Redactioneel
ACHTER DE WOLKEN…
D
e weerslag van de crisis op de fusie- en overnamemarkt is groot, vooruitzichten op de korte termijn zijn over het algemeen somber. Maar toch… Er wachten ook kansen en mogelijkheden. Want grote corporates richten zich steeds vaker op hun kernwaarden en zijn voornemens bedrijfsonderdelen af te stoten.
Teun van der Zijden, Partner EY Parthenon, over de actuele situatie: “Na de zomer zag je dat de markt weer aantrok, kopers èn verkopers raakten ‘comfortabel’ met de situatie. Dat veranderde weer deels aan het begin van de tweede golf besmettingen.” Die jojo-beweging zal nog wel even aanhouden, voorspellen Van der Zijden en andere M&A-experts. Ook bij een onverhoopte derde corona golf. Verwachting is dat de echte klappen vanaf eind dit jaar en in het eerste kwartaal van 2021 vallen. “Dan barst het echt los.” Koopjesjagers liggen ondertussen op de loer, klaar om toe te slaan, de oorlogskassen zijn immers nog steeds goed gevuld. Van kapitaalkrachtige Private Equity-partijen, maar evengoed van familiebedrijven met een sterke balans én de wil tot acquisitie van ondernemingen met bijvoorbeeld slimme software oplossingen. Uit de door CMS en Mergermarket gepubliceerde 8e editie van de European M&A Outlook blijkt dat het aantal Europese transacties in de eerste helft van 2020 daalde met 31%, de totale waarde van transacties met 29 procent. In vergelijking met 2019. Logisch, met dat nog volop rondwarende coronavirus, de Amerikaanse verkiezingen, de Brexit en de verslechterende relatie tussen China en het Westen. Maar tegelijkertijd zullen er kansen ontstaan op het gebied van distressed M&A. De markt verwacht een fikse toename van dit soort transacties, zodra de steunmaatregelen van de overheid worden afgebouwd. Reden voor somberheid? Best wel. Maar gelukkig niet louter en alleen. Want interviews in dit M&A Magazine, met bijvoorbeeld de CFO van Renewi en Head Corporate Development and Group Strategy van NN Group, ademen ook veel positiviteit en vertrouwen over die ‘iets-verder-dan-nabije’ toekomst. Al was het alleen maar omdat er veel geld in de markt is en er hoe dan ook geconsolideerd gaat worden. Ja, achter die wolken schijnt wel degelijk de zon!
CHARLES SANDERS
MenA.nl | 5
