Edición 782

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AÑO 16 N°782 NUEVOS MODELOS

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Capital-Panamá

Capital Financiero

4 AL 10 DE ABRIL DE 2016

CARGA

|$2,00

MERCADO

Audi presentó en el mercado panameño su A4 2017 y Nissan lanzó su nuevo GT-R

Puertos colombianos registran alzas de dos dígitos

Arabia Saudita congelará producción de petróleo sin Irán

ACTUALIDAD Pág. 3

MARÍTIMO Pág. 14

FINANCIAL TIMES

Pág. 23

SEGUROS

ARS Humano consolida sus operaciones

G

de estuvo presente Capital Financiero.

En Panamá continuarán ofreciendo sus productos y servicios, sin perder de vista su foco principal que es la evolución, manifestó José Mármol, gerente general de Seguros Vivir Panamá, quien añadió que también planean aumentar el número de colaboradores, para mejorar la calidad del servicio que prestan.

rupo Humano hoy crece, se fortalece y evoluciona en República Dominicana, Panamá, El Salvador y próximamente llegará a Guatemala el mercado, seguir creciendo y evolucionando a nivel regional, manifestó el presidente ejecutivo de Grupo Humano, Eduardo Cruz, en un evento corporativo celebrado en República Dominicana, el pasado jueves, y don-

El Grupo proyecta crecer durante el 2016 en El Salvador 30% y en el mercado panameño un

75 %

FINANZAS Pág. 18

Foto: Karelia Asprilla.

EL REPARTO DE DIVIDENDOS DEBE SER PLANIFICADO PARA NO AFECTAR LA LIQUIDEZ

Utilidades no distribuidas superan los $1.700 millones

E

l patrimonio de los accionistas de la Banca Privada Panameña (BPP), aumentó 6,10% en concluir el año 2015 al situarse en $3.085,1 millones en comparación con los $2.907,8 millones del 2014, muestran las estadísticas de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).

Componen el patrimonio del 2015: Capital ($1.741,4 millones); Otras reservas ($460,6 millones); Provisiones dinámicas ($336,4 millones); Otras reservas ($124,2 millones); Utilidades de períodos anteriores (786,9 millones) y Utilidad del período (209,7 millones).

Los activos líquidos de los bancos privados domésticos cedieron 3,05% al pasar de $4.157,7 millones en 2014 a

$4.030,9

millones en 2015.

SEGÚN UN ESTUDIO DE OBG

Impacto de El Niño en la economía podría ser limitado El precio del ganado en la provincia de Los Santos ha caído alrededor de un tercio, mientras que la pesca a nivel nacional también se ha visto mermada

Foto: Crtesía.

CRITERIO

“

Estamos convencidos que para lograr la prosperidad de nuestra Nación es imprescindible que gobierno y empresa privada trabajen de la mano en el desarrollo de las áreas de mayor oportunidad de crecimiento”

Jorge García Icaza, presidente de la Cámara de Comercio, Industria y Agricultura de Panamá para el período 2016-2017.

Panamá está centrando sus esfuerzos en medidas de conservación del agua para ayudar a disminuir el impacto del actual ciclo climático de El Niño, que ha hecho caer la producción agrícola, restringir el calado de los buques que utilizan el Canal y mermado la generación de energía hidroeléctrica. Sin embargo, es probable que el impacto de esta situación en la economía se menor al esperado, tal como ha ocurrido en ocasiones anteriores, reveló un estudio de Oxford Business Group (OBG). Pág. 20

Composición: Moira O. / Fotolia

Los 18 bancos panameños privados acumulan utilidades no distribuidas por un monto de $1.755,3 millones, revelan los estados financieros de la Superintendencia de Bancos, evaluados por la calificadora Equilibrium yCapital Financiero.

Mientras que la evaluación del patrimonio de los bancos panameños privados, realizado por la calificadora de riesgo Equilibrium, muestran que estos bancos acumulan $1.755,3 millones en utilidades no distribuidas. Hecho que fortalece la solvencia patrimonial de estas entidades bancarias, comentó el gerente general de la calificadora en Panamá, Reynaldo Coto.

Mientras el regente de la SBP, Ricardo Fernández, sostiene que el sistema bancario es sólido y seguro, pero el ambiente de negocio internacional es restrictivo.

INFORME Pág. 10 - 11

AVIACIÓN

Ocho países interesados en acuerdos aéreos La Autoridad de Aeronáutica de Panamá (AAC) negocia acuerdos bilaterales en materia de transporte aéreo con ocho países, de los cuales con tres ya ha firmado memorándum de entendimiento para iniciar rutas aéreas al Aeropuerto Internacional de Tocumen.

Se trata de Luxemburgo, Austria, Nueva Zelanda, Belice, Qatar, India, Egipto y Corea, informó Carlos Von Seidlitz, director de Transporte de AAC.

Panamá mantiene acuerdos de servicios aéreos con 29 países, pero en cinco de ellos no se está explotando la ruta Foto: Archivo.

Pág. 19

EN ESTA EDICIÓN Promocionan Panamá en ferias

internacionales

Panamá sede de citas energéticas y financieras

Logística de congresos y

conferencias

Eventos y congresos 2016

Cifra de la semana

17

horas

Es la extensión de la jornada de servicio de la Línea 1 del Metro de Panamá que entrará a regir a partir del lunes 4 de abril.

capital.com.pa

Capital FINANCIERO

Sumario

2

ADENTRO

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

Google apuesta por el desarrollo móvil de Panamá

Gestiones secretas llevaron a Google a Cuba

Revolucionando el servicio

Pocas mujeres en juntas directivas de Latinoamérica

Panamá Hace Yoga llega a su IV Edición

Por: Sassha Fuenmayor Yépez

Por: Brody Mullins y Carol E. Lee

Por: Francisco J. Quevedo

Por: Luis García

Por: Sassha Fuenmayor Yépez

El 56% de las búsquedas en google en Panamá a noviembre del 2015 se realizaron a través de dispositivos móviles. Se trata de una cifra importante si se toma en cuenta que se habla del uso de casi dos celulares por personas. p.21

Hace dos años, el presidente Barack Obama trabajaba en secreto para restaurar las relaciones diplomáticas y comerciales con Cuba cuando recibió ayuda de un lugar imprevisto. p.25

La edición de abril de la afamada revista Harvard Business Review presenta un fuerte argumento en favor del abandono de aquellos paradigmas de servicio al cliente que se centran en satisfacerlo, en lugar de deleitarlo; en lo racional, en vez de lo sensorial y lo emocional, particularmente. p.26

La colombiana Luisa Fernanda Lafaurie, presidenta ejecutiva de Oleoducto Central SA, u Ocensa, ya presidió la junta de la empresa de transporte de petróleo y ha sido miembro del directorio de varias compañías, incluyendo la aerolínea Avianca S.A. p.27

Para los amantes de esta actividad, llegaron los dos días más activos y relajantes del año: Panamá Hace Yoga, considerado el festival oficial del yoga, que este año llega a su cuarta edición. p.30

AGENDA CAPITAL Eventos Nacionales

u Colón Puerto Libre El lunes 4 de abril se realizará la firma de Sanción de las leyes Colón Puerto Libre y Zona Libre de Colón, acto que se realizará en las inmediaciones del Puerto de Cruceros Colón 2000, en la ciudad de Colón.

u Oferta educativa El martes 5 de abril, Eduexpos abrirá los salones del Hard Rock Hotel de 3:00 P.M. a 8:00 P.M. a los estudiantes interesados en cursar licenciaturas, postgrados, maestrías, cursos de idiomas, y especializaciones, entre otras opciones educativas, que ofrecerán más de 45 expositores de prestigiosas das universidades y escuelas de negocios del mundo.

u Turismo El martes 5 de abril se realizará en las oficinas de la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) la presentación del programa “Descubre Centroamérica”

Cambios Foto: Archivo / CF

Eventos Internacionales

u Concurso audiovisual El 7 jueves abril a las 9:45 P.M. se realizará el acto de premiación del Primer Concurso de Creación Audiovisual C&W

u Reunión Iberoaméricana

Films en el auditorio de Cable & Wireless Panamá, ubicado en Vía España.

Del 4 al 5 de abril se realizará la Primera Reunión Iberoamericana

sobre economía colaborativa en el alojamiento turístico de Montevideo, Uruguay.

José García Icaza, tomó pose-

sión como nuevo presidente de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá.

José Roñan, fue nombrado vi-

cepresidente divisional de Ventas y Marketing de Nissan para la América Latina.

EN LA SEMANA

Aprueban Plan Energético

C

on el propósito de que el país cuente con las fuentes alternativas de energía y trazar un programa energético para los próximos 35 años, el Consejo de Gabinete aprobó el Plan Energético Nacional (PEN), 2015-2050, “Panamá el futuro que queremos”.

El PEN 2015-2050 impulsado por el Gobierno es el resultado del consenso logrado luego de 16 sesiones coordinadas por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (Pnud) y la Secretaría de Energía, en las que participaron más de 800 personas del sector público, comunidades indígenas, sector privado y sociedad civil.

El secretario de Energía, Víctor Urrutia, explicó que este plan traza los lineamientos generales y con-

FINANCIERO Director Hitler Cigarruista Editor Manuel Luna G. Periodista Senior José Hilario Gómez Periodistas Leoncio Berrío, Karelia Asprilla y Sassha Fuenmayor.

ceptuales del futuro energético que los panameños merecen en un ambiente de mercado, y es un instrumento de planificación de la política energética del país, cuyos ejes a largo plazo se enmarcan, en el acceso universal y reducción de la pobreza energética, la descarbonización de la matriz energética, la

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A. Panamá, República de Panamá

Colaboradores Michell De La Ossa Prieto y Orlando Rivera.

Servicios informativos sindicados Financial Times, Dow Jones, Agencia Alemana de Noticias (DPA), Voz de los Estados Unidos (VOA), elDinero de República Dominicana y El Financiero de Costa Rica.

Foto: Fotolia

eficiencia energética y la sobriedad del consumo, y la seguridad energética.

Esta hoja de ruta, propone que al menos un 70% de la matriz eléctrica al 2050, debe provenir de fuentes renovables, con énfasis en energía solar y eólica, complementadas con otras fuentes de generación.

Gerente Administrativo y Ventas Abdiel Sagel Díaz abdiel.sagel@capital.com.pa Ventas ventas@capital.com.pa Diseño Eliseo Núñez y César Iglesias H. Jefa de Circulación Briceida Meléndez briceida.melendez@capital.com.pa Eventos 377-9609 Keila Beresford kberes@capital.com.pa

www.capital.com.pa Gerente General Nestor Altuve nestor.altuve@capital.com.pa Consejo Editorial Fernando Aramburú Porras.

Roberto Brenes.

Mónica de Chapman.

José Chen Barría.

Alexis De Pool.

Diego Ferrer.

Domingo Latorraca.

Alvaro Tomas.

Central Telefónica 377-9600 · Apartado postal 0833-0206 · Oficinas Calle 50, cruce con Vía Porras, PH BMW Plaza. Piso 11 Derechos reservados © Nueva Prensa Financiera, S.A. Suscripciones 377-9601. E-mail suscripciones@capital.com.pa

Panamá adopta normas aduaneras Luego de amplias consultas con los sectores públicos y privados, el Consejo de Gabinete aprobó el Decreto de Gabinete, mediante el cual se dictan disposiciones complementarias al Código Aduanero Uniforme Centroamericano (Cauca) y su reglamento, constituyéndose así en parte de las normas nacionales aplicables a las mercancías que son objeto del comercio internacional entre las naciones centroamericanas y terceros países.

Entre las ventajas de la normativa, es que se establecen nuevos esquemas para la movilización de la carga bajo altos estándares de seguridad, transparencia y trazabilidad dentro del territorio nacional, lo que simplifica el proceso de recepción de carga y despacho de mercancías a fin de agilizar el comercio regional.

La nueva disposición fortalece el marco jurídico de la Autoridad Nacional de Aduanas al recopilar en un solo Decreto de Gabinete, toda la normativa complementaria al Cauca y su reglamento, y sienta las bases para la adecuación del sistema informático de esta institución a la normativa regional.

El Decreto de Gabinete se elaboró con fundamento en el Ordinal 7 del artículo 200 de la Constitución Política de la República de Panamá.

Despiden el mes internacional de la mujer En el marco de la celebración del Mes Internacional de la Mujer, la Fundación Ciudad del Saber a través del proyecto Canal de Empresarias y la Asociación de Mujeres Directoras Corporativas (WCD-Panamá), llevaron a cabo la conferencia magistral “Mujer, Emprendimiento y Tecnología” desarrollada por la reconocida expositora internacional, Yanire Braña.

Durante esta jornada participaron mujeres emprendedoras y directoras de diversas empresas nacionales y multinacionales; así como miembros del sector público y privado, interesados en temas de género y de emprendedurismo.

Braña indicó que “en el caso muy específico de las mujeres, la aplicación y el uso de las tecnologías le da un valor añadido, y es que si ella debe quedarse en casa para atender a sus hijos y/o está en algún sitio que le impida un fácil acceso a la ciudad, estas herramientas puedan permitirle trabajar desde casa y reducir la relación con clientes y proveedores”.

Capital FINANCIERO

Actualidad

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

3

AUTOMOTRIZ | LUCES LED Y PANTALLAS TÁCTILES SON ALGUNAS DE LA NOVEDADES ✏ HITLER CIGARRUISTA

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

L

os principales fabricantes de automóviles mantienen una lucha permanente por estar a la cabeza en el desarrollo de vehículos más poderosos y eficientes, pero también con nuevas características y la última tecnología, de forma que brinden a los usuarios prestaciones Premium.

Un ejemplo de esta tendencia es la nueva versión del clásico de la fabricante alemana Ausi, el sedan A4 que llega a Panamá con nueva tecnología en su cabina, mayor ahorro de combustible y funciones avanzadas de seguridad.

Aunque por fuera no se distinguen mucho los cambios, el A4 2017 cuenta con una parrilla mucho más grande con más barras y más cromo que el modelo 2015. La defensa delantera es más deportiva, con las luces de niebla un poco más escondidas en la parte inferior. Los faros han sido completamente rediseñados y ahora cuentan con luces LED que La familiar forma lo hacen ver aerodinámica del más agresivo.

GT-R define su Por los lados, perfil, con los faldolas líneas de nes laterales ahora carácter son más prominentes más ligeras. La parte trasera cuenta con luces más grandes que se extienden hasta los costados, mientras que los dos tubos de escape ahora se ubican uno de cada lado.

El interior es completamente nuevo. Audi puso mucho esfuerzo en esta parte, ya que el tablero es totalmente digital gracias a una pantalla de 12.3 pulgadas en donde se puede ver el mapa del GPS y más información importante para el conductor. Si este interior se le hace familiar, es porque se parece mucho al del Audi TT 2016. Sin embargo, el A4 2017 cuenta con una pantalla de 8.3 pulgadas sobre el panel central, algo que el TT no tiene. El volante cuenta con diferentes botones para poder controlar la pantalla del tablero. En el panel de instrumentos podemos apreciar los controles del aire acondicionado de doble zona,

Nuevos modelos de autos ofrecen más lujo, tecnología y seguridad

Foto: Fotolia

Audi presentó en el mercado panameño su A4 2017 y Nissan lanzó a nivel mundial su nuevo GT-R caballos de fuerza hasta los 272 caballos. Audi asegura que la potencia se ha incrementado en un 25% y el consumo de combustible se ha reducido hasta en un 21% en comparación con el A4 actual. El motor base será un 1., litros TFSI de cuatro cilindros que produce 150 caballos de fuerza y 184 libras-pie de troque. El motor 2.0 TFSI estará disponible en dos versiones, una que entrega 252 caballos de fuerza y 273 libras-pie de torque y otra que entrega 190 caballos de fuerza y 236 libras-pie de troque. Para

así como una palanca de cambios que se ve grande pero corta. Frente a la palanca de cambios se encuentra una perilla para controlar el sistema de información y entretenimiento MMI Navigation Plus que cuenta con LTE para conectarse a través de WiFi. El Audi A4 2017 también contará con Apple CarPlay y Android Auto.

También estarán disponibles luces LED ambiente que pueden tener hasta 30 colores diferentes.

Bajo el capó podremos encontrar una serie de motores diésel y de gasolina que van desde los 154

FRAUDE INFORMÁTICO

los motores diésel, Audi también ofrecerá dos versiones del motor 2,0 TDI, una que genera 150 caballos de fuerza y 236 libras-pie de troque y otra que produce 190 caballos y 295 libras-pie. De igual forma habrán dos versiones para el motor 3,0 litros TDI de seis cilindros, una que entrega 218 caballos de fuerza y 295 libras-pie de torque y otra que produce 272 caballos y 443 libras-pie.

Dependiendo de las versiones, Audi ofrecerá una transmisión manual de seis velocidades, una S Tronic de siete velocidades y una Triptonic de

ocho velocidades. También habrá la opción de tener tracción en las ruedas delanteras y tracción Quattro (tracción total).

Nissan presenta su nuevo GT-R 2017 Por su parte, la japonesa Nissan develó el nuevo GT-R 2017, que destaca tanto por su fascinante nuevo aspecto interior y exterior, como por las grandes mejoras en prestaciones y rendimiento. Mejoras que suponen las modificaciones más importantes que ha recibido este modelo insignia de la marca desde su presentación mundial en 2007.

El exterior del GT-R 2017, que ha sido sometido a una completa transformación en la parte frontal, incorpora el distintivo de Nissan que caracteriza todos los nuevos modelos de la marca: la parrilla «V-motion» acabada en cromado mate. Ésta tiene un mayor tamaño para incrementar la refrigeración del motor y cuenta ahora con un nuevo diseño en el patrón de la rejilla. El rediseñado capó, que fluye sin interrupciones desde la parrilla delantera, se ha reforzado significativamente, contribuyendo así a la estabilidad en conducción a altas velocidades. Los nuevos spoiler y parachoques delanteros incrementan el apoyo aerodinámico del tren delantero, además de proporcionarle el aspecto de un auténtico coche de carreras de pura raza.

La familiar forma aerodinámica del GT-R define su perfil, con los faldones laterales ahora más prominentes para mejorar el flujo de aire. La parte trasera también ha sido extensamente modificada, manteniendo los inconfundibles y emblemáticos faros traseros. Un vistazo más detallado revela mejoras en la carrocería para favorecer el flujo de aire, además de entradas de ventilación laterales situadas al lado de la cuádruple salida de escape. La línea de cintura que separa la parte inferior en negro del panel de la carrocería se ha elevado, para aportar un aspecto de mayor anchura y agresividad desde la parte trasera. Estas modificaciones exteriores no sólo se traducen en un aspecto más deportivo, sino que también lo convierten en un modelo más aerodinámico, con menos resistencia y el mismo apoyo que el GT-R precedente para asegurar la estabilidad a alta velocidad. CF

Todo listo para primera Cumbre Inmobiliaria en AL

Traen a Panamá certificación Cciso

Foto: Cortesía.

Participarán más de 400 profesionales del sector inmobiliario procedentes de 65 países de los cinco continentes

✏ORLANDO RIVERA

Orivera22@hotmail.com

Frente a la constante evolución de la tecnología informática y, por ende, de los delitos cibernéticos, es imprescindible que el Oficial Principal de seguridad de la información de una empresa (Chief Information Security Officer (Ciso) se capacite constantemente, advirtió Julio R. Jolly, managing partner de Global Advisory Solutions (Gloadso).

Jolly trae por primera vez a Panamá la Certificación Internacional Cciso (Certified Chief Information Security Office), que se dará a conocer durante un seminario que se realizará del 4 al 8 de abril del 2016.

El Cciso o director de seguridad de la información es un ejecutivo de alto nivel y máximo responsable de alinear las iniciativas de seguridad con los programas corporativos y los objetivos del negocio, garantizando que los bienes y las tecnologías de la información están adecuadamente protegidos.

Sin embargo, los obstáculos y los riesgos de seguridad de las organizaciones evolucionan constantemente, por lo que el director debe actualizar su conocimiento constantemente.

Gloadso es una firma consultora con más de 20 años de experiencia y es representante autorizado del Consejo Internacional de Consultores de Comercio Electrónico (ECCouncil), y trae por primera vez a Panamá el programa de certificación internacional Cciso.

El Certificado Cciso es una formación avalada por EC-Council, donde se proporcionan los conocimientos que todo responsable de seguridad y aspirantes a desarrollar este rol debería tener para preparar y defender su infraestructura, tanto tecnológica como de negocio.

Foto: Fotolia

✏LEONCIO VIDAL BERRÍO M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

P

namá será sede de la Cumbre Inmobiliaria Mundial 2016, que lleva como lema “Connecting Development for a Better World” y se realizará del 21 al 26 de mayo del presente año.

En este evento participarán más de 400 profesionales del sector inmobiliario procedentes de 65 países de los cinco continentes, donde se abordarán temas relacionados con el sector inmobiliario, inversión y logística, según informó Eric Van Hoorde, presidente de la Asociación Panameña de Corredores y Promotores de Bienes Raíces (Acobir).

Van Hoorde destacó que la versión 67 del Congreso Inmobiliario Mundial es la primera vez que se realiza en un país de América Latina, y esto se logró gracias al trabajo realizado por Acobir y la Federación Internacional de

Profesionales de Bienes Raíces Panamá (Fiabci), y también ayudó la expansión del Canal de Panamá, así como el desarrollo logístico de Panamá y el Hub de las Américas.

“La organización “La organización de la Cumbre Inmobiliaria Mundial la de la Cumbre consideramos como un evento país, que tendrá una gran Inmobiliaria relevancia y será una excelente oportunidad para todos Mundial la los vinculados al sector”, indicó el presidente de Acobir. consideramos como La realización de este Congreso servirá para incremenun evento país, tar la ocupación hotelera, y será una plataforma para preque tendrá una sentar a Panamá como un destino de inversión, detalló. gran relevancia y En tanto, Katherine Shahani, presidenta del Comité orserá una excelente ganizador, dijo que desde hace dos años se viene prepaoportunidad para rando este Congreso. todos los vinculados “Esta organización está presidida desde París, quienes al sector”, son los que velan para que este Congreso sea un éxito y que se puedan traer personalidades destacadas del mundo inmobiliario. CF

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Actualidad

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4 al 10 de abril de 2016 | N°782

RESULTADOS | INNOVAR NO SIEMPRE IMPLICA UTILIZA NUEVAS TECNOLOGÍAS ✏ HITLER CIGARRUISTA

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

D

e acuerdo con los estudios desarrollados en Latinoamérica por el CAF (Banco de Desarrollo de América Latina), si bien en la mayoría de las economías de la región las microempresas tienen un papel significativo en la generación de empleo, la mayoría de esos emprendimientos están poco dinámicos, lo que parece responder al hecho de que la mayoría de los que desarrollan algún tipo de negocio lo hacen por necesidad.

Este es el contexto básico conque inició su intervención en el foro “Emprendedurismo e Innovación.

La visión del éxito” organizado por Capital Financiero el ejecutivo en promoción de Pymes y micro empresas de CAF, Alberto Romay, quien destacó que de acuerLo más preocudo con el espante es que en tudio GEM Panamá del total de desar rollado emprendedores un por la Ciudad

45,3% del Saber y el dice haber dado ese IESA el porpaso por necesidad y centaje de emprende dores solo un 52% tempranos de Panamá es significativamente bajo, tan solo un 5,2%, cuando en el resto de la América Latina es de 12,9%.

Sin embargo, lo más preocupante es que en Panamá del total de emprendedores un 45,3% dice haber dado ese paso por necesidad y solo un 52% dicen haberlo hecho para aprovechar una oportunidad de mercado, mientras que en América del Norte solo el 14,3% lo hace por necesidad y un 81,3% lo

Hay que apostar al emprendimiento dinámico Lo más preocupante es que en Panamá del total de emprendedores un 45,3% dice haber dado ese paso por necesidad y solo un 52% dicen haberlo hecho para aprovechar una oportunidad de mercado

Jahcel Araúz, Alberto Romey, Haus Velasquez y Eduardo Ramírez. Foto: Sassha Fuenmayor.

hacen para aprovechar una oportunidad.

Y al evaluar las perspectivas de sus propias empresas a cinco años,

solo un 2% considera que crecerá hasta tener más de cien empleados, mientras en América del Norte ese porcentaje se eleva al 28% y en

América Latina alcanza al 17,5% de los nuevos empresarios.

Para Romay esto no necesariamente es malo, pues pone en

evidencia una realidad y es que Panamá es un país con una alta tasa de crecimiento económico y con un bajo nivel de desempleo, lo que de alguna manera hace menos apremiante el emprendimiento que en otros países latinoamericanos, a lo que hay que sumar otras dificultades para el desarrollo del emprendimiento, la falta de financiamiento y la carencia de un ecosistema favorable al emprendimiento innovador.

Explicó que en la actualidad en los mercados internacionales existe interés por desarrollar pequeños negocios con capitales de riesgo o capitales semilla en áreas como bienes de consumo minoristas, servicios educativos y agro negocios. Sin embargo, estos capitales se orientan fundamentalmente a Chile, Brasil, México y Perú.

Romay concluyó que en Panamá hay poco apoyo financiero y de acceso a capital semilla para el emprendimiento pequeño y mediano, pero también advirtió la necesidad de formar a las nuevas generaciones en temas de emprendimiento y el desarrollo de alianza publico privada para mejorar el entorno económico de forma que los nuevos emprendimientos apuesten a la innovación y se puedan convertirse en emprendimientos dinámicos. CF

POLÍTICAS PÚBLICAS

Hay que promover el emprendimiento entre los jóvenes

MUJERES EMPRENDEDORAS COMPARTEN

los secretos del éxito

Advierten que lo único que no se puede sacrificar en el camino es la familia ✏HITLER CIGARRUISTA

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

Jahcel Araúz

A pesar de su alta tasa de crecimiento económico y de contar con un clima favorable para hacer negocios Panamá exhibe un bajo nivel de emprendimiento y la mayoría de las personas que comienzan un negocio lo hacen por necesidad y no por aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado, lo que pone en evidencia que para que más panameños opten por desarrollar sus propias empresas el país deberá promover el emprendimiento como un elemento transversal en el pensum académico.

Esta es sin duda alguna una de las principales conclusiones a las que arribaron los especialista que participaron en el foro “Emprendurimos e Innovación: La visión detrás del éxito” organizado por Capital Financiero y que fue inaugurado por la viceministra de la Autoridad de Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Ampyme), Nedelka Navas, quien destacó la necesidad de promover el espíritu empresarial y establecer un marco legal y financiero que garantice la sostenibilidad de las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes).

En este sentido, advirtió que la Ampyme no solo está comprometida con fomentar la creación de nuevos negocios, sino también con el desarrollo de programas de formación que le permitan a los micro y pequeños empresarios orientar sus esfuerzos y conocimientos al desarrollo de emprendimientos orientados a la innovación, toda vez que los estudios existentes en América Latina demuestran que las Mipymes innovadoras son las que tienen mayores probabilidades de éxito y crecimiento sostenido.

Porsuparte, JahcelAraúz,coordinadordeEmprendedurismos del Instituto Nacional para el Desarrollo del Recurso Humanos (Inhade), quien explicó que a pesar de que esa entidad fue creada con el fin de formar a los panameños para desarrollar labores técnicas para que puedan responder a la demanda laboral generada por la empresa privada, hace un año tomo la decisión de establecer un programa de formación para el emprendimiento.

Araúz manifestó que la idea detrás de estos programas es lograr que los panameños sean formados debidamente, de manera tal que cuenten con los conocimientos, las competencia y el espíritu innovador que necesitarán para poder incorporarse al mercado laboral de manera competitiva, de forma tal que ese recurso humano eleve la eficiencia y la competitividad de las empresas que operan en el país, lo que se traducirá en mejores empleos, mejores salarios y mejor calidad de vida.

A

un cuando el éxito es muy difícil de definir, debido a que significa algo distinto para cada uno de nosotros, regularmente todos sabemos cuándo estamos ante un emprendedor o emprendedora que lo ha alcanzado. No por sus logros materiales, pues en muchos casos estas personas han tenido previamente tanto o más éxito material como colaboradores de alguna empresa, sino porque les gusta tanto lo que hacen que dedican a ello largas jornadas de trabajo, muchas veces olvidan que deben cobrar por ello y muchas veces sacrifican otros aspectos Moralia Guerrero, Larú Linares y Jael Bern. de su vida en el proceso de consolidar sus emprendimientos.

No obstante, todo esto cobra una connotación especial cuanUn criterio que es compartido por Larú Linares, especialista en emdo hablamos de mujeres emprendedoras, pues mucho de lo que prendimiento de la Ciudad del Saber, quien asegura sentirse realizada se necesita para alcanzar el éxito empresarial no encaja en los y plena cuando ejerce su labor de cocheo y asesoría con mujeres que patrones tradicionales en el que la sociedad patriarcal mantuvo han optado por emprender y necesitan desarrollar nuevas herramienal otrora “sexo débil”, patrones que comenzaron a romperse con tas para alcanzar el éxito empresarial. la incorporación de la mujer al mercado labora en las décadas de Explicó que al inicio de su carrera su principal preocupación era 1960 y 1970, pero que se ha profundizado en el siglo XXI cuando contar con el nivel académico necesario para poder interactuar con sus la equidad de género ha pasado de un anhelo a una demanda compañeros de labores muchos de los cuales contaban con maestrías insoslayable del 50% de la población del país. y doctorados, sin embargo, con el paso del tiempo y luego de haber culAnte esta realidad Capital Financiero desarrolló en su foro minado un maestría se percató que la clave del éxito para ella era poder “Emprendedurismo e Innovación; La visón detrás del éxito” compartir sus conocimiento y ayudar a otras mujeres a hacerse dueñas un panel en el que mujeres de la talla de Morabia Guerrero, no solo de su propio negocio, sino de sus propias vidas. ex presidenta de la Asociación Panameña de Ejecutivos de Sin embargo, advirtió que recientemente decidió dar u n paso más Empresa (Apede), Larú Linares, directora del programa Canal allá y poner en práctica por sí misma sus conocimientos, creando junto de Empresarias de la Ciudad del Saber y Yael Bern, Coach proa una amiga una empresa dedicada a cumplir las fantasías románticas fesional en materia de emprendimiento compartieron con los de aquellos hombres que no tienen la imaginación ni el tiempo para asistentes su visión del éxito empresarial. planificar este tipo de actividades.

Guerrero destacó que a pesar de haber logrado el éxi- Entre ellos figura Jael Bern, destacó que aun cuando trabajó desde la to profesional dentro una prestigiosa firma de abogados convertir en negocio adolescencia como líder de un cuerpo de baile profea la ingreso luego graduarse de la Universidad, llegó a un aquello que nos sional para un canal de televisión, al egresar de la unipunto en el que se sentía insatisfecha con la forma en que agrada hacer versidad su mayor sueño era llegar a ser la gerente de se atendía a los clientes y se respondía a sus necesidades, Mercadeo y Publicidad de una gran empresa y que así por lo que luego de 15 años decidió fundar su propia empresa lo hizo, pero luego de ser despedida del empleo de sus sueños se vio para atender a las personas que requieren sus servicios de una forzada a laborar por cuenta propia para afrontar los retos de la vida forma más personalizada y centrando la atención en satisfacer cotidiana, pero siempre con la esperanza de volver a laborar en una sus necesidades. empresa, otro sueño que se realizó pero solo de manera efímera, por lo La dirigente empresarial admitió que este proceso no fue fácil que finalmente la llevó a prepararse para asesorar a los empresarios en y que muchas veces se cuestionó a sí misma sobre los peligros diversos temas como coach profesional. que implicaba emprender, sin embargo, destacó que ahora que Bern señala que, a su juicio, el éxito no solo es hacer lo que a uno le ya su empresa se ha estabilizado y ha comenzado a crecer está gusta y cobrar por ello, sino también encontrar el equilibrio necesario convencida de que el verdadero éxito solo se alcanza cuando para que ese éxito no afecte otras áreas de la vida, especialmente si es uno se dedica a hacer algo que le gusta y puede convertir eso en mujer, porque para este género existen otras facetas que no se pueden una fuente ingresos. sacrificar en un 100% como la de ser madres o esposas. CF

Capital FINANCIERO

Legales

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

5

El rol del agente residente en Panamá (II) ✏SARA MONTENEGRO

Abogada Grupo Mossack & Fonseca

N

uestra responsabilidad como agentes registrados es conocer a nuestros clientes, para comprobar hasta donde resulte razonable o posible hacerlo, que son personas de buena reputación y que las actividades que llevarán cabo con dichas sociedades son legítimas.

Desde el 1994, mediante el Decreto Ejecutivo 468, se impuso a los agentes residentes en Panamá, el deber de recabar información de los clientes y tenerla a disposición de las autoridades en caso de investigaciones por delitos relacionados con el lavado de capitales o narcotráfico. Las regulaciones en esta materia se han ido mejorando sustancialmente y hoy en día contamos con la Ley 2 de 2011, a la que me referiré en minutos.

No obstante, los abogados hemos venido realizado gestiones de debida diligencia desde vieja data sin que nos obligase ninguna ley. En el caso de los abogados internacionales, ya que esta obligación existe en otras jurisdicciones donde igualmente actuamos como agentes registrados, desde mucho antes de que en Panamá se regulara esta materia. Y nuestros procesos de debida diligencia, en particular la información que recabamos de nuestros clientes, son muy similares a aquéllos que aplican las instituciones bancarias.

La Ley 2 de 2011 que regula las medidas que deben adoptar los agentes residentes para conocer a sus clientes, nace producto del esfuerzo que se realiza como país para cumplir con los estándares internacionales de transparencia y disponibilidad de información, así como con las obligaciones contraídas por Panamá producto de la ratificación de tratados o convenios internacionales.

Esta ley ofrece por primera vez una definición clara de lo que se considera como agente residente, establece las medidas que deben adoptar los agentes residentes para el cumplimiento de la ley, en especial, la documentación que debe mantenerse sobre cada cliente, y estipula sanciones para aquellos que incumplan, las cuales van desde sanciones pecuniarias hasta la suspensión temporal de la capacidad para prestar el servicio de agente registrado.

En síntesis, esta normativa persigue asegurar que los agentes residentes: 1. Identifiquemos a nuestros clientes, actualizando la información solicitada al inicio de la relación profesional; 2. Mantengamos los registros sobre el cliente y las sociedades para las cuales hemos prestado el servicio de Agente Registrado, durante la vigencia de la relación y hasta por un periodo, que si mal no recuerdo es de 5 años luego de finalizada la relación; y, 3. Facilitemos a las autoridades competentes la información requerida, para efectos de combatir el blanqueo de capitales, el financiamiento de actividades terroristas y cualquier otra actividad ilícita en donde se involucre alguna de las sociedades para las cuales fungimos como agentes residentes.

Dicha información debe permitir identificar al cliente vinculado con la posible comisión de los ilícitos y hacer posible el que Panamá pue-

La Ley 2 de 2011 que regula las medidas que deben adoptar los agentes residentes para conocer a sus clientes,

da cumplir con los compromisos adquiridos en virtud de tratados ratificados.

Para ello la ley establece un listado amplio de documentación e información que debemos solicitar a los clientes, como condición para la prestación de nuestros servicios como agentes registrados y brinda además una guía sobre los procedimientos y requisitos que deben cumplir las autoridades competentes al momento de requerirnos información.

Para concluir, podemos sintetizar lo siguiente: • Los agentes residentes fungimos como enlace entre las autoridades

competentes o terceros interesados y los clientes para quienes incorporamos vehículos corporativos.

• Esta función de enlace no debe ser confundida con una facultad de representación que nos vincule en alguna forma con el actuar comercial o civil de las soFoto: Archivo.

Tienen el deber de cooperar y colaborar con las autoridades competentes

ciedades que incorporamos, en el desarrollo de sus actividades.

• Los agentes residentes tenemos la obligación de índole legal de conocer a nuestros

clientes y realizar gestiones de debida diligencia que permitan su identificación en caso de que así lo requieran las autoridades competentes. CF

Capital FINANCIERO

Entrevista

6

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

REGULACIÓN | DANIEL OBLITAS ADMITE QUE LAS NUEVAS REGULACIONES AFECTAN MÁS A LOS BANCOS PEQUEÑOS

All BANK busca consolidarse en el mercado panameño “Hemos creado una gerencia de Banca Empresa para realizar operaciones fuera de Panamá con el fin de crecer nuestro número de clientes, pero siempre enfocados en atención personalizada y riesgo controlado”

✏HITLER CIGARRUISTA

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

E

l año 2015 fue un año de redefinición para All Bank. Un proceso que fue dirigido por su actual gerente general, Daniel Oblitas, para quien lo primero y más importante que se hizo fue definir estratégicamente hacia dónde se quería dirigir el banco, lo segundo fue estructurar un equipo gerencial alineado con ese objetivo y capaz de liderar las operaciones y finalmente alinear la estructura y los procesos del banco para poder presentar una oferta de valor a sus clientes.

Oblitas, quien nació en Perú y cuenta con una larga experiencia en la banca local, considera que lo más importante es que luego de ese proceso All Bank está enfocado en una estrategia que le permita dirigir su oferta de valor al nicho de mercado conformado por pequeñas y medianas empresas del comercio y los servicios, así como en personas naturales de alto poder adquisitivo.

Además, el banco ha desarrollado una estructura que busca explotar las dos principales ventajas competitivas que ofrece un banco del tamaño y el enfoque de All Bank, que son la velocidad de respuesta y el trato personalizado, todo lo cual se ha traducido en un proceso de crecimiento, que debe dar paso a una nueva etapa que Oblitas define como de consolidación.

-El 2015 fue un año de definición estratégica y eso sin duda es importante, pero ¿cómo cerró el 2015 All Bank en términos de cifras y resultados?

-Yo diría que sí, que 2015 fue un año de definiciones estratégicas para All Bank, pero creo que también en cifras podemos decir que se trató de un año de consolidación. Y te voy a comentar ciertas cifras que para mí dan muestra de la situación real del banco.

“En cuanto al balance, hemos cerrado con un total de activos de $125 millones, de los cuales tenemos una cartera de casi $70 millones y depósitos por $111 millones, y tú dirás, tienen más depósitos que colocaciones, pues sí, por qué, porque el banco tenía un reto, que era la búsqueda de un balance apropiado, esto que significa, que en diciembre de 2015 el banco terminó con un indicador de liquidez de 47% cuando el indicador de la banca panameña es de 43%, según la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) y, además contamos con un ratio de solvencia o adecuación de capital de 14,68%, entonces tenemos una estructura de balance con la que nos sentimos muy cómodos.

“Ahora bien, todo esto se ha traducido en una mejora de los resultados comerciales y, por tanto, del rendimiento de la inversión de los accionistas, tal como lo muestran las cifras de la SBP. Para nosotros lo fundamental en un banco que comienza es que el margen financiero

NOMBRE DANIEL OBLITAS. • Cargo: Gerente General de All Bank.

• Nacionalidad: Peruana.

• Estados civil: Casado y con dos hijos, uno de ellos de nacionalidad panameña.

• Estudios: Economista, egresado por la Universidad Católica de Perú con una maestría en administrador de negocios (MBA, por sus siglas en inglés) de la Universidad de Navarra, España.

• Comidas preferidas: Ceviche, lomo saltado y el plátano en tentación.

• Deportes preferido: Ciclismo y tenis.

• Libro favorito: Good to Gray de Jean Collin.

“

Queremos ser el banco de referencia para quienes conforman el nicho de las pequeñas y medianas empresas y las personas de alto poder adquisitivo”

Oblitas dijo que el 2015 fue un año de definiciones estratégicas para All Bank. Foto: H. Cigarruista.

crecer nuestro número de clientes, pero siempre en su nicho objetivo. Nosotros siga creciendo: En diciembre de 2014 el siempre enfocados en atención persono vamos a ser el banco más conocido ingreso por intereses fue de $3,8 millonalizada y riesgo controlado. y popular de Panamá, porque somos un nes y en el año 2015 fue de $5,6 millo“Y un tercer aspecto que debe caracbanco enfocado en un nicho específico, nes, esto representa un incremento de terizar esta nueva etapa de All Bank, que tal como ya lo hemos señalado, pero sí 47,5% en ingresos financieros. A nivel es consolidación y posicionamiento de queremos ser el banco de referencia de costo financiero, terminamos el 2014 imagen. En este sentido, como ya adepara quienes conforman el nicho de las con $1,6 millones y el 2015 con $2,2 milantamos a Capital Financiero en el mes pequeñas y medianas empresas y las llones para un crecimiento de 34%, lo de mayo, esperamos inaugurar nuestra personas de alto poder adquisitivo. que significa que el margen financiero nueva casa matriz que estará ubicada “Para ello hemos fortalecido nuestro o ingreso neto de intereses pasó de $2,1 en una torre que llevará el nombre del enfoque en la gestión comercial, reformillones en 2014 a $3,37 millones en banco, lo que ha requerido una inverzando el equipo gerencial y comercial, 2015, es decir 58% de incremento. sión de $1 millón y permitirá contar con estableciendo la vicepresidencia senior Esto es fundamental porque All Bank tres sucursales, lo que demuestra el inde Negocios en la que hemos incorpotiene como estrategia ser un banco de terés de los accionistas de convertir a All rando a Marco Forero, un ejecutivo de negocios puro y duro, de forma que Bank en un jugador de largo plazo en el larga trayectoria en la banca panameña, el incremento del margen financiero mercado panameño”. es resultado de la -Pero, además de cregestión de clientes.

“En cuanto al balance, hemos cerrado con cer y ofrecer nuevos Pero, además otro un total de activos de $125 millones, de los servicios All Bank tiene negocio recurrente cuales tenemos una cartera de casi $70 nuevos retos en materia son las comisiones, millones y depósitos por $111 millones” de regulación y cumplilas cuales crecieron miento. ¿Cómo impactan casi 35% para ubilos cambios regulatorios a los bancos especialmente en lo referente a gestión carse en $914.000, mientras los gastos pequeños ? de carteras de negocio locales e internaoperativos solo crecieron un 6%”.

-Gracias por la pregunta porque en la cionales.

-¿Qué le espera a All Bank este última reunión que sostuvimos con la “También hemos creado una geren2016?

SBP se nos presentó la hoja de ruta regucia de Banca Empresa para realizar ope-Posicionamiento e imagen deben latoria que vamos a seguir en Panamá y raciones fuera de Panamá con el fin de ser las claves del banco este año 2016,

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que ofrecía para marzo un acuerdo sobre ponderación de activos por riesgo, lo que impacta directamente en temas de capital, para junio algo sobre derivados, para septiembre riesgo de mercado y así había planes hasta el año 2017.

“Definitivamente, la gestión de riesgo es la esencia del negocio bancario y en Panamá siempre se ha manejado bastante bien, pero hay que ser realistas, pues ya no basta gestionar el riesgo crediticio, hay que ver cada día más, dependiendo del perfil de cada banco, todos los riesgos que pueden afectar su gestión.

“Ciertamente lo bancos pequeños y medianos lo tenemos más cuesta arriba, porque los bancos grandes tienen equipos completos y herramientas más sofisticadas para realizar esta labor. Ahora bien, nosotros tenemos una ventaja sobre otros bancos y es que tenemos un equipo que conoce los riesgos que están gestionando y que es consistente en su modelo de negocios, por lo que no ingresamos en aquellos nichos de negocios que nosotros creemos que no podemos gestionar. Por ejemplo, nosotros no ofrecemos derivados porque no lo necesitamos, pero también porque sería un riesgo nuevo que tendríamos que gestionar.

Pero sí creo que esto es un reto para cada banco, porque tienen que definir el apetito de riesgo que tienen y su capacidad de gestión de ese riesgo. Por eso creemos, y esto es mi opinión a nivel personal, que Panamá está siguiendo la ruta correcta porque si tú quieres tener un centro bancario de nivel internacional tienes que cumplir una regulación que esté a tono con las exigencias de los mercados internacionales”. CF

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Capital FINANCIERO

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

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Análisis de mercado

PARTICIPACIÓN | EL COMPROMISO SERÁ A PARTIR DEL 2018

Las mujeres MEJORAN

RESULTADOS EN HOGARES,

EMPRESAS Y PAÍSES En las últimas tres décadas, millones de mujeres se incorporaron a la fuerza laboral en Europa.

MÁRGEN PARA INCREMENTAR LA PARTICIPACIÓN LABORAL DE LAS MUJERES 35 30

Brecha de participación en la fuerza laboral, hombres-mujeres.25-54 años de edad (en 2014)

25 20 15 10 5 0

Re Hun ino gr Un ía Po ido lo Pa Esp nia íse añ sB a a Est jos o Bé nia Ale lgic ma a n S ia Frauiza nc Ch ia Au ipre st DinIslan ria am dia a Le rca t Bu onia F lga Po inla ria rtu nd gu ia e Su sa No ecia rue C ga Esl roaci ov a Lit enia ua nia

Puntos porcentuales

E

l 8 de marzo, Día Internacional de la Mujer, es uno de mis días favoritos. Es el momento para celebrar el impresionante avance de las mujeres en todos los niveles profesionales ocurrido en las últimas décadas. El aumento del número de mujeres que se incorporan a la fuerza de trabajo y ocupan puestos directivos es una buena noticia para las mujeres, sus empresas y las economías de sus países.

Un nuevo estudio del personal técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) muestra que en Europa, aun teniendo en cuenta las preferencias personales, las políticas nacionales pueden fomentar la participación de las mujeres en la fuerza laboral y ampliar sus posibilidades de ascenso.

La investigación, que examinó la situación de 2 millones de empresas en 34 países de Europa, muestra además que cuanto mayor es el número de mujeres que ocupan puestos de alta dirección y en los consejos directivos de las empresas, más rentables son las empresas. Cada mujer adicional en un puesto directivo o en un consejo directivo trae consigo un aumento de 8 a 13 puntos básicos en el rendimiento de los activos. El aumento de la rentabilidad de las empresas podría respaldar la inversión y la productividad, otro cauce a través del cual la presencia de más mujeres en la fuerza laboral puede ayudar a paliar la desaceleración del crecimiento potencial de Europa.

Los resultados son claros: Aumentar la participación de la mujer mejora los resultados económicos.

Más mujeres en la fuerza laboral En regiones como Europa, donde las poblaciones están envejeciendo, la población en edad laboral se reduce y la productividad declina, se impone, más que nunca, ofrecer condiciones equitativas para que las mujeres trabajen a tiempo completo y asciendan en la escala profesional.

En las últimas tres décadas, millones de mujeres se incorporaron a la fuerza laboral en Europa. En países como España e Irlanda la cantidad de mujeres que trabajan fuera del hogar se duplicó desde los años ochenta, de menos del 40% a

Ma lt Ita a G lia Ru recia ma n Re Irlan ia p. da Ch eca

Directora gerente del FMI

Fuentes: Eurostat y cálculos del personal técnico del FMI

MUJERES EN PUESTOS DIRECTIVOS DE IPACTO EN LOS RESULTADOS 25

Variación estiada del rendimiento de los activos por cada mujer adicional en un puesto de directivo, puntos básicos

20 15 Puntos porcentuales

✏CHRISTINE LAGARDE

10 5 0

Ingreso neto

Beneficios antes de impuestos

Beneficios antes de ineteréses e impuestos

Fuentes: Orbis y cálculos del personal técnico del FMI Nota: Estimación puntual e intérvalo de confianza del 95%. El rendimiento del los activosse calcula utilizandoel ingreso neto, el beneficio antes de intereses e impuetsos, respectivamente

Gráficos: Moira Olivar

Foto: Fotolia

Las políticas importan más del 80% en el caso de España. En va- ral. En casi todos los países europeos, Claramente, las preferencias y actiturios países nórdicos y de Europa oriental, las mujeres son significativamente des personales de las mujeres con respeclas mujeres tienen casi la misma proba- menos activas en el mercado laboral to al trabajo son factores importantes para bilidad de tener un trabajo remunerado que los hombres. Aun aquellas mujedeterminar su decisión de incorporarse a que los hombres. Al mismo tiempo, los res que trabajan suelen no hacerlo a la fuerza laboral, como confirrequisitos jurídicos En países como España e Irlanda la ma la investigación del persode diversidad de cantidad de mujeres que trabajan fuera nal técnico del FMI. Esto es esgénero en los condel hogar se duplicó desde los años pecialmente cierto en Europa, sejos directivos de las empresas han ochenta, de menos del 40% a más del 80% donde las mujeres actualmente no afrontan restricciones jurídiayudado a fomenen el caso de España. cas al empleo, han recibido una tar la representaeducación de igual nivel que los hombres ción de las mujeres en altos puestos de tiempo completo. Aunque hoy en día y tienen menos hijos, y las normas sociales toma de decisiones y, actualmente, las las mujeres representan casi la mitad de han cambiado. mujeres ocupan casi una cuarta parte de la fuerza laboral de Europa de entre 25 y Pero, el estudio muestra que las polílos puestos de alta dirección o en los con- 54 años de edad, su representación en ticas tienen también gran influencia en los niveles superiores de la escala corsejos directivos del sector empresarial. las decisiones de empleo de las mujeNo obstante, todavía es posible in- porativa es significativamente inferior a res, aun después de tomar en cuenta las corporar más mujeres a la fuerza labo- la masculina.

Brasil: Crisis sin fecha de caducidad

política, en la que destacan el inicio del proceso de destitución de la presidenta Rousseff y las investigaciones de una serie de escándalos de corrupción.

Desgraciadamente, no hay razones para pensar que lo peor haya Desgraciadamente, no hay razones para pensar que lo peor haya quedado quedado atrás. Probablemente, los problemas económicos y políticos atrás.

Probablemente, los problemas ecoseguirán alimentándose mutuamente, al menos a lo largo de 2016. nómicos y políticos seguirán alimentándose mutuamente, al menos a lo largo ✏ENESTOR DOS SANTOS de 2016. Dado que no es probable que el Economista principal para Brasil y América Latina / BBVA Research Mundial. entorno externo mejore significativamente, y en vista de que la solución de los problemas fiscales internos parece distante; rasil ha retrocedido a pasos de la economía seguirá debilitándose, lo que gigante en los últimos años. El contribuirá a mantener vivas las tensioingreso por persona se redujo nes políticas. Además, el proceso parlaun 35%, desde su nivel máximo almentario para decidir si se destituye a la canzado en 2011, al medirlo en dólaPresidenta y las investigaciones sobre los res. Tan sólo el año pasado, un millón últimos escándalos de corrupción, seguiy medio de puestos de trabajo fueron rán en el punto de mira, lo que contribuirá destruidos. Las conquistas sociales a mantener la incertidumbre y dificultará recientes, tales como la reducción de el necesario ajuste fiscal, afectando negala desigualdad y de la pobreza, están tivamente la actividad económica. ahora mismo bajo la amenaza de ser En consecuencia, las condiciones para revertidas. que la crisis se profundice, aún más este Detrás de los retrocesos recientes, año, están dadas. Así, se espera que la achay tanto factores externos como intividad económica caiga alrededor de un ternos. Por un lado, la moderación 3% en 2016, tras contraerse 3,8% en 2015. del crecimiento mundial, y en parMarcando así el peor bienio en términos ticular de China; la contracción del de crecimiento desde que se tienen regisprecio de las materias primas, las tros. turbulencias financieras y las dudas La economía podría volver a crecer, sobre la evolución de la economía aunque de manera tímida, en 2017; deglobal, explican en buena parte la bido a una política monetaria menos desaceleración de la economía braFoto: VOA Noticias restrictiva (permitida por una probable sileña. Por otro lado, los problemas moderación de la inflación, que de moactuales son consecuencia de la in- no, contribuyendo a socavar la conLa economía mento sigue por encima de 10%), una pesuficiente preocupación en estimu- fianza en el país.

Brasileña podría queña subida en el precio de las materias lar la inversión privada y la producSon, por lo tanto, incompletos y volver a crecer, en tividad, cuando la economía crecía a parciales los análisis que tan sólo se 2017; debido a una primas y a una posible reducción de la intasas positivas, y del excesivo énfasis centran en los errores de política ecopolítica monetaria certidumbre política, una vez el Congreso tome una decisión (sea cual sea) sobre la del modelo de crecimiento anterior, nómica interna o en el entorno inmenos restrictiva centrado en la expansión del con- ternacional, pero no en ambos, para permitida por una destitución de Rousseff. Sin embargo, el sumo, el crédito y el gasto público. entender los problemas que la ecoprobable moderación inicio de un nuevo ciclo de crecimiento Con respecto a este último aspecto, nomía brasileña afronta hoy. de la inflación sostenible tardará más en llegar, ya que todavía no se perfila en el horizonte una el activismo fiscal observado en los Asimismo, Brasil atraviesa una cri(actual en últimos años ha provocado un fuerte sis económica que ha alimentado -y a más de 10%) solución duradera para los problemas políticos y económicos del país. CF deterioro de las cuentas del gobier- la vez ha sido alimentada- una crisis

B

7

características, elecciones y preferencias individuales sobre el trabajo. La eliminación de impuestos que desincentivan una segunda fuente de ingreso familiar, la provisión de servicios de cuidado infantil adecuados y la posibilidad de tomar licencia paterna pueden ampliar las oportunidades de que las mujeres trabajen tanto como quieran.

Toda la economía se beneficia No solo las mujeres se benefician económicamente de trabajar. Incorporar más mujeres a la fuerza laboral beneficia a la economía de un país de dos formas importantes: • En primer lugar, la presencia de más mujeres en la fuerza laboral ampliará la oferta laboral. Si las mujeres eligen participar en el mercado laboral en igual medida que los hombres, la fuerza laboral de Europa podría aumentar un 6%. Si eligen además trabajar tantas horas como los hombres, la fuerza laboral podría aumentar hasta en un 15%.

• En segundo lugar, la prevalencia del empleo femenino a tiempo completo es una importante variable predictiva de la proporción de puestos directivos que las mujeres ocupan en las empresas. Además, la presencia de más mujeres en puestos de alta dirección y en los consejos directivos de las empresas, según afirma el estudio efectuado por el personal técnico del FMI, lleva aparejado un rendimiento financiero más sólido de las empresas, lo que ayudaría a fomentar su inversión y productividad y moderaría aún más la desaceleración del crecimiento potencial en Europa.

La relación positiva entre la presencia de más mujeres en niveles superiores de la escala corporativa y la rentabilidad de las empresas es más pronunciada, muestra el estudio, en sectores en que las mujeres representan una mayor proporción de la fuerza laboral, lo que destaca la importancia de reducir la brecha de género entre la alta dirección y la fuerza laboral general. Esta relación positiva es aún más evidente en servicios con un fuerte componente de conocimientos y en sectores de fabricación de alta tecnología, en los que la diversidad, incluida la de género, puede ayudar a atender la alta demanda de creatividad y capacidad de innovación.

Mientras celebramos los logros de las mujeres en la fuerza laboral de Europa, también debemos reconocer que todavía falta un largo camino por recorrer. Los beneficios podrían ser grandes. No debemos perder esta oportunidad. CF

EN LO QUE VA DEL SIGLO

Alemania ha frustrado 11 atentados terroristas ✏DPA / CAPITAL FINANCIERO

Alemania ha frustrado 11 atentados en el país desde el cambio de siglo, de acuerdo con datos proporcionados por el presidente de la Policía criminal alemana (BKA), Holger Münch.

“Ya pudimos ver en el pasado que el islamismo estaba también aquí presente. Sin embargo, no se trata sólo de suerte, sino también de una buena cooperación entre los cuerpos de seguridad”, afirmó Münch en la radio bávara “Bayerischer Rundfunk” (BR).

Asimismo, aunque declaró que actualmente no hay indicios concretos de un atentado, aseguró que están “muy alerta”.

El presidente de la BKA no quiso dar detalles sobre los atentados frustrados en el país y se limitó a recordar que en Alemania también existe un elevado peligro de atentados terroristas.

“Podemos decir que Europa, y con ello también Alemania, se encuentra en el punto de mira del terrorismo islamista. Por ello creemos que existe un elevado riesgo de atentados aquí en Alemania”, señaló.

La BKA analiza posibles conexiones con los terroristas de Bruselas. No obstante, hasta ahora no se ha podido establecer si “Alemania fue utilizado como país de tránsito ni tampoco conexiones directas”, indicó.

Sin embargo, en Alemania hay también personas que son potencialmente peligrosas, afirmó. “Actualmente contamos 470 personas de este tipo y el número en los últimos años se ha incrementado notablemente”, agregó.

Los cuerpos de seguridad del Estado y de los estados federados alemanes están en permanente contacto. También con los socios extranjeros existe una estrecha cooperación, afirmó una portavoz de la Policía criminal alemana.

Los 11 atentados terroristas frustrados incluyen, en primer lugar, uno en el año 2000 en el mercado navideño de Estrasburgo; en 2002, contra un centro judío en Berlín, así como dos locales en Düsseldorf; un año más tarde contra objetivos israelíes y estadounidenses; en 2004, un atentado contra el entonces primer ministro iraquí Iyad Allawi en Berlín; en 2005, un atentado suicida.

En la lista de atentados frustrados se encuentran también los planeados contra trenes regionales en Hamm y Koblenz en 2006. Sin embargo, en este caso los terroristas habían depositado maletas con bombas en ellos que al final no explotaron.

Posteriormente, de acuerdo con la BKA, en 2007 se frustraron a tiempo atentados organizados por el denominado “Grupo de Sauerland” y en 2011 un atentado con explosivos y armas.

En 2012 y 2013, la estación central de ferrocarril de Bonn, así como la presidencia del partido ultraderechista alemán Pro NRW en el estado federado de Renania del Norte-Westfalia estuvieron en el punto de mira de los terroristas.

Capital Financiero

Editorial

8 Arde Troya

Un cambio que era impostergable

✏Hitler Cigarruista

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

Hay agua, pero es mal gestionada

La incorporación del Grupo Verde Azul como principal accionista de este periódico ha traído consigo aires de renovación y cambios a nuestra redacción

S L

a semana pasada tuve la oportunidad de asistir a un interesante conversatorio sobre la situación del recurso hídrico en Panamá, un evento organizado por la Secretaría Nacional de Ciencia y Tecnología (Senacyt) y en el que el orador invitado fue nada menos que el doctor Carlos Fernández-Jáuregui, especialista internacional en gestión de agua y quien laboró durante años en la Organización de Naciones Unidas (ONU), liderando las campañas para facilitar el acceso universal al agua potable.

La primera conclusión a la que arribó Fernández-Jáuregui, es que en Panamá, igual que en el resto del mundo, “no hay crisis, ni escasez de agua”. De hecho, el especialista destacó que éste es uno de los países con más agua en el mundo, sin embargo advirtió que lo que hace falta en nuestro país para evitar situaciones extremas de sequía como la que vivimos en este momento debido al Fenómeno de El Niño es “más infraestructura y mejor gobernabilidad”.

Y como no es de extrañar, la mayoría de los medios de comunicación se enfocaron solo en una de sus principales sugerencias: Es hora de que el recurso hídrico sea un tema de Estado en Panamá y es necesaria la creación de una Autoridad del Agua, que ayude a la gestión del vital líquido.

Sin embargo, hubo dos elementos que a mi juico son más importantes y que de alguna manera debemos comenzar a discutir en el país como la recomendación de crear nuevas infraestructuras que permitan una mejor gestión del recurso y la urgencia de capacitar a más especialistas en temas relacionados al agua.

Es evidente que un país con 52 cuencas hidrográficas y más de 500 ríos no puede considerarse como carente de agua ya sea para consumo humano o como insumo para el desarrollo de actividades económicas como la producción agropecuaria, la industria o la generación de energía, el problema es que hasta la fecha solo una de esas cuencas es administrada debidamente. Sí adivino usted, se trata de la cuenca del río Chagres, la que conocemos como la cuenca del Canal de Panamá.

Pero además de las aguas superficiales el país cuenta con acuíferos subterráneos cuyo número y potencial se desconoce por lo que otras de las necesidades que se identificaron en este encuentro es la urgencia de realizar un inventario y monitoreo de los pozos de agua, así como estudios actualizados de la calidad de estas aguas en Panamá.

En conclusión, en Panamá tenemos agua suficiente para satisfacer todas las necesidades del país pero no contamos con las infraestructuras necesarias (embalses, represas, sistemas de riego y pozos) para administrar ese recurso de forma eficiente y convertirlo en un activo que garantice la sostenibilidad del desarrollo económico del país.

“

Es evidente que un país con 52 cuencas hidrográficas y más de 500 ríos no puede considerarse como carente de agua

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

i algo podemos dar por hecho en la vida es que todo cambia de forma permanente y que los seres humanos y las organizaciones tenemos que aceptar el cambio no como algo inevitable, porque lo es, adoptando todo lo bueno que nos puede traer lo nuevo, pero sin renunciar a nuestra historia e identidad, sino más bien como parte de nuestro compromiso de crecimiento y mejora continua.

Claro, si existe una industria en la que el cambio es absolutamente vital es la de los medios de comunicación. El desarrollo de nuevas tecnologías y la aparición de canales alternativos de comunicación, hacen obligatorio que los medios de comunicación estemos atentos permanentemente, no solo de las nuevas tendencias de consumo de información, sino también a la adecuación permanente de diversas plataformas de acceso a contenido editorial para hacerlas más atractivas y mejorar así la experiencia de nuestros diferentes públicos objetivos en cada uno de esos canales.

Por supuesto, para un medio de comunicación como Capital Financiero, que acumula ya más de 15 años en el mercado panameño y cuyo compromiso es ofertarle a la comunidad empresarial un contenido altamente especializado que le permita conocer la realidad económica y financiera del país, así como la forma en que evolucio-

nan los negocios tanto a nivel local como internacional, todo ello con el objetivo de facilitar la toma de decisiones. Con una diagramación sobria pero novedosa en su momento, no le ha sido fácil llegar a la conclusión de que ya era hora de refrescar nuestra presentación de

contenidos.

Sin embargo, la incorporación del Grupo Verde Azul como principal accionista de este periódico ha traído consigo aires de renovación y cambios a nuestra redacción, lo que se ha evidenciado no solo en una profundización de los temas que

Tenemos el orgullo de presentarle a la comunidad panameña un Capital Financiero completamente rediseñado y ajustado a las nuevas tendencias del mercado

Foto: Archivo / CF

forman parte de nuestra agenda informativa para abrirle espacio en nuestras páginas a nuevos sectores de interés y a las nuevas tendencias globales en materia de emprendimiento y gestión administrativa.

Igualmente se ha ampliado y fortalecido nuestra colaboración con diversas agencias noticiosas globales y medios de comunicación de la región. Mientras que nuestra página Web ha experimentado un cambio radical.

Pero siendo nuestra edición impresa el eje central de nuestro ecosistema, no se podía quedar atrás y es por ello que hoy, luego de varios meses de discusiones, consultas y arduo trabajo, tenemos el orgullo de presentarle a la comunidad panameña un Capital Financiero completamente rediseñado y ajustado a las nuevas tendencias del mercado, en las que las imágenes, otros recursos gráficos y la segmentación de la información no solo facilitan la lectura sino que garantiza una mejor comprensión de la misma.

Esperamos que este esfuerzo tenga la misma acogida que ha recibido hasta ahora la voluntad renovadora del nuevo equipo gerencial de Capital Financiero encabezado por Nestor Altuve, y la disponibilidad de nuestro equipo de colaboradores a experimentar nuevos caminos para seguir llevando a nuestros lectores un periodismo especializado de alta calidad, pero que responda a los retos que enfrenta la sociedad panameña hoy.

Oportunidades dominicanas en el mercado cubano

E

sariales visitar la nación cubana l presidente de Estados y explorar todas las posibilidades Unidos, Barack Obama, disponibles. visitó Cuba. John Calvin Los sectores de servicios, enerCoolidge, su homólogo, lo hizo 88 gía, combustible, industria, coaños antes. Fue recibido el 15 de mercio, construcción, financiero julio de 1928 por el jefe de Estado y transporte, o cualquier otro, escubano, Gerardo Machado. tán en la obligación de ir a Cuba Los dos presidentes estadounie investigar cómo entrar a ese denses que han visitado el país mercado; conocer sus caracteríscaribeño han quedado asombraticas y estudiar su ordenamiento dos y sus frases así lo describen. jurídico.

Coolidge afirmó que ningún ciuEs justo reconocer el papel dadano de las Américas puede y esfuerzos que ha realizado el venir a la reina de las islas de las Centro de Exportación e Inversión Indias Occidentales y no experi(CEI-RD), especialmente desde la mentar una emoción de gratitud última Feria Internacional de La y reverencia. Obama, al saludar Habana (FIH), en la que un grual personal de su Embajada, dijo: po de empresarios dominicanos “Es maravilloso estar aquí”. pudo constatar las posibilidades República Dominicana tamde inversión que ofrece ese país. bién es una joya en el Caribe. El Conquistar una plaza tan imsector privado local, con la ayuportante como el mercado cuda o no del Estado, debe mirar bano, compuesto por alrededor las oportunidades de inversión y de 11 millones de consumidores, expansión que representa Cuba. debe estar en la agenda de los Lejos de ser una amenaza para el empresarios dominicanos. Otros turismo, la industria local o cualpaíses lo están haciendo con total quier otro sector productivo o de decisión. servicio, la nación caribeña está Y hay que hacerlo ya, antes de abriéndose a las oportunidades. que comiencen a plantearse los Los empresarios dominicanos acuerdos de libre comercio entre son excelentes. Generan oporCuba y el resto del mundo. Es vital tunidades, empleos y desarrollo hacerlo antes de que comiencen aquí en su país. Cuba, abriéndoa organizarse las primeras entise al mundo, también debe estar dades empresariales y muchísien la mira. Para nadie es un semo antes de que otros ocupen creto que el mercado cubano se Foto: Archivo / CF el lugar que pudo haber sido o presenta como un manantial de conocimientos, atrapado en el tiempo y sin poder expresarse con sufi- cupado por dominicanos.

Ahora que Cuba necesita todo, que prácticamente hay que comenzar de ciente libertad.

Ahora que la señal es clara, que las autoridades cubanas están sol- cero, que los consumidores no tienen una referencia, que los costos para tando un poco la soga y que muchos países están mirando hacia Cuba, entrar quizá no se han elevado tanto y que hay espacio para “caminar solos en el mercado”, ahora es el el sector privado dominicano momento. ¡Que no se haga tarde debe tomar la delantera. Y sapara ablandar habichuelas! bemos que algunos ya lo están Debe ser una estrategia generalizada a través de los gremios Editorial del periódico elDinehaciendo. Sin embargo, debe empresariales visitar la nación cubana y explorar todas las ro de República Dominicana, del ser una estrategia generalizada posibilidades disponibles viernes 1 de abril de 2016. CF a través de los gremios empre-

Capital FINANCIERO

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Opinión

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

MILLA EXTRA

El Mercosur,

✏KARELIA ASPRILLA

karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

balance y perspectivas

El reto de los contadores

C

Se mantienen negociaciones en curso con actores clave en el comercio internacional Foto: VOA Noticias.

✏IGNACIO BARTESAGHI

Director del Departamento de Negocios Internacionales e Integración Universidad Católica de Uruguay

E

l solo hecho de constituir un proceso de integración entre cuatro países que integran naturalmente una subregión, es un aspecto que de forma insoslayable se debe resaltar. Por tanto, en mayor medida hay que valorar el hecho de que ese proceso iniciado en 1991 esté cumpliendo 25 años de existencia y cuente actualmente con dos nuevos miembros (Venezuela y Bolivia si bien este último está en proceso de incorporación plena).

Este justo reconocimiento no debería impedir que los analistas resalten los aciertos del bloque, así como los desaciertos, ya que esa es la única forma posible para intentar enmendar los errores cometidos y avanzar hacia el cumplimiento de los objetivos originarios plasmados en el Tratado de Asunción, el Protocolo de Ouro Preto y las normas derivadas.

Algunos aciertos del Mercosur El bloque ha logrado un desarrollo institucional apreciable, lo que ha permitido una interacción entre los diferentes niveles de gobierno de sus miembros; logró conformar una zona de libre comercio y avanzó parcialmente en algunos de los componentes de la unión aduanera; se suscribieron acuerdos comerciales de forma conjunta principalmente con países miembros de la Asociación Latinoamericana de Integración (Aladi); se mantienen negociaciones en curso con actores clave en el comercio internacional (caso de la Unión Europea –UE-); se hicieron esfuerzos por avanzar en la armonización de regulaciones vinculadas con el comercio internacional (normas técnicas, medidas sanitarias y fitosanitarias entre otras), las compras gubernamentales y las inversiones; el bloque cumple un rol en la interac-

ción subregional en asuntos vinculados con los derechos laborales, migración, derechos humanos, la cultura y la ciudadanía (instauración del Parlamento si bien aún está en proceso de perfeccionamiento); a través del Fondo de Convergencia Estructural del Mercosur (Focem) ha logrado contemplar parcialmente las asimetrías existentes entre los miembros; se han realizado esfuerzos para avanzar en la integración productiva; ha implementado un sistema de solución de controversias y logró ser considerado como foro representativo en diferentes ámbitos internacionales, lo que llevó a los Estados a la definición de posicionamientos conjuntos en diversos asuntos de interés global.

Algunos desaciertos y desafíos En cuanto a los desaciertos y desafíos, el bloque no ha logrado suscribir una zona de libre comercio de mayor profundidad, ya que hay sectores excluidos que fueron regulados por acuerdos bilaterales (caso del automotriz que es justamente el de mayor importancia en el comercio intrarregional) y sigue sin superar las barreras no arancelarias que restringen la ampliación del comercio intrarregional; no se ha implementado al menos de forma plena la unión aduanera, que posee excepciones más allá de lo razonable; en menor medida aún se ha logrado avanzar con la libre circulación de factores productivos (exigencia de un mercado común); sigue pendiente una armonización de las políticas macroeconómicas; no se ha avanzado en la firma de acuerdos comerciales con los principales actores como Estados Unidos (EE. UU.), la UE y algunas potencias asiáticas; no se han negociado disposiciones profundas en el comercio de servicios (se negoció en base a listas positivas y con un bajo nivel de compromiso); se ha avanzado parcialmente en la integración productiva; no se reguló sobre los temas de última generación incluidos actualmente en todos los tratados de libre comercio; el bloque posee una institucionalidad exagerada para el grado de cumplimiento actual de sus objetivos originarios; no logró un mayor desarrollo del

sistema de solución de controversias; no otorgó preponderancia a la supranacionalidad en la toma de decisiones y no se han respetado los procedimientos internos en la incorporación de los nuevos miembros, especialmente en el caso de Venezuela.

La visita de Obama a Argentina La sola presencia de un presidente de EE.UU. en cualquier país latinoamericano es de por sí una fuerte señal de política internacional. Así como lo hizo parte de la comunidad empresarial y financiera internacional en la reciente reunión de Davos que contó con la participación de una delegación argentina del más alto nivel, la visita del presidente Obama al país sudamericano confirma la existencia del ya comentado nuevo contexto regional, el que por cierto EE.UU. decide apoyar. De la visita se pueden realizarse diversas lecturas, entre las que se destaca el apoyo al restablecimiento de las relaciones con los organismos multilaterales de crédito, la posible emergencia del liderazgo regional de Argentina en el Mercado Común del Sur (Mercosur), su papel más activo en el G-20, una posición más activa en las Naciones Unidas y Organización Mundial del Comercio –OMC- (se espera que este país comience a ocupar cargos de importancia en algunos organismos internacionales), así como un eventual patrocinio al interés de Argentina de ingresar a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (Ocde).

Cabe recordar que en gran parte de los organismos internacionales, Argentina había debilitado su posición, ya sea por el resultado de la aplicación de políticas internas que eran consideradas contrarias a los principios multilaterales, caso de la OMC, como así también por los encendidos discursos antisistema y contra EE.UU. realizados por la expresidenta argentina en todos los foros internacionales.

Independientemente de la reciente desaceleración y crisis económica, el Mercosur ha crecido vigorosamente en los últimos años generando una creciente clase media con un mayor poder de compra. CF

ELN: Luces y sombras ✏ MAURICIO REINA

Investigador Asociado de Fedesarrollo Portafolio Capital Financiero

E

l anuncio del acuerdo entre el Gobierno de Clombia y el Ejército de Liberación Nacional (ELN) para iniciar una negociación constituye una noticia buena y mala para el pronto logro de la paz en el país.

Lo bueno es evidente. Como diría Pambelé, es mejor hacer la paz con los dos principales grupos guerrilleros del país que con uno solo. Si se lograra la paz con las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (Farc), pero no con el ELN, muchos hombres del primer grupo pasarían al segundo, como de hecho ha venido sucediendo en los últimos meses. Además, si persistiera la actividad ilegal del ELN, sería muy difícil verificar el cese al fuego por parte de las Farc, porque existiría el pretexto de que cualquier incidente no es responsabilidad de ellos, sino del otro grupo.

Hay más cosas positivas. Aunque durante muchos años hubo acercamientos del gobierno con el ELN, ese grupo siempre negó de tajo la posibilidad de dejar las armas. Por eso una de las condiciones clave planteadas por el presidente Santos es que este proceso debe llevar a la dejación de las armas por parte de los guerrilleros y su vinculación a la vida política. Y por eso mismo son muy valiosos los anuncios en el sentido de que en este caso no se negociarían nuevos sistemas de justicia transicional y de verificación, sino que se usarían los mismos que ya han sido acordados con las Farc.

Pero si bien las negociaciones con los dos grupos podrían converger en esos aspectos, en otros las cosas lucen más complicadas. Uno de los temas más complejos de la agenda de negociación anuncia-

9

da es el de la participación de la sociedad civil en el proceso. Es sabido que el Eln siempre ha considerado que la última palabra sobre los cambios que debe haber en el país la tiene la gente, a la que se le consultaría en una especie de asambleas populares. Lo malo es que la aplicación de instrumentos como ese dejaría la agenda de negociación totalmente abierta y podría significar una prolongación indefinida del proceso.

Eso nos lleva al aspecto más delicado: Una negociación con el ELN podría afectar negativamente un acuerdo con las Farc. Si los miembros del Secretariado que están en La Habana estiman que la negociación con el ELN abarca cosas que ellos no lograron, podrían dar marcha atrás en lo ya Foto: VOA Noticias. acordado. Eso puede suceder en dos temas concretos.

El primero es la realización de asambleas populares, que puede derivar en espacios de acción política que las Farc no han tenido (salvo experiencias nefastas como la de Conejo).

El segundo es el debate sobre la política de recursos naturales como el petróleo, que ha sido una bandera histórica del ELN y significaría un cambio en el modelo económico de una magnitud que hasta el momento no se ha visto en lo acordado con las Farc.

Hay que celebrar el anuncio del Gobierno de la posibilidad cierta de iniciar una negociación con el ELN, pero también hay que tener presente que sus riesgos son tan grandes como sus beneficios potenciales. CF

ada año las nuevas normas tributarias se convierten en un gran reto para los Contadores Públicos Autorizados (CPA) panameños.

Cuando creen que ya se han aprendido una norma, surgen cambios y modificaciones que deben aplicar inmediatamente, muchas veces sin el tiempo necesario para que empresas, profesionales y usuarios tengan claridad absoluta sobre el alcance de las nuevas regulaciones, pero con la responsabilidad de ser multados o sancionados sin piedad si cometen un error en el proceso.

En la administración anterior el software de la Dirección General de Ingresos (DGI) colapsó, porque se habían creado nuevos anexos y muchos contadores no pudieron a entregar todas las declaraciones de renta a tiempo, por supuesto multaron a las empresas por presentación tardía y las empresas ni cortas ni perezosas hicieron que sus contadores pagaran esas multas, que entiendo en algunos casos alcanzaron entre todas las multas hasta los $60.000.

Adicionalmente, no existe en Panamá una ley que obligue a las empresas a realizar auditorías tributarias formales como sustento al preparar una declaración de renta, por lo que la firma de una declaración de renta aplicando complejas y remendadas leyes que están en permanente cambio resulta una tarea de tiempo completo y de alto riesgo para las empresas y los profesionales de la contabilidad que son quienes firman finalmente el documento, bajo la gravedad del juramento.

El reto es mayor considerando miles de transacciones al año, costos, gastos, incentivos, leyes especiales, decenas de anexos y cruces y conciliaciones entre las ventas, reportes de compras y declaraciones del Impuesto de Transferencia de Bienes, Muebles y Servicios (Itbms), versus el registros de equipos fiscales entre otros procesos que no son fáciles por lo complejo que es, manifestó el especialista en derecho tributario Rubén Bustamante.

Al tiempo de comprobar lo dicho con suficientes argumentos como el hecho de demostrar que en el mercado local la matrícula de contadores ha disminuido significativamente, la cual hoy día es de un décimo de lo que era hace 10 años atrás.

Hoy día la matrícula para la escuela de contabilidad no alcanza los 1.000 estudiantes, cuando antes era 10.000.

Esto debido a que muy pocos quieren estudiar esta “estresante profesión”, como le llamó Bustamante en una entrevista para Capital Financiero, y menos a sabiendas que corres el riesgo de parar hasta en la cárcel por equivocarte al firmar una renta.

En vista de esta situación tan delicada por la que atraviesan los profesionales de esta carrera, exhorto a las autoridades competentes que den la milla extra, centrándose en trabajar en el plan curricular de la carrera de contadores, para que las nuevas generaciones se interesen por esta profesión por lo necesario que son los CPA para el desarrollo y crecimiento tanto de las empresas como del país.

EE.UU. Y CUBA

Victoria del realismo político

Foto: VOA Noticias.

✏ MIGUEL RAMOS Economista

El proceso de normalización de las relaciones diplomáticas y comerciales entre Cuba y los Estados Unidos (EE.UU.), que se inicia el 17 de diciembre del 2014 gracias a la mediación de la diplomacia del Estado Del Vaticano, encabezado por el Papa Francisco, evidencia de que el realismo político siempre se impone.

Desde hace varias décadas importantes sectores de los partidos demócrata y republicano, sectores empresariales, sindicales, religiosos y la comunidad intelectual de los EE.UU. han venido impulsando cabildeos de todo tipo, de manera incesante, para que el gobierno de ese país restableciera las relaciones con Cuba.

Es necesario anotar que este hecho, a mi juicio, es una victoria política de Cuba, producto de la irreductible defensa de su independencia, soberanía y principios.

El ex presidente Bill Clinton intento restablecer las relaciones con Cuba pero la oposición que tuvo le impidió hacerlo. Ha sido Barak Obama, el primer presidente de origen afroamericano el que se atrevió a asumir esta tarea sobre la premisa de que 56 años de hostilidad permanente hacia Cuba resulto ser una política inútil.

Este proceso que ha culminado con la visita del presidente Obama a Cuba del 20 al 22 de marzo del año en curso será irreversible, pues tanto Hillary Clinton, posible candidata demócrata, como Donald Trump, posible candidato republicano, han expresado que si son elegidos en las próximas elecciones de noviembre para ocupar la presidencia de los EE.UU. continuarán el proceso ya iniciado.

Cuba tiene mucho que ofrecer al mundo con sus grandes adelantos en la medicina, la industria farmacéutica y otros sectores. Y una vez que el bloqueo sea levantado la economía cubana se disparará por varias décadas y la calidad de vida de todos los habitantes de ese país mejorará significativamente.

Capital FINANCIERO

Informe

10

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

RESULTADOS | PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS CRECIÓ 6,10% gales que suman $157,2 millones, desglosados de la siguiente manera. BG ($115,7 millones), Finanzas Generales ($2,1 millones), General de Seguros ($24,3 millones), Banco General (Overseas), Inc., ($9,5 millones) y Banco General (Costa Rica), S.A. ($5,5 millones). BG inició operaciones en 1955.

Le siguen con mayores utilidades no distribuidas: Global Bank ($279,06 millones), Multibank ($124,76 millones) y Credicorp Bank ($107,36 millones).

Utilidades no distribuidas superan los $1.700 millones ✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ

jgomez@capital.com.pa Capital FinancieroMundial.

E

l patrimonio de los accionistas de la Banca Privada Panameña (BPP) aumentó 6,10% al concluir el año 2015 al situarse en $3.085,1 millones en comparación con los $2.907,8 millones del 2014, según muestran las estadísticas de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).

Componen el patrimonio del 2015: Capital ($1.741,4 Activos líquidos de millones); los bancos privados Otras reserdomésticos, cedieron vas ($460,6 3,05% al pasar de millones);

$4.157,7 Provisiones dinámicas millones en 2014 ($336,4 milloa $4.030,9 millones nes); Otras reen 2015, revelan las servas ($124,2 estadísticas de la Superintendencia de millones); Bancos de Panamá Utilidades de períodos anteriores (786,9 millones) y Utilidad del período (209,7 millones).

Entre tanto, los activos líquidos de la BPP disminuyó 3,05% al pasar de $4.157,7 millones en 2014 a $4.030,9 millones en 2015, mientras el total de activos aumentó 10,40% al ubicarse en $36.681,5 millones, en relación a los $33.224,7 millones del 2014.

El Informe de Actividad Bancaria, diciembre 2015 de la SBP, señala que la liquidez promedio mensual a diciembre de 2015 para la BPP se fijó en 43,7%. Mientras el Sistema Bancario Nacional (SBN, bancos con licencia general), cerró con 59,1% y la banca oficial lo hizo en 75,4% y la banca privada extranjera en 64,7%.

Utilidades no distribuidas Un hecho positivo que fortalece

El patrimonio accionario de Banco General, finalizó el año fiscal 2015 en $1.621,06 millones y por su lado, las utilidades no distribuidas se fijaron en $988,54 millones

Multibank Entre tanto, Multibank, Inc. y subsidiarias finalizó el año fiscal 2015 con $124,7 millones en utilidades no distribuidas, unos $20,1 millones más que la suma reportada en 2014 que fue de $104,6 millones.

El patrimonio de los accionistas de Multibank cerró el año pasado en $364,1 millones, con un leve incremento sobre los $364,2 millones del 2014.

El total de dividendos declarados y pagados sobre acciones comunes pasó de $6,1 millones en 2014 a $6,4 millones en 2015. Este banco inició operaciones en julio de 1990.

$3.085,1 millones ascendió el patrimonio de la Banca Panameña Privada en 2015

Foto: Fotolia

BANCOS PRIVADOS PANAMEÑOS CON MAYORES UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 1200 1000

BG OBTUVO EN EL 2015 UNA UTILIDAD NETA DE $240,7 MILLONES DEL NEGOCIO BANCARIO

988,5

AÑO 2015 CIFRAS EN MILLONES DE $

800 600 400

279,1 124,8

107,4

Multibank, Inc

Credicorp Bank

200 0

Banco General

Global Bank Corporation

97,6 Banco Aliado

Fuente: Recopilación de Capital Financiero, Equilibrium y estados financieros de los bancos de 2015.

la liquidez y solvencia de los bancos que operan en la plaza panameña es que acumulan sumas considerables de capital en concepto

de utilidades no distribuidas. ¿Qué sucede si los accionistas deciden tomar estas ganancias y cómo incidirá en la salud finan-

GANANCIA

ciera de cada banco? Respuestas a estas interrogantes se tratan de encontrar con la redacción de este informe periodístico.

En el caso de la principal entidad de capital local privado, Banco General (BG), reportó en los estados financieros consolidados de 2015 que mantiene utilidades no distribuidas por $988,5 millones.

Monto que representa un crecimiento de 8,78% en comparación con los $908,7 millones del año anterior.

De acuerdo con el informe financiero consolidado, BG concluyó el 2015 con un patrimonio de $1.621,07 millones, un incremento de 5,64% en relación con los $1.534,49 millones de 2014.

El banco mantiene reservas le-

Capital Bank A su vez, el estado consolidado de situación financiera de Capital Bank, Inc., y subsidiarias 2015 indica que este banco de capital privado local cuenta con $2,0 millones de utilidades no distribuidas, monto que comparado con el saldo de diciembre de 2014 de $5,9 millones, representa una descenso de 66,5%.

En cambio la reserva dinámica del banco que inició operaciones en enero de 2008 pasó de $10,2 millones en 2014 a $14,5 millones en 2015. El patrimonio total de los accionistas de Capital Bank y subsidiarias cerró 2015 en $152,1 millones, lo que representa $20,1 millones adcionales en comparación los $131,9 millones al concluir el 2014.

En Panamá operan 18 bancos de capital privado panameño que al cierre del 2015 reportaron $36.681,5 millones en activos. CF

PROVISIÓN DINÁMICA

Utilidad neta de BG en $328,6 millones

en $997 millones

La provisión dinámica no será menor al 1,25%, ni mayor al 2,50% de los activos ponderados por riesgo ✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ

jgomez@capital.com.pa Capital Financiero El banco es una subsidiaria de Grupo Financiero BG, S.A., y su acción común se cotiza en la BVP a $63 cada unidad. Foto: César Iglesias.

✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ

El estado consolidado de resultados 2015 de Banco General (BG) reportó una utilidad neta de $328,6 millones, suma que representa 5,06% superior a la ganancia obtenida en 2014 que fue de $312,8 millones.

Por su lado, el informe anual de BG al mercado de valores de Panamá, indica que “el compromiso de la Junta Directiva del banco es mantener una relación adecuada entre crecimiento y capital, permitiendo así el desarrollo ordenado de la institución dentro de las más estrictas normas bancarias”.

Entre diciembre 2014 y 2015, el banco aumentó su patrimonio total en $86,57 millones (5,64%) de $1.534,5 millones a $1.621,1 millones.

“Este incremento en el patrimonio mantuvo la sólida capitalización del banco con una relación de patrimonio a total de activos de 10,95% del 2015, comparada con 11,6% del 2014”, destaca el informe.

Añade que desde el año 1994, el banco adoptó internamente los requisitos de adecuación de capital que estipulan los Acuerdos de Basilea para medir su capital en términos de activos ponderados en base a niveles de riesgo.

Respecto al análisis de perspectiva, BG indica que “muestra un sólido balance con una saludable capitalización” (de 10,95% a total de activos y de 17,21% a activos ponderados por riesgo) por encima del 8% mínimo requerido por el regulador bancario.

BG finalizó 2015 con una liquidez legal de $2.723,9 millones y que representa 37,86%, superior al 30% que exige la Ley a los bancos, destaca el informe rubricado por el representante legal y gerente general, Raúl Alemán.

En la actualidad el banco cuenta con más de 540 cajeros automáticos y 69 sucursales. Además, es una subsidiaria (60.12%) de Grupo Financiero BG, S.A., cuyas acciones están listadas en la Bolsa de Valores de Panamá y se cotizan a $63 cada unidad.

E

sistema bancario es sólido y seguro, el entorno económico local es positivo, pero el ambiente de negocio internacional es restrictivo, expresó el regente de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), Ricardo Fernández, al exponer sobre el desempeño 2015 del Centro Bancario Internacional (CBI).

A la vez, presentó ante los actores del CBI, la necesidad de reflexionar sobre la revisión integral y competitividad del sistema financiero. Además de robustecer el estándar de supervisión de riesgos y regulación e independencia y autonomía.

Fernández calificó como “sólida la capacidad de generación de capital” de los 93 bancos que operan en el país, cuyo “Índice de adecuación de capital sobre activos ponderados por riesgo es de 15,2%”.

Destacó Fernández que el crecimiento de captación de fondos internos de particulares, el cual se mantiene estable en 5,3%, pero advirtió el impacto del aumento de las tasas de interés y reducción de calificación de la deuda soberana en bonos latinoamericanos gravita adversamente sobre la liquidez del portafolio.

El superintendente dijo que la capacidad de generación de utilidades del CBI es buena, con una eficiencia de 1,7 veces los ingresos sobre los gastos operativos.

Respecto al Índice de adecuación de capital del CBI, situado en 16,0 en diciembre de 2011 se ubicó a igual mes del 2015 en 15,2. Entre tanto, la Provisión dinámica, ubicado en diciembre del 2014 en $729 millones, concluyó el año 2015 en $997 millones.

El Acuerdo No.004-2013 (de 28 de mayo), por medio del cual se establecen disposiciones sobre la gestión y administración del riesgo de crédito inherente a la carta de crédito y operaciones fuera de balance”, aborda las dispo-

“Índice de liquidez legal del SBN, refleja una banda promedio cercana al 60%, por encima del 30% requerido por Ley”, dijo el superintendente Ricardo Fernández

siciones para la provisión dinámica que consiste en una El Acuerdo No.4-2013 de reserva constituida para hacer frente a posibles necesila SBP establece dades futuras de constitución de provisiones específi-

cas. Se constituye con periodicidad trimestral sobre las los términos para la provisión dinámica facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.

Además, la provisión dinámica es una partida patrique los bancos monial que se abona o acredita con cargo a la cuenta deben acatar de utilidades retenidas. El saldo acreedor de la provisión dinámica forma parte del capital regulatorio, pero no puede sustituir ni compensar los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la SBP. CF

Capital FINANCIERO

Informe

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

PATRIMONIO | OPERAN EN EL PAÍS 18 BANCOS DE CAPITAL PRIVADO LOCAL

✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

L

11

as utilidades no distribuidas fortalecen la solvencia patrimonial de las entidades bancarias, su importancia para la Banca Privada Panameña (BPP), se observa que como Centro Bancario Internacional (CBI), en los últimos años el Índice de Adecuación de Capital (IAC), ha sido superior al 15%.

Así opinó el gerente general de Equilibrium (Panamá), Reynaldo Coto, al extraer las principales revelaciones del patrimonio de los accionistas de los bancos más relevantes del CBI, incluido los 18 de capital privado panameño.

El analista de riesgo, destacó que “debido al dinamismo y crecimiento de las colocaciones e inversiones financieras de los bancos, las utilidades anuales han sido reinvertidas, reflejando así la buena capacidad de generación de ganancias y la confianza de los inversionistas en el Sistema Bancario (SB, bancos con licencia general)”.

Coto dijo que “es importante también resaltar, que el peso de las utilidades no distribuidas en los patrimonios de los bancos se vuelve cada vez más importante, la capitalización de estas utilidades es el mecanismo que hace que esta reinversión sea permanente, lo cual trae grandes beneficios fortaleciendo así la solvencia de las entidades”.

Añadió la importancia de considerar que una capitalización o distribución de dividendos lleva asociado el pago correspondiente de impuestos, que según la regulación panameña es de un 6% como impuesto complementario. Una distribución de dividendos debe ir acompañada de una planificación financiera detallada para efectos de no afectar la liquidez de la entidad y no limitar el crecimiento proyectado.

Los comentarios de Coto están sustentados en el detalle de las cuentas patrimoniales de los principales bancos de la plaza panameña (Ver cuadro Adecuación de capital).

Adecuación de capital SUPERA EL 15% La distribución de dividendos debe ir acompañada de una planificación financiera para no afectar la liquidez No. BANCOS - EF al 31 de Diciembre 2015 (cifras en miles)

Acciones Comunes

Bancos Oficiales 1 Banco Nacional de Panamá 570,000 2 Caja de Ahorros 248,646 Sub Total - Bancos Oficiales 818,646 Bancos Extranjeros - Licencia General 1 Banco Latinoamericano de Comercio Exterior 326,760 2 Banistmo 755,070 3 Banesco 117,850 4 Banco Internacional de Costa Rica 132,787 5 Banco Davivienda (Panamá) 19,100 6 The Bank of Nova Scotia (Oct 2015) 10,000 Sub Total - Bancos Extranjeros Licencia General 1,361,567 Bancos Panameños Privados - Licencia General 1 Banco General 500,000 2 Global Bank Corporation 98,203 3 Multibank, Inc. 171,617 4 Banco Aliado 70,000 5 Credicorp Bank 44,050 6 Capital Bank, Inc. 81,713 7 Banco Panameño de la Vivienda 78,281 8 Metrobank 85,000 9 Banco Panamá 85,545 10 Towerbank International, Inc. 54,000 11 Banco Prival 55,000 12 Banco La Hipotecaria 36,300 13 Unibank *** 60,000 14 MMG Bank Corporation ** 20,000 15 Balboa Bank & Trust Corp 44,000 16 Banco Universal 32,451 17 Banco Delta 19,739 18 Canal Bank 17,000 Sub Total - Bancos Panameños Priv., Lic. Gral. 1,552,898 TOTALES 3,733,111

Acciones preferidas

7,515

7,515

102,000 30,000 47,000 34,000 24,965

237,965 245,480

Reserva dinamica

Utilidades no distribuidas

56,599 n/d 56,599

26,849 28,684 55,533

n/d 88,525 32,328 22,685 18,435 28,974 190,947

560,642 101,460 129,799 34,826 103,320 11,783 941,831

131,622 59,061 43,805 23,146 19,742 14,537 16,673 13,682 9,741 9,861 6,900 5,355 3,905 1,390 5,850 n/d 3,705 n/d 368,975 616,520

988,542 279,065 124,760 97,583 107,360 1,367 20,172 36,464 17,154 7,868 15,304 14,481 -4,647 35,659 3,933 6,694 9,306 -5,722 1,755,344 2,752,707

Otras Total reservas Patrimonio 38,572 29,516 68,088

692,019 306,846 998,866

84,529 971,931 2,712 947,768 17,279 304,772 14,991 205,288 1,681 142,536 19,007 69,764 140,200 2,642,059 905 24,932 -75,094 395 13,651 7,483 -10,158 -229 -3,833 1,648 46 1,066 -2,141 -1,980 -6,537 2,953 -392 -674 -47,958 160,330

1,621,068 461,261 367,089 221,124 184,803 152,100 138,968 134,917 108,607 98,343 77,251 57,203 57,117 55,068 47,246 42,098 32,358 10,604 3,867,224 7,508,148

Gráfico: Moira Olivar

Respecto a las Reservas Dinámicas, el gerente general indicó que la selección mostrada, totaliza $616,5 millones y representa un 8,2% del patrimonio, por su parte, las utilidades no distribuidas suman $2.752 millones, un 36,7% del patrimonio de las entidades bancarias. ¿Qué sucede si los accionistas deci-

Las reservas dinámicas consisten en destinar una porción de las utilidades como resguardo para eventuales riesgos en las colocaciones e inversiones

CF

www.thebusinessyear.com

den tomar parte o la totalidad de las ganancias no distribuidas? Coto considera que se pueden enumerar dos factores para el movimiento de las utilidades no distribuidas.

Primero, el Acuerdo 04-2013, entró en vigencia a partir del 30 de septiembre de 2014, y en él se establecen las

reservas dinámicas, desde esa fecha las entidades trimestralmente han venido gradualmente destinando una porción de sus utilidades no distribuidas hacia la constitución de su reserva dinámica.

En segundo lugar, capitalizar utilidades y/o distribución de dividendos es otro elemento que incide en el movimiento de las utilidades no distribuidas.

Importante, considerar que una capitalización fortalece la entidad , ya que asegura su reinversión de manera permanente, mientras que una distribución de dividendos reduce la fortaleza patrimonial, pone en riesgo la solvencia de la entidad, limita su crecimiento y reduce la absorción de pérdidas.

A la vez, expresó que las reservas dinámicas como criterios prudenciales pretenden precisamente destinar una porción de las utilidades de los bancos y que sean estas un resguardo para eventuales riesgos en sus colocaciones e inversiones.

Para el consultor bancario, Ernesto Bazán, las provisiones dinámicas tienen como objetivo generar un “colchón” que pueda absorber potenciales pérdidas de los créditos que actualmente se encuentran bajo el status “normal” (vigentes), es decir, sin evidencia de deterioro.

Destacó que “la ventaja de las provisiones dinámicas es que se crean en momentos de auge crediticio y se mantienen para ser usadas en los momentos de menor dinamismo o de deterioro”.

Está considerada una buena práctica, sin embargo, debe quedar claro que ello representa un “costo” para el accionista quien ve restringida su posibilidad de distribuir utilidades, agregó.

“Podemos concluir que los banqueros han preferido ser conservadores y mantenerse holgados frente a los riesgos asumidos. No olvidemos que la regulación panameña solamente establece requerimiento patrimonial para los bancos por riesgo de crédito (aún no para riesgos de mercado y riesgos operacionales). En tal sentido, la banca panameña ha mantenido prácticas de gestión que van mucho más allá de los requerimientos normativos”, señaló el consultor. CF

Capital FINANCIERO

Negocios

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UTILIDAD | ALTA CALIDAD, ECONÓMICAS Y FÁCILES DE USAR ✏LEONCIO VIDAL BERRÍO M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

L

a búsqueda de nuevas opciones para mejorar la productividad y reducir los gastos se está convirtiendo en una prioridad para las empresas, por lo que los fabricantes de impresoras están enfocados en sacar al mercado productos innovadores y eficientes.

Hoy en día las empresas pueden digitalizar, almacenar y administrar los documentos para optimizar el flujo de trabajo con las nuevas impresoras que han salido al mercado.

Entre estos fabricantes está Xerox, que presenta su primera impresora de inyección de tinta y hoja cortada y una nueva plataforma de inyección de tinta y papel continuo.

Se estima que la impresión a color por medio de inyección de tinta representará el 57% del volumen total de impresión digital para el 2019.

Para ayudar a los proveedores de impresión a capitalizar el buen momento del mercado de la inyección de tinta, Xerox lanzará dos nuevas impresoras, la Xerox Brenva HD Production Inkjet Press y la Xerox Trivor 2400 Inkjet Press, entre el 31 de mayo y el 10 de junio próximo.

Estas impresoras son las primeras de una serie nuevas opciones de inyección de tinta que serán presentadas por Xerox; la Brenva para el mercado de impresión de inyección de tinta para hojas cortadas y la Trivor 2400 para el mercado de inyección de tinta y papel continuo.

Robert Stabler, vicepresidente senior y director general del Grupo Global de Comunicaciones Gráficas de Xerox, manifestó que están focalizados en la expansión de su portafolio de inyección de tinta con mayores opciones y potencialidades para que los provee-

Fabricantes de impresoras apuestan por la eficiencia y la tecnología Foto: Fotolia

El usuario tiene la libertad de trabajar sin depender de un computador, permitiendo la impresión y el escaneo hacia y desde la nube a través del celular dores de impresión puedan expandir sus negocios.

“Con la introducción de Brenva y Trivor 2400, estamos logrando que la inyección de tinta sea más accesible a un creciente número de proveedores de impresión”, dijo Stabler.

Agregó que Xerox apunta a un nicho específico en el mercado de inyección de tinta y hoja cortada, llenando el

vacío existente entre las prensas de alta gama y las de baja gama.

Por otro lado, Canon presenta tres impresoras de alta calidad, económicas y fáciles de usar, combinado con una mayor productividad a un menor costo para impresión de fotos y documentos.

Gran volumen de impresión a bajo costo con tanques de tinta integrados recargable para máxima producti-

Pesca

vidad es lo que ofrece la nueva línea de impresoras Pixma Serie G lanzada por Canon.

“Proveemos soluciones para la producción de imágenes digitales para el mercado panameño, detalló José Cuervo, especialista de producto de Canon Panamá.

Aseguró que esta serie responde a la demanda mundial de impresoras

económicas, de fácil recarga y gran variedad de aplicaciones para su funcionamiento.

Con distintos modelos para todos tipo de usuarios: Pixma G1100, impresora de inyección de tinta; Pixma G2100, multifuncional de inyección de tinta y Pixma G3100, inalámbrica multifuncional de inyección de tinta.

“Una característica altamente valorada de esta nueva serie es su rápida configuración de inicio, para los que evalúan el tiempo y productividad de los equipos”, dijo Cuervo.

En tanto, la empresa surcoreana Samsung Electronics Co., Ltd., introduce en Panamá impresoras multifuncionales para aumentar la productividad de las Pymes.

Los nuevos modelos de impresoras multifuncionales Samsung facilitan la gestión de las pequeñas y medianas empresas al contar con un repositorio de aplicaciones (Printing App Store), desarrolladas para agilizar el manejo de documentos, simplificar tareas regulares con el toque de un botón.

Cuentan con dos modelos con impresión en blanco y negro (SL-M2885FW y SL-M5370LX) y tres con impresión a color (SL-C460FW, SL-C1860FW y SL-C2680FX).

Cada uno de ellos brinda la oportunidad de interactuar desde dispositivos móviles por medio de NFC (Near Field Communication) y WiFi Direct.

Alejandro Samaniego, de la división IT de Samsung Electronics Latinoamérica, explicó que la productividad de las empresas aumenta y facilita la conectividad, ya que el usuario tiene la libertad de trabajar sin depender de un computador para su funcionamiento, permitiendo la impresión y el escaneo hacia y desde la nube a través del celular, la tableta y demás dispositivos móviles.

Adicionalmente, son únicas en el mercado al incorporar la plataforma Android como sistema operativo, reduciendo la curva de aprendizaje del usuario final. CF

Franquicias ticas ganan terreno en Panamá

Tiempo de

Para los empresarios costarricenses, Centroamérica es el mercado natural para iniciar su expansión internacional

FINANCIERO Hamburguesía llegará al país en junio.

✏EVELYN FERNÁNDEZ MORA Corresponsal Costa Rica

A Sargento, emigra hacia áreas protegidas Estado y balance de las marinas panameñas Inversión para ir de pesca deportiva: Mar y lagos Especies en peligro y qué se hace para protegerlas

Búsquelo inserto en Capital Financiero Cierre 12 21 de deabril enero

Publica 18 25 de abril enero

más tardar, en junio de este 2016, se inaugurará el primer restaurante de la franquicia costarricense Hamburguesía, pero en Panamá.

“Estamos esperando la entrega del local por parte del desarrollador para hacer la remodelación e iniciar operaciones”, dijo su fundador, Adrián Vega.

Esta es la empresa nacional bajo este modelo que más recientemente cruza la frontera, de 13 que han logrado ingresar a otros mercados en el exterior, según registra el Centro Nacional de Franquicias (Cenaf).

Get Nuts fue de las primeras franquicia del sector de alimentos y nueces en quioscos, que posicionó su modelo en territorio extranjero, ya que desde el 2002 ingresó en mercados como Honduras y Ecuador.

Precisamente, el sector de alimentos es el que tiene mayor presencia fuera del país.

Pan e Vino es otra marca que cuenta actualmente con operaciones en Nicaragua.

Por su parte, Cosechas –negocio con especialidad en jugos y batidos– trabaja el modelo desde el 2008 y ahora cuenta con más de 300 franquicias en Colombia.

También tiene presencia en Panamá, es-

tán trabajando en varias aperturas en Brasil y explorando el mercado de España, informó el Cenaf.

Multivex desarrolla herramientas, pruebas y software de recursos humanos y ya opera en México y otras zonas de Latinoamérica.

Empleos.net tienen franquicias otorgadas en Panamá y República Dominicana y Joyería Ana Gutierrez opera con su franquicia desde el 2014 en mercados como Estados Unidos (EE.UU.).

Karol Fallas, directora ejecutiva del Cenaf, informó que el mercado de mayor potencial para los franquiciadores costarricenses es Centroamérica.

“Por las afinidades de las economías y la cercanía territorial, se convierte en el mercado natural”, añadió Fallas.

Precisamente, las misiones comerciales y expofranquicias en las que participan el Cenaf y la Promotora de Comercio Exterior (Procomer) se convierten en uno de los mejores aliados para lograr negociaciones fuera del país.

Adrián Vega reconoce que su primera incursión en el exterior es en gran parte el resultado de su participación en la expofranquicia que se realizó en septiembre del año pasado en Panamá, por lo que también asistió a la de México. CF

Capital FINANCIERO

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Capital FINANCIERO

Maritimo

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TENDENCIA | PASANDO DE 7% EN EL 2014 A UN CRECIMIENTO DE 13,1% EN 2015 ✏MICHELL DE LA OSSA PRIETO midelaos@yahoo.com

A

pesar que el sistema portuario panameño creció solo 1,8% en el 2015, la Comisión Económica para América Latina (Cepal) considera que hay una desaceleración de la actividad en Panamá en contraste con otros puertos vecinos, que han registrados alzas importantes en los dos últimos años.

El último boletín marítimo de la Cepal titulado “Bajo dinamismo en el comercio por contenedores y en la actividad portuaria en el mundo y en América Latina y el Caribe 20142015” destaca “el aumento de la actividad en Colombia demostrando una fuerte alza en comparación con el año 2013, con un 7% en el 2014 y un crecimiento de un 13,1% en el 2015”.

El informe de la Cepal no detalla los puertos colombianos que registraron alzas importantes en el último año, pero muy probablemente los puertos que aportaron más a este crecimiento han sido Cartagena, principal competidor de los puertos colonenses en el Atlántico, y Buenaventura en el Pacífico, que en ambos casos registran actualmente importantes inversiones de grandes operadores de terminales del mundo.

El documento señala el caso de México que anotó mejoramiento en su actividad, pasando de una tasa de crecimiento de un 3,8% en 2014 a un 7,4% en 2015. Las dos principales terminales del Pacífico mexicano son Manzanillo y Lázaro Cárdenas, esta última operada por APM Terminals.

“En 2015, los puertos de América

Puertos colombianos registran alzas de dos dígitos La actividad a nivel país creció de un 6,4% en El Salvador, de un 6,9% en Guatemala, de un 8,9% en Honduras y de un 27% en Nicaragua

Foto: Archivo/CF

Central mantienen su tasa de crecimiento de 3,4% registrada en el año 2014. Sin embargo, la deceleración de la actividad en los puertos panameños, con un crecimiento de solo un 1,8% en 2015, esconde el fuerte aumento de la actividad en los otros

países de América Central, excluyendo Panamá, estos países muestran un aumento en sus movimientos de contenedores en un 6,7% en 2015.

La actividad a nivel país creció de un 6,4% en El Salvador, de un 6,9% en Guatemala, de un 8,9% en Honduras y

Cuba con gran potencial para ser hub logístico

CONSERVACIÓN

Luces LED reducen mortalidad de tortugas marinas Un equipo de biólogos conservacionistas ha descubierto que la iluminación de las redes de pesca es un medio rentable para reducir de manera drástica el número de tortugas marinas que se enganchan en ellas y mueren innecesariamente.

Los investigadores observaron que la fijación de diodos emisores de luz (LED) alimentados con baterías a las redes de enmalle utilizadas en una pesquería de pequeña escala, reducía el número de muertes de tortugas verdes en un 64% , sin afectar la captura de pescado prevista.

El innovador estudio, fue llevado a cabo en la bahía de Sechura, en el norte del Perú, con el apoyo de Pro Delphinus, la Iniciativa Darwin del Gobierno del Reino Unido y la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (Noaa), y publicado en Marine Ecology Progress Series.

Es la primera vez que se pone a prueba el uso de la tecnología de iluminación en una pesquería operativa. Con un coste de $2,00 por cada luz LED, la investigación demostró que el costo de salvar una tortuga era de $34,00, una suma que puede reducirse si el método se emplea a mayor escala.

Varias poblaciones de tortugas marinas utilizan las aguas costeras del Perú como zonas de alimentación, entre ellas, las tortugas verdes, Ridley, de carey, caguama y laúd.

La flota peruana de redes de enmalle comprende el mayor componente de la flota de pequeña escala del país y se estima conservadoramente que despliega unos 100.000 kilómetros de redes cada año, en los que miles de tortugas mueren como “captura incidental”..CF

de un 27% en Nicaragua”.

Cepal cita algunas de las causas que han contribuido al escaso crecimiento de tráfico de contenedores en los últimos años, entre ellos: El factor del cambio tecnológico, es decir, la tasa de conversión de carga

general o granel a contenedorizada se ha estabilizado; La participación de mercado de bienes manufacturados ha aumentado en relación a las materias primas transportadas en contenedores, así como también la tendencia de reducir el tamaño de los productos manufacturados.

Ha bajado la tasa de deslocalización (offshoring) de actividades manufactureras en Asia y especialmente en China.

Los cambios en los imbalances de los tráficos: La reducción del crecimiento del tráfico de contenedores llenos en una dirección repercute en la disminución del volumen de la carga contenedorizada, así como también en el manejo de contenedores vacíos.

La disminución en la organización de los tráficos, especialmente el incremento de servicios directos a mayor número de puertos. Algunos puertos del Sudeste Asiático, América Latina o África, que antes conectaban principalmente vía feeder o servicios de relay han atraído servicios de recalada de grandes compañías navieras, esto gracias al crecimiento del volumen de las cargas y la implementación de servicios y nuevas tecnologías por parte de los terminales.

Sin embargo, existe una gran demanda de líneas navieras en llegar a puertos panameños, lo cual ha quedado evidenciado con la convocatoria al desarrollo de un nuevo puerto en el Pacífico, por parte de la Autoridad del Canal de Panamá (ACP). Evergreen y CMA CGM a través de sus brazos portuarios han estado explorando la posibilidad de entrar de lleno en el Pacífico panameño, lo que podría aumentar los lánguidos volúmenes del sistema portuario.CF

Cuba con una población de aproximadamente 12 millones de habitantes, está en capacidad de generar un volumen de carga local muy significativo, lo que siempre es un complemento muy importante para la carga de trasbordo

Foto: Archivo /CF

✏MICHELL DE LA OSSA PRIETO midelaos@yahoo.com

E

jecutivos de logística estadounidenses viajaron a Cuba y declararon que la isla tiene potencial para ser un centro clave de envío para la región, de acuerdo con el Wall Street Journal.

Sue Spero, presidente de la firma de corretaje de transporte estadounidense Carrier Services Inc. de Tennessee, dijo: “La ubicación es absolutamente perfecta para ser un hub. Para empujar la carga hacia el norte de México, o a lo largo de la costa sur, e incluso hasta nuestros puertos que no tienen ese gran calado en el lado oriental”.

Desde hace mucho tiempo empresas de logística han tenido un ojo en el potencial de Cuba, y un deshielo de las relaciones entre los Estados Unidos (EE.UU.) y Cuba ha sido una prioridad para el presidente saliente Obama, quien dijo durante su viaje a la isla que había llegado a “enterrar el último vestigio de la Guerra Fría en las Américas”.

Pero la clave de ese movimiento es poner fin al embargo comercial de 50 años que fue originalmente ejecutada por el presidente estadounidense John F. Kennedy, sin embargo, esto depende del Congreso estadounidense y no del Ejecutivo.

A pesar los estos objetivos declarados del señor Obama y de decisiones como levantar las restricciones para el uso de dólar estadounidense en Cuba, incrementar las autorizaciones para que los ciudadanos estadounidenses puedan visitar la isla por razones de tipo cultural y autorizar a las aerolíneas estadounidenses volar directamente a los aeropuertos cubanos, todavía existen obstáculos que impiden el comercio libre entre los dos países, entre los que destacan la reticencia de la mayoría republicana del Congreso de EE.UU. levantar en un 100% las prohibiciones comerciales, las limitaciones que la burocracia administrativa cubana impone a los procesos de inversión privada extranjera dentro del sistema logístico y algunas hostilidad contra las nuevas relaciones con EE.UU. de parte del líder histórico de la revolución cubana, el comandante Fidel Castro.

No obstante, es importante tener presente que el presidente de Cuba, Raúl Castro, dijo en 2008: “El pueblo estadounidense está entre nuestros vecinos más cercanos. Debemos respetarnos unos a otros. Nunca hemos realizado nada contra el pueblo estadounidense.

Las buenas relaciones serían mutuamente ventajosas. Tal vez no podemos resolver todos nuestros problemas, pero podemos resolver un buen número de ellos”.

Capital FINANCIERO

Canal en expansión

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AMPLIACIÓN | SUBCONTRATISTAS SUMINISTRAN LOS EQUIPOS

Más de 1.000 trabajadores han sido capacitados La ACP mantiene de manera permanente diversos programas de capacitación en todas las áreas y dirigido a toda la fuerza laboral ✏ LEONCIO VIDAL BERRÍO M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

U

nos 1.000 colaboradores de la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) están siendo capacitados para el inicio de las operaciones del Canal ampliado. Cumplida esta primera etapa, los cursos se estandarizarán y se capacitará a un mayor número de trabajadores.

La capacitación del personal de la ACP es un requisito del contrato de las nuevas esclusas y los cursos son impartidos por los diferentes subcontratistas del proyecto, que han suministrado los equipos electromecánicos, señaló Jorge Pittí, capataz de la nueva Esclusa de Cocolí.

Las capacitaciones comenzaron masivamente el pasado 29 de enero, lo que incluye al personal que operará las nuevas esclusas, capataces de Operaciones y del Centro de Control.

Además del personal de apoyo que tiene que ver con los Sistemas Eléctricos, Sistemas Electrónicos, Sistemas Mecánicos, Redes Industriales y Sistemas de Tecnología de Información de las esclusas.

También se han impartido capacitaciones sobre las luminarias de poste alto, defensas de la cámara y grúa puente, entre otros.

No obstante, desde hace varios años se ha estado instruyendo al personal sobre navegación sin locomotoras, tal y como funcionarán las nuevas esclusas.

Recientemente, la ACP inauguró el Centro de Capacitación de Maniobras a Escala, ubicado en Summit, en donde se lleva a cabo la capacitación de los prácticos del Canal para las maniobras con buques neopanamax.

El centro cuenta con 15,5 hectáreas, de ellas 3,6 hectáreas corresponden al área de capacitación, con un volumen de 40.000 metros cúbicos de agua y dos lagos que están conectados por un canal, similar al Corte Culebra.

El lago en la parte Norte abarca 2,6 hectáreas y en el Sur, 0,7 hectáreas. La longitud del Corte Culebra es de 518 metros.

En el lago Norte se encuentra la zona de aguas profundas, que se asemeja a la aproximación al rompeolas del Atlántico. También se ubican diferentes muelles de atraque, las nuevas y viejas esclusas y el túnel de corriente.

Situado en el extremo Sur del Corte Culebra, hay atracaderos en las orillas, al Este y Oeste del cauce. La nueva esclusa de Cocolí con dos cámaras se localiza al extremo Sur del Corte Culebra.

Incluye al personal que operará las nuevas esclusas del Canal ampliado

GRANDES RECONOCIMIENTOS reafirman nuestra calidad y consistencia

La capacitación y procedimientos toman en cuenta aportes de trabajadores del Canal, comprometidos con el futuro de la empresa. Foto: Cortesía ACP

“La responsabilidad de la capacitación es de la Administración del Canal, y en la medida en que nos acerquemos a la apertura de las nuevas esclusas, se intensificará este proceso”, Jorge Quijano Autoridad del Canal de Panamá

El ingeniero Rigoberto Delgado, encargado de supervisar las obras de construcción de este centro, comentó que “la escala permite que el margen de error mitigue el nivel

de catástrofe que podrían tener estas prácticas en un buque real”.

La ACP mantiene de manera permanente diversos programas de capacitación en todas las áreas y dirigido a toda la fuerza laboral.

“Por ejemplo, contamos con un programa denominado Tecnoedúcame que gradúa, cada año, a decenas de colaboradores que por alguna razón no han concluido sus estudios secundarios”, indicó Pittí.

Para esta nueva etapa se prevén diversos programas de desarrollo técnico para artesanos, electricistas y mecánicos, al igual que para pasa cables y otros oficios. CF

05 de abril de 2016 El Gobierno de la República de Panamá a Través del Ministerio de Economía y Finanzas, autorizado por el Decreto de Gabinete N° 7 de 24 de febrero de 2015, Digital No. 27734-A de 06 de marzo de 2015, publicado en la Gaceta O anuncia la siguiente emisión:

MONTO INDICATIVO DECIMO TRAMO

USS 30,000,000.00 Denominación de USS1,000.00 y sus múltiplos LIQUIDACIÓN

VENCIMIENTO

08 de abril de 2016

05 de junio de 2019

La emisión descrita será ofrecida mediante Subasta Pública Electrónica, devenga interés a la tasa de 3.00% anual, pagadero semestralmente a partir de la fecha de emisión sobre la base de 30/360 y un solo pago de capital al vencimiento. Todos los interesados en adquirir este instrumento lo podrán hacer a través de los Creadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado, listados a continuación:

1. Citivalores, S.A. 2. Securities Banistmo, S.A.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

MMG Bank Corporation Geneva A M, S.A. BG Valores, S.A. Prival Securities, Inc. SFC Investment, S.A. Multi Securities, Inc.

El procedimiento de colocación podrá ser obtenido en la página web de la Dirección de Financiamiento Público y/o en las O de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., ubicada en el Bolsa de Valores, Ave. Federico Boyd y Calle 49, ciudad de Panamá.

Hora de Presentación de Propuestas: 9:00 a.m. a 10:00 a.m. (Hora Local).

Agente de Transferencia y Registro: Central Latinoamericana de Valores, S.A. (Latinclear).

Agente de Pago: Banco Nacional de Panamá.

Sistemas de Negociación: Exclusivamente los autorizados por el MEF.

www.morande.cl

Dirección de Financiamiento Público Teléfonos: (507) 507-7202 (507) 507-7204 , Fax (507) 507-7200 https://cpublico.mef.gob.pa/

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Entender

es tener las respuestas a la mano

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20 20 Intellinews es la primera firma panameña de comunicaciones especializada 15 15 en la distribución de noticias, monitoreo y análisis de medios masivos.

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Finanzas VALORES | NEGOCIO TÍTULOS POR $769,7 MILLONES EN DOS MESES

BVP INICIÓ EL 2016 con buen paso El mayor volumen de negociaciones en los últimos cinco años se dio en 2012 con $6.603,6 millones

Volumen de transacciones en la BVP ENERO-FEBRERO 2016

1000

CIFRAS EN MILLONES DE $

898,15 769,76

762,29

800

653,28 600 400

614,30

365,97

200 0

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: Contraloría General de la República. ✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

E

n los dos primeros meses del 2016 la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) registró un crecimiento de 25,3% en el volumen de transacciones en comparación con igual período del año pasado, al pasar de $614,3 millones a $769,7 millones, de acuerdo con las estadísticas de la empresa de intermediación bursátil.

El monto alcanzado durante el primer bimestre del 2016 en relación con los periodos similares de los últimos seis años, solo es superado por los $898,1 millones logrado en el año 2012. Ello significa que la intermediación bursátil inició el presente año con cifras optimistas.

La negociación de valores en el mercado primario aumentó 33,4% al situarse en $393,96 millones en 2016 respecto a los $295.36 del 2015. En cambio los intercambios en el mercado secundario, cedieron 60,5% al pasar de $307,97 millones en 2014 a $121,63 millones en 2015.

Según el reporte estadístico de la BVP, la cantidad de transacciones pasó de 944 en 2015 a 886 en los primeros dos meses del presente año, lo que representa 58 transacciones menos respecto a las registradas en 2015.

Por tipo de título, el más negociado en el mercado primario correspondió a los Valores Comerciales Negociables (VCN´s) con $126,9 millones, seguido de las Letras del Tesoro emitidas por el Gobierno con $115,3 millones y los bonos con un monto de $85,6 millones.

Mientras que los valores más intercambiados en el mercado secundario

fueron las recompras de bonos con $250,61 millones; Notas del Tesoro con $39,3 millones y los bonos con $35,4 millones.

En cambio el volumen de transacciones total para el año 2015 se ubicó en $5.246,9 millones, con una leve baja respecto a los $5.256,3 millones del 2014. El mayor volumen transado en los últimos cinco años se registró en el año 2012 y fue de $6.603,6 millones.

Capitalización de mercado Por su parte, la capitalización de mercado al 15 de marzo de las 22 acciones comunes listadas en la BVP, se ubicó en $12.668,5 millones. Las cinco líderes y con una participación de mercado 89,4% de manera conjunta son: BG Financial Group (Bgfg), Empresa

y su actividad principal es la tenencia de acciones de Empresa General de Inversiones y sus subsidiarias. Entre ellas: Empresa General de Petróleos y Empresa General de Capital.

Por su parte, la capitalización de la acción de Assa que se cotiza a $88,05 es de $883,2 millones y su peso en el mercado es de 6,9%. Las principales operaciones de la compañía tenedora de acciones provienen del negocio de seguros, operaciones bancarias, actividades financieras y de operaciones de inversiones.

Los tres principales grupos económicos de Assa son: Assa Compañía

BG Financial Group, Empresa General de Inversiones, Grupo Assa, GB Group y MHC Holding Ltd, concentran el 89,4% de la capitalización de mercado situado en $12.668,5 millones General de Inversiones (Egin), Grupo Assa (Assa), GB Group (Gbgr) y MHC Holding Ltd (Mhch).

La capitalización de Bgfg es de $5.511,0 millones, su peso en el mercado es 43,5% y la acción común de este conglomerado empresarial se cotiza en la bolsa a $88,05 cada una. La principal subsidiaria de este grupo es Banco General, la principal entidad bancaria de capital privado del país.

Entre tanto, la capitalización de Egin es de $$3.543,9 millones, lo que representa una participación de mercado 27,9%. Esta acción se cotiza en la BVP en $83,00 cada unidad.

Egin es una compañía controladora

Tenedora, Grupo BDF y La Hipotecaria (Holding).

A su vez, Gbgr se encuentra en la cuarta posición con una participación del mercado de 5,7% y una capitalización de $727,2 millones. La acción de Gbgr se intercambia a un precio de $44 cada unidad.

Gbgr, constituido de acuerdo a las leyes de Panamá en abril de 1993, posee el 100% de las acciones de Global Bank Corporation y subsidiarias. De acuerdo al último informe disponible en la BVP “el desempeño del primer trimestre del periodo fiscal 2015-2016 culminado el 31 de diciembre de 2015, ha sido muy positivo, a lograr activos por $5.738,8 mi-

llones lo que representó un crecimiento del 21,9% con respecto al año anterior”.

En la quinta posición se encuentra la acción de Mhch con $663,6 millones, con un peso en el mercado de 5,2% y su acción se negocia a $42,75 cada una. La actividad principal de la compañía es la tenencia de acciones e inversiones en otras empresas.

Las más cotizadas Por el lado de los precios, las acciones con mayores cotizaciones de acuerdo a La Gaceta Bursátil del 15 de marzo de la BVP son: Assa con $88,05 y le siguen en orden descendente, Egin ($83,00), Grupo Melo ($79,60), Bgfg ($62,75), Mhch ($42,75) e Istmo Cía. de Reaseguros, Inc., ($40,25).

De los reportes de la bolsa panameña se puede extraer que la negociación de las acciones comunes listadas es bajo, un reto que han enfrentado todos los participantes del mercado en los 26 años de operaciones que tendrá este 2016 la BVP. Iniciativas como los llamados creadores de mercado para generar una mayor actividad en el mercado secundario aún no han dado su fruto. La negociación de deuda (bonos) sigue liderando las transacciones en el mercado de valores local.

También hay retos importantes en la integración de las bolsas de valores de Centroamérica y República Dominicana, debido a que se requiere mayor voluntad de parte de los reguladores de cada uno de los países en el campo de la homologación de la normativa bursátil vigente. CF

17

4 al 10 abril del 2016 | N°782

BREVES DINERO

C &W distribuye dividendos La Junta Directiva de Cable & Wireless Panamá, S.A. declaró el pago de dividendos del tercer trimestre (octubrediciembre) correspondientes al período fiscal 2015-2016.

Agustín de la Guardia, presidente ejecutivo y gerente general de Cable & Wireless Panamá, dijo que la decisión de la Junta Directiva refleja el compromiso de la compañía en contribuir con el desarrollo del país con una fuerza laboral talentosa y profesional.

En esta oportunidad el pago es por la suma de $12.376.599 y conforme a la estructura accionaria de Cable & Wireless Panamá, S.A. se reparten de la siguiente manera: $6.064.533,70 al Gobierno de la República de Panamá, por su participación accionaria del 49%, $6.064.533,70 a CWC Cala Holdings Limited, por su participación accionaria del 49% y $247.531,98 al Banco General, S.A. (Fiduciario) por su participación accionaria del 2%, cuyos beneficios son a favor de los trabajadores activos de la empresa con contrato por tiempo indefinido y de los que se hubiesen jubilado a partir del 29 de mayo de 1997.

INGRESOS

DGI recauda $843,9 millones Los ingresos corrientes que entraron al Tesoro Nacional en el primer bimestre de este año suman $843,9 millones, lo que representa un incremento de $52,8 millones o 6.7% más respecto a igual período del año 2015, según el más reciente informe preliminar de recaudaciones publicado por la Dirección General de Ingresos (DGI).

De los $843,9 millones de ingresos corrientes, $619,8 millones corresponden a ingresos tributarios, $214,2 millones a ingresos no tributarios y $9,8 millones a otros ingresos.

En enero y febrero, los ingresos tributarios aumentaron $17,2 millones (2,9%) en comparación con los mismos meses de 2015 y los ingresos no tributarios se elevaron $37,2 millones (21,1%).

En este periodo, los impuestos directos totalizaron $232,5 millones, lo que implica un alza de $9,6 millones (4.3%).

En este grupo, el Impuestos Sobre la Renta aportó al Tesoro Nacional 10% más o $18,9 millones adicionales y el Impuesto de Inmuebles 23% más o $2,4 millones adicionales respecto a lo registrado en 2015.

Capital FINANCIERO

Finanzas

18 ✏KARELIA ASPRILLA

karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

A

RS Humano, la principal administradora de riesgos de salud de República Dominicana y Grupo corporativo propietario de la compañía Seguros Vivir de Panamá, anunció la consolidación de sus operaciones bajo un solo grupo empresarial y bajo una nueva marca.

Se trata de Grupo Humano, que hoy crece, se fortalece y evoluciona en República Dominicana, Panamá, El Salvador y que próximamente llegará a Guatemala con el fin de apuntalar su liderazgo en el mercado y de seguir creciendo y evolucionando a nivel regional, manifestó el presidente ejecutivo de Grupo Humano, Eduardo Cruz, en un evento corporativo celebrado en República Dominicana, el pasado jueves, y donde estuvo presente Capital Financiero.

Al evento asistieron destacadas personalidades del sector público y privado, incluyendo al presidente de ese país caribeño, Danilo Medina Sánchez, quien agradeció al Grupo Humano por la confianza depositada en la República Dominicana y en el trabajo que vienen realizando sus autoridades.

“Me he comprometido a crear en los próximos cuatro años 400.000 nuevos puestos de trabajo formales en el país y ellos (Grupo Humano) acaban de anunciar que crearán 700, por lo que mi compromiso ahora será de 399.300”, destacó el mandatario dominicano, quien recibió una placa de reconocimiento por el trabajo realizado, sobre todo en el sector salud.

Cruz indicó que la evolución a Grupo Humano, responde al compromiso de la empresa de contribuir al crecimiento económico y al dinamismo de la economía dominicana, así como al bienestar de los habitantes de ese país.

Grupo Humano es una empresa de capital dominicano, que lleva 15 años de estar en el mercado.

El Grupo cuenta con una plantilla de 1.200 trabajadores, de los que más de 400 puestos de trabajo han sido creados en los últimos cuatro años.

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

ARS HUMANO consolida sus operaciones bajo una nueva marca Se convierte en Humano Seguros en República Dominicana, pero en Panamá mantendrá el nombre de Seguros Vivir

De izquierda a derecha: Eduardo Cruz, José Zapata, José Marmol, Alberto Cruz, José Carlos Zablah y Romel Martínez. Foto: Cortesía AR Humano.

También incide en la generación de Primera ARS Humano, enfocada en la evolución, manifestó José Mármol, otros 40.000 empleos indirectos a tra- brindar atención a los clientes del gerente general de Seguros Vivir vés de sus suplidores, intermediarios Sistema Dominicano de la Seguridad Panamá, quien añadió que también planean aumentar el número de coy prestadores, además de una con- Social.

Por su parte, Alberto Cruz, vice- laboradores, para mejorar la calidad tribución fiscal que asciende a unos 4.450 millones de pesos ($97.214 mi- presidente de Consejos de Directores del servicio que prestan Cabe resaltar que las ventas de llones) durante el periodo 2001-2015. del Grupo, señaló que Seguros Vivir Esta evolución del grupo impli- se convierte en Humano Seguros primas suscritas de Seguros Vivir cará un incremento de capital en la en República Dominicana, pero en en Panamá al cierre del año 2015 República Dominicana de 1.500 mi- Panamá se mantendrá con el nom- alcanzaron los $2,5 millones, lo llones de pesos ($32.768 millones) bre Seguros Vivir, al igual que man- que representó un crecimiento de 25,83%, con respecto al año anteadicionales, para alcanzar los 2.500 tendrá su nombre en El Salvador. rior, cuando sumó millones de pesos $761.180, es decir ($54.614 millones). $1,8 millones adicioAl igual que la El Grupo cuenta con ventas superiores a nales y reportó 2.331 creación de más los $440 millones y tiene presencia en El de vida vigende 700 empleos Salvador, República Dominicana, Panamá pólizas tes según cifras de la directos elevando y próximamente en Guatemala Superintendencia de la planilla a 2.000 Seguros y Reaseguros empleados a nivel Para este año, el Grupo proyecta de Panamá (Ssrp). regional, puntualizó Cruz.

El Grupo cuenta con una fuerza A su vez, aseveró que con la con- crecer 75% en el mercado panameño laboral de más de 1.200 trabajadores, solidación de sus operaciones, el y un 30% en El Salvador, dijo Cruz.

En Panamá continuarán ofrecien- 1.500.000 afiliados en salud y 600.000 Grupo Humano amplía su oferta a través de tres marcas, entre ellas, do sus productos y servicios, sin per- asegurados en vida, con ventas supeARS Humano que se convierte en der de vista su foco principal que es riores a los $440 millones. CF

Grupo Mundial ganó $15,9 millones en 2015

FINANZAS SISTEMA FINANCIERO

Cuestiona prácticas exclusión

El compromiso manifestado reiteradamente por parte de Panamá de continuar adecuando su sistema financiero y corporativo a las legítimas expectativas internacionales fue expuesto por la directora general de Asuntos Jurídicos y Tratados del Ministerio de Relaciones Exteriores, Farah Diva Urrutia, en reunión especial del Consejo Permanente de la Organización de los Estados Americanos (OEA) Además, solicitó que el Consejo Permanente, se haga eco del interés que se reconozca el derecho soberano de cada país de diseñar un marco legal que logre un adecuado balance entre las expectativas internacionales y los intereses nacionales.

PROYECCIONES

Construcción crecerá 10,5% El ministro encargado de Economía y Finanzas, Iván Zarak, destacó que la proyección de la tasa de crecimiento de la construcción para el 2016 se ubica en 10,5% y se espera que alcance el 14,0% en el 2017, manteniéndose como un sector pujante de la economía panameña, de acuerdo a las estimaciones de la institución.

Zarak durante la presentación de las perspectivas financieras para el año 2016 ante miembros de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac), señaló en el 2015 el sector creció 6,8%, aportando alrededor de $8.000 millones al Producto Interno Bruto (PIB) de Panamá.

Detalló que en enero pasado, el número de construcciones nuevas en los principales distritos del país sumaron 448 con un valor por el orden de los $161 millones.

NORMAS

Supervisión basada en riegos llega al regulador de seguros

El total de activos del Grupo se fijó en $1.720,6 millones y la utilidad neta consolidada de Banvivienda alcanzo $17,0 millones ✏JOSÉ HILARIO GÓMEZ jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

L

os accionistas de Grupo Mundial (GM) recibieron indicadores positivos de la gestión llevada a cabo durante el año 2015 y mantienen perspectivas optimistas para este 2016.

El presidente ejecutivo de GM, Fernando Lewis, en conversación exclusiva con Capital Financiero, calificó de “positivos” los resultados obtenidos. La utilidad neta consolidada del Grupo ascendió a $15,9 millones y que compara favorablemente con la declarada en 2014 que fue de $14,1 millones (excluyendo ajustes como la ganancia extraordinaria producto de la venta de Progreso).

Lewis dijo que GM en la actualidad es un holding bancario, siendo el Banco Panameño de la Vivienda (Banvivienda) la principal subsidiaria de las cuatro que lo conforman e indicó que aún el Grupo mantiene activos no estratégicos que eventualmente se desinvertirá en los mismos.

“El Grupo ha concentrado todos sus esfuerzos en el negocio bancario, hoy Banvivienda es una de las entidades de mayor crecimiento de la plaza”, destacó el presidente ejecutivo.

Los activos consolidados de GM al 31 de diciembre de 2015 se ubicaron en $1.720,6 millones, lo que representa un incremento del 15,2% sobre el 2014. Mientras el total de activos pasó de $1.340 millones a $1.580,3 millones en los dos años.

Por su parte, el patrimonio neto de los accionistas finalizó el 2015 en $140,4 millones, “cifra que denota una posición financiera robusta y muy saludable”, destaca GM.

“

“Todos los bancos estamos preparándonos para operar en un ambiente más regulado y competitivo” Fernando Lewis

Pero el monto comparado con los $153,7 millones reportados en diciembre de 2014 representa una disminución de $13,4 millones.

Además, se aprobó un dividendo para el presente año de $0,33 por acción común que representa un crecimiento del 10% respecto a los $0,30 por cada unidad del 2014.

Entre tanto, Banvivienda Fernando Lewis. Foto: Cortesía GM. logró una utilidad neta consolidada después de impuesto de $17 millones, un incremento del 15% con la utilidad recurrente del año 2014. El total de activos de banco se fijó en $1.711 millones en diciembre de 2015, un aumento de 16% en comparación con el año anterior.

Al consultar a Lewis sobre los llamados de precaución y prudencia de Fitch Ratings en el campo de los financiamientos y competitividad del Centro Bancario de Panamá, expresó que se les deben prestar atención y agregó, “todos los bancos estamos preparándonos para operar en un ambiente más regulado y competitivo.

Lewis concluyó que las perspectivas para el 2016 son positivas para el negocio bancario, pero debe hacerse con “prudencia y cautela”. CF

✏KARELIA ASPRILLA

karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

En el proceso de capacitación del personal especializado de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá (Ssrp), continúa con el objetivo de fortalecer la supervisión basada en riesgo.

Todo esto con el fin de cumplir con los estándares internacionales de supervisión y las exigencias locales.

Este nuevo proceso de capacitación estuvo a cargo de especialistas del Toronto Centre (Global Leadership in Financial Supervision), instituto líder en capacitación sobre supervisión basada en riesgo a nivel mundial, informó el director del programa de capacitación, Salvador Chang.

Canadá fue uno de los primeros países a nivel mundial en aplicar este nuevo tipo de supervisión, recordó.

Según Chang, el objetivo es capacitar los oficiales de la Ssrp sobre las mejores prácticas y los principios básicos de las nuevas reglamentaciones y las exigencias de la Superintendencia, que se inclina a una supervisión basada en riesgo, pero sin dejar de la lado supervisión en cumplimiento.

Cabe resaltar que este programa de capacitación se realiza con el apoyo del Fondo Monetario Internacional (FMI), que ha mostrado interés en que en Panamá se apliquen buenas prácticas de supervisión, manifestó el Superintendente José Joaquín Riesen.

Al tiempo de aseverar que el modelo de supervisión basada en riesgo que se aplica en Canadá, también se utiliza en 65 países a nivel mundial, entre ellos Panamá.

Reisen aseguró que la supervisión basada en riesgo, además de favorecer al público fortalecerá las operaciones de la industria de seguros y reaseguros en el mercado panameño.

Capital FINANCIERO

Economía

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

NEGOCIACIÓN | LUXEMBURGO, AUSTRIA, NUEVA ZELANDA CON MEMORÁNDUM DE ENTENDIMIENTO

Ocho países interesados en establecer acuerdos aéreos

19 PRODUCCIÓN

Revisan abastecimiento de arroz

Panamá mantiene acuerdos de servicios aéreos con 29 países, pero en cinco de ellos no se está explotando la ruta Foto: Archivo/CF

✏ ORLANDO RIVERA

orriver22@hotmail.com

L

a Autoridad de Aeronáutica de Panamá (AAC) negocia acuerdos bilaterales en materia de transporte aéreo con ocho países, de los cuales con tres ya ha firmado memorándum de entendimiento para iniciar rutas aéreas al Aeropuerto Internacional de Tocumen.

Se trata de Luxemburgo, Austria, Nueva Zelanda, Belice, Qatar, India, Egipto y Corea, La ampliación de Aeropuerto Internacional de Tocumen registra un avance del 64% informó Carlos Von Seidlitz, director de nar el camino con miras a logra un acuerdo en Transporte de la AAC. Comerciales de Copa Airlines, la llegada de De este grupo de países, Panamá fir- esta materia. nuevas aerolíneas de países o regiones no serPanamá mantiene acuerdos de servicios aémó memorándum de entendimiento con vidas, es importante y positivo para el país, Luxemburgo, Austria y Nueva Zelanda du- reos con 29 países, pero en cinco de ellos no se debido a que impulsa su crecimiento y conestá explotando la ruta, explicó Von rante el octavo evento de negosolidación como el principal Hub Aéreo de Cuenta con la Seidlitz. ciaciones de servicios aéreos de América Latina. mejor conectividad Fuera de los acuerdos que mantiene la Organización de Aviación Civil De acuerdo con la Asociación de Transporte aérea per cápita con estos 29 países, Panamá tienen Internacional (Oaci) realizado en Aéreo Internacional, (International Air del hemisferio occi- relaciones aerocomerciales con otros Antalya, Turquía, donde 800 repreTransport Association - Iata), Panamá tiene dental, con más de ocho países, pero sin acuerdo de sersentantes de 95 Estados, territorios y vicios aéreos. siete organizaciones internacionales destinos Se trata de Ecuador, Colombia, El acudieron. internacioSalvador, Hondura, Barbados, Haití, Von Seidlitz informó que en el Trinidad y Tobago y Bolivia. caso de Belice, este país se ha acernales El director de transporte de AAC incado a la empresa panameña Copa formó que Ecuador y Bolivia han mosAirlines, miembro de la red global trado gran interés en negociar con de aerolíneas Star Alliance, para Panamá un acuerdo formal. promocionar ese destino.

Para Pablo De La Guardia, director También se ha invitado a representantes de Qatar para que visiten Panamá, con el fin alla- de Relaciones con Gobiernos y Alianzas

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Arquitectura, ingeniería y diseño FINANCIERO

[

Casco Antiguo: Entre lo antiguo y lo moderno

[

Tendencia arquitectónicas de las ciudades digitales

Características sobresalientes de los edificios verdes Qué atrae a los nuevos arquitectos

Búsquelo inserto en Capital Financiero Cierre 7 abril 21dede enero

Publica 11 25 de abril enero

la mejor conectividad aérea per cápita del hemisferio occidental, con más de 90 destinos internacionales, que permiten viajar hacia y desde Panamá prácticamente cualquier punto del mundo de forma directa o con una sola escala.

Tocumen abrirá ocho estaciones remotas adyacentes a la Terminal Sur T2. Actualmente, la empresa brasileña Norberto Odebrecht realiza la construcción de esta nueva terminal, que registra un avance de más de 64%. CF

Como parte de las consultas permanentes que mantiene la Cadena Agroalimentaria de Arroz, a fin de mantener al país abastecido de este rubro, se realizó una reunión donde se revisaron los últimos inventarios con productores y molineros.

Durante la reunión el representante de la Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco), Máximo Almanza, presentó los resultados del inventario físico realizado del 15 al 19 de febrero, en molinos y supermercados, el cual arrojó que existe un total aproximado de 3.278. 428 quintales de arroz.

Destacó que de la cosecha nacional 20152016 ya se cuenta con 2.849.683 quintales.

En tanto el director Nacional de Agricultura del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (Mida), Moisés Batista, indicó que este es el rubro de mayor importancia en el país y que está por concluir el periodo agrícola que va del 1 de mayo de 2015 al 30 de abril de 2016.

Destacó que este período ha sido afectado por las inclemencias del tiempo, tanto por sequía como por inundaciones.

El funcionario dijo que se programó la siembra de 61.581 hectáreas, de las que se han sembrado a la fecha 56.414 hectáreas, hubo pérdidas por 916 hectáreas. Resaltó que queda pendiente de cosecha de acuerdo a lo sembrado 1.500 hectáreas de arroz con riego. La siembra del período pasado fue de 52.428 hectáreas. El consumo diario es de 22.861 quintales.

Capital FINANCIERO

Economia

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4 al 10 de abril de 2016 | N°782

PREVIONES | SEGÚN UN ESTUDIO DE OBG ✏ HITLER CIGARRUISTA

hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

P

anamá está centrando sus esfuerzos en medidas de conservación del agua para ayudar a disminuir el impacto del actual ciclo climático del Fenómeno de El Niño, que ha hecho caer la producción agrícola, restringir el calado de los buques que utilizan el Canal y mermado la generación de energía hidroeléctrica.

Sin embargo, es probable que el impacto de esta situación en la economía sea menor al esperado, tal como ha ocurrido en ocasiones anteriores, reveló un estudio de Oxford Business Group (OBG) Según Noel Trejos, director nacional de Cuencas Hidrográficas del Ministerio de Ambiente, las 52 cuencas hidrográficas de Panamá están sufriendo el impacto del clima extremadamente seco provocado por el Fenómeno de El Niño, que afecta sobre todo a aquellas que desembocan en el océano Pacífico.

En enero, la Cámara de Comercio, Industria y El sector más Agricultura afectado es el declaró que agropecuario, cuyo se esperaban aporte al PIB es precipitaciones de solo por debajo de un 50% o 60% 3,5% de los niveles normales durante los primeros meses de este año.

Las organizaciones regionales, incluyendo el Consejo Agropecuario Centroamericano, han alertado que este año la producción de ganado, café y verduras podría verse reducida debido a este ciclo climático.

Mirei Endara, ministra de Ambiente, afirmó que podría tratarse de una de las sequías más severas presenciadas en el país en los últimos 100 años.

A 300 kilómetros al Oeste de la capital, en la provincia de Los Santos, varios ríos se encuentran totalmente secos. Los Santos es un contribuyente fundamental en la producción agrícola de Panamá, ya que produce alrededor de un 80% del maíz del país.

Según Rodrigo Vera, director provincial del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (Mida), se prevé que la producción de maíz de la provincia se desplome durante la próxima cosecha,

Impacto de El Niño en la economía sería limitado

Foto: Fotolia

El precio del ganado en la provincia de Los Santos ha caído alrededor de un tercio, mientras que la pesca a nivel nacional también se ha visto mermada cayendo de sus niveles tradicionales de entre 1,5 y 2 millones de quintales a alrededor de 600.000 quintales en 2016.

A su vez, el precio del ganado en la provincia ha caído alrededor de un tercio, debido a la situación generalizada, mientras que la pesca a nivel nacional también se ha visto mermada.

Aunque la agricultura y la ganadería no figuran entre los mayores contribuidores al Producto Interno Bruto (PIB) –aportando tradicionalmente de un 3% a un 3,5% del total, según el Instituto Nacional de

FERIA NACIONAL

Estadística y Censo– su industria crea aproximadamente un 16,7% del total de puestos de trabajo.

Por su parte, los productores agrícolas están pensando en estrategias para compensar la reducción de los suministros de agua.

Jorge Arango, ministro de Desarrollo Agropecuario, ya ha señalado diferentes formas de mitigar el impacto de la sequía, como el uso de sistemas de irrigación por goteo o una mejora en la nutrición del ganado.

Otros impactos económicos La sequía está empezando a causar

Uno de los objetivos de la nueva licitación de la Agenda Digital Panamá 4.0 es estimular el ecosistema de Banda Ancha y Apps móvil ✏ ORLANDO RIVERA

orriver22@hotmail.com

Más de 130 nuevos artesanos fueron acreditados por la Dirección General de Artesanías del Ministerio de Comercio e Industrias en la provincia de Darién, durante el inicio del proceso de elección de catálogos de las artesanías que serán exhibidas durante la versión 39 de la Feria Nacional de Artesanías, informó el viceministro de Comercio Interior, Manuel Grimaldo.

Grimaldo explicó que esta actividad es un paso vital previo a la celebración de la Feria; debido a que involucra la selección minuciosa de la amplia gama de artesanías que se mostrarán a Panamá y el mundo.

El recorrido en la provincia de Darién involucró las comunidades de Jaqué donde se acreditaron 35 artesanos, 36 en Biroquera, 32 en Piña y 28 en Playa Muerto.

“Para que la artesanía sea seleccionada tomaremos muy en cuenta la calidad y que sea representativo de la cultura del país, entre otros aspectos”, detalló Grimaldo.

Posteriormente, el equipo de la Dirección General de Artesanías del Mici se trasladará a la provincia de Bocas del Toro (4 de abril), Coclé, Veraguas y Chiriquí (12, 13 y 14 de abril, respectivamente), Herrera (18 de abril), Los Santos y Panamá (19 de abril), Colón y Panamá Oeste (20 y 21 de abril, respectivamente).

Desde enero de este año la Dirección de Artesanías ha puesto en marcha sus diferentes equipos de trabajo que coordinan los preparativos para la versión 39 de la Feria Nacional de Artesanías “Encuentro de Tradiciones y Culturas”, que se desarrollará en el Centro de Convenciones Atlapa a mediados de año.

“Contamos en la actualidad con un aproximado de más de 13.010 artesanos en el país, con mejores oportunidades para que mejoren la calidad y presentación de sus artesanías, precios competitivos y conocimiento del mercado”, indicó el director general de Artesanías, Rodolfo César.

La economía de El Niño Aunque se tema que el ciclo de El Niño actual pueda hacerse más fuerte que otros ciclos anteriores, la experiencia nos dice que el impacto económico general podría estar relativamente limitado.

Por ejemplo, de 1997 a 1998, el impacto económico de las sequías generalizadas fue más bajo de lo esperado, con un crecimiento del PIB del 6,5% en 1997 a un 7,3% en 1998, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). CF

Panamá tendrá una red nacional 2.0 de banda ancha

Acreditan a artesanos

Foto: Mici.

estragos en otras áreas de la economía; por ejemplo, la caída de los niveles de agua de las cuencas hidrográficas ha forzado a la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) a impedir el uso del Canal grandes embarcaciones.

Al día de hoy, esta zona recibe un 25% menos de precipitaciones que el año pasado, según declaró Endara a los medios locales a mediados de enero.

Como consecuencia de la escasez de lluvias y su impacto directo en la producción de energía hidroeléctrica, el Gobierno se ha centrado en la conservación y otros tipos de medidas

dirigidas a la movilización de los recursos locales.

Según los medios de comunicación locales, el Gobierno ha hecho una inversión de unos $30 millones en un plan de contingencia para garantizar el suministro de alimento, el cual incluye la construcción de nuevos pozos para las comunidades del interior del país.

El Gobierno también anunció en enero la creación del Consejo Nacional del Agua para supervisar el desarrollo y la implementación del Plan Nacional de Seguridad Hídrica 2015-20.

Según consta, el Gobierno está considerando otorgar una concesión para producir agua potable a partir del embalse de Bayano, que cuenta con una potencia de 260 MW, y buscando otras cuencas hidrográficas a lo largo del país para garantizar los suministros.

También se están ideando planes adicionales para plantas de tratamiento y tuberías de distribución de agua mejoradas.

A modo de compensación por el suministro moderado de energía hidroeléctrica, la estatal Empresa de Transmisión Eléctrica, S.A. (Etesa), está trabajando en asegurar energía térmica extra a partir de los generadores hasta finales de 2019, debido al incremento interanual en la demanda de producción y descarga de electricidad en un 12% y un 6,4% respectivamente en diciembre.

La empresa plantea firmar acuerdos comerciales para la compra de energía con nueve distribuidores a principios de este año.

Durante el último Fenómeno de El Niño significativo del que se tiene constancia, el bajo nivel de agua de las reservas de energía hidroeléctrica forzaron a las autoridades a racionar el suministro de electricidad a dos horas al día en abril y mayo de 1998.

L

a Autoridad Nacional para la Innovación Gubernamental (AIG) licitará próximamente la nueva red nacional de Internet de banda ancha para aumentar su capacidad de 1 a 2 megabytes (MB), con lo que se busca estimular el ecosistema de las aplicaciones móviles oficiales del Estado (Panamá Apps), como parte de la estrategia de la Agenda Digital Panamá 4.0 para desburocratizar y modernizar las instituciones estatales mediante el desarrollo de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC).

El Gobierno Nacional a través de la Junta Asesora de Servicio y Acceso Universal, creada mediante la Ley 59 de 11 de agosto de 2008, administra el proyecto “Red Nacional de Internet”, que ofrece un servicio de internet gratuito a los ciudadanos, a través de dispositivos que se conecten a WiFi como laptop, computadoras, tableta y teléfono inteligente.

En la actualidad cuenta con 1.105 sitios de acceso, localizados en 41 comunidades y poblados que incluyen las comarcas Ngäbe Buglé, Guna Yala y Emeberá-Wounaan.

Se tiene contemplado que la Junta Asesora de Servicio y Acceso Universal de la AIG publique este mes de abril el pliego de cargo de la nueva banda ancha de 2 MB por segundo, que será de acceso gratuito, y cuyo modelo de gestión será multi-operador, informó Irvin Halman, administrador de la AIG. Desde su lanzamiento en enero de 2010, se han registrado más de 1.000.000 de usuarios, 9% de estos son empresarios o independientes, 21% profesionales el 59% son colegiales y universitarios.

El 60% del uso de la red se realiza en el interior del país, donde la penetración de usuarios de Internet era relativamente baja.

Actualmente la penetración de banda ancha fija en

PLAN ESTRATÉGICO DE BANDA ANCHA PANAMÁ 2020 • Universalidad de la conectividad al menor costo posible y fomento de la asequibilidad de la Banda Ancha y de las TICs en la mayor parte del territorio (Junta Asesora de Servicio y Acceso Universal).

• Incremento de la adopción y uso de TIC, aprovechando mejor la capacidad instalada de las Infoplazas con aplicación en el e-Gobierno y alfabetización digital.

En la actualidad cuenta con 1.105 sitios de acceso, localizados en 41 comunidades y poblados que incluyen las comarcas Ngäbe Buglé, Guna Yala y Emeberá-Wounaan

• Incremento de la competitividad de las empresas y estímulo al emprendimiento, con reducción de la informalidad (Ampyme).

• Mejora de los servicios públicos del gobierno en educación y salud, entre otros, como turismo, agricultura, etc.

Fuente: AIG

Panamá es de 7,7% y la de banda ancha móvil es de 25,2%, con un porcentaje de usuarios de Internet de 42,9%.

Para el 2019, la AIG pretende elevar ese porcentaje a un 11% en penetración de banda ancha fija, 34% banda ancha móvil y alcanzar un 80% de usuarios de Internet.

Uno de los objetivos de la nueva licitación de la Agenda Digital Panamá 4.0 es estimular el ecosistema de Banda Ancha y Apps móvil para el desarrollo de servicios de valor agregado, como el caso de “Panamá Apps.

La AIG lanzó recientemente el App denominado “Panamá Apps”, un cibersitio que contiene un catálogo por categorías como educación, salud, transporte finanzas, turismo, social, seguridad, trámite y agropecuario logrando una organización eficiente del Estado y sus Instituciones.

Para el experto en tecnología, Salvador Vega, todos estos avances tecnológicos dentro del Estado contribuye a mejorar la competitividad del país. CF

Capital FINANCIERO

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016 ✏SASSHA FUENMAYOR YÉPEZ

sassha.fuenmayor@capital.com.pa Capital Financiero

G

iovanni Stella, desde octubre del 2014, ocupa la gerencia general de Google para Centroamérica y el Caribe y se incorporó a la empresa con el objetivo de fortalecer el trabajo en la región y ampliar las relaciones con los diferentes actores de la industria de la publicidad.

De nacionalidad italiana, obtuvo el título de Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales en la Universidad Católica de Milán, su ciudad natal, en la que permaneció hasta el año 2007. Además cuenta con un MBA del London Business School.

Comenzó su trabajo en Google hace cerca de nueve años en el Departamento Comercial de la oficina de Dublín, Irlanda, en el que permaneció durante cuatro años, manejando los temas de publicidad con clientes italianos.

En el 2013 se reincorporó a la empresa, en esta oportunidad, en la oficina de Argentina.

Es un amante de las startups, aunque luego de su regreso a Google no se ha podido dedicar de lleno a los emprendimientos, pero continúa brindando asesorías a algunas empresas.

“Con Google algo que estoy buscando es apoyar a las startups de la región, porque me gusta el mundo de los emprendedores y sobre todo en los campos de la tecnología e innovación”, aseguró Stella.

Las innovaciones de Google en la búsqueda por Internet y la publicidad han hecho de su sitio Web uno de los más utilizados y su marca una de las más reconocidas en el mundo.

Desde que Giovanni Stella co-

TECH NEWS MOVILES

Alemania se prepara para 5G Hannover, (dpa) - La próxima generación de tecnología para teléfonos móviles 5G puede favorecer la participación de Alemania en este mercado, estima la federación alemana del sector VDE. Alemania ha perdido gran parte del terreno como emplazamiento para las tecnologías de la información y la comunicación, destacó Bruno Jacobfeuerborn, presidente de VDE y a la vez jefe de tecnología del gigante de la telefonía alemana, Deutsche Telekom.

VIRTUAL

La realidad aumentada toma fuerza Christopher Mims Dow Jones

Es la tecnología más emocionante con la que probablemente se cruce en su vida, una que podría cambiar la forma en que interactuamos con las computadoras en el siglo XXI. Se trata de una afirmación audaz, pero apuesto a que dentro de cinco, 10 o 20 años voy a recordar esta columna y decir: “Se los dije”.

Me refiero a la realidad aumentada (RA), un concepto a menudo mal entendido o mal explicado y que se ha visto eclipsado por su prima, la realidad virtual (RV). Por otra parte, el ejemplo más conocido de RA, Google Glass, ha sido en gran medida un fracaso.

Tecnología

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Google apuesta por el desarrollo móvil de Panamá Foto: Cortesía

Giovanni Stella comentó que el 56% de las búsquedas en Google en Panamá a noviembre del 2015 se realizaron a través de dispositivos móviles menzó a ejercer su nuevo cargo, se ha mantenido ocupado conociendo a sus clientes, desarrollando relaciones que puedan ayudar a Google a fortalecer su presencia en los países de la región, incluido Panamá.

A la fecha, se ha reunido en varias ocasiones con los directivos de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá.

“La intención este año es participar en más capacitaciones, eventos y talleres para ayudar a fortalecer la presencia de Google y también queremos ayudar a las empresas pequeñas y medianas a crecer su presencia digital”, indicó Stella.

Las pequeñas y medianas empresas (Pymes) para Google siempre han sido un mercado importante, y los productos publicitarios que la empresa mantiene apoyan el crecimiento de éstas, por lo que Stella lo define

Directivos de Google han realizado reuniones con diferentes instituciones gubernamentales para contribuir con el desarrollo digital de Panamá como un “matrimonio importante”, beneficiándose ambas partes, sobre todo ahora que todo es móvil.

Y Panamá es un mercado sumamente importante desde ese punto de vista para Google, añadió.

Y para muestra un botón, el 56% de las búsquedas en Google en Panamá a noviembre del 2015 se realizaron a través de dispositivos móviles.

Stella destacó que se trata de una cifra importante, si se toma en cuenta que se habla del uso de casi dos celulares y medios por persona.

“Estas cifras hacen de Panamá un mercado súper interesante, porque en todos los países centroamericanos hay un gran porcentaje de consumo de Internet a través de celulares, pero Panamá los sobrepasa”, comentó Stella.

El gerente general de Google para la región asegura que Panamá es un mercado que sigue creciendo con usuarios que nacen y crecen dentro del consumo móvil y que quizás, a la fecha, nunca han tenido una experiencia en computadoras de escritorio y es precisamente por eso que resulta importante que todas las empresas tengan la presencia adecuada en sistemas móviles, para capturar todo

el tráfico, todo el tiempo y todo el interés de los usuarios.

Sin embargo, y aún con las cifras que presenta el país, en este momento Google no contempla la apertura de una oficina regional en Panamá.

“Desde Bogotá manejamos toda la región, pero principalmente nos concentramos en Panamá y en Costa Rica y la intención es seguir creciendo, profundizar las relaciones que ya tenemos en Panamá, para un día llegar a tener una oficina en el país, dependiendo de cómo se den las cosas”, agregó Stella, El Ejecutivo de Google informó que han realizado reuniones con diferentes instituciones gubernamentales, ya que la intención de la empresa es profundizar la relación con estas entidades para contribuir con el desarrollo digital de Panamá y tener un rol significativo dentro de ese proceso.

“Tenemos muchos productos y herramientas gratuitas que sabemos pueden ayudar a las empresas y al ecosistema económico a desarrollarse”, precisó el gerente.

Nuevos productos “Estamos trabajando para que este año se pueda lanzar Street View en Panamá, aunque aún no tenemos una fecha específica”, dijo.

Este es un sistema que se encuentra en planificación, y Stella asegura que el tema de la vialidad en Panamá no debe ser un problema, pues es algo recurrente a nivel mundial “Panamá está en una situación única, por un lado, figura el alto porcentaje de consumo de Internet a través de los dispositivos móviles y, por el otro, se encuentra en una situación económica muy favorable, lo que lo convierte, desde un punto de vista digital, en un mercado aún más interesante”, destacó. CF

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Mundo Capital

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TMM 2016 de LG Electronics

Dan a conocer el nuevo line up de productos para este 2016 LG Electronics realizó su Top Management Meeting (TMM), que tenía como objetivo primordial dar a conocer el nuevo line up de productos para este 2016. Los gerentes de la categoría de televisión, aires acondicionados, línea blanca y teléfono móvil de LG Electronics, presentaron los nuevos productos 2016 que ya están entrando a Panamá.

Jinro Corp. inaugura Becas Tutoría en Colón

Jinro Corp. inauguró el programa Becas Tutoría para el año 2016 en la escuela de Santa Rita Arriba, corregimiento de Sabanitas, en la provincia de Colón.

Becas Tutoría tiene como objetivo promover la excelencia académica ofreciendo una beca de estudio para 15 alumnos con excelencia académica quienes asumen el compromiso de brindar reforzamiento en matemáticas y español a 75 niños de los tres primeros grados de educación básica.

Con este innovador programa no solo se contribuye a mejorar la calidad educativa, sino que se promueven valores de solidaridad, compromiso, liderazgo y actitud de servicio en la niñez panameña.

Telecarrier presentó “Vision and action”

Recientemente Telecarrier líder tecnológico en soluciones integrales llevó a cabo el primer Business Forum “Vision and Action”, un espacio designado para clientes Corporativos y de Cuentas Estratégicas.

En este foro, los asistentes tuvieron la oportunidad de abordar temas sobre las herramientas vanguardistas en comunicación, sistemas avanzados de IP e híbridos en el Cloud de Telecarrier, relevantes para la innovación, competitividad y sostenibilidad de los negocios de sus clientes.

Cervecería Nacional, se une a “Mi escuela primero”

El acto estuvo presidido por el viceministro Académico de Educación, Carlos Staff.

Como parte del compromiso de Cervecería Nacional, S.A. con el país, en días pasados se llevó a cabo el acto de entrega de las obras realizadas al Colegio León A. Soto al Ministerio de Educación (Meduca), como parte del por el apoyo brindado en el plantel.

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Panacredit nuevo miembro de SumaRSE

Guido J. Martinelli, presiente ejecutivo de Panacredit, y Teresa de Alba, directora ejecutiva de SumaRSE. En días pasados Panacredit se unió al grupo de empresas que forman parte deSumaRSE, asociación que impulsa la Responsabilidad Social en Panamá. Conscientes de su compromiso como empresa socialmente responsable, Panacredit ha formalizado su compromiso para ofrecer una contribución activa y voluntaria para mejorar el entorno social, económico y ambiental de nuestro país.

“Suvlas” abre sus puertas en Panamá

Durante la ceremonia de inauguración la bendición religiosa estuvo a cargo del padre Giorgos Kaloudis, de la Iglesia Ortodoxa Griega de Panamá En una noche helénica el Restaurante Suvlas abrió sus puertas en Panamá para darle un giro gastronómico a los gustados “Yeeros” ahora en su presentación saludable, que permitirá a los comensales disfrutar de esta y otras delicias griegas sin remordimientos. El empresario Antonio Androutsos, destacó que esta innovación gastronómica ofrece una amplia variedad de sabores, colores y aromas que son incomparables, en un ambiente casual, relajado, moderno y accesible.

Caja de Ahorros abre nuevas sucursales

Más de 170.000 panameños se beneficiarán con la apertura de las nuevas sucursales de Caja de Ahorros, a nivel nacional.

El plan estratégico de expansión de su red de sucursales con lo cual la población tendrá acceso a los servicios y productos tales como: Préstamos personales, préstamos hipotecarios, préstamos de autos, cuenta de ahorros, tarjeta de créditos, entre otros; contempla aperturas en: Volcán, provincia de Chiriquí; Paseo Las Tablas en Los Santos; Villa Lucre y Altos de Panamá en la provincia de Panamá.

Especialistas debaten sobre gestión del agua

El doctor Carlos Fernández-Jáuregui, especialista internacional en gestión de agua, concluyó que “en Panamá no hay crisis, ni escasez de agua. De hecho éste es uno de los países con más agua en el mundo”.

Después de dos días de diálogo, científicos y representantes de organizaciones públicas y privadas, convocados por la Secretaría Nacional de Ciencia y Tecnología (Senacyt) llegaron a la conclusión de que es hora de que el recurso hídrico sea un tema de Estado en Panamá, y consideraron necesaria la creación de una Autoridad del Agua, que ayude a la gestión del vital líquido.

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✏ANJLI RAVAL Financial Times

A

rabia Saudita está lista para unirse el mes próximo a un congelamiento de la producción de petróleo sin la participación de Irán, dijo un delegado de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep), lo cual aumenta las probabilidades de un acuerdo entre los grandes productores.

Algunos de los países petroleros más grandes del mundo se reunirán en Doha el 17 de abril para discutir la reducción de la producción. La iniciativa se produce después de un acuerdo provisional alcanzado en febrero por Arabia Saudita, Rusia, Qatar y Venezuela para mantener la producción a los niveles de enero.

“Muchos países están de acuerdo con congelar la producción”, dijo el delegado. “¿Por qué depender de Irán?”.

El mes pasado las autoridades del Golfo sugirieron que cualquier acuerdo dependía de que Irán, rival de Arabia Saudita dentro de la Opep, participara junto a los otros grandes países productores.

Irán ha intentado aumentar la producción y las exportaciones después de que en enero pasado se levantaron las sanciones contra su industria petrolera. Las autoridades iraníes no han mostrado disposición alguna de respaldar un acuerdo que restrinja su producción.

Se han planteado dudas entre los delegados del Golfo sobre la capacidad de Irán para aumentar la producción, lo cual sugiere que ésta podría ser una de las razones para proceder sin su participación.

“Sin embargo, a pesar de todo el alarde, aún queda por ver lo que Irán

ARABIA SAUDITA CONGELARÁ PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO SIN IRÁN La decisión prepara el terreno para un acuerdo entre los grandes productores

Foto: Archivo /CF

puede hacer”, dijo el delegado.

Abdalla El-Badri, secretario general de la Opep, dijo en una conferencia de prensa en Viena: “Tal vez en el futuro Irán se unirá al grupo. Tiene algunas condiciones sobre su producción”.

Aproximadamente 15 países miem-

bros y no miembros de la Opep —los cuales representan dos tercios de la producción mundial de petróleo— apoyaron un congelamiento de la producción de petróleo, dijo la semana pasada Mohammed Bin Saleh Al-Sada, ministro de energía de Qatar.

Algunos analistas del mercado han dicho que la congelación de la producción de petróleo a los niveles de enero tendría un impacto limitado sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda, porquemuchospaísesproductoresestán produciendo casi a niveles históricos.

Pero, un acuerdo provisional ha ayudado a apoyar los precios y revertir el sentimiento negativo del mercado hacia el petróleo. El crudo Brent se cotizaba a $41,72, un aumento del 54% frente a un mínimo intradía para 2016 de $27,10 por barril alcanzado en enero.

“Mire lo que hizo la iniciativa de congelar la producción de petróleo para cambiar la psiquis del mercado”, dijo el delegado. “Esta colaboración ha ayudado a los precios”.

Los fondos de cobertura y otros especuladores han aumentado dramáticamente sus apuestas a un mayor precio del petróleo en las últimas semanas. Sus posiciones largas netas combinadas en Nymex y en ICE WTI están en 172 millones de barriles, contra solamente 35 millones el 12 de enero.

El delegado predice mayores precios del petróleo a finales del año conforme disminuye el exceso de oferta.

Cierto sentido de urgencia entre todos los productores por mejorar la situación económica había sido el catalizador para el compromiso entre los productores, agregó.

Dijo que Rusia estaba “tomando un papel relevante” en las conversaciones con los productores de la Opep y que sus relaciones con Arabia Saudita han mejorado.

Aunque lo más probable era un congelamiento de la producción a los niveles de enero, el delegado dijo que seguía existiendo una oportunidad para más discusiones sobre qué nivel utilizar. “Veremos quién hizo qué en enero, febrero y marzo. Entonces tal vez podamos encontrar cifras que den más credibilidad en el mercado”.

Obama forja nueva amistad en Argentina La visita del presidente Obama intenta restablecer relaciones globales.

C

uando la fragata argentina Libertad fue confiscada en Ghana hace cuatro años en respuesta a la petición de un fondo de cobertura litigioso, fue una humillación nacional. Ese episodio marca un gran contraste con el hundimiento de un barco chino pescando ilegalmente cerca de las costas de Patagonia por el guardacostas argentino el mes pasado.

Mucho ha cambiado en Argentina desde que el presidente de centro-derecha Mauricio Macri comenzó su mandato el pasado diciembre poniendo fin a 12 años de un régimen de izquierda. Ese cambio es muy evidente en las relaciones de Argentina con el resto del mundo, conforme la resolución inminente de la disputa legal de más de una década con acreedores —el cual causó la reclamación de la fragata Libertad— promete suavizar el retorno del segundo país más grande en América del Sur a la economía global.

En reconocimiento del progreso del señor Macri durante los primeros 100 días de su término —los cuales terminaron después de realizar una serie de reformas incluyendo la eliminación de los controles de divisas y comercio creados para estabilizar la economía tambaleante de Argentina— el presidente Barack Obama llegó a Buenos Aires.

La última visita de un líder estadounidense a Argentina —cuando George W. Bush atendió la Cumbre de las Américas en 2005, fue marcada por manifestaciones masivas contra el “Imperialismo Yanqui”. En ese momento la izquierda latinoamericana estaba en la cima del poder debido a la bonanza de los precios de las materias primas y al debilitamiento de la influencia de Estados Unidos (EE.UU.) en la región ya que el país estaba distraído con los conflictos en el otro lado del mundo.

Pero ahora, los otrora importantes gobiernos de izquierda de Brasil y Venezuela se están deshaciendo, abriendo espacio para que el señor Macri ejerza su liderazgo en la región y sane las relaciones dañadas con países como EE.UU. y el Reino Unido.

Marcos Peña, el jefe de gabinete del señor Macri, dice que el gobierno quiere salir de la relación “adolescente” que tiene Argentina con EE.UU. Ha dado bandazos de lo que alguna vez se denominó como una “relación carnal” durante la década de 1990 —cuando Argentina era un seguidor entusiasta del “Consenso de Washington — a hostilidad bajo la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner.

El Ministro de Asuntos Exteriores de ese gobierno enfureció a EE.UU. al reclamar equipo no declarado de un avión de la Fuerza Aérea estadounidense que había aterrizado en Buenos Aires.

“Ambos extremos eran inmaduros”, dijo el señor Peña al FT, quien asevera que

Foto: Archivo /CF

está comenzando una “nueva fase” en las relaciones entre Argentina y EE.UU. —y el resto del mundo— conforme Buenos Aires busca recuperar la confianza tanto de gobiernos como inversores. “Creemos que la visita de Obama es una muestra de su apoyo a este proceso de fomento de confianza.”

El señor Peña reconoció que aunque Argentina sufre de “subinversión”, el gobierno necesita calmar dos grandes dudas de los inversionistas extranjeros, quienes según los economistas, son la clave para reactivar el crecimiento estancado después de que muchos se alejaron debido a las políticas intervencionistas de la previa administración. “Primero, ¿qué garantía tienen de que la situación es sostenible a largo plazo? Segundo, ¿por qué van a ser diferentes las cosas esta vez?”, dijo.

Susan Segal, presidenta de la Sociedad de las Américas y el Consejo de las Américas, dice que la visita del señor Obama a Argentina, después de su viaje histórico a Cuba, es “una enorme declaración de confianza” en el señor Macri, especialmente dado que se está llevando a cabo tan temprano en su presidencia.

“Argentina quiere normalizar sus relaciones con el mundo y reincorporarse a la economía global”, dice la señora Segal. “Es un momento crítico en la historia de Latinoamérica y en liderazgo del hemisferio”.

La importancia de la presidencia del señor Macri ya ha sido reconocida con las visitas a Buenos Aires del presidente François Hollande de Francia y el primer ministro de Italia, Matteo Renzi. En enero, el señor Macri también causó sensación en el Foro Económico Mundial en Davos, durante el cual los inversionistas se mostraron impresionados con el ritmo veloz de sus reformas económicas.

El Banco Mundial confirmó que le otorgaría nuevos préstamos a Argentina de hasta $4.000 millones a través de los siguientes dos años. Junto con Colombia, Argentina está intentando convertirse en un miembro titular de la Organización de Cooperación y el Desarrollo Económico (Ocde), junto a Chile y México, los únicos dos países en la región en ser aceptados hasta el momento.

Juan Vaquer, el presidente de la Cámara Americana de Comercio en Argentina, dijo que la visita simbólica del señor Obama “es sólo la punta del témpano. Va a haber flujos importantes de inversión”, dijo, anotando que la infraestructura, energía y agricultura eran unos de los sectores más favorecidos por los inversionistas.

“Esto es sólo el comienzo de lo que esperamos sea una relación bilateral madura e inteligente. Eso es lo que necesitamos. Tal vez suene obvio, pero durante muchos años ha sido difícil”.

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La histórica visita de Obama promete cambios en Cuba La política exterior estadounidense en América Latina está prácticamente floreciendo.

Foto: VOA Noticias

✏FT VIEW

Financial Times

E

sta vez, la palabra “histórica” no es una hipérbole. La visita de Barack Obama a la Habana, es el primer viaje de un presidente estadounidense en ejercicio a Cuba en más de 88 años. Más importante aún, el propósito de la visita es consolidar su política de acercamiento y compromiso con la isla, la cual comenzó hace 15 meses. Al revertir más de medio siglo de tácticas abusivas, también se refuerza la posición estadounidense en la región.

Mediante órdenes ejecutivas, el señor Obama ha debilitado el embargo, a pesar de que solamente el Congreso puede levantarlo completamente. Estados Unidos (EE.UU.) ha eliminado a Cuba de su lista de estados patrocinadores del terrorismo. Se han reanudado los vuelos comerciales; se permiten hasta 110 al día. Se han levantado las restricciones de viaje a los visitantes estadounidenses.

Entre otras medidas, se despenalizó el uso del dólar, lo cual elimina la necesidad de que Cuba realice complejas operaciones monetarias a través de terceros, facilitando así las actividades comerciales. En la medida en que esto ayude también a los cubanos comunes a ganarse la vida de maneras que no dependan del estado, será bienvenido.

Pero, lo que es más dramático aún, el “cambio de régimen” ya no es un objetivo. El futuro

✏GEOFF DYER

de la isla, como ha indicado el señor Obama, deben decidirlo los cubanos. Esto también ofrece el único paralelo plausible entre los viajes del señor Obama y de Calvin Coolidge en 1928. El señor Coolidge trató de sacar a EE.UU. de los asuntos de la isla sobre la base de que si los cubanos quieren crearse dificultades para sí mismos, ¿no era más justo permitírselos?

Sin embargo, la visita de Obama se trata principalmente de restablecer los lazos y recuperar el apalancamiento con un viejo enemigo de la guerra fría con el que EE.UU. tiene pocos lazos y aún menos apalancamiento.

Es una pieza clave en el enfoque más amplio de EE.UU. hacia la región. Mientras que en el Medio Oriente y la cuenca mediterránea es un desastre, la política exterior estadounidense hacia América Latina y el Caribe está prácticamente floreciendo.

Hace aproximadamente treinta años, la mayor parte de América Latina —desde las luchas civiles en América Central hasta las guerras por las drogas en Colombia— parecía ser una sucesión de situaciones difíciles. Ya no es así.

Las guerrillas marxistas de Colombia, tácitamente alentadas por La Habana, están a punto de abandonar las armas. El acercamiento a Cuba también debilita la retórica del gobierno rabioso de Venezuela, el cual ya no puede despotricar convincentemente contra el imperialismo.

Mientras tanto, las fuerzas de la gravedad económica están afectando a otros países

mal administrados de la región. El gobierno brasileño, dividido por la corrupción, está a punto de colapsar. El recién electo presidente de Argentina, Mauricio Macri, un centrista proempresarial, ha dicho que quiere volver a colaborar con EE.UU. El señor Obama viajó allí. Otro viaje histórico, pues fue la primera visita bilateral EE.UU.-Argentina en casi 20 años.

Todo esto en cuanto a los intereses estadounidenses. ¿Pero, qué hay con los de Cuba?

Los críticos se quejan de que el señor Obama le ha dado más a La Habana de lo que La Habana le ha dado. Quizás sea así. Pero, las pequeñas negociaciones con los líderes comunistas cubanos nunca han producido nada. De todos modos, actuar de forma unilateral centra la atención en Cuba y elimina sus excusas tradicionales para la intransigencia y los abusos de los derechos humanos. El señor Obama debe hacer hincapié en esas preocupaciones, al igual que otros deberían hacerlo también.

El cambio está llegando a Cuba. La desaparición de sus líderes revolucionarios originales lo hace inevitable. Cuando el Air Force One dejó La Habana, 11 millones de personas volvieron a las aburridas, aunque lentamente cambiantes, rutinas de la planificación centralizada y a un estado policial.

Pero, aunque se requiera la paciencia de Job, sus vidas tienen ahora una mejor oportunidad de mejorar también.

Latinoamérica se cansa del populismo y EE.UU. apoya a Trump

señor Trump devolvió el favor el año pasado cuando denominó a los inmigrantes mexicanos como “violadores”. Realmente, comparten el onald Trump tal vez quiemismo atractivo básico, la idea que ra construir un muro en la única solución a los problemas la frontera sur de Estados políticos complicados es un líder Unidos (EE.UU.), pero hay algufuerte casi mesiánico. Sin embargo, nas tendencias de Latinoamérica la candidatura del señor Trump está que no está intentando detener. ganando impulso mientas muchos Con su estilo personal intimipaíses en Latinoamérica están todante y su habilidad para expresar mando una dirección diferente. las inseguridades y quejas de sus La candidatura del magnate está ganando impulso conforme otros Aunque el sistema autoritario de seguidores, la campaña presidenpaíses buscan una nueva dirección.

Cuba pueda o no sobrevivir, la únicial de Trump hace eco de muca certeza es que la isla se tiene que chos de los temas del populismo preparar para un futuro más allá de latinoamericano. Aunque a veces la sombra de los hermanos Castro. desprecia a los inmigrantes de la En Argentina, Mauricio Macri está región, ha adoptado un estilo potratando de imponer un poco de ralítico que les sería muy familiar. cionalidad económica después de La ironía es que el populismo la presidencia mercurial de Cristina está comenzando a echar raíces Kirchner, cuyo populismo radical en EE.UU. —al menos en algunas hacía eco de los Perón. secciones del partido republicaEn Venezuela, Nicolás Maduro, el no— justo cuando grandes resucesor de Hugo Chávez, está gogiones de Latinoamérica se están bernando una economía que está a cansando de la idea de un líder capunto del colapso. Y la semana pasarismático que puede doblegar las da, la reacción contra el populismo instituciones del país conforme ha sido muy aparente en Brasil, en lo su voluntad. Esto se destacó con Foto: VOA Noticias que podría acabar siendo la muerte la visita de Barak Obama a Cuba, el mundo está en contra de nosotros y Trump ha explotado política del ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva, alguna vez seguida por su reunión de perfil más bajo con el nuevo preel sentimiento de varias secciones de la población blanca de el político más popular de Brasil. sidente de Argentina. que sus valores y verdades tradicionales se están erosionanEn los primeros años de su presidencia, el señor Lula da Desde que las campañas presidenciales comenzaron el do.

Silva evitó las tentaciones populistas, usando su magnetismo verano pasado, el éxito sorprendente del señor Trump y del Entre el toque de violencia que se siente en sus eventos y para crear políticas económicas responsables. Pero el levandemócrata Bernie Sanders se ha descrito como un surgilas burlas que lanza contra oponentes, manifestantes y los tamiento poderoso en contra de él y el gobierno del Partido miento populista debido a su capacidad para canalizar la fumedios, el señor Trump ha adoptado un método político que de los Trabajadores está basado al menos en parte en la ria de sus seguidores con respecto a los salarios estancados y se acerca al de Juan Perón, el dictador argentino cuya carrera creencia que el señor Lula da Silva ha intentado subvertir las los pecados de la élite donante en la política. duró de la década de 1950 a 1970, y Hugo Chávez, el líder de instituciones de su país para sus propios fines.

Pero, eso sólo explica una parte del atractivo del señor izquierda venezolano que murió en 2013. Al igual que el seLos líderes republicanos que están empeñados en detener Trump. También está conectando con una amplia gama de ñor Perón y su esposa Eva fueron pioneros en el uso de la ra- al señor Trump pueden consolarse en los cambios en estas sentimientos que tienen mucho en común con el populisdiodifusión para crear un vínculo directo con sus seguidores corrientes políticas, pero hay un último paralelo de la región mo que ha sido una larga tradición en América Latina tanto y el señor Chávez tenía un programa semanal de televisión, que no muy reconfortante para ellos. Las élites pro empresaen la izquierda como la derecha. el señor Trump ha usado tanto los medios sociales como los riales de América Latina tienen una larga historia de desestiSu retórica en contra del orden establecido tiene un toprogramas de televisión realidad para crear su personalidad. mar a los candidatos populistas como bufones y payasos con que autoritario que demuestra una impaciencia profunda Mientras los populistas latinoamericanos generalmen- poco futuro hasta que es demasiado tarde. con las instituciones actuales del país. Su llamado a prohite destacan el antiamericanismo para motivar a su base, el bir la entrada a los musulmanes hace eco de la idea de que Financial Times

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Internacional

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Gestiones secretas llevaron a Google a Cuba ✏BRODY MULLINS Y CAROL E. LEE Dow Jones

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ace dos años, el presidente Barack Obama trabajaba en secreto para restaurar las relaciones diplomáticas y comerciales con Cuba cuando recibió ayuda de un lugar imprevisto.

Eric Schmidt, presidente ejecutivo de la junta directiva de Google, y líderes de otras compañías viajaron a La Habana en junio de 2014 con el respaldo de la Casa Blanca para hablar con el gobierno cubano sobre los beneficios del acceso a Internet.

A su regreso, Schmidt hizo un llamado a que se levantara el embargo comercial.

La Casa Blanca nunca informó a Google sobre las negociaciones secretas con Cuba. Para cuando Obama anunció en diciembre de ese año que Estados Unidos (EE.UU.) restauraría los lazos diplomáticos, Google había lanzado versiones gratuitas de su popular motor de búsqueda y otros servicios de Internet en la isla.

El 21 de marzo, durante el primer día completo de la histórica visita a Cuba, Obama anunció que Google había alcanzado un acuerdo para iniciar un proyecto de demostración temporal en La Habana para presentar algunos de sus productos de Internet. “Esperamos tener la oportunidad de ofrecer más servicios al pueblo cubano en el futuro”, escribió en un blog Brett Perlmutter, un ejecutivo de Google que viajó a Cuba esta semana.

Durante la presidencia de Obama, los intereses de Google en el exterior con frecuencia se han alineado con los del gobierno. La visita de Google a La Habana ayudó a la Casa Blanca a familiarizar al gobierno cubano con las empresas estadounidenses y los beneficios de Internet. Para Google, el esfuerzo de Obama para levantar el embargo ha comenzado a abrirle un mercado potencial de más de 10 millones de clientes.

Numerosas empresas estadounidenses, incluidos los competidores de Google, intentan aprovechar las nuevas oportunidades que se presentan en Cuba. No es inusual que las compañías de EE.UU. trabajen con el Departamento de Estado para obtener grandes acuerdos en el exterior o que hagan lobby ante el Departamento de Comercio para que negocie pactos comerciales que abran nuevos mercados. Google dice que nunca hizo lobby para poner fin al embargo.

Lo que distingue los esfuerzos de Google alrededor del mundo es su interacción en lugares donde el Departamento de Estado de EE.UU. enfrenta duros desafíos, como Corea del Norte, Irak y Cuba. Eso se debe a su interés declarado en promover Internet como una forma de darles a personas de todo el mundo, en especial en regímenes represivos, acceso a nuevas ideas e información.

Un vocero del Departamento de Estado dijo que el organismo “interactúa con muchas empresas estadounidenses, como sea apropiado, para asegurar que estén avanzando los intereses económicos de EE.UU. alrededor del mundo”, y que su relación con Google no es diferente.

Cerca de un tercio de la población mundial tiene acceso a Internet. El resto es un potencial mercado para los negocios de Internet y publicidad de Google.

Washington cree que proveer acceso a Internet a las personas ayudará a promover la democracia en el mundo al mejorar la comu-

Los intereses de Google en el exterior con frecuencia se han alineado con los del gobierno

nicación y exponerlas al comercio y la iniciativa empresarial al estilo estadounidense. No obstante, no siempre ha visto con buenos ojos los esfuerzos de Google. Por ejemplo, el Departamento de Estado dijo que la visita en 2013 de ejecutivos de Google a Corea del Norte “no fue una gran idea”.

Han surgido algunas teorías inusuales sobre las intenciones de Google y sus vínculos con el gobierno. En Cuba, tras la visita de Schmidt en junio de 2014, un profesor de una universidad que visitaron los ejecutivos de Google dijo en

una publicación estatal que “no fue de libre mercado”.

Google tiene una presencia susel ala técnica de Google quien vino, fue el ala política, que es una exten- tancial en Washington y sus vínculos con el gobierno de Obama son sión del Departamento de Estado”. amplios.

Un porLos esfuertavoz del Washington cree que Departamento proveer acceso a Internet zos de la emen Cuba de Estado dijo a las personas ayudará a presa comenzaron que cualquier con una divi“sugerencia de promover la democracia en el mundo sión llamada que una emJigsaw, que presa privada es una extensión del Departamento desarrolla tecnología “para proteger de Estado de EE.UU. revela una fal- a poblaciones vulnerables y defenta fundamental de comprensión so- der contra las amenazas a la sebre cómo funciona una democracia guridad más difíciles del mundo”,

Alberto Arguedas.

según su sitio web. La empresa es dirigida por Jared Cohen, un ex funcionario del Departamento de Estado de 34 años, que fue contratado en 2010 por Schmidt, cuando éste era el presidente ejecutivo de Google. Jigsaw se llamaba entonces Google Ideas.

Cohen detectó similitudes con su trabajo en el Departamento de Estado, pero creía que en Google podría emprender algunas tareas que no podía hacer el gobierno, en parte gracias a los recursos y capacidades técnicas del gigante de Silicon Valley. CF

Dos líneas, 42 carácteres

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Gerencia

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Revolucionando el Servicio

✏FRANCISCO J. QUEVEDO, MBA, ABD

L

a edición de Abril de la afamada revista Harvard Business Review presenta un fuerte argumento en favor del abandono de aquellos paradigmas de servicio al cliente que se centran en satisfacerlo, en lugar de deleitarlo; en lo racional, en vez de lo sensorial y lo emocional, particularmente.

“Las empresas quieren elevar sus estándares de servicio. La pregunta es: ¿Cómo?” comienza señalando el “Staff ” de Mercadeo de Cambridge, Massachusetts, abriendo las puertas a un dilema entre las convenciones clásicas y la realidad, y cita un estudio de Jochem Wirtz y Ron Kaufman, consultores basados en Singapur, quienes plantean que la respuesta va más allá de los protocolos y procesos, y se adentra en un cambio cultural, paradigmático, quieren decir, enfocado en el trabajador, pues acotan que normalmente el servicio, la atención al cliente, en el momento de la verdad, la brinda el empleado sin ninguna supervisión. Y es justo allí, donde y cuando, si no le nace, no lo hace.

De atrás palante’…

Wirtz y Kaufman proponen atacar el tema del servicio con base en cuatro premisas: 1.

No comience ni se centre solo en el “Front”. Los problemas de servicio normalmente emanan del “Back office” en áreas como IT, logística y otras que entraban el “delivery” de cara al cliente. Centrarse en aquellos colaboradores que dan la cara sin resolver esas trabas en información, pagos o despacho, simplemente los frustrará.

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“Ya no es suficiente de satisfacer al Cliente, tienes que deleitarlo…”

Tom Peters, autor de “En Busca de la Excelencia

Haga como Disney® Los autores relatan los esfuerzos de Nokia® Siemens en “hacer a sus clientes felices” y trazan un paralelo con la oferta de Disney® que se centra justo en eso, en alborotar las emociones y las sensaciones de sus huéspedes. Roger Ebert, Premio Pulitzer 2003 dijo que “tu intelecto te puede confundir, pero tus emociones nunca te mentirán…”

Efectivamente, eso que se siente bien, y sabroso, cabe agregar, es inconfundible.

Aristóteles (384 – 322 AC) pensaba que el hombre era un animal racional. Sin embargo, Epicuro de Samos (341 – 270 AC) postuló que el ser humano vive en una búsqueda continua de placer y evitando el dolor. Aunque eso no pareciera tan racional, cuando reflexionamos, lo es, absolutamente. ¡Es la búsqueda perenne de la felicidad! ¡¿Y qué más racional que querer ser feliz?! Pero la doctrina económica clásica siempre ha mantenido que los consumidores y los mercados se comportan de manera racional: A mayor precio, menor demanda, por ejemplo, cosa que no siempre es cierta, más cuando precio y calidad o lujo se entrelazan, y peor cuando el placer o la comodidad entran en juego.

Surge entonces un dilema entre el enfoque clásico y racional de la economía y la conducta tantas veces irracional, subjetiva, dicen, emocional e intuitiva del ser humano. Por muy racionales que nos creamos, el miedo, la suspicacia, la confianza o la falta de ella, el amor, la vanidad, la codicia, la envidia, la lujuria, el orgullo y la pereza inciden más en nuestras decisiones cotidianas que la razón, y eso abarca determinaciones gerenciales, comerciales, financieras y hasta filantrópicas

2.

No se centre en desarrollar nuevas pericias o competencias, eduque más bien. Explote la excelencia en servicio como un concepto y valor cultural. Las empresas, acotan los autores, pierden mucho en papel,

flujo-gramas y organigramas, cuando lo que deben sembrar es el deseo de crearle valor al cliente en cualquiera y todo momento.

3.

No organice pilotos.

Promueva el cambio, cree un

Chile y Colombia son líderes en emprendimiento, según estudio Chile y Colombia son líderes en emprendimiento, según un nuevo estudio que compara actividades y actitudes de empresas nuevas en 44 países en todo el mundo.Ambos países latinoamericanos obtuvieron altos puntajes en tres medidas: La porción de la población en edad productiva que está involucrada en las primeras etapas de una actividad emprendedora, la cuota de emprendedores que prevén crear 20 o más empleos, y la porción de emprendedores que afirman que están ofreciendo productos o servicios innovadores, según el estudio realizado por el Foro Económico Mundial y el Monitor Global de Emprendimiento.

Estados Unidos(EE.UU.), en cambio, obtuvo puntajes promedio cuando se trató de la cantidad de

El autor es economista y Presidente de QPP & Asociados, S.A. www.qppasociados.com – fjquevedog@gmail.com – @fjquevedo

Para retener a sus banqueros de menor rango

INICIATIVA DEL GOBIERNO

✏RUTH SIMON|Dow Jones

“momentum” revolucionario con un empuje más amplio que se centre en entrenar al entrenador, más que al trabajador, desatando así un efecto multiplicador.

4.

Olvídese de los indicadores

tradicionales. De nada vale centrarse en la captación de un 5% de nuevos clientes cuando 20% se van antes de cerrar el año porque no encuentran en su empresa algo por lo cual “valga la pena” quedarse. Atrévase a medir valor agregado además de cumplimiento, porque quizás su servicio sirva pero no enamora. ¿Si lo importante es lo que el Cliente siente, por qué solo medimos lo que él piensa?

El Profesor Daniel Kahneman, de la afamada Universidad de Princeton, en Nueva Jersey, recibió el Premio Nobel en Economía en 2002 por sus investigaciones sobre la conducta humana, al demostrar que cuando la gente enfrenta decisiones cruciales, las emociones, no la razón, se convierten en los principales criterios para decidir. ¿Entonces, por qué nos empeñamos en razonar con él?

El 28 de Febrero de 2011, la renombrada Revista Forbes se preguntaba si ¿Puede la Seducción ser parte del Mercadeo? En una entrevista a un afamado publicista de Madison Avenue, éste afirmó que en efecto “las marcas más exitosas hacen de la seducción un arte, para comprometer la conducta de otros (los Clientes), apelando a sus sentidos… a tantos sentidos como sea posible…” y recomendó “devolverle el corazón al manejo de las relaciones…”

Quizás un poeta pueda convencernos de una manera provocativa y sensual que para deleitar a un cliente, para hacerlo feliz, lo que más importa es, al final, “un no sé qué”… ¡Créalo! No somos tan racionales.

Deje de pensar y sienta…

emprendedores en etapas iniciales, pero consiguió marcas altas en mediciones de ambición e innovación.

Irónicamente, la competitividad estadounidense —medida por la facilidad de hacer negocios en ese país— podría estar obstaculizando la actividad emprendedora total, según Michael Drexler, uno de los directores del Foro Económico Mundial.

En algunas economías que son menos competitivas, las personas se convierten en “emprendedoras por necesidad”, dijo. En economías muy competitivas, como EE.UU., “hay menos incentivo para que la gente se arriesgue” porque, por ejemplo, tienen más oportunidades de ser innovadores en empresas establecidas.CF

J.P. Morgan les dice ‘relájense’ a los adictos al trabajo

Foto: Archivo /CF

✏EMILY GLAZER Y DANIEL HUANG Dow Jones

J

.P. Morgan Chase & Co. está dando sus banqueros de inversión una orden inusual: relájense y tómense un descanso.

En enero, la firma anunció una iniciativa que anima a sus banqueros de inversión a que no trabajen los fines de semana libres, siempre y cuando no haya un acuerdo inminente que cerrar. Las nuevas reglas se aplican a todo el personal, desde los analistas a los directores generales, dijo la firma.

La iniciativa, denominada “Bajen los lápices”, es algo inusual para un poderoso ícono de Wall Street, donde las semanas de 100 horas de trabajo son consideradas por algunos como una insignia de honor y temidas por otros como un aspecto anticuado de la tarea, que conduce al agotamiento precoz del personal.

J.P. Morgan, el banco más grande del país por activos, se une así a una serie de empresas de Wall Street que han tomado medidas similares para retener a sus banqueros de menor rango y mejorar el equilibrio entre el trabajo y la vida privada.

“En última instancia, la continuidad es importante, el desarrollo de personas que entiendan la firma, que entiendan [su] cultura”, dijo Carlos Hernández, director de banca global

de J.P. Morgan, en una entrevista. “No estamos poniendo la empresa patas arriba, [le estamos haciendo] mejoras...y [estamos siendo] realistas acerca de lo que esta generación quiere”.

El enfoque en las condiciones de trabajo de Wall Street, en particular entre los empleados de nivel inferior, se intensificó después de la muerte de un practicante de Bank of America Corp. en 2013. Un examen médico encontró que el agotamiento fue una posible causa de la muerte del joven. Esto contribuyó a provocar una ola de nueva normas de los principales bancos para reducir las horas de trabajo.

En noviembre, el presidente y presidente ejecutivo James Dimon pasó más de una hora respondiendo preguntas de analistas e inversionistas asociados e un “evento de reconocimiento” organizado por J.P. Morgan.

Hernández dijo que la política está diseñada para que la gente se vaya de la oficina a su casa, o donde sea que elija para relajarse.

La empresa no está imponiendo pautas respecto a la frecuencia con la que los empleados deberían revisar sus teléfonos inteligentes, pero la expectativa es que la mayoría de los fines de semana estén libres de las obligaciones de trabajo que requieren mucho tiempo—a menos que se esté concretando un acuerdo, algo que sucede a menudo ocurre los fines de semana.

Capital FINANCIERO N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

MONEDA - CAMBIO POR DÓLAR ✏LUIS GARCÍA

L

Dow Jones

a colombiana Luisa Fernanda Lafaurie, presidenta ejecutiva de Oleoducto Central SA, u Ocensa, ya presidió la junta de la empresa de transporte de petróleo y ha sido miembro del directorio de varias compañías, incluyendo la aerolínea Avianca S.A. y la brasileña Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista, o Cteep.

A los 56 años, la ejecutiva, quien también fue ministra de Minas y Energía de Colombia, se ha desempeñado en tantas empresas que llegó a ser considerada, en 2012, una de las 100 personas de negocios más poderosas del país por la prensa local.

Sin embargo, de acuerdo con un nuevo estudio, Lafaurie sigue siendo una excepción en América Latina, donde menos de 7% de los asientos de las juntas están ocupados por mujeres.

La investigación que Egon Zehnder, empresa global de consultoría y búsqueda de ejecutivos, publica muestra que las empresas de América Latina están todavía muy rezagadas respecto de Estados Unidos (EE.UU.), Canadá y Europa en cuanto a la presencia de las mujeres en las juntas de sus empresas, resultado principalmente de una cultura corporativa que todavía dificulta el ascenso de ellas a puestos de liderazgo.

El “Análisis de la Diversidad en las Juntas de América Latina” examinó los datos de 155 empresas que cotizan en bolsa y tienen un valor de mercado de al menos $1.000 millones —10 de Argentina, 70 de Brasil, 22 de Chile, 12 de Colombia y 41 de México— y entrevistó a decenas de presidentes de juntas y mujeres que las integran en 61 empresas.

El estudio muestra que 46,5% de las empresas participantes en América Latina tenían al menos una mujer en su junta el año pasado, un porcentaje muy inferior al 88,8% y el 80,2% que se registraron en Europa y EE.UU./Canadá, respectivamente. Se observó una diferencia igualmente amplia en el porcentaje de mujeres que integran las juntas: 6,4% en América Latina contra 21,1% en Europa y 15,9% en EE.UU./Canadá.

Aumentar la participación de las mujeres

Región

27

Guatemala • Quetzal � 7,71 | Honduras • Lempira � 1,14 | Nicaragua • Córdoba � 28,29 | Costa Rica • Colón � 529,61

Pocas mujeres en juntas directivas de latinoamérica

Contracción del gasto se ahoga entre proyectos

En la Asamblea Legislativa hay 12 proyectos de ley.

✏MARÍA FERNANDA CRUZ Corresponsal / Costa Rica

Las empresas de América Latina están todavía muy rezagadas respecto a sus similares de Estados Unidos, Canadá y Europa en las juntas es ahora un aspecto importan- aumentó en 8,4 puntos porcentuales entre te de las prácticas de gobierno corporativo 2011 y 2015, en comparación con un aumenen todo el mundo y parte de un esfuerzo to de 0,5 puntos porcentuales en América más amplio de las empresas para tener una Latina.

Las empresas de “Europa y EE.UU. han fuerza de trabajo más diversa. Más que una cuestión ética, las empresas ven la diversidad incluido eso en la agenda. Para ellas, es un como una ventaja estratégica que les permite tema relevante en términos de gobierno corporativo” promobeneficiarse de las Aumentar la participación de ver más mujeres perspectivas difelas mujeres en las juntas es que pueden ocurentes que las perahora un aspecto importante par más tarde una sonas de origen, posición en la junformación, razas y de las prácticas de gobierno ta, dice Cristina géneros distintos corporativo en todo el mundo Manterola, una de ofrecen al entorno los autores del estudio y parte del grupo de laboral.

Sin embargo, aunque en los últimos años Diversidad e Inclusión de Egon Zehnder en la participación de las mujeres en las juntas Santiago, Chile.

Dada la importancia que la diversidad está haya crecido rápidamente en Europa y en EE.UU. y Canadá —con cuotas impuestas por ganando en el mundo desarrollado, según el el gobierno en algunos países europeos— el informe, las empresas latinoamericanas con progreso en América Latina ha sido más len- planes para globalizarse y tener acceso al capito. En Europa, por ejemplo, el porcentaje de tal extranjero deben hacer más para aumentar asientos en las juntas ocupados por mujeres el número de mujeres en el liderazgo. CF

“El sistema de pensiones que opera en el país requiere una transformación global que garantice su sostenibilidad en el futuro”.

Usted podría creer que estas líneas las escribimos ayer, pero en realidad las escribió una periodista de La Nación en 1996, cuando el sistema todavía era el más sólido de América Latina.

Hace 20 años, las autoridades del país estaban pensando en ponerle un tope al gasto en pensiones. Hoy, lo siguen pensando.

Hace dos décadas, el expresidente, Miguel Ángel Rodríguez, dijo en un discurso que urgía una ley de empleo público para dedicar el gasto del Gobierno a “las tareas fundamentales para el desarrollo del país”, según consta en los archivos digitales de este medio.

El mismo nombre de proyecto rebota desde esa fecha en titulares de prensa y textos de ley sin llegar a ningún lado.

En este momento, se apiñan en la Asamblea Legislativa 12 proyectos de legislación que pretenden reducir el gasto desmedido en jubilaciones y cuatro que quieren reordenar los salarios del sector público para lograr el mismo objetivo del que hablaba Rodríguez en el 96.

Mientras tanto, los incentivos que paga el Estado crecen hasta siete veces más rápido que las planillas. Es decir, el dinero gastado ni siquiera genera nuevos empleos.

En un intento por echarlos a andar, el Partido Unidad Social Cristiana (Pusc) presentó una moción para darle vía rápida a los 16 proyectos, muchos de ellos presentados por Liberación Nacional y por el Ejecutivo.

El ministro de Presidencia, Sergio Alfaro, se reunió con la fracción socialcristiana y les planteó una segunda opción: Estudiar, de manera paralela, los proyectos de impuestos que impulsa el Ministerio de Hacienda.

El Pusc dio media vuelta y dijo: Muy buena conversación, ojalá recapaciten, hasta luego. CF

Capital FINANCIERO

Indicadores CIFRAS

Produccción de bebidas alcohólicas 1000

813 693 601

1500

400

500

2013

2014

2015

2015

AGRICULT. 168 GANAD. 971 PESCA 5

218 619 6

205 1.734 32

636 3.996 94

255

200

75

0

Fuente: Contraloría General de la República.

2013

Producción de la industria manufacturera

3000

43

2014

2015

2016

4.294 4000

Excursionistas 201

200

Sal Leche pateurizada Leche condensada, evaporada y en polvo Derivados del tomate

150

A B C D

2013

2014

2015

2015

1.033 1.000 1.163 830

1.631 2.156 1.571 1.629

6.196 6.836 7.399 7.472

1.081 880 657 3.156

10000 8000 6000

Fuente: Contraloría General de la República.

44

38

50 0

Número de unidades de habitación 12000

100

1000

2016

CIFRAS EN MILES DE UNIDADES

Promedio de pernoctaciones

Promedio diario de cuartos

2014

2015

4000

15

14

19

2013

2014

2015

Fuente: Contraloría General de la República.

2015

Hoteles y entradas de pasajeros

Turistas

162

56

2014

DE SEPTIEMBRE 2012 A SEPTIEMBRE 2015

201

2000

0

2013

Fuente: Contraloría General de la República.

CIFRAS EN MILES DE PERSONAS

Pasajeros de cruceros

7000

4000

19

DE ENERO DEL 2013 AL 2016

250 A B C D

188

49

5.909

5.634

6000

Entrada de pasajeros residentes en el exterior

CIFRAS EN MILLONES DE KILOS

8000

5000

189

6.569

6.049

Fuente: Contraloría General de la República.

DE ENERO DEL 2013 AL 2016

6000

531

403 203

8.581 7.803

10.036

0

471

407

1000

8000

536

11.042

600

8.432 7.709

5.157

2000

8.488

Definido 8.985

10.452

800

2500

CIFRAS EN UNIDADES

Indefinido

Obra determinada 8.706

8.537

3000

10000

Ginebra Ron Seco Otros licores

5.089

3500

DE ENERO DEL 2013 AL 2016

9.777

Pesca Ganadería Agricultura

4000

Contratos de trabajo

CIFRAS EN MILLONES DE LITROS

10.384

DE ENERO DEL 2013 AL 2016

5.821

CIFRAS EN MILLONES DE $

10.246

Préstamos del Banco de Desarrollo Agropecuario

10.410

✏ Leoncio V. Berrío M. / lberrio@capital.com.pa / Capital Financiero PRÉSTAMOS DEL BANCO DE DESARROLLO AGROPECUARIO

4 al 10 de abril de 2016 | N°782

5.999

28

12

26 2016

5

2000 0

2013

2016

Fuente: Contraloría General de la República.

Gráficos: Moira Olivar

APUNTES DE COYUNTURA ✏POR DANIEL OBLITAS TEJADA

MBA por IESE, Universidad de Navarra.

Actualmente es Gerente General de Allbank Corp.

¿Las tasas de interés tienen que subir en Panamá?

MEDIDAS I PIDEN REFORZAR EL MONITOREO DE LA EVASIÓN FISCAL

Examinan desafíos de la política fiscal para proteger inversión Los países de la región pasan por un momento difícil, en donde se deben enfrentar nuevos desafíos

G

racias a la invitación de Capital Financiero es muy grato compartir con ustedes algunas ideas y puntos de vista sobre la coyuntura de nuestro país y región.

Esperamos hacerlo quincenalmente y que sea una actividad que enriquezca el debate.

En esta ocasión nos gustaría tocar un tema que ha sido ampliamente comentando en las ultimas semanas, respecto a si como consecuencia de la subida de tipos de interés internacionales en diciembre del año pasado, las tasas de interés en Panamá subirían. Lo concreto es que las tasas de interés internacionales subieron. La Libor seis meses tenia una tasa de 0,3648% al 2 de enero del 2015 pasando a una tasa de 0,6634% al 1 de diciembre del 2015. Se dio la subida de tipos de la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) y al 4 de enero del 2016 la Libor seis meses ya alcanzaba 0,84225% y al 18 de marzo de este año estaba en 0,8912%. Mas de 60 pb en poco más de un año.

Las tasas de interés deben reflejar el costo del activo dinero (en este caso dólares) en cada momento y este precio esta determinado como cualquier mercado por factores de oferta y demanda.

En el caso del sistema bancario panameño, la oferta de dólares, es decir el fondeo de los bancos, viene principalmente de depósitos de sus clientes, financiamiento de otros bancos y mercado de valores, asi como aportes de capital de sus accionistas. Según información de la Superintendencia de Bancos de Panamá(SBP), a diciembre 2015 el 72,4% del total pasivos y patrimonio del sistema bancario nacional lo conforman los depósitos de clientes.

Los bancos que tengan una base de depositantes más diversificada pueden gestionar mejor una subida de tasas internacionales, dado que parte de los depósitos son transaccionales y no están remunerados como son las cuenta corrientes. Por otro lado, es claro que los financiamientos a través de líneas de bancos extranjeros al estar fijados en base a tasas internacionales como la libor mas un spread son las primeras fuentes de fondeo que se encarecen en un entorno de tasas al alza.

No podemos sin embargo, ignorar el lado de la demanda, es decir, la necesidad de financiamiento por empresas y personas. El sistema financiero gestiona la misma a través de sus procesos de crédito que le permiten decidir cual demanda atender (prestamos que aprueba y desembolsa).

VAR D15 / D14

9.23

6.51

12.72 6.7

16.36

11.86

8.99

10

8.88

15

11.35 11.12

20

7.11

VAR D14 / D13 25

21.29

Las cifras a diciembre 2015 presentadas por la SBP muestran una realidad: Cifras a Diciembre 2015 (en %)

5 0

CARTERA INTERNA CRED. NETA

Fuente: estadísticas SBP

EXTERNA DEPÓSITOS INTERNOS EXTERNOS Gráfico: Moira Olivar

Durante el 2014 el nivel de crecimiento de ambos factores, cartera crediticia y depósitos fue muy parejo, siendo mayor el crecimiento de los depósitos. En el 2015 se ha dado el efecto contrario, el crecimiento de la cartera crediticia es muy superior al crecimiento de los depósitos.

Esto indudablemente ejerce una presión sobre las tasas de interes dado que hay un gap que de mantenerse en el tiempo produce un desequilibrio que debe cerrarse. Si bien la liquidez siempre es apreciada, lo es mucho mas en un entorno mundial con mucha volatilidad, como la que se vive y se ha vivido en los últimos meses. Nótese también como los crecimientos tanto de créditos como depósitos externos, son los que registran mayores caídas. Sin duda, tenemos un escenario que implica una gestión muy fina de todos los que participamos del sector financiero. Saque usted amigo lector sus conclusiones. El tema da para mucho más.

Movilización de recursos internos y las reformas tributarias adquieren una importancia primordial. Foto: VOA Noticias

✏CEPAL

A

utoridades y expertos reunidos en la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) debatieron sobre las opciones para implementar políticas fiscales activas y una institucionalidad contracíclica en la región que permitan proteger la inversión pública, los avances sociales e impulsar el crecimiento, especialmente en tiempos de incertidumbre mundial y desaceleración del crecimiento y el comercio.

Ministros de Hacienda y Finanzas de varios países, responsables de la política fiscal, funcionarios de organismos internacionales y académicos de diversos países asistieron en Santiago, Chile, al XXVIII Seminario Regional de Política Fiscal, organizado por la Cepal.

Durante el evento, Alicia Bárcena, secretaria ejecutiva de la Cepal, destacó que en varios países de la región los efectos sobre las finanzas públicas de la desaceleración y el deterioro de los términos de intercambio han sido muy significativos, dando lugar a ajustes fiscales de magnitud.

“Los ajustes fiscales ‘inteligentes’ y selectivos deben proteger programas sociales de combate a la pobreza e incentivar las inversiones que impulsan el crecimiento”, señaló Bárcena.

“En un escenario de austeridad fiscal y reducción de los ingresos provenientes de los recursos naturales o los productos básicos, la movilización de recursos internos y las reformas tributarias adquieren una importancia primordial. Debemos poner la política fiscal al servicio del crecimiento inclusivo y no solo para la estabi-

lidad, y en particular reforzar el monitoreo de la evasión fiscal y la tributación progresiva”, agregó.

Rodrigo Valdés, ministro de Hacienda de Chile, indicó que la política fiscal es una parte crucial de la política económica y reconoció que actualmente los países de la región pasan por un momento difícil, en donde se deben enfrentar nuevos desafíos derivados de la caída de los precios de las materias primas y la desaceleración económica.

“Estamos haciendo política económica con mucha incertidumbre. El desafío es financiar gastos permanentes con mayores ingresos permanentes y esto significa reconocer la necesidad de realizar cambios estructurales”, explicó Valdés en referencia a las reformas tributarias que han emprendido algunos países, entre ellos Chile.

Los semáforos están en amarillo y en algunos países en rojo, por lo que se necesitan acciones decididas y rápidas “Chile aumentó su déficit fiscal porque tiene espacio para hacerlo, aunado a una deuda pública baja. Aumentó los ingresos tributarios gracias a la reforma fiscal y con ello el país compensó en parte la disminución de ingresos no tributarios”, señaló el Ministro chileno.

El director del Departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI), Alejandro Werner, declaró por su parte que actualmente es imprescindible repensar y readecuar los

pilares de la política fiscal en la región, así como poner atención a los efectos que la incertidumbre tributaria están teniendo sobre la inversión en los países.

“En la medida que nos movamos hacia regímenes tributarios más sencillos se favorecerá la inversión en el largo plazo”, dijo.

El vicepresidente de Sectores y Conocimientos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Santiago Levy, recalcó asimismo la relevancia de los temas fiscales en todos los países y coincidió en que la región atraviesa por un momento particularmente complejo. “Los semáforos están en amarillo y en algunos países en rojo, por lo que se necesitan acciones decididas y rápidas”, advirtió.

El jefe de la Unidad para América Latina y el Caribe del Centro de Desarrollo de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (Ocde), Ángel Melguizo, puso en relieve, además el complejo momento social y político que vive la región, que se manifiesta en la debilidad de las instituciones y la insatisfacción de los ciudadanos con las políticas públicas. “Debemos recuperar el papel de la política fiscal como política de desarrollo”, precisó.

Durante la primera jornada del XXVIII Seminario Regional de Política Fiscal, la Secretaria Ejecutiva de la Cepal presentó el documento Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2016, en donde la comisión regional de la ONU hace un llamado a combatir la evasión y la elusión fiscal, y a repensar la política fiscal en esta etapa de contracción, porque los ingresos tributarios son la piedra angular del financiamiento básico de un Estado moderno. CF

Capital FINANCIERO

Bursátil

N°782 | 4 al 10 de abril de 2016

29

ESTADÍSTICAS BolsaVOLUMEN de Valores de Panamá NEGOCIADO EN LA SEMANA INSTRUMENTO

Valores Comerciales Negociables Bonos Notas Corporativas Acciones Preferidas Acciones Acciones de Fondos Valores del Estado Certif. de Participacion Fiduciaria Recompras TOTAL

Mercado accionario

MONTO NEGOCIADO DE LA SEMANA DEL: VARIACIÓN SEMANAL 14 al 7 de febrero al 18 de marzo 11 de marzo En US$ En % 8,506,000.00 10,885,000.00 (2,379,000.00) -21.86% 12,137,100.00 12,137,100.00 0.00% 580,000.00 2,407,000.00 711,295.00 1,250,775.00 (539,480.00) -43.13% 1,013,386.55 1,203,274.25 (189,887.70) -15.78% 3,663,219.54 2,354,737.56 1,308,481.98 0.00% 27,632,275.00 90,196,255.00 (62,563,980.00) -69.36% - 47,776,488.91 60,502,587.99 168,178,380.72 (107,675,792.73) -64%

Índice de la Bolsa

EMPRESA ASSA BGFG EGIN GAPCB GAPCC GBGR GBHC GMUN GOLD INDH LTXH LTXHB MELO MHCH PPHO REIS REYH TAGA TRES TOWC UNEM UNEMB

Tasas de Interés

PRECIO AL: 18/mar 11/mar

VARIACIÓN

Grupo Assa, S.A. 88.15 88.05 Grupo Financiero BG 63.00 62.75 Empresa Gen. de Inversiones, S.A.83.0083.00 Grupo APC, S.A. 0.00 0.00 Grupo APC, S.A. 0.15 0.15 G.B. Group Corporation 44.00 44.50 Grupo Bandelta Holding 21.00 21.00 Grupo Mundial Tenedora, S.A. 9.50 9.50 Golden Forest, S.A. 13.80 13.80 Indesa Holdings 16.50 16.50 Latinex Holdings, Inc. 1.95 1.95 Latinex Holdings, Inc. (B) 2.00 2.00 Grupo Melo, S.A. 79.85 79.60 MHC Holding Ltd 42.75 42.50 Panama Power Holding, Inc. 9.70 9.70 Istmo Cia. de Reaseguros, Inc. 40.50 40.50 Rey Holding Corp.

8.40 8.50 Empresas Tagaropulos, S.A. 1.35 1.35 Tropical Resorts International, Inc.10.0010.00 Tower Corporation 13.95 13.95 Union Nac. de Empresas, S.A. 32.40 32.40 Union Nac. de Empresas, S.A. (B)29.50 29.50

0.11% 0.40% 0.00% 0.00% 0.00% -1.12% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.31% 0.59% 0.00% 0.00% -1.18% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOS BANCO HIPOTECA DE CRÉD. DE AUTOS PERSONALES **CAJEROS Banco N. de Panamá2,00% 16,00% N/D 12,00% 0,90 Bac Intern. Bank Inc.2,00% 17,52% 7,75% 10,00% 1,00 Banco General 2,00% 18,99% 8,25% 10,00% 1,00 Banistmo 3,00% 15,99% 9,50% 10,50% 0,40 Global Bank 2,75% 10,99% 8,25% 10,75% 0,90 Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99% 0,50 Citibank N.A. N/D 14,00% N/D N/D 0.90 Citibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99 0.60 Multibank 2,75% 16,00% 7,25% 10,75% 0,85 Scotiabank 4,75% *14% a 18% 6,25% 11,70% N/A Credicorp Bank 3,00% 16,90% 7,00% 9,75% 0,60 Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/D 0,90 Banco Delta N/D N/D 9,00% 10,00% N/A Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00% 0,85 Banco Banvivienda 2,50% 24,00% 8,25% 9,5% 0,75 Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00% 0,85 Banesco 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5% 0,85 Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00% PROMEDIO 3,07% 17,76% 8,69% 10,46% •I/N: Información no suministrada •N/D: Servicio no prestado por el banco •Hipotecas:Correspondenaresidenciasconunvalor de $60.000.00 •Tarjetadecrédito:Tasadeinterésparatarjeta clásicaconunsalariomensualde$650.00 •PréstamosdeAutos:Correspondeaautosconun valorde$15.000.00conunabonode$2.500.00 •PréstamosPersonales:Tasaparaempleadosde empresaprivadaporunmontode$5.000.00de tres a cinco años de plazo.

•Informaciónrecabadaentrelosdiferentesbancosy suministrada por sus ejecutivos •* No es interés preferencial •Lastasaspuedenvariar,yaqueestasestána discrecióndelBancoyalgunasvariansegúnelvalor agregado del producto •**Elcobrosehaceatransaccionesfueraderedya travésdelsistemaclave.ynoincluyeel7%.

•***LastarjetasdeCréditodeBanescosonGoldy el salario mínimo es de $600

TENDENCIA I ES ALTAMENTE PROBABLE QUE SE REGISTREN NUEVAS ABSORSIONES

Gobierno Corporativo en FUSIONES Y ADQUISICIONES Es vital que las juntas directivas de las empresas estén conscientes de su rol ante estas transacciones ✏ALLAN BINNS

Asesor del Despacho Superior de la Superintendencia del Mercado de Valores Mundial.

D

iversos informes coinciden en que es altamente probable que el sector financiero panameño pudiera experimentar fusiones y adquisiciones en el corto plazo; producto, entre otros factores, de recientes cambios regulatorios (principalmente en materia de liquidez y cumplimiento).

Este tipo de transacciones por medio de las cuales dos empresas se combinan (fusión) o una compra otra (adquisición), implican intrínsecamente un cambio del control de la empresa; tanto en los casos en que la transacción haya sido previamente negociada por la Junta Directiva y/o sus accionistas principales (oferta amistosa), como en los que no (oferta hostil o toma de control).

Ante una posible “ola” de fusiones y adquisiciones, es vital que las juntas directivas de las empresas estén conscientes de su rol ante estas transacciones.

En Panamá, como explicaremos a continuación, no existe claridad del rol de la Junta Directiva ante fusiones o adquisiciones; y la respuesta no parece ser obvia, pues convivimos con dos sistemas.

El sistema anglosajón (“SA”) sostiene que la Junta Directiva tiene amplias facultades para actuar conforme mejor lo considere ante fusiones y adquisiciones, hasta el punto de realizar maniobras defensivas para evitar una toma de control. Este sistema se apoya en tribunales de justicia con larga tradición y precedentes judiciales, factores que permiten un resultado oportuno.

Si bien nuestra ley de sociedades anónimas fue redactada en base a este sistema, nuestra ley solamente indica que, en caso de fusión, la Junta Directiva deberá someter el convenio de fusión a la aprobación de la Asamblea de Accionistas. No se indican expresamente otros deberes o facultades para la Junta Directiva en fusiones o adquisiciones.

Aunado a lo anterior, esta materia no es usual de nuestros tribunales de justicia.

Por otra parte, el sistema europeo (“SE”), que influyó nuestro sistema jurídico en general, sostiene que la Junta Directiva tiene un “deber de pasivi-

✏FRANCISCO PINILLOS

Research & Analysis Specialist MMG Bank Corporation

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ermina un primer trimestre del año muy volátil para los mercados, y lo hace con un buen dato económico en Estados Unidos (EE.UU.) La primera economía mundial creó 215.000 nuevos empleos en el mes de marzo, una cifra por encima de lo esperado que ha ido acompañada, además por una revisión al alza de las cifras del mes de febrero y de un aumento de los ingresos salariales.

El inicio de la semana estuvo marcado por la conferencia de Janet Yellen en El Club Económico de Nueva York. En su discurso, la presidenta de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) se mostró especialmente cauta, asegurando que los riesgos globales que se ciernen sobre la economía estadounidense justifican un enfoque más cuidadoso a la hora endurecer la política monetaria.

Música para los oídos de los merca-

Foto: César Iglesias.

dad”: Una vez se presente una oferta y hasta que sea aceptada o rechazada por los accionistas, la Junta Directiva se deberá abstener de realizar cualquier operación que no sea propia de su actividad ordinaria o que tenga por objeto perturbar la oferta.

En Panamá, este deber existe en un Acuerdo de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), aplicable exclusivamente a Ofertas Públicas de Compras de Acciones (conocidas como “OPAs”) por empresas con acciones registradas ante la SMV.

El sistema europeo, que influyó nuestro sistema jurídico en general, sostiene que la Junta Directiva tiene un deber de pasividad En otras palabras, aplica a un universo muy pequeño de empresas.

En vista de que convivimos con estos dos sistemas contradictorios y no habiendo claridad en cuál se debe seguir, listaremos algunas de normas y casos de ambos sistemas que consideramos aplicables para todo tipo de empresas: 1. Cuando se presenta una oferta, la Junta Directiva debe emitir públicamente su opinión, y adjuntar el dictamen de los trabajadores (SE, Directiva Europea 2004//25/CE); de forma tal que los accionistas puedan tomar una decisión informada.

2. Salvo la búsqueda de otras ofertas, la Junta Directiva deberá obtener la autorización de la

Asamblea de Accionistas para realizar cualquier operación que no sea propia de su actividad ordinaria o que tenga por objeto perturbar una oferta (SE, Directiva Europea 2004//25/CE).

3. Cuando la venta de una empresa es inevitable, el deber de la Junta Directiva cambia de la preservación a la maximización del valor de la empresa para el beneficio de los accionistas (SA, caso Revlon v. MacAndrews). Lo anterior se traduce en la búsqueda de otras ofertas y/o procurar el mejor precio posible.

4. En fusiones, la Junta Directiva tiene el deber de actuar de manera informada y razonada respecto a la aprobación del convenio de fusión, antes de presentarlo para aprobación de la Asamblea de Accionistas (SA, caso Smith vs. Van Gorkom).

5. Cuando directores o accionistas tengan conflictos de interés, éstos deben demostrar que la transacción es justa, tanto en su estructura como en el precio (SA, Weinberger v. UOP). No obstante, la transacción se presumirá justa si se logra obtener la aprobación de la mayoría de los accionistas minoritarios, o de un comité de directores independientes.

(SA, casos Kahn v. Lynch, Unocal vs. Mesa).

Lo anterior son sólo recomendaciones que hemos “fusionado” de ambos sistemas, aplicables tanto a empresas que negocien sus acciones públicamente como a aquellas que no. Lo importante es debatir y normar, preventiva y no reactivamente.

En otras latitudes, la ausencia de normas claras en esta materia ha provocado conflictos y/o transacciones truncadas que perjudican a los inversionistas, trabajadores y la economía en general. CF

Yellen pide cautela ante los riesgos globales El oro vive su mayor avance desde 1986 y cotiza en niveles cercanos a $1.214 la onza dos, que interpretaron estos comentarios como una señal de continuidad del respaldo de la Fed. Respaldo positivo en el corto plazo pero peligroso por la excesiva dependencia que parece estar creando en los mercados, más aún cuando su eficacia para estimular la economía no parece clara.

Continúa, por tanto, la compleja relación existente entre los bancos centrales y los mercados, que se asemeja a la de un camarero que le sirve a su mejor cliente otro trago, a pesar que sabe que éste ya lleva demasiados y que cuando se despierte lo pasará mal.

En América Latina, la agencia de calificación Moody´s rebajó su perspectiva de la deuda soberana mexicana desde estable a negativa. Los motivos que llevaron a la firma a tomar esta decisión fueron los problemas que afronta el país para con-

solidar su política fiscal y la falta de liquidez de la petrolera estatal Pemex.

Por su parte, el Banco Central de Brasil proyectó una contracción de la economía brasileña del 3,5% para 2016, la que iría acompañada, además de un aumento de los precios del 6,6%. Todo ello después que el Partido del Movimiento Democrático de Brasil (Pmdb), que controlaba seis ministerios, rompiera su coalición de gobierno con Rousseff, que podría perder su cargo a finales de este mes.

Mientras tanto, en Panamá, las reclamaciones del consorcio que construye el tercer juego de esclusas ascienden ya a

$3.600 millones, cantidad superior a los $3.118 millones por la que fue adjudicada esta gran obra de ingeniería civil. Así lo indicó el presidente de Sacyr, Manuel Manrique, días después de darse a conocer la fecha de su inauguración oficial.

Volviendo a los mercados, fue una semana positiva para las bolsas y nueva caída de la rentabilidad del Bono estadounidense a 10 años que se sitúa en torno al 1,79%. Por otro lado, el dólar pierde terreno frente a las principales monedas, gracias a Yellen, y su cambio frente al euro se encuentra alrededor de $1,1375.

En cuanto a las materias primas, el futuro del crudo a mayo (WTI) perdió más de un 6% en la semana y se sitúa alrededor de los $37 el barril. El oro, por su parte, vive su mayor avance desde 1986 y cotiza en niveles cercanos a $1.214 la onza.

Pocos datos relevantes en EE.UU. durante la próxima semana, destacando los pedidos de bienes duraderos que se conocerán este lunes. CF

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Estilo Capital

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4 al 10 de abril de 2016 | N°782

ASISTENCIA | LOS ORGANIZADORES ESPERAR RECIBIR A MAS DE 1,000 VISITANTES

PANAMÁ HACE YOGA

llega a su IV Edición

Se realizará en el Centro de Convenciones de la Ciudad del Saber los días 9 y 10 de abril

✏SASSHA FUENMAYOR YÉPEZ

sassha.fuenmayor@capital.com.pa Capital Financiero

P

ara los amantes de esta actividad, llegaron los dos días más activos y relajantes del año: Panamá Hace Yoga, considerado el festival oficial del yoga, que este año llega a su cuarta edición.

El sábado 9 de abril la agenda comienza con la participación del profesor internacional, el maestro Kundalini Har Hari Singh Khalsa, de nacionalidad ecuatoriana, pero radicado en México, además de una sesión destacable con el instructor panameño Gilbert Ledezma, acompañado de un coctel de bienvenida para los asistentes.

La jornada inicial empieza a las 4:00 P.M. y finaliza a las 8:00 P.M. Singh Khalsa ha profundizado en el arte del gong con diferentes maestros de Oriente y Occidente, a través de los años.

Desde sus inicios en 2005 se ha dedicado a viajar por toda Sudamérica realizando talleres y cursos, basándose en las enseñanzas de Yogui Bhajan. Además, dirige una excelente terapia para el estrés, proporcionando un alivio inmediato y la reducción de la depresión, fatiga, sentimientos de separación, soledad, ira, miedo, hostilidad, y muchas otras enfermedades causadas por la falta de equilibrio y armonía en el cuerpo y la mente, ya que tiene un efecto revitalizador sobre los sistemas inmunológico y nervioso.

Es importante resaltar que las actividades de ese día no son para principiantes, pues como es costumbre, el primer día del festival tiene un contenido ideado para conocedores de la disciplina y personas que gozan de un óptimo estado de salud, por lo que si su intención es iniciar con el yoga, la recomendación son las sesiones del domingo 10 de abril.

Este año, al igual que el año anterior, el evento se realizará en el Centro de Convenciones de la Ciudad del Saber, que el domingo abrirá sus puertas a las 9:00 A.M. Este segundo día, se convertirá en un abanico de oportunidades para todas las personas que quieran conocer e incursionar en el mundo del yoga: Niños, embarazadas, bebés, familias y cualquier persona desde el nivel principian-

Tiene un efecto revitalizador sobre los sistemas inmunológico y nervioso.

El primer día del festival tiene un contenido ideado para conocedores de la disciplina.

Ofrecerán clases simultáneas en tres salones internos y un salón al aire libre.

Foto Cortesia: Panamá Hace Yoga

te hasta el avanzado.

Durante todo el día se habilitarán tres salones y una terraza en donde se ofrecerán clases de yoga, pilates, tai-chi, entre otros.

Además, el festival cuenta con un área de comida saludable, un expo-bazar con comercios que promoverán un estilo de vida saludable y un ciclo de conferencias.

Itzel Díaz, organizadora del evento, aseguró que en años anteriores han recibido entre 300 y 500 personas, pero que este año las expectativas son alentadoras, pues esperan recibir a más de 1.000 visitantes.

El día domingo se ofrecerán clases simultáneas en tres salo-

✏SASSHA FUENMAYOR YÉPEZ

sassha.fuenmayor@capital.com.pa Capital Financiero

E

Proporciona un alivio inmediato y la reducción de la depresión, fatiga.

l pasado 13 de marzo se celebró a nivel mundial el Día del Riñón, cuyo objetivo es concientizar a la población sobre los riesgos de las enfermedades renales y promover el cuidado de este importante órgano.

Existe una estrecha relación entre los riñones y la diabetes, pues este es uno de los órganos más afectado por las complicaciones de esta patología.

Los riñones de las personas con diabetes reabsorben mayores cantidades de glucosa al organismo en comparación con las personas sin esta condición, lo que puede contribuir a elevar los niveles de glucosa en la sangre. Esto ocurre a través de un receptor llamado Sglt2.

La diabetes, por su parte, afecta a más de 382 millones de personas a nivel mundial, de acuerdo con cifras de la Federación Internacional de Diabetes.

Y en América Latina esta enfermedad la padecen 30 millones de personas, una cifra que se duplicará para el 2015.

La diabetes tipo 2 es el tipo más común y representa el 90% de los casos. Aunque todavía no se conocen las causas del desarrollo de este tipo de diabetes, hay varios factores de riesgo importantes, por ejemplo: Obesidad, mala alimentación,

Han confirmado su participación ocho estudios de Yoga, incluyendo uno proveniente de Santa Catalina nes internos con aire acondicionado y en un salón al aire libre.

“Creamos el evento para poner juntos a todos los lugares que ofrecen yoga, para aquellas personas que quieren empezar, pero no saben a dónde ir, ahora puede encontrar todas las ofertas en el mismo lugar, pueden probar las diferentes clases y al final decidir con quién y cómo quieren continuar con sus clases”, aseguró Halima Cuadra,

también organizadora del evento.

Hasta la fecha han confirmado su participación ocho estudios de Yoga, incluyendo uno proveniente de Santa Catalina, provincia de Veraguas.

El domingo se impartirán 18 clases, con una hora de duración cada una y tiempos intermedios de 15 minutos para que las personas puedan cambiar de salón de acuerdo a sus intereses.

Riñones y diabetes, una unión necesaria

Es indispensable llevar ropa cómoda y un mat o una toalla grande tipo playera. Los mats no se alquilan porque son de uso personal, pero durante el evento se estarán vendiendo desde $15.

Las entradas están disponibles en pre venta a través de www.Panamahaceyoga.com o transferencia bancaria, con costos para el sábado en $45, el día del evento estará en $60 y el domingo el precio de preventa es de $10, pero en taquilla estará en $15.

Los niños de hasta tres años de edad podrán entrar gratis y los menores de 13 años y las personas de la tercera edad pagarán $5,00. CF

Presentan nuevo robot humanoide en feria de turismo

Foto: DPA

✏DPA,BERLÍN

Foto: Fotolia

La diabetes afecta a más de 382 millones de personas a nivel mundial sedentarismo, edad avanzada, antecedentes familiares, grupo étnico o alta glucosa en la sangre durante el embarazo.

“Cerca de la mitad de los pacientes no alcanzan los niveles recomendados de glucosa, lo que incrementa el riesgo de desarrollar complicaciones que potencialmente pueden llegar a amenazar su vida”,

señaló el doctor Eduardo Franco, director médico de Janssen para Centro América y Caribe.

Actualmente existe un novedoso tratamiento para el manejo y control de la diabetes tipo 2 desarrollado por Janssen, Compañía farmacéutica de Johnson & Johnson, llamado Canagliflozina. CF

¿Acabarán sustituyendo los robots humanoides a los humanos en ciertos puestos de trabajo? Eso cree Hitoshi Tokuda, especialista jefe de la marca Toshiba, que acudió a la Feria Internacional de Turismo de Berlín (ITB) para presentar en Europa su nuevo robot.

En una conferencia en el marco de la mayor feria mundial del sector, el experto aseguró que los robots humanoides tienen grandes ventajas que les podrían abrir las puertas al mercado laboral.

El evento en la ITB fue la presentación oficial de Chihira Kanae, la tercera robot humanoide creada por la compañía japonesa y que por primera vez hizo presencia en Europa.

Para el especialista Tokuda, las ventajas de los robots humanoides son enormes. Al funcionar con un programador automático, no necesitan entrenamiento. Pueden repetir las mismas tareas hasta 100 veces al día, hablar varios idiomas de forma fluida sin errores y atraer al público por su novedad.

Sin embargo, Tokuda advierte que el coste es elevado. “Es muy costoso. El valor es casi igual al de un automóvil, pero no cualquiera, su precio equivaldría al de un Lamborghini o algo por el estilo”, indicó.

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Cinco hábitos para lograr una alta inteligencia emocional ✏MINOR ARIAS Costa Rica

¿A

lguna vez ha escuchado a alguien decir: “yo soy así y ya no hay nada que hacer” o tal vez “yo por las buenas soy muy bueno (a), pero por las malas…”?

Esto no tiene porqué ser así. La inteligencia emocional (IE) es una habilidad que se puede desarrollar, de la misma forma en que un niño de 10 años o un adulto mayor pueden aprender a conducir un vehículo o a 0 La falta de IE me trajo problemas en

el trabajo, en casa y hasta en las «mejengas», como le llamamos en Costa Rica, a los partidos de fútbol no oficiales.

Me pregunto si a usted le habrá pasado alguno de esos ejemplos: -Mal humor debido a un partido de fútbol (o algún otro deporte de su preferencia).

-Una discusión familiar en la que usted no se contuvo y dijo algo de lo que se arrepintió en el momento.

-Una propuesta en el trabajo que le fue rechazada y una discusión con su jefe como parte de su defensa.

-Una conversación con su hijo o hija adolescente que termina en una

discusión, porque usted no supo controlar sus emociones tras sus respuestas.

A continuación, le comparto cinco hábitos que aplican las personas con alta inteligencia emocional. Usted puede comenzar a practicarlos constantemente y convertirlos en un hábito en su vida también: 1.- Son conscientes: Las personas con alta IE procuran ser conscientes de su estado emocional la mayor parte del día. Quizá no sea tan sencillo mantenerse consciente las 24 horas del día, pero en la medida que usted comience a monitorear sus acciones y respuestas le resultará

más fácil aprender a controlarlas.

2.- Son positivos: Las personas con Alta IE transforman lo negativo a positivo; siempre se encuentran buscando el lado bueno de la dificultad (siempre lo hay, pero no siempre es evidente). Además, éstas personas se rodean siempre de personas positivas (se dice que uno se convierte en el promedio de las cinco personas con quién más se relaciona).

3.- Viven en el presente: Quienes tienen una alta IE comprenden que sufrir por el pasado o preocuparse por el futuro no les ayuda a controlar sus emociones. Vivir en el presente (o como le llaman hoy mindfulness) nos permite no sólo disfrutar de lo que está sucediendo a nuestro alrededor sino también poder preguntarnos en ese diálogo interno ¿por qué me siento así?

4.- Compran años: Sí, por extraño que pueda sonar, es-

PINTURA

Nueva exposición dedicada a Picasso

Lindau, (dpa) - A cinco años del gran éxito de la exposición sobre Picasso, el museo Stadtmuseum de la ciudad de Lindau, en el sur de Alemania, vuelve a dedicar una muestra al pintor español.

Con motivo del 135 aniversario del nacimiento de Pablo Picasso (18811973) la exhibición se centra en los temas fundamentales del artista -la familia, el circo, las corridas de toros-, según informaciones del Departamento de cultura.

La exposición lleva el título de «Pablo Picassos Passionen. Werke voller Leidenschaft aus sieben Jahrzehnten» (Las pasiones de Pablo Picasso. Obras llenas de pasión de siete décadas) y abrió sus puertas el pasado 19 de marzo. La muestra se podrá visitar hasta el próximo 28 de agosto.

La exposición comprende alrededor de 40 obras del maestro español -entre pinturas, trabajos en papel y cerámicas- provenientes de diversos museos y colecciones privadas de Europa.

MÚSICA

Barenboim y Argerich repetirán concierto Berlín, (dpa) - Los argentinos Daniel Barenboim y Martha Argerich, dos de los pianistas más célebres del mundo, volverán a actuar juntos en los festivales de pascua del año que viene en Berlín, según el programa presentado.

El concierto con obras de Johannes Brahms, Anton Webern y Franz Liszt del 15 de abril de 2017 extenderá un año más la costumbre que ambos músicos instauraron en cada edición de los «Festtage», el festival de Semana Santa organizado por la Ópera Estatal de Berlín que dirige Barenboim.

El director de 73 años y la pianista un año mayor, son amigos desde que se conocieron de niños en su Buenos Aires natal.

Otras estrellas de la música clásica invitadas a los «Festtage» 2017 (del 6 al 16 de abril) son el director indio Zubin Mehta, otro amigo de Barenboim desde hace años, la violinista alemana Anne-Sophie Mutter, la Filarmónica de Viena y el pianista rumano Radu Lupu.

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Alberto Arguedas.

tas personas comprenden que existe una gran sabiduría compartida por medio de libros, seminarios, coaches, mentores y hasta artículos de internet que han sido creados en base a la experiencia de años de sus autores. Invertir en sí mismos les permite comprar años de experiencia, años de vida.

5.- Siguen la regla de oro: Las personas con alta IE no sólo comprenden sino que aplican la famosa regla de oro, ponerse en los zapatos del otro, y procuran caminar en esos zapatos. Imagínese que textualmente usted pudiera ponerse los zapatos de su jefe o de su pareja y que ambos tienen tallas diferentes, ¿usted cree que sería fácil caminar (o correr) con esos zapatos? Al tratar de caminar con ellos, podemos comprender las cosas desde su punto de vista y con ello no nos cerramos sólo en el nuestro. CF

Dos líneas, 42 carácteres

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4 al 10 de abril de 2016 | N°782

¡Gran éxito!

FINANCIERO

Presenta el foro:

Foro de Emprendedurismo e Innovación 2016 “La visión detrás del éxito”

Patrocinan: Agradecemos a nuestros expositores por sus valiosos aportes Expositores:

Jaheel Araúz, Coordinador de Formación en Emprendedurismo del Inadeh.

Alberto Romay, Ejecutivo, Promoción de Pyme y Micro empresa del Banco de Desarrollo de América Latina.

Hans Velásquez Quesada, CFO, People Working Corp.

Eduardo Ramírez, Gerente de proyectos Source Capital, Cable Onda.

Panel: Mujeres de éxito, Larú Linares Yael Bern Morabia Guerrero Muchas gracias además a nuestros patrocinadores

Apoyan: