GELD-Magazin April 2021

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BANKING . Strategie der Privatbanken

Optimismus dominiert Die Weltwirtschaft erholt sich vom Corona-Schock und Aktien bleiben trotz teilweise hoher Bewertungen interessant, so das Fazit führender Privatbanken. Nicht zuletzt Europa verfügt über Aufholpotenzial. HARALD KOLERUS

W

ie schätzen Sie die Situation

Impfprogramme laufen zwar mit unter-

fikante Erhöhung von Insolvenzen, vor

der Weltwirtschaft jetzt und in

allem bei Klein- und Mittelbetrieben, mit

naher Zukunft ein? Das war

schiedlichem Tempo, aber sie laufen. Weitreichende Lock D­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­owns werden damit un-

eine der Fragen, die das GELD-Magazin an

wahrscheinlicher. Wir gehen von einer wei-

Auseinanderdriften zwischen USA und Eur-

ausgewählte Privatbanken gestellt hat. Die

teren Erholung aus, allerdings könnte das

opa an: Die USA bringen ein deutlich mas-

Antworten fielen überwiegend positiv aus.

Auslaufen der staatlichen Hilfen eine signi-

siveres Stimulusprogramm auf den Weg.“

sich bringen. Es deutet sich ein weiteres

Auf Erholungskurs „Unser Hauptaugenmerk liegt nach wie vor auf ertragsstarken Unternehmen, sowohl auf der Aktien- wie auch Anleihenseite. Damit sehen wir uns für verstärkte Schwankungen gut gewappnet. “

Christian Nemeth, Chief Investment Officer der

Zürcher

Kantonalbank

Österreich,

meint: „Die Weltwirtschaft befindet sich auf gutem Wege. Wir rechnen ab der zweiten Jahreshälfte mit einem kräftigen Aufschwung und haben unsere Konjunkturprognosen in den letzten Monaten schrittweise nach oben genommen. Aktuell rechnen wir

„Wir sind aktienseitig übergewichtet, wir sehen den Aufwärtstrend intakt, kurzfristige Rücksetzer aufgrund steigender Renditen betrachten wir als Einstiegsoder Zukaufgelegenheiten.“

für das Jahr 2021 mit einem globalen WirtMaßgeblich verantwortlich für die Rückkehr zur Normalität ist das Voranschreiten der Impfaktionen. Auch wenn auf diesem

Manfred Huber, Vorstandsvorsitzender der Euram Bank Schwache Bilanzen

Harald P. Holzer, Vorstandsmitglied der Kathrein Privatbank Staatsanleihen lange Laufzeit

Gebiet die Eurozone aktuell noch nach-

Unternehmen mit schwachen Bilanzkenn-

Anleihenseitig präferiert Kathrein kurze

hinkt, wird sich im zweiten Quartal auch

zahlen sollten gemieden werden, unab-

Laufzeiten, das hat sich in den Wochen der

hier die Lage verbessern.“ Ähnlich sieht das

hängig davon, ob es sich um Aktien oder

Rendite-Anstiege bezahlt gemacht.

Manfred Huber, Vorstandsvorsitzender der

Anleihen handelt.

Euram Bank: „Staaten mit einer hohen Durchimpfungsrate sind drauf und dran

Gold Hochzinsanleihen

Gold als Diversifikator: Die Kursrückgänge

den wirtschaftlichen Einbruch des vergan-

Im laufenden Jahr kam es in den USA be-

waren aufgrund steigender Renditen zu-

genen Jahres zügig aufzuholen. Wir erwar-

reits zu einem markanten Renditeanstieg.

letzt überschaubar. Bei weiter steigender

ten für Asien und Amerika ein Wirtschafts-

Wir erwarten weiterhin inflationsbedingte

Inflation dient Gold zur Absicherung.

wachstum von mehr als sechs Prozent. Eur-

höhere Volatilität und Druck auf langlau-

opa zahlt einen hohen Preis dafür, dass es

fende Anleihen und Hochzinsanleihen.

Corona nicht in den Griff bekommt. Bedingt durch die neuerlichen Lock Downs er-

Globale Qualitätsaktien Neben soliden Aktien bieten nachhaltige

Qualitätstitel

Veranlagungen sowie Emerging Markets-

scheint bestenfalls ein Wachstum von drei

Aktien und Anleihen von Unternehmen mit

Lokalwährungen ein attraktives Risiko-

Prozent möglich. Dieser Unterschied bedeu-

soliden Bilanzkennzahlen und vorherseh-

Ertrags-Profil

tet in absoluten Beträgen circa 550 Milliar-

barer dynamischer Gewinnentwicklung

den Euro.“ Vorsichtig optimistisch zeigt sich

stehen im Fokus.

auch Harald P. Holzer, Vorstandsmitglied der Kathrein Privatbank: „Die wirtschaftliche Erholung ist in vollem Gange, die

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Credits: beigestellt; Archiv

schaftswachstum in Höhe von 6,4 Prozent.


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