TENDENZE GESTIONE di Giovanna Vagali
OBBLI GAZIO NARIO ESG
Gli investitori guardano con maggiore attenzione al reddito fisso in un’ottica ESG e l’offerta non manca. Secondo Bloomberg, nella prima metà del 2021, le emissioni ESG avevano già superato il totale emesso nel 2020. È presto, però, per parlare di un trend unidirezionale.
PER RITORNARE AL QUALITY
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ostenibilità è sinonimo di qualità, ancor di più nel mondo degli investimenti. Ciò è abbastanza evidente nell’ambito azionario dove, attraverso il diritto di voto degli azionisti, si ha la possibilità di fare engagement e indirizzare direttamente le aziende verso politiche ambientali, sociali e di governance migliori che possano garantire una stabilità di lungo termine. Ma vale anche per i portafogli obbligazionari? Gli investitori stanno guardando con mag42 FUNDSPEOPLE I DICEMBRE
giore attenzione al reddito fisso in un’ottica ESG. A confermarlo sono i numeri. Stando ai dati Bloomberg, nella prima metà del 2021, le emissioni ESG avevano già superato il totale emesso nel 2020. Questo trend è dovuto sia alle emissioni governative/sovrane, sia a quelle corporate, le cui emissioni ESG sono quintuplicate su base annua nel primo semestre dell’anno. Per Morgan Stanley si parla, infatti, di 45 miliardi di euro solo nel segmento investment grade denominato in euro da inizio anno.
Può questa tendenza considerarsi un ritorno alla qualità dei portafogli?
PORTAFOGLI ROBUSTI All’interno del mercato obbligazionario si sente spesso parlare di greenium, cioè quel maggiore premio in capo ai green bond rispetto a titoli tradizionali con le medesime caratteristiche. “Riteniamo possa essere una situazione transitoria dettata dal fatto che la domanda è molto elevata, mentre l’offerta non si è ancora sviluppata di pari passo”, ha commentato Mauro Gian-
