Paperjam octobre 2021

BRAND VOICE

Contenu sponsorisé par LAZARD FUND MANAGERS

Pour performer, les gestionnaires d’actifs de la Place ont des approches qui diffèrent.

Selon Bram op de Beeck, Head of Belgium & Luxembourg chez Lazard Fund Managers, et Matthieu Grouès, Responsable des gestions institutionnelles chez Lazard Frères Gestion, le recours à une analyse fine des fondamentaux des entreprises ainsi que la prise en compte des critères ESG sont indispensables pour performer sur le long terme.

Quelles sont actuellement les grandes tendances à l’œuvre dans le secteur de la gestion d’actifs ?

BRAM OP DE BEECK De nos jours, les sociétés de gestion font face à un défi majeur, celui de la durabilité de leurs investis­ sements. Chez Lazard Asset Management, nous avons commencé à tenir compte des critères ESG il y a 20 ans et le travail en ce sens n’a jamais cessé, avec notamment

la signature en 2014 des Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI) et l’obtention récente de la plus haute note associée à leur évaluation annuelle.

Cette année, Lazard AM est également devenue signataire de la « Net Zero Asset Managers Initiative » visant à atteindre zéro impact CO2 d’ici 2050 pour l’ensemble de sa gestion.

L’exigence croissante des investisseurs vis-à-vis de la prise en

UNE HISTOIRE LONGUE DE PLUS DE 170 ANS

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OCTOBRE 2021

Les trois frères d’origine alsacienne Alexandre, Elie et Simon Lazard fondent Lazard Frères à la Nouvelle-Orléans.

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Comment les critères ESG sont-ils intégrés à votre approche ?

B.ODB. La prise en compte de l’ESG est intégrée au cœur de notre processus de gestion, dans une approche dynamique.

C’est un cheminement, et non un objectif figé. Nous cherchons également à dialoguer avec les entreprises pour les inciter à accélérer dans les domaines environnementaux et sociaux, car nous prenons en compte ces critères dans notre processus d’analyse fondamentale. En effet, en plus des données microéconomiques (bilans, comptes de résultat des entreprises) et macroéconomiques (indicateurs conjoncturels, décisions politiques), nous disposons d’un outil spécifique, développé par nos soins, pour identifier et évaluer de manière très concrète la prise en compte des enjeux ESG au sein de chaque société. Ces données sont traduites dans une « table de matérialité ».

MATTHIEU GROUÈS Chez Lazard Frères Gestion, cette méthode, qui prend aussi en compte des données ESG fournies par des prestataires externes, nous permet d’attribuer à chaque entreprise une note située entre 0 et 5. En gestion actions, cette note est intégrée au « bêta » des entreprises, c’est-à-dire au niveau de risque qu’elles présentent. De façon schématique, on peut dire que moins les critères ESG sont pris en compte par une société, plus la valeur de cette dernière sera dégradée dans notre analyse.

Création d’une succursale à Paris.

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Création d’une succursale à Londres.

Bram op de Beeck, Head of Belgium & Luxembourg chez Lazard Fund Managers, et Matthieu Grouès, Responsable des gestions institutionnelles chez Lazard Frères Gestion.

Pour les obligations, le fonction­ nement repose sur l’élimination des titres les moins bien notés.

Ainsi, nous veillons toujours à ce que l’intégration des critères ESG ait un effet très concret sur nos choix d’investissement.

Vous avez beaucoup collecté sur vos fonds diversifiés au cours des dernières années.

Quel est l’intérêt, pour l’investisseur, de ces fonds « multi-assets » ?

M.G. En général, lorsque l’on confie son argent à une société de gestion, c’est dans l’idée de lui déléguer le stock picking ou le bond picking, autrement dit le choix des titres. Dans le cas d’un fonds ­diversifié, l’investisseur

1880

Création d’une succursale à New York.

Frédérique Veysset

L’analyse fondamentale, socle de la performance

compte des principes durables constitue un environnement idéal pour les gérants actifs que nous sommes.

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