ENTORNO MACROECONÓMICO
Durante el 2012, los bancos centrales alrededor del mundo combatieron agresivamente los efectos negativos del proceso de reducción de deudas y de ajuste fiscal en las economías avanzadas.
El proceso más importante detrás de la gestación de la crisis financiera internacional de los años 2008 y 2009 fue la excesiva acumulación de deuda del sector privado en las economías desarrolladas. Muchas familias se endeudaron por adquirir viviendas que no podían pagar; muchas empresas, especialmente en el sector de bienes raíces, gestionaron préstamos para construir viviendas de forma masiva; y muchos bancos, a su vez, tomaron deudas con el fin de proveer el financiamiento requerido.
Dicha situación llegó a su fin cuando las familias y las empresas no pudieron cumplir con los pagos asumidos, lo que devino en grandes pérdidas para los bancos. Como resultado, estos debieron reestructurarse y la constante reducción del crédito a nivel global detonó en un proceso de contracción económica generalizada.
Para contrarrestar los efectos de esta crisis financiera, los gobiernos alrededor del mundo se embarcaron en planes agresivos de estímulo fiscal, a pesar de que varios de ellos tenían ya sus cuentas públicas en déficit y altos niveles de endeudamiento. La acción simultánea de los gobiernos fue efectiva; sin embargo, la medida deterioró más sus cuentas fiscales e incrementó sus deudas.
A partir de allí, desde finales de 2009 hasta el 2012 se ha observado un esfuerzo del sector privado en las economías avanzadas por reducir su endeudamiento a través de la práctica del ahorro. Así, las familias han moderado significativamente su gasto de consumo; las empresas han reducido sus planes de inversión y de contratación de personal; y los bancos han disminuido el otorgamiento de créditos de forma considerable. 13
