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Nuevos derechos de exportación
ECONOMÍA
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Nuevos derechos de exportación Nuevos exportación El actualderechos gobierno de llevó al Congreso la ley de solidaridad
Nuevos derechos económica, en la cualaluno de losde artículos de la misma El actual gobierno llevó Congreso la leyexportación de solidaridad es el incremento de los derechos de económica, en la cual uno de los artículos deSolidaridad la mismaDe El actual gobierno la Ley leyexportación. de solidaridad El actual gobiernollevó envióal alCongreso Congreso la de Económica. Uno de los esta el esquema sería de artículos 33% parade soja, 15% es el forma incremento de los derechos de exportación. De para económica, en la cual uno de los lademisma artículos de esta normativa incluye el incremento lospara derechos de exportación. trigo y maíz. Analizando la capacidad de pago de esta forma el esquema sería de 33% para soja, 15% es el incremento de los derechos de exportación. De la Al cierre de esta edición el esquema sería de 33% para soja y 15% para trigo y trigo y maíz. Analizando la de capacidad desoja, pago depara la exportación para lossería diferentes (fas15% teórico), esta forma el esquema 33%granos para maíz. Analizando la capacidad de granos pago dede la exportación para los diferentes graexportación los diferentes (fas teórico), teniendo en para cuenta las posibles alícuotas se desprende trigo y maíz. Analizando la capacidad pago de la noslos (FAS teórico) ylos teniendo en cuenta las214 posibles alícuotas, se desprende que los teniendo en cuenta las posibles alícuotas seu$s/t. desprende que precios disminuir a en soja, exportación parapodrían diferentes granos (fas teórico), que los precios podrían disminuir a 214 u$s/t. en soja, 155precios u$s/t. elcuenta trigo y, último, 135 u$s/t. maíz. Estos podrían caer a posibles 214 u$s/t alícuotas para soja, 155 u$s/t para trigo y 135 u$s/t para teniendo en laspor se el desprende 155 u$s/t. el trigo y,ser por 135precios, elya valores podrían el último, techo de que sería que los precios podrían disminuir au$s/t. u$s/t. en Estos soja, maíz. Estos valores podrían marcar el214 techo demaíz. precios, ya lo que sería lo máximo valores podrían ser el techo de precios, yael que sería lo se máximo que podría pagar dicho sector. Estos valores 155 u$s/t. el trigo y,dicho por último, 135sido u$s/t. maíz. Estos que podría pagar sector. Han calculados sobre la base del supuesto que máximo que podría dicho Estos valores sese calcularon encambios base que los fob valores podrían serpagar el al techo de sector. precios, yavalores que sería lo mantiene sin lossupuesto precios FOB actuales. calcularon base pagar al supuesto que los valores fob sese mantengan cotizando la Estos actualidad. máximo queen podría dichocomo sector. valores mantengan cotizando como lalos actualidad. calcularon en base al supuesto que valores fob se mantengan cotizando como la actualidad.
Fuente: AZ Group en base a BCR Fuente: AZ Group en base a BCR
VARIABLES Cosecha gruesa en Argentina Cosecha gruesa en Argentina
Fuente: AZ Group en base a BCR N° 2: Variables N° 2: Variables mill. t. N° 2:de Variables 2018/19 mill. de t.
Cosecha gruesa se en realizó Argentina En noviembre, una jornada de perspectivas
*2019/20 *2019/20
2018/19
57 mill. de t. 57 57
2018/19
En noviembre, se realizó una jornada de perspectivas agrícolas organizada por el Ministerio de Agroindustria. agrícolas organizada por eluna Ministerio Agroindustria. Cosecha gruesa en de Argentina En realizó jornada de En noviembre, la misma sesepublicó la estimación deperspectivas cosecha de los En la misma se publicó la estimación de de los agrícolas Ministerio decosecha Agroindustria. cultivosorganizada de gruesa. por En elelcaso de soja, la producción se cultivos de gruesa. En el caso de soja, la producción De acuerdo con lo indicado en una jornada de perspectivas En la misma se publicó la estimación de cosecha de se los agrícolas organizada proyectaenen 51,4 mill. de t., por debajo de lo acontecido proyecta 51,4 mill. deel t., por debajo de lode acontecido por el Ministerio de Agroindustria, en el caso soja la producción se proyecta en cultivos de gruesa. En caso de soja, la producción se campaña pasada. Para maíz, también se espera una lalacampaña pasada. Para también selo una 51,4en millones demill. t, por debajo lo logrado laespera campaña pasada. Para maíz, tamproyecta en 51,4 de t.,maíz, porde debajo de acontecido caída el volumen final recolectado que pasaría de 57 caída en el volumen final quese 57 la campaña pasada. Pararecolectado también esperadeuna bién se espera una enmaíz, el volumen finalpasaría recolectado, que pasaría de 57 a 52,9 52,9 mill. t.caída La siembra ambos cultivos se a a52,9 dede t. La siembra dede ambos se caída en elmill. volumen final recolectado quecultivos pasaría de 57 en pleno desarrollo, millones de t. La siembra de ambos cultivos se encuentra encuentra en pleno desarrollo, en algunas zonas encuentra en pleno desarrollo, en algunas zonas a 52,9 mill. de t. La siembra de ambos cultivos se comienza aparecer la falta de precipitaciones. Esto en algunas zonas con marcada falta de precipitaciones. Esto podría perjudicar la comienza aa aparecer falta de precipitaciones. Esto encuentra en plenoladesarrollo, en algunas zonas podría perjudicar producción total, simedida a medida que producción total silaala medida que avanza se confirman los prónosticos podría perjudicar producción silaacampaña que comienza a aparecer la falta detotal, precipitaciones. Esto avanza campaña los prónosticos de avanza lala campaña se confirman prónosticos de de lluvias por debajo dese loconfirman normaltotal, enlosgran del territorio podría perjudicar la producción si parte a medida que nacional. precipitaciones por debajo lo normal gran parte precipitaciones por debajo dede lo normal en en gran parte avanza la campaña se confirman los prónosticos de del territorio nacional. nacional. precipitaciones del porterritorio debajo de lo normal en gran parte del territorio nacional. ,,
*2019/20 55,3 55,3 55,3
52,9 52,9
51,4 51,4
52,9
51,4
Maíz Maíz
Soja Soja
Fuente: en Fuente:AZ AZGroup GroupMaíz enbase base aa Minagro Minagro
Soja
Fuente: AZ Group en base a Minagro
N°3:3: Estrategias Estrategias N° N° 3: Estrategias
ESTRATEGIAS
Basis maíz septiembre (CME) vs julio (MATba) En sese lleva transcurrido dede la campaña 19/20, unauna de de Enloloque que lleva transcurrido la campaña 19/20, las utilizadas por loslos productores para intentar lasherramientas utilizadas por productores para intentar En loherramientas que se lleva transcurrido de la campaña 19/20, una de escapar del riesgo deldel incremento de de loslos derechos de de escapar del riesgo incremento derechos las herramientas utilizadas por los productores para intentar exportación fue el basis. En la misma lo que se fija es la exportación fue eldel basis. En la misma lo derechos que se fija escapar del riesgo incremento de los dees la diferencia entre una posición deldel mercado de de Chicago (CME) diferencia entre posición mercado exportación fueuna el basis. En la misma lo que seChicago fija es la(CME) En lo que va de la campaña 2019/20, una de las herramientas utilizadas por los y,y, una posición del MATba. En esta caso, se tomo para unaentre posición del MATba. esta caso, se tomo(CME) para diferencia una posición del En mercado de Chicago realizar el gráficopara de laevitar izquierda la posición sep (CME) vs las En consecuencias detomo la suba dejul derechos de exportarealizar gráficodel deMATba. la izquierda la posición sep (CME) vs jul y,productores una el posición esta caso, se para (MATba) arrojando que en promedio, en el mes de diciembre, (MATba) arrojando que enlapromedio, en elsep mes(CME) de diciembre, ciónelfue el basis. diferencia entre una posición realizar gráfico deRefleja la izquierda la posición vsdel jul mercado de Chicago dicha diferencia fue de 25 u$s/t. De esta forma, el productor dicha diferencia fue deen 25 u$s/t.En Deen esta forma, el productor (MATba) arrojando que promedio, elcaso, mes deconsideró diciembre, (CME) una posición del Matba. que hayay decidido tomarlo, quedaráeste atado al se valor de la para realizar el gráfico que decidido atado al de la dicha fue de tomarlo, 25 u$s/t.quedará esta forma, el valor productor dediferencia lahaya izquierda la posición Sep25De (CME) vsSe Julrecomienda (MATba); arroja cotización sep-20 (CME) menos u$s/t. queuna diferencia de 25 cotización sep-20 (CME) menos 25 u$s/t. que haya decidido tomarlo, quedará atadoSe al recomienda valor de la que de utlizarla no se haga por un promedio mayor al 10% de la u$s/t. De esta forma, el productor que haya decidido tomarlo cotización sep-20 (CME) menos 25 u$s/t. Se recomienda de utlizarla no se haga por un promedio mayor al 10%que de la quedará atado al estimación de producción, ya que no es cobertura (porque valor de la cotización sep-20 (CME) menos 25 u$s/t. Se recomienda que de utlide utlizarla no se haga por un promedio mayor al 10% de la deprecio), producción, ya que es cobertura (porque noestimación tiene piso de solamente se no acompaña al mercado estimación dede producción, ya que no es acompaña cobertura no tiene piso precio), solamente se al zarla no se por unmenos promedio al 10% de(porque la mercado estimación de producción, dehaga Chicago una mayor diferencia. no tiene piso dede precio), solamente se acompaña al mercado Chicago menosno una diferencia. ya que no es cobertura (porque tiene piso de precio), solamente se acompaña de Chicago menos una diferencia.
Fuente: Globaltecnos en base a MATBA
15-jul 15-jul 15-jul
15-jun 15-jun 15-jun
15-may 15-may 15-may
Basis maíz septiembre(CME) vs. julio(MATba)
15-abr 15-abr 15-abr
15-feb 15-feb 15-feb
Fuente: AZ Group en base a MATba y CME. Fuente: AZ Group en base a MATba y CME. Fuente: AZ Group en base a MATba y CME.
15-mar 15-mar 15-mar
15-ene 15-ene 15-ene
15-dic 15-dic 15-dic
15-nov 15-nov 15-nov
15-oct 15-oct 15-oct
15-sep 15-sep 15-sep
15-jul 15-jul 15-jul
15-ago 15-ago 15-ago
u$s/t. u$s/t.
u$s/t. 1515 10 10 15 5 5 10 00 5 -5 -50 -10 -10 -5 -15 -15 -10 -20 -20 -15 -25 -25 -20 -30 -30 -25 -35 -35 -30 -35
, Basismaíz Basis (CME) vs vs julio (MATba) maízseptiembre septiembre (CME) julio (MATba)
2018/19 2018/19 2019/20 2019/20 2018/19 prom. Últ. Últ. 3 camp. prom. 2019/20 3 camp. prom. Últ. 3 camp.
al mercado de Chicago menos una diferencia.
SUPLEMENTO ECONÓMICO
COYUNTURA EMPRESARIAL Coyuntura Empresarial Coyuntura Empresarial DESTACADOS DEL MES Destacados del mes: Coyuntura Empresarial Destacados del mes:
