&
Strategie Accenten ... voor het beheer van uw persoonlijk en familiaal vermogen
Aandelen in dit nummer:
AstraZeneca Nike Lafarge Solvay Laatste update van de koersen en de adviezen: 16-01-2012
Bijlage: Cijfereditie
Kredietbeoordelaars waarschuwen beleidsmakers Vrijdag 13 januari deed zijn reputatie van ongeluksdag alle eer aan. Na het sluiten van de beurzen verlaagde Standard & Poor’s de kredietwaardigheidscore van maar liefst negen Europese lidstaten. Frankrijk en Oostenrijk verliezen de hoogst mogelijke AAA-score. De beoordeling van Italië, Portugal en Spanje werd met twee stapjes verlaagd. De verlaging kwam niet helemaal onverwacht, maar het nieuws legt een harde domper op het beleggersentiment. België ontspringt de dans. De Belgische kredietbeoordeling was in november 2011 met een trapje verlaagd tot AA. S&P zag geen nieuwe redenen om de score van ons land verder te verlagen. België kan een nieuwe verlaging van de kredietwaardigheidscore ontlopen door er strikt op toe te zien dat de overheidsschuld niet verder stijgt. Daarvoor moet de regering er een strikte begrotingsdiscipline op na houden. Ons land moet die last kunnen dragen. België heeft namelijk een concurrentiële economie die sterk gericht is op de uitvoer. De hoge spaarquote van de Belgen levert een ander voordeel op. We zijn niet afhankelijk van het buitenland voor de financiering van de overheidsschuld. Markten lopen evenwel vóór en niet achter op de beslissingen van kredietbeoordelaars. Daardoor was de lagere kredietbeoordeling al min of meer verwerkt in de waardering van de Europese aandelenmarkten. Het is niet uitgesloten dat de koersreactie op de beslissing vlug vergeten zal zijn. Bij de Europese beleidsmakers kan de ratingverlaging een grotere invloed hebben als aanmaning om een tandje bij te steken in de aanpak van de eurocrisis. In dat geval zouden de ratingverlagingen zelfs een gunstig effect op het beleggingsklimaat kunnen hebben.
Strategie & Accenten is een uitgave van KBC Bank & Verzekeringen Ze verschijnt tweemaal per maand Nr A02 - 19 januari 2012
Recentste advieswijzigingen BP Amoco
Van houden naar afbouwen
Nike
Akzo Nobel
Van opbouwen naar houden Solvac
Van opbouwen naar houden Van kopen naar opbouwen
Solvay
Van houden naar opbouwen Eli Lilly
Van houden naar verkopen
AstraZeneca
Van houden naar verkopen
Pfizer
Van kopen naar houden
Lafarge
Van houden naar afbouwen
Euronav
Van houden naar opbouwen
Advieswijziging: van houden naar verkopen
AstraZeneca lijdt onder octrooiverval
Koers: 3 047 GBp Koersdoel: 2 790 GBp Sector: Gezondheidszorg
Activiteiten
Sterktes
•
• •
Het Europese AstraZeneca is een toonaangevend farmaceutisch bedrijf dat aanwezig is in meer dan 100 landen met 29 productie-eenheden. Het bedrijf legt de klemtoon op kankeronderzoek, infecties, maagaandoeningen, zenuwziekten, cardiovasculaire en ademhalingsstoornissen.
Resultaten
•
Over het derde kwartaal van 2011 steeg de omzet van AstraZeneca met 4% tegenover dezelfde periode van het boekjaar voordien tot 8,2 miljard USD. Het gunstige wisselkoerseffect en groei over de meeste regio’s en segmenten kon de negatieve invloeden van de generische concurrentie compenseren. Mee dankzij lagere kosten kon de operationele winst stijgen met 77,1% tot 4,3 miljard USD. In de Cardiovasculaire divisie steeg de omzet met 15,6% tot 2,6 miljard USD. In de divisie Neurologie steeg de omzet met 6,1 % tot 1,7 miljard USD.
•
3500
3000
2500
2000
1500
1000
Sterke productenportefeuille. Goede geografische activiteitenspreiding.
Zwaktes
• • • •
Zwakke pijplijn van producten in de laatste fase van het goedkeuringsproces. Nieuwe producten met lage winstmarges moeten producten vervangen met hoge winstmarges. Stugge concurrentie van generische geneesmiddelen. Naderend octrooiverval voor zijn kaskrakers.
Opinie
Het octrooiverval speelt AstraZeneca parten. Eind november 2011 kwam de generische variant van concurrent Lipitor op de markt en we zijn ongerust over het effect op de verkopen van Crestor. Het aantal producenten die de generische variant mag commercialiseren neemt in de komende maanden nog toe, wat de prijzen zal drukken. De huidige pijplijn bestaat uit moeilijkere en risicovollere producten. Brilinta werd goedgekeurd in de VS, maar we verwachten dat de verkoop in de VS en in Europa beperkt blijft. De goedkeuring van de nieuwe medicatie voor diabetes is al uitgesteld geweest en we verwachten een afkeuring van het product omdat er twijfels zijn over de bijwerkingen. Inspanningen om de winstmarges op te trekken waren succesvol maar ze zijn alsmaar moeilijker te realiseren. AstraZeneca heeft niet veel activiteiten over die in aanmerking komen voor verkoop. Overnames behoren tot de mogelijkheden, maar wellicht zal de overnameprijs te hoog uitvallen. Het aandeel is lager gewaardeerd tegenover dat van zijn concurrenten, maar ons inziens nog altijd te duur. Het beSource: Thomson Reuters Datastream drijf blijft eigen aandelen inkopen om de koers 2007 2008 2009 2010 2011 te ondersteunen. Omdat ons koersdoel lager ASTRAZENECA ligt dan de huidige koers en omdat de voorMSCI ACWI PHARM/BIOTEC - PRICE INDEX MSCI AC WORLD - PRICE INDEX uitzichten niet rooskleurig zijn, geven we een ‘verkopen’-advies. Pieter Mahieu Alternatieven: Bayer, Roche, Teva financieel analist KBC Asset Management NV Pharma. Overzicht van de advieswijzigingen over de voorbije 12 maanden:
18-11-2011 van kopen naar houden Strategie & Accenten
05-01-2012 van houden naar verkopen
2
De boekhouding van Nike vertelt niet alles
Activiteiten
Sterktes
•
• •
Nike is de grootste producent van sportschoenen en -kleding. De productie gebeurt in lagelonenlanden zoals China, Brazilië en Thailand.
Resultaten
Advieswijziging: van opbouwen naar houden
Koers: 98,30 USD Koersdoel: 95,00 USD Sector: Cyclische Consumentensectoren
Sterke merken zoals Nike, Cole Haan en Converse. Breed assortiment en goede geografische spreiding.
Zwaktes
•
Scherpe concurrentie van lagekostenproducenten.
•
Over het kwartaal eindigend op 30-11-2011 steeg de omzet van Nike met 18,4% tegenover dezelfde periode van het boekjaar voordien tot 5,7 miljard USD. De omzet steeg in alle regio’s. Ook de verkopen van de webwinkel waren beter dan het boekjaar voordien. Het bedrijfsresultaat steeg met 8,2% tot 630 miljoen USD. In Noord-Amerika steeg de omzet met 21,5% tot 2,1 miljard USD. Het bedrijfsresultaat steeg er met 17,4% tot 418 miljoen USD. In de opkomende markten steeg de omzet met 25,6% tot 948 miljoen USD, vooral dankzij goede verkopen in Brazilië, Argentinië, Mexico en Korea. Het bedrijfsresultaat steeg er met 27,3% tot 247 miljoen USD.
• •
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Source: Thomson Reuters Datastream 2007 2008 2009
2010
2011
NIKE 'B' MSCI ACWI CONS DUR/APP - PRICE INDEX MSCI AC WORLD - PRICE INDEX
Opinie Nike heeft heel wat sterke troeven: - Ook in moeilijke omstandigheden slaagt het bedrijf erin om winst en omzet te verhogen. - Het slaagt erin hogere prijzen aan te rekenen dan zijn concurrenten. - Het houdt zijn kosten onder controle waardoor het een bedrijfsmarge behaalt van 13%. - Het heeft een gezonde balans en gebruikt een deel van zijn vrije cashflow om eigen aandelen in te kopen. - De verkoop in de opkomende markten loopt goed, vooral in China en Latijns-Amerika. Het belangrijkste minpunt van Nike is de hoge aandelenkoers. Een koers-winstverhouding van 20 en een dividendrendement van 1,5% zijn weinig aantrekkelijk en leveren weinig opwaarts potentieel. De verwachtingen van de beleggers zijn nog altijd hoog gespannen. Een daling van de consumptie in de VS of een verhoogde concurrentie in de opkomende markten kunnen voor een ontgoochelende omzet zorgen. Nike loopt ook een risico op boekhoudkundig vlak. Het houdt namelijk heel wat langlopende huurverplichtingen uit zijn jaarrekening. De wetgever wil deze huurverplichtingen in de toekomst wel laten opnemen in de jaarrekening. Dat kan op langere termijn op de winst van het bedrijf drukken. We maken gebruik van de historisch hoge aandelenkoers om ons advies te verlagen van opbouwen naar houden. Alternatieven: Kingfisher, Pinault Printemps. Steven Vermander financieel analist KBC Asset Management
Overzicht van de advieswijzigingen over de voorbije 12 maanden: 10-01-2011 van koopwaardig naar opbouwen Strategie & Accenten
05-01-2012 van opbouwen naar houden
3
Advieswijziging: van houden naar afbouwen
Lafarge heeft een nieuw bedrijfsmodel nodig
Koers: 29,14EUR Koersdoel: 26,00 EUR Sector: Basismaterialen
Activiteiten
Sterktes
•
• • •
Resultaten
Zwaktes
•
• •
Het Franse Lafarge is de grootste cementproducent ter wereld. Het bedrijf bestaat uit drie divisies: Cement, Betonproducten en Beton & Gips.
Over het derde kwartaal van 2011 daalde de omzet van Lafarge met 1,2% tegenover dezelfde periode van het boekjaar voordien tot 4,2 miljard EUR. De omzetdaling in West-Europa werd goedgemaakt door stijgende verkopen in de opkomende markten. Het bedrijfsresultaat liep met 11,1% terug tot 708 miljoen EUR. De cementverkopen stegen met 1,3% tot 2,7 miljard EUR. Het bedrijfsresultaat liep er met 12,3% terug tot 6161 miljoen EUR. In de divisie Beton & Gips liep de omzet met 1,1% terug tot 1,5 miljard EUR. Het bedrijfsresultaat daalde met 2,9% tot 136 miljoen EUR.
•
160
Source: Thomson Reuters Datastream
140 120 100 80 60 40 20
2007
2008
2009
LAFARGE MSCI ACWI MATERIALS - PRICE INDEX MSCI AC WORLD - PRICE INDEX
2010
2011
Toonaangevende fabrikant van bouwmaterialen. Wereldwijde aanwezigheid. Klemtoon op innovatie.
Overgenomen bedrijven zijn nog maar beperkt geïntegreerd. Hoge schuldgraad.
Opinie Net als 2011 wordt 2012 een uitdaging voor Lafarge, vooral door de onzekere politieke situatie in Afrika en in het Midden-Oosten. Het bedrijf haalt namelijk voor 40% van zijn bedrijfskasstroom uit die regio’s. Lafarge is ook aanwezig in bepaalde opkomende markten waar de prijsstelling of de verkochte volumes onder druk kunnen komen. Het bedrijfsmodel van Lafarge staat onder druk. De onderneming investeerde in de voorbije jaren systematisch de kasstromen uit de geconsolideerde westerse markten in de opkomende markten. De schuldgraad liep stelselmatig op waardoor het bedrijf nog weinig bewegingsvrijheid heeft om deze strategie vol te houden. Deze ontwikkeling creëert voor nieuwe kleine bedrijven de kans om in deze opkomende markten voet aan wal te krijgen. Het management legt vooral de klemtoon op kostenbesparingen en verlaagt de vervangingsinvesteringen. We geloven evenwel dat kosteninflatie Lafarge parten zal spelen. De kans is groot dat de besparingen zullen weggevaagd worden door een prijsstijging van de goederen en diensten die de onderneming zelf aankoopt. Sinds de aanvang van de crisis heeft het bedrijf te weinig geïnvesteerd in onderhoud. Vroeg of laat zal de onderneming de weerbots ondervinden van deze besparing. Daarom geven we voor het aandeel het advies ‘afbouwen’. Alternatieven: Rio Tinto, Potash, Arkema.
Alex Martens financieel analist KBC Asset Management
Overzicht van de advieswijzigingen over de voorbije 12 maanden: xx-xx-xxxx 05-01-2012
Strategie & Accenten
SA nieuw van houden advieswijziging naar afbouwen
4
Goedkope waardering maakt Solvay interessant
Advieswijziging: van houden naar opbouwen Koers: 69,20 EUR Koersdoel: 90,00 EUR Sector: Basismaterialen
Activiteiten
Sterktes
•
• • •
Resultaten
Zwaktes
•
• •
Solvay is een internationale groep actief in chemie en kunststoffen. Na de recente verkoop van de farmaceutische divisie heeft het bedrijf een bod van 6,6 miljard EUR gelanceerd op het Franse Rhodia.
Solvay boekte een omzetstijging met 5% tot 1,163 miljard EUR in het derde kwartaal van 2011. De courante bedrijfskasstroom van de voortgezette activiteiten steeg met 13% tot 339 miljoen EUR. In de Chemiedivisie steeg de courante bedrijfskasstroom met 1% tot 118 miljoen EUR en in de Kunststoffendivisie steeg de courante bedrijfskasstroom met 13% tot 153 miljoen EUR. Rhodia, dat nog niet geconsolideerd was in het derde kwartaal van 2011, behaalde een omzetstijging van 23% tot 1,67 miljard EUR en een stijging van de courante bedrijfskasstroom met 16% tot 273 miljoen EUR.
•
Sterke marktposities in het merendeel van zijn activiteiten. Goede reputatie op het vlak van overnames. Ambitieus kostenbesparingsprogramma.
Groot belang van conjunctuurgevoelige bulkchemie en –kunststoffen in de huidige activiteitenportefeuille. Aanzienlijke blootstelling aan de bouwindustrie.
Opinie Sinds we het advies op Solvay eind juli 2011 aangepast hebben naar ‘houden’ is de koers met 40% gedaald. We denken dat een recessie momenteel in de voorspellingen vervat zit. We verwachten dat de bedrijfskasstroommarge van de nieuwe Solvay groep van 16,4% in 2011 (pro-forma) zal dalen naar 14,7% in 2012. Dat is nog altijd boven de uitzonderlijk lage marge van 12,2% uit 2009. Daar zijn enkele redenen voor: De schommelingen van de grondstofprijzen zoals die voor olie, is vandaag veel lager waardoor voorraadwijzigingen een veel kleinere invloed hebben op de winst. Bovendien zijn zowel Solvay als Rhodia erin geslaagd om hun winstgevende activiteiten structureel te doen groeien. De geplande herstructureringen zullen in de komende jaren hun vruchten afwerpen. De winstbijdrage van de ondernemingen waarin Solvay een aandelenbelang heeft, wordt op een gunstiger manier in de boekhouding verwerkt. Tegen deze achtergrond compenseert de goedkope waardering de twijfelachtige coinjunctuurvooruitzichten. De sterke balans, het lopende kostenbesparingsprogramma en het groeiende belang van de opkomende markten vinden we de grootste troeven. Daarom verhogen we het advies voor het aandeel van houden naar opbouwen met een koersdoel van 90 euro.
• • • •
180 160 140 120 100 80 60 40 20 Source: Thomson Reuters Datastream 2007 2008 2009
2010
SOLVAY MSCI ACWI MATERIALS - PRICE INDEX BEL 20 - PRICE INDEX
2011
Wim Hoste financieel analist KBC Securities
Overzicht van de advieswijzigingen over de voorbije 12 maanden: 28-07-2011 van opbouwen naar houden Strategie & Accenten
11-01-2012 van houden naar opbouwen
5
Markten in beeld Aandelenmarkten
Valutamarkten
Koers-winstverhouding dividendrendement (%) EMU 9,6 4,9 VS 13,3 2,6 110
110
105
105
100
100
95
95
90
90
85
85
80
80
75
75
70
70
65
Source: Thomson Reuters Datastream
J
F
M
A
M
J
J
A
O
N
D
125
1.50
120
1.45
115 1.40 110 1.35 105 1.30
100
Source: Thomson Reuters Datastream 95 J F M A M J J A S O N D J US $ TO EURO (ECB) - EXCHANGE RATE JAPANESE YEN TO EURO (ECB) - EXCHANGE RATE(R.H.SCALE)
1.25
65 S
USD per EUR (linkse schaal) JPY per EUR (rechtse schaal)
J
EURO STOXX 50 - PRICE INDEX S&P 500 COMPOSITE - PRICE INDEX
Ontwikkeling van de Nikkei-index 20
20
Source: Thomson Reuters Datastream
18
18
16
16
14
14
12
12
10
10
8
8 2011
6 2007
2008
2009
2010
J
6 F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
J
NIKKEI 225 STOCK AVERAGE - PRICE IND
WWW Meer info op: www.kbc.be/beleggers
Briefwisseling aan: KBC BANK NV, KBC Asset Management, Havenlaan 6, 1080 Brussel Strategie&Accenten is een publicatie van KBC Asset Management NV (KBC AM). Voor de gegevens die dienen als uitgangspunt voor de projecties, scenario’s, prognoses en richtkoersen wordt een beroep gedaan op betrouwbare bronnen en eigen onderzoek. Deze aanbeveling valt niet onder de noemer ‘onderzoek op beleggingsgebied’ zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 dat de voorschriften bevat ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en valt bijgevolg onder de wettelijke omschrijving van publicitaire mededeling. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbeveling handelen in de besproken aandelen. De artikelen in de publicatie vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De belegger dient zelf nog, best in samenspraak met zijn adviseur Sparen en Beleggen of relatiebeheerder, na te gaan of de besproken activa passen bij zijn persoonlijk risicoprofiel en zijn concrete beleggingsportefeuille. KBC AM noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de gegevens. Verantwoordelijke uitgever / hoofdredacteur: Alex Wolfers, Product & knowledge management KBC AM / Christiaan De Moor Feiten versus andere informatie met betrekking tot beursgenoteerde bedrijven: Voor de beursgenoteerde bedrijven die in deze publicatie vermeld worden, publiceert KBC AM een aandelenfiche op zijn website. Deze aandelenfiche bestaat enerzijds uit puur feitelijke informatie en anderzijds uit de mening van de analist over dat bedrijf. Die laatste tekstgedeelten hebben een gekleurde achtergrond. Frequentie van de advieswijzigingen De analisten van KBC Asset Management volgen de gebeurtenissen in de financiële wereld op de voet. Het aandelenadvies is een conclusie van een zorgvuldige afweging van drie dimensies: het aandeel zelf, de sector waartoe het bedrijf behoort en de regio waarin het gevestigd is. Elke wijziging in één van die drie componenten kan aanleiding geven tot een advieswijziging. De adviesmethodiek Een uitvoerig omschrijving van onze adviesmethodiek staat in de editie van Strategie&Accenten nummer A01van 6 januari 2011. Deze editie is raadpleegbaar op www.kbcam.be/aandelen/adviesmethodiek. Een exemplaar van deze brochure is ook verkrijgbaar in elk KBC-kantoor. Voor een aantal essentiële elementen van deze beleggingsaanbeveling, die wegens plaatsgebrek niet in deze fiche zijn opgenomen, kunt u de “Algemene richtlijnen m.b.t. de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management” raadplegen op www.kbcam.be/aandelen. Gebruikte foto’s: www.shutterstock.com
Volgend nummer verschijnt op 2 februari 2012
Cijfereditie Strategie
&
Accenten
Geachte cliĂŤnt, In deze bijlage van Strategie&Accenten vindt u naast een overzicht van onze aandelenadviezen en koersdoelen ook een reeks cijfers over deze aandelen. Cijfers kunnen namelijk veel vertellen over een bedrijf. Ze geven een beeld van de voorbije prestaties en laten toe verschillende bedrijven met elkaar te vergelijken. Daardoor verkrijgt u als aandelenbelegger nuttige informatie waarop u uw aan- en verkoopbeslissingen kunt baseren. De aandelen in de bijgevoegde lijst staan gerangschikt per sector. Het is namelijk interessant om bedrijven met een min of meer gelijkaardige activiteit met elkaar te vergelijken. Achter de Belgische aandelen staat een (B). Op die manier kunt u ze gemakkelijk terugvinden binnen hun sector. Boven elke kolom staat vermeld welke informatie we tonen voor de verschillende bedrijven. Op de laatste bladzijde vindt u een korte omschrijving van de betekenis of kunt u terugvinden hoe dit cijfer wordt berekend. Het getoonde cijfermateriaal per bedrijf is bewust beperkt gehouden. Er staat alleen informatie in die echt relevant is voor de beoordeling van een aandeel. We hebben er bovendien voor gekozen om voor alle bedrijven dezelfde kerngetallen te tonen. Opnieuw om de vergelijking tussen de verschillende aandelen mogelijk te maken. Aandelenadvies is natuurlijk veel meer dan de verzameling van een aantal getallen. Daarom kunt u op de KBC-site dagelijks terecht voor de meest recente informatie over de bedrijven waarvoor we een advies geven. (www.kbc.be/aandelen) Van zowat 230 bedrijven kunt een aandelenfiche raadplegen waarop heel wat relevante informatie overzichtelijk is weergegeven. Bovendien kunt u er terecht voor een grondige motivering van het advies door de betrokken analist.
Strategie & Accenten
7
rijf
Bed
Energie BP AMOCO ENCANA CORP ENI EXXON MOBIL FUGRO PETROBRAS ROYAL DUTCH SHELL SBM OFFSHORE SCHLUMBERGER TOTAL TRANSOCEAN Basismaterianel AKZO NOBEL ALCOA ANGLO AMERICAN ARCELOR-MITTAL ARKEMA BASF BAYER BHP BILLITON DOW CHEMICAL DSM DU PONT LAFARGE NEWMONT MINING NYRSTAR (B) POTASH CORP RECTICEL (B) RESILUX (B)) RIO TINTO SOLVAY (B) STORA ENSO SYNGENTA TESSENDERLO (B) UMICORE (B) Industriële sectoren AALBERTS INDUSTRIES ABB LTD AIR FRANCE-KLM ALSTOM BAM GROEP BEKAERT (B) BOEING BOMBARDIER BOSKALIS CATERPILLAR CFE (B) CMB (B) DECEUNINCK (B) DEUTSCHE POST EURONAV (B) EXMAR (B) FEDEX GENERAL ELECTRIC LUFTHANSA RANDSTAD RYANAIR HOLDINGS SAINT-GOBAIN SCHNEIDER ELECTRIC SIEMENS TYCO INTL,
Strategie & Accenten
el rsdo
rs
Koe
Koe
atie italis n EUR p a ktk oe Mar in milj
ies
Adv
473,60 GBp 19,26 CAD 16,25 EUR 85,12 USD 46,66 EUR 25,69 USD 28,89 EUR 15,30 EUR 67,78 USD 39,96 EUR 39,28 USD
450,00 GBp 23,00 CAD 18,00 EUR 70,00 USD 59,00 EUR 39,00 USD 31,00 EUR 21,00 EUR 105,00 USD 46,00 EUR 43,00 USD
Afbouwen Opbouwen Opbouwen Afbouwen Kopen Kopen Kopen Opbouwen Kopen Kopen Houden
109396,10 10810,88 66128,48 320873,20 3867,79 131974,50 187055,40 2654,76 72318,44 94904,68 11141,90
38,12 EUR 9,16 USD 2438,50 GBp 14,70 EUR 54,23 EUR 55,80 EUR 51,25 EUR 1947,50 GBp 30,32 USD 36,33 EUR 46,04 USD 26,21 EUR 61,97 USD 6,58 EUR 42,94 CAD 4,39 EUR 53,48 EUR 3311,00 GBp 62,35 EUR 4,80 EUR 277,80 CHF 20,92 EUR 32,45 EUR
40,00 EUR 12,70 USD 2900,00 GBp 20,00 EUR 63,00 EUR 42,00 EUR 56,00 EUR 1870,00 GBp 35,00 USD 50,00 EUR 38,00 USD 26,00 EUR 75,00 USD 10,50 EUR 64,00 CAD 7,50 EUR 65,00 EUR 4650,00 GBp 90,00 EUR 6,00 EUR 275,00 CHF 26,00 EUR 39,00 EUR
Houden Houden Kopen Kopen Kopen Verkopen Kopen Houden Kopen Kopen Verkopen Afbouwen Kopen Kopen Kopen Houden Kopen Kopen Opbouwen Opbouwen Houden Houden Opbouwen
9118,82 7853,95 39817,17 23296,65 3441,81 52261,44 43298,99 143756,50 28046,30 6699,12 33589,82 7675,25 23818,70 1131,16 28091,05 127,59 105,93 81017,20 5359,04 4055,57 21892,34 626,35 3971,40
13,29 EUR 18,48 CHF 3,81 EUR 22,66 EUR 3,14 EUR 25,95 EUR 73,98 USD 4,16 CAD 28,45 EUR 95,76 USD 37,66 EUR 16,84 EUR 0,76 EUR 12,12 EUR 4,43 EUR 6,05 EUR 85,49 USD 18,65 USD 9,02 EUR 23,65 EUR 3,93 EUR 29,16 EUR 42,70 EUR 76,12 EUR 48,21 USD
19,00 EUR 23,50 CHF 2,60 EUR 24,00 EUR 3,30 EUR 35,00 EUR 52,00 USD 4,00 CAD 30,00 EUR 115,00 USD 54,00 EUR 20,00 EUR 0,80 EUR 13,20 EUR 5,00 EUR 7,70 EUR 73,00 USD 23,00 USD 10,50 EUR 37,00 EUR 4,20 EUR 44,00 EUR 49,00 EUR 92,00 EUR 43,00 USD
Kopen Kopen Verkopen Houden Houden Houden Afbouwen Houden Opbouwen Opbouwen Kopen Opbouwen Afbouwen Kopen Opbouwen Kopen Houden Kopen Opbouwen Kopen Kopen Kopen Opbouwen Opbouwen Houden
1458,06 35343,13 1161,85 6499,46 741,91 1572,28 43370,86 5570,93 2941,70 49159,75 500,52 587,08 81,89 15070,38 242,71 359,98 21138,79 155897,00 4116,86 4070,30 5799,58 15983,90 23737,16 67824,76 17546,69
8
Free
oat
fl
Hoo
k gste
2m
2m
-1 oers
-1 oers
Laa
k gste
g
din rhou
e rsKoe winstv
de
Divi
nt
eme
nd ndre
per rde a a el kw Boe aande
99,99% 99,85% 62,13% 99,78% niet bekend niet bekend 99,99% 100,00% 99,73% 89,66% 99,87%
514,90 GBp 34,25 CAD 18,66 EUR 88,23 USD 63,68 EUR 42,74 USD 2409,00 GBp 20,93 EUR 95,64 USD 44,55 EUR 85,98 USD
361,25 GBp 18,40 CAD 11,83 EUR 67,03 USD 34,01 EUR 20,76 USD 1762,00 GBp 11,75 EUR 54,79 USD 29,40 EUR 38,21 USD
5,98 42,67 9,55 10,30 13,85 6,48 7,37 niet relevant 20,42 7,52 24,82
0,00% 4,30% 6,18% 2,20% 3,16% 0,56% 3,23% 3,10% 1,45% 7,10% 8,11%
5,76 GBp 22,52 CAD 14,62 EUR 32,53 USD 17,63 EUR niet bekend 26,08 GBp 10,57 EUR 23,47 USD 28,96 EUR 65,10 USD
99,93% 99,75% 85,42% 58,48% 76,66% 100,00% 100,00% 95,35% 99,61% 99,97% 99,84% 78,80% 99,78% niet bekend 99,51% niet bekend niet bekend 91,59% niet bekend niet bekend 99,88% niet bekend niet bekend
53,74 EUR 18,47 USD 3462,50 GBp 28,55 EUR 78,50 EUR 70,22 EUR 59,44 EUR 2653,50 GBp 42,23 USD 47,42 EUR 57,00 USD 48,76 EUR 72,42 USD 10,62 EUR 63,20 CAD 8,04 EUR 64,70 EUR 4717,50 GBp 112,50 EUR 8,99 EUR 316,95 CHF 32,39 EUR 40,72 EUR
29,25 EUR 8,45 USD 2065,00 GBp 10,47 EUR 37,41 EUR 42,19 EUR 35,36 EUR 1624,50 GBp 20,61 USD 29,84 EUR 37,10 USD 22,29 EUR 50,05 USD 5,51 EUR 39,81 CAD 3,78 EUR 47,00 EUR 2636,50 GBp 60,86 EUR 3,73 EUR 211,10 CHF 18,96 EUR 24,58 EUR
13,78 13,09 5,48 12,79 6,82 8,48 23,07 7,18 10,90 8,32 11,32 12,97 12,70 10,73 12,50 9,42 8,32 6,36 16,79 7,10 17,52 10,61 12,68
3,63% 1,28% 0,76% 3,72% 1,80% 3,87% 2,86% 3,51% 3,30% 3,79% 3,53% 3,74% 2,28% 0,00% 0,67% 6,12% 3,09% 0,00% 4,85% 5,02% 0,00% 6,29% 2,64%
38,70 EUR 12,95 USD 28,07 GBp 38,17 EUR 42,32 EUR 24,54 EUR 22,91 EUR 10,72 GBp 17,05 USD 34,74 EUR 12,24 USD 54,41 EUR 28,39 USD 7,20 EUR 8,72 CAD 8,52 EUR 31,35 EUR 32,26 GBp 72,30 EUR 7,53 EUR 91,00 CHF 20,38 EUR 14,40 EUR
85,75% 92,70% 81,96% 67,84% 85,67% niet bekend 99,58% 99,82% 67,86% 99,61% niet bekend niet bekend niet bekend 69,54% niet bekend niet bekend 93,39% 99,94% 100,00% 64,30% 95,79% 86,74% 95,86% 93,98% 99,75%
17,28 EUR 23,55 CHF 15,30 EUR 45,32 EUR 5,83 EUR 84,84 EUR 80,65 USD 7,29 CAD 38,46 EUR 116,55 USD 59,78 EUR 23,39 EUR 2,18 EUR 13,93 EUR 13,20 EUR 6,95 EUR 98,66 USD 21,65 USD 17,50 EUR 43,10 EUR 3,99 EUR 47,64 EUR 61,83 EUR 99,40 EUR 53,38 USD
10,10 EUR 14,40 CHF 3,41 EUR 21,82 EUR 2,17 EUR 23,50 EUR 56,01 USD 3,30 CAD 20,67 EUR 67,54 USD 35,03 EUR 14,56 EUR 0,67 EUR 8,90 EUR 2,87 EUR 3,80 EUR 64,07 USD 14,02 USD 8,15 EUR 19,59 EUR 2,76 EUR 26,07 EUR 35,00 EUR 62,13 EUR 37,39 USD
10,97 14,66 niet relevant 15,33 4,84 4,68 16,27 7,34 9,51 13,95 8,74 6,00 10,27 10,22 niet relevant 19,35 15,25 14,40 4,59 12,40 11,88 11,25 12,87 9,59 15,07
2,08% 0,00% 0,00% 2,81% 0,94% 6,37% 2,36% 2,43% 4,36% 1,90% 3,27% 8,05% 0,00% 5,21% 0,00% 4,13% 0,61% 3,61% 6,67% 4,96% 0,00% 3,85% 3,70% 4,04% 2,06%
7,20 EUR 6,91 CHF 20,88 EUR 13,64 EUR 4,64 EUR 27,22 EUR 8,03 USD 0,37 CAD 15,66 EUR 21,90 USD 35,60 EUR niet bekend 1,91 EUR 8,82 EUR 21,47 EUR 6,05 EUR 50,21 USD 11,79 USD 17,43 EUR 16,72 EUR 2,17 EUR 34,26 EUR 25,96 EUR 36,07 EUR 30,50 USD
Strategie & Accenten
9
rijf
Bed
VESTAS WIND SYSTEMS VINCI VOPAK WIENERBERGER AG Cyclische consumentensectoren ADIDAS ALFACAM (B) BMW DAIMLER DIETEREN (B) H&M HOME DEPOT INDITEX KINEPOLIS (B) KINGFISHER LAGARDERE LVMH NIKE PINAULT PRINTEMPS PSA PEUGEOT CITROEN PUBLICIS REED ELSEVIER ROULARTA (B) SIOEN INDUSTRIES (B) SONY TIME WARNER TOYOTA TUI VAN DE VELDE (B) VIVENDI VOLKSWAGEN WOLTERS KLUWER WPP GROUP Niet-Cyclische consumentensectoren A-B INBEV (B) AHOLD ALTRIA GROUP CARREFOUR COCA COLA CO. COLRUYT (B) DANONE DELHAIZE (B) DUVEL-MOORTGAT (B) HEINEKEN IMPERIAL TOBACCO KRAFT FOODS L OREAL METRO NESTLE NUTRECO PEPSICO PROCTER & GAMBLE SIPEF (B) TESCO WAL MART Gezondheidszorg ABLYNX (B) AMGEN ARSEUS (B) ASTRAZENECA DEVGEN (B) ELI LILLY
Strategie & Accenten
el rsdo
rs
Koe
Koe
ies
Adv
Afbouwen Kopen Houden Verkopen
atie italis n EUR p a ktk oe Mar in milj
58,25 DKK 33,85 EUR 42,24 EUR 6,90 EUR
48,00 DKK 48,00 EUR 37,00 EUR 6,00 EUR
1616,41 19298,54 5497,56 815,40
53,00 EUR 2,65 EUR 56,70 EUR 36,75 EUR 34,00 EUR 217,50 SEK 43,20 USD 63,98 EUR 57,40 EUR 251,60 GBp 20,68 EUR 110,05 EUR 97,99 USD 114,55 EUR 12,24 EUR 36,62 EUR 8,82 EUR 14,05 EUR 5,01 EUR 1345,00 JPY 36,55 USD 2638 JPY 4,63 EUR 35,64 EUR 16,32 EUR 109,62 EUR 13,04 EUR 701,00 GBp
49,00 EUR 3,80 EUR 45,00 EUR 44,00 EUR 50,00 EUR 208,00 SEK 40,00 USD 73,00 EUR 74,00 EUR 310,00 GBp 23,50 EUR 105,00 EUR 95,00 USD 150,00 EUR 13,50 EUR 44,40 EUR 11,00 EUR 25,00 EUR 7,00 EUR 1000,00 JPY 32,00 USD 3000,00 JPY 4,60 EUR 37,00 EUR 14,00 EUR 85,00 EUR 19,00 EUR 1000,00 GBp
Houden Houden Afbouwen Kopen Kopen Houden Houden Opbouwen Kopen Kopen Opbouwen Houden Houden Kopen Houden Kopen Opbouwen Kopen Opbouwen Afbouwen Houden Opbouwen Houden Houden Afbouwen Afbouwen Opbouwen Kopen
11372,99 23,45 37155,88 40014,63 1915,08 41250,95 52178,20 40796,97 376,78 7303,57 2753,14 58013,38 35706,06 14871,71 2920,93 7152,31 6426,92 186,47 107,38 13759,04 28846,33 92258,61 1178,72 479,21 19877,44 54685,04 3980,42 10768,25
47,50 EUR 10,26 EUR 28,72 USD 16,61 EUR 68,93 USD 29,64 EUR 48,98 EUR 45,33 EUR 69,69 EUR 36,89 EUR 2405,00 GBp 37,55 USD 81,62 EUR 29,11 EUR 54,30 CHF 52,17 EUR 65,39 USD 66,36 USD 58,90 EUR 390,45 GBp 59,00 USD
47,00 EUR 11,50 EUR 32,00 USD 17,60 EUR 59,00 USD 34,00 EUR 46,00 EUR 55,00 EUR 75,00 EUR 45,00 EUR 3000,00 GBp 40,50 USD 65,00 EUR 41,50 EUR 61,00 CHF 62,00 EUR 74,50 USD 66,00 EUR 310,00 GBp 62,00 USD
Opbouwen Opbouwen Opbouwen Houden Afbouwen Houden Houden Opbouwen Houden Kopen Kopen Opbouwen Verkopen Opbouwen Opbouwen Opbouwen Opbouwen Opbouwen Opbouwen Afbouwen Opbouwen
76922,72 11399,69 45887,91 11314,34 122577,50 5013,51 31502,19 4688,46 375,62 21479,14 29309,90 52178,02 49734,28 9613,57 148436,60 1841,62 80459,57 143554,60 529,67 37918,63 158685,90
3,35 EUR 64,76 USD 10,60 EUR 3009,00 GBp 5,65 EUR 39,88 USD
6,00 EUR 60,00 USD 13,00 EUR 2790,00 GBp 7,00 EUR 37,50 USD
Opbouwen Houden Kopen Verkopen Opbouwen Verkopen
147,23 44064,00 331,21 46853,69 121,98 36089,98
10
Free
oat
fl
Hoo
k gste
-1 oers
Laa
k gste
niet bekend 92,32% 46,37% niet bekend
232,50 DKK 45,48 EUR 43,35 EUR 16,56 EUR
54,90 DKK 28,46 EUR 27,43 EUR 6,47 EUR
100,00% niet bekend 53,70% 83,50% niet bekend niet bekend 98,71% 34,77% niet bekend 99,94% 77,12% 54,20% 99,66% 59,29% 66,57% 63,33% 99,91% niet bekend niet bekend 99,66% 99,92% 78,68% 59,47% niet bekend 89,64% 17,18% 99,96% 98,48%
57,62 EUR 5,30 EUR 73,85 EUR 59,09 EUR 50,30 EUR 239,60 SEK 43,30 USD 69,22 EUR 59,50 EUR 290,80 GBp 36,38 EUR 132,65 EUR 98,93 USD 132,20 EUR 33,60 EUR 41,84 EUR 10,33 EUR 29,79 EUR 7,88 EUR 3105,00 JPY 38,62 USD 3955,00 JPY 10,91 EUR 40,98 EUR 22,07 EUR 138,80 EUR 17,93 EUR 864,00 GBp
niet bekend 61,19% 99,75% 78,96% 99,20% niet bekend 80,63% niet bekend niet bekend 39,84% 99,86% 99,77% 37,11% 40,02% 90,91% 92,11% 99,82% 99,94% niet bekend 99,77% 52,16% niet bekend 99,87% niet bekend 99,92% niet bekend 88,08% Strategie & Accenten
2m
2m
-1 oers
g
din rhou
e rsKoe winstv
de
Divi
nt
eme
nd ndre
per rde a a el kw Boe aande
11,45 9,70 14,63 86,73
0,00% 4,98% 1,63% 1,44%
12,85 DKK 22,79 EUR 12,51 EUR 16,77 EUR
42,41 EUR 2,56 EUR 43,49 EUR 29,02 EUR 32,00 EUR 178,80 SEK 28,13 USD 50,79 EUR 40,79 EUR 204,10 GBp 16,03 EUR 94,16 EUR 69,43 USD 90,50 EUR 11,59 EUR 29,10 EUR 7,38 EUR 12,50 EUR 4,69 EUR 1253,00 JPY 27,62 USD 2330,00 JPY 3,11 EUR 29,35 EUR 14,10 EUR 82,35 EUR 11,49 EUR 561,50 GBp
17,26 niet relevant 7,23 7,95 9,90 22,81 18,63 21,99 12,61 10,55 23,86 16,61 21,01 18,47 2,25 13,76 15,85 6,12 7,74 niet relevant 13,68 41,05 234,00 12,18 5,65 3,20 14,17 13,13
1,47% 0,00% 2,23% 4,93% 1,23% 4,32% 2,68% 2,14% 2,20% 3,32% 6,19% 1,93% 1,46% 2,99% 8,81% 1,89% 4,66% 3,52% 4,98% 0,93% 2,55% 0,76% 0,00% 5,99% 8,78% 1,95% 5,08% 2,73%
24,47 EUR 3,15 EUR 39,63 EUR 35,71 EUR 22,94 EUR 23,09 SEK 11,53 USD 10,70 EUR 19,24 EUR 2,34 GBp 30,64 EUR 40,80 EUR 21,44 USD 82,69 EUR 62,89 EUR 18,39 EUR 1,59 EUR 26,42 EUR 6,81 EUR 2360,39 JPY 30,68 USD 3194,34 JPY 9,81 EUR 11,33 EUR 15,04 EUR 123,61 EUR 4,48 EUR 5,29 GBp
48,35 EUR 10,45 EUR 30,40 USD 31,98 EUR 71,77 USD 39,99 EUR 53,16 EUR 60,80 EUR 79,79 EUR 43,29 EUR 2488,00 GBp 38,05 USD 91,24 EUR 55,93 EUR 55,20 CHF 56,55 EUR 71,89 USD 67,72 USD 73,99 EUR 435,50 GBp 61,06 USD
33,85 EUR 7,62 EUR 23,20 USD 14,66 EUR 61,29 USD 26,74 EUR 41,92 EUR 40,82 EUR 63,00 EUR 30,40 EUR 1765,00 GBp 30,21 USD 68,83 EUR 26,78 EUR 43,50 CHF 39,75 EUR 58,50 USD 57,56 USD 49,01 EUR 348,95 GBp 48,31 USD
20,26 12,63 14,47 niet relevant 18,33 14,51 15,87 8,02 19,53 15,94 13,58 17,30 20,35 10,71 20,34 15,80 15,29 16,83 10,13 10,76 13,51
1,67% 2,80% 5,75% 6,48% 2,73% 3,09% 2,65% 3,74% 1,86% 2,15% 4,39% 3,08% 2,18% 4,58% 3,39% 2,86% 3,14% 3,15% 2,53% 4,19% 2,47%
23,05 EUR 5,28 EUR 2,15 USD 8,87 EUR 14,62 USD 9,31 EUR 16,97 EUR 50,39 EUR 19,62 EUR 16,54 EUR 7,57 GBp 18,33 USD 27,16 EUR 18,34 EUR 15,69 CHF 22,63 EUR 15,01 USD 23,27 USD 46,04 EUR 2,12 GBp 19,54 USD
9,25 EUR 65,19 USD 12,90 EUR 3218 GBp 7,20 EUR 42,03 USD
2,06 EUR 47,66 USD 8,91 EUR 2453,5 GBp 3,72 EUR 33,46 USD
niet relevant 13,26 14,15 6,33 niet relevant 8,65
0,00% 2,24% 4,15% 3,84% 0,00% 4,92%
1,87 EUR 26,80 USD 6,84 EUR 17,99 GBp 2,06 EUR 13,01 USD
11
rijf
Bed
FRESENIUS MED. CARE GALAPAGOS (B) GLAXOSMITHKLINE IBA (B) JOHNSON & JOHNSON MEDTRONIC MERCK NOVARTIS OMEGA PHARMA (B) PFIZER ROCHE SANOFI-AVENTIS TEVA PHARMA THROMBOGENICS (B) UCB (B) Financiële sectoren ACKERMANS-VAN HAAREN (B) AEDIFICA (B) AEGON AGEAS (B) ALLIANZ AXA BANCO SANTANDER BANK OF AMERICA BARCLAYS BEFIMMO (B) BNP PARIBAS BREDERODE (B) CITIGROUP COMMERZBANK CREDIT SUISSE DELTA LLOYD GROEP DEUTSCHE BANK DEXIA (B) GBL (B) GIMV (B) GOLDMAN SACHS ING INTESA SANPAOLO JP MORGAN CHASE KBC (B) KBC ANCORA (B) KLEPIERRE MUNICH RE NORDEA ROYAL BANK OF SCOTLAND SOCIETE GENERALE SOFINA (B) SOLVAC (B) SWISS RE TUBIZE (B) UBS UNIBAIL-RODAMCO ZURICH FINANCIAL SRVS. Informatietechnologie AGFA-GEVAERT (B) ALCATEL-LUCENT AMD APPLE COMPUTER ASM INTERNATIONAL
Strategie & Accenten
el rsdo
rs
Koe
Koe
ies
Adv
Opbouwen Kopen Houden Opbouwen Houden Houden Kopen Houden Geen advies Houden Kopen Opbouwen Opbouwen Kopen Opbouwen
atie italis n EUR p a ktk oe Mar in milj
54,53 EUR 10,25 EUR 1435,00 GBp 6,31 EUR 64,83 USD 39,03 USD 38,47 USD 54,05 CHF 35,53 EUR 21,57 USD 163,60 CHF 55,79 EUR 43,84 USD 18,40 EUR 32,50 EUR
57,00 EUR 13,00 EUR 1450,00 GBp 9,00 EUR 65,50 USD 36,50 USD 38,50 USD 54,70 CHF EUR 21,00 USD 168,00 CHF 59,00 EUR 46,00 USD 26,00 EUR 34,00 EUR
16757,05 269,50 87424,02 171,03 138830,30 32475,85 91614,24 122262,20 861,24 131326,00 117391,80 75731,48 33108,22 599,65 5960,28
56,50 EUR 44,40 EUR 3,05 EUR 1,22 EUR 72,88 EUR 9,54 EUR 5,45 EUR 6,18 USD 178,10 GBp 49,04 EUR 27,90 EUR 18,35 EUR 28,55 USD 1,19 EUR 20,99 CHF 12,17 EUR 26,26 EUR 0,28 EUR 51,31 EUR 35,23 EUR 93,42 USD 5,49 EUR 1,10 EUR 35,36 USD 9,20 EUR 4,57 EUR 20,55 EUR 92,31 EUR 53,15 SEK 20,07 GBp 15,00 EUR 58,67 EUR 80,00 EUR 51,00 CHF 24,15 EUR 10,70 CHF 132,10 EUR 212,20 CHF
65,00 EUR 42,00 EUR 7,00 EUR 2,85 EUR 88,00 EUR 13,50 EUR 7,00 EUR 7,50 USD 215,00 GBp 63,00 EUR 31,00 EUR 22,00 EUR 29,00 USD 1,80 EUR 27,00 CHF 20,00 EUR 34,00 EUR 0,10 EUR 56,00 EUR 40,00 EUR 101,00 USD 9,00 EUR 1,25 EUR 41,50 USD Geen advies Geen advies 23,40 EUR 101,00 EUR 53,00 SEK 26,00 GBp 18,00 EUR 75,00 EUR 100,00 EUR 51,00 CHF 30,00 EUR 13,00 CHF 142,00 EUR 233,00 CHF
Kopen Houden Kopen Kopen Kopen Kopen Kopen Kopen Kopen Opbouwen Houden Kopen Houden Opbouwen Kopen Opbouwen Kopen Afbouwen Houden Opbouwen Opbouwen Opbouwen Houden Kopen Geen advies Geen advies Opbouwen Houden Houden Opbouwen Houden Kopen Opbouwen Houden Kopen Kopen Houden Opbouwen
1918,70 317,09 5944,75 3266,11 33883,43 23124,11 49935,19 49758,78 27032,79 901,96 34607,79 540,53 66568,62 6177,02 21169,68 2116,88 24947,77 549,61 8364,81 826,69 37864,94 21537,20 18644,62 105028,40 3274,80 365,67 3981,67 16766,61 24473,09 27275,03 11788,65 2094,50 1224,04 15004,08 1081,32 34189,52 12402,40 25991,39
1,19 EUR 1,23 EUR 5,43 USD 422,40 USD 23,62 EUR
1,50 EUR 1,00 EUR 4,00 USD 500,00 USD 23,00 EUR
Houden Afbouwen Afbouwen Kopen Opbouwen
204,50 2881,15 3050,27 307793,30 1288,22
12
Free
oat
fl
Hoo
k gste
-1 oers
Laa
k gste
69,70% niet bekend 100,00% niet bekend 99,94% 99,76% 99,96% 88,03% niet bekend 99,91% 99,90% 84,28% niet bekend niet bekend niet bekend
55,77 EUR 12,29 EUR 1500,00 GBp 9,37 EUR 68,05 USD 43,33 USD 39,00 USD 56,20 CHF 39,50 EUR 22,00 USD 164,80 CHF 57,42 EUR 57,08 USD 23,00 EUR 34,10 EUR
40,83 EUR 4,85 EUR 1123,00 GBp 4,37 EUR 57,50 USD 30,18 USD 29,47 USD 38,91 CHF 28,11 EUR 16,63 USD 115,10 CHF 42,85 EUR 35,00 USD 12,10 EUR 25,61 EUR
niet bekend niet bekend 90,97% niet bekend 100,00% 85,83% 98,18% 99,65% 77,42% niet bekend 88,07% niet bekend niet bekend 74,97% 92,86% 52,18% 93,24% niet bekend niet bekend niet bekend 93,15% niet bekend 88,10% 99,38% niet bekend niet bekend 47,52% 99,76% niet bekend 33,04% 92,59% niet bekend niet bekend niet bekend niet bekend 90,35% 99,66% 99,85%
72,05 EUR 45,50 EUR 5,71 EUR 2,53 EUR 108,85 EUR 16,16 EUR 9,39 EUR 15,31 USD 339,45 GBp 64,80 EUR 59,93 EUR 20,91 EUR 51,50 USD 5,18 EUR 43,92 CHF 19,91 EUR 48,70 EUR 3,38 EUR 68,79 EUR 46,40 EUR 175,34 USD 9,50 EUR 2,47 EUR 48,36 USD 32,86 EUR 15,18 EUR 29,91 EUR 126,00 EUR 81,60 SEK 49,45 GBp 52,70 EUR 72,89 EUR 119,06 EUR 57,52 CHF 27,50 EUR 19,13 CHF 162,95 EUR 257,20 CHF
niet bekend 95,01% 84,36% 99,01% 73,87%
3,58 EUR 4,47 EUR 9,58 USD 427,75 USD 31,78 EUR
Strategie & Accenten
2m
2m
-1 oers
g
din rhou
e rsKoe winstv
de
Divi
nt
eme
nd ndre
per rde a a el kw Boe aande
20,70 niet relevant 21,73 23,43 13,25 11,80 10,46 13,19 13,00 9,53 16,68 17,69 niet relevant niet relevant 37,80
1,18% 0,00% 3,81% 2,40% 3,51% 2,47% 4,38% 4,08% 2,82% 4,04% 4,03% 4,42% 1,92% 0,00% 3,01%
26,49 EUR 4,48 EUR 1,47 GBp 5,37 EUR 22,52 USD 15,86 USD 18,07 USD 27,35 CHF 31,87 EUR 11,71 USD 10,24 CHF 39,08 EUR niet bekend 4,27 EUR 26,53 EUR
45,37 EUR 38,00 EUR 2,59 EUR 1,08 EUR 56,16 EUR 7,88 EUR 5,08 EUR 4,92 USD 133,90 GBp 47,11 EUR 22,72 EUR 15,55 EUR 21,40 USD 1,12 EUR 19,53 CHF 9,61 EUR 20,79 EUR 0,22 EUR 47,44 EUR 33,40 EUR 84,27 USD 4,21 EUR 0,85 EUR 27,85 USD 7,65 EUR 2,97 EUR 18,57 EUR 77,80 EUR 46,80 SEK 17,27 GBp 14,32 EUR 56,69 EUR 78,85 EUR 34,70 CHF 18,92 EUR 9,34 CHF 123,30 EUR 144,30 CHF
10,49 11,30 niet relevant niet relevant 10,53 4,22 6,18 4,51 8,30 9,81 4,26 5,29 7,86 2,25 8,11 3,56 5,29 niet relevant 10,58 205,00 10,21 6,18 5,79 6,78 29,35 12,13 33,86 niet relevant 9,29 niet relevant 3,21 14,49 2,21 19,28 27,67 7,40 6,31 7,69
2,71% 2,92% 3,21% 6,43% 6,05% 7,03% 9,65% 0,64% 3,34% 1,99% 7,33% 3,13% 0,14% 0,00% 0,00% 3,38% 2,79% 0,00% 4,90% 6,87% 1,48% 0,00% 6,53% 2,83% 8,20% 0,00% 6,43% 6,68% 4,88% 0,00% 0,00% 3,14% 5,66% 0,00% 1,98% 0,93% 3,92% 0,00%
52,65 EUR 54,45 EUR 10,18 EUR 2,89 EUR 95,68 EUR 17,50 EUR 8,60 EUR 20,80 USD 4,23 GBp 60,07 EUR 56,75 EUR 29,63 EUR 60,56 USD 4,19 EUR 27,86 CHF 27,58 EUR 57,71 EUR 0,58 EUR 87,35 EUR 47,09 EUR 131,09 USD 12,56 EUR 3,71 EUR 45,93 USD 28,94 EUR 24,86 EUR 12,32 EUR 123,72 EUR 6,20 SEK 0,68 GBp 55,81 EUR 106,98 EUR 145,56 EUR niet bekend 34,47 EUR 13,85 CHF 122,26 EUR 218,34 CHF
1,00 EUR 1,10 EUR 4,31 USD 310,50 USD 15,10 EUR
8,10 5,25 5,18 15,24 6,65
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,69%
5,99 EUR 1,22 EUR 2,50 USD 82,45 USD 11,29 EUR
13
rijf
Bed
BARCO (B) CAPGEMINI CHECK POINT SOFTWARE CISCO SYSTEMS DELL EMC ERICSSON EVS BROADCASTING EQUIPMENT (B) GOOGLE INC HEWLETT-PACKARD IBM IMTECH INTEL JDS UNIPHASE LOGICA CMG MELEXIS (B) MICROSOFT MOTOROLA NOKIA OPTION (B) ORACLE QUALCOMM SAMSUNG ELECTRONICS SAP ST MICROELECTRONICS SYMANTEC TEXAS INSTRUMENTS TSMC XILINX YAHOO! Telecomoperatoren AT&T (ex SBC) BELGACOM (B) BT GROUP DEUTSCHE TELEKOM FRANCE TELECOM MOBISTAR (B) TELECOM ITALIA TELEFONICA TELENET (B) VODAFONE Nutsbedrijven E.ON ELIA (B) GDF SUEZ IBERDROLA NATIONAL GRID RWE AG SUEZ ENVIRONNEMENT VEOLIA
Strategie & Accenten
el rsdo
rs
Koe
Koe
ies
Adv
Kopen Kopen Kopen Kopen Houden Kopen Kopen Kopen Kopen Houden Houden Kopen Houden Houden Houden Kopen Opbouwen Kopen Verkopen Houden Kopen Opbouwen Kopen Kopen Houden Opbouwen Opbouwen Kopen Opbouwen Houden
atie italis n EUR p a ktk oe Mar in milj
36,89 EUR 24,80 EUR 51,36 USD 18,85 USD 15,34 USD 22,01 USD 67,55 SEK 38,49 EUR 650,02 USD 26,40 USD 182,54 USD 21,15 EUR 25,25 USD 11,12 USD 67,00 GBp 10,63 EUR 28,11 USD 46,55 USD 4,04 EUR 0,30 EUR 26,93 USD 56,16 USD 224,00 EUR 42,78 EUR 4,81 EUR 15,78 USD 29,78 USD 13,15 USD 32,17 USD 15,52 USD
70,00 EUR 33,00 EUR 65,00 USD 22,00 USD 15,00 USD 28,00 USD 85,00 SEK 52,00 EUR 770,00 USD 26,00 USD 185,00 USD 30,00 EUR 24,00 USD 10,50 USD 70,00 GBp 14,00 EUR 31,00 USD 52,00 USD 3,00 EUR 0,30 EUR 35,00 USD 63,00 USD 270,00 EUR 50,00 EUR 5,00 EUR 21,00 USD 35,00 USD 16,00 USD 40,00 USD 16,00 USD
475,87 3859,99 8324,41 79846,64 21909,51 35122,66 25193,74 526,20 157850,80 41072,54 167573,80 1960,60 101533,00 2081,69 1319,90 462,69 182707,40 11770,48 15241,97 25,57 106364,20 73585,84 10275,04 51333,88 4439,89 9044,27 26982,71 51726,09 6754,71 15013,33
29,68 USD 23,92 EUR 196,40 GBp 8,83 EUR 11,69 EUR 39,90 EUR 0,81 EUR 13,01 EUR 29,24 EUR 177,10 GBp
27,00 USD 26,30 EUR 140,00 GBp 10,30 EUR 15,50 EUR 44,00 EUR 0,69 EUR 18,00 EUR 30,00 EUR 230,00 GBp
Houden Kopen Verkopen Opbouwen Opbouwen Houden Afbouwen Kopen Opbouwen Kopen
137628,30 8124,43 18704,00 38209,11 30435,69 2400,58 15323,73 60199,11 3351,48 108158,00
16,81 EUR 29,98 EUR 20,53 EUR 4,57 EUR 624,00 GBp 27,95 EUR 8,60 EUR 7,98 EUR
14,00 EUR 31,50 EUR 24,00 EUR 5,00 EUR 680,00 GBp 22,00 EUR 11,50 EUR 10,50 EUR
Afbouwen Opbouwen Opbouwen Houden Opbouwen Afbouwen Opbouwen Kopen
33746,86 1811,26 47035,04 27538,86 26990,95 17268,71 4368,78 4193,08
14
Free
oat
fl
Hoo
k gste
-1 oers
Laa
k gste
niet bekend 94,53% 77,17% 99,84% 84,64% 99,37% niet bekend niet bekend 99,47% 99,02% 99,91% 95,38% 96,48% 99,71% 99,59% niet bekend 89,73% 87,29% niet bekend niet bekend 77,95% 98,69% 78,80% 73,18% 72,43% 99,54% 99,58% niet bekend 99,84% 89,99%
59,80 EUR 43,39 EUR 61,60 USD 22,34 USD 17,60 USD 28,73 USD 96,65 SEK 48,00 EUR 670,25 USD 49,39 USD 194,90 USD 28,34 EUR 25,78 USD 29,12 USD 149,40 GBp 13,90 EUR 29,46 USD 47,91 USD 8,49 EUR 0,66 EUR 36,50 USD 59,84 USD 227,99 EUR 46,15 EUR 9,73 EUR 20,50 USD 36,71 USD 14,05 USD 37,37 USD 18,84 USD
31,20 EUR 21,98 EUR 43,20 USD 13,30 USD 12,99 USD 19,84 USD 61,70 SEK 34,10 EUR 473,02 USD 21,50 USD 146,75 USD 15,60 EUR 19,16 USD 8,59 USD 57,45 GBp 8,05 EUR 23,65 USD 36,52 USD 3,33 EUR 0,27 EUR 24,72 USD 45,98 USD 150,58 EUR 32,88 EUR 3,96 EUR 14,94 USD 24,34 USD 10,75 USD 26,55 USD 11,09 USD
99,93% niet bekend 99,94% 67,66% 73,03% niet bekend 72,55% 98,96% niet bekend 99,98%
31,94 USD 28,06 EUR 206,10 GBp 11,38 EUR 16,65 EUR 52,15 EUR 1,16 EUR 18,75 EUR 30,30 EUR 182,45 GBp
91,05% niet bekend 55,15% 81,27% 92,79% 85,32% 55,35% 74,01%
25,54 EUR 32,33 EUR 30,05 EUR 6,50 EUR 653,50 GBp 55,71 EUR 16,00 EUR 24,30 EUR
Strategie & Accenten
2m
2m
-1 oers
g
din rhou
e rsKoe winstv
de
Divi
nt
eme
nd ndre
per rde a a el kw Boe aande
niet relevant 12,39 21,04 14,59 7,67 20,17 14,14 15,89 21,22 6,61 14,01 12,32 10,79 30,96 7,53 9,93 10,27 19,99 23,14 niet relevant 14,30 19,55 11,55 18,66 8,95 16,15 12,21 13,83 14,61 18,63
2,68% 4,04% 0,00% 1,27% 0,00% 0,00% 3,32% 6,84% 0,00% 1,82% 1,65% 3,04% 3,30% 0,00% 7,23% 5,61% 2,88% 1,91% 9,83% 0,00% 0,89% 1,54% 0,54% 1,44% 6,03% 0,00% 2,26% 3,88% 2,31% 0,00%
28,62 EUR 26,83 EUR 14,29 USD 8,79 USD 4,83 USD 8,78 USD 44,21 SEK 4,75 EUR 170,65 USD 19,40 USD 18,91 USD 8,87 EUR 9,01 USD 4,65 USD 1,31 GBp 2,79 EUR 7,06 USD 18,73 USD 3,41 EUR 0,01 EUR 8,33 USD 16,03 USD niet bekend 9,52 EUR 6,41 EUR 6,18 USD 9,65 USD niet bekend 9,50 USD 10,05 USD
27,20 USD 21,15 EUR 157,50 GBp 5,79 EUR 11,12 EUR 37,73 EUR 0,70 EUR 12,50 EUR 22,49 EUR 150,48 GBp
12,73 9,46 9,04 221,05 9,72 9,70 151,00 14,77 61,55 12,76
5,94% 9,07% 4,25% 7,92% 12,18% 7,25% 7,01% 12,13% 0,00% 5,68%
19,17 USD 8,68 EUR 0,19 GBp 8,30 EUR 10,64 EUR 4,82 EUR 1,36 EUR 3,93 EUR -2,28 EUR 1,66 GBp
12,50 EUR 26,50 EUR 17,65 EUR 4,29 EUR 521,50 GBp 21,14 EUR 8,58 EUR 7,80 EUR
7,74 4,08 12,07 9,02 9,97 7,26 10,87 niet relevant
8,89% 4,67% 7,18% 0,65% 6,64% 12,36% 7,57% 8,68%
20,39 EUR 33,26 EUR 28,08 EUR 5,33 EUR 2,34 GBp 25,20 EUR 9,39 EUR 14,67 EUR
15
Verklarende woordenlijst Marktkapitalisatie in miljoen euro
Het aantal aandelen van het bedrijf, vermenigvuldigd met de beurskoers van het aandeel. Het geeft de totale beurswaarde van een bedrijf weer op een bepaald moment. Om de vergelijking tussen bedrijven makkelijker te maken, werden alle bedragen omgerekend naar euro.
Free float
Het deel van het kapitaal dat vrij verhandelbaar is op de beurs. De free float is het aantal aandelen dat niet in niet in handen is van de overheid, de oprichters of de grote aandeelhouders die een verbond hebben gesloten.
Hoogste koers -12m
Hoogste notering van het aandeel over de voorbije 12 maanden.
Laagste koers -12m
Laagste notering van het aandeel over de voorbije 12 maanden.
Koers-winstverhouding
Een cijfer waarmee de verhouding tussen de koers van een aandeel en de nettowinst per aandeel wordt uitgedrukt. Als de koers van een aandeel 100Â EUR bedraagt en de winst per aandeel bedraagt 5 EUR, dan is de koers-winstverhouding van dat aandeel 20.
Dividendrendement
Jaarlijks dividend per aandeel gedeeld door de koers per aandeel. Het dividend is het gedeelte van de winst dat de onderneming (jaarlijks of trimestrieel) aan haar aandeelhouders uitbetaalt. Het dividendrendement houdt geen rekening met belastingen zoals roerende voorheffing.
Boekwaarde per aandeel
Het eigen vermogen van het bedrijf gedeeld door het aantal aandelen van de onderneming dat in omloop is.
Bron cijfergegevens Bloomberg, op basis van gerapporteerde cijfers. Bron koersdoel en advies: KBC Securities en KBC Asset Management Laatste update van koersen en adviezen: 12 januari 2012. * Voor Samsung en Petrobras slaan de koersen en de koersdoelen op het certificaat, de overige cijfers slaan op de hoofdnotering van het aandeel in respectievelijk Zuid-Korea en BraziliĂŤ.
Strategie & Accenten
16