MÄRKTE & FONDS . Kurzmeldungen
USA: Zinsen weiter rauf
Nachhaltigkeit
Neuer Anleihen-ETF
FED zeigt sich kämpferisch. Gouverneure der US-Notenbank FED machen vermehrt
Pariser Klimaziele. BNP Paribas Asset Manage-
deutlich, dass die Marktteilnehmer mit einer
ment legt einen neuen Indexfonds auf, der sich auf
„schnellen und rasanten“ Normalisierung
grüne, soziale und nachhaltige Anleihen konzen-
der Zins-Politik rechnen sollten als noch ver-
triert. Der „Easy JPM ESG Green Social & Sustaina-
gangenes Jahr erwartet wurde. Der Markt
bility IG EUR Bond“ setzt seinen Schwerpunkt auf
schätzt für die FOMC-Sitzung am 15. Juni
Anleihen, die auf die Ziele des Pariser Klimaschutz-
mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 Prozent
abkommens ausgerichtet sind. Investiert wird somit
eine Anhebung um 50 Basispunkte. Um ihre
in Umweltthemen, etwa Infrastruktur für Erneuer-
Glaubwürdigkeit zu bewahren, sollten die
bare Energien. Aber auch Soziales soll nicht zu kurz
FED-Sitzungen am 27. Juli und 21. Septem-
kommen, etwa Programme zur Bekämpfung der Ar-
ber eine ähnliche Vorgehensweise beibehal-
beitslosigkeit. Der dem Fonds zugrundeliegende In-
ten. Damit würde der geldpolitische Zinssatz in den Vereinigten
dex wählt mit einer Rating- und Selektionsmetho-
Staaten bis zum Ende des Sommers 2022 bei 2,25 bis 2,50 Prozent
dik die Emittenten mit den besten ESG-Profilen aus.
liegen. Was dann folgt, wird vom Tempo des Inflationsrückgangs
Emittenten erhalten eine Bewertung zwischen 0
abhängen. Die Komplexität der Inflationsabwägung ist dabei hoch,
und 100. Mit dem neuen Fonds legt BNP den dritten
Energie- und Versorgungsengpässe scheinen beständig zu sein.
nachhaltigen ETF seit Jahresbeginn auf. Die Kun-
Peter De Coensel, CEO von DPAM, wagt dennoch einen Blick in die
dennachfrage nach nachhaltigen Produkten wachse
Zukunft: „Wenn die Inflation bis Ende September nicht zurückge-
laut dem Unternehmen enorm.
Peter De Coensel, CEO von Degroof Petercam Asset Management (DPAM)
gangen ist, sollten wir auf den FED-Sitzungen am 2. November und 15. Dezember eine kontinuierliche Anhebung um 50 Basispunkte erwarten können. Damit würde der Leitzins der FED bis Ende 2022 bei 3,25 bis 3,50 Prozent liegen.“
Inflation: TIPS als Tipp Absicherung. Angesichts rekordhoher
DIE ZAHL DES MONATS
Inflationsraten ist der Schutz des Portfo-
4,3 Milliarden
lios vor der Teuerung für Anleger essenziell geworden. Doch welche Assets bietet eine besonders wirksame Absicherung? Einer Auswertung von American Century
Gewinner und Verlierer. Morningstar hat Daten zu in Europa
Investments zufolge erfüllen vor allem
(vor allem Exchange Traded Commodities auf Gold), hatten mit Mittelzuflüssen in Höhe von 4,3 Milliarden Euro ihren besten
inflationsgeschützte Robert Gahagan, Portfoliomanager American Century Investments
Anleihen
diese
Funktion. So liegt die Wertentwicklung inflationsindexierter US-Staatsanleihen (Treasury Inflation-Protected Securities,
je erfassten Monat. Allokationsfonds blieben mit Nettomittelzu
TIPS) in den vergangenen 20 Jahren
flüssen von vier Milliarden Euro im positiven Bereich. Etwas über
deutlich oberhalb der Kaufkraftverluste durch die Inflation. In
raschend: Langfristige, nach Artikel 8 klassifizierte Fonds, verloren
diesem Zeitraum hat sich der Stand des Bloomberg US TIPS In-
im März 14 Milliarden Euro, während Artikel 9-Produkte 473
dex fast verdreifacht. Damit lassen TIPS nicht nur die Teue-
Millionen Euro hinzugewinnen konnten. Auf der Ebene der
rungsrate selbst hinter sich, sondern schneiden auch besser ab
Morningstar-Kategorien verzeichneten Fonds für US-Staatsanleihen
als Rohstoffe. Robert Gahagan, Portfoliomanager bei American
mit 5,6 Milliarden Euro die höchsten Nettomittelzuflüsse. Auf
Century: „Viele Anleger haben Gold und andere Rohstoffe zur
den hinteren Plätzen hatten Fonds der Kategorie Large-Cap-
Inflationsabsicherung genutzt, doch waren diese Assetklassen
Blend aus der Eurozone die größten Nettoabflüsse. iShares führte
oft starken Schwankungen unterworfen. TIPS hingegen haben
wiederum die Liste jener Gesellschaften an, die am meisten Investoren gelder einsammeln konnten, gefolgt von Amundi und
eine weniger volatile Wertentwicklung gezeigt.“ Neben ihrer Ei-
UBS. Dagegen mussten BlackRock, KBC und BNP Paribas die
ein attraktives risikobereinigtes, langfristiges Performancepo-
größten Abflüsse hinnehmen.
tenzial in einem diversifizierten Portfolio bieten.
genschaft, die Inflation zu bekämpfen, können TIPS also auch
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EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt
teressante Ergebnisse: Produkte, die in Edelmetalle investieren
Credits: beigestellt
domizilierten offenen Fonds und ETFs veröffentlicht. Einige in
