HITELEZÉSI FOLYAMATOK: A JEGYBANKI ÉS ÁLLAMI PROGRAMOK FENNTARTJÁK A HITELEZÉS BŐVÜLÉSÉT
33. ábra: A koronavírus-járvány hatására bevezetett jegybanki és állami hitelprogramok szerződéskötései 1 000
Mrd Ft
Mrd Ft
1 000
800
800
600
600
400
400
200
200
0
0 Márc.
Ápr.
Máj.
Jegybanki programok
Jún.
Júl.
Aug.
Állami programok
Szept.
Garanciaprogramok
Megjegyzés: A jegybanki programok közé az NHP Fix és NHP Hajrá!, míg az állami programok közé az EXIM, az MFB, illetve a Széchenyi Kártya programjai tartoznak. Az MFB esetében a hitelintézeti szektor adatai, a többi program esetében a teljes pénzügyi közvetítőrendszeré. A programok közötti átfedések miatt az egyes programok nem összeadhatók. Forrás: MNB.
34. ábra: A vállalati hitelállomány éves növekedési ütemének előrejelzése
Előrejelzés
Tény
Előrejelzés sávközép
Megjegyzés: Tranzakciós alapú, éves növekedési ütem. Forrás: MNB.
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2008
%
2009
%
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10
a ~650 milliárd forint keretösszegű Széchenyi Kártyaprogramokban 213 milliárd, az új ~467 milliárd forint keretösszegű MFB Hitelprogramokban 81 milliárd és a ~208 milliárd forint keretösszegű EXIM Hitelprogramban 138 milliárd forint szerződéskötés történt szeptember végéig. A programok felfutását jól mutatja, hogy az NHP-n kívüli állami hitelprogramok keretében eddig megvalósult 229 milliárd forintnyi folyósítás jelentős része augusztusban és szeptemberben történt. A legnagyobb meghirdetett garanciaprogram keretében, az 500 milliárd forint keretösszegű Garantiqa Krízis Garanciaprogramban közel 264 milliárd forint szerződéskötés történt szeptemberrel bezárólag. Várakozásunk szerint a vállalati hiteldinamika lelassulhat, de a pozitív tartományban marad az előrejelzési horizonton. Előrejelzésünkben kínálati oldalon a romló gazdasági kilátások miatt a következő fél évben is további szigorítások várhatók a banki hitelfeltételekben. A keresleti oldalt illetően azonban a vállalati hitelezésre ösztönzően hatnak az állami hitel- és garanciaprogramok és az NHP Hajrá!, így a kis- és mikrovállalkozások esetében is fordulat következhet be és újból jelentősen bővülhet hitelkeresletük. A Hitelezési felmérésben részt vevő bankok a következő fél évben keresletélénkülést várnak. A vállalati szektor alacsony eladósodottsága, mely a GDP-arányos hitelállományukon is tetten érhető, továbbra sem jelent korlátot a hitelbővülés előtt. Figyelembe véve a moratórium meghosszabbításának akár 400 milliárd forintos amortizációcsökkentő hatását és a hosszan fix, alacsony reálkamatú hiteltermékek kínálatát, várakozásunk szerint a vállalati hiteldinamika az előrejelzési horizonton végig a pozitív tartományban marad, illetve két éven belül visszatérhet a hitelállomány kétszámjegyű bővülése is (34. ábra). A banki hitelezési hajlandóság növekedését, és ezáltal a vállalati hitelállomány bővülését a kockázatmegosztást segítő állami garanciaprogramok jelentős kiterjesztése is segíthetné a következő időszakban (2. keretes írás).
2. KERETES ÍRÁS: A KORONAVÍRUS-JÁRVÁNY HATÁSÁRA AZ EURÓPAI UNIÓ ORSZÁGAIBAN BEVEZETETT ÁLLAMI GARANCIAPROGRAMOK FŐBB JELLEMZŐI A koronavírus okozta gazdasági helyzet áthidalását elősegítő garanciaprogramok keretösszegei nagymértékben meghaladják a korábban jellemző hitelgarancia portfóliók értékeit. Az Európai Unió tagállamai (25 ország adatai alapján) eddig összesen 48 garanciaprogramot indítottak. A programok potenciális keretösszegei – jelentős országos különbségek mellett – az EU GDP-jének közel hatodát teszik ki, míg a koronavírust megelőzően a garanciaportfóliók GDParányos átlaga még csak 0,7 százalék körül mozgott az európai országokban. Az állami háttérrel rendelkező garanciák kiemelten fontosak a bizonytalan gazdasági helyzetben. Ha csökken a gazdasági aktivitás, és megnő a bizonytalanság, akkor a bankok jellemzően óvatosabban hiteleznek. Az óvatosabb hitelezés pedig visszafogja a növekedést, és növeli a bizonytalanságot, így a banki kockázatvállalási hajlandóság mérséklődése
PÉNZÜGYI STABILITÁSI JELENTÉS • 2020. NOVEMBER
23
