N° 1: Economía N° 1: Economía Banco Nación Comrpra
Destacados del mes:
$/u$s Lim. Superior Banco Nación Comrpra $/u$s 53 Lim. Superior N° 1: Economía 53 48
Banco Nación Comrpra Lim. Superior
$/u$s 48 43 53 43 38
Banda de flotación del tipo de cambio ECONOMÍA Banda de flotación del tipo de cambio
Lim. Inferior Lim. Inferior
Banda dediciembre flotación Durante el mes de de cambio 2018 y principios del Banda de flotación del tipo de
Lim. Inferior
48
38 33
43
33 28
38
28 23
33
30-01-19 30-01-19
09-01-19 09-01-19
30-01-19
19-12-18 19-12-18
09-01-19
19-12-18
28-11-18 28-11-18 28-11-18
07-11-18 07-11-18 07-11-18
Fuente: AZ Group en base a Banco Nación
Fuente: AZ Group en base a Banco Nación
17-10-18 17-10-18 17-10-18
26-09-18 26-09-18 26-09-18
05-09-18 05-09-18 05-09-18
15-08-18 15-08-18 15-08-18
25-07-18 25-07-18 25-07-18
13-06-18
13-06-18 13-06-18
02-05-18
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23-05-18
02-05-18 02-05-18
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23-05-18 23-05-18
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04-07-18 04-07-1804-07-18
23 18
N° 2: Variables Fuente: AZ Group en base a Banco Nación N°mill. 2: Variables de t.
Producción Exportación N° 2: mill. deVariables t. Producción Exportación 140 120,1 mill. de t. 119,3 Producción Exportación 120 140 120,1 119,3 100 83,9 140 120 120,1 75,0 119,3 80 120 100 83,9 75,0 60 100 83,9 80 75,0 4080 60 60 20 40 20040 20 0
119
se redujo la producción esperada Enenero, el informe publicado por la Conab, parade elBrasil mes de Proyección producción
119 119
75,0
75,0 75,0
dic-18
ene-19
ene-19
dic-18
17/18
Proyección producción de soja en Brasil Proyección producción de soja en Brasil VARIABLES Proyección producción de soja en Brasil En el informe publicado por la Conab, para el mes de
dic-18
0
17/18 17/18 Fuente: AZ Group en base a Conab.
*18/19
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*18/19
*18/19
Fuente: AZ Group Fuente: AZ Groupen enbase baseaaConab. Conab.
N° 3: Estrategias N° 3:3:Estrategias u$s/t. N° Estrategias 2015/16 u$s/t. u$s/t. 240 240 240 220
2018/19 2015/16 2015/16 2018/19 2018/19
pasando de 120,1 a 119lamill. deesperada t.para Esto debe se publicado redujo la producción de Brasil En elenero, informe por Conab, else mes de de soja en Brasil principalmente laproducción sequía afectó ade losBrasil estados pasando deala120,1 a 119que mill. de t. Esto se debe de enero, se redujo esperada Mato Grossode do120,1 Sul Parana. Dichos Estados aportande un pasando 119 mill. de t. Esto se debe principalmente apublicado layasequía afectó a los En el informe porque la Conab, para el estados mes de enero, se redujo la provolumen importante a laque cosecha total del país vecino. principalmente a la sequía afectó a los estados de Mato Grosso do Sul yde Parana. Dichos Estados aportan unde t. Esto se debe ducción esperada Brasil, pasando de 120,1 a 119 mill. Con el comienzo de la recolección del cultivo de soja se Mato Grosso do Sul y Parana. Dichos Estados aportan un volumen importante a la cosecha total del país vecino. principalmente aa lala sequía quetotal afectó los estados de Grosso do Sul y comenzará a vislumbrar cual efectivamente fuesoja la Mato volumen importante delacultivo país vecino. Con el comienzo de la cosecha recolección del de se Parana. Dichos estados aportan un volumendeen importante ocasionada. Esto puede generar, elfue corto Conperdida el comienzo de la recolección cultivo soja se la a la cosecha total del comenzará a vislumbrar cualdel efectivamente comenzará a vislumbrar cual efectivamente la corto plazo, elEsto mercado de la oleaginosa. Por paísvolatilidad vecino. Con en el inicio depuede la recolección delfue cultivo de soja, se comenzará a perdida ocasionada. generar, en el perdida ocasionada. Esto puede generar, ende el ocasionada. corto de Esto puede generar, otro lado, la proyección de exportación poroto vislumbrar cuál, efectivamente, fuedela la pérdida plazo, volatilidad en el mercado oleaginosa. Por plazo, volatilidad en elen mercado de Por soja se mantuvo 75 de mill.exportación de la t.,oleaginosa. por debajo de lode otro lado, la proyección de poroto en el corto plazo, volatilidad en el mercado de la oleaginosa. Por otro lado, la otro lado, la proyección de exportación de poroto det. exportado en elen ciclo 83,9 mill. de soja se mantuvo 75 2017-18 mill. de de t., por debajo de lo en 75 mill. de t, por de en exportación de t., poroto de soja se mantuvo sojaproyección se mantuvo 75 mill. de por debajo de lo exportado el cicloen2017-18 de 83,9 con mill. demill. t. de t. debajo deen lo en exportado el ciclo 2017-18, exportado el ciclo 2017-18 de 83,9 mill. de 83,9 t.
Evolución de la cotización enero de trigo 2016/17 2019/20 2016/17 2016/17 2019/20 2019/20
2017/18
2017/18 2017/18
220 220 200 200 200 180 180 180 160 160
160 140
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140 120
07-ene 07-ene 07-ene 22-ene 22-ene 22-ene 06-feb 06-feb 06-feb 21-feb21-feb 21-feb 07-mar 07-mar 07-mar 27-mar 27-mar 27-mar 14-abr 14-abr 14-abr 29-abr 29-abr 29-abr 15-may 15-may 15-may 30-may 30-may 30-may 17-jun 17-jun 17-jun 02-jul 02-jul 02-jul 18-jul 18-jul 18-jul 04-ago 04-ago 04-ago 20-ago 20-ago 20-ago 04-sep 04-sep 04-sep 19-sep 19-sep19-sep 06-oct 06-oct 06-oct 22-oct 22-oct 22-oct 06-nov 06-nov 06-nov 21-nov 21-nov 21-nov 09-dic 09-dic 09-dic 26-dic 26-dic 26-dic 14-ene 14-ene 14-ene
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2019, el dólar ende Argentina, cotizó a laybaja. Como del se Durante eltipo mes diciembre de 2018 principios del de cambio observa el gráfico, inclusive se encontró por debajo 2019, el en dólar en Argentina, cotizó a la baja. Como se Durante el mes de diciembre de 2018 y principios del 2019, de la banda de flotación del de Banco Con un techoel dólar en Argenobserva el de gráfico, inclusive se Central. encontró por debajo Durante elen mes diciembre 2018 y principios del tina cotizó la baja. se37observa enPara elComo gráfico, se encontró por $/u$s un piso Como entre $/u$s. el mes de deen la 48 banda de flotación del Banco Central. Con uninclusive techo 2019, el dólar enya Argentina, cotizó a la baja. se debajo lay banda de entre flotación del Banco Central, con un techo en 48 $/u$s y febrero la banda inferior será de 38,6 $/u$s ydebajo techo en 48 $/u$s un piso 37 $/u$s. Para el mes dede observa en elde gráfico, inclusive se encontró por 49,9 $/u$s. Si el tipolos de37cambio se ubica sobre el techo defebrero la banda de flotación del Banco Con la banda inferior será deCentral. 38,6 yfebrero, eltecho techo de inferior será de un piso que ronda $/u$s. Para el $/u$s mes deun la banda de la 38,6 banda, elun Banco Central vende divisas decambio forma en 48 $/u$s ySi entre 37 $/u$s. Para elsobre mes de 49,9 $/u$s. tipo de se Si ubica el techo $/u$s yel elpiso techo decambio 49,9 $/u$s. el tipo de setalubica sobre el techo febrero la banda inferior será de 38,6 $/u$s y el techo detipo dela que baje el interior de la banda. Siforma el de banda, el Banco Central vende divisas de laeste banda, elhacia Banco Central vende divisas dedetecho forma taltal que este baje hacia 49,9 Si se elbaje tipo depor cambio se ubica sobre cambio ubica del de el la banda, el de$/u$s. que este hacia eldebajo interior depiso la banda. Si el tipo el interior de la banda. Si el tipo de cambio se ubica por debajo del piso de la de la banda, el se Banco Central vende divisas de forma tal Banco Central compra divisas de del forma el tipo de cambio ubica por debajo pisotal dede laque banda, el el Banco Central compra para que este suba hacia el interior de de quebanda, este baje hacia elhacia interior dedivisas la banda. elque tipoel de cambio suba el de interior de laSi banda. Banco Central compra divisas forma tal de tipo de cambio se ubica por debajo del piso de la banda, el lade banda. cambio suba hacia el interior de la banda. Banco Central compra divisas de forma tal de que el tipo de cambio suba hacia el interior de la banda.
Fuente: AZ Group en base a MATba. Fuente: AZ Group en base a MATba. Fuente: AZ Group en base a MATba.
Fuente: Globaltecnos en base a MATBA
Evolución la cotización enero de trigo Evolución dede la cotización enero de trigo
ESTRATEGIAS
La cosecha de trigo del ciclo 2018-19 se proyecta en 19 mill. De t.,Evolución según la Bolsa de Cereales Buenos Aires. El precio de lade cotización LaLa cosecha de de trigo del del ciclo 2018-19 se proyecta en 19en mill. cosecha trigo ciclo 2018-19 se proyecta 19 mill. del cereal alcanzó los 220 u$s/t., en pleno momento de DeDe t., t., según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.Aires. El precio según la Bolsa de Cereales de Buenos El precio enero de trigo cosecha. En el gráfico, se observa la evolución de la posición deldel cereal alcanzó los los 220220 u$s/t., en pleno momento de de cereal alcanzó u$s/t., en pleno momento cosecha enero de 5lacampañas, en donde, LaEncosecha delas trigo del ciclo 2018-19 sede proyecta enpor19un mill. de t, según la cosecha. el gráfico, se últimas observa evolución la posición cosecha. En el gráfico, se observa la evolución de la posición lado Bolsa se vislumbra que posición enero-19 cotizó entre los dedeCereales dela Buenos Aires. Elenprecio delpor cereal alcanzó cosecha enero las las últimas 5 campañas, donde, un cosecha enero de últimas 5 campañas, en donde, por un los 220 u$s/t, 180 225 u$s/t., superando las 3 campañas anteriores. lado sea vislumbra que la posición enero-19 entre los Y, en pleno momento cosecha. En elcotizó gráfico se entre observa lado se vislumbra que ladeposición enero-19 cotizó losla evolución de la por otrou$s/t., lado, que comenzó cotizar la posición cosecha 180 a 225 superando las 3a campañas anteriores. Y, 180 posición a 225 u$s/t., superando las 3 campañas anteriores. Y, cosecha enero de las últimas 5 campañas, en donde, por un lado se futura (ciclo 2019-20), por encima de los 185 u$s/t. Para por otro lado, que comenzó a cotizar la posición cosecha por otro lado,que quelacomenzó a cotizar la posición cosecha vislumbra posición enero-19 cotizó entre los 180 a 225 u$s/t, superando aquellas empresas que tengan decidido sembrar para la futura (ciclo 2019-20), por encima de los 185 u$s/t. Para futura (ciclo 2019-20), por encima de los 185 u$s/t. Para aquellas que tengan próxima campaña trigo, es decidido importante analizar el la precio las empresas 3 campañas anteriores; y por otrosembrar lado, separa observa que comenzó a cotizar aquellas empresas que tengan decidido sembrar para la próxima campaña trigo, importante analizar el precio futuro paraes realizar los2019-20) margenes. la posición cosecha futura (ciclo por encima de los 185 u$s/t. Para próxima campaña es los importante futuro paratrigo, realizar margenes.analizar el precio aquellas futuro empresas querealizar tengan los decidido sembrar trigo en la próxima campaña, para margenes.
es importante analizar el precio futuro para realizar los márgenes.
SUPLEMENTO ECONÓMICO
COYUNTURA EMPRESARIAL Coyuntura Empresarial Coyuntura Empresarial DESTACADOS DEL MES Destacados del mes: Destacados del mes: Coyuntura Empresarial
