TENDENZE BUSINESS
di Marc-André Bechet e Marco Bus
RADIOGRAFIA DEL BUSINESS
DEI GESTORI ITALIANI IN LUSSEMBURGO Il mercato europeo dei fondi d’investimento è sempre più interconnesso e interdipendente, ma ogni mercato conserva le sue caratteristiche particolari. ALFI ha esaminato le recenti tendenze nella progettazione e distribuzione dei fondi lussemburghesi gestiti da asset manager italiani.
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l Lussemburgo sta facendo leva su tre principali punti di forza per posizionarsi come centro di eccellenza nel servizio dei fondi d’investimento: (i) un’ampia gamma di strumenti che combina tutte le forme giuridiche disponibili in Europa; (ii) la capacità di servire una gamma molto ampia di asset class, talvolta complesse; (iii) una competenza nella distribuzione transfrontaliera in Europa e oltre. Gli asset manager italiani hanno da tempo riconosciuto il vantaggio di combinare una strategia puramente domestica con la costituzione di fondi
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d’investimento lussemburghesi per una migliore portata internazionale. Al 28 febbraio 2022, gli asset manager italiani hanno originato 354 miliardi di euro di fondi lussemburghesi che rappresentano il 6,4% degli AuM totali, per un totale di 1.2541 fondi/comparti. L’Italia è la sesta giurisdizione in ordine di importanza per il Lussemburgo. Al 31 dicembre 2020, 1.935 gestori patrimoniali hanno istituito fondi di investimento lussemburghesi di cui 41 sono gestori italiani. Più in generale, i fondi domestici rappresentano circa un terzo degli investimenti degli investitori italiani, mentre due terzi dei fon-
