INVERTIR CON IMPACTO
reglas no van a permanecer inmutables por un período largo, sino que estarán sometidas a su revisión y ampliación con cierta periodicidad. ¿Qué pasaba antes? ¿Por qué en tan corto espacio de tiempo se han producido unos cambios que para muchos actores se consideran disruptivos? Una razón lógica es que existían unas fuertes barreras de las empresas directamente involucradas que, mediante su influencia ante el regulador, evitaban que se produjeran los cambios necesarios para tener en cuenta las externalidades negativas de algunos sectores. Sin embargo, los retos y amenazas relativas a la sostenibilidad cada vez eran más evidentes. Cuando los informes científicos demostraron, sin lugar a duda, los impactos que tendría el aumento de los gases de efecto invernadero en el clima y, por ende, en las condiciones humanas y del planeta, la presión social ha crecido acentuadamente y el regulador ha reaccionado.
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN SOSTENIBLE Haciendo un resumen sencillo de la evolución de la Inversión Socialmente Responsable (ISR), se podría situar su despegue en el año 2000, con el lanzamiento de dos índices muy relevantes, el DJSI y el FTSE4Good, que utilizan a las agencias de información muy especializadas EIRIS y SAM. También en este año empieza el despegue del estándar GRI, que sería el más utilizado para los informes de RSC de las empresas ante la inexistencia de otra alternativa. La evolución de la ISR fue lenta, añadiendo a sus estrategias iniciales de exclusión y best in class, otras estrategias que reflejaban la preocupación social en aumento por conocer el destino de los ahorros. En esta línea, podemos considerar las estrategias de los fondos temáticos, de los fondos basados en el cumplimiento de las normas internacionales, y de las inversiones de impacto. La iniciativa UN PRI (Principles for Responsible Investment), año 2005, daría un mayor impulso a los asset owner y asset managers signatarios para que publicaran su estrategia de selección de inversiones en función de los temas ASG (Ambientales, Sociales y Gobernanza) y que actuasen de forma más activa con las empresas en las que invirtieran. El año 2015 supone una aceleración importante en la evolución de esta tendencia. La ISR, inversión ya entonces más denominada como Sostenible y Responsable, en vez de Socialmente Responsable, pasa a tener una mayor visibilidad en el entorno financiero. La Agenda 2030 de Naciones Unidas, el Acuerdo de París como resultado de la COP 21 y, en menor medida política pero no para el sector, el discurso de Mark Carney, Gobernador entonces del Banco de Inglaterra, en una reunión de las empresas aseguradoras con un mensaje apocalíptico para el sector en el que les aseveraba que muchos de sus activos (invertidos en empresas del sector 8
