BANKING . Strategie der Privatbanken
Optimismus dominiert Die Weltwirtschaft erholt sich vom Corona-Schock und Aktien bleiben trotz teilweise hoher Bewertungen interessant, so das Fazit führender Privatbanken. Nicht zuletzt Europa verfügt über Aufholpotenzial. HARALD KOLERUS
W
ie schätzen Sie die Situation
Impfprogramme laufen zwar mit unter-
fikante Erhöhung von Insolvenzen, vor
der Weltwirtschaft jetzt und in
allem bei Klein- und Mittelbetrieben, mit
naher Zukunft ein? Das war
schiedlichem Tempo, aber sie laufen. Weitreichende Lock Downs werden damit un-
eine der Fragen, die das GELD-Magazin an
wahrscheinlicher. Wir gehen von einer wei-
Auseinanderdriften zwischen USA und Eur-
ausgewählte Privatbanken gestellt hat. Die
teren Erholung aus, allerdings könnte das
opa an: Die USA bringen ein deutlich mas-
Antworten fielen überwiegend positiv aus.
Auslaufen der staatlichen Hilfen eine signi-
siveres Stimulusprogramm auf den Weg.“
sich bringen. Es deutet sich ein weiteres
Auf Erholungskurs „Unser Hauptaugenmerk liegt nach wie vor auf ertragsstarken Unternehmen, sowohl auf der Aktien- wie auch Anleihenseite. Damit sehen wir uns für verstärkte Schwankungen gut gewappnet. “
Christian Nemeth, Chief Investment Officer der
Zürcher
Kantonalbank
Österreich,
meint: „Die Weltwirtschaft befindet sich auf gutem Wege. Wir rechnen ab der zweiten Jahreshälfte mit einem kräftigen Aufschwung und haben unsere Konjunkturprognosen in den letzten Monaten schrittweise nach oben genommen. Aktuell rechnen wir
„Wir sind aktienseitig übergewichtet, wir sehen den Aufwärtstrend intakt, kurzfristige Rücksetzer aufgrund steigender Renditen betrachten wir als Einstiegsoder Zukaufgelegenheiten.“
für das Jahr 2021 mit einem globalen WirtMaßgeblich verantwortlich für die Rückkehr zur Normalität ist das Voranschreiten der Impfaktionen. Auch wenn auf diesem
Manfred Huber, Vorstandsvorsitzender der Euram Bank Schwache Bilanzen
Harald P. Holzer, Vorstandsmitglied der Kathrein Privatbank Staatsanleihen lange Laufzeit
Gebiet die Eurozone aktuell noch nach-
Unternehmen mit schwachen Bilanzkenn-
Anleihenseitig präferiert Kathrein kurze
hinkt, wird sich im zweiten Quartal auch
zahlen sollten gemieden werden, unab-
Laufzeiten, das hat sich in den Wochen der
hier die Lage verbessern.“ Ähnlich sieht das
hängig davon, ob es sich um Aktien oder
Rendite-Anstiege bezahlt gemacht.
Manfred Huber, Vorstandsvorsitzender der
Anleihen handelt.
Euram Bank: „Staaten mit einer hohen Durchimpfungsrate sind drauf und dran
Gold Hochzinsanleihen
Gold als Diversifikator: Die Kursrückgänge
den wirtschaftlichen Einbruch des vergan-
Im laufenden Jahr kam es in den USA be-
waren aufgrund steigender Renditen zu-
genen Jahres zügig aufzuholen. Wir erwar-
reits zu einem markanten Renditeanstieg.
letzt überschaubar. Bei weiter steigender
ten für Asien und Amerika ein Wirtschafts-
Wir erwarten weiterhin inflationsbedingte
Inflation dient Gold zur Absicherung.
wachstum von mehr als sechs Prozent. Eur-
höhere Volatilität und Druck auf langlau-
opa zahlt einen hohen Preis dafür, dass es
fende Anleihen und Hochzinsanleihen.
Corona nicht in den Griff bekommt. Bedingt durch die neuerlichen Lock Downs er-
Globale Qualitätsaktien Neben soliden Aktien bieten nachhaltige
Qualitätstitel
Veranlagungen sowie Emerging Markets-
scheint bestenfalls ein Wachstum von drei
Aktien und Anleihen von Unternehmen mit
Lokalwährungen ein attraktives Risiko-
Prozent möglich. Dieser Unterschied bedeu-
soliden Bilanzkennzahlen und vorherseh-
Ertrags-Profil
tet in absoluten Beträgen circa 550 Milliar-
barer dynamischer Gewinnentwicklung
den Euro.“ Vorsichtig optimistisch zeigt sich
stehen im Fokus.
auch Harald P. Holzer, Vorstandsmitglied der Kathrein Privatbank: „Die wirtschaftliche Erholung ist in vollem Gange, die
20 . GELD-MAGAZIN – April 2021
Credits: beigestellt; Archiv
schaftswachstum in Höhe von 6,4 Prozent.