Edición 757 by Capital Financiero

Año 15 N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

Canal en expansión p. 15

Finanzas p. 18

GANÓ EL PREMIO ÓSCAR ALVEAR

$2,00

Financial Times p. 19

PARA POTENCIAR SU CRECIMIENTO

ACP refuerza Aseguradoras recursos humanos amplían para Canal ampliado sus ofertas

TRIGO, MAÍZ Y CARNE DE CERDO

Precio de los alimentos cae al nivel más bajo

PATRIMONIO DE LOS 14 GRUPOS SE UBICÓ EN $5.776,08 MILLONES

Utilidades de conglomerados suman $508,71 millones

VENDEMOS

PROPIEDADES CON RENTAS EL MEJOR PORTAFOLIO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO

TELS 236-8384 SEUBICÓ 0,5%PORDEBAJO

PAGARÍAN ENTRE 10% Y 15%

Demanda de mano de obra se acerca a las cifras de 2014

Industriales buscan reducción del ISR La utilidad neta de 14 conglomerados empresariales con títulos y acciones listados en la Bolsa Valores de Panamá (BVP), al cierre del primer semestre del presente año, registró un crecimiento de 7,82% al situarse en $508,71 millones. Empresa General de Inversiones (EGI) y BG Financial Group (Bgfg), son los que reportan mayores utilidades, activos y patrimonio. p.10-11 EN NAVES CRECIÓ 24,39%

Ventas de bunker registran buen desempeño en el 2015 mero de naves atendidas era de 3.289 para un crecimiento de 645 naves o 24,39% en comparación con igual período del año anterior cuando registró 2.644 naves. De ese total, el sector Pacífico manejó 2.312 naves hasta julio de 2015 para un crecimiento de 26,20% en comparación con el 2014. Un total de 17 barcazas operaron en el Pacífico en igual período del año. p. 14

Foto: Archivo / CF

Durante los primeros siete meses del presente año, el mes de julio registró el mejor desempeño con 40,8 naves atendidas por barcazas, de acuerdo con cifras de la AMP.

Criterio

“

Panamá cuenta con los recursos para fortalecer su posición como hub de negocios regional, y es un país que va por en el camino correcto, es un país con el que Estados Unidos quiere tener una sociedad para compartir la prosperidad.

“

Todo parece indicar que la demanda de mano de obra ha comenzado a recobrar su fortaleza, aunque todavía está lejos de ubicarse en línea con el crecimiento económico del país, que alcanzó el 5,9% durante el primer semestre del año. Y es que de acuerdo con el registro de nuevos contratos del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel), al cierre del mes de agosto, la demanda respecto al mismo período del año pasado se ubicó solo 0,5% por debajo del año anterior, lo que permite prever que este indicador cerrará en terreno positivo este año. Según las cifras del Instituto Nacional de Estadística y Censo de la Contraloría General de la República (Inec) y del Mitradel entre los meses de enero y agosto de este año se registraron en el Mitradel un total de 188.101 contratos nuevos, lo que refleja una reducción de únicamente 0,5% respecto a los 189.102 alcanzados al cierre de agosto del año pasado. p. 22

Una de las actividades económicas dentro del conglomerado marítimo que se ha recuperado del pésimo desempeño de 2014 es la venta de combustibles por barcazas, que ha crecido en dos dígitos hasta julio en comparación con igual período del año anterior, de acuerdo con cifras oficiales de la Autoridad Marítima de Panamá (AMP). Hasta julio de 2015, el nú-

Embajador David Thorne, asesor del Secretario de Estado de Estados Unidos.

El Ministerio de Comercio e Industrias (Mici) y el Sindicato de Industriales de Panamá (SIP) presentaron en el foro denominado “La política industrial como estrategia para el desarrollo del sector productivo nacional” una nueva estrategia nacional para fomentar la manufactura en el país. El titular del Mici, Melitón Arrocha, explicó que la misma está contemplada en tres iniciativas legislativas cuyo objetivo es potenciar el crecimiento de la industria, a través del fortalecimiento de sus exportaciones y la facilitación del encadenamiento productivo con las operaciones de manufactura de empresas multinacionales. En tanto, el presidente del SIP, Ricardo Sotelo, explicó a Capital Financiero que la propuesta más importante de esta nueva política industrial es una nueva ley de fomento productivo que otorgaría una rebaja de tasa impositiva a las empresas del sector, de manera que paguen entre 10% y 15% en concepto de Impuesto Sobre la Renta (ISR) por un espacio de 20 años, dependiendo de su ubicación geográfica. p. 21

Cifra de la semana

$2.558,5

Millones. Monto de la Inversión Extranjera Directa que recibió la economía panameña durante el primer semestre de 2015, según el Instituto Nacional de Estadística y Censo (Inec) de la Contraloría General de la República.

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Sumario

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21 - 27 de septiembre del 2015

Automatización, productividad y crecimiento Por: Michael Spence

Parece evidente que, si una empresa invierte en la automatización, su fuerza laboral –aunque posiblemente reducida- será más productiva. Entonces ¿por qué las estadísticas indican otra cosa? p.6

@capitalpanama

El primer escalímetro digital es panameño Por: Sassha Fuenmayor Yépez

El primer escalímetro que se conoce, según la historia, data de hace 4.000 años, para ser más exactos de la época de los sumerios, y se utiliza para medir dibujos que contienen diferentes escalas. p.23

Asamblea anual de la Fiab se reúne en Panamá Por: José Hilario Gómez

INTERACTÚA CON NOSOTROS EN

@capitalpanama

Capital-Panamá

En la semana Convocados para revisar la modernización de los mercados bursátiles en el contexto de la regulación global, sus retos y oportunidades, se reúne en la capital panameña los días 21 y 22 de septiembre del presente año la Federación Iberoamericana de Bolsas (Fiab) para llevar a cabo su 42 asamblea general. p.29

Economía panameña creció 5,9% en el primer semestre de 2015

ACP y Biomuseo lanzan paquete promocional para turistas

Foto: Archivo / CF

La Autoridad del Canal de Panamá (ACP) y el Museo de la Biodiversidad (conocido como Biomuseo), firmaron un acuerdo de cooperación con el cual se beneficia a los visitantes y potencia la oferta turística de Panamá. Se trata de un paquete combo que se ofrece a los turistas que asisten al Centro de Visitantes de Miraflores y al Biomuseo, desde el primer día del presente mes, a un costo de $25,00 y que representa un ahorro importante en el costo de entrada de ambos lugares, si se obtienen por separado. El Centro de Visitantes de Miraflores cuenta con varios atractivos, entre los cuales está un museo integrado por cuatro salas: Una que cuenta

Leucemia, una enfermedad mortal Por: Sassha Fuenmayor Yépez

Septiembre es el mes mundial para generar conciencia sobre la leucemia, una enfermedad que ataca los órganos productores de la sangre y que se caracteriza por una excesiva proliferación de leucocitos o glóbulos blancos en la médula ósea. p.30

Cambios Eduardo Molina, fue electo como presidente de la nueva Asociación de Medios Digitales de Panamá (Amedipa). Marco Vinicio Balarezo, fue designado como nuevo embajador extraordinario y plenipotenciario de Perú en Panamá.

ENVIE SU INFORMACION A CAMBIOS capital@capital.com.pa

Durante el primer semestre de 2015, la economía de Panamá creció 5,9%, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censo (Inec) de la Contraloría General de la República. El informe señala que Panamá recibió un flujo de inversión extranjera directa de $2.558,5 millones, un 17,8% más de lo registrado en igual período de 2014. Según el Inec, el crecimiento económico en el segundo trimestre se situó en 5,8%. En términos de la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) al primer semestre del 2015, este registro un incremento del 5,9%. El reporte destaca como las actividades económicas más dinámicas este semestre: Electricidad (15,6%) por la mayor generación de energía hidráulica; Intermediación Financiera (11,7%) por el dinamismo en sus operaciones

en el país y en el exterior; Salud privada (8,2%) por la importancia de los planes de salud privados como beneficio económico a los trabajadores, y el propio Gobierno Central (7,2%) que ha extendido los programas de prestaciones sociales, educativas, de salud y seguridad, la construcción que creció en 6,7%, debido a la continuidad de proyectos residenciales, comerciales y de infraestructura. El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) señaló que esta cifra de crecimiento económico se mantiene en línea con la proyección del 6% estimada por la institución para el cierre del 2015 y por organismos internacionales, lo cual es muy positivo considerando el panorama actual de la economía mundial. Agregó que la situación económica del país, muy diferente a la del resto de países de América Latina y de las econo-

Director Hitler Cigarruista Editor Manuel Luna G.

mías emergentes, experimenta la estabilidad del nivel de precios, mejoras en la calidad del empleo y una política fiscal que ha recuperado los equilibrios deseados. Al respecto, aseguró el MEF que no hay inflación a nivel nacional como resultado del abaratamiento de los derivados del petróleo (se cotiza a la mitad del año pasado), del creciente poder adquisitivo del dólar de los Estados Unidos (EE.UU.) en el mercado internacional y de las estabilidad de los tipos de interés. Por último el déficit fiscal, por $1.565 millones, 29,2% menos que el año anterior, representó el 3,1% del PIB estimado para 2015 que se correspondió con una ejecución del 44% del presupuesto de inversiones y 48% de funcionamiento del Gobierno Central, y del 36% y 48%, respectivamente, del resto del sector público no financiero, según datos del MEF.

Gerente General Vivian Barrios vbarrios@capital.com.pa

Periodista Senior José Hilario Gómez Periodistas Leoncio Berrío, Karelia Asprilla y Sassha Fuenmayor. Colaboradores Michell De La Ossa Prieto Servicios informativos sindicados Financial Times, Dow Jones, Agencias Alemanas de noticias (DPA) y El Financiero de Costa Rica

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A. Panamá, República de Panamá

Diseño César Iglesias H.

Jefa de Circulación Briceida Meléndez briceida.melendez@capital.com.pa

la historia de la construcción del Canal de Panamá; otra que se refiere al tema ambiental, en tanto que existen dos más alusivas a los temas de Operaciones y la Ampliación del Canal. Además, se puede observar, desde una distancia muy corta, el funcionamiento de la esclusa de Miraflores, así como el paso de los barcos. El Biomuseo, ubicado en Amador, fue diseñado por el mundialmente reconocido arquitecto Frank Gehry y sus galerías cuentan el origen del istmo de Panamá y su impacto gigantesco en la biodiversidad del planeta. Las galerías fueron concebidas por el diseñador canadiense Bruce Mau, fundador del Institute Without Boundaries.

Destinan $55 millones para atender emergencias El Consejo Económico Nacional (Cena), aprobó en su sesión del jueves 17 de septiembre un crédito adicional por $55 millones con la finalidad de atender las emergencias causadas por las fuertes lluvias en los puntos críticos de las provincias de Panamá, Coclé y Panamá Oeste. La ministra encargada del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Eyda Varela de Chinchilla, informó que entre las acciones a ejecutar están: Dragado de quebradas, limpieza de alcantarillados obstruidos y de cunetas, rehabilitación de accesos a residencias, así como inspección y reconstrucción de tuberías.

Consejo Editorial José Chen Barría. Mónica de Chapman. Fernando Aramburú Porras. Alexis De Pool. Roberto Brenes.

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Además, el Cena aprobó dos solicitudes de la Autoridad Nacional de Aduanas (ANA), $5,9 millones. De los cuales $2,7 millones cubrirán el pago de las bonificaciones a los funcionarios, correspondiente al primer semestre de 2015, reforzara la cuota patronal de la Caja de Seguro Social (CSS) y cubrirá costos de reparación de equipo de computación, entre otros compromisos financieros. Con los $3,2 millones restantes, la Ana cubrirá el pago de los servicios de mantenimientos del Sistema Integrado de Gestión Aduanera (Siga) del período comprendido del 1 de agosto de 2013 al 31 de julio de 2015.

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Actualidad

DEBATE | ESPECIALISTAS DE LA ISLA ACUDIRÁN A LA CITA MUNDIAL EN PANAMÁ

Economistas discutirán acercamiento Cuba-EE.UU. Colegio de Economistas de Panamá da a conocer detalles del evento a realizarse en noviembre Foto:Archivo/CF

Ramón Barreras Ferrán Especial para Capital Financiero

l acercamiento entre los Estados Unidos (EE.UU.) y Cuba, iniciado el pasado 17 de diciembre de 2014 y consolidado durante la Cumbre de las Américas realizada en Panamá en marzo de este año, así como el impacto que esa decisión pueda tener en asuntos económicos despertarán obviamente el interés de los participantes sin duda será un tema obligado de debate durante el XIII Encuentro Internacional de Economistas sobre Globalización y Problemas del Desarrollo. Por ello el presidente del Colegio de Economistas de Panamá, Olmedo Estrada, considera de vital importancia la participación de especialistas cubanos en este evento, que se efectuará en este evento que se desarrollará en la ciudad de Panamá

del 23 al 25 de noviembre próximo. Estrada explicó que la Asociación Nacional de Economistas y Contadores de Cuba (Anec) es parte del Comité Organizador del Encuentro y que uno de sus integrantes, el doctor Hugo Pons, está responsabilizado con el Comité Académico. No obstante, en una amplia y amena conversación con Capital Financiero el presidente del Colegio de Economistas de Panamá respondió otras interrogantes sobre la importancia y el contenido de este nuevo Encuentro Internacional de Economistas,

-¿Cómo está concebida la participación en el Encuentro? -Está dada por los profesionales de las ciencias económicas y sociales, académicos y figuras del mundo político y empresarial, así como de instituciones gubernamentales y de organismos inter-

empresarial y redes locales, y Negocios Inclusivos.

-¿Cuáles expectativas principales tienen los organizadores con el evento?

nacionales. En este evento se contempla la participación de profesionales de los cinco continentes. Esperamos connotadas personalidades, como Premios Nobel, ex presidentes, congresistas, parlamentarios, jefes de Estado y directores de instituciones académicas y organismos internacionales.

-¿Qué aspectos tendrán más relevancia en los análisis? -Hemos elegido siete áreas temáticas para que se pue-

dan desarrollar ponencias en torno a los problemas que tienen cada país en particular. Ellas son: Problemas globales y nuevos actores. ¿Culminó la crisis global?; El Sistema Monetario y Financiero Internacional actual; Comercio Internacional, Crecimiento, Integración y Desarrollo; Impactos de la crisis en la pobreza y la desigualdad; Medio Ambiente y Energía; Cadenas productivas globales, responsabilidad social

-Son muchas. Una de ellas es que desde ya el gobierno panameño ha aceptado participar y será la oportunidad de contar con un escenario para dar a conocer en toda América Latina lo que estamos haciendo en pos del crecimiento económico y el aporte que los profesionales de la economía podamos hacer en beneficio de otras naciones que estarán presentes.

-¿Quiénes asistirán por Cuba? -Oscar Luis Hung Pentón, presidente de la Anec, aseguró que en el Encuentro Internacional participarán especialistas que laboran en los sectores empresarial y presupuestado y en las nuevas formas de gestión no estatal, quienes han enviado ponencias, a través de las cuales darán a conocer la labor que realizan en sus en-

tidades como parte de la actualización del modelo económico y la implementación de los Lineamientos de la Política Económica y Social del Partido y la Revolución. “Es que son propósitos del evento dar continuidad a los que se efectuaron durante varios años en el Palacio de Convenciones de La Habana, con un elevado poder de convocatoria, y responder a los acuerdos adoptados por los miembros de la Asociación de Economistas de América Latina y el Caribe (Aealc) de realizarlos en países del área. “Entre las perspectivas principales de los organizadores destaca lograr una participación activa de quienes integran los colegios de economistas y contadores de la región, organizaciones nacionales e internacionales que se interesan por la integración, la globalización y el desarrollo; a la vez, que el encuentro sirva de espacio propicio para la reflexión y el debate”.

HERRAMIENTA | LE AYUDA A LOS COLABORADORES A ENCONTRAR EL CAMINO HACIA EL ÉXITO

Mentoring, aumenta la productividad de las empresas Mejora 60% la competitividad de las organizaciones y a que sus resultados financieros sean más efectivo Karelia Asprilla Karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

s una herramienta que aumenta la productividad, acelera el aprendizaje de nuevos conocimientos, permite el desarrollo de habilidades como el trabajo en equipo y facilita la retención del colaborador cualificado, además todo lo cual, asegura resultados financieros positivos. Se trata del mentoring, un instrumento de gestión que le ofrece beneficios tanto al profesional experimentado como a las organizaciones en las que estos laboran. El mentoring le brinda al colaborador con vastos conocimientos la posibilidad de convertirse en tutor y consejero de aquellos colaboradores que recién se incorporan a la vida laboral o que tendrán que sustituirlos en un cargo gerencial al momento en que opten por el retiro, pero manteniendo estas relaciones en estricta confidencialidad, a fin de lograr

la trasmisión a sus compañeros del conocimiento que han acumulado para mitigar errores y potenciar su crecimiento profesional. Por ello está comprobado que el mentoring provoca con efectividad un aumento de 80% en la productividad de una organización, mientras que con la formación por métodos tradicionales logra aumentarla 24%, además de mejorar 60% la competitividad, cuando con lo tradicional mejoraría 11%, lo que significa que los resultados financieros de las organizaciones serán más efectivos. Estas explicaciones las emitió Julio Rodríguez Díaz, socio director ejecutivo de Avanda Consultores, durante su ponencia en el XLV Banca Foro, denominado “El Mentoring como herramienta para líderes”, organizado por la empresa Ernesto Bazán Training Corporation. Rodríguez Díaz explicó que esta herramienta motiva a los colaboradores, quienes deben

ser seleccionados de acuerdo con su capacidad y su interés de querer dedicarle tiempo a la formación de sus compañeros de trabajo, un proceso que tiene una duración de entre seis meses a tres años, luego de lo cual se deben romper de forma definitiva la relación entre el mentor y el mentorizado. Aunado a esto indicó que con la implementación de este programa se busca satisfacer la demanda de mano de obra especializada, al tiempo que permite saber a qué colaborador cualificado se le debe retener en caso que se le presenten nuevas oportunidades en el mercado laboral. Para ser un excelente mentor, se debe ser un excelente comunicador, porque la clave es saber escuchar y preguntar un 70% y hablar un 30% durante el proceso de aprendizaje, donde debe prevalecer el saber hacer preguntas para descubrir las verdades que el mentorizado lleva por dentro. Por ello entre las habilidades de un buen

mentor figura el ser más que un profesional exitoso, lo que no sólo implica que él afirme ser el mejor, sino que lo demuestre compartiendo con otros colaboradores sus experiencias, incluso sus fracasos, aseguró Rodríguez. A nivel global está comprobado que el mentoring motiva al colaborador y le ayuda a ser más productivo, ya que a través del mentor se pueden reducir los errores y generar estrategias de trabajo para lidiar con los problemas, lo cual trae consigo resultados financieros positivos para las organizaciones como: Perfeccionar al mentorizado y mejorar el ambiente laboral, lo cual provoca que los empleados sean más fieles, manifestó Ernesto Bazán, socio de BDO Panamá y director de Ernesto Bazán Training Corporation. Los mentores también obtienen beneficios, ya que durante el proceso de aprendizaje comparten ideas y conocimientos con el mentorizado, quienes

son profesionales, por lo cual se sabe que necesitan reforzar y actualizar sus conocimientos, pero también cuentan con vasta experiencia, de forma que el mentor también se alimenta de ellos para ampliar sus habilidades, dijo Bazán. Por su parte, Luis Fernando González, CEO de People Working Corp., quien coincidió con la opinión de Rodríguez con respecto a la necesidad que tiene el mentor de mantenerse actualizado, manifestó que el mentoring es una herramienta de motivación, rendimiento y productividad para los colaboradores a largo plazo. Además de ser una estrategia de trabajo para lidiar con los problemas, mejorar el entorno laboral, perfecciona al profesional que es un instrumento para la transmisión de cultura y valores, para contar con colaboradores fieles. Para González, el mentoring ayuda al colaborador hacer más responsable al momento de cumplir con sus obligaciones,

El mentoring busca satisfacer la demanda de mano de obra y facilitar el proceso de retención de los colaboradores especializados además de reducir los errores y los tiempos, lo que aumenta la productividad. Y aseguró que el mentor tiene como objetivo: Ayudar a un individuo a ser una mejor versión de sí mismo, a pulir sus talentos, además de perfeccionar sus habilidades de supervisión.

Legales

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LIBRE MERCADO | LA COMPETENCIA ES CLAVE EN LA FORMACIÓN DE COMPAÑÍAS COMPETENTES

¿Porque Uber debería quedarse? Miguel Arias Mamais Miembro del Círculo Bastiat Fundación Libertad

l transporte público en Panamá ha sido tema de conversación desde ya un tiempo. Mi Bus, el Metro de Panamá y ahora la pelea entre los taxis y el servicio de transporte Uber. En Panamá, el transporte público siempre ha sido tema de discusión y muchas veces lleva de la mano opiniones negativas. El servicio de taxis en Panamá, al igual que en otros países, está lleno de críticas y desprecio hacia la calidad de servicio que ofrecen estos. Cuando llegó Uber a Panamá pensé, “esto si que no le va a gustar a los taxistas” y efectivamente hoy estamos viendo que la Cámara Nacional de Transporte (Canatra) ha decidido demandar a la compañía Uber por operar ilegalmente, o al menos eso alegan. Mi preocupación en este tema no son las razones por las cuales la Canatra piensa que Uber opera ilegalmente o que cómo les está afectando este tipo de servicios a la compañía de taxis en Panamá. Mi preocupación es con el hecho de que una entidad como la Canatra tenga el deseo de sacar a una compañía de Panamá por el simple hecho de hacerles competencia.

En Panamá, el transporte público siempre ha sido tema de discusión y muchas veces lleva de la manoopiniones negativas Un mercado libre representa un mercado donde la competencia es aplaudida, donde cada compañía, ya sea extranjera o nacional, se esmera por ofrecer el mejor servicio posible para así tener la oportunidad de ser la primera opción del usuario. La competencia es clave en la formación de compañías competentes. Mientras más opciones hay para el usuario, mejor. ¿Qué pasa si no hay opciones? Pues, lo que pasa todos los días en Panamá en la jornada regular de un usuario de taxi. El conductor constantemente se niega a llevar a los clientes a ciertas horas porque “hay mucho tranque pa’ allá ahorita”, inclusive muchos clientes han sido víctimas de asaltos dentro de los taxis. Entonces, uno se pregunta, ¿por qué debería quedarse Uber en Panamá? Muchos responderán que no debe, que los taxistas deberían tener la oportunidad de mejorar su negocio, de ganar dinero para llevar a sus hogares. El problema es que si Uber se queda estaría hacienda exactamente eso y mucho más. Con una compañía reconocida internacionalmente por su excelente servicio de transporte y trato al cliente las personas que antes no usaban taxis o que usaban taxis pero no estaban conformes con su servicio, tornarán a usar Uber si resulta ser un gasto razonable den-

tro de su presupuesto. Esta ola de clientes cambiándose de usuario de taxi a usuario de Uber pondrá presión en las compañías de taxi para igualar, e inclusive mejorar su servicio en relación con el de Uber. Es importante recalcar que la competencia no es mala para nadie más que para el que ofrece un mal servicio. El Estado no debería proteger a compañías que se basan en la mediocridad. Los usuarios no deberían ser esclavos de un solo servicio de taxi, si no que deberían tener una amplia variedad de opciones. Si como ciudadanos, permitimos que los taxis saquen

a Uber de Panamá, estaría perdiendo el libre mercado y el consumidor. Pongámoslo así, si un equipo nuevo entra en una liga y resulta que este equipo juega mejor, tiene mejores uniformes, mejores resultados en los juegos y jugadores más amigables, ¿cree usted que el otro equipo que tal vez no sea tan bueno y no tenga jugadores tan empáticos debería tener el derecho de botar a ese nuevo equipo solo por ser mejor? Esta es la misma situación que tenemos hoy en día con Uber. Una nueva compañía, dispuesta a trabajar para el consumidor no debería ser

echada por que la competencia siente que le están quitando la clientela. En mi opinión, Uber debería quedarse en Panamá para forzar a los taxistas de este país a mejorar, a ser más serviciales, a respetar al consumidor y las leyes de tránsito. Sin esa competencia, el taxi volverá a ser quien siempre ha sido, un servicio mediocre donde el cliente tiene que conformarse con lo que le están ofreciendo sin ninguna otra opción viable para reemplazar a ese mal servicio, y las compañías de taxi seguirán disfrutando de los lucros de trabajar en un país donde no tienen competencia.

Foto: César Iglesias/CF

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Análisis de mercado

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Automatización, productividad y crecimiento Michael Spence Premio Nobel de Economía WEF

arece evidente que, si una empresa invierte en la automatización, su fuerza laboral –aunque posiblemente reducida– será más productiva. Entonces, ¿por qué las estadísticas indican otra cosa? En las economías avanzadas, en las que muchos sectores tienen tanto el dinero como la voluntad de invertir en la automatización, el aumento de la productividad (representada por el valor añadido por empleado o las horas trabajadas) ha sido baja desde hace al menos 15 años. Y en el período transcurrido desde la crisis financiera de 2008, el crecimiento económico global de esos países ha sido también escaso: Tan sólo el 4% por término medio o menos. Una explicación es la de que las economías avanzadas han acumulado demasiada deuda y han tenido que desapalancarse, lo que ha contribuido a una tónica de subinversión del sector público y ha deprimido el consumo y también la inversión privada, pero el del desapalancamiento es un proceso temporal, por lo que no limita el crecimiento indefinidamente. A largo plazo, el crecimiento económico global depende del aumento de la fuerza laboral y de su productividad. A eso se debe la pregunta que se hacen tanto los políticos como los economistas: ¿Es la desaceleración de la productividad una situación permanente y una limitación del crecimiento o se trata de un fenómeno de transición? No es fácil responder-

la, entre otras cosas por la gran diversidad de factores que contribuyen a esa tendencia. Aparte de la subinversión del sector público, no hay que olvidar la política monetaria que, sean cuales fueren los beneficios y los costos, ha trasladado la utilización de la liquidez a la compra de acciones propias, mientras que la inversión real ha seguido apagada. Entretanto, la tecnología de la información y las redes digitales han automatizado una diversidad de trabajos manuales y de oficina. Habría sido de esperar que esa transición, cuyo año fundamental en los Estados Unidos (EE. UU.) fue el de 2000, causara desempleo (al menos hasta que se ajustase la economía), acompañado de un aumento de la productividad, pero en los años inmediatamente anteriores a la crisis de 2008 los datos de los EE.UU. revelan que la productividad tenía tendencia a bajar y, hasta la crisis, el desempleo no aumentó en gran medida. Una explicación es la de que en los años anteriores a la crisis la demanda estimulada por el crédito estaba apoyando el empleo. Sólo cuando estalló la burbuja crediticia, que desencadenó un ajuste abrupto, en lugar de la adaptación gradual de las aptitudes y el capital humano que habría habido en tiempos más normales, se encontraron de repente millones de trabajadores desempleados. Eso quiere decir que la lógica económica que equipara la automatización con el aumento de la productividad no ha quedado invalidada; simplemente, la prueba se ha retrasado. Pero en el enigma de la productividad hay algún

Foto: Fotolia

factor más, además de la crisis de 2008. En los dos decenios que precedieron a la crisis, el sector de la economía de los EE.UU. que produce bienes y servicios internacionalmente comercializables –un tercio de la producción total– no produjo aumento alguno de los empleos, pese a que estaba creciendo más rápidamente que el sector no comercializable en cuanto al valor añadido. La mayoría de las pérdidas de empleo en el sector comercializable correspondieron a las industrias manufactureras, en particular después del año 2000. Aunque algunas de las pérdidas pueden haber sido consecuencia de los aumentos de productividad resultantes de la tecnología de la información y la digitalización, muchos se produjeron cuando las empresas trasladaron segmentos de sus cadenas de suministro a otras partes de la economía mundial, en particular a China. En cambio, en los años anteriores a 2008 el sector no comercializable de los

EE.UU. –dos tercios de la economía– registró grandes aumentos del empleo. Sin embargo, esos empleos –con frecuencia de servicios para los hogares– engendraron por lo general menos valor añadido que los del sector manufacturero que habían desaparecido. Se debió en parte a que el sector comercializable estaba empezando a contratar empleados con mayores niveles de aptitudes y formación. En ese sentido, la productividad aumentó en el sector comercializable, aunque los cambios estructurales en la economía mundial fueron, desde luego, más importantes, al pasar los empleados a ser más eficientes en la producción de las mismas cosas. Lamentablemente para las economías avanzadas, los aumentos del valor añadido por habitante añadidos al sector comercializable no fueron suficientes para superar el efecto del traslado de trabajadores de los empleos del sector manufacturero a los de los servicios no

comercializables (muchos de los cuales existían sólo gracias a la demanda interna estimulada por el crédito en los días felices anteriores a 2009). A eso se debieron unos aumentos flojos de la producción global. Entretanto, al pasar a ser más ricas las economías en desarrollo, también invertirán en tecnología para afrontar los costos laborales en aumento (tendencia ya evidente en China). A consecuencia de ello, ya se puede haber alcanzado el nivel mayor de la productividad mundial y del crecimiento del Producto Bruto (PB). El principio organizativo de las cadenas de suministro mundiales durante la mayor parte del período de la posguerra ha sido el de trasladar la producción a fuentes de mano de obra de bajo costo, porque la mano de obra era y es el menos móvil de los factores económicos (la mano de obra, el capital y los conocimientos). Así seguirá siendo en el caso de los servicios con valor añadi-

do, que no se prestan a la automatización, pero en el caso de las tecnologías digitales con gran densidad de capital el principio organizativo cambiará: la producción se trasladará a los mercados finales, que cada vez se encontrarán más no sólo en los países avanzados, sino también en las economías en ascenso, a medida que aumenten sus clases medias. Martin Baily y James Manyika han señalado recientemente que ya habíamos visto esta situación. En el decenio de 1980, Robert Solow y Stephen Roach sostuvieron por separado que la inversión en TI no mostraba repercusiones en la productividad. Después la red Internet pasó a estar disponible de forma general, las empresas se reorganizaron y también sus cadenas de suministro mundiales y se aceleró la productividad. La burbuja de las punto.com de finales del decenio de 1990 se debió a un cálculo equivocado de la oportunidad –no de la magnitud– de la revolución digital. Asimismo, Manyika y Baily sostienen que probablemente la muy comentada “Internet de las cosas” tardará unos años en aparecer en los datos de la productividad agregada. Las organizaciones, las empresas y las personas tienen que adaptarse, todas ellas, a los cambios de la estructura de nuestras economías debidos a la tecnología. Esas transiciones serán largas, recompensarán a algunos y obligarán a hacer ajustes difíciles a otros y sus efectos en la productividad no aparecerán en los datos agregados durante algún tiempo, pero los primeros que tomen la iniciativa serán los que probablemente se beneficien más. b

Bancos centrales: Cautela tras la tormenta de agosto Sonsoles Castillo Economista Jefe de Escenarios financieros BBVA Research

la vuelta de verano, la gran pregunta: Cómo reaccionarán los banqueros centrales a las turbulencias en los mercados. Los tintes de la tormenta financiera de agosto han sido mucho menos dramáticos en las economías desarrolladas que en los mercados emergentes, pero el contagio está ahí y las implicaciones que este episodio inacabado finalmente tenga globalmente, no sólo en los mercados sino también en la economía real, están todavía por ver. Por ello ha habido cautela en cada uno de los foros en los que ahora mismo se están dirimiendo importantes decisiones de política económica, ya sea Estados Unidos (EE.UU.), Frankfurt o Ankara, donde se reúne el G20 este fin de semana. Pero, indudablemente, el panorama se ha vuelto mucho más incierto. Otros años el famoso simposio de Jackson Hole en EE.UU., por su repercusión internacional y por

el nutrido y destacado número de banqueros centrales que concentra, ha servido de foro para adelantar algunas estrategias monetarias. Pero este año no ha sido el caso. No sólo porque Yellen y Draghi no han participado, sino porque todavía no se había posado el polvo levantado por el vendaval financiero de este verano. En Jackson Hole, el debate académico giró en torno a los determinantes de la inflación y las herramientas de política monetaria para su control, y hubo interesantes referencias sobre temas que han preocupado y seguirán preocupando a los banqueros centrales por un tiempo, como el traspaso de las fluctuaciones de los tipos de cambio a la inflación, la relevancia creciente de factores globales o la multiplicidad de los retos actuales a los que enfrentan los bancos centrales, que les obligan a vigilar un sinfín de factores, más allá de la inflación o el ciclo económico. Y el episodio reciente es un claro ejemplo de ello. Sobre las próximas decisiones de política monetaria, los banqueros centrales trataron de dar un mensaje de continuidad.

Foto: Fotolia

Sin pretender obviar que la volatilidad financiera enturbia el panorama, la Reserva Federal de EE.UU. (FED, por sus siglas en inglés) y, sobre todo, el Banco de Inglaterra, han mostrado su deseo de seguir adelante e iniciar, de una vez por todas, la subida de tipos. Pero, más importante aún, han abundado en el gradualismo: Si hay subida (porque ya toca) no necesariamente hay que pensar que pronto habrá más. Esta estrategia parece incluso aceptada por destacados representantes de los países emergentes, aun a sabiendas de que ello se

traducirá en un encarecimiento de sus condiciones de financiación, con el argumento de que es un evento largamente anticipado y quizá es preferible sacar del tablero de una vez por todas esta pieza de incertidumbre. En quince días veremos por dónde se decanta la FED. Así es que le tocó a Draghi -el día de su cumpleaños- inaugurar oficialmente el curso de los banqueros centrales. Esta semana será Banco de Inglaterra y la siguiente la FED. Draghi no desperdició la ocasión para lanzar su señal. En respuesta al

entorno de mayor incertidumbre y tras presentar una revisión a la baja de las previsiones de crecimiento económico y de actividad, el Banco Central Europeo (BCE) ha flexibilizado el vigente programa de compra de bonos públicos elevando el porcentaje máximo de bonos de cada emisión que puede comprar el BCE. En sentido estricto, se puede decir que el ajuste de este parámetro no altera el actual programa (el ritmo de compras se mantiene y el horizonte, en principio, es el mismo). Incluso, los más críticos podrían decir que el cambio obedece a

un mal diseño inicial del programa (que imponía un rígido corsé a la hora de comprar bonos). Sin embargo, el maestro Draghi lo ha utilizado como señal: Tocando esta tecla en este preciso momento, refuerza su comunicación: ahora hemos tocado este acorde; si hiciera falta algo más, no dudaríamos en tocar algún otro (extensión del programa, tamaño del volumen de compras). Es más, dijo Draghi, estamos deseosos y somos capaces de hacerlo. Por ahora, esto es lo que hay del BCE. Y no ha sido poco, a juzgar por la reacción de los mercados: el euro se depreció un 1%, los tipos de interés de la deuda bajaron ligeramente y las bolsas se vieron impulsadas. Pero el curso no ha hecho más que empezar y el otoño está a la vuelta de la esquina. Las decisiones de los bancos centrales son sin duda muy relevantes; pero no nos engañemos, la clave ahora mismo está en lo que ocurra en los países emergentes. De su estabilización económica depende la estabilización de los mercados y por ende el escenario de crecimiento en los próximos años.

Entrevista

Capital Financiero N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

MERCADO | DICE LA SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE VALORES (SMV), MARELISSA QUINTERO DE STANZIOLA

“Educación: La mejor forma de prevenir fraudes” Corresponde también a los inversionistas el deber de hacer una debida diligencia a la entidad intermediaria Manuel Luna G. mluna@capital.com.pa Capital Financiero

a Superintendente del Mercado de Valores (SMV), Marelissa Quintero de Stanziola, asumió las riendas de esta entidad reguladora en uno de sus momentos más difíciles, por lo que el trabajo que tiene por delante es intenso, ya que, entre otras cosas, pasa por limpiar la imagen del mercado de valores panameño, cumplir con las exigencias de diversos organismos internacionales y lograr que nuevos jugadores ingresen a la plaza local. En algunos casos ya se han dado avances, como en el tema regulatorio, pero aún quedan grandes tareas pendientes, que requerirán de grandes esfuerzos del país, del regulador y de los propios regulados. Sobre estos y otros temas Quintero de Stanziola conversó con Capital Financiero.

“Es importante acotar que Financial Pacific no es ni debe ser la referencia del mercado de valores panameño” -¿Qué evaluación puede hacer del mercado de valores en la coyuntura actual? -En la coyuntura actual, el mercado de valores es una pieza importante en la economía nacional y en el desarrollo del país. Panamá sigue siendo una plaza atractiva en lo que respecta al mercado de valores, por su estabilidad jurídica, financiera y política, por el crecimiento económico sostenido en los últimos años, por el uso del dólar, por no existir barreras para la inversión extranjera. El mercado de valores es una alternativa adicional al crédito bancario; en lo que va del año hemos tenido nueve nuevos emisores de valores. “En la actualidad contamos con $2.350 millones en monto

por valores registrados, por lo que se espera cerrar el año 2015 con cifras muy superiores a las del año pasado. El año pasado el monto de transacciones bursátiles y extra bursátiles alcanzó los $54.181 millones y hasta junio de este año el monto de transacciones asciende a $32.894 millones. “A la fecha se encuentran autorizadas 97 casas de valores, 56 asesores de inversiones, 1.799 corredores de valores y analistas; sin mencionar otros intermediarios”.

-¿Qué nuevos elementos han surgido en el caso Financial Pacific? -A raíz de la información obtenida del liquidador de Financial Pacific, la Superintendencia, siguiendo su deber legal, ha interpuesto denuncias y puesto en conocimiento al Ministerio Público y la Corte Suprema de Justicia de cuentas de inversión mantenidas en dicha casa de valores, en que se dieron manejos irregulares, los que pudieran configurar delitos. Por consiguiente, en la esfera penal, quedaría en manos de estos entes determinar si existieron delitos. Por nuestra parte, seguimos con las investigaciones en la esfera administrativa. -¿Cómo ha impactado este caso en la imagen del mercado de valores? -Negativamente. Este es un caso que inicia desde el año 2011 y todavía a la fecha seguimos dentro del trámite de liquidación forzosa de la entidad. “Lamentablemente con lo ocurrido con esta casa de valores, se crea una percepción de que se ha utilizado la plaza para realizar actividades ajenas al mercado de valores, y posiblemente criminales. Es importante acotar que Financial Pacific no es ni debe ser la referencia del mercado de valores panameño. Situaciones como éstas se dan, con mayor o menor frecuencia, en los mercados de valores más organizados y desarrollados del mundo. Lo importante es devolver la confianza a los inversionistas, reforzando la supervisión y haciendo rendir cuentas a los infractores. “Es importante que el público en general y los inversionistas sepan que exis-

¿Quién es? MARELISSA QUINTERO DE STANZIOLA • Cargo: Superintendente del Mercado de Valores. • Estudios: Licenciatura en Derechos y Ciencias Políticas de la Universidad Santa María La Antigua (Usma). Master in International Law & Business Stetson University. • Estado Civil: Casada. • Pasatiempo. Correr, bailar y viajar. • Libro favorito. Libros de motivaciòn y crecimiento.

ten en la plaza casas de valores, asesores de inversión y demás intermediarios comprometidos, responsables y dispuestos a brindar el servicio con los más altos estándares; y que corresponde también a los inversionistas el deber de hacer una debida diligencia a la entidad intermediaria a quien le va a confiar sus dineros; la información financiera de los intermediarios y de los reportes de transacciones es de acceso público por lo que también deben hacer su tarea”.

-¿Qué evaluación se ha hecho en la Organización Internacional de Comisiones de Valores (Iosco, por sus siglas en inglés) sobre las ac-

ciones que ha empezado a tomar el país para cumplir las exigencias de este organismo? -La Superintendencia, consciente de la importancia de brindar cooperación internacional, organizó el pasado mes de abril de este año dos talleres con el Consejo de Coordinación Financiera (que incluye a los reguladores del sector financiero), con representantes del mercado de valores y con el público en general, a fin de abordar temas de cooperación internacional de la mano de conferencistas locales e internacionales. “De forma adicional, a raíz de la promulgación de la Ley 23 de 2015 se modifican tres artículos de la Ley del mercado de valores, otorgando a la Superintendencia la facultad para el intercambio de información necesaria para el mejor desarrollo de las funciones supervisoras e investigativas sobre agentes del mercado, con autoridades o entes supervisores extranjeros del mercado de valores. “Lo anterior con el propósito de cumplir con los estándares internacionales y lograr ser firmantes del Memorando Multilateral de Entendimiento sobre Consulta, Cooperación e Intercambio de Información (MMoU) de Iosco, que es uno de nuestros objetivos primordiales a corto plazo. Así las cosas, para el mes de julio la

Superintendencia adoptó el Acuerdo 05-2015 sobre “Reserva de Información”, una de las recomendaciones de los consultores del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de Iosco, a fin de proteger la información sobre cualquier investigación que haya iniciado en otra jurisdicción. “Estamos trabajando conjuntamente con la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) en un memorando de entendimiento, que permitirá el intercambio de información bancaria para los propósitos exclusivos de reconstruir posibles violaciones en el mercado de valores”. “En la reunión anual de Iosco celebrada en el mes de junio de 2015 en Londres, Inglaterra, se informó al organismo de los avances que realiza el país, los cuales serán sometidos para evaluación a Iosco en septiembre de 2015. “La gran ventaja es que estos pasos se han dado de la mano de Iosco, acogiendo sus recomendaciones e informando cómo es el ordenamiento jurídico panameño”. “Se espera que para la próxima reunión anual de Iosco, que se celebrará en Lima, Perú, el organismo internacional haya terminado con la evaluación correspondiente. “Todos estos esfuerzos permitirán a la Superintendencia cumplir con los tres principios en materia de cooperación internacional y, de esta forma, ser firmantes plenos del MMoU”.

-Usted ha tomado las riendas la SMV en un momento crucial. ¿Cuáles serán sus prioridades al frente de esta entidad? -Definitivamente me toca un momento muy difícil, dado los escándalos suscitados con entidades reguladas, con un funcionario desaparecido, con otro atacado y más recientemente con un exdirector de supervisión confeso de actos de corrupción. Mis prioridades serán dos: Primero, reforzar el recurso humano, que ya es un equipo con vocación; sin embargo, hay un trabajo por devolver esa identificación, compromiso y respeto para con la institución, como en aquellos tiempos de la antigua Comisión Nacional deValores. “Adicionalmente, y relacionado al recurso humano, se requiere reforzar con capacitaciones en

temas del mercado de valores. En este ámbito también desde mi toma de posesión se envió el mensaje a todos los funcionarios de que no se tolerará ningún indicio de actos de corrupción. “Segundo, trabajar arduamente en la migración a una supervisión basada en riesgo, con el fin de dirigirnos hacía una supervisión más efectiva y eficiente. Estamos dotando a la institución de plataformas tecnológicas, tales como el Sistema de Remisión de Información para Entidades Supervisadas (Seri). Esta plataforma permitirá enviar y recibir los reportes electrónicamente, de manera segura; minimizará el margen de reportes incompletos o con errores; y arrojará alarmas y banderas rojas que ayudarán en la supervisión”.

-¿Cuál sería el mayor logro que espera dejar al término de su mandato? -Fortalecer el recurso humano, capacitado y comprometido, implementar una supervisión basada en riesgo y (cumplir con los estándares internacionales a

“Estamos trabajando conjuntamente con la SBP en un memorando de entendimiento

fin de lograr firmar el MMoU de Iosco, serían los logros que me gustarían completar durante mi gestión.

- ¿Cuáles son los principales retos que debe enfrentar el mercado de valores? -Son muchos retos actualmente. Primeramente, cumplimiento de los nuevos estándares en materia de prevención del blanqueo de capitales, adoptados por el país mediante de la Ley 23 de 2015. Ciertamente el hecho de estar en “listas” está afectando mucho las relaciones de corresponsalía de nuestros regulados e inclusive, disuadiendo a otras grandes instituciones financieras de venir a nuestra plaza.

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Editorial

Un país que continúa creciendo

l crecimiento económico que experimenta el país se ubicó en 5,9% al cierre del primer semestre. Ciertamente hablamos de un crecimiento menor al registrado en años anteriores, pero sin duda se ubica dentro de la mayoría de las estimaciones, tanto locales como internacionales, que ubican el crecimiento de Panamá entre 6% y 7% al cierre del presente año. Calculado en dólares estadounidenses, la economía panameña creció $480,5 millones en el segundo trimestre del año 2015. Esto indica que el desenvolvimiento de la economía panameña, en el segundo trimestre de 2015, medido a través del Producto Interno Bruto Trimestral (Pibt), presentó un incremento de 5,8%, respecto al período similar del año previo, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censo (Inec) de la Contraloría General de la República, lo cual se puede interpretar como un desempeño muy bueno; sobre todo, si lo comparamos con el de la región latinoamericana. Por otro lado, el valor agregado bruto agropecuario registró un leve crecimiento de 0,1%, debido al comportamiento de algunas actividades, tales como la producción de banano, que presentó un crecimiento de 15,9% en sus exportaciones, mientras que las producciones de arroz y maíz mostraron disminuciones en la superficie sembrada y cosechada con relación al mismo período del

Un crecimiento menor al registrado en años anteriores, pero sin duda se ubica dentro de la mayoría de las estimaciones

Debemos recordar que la economía panameña tiene un fuerte componente de consumo que se ve potenciado por la llegada de las fiestas patrias y las fiestas de fin de año

año anterior, de 13,8% y 7,5%, respectivamente. Las manufacturas reflejaron un incremento de 0,3% en su valor agregado. Este aumento se debe a los productos cárnicos que variaron 5,0% motivados por un mayor sacrificio de ganado bovino, porcino y aves de corral, la producción de alimentos de animales creció en un 4,3%. Por otra parte, la categoría de suministro de electricidad, de gas y de agua alcanzó un crecimiento de 18,6%, atribuido a que la generación hidráulica aportó un crecimiento de 71,5% y la generación térmica reportó una caída de 17,5%. A su vez, la transmisión de energía presentó un alza de 13,8% y la distribución de energía un 10,0%. La actividad de hoteles y restaurantes creció en su conjunto 2,2%, como resultado del incremento en los gastos de visitantes en 15,4%, favorecido por la mayor entrada de turistas. Por su parte el Índice de Precios al Consumidor (IPC) asociado, de comidas y bebidas consumidas fuera del hogar creció en 12,2%. La intermediación financiera creció en 9,7%, por el desempeño del Centro Bancario Internacional (CBI), que mostró un aumento de 10,6% en los servicios financieros a nivel local, con el exterior y en las comisiones. Por otra parte, la entrega de órdenes de proceder para dar inicio a importantes proyectos de infraestructura, entre las que destacan la segunda línea del Metro de Panamá y la renovación urbana

de la ciudad de Colón, así como el inicio del proceso de licitación de la segunda fase del saneamiento de la Bahía en Panamá Oeste, nos hace prever un incremento de la demanda de mano de obra, el cual se traducirá en un aumento del consumo y, por consiguiente, de la producción de bienes agrícolas e industriales. Panamá, finalmente, tiene una economía atípica y distinta a la de toda la región, en la que algunos de sus sectores están en crecimiento pese a la tendencia a decrecer o a crecer muy poco mostrada por las economías vecinas. Además, debemos recordar que la economía panameña tiene un fuerte componente de consumo que se ve potenciado por la llegada de las fiestas patrias y las fiestas de fin de año. Esta bonanza nos puede ayudar a tener un cierre de año muy fuerte, pero no olvidemos que todo ese andamiaje de funcionamiento y dinámica está ligado a la capacidad de operar y ejecutar, a través de la acción del Poder Ejecutivo para llevar adelante políticas de impulso a la inversión, de generar dinámicas que construyan confianza en el capital privado, y atraer inversión extranjera. En el caso de Panamá pues, estamos lejos de una recesión de muy graves e incalculables consecuencias como la que experimentan algunos de nuestros vecinos. Sin embargo, nadie debe que nuestra divisa está plasmada en el Himno Nacional de la República, el cual nos ordena ir “Al trabajo sin más dilación”….

Revista de prensa

Se fue Dimas Lidio

Foto: Archivo / CF

Marco A. Gandásegui, hijo Sociólogo y catedrático universitario

imas Lidio Pitty era un hombre de gran sabiduría, lector empedernido y poeta hasta el más allá. Supe de él hace 50 años. Para muchos ya era casi un mito. Era un personaje que llenaba los espacios. Los liberales gobernaban a Panamá en el ocaso de su esplendor republicano. Al mismo tiempo, Carlos Iván Zúñiga levantaba su voz contestataria en la Asamblea de Diputados denunciando los atracos de los gobernantes. Muy de vez en cuando Dimas Lidio llegaba al Café El Boulevard de la avenida Balboa, donde una peña se levantaba todas las noches y los bardos y no bardos hacían sus análisis políticos de la coyuntura. Me sumaba a los encuentros para conocer la chispa de un Tristán Solarte y de un Chito Martínez que contextualizaban sus planteamientos con los recuerdos de la Plaza Italia de las capitales del Cono Sur. También aprovechaba para escuchar las sesudas opiniones de un Soler o de un Chuchú, que me parecían estar siempre listos para tomar el siguiente avión con destino a París. Los pintores Zachrisson, Trujillo o Calvit llegaban de tiempo en tiempo. No faltaba el poeta Carlos Wong que vivía en permanente peregrinaje. Los seguros eran los intelectuales Pedro Salazar, Carlos Franco, Franz García de Paredes y Roberto Reichard y sus respectivas compañeras. Cuando Dimas Lidio aparecía por el ‘Boulevard’ no estaba allí para recibirlo y conocerlo. En 1967 viajé al Sur a continuar estudios y en 1968 se produjo el gol-

pe militar que transformó el país que los panameños conocíamos. Cuando regresé en 1970, Dimas Lidio estaba en México. Su militancia revolucionaria lo convirtió en un blanco de los militares que rastreaban toda oposición para aplastarla. Fue un par de años más tarde que, por circunstancias fortuitas, viajé al Distrito Federal y me reuní con quienes habían resistido a la Guardia Nacional. En la reunión, que se efectuó en una cafetería de la ‘Zona Rosa’, cerca de Insurgentes, el dirigente máximo del grupo me recibió con ese cariño que repartía generosamente a todo quien se le acercaba. También habían muchas otras caras conocidas, unos deseosos de tener noticias del ‘terruño’, otros algo indiferentes. Entre los desconocidos se des-

tacaba una cara que, sin darme cuenta, quedamos mirándonos casi frente a frente. Era Dimas Lidio. En un estilo periodístico, me preguntó: ‘¿Cuántos meses le das de vida al régimen militar?’. Antes de poder contestar, me lanzó la siguiente: ‘¿Qué están haciendo en Panamá para organizarse?’. Al principio pensé que eran preguntas retóricas. Después me di cuenta que Dimas Lidio hablaba en serio. En México su mito se agigantó. El poeta y periodista era cotizado en todos los medios intelectuales y académicos. A pesar de ello, cuando se presentó la primera oportunidad, regresó a Panamá. El istmo era su tierra y venía decidido a cambiarlo todo. Su filosofía era sencilla, pero contundente: Todo cambia cuan-

do se trabaja y se produce. La Universidad de Panamá le abrió sus puertas y allí se acopló al equipo formado por Pedro Rivera, Pedro Salazar y una gama heterogénea de jóvenes valores. Casi de un día para otro, levantó vuelo nuevamente y se trasladó a la recién fundada Universidad Autónoma de Chiriquí (Unachi). No tardó mucho en revolucionar el mundo intelectual de la altiva provincia chiricana con sus iniciativas culturales y políticas. ¿Qué tareas nos dejó antes del fatal desenlace? Apenas hace pocas semanas hablamos —él en su retiro de Potrerillos Arriba— de la coyuntura nacional e internacional y de la revista Tareas. Me habló —al pasar— de su pronta operación a corazón abierto. Su compañera de toda la vida me dio más detalles. Era el embajador de la República Socialista de Potrerillos en Panamá y en el resto de los países del mundo. Su calidad plenipotenciaria la utilizaba con discreción, pero con firmeza. Igualmente, todos sus actos eran extraordinarios, desde su manejo de la pluma, hasta la conversación en el café y sus acciones en la academia o en el campo de la lucha de las ideas. No hay que olvidarse que fue un militante revolucionario, toda la vida. A todos los que querían escuchar, les decía que las banderas jamás se guardan ni se abandonan. Los principios no se negocian. Citaba a Victoriano, quien decía: ‘La pelea es peleando’. Dejó discípulos en Chiriquí, Panamá y México. Fue lúcido hasta el último suspiro. ¡Hasta siempre, Dimas Lidio! Artículo de Opinión, publicado por La Estrella de Panamá el jueves 17 de septiembre de 2015.

Primera Fila Manuel Luna G. mluna@capital.com.pa Capital Financiero

Un círculo vicioso

Las últimas inundaciones registradas en la ciudad capital pusieron al descubierto, una vez más, la mala o nula planificación urbana existente en el país y son muchos lo culpables, incluyendo la propia comunidad. La principal responsabilidad recae sobre las autoridades que por negligencia o por complicidad ya que por un lado, permiten que los ciudadanos construyan en lugares de alto riesgo, y por otro se hacen de la vista gorda ante las violaciones a las normas en que incurren algunas empresas constructoras a la hora de manejar sus desechos, lo que viene poniendo en peligro la seguridad de cientos de personas. Pero, los ciudadanos también tienen un alto grado de culpabilidad en las inundaciones registradas recientemente, por insistir en construir en lugares inapropiados e inundar los ríos de basura. Y el resultado de esta irresponsabilidad colectiva son decenas de personas sin viviendas que deberán ser reubicadas en otras regiones, con todo los que esto representa. La ocasión debe ser oportuna para que las autoridades empiecen a poner en ejecución las leyes y se empiece a propiciar un desarrollo urbano planificado y ordenado, para evitar que cada vez que caiga un fuerte aguacero haya que salir a recoger a cientos de damnificados.

Los ciudadanos también tienen un alto grado de culpabilidad en las inundaciones registradas recientemente No se puede seguir permitiendo que cada quien haga lo que mejor le parezca, las autoridades y en especial los alcaldes del distrito capital y de San Miguelito deben prestarle atención a este problema. Además, esta situación debe también llamar la atención de las autoridades de los distritos de Arraiján y La Chorrera, ya que si no se toman los correctivos se mantendrá el actual círculo vicioso. Si bien hay un gran número de personas que requieren una vivienda propia, se deben establecer programas para que este segmento de la población pueda tener una casa digna, pero construida en lugares donde no pongan en riesgo su seguridad. En muchas ocasiones las autoridades otorgan estos permisos por clientelismo político y sin evaluar las consecuencias a futuro, y en otros casos para favorecer a importantes promotores. Pero es hora de acabar con esta práctica y de tomar medidas para que se cumplan las leyes. No puede ser que cada vez que llueve se inunden barriadas enteras por la irresponsabilidad de las autoridades, los promotores, los constructores o de los propios residentes. Y, como muchos de los problemas existentes en el país, la solución empieza por hacer cumplir las leyes y castigar a quienes las violenten, sin selectividad. Si lo que se quiere es seguir atrayendo nuevas inversiones, situaciones como estas deben resolverse, pues nadie querrá invertir en una ciudad en donde cada vez que cae una llovizna se registra un caos. Es hora de hacer cosas diferentes, para obtener resultados diferentes.

Opinión

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La localización indoor, clave para el marketing

Foto: César Iglesias/CF

Roberto Ricossa Vicepresidente y director General para Latinoamérica Aruba Networks, una compañía de HP

os equipos móviles se han convertido en la extensión natural de, por lo menos, los más de dos mil millones de personas en todo el mundo que hoy tienen y usan un smartphone. Pero se trata de algo más que eso, de equipos móviles, además, conectados. América Latina lidera estas tendencias con una alta tasa de penetración (275 millones de conexiones de banda ancha móvil en 2014) y proyecciones que indican que el volumen del tráfico de datos móviles, se triplicará entre 2014 y 2019. Además el 99% de los usuarios latinoamericanos tiene instalado en su equipo un promedio de 18 apps. Finalizo este contexto con dos datos más: El 70% de los usuarios utiliza su smartphone para buscar y comparar productos y servicios, tendencia que irá aumentando con las nuevas generaciones. Las compras en las tiendas “físicas” representan, aún, más del 94% de todas las ventas minoristas en Estados Unidos (EE.UU.). Estos datos son complementarios, ya que hoy la tecnología móvil juega un papel fundamental en los procesos de compra también en el “mundo real”. Es decir que el

cliente usa su dispositivo dentro de las tiendas para conocer más sobre los productos, comparar precios o características y, hasta, para comprar. Esto lo cuantifica el informe Reality of retail (“La realidad del comercio minorista”), con datos de una encuesta realizada entre consumidores: Dentro de las tiendas, el 75% usa sus equipos móviles; cerca de la mitad prefiere investigar y conocer sobre los productos online (especialmente los más jóvenes) y, finalmente, el 25% realiza compras online. Si, compras online dentro de las tiendas físicas. Este crecimiento del uso de las tecnologías móviles, en definitiva, está teniendo cada vez más impacto en el comercio tradicional obligando a marcas y tiendas a repensar las estrategias puertas adentro (indoor) combinando lo más atractivo de las experiencias digital y física. Pero, hasta ahora, los esfuerzos se limitaron a presentar versiones móviles amigables de las webs comerciales, que no aprovechan las tecnologías que personalizan la experiencia de los consumidores en función de quiénes son y dónde están. Hay que empezar a mirar el tema con otros ojos, repensar qué quiere el cliente, pero a su vez sorprenderlo y ofrecerle más de lo que espera (o lo que no espera), algo nuevo que además potencie las ventas dentro de las tiendas. Por ejemplo, dentro de un centro comercial, proponerle, que

instale una app que le ofrezca, entre otras opciones, una guía en tiempo real (al estilo GPS) para moverse fácilmente y llegar sin contratiempos ni preguntas al local que busca. Más aún: A través de análisis de datos y de comportamiento, desde esa app se puede dirigir al cliente “mágicamente” y exactamente hacia el producto que está buscando, informarle sus características, compararlo con otros y hasta ofrecerle una promoción por algún otro producto o servicio ad-hoc. ¿Cómo podemos involucrar a tanta gente en este circuito, ya sea para aportarle guía y asistencia o para comprometerla en una experiencia de compra novedosa, estimulante y atractiva? Como vimos en los datos del inicio, la gente no es reticente a la instalación de apps ni al uso de sus móviles en un lugar de compra, especialmente si eso le reporta un beneficio o le facilita las cosas. Para optimizar el retorno de inversión y aumentar el engagement, los esfuerzos de movilidad tendrán que estar enfocados en ofrecer, a clientes o usuarios, aplicaciones que permitan personalizar su experiencia sobre la base de la identidad y localización. Detectar dónde está cada una de las personas dentro de estos grandes ámbitos es el aspecto central de esta estrategia. Para poder guiarlo al lugar que necesiten, para que encuentren la ubicación del producto que quieren comprar o de la oferta que les acabamos de hacer, de-

bemos saber, antes que nada, dónde está. Pero también se necesita que el cliente instale la aplicación correspondiente, a través de la cual lo asistiremos y le propondremos ofertas, descuentos, oportunidades y dónde podrán, a su vez, conocer nuestra oferta de productos y servicios y estar en contacto. El potencial de unir la localización dentro de un gran ambiente público con una app que cada usuario tenga en su dispositivo dispara posibilidades infinitas en cuanto a servicios y estrategias de marketing. La pregunta es ¿Cómo hacerlo? En Aruba Networks trabajamos para este concepto y desarrollamos una tecnología innovadora que se concentra en unos pequeños dispositivos que permiten generar interacción intramuros con equipos móviles: Al estilo de un GPS, al entrar a uno de estos lugares públicos, el usuario móvil se sumerge en un sistema de acceso a WiFi y posicionamiento. La red sabe dónde está y lo puede guiar, dirigir y movilizar dentro de ese ambiente. A través de esta solución más empresas podrán incrementar su colaboración o engagement con los clientes, conectándose con ellos y fortaleciendo su relación, ya que este tipo de soluciones, aplica también para otros segmentos verticales como pueden ser las universidades, hoteles, hospitales o bien sectores que pueden aprovechar la ubicación física de sus usuarios finales.

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La última palabra Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capita.com.pa Capital Financiero

Compra de Mi Bus, otro atraco al Estado He sido muy crítico con Mi Bus desde que entró al sistema de transporte público en Panamá y lo seguiré siendo más ahora que el Gobierno anunció la compra de la empresa Transporte Masivo de Panamá, S.A. (Tmpsa) encargada de administrar el sistema Metrobús, a través del Metro de Panamá, S.A. Cómo todos sabemos el peor administrador de una empresa es precisamente el Gobierno, que a lo largo de nuestra vida republicana, ya que en lo que se refiere a los servicios públicos, nunca los ha brindado de manera eficiente. El Metro de Panamá será responsable del sistema de Metrobús y se contempla pagar $49,7 millones a los vendedores. El Estado, a través de la Autoridad del Tránsito y Transporte Terrestre (Attt), y los vendedores acordaron además los términos de un finiquito sobre cualquier reclamación presente o futura entre las partes, con relación a la concesión para la operación del sistema de transporte masivo del área metropolitana de Panamá. También, según lo estipulado en el acuerdo firmado con los trabajadores de Mi Bus el 20 de enero de 2015, la indemnización de los trabajadores se pagará de conformidad con lo previsto en el artículo 225 del Código de Trabajo y hay que sumarle a esto la compra de la ﬂota de 1.236 buses. A todo esto el Gobierno no ha dado a conocer quiénes son los accionistas de esta empresa, que con esta transacción nuevamente lesionan el patrimonio del país, al hacer estos millonarios desembolsos a una empresa que en nada ayudó a mejorar el sistema masivo de transporte. ¿Por qué pienso que es otro atraco al Estado? Sencillamente porque nada justifica tener que pagar tanto dinero a una empresa que incumplió lo prometido por la administración anterior. Otro punto es que esta es la primera vez que por el cambio propiedad de las acciones de una empresa privada, los nuevos dueños tendrán que indemnizar a sus colaboradores bajo la premisa de que estos serán recontratados inmediatamente a pesar de haber sido liquidados. De igual forma, la flota de buses con que cuenta Mi Bus está ya en franco deterioro, y lo digo con propiedad ya que en las dos últimas semanas me ha tocado ver como ocho unidades de esta empresa se han quedado varados por diferentes desperfectos técnicos. Si estos ocho buses, a los que supuestamente le dan mantenimiento, se han quedado varados, qué será de las otras unidades cuando pasen a manos del Estado, que como lo dije al principio de esta columna, no es el mejor de los administradores de la cosa pública.

¿Por qué los millennials son importantes en una organización? Foto: Fotolia

David Riano CCP & GRP director de Recursos Humanos SAP

lgunas empresas se han comprometido con la generación de talento joven, pero hay otras que aún se preguntan ¿por qué atraerlos? ¿Por qué ahora? Y estos cuestionamientos son muy comprensibles, la generación conocida como “millennials” ha sido estereotipada como perezosa, poco comprometida con el trabajo y adicta a las redes sociales, entre otras cosas. La realidad es que los jóvenes son futuros innovadores, clientes, socios de negocio y la siguiente generación de líderes dentro de las empresas. A pesar de ser jóvenes y no tener experiencia como otras generaciones que laboran en

las empresas, es importante no pasar por alto que esta generación está siendo una influencia muy importante en la innovación y el crecimiento económico. Los millennials se están volviendo los usuarios finales de las diferentes industrias y al ser, “nativamente digitales”, nos pueden proveer

una perspectiva única para cambiar tendencias. Por ello, es importante recordar el talento joven de las compañías enriquece la generación de líderes del mañana, por lo que vale la pena atraerlos e invertir en ellos, ya que son el futuro de nuestras organizaciones.

Cabe destacar que para algunas empresas sigue siendo una incógnita la manera de reclutar a la generación millennial debido a las diferencias que tienen respecto a otras generaciones. Por ejemplo, de acuerdo a un estudio realizado LinkedIn llamado “Tendencias de Talento en

México 2015” se arrojan datos interesantes que pueden ayudar a las empresas al momento de atraer talento joven. Dentro de los resultados arrojados me permito destacar los siguientes: • Cerca del 60% de los candidatos usan redes sociales para descubrir oportunidades, por lo que es una buena idea poner atención a estos medios para llegar a más candidatos. • Al momento de hablar sobre las prioridades para elegir un trabajo 63% de los candidatos eligieron la remuneración, seguida de un mejor desarrollo profesional y más retos profesionales. • 77% de los candidatos mencionaron que la experiencia durante una entrevista de trabajo es un factor decisivo para elegir ser parte de una organización, lo que nos lleva a reflexionar si

tal vez es necesario preparar a nuestros ejecutivos para hacer un reclutamiento adecuado. De hecho en el estudio se ofrecen unos consejos para hacer de la entrevista una mejor experiencia: informar las responsabilidades del puesto desde el inicio, contarle al candidato sobre su potencial equipo, dar seguimiento posterior a la entrevista, supere las expectativas dando retroalimentación sobre la entrevista. Es muy probable que tomar en cuenta estos consejos le ayudará a la estrategia de su empresa para atraer este talento. Sin embargo también es de vital importancia no olvidar que la diversidad generacional en el talento de las empresas es esencial, ya que permite una interesante combinación de experiencias que enriquece a la organización.

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Informe

RESULTADOS | AL PRIMER SEMESTRE DE 2015

Utilidades de conglomerados en $508,7 millones

Empresa General de Inversiones, líder con $190,02 millones Foto: César Iglesias/CF

Corporation y subsidiarias que inició operaciones en junio de 1994.

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

a utilidad neta de 14 conglomerados empresariales con títulos y acciones listados en la Bolsa Valores de Panamá (BVP), al cierre del primer semestre del presente año, registró un crecimiento de 7,82% al situarse en $508,71 millones en comparación con los $471,83 millones a igual periodo del año pasado. Este resultado supera en casi un 2% la tasa de crecimiento de la economía panameña que se fijó en 5,9% durante los primeros seis meses de 2015, según el Instituto Nacional de Estadística y Censo (Inec) de la Contraloría General de la República, y cuyo resultado hizo público el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

El patrimonio de los 14 grupos a junio 2015 se ubicó en $5.776,08 millones Las actividades económicas con mayor dinamismo en lo que va del presente año, de acuerdo al reporte oficial fueron: Electricidad, intermediación financiera, salud privada y la gestión del gobierno con los programas de prestaciones sociales. El MEF resaltó que la tasa de crecimiento lograda por Panamá “se mantiene en línea con la proyección del 6% estimada por la institución para el cierre de 2015 y por los organismos internacionales, lo cual es muy positivo considerando el panorama actual de la economía mundial”. A su vez, la encuesta Índice de Confianza del Consumidor realizada por Ipsos con el respaldo de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), cuyos resultados fueron dados el lunes 7 de septiembre, señala que “la situación económica en general del país para los próximos 12 meses continúa con un indicador por encima del punto crítico de equilibrio”. La investigación reveló que los panameños tienen buenas perspectivas para la economía

MHC Holding

del país y su bienestar familiar. Por su lado, los reportes de los conglomerados empresariales muestran resultados positivos en 2015, si bien la tasa de ganancia durante el primer semestre de 2014 estuvo en 12,27% respecto al 2013, al pasar de $420,25 millones a $471,83 millones.

Los líderes Empresa General de Inversiones (EGI) y BG Financial Group (Bgfg), son los conglomerados con mayor utilidad, activos y patrimonio de los 14 grupos incluidos en este Informe Especial de Capital Financiero. La utilidad de EGI creció 6,54% al pasar de $178,36 millones a $190,02 millones entre junio de 2014 a igual periodo de 2015. Entre tanto, la ganancia de Bgfg aumentó 7,40% de $155,47 millones a $166,98 millones. (Ver Ranking de conglomerados). A junio de 2015 los activos de EGI se ubicaron en $14.448,81 millones (12,28% superior a los $12.868,27 millones de igual periodo de 2014) y el patrimonio de los accionistas ascendió 6,77% al pasar de $2.089,95 millones a $2.231,36 millones. El grupo señala en su reporte de actualización a la bolsa de valores y que firma Raúl Alemán, en calidad de representante legal, “en el actual entorno financiero, EGI y subsidiarias muestra un sólido balance con una saludable capitalización (15,44% a total de activos) y altos niveles de liquidez de 37,69% ($4.269,13 millones en activos líquidos) y calidad crediticia”. Además, como hecho relevante informó que durante el segundo trimestre del presente año, la subsidiaria de Grupo Financiero BG, S.A., Banco General, concretó un préstamo sindicado por $400 millones a un plazo de tres

años, colocado a nivel global. Transacción que contó con la participación de 24 bancos comerciales de Estados Unidos (EE.UU.), Europa, Asia, Oriente Medio y América Latina. Actuaron como suscriptores: Citigroup Global Markets Inc., Commerzbank Aktiengesellschaft, Filiale Luxemburgo, Bank of America Merrill Lynch y Wells Fargo Securities, LLC. EGI (compañía controladora), la conforman las siguientes subsidiarias: Grupo Financiero BG, S.A., Empresa General de Petróleos, S.A., y Empresa General de Capital, S.A. Al 30 de junio de 2015 EGI contaba con 4.615 empleados permanentes, unos 87 más respecto al 31 de diciembre de 2014. Por su lado, Bgfg, fortaleció su total de activos al lograr un crecimiento de 12,75% al ubicarse en $14.229,84 millones en comparación con los $12.621,03 millones de junio de 2014. La ganancia neta en el primer trimestre de 2015 fue de $81,74 millones y la del segundo trimestre $85,25 millones. Mientras el patrimonio de las acciones ascendió en el mismo periodo 6,51% al pasar de $1.848,92 millones a $1.969,29 millones. Bgfg es una subsidiaria 60,13% de EGI y su actividad principal es la tenencia de acciones de capital. A su vez, Bgfg es dueña 100% de la subsidiaria Banco

General, la principal entidad financiera de capital privado panameño del país. Al cierre del primes semestre de 2015 el conglomerado empleaba a 4.124 personas, 46 más respecto a los 4.079 colaboradores al cierre de 2014. El reporte de actualización a la bolsa, también firmado por Alemán, en el segmento análisis de perspectivas, sostiene que “Bgfg, por medio del banco, muestra un sólido balance con una saludable capitalización de 13,84% a total de activos y de 17,77% a activos ponderados por riesgo (por encima del 8% mínimo requerido por el regulador), y altos niveles de liquidez legal de $2.732,30 millones”.

Grupo Global Bank En la tercera posición de los conglomerados listados en la BVP se encuentra GB Group Corporation (Gbgc), con una utilidad neta de $77,15 millones, lo que representa un crecimiento de 15,96% respecto a los $66,53 millones de 2014. En el análisis de los resultados del grupo hay que tomar en cuenta que su cierre fiscal es al mes de junio, ello significa que las cifras corresponden a

la gestión anual. Gbgc señaló que “el desempeño del periodo fiscal 20142015 culminado el 30 de junio de 2015, ha sido muy positivo”. Sus activos aumentaron 19,80% al situarse en $5.387,30 millones y su cartera de préstamos cerró en $4.159,42 millones lo que representó un crecimiento del 19,57%. Mientras que los depósitos aumentaron 9,61% a fijarse en $3.149,02 millones. El conglomerado en su informe, firmado por su representante legal, Jorge E. Vallarino indica que mantienen los programas de inversión en tecnología, adecuación de procesos y capacitación de los colaboradores, con miras a mejorar la productividad, la calidad y los tiempos de respuesta al cliente. Reafirma que “mantiene sus expectativas de crecimiento para el próximo periodo fiscal, proyectando y cuidando tanto calidad como rentabilidad en su operación”. Entre los hechos relevantes, este grupo reportó la adquisición de Progreso, administradora nacional de inversiones, fondos de pensiones y cesantías, transacción cerrada el 15 de diciembre de 2014. Mientras que la calificadora de riesgo, Fitch Rating, en marzo del presente año, reafirmó la calificación internacional “BBB-“, con perspectiva estable. Gbgc, es dueña del 100% de las acciones comunes de Global Bank

Otro grupo que ha mantenido una presencia relevante en el mercado panameño es MHC Holding, Ltd., cuya actividad principal consiste en la tenencia de acciones e inversiones en otras compañías. Comenta que con excepción de la subsidiaria indirecta Gorgona View Interational Services Corp., todas las demás están constituidas y operan bajo las leyes de Panamá. En octubre de 2014, el conglomerado vendió el 100% de las acciones de su subsidiaria Torres Troncales a Gorgona View Interational Services Corp. La utilidad neta del grupo registra un crecimiento de 4,84% a junio de 2015 al situarse la misma en $22,98 millones en comparación con

Grupo Mundial Tenedora incremento sus activos en 10,46% a $1.596,04 millones los $21,92 millones a igual periodo del año pasado. Sus activos pasaron de $279,41 a millones $321,84 millones con un crecimiento de 15,19% y el patrimonio accionario ascendió 16,52% al pasar de $258,33 millones a $301,01 millones. El presidente de la empresa tenedora, Emanuel GonzálezRevilla J., señala que continuarán apoyando el desarrollo de sus actuales inversiones en el sector de telecomunicaciones, financiero y energético, además de continuar la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión. La empresa tiene participación en EGI, Telecarrier International y en Deming Investment Corp. Por su lado, el Mercado de Valores de Panamá se ha visto fortalecido por la participación de estos grupos, ya sea con emisiones de títulos de renta fija o variable y como inversionistas, como es el caso de MHC Holding. A pesar de ello, la plaza bursátil local requiere de mayor profundidad en el mercado secundario y que más empresas estén dispuestas registrar sus acciones comunes.

Ranking de conglomerados

Grupos registrados en la Bolsa de Valores de Panamá / Reporte a junio de 2015 En millones de $ Conglomerado 2013

2014

Utilidad 2015

RK Var. % 14-13

Var.% 15-14

2013

2014

EGI* 152,06 178,36 190,02 1 17,30% 6,54% 11.674,50 12.868,27 BG Financial Group 131,31 155,47 166,98 2 18,40% 7,40% 11.423,63 12.621,03 GB Group Corp. 71,57 66,53 77,15 3 -7,04% 15,96% 3.810,93 4.480,15 MHC Holding 18,50 21,92 22,98 4 18,49% 4,84% 249,13 279,41 Unesa ** 8,61 10,62 11,46 5 23,34% 7,91% 298,76 310,65 Rey Holdings Corp. 16,88 14,76 11,10 6 -12,56% -24,80% 346,94 396,88 Grupo Mundial Tenedora 7,96 4,67 7,54 7 -41,33% 61,46% 1.123,95 1.444,94 Grupo Melo 6,52 6,54 5,92 8 0,31% -9,48% 293,94 288,30 Grupo Prival 5,75 6,71 9 16,70% 400,87 Grupo Bandelta Holding Corp. 2,70 3,47 4,47 10 28,52% 28,82% 186,21 213,21 La Hipotecaria Holdings 2,33 2,54 2,16 11 9,01% -14,96% 418,56 447,80 Latinex Holdings 0,91 0,84 1,23 12 -7,69% 46,43% 10,31 10,39 Franquicias Panameñas 0,71 0,05 1,02 13 -93,62% 2.166,67% 58,86 62,02 Indesa Holdings Corp. 0,19 0,31 -0,03 14 63,16% -109,68% 11,14 10,97 Total 420,25 471,83 508,71 12,27% 7,82% 29.906,86 33.834,89 Nota: El cierre anual de GB Group y Grupo Bandelta Hodings Crop., es al cierre de junio. Mientras que septiembre es para Rey Holdings Corp. Para las demás compañías, el cierre es 30 de junio de 2015. *Empresa General de Inversiones. **Unión Nacional de Empresas. Fuente: Elaborado por Capital Financiero con base de los reportes a junio de 2015 disponibles en la Bolsa de Valores de Panamá.

Activos 2015

Var. % 14-13

Var. % 15-14

2013

2014

Pasivo 2015

Var. % 14-13

Var. % 15-14

2013

2014

Patrimonio 2015

14.448,81 14.229,84 5.367,30 321,84 344,91 422,47 1.596,04 305,84 735,41 234,38 499,67 11,77 64,91 10.59 38.593,78

10,23% 10,48% 17,56% 12,15% 3,98% 14,39% 28,56% -1,92% 14,50% 6,99% 0,78% 5,37% -1,53% 13,13%

12,28% 12,75% 19,80% 15,19% 11,03% 6,45% 10,46% 6,08% 83,45% 9,93% 11,58% 13,28% 4,66% -3,46% 14,07%

9.781,02 9.750,91 3.503,90 21,11 145,42 223,47 986,86 175,34 161,73 314,76 2,25 48,45 0,72 25.115,94

10.778,31 10.772,11 4.110,55 21,07 141,22 266,57 1.300,14 165,83 363,23 183,75 401,64 1,45 51,29 0,40 28.557,56

12.217,45 12.260,54 4.936,18 20,83 153,57 280,88 1.448,31 163,84 663,62 201,95 435,73 1,54 52,82 0,40 32.837,66

10,20% 10,47% 17,31% -0,19% -2,89% 19,29% 31,75% -5,42% 13,62% 27,60% -35,56% 5,86% -44,54% 13,70%

13,35% 13,82% 20,09% -1,14% 8,75% 5,37% 11,40% -1,20% 82,70% 9,90% 8,49% 6,21% 2,98% -0,25% 14,99%

1.893,47 1.672,72 307,03 228,01 153,34 123,47 137,08 118,59 24,47 62,53 8,07 10,41 10,42 4.749,61

2.089,95 1.848,92 369,03 258,33 169,43 130,31 144,79 132,48 37,65 29,46 63,64 8,94 10,74 10,57 5.304.,23

2.231,36 1.969,29 451,11 301,01 191,34 141,58 147,73 142,00 71,79 32,44 63,94 10,22 12,08 10,19 5.776,08

Var. % 14-13 Var. % 15-14 10,38% 10,53% 20,19% 13,30% 10,49% 5,54% 5,62% 11.71% 20,39% 1,78% 10,78% 3,13% 1,44% 11,68%

6,77% 6,51% 22,24% 16,52% 12,93% 8,65% 2,03% 7.19% 90,68% 10,12% 0,47% 14,32% 12,52% -3,60% 8,90%

Informe

Capital Financiero N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

INVERSIÓN | EGI ES LÍDER CON $2.231,36 MILLONES

Patrimonio de los accionistas mejora 8,9% A junio de 2015, el capital de los 14 conglomerados se situó en $5.776,08 millones

El debutante Grupo Prival incremento su patrimonio de $37,65 millones a $71,79 millones Solo Empresa General de Inversiones (EGI) supera los $2.000 millones en patrimonio y a un corto tramo está por lograrlo BG Financial Group (Bgfg) con $1.969,29 millones, según los reportes de actualización disponibles en la bolsa panameña. En los primeros seis meses de 2015, EGI in-

Primer semestre 2013-2015

16,000.00 14,000.00

Rey Holdings Corp.

2013 2014 2015

12,000.00 10,000.00

Grupo Melo Grupo Mundial Tenedora

8,000.00 6,000.00

Unesa ** MHC Holding GB Group Corp.

4,000.00

BG Financial Group

2,000.00 0.00

EGI*

EGI

BG Financial Group

GB Group Corp.

Grupo Mundial Tenedora

0.00

500.00

Fuente: Elaborado por Capital Financiero con base de los reportes anual de la Bolsa de Valores de Panamá.

crementó su patrimonio (accionistas mayoritarios) en $75,19 millones (5,54%) de $1.357,44 millones a $1.432,63 millones. “Este incremento permitió mantener un alto nivel de capitalización en la sociedad, alcanzando una relación de patrimonio a total de activos de 15,44% en el periodo”, comenta el informe de actualización del conglomerado. El balance del grupo indica que a junio de 2015 el patrimonio de los accionistas lo conformaban: $165,69 millones en acciones comunes y el total de utilidades no distribuidas ascendían en $1.162,32 millones. Mientras el total de patrimonio de los accionistas de la compañía controladora se ubicó en $1.432,63 millones. A su vez, Bgfg también

no distribuidas representaban $251,83 millones (48,42%) y las reservas de capital con $36,49 millones (7,02%). Por su lado, MHC 2015 2014 2013 Holding mejoró el patrimonio de los accionistas un 13,30% al pasar de $258,33 millones a $301,01 millones. El informe de actualización 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 del grupo, señala “durante 2012, el emisor adquirió el compromiso de aporgal, Juan Carlos Fábrega, tar $15 millones al capital señala que al 30 de junio de Deming Investment de 2015 el grupo contaba Corp., empresa dedicada con un capital pagado de al desarrollo de telecomu$56,29 millones que re- nicaciones en Suramérica. presenta el 78,41% del to- A junio de 2015, el emisor tal de recurso de capital. ha aportado la suma de Mientras que las utilida- $6 millones, dejando un des no distribuidas repre- compromiso de capital sentan el 13,77% del total restante de $9 millones hasta el año 2016”. por $9,88 millones. El balance del grupo Por su lado, el patrimonio de los accionistas de indica que componen el GB Group Corp., aumen- patrimonio de los invertó un 20,19% al pasar de sionistas: Acciones comu$369,03 millones a $451,11 nes por $124,87 millones, utilidades no distribuidas millones. Entre tanto, el informe por $172,55 millones y de actualización a la BVP una reserva de $3,58 miseñala que los recursos llones. Con excepción de Indesa patrimoniales del grupo y subsidiarias aumentaron Holdings Corp, cuyo pa$63,50 millones al situarse trimonio cedió 3,60% al al 30 de junio en $520,07 pasar de $10,57 millones a millones. Donde el capi- $10,19 millones, entre el 31 tal pagado es de $102,33 de diciembre de 2014 y jumillones (19,68% del pa- nio de 2015 los 13 restantrimonio), las utilidades tes lo incrementaron.

Patrimonios superiores a los $100 millones

Primer semestre 2013-2015

En millones de $

l va l o r p a t r i m o n i a l d e los accionistas de 14 conglomerados registrados en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), al cierre del primer semestre de 2015, aumentó 8,90% en comparación con igual periodo de 2014 al situarse en $5.776,08 millones.

Líderes en total de activos

En millones de $

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

aumentó su patrimonio en $99,24 millones (5,31%) de $1.879,06 millones a $1.969,30 millones, incremento que mantuvo la capitalización con una relación de patrimonio a total de activos de 13,84% al 30 de junio de 2015 en comparación con 13,9% al 31 de diciembre de 2014. Mientras en el tramo de $100 millones hasta $500 millones están: GB Group Corp, MHC Holding, Unión Nacional de Empresas, Grupo Mundial Tenedora, Grupo Melo y Rey Holdings Corp. Y con un patrimonio de menor de $99 millones se encuentran: Grupo Prival, La Hipotecaria Holdings, Grupo Bandelta Holding Corp., Franquicias Panameñas, Latinex Holding e Indesa

Holdings Corp. ( Ver gráfica: Patrimonio superiores a los $100 millones). En términos de crecimiento porcentual destaca Grupo Prival que lo mejoró en 90,68% al pasar de $37,65 millones a $71,79 millones durante el primer semestre de 2014 y 2015. Conforman el patrimonio de los inversionistas: Acciones comunes y preferidas, reserva regulatoria y las utilidades acumulativas. En el caso de las acciones comunes las mismas aumentaron en $10 millones hasta $37,2 millones y las preferidas pasaron de $150.000 a $20,15 millones, revela el estado consolidado de Grupo Prival y subsidiarias. El reporte rubricado por el representante le-

12Capital Financiero

N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

Negocios

EQUIPOS | UTILIZAN LAS TECNOLOGÍAS 4K Y 3D

Proyectores reducen su tamaño, pero no su resolución

Los nuevos Lg transmiten de manera inalambrica

Fotos: Cortesía , LG, ZTE y Sony

Sassha Fuenmayor sassha.fuenmayor@capital.com.pa Capital Financiero

os proyectores que generalmente se usan para presentaciones ejecutivas, son cada vez más pequeños, aunque con la reducción de tamaño, las empresas que los fabrican han procurado no perder calidad, por el contrario, buscan seguir agregandole funciones que puedan favorecer el mercado de alto perfil.

Se espera que Sony estrene tres nuevos proyectores en octubre LG es una de las empresas que ha realizado importantes avances en la categoría de proyectores. De esta cuenta, cuatro nuevos modelos llegaron para responder a diversas necesidades tanto en el campo profesional como del entretenimiento. Los nuevos proyectores LED ofrecen 30.000 horas de vida, lo cual equivale a 20 años utilizándolos durante cuatro horas diarias ó 10 años utilizándolo ocho

horas diarias, y cuentan con lámparas de larga duración. Aunque poseen diferentes tamaños y número de lumens, los monitores LED de LG permiten proyectar una imagen de hasta 100 pulgadas, con resolución óptima. Además, cuentan con entrada HDMI, USB Plug & Play, reproducen contenidos multimedia como películas y presentaciones PowerPoint y PDF, sin necesidad de co-

nectar a la computadora. Permiten compartir archivos de forma inalámbrica y compartir la pantalla de un dispositivo para proyectarla, por medio de la función Screen Share. Los modelos PV150G, con 150 ANSI lumens de brillo, y PH300 HD, con 300 ANSI lumens de brillo, poseen batería integrada para funcionar hasta dos horas y media, tiempo sufi-

ciente para ver una película o para largas reuniones. El PV150G se puede consegui en Amazon.com a precio de $275, mientras que el PH300 se cnsigue en $387,99. Además, la nueva línea incluye los modelos PW600, con 600 ANSI lumens de brillo y PW800, con 800 ANSI lumens de brillo, para requerimientos mayores. Todos los equipos permiten un fácil manejo y no emiten

ruido. Por su parte, el fabricante de teléfonos móviles de China ZTE conunprecio de $644,98 presentó el S Pro 2, el sucesor de su aparato que combina un hotspot Wi-Fi con un proyector de imagen. El dispositivo es una especie de navaja suiza debido a sus múltiples funciones. Puede conectar hasta 10 dispositivos móviles en una red Wi-Fi o 4G LTE (por su-

puesto, este último depende del apoyo de la operadora en Panamá), proyecta imágenes sobre las superficies y puede hacer streaming y almacenar video. Su pantalla aumentó de cuatro a cinco pulgadas, con una resolución más alta de 1.280x820 píxeles, la pantalla táctil es más nítida y se ve más vibrante que antes. Y, aunque la interfaz de usuario de Livepro provino directamente de Google Android, la nueva interfaz “Z Path” del S Pro 2 es mucho más estructurada. El sistema operativo es aún Android (4.4 KitKat, para ser exactos), pero ahora sólo hay iconos de menú intuitivos que son coloridos y fáciles de leer. este proyector tienen un precio de venta de $644.98 en amazon. Para octubre de este año se espera que Sony estrene tres nuevos proyectores, pero estos no están enfocados al área corporativa, por el contrario, se unieron al entretenimiento en casa todos basados en la tecnología de paneles SXRD de la marca. Tanto el VPL-VW520ES como el VPL-VW3200ES tienen una resolución nativa de 4K, con las tecnologías Triluminos, Motionflow y sistema 3D por radiofrecuencia incorporado en el cuerpo del proyector. Ambos incluyen conectividad mediante HDMI con HDCP 2.2.

EMPRESA | ES FUNDAMENTAL FORTALECER PARA CONTINUAR EN LA SENDA DEL CRECIMIENTO

Cultura organizacional puede mejorar atención al cliente Es la que moldea los comportamientos y actitudes en una empresa Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

a cultura organizacional es la que moldea los comportamientos y

actitudes en una empresa, por lo tanto, si el dar mejor servicio al cliente no está dentro del ADN de esa cultura es muy difícil que exista un esfuerzo coordinado que permita cumplir los objeti-

vos y expectativas del cliente, y por ende, un servicio de excelencia. Según Francisco Cornejo, Socio Director EY, empresa conocida anteriormente como Ernest & Young, no

se puede generalizar por países que no tenga una cultura organizacional, porque podríamos llegar a conclusiones erróneas. Lo que sí existe es un servicio al cliente que ha respondido a los requerimientos de los consumidores o usuarios en Panamá y se han tenido que adaptar las empresas. “Por supuesto, si nos fuésemos a otro país, notaríamos que el servicio al cliente se maneja de forma distinta, pues responde a requerimientos y exigencias del mercado y de los clientes en ese país”, afirmó Cornejo. Agregó que en Panamá, los requerimientos del mercado han ido evolucionando en los últimos años por influencia de varios factores, entre ellos, la globalización y por ende, el servicio al cliente también ha ido evolucionando de la misma manera. Entre las fallas más comunes en que puede caer una empresa indicó Cornejo, es no entender el negocio del cliente, qué es lo que necesita y qué es lo que el mercado demanda. La empresa presta un servicio que es remunerado y, en algunas ocasiones, el personal de la empresa cree erróneamente que le está haciendo un favor al cliente, en lugar de brindarle un servicio. Aseguró que más que con la contratación, tiene que ver con la capacitación del personal, tanto al nuevo como al que tiene tiempo en la organización, y sin duda, con la cultura organizacional que hay dentro de la

No se puede generalizar por países que no tenga una cultura organizacional, porque podríamos llegar a conclusiones erróneas misma. Es responsabilidad de la empresa que los valores de servicio excepcional al cliente se vean permeados en todos los niveles de la organización, y por ende, en todos sus colaboradores. Igualmente señaló que se observa más fallas en el servicio al cliente en aquellas empresas en cuya cultura organizacional no está el ADN de servicio y atención excepcional a los clientes. Para la empresaria Carmen Quintero, el problema es quienes atienden al público lo tratan como si las personas llegarán a interrumpir sus labores ya que existe una diferencia abismal entre la calidad de servicio que presta un panameño y la que se puede encontrar cuando ese mismo servicio lo brinda un extranjero.

Por otra parte Quintero asegura que se han mostrado interés por buscar las formas de mejorar esto e incluso han ofrecido hasta premios y bonificaciones a sus colaboradores. En tanto, con la evolución de las tecnologías y el crecimiento de las redes sociales, se ha generado la demanda por parte de los empleadores de integrar nuevos roles en sus organigramas, y así contratar profesionales que lleven a la empresa al mundo 2.0 de una manera eficiente. Para suplir la necesidad de profesionales en la gestión de social media, la U del Istmo, ofrece un programa internacional certificado de corta duración, 100% virtual, elaborado por la Universidad de Barcelona en España, lo que le da al estudiante una doble titulación. El objetivo de este curso es conocer la figura, funciones y perfil del community manager, aprender a “mapear” las redes y diseñar acciones, así también desarrollar la capacidad de reaccionar de un modo rápido. Explicó Adriana Angarita, rectora de la U Del Istmo, que este programa es dirigido a todos aquellos estudiantes que se estén formando para trabajar en departamentos de comunicación o marketing de las empresas como responsables o directivos de departamentos, así también a responsables de contenidos digitales e investigadores de mercados.

Negocios

Capital Financiero N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

TURISMO | PRESENTADO EL TALENTO CULINARIO PANAMEÑO A PROPIOS Y EXTRAÑOS

Marriott lanza un brunch dominical con espíritu de RSE La apertura estuvo a cargo de Carolina Ríos, especialista en la elaboración de ceviches Foto: Hitler Cigarruista

Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

a lista de hoteles que ofrecen brunch dominical sigue aumentando, sin embargo, el último en ingresar a ella, el Panama Marriott Hotel, ha querido hacerlo de forma diferente ya que cada dos semanas realizará en su restaurante Corvina y Caña, los denominados Talento Brunch, una iniciativa que forma parte de su programa de Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y que busca ofrecer a sus clientes un contacto directo con “joyas” de la gastronomía panameña. La idea consiste en brindar apoyo al talento culinario autóctono de Panamá, sacando del anonimato a aquellos expertos gastronómicos que permanecen tras bastidores de los quioscos y restaurantes más populares, cuyos platos deleitan al panameño día tras día, con sus sabores intrínsecos y recetas secretas, muchas de las cuales llevan décadas brindando su servicio a la comunidad, pero que son desconocidas para muchos de los turistas que visitan el país.

dominical aquellos productos excepcionales que forman parte de la gastronomía autóctona. Agregó que a través de esta iniciativa de RSE se suministrará a los participantes el apoyo promocional que necesitan para promover sus negocios entre los clientes del Restaurante Corvina y Caña, lo que se reflejará no solo en un aumento de las ventas en sus propios locales, sino también impulsar una economía sostenible con

el compromiso de mantener relaciones directas

Se espera fomentar la conciencia social respecto al talento local culinario De esta forma, se espera fomentar la conciencia social respecto al talento local culinario que existe en el país, pero además se podrá contribuir al mejoramiento de las técnicas que manejan estos expertos a través de un entrenamiento con los chefs del Panama Marriott Hotel en el manejo de temas como: Sanidad alimenticia, calidad de los alimentos y presentaciones culinarias.. El primer talento gastronómico invitado a este nuevo concepto de brunch dominical fue Carolina Ríos, especialista en la elaboración de ceviches quien dirige el puesto Ceviche la Solución, ubicado en el Mercado del Marisco, quien dijo sentirse muy emocionada por la oportunidad de presentar sus productos al público que asistió a este evento y de tener la oportunidad de mejorar sus conocimientos sobre el manejo y elaboración de alimentos, al compartir con los chef del hotel Marriott. Por su parte, Annette Cárdenas, gerente de Mercadeo del Panama Marriott Hotel, destacó que esta iniciativa les permitirá a los turistas y a los panameños que residen en la ciudad capital la posibilidad de conocer el gran talento culinario con que cuenta nuestro país, al traer al brunch

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con proveedores de la localidad.

A pesar de todo ello el brunch del Panama Marriott Hotel no tendrá un camino fácil para abrirse paso en la competencia por los comensales de domingo, pues este nicho del negocio turístico cuenta con participación de varios hoteles de primera calidad como son Miramar Intercontinetal, Sheraton y Waldorf Astoria. Sin embargo, Dacky Liakopulos, miembro de la Junta Directiva de la empresa propietaria de

los hoteles Sheraton y Aloft en la ciudad capital, dio la bienvenida al nuevo competidor destacando que la competencia siempre es sana pues permite ofrecerle al público local una amplia oferta gastronómica, un elemento que sin duda alguna puede hacer más atractivo a nuestro país a la hora que los turistas toman la decisión sobre dónde les gustaría ir de vacaciones o realizar reuniones de negocios o eventos coporativos.

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Comercio marítimo

COMBUSTIBLE | EL NÚMERO DE NAVES ATENDIDAS CRECIÓ 24,39% AL CIERRE DEL MES DE JULIO

Ventas de bunker registran buen desempeño en el 2015 Del 6 al 7 de octubre se realizará el foro de bunkering de la CMP para analizar la actividad Fotos: Archivo/CF

Michell De La Ossa Prieto midelaos@yahoo.com

na de las actividades económicas dentro del conglomerado marítimo que se ha recuperado del pésimo desempeño de 2014 es la venta de combustibles por barcazas, que ha crecido en dos dígitos hasta julio en comparación con igual período del año anterior, de acuerdo con cifras oficiales de la Autoridad Marítima de Panamá (AMP).

Un rubro que tuvo números positivos de ventas fue el marine diésel tanto en el Pacífico como en el Atlántico Hasta julio de 2015, el número de naves atendidas era de 3.289 para un crecimiento de 645 naves o 24,39% en comparación con igual período del año anterior cuando registró 2.644 naves. De ese total, el sector Pacífico manejó 2.312 naves hasta julio de 2015 para un crecimiento de 26,20% en comparación con el 2014. Un total de 17 barcazas operaron en el Pacífico en igual período del año. Las ventas de fuel oil en el Pacífico fueron

Breves India flexibiliza sus regulaciones de cabotaje India anunció planes para flexibilizar su legislación de cabotaje por un período de cinco años, con el objeto de estimular el comercio y descongestionar sus ferrocarriles y carreteras. Las nuevas medidas permitirán a armadores extranjeros operar entre puertos ubicados a lo largo de la costa india con buques de los siguientes tipos: Roll-On Roll-Off (RoRo), Híbridos RoRo, Roll-On Roll-Off de Pasajeros (Ro-Pax), de Transporte de Automóviles, de Transporte de Automóviles y Camiones, de transporte de Gas Natural Licuado y buques de Cargas Proyecto o Cargas Pesadas. “La disponibilidad de estos buques especiales en el país es insuficiente, y dado que atienden a clases de cargas específicas, su participación permitirá derivar el transporte de esas cargas, que hoy se hace por rutas y vías férreas, al transporte marítimo costero”, afirmó en una declaración el Ministerio de Transporte Marítimo de esa nación asiática.

UE amplía la prohibición de comercializar productos de las focas

mejores en comparación con los dos últimos años. Hasta julio del presente año, las ventas de fuel oil habían registrado 1.506.511 toneladas métricas, en relación con 1.291.512 toneladas métricas alcanzadas en igual período del año anterior. También tuvo un mejor desempeño que en el 2013 cuando fue de 1.418.482 toneladas métricas. Otro de los rubros que tuvo números positivos de ventas fue el marine diésel tanto en el Pacífico como en el Atlántico. En el Pacífico, registro este año 110.642 toneladas métricas vendidas versus

24.568 toneladas métricas en el mismo período de 2014. Mientras que en el Atlántico las ventas de marine diésel alcanzaron la cifra de 44.951 toneladas métricas versus 24.799 toneladas métricas registradas en el 2014. En el Atlántico, el número de naves atendidas por las barcazas de suministro de combustible alcanzó la cifra de 977 entre enero y julio del presente año, en comparación con 812 naves para igual período del 2014 y de 709 naves registradas en el 2013. La cantidad promedio de barcazas que operaron en los primeros siete me-

ses del año en el Atlántico fue de ocho. No obstante, las ventas “fuel oil” registraron una caída en comparación con igual período del año anterior al ubicarse en 445.249 toneladas métricas versus 561.770 toneladas métricas en el 2014. Durante los primeros siete meses del presente año, el mes de julio registró el mejor desempeño con 40,8 naves atendidas por barcazas, de acuerdo con cifras de la AMP. Precisamente en los próximos días, del 6 al 7 de octubre, la Cámara Marítima de Panamá (CMP) llevará a cabo su Foro de Bunkering donde se va

analizar en otros aspectos, las entregas de combustible fuera del rompeolas en el área del Atlántico, el cual es debatido entre los miembros de este sector. También se hará un balance del desempeño del conglomerado de bunker, 10 años después de su gestación y se analizarán los pronósticos para el mercado y los precios del petróleo para el próximo año. Fuentes de la industria expresaron que el 2014 fue un pésimo año para la actividad y que este año se ha recuperado un poco. También hay incertidumbre que va pasar con el sector una vez abra la expansión del Canal.

La Unión Europea (UE) ha ampliado la prohibición de comercializar productos derivados de las focas. La decisión la adoptó el pleno de la Eurocámara con 631 votos a favor, 31 en contra y 33 abstenciones, tal y como informa el Parlamento Europeo en una nota. Se seguirán permitiendo el comercio de productos fruto de la caza de comunidades indígenas, como los inuit. Pero, en cambio, no se permitirán los productos de cazas realizadas para proteger las poblaciones de pescado. La UE prohibió en 2009 el comercio de productos derivados de las focas: Abrigos, guantes y bolsos de piel de foca, así como su carne. La prohibición, cuya entrada en vigor se produjo en 2010, fue consecuencia de consideraciones relacionadas con el bienestar de los animales. En aquel momento se contemplaron dos excepciones: Una sobre productos derivados de la caza a cargo de comunidades indígenas; y otra sobre cazas de escala reducida para garantizar una gestión sostenible de los recursos marinos de pescado.

ENTREGA | ANALIZAN LOS PROBLEMAS DE LA DISTRIBUCIÓN URBANA DE MERCANCÍAS

Panamá y Alemania estrechan colaboración en transporte y logística La distribución requiere soluciones integrales porque afectan a una gran diversidad de actores Michell De La Ossa Prieto midelaos@yahoo.com

lemania, número 1 en desempeño logístico, y Panamá, número 2 en ese mismo indicador en América Latina, mantienen un creciente intercambio de experiencia en el área de transporte y logística. En días pasados, el profesor Bernd Noche de la Universidad de Duisburg Essen participó como conferencista en el Foro de Innovación en Logística Urbana de Carga, organizado por la Asociación Panameña de Profesionales de la Cadena de Abastecimiento (Apeca). La distribución urbana de mercancías es crucial para el movimiento económico de la ciudad y el bienestar de sus habitantes, ya que influye directamente en la

congestión, contaminación, consumo energético, seguridad vial y ocupación del espacio urbano. Los problemas de la distribución urbana de mercancías requieren soluciones integrales porque afectan a una gran diversidad de actores: Los oferentes del servicio (transportistas y operadores logísticos), los demandantes de esos servicios (generadores de carga), las autoridades locales y los usuarios de las vías públicas. El profesor Noche dijo que debe haber un balance entre todos los involucrados, pero que esto no se logra tan fácilmente, sino que es un proceso por etapas. Desde su perspectiva, Panamá tiene un gran futuro, “porque todos los barcos del mundo llegan aquí” (en alusión al Canal de Panamá), pues único

Fotos: Archivo/CF

que tienen que hacer los barcos es pararse y descargar. “Pienso que lo que hace falta es un concepto ya regional”, afirmó al tiempo que señalaba que la idea es que se pueda atraer carga

de diferentes países. Reiteró que el potencial de Panamá es su hinterland (entorno geográfico), no sólo marítimo sino otros medios de transporte. Para Gilberto Castro de DHL Express tanto la ciu-

dad de Panamá como la Zona Libre de Colón son un caos en el tráfico vehicular. La empresa ha aplicado una serie de medidas internas para contrarrestar los problemas del congestionamiento vehicular en

la ciudad capital como: Sistemas de control de velocidad electrónico, reporte de aceleración espontánea, reporte de frenado brusco, geo cerca por zonas y rutas. Este último se implementó hace dos años para evitar que los conductores tomaran rutas peligrosas para acortar distancia y tiempo. Por su parte, Raúl Rojas Campos, director de Logística de la cadena de supermercados Súper Xtra, enumeró una serie de factores que inciden en la logística interna de distribución, entre ellos el recurso humano como también falta de infraestructura de recibo de mercancías en los locales de los clientes o los centros y plazas comerciales. Tanto Castro como Campos coincidieron en que la logística urbana panameña hay que reinventarla.

Canal en expansión

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PLAN | LA ENTIDAD SE GANÓ EL PREMIO ÓSCAR ALVEAR URRUTIA EN SU CATEGORÍA DE EXCELENCIA EMPRESARIAL

ACP refuerza sus recursos humanos para el Canal ampliado Reto, mejorar sus servicios para estar preparado para atender a los nuevos clientes Foto: Archivo C/F

Karelia Asprilla Karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

l mayor reto de la vicepresidencia ejecutiva de Recursos Humanos de la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) es que su contribución al éxito del negocio, una vez inicie operaciones el Canal ampliado, se realice a través de la mejora continua de la calidad del servicio presente y futuro.

“Las organizaciones más exitosas son las que cuentan con personal competente, proactivos e innovadores”, David Ulrich

Así lo expresó Francisco Loaiza, quien lidera esta gestión en la ACP: “Como

gremio de profesionales estudiosos y conocedores de nuestra profesión, debemos constituirnos en asesores en las principales iniciativas corporativas, siendo expertos en gestión de capital humano, tanto en lo concerniente a mejores prácticas, como en la propia gestión interna, la cual es amplia, variada y con ciclos de trabajo interesantes que debemos conocer y retar constantemente”. “Por ello decidimos llevar a cabo una iniciativa para propiciar el desarrollo de nuestros profesionales de recursos humanos, de cara a los nuevos retos de ésta profesión, sus procesos internos y de acuerdo al rol, perfil y prácticas de Recursos Humanos planteado a nivel global”, sostuvo Loaiza. Se trata del Programa de Desarrollo para Profesionales de Recursos Humanos: Recursos Humanos, ¿el mismo hoy que ayer?, que busca propiciar, a través de una variedad metodologías de aprendizaje, incluyendo módulos virtuales, el reinventarse como profesional, enfocar aportes y compartir una visión uniforme sobre la gestión de Recursos Humanos en el Canal .

Por lo cual la ACP se convirtió en el ganador del Premio Óscar Alvear Urrutia, en su categoría de Excelencia Empresarial, entregado por la Federación Interamericana de Asociaciones de Gestión Humana (Fidagh), el cual fue recibido por Mónica R. de Filós, miembra honoraria de Asociación Nacional de Profesionales de Recursos Humanos (Anreh) y diseñadora conceptual de este programa, en representación de la entidad administradora de la vía acuática. Esto significa que aún cuando la ACP siempre ha sido calificada como una empresa de excelencia, por su capacidad y resultados

durante su larga trayectoria, continúa preocupada por ser cada vez mejor en cuanto a los servicios que presta, especialmente ahora que se encuentra a pocos meses de que inicie operaciones el Canal ampliado. Las características de este programa fueron divulgadas por Juan Carlos Uribe, miembro de la Junta Directiva de Anreh, quien explicó que su objetivo es establecer e institucionalizar un programa de formación y desarrollo para el profesional de Recursos Humanos que abarque los elementos claves y estratégicos del sistema de recursos humanos del Canal de Panamá.

El programa es una de las iniciativas de aprendizaje que impulsa el Canal de Panamá bajo el concepto de Universidad Corporativa, señaló Lilia Morales, gerente de Capacidad Organizacional, Recursos Humanos de la ACP. Explicó que “una universidad corporativa no es una instalación física, es un concepto que busca asegurar que se dé un aprendizaje dentro del ámbito corporativo, atendiendo a las necesidades y retos futuros de una organización”. “El Canal de Panamá, como todo negocio cambia, avanza y el aporte y el valor de la gestión humana debe hacer lo consecuente”, deta-

ceso Cámara de retro

lló Morales añadiendo que “a nivel global y de gremio está muy claro y justificado lo que se espera de nosotros como profesionales: El traducir las estrategias de negocios a estrategias de gente, y para ello, debemos poder plantear en la agenda del nivel directivo esta conexión”. Cabe resaltar que el diseño del programa establece entre sus objetivos específicos: Compartir una visión y competencia uniforme sobre la gestión de recursos humanos y su impacto en la organización, por mencionar algunos. Se escogió utilizar las conclusiones de David Ulrich, por ser el más destacado gurú en temas de Recursos Humanos, manifestó De Filós, sustentando que para ese especialista las organizaciones más exitosas son aquellas que obtienen los mejores resultados y cuentan con personal altamente competente, con una actitud reflexiva, proactiva, innovadora y flexible para el trabajo colaborativo. Para Ulrich el activo más importante de toda organización es la calidad del talento humano, por ser los que gestionan las actividades que influyen en la rentabilidad del negocio, agregó De Filós.

A/C digital

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Finanzas

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REPORTE | MMG FIXED INCOME FUND CON ACTIVOS POR $131,5 MILLONES

BVP negocia acciones de fondos por $119,8 millones Prival Bond Fund, preside el volumen de acciones negociadas

rece de quince fondos de acciones listados en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), registran actividad en lo que va del presente año, con un total de 76.310.357 títulos negociados por un monto de $119,8 millones. El mayor volumen corresponde a las acciones de Prival Bond Fund, S.A., con 39.955.015 títulos por un monto de $36,3 millones. Le sigue Fondo General de Inversiones con 17.152.435 acciones por un total de $17,4 millones.

La inversión mínima en el fondo de acciones de MMG es de $10.000 Mientras que la menor cantidad de acciones intercambiadas se observa en el Fondo de Inversión Inmobiliaria Vista (Costa Rica) con 40 títulos, unos $217.955. Los tres fondos que

no han tenido actividad son: California Fixed Income Fund, Inc., Fondo de Inversión Inmobiliaria Gibraltar y Grupo Inmobiliario de Capital Privado (Gicap 1), Ltd. En 2014 se negociaron un total de 228.108.214 acciones de fondos por un monto de $269,4 millones, superando en un 40% los $162,9 millones registrado en 2013 con 226.666.284 acciones. Información respecto a cada uno de estos fondos se puede obtener en el sitio Web de la bolsa panameña.

Nuevo ciclo económico Capital Financiero fue invitado a la reunión de la junta general de accionista de MMG Fixed Income Fund, cuya agenda incluyó la ponencia: “Perspectiva para Latinoamérica en su nuevo ciclo económico”, a cargo del CEO de Banco Latinoamericano de Exportaciones (Bladex), Rubens Amaral Jr. El banquero afirmó que el mundo atraviesa una compleja situación y América Latina no escapa a lo que sucede en el panorama internacional. La región registra crecimientos divergentes entre países, hay una menor demanda de materias primas y la liquidez global cede. Además, se visualiza incrementos en las tasas de interés, pero menores a la pre crisis y las

Acciones de fondos en la BVP Volumen negociado 285.4

300.0 250.0 200.0

En millones de $

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

269.4 226.6

166.9

150.0

119.8

100.0 50.0 0.0 2011

2012

2013

2014

2015

Fuente: BVP.

perspectivas a favor de los mercados emergentes es a la baja. Entre los riesgos para América Latina, Amaral Jr., citó la fuerte caída de la demanda de materias primas. He impactos moderados se pueden tener de la fuerte desaceleración de los principales socios comerciales, de la prolongada volatilidad financiera mundial, inversiones privadas débiles y de los impactos relacionados los cambios climáticos del planeta. El CEO de Bladex dijo a los inversionistas de MMG Fixed Income Fund que la liquidez global en 2014 se estimó en $47.000 millones y la misma al cierre de agosto de 2015 ha cedido a $26.000 millones. El 27,5% de estos capitales están en los países emergentes y la tendencia es ir a la baja. “Hoy el comercio crecerá

relacionado con la productividad y aquellos mercados que sean productivos crecerán”, afirmó el banquero. Amaral Jr., señaló que la región de América Central y el Caribe serán las que más crecerán de aquí al año 2020 y agregó que la economía panameña está en mejores condiciones para mitigar los impactos y le gusta que Panamá sea el Singapur de las Américas.

MMG Fixed Income Fund Luego de la presentación del CEO de Bladex, la asamblea de accionista de MMG Fixed Income Fund, concluyó con el informe del administrador de inversiones al 31 de julio de 2015 que estuvo a cargo de Roger Kinkead, gerente de portafolio. Los activos del fondo pasaron de $106,5 millones en 2013 a $131,5 millones al 31 de julio de 2015 y el ren-

dimiento alcanzado pasó de 4,9% en 2013 a 5% en 2014 y se fijó a julio del presente año en 4,9% (un comportamiento estable). Entre el número de accionista creció de más de 250 en 2013 a más de 350 en 2015. Kinkead indicó que por tipo de activo el portafolio de inversión tiene la siguiente composición: Bonos internacionales (55,9%), bonos locales (22,5%), valores comerciales negociables (13,3%), efectivos y otros (4,8%) y DPF’s (3% -intereses de depósitos a plazo fijo). Por país el fondo tiene la siguiente distribución: Panamá (38%), Colombia, Brasil y Perú (10%), Costa Rica y México (7%), Guatemala (5%) y otros (13%). A su vez, la exposición por sector, registra un 40% en el financiero, seguido de consumo y servicios básicos. Los principales 10 emisores donde invierte el fondo son: Inmobiliaria Don Antonio, Concosud, Banco Popular de Desarrollo Comunal, San Miguel Industrias, Instituto Costarricense de Electricidad, Ideal Living Corporation, Hydro Caisan, Banco Crédito del Perú, Banco Centroamericano de Integración y banco La Hipotecaria. MMG Fixed Income Fund es un fondo cerrado, constituido en septiembre de 2008 y la inversión mínima es de $10.000.

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Breves VCN´s con plazo vencido

ABS Trust declaró de plazo vencido la emisión de $3 millones de valores comerciales negociables (VCN´s) de la empresa R.G. Inmobiliaria, autorizada por la resolución No.97-09 del 14 de abril del 2009. El hecho relevante enviado a la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) de parte del fiduciario de la emisión con fecha 15 de septiembre de 2015, indica que “de acuerdo con lo establecido en el contrato de fideicomiso de garantía de dicha emisión hemos declarado formalmente de plazo vencido todos y cada uno de los bonos de la emisión vencida, comunicándolo así al emisor, R.G. Inmobiliaria”.

Aviso de redención

Grupo Mundial Tenedora anunció este 15 de septiembre de 2015 que estará realizando la redención total de las Acciones Preferidas correspondientes a las ofertas públicas autorizadas mediante resolución CNV No.160-07 del 18 de junio de 2007 y la CNV No. 15808 del 11 de junio de 2008 de la Superintendencia del Mercado de Valores. Además, redimirá las Acciones Preferidas Privadas, autorizadas mediante resolución de la Junta Directiva del 13 de mayo de 2010. El total de los títulos a redimir es por $7,06 millones. La fecha de registro será el 24 de septiembre y de redención el 15 de diciembre de 2015, informó el presidente ejecutivo de Grupo Mundial, Fernando Lewis Navarro.

Pago de dividendo

La Junta Directiva de Towerbank, acordó el 13 de agosto pagar un dividendo a razón del 7% de rendimiento bruto sobre el valor nominal de las Acciones Preferidas no Acumulativas Serie B autorizadas mediante la resolución CNV No. 176-08 del 20 de junio de 2008. El dividendo se hará efectivo el 28 de septiembre, según el comunicado rubricado por el vicepresidente de Tesorería e Inversiones, Miguel Tejeida y el gerente de Operaciones, María Anna Ruglione.

COYUNTURA | AHORA, LO MÁS PROBABLE PARECE SER UNA SUBIDA DE 0,25% EN DICIEMBRE

La FED retrasa la subida de tasas

Un factor muy importante sigue siendo China y su impacto sobre las materias primas Pascal Rohner, CFA Director de Inversión Panamá Private Investment Management Especial para Capital Financiero

a Reserve Federal (FED, por sus siglas en inglés) decidió mantener la tasa de interés en el rango de 0% y 0,25%, en el que se encuentra desde 2008. Su decisión se esperaba con máxima expectación, ya que el banco central estadounidense lleva meses preparando a los mercados para una subida de tasas. Las recientes turbulencias en los mercados financieros, preocupaciones sobre el crecimiento económico global y la falta de presiones inflacionistas han empujado a la FED a retrasar los cambios en la política monetaria. Sin embargo, la mayoría de los miembros del comité prevén al menos una subida de tasa en el 2015. Solo 4 de 17 miem-

bros prefieren no subir la tasa en las próximas dos reuniones faltantes en este año, 7 prevén una subida de 0,25% y 6 miembros esperan una subida de 0,5% o más. Obviamente, la presidente de la FED, Janet Yellen, reafirmó que todos los pronósticos económicos y el futuro de la política monetaria dependen de los datos económicos y las condiciones de los mercadosfinancieros. Aunque no podemos descartar por completo una subida de tasas en octubre, por ahora, lo más probable parece ser una subida de 0,25% en diciembre. Para el final del 2016, el pronóstico mediano de la FED para la tasa de interés es de 1,4%, ligeramente por debajo de 1,6% pronosticado el pasado mes de junio. Adicionalmente, el comité revisó sus pronósticos eco-

Foto: Fotolia

nómicos: El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB de Estados Unidos (EE.UU.)) fue elevado de 1,9% a 2,1% para el 2015, pero se redujo de 2,5% a 2,3% para el 2016. Al mismo tiempo revisaron a la baja la tasa de desempleo para el 2015 (de 5,3% a 5,0%) y el 2016 (de 5,1% a 4,8%). Finalmente, el comité redujo su pronóstico para la inflación subyacente

por solo 10 puntos básicos, de 1,8% a 1,7% para el 2016. En resumen, el reporte no incluye grandes sorpresas, ya que se esperaban revisiones moderadas por las recientes inseguridades económicas.

Posibles correcciones en las bolsas ofrecen oportunidades La reacción de los mercados financieros fue mixta,

aunque con bastante volatilidad. Por un lado, tasas cerca de cero por más tiempo deberían de apoyar a los mercados, pero por otro lado, el hecho de que la FED se preocupe por la economía global se puede interpretar como una razón que llama a la prudencia para los activos de riesgo, como las acciones y las materias primas. Por lo tanto, en la bolsa estadounidense, por ejemplo, avances iniciales se revirtieron hacia el final de la sesión. Los beneficiarios principales fueron el oro con un aumento de 1,1%, los bonos del tesoro estadounidense y otros proxies (apoderados) de los bonos, como acciones de servicios públicos con incremento de 1,3%.

Pero la conclusión principal es que vamos a tener más volatilidad en los próximos meses y después de los recientes rebotes, no nos extrañaría ver nuevas correcciones. Y es que a parte de la trayectoria de las tasas de interés en EE.UU., un factor muy importante sigue siendo China y su impacto sobre las materias primas. Todavía pensamos que posibles correcciones ofrecen oportunidades de compra, sobre todo para países y sectores que no dependen mucho de China, de las materias primas y de los mercados emergentes en general. Y con una subida de tasas todavía a la vista, hay que enfocarse en empresas de buena calidad, con balances financieros sólidos.

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Finanzas

PERSPECTIVAS | LA PENETRACIÓN TOTAL DE LOS SEGUROS EN PANAMÁ SE SITÚA JUSTO POR SOBRE 3%

Aseguradoras amplían su oferta para crecer Hasta ahora las pólizas se compran por necesidad más que por un deseo consciente Foto: Fotolia

Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

ese a alzas en los costos y una desaceleración del crecimiento de ingresos por primas, el panorama para la industria aseguradora panameña sigue siendo alentador, con una mayor diversificación de productos en el horizonte y regulaciones más exigentes en debate, reveló un reciente análisis elaborado por la firma inglesa Oxford Business Group (OBG). Este análisis destaca que según el Fondo Monetario Internacional (FMI) la penetración total de los seguros en Panamá se sitúa justo por sobre 3%, lo que se considera alto en el contexto de América Central, aunque todavía hay espacio para mejorar según los estándares de los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (Ocde) como Chile, donde la penetración es de 4,2%.

Para OBG, en Panamá los segmentos de seguros residenciales, para automóviles y de salud son los más desarrollados, ya que muchos compradores adquieren pólizas como prerrequisito para obtener créditos bancarios en estas áreas, según expertos de la industria. Sin embargo se espera que el enfoque en el crecimiento y la diversificación de productos atraigan nuevos actores al sector. Uno de ellos, que acaba de inaugurar oficinas en Panamá es Bupa Global, una aseguradora centrada en el segmento de salud con sede en el Reino Unido. El director regional, Moses Dodo, dijo que Bupa se enfocará en personas de altos ingresos y trabajadores extranjeros. América Latina es vista como un territorio de alto potencial gracias a la creciente cantidad de extranjeros en la región. Al mismo tiempo, muchas empresas latinoamericanas se están expandiendo internacionalmente y necesitarán seguros de salud para sus ejecutivos, agregó Dodo.

carga transportados a través de la Zona Franca de Colón, los menores niveles de inventario y la baja en las obras públicas adjudicadas a mayo”, dijo Mauricio de La Guardia, vicepresidente de Internacional de Seguros (IS).

Cambios regulatorios

Preocupación por alzas de costos Sin embargo, el estudio de OBG aclara que pese a la expansión en el extremo superior del mercado, la cultura de aseguramiento sigue estando poco desarrollada en el país, donde las pólizas se compran por necesidad más que por un deseo consciente de proteger intereses personales, según Carlos Berguido, director ejecutivo de la Asociación Panameña de Aseguradoras (Apadea). Berguido estima que la conciencia sobre los beneficios de los seguros es más baja en la base de la pirámide de ingresos, lo que crea

la necesidad de mejorar el conocimiento y la distribución, además de desarrollar nuevos productos para llegar a todos los segmentos del mercado. Y es que durante el primer semestre de este año se registró una desaceleración en los ingresos por primas, con un crecimiento de solo 1,6% a $556 millones en el año a la fecha en mayo. El menor crecimiento industrial podría ser un factor del declive, según actores de la industria aseguradora. “El sector asegurador también está sintiendo el impacto de los menores volúmenes de

Además del menor crecimiento de las primas en el año a la fecha, la cantidad total de siniestros subió 12,9% interanual a $238 millones entre enero y mayo. José Joaquín Riesen, director de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá (SSRP), expresó preocupación por el alza en los siniestros de salud y automóviles, como también el creciente costo para los proveedores, lo que está obligando a las aseguradoras a cobrar primas más altas. Riesen dice que la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá (Ssrp) está trabajando en nuevas regulaciones que podrían obligar a las aseguradoras a levantar capital fresco para compensar las pérdidas por concepto de

primas debido a las alzas de costos. La nueva legislación podría entrar en vigencia a fines de este año o principios de 2016, agregó Riesen, reconociendo que mayores provisiones de capital podrían llevar a algunas empresas a elevar sus primas. También se están discutiendo cambios legislativos que podrían endurecer los requisitos de auto aseguramiento, al instaurar la obligatoriedad de contar con un seguro contra terceros. Según Samir Gozaine, diputado de la Asamblea General de Panamá, algunos conductores solo compran seguros para el mes en que deben renovar los documentos de sus vehículos y permanecen sin cobertura durante el resto del año. Pablo de La Hoya, CEO de Acerta Seguros, agregó que algunos clientes negocian pagos mensuales y después caen en mora deliberadamente, por lo que recomienda que se obligue legalmente a los conductores a demostrar que están al día en sus pagos.

CAPACITACIÓN | BUSCAN INCENTIVAR A LOS ESTUDIANTES A OPTAR POR UNA CARRERA EN EL SECTOR BURSÁTIL

Campaña de actualización sobre el mercado de valores

Por primera vez se forma a banqueros, para que ejecuten mejores prácticas de supervisión Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

on miras a educar acerca del sector bursátil y sembrar el

interés para que más personas se conviertan en corredores de valores, aseso-

res de inversión e incluso, porque no, hasta reguladores del mercado de valores, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV ), a través de la Unidad de Educación al Inversionista (UEI), ejecuta un plan de actualización financiera. Esta iniciativa se desarrolla con más fuerza desde el 2014 con la firma de varios convenios con universidades del país, que tienen como meta aumentar el interés de los estudiantes por el mercado de valores. Además de dictar talleres a inversionistas, banqueros, público en general, abogados, fiscales, jueces y en todos los despachos que atienden casos relacionados con delitos financieros, para darles a conocer la situación del sector, todo lo concerniente a la nueva Ley de Valores y sobre Gobierno Corporativo, planes que se ejecutan con miras a que el sector financiero del país sea más transparente y se ejecuten mejores prácticas de supervisión. Marelissa Quintero de Stanziola, superintendente del Mercado de Valores, ha recalcado en múltiples ocasiones que con iniciativas como estas la entidad cumple con el objetivo de orientar y educar acerca del sector bursátil, y sembrar entre los estudiantes el interés de convertirse en profesionales del mercado de valores, por lo cual los ha exhortado a sacar el mejor provecho de estos programas. Esto significa que con esta iniciativa, estudiantes y profesionales del sector financiero tendrán la oportunidad de actualizase en temas financieros y del mercado de capitales, a través de los distintos programas que ejecuta la UEI, al tiempo de seguir trabajando para fortalecer la capacidad supervisora de la SMV. Como parte de estas iniciativa, funcionarios del Órgano Judicial participa-

ron del primer seminario anual sobre “Actualización Financiera del Mercado de Valores”, que según Oscar Rawlins, jefe de la Unidad Normativa y Asuntos Internacionales de la SMV, tuvo como fin que todas las entidades que están llamadas a la supervisión, controlar y hasta investigar se encuentren bien capacitados en temas financierosOtros planes ejecutados han sido los encuentros de actualización de mercado de valores con las universidades que han firmado convenios con la entidad como la Universidad Latina de Panamá y la Universidad Santa María La Antigua (Usma), entre otras, donde participaron tanto estudiantes como docentes, regulados y público en general, con el objetivo de fomentar el interés en los temas bursátiles entre los estudiantes y por ende que la entidad reguladora cumpla su rol educativo y orientador. En estas jornadas académicas, a los participantes se les ha capacitado en temas como: Blanqueo de capitales, delito y riesgo financiero, en qué y cómo invertir, instrumentos financieros y diversificación de cartera, entre otros. Aunado a esto la UEI ha dictado taller de actualización financiera dirigidos a banqueros como fue el caso de los colaboradores de Prival Bank, lo que agradeció Felix Julio Arosemena, vicepresi-

Foto: Fotolia

dente de Operaciones de esa entidad financiera, al tiempo que destacó la importancia que tiene para el sector bancario que la SMV brinden este tipo de instrucciones, por considerar que el conocimiento del mercado y sus regulaciones son trascendentales para la toma de decisiones y para mejorar los procesos de los bancos.

El plan se desarrolla con más fuerza desde el 2014 con la firma de convenios con universidades Por su parte, Iris García Corella, encargada de capacitación de la entidad reguladora, aseguró que esta ha sido la primera vez que una entidad como la SMV brinda capacitación a colaboradores del área bancaria. “Sin duda, lo consideramos una gran oportunidad de ampliar nuestro abanico de posibilidades en la que los sectores de interés de la entidad son partícipes y se benefician de la campaña que se ha creado denominada, Por una Inversión Inteligente”, dijo.

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Precio de los alimentos cae al nivel más bajo de los últimos años La abundancia de los suministros ejerce presión sobre los precios del trigo, de la carne de cerdo y del café. Emiko Terazono Financial Times Por fin una buena noticia proveniente del derrotado mercado de los productos básicos: El costo del desayuno está en su nivel más bajo en cinco años. Los precios de los productos básicos para el desayuno —desde el del trigo ahasta el de la carne de cerdo y el del café— han caído este año gracias a un clima benigno, abundantes suministros y la reciente venta masiva de materias primas. La subida del dólar estadounidense también ha hecho que las exportaciones desde Estados Unidos (EE.UU.) no sean competitivas, lo cual agrega presión adicional sobre los precios de los cereales y de las semillas oleaginosas. Un promedio ponderado equitativo de seis productos básicos —trigo, leche, café, jugo de naranja, azúcar y cerdo magro — se encuentra en niveles no vistos desde 2010. Aunque el índice del desayuno del Financial Times es un promedio simple y sólo muestra un valor nocional de esta comida matutina, sí refleja la deflación de alimentos que está afectando a los agricultores, así como a los consumidores, este año. «Los precios de los ingredientes para el desayuno han estado cayendo rápidamente», dice Abdolreza

Foto: Archivo / CF

Abbassian, prominente economista especializado en granos de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO, por sus siglas en inglés) en Roma. Según los analistas, una revisión al alza de los pronósticos de rendimiento de los cereales y de las oleaginosas por parte del Departamento de Agricultura de EE.UU., una mejora climatológica, así como las preocupaciones relacionadas con el impacto de las turbulencias del mercado chino en el consumo del país, han contribuido a la abrupta disminución de los precios durante las últimas semanas. Aunque existen preocupaciones en relación con los suministros futuros, el mundo permanece saturado por un exceso de inventarios de cultivos agrícolas. Según los últimos datos del Consejo Internacional de Cereales (CIC), el inventario mundial de cereales se encuentra en su nivel más alto en 29 años representado por 447 millones de toneladas. «Tenemos dificultad intentando encontrar algún indicador alcista sólido de los productos agrícolas en un futuro cercano», dijo Daryna Kovalska, analista de Macquarie. La situación representa un enorme contraste con el primer semestre de 2014, cuando los precios de los productos básicos del desayuno se dispararon debido a condiciones climatológicas adversas que afectaron a materias primas como el café y la leche. Las enfermedades

porcinas elevaron los precios del cerdo y la incursión de Rusia en Crimea causó el aumento de los precios del trigo. Existe un puñado de productos agrícolas que se han mantenido fuertes. El desayuno con una taza de té o chocolate será más caro, debido a que el precio del té ha aumentado un 67% este año por un déficit de suministros ocasionado por una grave sequía a principios de este año, mientras que el precio del cacao se ha incrementado en un 13% por las preocupaciones sobre los efectos del fenómeno climático conocido como El Niño. Este fenómeno climático es causado por el calentamiento del Océano Pacífico, y El Niño actual es el más fuerte desde el ocurrido entre 1997 y 1998, según los meteorólogos. África Occidental, la fuente de más del 70% del cacao del mundo, generalmente sufre de un clima seco en un año

durante el cual experimente el fenómeno de El Niño, y el impacto potencial ha elevado los precios este año, declaró Jonathan Parkman, codirector de agricultura en Marex Spectron. Como se espera que El Niño alcance su mayor fuerza alrededor de diciembre, «a corto plazo el cacao podría volverse más costoso a la vez que el efecto real comienza a afectar los cultivos durante los próximos meses», añadió el señor Parkman. Hasta ahora, muchos de los cultivos no se han visto afectados por El Niño. Los pronósticos para la producción de trigo de Australia se han elevado de 23,6 millones de toneladas a 25,3 millones, sobrepasando los 23,7 millones de toneladas en 2014, gracias a la cantidad favorable de lluvias. También se espera que Francia obtenga una cosecha récord, y los precios han caído un 23% en lo que va del

año. El café ha caído un 28% este año, afectado por la debilidad del real brasileño y por los abundantes suministros de Colombia. El año pasado, los precios del café se dispararon debido a una sequía sin precedentes en Brasil que afectó la producción. Los precios del cerdo de EE.UU. —los cuales aumentaron significativamente el año pasado debido a una epidemia viral —han caído nuevamente, con los precios del cerdo magro en la bolsa de Chicago descendiendo a 16% menos que en 2015. Se prevé que la producción estadounidense de este año subirá a un récord de 11 millones de toneladas, mientras que los precios del cerdo en la Unión Europea (UE) han seguido siendo afectados por la prohibición rusa de importaciones agrícolas de productos de EE.UU. y de la UE. A pesar de haber estado en

un mercado bajista durante más de cuatro años, el azúcar continuó disminuyendo este año, con una caída del 22% debido al buen clima y al apoyo gubernamental de los productores de azúcar. Un exceso de suministros en el mercado internacional frente a una débil demanda por parte de China y de Rusia deprimió los precios de la leche en un 33% durante el año pasado. Los productores de leche en Nueva Zelanda y en la UE han estado sintiendo los efectos de mayores inventarios en China y de la prohibición de las importaciones de alimentos en Rusia. La disminución de la demanda del jugo de naranja entre los consumidores estadounidenses ha dado lugar a mayores inventarios, mientras que el clima favorable y las buenas cosechas en EE.UU. y Brasil han reducido los precios del jugo de naranja congelado en un 10% en lo que va del año. Los amantes de los frijoles al horno se alegrarán al saber que el precio de las alubias ha disminuido en un 26%. Sin embargo, el director ejecutivo de Maviga, Marcus Coles, una comercializadora de legumbres líder, declaró: «Los precios de las materias primas no siempre se reflejan inmediatamente en los precios al por menor o en los precios de los enlatados. Por ejemplo, los minoristas a menudo utilizan a los frijoles horneados como un producto gancho».

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Disculpas de Hillary Clinton no logran aplacar las interrogantes Incluso sin la controversia acerca del correo electrónico, la campaña de la señora Clinton está en problemas. Edward Luce Financial Times El objetivo de las disculpas es ponerles punto final a los problemas. Sin embargo, es poco probable que la admisión de Hillary Clinton de que había sido un error redirigir su correspondencia oficial a través de una cuenta de correo electrónico privada cumpla ese objetivo. Le tomó seis meses de negaciones al equipo de campaña de la señora Clinton para darse cuenta de que la controversia no iba a desaparecer. Ahora la señora Clinton ha admitido que fue un error tanto usar una cuenta de correo electrónico separada como evadir preguntas acerca del tema. Pero no explicó la razón. Por lo tanto, seguirán las preguntas. Sus problemas son legales y políticos. Con o sin disculpas, la señora Clinton no controla el desarrollo de las investigaciones. Eso queda en manos de los investigadores del Buró Federal de Investigaciones (FBI, por sus siglas en inglés) quienes están tratando de recuperar 30.000

mensajes de correo electrónico que fueron borrados del servidor personal de la señora Clinton. También está en manos de los jueces federales quienes están evaluando al menos 35 demandas contra el Departamento de Estado de Estados Unidos (EE.UU.) para que divulgue más mensajes de la colección de la señora Clinton. Muchas de las demandas han sido interpuestas por organizaciones de medios de comunicación cuyas solicitudes de libertad de información fueron infructuosas cuando la señora Clinton era Secretaria de Estado. Ahora los tribunales le están indicando al Departamento de Estado que divulgue lotes de esos mensajes. Y probablemente haya más. La señora Clinton alega que ninguno de los mensajes incluía contenido clasificado en esos momentos. Pero eso ya ha sido desmentido. Ahora parece ser que al menos dos contenían información considerada “Altamente Confidencial” —uno de los cuales era acerca del programa de armas nucleares de Corea del Norte. Si salen más cosas a la luz, las dudas seguirán aumentando. De la misma manera, si los investigadores del FBI hallan mensajes que muestren conflictos de interés entre el trabajo de

Foto: Archivo /CF

la Fundación Clinton y el papel de la señora Clinton como Secretaria de Estado, la situación también podría ser tóxica. La señora Clinton insiste que los aproximadamente 30.000 mensajes de correo electrónico borrados eran de asuntos personales, como clases de yoga y su nieta. Además de todo esto, el Washington Post reveló la semana pasada que la señora Clinton empleó a un funcionario del Departamento de Estado, Bryan Pagliano, de forma privada para que se ocupara de su correspondencia electrónica. El señor Pagliano se ha acogido a la quinta enmienda para evitar la autoincriminación. Es el

último de varios funcionarios, incluyendo a Huma Abedin, amiga íntima y asistente personal de la señora Clinton, y Cheryl Mills, una asistente principal, que estaban empleados simultáneamente por el gobierno federal y por los Clinton de forma privada. Eso es muy irregular. Ningún otro funcionario del Gabinete tenía un arreglo semejante. Es probable que las preguntas legales cobren intensidad. Teóricamente, el daño político aún podría controlarse. Pero la calidad de la campaña de la señora Clinton está causando alarma en los círculos demócratas. En las pasadas semanas, los números de la señora Clinton han

comenzado a caer en picada. Varias encuestas muestran que va perdiendo frente a Bernie Sanders, el senador populista de Vermont, en las primarias de New Hampshire. Su ventaja ha desaparecido prácticamente en Iowa. Por primera vez algunas encuestas la muestran por detrás de un republicano en la elección general. El equipo de campaña de la señora Clinton dice que las encuestas carecen de sentido 15 meses antes de las elecciones presidenciales. Pero muchos demócratas, incluyendo aquellos que incitan a Joe Biden a que se una a la carrera por la presidencia, ven preocupantes semejanzas con la campaña de 20072008. En aquel momento, al igual que ahora, la señora Clinton comenzó como la favorita prohibitiva y como la inevitable candidata por el Partido Demócrata. A diferencia de lo sucedido en aquellos momentos, ahora no existe un Barack Obama a quien adoptar como alternativa. Esta semana, el equipo de campaña de la señora Clinton dijo que estaba planeando relanzar su mensaje. La señora Clinton mostraría más «humor y honestidad» y sería más «espontánea» con los votantes durante su recorrido de campaña, dijeron los funcionarios. Evitaría hablar de los

«estadounidenses comunes» —una frase que sonó, cuando menos, torpe— y desecharía la práctica de mantenerla alejada físicamente de los periodistas y electores. No está claro si estas nuevas tácticas podrán revertir su caída. Si resulta que con estas nuevas interacciones espontáneas la señora Clinton se ve acosada por preguntas acerca de su cuenta de correo electrónico, muy pronto podría darle temor a continuar esa estrategia. No hay camino fácil para que la señora Clinton recupere su posición ascendente. La semana pasada, Robert Redford, la estrella de cine quien por lo general es fiablemente liberal, elogió a Donald Trump por “estimular” la campaña por la candidatura republicana. Rápidamente negó que estuviera respaldando al señor Trump para presidente. Pero lo que no se notó tanto fue su crítica indirecta hacia la señora Clinton. «Por otra parte, la campaña demócrata es tan insulsa, tan aburrida, tan vacía», dijo el señor Redford. En otras palabras, incluso sin la controversia acerca del correo electrónico, la campaña de la señora Clinton está en problemas.

Economía y política

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POLÍTICA | LA INICIATIVA FUE PRESENTADA EN UN FORO POR EL SIP Y EL MICI

Industriales buscan reducción del ISR para facilitar crecimiento También habría incentivos para investigación y desarrollo, producción limpia y formación laboral Fotos: Hitler Cigarruista

Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

l cierre del primer semestre de este año las industrias manufactureras reflejaron una disminución de 0,5% en su valor agregado, a pesar de que la economía panameña registró un crecimiento de 5,9%. Una situación que ha obligado al Sindicato de Industriales de Panamá (SIP) y el Ministerio de Comercio e Industrias (Mici) a diseñar una nueva estrategia para tratar de sacar al sector del estancamiento que experimenta desde hace varios años, una estrategia cuya clave será la reducción de la tasa impositiva para las empresas locales, la atracción de inversión productiva extranjera y la posibilidad de acceder a diversos incentivos. Esta nueva estrategia fue presentada por el ministro de Comercio e Industrias, Melitón Arrocha, durante el foro denominado “La política industrial como estrategia para el desarrollo del sector productivo nacional” organizado por el Sindicato de Industriales de Panamá (SIP), quien explicó que la misma está contemplada en tres iniciativas legislativas cuyo objetivo es potenciar el crecimiento de la industria, a través del fortalecimiento de sus exportaciones y la facilitación del encadenamiento productivo con las operaciones de manufactura de empresas multinacionales.

La nueva ley regiría de forma paralela con la actual Ley de Fomento Industrial Arrocha explicó que estas iniciativas todavía no han sido sometidas a la consideración de la Asamblea Legislativa porque se encuentran en su etapa final de revisión y aprobación por parte del Órgano Ejecutivo, sin embargo, adelantó que una de ellas ofrecerá una tasa impositiva preferencial a la industria manufacturera, así como incentivos fiscales a las empresas que realicen inversiones tanto en investigación y desarrollo, así como en producción limpia y capacitación de su mano de obra, mientras que otra ofrecerá los mismos beneficios que otorga la Ley de Sedes de Empresas Multinacionales (SEM) a las empresas internacionales que decidan ubicar parte de su producción manufacturera en Panamá. La tercera de esas iniciativas es la Ley de Zonas Francas, que busca equiparar los beneficios que estas ofrecen a las empresas que operan en ellas y fomentar la atracción de inversión productiva. En tanto, el presidente del SIP, Ricardo Sotelo, explicó a Capital Financiero que la propuesta más importante de esta nueva política industrial es una nueva ley de fomento productivo que otorgaría una rebaja de tasa

impositiva a las empresas del sector, de manera que paguen entre 10% y 15% en concepto de Impuesto Sobre la Renta (ISR) por un espacio de 20 años, dependiendo de su ubicación geográfica. Sotelo destacó que la nueva ley regiría de forma paralela tanto con la actual Ley de Fomento Industrial como con las nueva norma que busca incentivar la inversión de Investigación y desarrollo, lo que le ofrecerá a los industriales locales la posibilidad de realizar inversiones de largo plazo para mejorar su productividad e incremen-

tar su producción, lo que se traducirá en mayores exportaciones y mejores precios para los consumidores locales. Finalmente, el ex presidente del SIP, Juan Francisco Kiener, considera que las iniciativas legales que buscan potenciar el crecimiento del sector industrial traerán grandes beneficios al país ya que además de atraer inversión extranjera al sector, le ofrecen a la industria local la oportunidad de encadenarse a los sistemas productivos de las grandes empresas multinacionales que llega-

rán al país atraídas por las facilidades logísticas que se abrirán tan pronto entre en operaciones la ampliación del Canal. A juicio de Kiener, el Canal ampliado convertirá a Panamá en el punto ideal para concentrar la producción destinada al resto de América Latina y el Caribe gracias a que el costo logístico se reducirá significativamente respecto a otros países, lo que le ofrecerá a la industria local una oportunidad de crecer de la mano de la manufactura multinacional.

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Economía y Política

EMPLEO | SE UBICÓ EN AGOSTO 0,5% POR DEBAJO DEL AÑO PASADO

Demanda laboral se acerca a cifras de 2014 El mes que registró la mayor demanda de mano de obra fue junio con 27.035 contratos

odo parece indicar que la demanda de mano de obra ha comenzado a recobrar su fortaleza, aunque todavía está lejos de ubicarse en línea con el crecimiento económico del país, que alcanzó el 5,9% durante el primer semestre del año. Y es que de acuerdo con el registro de nuevos contratos del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel), al cierre del mes de agosto, la demanda respecto al mismo período del año pasado se ubicó solo 0,5% por debajo, lo que permite prever que este indicador cerrará en terreno positivo este año. De acuerdo con las cifras del Instituto Nacional de Estadística y Censo de la Contraloría General de la República (Inec) y del Mitradel entre los meses de enero y agosto de este año se registraron en el Mitradel un total de 188.101 contratos nuevos, lo que refleja una diferencia de 0,5% menos respecto a los 189.102

alcanzados al cierre de agosto del año pasado. Es importante destacar que de ese total unos 70.506 contratos fueron por tiempo definido (trabajos temporales) y 54.613 fueron contratos por tiempo indefinido (trabajos permanentes). El resto de los contratos, 62.982, fueron por obra determinada (contrato típico para la ejecución de obras de construcción). Comparativamente las contrataciones laborales de agosto del 2015 superaron a las del mismo periodo de medición del 2014 en un 3,24%, es decir, unos 20.885 contratos contabilizados durante ese mes. No obstante, las cifras indican que en el período enero-agosto el mes que registró la mayor demanda de mano de obra fue junio con 27.035 contratos registrados aunque enero fue el mes con el mayor crecimiento porcentual con 29,3%. Además, en los meses de febrero, abril y julio se registraron caídas en la inscripción de contratos por el orden del 11,8%, 31,4% y 13,6%, respectivamente. El informe destaca que

Registro de contratos nuevos de trabajo en el Mitradel Enero-agosto 2014-2015 35000 30000 25000

En unidades

Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

20000 15000

2014

2015

10000 5000 0

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Fuente: Mitradel.

la construcción para agosto de 2015 generó 8.164 nuevos empleos contra los 7.534 contabilizados en agosto de 2014, siendo esta actividad la de mayor dinamismo, seguida por el comercio, hoteles y restaurantes, actividades administrativas, industrias manufactureras, actividades de servicio y financieras entre otras. Por su parte, la empresa Manpower advirtió que de acuerdo con los resultados de su Encuesta de Expectativas de Empleo los empleadores panameños reportan planes de contratación modestos para el cuarto trimestre del año. Tan sólo 18% de los empleadores pronosticó un incremento en sus niveles de contratación,

mientras que 7% anticipa una disminución, 73% espera mantenerse igual y 2% dijo no saber qué pasará. Todo ello ubica la Expectativa Neta de Empleo en un 8% una vez realizado el ajuste estacional, lo que revela una disminución de 4 puntos porcentuales en la comparación con el trimestre anterior y 10 puntos porcentuales en la comparación anual, resultando en la Expectativa más débil reportada desde que la encuesta comenzó en 2010. No obstante, al evaluar las cifras el ministro de Trabajo y Desarrollo Laboral, Luis Ernesto Carles, se mostró convencido que “Panamá mantendrá una tendencia favorable de genera-

ción de empleos en los próximos años, destacando nuestro país como una economía positiva y sostenible en la región”. Carles destacó que de acuerdo con un estudio elaborado por una comisión tripartida para definir la estrategia de empleo del país para los próximos cinco años, en seis sectores productivos (turismo, logística, construcción, industria, agricultura y comercio) el sector privado necesitará llenar aproximadamente 67.569 plazas de empleo, de los cuales 62.326 serán técnicos en logística y construcción, y unos 2.000 profesionales. Por su parte, el ex presidente de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), José Luis Ford, destacó que el crecimiento del país y la inversión privada, tanto local como internacional, siguen impulsando la demanda de mano de obra en el país, sin embargo de nada sirven los puestos de empleo si no se cuenta con las personas con los conocimientos y las habilidades que demandan esas plazas de empleo. Por ello exhortó a los

Las contrataciones laborales de agosto del 2015 superaron a las del mismo periodo de medición del 2014 en un 3,24%, jóvenes estudiar y prepararse para poder aprovechar las oportunidades que la economía panameña les ofrece, pues de lo contrario las plazas de empleo mejor remuneradas que se generen en el país terminarán siendo ocupadas por personal extranjero, algo que a su juicio no tiene razón para que se dé si como sociedad y como individuos comprendemos la importancia de la educación para consolidar el futuro del país.

Breves MOP entrega puente vehicular en Chiriquí El ministro de Obras Públicas, Ramón Arosemena Crespo, entregó el puente vehicular sobre el Río Chico, en la provincia de Chiriquí, el mismo que colapsó en el año 2011, tras las fuertes lluvias registradas en la región. Este puente beneficiará a unas 254.604 personas de la zona y áreas conexas. Arosemena Crespo destacó que la conclusión de los trabajos a cargo de la empresa MECO sobre el Río Chico

cuyo costo supera los $6 millones, reactivará la economía de la región, por ser una importante arteria comer-

cial que une las provincias del Este de la provincia de Chiriquí, incluyendo la ciudad capital de Panamá y la provincia de Colón, mismas que mantienen importantes nexos comerciales con los países de Centroamérica. Resaltó que tanto la producción agrícola, como la ganadera, y el sector turístico desarrollará un dinamismo con la entrega de este puente vehicular, el cual viene a llenar una necesidad vital para esta importante zona.

Saneamiento de la Bahía llega a Panamá Oeste Cumpliendo con su estrategia de Sanidad Básica, el presidente de la República de Panamá, Juan Carlos Varela, entregó la orden de proceder para la supervisión y asesoría técnica para el saneamiento del sector de Burunga en Panamá Oeste, el cual beneficiará a más de 45.000 habitantes. La empresa estadounidense Louis Berger recibió el documento que los avala para el desarrollo de la consultoría, servicios de gerencia de proyecto (Gerente de proyecto)

para garantizar que al 2050 se logre beneficiar a unas

80.000 personas. El monto de los contratos es por el orden de los $12,3 millones. “Este proyecto busca recuperar las condiciones sanitarias y ambientales del área de Panamá Oeste, eliminando la contaminación por aguas residuales no tratadas en los ríos y en las zonas costeras de la Bahía de Panamá, lo que se traduce en una mejora de las condiciones de salud, medio ambiente y calidad de vida de la población”, señaló Varela.

Panamá a la caza de inversión en Londres y Hamburgo Las ciudades de Londres en Inglaterra y Hamburgo en Alemania, son los próximos destinos donde la Agencia para la Promoción y la Atracción de Inversiones (Proinvex), realizará el evento Panamá Invest, con el objetivo de captar potenciales inversionistas para el país, adelantó el titular del Ministerio de Comercio e Industrias (Mici), Melitón Arrocha. Estos eventos contarán con la participación de empresas e inversionistas

representantes de diversos sectores comerciales e in-

dustriales a nivel mundial de ambos mercados, a fin de poder conocer de primera mano, por parte de representantes del Gobierno, las ventajas competitivas y comparativas que ofrece Panamá, en busca de un acercamiento en las relaciones comerciales con estos países. La primera para será Londres, donde el Panama Invest se realizará este 22 de septiembre, mientras que en Hamburgo, se realizará el 25 del mismo mes.

Tecnología

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MEDICIÓN | UTILIZA LAS ESCALAS TRADICIONAL E INGLESA

El primer escalímetro digital es panameño Cuenta con tres botones que sirven de control de las funciones

Foto: Cortesía SK-Limetro

Sassha Fuenmayor sassha.fuenmayor@capital.com.pa Capital Financiero

l primer escalímetro que se conoce, según la historia, data de hace 4.000 años, para ser más exactos de la época de los sumerios, y se utiliza para medir dibujos que contienen diferentes escalas.

Tiene incorporada una pantalla LCD y se carga a través de una conexión mini USB Pero, ¿qué pasa cuando el proyecto en el que se trabaja no cabe en la hoja de papel? Quizás necesite ser desarrollado en una escala que no existe en un escalímetro común, y es precisamente bajo esa premisa que nace Sk-Limetro. Tras haber obtenido el segundo lugar del concurso de inventores de Secretaría

Nacional de la Ciencia y Tecnología (Senacyt) y la Universidad Tecnológica de Panamá (UTP), Cesar Fuentes se convirtió en el inventor del primer escalímetro digital del mundo, un instrumento electrónico de precisión de medidas de escalas de longitud, que ayuda a mejorar el proceso de desarrollo del dibujo técnico. Su idea de un sistema digital que ayudara a un mejor provecho de las medidas nació en el año 2010 cuando trabajaba para la Autoridad del Canal de Panamá (ACP),

tras ver las complicaciones que enfrentaban sus compañeros de trabajo a la hora de transformar medidas de los planos de la ampliación del Canal. “Con la Ciudad del Saber conseguimos apoyo para las capacitaciones, emprendimiento, cómo hacer los primeros prototipos, el tema legal, el mercado, muchas cosas, pero necesitábamos la parte económica”, comentó el inventor. El apoyo que necesitaban lo consiguieron tras participar en las convocatorias de

Senacyt llamado “Fomento a nuevos emprendimientos”, en su tercer intento en el año 2011, logran posicionarse en el segundo lugar, pero los fondos no llegaron sino hasta el año 2013. Para noviembre de ese año logran comenzar a desarrollar el proyecto con los fondos, crear prototipos, para posteriormente iniciar la producción, el mercadeo y la venta. Crear un prototipo de este tipo puede costar hasta $25.000, y esto se debe a que, por ser la primera prue-

ba, se necesita invertir en programación que, en este caso, resultó ser la prueba más grande y costosa. El presupuesto total financiado que el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para desarrollar el proyecto fue de $50.890, dinero que fue manejado por Senacyt y divido en varias etapas. “Para finales del año 2014 ya teníamos la primera unidad de la primera producción”, aseguró Fuentes, explicando que “en la etapa de ventas, ya tenemos algunos

escalímetros en la calle ya utilizándolos, y les ha gustado, ha habido buena receptividad”. Por lo general, los planos para ingeniería y arquitectura, solo se pueden imprimir en las escalas comunes pero hay veces que las escalas en las que están impresos no son las que se necesitan o están acorde con lo que se está haciendo porque vienen en tamaños determinados y resulta que se quiere poner cuatro elevaciones y si no cabe, toca ponerlo en otra página, dificulta el trabajo y es incómodo” agregó Fuentes. Este Sk-Limetro puede utilizarse en cualquier escala que se necesite, las tradicionales, e ir ajustándose. Tiene un precio de introducción al mercado de $89,99. Cuenta con tres botones que sirven de control de las funciones, para el apagado y/o encendido, incremento y disminución de las escalas de medida y cambio de medidas. Tiene incorporada una pantalla LCD donde muestra las diferentes escalas de medidas, incluyendo la inglesa y se carga a través de una conexión mini USB. Están trabajando en la segunda edición, la versión 2.0, en la que incluirán un sistema de nivel y un medidor de ángulos.

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Internacional

ENERGÍA | SE AVECINAN MÁS PROBLEMAS PARA LA INDUSTRIA ENERGÉTICA DE EE.UU.

El piso del petróleo puede estar en $20 Arabia Saudita y otros miembros de la Opep se niegan a disminuir la producción Nicole Friedman y Benoît Faucon Dow Jones

nalistas de Goldman Sachs Group Inc., conocidos por sus llamativas predicciones sobre el petróleo, proyectaron que el precio de referencia del crudo estadounidense podría tener que caer a $20,00 el barril, desde sus niveles actuales de cerca de $45,00, para eliminar el exceso de suministro global. Aunque un barril de crudo a $20,00 no es la previsión de referencia del banco de inversión, este escenario alternativo radical resalta la sorprendente fortaleza de la producción mundial de crudo pese a la caída de los precios en el último año. También intensifica el debate sobre hasta dónde tienen que bajar las cotizaciones antes de que las empresas, desde Texas hasta Arabia Saudita y Rusia, reduzcan su producción de manera considerable. Aunque es cada vez más claro que la producción estadounidense está disminuyendo, los observadores están

divididos sobre cuánto se desacelerará el auge del petróleo de esquisto y cómo responderán las energéticas de otras latitudes. Otra incógnita es Irán, que ha dicho que producirá tanto crudo como pueda si se levantan las sanciones. La Agencia Internacional de Energía (AIE) proyectó que la producción de crudo de esquisto estadounidense caerá en cerca de 400.000 barriles al día el próximo año, dándole a Arabia Saudita una oportunidad para recuperar parte de la influencia que ha perdido en los últimos años. Los precios del crudo de referencia para Estados Unidos (EE.UU.) cayeron 2,8%, a $44,63 el barril, en la Bolsa Mercantil de Nueva York y acumulan un descenso de 52% en 12 meses. El Brent, el contrato de referencia global, perdió 1,5% para quedar en $48,14 el barril en la ICE Futures Europe. Goldman Sachs expresó en su informe que el escenario más probable es que los precios de $40,00 el barril en EE.UU. en el cuarto trimestre de este año y en el primer trimestre de 2016 sean lo suficientemente

Foto: Fotolia

bajos como para desalentar la inversión en nuevos yacimientos y reducir el exceso global de crudo. Petroleras estadounidenses de todo tipo, incluyendo aquellas con calificaciones de crédito altas, tendrían que recortar su producción, estimó el banco. Si esta no baja tal como se espera, el espacio de almacenamiento disponible podría agotarse, lo que significa que los precios tendrían que caer inmediatamente por debajo de los costos de producción para evitar que los productores bombeen más crudo. Para algunos productores de petróleo de esquisto en EE.UU. el costo de producción es de alrededor de $20 el barril,

según el banco. Tanto Goldman como la AIE enfatizaron que se avecinan más problemas para la industria energética de EE.UU. El país es uno de los tres principales productores del mundo, gracias a un boom en la producción de petróleo de esquisto en los últimos años. Puesto que Arabia Saudita y otros miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) se niegan a disminuir la producción, los analistas aseguran que los recortes en EE.UU. son necesarios para que la oferta y la demanda se equilibren. “El mercado petrolero tiene un exceso de producción aún mayor de lo que esperábamos”,

indicó Goldman Sachs. La producción estadounidense ha comenzado bajar desde su máximo de abril, según la Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA, por sus siglas en inglés). La agencia calcula que la producción del país caerá de 9,6 millones de barriles al día en abril a 8,6 millones de barriles al día en agosto de 2016, antes de comenzar a subir de nuevo. La AIE, con sede en París, la cual asesora a algunos de los mayores consumidores de petróleo del mundo, indicó que el declive podría darle a la Opep, liderada por Arabia Saudita, más influencia sobre el mercado en 2016. El grupo podría incrementar su producción el próximo año a causa de ello, estimó la AIE. La Opep bombeó 31,6 millones de barriles al día en agosto, por encima de su meta de 30 millones de barriles diarios. El año pasado, la Opep abandonó su papel de recortar la producción para apuntalar los precios, al estimar que el mundo tenía tanto exceso de petróleo que sus recortes no marcarían una diferencia y per-

mitirían que otros le quitaran participación de mercado. La nueva estrategia redujo más los precios. La Opep esperaba que los productores de mayor costo se vieran forzados a recortar. Eso no sucedió de inmediato, pero la caída más reciente de los precios ha cambiado la ecuación, dijo la AIE. “El entorno de precios más bajos está forzando al mercado a comportarse como debería reduciendo la producción y estimulando la demanda”, señaló la AIE. “A primera vista, la estrategia de la Opep, liderada por Arabia Saudita, de defender la participación de mercado sin importar el precio, parece estar teniendo el efecto deseado de sacar de carrera a la producción costosa e ‘ineficiente’”. El derrumbe de los precios del petróleo ha estimulado la demanda. Los conductores estadounidenses recorrieron más kilómetros este año, aprovechando los precios relativamente bajos de la gasolina. Se cree que estos seguirán cayendo en los próximos meses, ya que la demanda usualmente baja cuando termina la temporada de vacaciones.

MERCADO | LA ECONOMÍA CRECERÁ

India, la nueva mimada entre los países emergentes Inversionistas la favorecen Foto: Fotolia

Shefali Anand en Mumbai y Carolyn Cui Dow Jones

l enfriamiento de la economía china y la agitación en su mercado bursátil han socavado el interés en las acciones de mercados emergentes. India, sin embargo, sigue siendo favorecida por muchos inversionistas en un mundo emergente cada vez más débil, a pesar de haber registrado grandes salidas de capital en el último mes. “Las opciones no son realmente atractivas fuera de India”, señala Prashant Kothari, gestor de inversiones sénior de Pictet Asset Management Ltd., que maneja $160.000 millones en activos. Dice que los fondos de mercados emergentes de Pictet redujeron el año pasado sus posiciones en India, pero que por ahora mantienen las inversiones restantes en ese país. Los inversionistas institucionales extranjeros retiraron en agosto $2.600 millones de acciones de India, una de las mayores salidas de capital del país en un mes desde la crisis financiera de 2008. En las últimas semanas, no obstante, los gestores de fondos que invierten globalmente han ajustado considerablemente sus posiciones en acciones indias. El fondo de mercados emergentes promedio elevó su ponderación en India a 10,7% al final de julio, un salto de casi 40% frente a la asignación típica al inicio de 2014, según EPFR Global, proveedor de datos de fondos. Durante

el mismo período, la ponderación de China creció 17%, a 20,25%, en un portafolio de mercados emergentes típico. “Si mira los cuatro barómetros clave de los mercados emergentes —Brasil, Rusia, India y China— India sería de lejos el predilecto de esos cuatro”, dice Sam Le Cornu, quien supervisa unos $3.000 millones en renta variable asiática en Macquarie Investment Management. “Recientemente hemos comprado más en India”. Se estima que la economía de India crecerá más que las de sus pares del llamado grupo de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China), los países que hasta no hace mucho fueron vistos como los motores del crecimiento global. Los desequilibrios comerciales que alguna vez paralizaron a India se están reduciendo y la moneda y las acciones del país han perdido menos en la reciente venta generalizada que las de los países que han apostado su crecimiento al suministro de materias primas a China. A diferencia de Brasil y Rusia, exportadores petroleros que se han visto afectados tanto por la desaceleración de la economía china como por la caída de los ingresos del crudo, India se beneficia de los menores precios porque es un gran importador de petróleo y otras materias primas. Ajay Krishnan, gestor principal de cartera del fondo Wasatch Emerging Markets Select, dice que ha aumentado sustancialmente su ponderación en India porque es donde ve “más oportunidades”.

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Gerencia

MERCADEO | ACEPTAMOS LA CORRUPCIÓN COMO NORMA DE VIDA

Conspiración cultural

Las economías de escala de los países más desarrollados les permiten producir a menores costos Foto: Fotolia

Francisco J. Quevedo MBA y ABD.

uestra cultura pauta nuestra conducta, y muy particularmente dictamina como nos portamos como ciudadanos, como consumidores, como trabajadores y como empresarios, incluso determina hasta cómo y por quiénes somos gobernados. Vivimos como somos, y no somos suizos. Somos hispanoamericanos, una mezcla histórica de inmigrantes europeos, indígenas y esclavos africanos, algunos más, otros menos. ¿Se ha preguntado usted por qué tanto de lo que consumimos o utilizamos a diario, la ropa, los automóviles, la maquinaria, incluso la televisión (TV) que vemos proviene de países más desarrollados? ¿Será que sentimos que lo nuestro, lo producido aquí, no es tan bueno, que lo de allá es mejor y más barato, o será que se nos imponen gustos y patrones de consumo que nos alienan y nos someten, como sugeriría el discurso de la izquierda? Algunas de estas interrogantes tienen respuestas sencillas que nada tienen que ver con cualquier tema socio-cultural, o político. Las economías de escala de los países más desarrollados les permiten producir a menores costos. Panamá o

Costa Rica no tienen mercados lo suficientemente grandes como para sustentar industrias automotrices, ni fábricas de maquinaria o aviones, si viene al caso, por lo cual tienen que importarlos. Pero, lamentablemente, otras respuestas terminan incomodando a muchos.

Raíces históricas de la desigualdad La desigualdad entre culturas la explora Gregory Clark en su libro “Farewell to Alms” que subtitula “Una Breve Historia Económica del Mundo”. Argumenta que la revolución industrial ocurrió en Gran Bretaña, y no en otra parte, por sobradas razones y con antecedentes lógicos, dando lugar a lo que él llama “la Gran Divergencia” entre las naciones. Los pobres se hicieron más pobres, y los ricos más ricos. Otros autores irían más atrás, y se centrarían en la diferencia entre lo que fuera la colonización británica del Norte de América y la conquista del Sur por los imperios de la península Ibérica, alegando que unos vinieron a desarrollar nuevas sociedades y mercados, y otros, a subyugarlas. Desde su entrada por lo que es ahora Plymouth, Massachusetts, los peregrinos construyeron lo que es hoy el mercado más grande del mundo. Edward Banfield, en 1958, escribió “Las bases morales de una sociedad atrasada”, atri-

buyéndole al marco cultural de ciertas sociedades al Sur de Europa su incapacidad de lograr un desarrollo económico sustentable. Más recientemente, en “La riqueza y la pobreza de las naciones”, David Landes concluye también que el éxito o fracaso de las economías obedece a factores culturales más que cualquier otra variable. Empeño, trabajo, tenacidad, honestidad y tolerancia serían las cualidades que marcan la diferencia, algo que ya en otro siglo Max Weber sostuvo. Amy Chua y Gregory Clark afirman que la tecnología, por si sola, nunca podrá levantar el estándar de vida de una sociedad, si no viene acompañada de valores y hábitos que conduzcan a ello. Esto ha sido más que comprobado por el fracaso de las reformas agrarias de los años 60 en países hispanoamericanos que en nada lograron industrializar el campo. Aún otros autores culparían a la religión. La conquista española nos catequizó, imponiendo a veces a la fuerza

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creencias alienantes a la cultura existente, y creando entre los esclavos africanos un sincretismo llamado santería. Los británicos estudiaban y discutían la Biblia, dicen, mientras los indios debían simplemente arrodillarse y rezar, sin cuestionar. Este argumento no deja de tener algo de peso, pues cada enfoque genera una sociedad y un individuo distintos, uno que cuestiona y otro que se somete. David McClelland, estudió el factor motivacional de los países menos desarrollados y demostró que en estos el emprendimiento y el empeño son menos marcados que en el mundo cosmopolita. Y hasta en esto podría incidir el factor climático. Nuestros ancestros no tenían que hacer mucho esfuerzo para subsistir, no teniendo que enfrentar las vicisitudes del invierno, viviendo de la caza, la pesca y la recolección, como dicen los libros.

¿En qué se traduce todo esto? Efectivamente, la esclavitud en hispanoamérica produ-

jo una mezcla de sumisión y rebeldía que –sumadas a las inmerecidas pretensiones de quienes acompañaron a Colón en sus travesías– se traducen hoy en lo que somos. Como consumidores y como ciudadanos, pretendemos lujos y buscamos marcas “que nos representen” pero muchas veces aceptamos la mala calidad, el mal servicio y los malos gobiernos, aunque por ellos “refunfuñemos”. Nos quejamos, pero volvemos. Volvemos al mismo supermercado que nos molesta, volvemos a votar por los mismos partidos que nos empobrecen. Como trabajadores, despreciamos el servilismo porque nos hace sentir esclavizados. La calidad y la excelencia nos eluden porque la vida no puede ser tan bella ni perfecta, menos si no lo es en casa. Y como gerentes y empresarios, aceptamos lo anterior sin ser capaces de enfrentar los perniciosos efectos y retos de una cultura que marca nuestra propia manera de ser, de trabajar y producir bienes y servicios. Terminamos dándonos por vencidos. La corriente gana… Como ciudadanos, aceptamos la corrupción como norma de vida. Y lo que es peor, nuestras leyes muchas veces defienden el paternalismo al extremo de la alcahuetería. La “inmunidad parlamentaria” en muchos de nuestros países

es una patente de corso para el parasitismo burocrático.

Yin & Yang: Hay que ir con la cultura y luchar contra ella a la vez No podemos ignorar quiénes y cómo somos, cómo consumimos y cómo trabajamos, al diseñar productos y servicios, o al manejar lugares de trabajo. En materia de consumo, muchas veces debemos ir con la corriente, tropicalizando la oferta, pero en cuestión de gerencia, esto no siempre es lo más conveniente. Debemos procurar una cultura desarrollista, inculcar un conjunto de valores que como consumidores nos lleve a exigir la excelencia, y como proveedores, a proveerla. En nuestros países, esto normalmente implica luchar contra la subcultura predominante, particularmente en las clases populares de donde provienen muchos de nuestros trabajadores, contra la viveza, contra la pereza y contra la resistencia a servir. No olvidemos que en Hispano América, las mayorías son pobres, se siente pobres, y se comportan como tal. En materia estratégica, como gerentes y empresarios, quizás nuestro pasado histórico y nuestro contexto sociocultural nos inclinen a sentir que el destino está predeterminado, y por ello sentimos que cambiarlo o construirlo es inviable.

Región

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MONEDA - CAMBIO POR DÓLAR GUATEMALA

7,57 QUETZAL

HONDURAS

21,94 LEMPIRA

NICARAGUA

COSTA RICA

27,37

528,00

CÓRDOBA

COLON

INMOBILIARIO|LUGARESMÁSELEVADOSSEVENDENENTRE$7Y$15MILLONES

Propiedades exclusivas regresa a Los Cabos

Foto: Fotolia

Katy McLaughlin Dow Jones

onathon Fischer, de 52 años, y su esposa Christine Avanti-Fischer, de 44 años, han tenido propiedades en Miami, Los Ángeles, Nueva York y la región de Muskoka, Canadá. Su última adquisición ha sido en el lugar donde pueden vacacionar con estilo y donde esperan ver el retorno de su inversión: Los Cabos, México. En mayo pasado, el matrimonio compró una casa de cuatro dormitorios y más o menos 370 metros cuadrados en el complejo Villas del Mar por $1,85 millones. La pareja está ahora gastando entre $1,5 millones y $2 millones más para añadir otros 92 metros cuadrados a la propiedad y “renovar cada centímetro cuadrado para modernizarlo”, dijo Fischer, un inversionista de capital de riesgo.

Hasta la década de 1980, se trataba de una zona mayormente desértica, salpicada por algunos pueblitos de pescadores “Lo que nos intrigaba sobre la península era esta concentración de muy bonitos resorts y hoteles y una sorprendente cantidad de actividades en un área pequeña”, dijo Fischer. Creada hace 20 años, Villas del Mar cuenta con campo de golf, 25 kilómetros de senderos para caminar y administradores de propiedades que pagan las facturas de los propietarios y hacen las compras de comestibles por ellos. Luego de la crisis inmobiliaria de Estados Unidos (EE.UU.) y de los reportes periodísticos sobre el crimen en México, las transacciones en Los Cabos se congelaron, los precios cayeron y la construcción se detuvo. Las inmobiliarias huyeron del mercado por completo. En septiembre pasado el huracán Odile obligó a los hoteles de lujo de la zona a permanecer cerrados durante la mayor parte de la temporada turística. Hoy, sin embargo, la recuperación de los precios de las casas de lujo en EE.UU. —particularmente en California— está impulsando la recuperación post-huracán de Los Cabos. El cambio de gobierno mexicano y la posterior reducción de homicidios relacionados con las

drogas ayudaron a disminuir los temores sobre la violencia en México en general. Los Cabos se han mantenido como un área relativamente segura y de baja delincuencia. Los desarrolladores de algunos de los complejos más lujosos del mundo están llegando a la zona, y proyectos de resorts que estaban parados desde hace años se hallan de nuevo en construcción. Las ventas reportadas a múltiples servicios de oferta de propiedades aumentaron 18% en 2014 en comparación con el año anterior a pesar del huracán, dijo Carol Billups, propietaria de Cape Realty Pros. Los Cabos, también conocido como simplemente “Cabo” en EE.UU., se encuentra en el extremo sur de la península de Baja California, México. Se compone de dos localidades: Cabo San Lucas hacia el Oeste y San José del Cabo al Este. En el corredor de 32 kilómetros entre ambos poblados se encuentran la mayoría de las playas, centros turísticos y desarrollos residenciales exclusivos. Hasta la década de 1980, se trataba de una zona mayormente desértica salpicada por algunos pueblitos de pescadores. En esa época, la pesca deportiva, el golf y la posibilidad de tomar sol casi todo el año atrajeron a visitantes estadounidenses y canadienses, que contribuyeron con la puesta en marcha de la actual economía orientada al turismo. Los precios de propiedades del segmento más alto rondan entre $1.300 y $1.400 el pie cuadrado (un pie cuadrado equivale a 0.09290304 metros cuadrados), alrededor de 30% y 40% más que durante los años del derrumbe, 2009 y 2010, dijo Chris Snell, un veterano agente de bienes raíces en la zona. Estas cifras incluyen los costos principales del terreno y la construcción de un “espacio de aire acondicionado” (excluyendo terrazas y patios). Durante los años de apogeo 2004-2007, los precios de gama alta estaban unos $100 más caros el pie cuadrado, dijo Snell. Billups dijo que antes de la crisis, el precio promedio de una propiedad era $2 millones, pero que la caída de las ventas fue tan grande que ella debió reorientar su compañía a la venta de propiedades de entre $300.000 y $500.00 para jubilados. Este año, dijo Billups, va a volver a apuntar al segmento de turismo de lujo. Christie’s International Real Estate, que hace cinco años canceló su relación con una afiliada de Christie’s en Los Cabos, está buscando un nuevo socio en la zona, dijo el vicepresidente sénior de la firma, Zackary Wright. Ohana Real Estate Investors, el grupo detrás de Hanalei Plantation Resort en Hawai y de Montage Beverly Hills, comenzó a vender propiedades en su nuevo resort, Maravilla, el año pasado. El resort cuenta con

atracciones familiares como un muro de escalada de dos pisos de alto, un campo de golf de 18 hoyos y un centro de actividades infantiles que incluirá clases sobre el hábitat y la historia local. Los lotes vacíos frente al mar cuestan entre $5 millones y $10 millones. Los condominios y las viviendas unifamiliares—la primera de las cuales fue terminada el año pasado—también cuestan entre $5 millones y $10 millones, dijo el director de Bienes Raíces Residenciales Neil Johnson. Las ventas se han movido con fuerza, dijo Johnson, a pesar de que Maravilla ha gastado hasta ahora poco dinero en comercialización. Johnson dijo que en lugar de la publicidad, la compañía está implementando una cuidadosa estrategia “promoción persona a persona” para encontrar compradores, y que rechazará a quienes no cumplan ciertos requisitos. “No quiero tener a alguien que no es una buena persona o que tiene un pasado o una ética cuestionables”, dijo. “No queremos gente tomando fotos de gente en la piscina o apuntando con el dedo a ciertas unidades y diciendo ‘aquí es donde vive fulano de tal’”. Chileno Bay Club, un área de 485 hectáreas con 3,2 kilómetros de playa en Bahía Chileno, donde durante años se han puesto en marcha y detenido distintos emprendimientos, ha vendido $50 millones en propiedades desde su lanzamiento hace un año, dijo Snell, ex propietario de una casa de valores que es ahora director de desarrollo de Chileno Bay Club. Como Maravilla, las construcciones en Chileno Bay Club reemplazan el tradicional estilo mexicano por líneas y acabados modernos. También contará con un club infantil equipado con un restaurante de hamburguesas y sala de video juegos, dos salas de cine, un campo de golf de 18 hoyos exclusivo para socios y diseñado por Tom Fazio, y senderos para bicicleta. El diseño moderno fue decisivo para Joel y Terry Ray, un matrimonio de Dallas que hace dos años compró una casa de cuatro dormitorios por $2,3 millones enVillas del Mar y gastó entre $300.000 y $500.000 adicionales para modernizar el interior de la casa, dijo Ray. Ellos piensan poner en venta esa propiedad por cerca de $3 millones después de construir una casa de cinco dormitorios en Chileno Bay Club. La construcción empezará antes de fin de año. “Una de las cosas que me atrajo fue que podíamos construir nuestra casa como quisiéramos y que estamos cerca del agua”, dijo Ray, de 63 años, propietario de una compañía de servicios médicos. Ray dijo que el hecho de que las casas de Chileno Bay Club tengan paneles solares es otra gran ventaja, porque él puede vender energía de vuelta a la red cuando no están en la casa, lo que reduce los costos de mantenimiento.

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Mundo Capital

Senacyt y Cyetd realizan Miniforo sobre Coiba

Fortalecer la investigación y el desarrollo en el Parque Nacional Coiba fue el objetivo principal de un Miniforo organizado por la Secretaría Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación (Senacyt) y el Programa Iberoamericano de Ciencia y Tecnología para el Desarrollo (Cyted). La ministra de Ambiente, Mirei Endara, manifestó: “Nuestro gobierno ha incluido a Coiba como

una de las áreas marinas protegidas beneficiarias del proyecto Ecotur, cuyo objetivo es promover las áreas protegidas de Panamá como destino ecoturístico con condiciones de atención que generen fuentes de ingreso a las comunidades vecinas”. En la gráfica, Jorge Motta director de Senacyt, Milagro Mainieri, la ministra de Ambiente Mirei Endara y Alberto Majó de Cyetd.

Tecun realiza feria anual con lo último en equipos

Expo International Panamá 2015 es la feria anual de Tecun, donde la marca INTERNATIONAL nos ofrece novedosos y diversos modelos de equipos de transporte pesado a nivel mundial, teniendo como líder en este año 2015 el ProStar, integra tecnología, diseño aerodinámico e imagen, maxi-

mizando la productividad de su negocio. Este equipo presenta el diseño más avanzado y con el menor consumo de combustible en su categoría. ProStar es el resultado de años de trabajo concebida desde su diseño y producción para entregar al transportista un valor sin precedentes.

BAC PRO Finanzas para emprendedores

Como parte de su estrategia de Responsabilidad Social Bac Credomatic Panamá llevó a cabo dentro de su Programa de Educación Financiera la graduación del curso en línea BAC Pro: Finanzas para emprendedores. Con este curso se brindó a los participantes las

herramientas y conocimientos para iniciar de forma exitosa sus negocios. Con esta iniciativa, Bac Credomatic Panamá busca apoyar una vez más a los emprendedores, contribuyendo al desarrollo de este importante sector de la economía.

Súper Xtra realizó Gran Caminata por la Xtra Vitalidad

Recientemente, se realizó la Gran Caminata Familiar por la Xtra Vitalidad como cierre de las actividades por el 25 aniversario de la cadena de supermercados Xtra. La actividad deportiva fue a beneficio de la Teletón 20-30 y utilizó como escenario y punto de partida los estacionamientos del

Ministerio de Obras Públicas (MOP) ubicados en la Cinta Costera. Después de un breve calentamiento bajo la disciplina del Tae-Beat con su creadora y entrenadora María Isabela Pérez, los asistentes participaron de la caminata y se otorgaron diversos premios.

Ministro de Obras Públicas participó de Expo Capac

El ministro de Obras Públicas, Ramón Arosemena Crespo, participó de la quinta edición de Capac Expo Hábitat 2015, cuya sede fue el Centro de Convenciones Atlapa donde más de 400 empresas expusieron su maquinaria, así como las propuesta habitacionales a un público de 43.000 personas que se dieron cita durante los tres días de feria, dejan-

do como saldo aproximado $160 millones en transacciones aprobadas. El titular del MOP aprovechó para hacer un recorrido a los diferentes estand, donde observó la participación de importantes empresas de la construcción con sede en Europa, como en Estados Unidos (EE.UU.), lo que respalda el crecimiento.

Promueven la lactancia materna

Mossack & Fonseca reconoce que la lactancia materna es la forma más adecuada de proporcionarle al bebé, los nutrientes y anticuerpos que lo mantendrán sano y además es la mejor forma de crear un lazo afectivo entre la madre y el bebé. Como parte de su estrategia de Responsabilidad

Social, realizó diversas actividades internas para promover entre sus colaboradoras la importancia de la lactancia materna. Entre las actividades realizadas, las futuras mamás recibieron materiales didácticos orientados al cuidado de los bebés y consejos prácticos para las madres primerizas.

Ofrecen $1 millón a emprendedores sociales

Chivas Regal a través de Spirits Wine Group dio a conocer los detalles de su nueva campaña global The Venture “Ganamos de la Manera Correcta”, donde 20 emprendedores sociales de países distintos, incluyendo Panamá, recibirán parte de $1 millón de que usarán para acelerar o hacer crecer su em-

prendimiento. El evento se realizó en el restaurante Gula donde se dieron a conocer los detalles de la campaña, que abrirá para aceptar la participación desde el 26 de Agosto 2015 hasta el 31 de octubre 2015. Este es el segundo año que Chivas realiza The Venture.

Capacitan a jóvenes veragüenses en pasantías

El Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel), a través del proyecto Panamá Pro Joven, capacitó a jóvenes graduados el año 2014 de bachilleratos en Autotrónica, Mecánica y comercio, entre otras carreras, a fin de prepararlos para realizar pasantías laborales en diversas empresas en

la provincia de Veraguas. La jornada de capacitación que se realizó en talleres del Instituto Nacional de Desarrollo Humano (Inadeh), en la ciudad de Santiago, y estuvo a cargo de la licenciada Mercedes De la Cruz, directora encargada del proyecto Panamá Pro Joven.

Bursátil BOLSAS I REVISARÁN LA INTEGRACIÓN DE LOS MERCADOS IBEROAMERICANOS

Asamblea anual de la Fiab se reúne en Panamá Capitalización del Mila alcanza los $828.000 millones Foto: Archivo / CF

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

onvocados para revisar la modernización de los mercados bursátiles en el contexto de la regulación global, sus retos y oportunidades, se reúne en la capital panameña los días 21 y 22 de septiembre del presente año la Federación Iberoamericana de Bolsas (Fiab) para llevar a cabo su 42 asamblea general. Según la agenda de la reunión anual, dada a conocer por el vicepresidente ejecutivo de la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), Roberto Brenes, en la jornada de apertura expondrán, el presidente de la federación, Juan Pablo Córdoba, el ministro de Economía y Finanzas (MEF) de Panamá, Dulcidio De la Guardia y el presidente de la junta directiva de la BVP, Felipe Chapman.

Las bolsas de valores de Panamá y El Salvador, firmarán un acuerdo de negociación electrónica Modernización de los mercados: La visión de los proveedores, integración transfronteriza de los mercados en América Latina, los desafíos de los mercados de renta fija; Oportunidades para América, mercados de derivados y commodities; Dinámica de los mercados de productos y su interrela-

ción con los mercados bursátiles de valores y de derivados, nuevos productos y productos, son los grandes temas que abordaron las conferencias y paneles del encuentro Iberoamericano de bolsas de valores. La agenda también incluye una presentación del administrador del Canal de Panamá, Jorge Quijano, que compartirá con los participantes los avances de la ampliación de la vía interoceánica mediante la construcción de un tercer juego de esclusas. En el tema de la integración transfronteriza de los mercados bursátiles, donde trabajan asociadamente la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina) y la Fiab, expondrán: Miguel Arango, ejecutivo principal de CAF; Mónica Villagómez, presidenta del Subcomité de trabajo de la Fiab y presi-

denta del directorio de la Bolsa de Valores de Quito, Ecuador y Monique de Almeida, consultora en el Proyecto Fiab-CAF. Los esfuerzos de integrar los mercados de valores de América Latina, registran avances y retrocesos, sin embargo, la tendencia es producir acuerdos para generar economía de escala y mayor profundidad del mercado secundario. Por ejemplo, el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila) conformado por las bolsas de valores de Colombia, Chile (Santiago) y Perú (Lima), inició desde 2009 un proceso de creación de un mercado bursátil regional para la negociación de títulos de renta variable de los tres países y que en diciembre de 2014 sumó a la bolsa de México. La capitalización bursátil de los mercados Mila,

al cierre de agosto de 2015 registró el siguiente comportamiento: México ($434.000 millones), Chile ($201.000 millones), Colombia ($99.000 millones) y Perú ($94.000 millones). Los próximos 15 y 16 de octubre, la London Stock Exchange y la Deutsche Börse en Frankfurt, serán centro de un nuevo Mila Day. Encuentro que busca promocionar las oportunidades que ofrece Mila a los inversionistas europeos. Los Mila Day son presididos por los CEO de las bolsa y depósitos de valores de los cuatro países latinoamericanos. En Centroamérica y el Caribe, la integración de las bolsas de valores camina a paso lento, a pesar de los esfuerzos de la Asociación de Bolsas de Centroamérica y el Caribe (Bolcen), constituida en septiembre de 1994 en la capital panameña. La BVP, en este contexto ha impulsado los acuerdos de jurisdicción reconocida con sus homologas de Costa Rica y El Salvador, a la vez que busca liderar la negociación bursátil de la región. Brenes dijo que las bolsas de valores de Panamá y El Salvador, suscribirán un acuerdo de integración que permitirá la negociación electrónica de títulos valores de ambas jurisdicciones. Las cifras de la BVP indican que al cierre de agosto de 2015 se han negociado valores por un total de $3.295,26 millones. De los cuales $2.145,59 se dieron en el mercado primario y $1.079,35 en el mercado secundario. En los ocho primeros meses de 2015 se intercambiaron 3.390.077 acciones por un monto de $114,30 millones.

Semana volátil en los mercados Abraham Benzadon Trader - Trading Desk Panama Wall Street

as acciones estadounidenses bajaron el pasado viernes, presionadas por las preocupaciones sobre las implicaciones de la decisión de la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) de dejar las tasas de interés a corto plazo sin cambios, aunque dejó abierta la puerta a la posibilidad de elevar las tasas en una reunión de conferencia a puertas cerradas más adelante. El banco central estadounidense, comentó acerca de las recientes preocupaciones de Wall Street sobre el impacto del lento crecimiento global. En su declaración, la FED dijo que los últimos acontecimientos económicos y financieros globales pueden frenan la actividad económica en algún sentido y es probable que pongan más presión a la baja sobre la inflación en el corto plazo. La sorpresiva devaluación del yuan a mediados de agosto aumentó las preocupaciones sobre una mayor desaceleración en la segunda mayor economía del mundo y fue

un factor detrás de la reciente corrección de las acciones estadounidenses. Al final de la semana los rendimientos del Tesoro extendieron la caída del jueves pasado, negociándose alrededor de 2,13%, mientras que los rendimientos a dos años cotizando alrededor de 0,68 %. El promedio industrial Dow Jones cotizaba a unos 200 puntos por debajo. El índice perdió hasta 283,7 puntos, poco después de la apertura para caer de nuevo en territorio de corrección, o más del 10% de descuento de su máximo de 52 semanas, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq permanecen dentro de un 8% de sus máximos de 52 semanas. Al cierre de la sesión de la semana los mercados vieron una mayor volatilidad de lo habitual dado la expiración de dos clases de productos financieros, opciones y contratos de futuros, así como individuales opciones de futuros sobre acciones. El índice europeo Stoxx 600 cerró1,%menos,comoconsecuencia de la decisión de la FED, mientras queelDAXalemáncayó un 3%. El dólar estadounidense cotizaba un poco más alto frente a las principales monedas del

mundo, con el euro por debajo de $1,14 y el yen a 119,8 yenes. La moneda estadounidense cotizaba alrededor de 0,1 % menor con respecto al peso mexicano. Los futuros del crudo para entrega en octubre se establecieron en $2,22, o 4,73%, a $44,68 el barril. El índice Nikkei de Tokio cayó un 2% por delante de un fin de semana largo. Los mercados en Japón estarán cerrados hasta el próximo miércoles. Índice Compuesto de Shanghai subió un 0,4%, gracias a la fuerza de datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, los cuales mostraron que los nuevos precios promedio de las viviendas en China aumentaron por cuarto mes consecutivo en agosto. Cuando los inversores regresan de su fin de semana se les pedirá digerir el resultado de las elecciones generales griegas de este domingo 20 de septiembre. A demás, La última lectura de la confianza empresarial en Alemania está prevista para el jueves y en Estados Unidos la lectura de bienes duraderos del mes de agosto está programada también para el jueves, junto a la lectura del Índice de Confianza del Consumidor elaborado la Universidad Michigan para el mes de septiembre.

Capital Financiero N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

Bolsa de Valores de Panamá Volumen según tipo de instrumento 14 sep - 18 sep VCN’s* 7,649,625.00 Bonos 31,289,031.26 Notas Corporativas Acciones Preferidas 555,600.00 Acciones 15,333,833.97 Acciones de Fondos 1,799,365.19 Valores del Estado 16,594,750.00 Certificación Fiduciaria Recompras Total 73,222,205.42 *Valores Comerciales Negociables

7 sep - 11 sep

Variación En $

En %

19,266,000.00

0.00%

49,609,162.50

(18,320,131.24)

-36.93%

(6,952,463.00)

-92.60%

1,972,052.06

13,361,781.91

677.56%

5,250,344.13

(3,450,978.94)

0.00%

45,441,720.00

(28,846,970.00)

-63.48%

(66,308,084.33)

-210%

8,431,500.00 7,508,063.00

2,051,448.06 139,530,289.75

Mercado accionario Empresa

Precio al: 18/sep 11/sep

Variación %

Grupo Assa, S.A. BG Financial Group Empresa General de Inversiones, S.A. GB Group Grupo Bandelta Holding Grupo Mundial Tenedora, S.A. Golden Forest, S.A. Indesa Holdings Latinex Holdings, Inc. Latinex Holdings, Inc. (B) Grupo Melo, S.A. MHC Holding Ltd Panama Power Holding, Inc. Istmo Cia. de Reaseguros, Inc. Rey Holding Corp. Empresas Tagaropulos, S.A. Tropical Resorts International, Inc. Tower Corporation Union Nacional de Empresas, S.A. Union Nacional de Empresas, S.A. (B)

86.20 62.50 88.44 46.00 20.00 10.75 13.80 16.50 1.95 2.00 75.00 42.00 9.99 45.00 10.50 1.35 10.00 13.95 32.50 29.50

-0.35% -0.40% 0.16% 0.00% 0.00% 19.44% 0.00% -25.68% 0.00% 0.00% 0.33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

86.50 62.75 88.30 46.00 20.00 9.00 13.80 22.20 1.95 2.00 74.75 42.00 9.99 45.00 10.50 1.35 10.00 13.95 32.50 29.50

Tasas de interés bancaria TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOS **CAJEROS 0,90 BANCO HIPOTECA DE CRÉDITO DE AUTOS PERSONALES 1,00 Banco Nacional de Panamá 2,00% 16,00% N/D 12,00% 1,00 Bac Internacional Bank Inc. 2,00% 17,52% 7,75% 10,00% 0,40 Banco General 2,00% 18,99% 8,25% 10,00% 0,90 Banistmo 3,00% 15,99% 9,50% 10,50% 0,50 Global Bank 2,75% 10,99% 8,25% 10,75% 0.90 Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99% 0.60 Citibank N.A. N/D 14,00% N/D N/D 0,85 Citibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99 N/A Multibank 2,75% 16,00% 7,25% 10,75% 0,60 Scotiabank 4,75% * 14% a 18% 6,25% 11,70% 0,90 Credicorp Bank 3,00% 16,90% 7,00% 9,75% N/A Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/D 0,85 Banco Delta N/D N/D 9,00% 10,00% 0,75 Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00% 0,85 Banco Banvivienda 2,50% 24,00% 8,25% 9,5% 0,85 Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00% Banesco 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5% Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00% PROMEDIO 3,07% 17,76% 8,69% 10,46% I/N: Información no suministrada N/D: Servicio no prestado por el banco Hipotecas: Corresponden a residencias con un valor de $60.000.00 Tarjeta de crédito: Tasa de interés para tarjeta clásica con un salario mensual de $650.00 Préstamos de Autos: Corresponde a autos con un valor de $15.000.00 con un abono de $2.500.00 Préstamos Personales: Tasa para empleados de empresa privada por un monto de $5.000.00 de tres a cinco años de plazo. Información recabada entre los diferentes bancos y suministrada por sus ejecutivos * No es interés preferencial Las tasas pueden variar, ya que estas están a discreción del Banco y algunas varian según el valor agregado del producto **El cobro se hace a transacciones fuera de red y a través del sistema clave. y no incluye el 7%. *** Lastarjetas de Crédito de Banesco son Gold y el salario mínimo es de $600

30Capital Financiero

Vida Moderna

N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

SALUD I ANUALMENTE MUEREN APROXIMADAMENTE 265.000 PERSONAS

Leucemia, una enfermedad mortal La leucemia reporta más de 350.000 nuevos casos por año Sassha Fuenmayor Yépez Sassha.fuenmyor@capital.com.pa Capital Financiero

eptiembre es el mes mundial para generar conciencia sobre la leucemia, una enfermedad que ataca los órganos productores de la sangre y que se caracteriza por una excesiva proliferación de leucocitos o glóbulos blancos en la médula ósea. Estas células se dividen reproduciéndose a sí mismas, lo que genera una proliferación neoplásica de células alteradas que no mueren cuando envejecen o se dañan, por lo que se acumulan y van desplazando a las células normales. Esta disminución de células sanas puede ocasionar dificultades en el transporte del oxígeno a los tejidos, en la curación de las infecciones o en el control de las hemorragias. En la mayor parte de los casos de leucemia, no se puede establecer una causa identificable. Sin embargo, está demostrado que no es un padecimiento hereditario o contagioso. A través de los años se han creado diferentes dudas respecto a esta enfermedad, es por ellos que Capital Financiero le muestra algunos mitos y realidades

La leucemia es el cáncer de la sangre: Realidad Habitualmente hacen referencia a los glóbulos blancos,

que son células destinadas a defendernos de las infecciones y los agentes extraños como parásitos, células malignas o infecciones. Sin embargo, la raíz de la enfermedad ocurre en la medula ósea (lugar donde se producen los glóbulos blancos) o en los tejidos del sistema linfático (ganglios linfáticos, bazo e hígado). A pesar que existen diferentes tipos de leucemia, la raíz de esta enfermedad es que los glóbulos blancos sufren transformaciones malignas y cambian sus características funcionales. Se presenta una sobreproducción exagerada de un sólo tipo de glóbulos blancos que comienzan a ocupar el espacio destinado para otras células necesarias en la sangre. De esta manera se dejan de producir glóbulos rojos (fuente de hemoglobina) y plaquetas (células que controlan la coagulación del a sangre). Estas células en sobreproducción funcionan de manera inapropiada: No cumplen su función de defender al organismo y por eso los pacientes con leucemia son muy propensos a sufrir infecciones de manera frecuente. Viven en el cuerpo por más tiempo del que lo hacen en condiciones normales. Ocupan espacio en otros órganos y tejidos al salir de la sangre, de esta manera migran y permanecen más tiempo en los ganglios linfáticos, el bazo y el hígado,

generando muchos de los síntomas relacionados con esta enfermedad: Agradamiento de ganglios (que es doloroso y molesto), dolor abdominal, sensación de llenura precoz, anemia, moretones y sangrados, entre otros. La leucemia reporta más de 350.000 nuevos casos por año a escala mundial y anualmente mueren aproximadamente 265.000 personas a causa de esta enfermedad. En la actualidad medio millón de personas viven con este padecimiento.

Existe un sólo tipo de leucemia: Mito Existen diferentes tipos y se clasifican de acuerdo con la rapidez con que se desarrolla la enfermedad y el tipo de células que son alteradas. Existen dos grupos: Agudas y crónicas. Agudas si la enfermedad es de curso corto y agresivo. Un gran

Foto: Fotolia

número de células leucémicas se acumulan rápidamente en la sangre y la médula ósea, dando lugar a síntomas tales como cansancio, moretones con facilidad y la susceptibilidad a infecciones. La leucemia aguda requiere un tratamiento rápido y agresivo. Se presenta más comúnmente en niños. Por otro lado, las leucemias crónicas son de desarrollo lento y afectan generalmente al adulto mayor con un pico de incidencia en los 60 años de edad, aproximadamente. Pueden no causar síntomas específicos al inicio de la enfermedad. Tienen como denominador común que si bien no son de curso tan agresivo como las agudas, no se curan y por ello la importancia del apego al tratamiento.

Todas las personas son propensas a esta enfermedad: Realidad

No se conocen a ciencia cierta las causas de esta enfermedad, sin embargo, se ha podido establecer que componentes ambientales y genéticos tienen influencia. Se han identificado algunos factores que pueden incrementar el riesgo de desarrollar algunos tipos de leucemia, por ejemplo, haber sido tratado por otro tipo de cáncer previamente, desórdenes genéticos como el síndrome de Down, exposición a ciertos químicos como el benceno, fumar (especialmente para la leucemia mieloide aguda) y la historia familiar de leucemia.

La quimioterapia es la única opción de tratamiento: Mito Hasta hace poco tiempo, habría sido cierto pensar que al ser la leucemia un tipo de cáncer, la única opción de tratamiento era la quimioterapia. Sin embargo, los avances en investigación médica han permitido identificar los procesos específicos que es necesario interrumpir en las células malignas, respetando las células saludables. Este tipo de tratamiento se les conoce como Terapias Dirigidas, las cuales tienen un particular valor terapéutico en las leucemias crónicas como la Leucemia Linfocítica Crónica. Dentro de las propiedades se encuentran: Son de administración oral (tabletas). Tienen un mejor perfil de seguridad que la quimioterapia.

Atacan los defectos específicos de los glóbulos blancos afectados por la leucemia, respetando las células sanas. Detienen y reducen el crecimiento de las células cancerígenas e inducen su muerte. Afectan en menor proporción las células sanguíneas sanas vs. la quimioterapia. Las células cancerígenas no se mantiene en los nódulos linfáticos y otros órganos como lo hacen con otros tratamientos. Han demostrado su eficacia con tasas de remisiones de gran impacto (desaparición o reducción de las células malignas) y prolongado la supervivencia de los pacientes.

Otras modalidades de tratamiento para la leucemia son: • Quimioterapia: Sigue siendo un tratamiento de valor para algunos tipos de leucemia. • La inmunoterapia que trabaja sobre el sistema inmunológico para reconocer como un “enemigo” las células blancas defectuosas. • El trasplante de médula ósea única forma de tratamiento curativo para tipos específicos de leucemias agudas. En el grupo de pacientes cuya enfermedad se comporta de manera lenta y con pocos síntomas, en ocasiones no es necesario iniciar un tratamiento. Sin embargo una vez aparecen los síntomas descritos se deben ofrecer opciones o alternativas de tratamiento.

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Consejos para cuidar la salud ósea de tus hijos

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es siempre estar atento

Rocío Río de la Loza Health Coac

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l cuidado de la salud ósea es similar al de la piel y de los dientes. Se necesita invertir en ella durante los primeros años de vida por lo que esta etapa de la vida es clave. Casi como una pensión, ninguna persona joven se siente muy entusiasmada en ahorrar para el futuro, pero cuando llegue el momento estará contenta de haberlo hecho. Con nuestros huesos ocurre lo mismo. Los años más importantes para fortalecerlos son hasta mediados de los 20. Ya que luego, alrededor de los 35 años, se produce una pérdida gradual de la densidad mineral ósea debido a los procesos naturales de envejecimiento. Sin embargo, incorporar hábitos saludables como tener una dieta sana y equilibrada que incluya calcio y la ingesta suficiente de vitamina D puede ayudarnos a mantener la masa ósea adecuada durante la edad adulta. Se debe tener presente que nuestros huesos se forman a partir de dos ingredientes: Sales de fosfato de calcio para la dureza (65%) y matriz de colágeno para la flexibilidad (35%). Además, se requieren nutrientes adicionales tales como magnesio, fósforo, boro, cobre, manganeso, zinc, vitamina C, D, K, B6 y ácido fólico (B9) para construir un esqueleto fuerte. Por lo tanto, ¿cómo podemos mejorar la salud ósea durante la infancia? el Servicio Nacional de Saludo del Reino Unido (NHS, por sus siglas

en inglés) recomienda estos cuatro puntos: Ingerir una variedad de frutas y verduras. Sumar carbohidratos como las papas, pasta, arroz y pan (preferiblemente integrales) a la dieta. Comer proteínas como las carnes, huevos, frijoles, nueces y semillas. Consumir productos lácteos. Pero, ¿qué debemos comer para tener huesos fuertes en nuestra vida adulta? Los expertos recomiendan, además de incorporar hábitos para tener una vida saludable, los siguientes grupos de alimentos: Muchas verduras, especialmente las que tienen hojas verdes. Caldo de pescado, pollo o res preparado con los huesos del animal y una cucharada de vinagre para ayudar a liberar los minerales (de la médula). Cereales integrales para la fibra y carbohidratos complejos. Productos lácteos orgánicos. Las semillas de sésamo son una excelente fuente de calcio adecuado para veganos. Las semillas de girasol y de calabaza aportan minerales esenciales y aceites saludables. Alimentos fortificados con calcio como el pan, la harina de trigo y los productos horneados que han sido elaborados con harina de trigo fortificada; así como la leche de soya y otros productos a base de ésta. El pollo orgánico y la res de libre pastoreo son excelentes fuentes de proteína. Aceite de coco y de oliva extra virgen, así como semillas de chía y linaza aportan ácidos grasos esenciales. Vitamina D que provenga de fuentes de calidad, tales como el salmón, las sardinas, los huevos y productos fortificados con vitamina D como los ce-

reales para el desayuno. Por otro, para ayudar a nuestra salud ósea a medida que envejecemos se recomienda: Realizar ejercicio por lo menos 30 minutos cada dos días. Mantener un nivel adecuado de vitamina D a través de una exposición segura a la luz solar o de suplementos de vitamina D. Recuerda ver cuáles son los horarios seguros para exponerse al sol y que la cantidad de tiempo dependerá de tu tipo de piel. Prevenir las caídas mediante la práctica de ejercicios de fuerza y balance. Para esto puede ayudar la disminución de los peligros latentes en nuestro hogar y el trabajo, realizarse de forma regular un examen de la vista y la supervisión de los medicamentos que pueden afectar nuestro equilibrio. Según el instituto de salud, prevenir este tipo de accidentes puede evitar hasta 7.000 muertes innecesarias al año por una fractura de cadera. Es decir, ¡se podrían salvar 19 personas al día! Además, se debe tener presente que las fracturas de muñeca, cadera y vértebras son las lesiones más comunes que sufren personas con osteoporosis; una condición que debilita los huesos, haciéndolos frágiles y más propensos a la rotura. Ahora, ¿cómo saber si estás en riesgo de desarrollar osteoporosis? Según The Mayo Clinic, el riesgo depende principalmente de la cantidad de masa ósea que has alcanzado hasta los 30 años y de qué tan rápido puedes perderla. Otros factores que influyen son: La historia familiar, el bajo peso corporal, el tabaquismo, el alcoholismo, la anorexia, el sedentarismo, tener fracturas previas, desequilibrios hormonales, y ciertos medicamentos como los esteroides.

Capital Financiero N°757

21 - 27 de septiembre del 2015

Salud:

La nueva frontera +

Futuro de los servicios médicos en Panamá. + Nuevas tendencias en la medicina mundial. + Hospitales y sus nuevas tecnologías. + Nuevas drogas, visión a futuro. + Insumos, calidad para los pacientes.

Panel de Decanos

Formación de los Profesionales de la Salud Rigoberto Centeno,

Universidad Americana, Facultad de Ciencias Médicas.

Jorge Medrano,

Universidad Latina de Panamá, Facultad de Ciencias de la Salud.

Abraham Saied,

Columbus University, Facultad de Medicina y Ciencias Médicas.

Lugar: Hotel Miramar Intercontinental, salón Ballroom, piso 3 Fecha: 30 de septiembre del 2015 Registro: 1:00 p.m.

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Inversión: $300.00 E-mail: kberes@capital.com.pa Contáctenos: 377-9609

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