¿Qué está pasando con la industria petrolera actual? Tercera parte

¿Por qué dependemos del precio del petróleo?

El mayor ingreso neto de dólares a México durante el 2018 y 2019 estuvo encabezado, en primer lugar, por la industria automotriz seguida por las remesas familiares. En tanto que los recursos provenientes del turismo mostraron una desaceleración y la balanza petrolera amplió su déficit.

12,095 millones de dólares durante el primer bimestre

5,415 millones de dólares durante el primer bimestre

3,090 millones de dólares durante el primer bimestre

3,896 millones de dólares durante el primer bimestre

A inicios del trimestre del 2020, el suministro de petróleo cayó en 820.000 barriles por día (bpd) por una menor demanda de petróleo relacionadas al brote del coronavirus de China, que obstaculizó la economía del país y su demanda de petróleo siendo el mayor consumidor de hidrocarburos; señaló el informe de la AIE. A raíz de este virus, el mundo comenzó a disminuir drásticamente su demanda de petróleo por la paralización de todos los suministros ante el temor de contraer coronavirus.

El precio del petróleo se calcula por la ley de la oferta y la demanda, esto significa que cuando los precios bajan súbitamente, la moneda tiene una depreciación directa. Factor que es dañino para la economía mexicana que basa, al menos el 10% de su Producto Interno Bruto (PIB), en las ganancias de Pemex.

Ante la problemática a la que se enfrenta el mundo, solo era cuestión de tiempo para que el precio del barril descendiera a niveles nunca antes vistos…

Principales razones de la caída del petróleo:

Guerra comercial entre Rusia y Arabia Saudita por el fin del acuerdo de tres años proclamado por la OPEP, mismo que jamás se respetó. La tendencia de los países productores, en particular, Arabia, a compensar la caída de los precios con aumentos de la producción y la exportación, lo que a su vez tiende a agudizar el problema.

Desaceleración económica mundial

Reducción de la demanda internacional del petróleo por el confinamiento debido a la pandemia del COVID-19. Paralizando las industrias mundiales, en especial la de China, país que más consume petróleo y donde inició la pandemia, causando una menor demanda de petróleo.

Respecto a lo que a México le concierne, las calificaciones de las evaluadoras internacionales Estándar & Poo’s bajaron la nota de México y PEMEX de “BBB+ a “BBB”

Respecto al consumidor, es mejor contar con precios bajos de derivados del petróleo (gasolina) pero respecto al vendedor, como de las empresas extractoras principalmente PEMEX en el caso de México, tienen un punto de equilibrio con base en sus costos operativos.

El barril en números negativos y sus consecuencias

El lunes 20 de abril, el precio del barril registró una caída histórica en Estados Unidos y en el mundo. Los valores del West Texas Intermediate (WTI) cerraron en cifras negativas de -37.63 dólares por barril. Lo que significa que quien produce, le paga a otro para que se lo lleve y lo almacene, factor que solo se había asociado a la disposición y al almacenamiento de desechos nucleares o de basura. Hecho preferido en el transcurso del cierre de los pozos.

Debido a que la capacidad de almacenamiento del petróleo jamás había estado tan cerca de sus límites,podría ser otra característica de riesgo que estaremos obligados a sobrepasar por la situación actual.

Según el banco, el mundo tiene hoy una capacidad de almacenamiento adicional de 1.000 millones de barriles, aunque buena parte de esa capacidad nunca será usada pues el actual shock también está rompiendo las redes de transporte. De hecho, en el sector petrolero reconocen que es “virtualmente imposible” encontrar tanques de almacenamiento disponible en áreas terrestres y que la capacidad de almacenamiento llegará al límite a mediados de año.

“Los operadores que tienen dichos contratos buscaron cerrar sus posiciones, pues de lo contrario tendrían que aceptar la entrega física del petróleo o cambiarse al siguiente, el cual cotiza por encima del actual, por lo que tendrían que pagar para continuar con los contratos.”

-El financiero. Bloomberg

Estados alarmantes del petróleo ante el costo promedio de extracción por barril en México

Para México el panorama fue aún menos alentador pues el precio del petróleo en México también cerró en un mínimo histórico y se ubicó por primera vez en terreno negativo, al registrar la mezcla mexicana de exportación a un nivel de -2.37.

Otro impedimento para la continuación de las operaciones en el sector petrolero es el tipo de tecnología, la complejidad para extraer el hidrocarburo, el capital humano, el costo de transporte y almacenamiento del petróleo, entre algunos otros. Teniendo que ver el hecho de que en algunos países el costo por extracción de barril es menor a 10 dólares mientras que en otros este costo se eleva a unos 40 dólares. En el mes de marzo del 2020, el precio del petróleo se redujo un 40%, dejando el barril a menos de 20 dólares implicando la ruina de muchos productores al verse reducido su margen de utilidad mientras que para otros ya no es costeable operar. Desbalance que se busca contrarrestar con la reducción de producción de cada país en un 23% durante mayo y junio y después una disminución anual del 18%.

Cabe recordar que el petróleo se comercia con su precio a futuro y los contratos para mayo expiraron este 21 de abril del 2020. A este se le conoce como contrato activo y su precio se toma como referencia para el precio actual del WTI.

La mayoría del capital que se opera en el petróleo se liquida antes de que expire el contrato, lo que no supone ningún movimiento del producto subyacente, pero todos aquellos contratos que llegan a su fecha de expiración sin ser liquidados resultan en una entrega física de los barriles. En el caso de WTI, cuando un contrato expira con entrega, el producto se almacena en un local de Oklahoma.

Esto significa que todos aquellos inversores con contratos que caduquen y conlleven a una entrega física del producto tendrán dificultades de encontrar un lugar para almacenarlo, incrementando el coste de obtener los barriles. Es por eso que el contrato de mayo cotiza alrededor de 9 dólares por debajo del contrato de junio, ya que la prima de almacenamiento se está incluyendo en los futuros más lejanos y el contrato de mayo es menos atractivo.

Implicando el hecho de que los operadores buscarán deslindarse de estos contratos para no tener que pagar los gastos por el costo de traslado y almacenamiento de hidrocarburos pues la demanda, en estos tiempos de Coronavirus, es casi nula. Los especialistas indican que la incertidumbre vivida por el WTI puede desencadenar más eventos desastrosos tras el cierre de los contratos de mayo del presente año por falta de almacenamiento ante la evidente escasez de demanda.