INVESTMENTFONDS | OUT- UND UNDERPERFORMER
Bewährtes und Erfrischendes Für zarte besaitete Gemüter war das zu Ende gehende Kapitalmarktjahr nichts. Nein, 2020 wird seinen Platz in der Geschichte finden. Eine wahre Bergachterbahn. Und das lange nicht wirklich präsente Thema der Volatilität stand im Fokus. Im Frühjahr, aber auch im Spätherbst um den knappen Ausgang der US-Präsidentschaftswahl. Lagen Sie mit Ihren Empfehlungen für die Kunden richtig? Zum Jahresanfang war die Welt scheinbar noch in Ordnung. Zwar gab es vereinzelt kritische Stimmen, die mitunter schwerere Zeiten an den Kapitalmärkten vorhersagten. Doch die grundsätzliche Stimmung unter den Börsianern war ok. Am günstigen Umfeld für kapitalmarktnahe Finanzprodukte hatte sich wenig geändert. Nach zwei Monaten war diese Glückseligkeit aber schon vorbei. Mit dem Ausbruch der Corona-Pandemie änderten sich die Vorzeichen. Im Laufe weniger Handelstage sackten die Kurse dramatisch ein. In der Spitze knickte der DAX um 35 % ein. Doch, oh Wunder, die Kurse haben bis zum September ihren Einbruch mehr als wettgemacht. Teilweise kletterten sie auf 92
neue Höchststände. Doch mit der „zweiten Welle“ und der erhöhten Unsicherheit im Markt gaben die Kurse wieder nach, so dass wir zum 05.11. um die 12.500 Zähler im DAX sehen. Wenn Sie bedenken, dass wir im Frühjahr pure Tristesse hatten und alles gen Süden tendierte, ist diese Entwicklung durchaus beachtlich. Doch welche Investmentlösungen und -produkte waren sehr nachgefragt? Mit welchen Empfehlungen lagen Sie richtig? Das Neugeschäft der offenen Publikumsfonds vollzog, laut Branchenverband BVI, im 1. Halbjahr einen Vorzeichenwechsel. Nach Abflüssen im Zeitraum Januar bis März von netto 11,4 Mrd. Euro erzielten die Fonds im 2. Quartal Zuflüsse von knapp 16 Mrd. Euro. Die Absatzliste im 2. Quartal führen Aktienfonds mit 9,8 Mrd. Euro und Mischfonds mit 5,8 Mrd. Euro an. Im 1. Quartal hatten beide Fondskategorien erhebliche Mittelabflüsse. Rentenfonds verzeichneten unter dem Strich im 1. Halbjahr moderate Zuflüsse, Geldmarktfonds Abflüsse. Werfen Sie nun einen Blick auf einzelne Regionen und/oder Sektoren, so fällt Folgendes auf. Die beiden Großmächte USA und China führen die finanzwelt 06 | 2020
