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Actions dans cette édition: Adidas • Alstom • Apple • CFE • Dell • Technip
Dernière mise à jour des cours et des recommandations : 30-09-2013
Les investisseurs marquent une pause La semaine dernière, il est clairement apparu que le redressement des marchés d’actions n’était pas linéaire. Ainsi, les indices boursiers marquent de temps à autre une pause. En Europe, rien dans l’actualité n’a permis aux investisseurs d’opter pour une orientation précise, tandis qu’aux États-Unis, ils suivent avec méfiance l’évolution de la dette publique, celle-ci se rapprochant de son plafond légal.
La semaine dernière, les indices boursiers européens ont peu évolué, les investisseurs ayant semble-t-il préféré profiter des derniers beaux jours. La réélection d’Angela Merkel à la tête de la chancellerie allemande a peu affecté les cours. Elle a d’ailleurs peu étonné. Il reste simplement à savoir dans quelle mesure le nouveau gouvernement va relancer les indispensables réformes des institutions européennes. Les dernières nouvelles économiques en provenance de la zone euro confirment une lente sortie de crise. Sans être explosive, la reprise progresse prudemment. Des lueurs d’espoir apparaissent, même dans les États membres les plus faibles. Aux États-Unis, le désaccord politique revient sur le devant de la scène. La dette publique frôle à nouveau son plafond légal. Lorsqu’elle l’atteindra, Républicains et Démocrates devront trouver un accord sur le relèvement de cette limite. Le budget et la dette publique sont des sujets très sensibles pour le gouvernement et l’opposition. Faute d’accord, le budget était déjà repassé précédemment sous le régime des douzièmes provisoires. Si un budget serré favorise l’assainissement des finances publiques car il permet de résorber rapidement le déficit de l’État, le désaccord politique révèle toutefois également que le gouvernement américain ne parvient toujours pas à mener une politique budgétaire claire. Or telle est la priorité des investisseurs, ainsi que le montre le léger recul des cours des actions.
Relevé des recommandations modifiées Alstom
d’augmenter à réduire
adidas
d’augmenter à acheter
CFE
d’augmenter à acheter
Technip
d’acheter à augmenter
DSM
d’acheter à augmenter
Ackermans & van Haaren
d’acheter à augmenter
Stratégie&Accents est une publication bimensuelle de KBC Banque & Assurance • Nr. 19 - 4 octobre 2013