Destacados del mes:
N°1:1:Economía Economía N° N° 1: Economía
$/u$s $/u$s Promedio Máximo Mínimo Promedio Máximo Mínimo $/u$s Promedio Máximo Mínimo 65,0 65,0 61,5 61,5 65,0 61,5 58,0 58,0 60,0 60,0 58,0 60,0 60,0 60,0 55,0 60,0 55,0 50,0 50,0 51,1 51,1 55,0 49,4 49,4 50,0 52,0 52,0 51,1 47,0 50,0 50,0 47,0 49,4 52,0 47,0 50,0 48,2 48,2 49,0 49,0 45,2 45,2 46,7 48,2 45,0 45,0 45,2 46,7 43,4 43,4 49,0 44,1 46,7 44,1 45,0 43,4 44,0 44,0 44,1 44,0 43,0 43,6 44,0 43,0 43,6 40,0 40,0 44,0 41,9 43,0 43,6 44,0 41,041,9 41,0 41,0 40,0 41,0 41,0 41,9 41,0 35,0 35,0 35,0
Fuente: Fuente:AZ AZGroup Groupen enbase baseaaBCRA. BCRA. Fuente: AZ Group en base a BCRA.
N° 2: Variables N° N° 2: 2: Variables Variables
Enmarzo marzo Banco Central República Argentina En elel Banco Central dede la la República Argentina En marzo elnueva Banco Central de laREM, República Argentinadede Expectativas del publicó una edición del REM, el el Relevamiento publicó una nueva edición del Relevamiento publicó una nuevadel edición del REM, Relevamiento de Expectativas Mercado, en elel cual sese realizan Expectativas del Mercado, el cual realizan tipo de del cambio - en REM Expectativas Mercado, en el cual se realizan estimaciones dede lala tasa dede interés, el el tipo dede cambio estimaciones tasa interés, tipo cambio estimaciones la tasa de el tipo de cambio En marzo el de Banco Central deinterés, laúltima República Argentina publicó una nueva edición nominal, entre otras. EnEn esta última publicación, el tipo nominal, entre otras. esta publicación, el tipo nominal, entre otras. En estadeúltima publicación, tipo dedecambio tiene una expectativa para el el mes deel jul-19 cambio una expectativa para mes de jul-19 del REM, eltiene Relevamiento Expectativas del Mercado, en el cual se realizan de cambio tiene una expectativa para el mes de jul-19 de mínimo dede 4343 promedio 46,7 $/u$s, deun un mínimo $/u$s, un promedio 46,7 $/u$s, entre otras. En estimaciones de la$/u$s, tasa deun interés, el tipo de dede cambio nominal, un mínimo de 43 $/u$s, un promedio de 46,7 $/u$s, yde un máximo de 52 $/u$s. A diferencia dede laslas para el mes de yfinalmente finalmente un máximo de 52 $/u$s. A diferencia esta última publicación, el tipo de cambio tiene una expectativa y finalmente un de 52 $/u$s. A diferencia de las proyecciones demáximo dicha entidad, al al cierre dede esta edición proyecciones de dicha entidad, cierre esta edición jul-19 de un mínimo de 43 $/u$s, un promedio de 46,7 $/u$s, y finalmente un proyecciones de dicha entidad, al cierrepor deel esta edición el dede cambio promedio esperado Rofex para eltipo tipo cambio promedio esperado por el Rofex para máximo de 52 $/u$s. A diferencia de las proyecciones de dicha entidad, al cierre el el tipo de cambio promedio esperado por el Rofex para mes eses dede 49,15 $/u$s. Para diciembre, enen elmismo mismo mes 49,15 $/u$s. Para diciembre, el mismo mes eseldetipo 49,15 $/u$s.promedio Para diciembre, en derelevamiento esta edición de cambio esperado porse else Rofex para el misdicho lala perpectiva dede tipo de cambio dicho relevamiento perpectiva tipo de cambio dichomo relevamiento la $/u$s. perpectiva de tipo de cambio se mes esalde 49,15 Paradel diciembre, relevamiento la perspectielevó frente último informe REM, yen en promedio elevó frente al último informe del REM, y dicho en promedio elevóvafrente aldeúltimo informe del REM, y eninforme promedio de51,1 tipo cambio se elevó frente al último del REM, y en promedio eses dede51,1 $/u$s, por debajo de los 59,7 $/u$s que se $/u$s, por debajo de los 59,7 $/u$s que se es de 51,1 $/u$s, por debajo de los 59,7 $/u$s que se proyectan según el el Rofex. es de 51,1 $/u$s, por debajo de los 59,7 $/u$s que se proyectan según el Rofex. proyectan según Rofex. proyectan según el Rofex.
Siembra gruesa 2019/20 en Estados Unidos Siembrade gruesa 2019/20 Estados Unidos Siembra dedegruesa 2019/20 enen Estados Unidos
VARIABLES
Maíz Maíz Soja Soja Maíz Soja
36,96 36,96 36,96
37,55 37,55 37,55
37,23 37,23 37,23
36,1 36,06 36,06 36,1 36,06 36,1
34,87 34,87 34,87
34,4 34,4 34,4
34,24 34,24 34,24
*2019/20 mar *2019/20 feb *2019/20 mar *2019/20feb feb*2019/20 *2019/20 mar 2018-19 2018-19 2018-19
Expectativas deltipo tipodedecambio cambio- REM - REM Expectativas del ECONOMÍA Expectativas del tipo de cambio - REM
Privados Privados
USDA USDA USDA
ElElUSDA publicó aa principios del mes susu informe sobre USDA publicó principios mes informe sobre El USDA publicó a principios deldel mes su informe sobre Siembra de gruesa 2019/20 lala intención de siembra para la la nueva campaña en intención siembra para nueva campaña la intención dede siembra para la nueva campaña en en Estados EnEn elel seUnidos informó que elárea área sembrar enUnidos. Estados Estados Unidos. se informó que el área a sembrar Estados Unidos. En el se informó que el aasembrar de maíz sese elevaría unas 320 mil has. desde lo lo maíz elevaría unas 320 mil has. desde dede maíz se elevaría unas 320 mil has. desde lo El USDA publicó a principios del mes sude informe sobre la intención de siembra comunicado enen febrero, 37,55 mill. has., también comunicado febrero, a 37,55 mill. has., también comunicado en febrero, aa 37,55 mill. dede has., también para aalaala nueva campaña en Estadospor Unidos. Enprivados él se informó que el área a semsuperior la superficie esperada por loslos privados por superior la superficie esperada por y por superior superficie esperada los privados yypor encima área de siembra del ciclo 2018/19 delo 36 mill. brardel deárea maíz sede elevaría unas 320 mil2018/19 ha. desde comunicado encima del área siembra del ciclo 2018/19 de 36 mill. en febrero, a encima del de siembra del ciclo de 36 mill. de Para soja, laslas perspectivas de siembra 37,55 mill. de soja, ha., también superior a lade superficie esperada por los privados dehas. has. Para soja, perspectivas de siembra de has. Para las perspectivas siembra disminuyeron frente al al área implantada del ciclo 2018/19 disminuyeron frente al área implantada del ciclo 2018/19 disminuyeron frente área implantada del ciclo y por encima del área de siembra del ciclo 2018/19 de2018/19 36 millones de ha. Para de mill. dede has. 34,24, volumen que fue inferior a a de 36,1 mill. has. aa 34,24, volumen que fue inferior de36,1 36,1 mill. has. a 34,24, volumen que fue inferior soja, las de perspectivas de siembra disminuyeron frente alaárea implantada del lo por los operadores privados, ytambién también por loloesperado esperado por los operadores privados, y por esperado por los operadores privados, y también porfue inferior a lo ciclo 2018/19 de 36,1 millones de ha. a 34,24, volumen que debajo de lolo informado elel mes pasado, enen elreporte reporte dede debajo dede lo informado el mes pasado, en el de debajo mes pasado, el reporte esperado porinformado los ProyectPlantings. operadores privados, y también por debajo de lo informado el ProyectPlantings. ProyectPlantings.
mes pasado, en el reporte de ProyectPlantings.
Fuente: Fuente:AZ AZGroup Groupen enbase baseaa USDA. Fuente: AZ Group en base aUSDA. USDA.
N° N°3: 3: Estrategias Estrategias N° 3: Estrategias Soja SojaMATba MATbaNoviembre Noviembre 19 Soja MATba Noviembre19 19
PrecioFinal Finalde deVenta Venta(u$s/t) (u$s/t) Precio Precio Final de Venta (u$s/t)
282 282 282 272 272 272 262 262 262 252 252 252 242 242 242 232 232 232 222 222 222 212 212 212 202 202 202 192 192 192 192202 202212 212 222 222 232 232 242 242 252 252 262 262 272 272 282 282 292 292 192 192 202 212 222 232 242 252 262 272 282 292 Precios de Salida (u$s/t) Precios de Salida (u$s/t) Precios de Salida (u$s/t) Fuente:AZ AZGroup Groupen enbase baseaaMATba. MATba. Fuente: Fuente: AZ Group en base a MATba.
Fuente: Globaltecnos en base a MATBA
Venta compra dede call compra de call Ventaa afuturo futuroy y compra call
ESTRATEGIAS Venta futuro empresas que Para aquellasa empresas que no no tengan tengannecesidades necesidades Para aquellas empresas que no tengan necesidades de ingresos, teniendo inmediatas ingresos, teniendoen encuenta cuentaque queelel y compra deyycall inmediatas de ingresos, y teniendo en cuenta que el escenario actual de de la la soja soja se se encuentra encuentraatado atadoaauna unagran gran escenario actual de la soja se encuentra atado a una gran Para aquellas empresas que interesante no tengan necesidades inmediatas de ingresos, y incertidumbre, una alternativa para es alternativa interesante paraanalizar analizar es incertidumbre, una alternativa interesante para analizar es la venta en elenmercado de (nov-19) yycompra de mercado deelfuturos futuros (nov-19) compra de teniendo cuenta que escenario actual de la soja se encuentra atado a una la venta en el mercado de futuros (nov-19) y compra de a noviembre. Es que CALL noviembre. una Es una una estrategia estrategia quepermite permite gran incertidumbre, interesante analizar es la venta en el CALL a noviembre. Esalternativa una estrategia que para permite asegurarse un piso de asegurarse de precio, precio, yy acompañar acompañaralalmercado mercadoen enelel mercadoun depiso futuros y compra de CALL a noviembre. asegurarse de(nov-19) precio, y acompañar al mercado en Es el una estrategia caso de que la la prima prima suba, suba, aa efectos efectosde desubas subasen enelelprecio. precio. caso de que la prima suba, a efectos de subas en el precio. que permite asegurarse un piso de precio, y acompañar al mercado en el caso Al cierre cierre de Al de esta esta edición edición el el futuro futuro aanov-19 nov-19(línea (línearoja) roja)se se Al cierre deprima esta suba, edición el futuro a nov-19 roja) se de esta edición de que la a efectos de subas enprima el(línea precio. Al cierre encuentra en mientras que para encuentra en 242 242 u$s/t, u$s/t, mientras quelala prima para encuentra en 242de u$s/t, u$s/t mientras que lau$s/t. prima para comprar un es el futuro a nov-19 roja) se encuentra 242 u$s/t, mientras que la pricomprar un call call(línea de 268 268 u$s/t esde de3,5 3,5enu$s/t. comprar un call de 268 u$s/t es de 3,5 u$s/t. ma para comprar un call de 268 u$s/t es de 3,5 u$s/t.
SUPLEMENTO ECONÓMICO
COYUNTURA EMPRESARIAL Coyuntura Empresarial Coyuntura Empresarial Coyuntura DESTACADOS DEL MESEmpresarial Destacados del del mes: mes: Destacados
