Modelo 3.Flujo de caja libre

Preguntas y cuestionamientos

amortizaciones, provisiones y ajustes por infl ación para presentar la utilidad o pérdida antes de impuestos e intereses, después se le restan los impuestos y se le suman las partidas que no generaron entrada ni salida en efectivo, como las inversiones en activos fi jos e inversiones permanentes y el efecto neto del capital de trabajo, así:

Cuadro No. 8 Flujo de caja libre para pagar a los socios y las deudas

Ventas

Descripción conceptos

(-) Costo de Ventas causados que generan salida efectivo (-) Gastos Operacionales causados que generan salida efectivo

Margen Operativo bruto

(-) Partidas que afectaron la utilidad o pérdida operacional, pero que no generan entrada ni salida de efectivo (265) (198)

Utilidad o pérdida antes de impuestos e intereses

(-) Impuestos de renta y complementarios (-) Intereses causados por obligaciones

Utilidad o pérdida neta sin depuración e inversiones activos fijos

(+)Partidas que afectaron la utilidad o pérdida operacional, pero que no generan entrada ni salida de efectivo (-) Inversiones en propiedad, planta y equipo (-) Inversiones permanentes y otras de largo plazo (+) o (-) Capital de Trabajo

Flujo de caja libre AÑO 2 AÑO 1

3.450 3.160 (1.960) (1.860) (625) (550)

865 750

600 562 (200) (178) (70) (87) 330 297 265 198 (850) (400) (400) 100 2.105 208 1.450 393

Este informe cuando es positivo representa el saldo disponible para pagar las obligaciones fi nancieras u otras deudas recibidas como fi nanciación, el efecto de otras partidas no operacionales como los ingresos fi nancieros, otros ingresos, gastos no operacionales y que queda para la retribución a sus socios o accionistas.

Cuando es negativo indica que no está generando fondos para fi nanciar sus adquisiciones o inversiones permanentes o las está utilizando para pagar intereses e impuestos, no quedando para retribuir a sus dueños, socios o accionistas y seguramente comprometiendo la empresa en mayores fi nanciaciones externas, cuyas tasas de interés son demasiado onerosas por las grandes tasas de intermediación que reciben los bancos u otras entidades fi nancieras.