Edición 773 by Capital Financiero

25 - 31 de enero del 2016

Año 16 N°773

$2,00

Acodeco busca agilizar respuesta a consumidores

Cuarta Línea de Transmisión será licitada en 2017

México pide nuevas políticas monetarias en mercados emergentes

Entrevista p. 4

economía p. 15

Financial Times p. 19

El total de activos de los 18 bancos se ubicó en $36.409,7

Mejora 37,8% utilidad de bancos privados locales

Advierte Mapfre

Microseguros pueden ser más efectivos

Precios a la baja

Globalización golpea al transporte marítimo

Bursátil

En 2015 la BVP negoció $5.246,9 millones El volumen de negociaciones registradas en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), al cierre del 2015 estuvo 0,17% por debajo del monto logrado en 2014 al pasar de $5.256,3 millones a $5.246,9 millones. Las estadísticas emanadas de la BVP muestran que las transacciones primarias ascendieron en comparación al 2014 en $12,25 millones hasta ubicarse en $3.401,05 millones en 2015. Ello, muestra el interés de las empresas locales y regionales por acudir al mercado de valores en búsqueda de capitales frescos, tanto para invertir en nuevos proyectos como para atender compromisos financieros por vencerse. Mientras en el mercado secundario se dio una baja de $123,3 millones al pasar de $1.635,79 millones en 2014 a $1.512,48 millones al término de 2015. El año pasado se concretaron 6.464 transacciones y en 2014 fueron 6.514. p. 23

dice la ATP

La utilidad del periodo a noviembre de 2015 de los bancos panameños privados, registró un incremento de 37,8% en comparación con igual periodo del año anterior, al pasar de $190,18 millones a $262,16 millones, revelan las estadísticas recopiladas y publicadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP). p.8-9

Impacto de los carnavales superará los $359,8 millones

En abril de 2015 estaban valoradas en 4,21 euros

Acciones de Sacyr cayeron a 1,54 euros El precio de la acción de la española Sacyr en la Bolsa de Madrid, España, ha cedido desde abril de 2015 cuando estuvo ubicado en 4,21 euros ($4,55) a 1,54 euros (1,54), según el cierre del viernes 22 de enero de 2016. Este es un hecho significativo para Panamá, toda vez que esa empresa constructora lidera el consorcio Grupo Unidos por el Canal (Gupc) que adelanta la construcción del Tercer Juego de Esclusas, princi-

pal componente del proyecto de ampliación del Canal de Panamá. Por su parte, el informe de resultados del tercer trimestre de 2015 y dado a conocer el 12 de noviembre de 2015, Sacyr destaca la venta de Testa, la cancelación parcial de préstamo de Repsol, lo que representa una reducción de la deuda corporativa. A la vez que resalta la creación de Sacyr Fluor y Sacyr Nervión en la división industrial. Así como

adjudicaciones en zonas geográficas y negocios estratégicos en Colombia, México y Uruguay. En su evolución operativa, la empresa señala la consolidación del crecimiento en todas las áreas de negocio (+15%) y en la rentabi-

Criterio

“

“La inversión pública y privada actuando en conjunto es la opción para potenciar la innovación y la inclusión social…Se pueden conjugar inversiones en las infraestructuras energética y digital, fomentando la innovación tecnológica y ambiental para mejorar los índices de productividad”,

Alicia Bárcenas, directora ejecutiva de la Cepal.

“

Esta semana, los ojos de los inversionistas han estado fijos sobre los decrecientes precios del petróleo. No es de extrañarse: Ahora que el petróleo cuesta apenas $30,00 por barril -una pérdida del 15% desde inicios del año- los mercados de energía están dando señales de que habrá problemas en el futuro, sobre todo dada la continua inestabilidad en China. Para otra muestra de cómo las placas tectónicas están cambiando en la economía global, démosle un vistazo al Índice de Carga Seca del Báltico, el cual mide el costo de envío de materias primas como carbón, metal, fertilizantes y petróleo en todo el mundo. p. 10

Crear canales complementarios más que canales de comercialización alternativos, formar a la sociedad, incluir en los programas educativos la importancia del ahorro, los seguros y la planificación financiera, así como facilitarle al consumidor el acceso a los seguros, son los factores clave para que la venta de microseguros sea más efectiva en el mercado panameño. Así lo manifestó Antonio Huertas, presidente de Mapfre a nivel mundial, quien por segunda vez visitó Panamá, al tiempo que señaló que la clave para que cada vez más panameños cuenten con planes de seguro es facilitarle al consumidor potencial una diversidad de canales de acceso para adquirir este tipo de producto financiero. p. 14

lidad de los negocios core (margen Ebita 11,6%). A septiembre de 2015, la cifra de negocios de Sacyr se ubicó en 2.123 millones de euros ($2.295 millones), lo que representa un crecimiento de 15% con igual período de 2014. p. 13

La Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) espera que el impacto económico de los carnavales del 2016 supere los $359,8 millones registrados en el 2015 y que la ocupación hotelera en la ciudad capital sobrepase los 80% del año pasado, sin embargo, los hoteleros de la ciudad de Panamá advierten que los carnavales no los favorece y, por el contrario, traen desocupación. En el 2015, ingresaron al país un total de 30.000 turistas para los carnavales de la ciudad capital, lo que reflejó un aumento 5.000 turistas en comparación con los que ingresaron durante los carnavales del 2014. Además 1.868.500 panameños se trasladaron al interior del país, un aumento de 414.100 frente a los 1.454.4000 que viajaron en el 2014. En los dos últimos años el gasto diario de esas personas que viajan a los carnavales del interior del país se estimó en $180. Sin embargo, Annette Cárdenas, gerente de Mercadeo del Panama Marriott Hotel, afirma que los carnavales de la ciudad capital todavía no son un producto atractivo para los turistas. p. 16

Cifra de la semana

$ 450.000 millones Monto que se necesita a nivel global para garantizar la conexión a Internet de los próximos 1.500 millones de personas, según la Comisión de Banda Ancha de la ONU.

capital.com.pa

Sumario

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Las 2 en 1 lideran tendencia en 2016

Agenda Capital

Por: Francisco Carrasco

Los 2 en 1, que son aquellos notebooks que pueden transformarse en tabletas, deberían posicionarse entre las prioridades de los usuarios este año.

p.17

¿Invertir en las industrias creativas no es un gran negocio? Por: Banco Interamericano de Desarrollo

Las industrias creativas –las artes, el diseño, la música, la publicidad, la arquitectura, los videojuegos o los espectáculos, entre otroscumplen un rol muy importante en el desarrollo económico de América Latina y el Caribe p.20

Foto: Cortesía de Camtur

Eventos Nacionales

XX Toma de posesión La Cámara de Turismo de Panamá (Camtur) llevará a cabo este lunes 25 de enero el acto de toma de posesión de su nueva Junta Directiva 2016, la cual será presidida por el empresario Antonio J. Alfaro Estripeaut. XX Premios Premic Citi Panamá y el Centro Nacional de Competitividad (CNC) llevará a cabo el martes 26 de enero el acto de entrega de los Premios para la Promoción de la Microempresa para el Desarrollo (Premic) Panamá 2015. XX Panama Greek Fest Este el próximo sábado 30 de enero la

Comunidad Helénica Ortodoxa de Beneficencia, llevará a cabo el Panama Greek Fest, en sus instalaciones de Vía Porras, donde los asistentes podrá apreciar en toda su magnitud la cultura griega y degustar la auténtica gastronomía y bebidas provenientes de la nación helénica.

Eventos Internacionales

XX Cumbre regional El 27 de enero, en el Hotel Riu Plaza, se llevará a cabo la Cuarta Cumbre Anual de Proyectos de Capital e Infraestructura de Centro América y el Caribe, organizado por Markets Group, empresa que otorgará 30% de descuento en el costo del boleto de entrada a los suscriptores de Capital Financiero.

Mercados ponen en duda voluntad de la FED

Por: Gregory Zuckerman y Ben Eisen El volumen de transacciones en los mercados de futuros alcanzó un récord en septiembre y las apuestas a un aumento de los precios este mes ascendieron a su nivel máximo de los últimos dos años p.21

Año Nuevo Chino, el año del Mono de fuego Por: Sassha Fuenmayor Yépez

Los salones Las Islas, Las Totumas y Los Tapices del Centro de Convenciones Atlapa, serán las sedes para la tradicional Feria de Año Nuevo Chino, que este año estará acompañado de espectáculos en tarima de primera calidad.

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@capitalpanama

Panamá reunirá a líderes en Biomedicina y Ciencias Interdisciplinarias Foto: Cortesía Senacyt

Eric Van Hoorde, fue juramentado como presidente de la Junta Directiva de la Asociación de Corredores de Bienes y Raíces (Acobir).

Aristides Chiriatti, fue juramentado como presidente de la Cámara Americana de Comercio e Industrias (Amcham).

ENVIE SU INFORMACION A CAMBIOS capital@capital.com.pa

El Dr. Ian Collard, Embajador Británico; el Dr. Jorge A. Motta, Secretario Nacional de Ciencia Tecnología e Innovación; y el Dr. Jagannatha Rao, Director del Instituto de Investigaciones Científicas y Servicios de Alta Tecnología (INDICASAT AIP).

El doctor Ian Collard, Embajador Británico, junto con el doctor Jorge A. Motta, secretario Nacional de la Secretaría Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación (Senacyt), y el doctor Jagannatha Rao, director del Instituto de Investigaciones Científicas y Servicios de Alta Tecnología

(Indicasat AIP), se reunieron para anunciar los detalles de la Conferencia Internacional sobre los últimos avances en Biomedicina y Ciencias Interdisciplinarias. Esta Conferencia de clase mundial, se realizará en Panamá bajo la organización de Indicasat AIP con el apoyo de la Senacyt y del Fondo

Director Hitler Cigarruista Editor Manuel Luna G. Periodista Senior José Hilario Gómez Periodistas Leoncio Berrío, Karelia Asprilla y Sassha Fuenmayor. Colaboradores Michell De La Ossa Prieto y Orlando Rivera. Servicios informativos sindicados Financial Times, Dow Jones, Agencia Alemana de Noticias (DPA), Voz de los Estados Unidos (VOA) y El Financiero de Costa Rica.

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A. Panamá, República de Panamá

Asep ordenará no cobrar tasa por soterramiento El administrador general de la Autoridad Nacional de los Servicios Públicos (Asep), Roberto Meana Meléndez, indicó que ordenará a las empresas concesionarias cesar el cobro de la tasa por soterramiento de cable una vez sea publicado el fallo en la Gaceta Oficial. Como entidad respetuosa de las leyes, la Asep dará curso al fallo de la Corte Suprema de Justicia (CSJ) que declaró inconstitucional el cobro del impuesto de 0,5% para financiar el soterramiento del sistema

de cableado en el territorio nacional. La acción de la CSJ dejará sin efecto la Resolución AN No.5490-Telco de 1 de agosto de 2012, que establece el procedimiento de facturación y cobro mensual de la Tasa para cubrir costos de soterramiento del cableado e infraestructura de los servicios de telecomunicaciones y de televisión pagada. Actualmente, la obra presenta un avance del 19% correspondiente en el sector eléctrico (vigas subterráneas) y 35% en el sector de telecomunicaciones.

AC Hotels filial de Marriott abrirá hotel en Panamá

Cambios

Hermann Gnaegi, fue juramentado como presidente de la Unión Nacional de Pequeñas y Medianas Empresas (Unpyme).

Capital Financiero

En la semana

p.22

Iván De Ycaza, fue juramentado como presidente de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac).

Capital-Panamá

Diseño Eliseo Núñez O. y César Iglesias H.

de Ciencia e Innovación del Reino Unido. Por primera vez se ha convocado en Panamá a más de 19 líderes mundiales de biomedicina y ciencias interdisciplinarias, quienes tendrán la oportunidad de interactuar y debatir con científicos y tomadores de decisiones locales.

Gerente General Nestor Altuve nestor.altuve@capital.com.pa Jefa de Circulación Briceida Meléndez briceida.melendez@capital.com.pa 377-9609 Eventos Keila Beresford kberes@capital.com.pa

Ventas ventas@capital.com.pa

AC Hotels, una empresa filial de la cadena Marriott, abrirá un hotel en Panamá, el cual estará ubicado en la urbanización Obarrio de la ciudad capital y cuya inauguración se prevé para el mes de abril próximo. Dentro de los planes globales que tiene AC Hotels para este año 2016 figuran la inauguración de otros 21 hoteles en distintos países del mundo, un proceso que se inició en el mes de enero con la apertura de nuevos locales en las ciudades de

Consejo Editorial José Chen Barría. Mónica de Chapman. Fernando Aramburú Porras. Alexis De Pool. Roberto Brenes.

Guadalajara y Querétaro en México, Cincinnati y Boston en Estados Unidos (EE.UU.) y Marseille en Francia. AC Hotels by Marriott pertenece a la cartera global de 19 marcas de Marriott International. La marca cuenta con 80 hoteles entre España, Italia, Portugal, Dinamarca, Turquía, Francia y EE.UU. Sus planes de crecimiento incluyen más de 50 hoteles programados para su apertura durante los próximos tres años en EE.UU., Canadá, Europa y América Latina.

Suscripciones 377-9601 E-mail suscripciones@capital.com.pa

www.capital.com.pa

Actualidad

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Proyecciones | Mediante un plan de inversión equivalente a $350 millones

Alcaldía busca dar vida al centro de la capital Esto significa una ciudad más habitable y mejor planificada, con más espacios públicos y más movilidad Foto: Archivo/CF

Manuel Luna G. mluna@capital.com.pa Capital Financier

n una entrevista con The Business Year, editorial internacional que produce reportes anuales de investigación en más de 25 países, el alcalde de la ciudad de Panamá, José Blandón Figueroa, habló de los principales objetivos y retos de su gestión al frente del municipio capital explicó el nuevo Plan de Acción “Panamá Metropolitana: Sostenible, Humana y Global” que está basado en las recomendaciones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y busca revitalizar el centro de la ciudad. “En los últimos cuatro años la capital ha perdido un 50% de su población; queremos invertir esto y desarrollar estrategias para atraer a la gente de vuelta al centro de la ciudad,” explicó Blandón en la entrevista que saldrá en la edición The Business Year: Panama 2016 a mediados de año. Para esto, la municipalidad debe enfrentar varios retos, entre los cuales el Alcalde destaca la movilidad. “No sólo se trata de mover coches, sino también gente,” dijo José Blandón. Con esto PERIODICO PDF.pdf 1 en mente,ANUNCIO la municipalidad

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está invirtiendo en aceras y áreas peatonales para crear un sistema unificado de transporte que incluya no sólo el transporte público, sino también la peatonalidad y las ciclorutas. De hecho, entre el 2016 y 2019, la alcaldía cuenta con un plan de inversión equivalente a $350 millones. Durante la reunión con TBY, el alcalde Blandón habló también de la nueva ley de descentralización, que 22/01/2016 12:44:39 entró en vigencia el 1 de ene-

ro y que tiene como objetivo empoderar al gobierno local. “Para la municipalidad de Panamá, la ley de descentralización significa casi $75 millones más al año, pero también quiere decir que el ordenamiento territorial ahora es responsabilidad de la municipalidad,” dijo. Desde el punto de vista de los residentes, esto significa una ciudad más habitable y mejor planificada, con más espacios públicos y más movilidad, explicó el Alcalde. El

objetivo es crear una ciudad más competitiva y atractiva a la inversión extranjera. En esto, los espacios verdes y la sostenibilidad también juegan un rol clave. “Tenemos la particularidad de que, al estar dentro las riberas del Canal, el conservar la naturaleza es una medida estratégica para el desarrollo del país.” Para combatir la congestión de tráfico, el gobierno ha invertido más de $2.000 millones en la primera Línea

del Metro, la cual movilizó más de 57 millones de pasajeros en su primer año, y espera contratar la Línea 3 antes de que se acabe la construcción de la segunda línea en 2019. “En nuestro plan de acción para la ciudad, concebimos cinco líneas de Metro de aquí al 2035.” Sin embargo, el alcalde Blandón confesó que no se le estaba sacando todo el beneficio a la inversión. “Lo que tenemos que hacer es adecuar la ciudad al Metro. Hay que complementar e integrar el Metro para que la gente se siente motivada a usarlo,” dijo, agregando que esto incluye la construcción de aceras y estacionamientos alrededor de las estaciones. “Aspiramos a la visión que tienen en Singapur, donde el transporte no es de una parada a la otra, sino de tu punto de origen hasta tu punto de destino,” explicó. También, la alcaldía busca aumentar la densidad alrededor de las paradas de Metro, por lo cual tiene planeado construir vivienda social en el centro de la ciudad. En su visión integral a largo plazo, la alcaldía quiere promover otros centros de actividad económica fuera del centro, donde la gente pueda vivir, trabajar y estudiar. “Parte de la planifica-

ción de la ciudad es construir escuelas fuera de la ciudad para evitar que los jóvenes tengan que venir al centro y se ahorren esos desplazamientos.” Según las estadísticas oficiales, de la población económicamente activa en la ciudad capital, San Miguelito, Arraiján y La Chorerra, el 60% trabaja en el centro. “Parte de resolver el problema de movilidad no sólo es dar más opciones de transporte, sino reducir la necesidad de desplazarse.”

Concebimos cinco líneas de Metro de aquí al 2035 Esta es una de las más de 150 entrevistas que aparecerá en The Business Year: Panama 2016. The Business Year es una editorial líder en negocios internacionales que produce reportes anuales de investigación e inteligencia sobre más de 25 economías de todo el mundo. Dichas publicaciones proporcionan una mirada profunda a todos los sectores de la economía a través de entrevistas exclusivas con jefes de Estado, altos cargos gubernamentales y líderes ejecutivos de los sectores público y privado.

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Entrevista

Objetivo | Para ello tendrá que eliminar algunos “cuellos de botella” en sus procesos

Acodeco busca agilizar respuesta a consumidores Las modificaciones a la Ley 45 incluyen reducir de dos a una la citación de los agentes económicos Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

a Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco), tiene como reto para este año 2016 eliminar los “cuellos de botella” para dar respuestas en plazos más cortos a los consumidores, lo cual implica reducir de dos a una el número de citaciones que se deben hacer a los agentes económicos para poder fallar una queja. “Con esto buscamos demostrarle a los consumidores que son competentes en cuanto al tema de agilizar los procesos, pero obteniendo mayor efectividad al resolver cada queja interpuesta, además de velar y proteger a los consumidores de las anomalías que cometan los agentes económicos en su contra. Esto con miras a mejorar la atención a los consumidores y que esta sea más rápida, pero sin perder de vista la efectividad del caso.

Si la empresa ha sido notificada y por voluntad propia no asiste a la citación, lo justo es que sufra las consecuencias

Así lo dio a conocer a Capital Financiero, Óscar García Cardoze, administrador de la Acodeco, al tiempo que aseguró que la entidad estableció una hoja de ruta para ejecutar diversos planes con mirar a fortalecer los servicios que brinda a la población panameña, además de realizar mejoras a la Ley 45 del 31 de octubre de 2007, que dicta normas sobre protección al consumidor y defensa de la competencia.

¿Cuál es la clave para resolver más rápido las quejas interpuestas por los consumidores?

-Actualmente, existen dos factores que durante este tiempo de gestión hemos podido identificar, a los cual podemos llamar “cuellos de botella”, que no nos permiten dar un servicio o respuestas en plazos más

cortos, los cuales requieren de algunas modificaciones en la Ley 45. “Una de esas situaciones, por ejemplo, es que cuando recibimos una queja contra un agente económico por parte de un consumidor, nosotros tenemos que hacer una notificación formal visitando el establecimiento para notificar la querella. “Al tiempo de entregarle la citación y plantear la situación, existe siempre el riesgo de que la empresa no asista a la primera citación, lo cual nos obliga a visitar el comercio para entregar la segunda citación, por ello lo que busca la Acodeco es acelerar este proceso, eliminando la segunda citación. “Pero, para lograr mermar los procesos lo primero es modificar la Ley, lo cual va permitir que el agente económico tome en serio desde un principio la queja, ya que si él sabe que si falta a la primera citación no le pasa nada, siempre incurrirán en lo mismo, lo que nos hace perder tiempo a nosotros como entidad reguladora y a al consumidor, quien es el más interesado que su problema se le resuelva. “La otra situación que hemos visto es que actualmente la Ley no nos permite fallar si una de las partes no ha estado asistiendo al proceso, lo que debemos mejorar, porque a nuestro parecer si la empresa ha sido notificada y por voluntad propia no ha venido, lo más justo es que debe sufrir las consecuencias, ya que en ese caso el consumidor queda en desamparo”.

-¿Cuál es la prioridad de la Acodeco para este año y que plan ejecutarán para que esta se cumpla? -La prioridad de la entidad y sus colaboradores es lograr agilizar los procesos en cuanto la resolución de quejas, además de fortalecer los operativos a nivel nacional. “Ante dicho objetivo uno de los proyectos a ejecutar es la medición del desempeño de los colaboradores, el cual se hará estableciendo un tiempo prudente para resolver los casos y haciendo encuestas de satisfacción a los consumidores.

¿Quién es? Óscar García Cardoze. • Cargo: Administrador de la Acodeco. • Estudios: Licenciatura en Economía de la Universidad de Panamá con Maestría en Política Económica, Economía Internacional de la Universidad de Panamá y Maestría en Dirección de Empresas con Especialización en Marketing de la Universidad Alta Dirección. • Estado civil: Casado con hijos. • Deportes favoritos. Béisbol y fútbol.

de no asistir la Acodeco tendrá la facultad de resolver los casos con lo que contenga el expediente, que en ese caso sería lo que aportó el consumidor, lo cual significa que fallaríamos a favor del consumidor.

-¿Porqué la Acodeco se está centrando este año en medir el desempeño de sus colaboradores?

“La Unidad de Atención al Consumidor, que fue creada por la nueva administración con el fin de brindarle una mejor recepción al consumidor que llega a la institución a interponer su queja, además de poder explicarle si somos o no competentes para resolver su caso, ya que hay temas en los cuales no somos competentes como en las quejas del sector de la banca y seguros.

-¿Qué cambios se han implementado en la Acodeco desde el inicio de su gestión? “Hemos ejecutado varios cambios durante nuestra gestión la primera fue la creación de la Unidad de Atención al Consumidor, que busca más que brindarle una mejor recepción a los

usuarios en el momento que llega a la entidad, es que el colaborador se sienta presionado o impulsado a mejorar cada vez más su desempeño, al ver que sus compañeros cada día que pasa disminuyen más el tiempo de atención de cada cliente. “Además de esta iniciativa estamos realizando encuestas de medición, llamando a los consumidores para preguntarles cómo se les atendió, porque puede ser que el colaborador no demoró mucho tiempo atendiendo al usuario, pero se le atendió de una forma grosera o con poco interés en el caso para ayudarle, lo cual es muy importante, porque la ciudadanía panameña debe sentir que al llegar a la institución fue muy bien atendido, ya que el resultado final del caso dependerá de lo datos y pruebas que contenga el expediente, lo que indica que si se quedó alguna información por fuera el consumidor podría perder el caso. “Sin embargo, cabe resaltar que algunas encuestas pueden arrojar como resultado que el consumidor concluya que “me atendieronmuy bien,

-¿Qué proyecta conseguir la entidad si estas situaciones mejoran? -Lo más importante es que si se logra modificar la Ley 45 los agentes económicos tomarán en serio la primera citación, porque tendrán claro que

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aunque en el caso no me dieron la razón, porque el agente económico no incumplió la Ley”. “Otra modificación que hicimos el año pasado, la cual está vigente desde el mes de octubre fue la creación de un programa denominado Agente Económico Responsable. En este momento hay 15 empresas inscritas de forma voluntaria, lo que indica que no se está obligando a nadie a sumarse a esta iniciativa. “Me supongo que se preguntarán ¿qué ventajas le dará este programa a las empresas inscritas? Lo primera será que el consumidor podrá presentar la queja en la empresa, sin tener que acudir a la Acodeco, y las empresas tienen la obligación de tener un formulario que ha sido diseñado por la entidad, el cual tendrá que llenar el cliente para que el agente económico evalué la querella y en máximo tres día deberá hacérnoslo llegar con una respuesta. “Y si la repuesta no es positiva hacia el consumidor, igual ya ganamos tiempo, porque se pasa directo a la audiencia y eliminamos la citación a las empresas, lo que indica que este método es una especie de centralizador y generador de agilidad en los procesos ante la queja de los consumidores en el caso de compras de electrodomésticos como por ejemplo refrigeradoras, lavadoras y aire acondicionado, por mencionar algunos.

-¿Qué conlleva la elaboración del nuevo estudio de mercado que llevará a cabo la entidad?

-La nueva visión de la entidad fiscalizadora a corto, mediano y largo plazo, es proteger y mejorar la atención al cliente, que incluye entre otros aspectos, realizar mejoras a la Ley 45 abarcando varios sectores económicos. “Esta iniciativa se lleva a cabo con el fin de hacer énfasis en la atención al cliente, la presencia activa en las redes sociales y el avance del programa de Control de Precios a 22 productos de la Canasta Básica de Alimentos. “Como parte de la ruta establecida está el plan de reunirse con los miembros de la Junta Directiva de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac), para presentarles la nueva vi-

sión de la institución sobre la atención al cliente, confección de nuevas guías, elaboración de nuevos estudios de mercado, la creación de un laboratorio forense para mejorar las diligencias exhibitorias, validación de proyectos inmobiliarios, entre otros aspectos de importancia que vaya en pro de la protección al consumidor”.

-¿Qué proyectan hacer para disminuir los casos de anomalías que se presentan en contra de compañías inmobiliarias?

“Con las modificaciones a la ley, que están siendo revisadas para mejorar aspectos como los abonos, los contratos de compra venta, la publicidad en los anuncios, permisos de construcción y los tiempos de entrega de los proyectos para que los clientes puedan iniciar el procedimiento de conciliación o una eventual demanda ante los Tribunales de Justicia, en caso de que la compañía incumpla con lo establecido en el contrato firmado entre las partes.

Para este año 2016 el mayor reto es demostrarle a los consumidores que los empleados de la entidad son competentes -¿Cuáles son las metas que pretende lograr la entidad en el año 2016? -Para este 2016 el mayor reto es demostrarle a los usuarios en el mercado panameño que los colaboradores de la Acodeco son competentes en cuanto sus funciones se refiere, que es velar y proteger a los consumidores de las anomalías que cometan los agentes económicos que operen en el país. “Por ejemplo, durante el primer trimestre de este año la Acodeco debe lograr transformar su Centro de Atención al Consumidor, lo que se conoce como Call Center en un Cetro de Contacto, donde no solamente estaremos atendiendo consultas a través del 130”.

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Análisis de mercado

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

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La geopolítica tendrá prioridad en las agendas Foto: Fotolia

PwC Especial para Capital Financiero

l comenzar el Año Nuevo, los economistas de PwC se han asomado una vez más a la bola de cristal para hacer sus predicciones para 2016. Menos complicaciones para el G7: Se espera que el G7 crezca más rápidamente que el 2% en términos de Producto Interno Bruto (PIB) ponderado, lo que sería el ritmo más rápido desde 2010. En contraste, las economías emergentes del E7 crecerán más lentamente que la tendencia (pero seguirá siendo más rápido que el G7). Dentro del E7, las economías brasileña y rusa se contraerán, y China se ralentizará, pero India será la estrella. La geopolítica, en lugar de la economía, tendrá prioridad en las agendas de los formuladores de políticas: Tres temas geopolíticos continuarán dominando los titulares. Primero, la crisis migratoria en Europa, la cual puede reducirse durante el invierno, pero podría reactivarse nuevamente en primavera. Segundo, la respuesta de la comunidad internacional a la crisis en el Medio Oriente. Tercero, el referendo del destino de la afiliación del Reino Unido a la Unión Europea (UE). Los precios de los productos básicos continuarán bajos por más tiempo: Estas serán buenas noticias para la mayoría de los negocios, hogares y legisladores en las economías que importan productos básicos, pero será un desafío para los países

que dependen grandemente de las exportaciones de estos productos. Los economistas de PwC también proporcionan predicciones más detalladas para el próximo año, según lo resume el Economista en Jefe del Reino Unido, John Hawksworth: “Esperamos que la recuperación de la economía de Estados Unidos (EE.UU.) cambie a un ritmo más rápido en 2016, mientras que el Reino Unido también disfruta de un continuo crecimiento basado en el gasto del consumidor. También deberíamos ver por lo menos el principio del final de la crisis de la Eurozona. Los una vez poderosos BRIC (Brasil, Rusia India y China), sin embargo, con la notable excepción de India tendrán otro año difícil en 2016”.

En mayor detalle: · EE.UU. encabezará la tabla clasificatoria de cre-

cimiento del PIB del G7: La economía de EE.UU. crecerá en casi 3%, contribuyendo de esta manera con aproximadamente dos tercios del crecimiento total del G7 en 2016. También se espera que EE.UU. siga creando un promedio de alrededor de 200.000 empleos por mes, ayudando a mantener el crecimiento del gasto del consumidor. Sin embargo, no le será tan fácil obtener el título de la economía de más rápido crecimiento en el G7, ya que el Reino Unido será su principal rival debido a que se espera que crezca dentro del rango del 2%-2,5%. · Las tasas de interés de EE.UU. y del Reino Unido aumentarán en 2016: En diciembre del año pasado, la Reserva Federal tomó la iniciativa con su primer aumento de la tasa desde 2006. Los economistas de PwC esperan que sigan aumentando las tasas, aunque solo

gradualmente, en 2016. A no ser por algún gran shock global, se espera que el Banco de Inglaterra le siga los pasos en algún momento de 2016. En contraste con EE.UU. y el Reino Unido, se espera que el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco Popular de China mantengan la postura de política monetaria acomodaticia en 2016. · El final de la crisis de la Eurozona: Las economías periféricas crecerán a un ritmo mayor que las economías centrales por segundo año consecutivo. La crisis griega pudiera activarse nuevamente, pero esto no debe contagiar al resto del bloque, y por esto es que los economistas de PwC esperan que 2016 marque por lo menos el inicio del final de la crisis financiera general de la Eurozona. Habiendo controlado la mayoría de los desbalances en las econo-

mías periféricas y trabajando en las reformas estructurales, es probable que el PIB de la Eurozona se expanda alrededor de 1,6% en 2016, su más rápida tasa de crecimiento desde 2011. India será la estrella entre las economías del E7: Por segundo año consecutivo, esperamos que India crezca más rápido que China, expandiéndose alrededor de 7,7% en términos reales. India continuará cosechando los beneficios de las recientes reformas. La reducción en la tasa de política monetaria del Banco Central de India de 8% a 6,75% el año pasado ayudará a apoyar el crecimiento del consumo y la inversión este año. También debería registrarse una mayor inversión extranjera directa en el poco desarrollado sector manufacturero, ya que los límites de inversión extranjera han sido levantados en su mayoría.

· El crecimiento del PIB chino debería disminuir a 6,5%: La desaceleración económica de China parece que va a continuar con un reequilibrio ahora en marcha. Continuará disminuyendo gradualmente el crecimiento en la producción y las exportaciones. Sin embargo, los líderes de negocios chinos continuarán adentrándose en áreas de producción que proporcionan mayor valor. Para lograr este objetivo, creemos que aumentarán las inversiones en el exterior, particularmente a través de adquisiciones de negocios relacionados a nuevas tecnologías y actividades de investigación y desarrollo. Esperamos que continúe la internacionalización del Renminbi, ya que se seguirá intentando liberar el importe del capital, incluyendo las restricciones a las OPI. Finalmente, aunque un aterrizaje forzoso no es parte del principal escenario de los economistas de PwC, sigue siendo un riesgo significativo que los negocios deberían tener en cuenta, ya que pudiera tener efectos en cadena particularmente fuertes dentro de algunas economías del Sureste de Asia. · África Subsahariana (SSA) añadirá ‘una Australia’ a la población mundial: La población de África Subsahariana crecerá en más de 25 millones de personas en 2016, lo que es más que la totalidad de la población de Australia. Esto va acorde con las pasadas tendencias, ya que África Subsahariana ha añadido más de 20 millones de personas por año a su población desde 2006.

¿Hay margen para más regulación financiera en 2016? Foto: Fotolia

María Abascal Economista Jefe de la Unidad de Regulación y Políticas Públicas BBVA Research

ste año vendrá caracterizado por la continuación de la implementación de la numerosa y abultada regulación que se ha aprobado en los recientes años para fortalecer la resistencia de los balances bancarios a las crisis. Repasamos los principales hitos de 2014 y 2015 y nos preguntamos, ¿cuál será la agenda que marque este 2016 en materia de regulación? Son muchos los que piensan que estamos ante el final del camino tras el intenso tsunami regulatorio vivido en estos ocho años de crisis. Aunque la realidad sea quizás un poco diferente, porque queda aterrizar el detalle de algunas medidas y se abren nuevos frentes. Este año vendrá caracterizado por la continuación de la implementación de la numerosa y abultada regulación que se ha aprobado en los recientes años para fortalecer la resistencia de los balances bancarios a las crisis. 2014 marcaba el punto de partida en el cumplimiento de los nuevos ratios de capital, 2015 supuso la entrada en vigor del ratio de liquidez de corto plazo y en 2016 entran en vigor diversos colchones de capital macroprudenciales (el requerimiento para las entidades sistémicas, el de

conservación y el contra cíclico). Asimismo, desde el 1 de enero, el bail in es efectivo en Europa, y podrá aplicarse en caso de resolución bancaria, de forma que los acreedores privados absorban las pérdidas de la entidad y no los contribuyentes. Por ello, este año se deberá concretar el requerimiento mínimo de pasivos elegibles para absorción de pérdidas que cada entidad europea debe acumular para hacer creíble y factible el nuevo marco de resolución. Lejos de concluir la reforma regulatoria global, existen nuevos temas abiertos que las autoridades abor-

darán en 2016. La heterogeneidad en el cálculo de los riesgos bancarios ha llevado a las autoridades a revisar la forma en la que estos se calculan para lograr una mayor comparabilidad en los ratios de capital. Por ello, cabe esperar una nueva vuelta de tuerca al capital exigido a los bancos en Basilea III. De hecho, el Comité de Basilea está inmerso en una revisión exhaustiva de la valoración de los riesgos de la cartera bancaria, de la cartera de negociación y de otros, como el riesgo operacional o la introducción de suelos de capital. Mención especial merece la revisión del tratamiento regulatorio del riesgo soberano.

Basilea debe analizar el tema minuciosamente, evitando soluciones simplistas, ya que dicho cambio podría afectar negativamente la estabilidad financiera y poner en peligro la recuperación económica. Un campo de trabajo emergente será la regulación digital. La profunda trasformación digital que está sufriendo la industria financiera con la aparición de nuevos actores y nuevos servicios, requiere de una respuesta por parte de las autoridades. Es compresible que las autoridades demuestren cierta cautela tras un periodo largo en que el núcleo de la regulación se ha centrado

en asegurar la estabilidad financiera. Sin embargo, es una cuestión ineludible. Se debería encontrar el equilibrio entre la promoción de nuevos productos y servicios, con la protección del consumidor financiero. Ello pasa por aplicar las mismas reglas de juego a los distintos productos, independientemente de quién provea el servicio. La conducta bancaria y la ética también cobran creciente importancia para restaurar la confianza en el sistema bancario, ya que la confianza es el activo más valioso que tienen las entidades. La tendencia para fortalecer dichas políticas

se basa, sobre todo, en la autorregulación que promueven principios como la integridad, la trasparencia y la prudencia. En todo caso, las autoridades también prestan cada vez más importancia a estos temas en la regulación y supervisión, con el análisis de la gobernanza, de la idoneidad de cargos o de la política de remuneraciones. Cada vez resulta más evidente que una banca ética no reduce la rentabilidad sino que es una inversión a largo plazo. En definitiva, vemos que aparecen nuevos temas en la agenda regulatoria. La inercia reguladora resulta difícil de romper, sobre todo cuando se ha trabajado con un foco tan claro en la seguridad del sistema financiero. No obstante, no es menos cierto que algo parece estar cambiando. Poco a poco se percibe una mayor sensibilidad de las autoridades para comprender los impactos de la reforma en su conjunto. Esto nos podría llevar a encontrar un mayor equilibrio entre estabilidad financiera y crecimiento, por la vía de revisar o recalibrar algunas normas, sobre todo cuando la situación macroeconómica a nivel global no acaba de repuntar. La presidencia China del G-20 tiene como lema: “Hacia una economía mundial innovadora, dinamizada, interconectada e inclusiva”. Está por ver si las actuales dificultades chinas dejan paso al crecimiento como objetivo principal.

Capital Financiero N°773

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Editorial

La violencia no es un argumento válido

in duda alguna el proyecto minero Cobre Panamá, que lleva adelante la empresa Minera Panamá, subsidiaria de la compañía canadiense First Quantum, es una de las obras de infraestructura más importantes que se adelantan no solo en Panamá, sino en toda América Latina. El proyecto valorado en cerca de $6.000 millones contempla la construcción de un puerto de aguas profundas, una planta de generación eléctrica a base de carbón para la producción de 300 megavatios (MW, por sus siglas en inglés) y la planta para el procesamiento y extracción de cobre y otro. Obras en la que actualmente laboran unos 4.500 trabajadores de forma directa y que reportan un avance de aproximadamente 35%. Por supuesto, el componente más importante del complejo es la planta de proceso de la mina, que contará con siete molinos para producir 320.000 toneladas de cobre y 100.000 onzas de oro anualmente por un período de aproximadamente 34 años. Esto significará exportaciones por un valor de $2.000 millones anuales, lo que convertirá al cobre en el principal producto exportable del país. Estas cifras permiten comprender el natural recelo que en un momento determinado puede sentir la empresa Minera Panamá ante la posibilidad de que la ejecución de tan importante proyecto se vea obstaculizada por la presencia de un sindicato altamente beligerante como lo es el Sindicato Único de Trabajadores de la Construcción y Similares (Suntracs) y su disposición a permitirle a los obreros que laboran en los diversos componentes del proyecto a organizar sus propias organizacio-

La empresa no puede cuartar el derecho de los trabajadores a organizarse libremente, ni forzar a los trabajadores a incorporarse a uno u otro sindicado Utilizar la violencia para amedrentar a los trabajadores y forzarlos a afiliarse a una organización sindical determinada de ninguna forma puede ser calificado como el ejercicio

nes de trabajadores. Ciertamente la empresa no puede cuartar el derecho de los trabajadores a organizarse libremente, ni forzar a los trabajadores a incorporarse a uno u otro sindicado, porque esto viola el derecho a la libre sindicalización que establece el Código de Trabajo y los acuerdos de la Organización Mundial del Trabajo (OMT) firmados por Panamá. Sin embargo, nadie puede aplaudir el uso de la violencia por parte del Suntracs para tratar de obligar a los trabajadores de Minera Panamá a sumarse a sus filas. De acuerdo con el secretario de Finanzas de Suntracs, Genaro López, el conflicto laboral con Minera Panamá es de vieja data y se centra en que esta empresa impide el ingreso de los representantes de ese sindicato a las instalaciones del proyecto Cobre Panamá para realizar su labor de proselitismo y afiliación. Se trata de un hecho que ha sido denunciado ante las autoridades del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel) pero que a juicio de Suntracs no ha sido resuelto para favorecer a Minera Panamá; un supuesto que fue utilizando por esa organización sindical como una “patente de corso” para irrumpir violentamente en los predios del proyecto Cobre Panamá, provocando un enfrentamiento con los trabajadores afiliados a otros sindicatos y daños a la propiedad privada. El Código de Trabajo establece los mecanismos para atender este tipo de situaciones y por tanto nada puede justificar el uso de la violencia para tratar de imponer un criterio sobre una situación que seguramente es asumida desde una óptica muy diferente por parte de la empresa Minera Panamá.

Utilizar la violencia para amedrentar a los trabajadores y forzarlos a afiliarse a una organización sindical determinada de ninguna forma puede ser calificado como el ejercicio del libre sindicalismo que garantizan las normas laborales vigentes en el país. Lo ocurrido la semana pasada sienta un precedente de violencia, coacción y uso de la fuerza que no puede ser ignorado por las autoridades competentes. No solo porque los voceros de Minera Panamá estiman en miles de dólares los daños ocasionados a sus instalaciones y equipos, sino también por la violencia física y psicológica a la que fueron sometidos sus colaboradores, quienes merecen la solidaridad de toda la sociedad. No caben dudas de que las organizaciones sindicales juegan un papel importante en la estructura económica y social de un país. Su lucha por mejorar las condiciones laborales y salariales de sus afiliados han sido y serán determinantes para garantizar no solo que los trabajadores puedan tener una vida digna, sino también la movilidad social de sus familias al facilitarle el acceso a los recursos para educar mejor a sus hijos. Pero no se puede aceptar bajo ningún concepto que los gremios sindicales utilicen la violencia para imponerle sus criterios a aquellos trabajadores que no están convencidos de que afiliarse a ellos sea el mejor camino para progresar económica y socialmente, porque en definitiva esta conducta es más propia de una banda delincuencial que de una organización sindical, cuya labor debe ser concientizar a los trabajadores para sumarlos a su lucha, en lugar de obligarlos a seguirlos por la fuerza.

Revista de prensa

Donaciones y deudas deben ser explicadas Foto: Fotolia

a decisión del Gobierno de priorizar el tema de la calamitosa situación del sistema de salud pública parece ser correcta hasta este momento. Procurar donaciones para comenzar el abastecimiento de los hospitales, así como emprender la búsqueda acelerada de recursos para financiar el proceso de corrección del sector salubrista, es hoy una de las medidas inevitables derivadas de la realidad que afecta a los ciudadanos y que impacta también en lo político, por tratarse de una de las promesas de campaña. Por eso, atender prioritariamente el sistema de salud pública puede interpretarse como una lógica para controlar y corregir uno de los frentes administrativos de mayor desgaste. Todos los gobiernos de la era democrática actual han enfrentado debilidades en esa cartera, una de las más expuestas de la acción gubernamental, ya que su éxito o fracaso se relaciona en forma directa con los sectores más necesitados de la subsidiariedad estatal, concretamente la angustia por la enfermedad y la frustración de los ciudadanos ante la ausencia de atención en momentos críticos. Junto con educación y seguridad, la salud forma parte de las exigencias cotidianas de los ciudadanos desde hace muchos años. Su funcionamiento en las actuales condiciones requiere un plan de trabajo operativa y finan-

cieramente realizable, pero sobre todo transparente y gestionado con eficiencia, dada la cantidad y calidad de las acciones que deben ser tomadas. Las donaciones, urgentes en este momento, deben ser cuidadosamente explicadas, ante las suspicacias que despierta una acción que luego pueda implicar compromisos, lo mismo que el inevitable endeudamiento que se avecina y cuyo

manejo también debe ser revelado a la opinión pública. El martes, el Gobierno recibió un informe elaborado por la Agencia Internacional para el Desarrollo de Estados Unidos, en el cual se señalan graves deficiencias y desbalances respecto de la atención que recibe el sector indígena. En lo rural, la mortalidad infantil es cinco veces mayor que en lo urbano, donde

hay una concentración de hasta ocho trabajadores de Salud por cada uno de los asignados al mencionado sector en la provincia, donde se manifiesta de manera más cruda la desigualdad que afronta el país. Obvio resulta señalar que entre una serie de factores calamitosos, el sistema de salud pública sufre por problemas como el a todas luces cuestionable pacto laboral, que en forma inexplicable e impune fue suscrito por las autoridades y sindicalistas de esa cartera durante el gobierno pasado. Ese documento debe ser revisado y discutido, aunque el sector sindical pueda radicalizarse tras el fallecimiento, esta semana, de su líder histórico, Luis Lara, y opte por medidas de hecho, usando como rehenes a los pacientes. El sector salubrista, tanto sus autoridades como sus integrantes en todos los niveles, debe revisar su realidad. Hay problemas presupuestarios graves y debe hacerse una serie de ajustes para poder funcionar en beneficio de los pacientes, atendiendo compromisos razonables y dignos para quienes allí laboran. Pretender aprovecharse de que el Gobierno está comenzando su trabajo y que el sector está en ruinas para tratar de sacar ventaja es vergonzoso. Editorial del diario Prensa Libre de Guatemala, del viernes 22 de enero de 2016.

Arde Troya Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

Hay que poner un alto al desorden El pasado jueves 21 de enero enfrente un incidente de tránsito que hasta hace algunos años era poco usual, pero que ahora se ha vuelto algo cotidiano en la ruta que une a las ciudades de Panamá, Arraiján y La Chorrera a través del Puente de Las Américas. Al dirigirme a mi hogar, luego de una larga jornada de trabajo, estuve a punto de sufrir un accidente con un integrante de un grupo de motociclistas que, sin el menor respeto por sus vidas y por las de los demás ciudadanos, utilizaban la Avenida de Los Mártires como una pista de carreras. Estos facinerosos, que a mi juicio es la forma más adecuada de llamarlos y describir su conducta, no solo conducían a gran velocidad, sino también de forma desordenada y presionando a los conductores con cambios de luces y el estruendo de sus motores para tratar de obligarlos a acelerar el paso. En mi caso particular, como ignoré sus acciones y mantuve una velocidad prudente, fui objeto de una agresión verbal en la que fluyeron todo tipo de insultos y hasta de un intento de agresión física a la entrada del Puente de Las Américas, donde el habitual tranque provocado por la eterna reparación de esa infraestructura me obligó a detenerme. Personalmente creo que este es un problema grave pues en más de una ocasión he visto a estos irresponsables del volante correr a velocidades excesivas en la autopista Arraiján-La Chorrera, poniendo en peligro la vida no solo de los conductores que circulan por esa vía rápida a la velocidad estipulada por las autoridades, sino también la de cualquier persona que pueda tener la mala suerte de coincidir con ellos en un momento determinado, sean estos peatones o ciclistas.

Resta es exigir a las autoridades que tomen las medidas necesarias para poner alto al desorden que se registra en las calles del país Yo soy respetuoso de las decisiones particulares y por ello creo que si alguien quiere arriesgar su vida condiciendo a gran velocidad una motocicleta debe poder hacerlo. Incluso si alguien quiere utilizar este tipo de vehículos para suicidarse me parece bien, siempre que lo haga voluntariamente y con plena conciencia de sus actos, pero jamás podré estar de acuerdo con que se utilicen las vías públicas para jugar con la vida y la muerte, porque esto pone en riesgo la vida de personas inocentes. Durante mi viaje a casa, esa misma noche, tuve la oportunidad de conversar con algunas unidades de la Dirección de Operaciones de Tránsito de la Policía Nacional, quienes me aclararon que en algunas ocasiones han realizado operaciones para detener a estos motociclistas irresponsables, pero que poner fin a esta situación es difícil porque estos señores ignoran sus órdenes para que se detengan, lo que dificulta sancionarlos. Además, advirtieron que la sanción pecuniaria es extremadamente baja para estos facinerosos, que curiosamente son personas de altos recursos, lo que se evidencia no solo por las marcas y el cilindraje de las motocicletas que conducen, sino porque pagan las multas y vuelven a cometer las mimas infracciones una y otra vez. Ante esta realidad el único camino que resta es exigir a las autoridades que tomen las medidas necesarias para poner alto al desorden que se registra en las calles del país, especialmente en horas de la noche. En este sentido, me permito hacerles una recomendación tanto al ministro de Gobierno, Milton Henríquez, como al Administrador de la Autoridad de Tránsito y Transporte Terretre (Attt), Julio González, y es modificar el Reglamento de Tránsito para sancionar severamente las carreras ilegales de motos y el usos de motos modificadas.

Opinión

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Venezuela: Vira o se estrella

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

La última palabra Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capita.com.pa Capital Financiero

Foto: Archivo /CF

Agua que no has de beber

Francisco J. Quevedo Economista, MBA y ABD Presidente de QPP & Asociados, S.A.

enezuela navega rumbo a una “tormenta perfecta”. Una economía en crisis, un Gobierno en rebeldía ante una Asamblea Nacional aplastantemente opositora, un petróleo en picada que merma sus ingresos gravemente, y con exiguas reservas internacionales para hacer frente a las exigencias de su creciente deuda externa, todo se junta y presagia un año 2016 fatal, casi literalmente hablando. La revolución hizo metástasis, al parecer. El 2015 dejó al país y a muchos en ruinas. Aunque el Banco Central de Venezuela no publica cifras de inflación desde Diciembre del 2014, se coló a la prensa nacional que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (Inpc) habría alcanzado 271% en 2015. Aunque el bolívar se mantiene artificialmente sobrevaluado en 6,30 por $1,00, la cotización en la calle alcanzó 150 veces más, cerrando sobre los 850 bolívares por $1,00 y devaluándose desde junio casi un 500%. El desabastecimiento en anaqueles alcanzó cifras de guerra, “guerra económica” como dice el presidente Nicolás Maduro, que todo se lo

achaca a la oligarquía, la oposición y a la Agencia Central de Inteligencia (CIA, por sus siglas en inglés). El alimento para bebés, por ejemplo, no se consigue en 92% de los casos, y así, sobre el 80% de escasez se encuentran las harinas, la leche, los lubricantes y casi la mitad de los bienes más esenciales, lo que causa inmensas filas afuera de los supermercados y farmacias, ventas de repuestos y otros comercios. Los cálculos del Fondo Monetario Internacional (FMI) indican que la economía caería un 10%. Dos años de gobierno, dos años en recesión.

Venezuela: Un país de anaqueles vacíos No en vano, el electorado dio a la oposición carta blanca, con una mayoría del 66,8% de los diputados a la Asamblea Nacional el 6 de diciembre. Pero Maduro no da su brazo a torcer e insiste en radicalizar la revolución y apretar los controles que ahogan a la economía, nombrando a un vicepresidente para la Economía quien dice que “la inflación no existe” y que “si los controles no funcionan, hay que ajustarlos pero no eliminarlos”. O sea, si la medicina no surte efecto, hay que tomar más, aunque sea contraindicada. Así encara el 2016 Venezuela, sumida en una crisis económica sin precedentes y en medio de una pugna política que solo

puede llevar a una cosa, una salida poco airosa entre tanta protesta social y con una criminalidad que alcanza, como la inflación, los primeros lugares del mundo. Hugo Chávez contó con un petróleo sobre $100 el barril, pero Maduro, menos apto, además, sufre los embates de un crudo a $27,87 por barril. A ese precio, las exportaciones venezolanas, híperdependientes del oro negro, generarían en 2016 unos $18.000 millones, eso es, si Cuba y Petrocaribe pagaran sus cuentas al día y al contado, y si China no se llevara una buena tajada, sobre 500.000 barriles diarios para cubrir la billonaria hipoteca que dejó el comandante. Los vencimientos de deuda superan los $10.300 millones, lo que le deja al país un saldo menor a los $8.000 millones para cubrir las importaciones que a pesar de los esfuerzos no deben bajar de los $31.000 millones, aún con nuevos recortes. La brecha de divisas sería de $23 millardos, y la deuda aumenta, incluyendo lo que se le debe a los exportadores de la Zona Libre de Colón. Si ante el compromiso de la deuda externa, para cumplir, el Banco Central de Venezuela quemara las Reservas Internacionales, hoy en $16.600 millones, el cambio paralelo, es decir, el mercado negro del dólar, en el cual mu-

chos dependen para importar, se dispararía al infinito. Y si el Gobierno de Maduro optara por el “default”, como presagia Wall Street, el país caería en una crisis humanitaria sin precedentes. Ahora, súmesele una debacle petrolera, y tenemos “la tormenta perfecta”. Los países desarrollados han acumulado inventarios gracias a los bajos precios, y están al 90% de su capacidad de almacenaje, dijo Eulogio Del Pino, ministro de Energía y presidente de Petróleos de Venezuela, S.A. (Pdvsa). Estados Unidos (EE.UU.) inunda el mercado con nuevas exportaciones que se suman al torrente iraní para forzar más a la baja. Si el mundo frenara sus compras, al colmar sus tanques, con una Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) en pugna interna y contra Rusia, el precio del crudo se desplomaría. Solo basta imaginarse a una Venezuela sin ingresos petroleros suficientes para mantener los exigentes y por demás populistas programas sociales e importaciones, quemando reservas para pagar la deuda o cayendo en “default”, con un Gobierno en rebeldía ante una Asamblea Nacional opositora para advertir a viva voz “cuando veas las barbas de tu vecino arder, pon las tuyas en remojo…” más si te debe plata.

Dice un viejo refrán: “Agua que no has de beber, déjala correr”. Eso significa que cuando un asunto no es de la incumbencia del individuo, lo mejor no es involucrarse y dejar que el agua siga su curso natural. En relación al grave problema de sequía que está viviendo en estos momentos la región de Azuero, donde está escaseando el agua y se aproximan los Carnavales, yo diría, “agua que no has de beber, déjala que se use para hacer producir la tierra”. Como puede ser posible que un grupo de panameños para no generalizar, estén más preocupados que los Carnavales sean suspendidos o, en otro de los casos, que se realicen sin los culecos, y que la gran preocupación que tienen las autoridades en este momento es de dónde sacar el agua que se utilizará durante los Carnavales en esta región. Si bien es cierto esta es una festividad genera millones de dólares en actividades comerciales en las provincias de Herrera y Los Santos, hay que tomar en cuenta que esa región carece actualmente del agua para hacerle frente a la gran cantidad de culecos que se realizan en cada uno de sus distritos y que no puede ser que una actividad festiva sea más importante que ver como se utiliza la poca agua existente para hacer producir la tierra y darle de beber al ganado, que tanto lo necesita. El sector de Azuero es una región en la que sus pobladores empiezan a sentir las consecuencias de no haber cuidado sus recursos naturales. Ahora empiezan a ser conscientes de su realidad: El agua no es un recurso inagotable y es bueno que cada ciudadano en el resto del país se mire en ese espejo, especialmente en el de la provincia de Los Santos. Los mismos que claman porque haya culecos en los Carnavales, deben con ese mismo ímpetu, solicitar al Gobierno la creación de un plan de retención de agua, debido al agotamiento que en la actualidad registran las fuentes superficiales. Pero la verdad es que no solamente en la región de Azuero hay problemas para realizar Carnavales con culecos, ya que en Penonomé se confirmó que habrá culecos a pesar del bajo nivel de agua que presenta el río Zaratí, principal fuente de abastecimiento de agua para el consumo humano en Coclé. Solo me queda decir desde esta tribuna que piensen bien lo que harán durante los cuatro días de derroche, porque las fiestas seguirán, pero los recursos naturales, poco a poco se van gastando y posiblemente no haya vuelta atrás.

Inversiones panameñas en el exterior Foto: Archivo /CF

Miguel Ramos Economista La Contraloría General del República de Panamá no registra las inversiones de empresarios panameños en el exterior. Sin embargo el empresariado panameño ha realizado desde hace décadas cuantiosas inversiones fuera de Panamá. En el año 2010 en una visita que hiciera a Perú el expresidente Ricardo Martinelli afirmó lo siguiente: “Las inversiones panameñas en Perú ascienden a más de $1.000 millones, están establecidas en diversas actividades productivas del país y se irán incrementando considerablemente con el fortalecimiento de las relaciones bilaterales…Los dineros panameños invertidos en Perú están en los sectores de la industria minera, comercio y

bienes raíces, entre otros…”, según reportó la Agencias de noticias Andina. Una publicación digital colombiana titulada Dinero. com afirmó el 2 de mayo de 2013: “Impulsadas por una activa comunidad judía, las

inversiones panameñas en Colombia no tienen freno. Franquicias de lujo, electrónica y banca, las grandes apuestas. Después de Chile ($3.073 millones), Panamá ($699 millones) se convirtió en 2012 en el país con mayo-

res inversiones en Colombia, una situación impensable hace solo un par de décadas, cuando la cifra no llegaba a $100 millones”. Otra fuente información dice lo siguiente: “Lo más sorprendente es que las

inversiones de Panamá en Colombia suman $3.000 millones y las colombinas en Panamá alcanzan los $2.000 millones”. El 23 de julio del 2006, el periódico La Prensa publicaba que “El Comité de Inversiones Extranjeras de Chile reveló que las inversiones panameñas en el país sudamericano son de $2.600 millones, acumuladas entre 1974 y 2005. Esto convierte a Panamá en el quinto país que más invierte en Chile, principalmente en los sectores como el financiero, turismo, hoteles y servicios médicos” El 16 de marzo del 2012 un boletín emitido por la embajada de Panamá en México afirmaba que empresarios panameños son de los principales inversionistas centroamericanos en México, con un capital cer-

cano a los $300 millones. Estos datos que ofrecemos en este escrito se pueden encontrar en Internet, pero es una investigación bastante tediosa porque gran parte de la información tiene su origen en fuentes privadas y está expresadas en boletines digitales. Pensamos que no hay ninguna justificación para que la Contraloría General de la República no registre la inversión panameña en el extranjero. México, Chile, Perú, Ecuador, Colombia tienen ese registro. Siendo Panamá un centro bancario es lógico suponer que los beneficios y ganancias de esas inversiones son repatriadas a nuestro país. Y desde el punto técnico la información de la balanza de pagos está incompleta sin esa información.

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Informe

Balance | El total de activos de los 18 bancos se ubicó en $36.409,7 millones

Mejora 37,8% utilidad de bancos privados locales

La cartera crediticia creció 13,9% al fijarse en $24.565,0 millones Foto: César Iglesias H./CF

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

a utilidad del periodo a noviembre de 2015 de los bancos panameños privados, registró un incremento de 37,8% en comparación con igual periodo del año anterior, al pasar de $190,18 millones a $262,16 millones, revelan las estadísticas recopiladas y publicadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP). De los 18 bancos de esta categoría, dos registran cifras negativas. El primero de ellos es Banco Universal con $2,38 millones, cuya reorganización ordenó el regulador bancario el 30 de junio de 2015 y que concluyó con la recomendación que Canal Bank adquiriera sus activos. En virtud de lo anterior, Canal Bank y accionistas de Banco Universal, en calidad de comprador y vendedor, respectivamente, solicitaron de manera conjunta, efectuar el traspaso a favor de Canal Bank del 70% de las acciones emitidas y en circulación de Banco Universal.

Banco General y Global Bank, lideran los desempeños de la banca privada panameña Además, Canal Bank, tramita ante la SBP cambiar su actual Licencia de Microfinanzas (BMF) a Licencia General. Es decir, busca ponerse los pantalones largos a poco más de 12 meses de haber iniciado operaciones. Este banco es miembro del Grupo Nase, cuyo principal pilar es la aseguradora Nacional de Seguros y que a su vez, es parte de National Re Holding Inc. El segundo banco con una utilidad del periodo negativa es justamente Canal Bank, que inició operaciones en octubre de 2014 con $1,98 millones, situación explicada por su corto tiempo de haber iniciado operaciones, no obstante,

con la compra de los activos de Banco Universal, sus accionistas buscan ingresar en el campo de resultados positivos y salir de la última posición. Por monto de activos, Banco Universal a noviembre de 2015 ocupó la posición 16 y Canal Bank la última posición entre los 18 bancos panameños privados con $342,9 millones y $44,3 millones, respectivamente. Canal Bank, sigue los pasos de Banco Delta que nació en julio de 2006 como un banco de microfinanzas y que opera con Licencia General desde 2014.

Top ten Entre los diez mejores por total de activos, desde $900 millones hasta $14.000 millones están: Banco General, Global Bank, Multibank, Banco Aliado, Banvivienda, Credicorp Bank, Capital Bank, Metrobank, Towerbank y Banco Panamá. Banco General es líder con $13.738,1 millones, con un crecimiento de 11,7% en comparación con los reportados en noviembre de 2014 que estuvo situado en $12.295,3 millones. Entre la cartera de crédito en el citado período creció 13% al pasar de $7.792,8 millones a $8.807,5 millones. Entre tanto, los depósitos del banco aumentaron 6,4% desde $9.531,8 millones a $10.143,8 millones y el patrimonio de los accionistas mejoró 2,8% desde $1.064,2 millones a $1.094,4 millones. Por su parte, la utilidad del periodo (noviembre de 2015) de Banco General se ubicó en $118,27 millones. Entre tanto, el análisis de perspectivas de Banco

General al cierre del tercer trimestre de 2015 y disponible en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), señala que “en el actual entorno financiero, el banco muestra un sólido balance con una saludable capitalización (de 11,42% a total de activos y de 17,09% a activos ponderados por riesgo) por encima del 8% mínimo requerido por la SBP”. Banco General opera en el territorio panameño desde 1955. Por su parte, Global Bank, ubicado en la segunda casilla por monto de activos, concluyó noviembre de 2015 con un total de $5.679,2 millones, cifra que representa un crecimiento de 12,3% en comparación con igual mes del año anterior. La cartera de crédito mejoró en el período evaluado 13,0%; los depósitos 13,7% y el patrimonio de los accionistas 11,2%. Pero la utilidad del período cedió 16,5%. En el caso de Global Bank, hay que tomar en cuenta que su cierre fiscal es a junio de cada año y su información financiera está disponible en su sitio Web www. globalbank.com.pa, sección Relación con Inversionistas. El vicepresidente ejecutivo de Global Bank, Jorge Vallarino Jr., ha expresado a Capital Financiero que los pilares de la estrategia de crecimiento del banco están basados en sostenibilidad, responsabilidad social y rentabilidad del negocio. “Queremos crecer y hacer inversiones, pero con una visión a largo plazo, maximizando la rentabilidad para nuestros accionistas”, agregó. Vallarino Jr., destacó que en los próximos cinco años (2016-2021), el enfoque prin-

cipal de la entidad bancaria es “seguir creciendo y ganando participación de mercado en Panamá”. El banquero dijo que seguirán creciendo orgánicamente, sin embargo, no descartan adquisiciones, “siempre y cuando estas se alinean con los pilares de nuestra estrategia de crecimiento”. Por su parte, el gerente general del Banco Panameño de la Vivienda (Banvivienda), Juan Ricardo De Dianous, destacó entre los logros del 2015: Haber alcanzado una cartera de préstamo superior a los $1.100 millones, lo que representa un aumento de 15% contra el 2014 y está muy por encima del crecimiento del Sistema Bancario (bancos con Licencia General). A su vez, los depósitos sobrepasan los $1.200 millones, con un crecimiento de 12% respecto al 2014. “La salud de nuestra cartera de préstamos con una morosidad de sólo 1,4% y el 83,5% de nuestra cartera con garantía tangible, las provisiones a cartera de 2% y a cartera vencida de 100%, son muestras claras y evidentes de la fortaleza financiera que hemos alcanzado”, resaltó el gerente general de Banvivienda. Las cifras extraídas de la SBP, muestran un crecimiento de 15,3% en los activos de Banvivienda, de 18,9% en la cartera de crédito, de 14,3% en los depósitos y de 6,8% en el patrimonio de los accionistas. Otro hecho relevante que compartió De Dianous, fue la mejora en la calificación de riesgo local de largo plazo A (pan) con perspectiva estable, otorgada por Fitch Ratings. “Esta mejora en la calificación, ha mejorado en

los tres últimos años siete niveles”, acotó. En este 2016, Banvivienda cumple 35 años y “es un año de grandes retos y desafíos, estamos comprometidos con nuestro plan estratégico, haciendo más eficiente nuestra franquicia, para esto realizamos una restructuración, revisando nuestra base de gastos y adecuándola a nuestra estructura y al mercado. Continuamos fortaleciendo nuestro banco, actualizando nuestra plataforma tecnológica y nuestros procesos, para darles un mejor servicio a nuestros clientes”, puntualizó De Dianous.

Los que van por más Otros tres bancos panameños privados que han superado la barrera de los $500 millones en activos son: Prival Bank, Balboa Bank & Trust Corp. y Unibank. En el caso de Prival Bank, hay que tomar en cuenta que su cierre fiscal anual es a junio y el gerente general, Jaime Sosa, compartió que “2015 fue un año en el que logramos avanzar de manera importante en la ejecución de nuestro plan estratégico: Cerramos la compra de Banco Bansol en Costa Rica, hoy Prival Bank Costa Rica y también lanzamos el servicio de banca privada en dicho país”. Agregó el banquero “en lo que a Panamá respecta, los activos bajo administración crecieron por encima de los $200 millones y en el balance más de $300 millones. Más importante aún, nuestra utilidad creció más de 21% en el año”. Capital Financiero, consulto a Sosa respecto a los comentarios que prevén nuevas consolidaciones ban-

carias en la plaza panameña, a lo que contesto, “definitivamente que la competencia en el sector financiero de Panamá es fuerte debido a la gran cantidad de instituciones que hay en la plaza y que la escala brinda ciertas eficiencias”. El banquero, expresó que “las nuevas regulaciones imponen costos adicionales que son más difíciles de afrontar en bancos pequeños. Sin embargo, un ambiente alcista de tasas de interés es positivo para la rentabilidad de los bancos retirando presión para una ola de consolidación”. Sosa, señaló que en el caso de Prival, “nos mantenemos como un banco especializado en ciertos sectores por lo que cualquier transacción tendría que ser estratégica y complementaria para nosotros. Una diferencia importante en nuestro modelo es que no requiere de una gran cantidad de activos en balance para ser eficiente ya que contamos con mucho ingreso por comisiones. Lo que sí es crucial para nosotros, es seguir creciendo en activos administrados que no necesariamente depende de adquisiciones o fusiones con otras instituciones bancarias”.

El patrimonio de los 18 bancos creció 6,6% al ubicarse en $3.146,4 millones Además de estos banqueros, Capital Financiero consultó a otros pero al cierre de este informe periodístico no se habían recibido sus comentarios. En el cuadro Bancos Panameños Privados del ranking del total de activos que creció 10,3% se presentan las cifras de la cartera crediticia que mejoró 13,9%, comportamiento de los depósitos que aumentó 5,8% y el patrimonio accionario de los 18 bancos que ascendió 6,6%. Los banqueros panameños confían en las perspectivas económicas positivas de Panamá y ello mantiene vigentes nuevas oportunidades para el negocio bancario.

Banco panameños privados

Cifras correspondiente al mes de noviembre / En millones de $ Total de activos Cartera crediticia Depósitos Patrimonio Utilidad del período 2014 2015 RK Var. % 2014 2015 Var. % 2014 2015 Var. % 2014 2015 Var. % 2014 2015 Var. % Banco General, S.A. 12.295,3 13.738,1 1 11,7% 7.792,8 8.807,5 13,0% 9.531,8 10.143,8 6,4% 1.064,2 1.094,4 2,8% 51,34 118,27 130,4% Global Bank Corporation. 5.058,7 5.679,2 2 12,3% 4.092,2 4.732,6 15,6% 3.013,6 3.427,2 13,7% 382,7 425,4 11,2% 40,64 33,93 -16,5% Multibank, Inc. 3.400,5 3.799,3 3 11,7% 2.151,1 2.442,2 13,5% 2.310,1 2.429,9 5,2% 331,3 352,6 6,4% 35,82 44,88 25,3% Banco Aliado, S.A. 2.144,3 2.245,9 4 4,7% 1.353,7 1.482,2 9,5% 1.528,2 1.491,2 -2,4% 212,2 224,8 5,9% 8,11 12,04 48,5% Banvivienda** 1.433,9 1.653,5 5 15,3% 981,6 1.166,7 18,9% 1.026,8 1.173,3 14,3% 122,4 130,7 6,8% 6,81 10,49 54,0% Credicorp Bank, S.A. 1.551,1 1.622,8 6 4,6% 951,2 1.065,4 12,0% 1.183,3 1.195,9 1,1% 186,5 190,2 2,0% 12,58 10,60 -15,7% Capital Bank, Inc. 1.215,9 1.354,1 7 11,4% 859,9 735,0 -14,5% 977,7 958,7 -1,9% 83,5 101,4 21,4% 5,68 9,70 70,8% Metrobank, S.A. 1.040,6 1.139,5 8 9,5% 646,1 1.032,3 59,8% 881,5 1.052.7 19,4% 98,1 87,8 -10,5% 7,16 8,90 24,3% Towerbank International, Inc. 1.040,2 1.043,9 9 0,4% 706,8 744,7 5,4% 913,4 858,2 -6,0% 93,3 95,4 2,3% 6,48 3,99 -38,4% Banco Panamá, S.A. 785,8 984,9 10 25,3% 517,9 653,7 26,2% 559,4 653,8 16,9% 91,6 110,2 20,3% 2,49 3,29 32,1% Prival Bank S.A. 450,3 564,7 13 25,4% 198,8 277,6 39,6% 410,8 478,7 16,5% 32,1 63,8 98,8% 0,14 0,86 514,3% Balboa Bank & Trust Corp. 646,7 555,4 11 -14,1% 380,2 399,8 5,2% 570,6 464,6 -18,6% 48,5 48,2 -0,6% 4,55 1,11 -75,6% Unibank, S.A. 489,7 551,6 12 12,6% 309,0 331,3 7,2% 400,9 440,3 9,8% 54,2 57,8 6,6% 2,06 3,66 77,7% MMG Bank Corporation. 498,3 446,0 14 -10,5% 19,1 40,3 111,0% 457,2 402,0 -12,1% 33,2 36,9 11,1% 0,92 1,50 63,0% Banco La Hipotecaria, S.A. 314,7 395,3 15 25,6% 227,1 301,5 32,8% 143,4 153,3 6,9% 45,2 52,1 15,3% 2,08 2,01 -3,4% Banco Universal, S.A. 392,3 342,9 16 -12,6% 250,7 208.6 -16,8% 345,3 295,5 -14,4% 35,2 37,3 6,0% 3,03 -2,38 -178,5% Banco Delta, S.A. 227,3 248,3 17 9,2% 129,0 141,0 9,3% 149,5 164,7 10,2% 30,3 32,4 6,9% 0,89 1,29 44,9% Canal Bank S.A. (BMF) *. 13,5 44,3 18 228,1% 0,40 2,6 550,0% 7,1 37,6 429,6% 6,2 5,0 -19,4% -0,60 -1,98 230,0% Total 32.999,1 36.409,7 10,3% 21.567,6 24.565,0 13,9% 24.410,6 25.821,4 5,8% 2.950,7 3.146,4 6,6% 190,18 262,16 37,8% *Las cifras de Canal BanK (BMF) en 2014 corresponde a noviembre, a dos meses de haber iniciado operaciones. ** Banco Panameño de la Vivienda. Fuente: Superintendencia de Bancos.

Informe

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Banca | En Panamá operan 91 bancos

Activos del CBI alcanza los $117.219 millones Créditos internos a noviembre de 2015 se situaron en $45.257,7 millones José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

os activos de los 91 bancos que operan en Panamá, al cierre de noviembre de 2015 crecieron 8,35% en comparación con igual mes del año anterior, al ubicarse en $117.219 millones, indican las estadísticas de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).

Depósitos internos crecen 4,72% y se ubican en $48.015,1 millones Además, señalan que los depósitos internos de los bancos con Licencia General (Sistema Bancario) en el mismo período aumentaron 4,72% al situarse en $48.015,1 millones y los créditos internos lo hicieron en 11,98% hasta situarse en $45.257,70 millones. Las cifras evidencian que la plaza bancaria panameña, a pesar de que aún no estén disponibles los resultados de diciembre y que Panamá fue incluida en la lista gris del Grupo de Acción Financiera

Internacional (Gafi), podrá decir que 2015 fue un buen año. Capital Financiero, como parte de este reporte periodístico sobre la banca panameña privada, comparte la entrevista realizada al presidente de la Asociación Bancaria de Panamá (ABP), Jaime D. Moreno R., también vicepresidente senior y gerente general de Bac International Bank, In. Panamá. Entidad bancaria que junto a Banco General, lidera la plaza panameña y que a noviembre de 2015 contaba con $14.542,6 millones en activos (no incluye las subsidiarias), según las estadísticas de la SBP.

- ¿Cómo evalúa el desempeño del CBI en 2015? - El año pasado como ABP, apoyamos el país en las acciones para abordar las amenazas externas, como la inclusión de Panamá en la lista gris del Gafi y en los pasos que tenían que tomar para salir de ella. “Muy importante, fue la aprobación de la Ley 23 de 2015 y de la Ley 18 que modifica la custodia de las acciones al portador. Creo que fue muy importante para la banca donde la ABP participó activamente, tanto en la lectura y en los comentarios, como la asistencia a la Asamblea Nacional de Diputado para exponer los

Foto: José Hilario Gómez

Jaime D. Moreno R.

beneficios de la Ley 23 para Panamá y como un primer paso para salir de la lista gris de Gafi. “Otro gran reto, a raíz de ser incluido en la lista gris y motivado por las mayores exigencias a los bancos corresponsables por parte de los regulados de los países donde se encuentran, les hacía poco rentable mantener dicha relación con un banco específico o sencillamente no tenían interés de estar en este negocio. “Recordemos que se cancelaron más de 20 relaciones de corresponsalías bancarias por parte de bancos extranjeros, principalmente norteamericanos por el tema de presiones de sus reguladores en cuanto a la política de conozca su cliente que tenían que aplicar a los bancos en Panamá y en otras jurisdicciones. Fue algo que nos impactó directamente en Panamá.

“A raíz de ello, en los primeros días de diciembre del 2015 se realizó en Panamá una reunión con representantes del Departamento de Tesoro y otras autoridades de Estados Unidos (EE.UU.) para abordar el tema de los corresponsable bancarios. En esta reunión participaron las máximas autoridades del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y de las Superintendencias de Banco, Seguros y de Valores, además de representantes de la ABP. “La reunión fue un éxito y tuvimos la oportunidad de hablar directamente con funcionarios del Departamento del Tesoro de EE.UU., y lo que queda es el seguimiento de los temas tratados en esa reunión. Lo cual no ha abandonado la ABP”.

- ¿Está optimista que Panamá saldrá de la lista del Gafi? - Estoy muy optimista y

creo que los pasos que ha dado el país, es una evidencia de que las cosas se pueden hacer bien. Se hicieron rápido y bien. Están implementadas y recientemente, tuvimos la visita de los representantes de Gafi (segunda semana de enero). Estoy muy optimista que muy pronto recibamos un tipo de comunicación, y que en febrero Panamá salga oficialmente de la lista gris del Gafi. “Los representantes del Gafi, durante su vista a Panamá sostuvieron reuniones con funcionarios del gobierno, de las superintendencias de bancos, seguros, valores e Intendencia de sujetos no financieros. También se reunieron con banqueros, sujetos no regulados y en la práctica vieron cómo se han implementado las nuevas leyes aprobadas”.

Esto tiene un impacto en los costos de la organización. Todas estas regulaciones han impactado los costos para adecuar los procesos de los bancos a las nuevas normas vigentes. “Las debidas diligencias ampliadas requieren más recursos por parte del banco pero además de eso, cada día hay más actividades que son consideradas de alto riesgo por lo cual se requiere más debidas diligencias ampliadas, más monitoreo, más comparaciones o desviaciones de la actividad esperada como la real de la persona. “Los bancos debemos tener mecanismos que nos permitan identificar cuando una transacción escapa a la actividad normal del cliente y en el caso que amerite hacer el reporte de transacción sospechosa a la Unidad de Análisis Financiero del país”.

- ¿Cuáles son los retos para el negocio bancario que traen las nuevas leyes?

- ¿Cuáles son sus principales objetivos para este 2016?

- Sí nos impacta porque los bancos clasificamos a los clientes según el tipo de riesgo, alto, mediano y bajo que dice la SBP, pero muchos bancos trabajamos con dos de ellos, alto o bajo. “Ser de riesgo alto implica ejecutar una debida diligencia ampliada. Es decir, ir más allá, investigar, cuestionar y documentar más cuando exista una transacción de un cliente con riesgo alto.

- Que Panamá sea respetado como país y no sea objeto de tantas presiones externas como las que se sufre hoy en día. “Reforzar el trabajo y terminar lo que se inició el año pasado para seguir protegiendo el CBI. Lo que representa un trabajo constante de actualización y queda mucho por hacer para poder hacer crecer el CBI pero con excelencia”.

AVISO Certificado de actividades exentas del ITBMS debe presentarse a los bancos antes del 1 de febrero La Dirección General de Ingresos (DGI) recuerda a los contribuyentes que los nuevos mecanismos de retención del Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y Servicios (ITBMS), entrarán en vigencia a partir del 1 de febrero de 2016, incluyendo la retención que deben hacer las empresas administradoras de tarjetas de crédito y débito. Antes de esa fecha, todas las personas naturales, empresas y comercios que no están sujetos a la retención de ITBMS, por ejercer una actividad económica totalmente exenta de este impuesto, y que estén afiliados a una entidad administradora de tarjetas de débito y crédito, deben obtener su “Certificado de Actividades Exentas del ITBMS” y presentarlo a dicha entidad para no ser objeto de retención. Estos contribuyentes deben ingresar a la página web de la DGI (www.dgi.mef.gob.pa) y obtener el ‘Certificado de Actividades Exentas del ITBMS’ para que lo presenten a la entidad administradora de tarjetas de débito y crédito a la cual estén afiliados, antes del 1 de febrero de 2016, a fin de que no les practiquen la retención del ITBMS por las ventas de bienes o prestación de servicios que realicen a sus clientes, pagadas con sus tarjetas de débito y crédito. En caso de que no puedan obtener dicho certificado en la página web, deben dirigirse a las oficinas de la DGI en Avenida Balboa, Panamá, área de plataforma, o en cualquiera de las oficinas regionales existentes a nivel nacional, para solicitarlo personalmente, presentando copia simple de cualquier documento que permita validar la actividad económica que ejercen (aviso de operación, pacto social, certificado de idoneidad, etc.). Las personas naturales a las cuales el sistema no les permita obtener el Certificado de Actividades Exentas del ITBMS porque requieren actualizar su actividad económica u ocupación, podrán hacer esta actualización directamente en la página web de la DGI y conseguir así el certificado. Las personas jurídicas que requieran actualizar su actividad económica para poder obtener ese certificado, en cambio, deben hacer esta actualización directamente en las oficinas de la DGI, presentando los documentos que acrediten dicha actualización.

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Comercio marítimo

Beneficios | Es el principal usuario de los puertos panameños y ferrocarril

Breves

Grupo Maersk implementará nueva política de maternidad

Alex se convierte en el primer huracán de enero, desde 1938

Contempla 18 semanas de licencia maternal con sueldo completo para todas las trabajadoras Fotos: Fotolia

Michell De La Ossa Prieto midelaos@yahoo.com

nas 111 mujeres panameñas se beneficiarán de la nueva política de maternidad de Grupo Maersk, que consiste de 18 semanas de licencia maternal con sueldo completo para todas las trabajadoras y una reincorporación gradual al puesto de trabajo tras la licencia por parto o adopción, política que aplica para todas las empleadas que laboren en su red de oficinas a nivel mundial.

La nueva política también incluye una semana de baja de paternidad para los hombres en la empresa Estas panameñas laboran tanto en el área operativa como administrativas dentro de las empresas que forman parte del Grupo Maersk como son: APM Terminals, DAMCO y Maersk Line. En Panamá las emplea-

La tormenta subtropical Alex se ha fortalecido y alcanzado la categoría de huracán, convirtiéndose en el primer huracán en formarse en el Atlántico en el mes de enero desde 1938, según el Centro Nacional de Huracanes de los Estados Unidos (CNH). De acuerdo con el CNH Alex se encuentra alrededor de 490 millas (790 kilómetros) de la isla de Faial en las Azores centrales, moviéndose hacia el nor-noreste a 32 km/h. El NHC dice que Alex ya presenta vientos máximos sostenidos de 85 mph (140 km / hora). Se ha emitido Una advertencia de huracán para las islas de Faial, Pico, Sao Jorge, Graciosa y Terceira en las Azores centrales.

Rusia construirá nuevos portaaviones en 2019 das del Grupo Maersk se beneficiarán de 18 semanas de licencia de maternidad, cuatro semanas más que las 14 dictaminadas por las leyes laborales vigentes en el país. Cabe destacar que la diferencia económica de las cuatro semanas adicionales será asumida por la empresa. Esta nueva política de maternidad del Grupo Maersk también incluye un programa de “reincorporación laboral”, de acuerdo con un comunicado de la empresa. Finalizada la licencia de maternidad y durante un máximo de seis meses en el primer año de vida del niño/a, las empleadas del Grupo Maersk en Panamá podrán reincorporarse a su puesto de trabajo reduciendo en un 20% sus

horas laborales y cobrando el 100% de su salario contractual, explica la nota de prensa. El objetivo de esta iniciativa es facilitar a las mujeres su vuelta al trabajo, además de contribuir a una mayor retención laboral de las mujeres en el Grupo. Según datos proporcionados por el Grupo Maersk, y citados en el comunicado, la tasa de retención de mujeres tras la maternidad en Maersk Panamá en los dos últimos años ha sido de alrededor del 88%. “Con esta nueva política esperamos poder mejorar aún más este porcentaje. La nueva política fortalecerá nuestros esfuerzos para retener talento femenino, y a la vez beneficiará al grupo al reducir costos asociados con la contratación de nue-

vos empleados y la pérdida de productividad cuando se va una mujer de la empresa”, dice Roberta Duarte, vocera del Grupo Maersk. De acuerdo con un análisis de KPMG para Vodafone, la renuncia de mujeres a sus puestos de trabajo tras la maternidad cuesta más de $47.000 millones anuales a las empresas a nivel mundial. Estos costos incluyen el reclutamiento y formación de nuevos empleados, necesarios para sustituir a las mujeres que abandonan su trabajo después de la maternidad. La nueva política también incluye una semana de baja de paternidad para los hombres en la empresa. El Grupo Maersk tiene su sede regional para América Latina aquí en

Panamá. Desde esta ciudad operan para toda la región. Este grupo emplea más de 23.000 mujeres a nivel mundial. De acuerdo con datos de la empresa, en los últimos tres años un promedio de 500 mujeres por años se acogieron a la licencia de maternidad, en todas las unidades del Grupo, tal como se anunció arriba. Esta nueva política mejorará las condiciones de maternidad en al menos 51 países de los 130 en los que opera el Grupo Maersk. Según un estudio encargado por el grupo Maersk a KPMG, realizado en 76 países entre el 2012 y 2014, la retención media de trabajadoras, dentro del grupo a nivel mundial tras el parto u adopción es menor al 70%.

‘The National Interest’ asegura que Rusia planea utilizar sus astilleros para construir portaaviones de nueva generación. La revista estadounidense ‘The National Interest’ señala que las recientes declaraciones de los representantes de la industria de la construcción naval rusos sugieren que Rusia volverá a fabricar buques de gran tonelaje y estima que, a partir de 2019, el país recuperará su capacidad para construir portaaviones y buques de asalto anfibio. Tras el colapso de la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas (Urss) en 1991, Rusia perdió el acceso a los astilleros ucranianos, en donde antes se fabricaban todos sus portaaviones. Como consecuencia de ello, el país tuvo que reubicar su producción de buques en otros lugares.

Tarifas | Hay un menor crecimiento real en los mercados emergentes

Globalización golpea al transporte marítimo Los precios de envío están disminuyendo rápidamente debido a nuevos patrones de comercio

Fotos: Archivo/CF

Gillian Tett Financial Times

sta semana, los ojos de los inversionistas han estado fijos sobre los decrecientes precios del petróleo. No es de extrañarse: Ahora que el petróleo cuesta apenas $30,00 por barril -una pérdida del 15% desde inicios del año- los mercados de energía están dando señales de que habrá problemas en el futuro, sobre todo dada la continua inestabilidad en China. Para otra muestra de cómo las placas tectónicas están cambiando en la economía global, démosle un vistazo al Índice de Carga Seca del Báltico, el cual mide el costo de envío de materias primas como carbón, metal, fertilizantes y petróleo en todo el mundo. Normalmente, esto no atrae mucho la atención pública; después de todo, en una época en que los inversionistas están obsesionados con los flujos de capital -o con los últimos dispositivos digitales- parece bastante retrógrado enfocarse en los aburridos detalles de puertos y contenedores. Pero en estos momentos, el comportamiento de ese índice del Báltico es casi tan impresionante como los precios del petróleo. Esta semana, el índice cayó por debajo de 400 por primera vez desde que comenzaron los registros en 1985, des-

pués de varias semanas de descensos constantes. El verano pasado, el índice estaba muy por encima de 1.000, y en 2010 estaba alrededor de 4.000. Así que si usted se siente con deseos de enviar un cargamento de carbón, cemento o petróleo a través de los mares, le costará menos en este momento que en al menos los últimos 30 años. Ahora, sería bueno pensar que esto es sólo otra muestra de nuestra moderna revolución tecnológica. Pero la razón principal por la que los precios de envío están disminuyendo tan rápidamente es que los patrones de comercio moderno y crecimiento global no se están comportando en el año 2016 como los expertos financieros occidentales y de los mercados emergentes hubieran esperado, o cómo se comportaron durante los auges anteriores. Durante la última década, las compañías navieras de todo el mundo desde Grecia hasta China han ampliado su capacidad de carga seca a granel. Lo hicieron en parte porque les era barato pedir dinero prestado. También los nuevos inversionistas, como los fondos occidentales de capital privado, se han sumado, buscando formas innovadoras para invertir su dinero. La otra razón para el auge fue que casi todos daban por hecho que el comercio mundial

Esto hace que los propietarios de buques estén cada vez más reacios a poner sus buques a trabajar. seguiría expandiéndose. Hasta hace poco tiempo, esta suposición no parecía irrazonable. En la década anterior a 2008, el comercio mundial aumentó a un promedio de 7% anual, más rápidamente que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, porque países como China estaban pros-

perando y las empresas occidentales estaban creando una red de cadenas de suministro transfronterizas. Sin embargo, la historia no se desarrolla de manera predecible. Como describió el Banco Mundial en un sombrío informe la semana pasada, el crecimiento del comercio mundial ha disminuido considerablemente en los últimos años hasta aproximadamente el 3%, lo que es casi el ritmo de expansión del PIB mundial, y ahora se está desacelerando aún más. Esto refleja en parte los cambios estructurales: Por ejemplo, el Banco Mundial culpa de la deprimida situación al fracaso de los gobiernos en implementar rápidamente acuerdos comerciales multilaterales. Parece también que las empresas occidentales ya no están construyendo nuevas cadenas de suministro transfronterizas

a un ritmo tan frenético. Pero la causa más reciente del comercio lento es una combinación perniciosa de un menor crecimiento real en los mercados emergentes, unido a la volatilidad de las monedas y a la caída de los precios de los productos básicos; los inventarios se están acumulando en los almacenes. Eso deja a la industria del transporte marítimo –literalmente- varada. Los dueños de los llamados buques “Capesize” o de tamaño El Cabo (el tipo más grande, usualmente superiores a 150.000 toneladas de peso muerto) estiman que cuesta $8.000 al día mantener estos buques en el mar; sin embargo, los gastos de envío son tan bajos que sólo reciben tarifas de $5.000. Como cabe esperar, esto hace que los propietarios de buques estén cada vez más reacios a

poner sus buques a trabajar. Como resultado, las partes del sistema de comercio se están desacelerando. Cabría esperar que esto sea sólo un fenómeno temporal. La industria del transporte marítimo ha experimentado grandes oscilaciones cíclicas con anterioridad. Si se elimina la capacidad, a través de un proceso de destrucción creativa, esto eventualmente debería ayudar a que los precios se normalizaran. De hecho, esto ya está sucediendo. Por ejemplo, a finales del año pasado Deutsche Bank sacudió al mundo del transporte marítimo mundial al solicitar que las autoridades de Singapur detuvieran, por deudas pendientes, a un gran granelero propiedad de un vehículo de inversión privada. Sin dudas, este año se avecinan quiebras de algunas compañías de transporte marítimo. La palabra clave aquí es “eventualmente”: A menos que China desafíe a los incrédulos y genere una nueva racha de crecimiento, hay muchas posibilidades de que el Índice de Carga Seca del Báltico seguirá alcanzando nuevos niveles mínimos. Considérelo, si lo desea, otra muestra de los excesos perjudiciales que el dinero barato puede producir; o como un potente indicador de que el crecimiento de los mercados emergentes se ha estancado.

Canal en expansión

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Programa | Esperan que el proyecto culmine en marzo de 2016

Centro de Capacitación registra avance de 92% La ACP continúa ejecutando el plan de adiestramiento para los prácticos en el simulador “La Upcp ve con Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa preocupación Capital Financiero que el Centro de olo falta un 8% para que culCapacitación no minen las obras de construcción esté listo, del Centro de Capacitación de Maniobras porque el a Escala, que hoy día registra un avance de 92%, por tiempo lo que se espera que el componente físico del proyecrestante no to concluya para el mes de marzo de este año, porque será suficiente ya terminaron con los trabajos necesarios para gapara sacarle rantizar su funcionamiento en el Lago Norte, por lo que provecho al por el momento solo existen trabajos pendientes el Corte centro”, Culebra y el Lago Sur, según Foto: Cortesía ACP

datos proporcionados por la Autoridad del Canal de Panamá (ACP). Pero, el que aún el Centro de Capacitación de Maniobras a Escala no esté listo, no ha sido impedimento para que la ACP continúe ejecutando el programa de adiestramiento y preparación para prácticos y capitanes de remolcadores a fin de dotarlos del conocimiento y la experiencia necesaria para operar estos equipos en el Canal ampliado. Esto para que una vez inicie operaciones el Tercer Juego de Esclusas los clientes del Canal de Panamá puedan gozar de un tránsito

Rainiero Salas

seguro, expedito y confiable. Sin embargo, hay que subrayar que el secretario general de la Unión de Prácticos del Canal de Panamá (Upcp), Rainiero Salas dijo que “ese gremio ve con preocupación que el Centro de Capacitación de Maniobras a Escala no esté listo”. “Sabemos que el tiempo restante para la inauguración de las nuevas esclusas no será suficiente para sacarle provecho a este centro así como tampoco lograremos capacitar a la totalidad de la fuerza de prácticos”, añadió Salas. Cabe resaltar que el

Centro de Capacitación de Maniobras a Escala está ubicado en Summit, específicamente en el lado Este de la Bordada de Culebra, que cubre un área de 15,5 hectáreas. El área de capacitación es de 3,6 hectáreas. Tiene dos lagos que están conectados por un Canal similar al Corte Culebra. El Lago en la parte Norte es de 2,6 hectáreas. El lago Sur es de 0,7 hectáreas y la longitud del Corte Culebra es 518 metros (que está a una escala de 1:25 del Corte Culebra original, que es de 7 minutos de longitud), detalla el

Golf Tiempo de

documento proporcionado por la ACP. Mientras que en el lago Norte se ubica la zona de aguas profundas, que se asemeja al área de aproximación al rompeolas del Atlántico, donde inicia las aguas de poca profundidad. En el lago Norte se ubican diferentes muelles de atraque, así como las nuevas y viejas esclusas, a escala, con una cámara y sus compuertas, donde también se encuentra el túnel de corriente. Asimismo situado en el extremo Sur del Corte

Culebra, hay atracaderos en las orillas al Este y Oeste del cauce. Las nuevas esclusas, con dos cámaras, se encuentran en el extremo Sur del Corte Culebra, antes de ingresar en el lago Sur. En el lago Sur también se ubica un muelle en la parte oriental. En agosto del 2014 la ACP firmó un memorando de entendimiento con Port Revel (Centro de Capacitación con modelos de Buques a escala) y al mismo tiempo el proyecto fue presentado a la Asociación de Prácticos del Canal de Panamá. Alrededor del mes de fe-

brero del 2015, después de haber concluido con la documentación necesaria, Por Revel recibió los planos y diseños de los cascos para su construcción en Marsella, Francia. La construcción del casco, a escala 1:25, del granelero Nord Delphinus, 10 metros x 1,72 metros x 0,58 metros y del porta contenedor Maersk Edinburgh, 14,6 metros x 1,93 metros x 0,63 metros, iniciaron a finales del mes de febrero del 2015. A su vez la construcción de los cuatro cascos de remolcador, clase Cerro, fueron construidos en Canadá, a la misma escala de 1:25.

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Álvaro Villasante, Senior Business Developer, Ecosolar.

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Finanzas Perspectiva | En abril de 2015 su valor era de 4,21 euros

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Acciones de Sacyr cayeron a 1,54 euros

Breves

Esto pese a que la empresa española ha reducido su deuda y mejorado su beneficio

AER logra resolver quejas por $31.847,77

Fuente: Bolsa de Madrid

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

Ganancia neta crece 18% a 532 millones de euros Lizán añade que “Sacyr esperaba más del nuevo equipo gestor, que parecía que quería olvidar los fantasmas del pasado y los pelotazos de Rivero. De hecho, han tenido una gran oportunidad de deshacer posiciones en Repsol y, al no hacerlo, se han quedado pillados”. Señala que “ahora todo va a depender del business plan de Repsol, de cuánto tiempo esté el petróleo en $35, porque de eso va a depender el dividendo de Repsol y, en función del dividendo

Cartera de Sacyr Septiembre 2015 y 2014 Millones de euros

32,000

31,231

31,000 30,000 28,616

29,000 28,000 27,000

Sept15

Dic14

Fuente: Sacyr

Beneficio neto de Sacyr Septiembre 2015 y 2014 600 Millones de euros

l precio de la acción de la empresa española Sacyr en la Bolsa de Madrid, España, ha cedido desde abril de 2015 cuando estuvo ubicado en 4,21 euros ($4,55) a 1,54 euros, según el cierre del viernes 22 de enero de 2016. Este es un hecho significativo para Panamá, toda vez que esa empresa constructora lidera el consorcio Grupo Unidos por el Canal (Gupc) que adelanta la construcción del Tercer Juego de Esclusas, principal componente del proyecto de ampliación del Canal de Panamá. Por su parte, el gestor de Sicavs de Auriga SV, José Lizán (www.estrategiasdeinversion.com) en un análisis de las perspectivas de renta variable española para los próximos meses, señala que Grupo Fuertes aumentó su posición en Sacyr que pasó de 5,78% en julio a superar el 6%.

532

500 400 300 200

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Sept15

Sept14

Fuente: Sacyr

de Repsol, Sacyr tiene un problema o no lo tiene”. Según el analista, “mientras Repsol esté por los suelos y el petróleo por debajo de los $50, Sacyr va a tener problemas. Si hay un rebote del crudo y Repsol va recuperando, Sacyr se beneficiará”. A la vez, indica que después de la venta de Testa, que le ha dado un margen de adecuación, las desinversiones no son acuciantes para Sacyr. “En las actividades recurrentes y ordinarias de Sacyr, vemos que los márgenes son más reducidos y la competencia en los concursos es más alta”.

III trimestre 2015 Por su parte, el informe de resultados del tercer trimestre de 2015 y dado a

conocer el 12 de noviembre de 2015, Sacyr destaca la venta de Testa, la cancelación parcial de préstamo de Repsol, lo que representa una reducción de la deuda corporativa. A la vez que resalta la creación de Sacyr Fluor y Sacyr Nervión en la división industrial. Así como adjudicaciones en zonas geográficas y negocios estratégicos en Colombia, México y Uruguay. En su evolución operativa, la empresa señala la consolidación del crecimiento en todas las áreas de negocio (+15%) y en la rentabilidad de los negocios core (margen Ebita 11,6%). A septiembre de 2015, la cifra de negocios de Sacyr se ubicó en 2.123 millones de euros ($2.295 millones), lo que repre-

senta un crecimiento de 15% con igual período de 2014. Entre tanto, el beneficio neto de la empresa mejoró 18% en relación a septiembre de 2014 al situarse en 532 millones de euros ($575,1 millones). De acuerdo con el informe, la cartera de la empresa creció 9% de 28.616 millones de euros ($30.938 millones) en diciembre de 2014 a 31.231 millones de euros ($33.766,8 millones) en septiembre de 2015. Por área geográfica, el 48% de la cartera es internacional y el 33% corresponde a América, el 59% Europa, 5% África, 2% Oceanía y 1% Asia. Respecto a la deuda neta corporativa de Sacyr, el reporte financiero señala que se redujo 83%, de 540 millones de euros ($583,9 millones) en diciembre de 2014 a 91 millones de euros ($98,4 millones) a septiembre de 2015.

Panamá El informe de Sacyr indica en la cartera al 30 de septiembre de 2015 no incluye la cartera de Gupc responsable de construir las nuevas esclusas del Canal de Panamá. Cuya obra que registra retrasos en su culminación, tiene enfrentado a Sacyr con la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) por tema de sobrecostos, en procesos que se adelantan a través de los mecanismos de resolución de con-

flictos establecidos en el contrato de la obra. Además de la ampliación del Canal, que debe finalizar durante el primer semestre de 2015, Sacyr a través de la división Industrial, se adjudicó en Panamá, la operación de mantenimiento de la distribución de electricidad de Metro Oeste (Gas Fenosa) por un monto de 20 millones de euros ($21,6 millones). A pesar de los enfrentamientos financieros de Sacyr con la ACP, forma parte de las empresas interesadas en construir el nuevo Puerto de Corozal en la ribera del Pacífico del Canal interoceánico. En el caso de la construcción de las nuevas esclusas del Canal de Panamá, Gupc, conformado por Sacyr (41,6%), Salini Impregilo, Jan De Nul y la panameña, Constructora Urbana (Cusa), ha elevado sus reclamaciones por sobrecostos a la ACP, hasta $3.481 millones, casi doblando la cantidad que presentó hace dos años ($1,625 millones) cuando se paralizó la obra. Las reclamaciones de Gupc, igualmente superan el monto ofertado cuando se adjudicó la ampliación del Canal, $3.118 millones. Actualmente, las diferencias entre Gupc y la ACP, son dirimidas en la junta de resolución de conflicto (Dispute Adjudication Board, DAD, por sus siglas en inglés). Se han resuelto nueve, cinco a favor del consorcio constructor y cuatro a favor la ACP. De los $803 millones en las cinco reclamados de Gupc, el DAD, una de las tres instancias establecidas en el contrato para resolver diferencias entre las partes, le ha reconocido $283,3 millones. Actualmente, la ampliación del Canal tiene un avance del 96%.

En sus primeros tres meses de ejecución, el trimestre octubrediciembre de 2015, la Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco) a través de su novedoso programa Agente Económico Responsable (AER) recibió 109 quejas de consumidores por un valor de $59.862,16, logrando resolver 59 quejas -vía acuerdocon los agentes económicos por un monto de $31.847,77. El Administrador de Acodeco, Oscar García Cardoze, destacó que los resultados del trimestre son positivos y satisfactorios llenando las expectativas de la entidad reguladora pues gran parte de los consumidores finiquitaron sus reclamaciones mediante un acuerdo con los agentes económicos que se encuentran afiliados al programa. Actualmente se mantienen en proceso 50 quejas por un valor de $28.014,39 y se espera que con la documentación entregada por los consumidores se logren acuerdos entre las partes en un corto plazo sin necesidad de llevar el caso a una audiencia.

Reconocerán crédito fiscal a agentes de retención del Itbms El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) presentará la próxima semana al Consejo de Gabinete un Proyecto de Ley que tiene como propósito reconocer a los nuevos Agentes de Retención los costos en que pudiesen incurrir por instalar en sus sistemas contables las adecuaciones para hacer la retención del Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y la Prestación de Servicios (Itbmsa), a partir del próximo 1 de febrero. “De aprobarse este Proyecto de Ley, ese crédito fiscal se les reconocerá en la Declaración de Renta del año fiscal 2016 que se presenta en el año 2017”, destacó Publio Cortés, Director General de Ingresos. Sería un crédito fiscal aplicado al Impuesto Sobre la Renta. El monto del crédito deberá ser aprobado previamente por la Dirección General de Ingresos (DGI), con base en las pruebas que presente el contribuyente.

14Capital Financiero 25 - 31 enero del 2016

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Finanzas

Reto | Estas cifras demuestran que el sector está preparado para la reforma Basilea III

Bancos sólidos en liquidez y capitalización La liquidez se ubicó reflejó en 59,60% y la capitalización en 15%, superando ambos los niveles exigidos por Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

ese a que los bancos que operan en el mercado panameño aún no están ejecutando las normas establecidas en el Acuerdo de Basilea III, los principales retos para su implementación que son los componentes de capital y liquidez, por el momento no representan un problema para la banca panameña.

Esto significa que los bancos están ejecutando las debidas diligencias en administración de riesgos para tener los activos líquidos suficientes en caso de presiones del Esto debido a que tanto la liquidez como la capitalización de la banca del Sistema Bancario Nacional (SBN) sobrepasan los límites exigidos por la Ley bancaria. Por ejemplo, la norma que rige al sector de la ban-

ca en Panamá establece que el índice de liquidez promedio mensual debe ser de 30%, sin embargo, al 8 de enero de 2016 el SBN reportó un índice de liquidez de 59,60%, lo que representa un leve incremento de 0,88% con respecto al mismo periodo del año anterior cuando se ubicó en 58,72%. Lo que significa que la gestión financiera de los bancos con licencia general está siendo robusta y estable. De hecho, si se analiza este indicador por tipo de banca, ya que durante el periodo analizado la banca oficial registró una liquidez de 77,61%, la banca privada extranjera 63,97% y para la banca privada panameña un 44,31%, según cifras de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP). Sin embargo, hay que resaltar que al analizar las cifras de años atrás se observa que la liquidez promedio del SBN ha disminuido al pasar de un 66,59% en el año 2012 a 59,60% en el 2016, es decir, que ha registrado una merma de 6,99% (Ver gráfica: Liquidez del SBN). En cuanto al tema de la capitalización, los bancos sobrepasan el 15%, lo que indica que están cumpliendo holgadamente con los requerimientos de la Ley bancaria panameña, ya que de acuerdo con lo establecido en la norma deben contar con un índice de adecuación de capital mínimo de 8%. Para los representantes de la SBP la alta liquidez de la banca que opera en la plaza panameña está fundamentada por la regulación y principalmente por los depósitos internos de par-

Liquidez del SBN Desde enero 2012 a enero de 2016 68 66 64 62 60 58 56 54

2012

2013

2014

2015

2016

Ranking de bancos por saldo de capital (En millones de $) De noviembre 2014 a noviembre 2015 2014 2015 Bancos 1 1 Bac Internacional Bank 2 2 Banistmo 3 3 Banco Nacional de Panamá 4 4 Banco General 5 5 Banco Latinoamericano de Comercio Exterior 6 6 Multibank 7 7 Caja de Ahorros 9 8 Banco Intenacional de Costa Rica 10 9 Citibank (Panamá) 8 10 Banesco 11 11 Banco Panameño de la Vivienda 13 12 Global Bank 12 13 Banco Aliado 15 14 Banco Panamá 14 15 Towerbank Iternational

Saldo 970,447 755,069 560,000 500,000 323,826 268,163 231,645 132,787 124,694 121,508 112,280 100,048 100,000 86,707 78,987

Fuente: SBP

ticulares, los cuales generan una fuente de fondeo estable para los bancos que permite cumplir con sus obligaciones a corto plazo, manifestó un vocero de la entidad. Explico que el resultado de la liquidez bancaria “en realidad, es producto de una normativa adecuada, que establece una canasta diversa de activos líquidos que permite a los bancos enfrentar el nivel requerido y cubrirlo adecuadamente. Es vital que Panamá al ser un país sin banca central mantenga un índice de liquidez sólido, ya que no se cuenta con encaje legal”. Igual que la liquidez, la capitalización está funda-

mentada por una regulación exigente que obliga a los bancos a mantener un nivel de capital que puedan soportar los riesgos asumidos, argumentó el vocero del ente regulador de bancos en Panamá. Según el funcionario el elevado nivel que mantienen los bancos en cuanto al índice de adecuación de capital tiene como objetivo proteger los recursos de la entidad de acuerdo con los riesgos que asumen, lo cual sirve de colchón en el momento que se deteriorarán las operaciones. Por su parte, Jaime Moreno, presidente de la Asociación Bancaria de Panamá (ABP), manifestó

que esto se debe en gran medida a que estos números sufren pocas variaciones, más que todo en lo que respecta a la liquidez, lo cual es una sana práctica para los bancos, aunque resaltó que hay que tener en cuenta que pueda que la liquidez esté invertida a corto plazo. “Considero que esto lo que hace es tener un centro más robusto capaz de hacerle frente a retiros importantes por el excelente nivel de liquidez de los bancos que operan en el país al igual que el índice de adecuación de capital”. Cifras de la SBP reportan que Bac International Bank con un saldo de capital por el orden de los $970.447 millones, seguido por Banistmo con $755.069 millones, Banco Nacional de Panamá (BNP) con $560.000, Banco General con $500.000 y el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (Bladex) con $323.826 millones son los cinco bancos que lideran la cartera de capital del SBN (bancos que operan en el país con licencia general) a noviembre del año pasado manteniendo la misma posición del año anterior en igual periodo. A estos cinco bancos le siguen Multibank, Caja de Ahorros, Banco Internacional de Costa Rica y Citibank, estos dos últimos logrando sobrepasar a Banesco que bajó dos peldaños pasando de la posición 8 a la 10 en el ranking (Ver cuadro: Ranking de bancos por saldo de capital). Moreno, quien también es el gerente general de Bac International Bank, explicó que la clave para que el banco lidere la cartera de capi-

tal de los bancos del SBN ha sido el buen servicio brindado a sus clientes. Donde prevalece primero que todo analizar detenidamente la necesidad de sus clientes para saber que es realmente lo que necesitan para lograr que estos al final queden satisfecho con la atención y producto que reciba. Mario de Diego Jr., vicepresidente ejecutivo de la ABP, coincidió con la opinión de Moreno en cuanto al resultado de la liquidez y la capitalización de la banca, argumentando que la robusta liquidez, se atribuye también, principalmente al hecho de que Panamá utiliza como moneda de curso legal el dólar estadounidese y no hay banco central que pueda servir de prestamista de último recurso. Por ello, para De Diego el alto nivel de liquidez es un tema histórico, porque siempre ha sido así, por las razones antes expuestas. Por ejemplo, cuando se adoptó la ley que dio lugar a la “creación” del Centro Bancario Internacional (CBI), la misma contenía una disposición que obligaba a los bancos a mantener una línea de crédito con un banco extranjero, que no podía ser la casa matriz, aprobado por la Comisión Bancaria Nacional y que se utilizaría cuando la liquidez o los depósitos obligatorios en el BNP se redujeran por debajo de un límite fijado por la ley. La razón de esa línea de crédito era precisamente que en Panamá no había ni hay un Banco Central ni prestamista de último recurso, agregó De Diego.

Reflexiones | Mapfre propone educar más a la sociedad sobre la importancia de los seguros

Microseguros serían más efectivas en canales suplementarios Esto facilitará la interacción entre los clientes y hará que el mediador también se beneficie Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

rear canales complementarios más que canales de comercialización alternativos, formar a la sociedad, incluir en los programas educativos la importancia del ahorro, los seguros y la planificación financiera, así como facilitarle al consumidor el acceso a los seguros, son los factores clave para que la venta de microseguros sea más efectiva en el mercado panameño.

Panamá es una excepción a nivel global, por ser un país dinámico y es una de las capitales económicas del mundo Así lo manifestó Antonio Huertas, presidente de Mapfre a nivel mundial, quien por segunda vez visitó Panamá, al tiempo de señalar que la clave para que cada vez más panameños cuenten

con planes de seguro es facilitarle al consumidor potencial una diversidad de canales de acceso seguros. Esto significa que entre más accesibles estén los seguros para los consumidores, mayor será el número de pólizas vendidas en Panamá, especialmente en el caso de los microseguros que desde hace tres años que se aprobó la nueva norma que rige el sector seguros (Ley 12 de 2012), aun no se ven los resultados, porque los pocos canales de comercialización alternativos que existen en el país se dedican a vender en su mayoría pólizas de autos, lo cual no se cuenta como un microseguro por ser un seguro obligatorio en el país. Huertas, explicó que históricamente, siempre se ha pensado que adquirir un seguro era complicado y que había que ir a una oficina a reunirse con mediadores para que le explicaran al cliente cosas muy compleja sobre una póliza de seguro. Sin embargo, hoy día la realidad es otra, porque en la actualidad comprar un seguro es mucho más sencillo, por la cantidad de vías de acceso que se tiene para adquirirlo donde los mediadores como: Los corredores, operadores son muy importantes, dijo Huertas. “Además de la propia distribución de la banca- seguros,

Foto: Cortesía Mapfre

el mundo online debido a la accesibilidad que proporcionan las nuevas tecnologías que facilitan, pero no excluyen a nadie del acceso a los seguros, por lo que no estoy de acuerdo con ese nombre denominado Canales de comercialización alternativos, porque los canales son complementarios. Por ello, instó a que se modifique el término alternativos por el de complementarios”. Explicó que la prueba de que deben ser canales complementarios es que el cliente no decide siempre comprar un seguro por un solo canal, los consumidores tiende a adquirir un producto o servicio por medio de distintos canales. Lo que significa que esa

complementariedad que hoy hace posible que se hable en vez de una compañía multicanal se hable de una compañía que son capaces de facilitar la interacción de los clientes con los distintos canales de una sola vez integrándolos todos, y haciendo posible que el mediador, es decir los corredores u operadores se beneficie también de esa tecnología. Para el presidente de Mapfre otro tema importante, que hay que tomar en cuenta, es la formación de la sociedad, pero se preguntarán cómo. Hay que hablar de lo importante que es el seguro para garantizar la sostenibilidad del bienestar de los ciudadanos y de las empresas, ya que si no hubiera

seguros no habría sociedad moderna, por ser lo que garantiza que se recuperen las personas, empresas y hasta los gobiernos de las catástrofes, dificultades y de las contingencias. “De hecho Mapfre que desarrolla una función formativa y de divulgación muy amplia para que se conozca mejor el seguro, pues acabamos de diseñar dentro de Fundación Mapfre, que dentro sus actividades cuanta con múltiples programas para educar a las personas con respecto a qué hacer en cuanto al tema de toma de decisiones de como planificar su vida financiera de cómo, qué hacer, si invierten o compran un seguro o ahorrar”, puntualizó Huertas.

Aseveró que Mapfre ejecuta esta iniciativa por medio de un juego parecido al Monopolio donde los participantes van experimentando en una vida simulada las consecuencias positivas o negativas que se tienen cuando se toman decisiones. Y aseguró que lo primordial en estos momentos es incluir dentro de los programas de los centros educativos lecciones sobre lo importante que es el ahorro, los seguros y el conocimiento de la planificación de cara a que las familias tengan satisfacción en cuanto a sus protecciones en caso de que ocurra una catástrofes. “En la región Centroamérica Panamá en la compañía de Mapfre es la base más importante, pese a que Mapfre Panamá es chiquito dentro del Grupo, porque la compañía es una corporación de más de $35.000 millones en ingresos y casi $1.000 millones en utilidades”, acotó Huertas. Al tiempo que argumentó que para él “Panamá es una excepción a nivel global, por ser un país dinámico y es una de las capitales económicas del mundo, a pesar de ser un país pequeño, pero con una fortaleza para la continuidad del desarrollo de la industria financiera y de la industria aseguradora, lo cual lo diferencia del resto de los países a nivel mundial.

Economía

Capital Financiero N°773

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Infraestructura | Mientras las obras de Tercera la Línea reporta un avance de 69%

Cuarta Línea de Transmisión será licitada en 2017

Capital Financiero realizará este 27 de enero un foro para debatir este y otros temas del mercado eléctrico Foto: Cortesía Etesa

Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

ientras la Tercera Línea de Transmisión de energía registra un avance del 69% y se espera que entre en operaciones en diciembre del presente año, la Empresa de Transmisión Eléctrica, S.A. (Etesa), ya definió el alineamiento que seguirá la Cuarta Línea de Transmisión, la cual no solo se establece en el sector Atlántico para darle redundancia al sistema, sino que tendrá capacidad para transportar la misma cantidad de energía que las tres existentes. De acuerdo con las estimaciones de la Secretaría Nacional de Energía la demanda de electricidad en Panamá crece actualmente a un ritmo de 7% anual, lo que no sólo le plantea el país el reto contar con las plantas de generación suficientes para abastecer el mercado, sino también con las líneas de transmisión necesarias para llevar esa energía de las zonas de producción a las zonas de consumo. Esto explica por qué el gerente general de Etesa, Iván Barría, asegura que en 2017, después de que concluyan las obras de construcción de la Tercera Línea de Transmisión, que adelanta la empresa Odebrecht Ingeniería & Construcción Internacional, esa entidad pública someterá a licitación la construcción de una Cuarta Línea de Transmisión de energía, que contrario a las dos existentes y a la que se construye actualmente, no seguirá la ruta del Pacífico, sino que será trazada en la vertiente del Atlántico panameño. Barría destacó que en la mayoría de los países de América Central la demanda de energía crece por debajo

de la economía, por lo general a un ritmo de entre 1% y 2%, sin embargo, en Panamá la demanda crece a un ritmo mayor al crecimiento de la economía, lo que exige no solo el establecimiento de un mayor número de plantas de generación sino también de nuevas facilidades para poder transportar esa energía a los sitios de mayor consumo, ubicados en las provincia de Panamá, Colón y Panamá Oeste. Indicó que en el caso de la Tercera Línea de Transmisión se trata de una línea de doble circuito que sigue la ruta de sus dos predecesoras, desde Veladero, en la provincia de Chiriquí, hasta Condado del Rey, en la ciudad de Panamá, con una capacidad para transportar 800 Megavatios (MW, por sus siglas en inglés) a lo largo de 301 kilómetros y que se desarrolla a un costo estimado de $330 millones.

En la mayoría de los países de América Central la demanda de energía crece por debajo de la economía La obra incluye además la reconstrucción y modernización de cuatro subestaciones: Veladero, Llano Sánchez, La Chorrera y Panamá, de forma que la energía se pueda recibir y distribuir adecuadamente en los centros de consumo. Es importante destacar que a solicitud de Etesa, la empresa Odebrecht Ingeniería & Construcción Internacional inició en la Torre 526 ubicada en La Huaca de Divisa, provincia

de Veraguas, la instalación del primer tramo de tendido eléctrico que será energizado hasta Llano Sánchez, provincia de Coclé, como parte de una iniciativa para transportar más energía a los centros de consumo aún antes de que se culmine el proyecto en un 100%. A este respecto el ministro de Economía y Finanzas, Dulcidio De La Guardia, resaltó que la colocación en operación de este primer tramo de la Tercera Línea de Transmisión entre Veladero y Llano Sánchez concluirá para julio de este año y permitirá “incrementar para este invierno la transmisión de energía desde occidente, minimizando un poco la restricción de energía que existe actualmente”. Sin embargo, Barría advirtió que aun cuando la construcción de Tercera Línea de Transmisión no ha culminado Etesa ya se encuentra desarrollando el alineamiento de la Cuarta Línea de Transmisión y adquiriendo la servidumbre necesaria para su desarrollo en el Atlántico del país, la cual tendrá capacidad para transportar la misma cantidad de energía que las tres líneas de transmisión que existirán actualmente al momento de iniciar la obra. Indicó que esto no solamente nos permitirá transmitir la energía que se produce en el país, sino también importar y exportar energía tanto de Centroamérica como de Colombia, lo que convertirá a Panamá en el verdadero Hub energético de la región. Por su parte, el Cardenal José Luis Lacunza, advirtió que la construcción de estas líneas de transmisión y otras obras que buscan garantizar el suministro de energía que demanda la población deben traducirse no solo en más energía, sino también en energía más barata para todos los panameños.

16Capital Financiero

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Negocios

Turismo | Hoteleros de la capital se quejan por baja ocupación

Impacto de los carnavales superará los $359,8 millones, ATP El año pasado 1.868.500 panameños se trasladaron al interior del país,

Foto:Archivo /CF

Orlando Rivera orriver22@hotmail.com

Impacto de los carnavales en el interior

a Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) espera que el impacto económico de los carnavales del 2016 supere los $359,8 millones registrados en el 2015 y que la ocupación hotelera en la ciudad capital sobrepase el 80% del año pasado, sin embargo, los hoteleros de la ciudad de Panamá advierten que los carnavales no los favorece y, por el contrario, traen desocupación.

En el 2015 el impacto económico de los carnavales aumentó 28% En el 2015, ingresaron al país un total de 30.000 turistas para los carnavales de la ciudad capital, lo que reflejó un aumento 5.000 turistas en comparación con los que ingresaron durante los carnavales del 2014. El gasto diario promedio de los turistas en transporte, hospedaje y alimentación fue de $250,00 similar a los gastado en el 2014; pero con 5.000 turistas adicionales en 2015 el impacto económico subió a $7,5 millones, es decir, $1,25 millones más que los $6,25 millones registrado en el 2014. Ingrid Aizprua, jefa de relaciones públicas de la ATP,

carnavales en la capital y $700.000 para los carnavales del interior del país.

dijo que para el 2016 se espera que las cifras de turistas aumenten y sólo están a la espera de consolidarlas para poder confirmar esta tendencia. Sin embargo, Annette Cárdenas, gerente de Mercadeo del Panama Marriott Hotel, afirma que los carnavales de la ciudad capital todavía no son un producto atractivo para los turistas y

por consiguiente, los que ingresan durante esas fechas no impactan la ocupación hotelera de la ciudad de Panamá. “Si los carnavales de la ciudad de Panamá fueran atractivos no se diera una ocupación hotelera a la baja”, opina Cárdenas. Por supuesto, el impacto económico de los carnavales no se limita al gasto de los turistas ya que los

panameños también incrementan su consumo de bienes y servicios durante esos cuatro días. De hecho, los panameños que se quedaron para en la ciudad de Panamá durante los carnavales del año pasados tuvieron un impacto económico de $16 millones, un incremento de 12% frente a los $14,2 millones reportados en el 2014.

El impacto económico total de los turistas y los residentes panameños en los carnavales de la ciudad capital fue $23,5 millones en el 2015, un incremento de 15% frente a los $20 millones reportados en el 2014. Para los carnavales de febrero de 2016, el Gobierno aprobó destinar un total de $2,2 millones, de los cuales $1,5 millones serán para los

Los carnavales del interior del país, especialmente los de Las Tablas, en la provincia de Los Santos, son un producto atractivo y hacia ese objetivo debería orientarse la ATP. En el 2015, la ATP reportó que el impacto económico de los carnavales del interior del país fue $336,3 millones, un aumento de 42% frente a los $252,7 millones reflejados en el 2014. A criterio de la gerente de Mercadeo del Panama Marriott Hotel, son los hoteles del interior del país los que realmente se benefician para esas fechas. El año pasado 1.868.500 panameños se trasladaron al interior del país, un aumento de 414.100 frente a los 1.454.4000 que viajaron en el 2014. En los dos últimos años el gasto diario de esas personas que viajan a los carnavales del interior del país se estimó en $180. Es decir que a nivel global, evaluando el desempeño económico tanto de la capital como en el interior del país, se puede concluir que en el 2014 el impacto económico de los carnavales fue $282,2 millones, mientras que el para el 2015 aumentó 28% al reportarse $359,8 millones, una cifra que la ATP espera sea superada una vez más este año 2016.

Balance | Actores panameños piden actualizar legislación

Mejora del sector pesquero es insuficiente En Panamá existen 35 fincas dedicadas a la cría de camarones José Hilario Gómez Jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

l informe del Instituto Nacional de Estadística y Censo (Inec) de la Contraloría General de la República de Panamá, al tercer trimestre del 2015 indica que la “actividad pesquera registró una disminución de 6,5%, debido a la baja captura de especies marinas. Igualmente se redujo la exportación de pescado, camarones y otros crustáceos en 1,6% y 23,3%, respectivamente”.

El Niño afectará las capturas de anchoveta en América del Sur este año 2016 Al realizar un balance de la actividad en 2015, el director ejecutivo de la Asociación Nacional de la Industria Pesquera Panameña (Andelaipp), Marvin Correa, expresó a Capital Financiero

que “en términos generales el 2015 ha sido un año regular porque seguimos sufriendo los embates del Fenómeno de El Niño, sin embargo, el costo del combustible ha bajado y permanece bajo en comparación con años anteriores, lo cual ha permitido que la actividad sea regular”. Agregó que “la industria pesquera confía en que este acontecimiento natural no se extienda más allá del verano, a fin de que permita que las especies lleguen a nuestras aguas, sobre todo las especies migratorias”. La industria pesquera nacional cuenta con un aproximado de 82.500 empleos directos y 20.000 indirectos, destacó Correa. Por su parte, el último estudio del Centro Nacional de Competitividad (CNC) del sector, titulado: Dinámica de la actividad pesquera en Panamá, expresa que mejoró en el periodo comprendido entre 2012 a 2014. Según la publicación el sector pesquero obtuvo un promedio anual de crecimiento de 9% al lograr $169 millones (medidos a precios de 2007), según el Inec. “El mayor incremento se dio en 2014 (20%), impulsando además su participación dentro del Producto Interno Bruto (PIB) de 0,4% a 0,06%, potenciada en gran medida

por la cría de peces y camarones, actividades estás que no afectan el medio marino”, dice el CNC, que dirige el economista y expresidente de la República, Nicolás Ardito Barletta. Respecto a la cría de camarones, el CNC recopiló que aproximadamente existen en Panamá unas 35 fincas dedicadas a la cría del crustáceo desde el año 2005, con un tamaño promedio de 9.600 hectáreas. Estas fincas están concentradas en el arco seco del país, conformado por las provincias de Coclé, Herrera y Los Santos, colocando en el

Foto:Archivo /CF

mercado anualmente cerca de 16,5 millones de libras de camarones. Estas empresas tienen activos cuyo valor promedian anualmente los $90 millones.

Retos y perspectivas El sector pesquero panameño clama por una estrategia integral para sacarlo de los bajos niveles de productividad y retomar los niveles alcanzados en la década pasada. Producto de las acciones del diálogo público- privado, en el marco del Noveno Foro Nacional para la Competitividad, realizado

por el CNC, en la mesa de pesca, se concertó implementar acciones para mejorar la actividad, entre las que resaltan: Mejorar el sistema de trámite de documentación de las exportaciones, incluyendo el sistema virtual (Internet). Desarrollar un plan de promoción comercial de los pescadores en conjunto con la Autoridad de los Recursos Acuáticos de Panamá (Arap). Realizar gestiones pertinentes para que la pesca nacional cuente con la certificación internacional. Capacitación continúa de las comunidades costeras para diversificar sus fuentes de ingresos. Incluir los recursos pesqueros dentro de la Cadena de Frío. Establecer medidas de ordenación pesqueras apropiadas basadas en investigaciones. Mantener una política medioambiental que permita que la actividad sea económicamente sustentable. Implementar mecanismos adecuados para que haya mayor seguridad de quienes practican la pesca marina. El CNC, concluye que “la importancia de la actividad para Panamá no solo radica en ser una fuente de empleo, principalmente en las regiones costeras, sino que tam-

bién es un sector que atrae divisas al país producto de las exportaciones. Esto produce mejores niveles de equidad e inclusión social fuera de la región interoceánica”. Además, la Andelaipp “desde el día uno de la presente administración, ha solicitado se convoquen los entes de consulta creados por Ley como lo es la Comisión Nacional de Pesca Responsable y la Comisión Nacional de Acuicultura a fin de discutir, elaborar y presentar Políticas Nacionales de Pesca y Acuicultura que tengan como objetivo principal la seguridad alimentaria, el desarrollo sostenible de la actividad y la seguridad en la inversión”, puntualizó Correa. La meta es actualizar la Ley General de Pesca que data de 1959. “Estamos trabajando en las diversas mesas de trabajo de las distintas pesquerías y hemos logrado crear de la mano de la Autoridad de los Recursos Acuáticos de Panamá, entre ella: Mesa de Trabajo de Pesca de Arrastre (camarones), mesa de Trabajo de Pesca de Boliche (anchovetas y arenques), Mesa de Trabajo de Estadísticas Pesqueras, Mesa de Trabajo de Investigación y Desarrollo”, añadió el director ejecutivo de la Andelaipp.

Tecnología

Capital Financiero N°773

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Mercado | Han resultado ser una gran opción para todos aquellos que buscan movilidad

Las 2 en 1 lideran tendencia en 2016 Actualmente cuentan con potentes procesadores, lo que los hace ideales para los profesionales Francisco Carrasco Tecnopymes Especial para Capital Financiero

os 2 en 1, que son aquellos notebooks que pueden transformarse en tabletas, deberían posicionarse entre las prioridades de los usuarios este año. La sexta generación de procesadores Intel consolidaría su llegada al mercado con una potencia 2,5 veces mayor y gráficas 30 veces mejores que su generación anterior.

Su innovador diseño permite llevarlos a distintos lugares Con el pasar de los años los computadores se han convertido en una herramienta cada vez más importante para trabajar, estudiar y conectarse con otros. En Chile, por ejemplo, esto se ve reflejado con que en el año 2015 se vendieron aproximadamente 1,4 millones de equipos según un estudio de IDC y para este año, de acuerdo con proyecciones de la misma consul-

tora, la cifra debería mantenerse muy similar. La gerente de consumo de Intel Chile, Elizabeth Moncada, explica que una de las principales causas de que cada vez sean más usuarios los que utilicen en su día a día computadores se debe a la evolución en sus diseños: “Los desarrolladores han sabido responder a los distintos usos y necesidades de las personas. Un ejemplo claro es cómo han reducido el tamaño de los equipos para que estos otorguen una mayor movilidad y comodidad a quienes necesitan utilizar su información en distintos lugares. Acá ha sido clave la evolución de los procesadores, ya que en factores de forma o tamaños de dispositivos más pequeños, han podido ofrecer igual o mayor potencia que antes”. Si es que estás interesado en renovar tu computador o piensas regalarle uno a alguien de tu familia, Intel te presenta a continuación las cinco tendencias que marcarán los computadores este 2016: “La consagración de los convertibles”: Según explica la gerente de consumo de Intel, el 2016 será un año en el que los equipos 2 en 1 reforzarán su entrada en el mercado: “Los 2 en 1, que son los notebooks que se pueden transformar en

tabletas, han resultado ser una gran opción para todos aquellos que buscan movilidad. Su innovador diseño permite llevarlos a distintos lugares y sirven para resolver diversas necesidades según la ocasión. Si quieres utilizarlo para jugar online por ejemplo, será preferible que lo ocupes como tableta, pero si vas a hacer un trabajo, usarlo como notebook te será mucho más cómodo”. En las tiendas se pueden encontrar 2 en 1 con potentes procesadores, ideales para los profesionales, pero también una gran cantidad de modelos con procesadores más económicos que pueden satisfacer a la perfección las necesidades de estudiantes por ejemplo. “Los datos en la nube”: Otra tendencia que se espera que siga consolidándose durante el 2016 son los computadores que se destacan por lo delgados y livianos. Muchas marcas han optado por disminuir la cantidad de almacenamiento de estos equipos con el objetivo de darles mayor movilidad. Para lograr esto se invita a que los usuarios guarden la mayoría de sus documentos en Internet y solo dejen en el equipo los archivos que consideran más indispensables. Actualmente hay diversos servicios que ofrecen espacios en la nube, algunos pagados y otros gratuitos.

“Procesadores eficientes y económicos”: El avance en la tecnología ha permitido tener equipos a precios bastante económicos y que al mismo tiempo responden bien ante las exigencias de usuarios que utilizan sus computadores para hacer trabajos, navegar por Internet o jugar juegos online, entre otras cosas. Este tipo de dispositivos deberían tener una alta demanda este año sobre todo por los padres quienes suelen comprarle equipos como éstos a sus hijos para que estudien y a la vez se diviertan. “Sexta generación”: El 2015 Intel lanzó la sexta generación de sus procesadores presentando características nunca antes vistas. En comparación a la quinta generación, la sexta es 2,5 veces más potente y tiene gráficas 30 veces mejores entre otras novedades. Esta potencia le permite a los procesadores trabajar con exigentes software como los que utilizan tecnología 3D, ser un excelente aliado para los gamers, ya que responden muy bien a los últimos lanzamientos de juegos, y funcionar a la perfección con Windows 10

debido a que dicho sistema operativo está optimizado para trabajar mejor con ellos. Esta nueva línea debería a llegar muchos computadores este 2016 y de seguro será muy requerida por los chilenos quienes querrán disfrutar de los nuevos avances en la tecnología. “En la palma de la mano”: El tamaño de los computadores ha llegado a niveles impensados. Antes ocupaban habitaciones completas para funcionar, luego llegaron los de escritorio, siguieron los notebooks y hace poco llegaron los mini pc. Los avances en la tecnología han permitido que existan computadores

que caben en la palma de una mano. Ejemplos como el NUC o el PC Stick de Intel son una muestra de esta tendencia. Estos equipos solo necesitan de una pantalla con entrada HDMI y un teclado inalámbrico para funcionar, teniendo igual capacidad que un notebook tradicional. Nunca fue tan fácil transportar un PC como ahora. Ya sabes cuáles serán las principales tendencias de computadores que se verán durante el 2016, por lo que ahora sólo te queda decidir cuál es la que más te llama la atención para que así puedas disfrutar, donde quiera que vayas, la mejor tecnología.

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Mundo Capital

Ficohsa: Banco del año en Latinoamérica

Ficohsa recibió la distinción otorgada por la prestigiosa revista LatinFinance como el “Banco del Año en Latinoamérica” y “Banco del Año en Honduras”, durante una ceremonia especial que se realizó en Gotham Hall, Nueva York. Esta premiación marca un importante acontecimiento, ya que es la primera vez que un banco de Centroamérica reci-

be este galardón. LatinFinance señaló que en el 2015 Ficohsa se destacó en el sistema financiero de la región tras combinar ambiciosas adquisiciones con una precisa estrategia de crecimiento a largo plazo, resaltando la compra de la banca de consumo y tarjetas de crédito de CitiBank y Cititarjetas en Honduras.

Cerveza Atlas patrocinador oficial del Carnaval

Cervecería Nacional, S. A. (CNSA) se hará presente nuevamente en el Carnaval de la ciudad de Panamá como patrocinador, con su marca Atlas Golden Light, al firmar un acuerdo con la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP), para apoyar el Carnaval de Panamá 2016 “Un País en Fiesta”. Este acuerdo fue firmado por Chris Ritchie, Presidente Ejecutivo de

Cervecería Nacional, S.A. y por Gustavo Him, Ministro de Turismo de Panamá. La firma se realizó en una conferencia de prensa que se celebró en las instalaciones de Cervecería Nacional, S.A. en Costa del Este y estuvieron presentes la reina del Carnaval capitalino, Nohelys González y sus princesas, Jennifer Castillo y Hosseline Sánchez.

United Way Panamá firma convenio

Con el fin de impulsar el programa “Big Hearts” desarrollado por United Way Panamá, la Fundación Garda de Sofnet y la Fundación Sus Buenos Vecinos, Fondo Unido de Panamá firmó un convenio de cooperación con la Universidad Metropolitana de Ciencia y Tecnología

(Umecit) y la Universidad Americana (UAM). A través de este convenio, los voluntarios de ambas universidades, brindarán el apoyo para la captación de datos de los beneficiarios de las ONG que actualmente están utilizando este aplicativo.

Sura regala plantones de limón

Seguros Sura, cumpliendo con su compromiso de Responsabilidad Social Empresarial (RSE), regaló 1.000 plantones de limón persa a todos los que se acercaron a su casa matriz. “Estamos aquí para incentivar a los panameños a que siembren un árbol, nosotros con mucho gusto se los

regalamos, para que disfruten de sus frutos y juntos aseguremos el futuro de nuestro país” señaló Cristina Albert, directora de Mercadeo de Sura. Seguiremos realizando actividades como esta durante todo el año en beneficio de los panameños y del planeta porque #soySURAresponsable, destacó Albert.

Grupo Rey entrega aporte a la Fundación ProEd

Colaboradores del Grupo Rey hicieron entrega del cheque por $15.174,00 a Fundación ProEd. Este aporte es producto de la venta de manzanas en los supermercados del Grupo a nivel nacional, en el marco del movimiento global Un Día Para Dar, día en el que se busca incentivar y multiplicar las acciones positivas de

las personas. Con este aporte, Grupo Rey reafirma su apoyo a la educación a través de la labor de capacitación a docentes que realiza Fundación ProEd, proporcionándoles oportunidades para su desarrollo profesional que aseguren un aprendizaje óptimo a miles de estudiantes.

Niños Saludables benefició a 5.000 infantes

El programa Nestlé Niños Saludables benefició a 4.938 niños de Panamá, Guatemala y Honduras durante el año 2015; brindando educación nutricional dirigida a niños en edad escolar de inicial, primer y segundo grado. En el caso de Panamá, el programa Niños Saludables llegó a 2.782 niños, 124 docentes de 12

escuelas nivel nacional, con la entrega de materiales didácticos, aplicación de evaluaciones previas, monitoreos mensuales y aplicaciones de post tests, que permitieron medir los conocimientos de los niños antes y después de iniciar el programa y evaluar junto con las demás actividades el logro de los objetivos.

PREMIC capacita a microempresarios

Como parte de las actividades del concurso PREMIC 2015 que realizan el Citi Panamá y el Centro Nacional de Competitividad (CNC), los empresarios participantes del certamen recibieron, en las ciudades de Panamá, Santiago y David, capacitaciones relacionadas con la administración de empresas y la gestión

eficiente de las mismas. Las capacitaciones fueron dictadas por la Dirección de Gestión y Transferencia del Conocimiento de la Universidad Tecnológica de Panamá (UTP) en las áreas de Mercadeo, Planificación Estratégica, Administración del tiempo y Finanzas para no financistas.

Acobir juramentó a su nueva Junta Directiva

La Asociación de Corredores de Bienes Raíces (Acobir) juramentó a su nueva directiva para el periodo 2016-2017. Este equipo de renombrados profesionales encabezados por Eric Van Hoorde seguirá promoviendo el liderazgo y la excelencia en cada uno de los servicios que

brinda este gremio empresarial. En la gráfica, de izquierda a derecha: Jorge González, viceministro de Vivienda, Eric Van Hoorde, presidente de Acobir 2016 y Manuel Grimaldo, viceministro de Comercio Interior e Industrias.

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México pide nuevas políticas monetarias en mercados emergentes Incluiría el intercambio de activos de alto riesgo y con vencimiento a largo plazo en manos de inversionistas por pasivos de menos riesgo y con vencimiento a menores plazos. Jonathan Wheatley Financial Times Los bancos centrales de los mercados emergentes podrían imitar a sus contrapartes del mundo desarrollado y convertirse en “formadores de mercado de última instancia”, mediante el uso de políticas monetarias no convencionales para intentar estimular sus decadentes economías, según el gobernador del banco central de México. Los comentarios hechos por Agustín Carstens, gobernador del banco de México, se sumarán a un creciente coro de preocupación acerca del deterioro de las perspectivas para los mercados emergentes en 2016, encabezadas por una desaceleración económica en china.

Foto: Archivo /CF

“Los mercados emergentes deben estar listos para una crisis potencialmente severa”, dijo el señor Carstens al Financial Times. “El ajuste podría ser violento y las autoridades deben estar listas para ello”. Las autoridades y los economistas han advertido que las grandes ventas de acciones y bonos de los mercados emergentes por parte de inversionistas internacionales desde mediados del año pasado amenazan con provocar una crisis crediticia que les dificultaría a las compañías de los mercados emergentes satisfacer el servicio de sus deudas. Muchas compañías de mercados emergentes se han llenado de crédito barato en la última década, después de un auge de los productos básicos y las políticas monetarias ultra laxas. Conforme se retiren los inversionistas, esos costos aumentarán. El señor Carstens dijo que la respuesta política necesaria por parte de los bancos centrales de los mercados emergentes no llegaría a ser

una “expansión cuantitativa” completa, la compra a gran escala de activos financieros realizada por la Reserva Federal de Estados Unidos (FED, por sus siglas en inglés) y otros bancos centrales de los mercados desarrollados. Pero incluiría el intercambio de activos de alto riesgo y con vencimiento a largo plazo en manos de inversionistas por pasivos de menos riesgo y con vencimiento a menores plazos de bancos centrales o de gobiernos. Michael Dooley de Drobny Global Advisors escribió un artículo para el Banco de Pagos Internacionales en septiembre de 2014 cuestionando si los bancos centrales

de los mercados emergentes podrían actuar como formadores de mercado de última instancia. Señala que, cuando un banco central compra activos en el mercado, paga por ellos con bonos propios o del Gobierno o con otros pasivos, lo cual, efectivamente, inyecta dinero al sistema financiero. La operación funcionaría solamente si los participantes en el mercado creen que el Gobierno es solvente y que sus pasivos mantendrían su valor contra una moneda extranjera, como el dólar estadounidense. Esto podría funcionar en el caso de México, dice, añadiendo que tales políticas

bien podrían ser puestas a prueba allí dada la «inmensa» cantidad de deuda de bajo interés en el sector privado mexicano. Alberto Gallo, jefe de Investigación de Macro Crédito de RBS, dice que China ya está utilizando esta política a través de su llamado equipo nacional de grandes instituciones financieras. El señor Carstens dijo que China estaba yendo más lejos de lo que él les recomendaría a otros mercados emergentes. El señor Gallo dijo que China era un caso diferente, en parte por el enorme tamaño de sus reservas de divisas y, en parte porque es una nación con un partido único. A otros mercados emergentes, dice, les resultaría imposible mantener sus propias monedas mientras se involucran en este tipo de compras de activos a gran escala. El resultado sería un aumento de la inflación, lo cual afectaría económicamente a los sectores más pobres de la población.

Señala a Brasil como un país que enfrenta “un equilibrio social muy frágil”. El señor Gallo añade que RBS espera que la moneda china se deprecie al menos un 10% frente al dólar estadounidense en los próximos 12 meses, y que arrastre consigo a otras monedas de mercados emergentes. “Habrá una crisis crediticia en los mercados emergentes y los bancos centrales tendrán que lidiar con una situación muy difícil”, dice. El señor Dooley va aún más lejos, y predice una crisis crediticia en los mercados desarrollados también, conforme el crecimiento estadounidense eleva las tasas de interés más rápidamente de lo que esperan los mercados. Según él, la confianza y la solvencia serán la clave para los mercados emergentes. “México tiene en Carstens a alguien a cargo que entiende lo que está sucediendo”, dice. “No todos los países cuentan con alguien así”.

Ganancias afectadas por el dólar y los precios del petróleo Se espera que las compañías del S&P 500 reporten caídas del 5,3% en BPA. Nicole Bullock y Paul McClean Financial Times Los inversionistas en acciones se preparan para la peor temporada de ganancias desde el año 2009 por parte de una serie de grandes compañías estadounidenses afectadas por la combinación de un dólar más fuerte y los decrecientes precios de los productos básicos. La pérdida de más del 5% este año por parte del S&P 500 y la erosión de $1 billón de valor de mercado —después de que 2015 marcó la primera pérdida anual del índice de referencia desde

2008— refleja la preocupación entre muchos inversionistas de que el poder para generar ganancias de muchas grandes compañías de primer orden se ha estancado. Las preocupaciones sobre la economía de China desde principios de enero han impulsado aún más la fortaleza general del dólar e incitado renovadas debilidades en los precios de los productos básicos. Las acciones también se están viendo afectadas por las preocupaciones sobre una correlación con los mercados emergentes. “Se necesitaría una enorme sorpresa en cuanto a resultados para conseguir que el mercado dejara de enfocarse en la energía y en

Torres de transmisión, cables, transformadores, recerradores, reguladores de voltaje

los temores sobre China”, dijo Nicholas Colas, estratega jefe de mercado de ConvergEx. Con el riesgo inminente de la primera disminución anual de las ganancias y los ingresos desde el año 2009, los inversionistas están cuestionando la longevidad del actual mercado alcista que comenzó hace casi siete años. Actualmente los analistas pronostican que las compañías del S&P 500 reportarán una disminución del 5,9% en las ganancias interanuales por acción para los últimos tres meses de 2015, y una caída del 3,4% en los ingresos, según FactSet. Si tal expectativa se vuelve realidad, supondría tres descensos consecutivos tri-

mestrales interanuales en el beneficio por acción (BPA) y cuatro trimestres consecutivos de caída de los ingresos. Durante 2015, la combinación del dólar en alza — impulsado por el hecho de que la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos (EE.UU.) finalmente endureció la política de tasas de interés en diciembre— y una caída de un tercio en los precios del petróleo pesaron mucho sobre los resultados empresariales. Se espera que las ganancias en el sector energético —las cuales han disminuido un 26% durante los pasados 12 meses— hayan disminuido más de un 70% en el cuarto trimestre con respecto al mismo período del año

Equipos y materiales para la generación de energía, entre otros.

anterior. Se espera que las grandes compañías estadounidenses multinacionales con importantes operaciones globales hayan ingresado menos en dólares provenientes de sus ingresos basados en el extranjero. Entre las compañías que han dicho que las fluctuaciones monetarias han afectado negativamente sus perspectivas se encuentran Chipotle, SABMiller y CocaCola. “Los analistas se están dando cuenta de que la exposición a los tipos de cambio es algo que se puede manejar”, dijo Wolfgang Koester, presidente ejecutivo de Fireapps. “Y mientras que antes se podían excusar los entornos desfavorables para las divi-

sas, ahora a las compañías se les está pidiendo que los aborden”. Al igual que en trimestres anteriores, los analistas han presentado sus pronósticos en un patrón familiar en el cual las compañías posteriormente superan metas más bajas. El descenso del 5,9% que se espera para el BPA en el cuarto trimestre se compara con una disminución del 0,6 pronosticada a inicios del trimestre, una revisión muy en línea con el promedio histórico. Usualmente casi dos tercios de las compañías superan los pronósticos de BPA.

Tel: (507)270-2400 • info@sisapanama.net www.sisapanama.net

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Gerencia

Innovación | Las tasas de crecimiento del sector son consistentemente más altas que el promedio

¿Invertir en las industrias creativas no es un gran negocio? Su contribución al PIB va del 2% en Chile, a más de 10% en Brasil y EE.UU. Fotos: Archivo/CF

BID Especial para Capital Financiero

as industrias creativas —las artes, el diseño, la música, la publicidad, la arquitectura, los videojuegos o los espectáculos, entre otros— cumplen un rol muy importante en desarrollo económico de América Latina y el Caribe.

América Latina es una región con una cultura sumamente rica, y esa es una de sus mayores cartas para seguir apostando a este sector Los números confirman la relevancia del sector: según el informe” Cultural Times: The first global map of cultural and creative industries” de UNESCO, la cultura y los bienes o servicios directamente relacionados con la creatividad representan un 3% del

Producto Interno Bruto (PIB) mundial, y dan empleo a 29,5 millones de personas en el mundo, más que lo que aportan sectores como el de las telecomunicaciones o economías nacionales como la alemana. Los ingresos de las industrias culturales y creativas en el mundo representan $2.250.000 de millones, más que toda la industria automovilística de Europa, Japón

y Estados Unidos (EE.UU.). En América, por su parte, un informe conjunto comisionado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Organización de los Estados Americanos (OEA), y el Consejo Británico (British Council), sostiene que la contribución de las industrias creativas al PIB en los diferentes países de la región va del 2% en Chile, a más de 10% en Brasil y EE.UU.

Además, las tasas de crecimiento en el sector son consistentemente más altas que el promedio de los otros sectores económicos. El BID comprende la importancia de este sector, y por esto decidió destacar a los emprendedores creativos de América Latina y el Caribe que, a través de sus soluciones innovadoras, mejoran vidas en nuestra región. Idear soluciones para me-

jorar vidas Debido a la relevancia de las industrias creativas, el BID convoca a las mentes más inquietas y creativas de la región a participar del evento “Idear soluciones para mejorar vidas” 2016. Una vez más, este será un espacio de diálogo, en el cual los participantes tendrán la oportunidad de aprender de primera mano acerca de las soluciones más innovadoras

a los principales desafíos del mundo, socializar con pares y expertos de las industrias creativas y culturales, e interactuar con algunos de los referentes más destacados del mundo emprendedor a través de talleres y charlas. Los desarrolladores de juegos, diseñadores industriales, diseñadores de modas, productores musicales y teatrales, artistas plásticos, y audiovisuales, productores digitales, pioneros del mundo de las editoriales, y gestores culturales que estén desarrollando proyectos relacionados a la preservación del patrimonio están invitados a participar y, por qué no, a idear futuras colaboraciones con el BID para mejorar vidas de la región. También tendrán la oportunidad de presentar su empresa ante un panel de jueces y expertos y competir por premios adicionales. América Latina es una región con una cultura sumamente rica, y esa es una de sus mayores cartas para seguir apostando a este sector y demostrarle al mundo el impacto de las industrias creativas y culturales en nuestra calidad de vida. Quienes tuvieron la oportunidad de participar en las ediciones anteriores de “Idear soluciones para mejorar vidas” afirman que esta experiencia representó una oportunidad única para potenciar sus ideas y co-crear soluciones innovadoras a los problemas del mañana.

Tendencias | Cuatro grandes empresas están apostando por el futuro de la realidad virtual

El furor de la tecnología para el 2016

Ha nacido la necesidad de poder sacar provecho de toda la información que se encuentra a nuestra disposición Fotos: Archivo/CF

Rafael Cisneros Director de Empresas y Negocios Telefónica

ño nuevo, tecnología nueva. Este 2016 viene con grandes expectativas hacia la industria tecnológica. A continuación mencionamos los productos que están causando gran furor y estarán dominando el mercado este año: Realidad Virtual: Cuatro grandes empresas están apostando por el futuro de la realidad virtual. Por un lado, está tecnología ya se encuentra en el mercado gracias a Samsung con su producto Samsung Gear VR, basado en la tecnología Oculus. Asimismo, se espera que Oculus Rift, propiedad de Facebook, lanzará su propuesta de lentes de realidad virtual durante el primer trimestre del 2016. De igual manera, HDC presentará su propuesta esta misma temporada durante la Feria Tecnológica CEF. Por último pero no menos importante, estará sumándose a la competencia en la primavera de este año Sony, que estará comercializando sus gafas de realidad virtual

para PlayStation. Wearables: Otra tendencia en el mercado es el uso de wearables, el cual ha crecido enormemente este año con el protagonista inicial siendo Apple con el Apple Watch. Dado al ímpetu que ha ganado este mercado, Apple estima que se duplicará en los próximos cuatro años, siendo el enfoque principal del producto servicios de valor agregado para la salud. Ordenadores convertibles: La versatilidad que ofrecen estos ordenadores

convertibles, los han hecho una de las grandes tendencias en el mercado. Los ordenadores híbridos tienen doble funcionabilidad, además de ser una portátil, puede funcionar como una tableta al desprender el teclado del dispositivo. La idea de comprar un aparato que ofrece las mejores funcionalidades de dos de los mecanismos más populares en el mercado, ha resonado enormemente y se espera siga creciendo en este año a venir. Así mismo, en el ámbito laboral, la digitalización de

las empresas ha ido creciendo al igual que la necesidad de estas mismas, volviendo a la tecnología en un aliado empresarial. Entre los servicios más destacados en este año a venir se encuentran: Big Data: Dado al crecimiento de la digitalización de las empresas y el uso de la tecnología como aliado empresarial, hay ahora más que nunca una enorme cantidad de información en los datos que se encuentran en la red. Asímismo, ha nacido la necesidad de poder sacar provecho de toda esta in-

formación que se encuentra ahora a nuestra disposición. Es por esto que se ha vuelto crucial sacar el máximo provecho de ésta a través de una estrategia analítica de Big Data para encontrar patrones y poder tomar mejores decisiones en las empresas. Seguridad: La información y la propiedad intelectual de una empresa es su arma clave al batallar por una parte del mercado, es por eso que la protección de esta sigue siendo un tema crucial para las empresas. En el mercado han nacido un sin número

Las posibilidades que nos ofrece la digitalización del mundo parecen no tener límites de productos y aplicativos que velan por la seguridad de la información de las empresas. Estos ofrecen funciones tales como bloquear dispositivos robados y borrar la información confidencial que se encuentran en estos. Paralelo a esto han nacido servicios que brindan respaldo en línea de la información de una empresa en dado caso que esta sea perdida o necesite ser eliminada de un dispositivo. Realmente, las expectativas para la industria tecnológica no han disminuido al pasar del tiempo. Por el contrario, las posibilidades que nos ofrece la digitalización del mundo parecen no tener límites. Solo queda esperar y ver qué otras sorpresas nos traerá este nuevo año.

Internacional

Capital Financiero N°773

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Coyuntura | Hay quienes se preguntan si calculó mal la capacidad de la economía

Mercados ponen en duda voluntad de la FED Algunos en Wall Street dicen que el nerviosismo de los inversionistas es exagerado Archivo: C/F

Gregory Zuckerman y Ben Eisen Dow Jones

os precios del azúcar cruda acumulan un alza de 39% desde el 24 de agosto, el mayor incremento del mercado desde 2011 y en medio de la caída generalizada de las materias primas. El volumen de transacciones en los mercados de futuros alcanzó un récord en septiembre y las apuestas a un aumento de los precios este mes ascendieron a su nivel máximo de los últimos dos años, según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (EE.UU.). Wall Street está aprendiendo lo que es vivir con un menor respaldo de la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) de EE.UU. Durante años, el banco central estadounidense ha sido un puntal crucial para los mercados de acciones y bonos. Justo cuando parecía que la economía se debilitaba o los inversionistas necesitaban una inyección de confianza, la FED estaba dispuesta a reducir las tasas de interés, tomar medidas para tratar de estimular el crecimiento o asegurar a los inversionistas que mantendría las tasas ultra bajas. Gran parte de la razón por

la que las acciones, los bonos riesgosos y otros activos se dispararon después de la crisis financiera fue la mano que les dio la FED. Eso ha cambiado de forma dramática en cuestión de semanas, después de que el banco central elevó el mes pasado las tasas de interés y envió señales de que podría realizar otras cuatro alzas durante este año. Ahora que las acciones caen, el dólar se fortalece, la economía china pierde bríos, los precios del petróleo se derrumban y surgen indicios de un debilitamiento del crecimiento estadounidense, algunos se preguntan si el banco central calculó mal la capacidad de la economía y los mercados de soportar el aumento de las tasas y si mantendrá el rumbo. En comunicaciones recientes con los clientes, Ray Dalio, del fondo de cobertura Bridgewater Associates LP, que gestiona $154.000 millones en activos, argumentó que la FED debería esperar por ahora y ser “agnóstica” sobre un alza de las tasas hasta más adelante este año, según una fuente al tanto. Jeffrey Gundlach quien dirige la gestora de activos DoubleLine Capital LP, ha dicho que la FED no debería considerar un incremento de las tasas y que fue prematuro elevarlas el mes pasado.

“El mercado está diciendo que la economía se está desacelerando de forma bastante considerable. Si el mercado tiene razón, (la FED) casi por seguro no subirá las tasas de interés tanto como dijeron durante la reunión de diciembre”, afirma Ben Inker, codirector de asignación de activos de GMO, una firma de gestión de dinero cofundada por Jeremy Grantham. En realidad, el banco central no les ha movido el piso a los inversionistas. La decisión sobre las tasas había sido anunciada con mucha antelación y estas se encuentran muy por debajo del promedio de largo plazo, lo que significa que la postura de la FED aún es relativamente de estímulo al crecimiento económico y los mercados. Otras iniciativas de la FED

para estimular la economía, como la tenencia de billones de dólares en bonos, siguen en pie. Los funcionarios del organismo han indicado que no elevarán automáticamente las tasas de interés, sino que tomará en cuenta cualquier cambio de circunstancia. Asimismo, pese al nerviosismo de los mercados, algunos inversionistas y analistas dicen que Wall Street debe empezar a reducir su dependencia de las políticas de flexibilización cuantitativa de la FED y que el banco central necesita a su vez mostrar a Wall Street que no siempre saldrá a su rescate. De todos modos, las diferencias entre los inversionistas y la FED quedaron de manifiesto. Mientras el Promedio Industrial Dow

Jones se derrumbaba 391 puntos y Barclays PLC reducía su proyección del crecimiento de EE.UU. en el cuarto trimestre del año pasado a 0,3% interanual, John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, calificó la economía estadounidense como “dinámica”, “resistente” y “en buena forma”. Williams, quien dijo que no tiene un terminal de datos en su escritorio y trata de fijarse demasiado en las oscilaciones diarias de los mercados, afirmó que la FED podría subir las tasas al menos tres veces este año, si bien hizo hincapié en que cualquier incremento será gradual. Los inversionistas han comenzado a apostar que la FED no estará muy dispuesta a elevar las tasas este año, pese a los reiterados comentarios de varios funcionarios de que mantendrán el rumbo. El contrato de futuros de la tasa de fondos federales, el principal instrumento de la FED, de diciembre está en un nivel que implica una probabilidad de 82% de que la entidad suba las tasas una vez este año, frente a 100% hace unas semanas, señala Peter Boockvar, analista jefe de mercado de Lindsey Group. “El mercado ahora parece estar empujando a la FED” para que no suba las tasas, dice Joseph LaVorgna, eco-

nomista jefe de EE.UU. en Deutsche Bank AG. “La historia dice que el mercado ganará porque tiene la capacidad de provocar el daño que la FED y otros quieren evitar desesperadamente, que es una recesión”.

El banco central no les ha movido el piso a los inversionistas. La decisión sobre las tasas había sido anunciada con mucha antelación Algunos en Wall Street dicen que el nerviosismo de los inversionistas es exagerado y que la FED debería mantenerse firme y subir las tasas. Michael Gapen, economista jefe de Barclays, indicó que los mercados laborales de EE.UU., que han sido un indicador confiable del crecimiento futuro de la economía, no muestran signos de debilidad.

SUBASTA PÚBLICA DE

LETRAS DEL TESORO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS

REPÚBLICA DE PANAMÁ

26 de enero de 2016 El Gobierno de la República de Panamá a través del Ministerio de Economía y Finanzas, autorizado por el Decreto de Gabinete N°8 de 10 de marzo de 2015 publicado en Gaceta Oficial 27,738 -B de 12 de marzo de 2015, anuncia la siguiente emisión.

MONTO INDICATIVO

USS 30,000,000.00 Denominación de USS1,000.00 y sus múltiplos SERIE

PLAZO

VENCIMIENTO

D9-1-2016

09 meses

28 de octubre de 2016

La emisión descrita será ofrecida públicamente, mediante Subasta Pública Electrónica a Precio Múltiple, a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Todos los interesados en adquirir este instrumento lo podrán hacer a través de los puestos de bolsa debidamente registrados ante la Superintendencia del Mercado de Valores. El procedimiento de colocación podrá ser obtenido en la página web del MEF y/o en las oficinas de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., ubicada en el Edificio Bolsa de Valores, Ave. Federico Boyd y calle 49, ciudad de Panamá.

LIQUIDACIÓN: 29 de enero de 2016

Hora de Presentación de Propuestas: 9:00 a.m. a 10:00 a.m. (Hora Local). Agente de Transferencia y Registro: Central Latinoamericana de Valores, S.A. (Latinclear). Agente de Pago: Banco Nacional de Panamá.

Las Letras se emitirán a descuento con cero cupón Dirección de Financiamiento Público Teléfonos: (507) 507-7202 (507) 507-7204 , Fax (507) 507-7200 https://cpublico.mef.gob.pa/

22Capital Financiero

N°773

25 - 31 enero del 2016

Estilo Capital

Horóscopo I Es un signo de mucha suerte en las creencias de la comunidad

Año Nuevo Chino, el año del Mono de fuego Se presentará la obra “La diosa de las mil manos” en el Teatro Anayansi

Fotos: Hitler Cigarruista

Sassha Fuenmayor Yépez Sassha.fuenmayor@captial.com.pa Capital Financiero

os salones Las Islas, Las Totumas y Los Tapices del Centro de Convenciones Atlapa, serán las sedes para la tradicional Feria de Año Nuevo Chino, que este año estará acompañado de espectáculos en tarima de primera calidad. Este año, la feria la engalanan 16 artistas de magia con espectáculos como cambios de rostros, canto, baile, danzas folclóricas tradicionales tanto chinas como panameñas y por el talento nacional se espera la participación como invitados especiales de los denominados “patrones de la cumbia”, Sammy y Sandra Sandoval. La cita es el próximo 7 y 8 de febrero con entrada completamente gratuita desde las 12:00 medio día. Entre las actividades durante los dos días de feria se destacan: Promoción de servicios, talleres de manualidades, cata de té y caligrafía china, venta de artículos, plantas y joyas tradicionales, proyectos inmobiliarios y hasta una exhibición de autos. De igual manera el salón Las Totumas contará con un área infantil con juegos, área artesanal con productos y una variada selección gastronómica tradicional e internacional. El Año Nuevo Chino comienza con la luna nueva y termina con la luna llena. Esta celebración será el inicio del año y es conocida también como la Fiesta de Primavera, una celebración que dura 15 días y culmina con el Festival de los Faroles, lo que la convierte en la celebración más im-

portante de la comunidad china a nivel mundial. En esta ocasión la comunidad china estará dando inicio al año 4.714 del Calendario Lunar, el cual, como la tradición señala, es correspondiente al año del Mono de fuego, un animal caracterizado por su alegría y que estará presente del 8 de febrero del 2016 hasta el 27 de enero del 2017, marcando un año lleno de celebraciones, reuniones entre familiares y amigos, preparación de cenas especiales con muchos fuegos artificiales.

realizan cenas y se brinda por mejores deseos: Mucha salud, prosperidad y unión familiar. Los padres y adultos mayores, les regalan a los niños sobrecitos rojos llamados “Lisis”, que junto con el ruido de los fuegos artificiales los protegerán de todo mal.

Tradición Durante estas ferias, se honra a los mayores, se le sirve té como símbolo de respeto a los ancianos, se

El mono de fuego Es el noveno signo del horóscopo chino, lo que lo convierte en un signo de mucha suerte en las creencias de la comunidad. En realidad se espera que este sea un año de muchos riesgos a tomar, con nuevos retos y proyectos que realizar, pero que requerirá también del trabajo constante si se quiere llegar a tener mucho éxito. Se trata de un año que se espera sea muy prometedor y de grandes oportunidades para que la unión reine en las parejas y el hogar. Los nacidos en el año del mono suelen ser hiperactivos, alegres, creativos, cómicos y le gustan los retos para llegar a conseguir el éxito esperado en cada proyecto que realicen, pero también

suelen ser necios y orgullosos. Según el horóscopo chino, el don del mono es la habilidad para descubrir soluciones inusuales a viejos problemas. El administrador de la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP), Gustavo Him, dijo que el Festival del Año Nuevo Chino coincide con la celebración de los carnavales panameños, lo cual, aseguró, producirá un mayor movimiento del turismo interno.

Espectáculo El ministerio de la Cultura de China, la Oficina de Desarrollo Comercial Chino-Panameño y la Fundación General de Empresarios Chinos de Panamá, con el apoyo del Despacho de la Primera Dama, Autoridad de Turismo (ATP), el Instituto Nacional de Cultura (Inac), la Secretaría Nacional de Discapacidad (Senadis), el Ministerio de Desarrollo Social (Mides), la Alcaldía de Panamá y el Consejo de la

Etnia China, presentarán en el Teatro Anayansi, el espectáculo “La diosa de las mil manos”, famoso por sus presentaciones a nivel mundial, con la participación de más de 50 artistas. Su obra artística “Mi sueño” está conformada por una serie de coloridos espectáculos reflejando las características tradicionales y modernas, la música vocal e instrumental, las danzas folclóricas, ballet, bailes latinos y modernos. Esta gran organización artística profesional pertenece a la Federación de Personas con Discapacidad en China, cuyo lema es “Expresas los sentimientos de verdad, bondad, belleza del alma”, brindando al público un espectáculo aclamado que podrá ser disfrutado por el público panameño. Sólo contarán con dos presentaciones el día 8 de

La cita es en Atlapa los días 7 y 8 de febrero con entrada completamente gratuita desde las 12:00 medio día febrero en horarios de 1:00 p.m a 3:00 p.m y de 5:00 p.m a 7:00 p.m. El director del Festival, Alfonso Mou, señaló a periodistas que “La diosa de las mil manos” es el espectáculo “más grande” que ha organizado la comunidad china de Panamá en sus 161 años de existencia.

salud I Lhh

Cuándo realizar ejercicio aeróbico o anaeróbico Los procesos bioquímicos que transforman la grasa en energía, requieren de una respiración profunda y continúa Fotos: Fotolia

Marilú Acosta Doctora en medicina Especial para Capital Financiero

acer ejercicio cada vez resulta más complicado por toda la información que existe y más que ayudar a ponernos los zapatos y ropa deportiva para sudar un poco, tantos datos nos confunden y nos detienen en el análisis, en lugar de activarnos. Los conceptos más mencionados son el ejercicio aeróbico y anaeróbico. En un inicio pareciera muy sencillo: El ejercicio aeróbico es en el que respiramos y el anaeróbico es cuando no respiramos. Sin embargo, al detenernos a pensar lo que estamos diciendo, es absurdo: Siempre necesitamos respirar. De hecho, si queremos perder peso, los procesos bioquímicos que transforman la grasa en energía, requieren necesariamente de una respiración profunda y continúa para terminar el ciclo y eliminar grasa. Al realizar actividades físicas, se acelera el metabolismo porque aumenta nuestros requerimientos

energéticos. Las células tienen que trabajar y para eso requieren de ATP (adenosin trifosfato: El combustible para las funciones celulares). Se pueden obtener ATP de dos maneras: Uno mediante la utilización del oxígeno y la otra sin oxígeno. De aquí que se llame ejercicio aeróbico o anaeróbico. Por otro lado, los músculos están formados por dos tipos de fibras, las rápidas y las lentas. Cada organismo tiene su propia proporción entre fibras rápidas y lentas, es por esto que algunas personas tienen mayor facilidad para uno u otro tipo de ejercicio. Las fibras rápidas funcionan anaeróbicamente y como consecuencia producen ácido láctico, que es el responsable del dolor de músculos después de ejercitarlos, así como de los calambres. Por otro lado, las fibras lentas siempre usan oxígeno y utilizan la glucosa durante los primeros minutos como precursora de energía, pero después la grasa mantiene el funcionamiento de las fibras lentas de los músculos. Se puede decir que aproximadamente el 50% de las calorías consumidas por los músculos después de 20 mi-

nutos de ejercicio aeróbico vigoroso proviene de la grasa. Ejercicio aeróbico: • Ejercicios como trote, caminata rápida, correr, natación, ciclismo y esquiar. • Es de ritmo moderado. • Tonifica los músculos. • Mejora la circulación. • Reduce la presión arte-

rial. • Mejora la capacidad pulmonar. • Fortalece el corazón. • Aumenta el número de glóbulos rojos (los que transportan el oxígeno). • Reduce el contenido corporal de grasa. Ejercicios anaeróbicos • Ejercicios como tenis, le-

vantamiento de pesas, carreras de velocidad y saltos. • Es de ritmo rápido y de mayor intensidad. • Aumenta su rendimiento. • Fortalece los huesos. • Mejora la velocidad. • Mejora la fuerza. • Reduce el riesgo de atrofia muscular. El corazón es un músculo que sólo utiliza el metabolismo aeróbico, así que cualquier tipo de ejercicio lo mantiene en óptimo funcionamiento. La forma ideal de hacer ejercicio es combinar el metabolismo aeróbico con el anaeróbico, porque así se mantiene el organismo en óptimo funcionamiento. En años recientes se ha descubierto que realizar varias repeticiones de ejercicios de alta intensidad, pero corta duración –es decir, de segundos a no más

de dos minutos, porque después de dos minutos entran en funcionamiento las fibras lentas y el sistema aeróbico, intercalando posteriormente con minutos de recuperación— ayuda a eliminar grasa rápidamente, cuando se combina con sesiones de ejercicios lentos y prolongados. Recuerda que antes de iniciar una rutina de ejercicios es importante revisar tu estado de salud, para corroborar qué tipo de ejercicios puedes hacer, al igual que examinar atentamente tu alimentación. Por eso, recuerda que siempre es recomendable hacer una consulta con un especialista en nutrición para que te de una dieta con los nutrientes, vitaminas, carbohidratos y minerales que necesitas.

Bursátil Valores I En el mercado primario se colocaron $3.401 millones

En 2015 la BVP negoció $5.246,9 millones La BVP cumplió 25 años de operaciones el año pasado Foto: Fotolia

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

La SMV autorizó en 2015 emisiones de valores por $2.943,8 millones Mientras en el mercado secundario se dio una baja de $123,3 millones al pasar de $1.635,79 millones en 2014 a $1.512,48 millones al término de 2015. El año pasado se concretaron 6.464 transacciones y en 2014 fueron 6.514. Respecto al mercado accionario, el informe de la BVP, señala que se intercambiaron títulos por $154,9 millones, superando los $129,5 millones reportados en 2014.

Volumen de negociaciones en la BVP 6,603.6

7,000.0 6,000.0

5,246.9

5,256.3

5,018.9

5,000.0

En millones de $

l volumen de negociaciones registradas en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), al cierre del 2015 estuvo 0,17% por debajo del monto logrado en 2014 al pasar de $5.256,3 millones a $5.246,9 millones. Las estadísticas emanadas de la BVP muestran que las transacciones primarias ascendieron en comparación al 2014 en $12,25 millones hasta ubicarse en $3.401,05 millones en 2015. Ello, muestra el interés de las empresas locales y regionales por acudir al mercado de valores en búsqueda de capitales frescos, tanto para invertir en nuevos proyectos como para atender compromisos financieros por vencerse.

según los lineamientos de Ley. Agrega el documento que Nadiuska López de Abood será la socia a cargo de la estructuración y registro para oferta pública de las acciones comunes de Latam Real Estate Growth Fund, Inc. Además, el fondo, a través de los servicios de Seagate Capital Corp., ofrecerá las acciones en oferta pública inicial en la BVP. 3,654.4

4,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0

2015

2014

2013

2012

2011

Fuente: BVP.

Entre tanto, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), ente regulador del sector, reportó con cifras al 21 de diciembre de 2015 que aprobó el año pasado la emisión y colocación de títulos por $2.943,9 millones.

Latam Real Estate Growth Fund De las emisiones autorizadas por la SMV, sobresale por su volumen, $550 millones de acciones comunes (Series A, B, C, D y E), de Latam Real Estate Growth Fund Inc, sociedad de inversión cerrada y constituida en Panamá. El capital social autorizado del fondo de hasta 600.000 acciones comunes, van desde la A por $150.000 hasta la F por $50.000 y no ofertara de manera pública sus acciones gerenciales (también llamadas clase F). Además, el prospecto informativo disponible en la SMV, señala que “el fondo tiene como objetivo de inversión obtener un rendimiento total neto superior al de un plazo bancario u otros productos tradicionales de inversión a mediano

plazo, a través de activos en bienes inmuebles”. Pero advierte a los potenciales compradores que “como norma de aplicación general, el fondo no está obligado a declarar ni repartir dividendos. Será potestad de la Junta Directiva del fondo declarar y/o repartir dividendos de conformidad al rendimiento de cada uno de los sub portafolios del fondo, o bien reinvertir los mismos sin necesidad de autorización de los tenedores registrados de las respectivas acciones”. Preside la Junta Directiva del fondo, el venezolano, Walter Brunetti y le acompañan: Felipe Martin, Juan Diego Gómez, Juan Urquijo y el director independiente, Pablo Andrés Nascimento. El prospecto informativo del fondo señala que los capitales recaudados en la colocación de las acciones comunes serán destinados a la inversión en cualquier alternativa que genere la industria inmobiliaria en sus diferentes modalidades hasta en un 80% del monto recaudado y hasta un 20%, en alternativas de inversión de renta fija y renta variable,

Otra semana volatil Abraham Benzadon Trader - Trading Desk Panama Wall Street

sta semana que paso presenciamos unas de las peores semanas en los mercados a nivel global después los últimos cinco años. Los mercados perdieron fuerza de compra luego de haber recibido el dato del crecimiento del gigante asiático en 6,8% en el último cuarto del año 2015. Dato que alzó las preocupaciones entre los participantes de mercados y analistas ya que viene siendo el menor crecimiento de China en 25 años. Mucho se escuchaba sobre si China lograba mantener el tan anhelado 7% de crecimiento, algo que esta semana se materializó. El S&P500 subió más de un 2% para tratar de mantener el nivel psicológico clave de 1900, con el sector de energía liderando la subida en 4% llevando a todos los sectores a territorio positivo. Los réditos de los bonos estadounidenses se mantuvieron altos, con el rendimiento de 2 años al 0,87% y el rendimiento a 10 años al 2,05%. En el frente económico, los datos de Estados Unidos (EE.UU.) el viernes incluyeron el Índice de Manufactura (PMI) del mes de enero, que

se situó en 52,7, por arriba de territorio de expansión (50) y por encima de la lectura final de diciembre de 51,2. A demás, las ventas de casas existentes en diciembre subieron un récord de 14,7% a una tasa anual de 5,46 millones de unidades, tras permanecer temporalmente presionadas por la introducción de nuevas normas de divulgación sobre las hipotecas, algo que había causado retrasos en el cierre de contratos en noviembre, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo el viernes. En Europa Mario Draghi fue centro de atención tocando temas sobre la salud de la economía en la Zona Euro y sus planes acerca de la política monetaria. En esta ocasión el Banco Central Europeo (BCE) decidió no realizar cambios a su política monetaria, algo que el mercado celebró cerrando el jueves pasado en territorio positivo, los comentarios Draghi elevaron las expectativas de un mayor estímulo en la reunión de marzo. El Stoxx Europe 600 ganó un 3%, mientras que el Dax alemán terminó alrededor del 2% más arriba. A demás, las esperanzas de que el Banco de Japón anuncie una mayor flexibilización sobre su política

Calificación de riesgo Por otro lado, antes los problemas financieros con emisiones de deuda estructuradas por R.G. Hotels, Inc., y Finanzas y Créditos del Hogar (Financiera La Generosa), entre otros, cada vez cobra fuerza la sugerencia que toda emisión tenga calificación de riesgo. El gerente de Equilibrium Panamá, Reynaldo Coto, comentó que “estas dificultades generan ruido y daño al mercado, principalmente a los emisores que tradicionalmente han operado en la bolsa y que cuentan con un negocio robusto, con un track record importante en sus operaciones y cuentan con políticas financieras con un alto standard. Los defaults y los procesos en investigación generan desconfianza entre los inversionistas privados y debemos todos trabajar para restablecer esa confianza”. Y entre los desafíos para este 2016, Coto destaca el fortalecimiento de la legislación y los mecanismos de supervisión del mercado de valores, lo que contribuiría a mejorar la confianza en los inversionistas y participantes en el mercado a través de una regulación de primer nivel y de acuerdo con la dinámica de negocios del hub financiero latinoamericano con el cual cuenta la plaza Panameña.

monetaria en su reunión de la próxima semana también impulsaron las acciones asiáticas durante la noche, con el Nikkei 225 alza 5,88%. El Compuesto de Shanghai cerró con un alza de 1,25%. Por otro lado, en el mercado de materias primas el petróleo tuvo su mejor día desde agosto del año pasado, subiendo 7% el jueves pasado y otros 8% para cerrar la semana en $32,00 el barril, una ola de frío impulso la demanda de combustible para calefacción y los inversores se aprovecharon de los precios más bajos desde el 2003 para cerrar algunas de sus apuestas más rentables en la caída de los precios. A demás, la cobertura de posiciones cortas fue suficiente catalizador para elevar los precios del petróleo aproximadamente un 14% en sólo dos días algo que alegro a los inversionistas ya que el petróleo sostiene una alta correlación con los mercados de renta variable y la economía en general. El dólar americano subió alrededor de 0,5% frente a las principales monedas del mundo, con el euro cerca de $1.0789 y el yen a 118,56 frente al dólar.

Capital Financiero N°773

25 - 31 enero del 2016

Bolsa de Valores de Panamá Volumen según tipo de instrumento Variación 18ene - 22ener 11ener - 15ene En $ VCN’s* 16,769,127.49 Bonos 14,721,358.50 Notas Corporativas 1,041,000.00 Acciones Preferidas 492,000.00 Acciones 1,107,358.32 Acciones de Fondos 2,819,662.15 Valores del Estado 20,476,655.00 Certificación Fiduciaria - Recompras 2,816,994.14 Total 60,244,155.60 *Valores Comerciales Negociables

En %

30,903,500.00

(14,134,372.51)

-45.74%

18,856,774.00

(4,135,415.50)

-21.93%

- 75,000.00

417,000.00

556.00%

697,308.00

410,050.32

58.80%

580,127.67

2,239,534.48

0.00%

25,553,140.00

(5,076,485.00)

-19.87%

35,972,096.59 112,637,946.26

(52,393,790.66)

-47%

Mercado accionario Empresa

Precio al: 22 ene 18 ene

Grupo Assa, S.A. Grupo Financiero BG Empresa General de Inversiones, S.A. G.B. Group Corporation Grupo Bandelta Holding Grupo Mundial Tenedora, S.A. Golden Forest, S.A. Indesa Holdings Latinex Holdings, Inc. Latinex Holdings, Inc. (B) Grupo Melo, S.A. MHC Holding Ltd Panama Power Holding, Inc. Istmo Cia. de Reaseguros, Inc. Rey Holding Corp. Empresas Tagaropulos, S.A. Tropical Resorts International, Inc. Tower Corporation Union Nacional de Empresas, S.A. Union Nacional de Empresas, S.A. (B)

88.00 62.00 86.00 45.00 21.00 9.50 13.80 16.50 1.95 2.00 78.25 42.00 9.90 40.50 9.00 1.35 10.00 13.95 32.40 29.50

88.00 62.45 86.00 45.70 21.00 9.50 13.80 16.50 1.95 2.00 78.25 41.75 9.90 40.50 9.00 1.35 10.00 13.95 32.40 29.50

Variación %

0.00% -0.72% 0.00% -1.53% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.60% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Tasas de interés bancaria TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOS **cajeros 0,90 BANCO HIPOTECA DE CRÉDITO DE AUTOS PERSONALES 1,00 2,00% 16,00% N/D 12,00% Banco Nacional de Panamá 1,00 Bac Internacional Bank Inc. 2,00% 17,52% 7,75% 10,00% 0,40 2,00% 18,99% 8,25% 10,00% Banco General 0,90 Banistmo 3,00% 15,99% 9,50% 10,50% 0,50 2,75% 10,99% 8,25% 10,75% Global Bank 0.90 Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99% 0.60 N/D 14,00% N/D N/D Citibank N.A. 0,85 Citibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99 N/A 2,75% 16,00% 7,25% 10,75% Multibank 0,60 Scotiabank 4,75% * 14% a 18% 6,25% 11,70% 0,90 3,00% 16,90% 7,00% 9,75% Credicorp Bank N/A Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/D 0,85 N/D N/D 9,00% 10,00% Banco Delta 0,75 Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00% 0,85 2,50% 24,00% 8,25% 9,5% Banco Banvivienda 0,85 Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00% 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5% Banesco Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00% 3,07% 17,76% 8,69% 10,46% PROMEDIO I/N: Información no suministrada N/D: Servicio no prestado por el banco Hipotecas: Corresponden a residencias con un valor de $60.000.00 Tarjeta de crédito:Tasa de interés para tarjeta clásica con un salario mensual de $650.00 Préstamos de Autos: Corresponde a autos con un valor de $15.000.00 con un abono de $2.500.00 Préstamos Personales:Tasa para empleados de empresa privada por un monto de $5.000.00 de tres a cinco años de plazo. Información recabada entre los diferentes bancos y suministrada por sus ejecutivos * No es interés preferencial Las tasas pueden variar, ya que estas están a discreción del Banco y algunas varian según el valor agregado del producto **El cobro se hace a transacciones fuera de red y a través del sistema clave. y no incluye el 7%. *** Lastarjetas de Crédito de Banesco son Gold y el salario mínimo es de $600

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