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NORDEA ASSET MANAGEMENT NORDEA 1 - GLOBAL SOCIAL EMPOWERMENT FUND
ABORDAR LAS NECESIDADES SOCIALES CON LA ESTRATEGIA GLOBAL SOCIAL EMPOWERMENT
Michaela Zhirova, responsable de Productos e Investigación ASG y del equipo de Inversiones Responsables, Nordea AM
¿Se ha dado cuenta de que muchas de las últimas manifestaciones y protestas han girado en torno a cuestiones sociales? Incluso si dejamos a un lado las protestas relacionadas con el COVID-19, hemos visto a multitudes manifestándose en todo el mundo por cuestiones que van desde la injusticia racial hasta los derechos LGBT+. Las cuestiones medioambientales no han caído en el olvido, aunque ya existe una notable concienciación al respecto. La gente ahora está protestando para atraer la misma atención a las injusticias sociales.
En el mundo de las inversiones, el clima y el medio ambiente también son ampliamente abordados por fondos especializados. Los retos sociales, por otra parte, se encuentran en la posición que ostentaban los problemas medioambientales hace unos años: rara vez son el tema principal. Los inversores acaban de poner la vista en el componente S de los factores ASG, y creemos que se convertirá en la próxima megatendencia. En 2020, Nordea lanzó su Estrategia Global Social Empowerment para acompañarle en la identificación de soluciones que satisfagan las crecientes necesidades sociales del mundo.
UNA NECESIDAD IMPERIOSA DE INVERSIÓN SOCIAL
El desarrollo de una sociedad sostenible y resiliente nunca ha sido tan importante. El devastador impacto que la pandemia está teniendo en nuestra sociedad ha puesto de manifiesto la necesidad urgente de incidir más en las cuestiones sociales. Estas abarcan el acceso a la sanidad, la educación y la vivienda asequible, entre muchas otras.
De los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) identificados por la ONU en 2015 como un proyecto para una sociedad más igualitaria y justa, la mayoría están dedicados a aspectos sociales. Estos van desde cubrir necesidades básicas, como el acceso al agua potable y a una alimentación sana, hasta cuestiones como los derechos humanos, la inclusión y la diversidad. Los ODS tienen como objetivo forjar una sociedad sostenible en el futuro en la que las personas puedan prosperar en el marco de un planeta protegido y rico en recursos, vivir en una sociedad más justa y equitativa y beneficiarse de la innovación social, económica y tecnológica. La S de ASG nunca había cobrado tanta importancia para alcanzar estos objetivos.
Se estima que se precisa una inversión anual de entre cinco y siete billones de dólares1 para salvar esta brecha y ofrecer los medios para cubrir las necesidades sociales básicas del mundo. La inversión actual en temáticas relacionados con los ODS es de tres billones de dólares al año, lo que arroja un déficit de inversión anual de entre dos y cuatro billones. Esto representa no solo una enorme necesidad de inversión, sino una gran oportunidad para las empresas capaces de ofrecer soluciones para satisfacerla. Invertir en torno al componente S no solo respalda estos objetivos, sino que también tiene sentido desde el punto de vista económico.
¿CÓMO PUEDEN LOS INVERSORES PARTICULARES MARCAR LA DIFERENCIA?
Ante un reto global de esta magnitud, una cuestión clave es cómo financiar la inversión necesaria. La inversión de impacto, un subconjunto de la inversión sostenible, ofrece a los inversores un nivel adicional de certeza de que su dinero se está canalizando en la dirección que desean. La inversión de impacto es más específica que la inversión tradicional en cuestiones ASG, respaldada por un objetivo ASG y una cuantificación constante del rendimiento de la inversión con respecto a dicho objetivo.
Históricamente, la inversión de impacto ha sido terreno de los inversores de capital riesgo. Sin embargo, en Nordea Asset Management creemos que las inversiones de impacto no solo pueden realizarse en los mercados públicos, sino que es vital hacerlo. Si bien los inversores de capital riesgo quizás pueden propiciar un cambio sostenible de forma más dinámica puesto que tienden a participar más estrechamente en la gestión de las empresas en las que invierten, la inversión de impacto en acciones cotizadas, normalmente empresas más grandes y desarrolladas, desempeña su función, porque puede reducir el coste del capital en el caso de las
1. Según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD).
empresas que ofrecen soluciones innovadoras. Y aunque los inversores en empresas cotizadas no tienen el mismo acceso y relación con las participadas que los inversores de capital riesgo, pueden seguir haciéndose oír a través de iniciativas de accionariado activo, como el voto, el diálogo y la interacción con la empresa.
Trabajar con empresas cotizadas tiene la ventaja potencial de generar mayor concienciación pública sobre el impacto, lo que puede tener un efecto en cadena sobre los competidores y otros actores del mercado. Y lo que es más importante, invertir de este modo en empresas que cotizan en bolsa lleva la inversión de impacto y la capacidad de marcar una diferencia tangible al ámbito del inversor minorista tradicional. Si queremos generar un cambio real, debemos ampliar el acceso a este tipo de inversiones, porque consideramos que los activos minoristas tienen un enorme papel que desempeñar a la hora de hacer del mundo un lugar mejor.
¿CÓMO ABORDA NORDEA LOS RETOS SOCIALES?
En 2020 lanzamos la Estrategia Global Social Empowerment para centrarnos en el factor social S de los ASG. La estrategia está gestionada por el mismo equipo que dirige la exitosa Estrategia Global Climate and Environment, lanzada en 2009 cuando Nordea Asset Management (NAM) identificó la necesidad de soluciones climáticas a modo de megatendencia. Consideramos que invertir en soluciones que aborden las necesidades sociales no atendidas y los retos de la sociedad será la próxima megatendencia.
DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA SOLUCIÓN DE NORDEA GLOBAL SOCIAL EMPOWERMENT
La Estrategia Global Social Empowerment de Nordea invierte en empresas mundiales que ofrecen soluciones sociales para un futuro sostenible. Al invertir en empresas que a juicio del equipo pueden satisfacer realmente las necesidades sociales, la estrategia también espera obtener rentabilidad financiera. Los objetivos principales de la estrategia son: • Generar rentabilidades ajustadas al riesgo atractivas a largo plazo2 . • Respaldar el crecimiento mundial sostenible asignando capital a productos y servicios que aborden los retos sociales. Invertir en empresas que aportan soluciones a nece-
2. No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido.
sidades sociales no cubiertas, potenciando las Necesidades vitales, la Inclusión y el
Empoderamiento, contribuye significativamente a una sociedad más robusta. Ser un inversor responsable al respaldar la mejora de las empresas mediante la implicación y el accionariado activo, lo que, en última instancia, propicia resultados positivos en materia ambiental, social y de gobernanza.
Esta estrategia de inversión temática sigue un proceso fundamental bottom-up. El equipo de gestión de carteras está formado por dos gestores, Olutayo Osunkunle y Thomas Sørensen, miembros del equipo de Fundamental Equities de Nordea. La estrategia combina el análisis temático prospectivo con una selección de valores basada en fundamentales y un marco único de gestión del riesgo. El equipo de inversión colabora estrechamente con el equipo interno de Inversión Responsable (IR) de NAM, que contribuye tanto a la selección de valores como a la plena integración de los aspectos ASG en todo el proceso de inversión.
El equipo de inversión cree en asignar capital a soluciones positivas que apuntalen el crecimiento global sostenible. Los gestores de carteras se centran en seleccionar empresas que brindan soluciones a los problemas sociales, crean repercusiones positivas y generan un valor sostenible para los accionistas. El resultado del disciplinado proceso de inversión bottom-up es una cartera concentrada de entre 40 y 60 empresas de soluciones sociales en el interesante segmento mundial de mediana y gran capitalización.
¿DE QUÉ MODO CUMPLE LA ESTRATEGIA GLOBAL SOCIAL EMPOWERMENT DE NORDEA SUS OBJETIVOS SOCIALES?
La estrategia invierte en empresas que ofrecen soluciones sociales para un futuro sostenible. Para ello, el equipo ha desarrollado tres conjuntos de inversión social y nueve estrategias subyacentes que están estrechamente alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas3 (ODS). Las Naciones Unidas desarrollaron 17 ODS en 2015 a modo de proyecto para una sociedad más igualitaria y justa. Cada temática y estrategia contribuye a al menos un ODS. Este marco se ajusta bien a las ideas actuales del grupo de trabajo de Taxonomía Social de la UE. Estructuramos la cartera a partir de un universo admisible de empresas que abordan las necesidades de una comunidad desatendida en relación con nuestros tres conjuntos de inversión.
3. ODS se refiere a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU, 17 objetivos de alto nivel puestos en marcha en 2015 para acabar con la pobreza, proteger el planeta y garantizar la prosperidad para todos.
TEMÁTICA
ESTRATEGIA
NECESIDADES VITALES
• Aire, agua limpia y saneamiento • Alimentación y nutrición • Vivienda asequible y otras necesidades básicas • Desarrollo del capital humano • Conectividad digital • Infraestructura • Salud y bienestar • Innovación productiva • Inclusión financiera
INCLUSIÓN
ODS
EMPODERAMIENTO
NECESIDADES VITALES
En Necesidades vitales, identificamos a las empresas que ayudan a proporcionar recursos básicos para el bienestar a largo plazo con sus productos y servicios. Se basa en la propuesta de la Conferencia Internacional del Trabajo de 1976 de que la satisfacción de las necesidades vitales es el objetivo más importante de la política de desarrollo nacional e internacional, lo que ha llevado a definir el umbral de pobreza como el ingreso mínimo para satisfacer estas necesidades. Dentro de este segmento hemos identificado como estrategias centrales Aire, agua y saneamiento, Alimentación y nutrición, y Vivienda asequible y otros elementos básicos. Buscamos empresas que ofrezcan soluciones en estos ámbitos.
INCLUSIÓN
En Inclusión incorporamos empresas que promueven la igualdad. Una vez satisfechas las necesidades vitales, creemos que el siguiente paso es reducir la desigualdad, a lo que puede contribuir la participación en la economía mundial formal. Optamos por invertir en empresas que demuestran contar con políticas sólidas para el desarrollo de capital humano, la mejora de la conectividad digital y la construcción de infraestructuras para impulsar la inclusión económica, tecnológica y social, independientemente del sexo, la raza o el origen étnico.
EMPODERAMIENTO
En Empoderamiento, vamos más allá de los fundamentos básicos abordados por las temáticas previas y nos centramos en soluciones que dotan a las personas de medios para crear una riqueza duradera y mejorar su bienestar. Buscamos soluciones de salud y bienestar, actores innovadores que contribuyen a reducir los costes operativos al tiempo que impulsan la productividad y las posibilidades de generación de ingresos de las pequeñas y medianas empresas (Innovación productiva) y a los proveedores que democratizan el acceso a los productos financieros (Compromiso financiero).
¿CÓMO NOS ASEGURAMOS DE QUE NUESTRAS INVERSIONES TENGAN UN IMPACTO?
A la hora de seleccionar una inversión para la estrategia, estimamos qué parte de los ingresos de la empresa procede de actividades que contribuyen positivamente a los ODS de carácter social. Este enfoque basado en la actividad es nuestro principal parámetro.
Queremos garantizar que la actividad relacionada con los ODS sea una parte significativa del modelo de negocio de la empresa. Este es también, en líneas generales, el enfoque que probablemente adopte el grupo de trabajo sobre Taxonomía Social de la UE. El equipo suele seleccionar empresas en las que al menos un 20 % de sus ingresos están relacionados con la temática en cuestión; esto nos da la oportunidad de apoyar y animar a las empresas que se están adentrando en las soluciones sociales, así como a las que ya son líderes en estos segmentos.
Incluimos los ingresos solo de las actividades que contribuyen directamente a los ODS. Los efectos secundarios positivos, como la creación de empleo, no contribuyen a unos ingresos alineados con los ODS, a menos que la creación de empleo sea el objetivo de la empresa (por ejemplo, las empresas de contratación). Además, la actividad alineada con los ODS debe
abordar un déficit o deficiencia en el mercado. Esto podría traducirse en tratar una necesidad o a un grupo desatendido en el mercado.
Creemos que la asignación de capital a empresas que satisfacen necesidades sociales es vital para impulsar un cambio positivo. Sin embargo, aunque es un paso necesario, no es suficiente: los esfuerzos para cuantificar los resultados sociales obtenidos y comprender cómo se traducen en impactos positivos son un rasgo distintivo de la inversión de impacto. Para ello, utilizamos un segundo parámetro corporativo específico destinado a describir y hacer un seguimiento de la contribución de las actividades de la empresa a los ODS.
SELECCIONAR LOS PARÁMETROS DE IMPACTO
Esta parte del proceso de inversión es crucial, pero dista mucho de ser sencilla. Las empresas no siempre presentan cifras concretas que demuestren exactamente su éxito en la resolución de una necesidad social. Este parámetro se selecciona caso por caso, y su objetivo es reflejar el resultado de la actividad en cuestión. Puede tratarse, por ejemplo, del número de personas a las que llega un servicio, el desarrollo de la cartera de proyectos o la cobertura de infraestructuras cruciales. No asignamos objetivos específicos a estos resultados, pero sí realizamos un seguimiento de los mismos para garantizar que el impacto de la actividad crezca o sea, como mínimo, constante.
Utilizamos dos formas posibles de seleccionar el parámetro de impacto individual: • Información presentada por la empresa, o • un parámetro establecido por los analistas y derivado de los ODS.
Si la empresa informa de un parámetro que describe adecuadamente la contribución (directa y específica) de sus actividades alineadas con los ODS, utilizamos esa información. Si no existe información adecuada, debemos identificar un equivalente válido. En primer lugar, establecemos el objetivo específico de los ODS al que contribuye el producto y/o la actividad de la empresa. Utilizamos el mapa de materialidad del SASB4 y el propio mapa de ODS de este organismo para vincular este objetivo a un parámetro contable de este último. Si el parámetro contable identificado por el SASB no resulta adecuado (por ejemplo, si se refiere al aspecto operativo de la actividad económica y no
4. El Consejo de Normas de Contabilidad para la Sostenibilidad (SASB) ha desarrollado un conjunto completo de 77 Normas sectoriales. En noviembre de 2018, el SASB publicó estas Normas y brindó así un modelo de directrices sectoriales específicas aplicables a nivel mundial que identifican el conjunto mínimo de temas de sostenibilidad financieramente relevantes y sus parámetros asociados para la empresa típica de un sector.
a los resultados que genera), el equipo de IR encontrará una alternativa pertinente. Esto requiere un ejercicio de análisis considerable, ya que puede haber muchos factores que expliquen los diferentes resultados.
A modo de ejemplo, se podría querer comparar los resultados de los pacientes de dos proveedores médicos. Un proveedor puede tener resultados significativamente peores que otro porque el mejor proveedor rechaza a los pacientes de alto riesgo que el rezagado acepta tratar. O bien el proveedor con peor clasificación puede atender a una comunidad con una horquilla de ingresos inferior y más expuesta a factores relacionados con resultados sanitarios negativos (como la imposibilidad de acceder a atención sanitaria preventiva a largo plazo). En un caso como este, una estadística basada exclusivamente en resultados nos alejaría del proveedor que, de hecho, estaba ejerciendo un mayor impacto en una comunidad desatendida, por lo que nuestra selección del parámetro es crucial.
Para las posiciones actuales en Salud y bienestar de la Estrategia utilizamos una serie de métricas diferentes, que van desde el número de clientes (especialmente relevante para las empresas que ofrecen soluciones de seguros médicos) o consultas, pasando por el aumento de la longevidad, el gasto en I+D (relevante para las empresas farmacéuticas y de medicamentos) o la cartera de proyectos, hasta la posición de la empresa en el Índice de Acceso a los Medicamentos. Un extracto de un Informe de impacto reciente sobre la Estrategia Global Social Empowerment (temática de Empoderamiento) refleja el cuidado con el que evaluamos y cuantificamos el impacto de sus posiciones.
Empresa Estrategia Ingresos RI ODS
AbbVie Inc. Salud y bienestar 91% 3
AIA Group Compromiso financiero 40% 1
3
1.3 Aplicar sistemas y medidas de protección social adecuados a nivel nacional para todos, incluidos los niveles mínimos, y para 2030 lograr una cobertura sustancial de las personas vulnerables; 3.8 Lograr la cobertura sanitaria universal, incluidos los servicios de atención sanitaria financiera y el acceso a medicamentos y vacunas esenciales seguros, eficaces, de calidad y asequibles para todos.
Políticas individuales Número (m) 38
Propósito de los ODS
3.4 Para 2030, reducir en un tercio la mortalidad prematura por enfermedades no transmisibles mediante la prevención y el tratamiento y promover la salud mental y el bienestar; 3.2 Para 2030, poner fin a las muertes evitables de recién nacidos y de niños menores de cinco años, con el objetivo de que todos los países reduzcan la mortalidad neonatal a un mínimo de 12 por cada 1.000 nacidos vivos y la mortalidad de menores de cinco años a un mínimo de 25 por cada 1.000 nacidos vivos; 3.3 Para 2030, poner fin a las epidemias de sida, tuberculosis, paludismo y enfermedades tropicales desatendidas y combatir la hepatitis, las enfermedades transmitidas por el agua y otras enfermedades transmisibles. Índice de acceso a la medicina Ranking 17
Medida del impacto Unidad del impacto Valor del impacto
A la hora de seleccionar cómo cuantificar el impacto de una empresa, utilizamos nuestro propio marco de impacto, en el que relacionamos el reto de sostenibilidad con las actividades
pertinentes de una empresa que aporta soluciones. Aunque buscamos datos cuantificables para respaldar nuestras inversiones, también integramos información cualitativa.
ACCIONARIADO ACTIVO PARA EJERCER UN IMPACTO
Una de las razones por las que tradicionalmente la inversión de impacto ha sido terreno de los inversores de capital riesgo es que suelen disfrutar de una relación mucho más estrecha e interactiva con la empresa en la que invierten. Pueden trabajar con la empresa para desarrollar su dirección y la mejor manera de aplicar su estrategia, y suelen tener un mayor acceso a los datos internos para supervisar el desempeño.
Aunque los inversores públicos nunca tendrán la misma relación que los inversores de capital riesgo pueden lograr con sus participadas, nos tomamos muy en serio nuestro papel como inversores activos. Tanto nuestro equipo de inversión como nuestro amplio y experimentado equipo de IR están en contacto regular con las empresas en las que invertimos.
El voto es una herramienta clave para el accionariado activo, que nos permite expresar nuestras opiniones y dirigir a la empresa en determinadas cuestiones ASG. Complementamos nuestras actividades de votación con acciones de implicación sobre cuestiones ASG en las empresas en las que invertimos.
Los ejercicios de implicación pueden adoptar diversas formas (reuniones presenciales o virtuales, cartas, viajes sobre el terreno y visitas a empresas), aunque representan un diálogo en el que podemos brindar apoyo, estímulo y orientación a las empresas sobre la mejora de sus resultados ASG o la presentación de informes en la materia. El equipo de IR se encarga de gestionar las implicaciones a largo plazo con estas empresas mediante el establecimiento de hojas de ruta con objetivos e hitos. A menudo nos centramos en un tema inicialmente, pero ampliamos el alcance de nuestro diálogo a otras áreas una vez que la empresa aborda ese tema concreto. De hecho, hemos entablado este tipo de sólidas relaciones con algunas de nuestras participadas durante estas iniciativas de implicación y, posteriormente, estas han recurrido a nosotros en busca de asesoramiento sobre otras cuestiones ASG.
Utilizamos un enfoque fundamental bottom-up para identificar empresas de soluciones sociales mal valoradas, con un marcado énfasis en el precio, la estructuración de la cartera y la gestión del riesgo.
Entrada
Salud y bienestar Análisis de fundamentales y ASG Gestión de riesgos y de la cartera
Univeso de inversión
Desenlace Temáticas de inversión para lograr un impacto social Análisis de la empresa
Candidatos a la inversión interesantes Gestión de riesgos disciplinada
Cartera de sólidas convicciones Participación activa
Actividades de participación y voto
Impacto a través de participación
El primer paso que da el equipo es establecer el universo de inversión de la estrategia, es decir, los proveedores de soluciones en los que se puede invertir dentro de nuestras tres temáticas de inversión. Esta lista está en constante evolución, pero actualmente la forman alrededor de 1.000 empresas. A continuación, realizamos un análisis tanto fundamental como ASG que abarca el análisis estratégico y de valoración de una empresa.
Aquí buscamos empresas bien posicionadas para beneficiarse de la megatendencia de la inversión social con un impacto positivo en la sociedad. Tratamos de identificar valores en los que las perspectivas del mercado sean sustancialmente diferentes a las nuestras. Lo denominamos brecha de expectativas. Esta puede derivarse de: • Subestimar el crecimiento futuro de las oportunidades sociales. • No valorar correctamente el impacto estructural de la normativa. • Subestimar el cambio tecnológico como riesgo u oportunidad para una empresa. • No incorporar los aspectos ASG/de sostenibilidad en el análisis de la inversión. • Aplicar un patrón decreciente del ROE demasiado acelerado.
Nos centramos en la identificación de casos de inversión en los que tenemos una opinión diferenciada sobre los principales catalizadores fundamentales reflejados en nuestro análisis fundamental/ASG.
La evaluación ASG está plenamente integrada tanto en la evaluación estratégica como en la valoración de las posibles inversiones. Partiendo tanto de datos del MSCI ASG como del propio análisis ASG de Nordea (que asigna una puntuación interna de A, B o C), evaluamos el perfil ASG de cada empresa y excluimos a cualquier empresa con calificación C. La puntuación ASG se refleja en nuestra valoración, principalmente en cómo elaboramos el patrón decreciente de rentabilidades en nuestro modelo de flujo de efectivo descontado. Creemos que las empresas con modelos de negocio más sostenibles tendrán un excedente de rentabilidad más sostenible, lo que se traduce en una valoración más elevada. Aquí se analiza el impacto ASG de las posibles inversiones y se identifican los parámetros de impacto de las empresas en las que decidimos invertir.
PLENA INTEGRACIÓN DE CRITERIOS ASG
Genereación de ideas
Análisis fundamental
Brecha de expectativas
Análisis ASG Evaluación inicial Reunión con las direcciones y participación
Valoración
Clasificación ASG de la cartera Estructuración
Los parámetros de riesgo se examinan tanto a nivel de cada título como de la cartera, con el fin de mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo y garantizar que se eviten riesgos involuntarios. Todas las posibles posiciones deben superar también una prueba de liquidez para garantizar un nivel adecuado de este parámetro en la estrategia.
Nuestro proceso de estructuración de carteras y de gestión del riesgo desemboca en una cartera de sólidas convicciones de entre 40 y 60 empresas con un elevado porcentaje de participación activa (active share), normalmente superior al 90 %. El resultado de nuestro disciplinado proceso de inversión bottom-up es un estilo de inversión que suele priorizar empresas de crecimiento de mediana y gran capitalización.
La Estrategia Global Social Empowerment está gestionada por el equipo de Fundamental Equities de Nordea, que cuenta con una dilatada trayectoria de inversión temática y ASG. La estrategia está gestionada por Olutayo Osunkunle, analista financiero acreditado, y Thomas Sørensen, que forman parte del equipo de Fundamental Equities y cuentan con el apoyo del resto de sus miembros. Thomas Sørensen también ha encabezado la exitosa estrategia Global Climate and Environment de Nordea desde su creación en marzo de 2008. Los gestores de carteras tienen plena discreción para tomar decisiones de inversión con respecto a la estrategia y deciden conjuntamente las posiciones y ponderaciones de la
cartera. El equipo contribuye de forma considerable a la decisión final de inversión aportando valor añadido, como análisis de empresas, visitas sobre el terreno y preparación de modelos de valoración. Además, el equipo de IR cuenta con el apoyo de dos analistas especializados en ASG.
El equipo de IR lleva a cabo el análisis de impacto de las posiciones de la estrategia y también dirige las actividades de Accionariado activo, al tiempo que proporciona información específica de la empresa y general sobre los riesgos y oportunidades Ambientales, Sociales y de Gobernanza.
Formado en 2009, el equipo de IR es uno de los más grandes y experimentados de Europa en términos de analistas puramente ASG. Está compuesto por 19 analistas, que comparten espacio con sus respectivos equipos de gestión de carteras. Esto genera sinergias, ya que el equipo de IR contribuye activamente a la integración de las cuestiones ASG de los títulos en el proceso de inversión e interactúa con el equipo de inversión de forma constante para estructurar carteras sostenibles. Esto ocurre durante todo el proceso de inversión, desde la fase de generación de ideas (ya que las empresas problemáticas se detectan desde el principio) hasta el análisis fundamental. Creemos que esta configuración que combina la integración total de los factores ASG con el análisis fundamental es clave a la hora de generar alfa.
DE CARA AL FUTURO
Consideramos que el impulso para financiar la inversión social necesaria con vistas a cumplir los 17 ODS de la ONU en el año 2030 será la próxima megatendencia de inversión. Hasta ahora, la sostenibilidad se ha centrado en gran medida en el medio ambiente, pero los últimos acontecimientos están poniendo de manifiesto que los retos sociales también tienen una importancia cada vez mayor.
Del mismo modo que la inversión en soluciones medioambientales ha aumentado y ahora muestra un gran dinamismo, esperamos que la inversión en soluciones para los retos sociales más acuciantes del mundo cobre impulso. La Estrategia Global Climate and Environment de Nordea ha demostrado el potencial 100% ganador de encontrar soluciones innovadoras para problemas urgentes: los inversores se han beneficiado de su éxito financiero al tiempo que han impulsado el cambio en la forma de abordar la crisis climática. Consideramos que las soluciones que ayudarán a abordar la creciente crisis social son la próxima megatendencia de inversión que dará a los inversores la oportunidad de obtener rédito financiero a la vez que aportan su granito de arena para lograr un futuro mejor.
Información importante
Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos que llevan a cabo las entidades jurídicas, Nordea Investment Funds S.A. y Nordea Investment Management AB (“Entidades Legales”) y sus sucursales y filiales. El presente documento es material publicitario y está destinado a proporcionar información sobre las capacidades específicas de Nordea. El presente documento (cualquier opinión u opiniones expresadas) no representa asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación para invertir en cualquier producto financiero, estructura o instrumento de inversión ni para formalizar o liquidar cualquier transacción ni participar en alguna estrategia de negociación en particular. Este documento no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de una oferta para comprar o vender ningún valor o instrumento o participar en cualquier estrategia comercial. Dicha oferta solo podrá efectuarse mediante un memorándum de oferta o cualquier otro acuerdo contractual similar. Este documento no podrá copiarse ni distribuirse sin consentimiento previo. © Las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de sus sucursales y/o filiales de las Entidades Legales.
