MÄRKTE & FONDS . Top-Investmentfonds
Auf die Mischung schauen Neben den „normalen“ gemischten Fonds, die relativ fixe Aktienquoten einhalten, betreiben flexibel gemischte Fonds bei der Asset Allocation ein Markettiming. Die Kunst dabei ist, die Entwicklung an den Börsen richtig einzuschätzen. MARIO FRANZIN
DIE HÖCHSTE SHARPE RATIO, 1 JAHR FONDS
SHARPE RATIO
A
nleihen gelten von je her als relativ
Schwankungsbreiten und -grenzen der Ak-
konservative
Die
tienquote innerhalb dieser Gruppe ergibt
Renditen lassen heutzutage zwar
wiederum eine sehr inhomogene Kategorie.
zu wünschen übrig, aber fixverzinste Papie
Zum Beispiel springt der Patriarch Classic
Anlageklasse.
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset
3,94
Carmignac Pfl Investissement Latitude
3,02
JSS Thematic Equity - Global Real Return
2,66
re stabilisieren nun einmal das Portfolio.
Trend 200 zwischen null Aktienanteile (Pha-
ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverw. Nr. 1 2,14
Aus Anlegersicht gibt es dabei zwei Möglich-
se der Deinvestition bei Unterschreiten der
Wallberg Strategie
1,77
keiten der Assetaufteilung. Erstens selbst-
200-Tageslinie) und 15 bis 75 Prozent Ak-
Assenagon I Multi Asset Conservative
1,77
ständig die Gewichtung mit Investments in
tien in Aufwärtsphasen, der Swiss World In-
ACATIS Datini Valueflex Fonds
1,76
vest Vermögensverwaltungsfonds F variierte
PSM Value Strategy UI
1,74
reine Aktien- und Anleihenfonds vorzunehmen oder gleich in Mischfonds zu investie-
SQUAD Aguja Opportunities
1,72
ren. Dabei unterscheidet man diese in der
zwischen etwa 30 und 95 Prozent, bei ande-
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine
1,66
Regel nach dem vorherrschenden Aktienan-
ren schwankt sie weniger – vielleicht zwi-
Quelle: Morningstar, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. Jänner 2021
teil in konservativ (Aktienanteil bis maximal
schen null und 30 Prozent oder 50 und 80
30 Prozent), ausgewogen und dynamisch
Prozent usw. Um diese Risikoklassen inner-
(Aktienanteil mehr als zwei Drittel). Da sich
halb der flexibel gemischten Fonds einiger-
DIE HÖCHSTE SHARPE RATIO, 3 JAHRE
die Aktienquote in den vergangenen Jahren
SHARPE RATIO
die Marktverhältnisse mit der Zeit aber än-
maßen zu trennen, teilten wir sie nach der
Sustainable Alpha Fund
1,44
dern, was uns das letzte Jahr deutlich vor
Schwankungsbreite ihrer Rückkaufswerte
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe
1,23
Augen geführt hat, ist es manchmal durch-
(Volatilität) in drei Gruppen – in der Ann-
JSS Thematic Equity - Global Real Return
1,21
aus sinnvoll, die Aktienquote zu verändern.
nahme, dass hohe Volatilitäten aus durch-
OEKOBASIS One World Protect
1,06
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asst ECl
1,06
Aktienquote je nach Börsenphase
ren. Die spannenden Ergebnisse können Sie
apo Medical Balance
1,05
Den Anspruch des Markettimings nehmen
in der folgenden Tabelle vergleichen, in de-
BERENBERG-1590-FLEXIBLE ALLOKATION
0,95
die sogenannten flexibel gemischten Fonds
nen die Fonds nach deren Ertrags-/Risiko-
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
0,94
in Anspruch. Doch die unterschiedlichen
Verhältnis (Sharpe Ratio) sortiert sind.
SQUAD Aguja Opportunities
0,94
Global Allocation UI
0,94
FONDS
schnittlich höheren Aktienquoten resultie-
Quelle: Morningstar, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. Jänner 2021
Tabellen-Legende DIE HÖCHSTE SHARPE RATIO, 5 JAHRE FONDS
Währung: Währung der angegebenen Fondstranche. Häufig gibt es vom selben
SHARPE RATIO
Fonds auch Tranchen in anderen Währungen, was aber im Wesentlichen nur bei
UBS (Lux) KSS - China Allocation Opportunity
1,23
gehedgten Varianten bedeutend ist.
ACATIS Datini Valueflex Fonds
1,23
Wertzuwachs: Ertrag kumuliert auf Euro-Basis in den Zeiträumen ein, drei, fünf
MFS Meridian Funds-Prudent Wealth
1,14
und zehn Jahre.
Seilern Global Trust
1,13
Sharpe Ratio (SR): Kennzahl für das Ertrags-/Risiko-Verhältnis. In der Tabelle ist
Phaidros Funds - Balanced
1,11
ein gewichteter Durchschnitt der annualisierten Sharpe Ratios von ein, drei und
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
1,08
fünf Jahren angegeben.
Evolution 1
1,08
Gebühren: AA = einmaliger maximaler Ausgabeaufschlag beim Kauf, TER = Total
New Capital Strategic Portfolio UCITS
1,06
Expense Ratio, Verwaltungsgebühren- und Depotkosten (p.a.).
apo Medical Balance
1,04
Reihung: Nach Fünf-Jahres-Performance, wobei die Selektion der Fonds aus einer
SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH
1,04
Kombination von Sharpe Ratio und Outperformance vorgenommen wurde.
Quelle: Morningstar, in Euro, Stichzeitpunkt: 31. Jänner 2021
42 . GELD-MAGAZIN – März 2021
