MÄRKTE & FONDS . Anleihenfonds
Die große Zinswende Nach fast 40 Jahren mit sinkenden Zinsen sind die Renditen an den Anleihemärkten seit Mitte 2020 deutlich angestiegen. Die von den größten Notenbanken losgetretene geldpolitische Wende wird schmerzhaft ausfallen.
Die Renditen steigen wieder, endlich, so wird mancher Anleger denken. Allerdings bedeuten steigende Zinsen auch fallende Anleihekurse. Damit eröffnen sich nun wieder Chancen für attraktive neue Investments.
I
n den USA droht der stärkste Anstieg
positive Renditen für ihr Geld erhalten, so-
der Notenbankzinsen binnen weniger
dass sich eine Umschichtung von hoch be-
Monate seit 1994. Diese Aussichten ha-
werteten Segmenten der Asset-Klasse Ak-
ben bereits zu deutlich höheren Renditen
tien als überlegenswert darstellt. Zumindest
an den Anleihemärkten geführt. So ist etwa
in beschränktem Umfang werden somit An-
der Zinsertrag einer fünfjährigen US-Staats-
leihen wieder ihrer Rolle als Diversifikati-
anleihe von 0,5 Prozent im Sommer 2020
onsbaustein in gut balancierten Portfolios
auf fast drei Prozent in die Höhe geschnellt.
gerecht. Wir stellen einige interessante An-
Der Bloomberg Global Aggregate Bond In-
leihenfonds vor.
dex hat allein in diesem Jahr bereits um über zehn Prozent verloren. Damit hat der
Zins-Desaster droht
Anleihemarkt die stärksten Kursverluste seit
Während viele Großinvestoren herbe Kurs-
zwei Jahrzehnten erlitten. Diese Verluste
verluste mit fix verzinslichen Wertpapieren
übertreffen sogar den maximalen Draw-
beklagen, freuen sich Kleinanleger darüber,
down in der Finanzkrise 2008. Gleichzeitig
dass das Volumen von Anleihen mit nega-
bedeutet dies für konservative Anleger, dass
tiver Rendite nur mehr sieben Prozent des
sie nun wieder einigermaßen akzeptable
breit gefassten Anleiheindex repräsentiert.
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