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dans cette édition:
Relevé des avis sur actions Nestlé Newmont Mining Volkswagen Deutsche Post Royal Bank of Scotland Dernière mise à jour des cours et des avis: 17-06-2013
À quand la fin de la bouffée d’oxygène ? Les investisseurs se demandent quand les banques centrales feront machine arrière. Il est en effet très difficile d’abandonner une politique monétaire souple sans rompre la confiance. Les cours des actions ont par conséquent été sous pression la semaine dernière. Les nouvelles relatives à la conjoncture mondiale brossent un tableau mitigé. L’Europe ne montre aucun signe de reprise, tandis que les États-Unis devraient signer une modeste croissance. Dans ce contexte, les investisseurs se demandent quand la Banque centrale américaine (la Fed) va réduire ses achats d’obligations. Pour l’heure, la Fed achète chaque mois de nombreuses obligations à court terme, afin de maintenir les taux du marché à un bas niveau et d’alimenter l’économie en argent bon marché. Elle a fait part ces dernières semaines de son intention d’abandonner progressivement ces mesures de soutien, dès que l’économie pourra voler de ses propres ailes. De nombreux investisseurs s’interrogent sur le moment exact de cette décision. La croissance sera-t-elle suffisamment vigoureuse pour tenir le coup sans bouffée d’oxygène ? La perspective de la fin de la politique monétaire stimulante a entraîné un rebond des taux longs presque partout dans le monde. Depuis début mai 2013, les taux longs belges ont grimpé de 1,93% à 2,42%. Il s’agit certes toujours d’un bas niveau, mais l’ampleur de la hausse est importante en termes relatifs. Les investisseurs en actions sont sur leurs gardes lorsque les taux augmentent. Cela signifie en effet qu’à terme, les entreprises seront confrontées à des taux de financement supérieurs, ce qui rabotera les bénéfices à un moment où la croissance bénéficiaire est freinée par l’atonie économique.
Stratégie & Accents est une publication bimensuelle de KBC Banque & Assurance N° A12 - 21 juin 2013
Derniers changements d’avis Newmont Mining
d’acheter à conserver
Royal Bank of Scotland
d’augmenter à conserver
Volkswagen
d’augmenter à acheter
Suez Environnement
de conserver à augmenter