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Stratégie Accents Actions dans cette édition:
BNP Paribas • British Land • Delhaize • Galapagos • Philips • Telefonica Dernière mise à jour des cours et des recommandations : 14-07-2014
Le premier semestre 2014 n’a pas déçu les investisseurs Les investisseurs peuvent se féliciter d’un assez bon premier semestre 2014. Les principaux marchés d’actions poursuivent à la hausse, bien qu’à un rythme un peu moins soutenu que l’an dernier. La grande surprise est toutefois venue des marchés obligataires, qui ont fait beaucoup mieux que prévu grâce à la baisse des taux à long terme. 2013 a été une très bonne année pour les marchés d’actions. Les principaux indices boursiers ont atteint leur sommet du cycle économique actuel. Certains se sont même hissés à un niveau sans précédent. Les hausses de cours sont nettement moins marquées cette année qu’en 2013. Globalement, la tendance boursière est toutefois restée positive. Les principaux marchés d’actions ont progressé de 3 à 7% au premier semestre. Si l’on y ajoute les versements de dividendes, le rendement est honorable. Les marchés obligataires ont profité d’une baisse marquée du taux à long terme. Les obligations à long terme ont de ce fait réalisé un rendement particulièrement attrayant sur les six premiers mois de l’année. Dans la zone euro, le différentiel de taux d’intérêt s’est en outre resserré entre l’Allemagne et les pays de la périphérie tels que l’Espagne, l’Italie et l’Irlande. Les obligations d’État des pays périphériques ont par conséquent signé les meilleurs rendements. La baisse du taux obligataire est surtout imputable à la croissance économique décevante. Les bénéfices des entreprises sont également restés en deçà des prévisions. Aux États-Unis, les bénéfices des entreprises ont augmenté moins vite que les cours des actions. Dans la zone euro, ils n’ont pas du tout progressé, bien que les cours de Bourse aient grimpé. Les cours des actions se sont par conséquent appréciés ces derniers mois.
Relevé des recommandations modifiées Banco Santander
de conserver
à réduire
Alcoa
de réduire
à vendre
Fugro
de conserver
à réduire
British Land
premier avis :
augmenter
Stratégie&Accents est une publication bimensuelle de KBC Banque & Assurance • N° 14 • 22-07-2014