BOLETÍN LOCAL: CENTRO SUR
Abril 2018
CARTA DEL EDITOR EDITOR Estimado lector,
En el presente boletín encontrarás una serie de artículos que giran en torno a diversos temas, todos ellos elaborados por socios o directores que forman parte del gran equipo que es IMEF Universitario; todos ellos resultado de un gran esfuerzo. Sin duda alguna, vivimos en un mundo globalizado, en el cual la competencia es cada vez mayor y en el cual, los jóvenes tenemos cada vez más retos. Como jóvenes y como agentes de cambio, es importante que sepamos qué está pasando en diversos ámbitos y cómo podría afectarnos, o aún mejor, cómo podríamos utilizarlo para generar un cambio significativo. “Los líderes no nacen, se hacen. Y se hacen de la misma manera que todo los demás: a través del trabajo duro” - Vince Lombardi Nathaly Parra Nava | Editor
Índice Entorno Económico La renegociación del TLCAN: ¿en qué consiste el desacuerdo? Entorno Económico Ambición y crisis: burbujas especulativas
Mercado de dinero y capitales Descubre tu tipo de inversionista Mercado de dinero y capitales El riesgo de los bonos Caída libre
Mercado de Divisas Divisas y el tipo de cambio peso/dólar ¿Cuáles son las expectativas del tipo de cambio peso-dólar durante 2018? Mercado de divisas
Suplemento adicional
Pensiones para jubilados en México México, una sociedad que no piensa en su vejez ¿En qué consiste la Ley Fintech?
Emprendimiento Las bases fiscales en las empresas ¿Qué esperar de las criptomonedas?
Responsabilidad Social Explotación de los recursos naturales, un problema para el patrimonio natural y cultural Compromiso voluntario de empresas con el planeta
Promoción y desarrollo Toma de protesta de las Mesas Directivas Locales del IMEF Universitario BUAP
}
ENTORNO ECONÓMICO
LA RENEGOCIACIÓN DEL TLCAN: ¿EN QUÉ CONSISTE EL DESACUERDO? Nathaly Parra Nava Director de Investigación | Universidad Cristóbal Colón
Tal como lo ha dicho Paul Krugman,
reglas de origen, pues se está
“el
hablando de un acuerdo que se firmó
TLCAN
estrechamente
ha
de
hace más de veinte años. En este
México, Estados Unidos y Canadá”,
sentido, se busca su modernización,
brindando la oportunidad de una
tal como lo han pedido mandatarios
competencia justa entre las tres
estadounidenses tras considerar que
naciones. Sin embargo, el presidente
se le brindan muchas ventajas a
estadounidense Donald Trump ha
México.
dejado
claro
las
vinculado
economías
incluso
desde
su
candidatura, que no está de acuerdo en muchos aspectos del TLCAN, incluso calificándolo como “el peor acuerdo de la historia”.
Comercio de América del Norte se ha prolongado más de lo previsto, pues se estimaba que se llegaría a un acuerdo para finales de 2017, pero recientemente ha sido publicado en Washington
Post
que
posiblemente rebase la nueva fecha límite establecida (31 de marzo de 2018), extendiéndose hasta 2019. El
hecho
principal
están: el déficit comercial anual de Estados Unidos, las reglas de origen en el sector automotriz, los salarios mínimos en México, y la claúsula
La renegociación del Tratado de Libre
The
Dentro de los principales desacuerdos
que
abrió
sunset. (El país, 2018) La administración de Trump busca reducir el déficit comercial anual de más de 60mil millones de dólares que presenta con México. Para ello, busca atraer
de
nuevo
las
industrias
manufactureras de vuelta a Estados Unidos, de manera que no tenga que estarse importando partes o productos ya procesados al país que en sí son de empresas
estadounidense.
conversaciones a la renegociación de
Relacionado a esto, se encuentra el
este tratado, es la reescritura de las
tema de la industria automotriz pues
esta representa casi la totalidad del
Por último, la cláusula sunset es una
déficit; la administración de Trump
cláusula de terminación automática a
también busca modificar el porcentaje
los cinco años de cumplirse la firma
mínimo de piezas de fabricación
del tratado, propuesta por la Casa
norteamericana para que los coches
Blanca. Sin embargo, ni México ni
quede exentos de aranceles.
Canadá se encuentran en disposición
Además, otro punto importante a tratar es el de los salarios de mínimos en México,
argumentando
que éstos
deberán ser más altos, pues de otra
de aceptarla, pues la amenaza de cancelación cada cinco años no permitiría el aprovechamiento óptimo del acuerdo.
forma los costos de producción en
Dado
la
importancia
Estados Unidos respecto a los de
implicaciones
México son más altos, provocando
TLCAN
que las industrias norteamericanas
involucradas,
busquen migrar al sur del país o
renegociación aún sigue en marcha,
establecer plantas de producción en
habiendo terminado el 5 de marzo la
México.
séptima ronda.
para
que las el
de
representa tres
las el
naciones
proceso
de
Correo: ucc@investigacionimefu.com
Fuentes consultadas
•
•
•
•
Donnan, S. (Enero, 2018). 7 puntos clave de la renegociación del TLCAN. El financiero. Recuperado de http://www.elfinanciero.com.mx/financialtimes/puntos-clave-de-la-renegociacion-del-tlcan.html Fariza, I. (Enero, 2018). Los principales desacuerdos en la renegociación del TLC. El país. Recuperado de https://elpais.com/internacional/2018/01/26/mexico/1516982515_221577.ht ml Krugman, P. (Octubre, 2017), Trump, el TLCAN y sus traumas. The New york Times en español. Recuperado de https://www.nytimes.com/es/2017/10/23/trump-el-tlcan-y-sus-traumas Lynch. D. (Enero, 2018). NAFTA talks that were supposed to end last year might continue into 2019. The Washington post. Recuperado de https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2018/01/28/nafta-talksthat-were-supposed-to-end-last-year-might-continue-into2019/?utm_term=.4755d3f2756d
ENTORNO ECONÓMICO Valeria Alejandra Tapia Franco Director de Investigación | UDLAP En relación al entorno económico se
se puede dar la creación de nuevas
sabe que es el ambiente en el que las
empresas y sobre todo, de nuevos
personas, las empresas y el gobierno
empleos,
interactúan, generando así agregados
cuando
macroeconómicos.
economía.
Por otra parte, éste se relaciona
Así como se ha hablado del PIB y de
directamente con otros conceptos,
las empresas, tenemos que hay
tales como producto interno bruto,
factores especialmente importantes
tasa de inflación, tipo de cambio y tasa
en la organización de una empresa,
de desempleo que son términos que
entre éstos se ubican los clientes, los
directamente reflejan los agregados
proveedores y los competidores, y por
macroeconómicos,
lo tanto, éstos también conforman el
consiguiente
y
también
decisiones
de
las
económicas
individuales
que
por
reflejan unidades y
de
procesos políticos referente a como se lleva la política económica en los gobiernos de los países.
un se
elemento busca
necesario
impulsar
la
“entorno económico”. Sin embargo, vale la pena agrupar todos los factores en general que componen lo que reconocemos como entorno económico de cada país. Primeramente, tenemos los factores
A continuación, conceptualizaremos
económicos que nos hablan de la
un factor especialmente presente en el
situación
entorno económico y empresarial:
tomando en cuenta el PIB, la tasa de
éste es el producto interno bruto.
empleos y desempleos, etc.
El PIB es un indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento de la
económica
del
país,
No se debe dejar de lado los factores políticos, que hablan de la manera en
producción de bienes y servicios de las empresas de cada país, este factor
la que se establece la situación
nos ayuda a reflejar y comparar la
económica
competitividad de los países, por lo
instancias gubernamentales en la
tanto, es crucial para éstas, ya que así
economía de los países. Son de igual
y
la
injerencia
de
importancia
los
socioculturales,
factores
Finalmente,
todos
estos
factores
conformados
necesitan de la regulación de la ley,
principalmente por la demografía, el
por lo que no podemos dejar de lado
sistema
educativo,
los factores legales que contemplan
factores
culturales
e incluso los que
marcan
las diversas leyes y reglamentos
fuertemente el comportamiento de los
encargados de regir la economía de
ciudadanos de una específica zona o
los países.
región. A este conjunto de factores se le suma con mucho peso los factores tecnológicos, cruciales en pleno siglo XXI, pues estos juegan un importante papel en el desarrollo de la economía de los países, principalmente se puede hablar de su interacción con los factores de producción de las grandes empresas.
A manera de conclusión, podemos resumir que el entorno económico es vital para el desarrollo de cualquier empresa. Las empresas a su vez conforman una parte vital de la economía de un país, es preciso entonces
realizar
análisis
más
efectivos a lo que pasa dentro de las empresas con el fin de evitar y solucionar conflictos mayores que a la larga puedan afectar directamente a la economía del país.
Bibliografía: -
-
González Alvarado, T. E., & Martin Granados, M. A. (2013). Artículo: La innovación en entornos económicos poco favorables: el sector auto partes mexicano. Estudios Gerenciales, 29167-176. doi:10.1016/j.estger.2013.05.005 Jaramillo, C., & Ortiz, N. (2016). «Desconsolidar»: UNA RESPUESTA DE LAS MULTINACIONALES A UN ENTORNO ECONÓMICO HOSTIL. Debates IESA, 21(2-4), 23-28.
AMBICIÓN Y CRISIS: BURBUJAS ESPECULATIVAS José Pablo Ortega Salazar Presidente MDL | BUAP Facultad de Economía
Las
decisiones
que
toman
las
Los precios de este bien empezaron a
personas son irracionales debido a las
incrementarse
preferencias
que
exorbitante, por ejemplo, un bulbo de
pueden ser desde el precio, la
tulipán llegó a valer lo mismo que una
envoltura, valor sentimental, moda o
tonelada de mantequilla. Esta euforia
algún factor que influya a la hora de
por los tulipanes es el génesis de los
elegir cierto bien. En el caso de los
futuros o derivados financieros que
mercados financieros esto no es tan
BBVA los define como:
distinto, de hecho, estos tienden a la
“Un contrato entre dos partes que se
del
especulación.
consumidor
Este
fenómeno
es
inherente al sistema capitalista ya que los agentes económicos compran determinados activos o productos con la
esperanza
de
que
estos
incrementen su valor y poder venderlo
de
una
manera
comprometen a, en una fecha futura establecida y a un precio determinado, intercambiar un activo, llamado activo subyacente, que puede ser físico, financiero, inmobiliario o de materia prima”. (BBVA, 2015)
posteriormente más caro obteniendo “La
Finalmente, en 1637 la burbuja estalló,
especulación es considerada una
el precio de los tulipanes empezó a
profecía
(Gutiérrez
caer y todos querían deshacerse de
Fernández, s.f), se dice lo anterior
sus tulipanes. La gran cantidad de
debido a que la demanda del activo
contratos que no podían hacerse
que se está especulando aumenta de
frente y la falta de garantías de este
manera exponencial, provocando una
extraño mercado financiero llevaron a
burbuja liderada por la ambición de los
la economía holandesa a la quiebra.
especuladores hasta su explosión.
El crack bursátil de 1929 y la crisis
La primera gran burbuja especulativa
inmobiliaria del 2008, tuvieron el
tuvo lugar en Holanda en el siglo XVII,
mismo
cuando las personas de las clases
especulación, compras apalancadas,
altas
nula supervisión del Estado, una
beneficios
inmediatos; autocumplida”
comenzaron
a
utilizar
los
tulipanes como símbolo de prestigio.
patrón
de
la
sobre
retórica donde la economía podía
crecer sin ningún riesgo de por medio
Chase, Bank of America, y Citi Group
e, inclusive, tuvieron en común el
han prohibido realizar compras de
rescate económico realizado por el
criptomonedas con tarjetas de crédito
Estado y las políticas económicas
(Cheng, 2018).
restrictivas
para
recuperar
la
confianza de la población.
Por otra parte, la reciente aprobación al proyecto de suavizar la reforma
Han pasado diez años desde la última
financiera
gran
mandato
burbuja
especulativa,
y
la
impulsada del
durante
presidente
el
Barack
cuestión es ¿cómo y cuándo será la
Obama en respuesta a la crisis del
siguiente burbuja especulativa?
2008, conocida como Ley Dodd Frank,
La
reciente
euforia
por
las
criptomonedas, criticadas por pasar de ser una forma innovadora de pago a ser un instrumento especulativo, se ha planteado como una burbuja. Banqueros
centrales,
instituciones
bancarias y calificadoras han descrito
plantea
reducir
las
exigencias
y
limitaciones a los bancos “pequeños” de crédito, con la retórica de poder expandir el crédito a más personas y con ellos impulsar el crecimiento económico
de
Estados
Unidos
eliminando a la par restricciones
a las criptomonedas como “la próxima
impuestas por la Ley Dodd Frank.
gran burbuja”, debido a que no tienen
“En un mundo racional, es ahora
un valor intrínseco más que el de la
exactamente cuando las medidas
oferta y demanda. Se puede observar
económicas anticíclicas requerirían
que los patrones se vuelven a cumplir:
aumentar
sobre negociación y apalancamiento
liquidez y otros amortiguadores para
excesivo, siendo así que JP Morgan
una recesión inevitable, de modo que
el
capital
bancario,
la
se garantice que el sector financiero es lo suficientemente fuerte” (Warren E., 12 de marzo 2018)
buap.fde@presidenteimefu.com @JosTuits
Fuentes consultadas: -
BBVA Educación Financiera. “¿Qué son los contratos de futuros?”. 25 de marzo de 2015. Recuperado del sitio web de BBVA en la sección de educación
financiera.
Consultado
el
15
de
marzo
de
2018
de:
https://www.bbva.com/es/que-son-los-contratos-de-futuros/ -
Cheng, E. “JPMorgan Chase, Bank of America & Citi bar people from buying bitcoin with a credit card”. 2 de febrero de 2018. Recuperado del sitio web de CNBC en su sección de Banca. Consultado el 15 de marzo de 2018 de: https://www.cnbc.com/2018/02/02/jpmorgan-chase-bank-of-america-barbitcoin-buys-with-a-credit-card.html
-
Gutiérrez F, M. “Burbuja especulativa”, sf. Recuperado de la versión electrónica de la revista Expansión, en su sitio web “Diccionario Económico”. Consultado
el
15
de
marzo
de
2018
de:
http://www.expansion.com/diccionario-economico/burbuja-especulativa.html -
Nicolaci D.C, P. “Por qué la desregulación bancaria en EE. UU. no es una buena idea”, 12 de marzo de 2018, recuperado del sitio web de Business España en la sección de Economía. Consultado el 15 de marzo de 2018 de: https://www.businessinsider.es/que-desregulacion-bancaria-eeuu-no-esbuena-idea-segun-expertos-194944
MERCADO DE DINERO Y CAPITALES
DESCUBRE TU TIPO DE INVERSIONISTA Neftaly De Jesús Axalco | Socio IMEF | Benemérita Universidad Autónoma de Puebla El saber qué tipo de inversionista eres
El
depende
tu
moderado, el cual busca mejores
personalidad, tu aversión al riesgo, tu
rendimientos que el conservador, pero
edad, el tipo de vida que llevas, tus
sin asumir tanto riesgo optando por
metas a corto, mediano y largo plazo y
tener un balance entre rendimiento y
las razones por las cuales deseas
seguridad, mediante las inversiones a
invertir. De igual manera, no se puede
mediano y largo plazo sin temer a las
ignorar el principio a mayor riesgo,
bajas a corto plazo. Acorde a su
mayor rendimiento, por el cual se
descripción, este tipo de inversionista
infiere que las inversiones a corto
regularmente se enfoca en fondos de
plazo te darán un menor rendimiento,
deuda y renta variable (Álvarez, 2014).
de
aspectos
como
por su menor riesgo derivado de la baja probabilidad de que ocurra un evento que altere el precio en ese periodo, comparado con el largo plazo.
segundo
inversionista
es
el
Finalmente, el inversionista agresivo prefiere una gran rentabilidad, aunque asume el riesgo de tomar esta decisión. Aquellos bajo este perfil buscan inversiones a largo plazo y
Dentro de los tres principales grupos
están
dispuestos
de inversionistas se encuentra el
variaciones que tiene el mercado
conservador; quien es un tipo de
durante estas inversiones, escogiendo
inversionista con poca tolerancia al
la inversión en fondos de renta
riesgo, prefiriendo tener su dinero
variable y acciones (Humbertocd,
seguro, aunque gane relativamente
2015). Todos poseemos la capacidad
poco, con inversiones de corto a
de jugar el papel de inversionistas, el
mediano plazo en instrumentos como
resto
depósitos a plazo fijo, inversión de
personalidad, el conocer nuestro perfil
deudas o CETES. Este inversionista le
nos ayudará a saber en qué tipos de
da más prioridad a su dinero que a lo
instrumentos invertir con tal de no
que pueda ganar con este (Invex,
arriesgar más de lo que podremos
2018).
soportar.
tiene
que
a
asumir
ver
con
las
tu
Fuentes consultadas -
Álvarez. S. (2014) ¿cuál es tu perfil como inversionista? Expansión mx. Obtenido
de.
https://expansion.mx/mi-dinero/2014/07/08/que-tipo-de-
inversionista-soy?internal_source=PLAYLIST -
Humbertocd. (2015). Perfil del inversionista: conservador, moderado y agresivo. Rankia. Obtenido de. https://www.rankia.mx/blog/principios-parainiciarse-en-la-bolsa/3025058-perfil-inversionista-conservador-moderadoagresivo
-
Invex.
(2018).
Perfil
del
inversionista.
Invex.
https://invex.com/Herramientas_Financieras/Perfiles.aspx
neftaly.dejesus.axalco@hotmail.com |
@nefdja
Obtenido
de
MERCADO DE DINERO Y MERCADO DE CAPITALES Claudia Monserrat Ascencion Socio IMEF | UDLAP El mercado de valores juega un papel muy importante dentro del sistema financiero mexicano, es un conjunto de instituciones, participantes, intermediarios y normas a través de los cuales se trata la oferta y la demanda de títulos de crédito, también es preciso mencionar que las dos principales particularidades del mercado de valores son: el mercado de dinero y el mercado de capitales. El mercado de dinero se caracteriza por ser un mercado activo, donde se intermedian instrumentos de corto plazo (periodos menores de un año) y con una liquidez efectivamente alta. Éste mercado también es conocido como mercado de deuda ya que mediante él muchas empresas, bancos o entidades gubernamentales satisfacen sus necesidades de financiamiento mediante la emisión de instrumentos financieros. El principal objetivo de este mercado es unir a los demandantes con los ofertantes de dinero satisfaciendo al mismo tiempo las necesidades de ahorro y financiamiento que estos requieren; los principales participantes del mercado de dinero son; el banco central, que determina las tasas de interés de los bancos comerciales, éste se encarga de la oferta de dinero, cuyo flujo interviene directamente en los niveles de inversión dentro del mercado de dinero. También existe la banca de desarrollo y bancos comerciales, que otorgan liquidez y solvencia al
mercado, invierten una parte de sus recursos en valores negociables, las empresas, son principales inversionistas en los diferentes instrumentos que ofrece el mercado de dinero y al mismo tiempo muchas de ellas buscan financiamiento mediante la emisión de instrumentos de corto plazo, que les permita cubrir con sus necesidades inmediatas y los individuos, es a través de ellos que existen un flujo de dinero, son agentes económicos ya que juegan el papel de consumidores en una economía. Éstos, en primera instancia reciben ingresos por conceptos de salarios o sueldos, y gastan parte de ello en bienes y servicios, pero al existir un excedente, el mercado de dinero es una de las principales opciones de ahorro a las que acuden. El mercado de dinero tiene una gran importancia dentro de la economía de un país, ya que es indicador de muchas variables que pueden reflejar aspectos como: las expectativas de tasas futuras, el costo de capital de las empresas. También es factor elemental en variables como la elección de gasto o ahorro en los consumidores, el método de financiamiento que eligen las empresas, entre otros, es por esto que el mercado de dinero representa una parte fundamental en el desarrollo de cualquier economía. El mercado de capitales se caracteriza porque los instrumentos se negocian a mayores plazos (mayores a 5 años)
además de que suelen tener mayor riesgo. Los principales participantes en el mercado de capitales son; intermediarios, como las casas de bolsa a través de las cuales se ejecutan operaciones de compra venta, se obtienen créditos de inversión, y asesoran a inversionistas para armar su cartera de inversión así como a empresas para colocar valores en la bolsa, es importante mencionar que estos operadores deben estar debidamente registrados conforme a la ley en la CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de Valores) y la BMV (Bolsa Mexicana de Valores). No podemos olvidar que también participan las entidades emisoras de valores, que ofrecen valores como títulos de deuda y acciones y por último los inversionistas, pueden ser personas físicas o morales que a través de los intermediarios ofrecen bienes o recursos a cambio de los valores ofertados por las entidades emisoras, con el fin de obtener rendimientos. En el mercado de dinero y de capitales existen instituciones reguladoras como lo son: la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, el Banco
de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, quienes se encargan de vigilar que el mercado de valores se desarrolle adecuadamente dentro de su marco legal, como menciona Sammons, Robert L. “Es necesario un sistema jurídico que cuidadosamente indique las obligaciones de los emisores de títulos de deuda y el cumplimiento escrupuloso de estas obligaciones” la importancia de lograr un sistema jurídico más fortalecido recae en la necesidad de brindar mayor confianza y seguridad a los inversionistas. En México la inversión y el ahorro son temas sobre los que no existe mucha cultura, ni educación, lamentablemente la mayoría de los mexicanos no contamos con educación financiera que nos permita generar rendimientos sobre nuestro capital, de acuerdo con Forbes “en México, el 32% de los adultos cuenta con educación financiera mientras que en países como Suecia y Noruega, el 71% de los adultos sabe y aplica conceptos para manejar y ahorrar bien su dinero.” Estas cifras representan que uno de los principales obstáculos que México tiene en materia de desarrollo económico es la falta de educación financiera.
Fuentes consultadas: -
Forbes, Freddy Domínguez. (julio 17, 2017). México mejora en educación financiera,
pero
no
lo
suficiente.
Recuperado
de:
https://www.forbes.com.mx/mexico-mejora-en-educacion-financiera-perono-lo-suficiente/ -
Sammons, R. L. (1964). Mercados de Capitales y Mercados de Dinero: su naturaleza y Funcionamiento. Boletín (Quincenal), 376-380.
-
Vega, Javier & Caro, Efraín, et al. (1998). El Mercado Mexicano de Dinero, Capitales y Productos Derivados. México: Thomson FInancial Services.
EL RIESGO DE LOS BONOS Alan Barrera Vera Director de Investigación | Facultad de Economía BUAP
Los bonos son un instrumento de inversión que otorga rendimientos acordes a una tasa de interés en el plazo a los cuales son adquiridos y que el gobierno se compromete a pagar en la periodicidad establecida. No obstante, el rendimiento de los bonos también denota la estabilidad del mercado de valores y de las preferencias de los inversionistas, siendo así que cuando los inversionistas poseen confianza en el mercado de valores, la demanda de los bonos disminuirá y sus rendimientos aumentarán, mientras que si estos desean invertir seguro aumentará la demanda de bonos y disminuirá su precio (Investopedia, 2018). Un aumento en el rendimiento de los bonos supondría un incremento en la especulación en el mercado de acciones. Si la tasa de rendimiento de los bonos del tesoro de 10 años llega a 4.5% podría causar un desplome de los mercados de hasta un 25%, aumentando la volatilidad y el miedo en el mercado (Ossinger, 2018). Con tal de entender el postulado presentado por Goldman Sachs, se debe de analizar la correlación que presentan distintos índices que reflejan las preferencias de los inversionistas, los cuales son S&P500, el índice que muestra los cambios en la cotización de acciones de las 500 empresas más importantes en Estados Unidos mediante un promedio ponderado; el VIX, conocido como el índice de volatilidad, que representa la varianza en el mercado y US10YT=RR que señala los cambios en el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años. Las correlaciones se calcularon mediante Excel con datos recuperados de Investing.com de 10 años. La correlación entre el S&P500 y el rendimiento de bonos del tesoro a 10 años 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00
5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
11.02.2008 12.08.2008 12.02.2009 14.08.2009 17.02.2010 18.08.2010 18.02.2011 22.08.2011 23.02.2012 23.08.2012 28.02.2013 29.08.2013 04.03.2014 03.09.2014 06.03.2015 04.09.2015 09.03.2016 08.09.2016 13.03.2017 12.09.2017
•
S&P 500
US10YEAR
Gráfica 1.1 Elaboración propia con datos de Investing.com
es de -0.40. A un aumento
del
S&P500 habría una disminución
del
rendimiento de los bonos, como en el 2014 en la gráfica 1.1.
•
•
US10YT=RR y VIX mantienen una correlación positiva de 0.43, reflejando 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00
11.02.2008 12.08.2008 12.02.2009 14.08.2009 17.02.2010 18.08.2010 18.02.2011 22.08.2011 23.02.2012 23.08.2012 28.02.2013 29.08.2013 04.03.2014 03.09.2014 06.03.2015 04.09.2015 09.03.2016 08.09.2016 13.03.2017 12.09.2017
4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00
US10YEAR
VIX
Tabla 1.2 Elaboración propia con datos de Investing.com
que
cuando
la
volatilidad es alta los inversionistas
aún
se mantienen dentro del
mercado
acciones,
de no
obstante, como se ve en la gráfica 1.2, durante
periodos
prolongados
de
volatilidad alta los
inversionistas optarán por la compra de bonos, disminuyendo los rendimientos de estos. A partir de lo observado, se puede inferir que el crecimiento del rendimiento de los bonos se mantendrá a no ser que se desarrolle un periodo de consolidación, movimientos laterales, en la tendencia actual del mercado accionario. Un momento de consolidación podría causar volatilidad prolongada y una mayor demanda de bonos con menor rendimiento. En conclusión, el escenario pronosticado por Goldman Sachs podría suceder de no ocurrir un momento de consolidación donde deberá de disminuir el valor del índice S&P500 y aumentar la volatilidad. De no ocurrir este escenario, el rendimiento de los bonos podría mantener su crecimiento que, hasta la fecha, ha aumentado en un 20% en lo que va del año, posicionándose en 2.89%.
buap.fde@investifacionimefu.com |
@AlanB_V
Fuentes consultadas: -
Investing. (s.f.). Datos históricos CBOE Volatility Index. Obtenido de Investing: https://mx.investing.com/indices/volatility-s-p-500-historical-data
-
Investing. (s.f.). Datos históricos S&P500. Obtenido https://mx.investing.com/indices/us-spx-500-historical-data
-
Investing. (s.f.). Rentabilidad del bono de Estados Unidos 10 años. Obtenido de Investing: https://mx.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yieldhistorical-data
-
Investopedia. (5 de febrero de 2018). Why the 10-Year U.S. Treasury Yield Matters. Obtenido de Investopedia: https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-ustreasury-rates-matter.asp
-
Ossinger, J. (25 de febrero de 2018). Goldman Says Stocks May Dive 25% If 10-Year Yield Hits 4.5%. Obtenido de Bloomberg: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-02-25/goldman-says-stocksmay-plunge-25-if-10-year-yield-hits-4-5
de
Investing:
CAÍDA LIBRE Vania Fierro Rodríguez. Socia IMEF.| Universidad Anáhuac Puebla
Constantemente se escucha o lee en
Un mecanismo comúnmente utilizado
distintos medios de divulgación que el
por
peso mexicano se ha depreciado aún
volatibilidad de la moneda mexicana
más frente al dólar, pero ¿quién o qué
frente al dólar, inclusive en momentos
determina que esta moneda gane o
de calma financiera es la subasta de
pierda valor frente al billete verde u
USD, lo que se conoce como flotación
otras divisas?
sucia.
De acuerdo con datos del Banco de
La
México, en 2014 el promedio del tipo
dólares registrada en el sitio web
de cambio nominal se localizaba en
oficial del Banco de México fue el 17
13.28 pesos por dólar, ahora alcanza
de febrero del 2016 con un monto de
valores superiores a los 18 pesos
200
mexicanos.
duración de 2 minutos. Fue poco
Sufrió una “caída libre” histórica y se
tiempo
menciona de este modo ya que el tipo de cambio es determinado libremente en el mercado bajo un régimen de flotación, es decir, ninguna autoridad gubernamental tiene que intervenir para que esto ocurra, sólo la oferta y la demanda en el mercado de divisas. Aunque esa es sólo la teoría, puesto que de vez en cuando se activan mecanismos
para
contener
volatibilidad cambiaria.
Correo: v.f.r.98@hotmail.com
la
Banxico
última
para
subasta
millones de
para
contener
interactiva
la
de
dólares y una
contrarrestar
la
depreciación del peso mexicano pero suficiente para entregar el remanente de operación al gobierno federal, que por ley le corresponde, lo cual deja mucho que pensar en cuanto a la determinación del tipo de cambio que se utiliza no sólo en México sino en distintos países que intervienen en un sistema que supone ser libre de manipulación.
Fuentes consultadas •
• • •
Banxico. (s.f.).Mercado Cambiario. Banco de México. Obtenido de http://www.banxico.org.mx/stdview.html?url=/portal-mercadocambiario/informacionoportuna/subastasdiarias/ConvocatoriaSubCam1.html Banxico. (s.f.). Mercado Cambiario. Banco de México. Obtenido de http://www.banxico.org.mx/portal-mercado-cambiario/index.html Banxico. (s.f.). Preguntas frecuentes. Banco de México. Obtenido de http://www.banxico.org.mx/preguntas-frecuentes/#pf19 Cárdenas, S. (s.f.). Subasta de dólares: ¿qué busca el Banco de México? Forbes. Obtenido de https://www.forbes.com.mx/subastas-de-dolares-quebusca-el-banco-de-mexico/
MERCADO DE DIVISAS
DIVISAS Y EL TIPO DE CAMBIO PESO/DÓLAR Marjorie Hillary Sosa Vera
Socia IMEF | Facultad de Economía BUAP El mercado de divisas no es un mercado organizado con cámara de compensación que garantice el cumplimiento de las obligaciones concertadas entre las partes involucradas en las operaciones, aumentando el riesgo de la especulación dentro de este mercado. Además, en este mercado participan tanto bancos privados y centrales en el mundo, buscando el aumento de sus ingresos, el aumento de reservas o la estabilidad del tipo de cambio para el caso de los bancos centrales. Esta demanda de divisas por parte de los bancos muestra que la moneda más representativa es el dólar americano representando el 60% de las reservas internacionales de los bancos centrales en el mundo, seguido del euro siendo el 24%, el yen con el 5.4% y la libra esterlina el 5.6%. (Fernandez, 2017) Según Francisco Javier Fernández (2017), encargado de Forex en BBVA Europa, las principales funciones del tipo de cambio son: “fijar los precios de unas monedas con respecto a otras, permitir la realización de coberturas de riesgo de tipo de cambio, favorecer el intercambio de fondos entre diferentes países, y financiar el comercio internacional”. A partir de la búsqueda del cumplimiento de las funciones del tipo de cambio de una manera más sencilla dentro del propio mercado de divisas, se identifica a los pares de divisas por 6 letras, donde las tres primeras letras son la moneda base y las segundas tres letras son la moneda cotizada. Por ejemplo “USDMXN” representa el valor de un dólar en pesos. El tipo de cambio peso/dólar ha sido muy fluctuante desde 2014 debido, fundamentalmente, a la caída de precios del mercado petrolero que se dio desde mediados de 2013, como se muestra en la gráfica 1.
Por
el
referencia
momento, de
la
algunos
bancos, como Citi Banamex, con respecto al tipo de cambio
peso/dólar
se
mantiene en 18.30 – 18.50. Gráfica 1. Tipo de cambio peso/dólar 2010-2018
De acuerdo con sus análisis,
Elaboración propia con datos tomados de Banxico
en un lapso de mediano plazo
(de 3 a 4 meses) el tipo de cambio podría alcanzar niveles de $19.30, por lo que recomiendan invertir en instrumentos indizados en dólares (Banamex, 2018). Juan Carlos Alderete, Subdirector de Estrategia de Tipo de Cambio de Grupo Financiero Banorte, comunicó el 9 de marzo que se espera que el dólar ronde entre 18.30 y 18.80 pesos, rango similar al que se informó en Citi Banamex (Alderete, 2018). Por otro lado, de acuerdo con Juan Manuel Lozada, analista de Citi Banamex, factores como los datos de inflación al consumidor y al productor en Estados Unidos, pueden ser determinantes para la cotización del tipo de cambio y los mercados financieros en general, generando una mayor volatilidad en el propio mercado cambiario (Lozada, 2018). En la actualidad es difícil tomar una postura de inversión en un contexto tan volátil como lo es el tipo de cambio. De acuerdo con la opinión de los expertos, como los mencionados en este artículo, es probable que el peso mexicano continúe depreciándose contra el dólar a raíz de distintos indicadores que muestre la economía norteamericana y a la especulación de los inversionistas de la banca privada.
hillary.sosver@hotmail.com
@HillSV
Fuentes Consultadas -
Alderete, J. C. (9 de Marzo de 2018). BANORTE. Obtenido de Grupo Financiero Banorte.
-
Banamex, M. d. (2018). Gráficas de Análisis Tecnico. Ciudad de México: Citi Banamex.
-
Fernandez, F. J. (2017). El mercado de divisas: ¿Qué es y cómo funciona? México D.F.: BBVA Bancomer.
-
Lozada, J. M. (12 de marzo de 2018). Citi Banamex. Obtenido de banamex.com: https://www.banamex.com/sitios/analisis-financiero/
¿CUÁLES SON LAS EXPECTATIVAS DEL TIPO DE CAMBIO PESO-DÓLAR DURANTE 2018? Nathaly Parra Nava Director de Investigación | Universidad Cristóbal Colón
Así como en cualquier otro activo
siendo al día de hoy el tipo de cambio
financiero, el comportamiento de las
de $18.73 pesos mexicanos por dólar.
divisas día con día, varía de acuerdo a la oferta y la demanda de la misma. Pero ¿cuáles son los factores que influyen en el tipo de cambio? La inflación,
los
tipos
de
interés
interbancarios, déficit de la cuenta corriente, deuda pública, especulación y estabilidad política y rendimiento económico, siendo éstos últimos dos factores clave en las perspectivas del
Dicho
lo
anterior,
es
importante
considerar que el año en curso es uno de acontecimientos importantes: la renegociación
del
TLCAN,
la
normalización de la política monetaria de la Reserva Federal y las elecciones presidenciales en México, situaciones que
se
han
considerado
que
contribuirán a lapsos de volatilidad y depreciación del peso.
tipo de cambio del peso con respecto Las diversas expectativas respecto al
al dólar.
tipo de cambio varían según sea el Durante los últimos dos años, hemos visto como el valor del peso ha disminuido respecto al dólar, pues en 2016 tomaron lugar las elecciones presidenciales en Estados Unidos, generando
incertidumbre
entre
inversionistas. Lo mismo sucede a principios de 2017, cuando el tipo de cambio alcanzó su valor más alto, llegando mexicanos
hasta por
$22.04 dólar
análisis consultado,
sin embargo,
ninguno de ellos prevé que el peso se mantenga
estable,
pues
las
predicciones oscilan entre los $19 y $22 pesos por dólar. De acuerdo a datos
publicados
por
la
revista
Expansión, analistas advierte que si EUA llegara a salir del TLCAN, el tipo de cambio podría llegar a $20.
pesos
(Expansión,
En lo que respecta a las elecciones
2018). Sin embargo, con el paso de los
presidenciales,
meses el peso se fue apreciando,
pronostica que el valor más alto será de $20.80.
Bank
of
America
Sin embargo, también se espera que
apreciación suceda, dependerá del
el
meses
hecho de que se tenga éxito en las
posteriores, tal como sucedió después
renegociaciones del TLCAN y que en
de la toma de poder de Donald Trump
las elecciones presidenciales quede
como presidente. El que dicha
electo un candidato que respalde las
peso
se
aprecie
en
reformas ya aprobadas (la energética, por ejemplo) de manera que no se desincentive la inversión extranjera.
Correo: ucc@investigaciónimefu.com
Fuentes consultadas: •
•
•
•
Domene, J. (Enero, 2018). Rincón del Experto: Expectativa de Tipo de Cambio 2018. El Financiero. Recuperado de http://www.elfinanciero.com.mx/mercados/divisas/rincon-del-expertoexpectativa-de-tipo-de-cambio-2018.html EFXTO. (2011). Los factores que afectan a los tipos de cambio entre divisas. EFXTO Comunidad Forex. Recuperado de https://efxto.com/los-factoresque-afectan-a-los-tipos-de-cambio-entre-divisas Pardo, L. (Diciembre, 2017). Tipo de cambio y estabilidad en el turbulento 2018. El universal. Recuperado de http://www.eluniversal.com.mx/columna/luis-de-la-calle-pardo/cartera/tipode-cambio-y-estabilidad-en-el-turbulento-2018 Patiño, D. (Enero, 2018). ¿Hasta cuánto llegará el dólar en 2018?. Expansión. Recuperado de https://expansion.mx/economia/2018/01/03/hasta-cuanto-llegara-el-dolaren-2018
MERCADO DE DIVISAS Selma Dalila Vega Callejas Socio IMEF | Universidad Anáhuac Puebla.
Primeramente,
podemos
al
En todo el mundo, la implementación de
mercado de divisas como el espacio
nuevas tecnologías siempre es bueno
donde realiza el intercambio (venta y
pues hoy en día muchas veces se busca
compra) de monedas extranjeras, el
facilitar varios pasos o trámites que
precio de estas lo determinan la oferta y la
realizamos en nuestra vida cotidiana. El
demanda.
y
mercado de divisas no puede dejar esta
Singapur son los centros financieros más
parte de lado, por lo que se está
grandes en los cuales se realiza este tipo
anunciando
de intercambio.
aplicación llamada transferwise, es una
Londres,
definir
Nueva
York
En el año de 2017 la divisa más fuerte fue el euro, la cual tuvo una apreciación del 15% frente al dólar, 3.5% frente a la libra esterlina y un 10% frente al yen japonés (El país, 2018). Los especialistas que trabajan dentro del mercado de divisas dicen que es muy difícil predecir el comportamiento que éstas tendrán, ya que hay varios factores que afectan o modifican en gran escala su evolución; así mismo dicen que para este año ven un escenario en donde el euro seguirá siendo la divisa más fuerte en el mercado.
la
rentabilidad
de
una
tecnología que se utiliza para realizar transferencias o pagos con tarjeta entre cuentas de diferentes divisas, una ventaja competitiva que tiene es el bajo precio que cobra en comisiones, el porcentaje de esta es de 0.5% por cada transacción. La aplicación se encarga también de realizar el cambio de una divisa a otra con el tipo interbancario, el cual es el que utilizan las entidades para negociar entre ellas, pues tiene ventaja frente al que le imponen a los clientes, haciendo una comparación, uno se estaría ahorrando ocho veces lo que pagaría por hacer esa transacción en alguna institución bancaria.
Twitter: @selmavegac
Fuentes consultadas: -
Gozzer Arias Stefania. (27 de julio de 2017). El ‘trader’ global de las divisas. 13
de
marzo
de
2018,
de
El
país
Sitio
web:
https://elpais.com/economia/2017/07/27/actualidad/1501155097_940731.ht ml -
Fernández David. (5 de enero de 2018). ¿Qué divisa ganará la partida en 2018?.
13
de
marzo
de
2018,
de
El
país
Sitio
web:
https://elpais.com/economia/2018/01/05/actualidad/1515151869_219643.ht ml -
https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Es-la-moneda-mas-apreciadaen-el-2017-20170626-0068.html
SUPLEMENTO ADICIONAL
PENSIONES PARA JUBILADOS EN MÉXICO Valeria Alejandra Tapia Franco Director de Investigación y Contenidos MD | UDLAP
El motivo de este artículo es crear un
nivel
momento de reflexión respecto al
derivadas
funcionamiento de las pensiones para
constitucional
jubilados en México. Mucho han sido
encuentra la Ley del Seguro Social, la
criticadas, sin embargo, al indagar un
Ley de los Sistemas de Ahorro para el
poco más en la investigación, los
Retiro, la Ley de Protección y Defensa
resultados
al Usuario de Servicios Financieros y
pueden
resultar
alarmantes.
lo
“pensión”,
por del y
diversas
leyes
artículo en
las
123 que
se
la Ley del Instituto de Seguridad y
Como introducción, es importante definir
federal
que
se
entiende
de
acuerdo
Sociales
de
los
Trabajadores del Estado.
la
Ahora bien, se sabe que el sistema
del
actual de pensiones está conformado
Trabajo, la pensión es el monto de
por dos grandes tipos de pensiones,
dinero que recibe el trabajador o su
aquellas que son contributivas, en las
familia al término de su vida laboral,
que el trabajador aporta de manera
cuando hay un caso de invalidez,
parcial o total los recursos con que se
incapacidad o muerte.
cubrirá en el futuro su pensión de retiro
Organización
con
por
Servicios
Internacional
Se estima que la jubilación se alcanza al cumplir con una edad que oscile
y las no contributivas, cubiertas en su totalidad por recursos públicos.
entre los 60 y 65 años y normalmente,
De cualquier manera, a pesar de tener
el periodo de empleo oscila entre 30 y
un sistema de pensiones establecido,
40 años de servicio, determinados en
éste no parece dar los resultados
las normas de cada país o sistema de
esperados ya que en los últimos años
seguridad social.
se ha identificado a este fallido
Ahora, tomando únicamente el caso de México, tenemos que los sistemas de pensiones en México se rigen a
sistema como una verdadera “bomba de tiempo”, esto porque a fin de mejorar su funcionamiento se ha
subido
para
situación económica y financiera de
jubilarse, retrasando jubilaciones, sin
los trabajadores, pero además a la
embargo en una estimación de 20
larga traerá una problemática mayor,
años el sistema explotará porque en la
al orillar a las personas a que trabajen
actualidad lo que se tiene como salario
por más tiempo para poder jubilarse,
promedio está lejos de ser suficiente
sin embargo, al final del día, también
para que la gente ahorre para su
se
futuro.
relación
Al
la
edad
respecto,
permitida
tenemos
las
declaraciones del director del IMSS,
presenta
la
al
problemática
salario
en
insuficiente
promedio del que vive un gran número de la población.
Mikel Arriola Peñalosa, quién dice que
Se requiere un plan de acción que
paulatinamente, se deberá elevar aún
busque erradicar esta situación, se
más la edad de retiro para evitar una
puede
quiebra financiera del organismo, no
hacendaria profunda que tenga como
obstante Arriola se justifica diciendo
foco la generación de empleos bien
que ningún sistema puede tener una
remunerados
edad tan baja ante un aumento de
creación
esperanza de vida que rebasa los 80
complementarios de retiro de carácter
años.
empresarial, cuyo costo pueda ser
Por lo tanto, se predice entonces que una persona que antes se jubilaba alrededor de los 52 años, ahora se jubilaría a los 67 y así seguirá subiendo el parámetro para poder
considerar
y
que
una
estimule
de
la
sistemas
solventado
directamente
empresas
y
sus
reforma
por
las
trabajadores,
promoviendo el potencial de las Afores así como dándole mayor peso. Se concluye que tendremos que esperar que los legisladores hagan su parte en
jubilarse.
esta lucha que no solamente perjudica Después
del
previo
análisis,
es
a los jubilados sino también a los
preciso decir que el funcionamiento de
trabajadores que desde una temprana
las pensiones para los jubilados es
edad saben que les queda un largo
ineficiente si se toma en cuenta la
camino hasta su jubilación.
Fuentes consultadas -
Aumentan los jubilados que cobran pensión y trabajan. (2017). Especial Directivos, (1706), 4-14.
-
Ramírez Fuentes, C. (2017). Reforma de pensiones en México: avances, logros y retos. Cotidiano - Revista De La Realidad Mexicana, 32(204), 2939.
-
Ulloa Padilla, O. (2017). Reforma de pensiones en México: diseño, promesas y evidencias. Cotidiano - Revista De La Realidad Mexicana, 32(204), 7-28.
MÉXICO, UNA SOCIEDAD QUE NO PIENSA EN SU VEJEZ Alberto Ángel Dolores Morales y Antonio García Gómez Director de Investigación administración BUAP Benemérita Universidad Autónoma de Puebla
El objetivo de salir al campo laboral es
suelen
obtener la mayor cantidad de ingresos
ingresos, aunque también se pueden
posibles para poder llevar a cabo
aplican
cualquier tipo de gasto que se deba o
personas.
quiera realizar, realizar una inversión o simplemente ahorrar para cualquier tipo de eventualidad o gusto del trabajador. Sin embargo, son muy pocas las personas que realmente reflexionan y se preocupan por su futuro
y
suficiente
consideran solo
aportaciones
que
contar
no con
determinadas
a
es las su
AFORE (Administradora de Fondos para el Retiro), sino que hay que hacer que ese monto crezca y les sea más fácil pasar sus últimos días de vida sin problemas financieros y no estar
cometer
para
al
todas
manejar
las
sus
demás
1. Generar deudas e ignorarlas 2. No elaborar un presupuesto 3. Realizar gastos de más 4. Rehusarse a pagar por mayor calidad 5. Esperar mucho tiempo para comenzar a ahorrar para el retiro 6. No invertir 7. No
establecer
un
historial
crediticio 8. No disponer de un fondo de emergencia
expensas de lo que sus familiares u
Según el portal de Milenio, solo 4 de
otras personas les deseen dar.
cada 10 mexicanos deciden ahorrar
La mayoría de los mexicanos tienden a cometer errores con respecto a la distribución de sus ingresos. Según el portal de Mundo Ejecutivo, estos son los
principales
generación
errores
llamada
que
la
“Millennials”
en una de las 11 AFORE que hay en México, las cuales administran cerca de 2.8
billones de pesos que
pertenecen a más de 50 millones de trabajadores.
El monto que un trabajador puede
de obtener mejores pensiones de
recibir tan solo por estar en 19 años
retiro.
registrado en el SAR (Sistema de Ahorro para el Retiro) ha cotizado con un ingreso de 3 salarios mínimos ha acumulado hasta ahora un total de 171 mil 166 pesos de esa cantidad, 47 por ciento es resultado de rendimientos otorgados
por
su
AFORE.
Sin
Con miras a ampliar las opciones de los trabajadores de depositar sus aportaciones se han incrementado varios puntos de ahorro representados por tiendas 7-Eleven, Círculo K, Extra y sucursales de Telecomm y Bansefi.
embargo, esa suma es muy baja para
Finalmente, el ahorro puede que sea
que el trabajador obtenga una pensión
difícil de llevar a cabo pero al final nos
digna. En cambio, si ese trabajador
puede traer grandes recompensas y
con la misma suma de ingresos
estabilidad financiera, más si se trata
realizara un ahorro voluntario de $10
de los últimos años de nuestra vida.
pesos tendría una suma de $278,000 pesos, 62% más que en el supuesto anterior.
Si bien, se dice que después del retiro no
se
acaban
recomienda
los
llevar
gastos,
se
cabo
los
a
En 2013, la CONSAR (Comisión
siguientes pasos para hacer rendir
Nacional del Sistema de Ahorro para
adecuadamente la pensión de retiro.
el Retiro) puso en acción el programa "Ahorrar en tu AFORE nunca fue tan fácil", cuyo objetivo es incentivar a que los trabajadores tengan la posibilidad
1) Gastar
exclusivamente
lo
necesario 2) Si necesita una tarjeta de crédito, utilizarla de manera correcta y prudente. 3) Crear un fondo de emergencias 4) Si existe la posibilidad, generar ingresos extra.
Correo Electrónico: albertdm10@hotmail.com cgoantoni@gmail.com
Fuentes consultadas:
-
AFORE.
(2018).
¿Qué
es
el
AFORE?.
Sitio
Web:
https://www.profuturo.mx/content/wps/portal/Afore/Que-es-Afore -
Anónimo.
(2016).
Mundo
Ejecutivo.
Sitio
Web:
http://mundoejecutivo.com.mx/economia-negocios/2016/03/30/8-peoreserrores-que-millennials-cometen-su-dinero -
Anónimo.
(2017).
Mundo
Ejecutivo.
Sitio
Web:
http://mundoejecutivo.com.mx/economia-negocios/2017/11/28/finanzaspersonales-no-acaban-65-anos -
Carbajal,
Braulio.
(2016).
Milenio.
Sitio
Web:
http://www.milenio.com/negocios/afore-ahorro-consar-saraportaciones_voluntarias-milenio_noticias_0_839916069.html -
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. (2012). ¿Qué es la CONSAR?. Sitio Web: https://www.gob.mx/consar/articulos/que-es-la-consar
¿EN QUÉ CONSISTE LA LEY FINTECH? Antonio García Gómez Director de Investigación | Facultad de administración BUAP
Hace unas semanas, el presidente de
Para un mejor contexto sobre esta
la república mexicana, Enrique Peña
creciente industria, ¿quién la regula y
Nieto, anunció en la 81 Convención
por qué? La encargada de regular a
Bancaria en Acapulco, la ley para
éstas empresas son la Comisión
regular las instituciones de tecnología
Nacional
financiera,
palabras
(CNBV)
de
las
(Banxico). En términos generales, se
plataformas que permiten el uso de
encargan de la regulación de los
fondos
y
servicios financieros que brindarán las
operaciones financieras a través de
empresas cuya participación será en
ellos.
el mercado de tecnología financiera,
A lo anterior, ¿qué es una Fintech? Se
como por ejemplo las crowfunders y
debe entender que este término deriva
PayPal, además de regular el uso del
de las palabras inglesas “finance and
dinero virtual como las criptomonedas.
technology”, denominadas así las
Estas empresas deben tener una
empresas que ofrecen productos y
autorización previa por parte del
servicios financieros haciendo uso de
Banco de México para prevenir el
en
contempla
la
de
tecnologías
otras regulación
pago
de
electrónico
información
comunicación.
Estas
fungen
intermediarios
como
y
empresas en
Bancaria y
el
y
de
Valores
Banco
de
México
lavado de dinero a través de estas plataformas digitales. Esta
ley
representa
un
avance
transferencias de dinero, préstamos,
importante en la modernización del
compras
títulos
sistema financiero mexicano y da
financieros. Fintech utiliza una base
certeza jurídica a los usuarios y a las
de datos abierta para conocer mejor al
empresas,
cliente, otorgando un acceso fácil al
aquellas “lagunas” dejadas por la
sistema financiero frente a procesos
velocidad que conlleva el crecimiento
largos y burocráticos.
y la innovación de la industria.
y
ventas
de
así
también
cerrando
Miguel Messmacher, subsecretario de
acceso de la población en general a
la Secretaria de Hacienda y Crédito
los servicios financieros”.
Público mencionó en el cierre de la 81
No queda más que esperar los
Convención
cambio
beneficios que traerá consigo la ley
tecnológico está generando retos para
tanto para los usuarios como para las
todos, pero también generando un
empresas,
potencial enorme para facilitar el
gobiernos deben adaptarse a una
Bancaria: “El
como
en
todo,
los
sociedad que está en constante mutación.
CONTACTO: buap.fda@investigaciónimefu.com
REFERENCIAS: •
Anónimo. (2018). "Peña promulga la ley Fintech". 11-Marzo-2018, de El Financiero Sitio web: www.elfinanciero.com.mx
•
Anónimo. (2018). "¡Habemus Ley Fintech!, pero ¿eso qué implica?". 11Marzo-2018, de Forbes México Sitio web: www.forbes.com.mx
•
Anónimo. (2018). “Ley Fintech”. 11-Marzo-2018, de El Universal Sitio web: http://www.eluniversal.com.mx
•
JUAREZ, Edgar. (2018). "Regulación de Ley Fintech, antes de que acabe la administración".
11-Marzo-2018,
www.eleconomista.com.mx
de
El
Economista
Sitio
web:
EMPRENDIMIENTO
LAS BASES FISCALES EN LAS EMPRESAS Elena Deyanira Arenas Alvarado Director de Emprendimiento | BUAP FDA Como emprendedores, sabemos que, para poder crear una empresa, el poder gestionarla y desarrollarla además de las ideas, siempre debe haber algo en lo que debemos basarnos y eso es la Ley, la cual, es la base más importante sobre la creación de la misma para que salga adelante y es por ello que de entrada uno debe tener en consideración las leyes principales como impuestos que uno debe de pagar: •
Si eres tanto una persona tanto física como moral es importante que te registres como contribuyente ante la SHCP (La secretaría de hacienda y crédito público) a través del Servicio de Acción Tributaria mejor conocido como SAT.
•
Diferencia entre una persona física y una persona moral Una persona física es aquella que se encuentra dada de alta como trabajador y brinda cada uno de los servicios de diferentes maneras tanto a sus patrones como a varios clientes. Mientras que una persona moral son asociaciones mercantiles y civiles de profesionales que realizan actividades lucrativas o no lucrativas, para ello un ejemplo son las instituciones de beneficencia.
•
El SAT siempre podrá establecer los impuestos que nosotros como contribuyentes debemos de pagar, los cuales realmente ayudan a mantener la economía del país, así como inversión en infraestructura como inversiones para el estado.
•
Los impuestos y declaraciones siempre se van a determinar de acuerdo a la ley.
•
ISR: Impuesto Sobre la Renta, este es uno de los puntos más importantes que tenemos que tomar en cuenta ya que, es el impuesto causado por cualquier tipo de ingreso, sin importar cuál sea éste y van desde el 0% hasta el 28%.
•
IVA: Impuesto al Valor Agregado, es un impuesto del 15% cargado a todos los bienes y servicios comercializados en el país a excepción en la franja de la frontera y de Quintana Roo, Carboca, Cananea y Sonora.
•
IETU: Impuesto Empresarial a Tasa Única. Este impuesto hace referencia sobre a enajenación de bienes, así como la prestación de servicios independientes y el otorgamiento y goce de disfrute temporal.
•
Impuesto especial sobre productos y servicios: Este impuesto es considerado exclusivamente para aquellos bienes que sean catalogados como lujoso.
Y por ello que nosotros como personas que estamos envueltas ante este mundo del desarrollo de empresas debamos tener en cuenta el tipo de bienes que adquirimos, así como la razón social, denominación y la personalidad que adoptaremos al estar actualizados cada año ya que, se reforman varios artículos de dicha ley.
1.1
TWITTER: @ ELENAARNNS
(Código Fiscal Federal, 2017- 2018)
¿QUÉ ESPERAR DE LAS CRIPTOMONEDAS? Luis Ernesto Morales Paz Socio IMEFU | Anáhuac Puebla
Recientemente hemos observado cómo las criptomonedas han sufrido grandes fluctuaciones, especialmente en el último año. La incertidumbre en relación a la adopción de esta como verdadero instrumento financiero es aún grande, pues son muchos los intereses que se oponen a la posibilidad de su consolidación en la economía actual. La especulación ha sido un aliado y un enemigo para estas nuevas herramientas tecnológicas. Y aquí la pregunta es, ¿cómo deberían actuar las Pymes en México ante este fenómeno?
Obtenido
de
blockchain.info;
más
información
en
https://blockchain.info/es/charts/market-price
En épocas recientes hemos sido testigos de movimientos políticos de gran impacto, que han repercutido en prácticamente todos los ámbitos, entre ellos por supuesto el económico. Las devaluaciones, las variaciones de los precios del petróleo, las regulaciones arancelarias o incluso temas más concretos para México como la renegociación del TLC son claros ejemplos de esto. Como reacción a todo ello, ha surgido una alternativa que evita que todos estos fenómenos puedan afectar de manera tan brusca a las empresas pequeñas y micro
empresas, entre ellas las de nuestro país. Las criptomonedas desafían con claridad al sistema económico actual, en el que todas las transacciones están validadas por entes que reciben beneficios por ello, que en la práctica muchos carecen de ética y que incluso pueden especular con tu propio dinero con la seguridad de que en el caso de que entren en una situación complicada, es prácticamente seguro que los gobiernos les rescatarán a través de dinero público. Si la tasa de interés anualizada para un c0rédito para Pymes por parte de la banca se encuentra en promedio en un 10.2% actualmente (Ana Gabriela Jiménez. (2017). Los 5 bancos más caros para las Pymes. Mazo 2018, de EconomíaHoy), ¿cuánto podría ahorrarse la empresa de este sector si se utilizaran otros mecanismos? Seguramente nos vendrán a la mente cosas como la ampliación de capital por ejemplo; ¿pero y si somos un poco más visionarios? Vayámonos a alternativas futuristas como métodos de crowdfunding con las criptomonedas como instrumento para dicho financiamiento, ¿cómo cambiaría la dinámica del costo de capital para una empresa no grande en México? En realidad es una apuesta, por un proyecto que le de fuerza al sector ciudadano frente a las grandes corporaciones y bancos globales; el que se pueda consolidar o no, dependerá realmente de la confianza que la ciudadanía le deposite a este nuevo instrumento que por lo pronto ofrece elementos muy atractivos como la independencia a algún ente económico o político, la seguridad de las transacciones, pues la validación de las mismas se hace en cientos de servidores al mismo tiempo, o el anonimato incluso (que puede también ser un arma de doble filo). Nos encontramos en un punto de inflexión enorme para la dinámica de la economía en México, y el emprendimiento será un punto clave para determinar hacia dónde se dará ese giro, si vamos más por la libertad y el empoderamiento ciudadano, o por el contrario, nos hacemos víctimas del miedo y sólo reforzamos el poder de los grandes entes y priorizamos la relativa seguridad que nos brinda el sistema actual, cada vez más cuestionable. Una dialéctica de la que tenemos que empezar a ser conscientes a partir de hoy. Correo: luisernesto.lemp@gmail.com Twitter: @luiser_morales
Fuentes consultadas: -
Ana Gabriela Jiménez. (2017). Los 5 bancos más caros para las Pymes. Mazo
2018,
de
EconomíaHoy
Sitio
web:
http://www.economiahoy.mx/empresas-eAmmexico/noticias/8279144/04/17/Los-5-bancos-mas-caros-para-lasPymes.html -
BLOCKCHAIN LUXEMBOURG. (2018). Blockchain market price. 2018, de BLOCKCHAIN
LUXEMBOURG
Sitio
web:
https://blockchain.info/es/charts/market-price -
Entrepeneur. (2014). 13 Bancos e Instituciones de crédito. 2018, de Entrepeneur Sitio web: https://www.entrepreneur.com/article/267713
-
Forbes Staff. (2017). 3 retos a los que se enfrentarán las empresas en 2017. 2018, de Forbes Sitio web: https://www.forbes.com.mx/3-retos-a-los-que-seenfrentaran-las-empresas-en-2017/
RESPONSABILIDAD SOCIAL
EXPLOTACIÓN DE LOS RECURSOS NATURALES, UN PROBLEMA PARA EL PATRIMONIO NATURAL Y CULTURAL María Elisa Enrìquez Ulibarri Directora Responsabilidad Social | Universidad Cristóbal Colón
Se conoce como recursos naturales a
renovables
todos los elementos que nos brinda la
pueden
naturaleza, con los cuales el hombre
indiscriminada como son el agua y
satisface sus necesidades materiales.
el
Dentro de los factores que integran la naturaleza,
deben
individualizarse
aquellos que realmente se consideran recursos naturales, o sea, las riquezas
son
aquellos
utilizarse
suelo.
Los
de
que
manera
recursos
no
renovables son aquellos que no se reproducen constantemente, por ejemplo: el carbón, petróleo, plata, cobre, etc.
o fenómenos de orden físico que se
México se considera como un país
usan
rico
o
pueden
utilizarse
para
en
biodiversidad
y
en
satisfacer necesidades de la sociedad,
patrimonio cultural, por ello, es
incluyendo en estas últimas no solo las
importante que los recursos se
de carácter económico, sino también
conserven.
las que ayudan a mejorar la salud, a practicar el deporte o fomentar el conocimiento de la propia naturaleza (arboles, agua y suelo) y también a todos ellos tomados en su conjunto dentro de una expresión compleja (parques nacionales, reservas de caza,
bellezas
panorámicas).
De
acuerdo con Bassols, A. (1980) p. 50 Como sabemos, los recursos se pueden clasificar en renovables y no renovables. Los recursos que entran
dentro
del
rubro
de
Las actividades económicas que se realizan,
principalmente
en
la
agricultura, ocupan el primer lugar en el país ya que el clima, zonas y recursos naturales favorecen la explotación agrícola. Por ello, es importante que estos recursos se conserven
y
que
las
mismas
empresas inviertan en proyectos para su sustentabilidad. Además
de
las
actividades
agropecuarias, el sector primario incluye las relacionadas con la
silvicultura (explotación forestal de
La conservación de dichos recursos
productos
es una responsabilidad que nos
maderables
y
de
recolección) y la pesca.
concierne a todos como sociedad.
El sector industrial es el motor
La explotación de los recursos
económico del país, lo conforman
representa
las actividades extractivas: minería
posibilidad de restauración. Se
y extracción de petróleo y gas, de la
considera un caso grave en lo que
construcción, la industria eléctrica y
concierne
las actividades de transformación o
natural como cultural, ya que dichos
manufactureras.
recursos representan la historia del
una
al
pérdida,
patrimonio,
sin
tanto
planeta y la humanidad.
Correo: ucc@rsocialimefu.com
Referencias: -
Ángel Bassols Batalla, Recursos naturales de México, Nuestro tiempo, México, 1980. p.50. Flores J.C (-). ¿Cuáles son los Recursos Naturales de México?. Recuperado el 7 de abril del 2018, de https://www.lifeder.com/recursos-naturales- mexico/ Semarnat, (2017). La educación ambiental. Recuperado el 7 de abirl del 2018, de http://dgeiawf.semarnat.gob.mx:8080/ibi_apps/WFServlet?IBIF_ex=D1_R_E AMBIENT01_01&IBIC_user=dgeia_mce&IBIC_pass=dgeia_mce
COMPROMISO VOLUNTARIO DE EMPRESAS CON EL PLANETA Agustín Díaz Espinosa Director de responsabilidad social | Benemérita Universidad Autónoma de Puebla
La Organización Internacional de Normalización (“International Organization for Standardization”, en inglés) desarrolla Normas internacionales en materia de productos, materiales y sistemas, tanto para la evaluación como la gestión y puesta en práctica de procedimientos. Pero no se encarga de la certificación de estas normas, ya que para eso están las entidades de certificación. ISO 14001 Es una norma aceptada a nivel internacional que establece cómo implementar un sistema de gestión medioambiental (SGM) eficaz. La norma se ha concebido para gestionar el delicado equilibrio entre el mantenimiento de la rentabilidad y la reducción del impacto ambiental. Con el compromiso de toda la
organización, permite lograr ambos objetivos. La certificación con ISO 14001 es voluntaria, por lo que no tiene la fuerza de la ley, es decir, su incumplimiento no significa castigos legales. Sin embargo, su obtención proporciona a las organizaciones el reconocimiento a nivel internacional de su cumplimiento con una política ambiental, que ha tomado en cuenta la preservación del medio ambiente y de las comunidades vecinas, lo cual refleja el compromiso de la mejora continua de su desempeño ambiental. Existen empresas mexicanas que han logrado obtener este tipo de certificación como Pemex Gas, lo que nos brinda la confianza de creer que la empresa estimula y promueve los siguientes programas de gestión ambiental: • • •
Correo: buap.fdc@rsocialimefu.com
Ahorro y uso eficiente del agua Ahorro y uso eficiente de la energía Manejo de residuos sólidos.
Fuentes consultadas: -
Certificación ISO 14001. (2015). PEMEX GAS Y PETROQUÍMICA BÁSICA. Recuperado de https://goo.gl/odWD8b ISO. (2018). EcuRed conocimiento con todos y para todos. Recuperado de https://www.ecured.cu/ISO
PROMOCIÓN Y DESARROLLO
TOMA DE PROTESTA DE LAS MESAS DIRECTIVAS LOCALES DEL IMEF UNIVERSITARIO BUAP Valeria tapia franco Centro Universitario México
Podríamos decir que hoy en día la
Las Mesas Directivas Locales de las
sociedad está sumergida en diferentes
Facultades
problemáticas,
Contaduría
tanto
económicas
de y
Administración,
Economía
de
la
como culturales y sociales. Dentro de
Benemérita Universidad Autónoma de
esta
Puebla, trabajaron en conjunto para
misma
sociedad,
existen
personas que buscan el impacto verdadero
y
cambio
sustancial,
buscan la forma de trascender y hacer ese cambio, conscientes de que el cambio verdadero empieza por cada uno de ellos, desde su formación. De tal
forma
muchos
estudiantes
universitarios, buscan el espacio para actuar,
es
así
como
el
IMEF
Universitario brinda las oportunidades para desenvolverse, ser miembro del Instituto es ser un agente de cambio.
realizar dicho evento. El evento se llevó a cabo el día 15 de febrero de 2018, en el edifico Carolino, lugar que guarda grandes memorias en cada uno de sus rincones y que está situado en el Centro Histórico de la ciudad de Puebla. La primera parte consistió en la toma de protesta, la cual se realizó en “El Paraninfo”, salón principal del edificio, donde contamos con la honorable presencia del Mtro. Carlos
Eduardo
Sau
Escobar,
La toma de protesta es un evento en
vicepresidente IMEF grupo Puebla. En
el cual estos agentes asumen la
el salón Verde se llevó a cabo la
responsabilidad y compromiso de
segunda
formar parte de este Instituto ante la
consistió en el brindis con todos los
comunidad
invitados.
estudiantil,
autoridades
académicas, autoridades del IMEF y otros socios y marca el inicio oficial de los proyectos que la mesa directiva local
del
desempeñará
IMEF
Universitario
parte
del
evento
que
Es importante recalcar la grata e importante presencia durante este evento de los padres de familia de los ya miembros de la mesa, ya que es una muestra solida del apoyo y de respaldo con cada uno de ellos. Fue
sin duda un evento muy emotivo para
Ser director de una Mesa Directiva
todos los asistentes, para los nuevos
Local significa una gran oportunidad
integrantes de la MDL.
para poder desarrollarte personal y
Se disfrutó del evento, de la compañía y sobre todo de la gran satisfacción de ser parte de una Mesa Directiva Local, conscientes
de
que
será
una
experiencia única y extraordinaria, y sobre
todo
nacional
como
Ivannovich
el
presidente Valdez
lo
mencionó saber que cada uno de los miembros eligió una vida universitaria diferente a la de los demás.
profesionalmente, así como también para empezar a actuar e impactar a través del desarrollo de diferentes tipos de eventos que tú puedes desarrollar,
significa
oportunidad
de
brindar
conocimiento
esa y
formación a través de las ponencias, talleres,
eventos
técnicos,
por
mencionar algunas y actuar de forma activa en la sociedad para ser un verdadero agente de cambio.
Agradecimientos Agradecemos a los catedráticos que apoyaron al revisar y avalar los artículos redactados para este boletín: Sergio Hernández Mejía | Catedrático UCC Business School Marcela Corro Priego | Académico en la Escuela de Ciencias Sociales UDLAP Angélica Gabriela Salazar Martínez | Docente en el área de Ciencias Sociales UVM José Antonio Muñoz Garduño | Catedrático en Facultad de Administración BUAP