CARTEIRA DO SMART CONSENSUS EM 2023 NOVOS FUNDOS, MESMAS TENDÊNCIAS

As tendências evidentes na alocação média da nova seleção de fundos multiativos que vamos acompanhar em 2023 não fogem muito ao consenso de 2022: as obrigações voltam em força!

Fundos Que Comp Em A Carteira De Consenso

CATEGORIA

BL Global Flexible EUR

BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR)

DWS Concept Kaldemorgen

Flossbach von Storch Multiple Opportunities II

M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund

Flexible Allocation

Flexible Allocation

Flexible Allocation

Flexible Allocation

Flexible Allocation

Acatis Value Event Fonds Moderate Allocation

Allianz Income and Growth

Goldman Sachs Global Multi-Asset Income Portfolio

Janus Henderson Balanced Fund

JPMorgan IF Global Income Fund

A carteira Smart Consensus é composta por fundos das categorias Mistos Moderados e Mistos Flexíveis que em 2023 cumpriam pelo menos um dos três critérios para ser classificado com Rating FundsPeople nos três países analisados (Portugal, Espanha e Itália). O resultado é um carteira composta por 10 fundos multiativos com o mesmo peso, cinco deles moderados e cinco flexíveis. Fonte: FundsPeople e Morningstar Direct.

Acada ano atualizamos o conjunto de 10 fundos multiativos que compõem a carteira de Smart Consensus. É um conjunto de 10 fundos de investimento cuja alocação média vamos acompanhar ao longo do ano para identificar tendências de alocação. A ideia é ilustrar as decisões que os gestores vão tomando como resposta às condições económicas e de mercado. A cada revista, um conjunto de gestores providencia o seu outlook e detalhes dos movimentos mais recentes nas carteiras. Isto permite-nos observar o quão diversa é a forma de cada um abordar o mercado e perceber a um nível mais micro os movimentos e posições que se diluem nas médias da alocação.

Como é nossa regra, é do universo de fundos com Rating FundsPeople 2023 que elegemos este cabaz de fundos. Os critérios são simples. Por um lado, estratégias flexíveis, com larga amplitude para expressar as visões de mercado. São cinco os fundos neste mix que encaixam na categoria de alocação flexível. Por outro lado, fundos com um viés para um posicionamento longo, com menos recurso a posições sintéticas. Queremos com isto que os dados dos fundos no mix mostrem uma alocação mais próxima da realidade, sem as distorções que as posições em derivados impõem no momento de interpretar as decisões de alocação do consenso. Não argumentamos que são fundos melhor ou piores, de forma alguma. Apenas argumentamos que

Distribui O Por Ativos

Distribui O Geogr Fica Da Componente De A Es

Aloca O Da Componente De Obriga Es

Os Crit Rios Que Cada Um

DOS FUNDOS CUMPRE EM CADA PAÍS PARA SE ENCONTRAREM

DESTACADOS PODEM SER CONSULTADOS NA FERRAMENTA DE PESQUISA DE FUNDOS NO WEBSITE

DA FUNDSPEOPLE são fundos mais legíveis através dos dados que nos estão disponíveis.

Os fundos de alocação flexível são, assim, complementados com cinco fundos de alocação moderada. Todos classificados com o Rating FundsPeople 2023, como referido, sendo que este ano nenhum acumula os três pilares do Rating. Os critérios que cada um dos fundos cumpre em cada país para se encontrarem destacados podem ser consultados na ferramenta de pesquisa de fundos no website da FundsPeople

Voltam As Obriga Es

Como a própria introdução deste artigo já desvenda, a grande tendência que fica evidente nos números é o crescimento do peso das obrigações na média das carteiras. Em sentido oposto, seguem as ações e a liquidez. Apesar de apenas quatro dos 10 fundos se repetirem face ao ano passado, este movimento não é afetado.

É bastante evidente quando falamos de obrigações soberanas, mas até em emissões corporativas começámos a ver um inverter da segunda derivada, a partir de meados do ano passado.

Na distribuição geográfica das ações em carteira, fica clara a preferência pelo mercado norte-americano, com mais de metade do peso, seguido das ações europeias. Não são tão marcados os movimentos de alocação, como vemos entre as diferentes tipologias de obrigações, mas menos emergentes e mais América do Norte são um facto ao longo dos dois anos considerados.

Como esta fotografia vai evoluir é uma incógnita. A cada mês, novas perspetivas dos gestores responsáveis por estas estratégias de investimento serão partilhados e alguma luz traremos sobre a incerteza. Se o ano passado foi um ano interessante para quem acompanha o mundo dos investimentos, 2023 promete não ficar atrás.