PIACI ÉS BANKI LIKVIDITÁS: A BANKRENDSZER JELENTŐS LIKVIDITÁSI ÉS FINANSZÍROZÁSI TARTALÉKOKKAL RENDELKEZIK
69. ábra: Az egyes intézmények LCR szintjeinek mérlegfőösszeg-arányosan súlyozott eloszlása és a bankrendszeri LCR mutató alakulása
II.
200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100
III.
IV.
2020 I.
II.
III.
2019 I.
III.
IV.
II.
IV.
2018 I.
II.
%
III.
%
2017 I.
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
300% felett 200% - 300% 150% - 200% 120% - 150% 100% - 120% Bankrendszeri LCR mutató (jobb skála)
portfolió GAP-et, vagyis a nettó pénzbeáramlásokat növeli. A portfolió GAP bővülésében azonban a jegybanki fedezett hiteleszköz mellett más jegybanki és kormányzati intézkedés hatása is megjelenik. Ide tartoznak az MNB eszközvásárlási programjai (6. keretes írás), az NHP Hajrá!, valamint a munkahelyteremtő bérköltség támogatás is. Mindezek hatására a bankrendszer operatív likviditási tartaléka októberre a februári szinthez képest átlagosan több mint 3000 milliárd forinttal bővült, ezáltal jelentős likviditási és finanszírozási puffer azonosítható a bankrendszerben. A likviditási tartalékok emelkedése az ügyfélbetétek hitelállományt meghaladó bővülése mellett valósult meg, így a finanszírozási kockázatokat megragadó hitel-betét mutató is csökkent a koronavírus-járvány kitörése óta. A március óta felépülő likviditási puffer egyedi intézmények közötti eloszlása is kedvező. A bővülő bankrendszeri likviditás a likviditásfedezeti ráta (LCR) alakulásában is tükröződött, ami 175 százalékra emelkedett 2020. szeptember végére (69. ábra). A likviditásfedezeti mutató alapján a magas minőségű likvid eszközök állománya a bankrendszerben mintegy 75 százalékkal múlta felül azt az értéket, amely képes lenne fedezni egy likviditási sokk esetén valószínűsített pénzkiáramlásokat. A bankrendszeri átlag növekedése mögött azonban a likviditási puffer eloszlása is kedvező, hiszen az alacsonyabb, legfeljebb 50 százalékos többlettel rendelkező intézmények részaránya is markánsan csökkent, így szeptember végén már csak a bankrendszer mérlegének alig több, mint 15 százalékát kitevő intézmény tartozott ebbe a körbe.
Forrás: MNB.
6. KERETES ÍRÁS: A JEGYBANKI ESZKÖZVÁSÁRLÁSI PROGRAMOK HATÁSA A BANKRENDSZERI LIKVIDITÁSRA 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0
2020. okt.
2020. szept.
2020. aug.
2020. júl.
2020. jún.
2020. ápr.
2020. máj.
2020. febr.
2020. márc.
2020. jan.
2019. dec.
2019. nov.
2019. okt.
2019. szept.
Eszközvásárlások kummulált értéke az egyes részpiacokon A hatékony monetáris transzmisszió elősegíMrd Ft Mrd Ft tése, és a koronavírus-járvány miatti gazdasági 1 400 és pénzügyi hatások mérséklése érdekében a 1 200 Magyar Nemzeti Bank eszközvásárlási progra- 1 000 800 mokat hirdetett. Az MNB 2020. május 4-től el600 indította állampapír- és jelzáloglevél-vásárlási 400 programját, valamint 2020. szeptember 23-án 200 megemelte a 2019. július elseje óta érvényben 0 lévő Növekedési Kötvényprogram (NKP) keretösszegét. Az állampapír-vásárlások esetében 1000 milliárd forintos, míg a jelzáloglevél-vásárlásoknál 300 milliárd forintos állománynövekeVállalati kötvény - elsődleges Vállalati kötvény - másodlagos désnél az MNB technikai felülvizsgálatot hajt Jelzáloglevél - elsődleges Jelzáloglevél - másodlagos Állampapír - másodlagos végre. Az NKP esetében pedig a jelenleg Forrás: MNB.
PÉNZÜGYI STABILITÁSI JELENTÉS • 2020. NOVEMBER
47
