ECONOMÍA | COYUNTURA
No está funcionando
LA INFLACIÓN ES MUY ALTA Y EL GOBIERNO NO PARECE ACERTAR CON EL DIAGNÓSTICO PARA LOGRAR DESACELERARLA. TAMPOCO CONSIGUE COORDINAR LAS EXPECTATIVAS DEL MERCADO, ACTUALMENTE MUY DESALINEADAS.
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ay hechos contundentes. La inflación de enero pasado se ubicó en torno del 4 %, emulando el último mes de 2020, que fue el más elevado de toda la serie. De esta manera, vuelve a concretarse una nueva suba de la medición anual, que para el primer mes del año se ubica en torno del 38,5 %. La idea oficial es finalizar el año con una inflación cercana al 29 %, según indica el Presupuesto. Para que esto ocurra, todos los precios de la economía deberían correr a un ritmo del 2 % mensual de aquí al resto del año. “Para ponerlo en perspectiva, -sostienen los técnicos de la consultora Invecq- esto no sucedió
en los últimos 10 años, cuando el promedio de inflación mensual fue del 2,5 % y aún queda el desafío de ordenar muchos precios que han quedado distorsionados en 2020 (telecomunicaciones, prepagas, alquileres y créditos UVA, entre otros), al trepar solamente 19% cuando la inflación núcleo estuvo cerca de tocar el 40 %”. El gobierno tratará a toda costa de convalidar los menores aumentos posibles de los bienes y servicios regulados, pero la presión fiscal y la recuperación económica ponen en jaque esta estrategia cortoplacista. Las tarifas deberían aumentar cerca del 52 % para que no se genere un atraso. El gobierno pretendería no ir más allá del 10 % nominal en el año, lo que potenciaría ese atraso y daría lugar a un aumento del gasto destinado a esta partida. Ergo, más emisión.
VIDAS SEPARADAS No menos complejo es que esta Administración apunte a una inflación del 29 %, cuando el mercado cree que estará cerca del 50 % hacia fin de año. “Y es que de continuar el mismo comportamiento de la carestía que el promedio de los últimos tres meses, el aumento de precios quedaría por encima del 52 %, avalando esta proyección”, afirman desde Invecq.
Menuda tarea enfrenta el ministro de Economía, Martín Guzmán. Necesita ajustar pero las necesidades del frente político que gobierna son otras. 54 | REVISTA CHACRA
¿Y el tipo de cambio? En la primera quincena de febrero resulta claro que comenzó a ralentizarse la estrategia de Crawling Peg que venía llevando adelante el BCRA, permitiendo un mayor atraso cambiario.
