Conciliación de los modelos de flujo de caja libre

Libre el neto de los ingresos y egresos no operativos. Cambia en la presentación con el modelo 2, en que: a) se arranca de la utilidad neta sin discriminarla; b) las partidas que no representan entrada ni salida de efectivo que afectaron la Utilidad Neta Operacional no se extraen de los costos y gastos operacionales sino que se aplican independientemente una sola vez; c) no se muestran separados los intereses pagados ni los impuestos.

Su objetivo es la de determinar el saldo disponible para pagar a los socios o accionistas y para cubrir el servicio de la deuda u obligaciones fi nancieras, teniendo en cuenta todos los ítems de generación y uso de fondos operativos y no operativos y la incidencia neta de su capital de trabajo.

Tomando los mismos datos del estado de resultados cuadro No. 7, la presentación de este otro modelo, sería:

Cuadro No. 9 Flujo de caja libre para retribuir a los socios y pago de las deudas

Descripción conceptos

Utilidad o Pérdida Neta después de impuestos (+) Depreciaciones del año (+) Amortizaciones del año (+) Provisiones de activos del año (-) Ajustes por inflación

Flujo de caja bruto

Efecto del Capital de Trabajo Inversión en Propiedad, Planta y Equipo En Inversiones permanentes

Flujo de caja libre AÑO 2 AÑO 1

379 358 80 76 45 50 164 105 (24) (33)

644 556

2.105 208 (850) (400) (400) 100

1.499 464

Mejoró en el año 2 especialmente por la incidencia positiva del capital de trabajo en sus cuentas operativas lo que sirvió para pagar obligaciones fi nancieras e intereses y efectuar nuevas inversiones temporales, pago de dividendos o participaciones y compensaciones negativas con las partidas del activo, pasivo y de resultados no operativas y en especial para el pago de impuestos de renta, como se observa en el modelo 1 (cuadro No. 7).

Conciliación de los modelos de fl ujo de caja libre

Se presenta una conciliación de los tres modelos para que el analista determine el que más se aplica a su empresa o el que de acuerdo a las partidas conciliatorias crea más conveniente de usar en sus aplicaciones analíticas. Los modelos 2 y 3 se comparan con el modelo 1 en cuanto al Flujo de Caja Libre Operacional: