del Coro del Ciudad, la Banda Sinfónica del Ejército, Pancho Figueroa (Chalchalero), Los Potros (malambo) y con un cierre a cargo del homenaje a la Patria desde nuestro rock: Silvina Garré y Litto Nebbia.

OCIO Y

Se podrán retirar dos entradas por persona

Sebastián Gaboto, el primer italiano en Paraguay El Museo Mitre (San Martín 336, CABA) presenta una exposición que sintetiza e ilustra el contenido libro, escrito por el italiano Gherardo La Francesca. Se trata de 28 paneles que reproducen algunas de las imágenes de la obra, con breves textos explicativos.

El libro contiene unas 74 reproducciones de mapas, documentos, láminas e instrumentos náuticos del siglo XVI y XVII, que el autor recogió en ciudades como Asunción, Buenos Aires, Potosí, Sucre, Las Palmas, Roma, Génova, Venecia, Lisboa, París y Frankfurt. A través de esta muestra podrás revivir las diferentes escalas del histórico viaje del explorador italiano en nuestro continente.

El Museo de la Estancia Jesuítica de Alta Gracia y Casa del Virrey Liniers ubicado en la provincia de Córdoba presenta diecisiete salas de exposición permanente, ambientadas de acuerdo con los modos de vida de los cordobeses, y especialmente de los serranos, durante los siglos XVII, XVIII y XIX. Es imprescindible su visita para admirar y disfrutar de la antigua residencia jesuítica del siglo XVII y todo su acervo artístico y patrimonial, con la invitación siempre presente a reflexionar sobre las distintas generaciones y sus costumbres que formaron parte del proceso de construcción de nuestra identidad nacional. Podes ir de martes a viernes de 9:00 a 20:00 horas y sábados, domingos y feriados de 9:30 a 20:00 horas en el Museo de la Estancia Jesuítica de Alta Gracia y Casa del Virrey Liniers (Av. Padre Domingo Viera 41, Córdoba). Si querés informarte entrá a museoestanciaaltagracia.org/.

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Modos de vida de los siglos XVII, XVIII y XIX

TEC

NO

Pionero en la Argentina

LO

Es el primer banco en el país en lanzar una aplicación para depositar cheques con el celular: PayCheck. La app trabaja con altos estándares de seguridad y permite capturar el cheque mediante el uso de la cámara fotográfica y decodificar la información a fin de que el usuario sólo tenga que indicar la cuenta de destino de los fondos para poder acreditarlos de manera rápida y segura. La entidad habilitó un canal directo para la solicitud del nuevo servicio: los clientes interesados deben ingresar en el sitio www.bancosantafe.com.ar.

GÍA

Se pone cada vez más tecno La empresa dedicada a brindar soluciones tecnológicas al mercado financiero inauguró nuevas oficinas corporativas y puso en marcha un centro de procesamientos de datos que demandó una inversión de 5 millones de dólares en infraestructura edilicia y más de 7 millones de dólares en IT. Gustavo Valdemoros, gerente general, declaró: “Buscamos renovarnos tecnológicamente con calidad, seguridad y confiabilidad, para consolidarnos como líderes tecnológicos de la región”. El centro de procesamiento de datos permite a la compañía ampliar los servicios que presta a los 24 millones de usuarios que operan en sus plataformas web y mobile y a su red de más de 7.600 cajeros automáticos.

El mundo en un teléfono En Latinoamérica, la inversión publicitaria móvil será de 7 mil millones de dólares en 2019. La Mobile Marketing Association lanzó un informe acerca del estado del mobile en la región: Mobile Regional Insights. Según la información recopilada, los países que mayor inversión realizaron son Brasil, México y Colombia.

Además, la cantidad de usuarios creció a 416 millones. El crecimiento del sector móvil se acelera exponencialmente en relación con otros canales digitales. América Latina tiene oportunidades de crecimiento en este mercado que muestran que hoy vivimos en la era mobile y lo mejor aún está por venir.

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Estos mueven la aguja La bonanza bursátil de las empresas tecnológicas parece no tener fin, tanto Facebook, como Google, Amazon, Apple y Microsoft rebasaron expectativas tanto en el capítulo de ingresos como en el de beneficios y ayudaron a que los principales índices de la bolsa neoyorquina alcancen máximos valores. La maquinaria publicitaria fue la encargada de engordar el balance de cuentas de Facebook, que anunció el miércoles unos beneficios semestrales de 3.565 millones de dólares, un 189% más que el año anterior, e ingresos de 11.818 millones de dólares, un 55% más. Sigue sumando usuarios alrededor del mundo y ya logró que 1.710 millones de personas accedan al sitio al menos una vez al mes, un 15% más que hace un año, y que más de 1.100 millones de personas comprueben la red social a diario, un 17% más.

Se emitieron 30 mil millones de dólares en bonos en los últimos cuatro meses

Los limites del endeudamiento

Nº 245 Agosto AÑO XXIII $40

OPINAN:

Rodolfo Santángelo Guillermo Nielsen Manuel Solanet

Ariel Barraud

AÑO XXIII

Sistema Previsional

Sistema Financiero

ADVIERTEN SOBRE LA CRECIENTE INSOLVENCIA

FUERTE AUMENTO DE LOS PRÉSTAMOS EN DÓLARES