AKTIEN . Börsen international
USA . Konsum rettet die Bilanz im ersten Quartal Einkommenssprung. Dank des Helikoptergeldes von 1400 Dollar für jeden Amerikaner bis zu einem Jahresgehalt von 75.000 Dollar stieg das private Haushaltseinkommen im März um satte 21 Prozent. Diese sind zwar erst zum Teil in Konsumausgaben geflossen, dennoch stiegen die Ausgaben privater Haushalte um 4,2 Prozent. Der Konsum war auch hauptverantwortlich für den gewaltigen Satz des Bruttoinlandsproduktes (BIP) um 6,4 Prozent im ersten Quartal. 1,5 Millionen neue Jobs wurden geschaffen, im April waren es 620.000. Der Kon-
S&P 500 Indexpunkte in USD 4.400 4.200 4.000 3.800 3.600 3.400 3.200 3.000 2.800 2.600 2.400 2.200
Neues Rekordhoch Nach dem Rücksetzer bis fast auf 3700 Punkte nahm der Aufwärtstrend wieder an Fahrt auf. Der S&P 500 kletterte auf ein Rekordhoch von fast 4200 Punkten. Damit könnte der Aufwärtsschwung erst einmal nachlassen. Das Stopp Loss wird auf 3800 2017
2018
2019
2020
´21
Punkte angehoben.
sumausgabenindex PCE legte mit einer Kernrate von 2,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat zu. Doch das ist erst der Anfang, bei einer aktuellen Sparquote von 27,5 Prozent verfügen die Haushalte über überschüssiges Geld im Volumen von zwei Billionen Dollar auf ihren Konten. Das sind fast zehn Prozent des BIP. Wenn dieses Geld in den Wirtschaftskreislauf fließt, könnte das BIP-Plus kurzfristig sogar nahe an die zehn-Prozent-Marke heranrücken. Das hat einen starken Einfluss auf die Zinsen in den USA. Per Ende 2023 hat der Markt drei FED-Leitzinserhöhungen zwischen 0,75 und 1,00 Prozent eingepreist. Konsens besteht darüber, dass die US-Notenbank Anfang 2022 mit der Drosselung ihres Asset-Kaufprogramms beginnt. Eine Reduzierung um zehn Milliarden Dollar pro Monat würde das aktuelle Programm in zwölf Monaten auslaufen lassen. (wr)
CHINA . Rekordwachstum im ersten Quartal Neuer Schlag gegen Alibaba. Das chinesische Bruttoinlandsprodukt (BIP) legte im ersten Quartal um 18,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal zu. Es ist damit der höchste Zuwachs seit Beginn der BIP-Aufzeichnungen vor 30 Jahren. Dennoch kühlt sich die wirtschaftliche Erholung ab. Im direkten Quartalsvergleich stieg das BIP lediglich um 0,6 Prozent. Das ist der schwächste Zuwachs seit dem zweiten Quartal 2020. Auffällig ist die restriktivere Kreditvergabe, das Geldmengenwachstum war im ersten Quartal deutlich geringer als in den Vorquartalen. Haupttreiber des Wachstums waren die Exporte, denn China war ein Krisengewinner. Gehen die USA und Europa zur Normalität über, gehören die rekordhohen Exportzuwächse der Vergangenheit an. Positiv ist dabei, dass der stärker als erwartete Zuwachs der Einzelhandels umsätze um 34,2 Prozent im März zeigt, dass nun der
SHANGHAI A INDEX
Volatil seitwärts
inländische Konsum zur treibenden Kraft wird.
Indexpunkte in CNY
Nach dem Rückfall bis fast auf 3500 Punkte
In einem neuen Schlag gegen den Milliardär
4.000
läuft der China-Aktienindex nun seitwärts.
Jack Ma haben die Aufsichtsbehörden eine Um-
3.800
Die Hoffnung auf ein Doppeltief hat sich bis-
strukturierung seiner Finanzfirma Ant Group
3.600
her nicht erfüllt. Die Gefahr ist daher erst
ding umwandeln, die dann den Aufsichtsbehörden untersteht. Damit muss sie strengere Auflagen erfüllen und mehr Liquidität bereithalten, was zu sinkenden Gewinnmargen führt. Dazu kommt eine Rekordstrafe in Höhe von 18 Milliarden Yuan (2,3 Mrd. Euro). (wr)
42 . GELD-MAGAZIN – Mai 2021
bereinigt, wenn der Index wieder die Mar-
3.400
ke von 3700 Punkten erklimmt.
3.200 3.000 2.800 2.600 2.400
2017
2018
2019
2020
´21
Credit: Andrey/stock.adobe.com
angeordnet. Diese muss sich in eine Finanzhol-
