MÄRKTE & FONDS . Kurzmeldungen
ASSET ALLOCATION
China: Der unterschätzte Riese Kaufgelegenheit.
Aktien-Trends 2022
Die
chinesische Börse musste
Europa bevorzugt. Olivier van Haute, Fondsmana-
zuletzt Verluste hinneh-
ger bei DPAM, blickt optimistisch ins junge Börsen-
men, währenddessen andere wichtige Aktienmär-
jahr. Insbesondere Europa bietet laut dem Exper-
kte kräftig weiter steigen.
zungen fürs Wachstum. Im Gegensatz zu ihren ame-
Marcus Weyerer, Senior
rikanischen Pendants befinden sich europäische Ak-
Investmentstratege
ten für die kommenden Monate günstige Vorausset-
bei
tien noch in der Mitte des Zyklus und sind relativ
Franklin Templeton, er-
günstig. Zudem profitiert Europa am stärksten von
klärt die Hintergründe:
den Impfstoffen und der anhaltend akkommodie-
„Es gibt eine Reihe von Faktoren, die zur Underperformance beigetra-
renden Geldpolitik der Europäischen Zentralbank.
gen haben. Die meisten davon sind auf die weitreichenden regulato-
Aber auch amerikanische Aktien sind nicht ganz
rischen Maßnahmen zurückzuführen, die sich derzeit auf die chine-
von der Hand zu weisen. „Gegen die Vielzahl inno-
sische Wirtschaft und Gesellschaft insgesamt auswirken.“ Die Re-
vativer und disruptiver Unternehmen auf diesem
formen und Sanktionen dienen laut dem Experten allerdings durchaus
Markt und die fiskalischen Konjunkturmaßnahmen
einem Ziel, das sich langfristig positiv auf die Finanzmärkte auswirken
der Regierung zu wetten, erscheint unklug“, rät Van
könnte. Weyerer zieht folgenden Schluss: „Angesichts des wirtschaftli-
Haute. Allgemein hält er an der Präferenz für Ak-
chen und politischen Einflusses, den China auf der Weltbühne ausübt,
tien fest, trotz höherer Bewertungen dürften sie der
ist das Land in den Portfolios vieler Aktienanleger bedauerlicherweise
wichtigste Performancetreiber bleiben.
unterrepräsentiert. Auch wenn es Fragen zum Zugang und zur Risikobereitschaft gibt, die Gründe für diese Unterrepräsentation sind, sollten langfristige Anleger Rückschläge als Gelegenheit zum Ausbau ihrer Positionen betrachten.“
Gesundheitssektor: Mehr als Corona
DIE ZAHL DES MONATS
Börsen-Visite. Die Aktien der Gesund-
16 Prozent
heitsbranche entwickelten sich im ver-
Gewinne steigen. Europas Aktienmärkte erreichten 2021 mit einem
hend weniger im Börsen-Fokus. Sie bie-
gangenen Jahr teilweise wieder sehr positiv. Doch kleinere Unternehmen der Branche standen – trotz ihrer besonderen Innovationskraft – vorüberge-
Plus von 16 Prozent ein Allzeithoch gegenüber dem Niveau vor Covid ment folgte die Performance dem Anstieg der Unternehmensergebnisse um ebenfalls 16 Prozent im Vergleich zu 2019. Sie ist davon überzeugt, dass das Gewinnwachstum die Aktienmärkte in 2022 er-
ten nun besonderes Aufholpotenzial. Kai Brüning, Senior Portfolio Manager bei Apo Asset Management
Kai Brüning, Senior Portfolio Manager bei Apo Asset Management, kommentiert: „Das Thema Covid-19 wird den Gesundheitsmarkt auch an der Börse
neut unterstützen wird. Auch Europas Wirtschaft verfügt über die
weiter beschäftigen. Das betrifft vor allem Labore und Labor-
Mittel, um weiter zu wachsen: Der Konsum stützt sich auf eine Re-
ausstatter. Doch langfristig lohnt ein Blick auf viele weitere
kordsparquote, die Unternehmen müssen ihre Lagerbestände wieder
Themen, die zu Innovationen und Effizienz im Gesundheitswe-
auffüllen, die Konjunkturprogramme zeigen Wirkung und der Investitionszyklus beschleunigt sich. Allerdings wird die Stärke der Erho-
sen beitragen.“ Zwei Beispiele von vielen sind etwa Medizintechnik-Unternehmen, die neuartige Transportboxen für lebens
lung weitgehend davon abhängen, wie sich die Epidemie jetzt entwi-
rettende Organ-Transplantationen herstellen, oder Implantate,
ckelt und wie gut die Wirtschaft inflationäre Spannungen aufnehmen
die schwerwiegende Schlafapnoe (Schlafstörung durch vorü-
kann. Bisher hat jedenfalls die Angst, etwas zu verpassen (Fear of
bergehenden Atemstillstand) heilen können. Auch Fusionen
missing out), die Anleger dazu gebracht, bei kleinsten Einbrüchen zu
und Übernahmen werden 2022 ein wichtiges Thema sein.
kaufen und die Wachstumstitel unter den Mega-Caps zu stärken. Wie
Große Unternehmen verfügen über die Mittel, hier stark zu in-
in den USA, wo die Marktkapitalisierung von Tesla jetzt höher ist als
vestieren. Davon können die Aktienkurse kleiner Unternehmen
die aller sechs globalen Automobilhersteller zusammen.
im Fall einer Akquisition deutlich profitieren.
Credits: beigestellt; Blue Planet Studio/stock.adobe.com; pixabay
zum Jahresende 2019. Laut Edmond de Rothschild Asset Manage-
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