PYTHAGORAS MUSIC FUND
De ambities van Pythagoras Music Fund In amper een jaar tijd heeft investeringsfonds Pythagoras Music Fund (PMF) grote stappen gezet, met als voorlopig hoogtepunt de overname van Nanada Music en Red Bullet. We spreken met Hein van der Ree en John Ewbank, twee van de vier managing partners van Pythagoras, over de stormachtige groei en de ambities van het fonds. DOOR: ARNOLD LE FÈBRE
W
“
e liepen al langer rond met het idee rond om iets te doen met het aankopen van rechten”, vertelt John Ewbank, een van de oprichters van Pythagoras Music Fund. “En begin 2021 was het perfecte moment om onze plannen concreet te maken, vooral ook gezien de stabiele en nog altijd stijgende markt voor muziekstreamingdiensten.”
Trend De oprichting van PMF past in een grotere, wereldwijde trend. Muziekrechten worden steeds vaker gezien als een lucratief alternatief voor traditionele beleggingen, die door de lage rente nauwelijks nog wat opleveren. “De grote fondsen zitten in Amerika en Engeland, en focussen zich op de grote namen”, aldus Hein van der Ree. “Denk aan de deals met artiesten als Bob Dylan, Neil Young, Paul Simon en Fleetwood Mac, waarbij vele honderden miljoenen dollars waren gemoeid. In Amerika is er een levendige handel ontstaan in het auteurs-
Over Pythagoras Music Fund
Investeringsfonds PMF, gevestigd in Laren, wordt gefinancierd door particuliere en institutionele beleggers. De managing partners van PMF zijn John Ewbank, Michiel Boere, Hein van der Ree en Rob Hendriks. John Brands is medeoprichter en adviseur van PMF.
18
DECEMBER 2021 / JANUARI 2022
EB1221_Pythagoras.indd 18
deel en dat zien we ook in Europa steeds vaker gebeuren, hoewel dat hier nog steeds enigszins ongebruikelijk is. In Amerika zijn de lidmaatschapscontracten van de auteurs met auteursrechtenorganisaties als ASCAP en BMI non-exclusief, terwijl die in Europa exclusief zijn. Deals zijn in Amerika dus makkelijker te sluiten. In meerdere Europese landen wordt nu gekeken hoe een en ander het best kan worden geïmplementeerd.”
rend goed of tech bijvoorbeeld. Terwijl mensen uit andere sectoren muziekrechten juist zien als een mooie diversificatie in hun investmentportfolio. Omdat niemand in een crisis als deze zijn streamingaccount opzegt, is muziek een begrijpbare, voorspelbare én stabiele belegging geworden, waar nog altijd groei inzit. Het is dan ook niet meer dan logisch dat grote partijen hun kans grijpen of dat investeerders contact zoeken met partijen zoals wij.”
Stabiele belegging
Transparanter
“Auteursrechtenorganisaties hebben van oudsher de missie om het schrijversdeel van het auteursrecht te beschermen”, legt Ewbank uit. “In Nederland gaat het om twee derde van het auteursrecht dat dus niet verhandelbaar is geweest. Het laatste deel, dat toebehoort aan de muziekuitgever, was dat al wel. Auteurs zijn echter vandaag de dag prima in staat om zelf te besluiten wat ze met hun rechten willen doen en dus wordt in Amerika en Engeland inmiddels al geruime tijd meegewerkt aan de verkoop van ook dat schrijversdeel. Voor auteurs op leeftijd kan het een overweging zijn om (een gedeelte van) hun rechten te verkopen, om hun erven later niet op te zadelen met een kluwen aan administratie. Een jongere auteur zou kunnen besluiten zijn rechten geheel of gedeeltelijk te verkopen om ook ergens anders in te investeren. In onroe-
Van der Ree: “In de jaren tachtig en negentig had de muziekindustrie vooral een ‘seks, drugs & rock-‘n-roll’-imago, waardoor bijvoorbeeld banken, beleggers en pensioenfondsen huiverig waren om te investeren. De afgelopen jaren is de muziekindustrie een stuk transparanter geworden. Je kunt nu gewoon zien hoe vaak een track is gestreamd. Dit heeft enorm geholpen om onder de aandacht te komen van bijvoorbeeld institutionele beleggers. Bovendien wordt er nu geld verdiend in landen waar de lokale beheerorganisaties niet erg betrouwbaar zijn. Voor een groot deel gaat de opbrengst nu direct van de consument naar de DSP’s en vervolgens naar, in ons geval, Buma/Stemra of SACEM, waar onze rechten worden geadministreerd. Dat is een veel beter businessmodel. Overigens blijft de rol van de auteursrechtenorganisa-
WWW.ENTERTAINMENTBUSINESS.NL
11/30/2021 2:02:17 PM
