Tips voor wie meer rendement wil.

Laat de hoge infl atie uw pensioenspaarpot niet kraken

Bijna 1,5 miljoen Belgen doen aan pensioensparen via een verzekering. De grote meerderheid doet dat met een veilige tak 21-verzekering, maar in een klimaat van hoge infl atie zijn er betere alternatieven.

Tekst: Peter Van Maldegem

ie fiscaal voordelig aan pen-

Wsioensparen doet, heeft de keuze tussen producten van zijn bank of van zijn verzekeraar. Meer dan 1,7 miljoen Belgen kiezen voor een pensioenspaarfonds bij hun bank en bijna 1,5 miljoen Belgen sparen via een verzekering. Die pensioenspaarverzekeringen bestaan vooral uit veilige tak 21-producten. Dat zijn een soort spaarrekeningen waarop de rente jaarlijks kan variëren, maar waarop u altijd een gegarandeerde rente krijgt van minstens 0 procent. Daardoor hebt u een kapitaalgarantie.

Ondanks de ultralage marktrentes brachten tak 21-verzekeringen de voorbije jaren toch voldoende op om de infl atie te compenseren. Maar dat was in 2021 wel anders. De infl atie liep op tot 5,7 procent, gevoelig hoger dan het gemiddelde rendement van 1,5 procent dat tak 21-verzekeringen opleverden. Dit betekent dat uw pensioenkapitaal in een tak 21-verzekering voor het eerst aan koopkracht inboe e.

Een fonds als alternatief voor de tak 21-verzekering?

Steeds meer verzekeraars zetten door de lage rente en de hoge inflatie hun tak 23- fondsen in de etalage. Die fondsen bieden geen kapitaalgarantie, maar in ruil krijgt u op termijn een potentieel hoger rendement. Waarmee moet u rekening houden als u wilt overschakelen op een tak 23-fonds?

> Switchen van een tak 21 contract naar een tak 23-fonds ligt niet altijd voor de hand

Zo mag u maar één pensioenspaarcontract per verzekeraar hebben. Bij sommige verzekeraars kunt u binnen hetzelfde pensioenspaarcontract zowel in tak 21 als in tak 23 storten, maar bij andere verzekeraars is er een strikte opdeling. Wie dan van tak 21 naar tak 23 wil overstappen, moet zijn opgebouwde reserves in tak 21 volledig overze en naar tak 23 als hij bij dezelfde verzekeraar wil blijven.

Al zijn er alternatieven. Zo kan de spaarder zijn reserves in tak 21 laten staan en een tak 23-contract openen bij een andere verzekeraar. Of hij kan een pensioenspaarcontract bij een bank openen en daar kiezen voor een fonds. Op die manier blijven de opgebouwde reserves defensief belegd en komen nieuwe stortingen in een fonds terecht. Uiteraard is de beleggingshorizon belangrijk. Wie de pensioenleeftijd nadert, stapt beter niet meer over naar fondsen, en al zeker niet naar risicovolle fondsen.

> Weet dat u in hetzelfde jaar maar in één pensioenspaar- contract kunt storten

U kunt per fi scaal jaar slechts de premies van één contract fi scaal in mindering brengen. Hebt u een tak 21-contract bij een verzekeraar en een fonds bij de bank, dan moet u elk jaar de keuze maken in welk product u stort.

> U moet kiezen tussen uw bank of verzekeraar

Die keuze ligt niet voor de hand, omdat de verschillen groot zijn. De belangrijkste verschillen tussen bancaire pensioenspaarfondsen en tak 23-fondsen op een rij.

1. AANBOD

Bij de meeste banken in België kunt u aan pensioensparen doen. Vijf banken (KBC, BNP Paribas Fortis, Belfi us, Crelan en Fintro) bieden drie verschillende fondsen aan, opgedeeld volgens risicoprofi el. De fondsen beleggen rechtstreeks in individuele aandelen en obligaties. Afhankelijk van het risicoprofi el beleggen de fondsen tussen 30 en 80 procent in aandelen.

Bij de verzekeraars hebt u doorgaans de keuze uit meerdere tak 23-fondsen binnen hetzelfde contract. Het gaat bijna altijd over pure aandelenfondsen of gemengde fondsen, die zowel in aandelen als in obligaties beleggen. Sommige verzekeraars beheren hun fondsen niet zelf, maar besteden dat uit aan externe fondsbeheerders. Bij Athora kan de belegger kiezen uit 43 externe fondsen. Het gaat om fondsen van 25 gerenommeerde fondsenhuizen, zoals Flossbach von Storch, Nordea, Carmignac en Fidelity. Eenzelfde verhaal bij Allianz, dat 24 tak 23-fondsen aanbiedt. Ook hier worden sommige fondsen beheerd door externe fondsenhuizen, denk aan JPMorgan, DPAM, Nordea en DNCA. Ook biedt de verzekeraar drie lifecyclefondsen aan. Daarin gebeurt elk kwartaal een automatische herbalancering in functie van het gekozen risicoprofi el en de resterende looptijd. Naarmate de pensioenspaarder ouder wordt, wordt defensiever belegd.

P&V/Vivium biedt binnen het pensioensparen vijf tak 23-fondsen aan. Vier ervan beleggen onderliggend in een gemengd fonds, beheerd door DPAM; één fonds wordt beheerd door de specialist in duurzame beleggingen Funds for Good. Bij AG Insurance heeft de belegger de keuze uit vijf fondsen voor verschillende risicoprofi elen. Sommige van die fondsen beleggen onderliggend in andere fondsen.

Bij AXA Verzekeringen, DVV en NN bestaat het tak 23-aanbod voor pensioensparen uit één fonds. Bij AXA is dat AXA Plan Multifund, een fl exibel fonds dat gemiddeld 50 procent in aandelen belegt. Dat gebeurt door onderliggend te beleggen in verschillende AXA-fondsen. Bij NN gaat het ook om het gemengde fonds NN Life Patrimonial Future.

In een tak 21-verzekering boette uw pensioenkapitaal vorig jaar voor het eerst aan koopkracht in.

2. FLEXIBILITEIT

Niet alleen het aanbod is ruimer bij de tak 23-fondsen, ook de fl exibiliteit is doorgaans groter. Wie bij zijn bank een pensioenspaarcontract afsluit, moet kiezen uit één fonds dat de bank aanbiedt. Bij een verzekeraar kunt u meestal voor meerdere fondsen binnen hetzelfde pensioenspaarcontract gaan. En u kunt doorgaans vrij bewegen tussen de fondsen. Bij Athora kunnen tijdens de loop van het contract fondsen toegevoegd worden, fondsen verwijderd worden of reserves overgeschreven worden van het ene fonds naar het andere.

Bij AXA Verzekeringen is er één tak 23-fonds, maar zit de fl exibiliteit in de switch die u kunt maken van tak 21 naar tak 23, of omgekeerd. Wie een contract Pension Plan Fisc onderschrijft, kan ofwel voor 100 procent tak 21, voor 100 procent tak 23 of voor een combinatie van tak 21 en tak 23 kiezen. Die combo kan ook altijd aangepast worden. Ook bij P&V/Vivium worden de tak 23-fondsen aangeboden in een combiproduct met tak 21, waarbij de klant vrij zijn portefeuille kan samenstellen.

Let op, ook bij de bank hebt u de mogelijkheid om uw portefeuille defensiever of dynamischer te maken. Wie altijd in een dynamisch fonds heeft gestort, kan bijvoorbeeld vanaf 55-jarige leeftijd voor de defensieve variant bij dezelfde bank kiezen. De opgebouwde reserves moeten dan wel overgezet worden naar de defensieve variant.

TIP Bij tak 23-fondsen let u maar beter op voor de kosten. De jaarlijkse kosten, die bestaan uit de beheerskosten van de verzekeraar en de kosten van het onderliggende fonds, kunnen soms boven 3 procent uit komen. Bij de pensioenspaarfondsen die u bij de bank kunt kopen, liggen de jaarlijkse kosten tussen 1 en 1,7 procent.