Börsianer Grün, Juni 2022 by Börsianer

LEITMEDIUM FÜR NACHHALTIGKEIT D-A-CH-REGION ∙ JUNI 2022 ∙ 12 EURO

% INVESTING INVESTIEREN IN SMARTE ENERGIE — 52 —

% FINANZIERUNG GELD ZUR GENÜGE FÜR DEN WANDEL — 126 —

Der Krieg und die Energiewende Wie gelingt die Energiewende sicher, sauber und bezahlbar?

% GOVERNANCE AUFSEHER MACHEN DRUCK BEIM KLIMA — 46—

WIR MACHT’S MÖGLICH.

raiffeisen.at/nachhaltiginvestieren

Veranlagungen in Fonds sind mit höheren Risiken verbunden, bis hin zu Kapitalverlusten. Die veröffentlichten Prospekt unter rcm.at unter der Rubrik „Kurse & Dokumente“ in deutscher Sprache zur Verfügung. Eine Zusammenfassung der Anleg Beachten Sie, dass die Raiffeisen Kapitalanlage GmbH die Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteilscheine außerhalb sche“) Hinweissätze haben (etwa betreffend erhöhter Kursschwankungen, Derivateeinsatz, Master-Feeder bzw. Dach von: Raiffeisen Kapitalanlage GmbH, Mooslackengasse 12, 1190 Wien, Stand: April 2022.

NACHHALTIG INVESTIEREN

GEMEINSAM MEHR ERREICHEN MIT RAIFFEISEN NACHHALTIGKEITSFONDS Es ist einfach, zu Hause auf einen nachhaltigen Lebensstil zu achten. Aber können wir das auch weltweit schaffen? Das geht nur gemeinsam. Lasst uns zusammentun und mit Raiffeisen Nachhaltigkeitsfonds in dieselbe gute Sache investieren: zum Beispiel ausschließlich in nachhaltiger agierende Unternehmen. Denn nicht das ICH allein, sondern das WIR gibt der guten Sache Rückenwind. So können wir gemeinsam mehr erreichen. Wir macht’s möglich!

te sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen) der Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds stehen gerrechte steht in deutscher und englischer Sprache unter folgendem Link: rcm.at/corporategovernance zur Verfügung. des Fondsdomizillandes Österreich aufheben kann. Bitte beachten Sie, dass manche Fonds besondere („fondsspeziﬁhfonds-Strukturen). Diese ﬁndet man beim jeweiligen Fonds unter rcm.at/fondsuebersicht am Produktblatt. Erstellt

ZEITENWENDE – AUCH AN DEN GLOBALEN ENERGIEMÄRKTEN EU plant massives Investitionsprogramm bis 20271

Der Begriff der Zeitenwende ist aktuell ver stärkt im Gebrauch und lässt die meisten Leser an steigende Militärausgaben den ken. Neben dem etablierten Ziel der Ener giewende, d. h. der Dekarbonisierung zum Schutz des Klimas, haben die jüngsten geo politischen Entwicklungen dazu beigetra gen, dass das Thema Energiesicherheit im mens an Bedeutung gewonnen hat. Mit weiteren Selbstverpflichtungen will Europa bis zum Jahr 2050 zum ersten klimaneutra len Kontinent werden. Die Verwerfungen an den weltweiten Energiemärkten sowie die (geplanten) Sanktionen gegen Russland haben auf dem europäischen Kontinent zu einem Umdenken geführt. Die Regierungen in Europa streben zusam men mit der Europäischen Kommission eine deutliche Diversifizierung der bisherigen Energielieferanten an. Das Kernelement einer erfolgreichen Energiewende, der Aus bau von Erneuerbaren Energien, soll noch mals deutlich beschleunigt werden. Es besteht eine Zielkongruenz zwischen der Energiewende und der Energieunabhängig keit. Einhergehend mit dieser Zielsetzung soll eine weitreichende Elektrifizierung des Transport wesens, des Heizens sowie die Umgestaltung industrieller Prozesse erfolgen, was den Um stieg auf erneuerbare Ressourcen bedarf.

Quelle: EUKommission November 2020

Nur für Vertriebspartner und professionelle Investoren. Dies ist eine MarketingAnzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das KIID des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.

Die gute Nachricht ist, dass die europäische Kommission umfassende finanzielle Unter stützung (30 % des 1.8bn EUR schweren EU Haushalts bis 2027)1 in Aussicht gestellt hat. Dies reduziert nicht nur die Abhängigkeit von fossilen Energieträgern, sondern soll das Entstehen neuer Industrien in Europa begünstigen. Steigende Energiepreise stellen über die Transformationsphase hinweg eine Begleit erscheinung dar. Dies eröffnet jedoch auch Möglichkeiten, neue Technologien einzuset zen und zu entwickeln, die noch am Anfang stehen und ihren Nutzen erst noch entfalten werden. Hier sei insbesondere der Aufbau einer Wasserstoffbasierten Energiever sorgung zu nennen, sowie andere Formen von Energiespeicherung oder CO2reduzie renden Technologien, deren Entwicklung von steigenden Preisen begünstigt wird. Der Allianz Smart Energy fokussiert sich auf attraktive Investmentchancen entlang der gesamten Wertschöpfungskette der Energie wende. Im Fokus stehen dabei Anlagen im Bereich der nachhaltigen Energieerzeugung, Energiespeicherung, Energieinfrastruktur und Energieeffizienz. Diese Lösungsanbieter sind die potenziellen Profiteure der Zeitenwende und Anleger können über entsprechende Investitionen diese Unternehmen unterstüt zen und Chancen wahrnehmen.

David Finger, Senior Portfolio Manager Thematic Equity

Entgeltliche Einschaltung

ALLIANZ SMART ENERGY JETZT. FÜR DIE ZUKUNFT. Die Energiewende vorantreiben. Klimawandel – ein Lösungsbaustein ist die Energiewende. Der Allianz Smart Energy investiert global in Unternehmen, die Lösungen in den Bereichen sauberere Energieerzeugung, effiziente Energiespeicherung und nachhaltiger Energieverbrauch leisten. Diese Unternehmen helfen, den Klimawandel zu bekämpfen und unseren Planeten auf einen nachhaltigeren Entwicklungspfad zu lenken.

Für mehr Informationen: de.allianzgi.com/Smart-Energy

Allianz Global Investors ist in der Kategorie „Bester Asset Manager – Themenfonds Aktien“ für Deutschland, Österreich und die Schweiz von Scope Analysis GmbH als „Sieger 2022“ von 112 Asset Managern ausgezeichnet worden. Quelle: Scope Analysis GmbH; Stand: 18.11.2021. Ein Ranking, Rating oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit. Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Investoren erhalten den investierten Betrag gegebenenfalls nicht in voller Höhe zurück. Allianz Smart Energy ist ein Teilfonds des Allianz Global Investors Fund SICAV, einer nach luxemburgischem Recht gegründeten offenen Anlagegesellschaft mit variablem Kapital. Der Wert von Anteilen an Anteilklassen des Teilfonds, die nicht auf die Basiswährung lauten, kann einer erheblich erhöhten Volatilität unterliegen. Die Volatilität anderer Anteilklassen kann sich hiervon unterscheiden. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die hierin beschriebenen Produkte oder Wertpapiere sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur bestimmten Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Diese Information darf nur im Rahmen des anwendbaren Rechts und insbesondere nicht an Staatsangehörige der USA oder dort wohnhafte Personen verteilt werden. Die darin beschriebenen Anlagemöglichkeiten berücksichtigen nicht die Anlageziele, finanzielle Situation, Kenntnisse, Erfahrung oder besondere Bedürfnisse einer einzelnen Person und sind nicht garantiert. Die dargestellten Einschätzungen und Meinungen sind die des Herausgebers und/oder verbundener Unternehmen zum Veröffentlichungszeitpunkt und können sich – ohne Mitteilung darüber – ändern. Die verwendeten Daten stammen aus verschiedenen Quellen und wurden zum Veröffentlichungszeitpunkt als korrekt und verlässlich bewertet. Bestehende oder zukünftige Angebots- oder Vertragsbedingungen genießen Vorrang. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die für den Vertrieb ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen Vereinbarungen im Einklang mit den geltenden Vorschriften für die Beendigung der Notifizierung zu beenden. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte finden Sie hier (www.regulatory.allianzgi.com). Die Vervielfältigung, Veröffentlichung sowie die Weitergabe des Inhalts in jedweder Form ist nicht gestattet; es sei denn dies wurde durch Allianz Global Investors GmbH explizit gestattet. Für professionelle Investoren in Europa (exklusive Schweiz): Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Halbjahres- und Jahresberichte und wesentliche Anlegerinformationen in deutscher Sprache sind kostenlos beim Herausgeber postalisch oder als Download unter der Adresse www.allianzgi-regulatory.eu erhältlich. Sie können hierzu auch die Verwaltungsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH in Luxemburg (Domizilland des Fonds) kontaktieren. Österreichische Investoren können zusätzlich die österreichische Informationsstelle Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien kontaktieren. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung. Dies ist eine Marketingmitteilung herausgegeben von Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.de, eine Kapitalverwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, gegründet in Deutschland; Sitz: Bockenheimer Landstr. 42–44, 60323 Frankfurt/M., Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt/M., HRB 9340; zugelassen von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Allianz Global Investors GmbH hat eine Zweigniederlassung errichtet in Großbritannien, Frankreich, Italien, Spanien, Luxemburg, Schweden, Belgien und in den Niederlanden. Die Kontaktdaten sowie Informationen zur lokalen Regulierung sind hier (www.allianzgi.com/Info) verfügbar. Für qualifizierte Investoren in der Schweiz: Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Halbjahres- und Jahresberichte und wesentliche Anlegerinformationen sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH in Luxemburg (Domizilland des Fonds), dem Herausgeber, dem für den Fonds benannten Vertreter in der Schweiz sowie der Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Paris, Niederlassung Zürich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zürich postalisch oder als Download unter der Adresse www.allianzgi-regulatory.eu erhältlich. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung. Dies ist eine Marketingmitteilung, herausgegeben von Allianz Global Investors (Schweiz) AG, einer 100%igen Tochtergesellschaft der Allianz Global Investors GmbH. AdMaster: #2189451, Mai 2022

ISIN LU2048585439 Nur für Vertriebspartner und professionelle Investoren. Dies ist eine MarketingAnzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das KIID des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treﬀen.

V FANO N STE ANTO IO L E IK: J GRAF

EDITORIAL BÖRSIANER GRÜN

DOMINIK HOJAS Chefredakteur Börsianer

Liebe Börsianer!

utins brutaler Angriffskrieg gegen die Ukraine hat Eu-

Falsches Signal. Staatliche Eingriffe bei Energieversorgern lehnt der Schweizer Finanzminister Ueli Maurer ab, denn Gewinne abzuschöpfen „nimmt Unternehmen die Möglichkeit zu investieren“ und sei ein „falsches Signal“.

ropa wachgerüttelt. Es braucht eine Energiewende, um Europa von Gas und Öl aus Russland nachhaltiger

und unabhängiger zu machen. Nicht morgen, sondern jetzt! Die Transformation ist eine Gemeinschaftsaufgabe für Wirt-

schaft, Politik und Investoren. Sie gelingt im Eiltempo auch nur gemeinsam. Der Börsianer Grün möchte Ihnen dabei als deutschsprachiges Leitmedium für „Sustainable Investing“, „Sustainable Finance“, „Social Responsibility“ und „Corporate Governance“ Orientierung geben, damit die Wende gelingt und die Rendite stimmt - sicher, sauber und bezahlbar.

Geld spielt bei Energiewende keine Rolle Als alternative Energiequellen müssen die Erneuerbaren wie Solarenergie, Windenergie, Wasserkraft und Erdwärme oder auch Zukunftstechnologien wie Wasserstoff rasch her, wie

Doppelter Impact. Swiss-Re-Investmentchef Guido Fürer zeigt, wie die Umstellung auf ESG-Benchmarking auch die Performance positiv beeinflusst hat.

Redakteurin Irmgard Kischko (Seite 26) schreibt, selbst wenn es ihnen teilweise noch an Effizienz fehlt. Während die Bürokratie, vor allem aber auch lange Genehmigungsverfahren und fehlende Infrastruktur ihren Ausbau bremsen, ist Geld bei der Energiewende kein Problem, wie Ingrid Krawarik (Seite 126) bei Großbanken in Deutschland, Österreich und der Schweiz recherchiert hat.

Fossile Energie als notwendiges Übel Als Brückentechnologien sind Atomkraft und Flüssiggas zu Recht wieder verstärkt zum Thema geworden, um die Versorgungssicherheit in Europa zu gewährleisten und die Wirtschaft am Laufen zu halten. Alles andere wäre unverantwortlich und

Energieimporte. Wie Österreichs Umweltministerin Leonore Gewessler fossile Energieimporte reduzieren möchte.

mit einem massiven Wohlstandsverlust für uns alle verbunden. Bereits vor dem kriegerischen Konflikt hat die Europä ische Union (EU) Atomstrom und Erdgas in ihrer TaxonomieVerordnung als nachhaltig eingestuft und damit weiter gesellschaftsfähig gemacht. Klimaökonom Gernot Wagner geht im Börsianer Grün-Interview (Seite 92) sogar so weit, „Fukushima“ als Erfolgsgeschichte zu bezeichnen.

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„Ein Gasboykott ist nicht verkraftbar, da die Alternativen fehlen. Die Folge wäre ein massiver Wohlstandsverlust.“ DOMINIK HOJAS

Fossile Energie wird uns also als notwendiges Übel

chen mit Assetmanagern herausgefunden. Wie Anleger bei

(Seite 88) weiterhin begleiten, denn Unternehmen und Inves-

Hauptversammlungen über Nachhaltigkeitsziele abstimmen

toren lösen sich dank des hohen Ölpreises und sprudelnder

und damit das Management herausfordern, hat Daniel Zulauf

Rekordgewinne wie beim saudischen Ölkonzern Saudi Aram-

am Beispiel der Schweizer Großbank UBS Group AG (Seite 134)

co nur mühsam von fossiler Energie. Fünf unterschiedliche

in Zürich untersucht.

Wege in Richtung Klimaneutralität hat Oliver Stock bei fünf Firmen, von der Voestalpine AG über OMV AG, MPreis, Holcim

Krieg macht Nachhaltigkeit komplizierter

bis Deutsche Bahn AG, für Sie gesucht.

Bleibt uns noch die häufig gestellt Frage zu beantworten, ob Nachhaltigkeit als Gewinner oder Verlierer des Konflikts in

Das Energiequartett der Zukunft

der Ukraine hervorgehen wird und inwiefern die Klimaam-

Welche Herausforderungen Energiekonzerne wie BKW Ener-

bitionen der EU darunter leiden könnten. Fakt ist, der Krieg

gie AG, EVN AG, Nordex AG, Ökostrom AG oder WEB Wind-

in der Ukraine macht Nachhaltigkeit für uns alle komplizier-

energie AG sehen und wie deren Spitzenmanager die Ener-

ter, wie Robert Winter (Seite 40) und Hedi Schneid (Seite 82)

giewende selbst gestalten würden (Seite 18), hat Julia Kist-

für ihre Beiträge in Gesprächen mit Experten aus Wirtschaft,

ner nachgefragt. Es sind neben dem Ausbau der erneuerbaren

Wissenschaft und Politik herausgefunden haben. Das ruft

Energien jedenfalls eine Menge Anstrengungen erforderlich,

verstärkt Aufseher auf den Plan (Seite 46), deren ESG-Kom-

von der Sicherung entsprechender Rohstofflieferungen bis

petenz plötzlich gefragt ist.

hin zu der Schaffung neuer Speicherkapazitäten. Spannende

Aber auch die Politik versucht sich zunehmend in den frei-

Investmentchancen in diesem Zusammenhang hat Raja Kori-

en Markt einzumischen, was Investoren traditionell sehr kri-

nek für den Börsianer Grün analysiert und das Energiequartett

tisch sehen. Um es mit dem Schweizer Finanzminister Ueli

der Zukunft (Seite 52) für Ihre Investments identifiziert. Auf

Maurer zu halten, den ich unlängst getroffen haben: „Der

welche grünen Kennzahlen Investoren bei börsennotierten

Staat ist nicht das Väterchen, das alles löst.“ Dem habe ich

Konzernen achten (Seite 78), hat Thomas Müller in Gesprä-

nichts hinzuzufügen.

Viel Vergnügen mit dem Magazin Börsianer Grün wünscht Ihnen

Dominik Hojas d.hojas@derboersianer.com Twitter@DominikHojas

ENERGIE SRI

SRI – TAXONOMIE: ATOMKRAFT UND GAS Die Wogen um die EU-Entscheidung gingen hoch. Die EU-Kommission hat im R ahmen der Taxonomie-Verordnung Atomenergie und Gas als nachhaltige Energieträger eingestuft. Sie gelten nun unter gewissen Voraussetzungen als nachhaltige Investments. Mit dem Angriff auf die Ukraine sollen auch Investments in Waffen ethisch neu bewertet werden. Für viele deutschsprachige Investoren bleiben die genannten Branchen dennoch ein Tabu.

ENERGIE CSR

CSR – SOLIDARITÄT MIT DER UKRAINE Die Solidarität und Hilfsbereitschaft mit der Ukraine sind riesig. Die teilweise selbst betroffenen Unternehmen und ihre Mitarbeiter verurteilen die militärische Aggression gegen die Ukraine und helfen den Bedürftigen mit Geld- und Sachspenden. Viele Unternehmen haben ihr Geschäft in Russland eingestellt, um Putin zu schwächen, auch wenn einige Firmen mit diesem Schritt hadern.

ENERGIE ESG

ESG – ERNEUERBARE ENERGIE Der Angriff Russlands auf die Ukraine markiert eine Zeitenwende in Europa. Er wird den Übergang zu erneuerbaren Energien langfristig beschleunigen und rückt kurzfristig die Versorgungssicherheit in den Vordergrund. Solaranlagen in den Alpen könnten dabei helfen. Im Bild die Solaranlage an der Albigna-Staumauer. In der Zwischenzeit sollen alte fossile Brückentechnologien helfen, die Wirtschaft bei ausbleibenden Energielieferungen aus Russland am Laufen zu halten.

INHALT BÖRSIANER GRÜN

URSULA VON DER LEYEN

Wunsch und Realität des Green Deals 82

% NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE Sicher, sauber, bezahlbar

ENERGIEQUELLEN Der große Energiepoker

KRIEG UND KLIMA Bremse oder Beschleuniger? 40

AUFSICHTSRÄTE

FINANZIERUNG

Finanzmarkt steht Gewehr bei Fuß

Trial and Error

126

REPORTING Zahlen, die die Welt 78 verbessern

GREEN DEAL Politisches Lippenbekenntnis FOSSILE ENERGIE Große Transformation

FINANZIERUNG Geld wie Heu

126

AKTIONÄRE Musterknabe UBS

INTERVIEW GUDIO FÜRER

ESG-Benchmarking fürs Portfolio

134

INTERVIEW MAGNUS BRUNNER

Green Deal nicht konterkarieren

142

133

% RENDITE

% BRANCHEN

% MEINUNGEN

WELTINDIZES 50 Wer performt besser? Grüne versus konventionelle Indizes

Darüber spricht man in den

SWISS RE ALS VORDENKERIN 30 Interview Guido Fürer

GRÜNE INVESTMENTS Energiequartett der Zukunft 52 1. Erneuerbare Energie 54 2. Speicher 56 3. Atomkraft 58 4. Metalle 60

Branchen: Köpfe, Deals, News, Trends und Events

BANKEN 110 VERSICHERUNGEN 112 FONDS 114 AKTIEN 116 ENERGIE 118 IMMOBILIEN 120

KURSDATEN

Performance nachhaltiger Anleihen, ETFs

% SOZIALES PRO & KONTRA 142 Investitionen in Rüstung: Kriegstreiber oder Notwendigkeit? 146

BÖRSIANER-CHALLENGE 152 Baumpflanzen für das Klima ENERGIESPAREN Reportage Energiealltag

124

% RUBRIKEN

MARKTMEINUNGEN 74 Investments der Fondsmanager

CSR-PORTRÄTS Green-Tech-Start-ups: Sechs Erfolgsrezepte

BERATER 122 FINTECH

Investmentfonds: Aktien,

156

TRITTBRETTFAHRER 50 Marktkommentar Peter Ladreiter

STATISTIK Energie in Zahlen

GÜTESIEGEL 138 Überblick relevanter Anbieter FIRMENINDEX/IMPRESSUM 169 Auszüge von Unternehmen WELTBLICK Was global abgeht

Circle of Life: Kreislaufwirt-

64 2. ENERGIE Und wenn Putin das Gas

ERFOLGSSTORY ATOMENERGIE 92 Interview Gernot Wagner

abdreht?

NETZE FÜR WASSERSTOFF 108 Interview Katharina Reiche

Investoren bremsen Fast

UMFRAGE 102 Nachhaltigkeit am Finanzmarkt

1. KREISLAUFWIRTSCHAFT

schaft als Hitgarant

IN DIE WENDE INVESTIEREN Interview Christian Rom

NACHHALTIGE RENDITEN 114 Nachgefragt bei Roman Boner

GLOSSAR 96 Nachhaltige Begriffe erklärt

Meist gelesen online

3. FAST FASHION

Fashion aus 4. IMPACT INVESTMENTS Impact Investments: Nebenwirkungen erwünscht

CHIEF SUSTAINABLE OFFICER 122 Nachgefragt bei Peter Gassmann

5. FINANZIERUNG

NACHHALTIG REISEN Nachgefragt bei Malte Rau

6. AKTIVISMUS

124

Die tägliche Revolution für

UNTERNEHMEN ENTLASTEN 133 Interview Magnus Brunner WELT INS LOT BRINGEN Kommentar Reto Knutti

Bin grün, suche Geld

170

das Klima 7. KLIMA Alles nur Blabla? Das bleibt vom Klimagipfel

NACHHALTIG NEU DEFINIEREN 172 Kommentar Ulrich Kater

178 WIRTSCHAFT NEU DENKEN 174 Kommentar Kurt Weinberger

MARKTGEZWITSCHER 166 Grüne Postings aus dem Netz

RAUS AUS FOSSILER ENERGIE 175 Kommentar Leonore Gewessler BÜROKRATISCHE QUÄLEREI 176 Marktgeflüster Martin Kwauka

Weblinks werden in dieser Ausgabe mit einem Balken BOERSIANER-GRUEN.COM

markiert.

KRITISCHER UMGANG

„Ratings gewinnen bei der Analyse von Unternehmen und Fonds an Bedeutung, weshalb ihr Einfluss auf Anlageentscheidungen immer mehr zunimmt. Umso wichtiger ist es für Investoren, die Hintergründe zu kennen.“ ― JEAN-PIERRE GERBER, BELLEVUE ASSET MANAGEMENT ―

SG-Ratings von spezialisierten Nachhaltigkeitsanalysehäusern wie MSCI ESG, Sustainalytics, ISS-Oekom oder Inrate zielen im Grunde darauf ab, die Widerstandskraft eines Unternehmens oder eines Fonds gegenüber wesentlichen Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken (ESG) zu messen. Mittels eigener Analyseansätze wird eine Vielzahl qualitativer und quantitativer Daten erhoben, aufbereitet, bewertet und schliesslich auf eine Messgrösse reduziert (ESG Rating, ESG Risiko Score, etc.). Als Datenquellen

dienen Geschäftsberichte, NGO-Dokumente, Umweltberichterstattungen und andere öffentlich verfügbare Informationen. Mitunter werden ESG-Fragebögen direkt an Unternehmen geschickt, in anderen Fällen wird die Medienlandschaft mittels künstlicher Intelligenz nach auffälligen ESG-Merkmalen ausgewertet. Eingeschränkte Aussagekraft Naturgemäss können ESG-Rating-Methodologien die Realität nur begrenzt abbilden und die effektiven Nachhaltigkeitsrisiken nur

annähernd modellieren. Gerade in spezialisierten Industrien wie zum Beispiel in der Biotechnologie vermögen einige ESG-Methodologien den unterschiedlichen Reifegraden der Unternehmen nicht wirklich gerecht werden. Die ESG-Methodologie eines namhaften Anbieters legt bei der Bewertung von Biotech-Unternehmen beispielsweise hohes Gewicht auf den Faktor «Zugang zu Medikamenten», welcher das Volumen von Medikamentenabsätzen in den einzelnen Märkten misst. Je breiter ein Biotech-Unternehmen etwa Märkte in Schwellenländern mit Medi-

Entgeltliche Einschaltung

MIT ESG-RATINGS kamenten versorgt, umso nachhaltiger wird das Kriterium bewertet.

Zudem belegen Studien, dass klein- und mittelkapitalisierte Unternehmen in Bezug auf Nachhaltigkeit im Schnitt schlechter bewertet werden, als grosskapitalisierte Unternehmen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass kleinere Unternehmen nicht über die notwendigen Ressourcen, Strukturen oder Kenntnisse verfügen, um den heutigen Nachhaltigkeitsanforderungen entsprechend gerecht zu werden. Auch hinsichtlich der Governance mag die Konzentration der Unternehmensführung bei den Unternehmensgründern zu nachteiligen Einschätzungen der Rating-Agenturen führen. Letzteres ist jedoch gerade in der Aufbauphase aus ökonomischen Gesichtspunkten nicht zwingend nachteilig. Folglich sinken mit steigender durchschnittlicher Marktkapitalisierung der in einem Fonds befindlichen Einzeltitel die ermittelten ESG-Risiken systematisch, wie der angefügte Chart zeigt. Nachzügler nicht unterschätzen Anleger mit Nachhaltigkeitspräferenzen haben sich zudem die Frage zu stellen, ob ein Anlageportfolio dann besonders nachhaltig ist, wenn es ausschliesslich in sogenannte «ESG-Leaders» investiert, also Unternehmen, welche sich dank ihrer Grösse und Reife historisch einen sehr hohen ESGStandard erarbeitet haben. Alternativ dazu kann aber auch ein Portfolio in Frage kommen, welches bewusst in sogenannte Nachzügler bzw. «ESG-Laggards» mit positivem ESG-Momentum investiert und damit auf eine positive Veränderung von Prozessund/oder Produkttransitionen setzt.

Quelle: Morningstar/Sustainalytics, Refinitiv, Bellevue Asset Management per 31. Januar 2022

Junge innovative Unternehmen, die noch keine Umsätze generieren, werden systematisch unterbewertet.

Als Anleger führt kein Weg daran vorbei, sich mit ESG-Ratings auseinanderzusetzen. Hinsichtlich der Portfoliokonstruktion oder der Fondsauswahl nach ESG-Kriterien sollten aber aggregierte Ratings lediglich als eine von mehreren Auswahlkriterien konsultiert und mit der nötigen Vorsicht interpretiert werden. In der Praxis können nach strikten ESG-Regeln verwaltete Nachhaltigkeitsfonds durchaus niedrigere ESG-Ratings als nicht-nachhaltige Fonds ausweisen. Der scheinbare Widerspruch erklärt sich bei näherer Betrachtung etwa durch die zusätzliche Anwendung normenbasierter und werte-basierter Ausschlüsse, den Fokus auf Nachhaltigkeitsnachzügler mit positiver ESG-Dynamik im Bereich Prozess- oder Produkttransition, den Einsatz von Engagement-Praktiken oder der aktiven Ausübung von Stimmrechten. Regulatorische Klassifikationsraster – etwa die Einteilung von Fonds nach Artikel 6, 8 oder 9 gemäss der EU Offenlegungsverordnung 2019/2088 – können eine weitere Hilfestellung bieten, vermögen aber den Nachhaltigkeitsgrad eines Anlageproduktes nicht im Detail zu differenzieren. Dedi-

zierte Nachhaltigkeitsfonds mit vergleichsweise strikteren Nachhaltigkeitsansätzen richten sich daneben meist an den Vorgaben internationaler Siegel aus wie zum Beispiel dem FNG-Siegel oder dem Österreichischen Umweltzeichen UZ49. Bellevue Asset Management bezieht externe ESG-Ratings führender Anbieter in die Analyse mit ein, hinterfragt diese aber auch kritisch. Denn nicht immer widerspiegeln sie die effektiven Unternehmensverhältnisse korrekt. Auch interessieren sich externe Ratingagenturen recht wenig für die fundamentalen Aktivitäten eines Unternehmens. Die Portfolio Manager benutzen ESG-Ratings vielmehr als zusätzliche ToolBox im Rahmen der eigenen Fundamentalanalyse. Dass diese teilweise Defizite aufweisen, ist für einen fundamentalen Stockpicker eher eine Chance. www.bellevue.ch

NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

#STRATEGIE

Fossiler Rauch. Kohlekraft und Windkraft stehen in Deutschland noch miteinander im Wettbewerb. Bis 2038 will Deutschland aus der Kohle aussteigen.

ENERGIEWENDE: SICHER, SAUBER BEZAHLBAR

NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

ENERGIEMIX IN EUROPA (EU 27) ÖL GAS ERNEUERBARE ENERGIEN KERNENERGIE KOHLE

31 % 25 % 19 % 14 % 11 % QUELLE: IEA (2020)

Probleme ohne Ende bei der Energiewende, die durch den Ukraine-Krieg noch dringlicher geworden ist. Auf den ersten Blick scheint die Transformation unlösbar. Ein Versuch, mithilfe von Marktexperten den gordischen grünen Energieknoten zu lösen. TEXT JULIA KISTNER, DOMINIK HOJAS

mmer weniger fossile Energie strömt

die Ökologisierung der Landwirtschaft

durch die Pipelines aus Russland.

und des Steuersystems und durch mehr

kriegen wir hin, wenn wir in Europa soli-

Nachhaltige Quellen sprudeln noch

grünen Strom erreicht werden.

darisch sind.“ Der deutsche Wirtschafts

Prozent des europäischen Gases. Das

minister Robert Habeck, der dringend

nicht in ausreichenden Mengen, und die EU-Klimaschutzvorgaben sind auch

Schockstarre wegen Russland

nach Alternativen für russisches Gas

ohne Russland-Embargo schon ambiti-

Nicht nur der Klimawandel, auch die

sucht, hat kürzlich in einem Interview

oniert. Bis 2030 hat sich die EU zum Ziel

Versorgungssicherheit zwingt uns jetzt

mit der „Wirtschaftswoche“ aufhorchen

gesetzt, die Treibhausgase um 55 Prozent

zur Beschleunigung der Energie wende.

lassen: „Wenn wir zum Jahreswechsel

gegenüber 1990 zu senken und die Ener-

So befürchtet etwa der Wirtschaftswei-

volle Speicher haben, wenn zwei der vier

gieeffizienz um mindestens 32,5 Prozent

se Achim Truger einen Wirtschaftsein-

von uns angemieteten schwimmenden

zu steigern. Im Rahmen des Pakets „Fit

bruch, sollte Russland Deutschland den

LNG-Tanker schon am Netz angeschlos-

für 55“ wird der Anteil von erneuerba-

Gashahn zudrehen, inklusive tiefer Re-

sen sind und wenn wir deutlich an Ener-

ren Energien auf 45 Prozent angehoben.

zession, 500.000 Arbeitsloser mehr und

gie sparen, können wir im Fall eines Ab-

Daneben gibt es die unterschiedlichsten

eines langfristigen schweren Einbruchs

risses der russischen Gaslieferungen ei-

nationalen Klimaziele bis 2030. Während

der Industrie. Komplexer sieht dies Ul-

nigermaßen über den Winter kommen.“

Deutschland den Treibhausgasausstoß

rich Streibl, Vorstand der Oekostrom AG:

Skeptischer ist da schon Stefan Szys-

bis dahin um 55 Prozent gegenüber 1990

„Der Import russischer Energie muss an-

zkowitz, Vorstand der börsennotierten

reduzieren möchte, will Österreich sei-

gesichts des Angriffs auf die Ukraine en-

EVN AG, sollte es zu einem Importstopp

ne CO2-Emissionen gegenüber 2005 um

den, denn wir Europäer dürfen diesen

russischer Energie kommen: „Ein kurz-

36 Prozent senken. Die Schweiz gibt sich

Krieg nicht finanzieren. Atomkraft ist

fristiges Kompensieren wäre nicht mög-

mit einer Absenkung des Treibhausgas-

auch keine Alternative, solange wir nicht

lich. Es käme zur Energielenkung durch

ausstoßes binnen der nächsten acht Jahre

wissen, wie wir den Atommüll entsor-

die Behörden. In den Gasspeichern der

um die Hälfte gegenüber 1990 zufrieden.

gen“, warnt Streibl. „Die EU-Kommis-

RAG-Austria, an der die EVN beteiligt

Die Pariser Klimaziele sollen durch Ge-

sion hat ja schon einen Plan, wie sie 100

ist, könnten große Gasmengen einge-

bäudedämmungen, umweltfreundliche-

von 150 Milliarden Kubikmeter Gas aus

speichert werden.“ Ein entsprechender

re Heizsysteme, mehr Energieeffizienz,

Russland ersetzen kann. Die fehlenden

Entwurf eines Erdgasbevorratungsgeset-

durch weniger Abgase im Verkehr, durch

50 Milliarden Kubikmeter sind gut zehn

zes hatte die Politik für Mai angekündigt.

NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

erbare Energie realisiert werden kann, vergehen in den allermeisten Fällen über zehn Jahre vom Projektstart bis zum Abschluss. Es wäre hilfreich, wenn Genehmigungsverfahren vereinfacht würden“, heißt es aus der BKW Energie AG.

Subventionen an falscher Stelle Darüber hinaus brauche es auch das Vertrauen in die Wirtschaft, dass sie in die Energiewende investieren wird, ergänzt Ulrich Streibl: „Dies wird sie tun, wenn die Investitionsbedingungen vernünftig sind und die Politik nicht in die Preisbildung auf den Energiemärkten eingreift. © OMV AG

Es gibt die unsägliche Diskussion, die Benzin- und Dieselpreise zu subventionieren. Dabei sind sie real aktuell nicht Energiewende. Wasserstoff gilt als die größte Zukunftshoffnung für Industriebetriebe. Noch fehlen Leitungen und eine Antwort auf die Frage, woher der grüne Wasserstoff kommen soll.

höher als in den letzten Jahrzehnten. Die fossilen Energien müssen teurer werden, die CO2-Steuer muss steigen, damit die

„Man kann grundsätzlich nur weiter da-

und Photovoltaikanlagen. Hier braucht

Energiewende gelingen kann. Dann wäre

rauf setzen, die heimischen Alternativen

es jetzt ein klares Bekenntnis der Lan-

es auch nicht nötig, Ökostrom zu sub-

konsequent auszubauen und damit die

despolitik zur Energiewende.“

ventionieren. Wind- und Solarenergie

heimische Wertschöpfung und die Ver-

Hier bekommt sie sogar Schützenhil-

mussten wir über die Jahre ja nur deshalb

sorgungssicherheit gleichzeitig zu erhö-

fe von Österreichs Umweltministerin Le-

subventionieren, weil die fossilen Ener-

hen. Das tun wir. Die EVN AG ist Num-

onore Gewessler: „Ein großer Hebel zur

gieträger zu billig waren. Sie mussten die

mer drei in der Windkraft, betreibt 72

Verfahrensbeschleunigung

Kosten der durch sie verursachten Um-

Wasserkraftwerke und speist über 51.000

in der besseren Personalausstattung bei

Photovoltaik anlagen in das Netz der

den Behörden und den Gerichten. Es soll

Damit bis 2030 bilanziell übers Jahr

EVN-Tochter Netz NÖ ein“, sagt Szysz-

nicht sein, dass Projektwerber teilwei-

gerechnet Strom zu 100 Prozent aus er-

kowitz. Es gehe aber auch um einen suk-

se monatelang warten müssen, bis ein

neuerbaren

zessiven Ausbau der Fernwärme auf Ba-

Amtssachverständiger verfügbar ist oder

werden kann, müssten in Österreich

sis nachhaltiger Biomasse und um einen

eine Richterin des BVwG sich dem Akt

weitere rund 27 Terawattstunden (TWh)

stetigen Ausbau der Kapazitäten im Be-

widmen kann. Klar ist aber auch, dass

Ökostrom hinzukommen, bei Photovol-

reich erneuerbarer Gase.

das

Genehmigungsverfah-

taik zusätzliche elf, bei Wind zehn, bei

Ähnlich denkt Barbara Schmidt, Ge-

ren nichts hilft, wenn die Bundesländer

Wasserkraft fünf und eine weitere Tera-

neralsekretärin von Oesterreichs Ener-

keine Energieraumplanung machen und

wattstunde bei Biomasse. Und das ist

gie, der Interessenvertretung der öster

keine Standorte für Windparks auswei-

nicht primär eine Frage des Preises, er-

reichischen

sen. So kommen wir nicht weiter.“

klärt Streibl: „Österreich braucht noch

E-Wirtschaft,

die

ihren

schnellste

liegt

etwa

weltschäden ja nie tragen.“

Energiequellen

bestritten

Strom schon zu 70 Prozent aus Erneuer-

In der Schweiz gibt es ähnliche Pro

1.000 neue Windräder und unzählige

baren produziert: „Das Regierungsziel,

bleme. Die BKW Energie AG, eine der

Photovoltaikanlagen. Dafür müssen wir

bis 2030 Strom zu 100 Prozent aus erneu-

größten Energieversorger der Schweiz,

Jahr für Jahr doppelt so viel Windrä-

erbaren Quellen zu gewinnen, erreichen

will bis 2026 ihr Portfolio an neuen er-

der wie jetzt und sechsmal so viel Pho-

wir nur mit schnelleren Verfahren und

neuerbaren Energien auf mehr als ein Gi-

tovoltaikleistung

Verordnungsbeschlüssen. Zum einen ist

gawatt an installierter Leistung erhöhen.

1.000 zusätzliche Megawatt pro Jahr.“

nach wie vor das Erneuerbaren-Ausbau-

Ihr Fokus liegt dabei auf Windkraft- und

Rein technisch gesehen brauche das Pla-

Gesetz noch ausständig, ebenso wie eine

Solaranlagen in Deutschland, Frankreich,

nen, Finanzieren und Aufstellen einer

Novellierung

ausbauen,

nämlich

Umweltverträglich-

Italien, Spanien, Portugal, Norwegen und

Anlage nur zwei Jahre. Sieben zusätzli-

keitsprüfung. Zum anderen fehlt es an

Schweden. So einfach ist das aber nicht.

che Jahre dauere im Schnitt die Geneh-

ausgewiesenen Flächen für Windparks

„Bis in der Schweiz ein Projekt für erneu-

migung. „Also, wie soll die Energiewen-

der

NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

„Kompensieren eines Energieembar gos ist kurzfristig nicht möglich.“

„Verfahren beschleunigen und Flächen für Windparks ausweisen.“

„Wir haben in Österreich nur Ziele, aber keinen Plan für die Energiewende.“

STEFAN SZYSZKOWITZ

BARBARA SCHMIDT

GERALD CHRISTINER

de bis in acht Jahren gelingen, wenn von

40 Prozent erneuerbarer Energie im Jahr

te werden zudem beklagt. Es geht jetzt

der Planung bis zur Inbetriebnahme ei-

2030 zu erzielen. Das Problem in Euro-

darum, diese Hürden, die in den vergan-

nes Windrads derzeit neun Jahre verge-

pa und in Deutschland ist nicht eine feh-

genen Jahren den Ausbau der erneuer

hen. Es braucht vielmehr mutige Poli-

lende politische Ambition, sondern die

baren Energien in Deutschland und in

tiker, die festlegen, dass solche Geneh-

Regelungen und gesetzlichen Vorgaben

Europa behindert haben, schnellstmög-

migungsverfahren nicht länger als zwei

im Genehmigungsprozess sind schlicht

lich zu beseitigen“, sagt Hartmann zum

Jahre dauern dürfen, Punkt“, sagt Streibl.

zu komplex und dauern zu lange.“ Dazu

Börsianer Grün.

Auch

Nordex-Finanzvorstand

Ilya

kommt, dass es in Deutschland bisher

Für Frank Dumeier, Vorstandschef der

Hartmann geht der Ausbau nicht schnell

zu wenige ausgeschriebene Flächen zur

WEB Windenergie, sind die Verteilnetze

genug: „Im Jahr 2021 haben die EU 27 elf

Nutzung der Windenergie an Land und

noch nicht für die Energiewende gerüs-

Gigawatt Leistung mit neuen Windturbi-

auch unterschiedliche länderspezifische

tet und müssen daher ausgebaut wer-

nen errichtet – das ist nur die Hälfte des-

Regelungen wie die 10-H-Regel gibt, die

den. „Es braucht ausgewiesene Flächen,

sen, was erforderlich ist, um das Ziel von

den Ausbau einschränken. „Viele Projek-

hier sind besonders Länder und Gemein-

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NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

Unter Strom. Keine Energieohne Netzwende, predigen die Ver sorger. Es fehlt überall an neuen Leitungen.

den gefragt. Für effizientere Genehmigungsverfahren braucht es unter anderem mehr Ressourcen in den Behörden. © EVN AG / WURNIG

Denn auch der Netzausbau ist von diesen Verfahren abhängig – so schließt sich der Kreis“, sagt Dumeier zum Börsianer Grün.

Leitungsnotstand Die langen Verfahren sind auch hier das Problem, kritisiert Ulrich Streibl: „Den-

bei den Durchleitungskosten sparen

zwei Milliarden Euro pro Jahr, die der ös-

ken Sie nur an die 380- KV-Leitung in

möchte, nur schneidet man sich da-

terreichische Kunde für seinen Strom

Salzburg, die hat 25 Jahre gebraucht.“

mit ins eigene Fleisch“, kritisiert Gerald

mehr zahlt als der deutsche.“

Damit spricht er Gerald Christiner, dem

Christiner, „in Deutschland ist es be-

„Leitungen müssen dringend geneh-

technischen Vorstand der 100-Prozent-

reits gang und gäbe, dass Solarenergie

migt und gebaut werden“, unterstreicht

Verbund-Tochter Austria Power Grid

gar nicht eingespeist werden kann, weil

auch Barbara Schmidt von Oesterreichs

(APG), aus der Seele: „Das ist in ande-

die Netzkapazitäten fehlen. Das könn-

Energie, „auch braucht es die Umsetzung

ren Ländern schon anders. Die Deut-

te Österreich mangels Netzkapazitäten

einer Reihe von Verordnungen, um den

schen haben da eine klare Priorisierung

in unseren Windregionen auch blühen.

Ausbau von Photovoltaikanlagen zu be-

von Projekten mit höherem Interesse mit

Warum hätten wir früher Leitungen zur

schleunigen.“

vordefinierter schnellerer Machbarkeit.

Parndorfer Platte, zum Brucker Becken

Die Schweiz etwa produziert immer

Wir haben in Österreich nur Ziele, aber

oder ins Weinviertel legen sollen, da war

mehr Strom aus erneuerbaren Quel-

keinen Plan für die ganze Energiewende.

ja kein Verbrauch. Wir werden im Wein-

len und konsumiert dabei immer mehr

Wir wissen weder, wo die großen Photo-

viertel, das nur 70 Megawatt verbraucht,

Elektrizität. Besonders Photovoltaikan-

voltaikanlagen, noch, wo die Windparks

in wenigen Jahren Windräder mit 3.000

lagen auf privaten und öffentlichen Dä-

entstehen und welche Netzinfrastruk-

Megawatt installiert haben. Wir müssen

chern sowie die Elektromobilität tragen

tur wir dafür bauen müssen.“ Auch gebe

die Energie bis nach Tirol bringen. Da-

dazu bei. „Bereits 2021 wurde im Ver-

es keine Gesamtübersicht, wie stark sich

für brauchen wir leistungsstärkere Netze

sorgungsgebiet der BKW zu Spitzenzei-

der Stromverbrauch änderte, wenn vie-

und müssen uns besser vernetzen.“

ten mehr Strom aus Photovoltaik als aus

le Betriebe wie eine Voestalpine AG oder

Wasserkraft produziert. Diese Verände-

OMV AG jetzt elektrifizieren. „Die E-Er-

Teurer, weil die Netze fehlen

rung der Stromproduktion und des Kon-

zeuger planen ja nicht mehr gemeinsam,

Schon jetzt haben wir ein großes Preis-

sums bringt hohe Anforderungen an das

stehen im Wettbewerb, und wir als Netz-

problem, sagt Christiner: „Weil uns die

Stromnetz mit sich“, sagt ein Sprecher

betreiber sind reguliert und bekommen

Netzkapazitäten fehlen, können wir nicht

der BKW Energie AG. Die dezentrale und

das Entgelt, das uns der Regulator ge-

genügend günstigen Strom aus Deutsch-

schwankende Stromproduktion durch

nehmigt“, merkt Christiner an. Und das

land importieren und müssen auf unse-

erneuerbare Energien wie Photovoltaik

sei bei einer Verzinsung von nicht einmal

re Gaskraftwerke zurückgreifen. Seit Jah-

und Wind verändert die Stromflüsse und

fünf Prozent viel zu niedrig als Anreiz für

resbeginn haben wir zwischen Deutsch-

erhöht den Leistungsbedarf vor allem im

Investitionen in das unterdimensionierte

land und Österreich eine Preisdifferenz

Mittel- und Niederspannungsnetz er-

Leitungsnetz.

pro Megawattstunde von 30 Euro. Hoch-

heblich. Diese Entwicklungen sorgen für

„Es ist natürlich nachvollziehbar, dass

gerechnet auf unseren Jahresverbrauch

einen fundamentalen Wandel in diesen

man bei den steigenden Energiepreisen

von 70 Terawattstunden sind das rund

Netzen.

NACHHALTIGKEIT ENERGIEWENDE

„Hören wir auf, fossile Energie zu begünstigen.“

„Genehmigungsprozesse sind zu komplex und dauern zu lange.“

„Die Zukunft der Heizung liegt in der kalten Nahwärme.“

ULRICH STREIBL

ILYA HARTMANN

THOMAS GIEL

Speicher modernisieren

de dort scheint, wo der Strom gebraucht

meinschaften die Spielregeln hinsicht-

Wichtig sei laut Barbara Schmidt auch der

wird.“ Von einer Energieunabhängigkeit

lich der Einspeisetarife und Stromver-

europäische Austausch von erneuerba-

seien wir ohnedies noch sehr weit ent-

wendung vorgeben, die sich nicht rech-

rer Energie, damit Strom immer verläss-

fernt, ergänzt Gerald Christiner: „Wir

nen.“ Der Wissenschaftler ist Verfechter

lich aus der Steckdose kommt. Die EU-

haben bis 2030 ja nur das Ziel, unseren

der kostengünstigen kalten Nahwärme.

Staaten haben sich darüber verständigt,

Strom zu 100 Prozent zu dekarbonisieren.

Erfolgt die Wärmeversorgung von Ge-

bis 2030 die Einrichtungen zum Trans-

Das sind 70 Terawattstunden. Der ge-

bäuden normalerweise mit einer Vor-

port und zur Speicherung von Energie in

samte Energieverbrauch von Österreich

lauftemperatur von 70 bis 100 Grad,

Europa zu modernisieren. Die nationalen

liegt bei über 300 Terawattstunden.“

kommen Kaltwärmenetze mit acht bis 38

Stromnetze sind in Europa durch grenz-

Grad aus, die über Ringleitungen mit dem

überschreitende Leitungen, die Interkon-

Trend zu Energiegemeinschaften

Wärmeträgermedium Sole die dezentra-

nektoren, miteinander verbunden. Sie

„Jedes Projekt ist jetzt wichtig, jede neu

len Wärmepumpen in den Gebäuden ver-

machen es physikalisch möglich, Strom

montierte PV- oder Solaranlage, jede

sorgen, berichtet Thomas Giel dem Bör-

über die Grenzen hinweg zu handeln und

Maßnahme zur Energieeffizienz“, un-

sianer Grün von seinem Projekt Schiffer-

die Preise im Idealfall europaweit an-

terstreicht Ingmar Höbarth, Geschäfts-

stadt in Rheinland-Pfalz, „weil man da-

zugleichen. Es werden im europäischen

führer des Klima- und Energiefonds Ös-

für aber rund einhundert Meter in die

Binnenmarkt für Strom immer größere

terreich, „ein neuer Player dabei sind die

Erde bohren muss, fielen wir ins Berg-

Strommengen immer weiter transpor-

Energiegemeinschaften, für die wir eine

baugewerbe. Wir gingen bis zum Bun-

tiert, wofür die Stromnetze ursprünglich

Koordinationsstelle aufbauen durften.“

desrat mit unserer Bitte, die Verfahren

nicht ausgelegt waren. Deshalb ist ein

Hier können sich Kommunen und Bür-

zu vereinfachen, um unser Best-Prac

Netzausbau europaweit erforderlich. Um

ger an lokalen Windparks, Biomasse-

tice-Beispiel massentauglich machen zu

den Aus- und Umbau der europäischen

oder PV-Anlagen beteiligen und selbst

können. Wir haben einfach losgelegt und

Übertragungsnetze voranzutreiben, gibt

mitbestimmen, wie und wo ihre Ener-

dann die Kommune überzeugt, auch weil

es das europäische Forschungsprojekt E-

gie erzeugt, vermarktet und verkauft

die Wartung kostengünstig ist. Es wird

Highway 2050. Bis 2050 will man Wech-

wird. „Mittlerweile sind es 120 Regionen

in Rheinland-Pfalz derzeit kein Neubau-

sel- und Gleichstromleitungen zu einem

in ganz Österreich, die derartige Projek-

gebiet erschlossen, wo nicht auch passi-

leistungsstarken

gesamteuropäischen

te mit enormem Engagement vorantrei-

ve kalte Nahwärmenetze angedacht wer-

Verbundnetz, das große Mengen Strom

ben.“ Dem kann auch Stefan Szyszkowitz

den.“ Thomas Giel ärgert sich, dass die

aus erneuerbaren Energiequellen auf-

viel abgewinnen: „Der Trend zu Energie-

Industrie die Handwerker noch zu wenig

nehmen sowie über weite Strecken trans-

gemeinschaften zeigt die hohe Nachfra-

auf diese umweltfreundlichen Technolo-

portieren kann, zusammenführen.

ge nach regionalen Lösungen. In der Pra-

gien schult: „Dahinter steckt eine starke

„Neben dem Ausbau des europäischen

xis braucht es aber nach wie vor häufig

Lobby. Im letzten Jahr waren in Deutsch-

Stromnetzes macht auch die Förderung

die Unterstützung und die Anbindung an

land noch 80 Prozent der sanierten Hei-

von Energiegemeinschaften Sinn, mit

das überregionale Stromnetz, um die Ver-

zungen Gasthermen.“

denen etwa Gemeinden ihre Bürger an

sorgungssicherheit rund um die Uhr ge-

der Errichtung von Photovoltaikanlagen

währleisten zu können.“

% MEINE GRÜNE RENDITE

oder Windräder beteiligen,“ findet Bar-

„Einfach tun“ ist die Devise von

So richtig in Schwung kommt die Ener-

bara Schmidt, „allein schon zur besseren

Thomas Giel, Professor an der Tech-

giewende weder in Deutschland noch

Bewusstseinsbildung. Das Ziel kann aber

nik-Hochschule Mainz, der in Deutsch-

Österreich oder der Schweiz. Der Wil-

nicht die Energieautarkie sein. Denn es

land das Grundübel darin sieht, dass das

le bei den Unternehmen ist da, es fehlt

braucht den Austausch über das überre-

Stromnetz ohne Vorgaben liberalisiert

an akzeptablen politischen Rahmenbe-

gionale Stromnetz, da der Wind nicht im-

wurde und jetzt die großen Energiever-

dingungen, Stromleitungen und Strom-

mer dort bläst und die Sonne nicht gera-

sorger den lokalen privaten Energiege-

speichern. n

Anders, weil: Unabhängigkeit auch der ideale Antrieb für den Weltmarkt ist.

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NACHHALTIGKEIT ENERGIEQUELLEN

PHOTOVO

LTAIK

DENERGIE

WIN

CO2-FUSS AB

DRUCK (in von Energi Gramm) equelle pro erzeugte Ki lowattstund e Strom

)

(in Gramm m ABDRUCK tstunde Stro CO2-FUSS lle pro erzeugte Kilowat

eque von Energi

)

S (in Eurocent ES STROM KOSTEN D nde je nach Technologie tstu pro Kilowat

bis

KOSTEN D ES

STROMS (in pro Kilowat Eurocent) tstunde je nach Techno logie

3,12 3,94 11,01 ERDGAS 8,29 bis

KOHLE

Alles auf eine Karte? Beim CO2-Ausstoß sticht Biomasse – aber nur dann, wenn sie aus nachhaltiger Forstwirtschaft kommt. Bei den Stromkosten drängen sich Wind- und Photovoltaikenergie um die Asse im Ärmel. mm) trom K (in Gra unde S BDRUC eugte Kilowattst A S S U rz F CO2- iequelle pro e erg von En

1.000

wa pro Kilo

bis

KOSTEN DES STROMS (in EuroCen

pro Kilowattstunde je nach

Technologie

450

12,00

30,00 bis

cent)

S (in Euro STROMTechnologie S E D N h KOSTE ttstunde je nac

CO2-F

USSABDRUCK (in Gramm) von Energiequelle pro erze ugter Kilowattstunde Stro m

M* ATO

11,00 20,00

BIOMASSE** ) ramm

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(in G wattstu ilo UCK BDR erzeugte K A S S o U r p F e ll CO2 ergieque n von E

CO2-FUSSAB DRUCK (in Gram m) von En ergiequelle pro erzeugte

KOSTEN DES

nt) uroce

(in E OMS ologie S STRnach Techn E D e je TEN KOS wattstund ilo pro K

Kilowattstunde Strom

0–400

u bis z

31,00

STROMS (in Eu rocent) pro Kilowattstu nde je nach Tech nologie

9,00 15,00

bis

QUELLE: FRAUNHOFER INSTITUTE FOR SOLAR ENERGY SYSTEMS (ISE), BERNSTEIN RESEARCH MIT DATEN VOM NATIONAL RENEWABLE ENERGY LABORATORY (USA), VESTAS, SIEMENS GAMESA

* WENN ALLE FOLGEKOSTEN (ENDLAGER) EINGERECHNET WERDEN. ** HOLZ (BEI NACHHALTIGER NUTZUNG, ALSO MIT SOFORTIGER WIEDERAUF FORSTUNG): NULL EMISSIONEN, WEIL ES GEGENGERECHNET WIRD.

NACHHALTIGKEIT ENERGIEQUELLEN

#POWER

DER GROSSE ENERGIEPOKER Die Karten auf dem Energiemarkt müssen neu gemischt werden. Wer das fossile Blatt hat, muss zusehen, dass er es rasch ablegen kann. Welche Energiekarte sticht im Poker um die neuen Versorgungsquellen? Ein Blick in den aktuellen Spielstand. TEXT IRMGARD KISCHKO

eit Jahren wird über die Energie-

Damit Österreich 2030 wie von der Re-

Institut für Klima, Umwelt, Energie. Er-

wende diskutiert. Dennoch do-

gierung geplant im Stromverbrauch zu

schwerend kommt hinzu, dass Deutsch-

minieren sowohl in Deutsch-

100 Prozent CO2-neutral ist, muss ein

land völlig auf Atomenergie verzichten

land als auch in der Schweiz und Öster-

enormer Ausbau an erneuerbaren Ener-

will. Offshore-Wind in Norddeutsch-

reich nach wie vor die fossilen Energien

giequellen bewältigt und die aktuelle

land steht im Zentrum des Ausbauplans.

den Gesamtverbrauch. Die große Mehr-

Kraftwerkskapazität um ein Drittel ver-

In puncto Atomenergie ist in der

heit der Autos und Lkws fährt mit Ben-

größert werden. Photovoltaik und Wind-

Schweiz das letzte Wort noch nicht ge-

zin oder Diesel, die Flugzeuge fliegen mit

parks im großen Stil sind notwendig.

sprochen. Langfristig wird der Ausstieg

Kerosin, geheizt wird vielfach mit Erd-

Doch damit allein wird Österreich nicht

angestrebt. Derzeit stammt etwa ein

gas oder Fernwärme, die wiederum zum

auf die 100 Prozent Ökostrom kommen.

Drittel des Strombedarfs des Landes aus

Teil aus Erdgas stammt. Aus der chemi-

Die börsennotierte Verbund AG setzt auf

Kernkraftwerken – immerhin CO2-frei

schen Industrie und der Stahlerzeugung

die Ertüchtigung der bestehenden Was-

in der Produktion. Fast zu 60 Prozent

ist Erdgas im Produktionsprozess aktuell

serkraftwerke. So konnte etwa die Effi-

wird in Wasserkraftwerken – ebenfalls

nicht wegzudenken. Das Spiel wird also

zienz des Donaukraftwerks Ybbs-Per-

CO2-frei in der Stromerzeugung – pro-

noch einige Runden andauern.

senbeug durch den Einbau neuer Tur-

duziert, und nur etwa fünf Prozent kom-

binen um sechs Prozent gesteigert wer-

men aus anderen erneuerbaren Quellen.

Wie grün wird der Strom?

den, was den Strombedarf von 22.000

Welche Karte sticht also im Strombe-

„Wir sind viel zu langsam“, drängt The-

Haushalten deckt. Wasserkraft ist in Ös-

reich? Mit Wind und Sonne allein wird

resia Vogel, Geschäftsführerin des ös-

terreich der Trumpf im Bereich der elek-

ein großes Energiesystem nicht sta-

terreichischen Klima- und Energiefonds

trischen Energie.

bil funktionieren. Und der Flächenver-

zur Eile beim Umbau des Energiesys-

So viel geografisches Glück mit den

brauch von Solaranlagen und Windparks

tems. Dabei hat Österreich in einigen

Erneuerbaren hat Deutschland nicht.

stößt jetzt schon auf Widerstand der

Bereichen gar keine schlechten Karten.

Aber immerhin kommen dort Wind,

Bürger. „Wir werden aber ohne Groß

Zum Beispiel bei der Erzeugung elek

Sonne und Biomasse etwa für die Hälf-

anlagen nicht auskommen“, ist There-

trischer Energie. Rund 80 Prozent des in

te der Stromerzeugung auf. Bis 2030 will

sia Vogel überzeugt. Große neue Wind-

Österreich produzierten Stroms stammt

die Bundesregierung auf einen Anteil

parks und Photovoltaik-Felder werden

aus Wasserkraft, mehr als zehn Prozent

von 80 Prozent Erneuerbarer kommen.

also benötigt. Das Klima würde es dan-

aus Wind, Sonne, Biomasse und nur ein

„Dazu muss die Ökostromerzeugung

ken, auch wenn der Carbon-Footprint

sehr kleiner Teil aus Erdgas. Das letzte

verdoppelt werden“, erklärt Stefan Tho-

bei den Ökostromanlagen nicht null ist.

Kohlekraftwerk wurde 2020 geschlos-

mas, Leiter der Abteilung Energie-, Ver-

Betrachtet man den gesamten Lebens-

sen. Doch der Stromverbrauch wächst.

kehrs- und Klimapolitik im Wuppertaler

zyklus von Solar- und Windkraftanlagen

NACHHALTIGKEIT ENERGIEQUELLEN

„Bis 2030 muss Deutschland die Ökostromproduktion verdoppeln.“ STEFAN THOMAS

„Wir werden beim Strom ohne Großanlagen nicht auskommen.“ THERESIA VOGEL

„Energiewende kann ohne Energieeinsparungen nicht gelingen.“ GÜNTER PAURITSCH

– also die Produktion der Komponenten, Errichtung, Stromzeugung und schließ-

#VERGLEICH

lich den Abbau –, entstehen auch bei immerhin sind diese Emissionen weit-

KOSTEN DER STROMERZEUGUNG IN DER EU IN CENT/KWH MIT NEUEN KRAFTWERKEN

aus geringer als bei Gas- oder Kohle-

14–19

kraftwerken. Und: Stetige technologische Verbesserungen senken den CO2-

Footprint der Windenergie. Während übliche Windräder drei bis fünf Mega-

watt Leitung haben, werden offshore 8

richtet. Das senkt deren Fußabdruck auf sechs Gramm je Kilowattstunde. Ohne Importe und damit Abhängigkeiten wird aber kein Land auskommen,

Cent pro KWh

bereits Turbinen mit 14 Megawatt er-

4–8

2–6

4 0

Photovoltaik

Wind (onshore)

Braunkohle

Steinkohle

Erdgas

Atomkraft

ist Theresia Vogel überzeugt. Das betrifft einerseits Stromimporte aus Nachbarländern und andererseits Technologieimporte. Windturbinen stammen eben-

Kostenunterschied. Atomstrom kann je Kilowattstunde bis zu zehnmal teurer sein als jener aus PV-Anlagen.

so wie das Gros der Photovoltaik-Paneele aus China. Lithium für Batterien wie-

Bereichen gelingt, verlangt eine noch

dustrie abdecken“, sagt Stefan Thomas.

derum kommt aus Südamerika und Aus-

viel größere Anstrengung als im Strom-

Eine große Elektro lyseanlage k önnte

tralien – alles transportiert auf Schiffen,

sektor, zumal die Alternativen hier dürf-

in Norddeutschland, wo viel Strom in

die großteils noch mit Schweröl fahren.

tiger gesät sind. Eine Chance, auf die

Windkraftanlagen produziert wird, ent-

Das wiederum ist für das Klima alles an-

Europa derzeit große Hoffnungen setzt,

stehen. Grüner Überschussstrom würde

dere als ein Vorteil. „Die Schiffe könn-

bietet Wasserstoff: H2, erzeugt in Elek-

dann in die Erzeugung von grünem H2

ten in Zukunft ja mit Wasserstoff be-

trolysen aus Wasser unter Einsatz von

strömen. „Das würde auch die Strom-

trieben werden“, schlägt Stefan Thomas

Strom (Seite 108). Und dieser Strom sollte

leitungen nach Süden entlasten, die für

eine umweltfreundliche Variante vor.

natürlich grün sein, also aus Wind- und

den Abtransport der Windenergie oft-

Sonnenenergie gewonnen werden. Was-

mals überlastet sind“, nennt Stefan ei-

Wasserstoff als großer Retter

serstoff könnte in der Industrie Erdgas

nen positiven Nebeneffekt.

Den Stromsektor allein CO2-frei zu ma-

im Produktionsprozess ersetzen, zum

Sicher ist jedenfalls: Weder Öster-

chen reicht aber bei weitem nicht. Elek-

Antrieb von Fahrzeugen eingesetzt oder

reich noch Deutschland oder die Schweiz

trische Energie deckt in etwa nur ein

dem Erdgas im Pipelinetransport beige-

könnten genug Wasserstoff im Inland

Drittel des gesamten Energiebedarfs

mischt werden. In Österreich haben In-

produzieren, um den Industriebedarf zu

in Deutschland, Österreich und in der

dustriebetriebe bereits Pilotprojekte zur

decken. Deutschland denkt an Importe

Schweiz. Der große Rest – Verkehr, In-

Produktion von grünem Wasserstoff be-

aus den Niederlanden oder Dänemark,

dustrie, Raumwärme – hängt nicht nur

gonnen. In Deutschland steckt sich die

sagt Stefan Thomas. Auch werden ferne-

fest am Tropf der Öl- und Erdgasliefer-

Regierung ihre Ziele höher: Bis 2030 will

re Länder wie Nordafrika oder gar Aus-

länder, sondern produziert auch das Gros

man statt fünf Gigawatt zehn Gigawatt

tralien genannt. „Diese Runde ist noch

der Treibhausgasemissionen. Dass der

grünen H2 erzeugen. „Doch auch das

nicht entschieden. Sicher ist nur: Sie

Ausstieg aus den Fossilen auch in diesen

wird nur einen Teil des Bedarfs der In-

wird nicht in Österreich, sondern über-

QUELLE: FRAUNHOFER, SOLARPOWER, DIW, 2020

dieser Energieform Emissionen. Doch

NACHHALTIGKEIT ENERGIEQUELLEN

regional entschieden“, sagt Theresia Vo-

Pauritsch, Leiter des Center Energie-

werden. Das bedeutet für die Schweiz eine

gel. Es sei weder klar, wie viel Wasserstoff

wirtschaft, Infrastruktur und Energie-

Reduktion des Gesamtenergieverbrauchs

benötigt werde, noch woher er kommen

partnerschaft in der Österreichischen

um fast zwei Drittel. Der Schweizer Bun-

und in welchen Bereichen er eingesetzt

Energieagentur. Als langfristige Op

desrat hat sich entschieden, dieses Szena-

werden solle. Dass die Diskussion darü-

tion sieht Pauritsch das grüne Gas in je-

rio zu verfolgen. Viele Kommunen, Regi-

ber jetzt derart in Schwung kommt, liegt

ner Industrie, die sehr hohe Temperatu-

onen und Städte haben für sich dieses Ziel

vor allem am Preis. Die Erzeugung von

ren benötigt, wie etwa die Glaserzeugung.

deklariert. So strebt etwa die Stadt Zürich

grünem H2 ist wegen des Preisanstiegs

Für das Heizen eines Raumes auf 22 Grad

bis 2050 die Umsetzung des 2.000-Watt-

von Erdgas wettbewerbsfähig. Und: Der

wäre grünes Gas eine Verschwendung.

Plans an. Dazu muss die Effizienz in der

Preis für grünen Wasserstoff fällt mit der

Energienutzung – je nach Sektor – bis auf

produzierten Menge, von derzeit acht bis

Die 2.000-Watt-Gesellschaft

das 20-Fache erhöht werden. Der Rest der

zwölf Euro je Kilogramm soll er bis 2030

Einer der stärksten Trümpfe aber liegt in

benötigten Energie soll aus erneuerbaren

auf zwei bis vier Euro sinken, lauten die

den Händen aller: Energie sparen, Effi-

Quellen gedeckt werden.

Prognosen. Die Schwankungsbreite wird

zienzen steigern. „Da vermisse ich ech-

Im Energiepoker wird es also nicht nur

bleiben, da der Preis wetterabhängig ist:

te Bemühungen“, sagt Theresia Vogel.

einen Gewinner geben. „Sicher ist, dass

je mehr Wind, desto günstiger.

Vom Tausch alter Geräte in effizientere

die Energiequellen vielfältiger werden,

über Wärmedämmungen bis zu höherer

die Palette wird breiter“, ist Theresia Vo-

Österreich setzt auf grünes Gas

Energieeffizienz in der Industrie spannt

gel überzeugt. Denn wer nur auf eine Kar-

Gas, gewonnen aus der Vergärung land-

sich der Bogen. Auch Günter Pauritsch

te setzt, wird der Verlierer sein.

wirtschaftlicher Abfälle oder der Holz-

ist überzeugt, dass die Energiewende

vergasung, ist eine der Trumpfkarten,

ohne Energieeinsparungen nicht gelin-

% MEINE GRÜNE RENDITE

die Österreich ausspielen will. Grünes

gen kann. Beim Erdgas etwa soll der Ver-

Die Energie der Zukunft muss aus viel

Gas könnte nach Berechnungen der

brauch bis 2030 um fast ein Drittel ge-

mehr unterschiedlichen Quellen kom-

Energieagentur zehn Terawattstunden

drosselt werden. Dies dürfte aber nicht

men als jetzt und dezentraler organisiert

(TWh) und bis 2030 sogar 20 TWh des

nur durch Sparen, sondern auch durch

werden. Kleine Solaranlagen auf privaten

Erdgasverbrauchs ersetzen. Das ist al-

Umstieg auf andere Energieformen erfol-

Häusern,

lerdings nur ein Bruchteil des Gasver-

gen. Wärmepumpen, angetrieben durch

ten einerseits, Großanlagen für Wasser-

brauchs, der sich derzeit auf fast 90 TWh

Strom, sind der Hit im Neubau.

stoffproduktion, große Wasserkraftwer-

lokale

Energiegemeinschaf-

beläuft. „Es ist daher wichtig, grünes

Ein spannendes Konzept zur Erhö-

ke, Windparks und Solarflächen ande-

Gas nur in jenen Sektoren einzusetzen,

hung der Energieeffizienz stammt von

rerseits. Das Zusammenspiel von „groß“

die keine andere Alternative haben, also

der ETH Zürich: die 2.000-Watt-Gesell-

und „klein“ wird schwieriger und wohl

in der produzierenden Industrie und zur

schaft. Langfristig soll der Energiever-

eine der größten Herausforderungen für

Fernwärmeerzeugung“, erklärt Günter

brauch pro Kopf auf 2.000 Watt gesenkt

den neuen Energiemarkt. n

ckend so richtig „ankommen“: Der politische und regulatorische Wille der Europäischen Union, den hoch ambitionierten Klimaplan umzusetzen, manifestiert sich in der verpflichtenden Erweiterung der Anlegerprofile um Nachhaltigkeitspräferenzen und der Abstimmung der angebotenen Finanzinstrumente Geldanlegen gehört auf ebendiese. Auf den ersten zum guten Ton. Blick eine einfache Übung, entpuppt sich dies bei genauerer Betrachtung als Herkulesaufgabe. Besonders herausfordernd wird es sein, die Komplexität aus Taxonomie, Offenlegung und 02.08.22 – an diesem Tag wird PAI (Principal Adverse Impacts das Thema Nachhaltigkeit bei – nachteilige Auswirkungen auf allen AnlegerInnen flächende- Nachhaltigkeitsfaktoren) anle-

Nachhaltigkeit – es ist so weit!

gergerecht zu übersetzen und Für Fragen oder einen Gesprächsdarzustellen. Nur gut informierte termin schreiben Sie uns per Mail: AnlegerInnen werden qualitative oton@oberbank.at Entscheidungen treffen können. Bei allem Enthusiasmus für die Nachhaltigkeit, die ökonomischen Kennzahlen der Investments müssen nach wie vor oberste Priorität haben. Der Nachhaltigkeit wegen Klumpenrisiken in „hippen“ Branchen einzugehen, kann nicht die Lösung sein. Ebenso wenig wie ein zu laxer Umgang mit den Kriterien. Greenwashing und Pinkwashing sind zu vermeiden, Glaubwürdigkeit und Vertrauen aufzubauen. Das ist eine Riesenchance für das Beratungsgeschäft und aktiv gemanagte Mandate und Fonds!

Hierbei handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Diese Unterlagen dienen lediglich der aktuellen Information und basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Erstellungszeitpunkt. Diese Informationen sind weder Angebot noch Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von (Bank-)Produkten. Sämtliche enthaltenen Aussagen sind nicht als generelle Empfehlung zu werten. Veranlagungen in Finanzinstrumente bergen neben Chancen auch Risiken und können mit erheblichen Verlusten verbunden sein.

MEINUNGEN PORTFOLIO

#KAPITAL

ESG-PORTFOLIO STEIGERT RENDITE Das konsequente ESG-Benchmarking bei Kapitalanlagen macht die Swiss Re zu einem Vorzeigeunternehmen. Die Umstellung hat die Performance positiv beeinflusst und das Risiko verkleinert, erklärt Investmentchef Guido Fürer im Interview mit dem Börsianer Grün. INTERVIEW DANIEL ZULAUF FOTOS GERRY AMSTUTZ

MEINUNGEN PORTFOLIO

VITA GUIDO FÜRER Chief Investment Officer Swiss Re Mit 25 Dienstjahren gehört der promovierte Ökonom zu den Veteranen im Swiss-Re-Management. Seine Berufslaufbahn begann 1990 beim Schweizerischen Bankverein, heute UBS, für den er an diversen Stand orten im Optionenhandel und im Kapitalmarktgeschäft tätig war. Seit 1997 ist Fürer bei der Swiss Re, wo er 2012 zum Group Chief Investment Officer aufstieg und Mitglied der Konzernleitung wurde.

„Wären bereit g ewesen, für ein sichereres Portfolio tiefere Renditen in Kauf zu nehmen.“ GUIDO FÜRER

uido Fürer verantwortet die

Was macht Swiss Re? – Guido Fürer: Swiss

Verwaltung der Kapitalanlagen

Re verfolgt einen umfassenden Klima-

von Swiss Re in der Höhe von

plan. Bis 2050 werden wir die Treib

114 Milliarden US-Dollar per Ende März

hausgasemissionen auf netto null sen-

2022. Je rund zwölf Prozent der Mittel

ken, und schon zwanzig Jahre vorher

werden in Cash beziehungsweise Aktien

wollen wir bezüglich unserer direkten

und alternativen Anlagen gehalten. Der

betrieblichen Tätigkeit einschließlich

Rest ist ebenfalls etwa zu gleichen Tei-

Geschäftsreisen und der Bewirtschaf-

len in Staats- sowie Unternehmensan-

tung unserer Geschäftsimmobilien den

leihen angelegt. Der Rückversicherer hat

CO2-Ausstoß auf netto null senken. Zur

sich ambitionierte Ziele gesteckt und be-

Erreichung dieser Ziele setzen wir uns

wirtschaftet das ganze Portfolio seit fünf

konkrete Vorgaben auf beiden Seiten

Jahren nach einer ESG-Benchmark.

unserer Bilanz, also auf der Versicherungs- wie auch auf der Anlageseite.

Herr Fürer, immer mehr Unternehmen setzen bei ihren Klimaziele auf die Agen-

Wie lautet Ihr nächstes Ziel auf der Anlagesei-

da der jährlichen Aktionärsversammlung.

te? – Es ist ein sehr ambitiöses Ziel. Wir

MEINUNGEN PORTFOLIO

Seitwärts. Die Aktie der Swiss Re kommt nicht richtig vom Fleck.

SWISS RE 150

100

17.5.17

17.5.22

Quelle: baha

haben uns im vergangenen Jahr vorgenommen, den CO2-Ausstoß unseres aktiven Anlageportfolios bis 2025 um 35 Prozent zu senken. Das bleibt unverändert. Wie bewerten Ihre Aktionäre die Klimastrategie von Swiss Re? – Das Thema kommt bei den Treffen mit unseren Investoren immer zur Sprache. Die Aktionäre bekunden ein großes Interesse daran und

vergangenen Jahr teilgenommen haben,

„Messen Engagement mehr Bedeutung zu als unserer Stimme als Aktionärin.“

in zehn Prozent der Fälle gegen die Anträge des Managements ausgesprochen und in zwei Prozent der Fälle der Stimme enthalten. Da ging es aber jeweils um Themen aus allen Unternehmensbereichen. Swiss Re hat die Verwaltung der Kapitalanlagen 2017 vollständig auf ESG-Bench-

GUIDO FÜRER

marks umgestellt. Wie sieht die Fünfjahresbilanz aus? – Wir waren damit sehr

geben uns regelmäßig zu verstehen, dass wir auf dem absolut richtigen Weg

rin sind. Das waren im vergangenen Jahr

früh dran in unserer Branche, was wahr-

sind. Viele unserer Großaktionäre se-

rund zwei Drittel aller von uns berück-

scheinlich einer unserer besten Anla-

hen uns als Vordenkerin in diesem The-

sichtigten Emittenten. Die 20 größten

geentscheide überhaupt gewesen ist. Ich

ma und als vorbildliche Akteurin in der

CO2-Emittenten in unseren Portfolios

verwende bewusst das Wort Anlageent-

globalen Versicherungswirtschaft. Das

treffen die Vermögensverwalter jähr-

scheid.

bestärkt uns natürlich, den Weg weiter-

lich. Wir besprechen deren Klimazie-

zugehen.

le und die entsprechende Umsetzungs-

Warum? – Weil es eben nicht nur dar-

strategie. So erhält jede dieser Firmen

um ging, ein besseres Portfolio für die

Viele Firmen sind schon so weit und lassen

Gelegenheit zu erklären, wie sie bis 2050

Umwelt zu bauen, sondern auch darum,

sich ihre Klimaziele über konsultative Akti-

den Übergang in die Netto-null-Welt

eine qualitative Verbesserung vom an-

onärsabstimmungen bestätigen. Wie nutzt

erreichen will. Wir messen diesem so-

lagetechnischen Gesichtspunkt zu er-

Swiss Re ihre Rechte als Aktionärin? – Wir

genannten Engagement eigentlich mehr

reichen. Unsere damalige Hoffnung hat

sind eine aktive Aktionärin und nehmen

Bedeutung zu als der Möglichkeit, unse-

sich erfüllt.

unsere Stimmrechte in fast 100 Prozent

re Stimme als Aktionärin auf der Gene-

der Fälle wahr. Wir messen die Leistung

ralversammlung abgeben zu können.

Woran machen Sie diese Aussage fest? – Die risikobereinigte Performance, gemessen

der Emittenten an einer globalen ESGBenchmark und geben unseren Portfo-

Aber weisen Sie den Generalversammlun-

an der sogenannten Sharpe-Ratio, hat

liomanagern klare Stimmvorgaben.

gen der von Swiss Re investierten Firmen

sich durch die Umstellung klar verbes-

auch mal ein Klimaziel als ungenügend

sert. Das war immer auch unser Haupt-

Wie verhält sich Swiss Re konkret als akti-

ambitioniert zurück? – Wir sind über-

gedanke der Umstellung. Wir waren also

ve Aktionärin? – Wir arbeiten mit unse-

haupt nicht immer auf einer Linie mit

nicht primär von der Idee geleitet, den

ren externen Vermögensverwaltern, die

dem Management. Wie Sie unserem

gesellschaftlichen Wert unseres Port-

sich persönlich mit den Verantwortli-

Nachhaltigkeitsbericht 2021 entnehmen

folios zu steigern, wie dies ein typischer

chen der meisten Unternehmen treffen,

können, haben wir uns in den insgesamt

Impact-Investor tut, sondern die risiko-

in denen wir Gläubigerin oder Aktionä-

5.366 Abstimmungen, an denen wir im

bereinigte Performance zu erhöhen. Das

MEINUNGEN PORTFOLIO

ist uns sowohl im Bereich der Aktien als

eine sehr deutliche Überperformance

Hat der global starke Trend hin zum

auch im Bereich der Unternehmensan-

an. Besonders interessant ist dabei,

ESG-Benchmarking nicht auch zu großen

leihen gelungen.

dass diese positive Abweichung in Zei-

Preisblasen in diesen Anlagen geführt? –

ten sehr volatiler Märkte am größten

Die Nachfrage nach ESG-Anlagen hat

Wie muss sich ein Laie dieses Konzept der

ist. Das war zum Beispiel ausgeprägt

in den vergangenen Jahren tatsäch-

risikobereinigten Performance vorstellen? -

im Frühjahr 2020 zu Beginn der Covid-

lich stark zugenommen, obschon sie in

Wir haben durch die Umstellung unse-

Krise der Fall. Das ist eigentlich keine

den vergangenen Quartalen aufgrund

res Portfolios auf ESG-Benchmarks das

Überraschung, denn ein ESG-Portfo-

der steigenden Zinsen und der kriegs-

Universum der für uns investierbaren

lio hat eine höhere Qualität. Da fließen

bedingt

Emittenten um rund 30 Prozent verklei-

neben Umweltaspekten auch Kriteri-

wieder etwas abgenommen hat. Aber

nert und haben damit bei vergleichbarer

en der Unternehmensführung ein. Ein

der zugrunde liegende Trend ist sicher

Rendite ein tieferes Risiko im Portfo-

höheres ESG-Rating zeigt an, dass ein

ungebrochen, was zu höheren Prei-

lio erreicht. Im Aktienbereich zum Bei-

Unternehmen in puncto Umwelt- und

sen geführt hat. Aber die Swiss Re war

spiel beläuft sich der durchschnittliche

Sozialverträglichkeit wie auch bei der

eine Vorreiterin bei der ESG-Umstel-

Sharpe-Quotient für die Fünfjahrespe-

Governance entweder eine bessere Po-

lung, und wir haben deshalb anfäng-

riode in unserer ESG-Benchmark auf

sitionierung aufweist oder eine über-

lich auch klare Überrenditen gesehen.

0,7, verglichen mit 0,65 bei einem tra-

legene Strategie verfolgt. Man würde

Diesen Windfall-Profit würde man the-

ditionellen Index.

erwarten, dass die Aktien solcher Fir-

oretisch eigentlich nicht erwarten. Wir

men in volatilen Zeiten weniger stark

wären bereit gewesen, für ein sichere-

Das tönt jetzt nicht gerade wie eine Revo-

ausschlagen. Genau das ist in unserem

res Portfolio auch leicht tiefere Rendi-

lution. – Das täuscht. Die Differenz zeigt

Portfolio passiert.

ten in Kauf zu nehmen.

ur Lebensqualität der Kunden sowie zum Umwelt- und Klimaschutz beizutragen, das ist die Vision der VBV-Gruppe, eines heimischen Leitbetriebs und Nachhaltigkeits-Vordenkers. Mit ihrer Pensionskasse (betriebliche Zusatz-

Mag. Andreas Zakostelsky Generaldirektor VBV-Gruppe

pension) und ihrer Vorsorgeklasse (Abfertigung Neu) macht die VBV dies seit vielen Jahren – sehr erfolgreich: Die VBV-Gruppe ist seit Jahren Marktführer in Österreich. Beitrag zur Erreichung der Klimaziele von Paris Die VBV ist zudem seit rund 20 Jahren Vorreiter im Bereich der Nachhaltigkeit. Sie veranlagt das ihr anvertraute Sozialkapital von beinahe 14 Milliarden Euro langfristig ertragreich und bereits zum größten Teil nachhaltig. Die VBV arbeitet daran, den CO2Fußabdruck ihres Aktienportfolios weiter zu reduzieren, um einen Beitrag zur Erreichung der Klimaziele von Paris zu leisten. So hat die

Führend mit gelebter Nachhaltigkeit „Wir verbinden gute Finanzergebnisse mit gelebter Nachhaltigkeit“, erklärt Andreas Zakostelsky, Generaldirektor der VBVGruppe. „Kunden erhalten mit unserer Strategie gute langfristige Ergebnisse mittels nachhaltiger Veranlagung.“ www.vbv.at

Mehr als drei Millionen Menschen zählt die VBV-Gruppe bei betrieblichen Zusatzpensionen und der Abfertigung Neu bereits zu ihren Kunden. Ihre Vorsorge ist bei der VBV in guten Händen und zahlt sich langfristig aus.

Risikosituation

VBV im Jahr 2020 in der Pensionskasse und Vorsorgekasse den CO2-Fußabdruck ihrer Aktien-Investments um rund 150.000 Tonnen CO2 reduziert. Dies entspricht der Menge an Treibhausgasemissionen, die pro Jahr von den Einwohnern einer Stadt wie etwa Tulln an der Donau verursacht wird.

Entgeltliche Einschaltung

VBV: IHRE VORSORGE IM GRÜNEN BEREICH

veränderten

MEINUNGEN PORTFOLIO

Selbstbewusst. „Ich schlafe sehr gut. Unser Portfolio hat eine sehr hohe Qualität“, sagt Guido Fürer.

Sind solche Überrenditen nicht trügerisch? – Wir haben sie gern genommen. Sie sind für uns aber auch ein Grund mehr, genau hinzuschauen und die von den Unternehmen

genannten

ESG-Ziele

mit ihrer Strategie und Umsetzung abzugleichen. Die von Ihnen angesprochene Preisblase hat es zwar in einzelnen Marktsegmenten klar gegeben, aber sie hat sich in der jüngeren Zeit wieder

lässlichkeit verpflichtet werden, und

„Die Preisblase ist jetzt sicher weniger offensichtlich, als sie es noch 2021 gewesen ist.“

die Art, wie Firmen über ESG rapportieren, muss standardisiert werden. Swiss Re hält sich an die Leitlinien des Financial Stability Board. Wir beobachten gerade einen globalen Anstieg der Zinsen, begleitet von starken Schwankungen an den Aktienmärkten.

GUIDO FÜRER

Was heißt das für Swiss Re? – Wir sagen

deutlich korrigiert. Die Erzeuger fossi-

seit vielen Jahren, dass die Zinsen stei-

ler Energie haben die starke Unterper-

Sie nicht viel, oder? - Ich hoffe natürlich

gen müssen. So gesehen ist das eine po-

formance der vergangenen Jahre gegen-

immer auf Anreize, die wir als Inves-

sitive Entwicklung. Kurzfristig hilft uns

über den Erzeugern nachhaltiger Ener-

toren setzen können. Aber der öffent-

der Zinsanstieg vor allem beim Wieder-

gie aufgeholt. Die Preisblase ist jetzt si-

liche Sektor kann sehr viel zur Lösung

veranlagen unserer Liquidität. Diese be-

cher weniger offensichtlich, als sie es

des Klimaproblems beitragen. Zum Bei-

trug Ende März etwa zehn Prozent unse-

noch 2021 gewesen ist.

spiel indem er global einen realisti-

rer Kapitalanlagen. Wenn wir auf diesen

schen Preis für eine Tonne CO2 festlegt,

Mitteln plötzlich ein Prozent oder mehr

Die Nachhaltigkeitsthematik ist stark im

was bislang leider nicht passiert ist. Ein

Zins erhalten, macht das einiges aus.

Fluss. Nun gibt es Stimmen, die sogar An-

anderer, vielleicht noch weniger offen-

lagen in Aktien von Kriegsmaterialherstel-

sichtlicher Anreiz wäre für instituti-

In der EU gehen nun auch die Risikoprä-

lern als nachhaltig erklären. Wie sieht das

onelle Investoren wie Swiss Re, durch

mien wieder hoch. Der italienische Staat

Swiss Re? – Wir schließen grundsätzlich

geeignete Regularien bei der Eigenka-

zahlt jetzt wieder zwei Prozent mehr Zins

keinen Sektor aus unserem Anlageport-

pitalunterlegung Anreize zur Förderung

als der deutsche. Kommt die Eurokrise zu-

folio aus. Die Sektorgewichtung unserer

nachhaltiger Anlagen zu schaffen.

rück? - Das sehe ich nicht. Wir haben

ESG-Benchmark ist im Prinzip identisch

einen Rahmen, der verschiedene Kri-

mit jener eines traditionellen Index. Wir

Greenwashing ist dem von Ihnen propa-

sen schon erlebt und gemeistert hat. Es

suchen uns in jedem Sektor jene Firmen

gierten Marktmodell auch nicht förder-

ist nur normal, dass die Märkte in die-

aus, welche die glaubwürdigste ESG-

lich. Wie groß ist das Problem? – Es ist ein

sen turbulenteren Zeiten wieder stärker

Strategie verfolgen. Ausschlusskriterien

sehr ernsthaftes Problem. Aber die Re-

nach Risiken differenzieren.

stellen die Ausnahme dar.

gulatoren sollten deshalb nicht darauf verzichten, umweltfreundliche Portfo-

Aber das Schuldenproblem Italiens ist

Kritiker sagen, ESG sei ein neoliberaler

lios zu favorisieren, sondern vielmehr

in den vergangenen Jahren laufend ge-

Ansatz, der dem Problem des Klimawan-

auf eine ganz starke Governance hin-

wachsen. Kauft Swiss Re noch italieni-

dels gar nicht gewachsen ist. Es brauche

arbeiten. Die Unternehmen müssen zu

sche Bonds? - In Japan ist die Verschul-

mehr gesetzliche Leitlinien. Davon halten

strikter Transparenz und größter Ver-

dung schon lange viel höher. Italien ist

MEINUNGEN PORTFOLIO

im Eurosystem verankert und hat eine

sondern auch die anderen Aspekte, wel-

auch unsere Privatmarktanlagen deut-

Regierung, die einen langfristigen Plan

che die Qualität eines Unternehmens

lich ausgebaut.

verfolgt. Das Auseinanderdriften der

auszeichnen, einzubeziehen. Vorerst droht der Weltwirtschaft aber eine

Risikoprämien zwischen den Ländern ist Ausdruck der gestiegenen Unsicher-

Trotzdem, man kann sich im aktuellen

Rezession. - Die Zunahme des Rezes

heit und ein normales Phänomen.

Umfeld ein paar sehr unangenehme Sze-

sionsrisikos ist tatsächlich sehr real.

narien vorstellen. Wie gut schlafen Sie als

Wir sehen derzeit auch klar mehr Ab-

Sie haben in den vergangenen Jahren den

Anlagechef der Swiss Re? – Ich schlafe

wärtsrisiken als Chancen. Vor Insolven-

Bestand an BBB-Anleihen stark ausgewei-

gut. Unser Portfolio hat eine sehr hohe

zen haben wir aber mit Blick auf unser

tet und so die Anlagerendite im Nullzins-

Qualität. Wir mussten in den vergange-

Portfolio wenig Angst.

umfeld aufpoliert. Wie steht es um die Qua-

nen Jahren praktisch keine Wertberich-

lität Ihres Portfolios aus dieser Sicht? – Das

tigungen vornehmen. Auch nicht nach

% MEINE GRÜNE RENDITE

BBB-Segment ist global stark gewach-

der massiven Korrektur im März 2020.

Guido Fürer, Swiss-Re-Investmentma-

sen in den vergangenen zehn Jahren.

nager, konstatiert, dass das mit der re-

Damals hatte etwa ein Drittel der Emit-

Und das schreiben Sie auch der Umstellung

lativ starken Einengung des Anlageuni-

tenten ein BBB-Rating, inzwischen ist

Ihres Portfolios auf die ESG-Benchmark

versums eingegangene Risiko bezüglich

der Anteil auf rund 50 Prozent gewach-

zu? – Ja. Vor allem in volatileren Zei-

ESG-Kriterien durch eine deutlich ver-

sen. Dieser Entwicklung kann sich ein

ten ist das Portfolio stabiler. Mit unse-

besserte Performance entschärft wird.

Investor wie Swiss Re nicht einfach ent-

rem großen Anteil Cash können wir nun

„Die positive Abweichung ist in Zeiten

ziehen. Was wir aber tun, ist nicht nur

auch Opportunitäten nutzen. Zudem

sehr volatiler Märkte am größten“, stellt

das Kreditrating in Betracht zu ziehen,

haben wir in den vergangenen Jahren

Fürer zufrieden fest. n

RUBRIKEN STATISTIK

ENERGIE IN

ZAHLEN 4 ERDEN

3-mal

würde es benötigen, wenn jeder Mensch so viele Ressourcen verbraucht wie ein Durchschnittsösterreicher.

so viel Treibhausgase wie die gesamte Schweiz emittiert der Lebensmittelkonzern Nestle jährlich.

4.000.000. 7

– in Worten vier Billionen – Euro investiert, vier von zehn Euro

Vögel sterben pro Windrad und Jahr in Österreich.

35 %

Auf die Gigawattstunde gerechnet, sterben durch fossile Energieträger rund 15-mal so viele.

beträgt der Russland-Anteil der deutschen Erdgasversorgung im April 2022, zu Jahres-

beginn waren es noch 55 Prozent.

2/3

Jahre lang muss eine Buche wachsen, um eine Tonne CO2 aufzunehmen. Wird das Holz verbaut, bleibt

aller im vergangenen Jahr in Österreich

das Kohlendioxid gebunden.

errichteten Photovoltaikanlagen erhielten eine Förderung. 36

RUBRIKEN STATISTIK

Spannende Zahlen aus der Welt der Nachhaltigkeit in dieser Ausgabe. QUELLE: „BÖRSIANER GRÜN“

136

2023

Terawattstunden Energie in Form von Gas verbraucht die deutsche Chemieindustrie jährlich, das sind knapp 37 Prozent

ist das Jahr, ab dem der Schweizer

des Gesamtverbrauchs.

Rohstoffkonzern Glencore jährlich mindestens 10.000 Tonnen Altbatterien recyceln will.

000.000 sind in Europa in nachhaltige Fonds fließen in grüne Geldanlagen.

19 – um diesen Faktor hat sich die Energieeffizienz von Windkraftanlagen seit

100 Prozent

dem Jahr 2000 v erbessert.

des Stroms will Österreich ab 2030 aus erneuerbaren Energien beziehen.

4.152 TERAWATTSTUNDEN

beträgt der Gasverbrauch der EU, 351 Terawattstunden befinden sich aktuell in den Speichern.

WENN CONTROLLING UND NACHHALTIGKEIT ZU DEN SCHALTHEBELN DER STRATEGIE WERDEN … Das Thema Klimawandel hat in der Strategie 2030 der EVN einen ganz besonderen Stellenwert. Wir sprechen mit Andrea Edelmann, Leiterin Innovation, Nachhaltigkeit und Umweltschutz, und Gerald Reidinger, Leiter Controlling und Investor Relations, über den Strategieprozess und die feste Verankerung der Nachhaltigkeit in Zahlenwerk, Planung und Strategie des international erfolgreichen Anbieters von Energie, Wasser und Umweltdienstleistungen.

Andrea Edelmann Leiterin Innovation, Nachhaltigkeit und Umweltschutz

Die EVN hat ihre Strategie im Jahr 2020 aktualisiert. Wie darf man sich den Weg zur Entwicklung der neuen Strategie vorstellen? Gerald Reidinger: Wir haben die neue Strategie im Sommer 2020 in einem konzernweiten Prozess erarbeitet. Dabei haben wir uns natürlich intensiv mit den für einen Strategieprozess typischen Fragen beschäftigt, also z. B. unserer Positionierung in bestehenden und potenziellen Märkten, der fortschreitenden Digitalisierung, der Resilienz und den Potenzialen unserer Geschäftsmodelle und ihrer Weiterentwicklung bis hin zur Frage von neuen Geschäftsfeldern. Diese Fragestellungen haben wir anhand von Szenarien in Planrechnungen analysiert und bewertet, natürlich stets verbunden mit der Frage, ob wir weiterhin die Erwartungen des Kapitalmarkts erfüllen – und damit meine ich die Aktionäre auf der Eigenkapitalseite genauso wie die Ratingagenturen auf der Fremdkapitalseite. Andrea Edelmann: Ein Aspekt war unserem Vorstand dabei im gesamten Strategiepro-

Gerald Reidinger Leiter Controlling und Investor Relations

zess besonders wichtig: die eingehende Analyse der aktuellen Rahmenbedingungen und ihres Einflusses auf die künftigen Aktivitäten der EVN. Eine wesentliche Rolle spielen dabei gerade im Energiesektor internationale Rahmenwerke wie die Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen oder die Zielsetzungen der Energie- und Klimapolitik, z. B. das Pariser Klimaabkommen oder der European Green Deal. Denn sie lösen teils massive Änderungen der für uns relevanten rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen aus. Wesentlich war auch, dass wir in unsere umfangreichen Planrechnungen auch Aspekte der Nachhaltigkeit, insbesondere den Klimaschutz, integriert haben. Es ist sicher sehr herausfordernd, diese vielfältigen Faktoren in der Unternehmensplanung zu erfassen? Gerald Reidinger: Unsere mittel- bis langfristige Finanzplanung hängt entscheidend von den Annahmen und Szenarien ab, die wir für volks- und insbesondere für energiewirtschaftliche Parameter unterstellen.

Gerade die letzten sechs bis neun Monate haben gezeigt, wie stark sich die Preise für Erdgas, CO2-Emissionszertifikate und damit auch für Strom entwickeln können. Die Zusammenhänge mit volkswirtschaftlichen Entwicklungen auf regionaler wie globaler Ebene, aber auch mit energiewirtschaftlichen und klimapolitischen Zielsetzungen sind höchst komplex. Daher war für die EVN ein Strategieprozess undenkbar, ohne dabei das Thema Klimaschutz und die damit verbundenen Chancen und Risiken für ein auf Energie, Wasser und Umweltdienstleistungen spezialisiertes Unternehmen wie unseres in der Tiefe mitzudenken. Dies umso mehr, als es hier auch Wechselwirkungen zu unserem zentralen Kundenversprechen, der Versorgungssicherheit, gibt. Das klingt nach einem intensiven Projekt. Aber mit der Präsentation der neuen Strategie im Herbst 2020 hat die eigentliche Arbeit wohl erst so richtig begonnen … Andrea Edelmann: Ganz richtig, denn es galt nun, eine Fülle an Initiativen und Maß-

Entgeltliche Einschaltung

nahmen einzuleiten. In meinem Fachbereich, der Stabsstelle Innovation, Nachhaltigkeit und Umweltschutz, haben wir z. B. im vergangenen Geschäftsjahr die EVN Klimainitiative entwickelt. Die Strategie 2030 enthält ja das klare Bekenntnis, dass die EVN aktiv zur Reduktion der Treibhausgasemissionen und damit zur Eindämmung der Klimaerwärmung beitragen wird. Mit der EVN Klimainitiative wollen wir dieses Bekenntnis mit Leben erfüllen und konkrete Taten folgen lassen. Eine konkrete Maßnahme war es, mit der Science Based Targets Initiative (SBTi) fünf Ziele zur Reduktion unserer CO2Emissionen zu akkordieren. Damit unterstützen wir die Verwirklichung des in Paris vereinbarten Klimaziels, den Anstieg der Erderwärmung auf deutlich unter 2 °C zu beschränken. Besonders wichtig war uns dabei, dass unsere Ziele einer externen Überprüfung durch eine international anerkannte Institution unterzogen werden. Diesen Anspruch sehen wir durch die SBTi erfüllt. Höchste internationale Standards setzen wir übrigens auch bei einem weiteren Projekt im Rahmen der EVN Klimainitiative: Sukzessive wollen wir ausgewählte Konzerngesellschaften nach dem britischen Zertifizierungsverfahren PAS 2060 klimaneutral machen. Als erste Konzerngesellschaft hat die EVN Wasser diese Zertifizierung im Dezember 2021 erhalten; weitere werden folgen. Welche Rolle spielt nun das Controlling bei der EVN Klimainitiative?

Gerald Reidinger: Im Controlling laufen – betriebswirtschaftlich gesehen – die einzelnen Fäden der Strategie 2030 und ihrer Umsetzung zusammen. Die Wirtschaftlichkeit von Investitionsprojekten zu analysieren und zu überwachen, gehört zu den Kernaufgaben meines Teams. Hier sind wir auch besonders gefordert, denn im Rahmen der Strategie 2030 investiert die EVN jährlich rund 500 Millionen Euro. Etwa drei Viertel davon fließen nach Niederösterreich, besonders in den Ausbau der erneuerbaren Erzeugung, in die Netzinfrastruktur und in die Trinkwasserversorgung. Mit der EVN Klimainitiative stehen wir im Controlling aber auch vor neuen Themenstellungen, denn wir müssen gemeinsam mit unseren Kolleginnen und Kollegen aus den Bereichen Innovation, Nachhaltigkeit und Umweltschutz sowie aus der Energiewirtschaftlichen Planung den Reduktionspfad und die damit verbundenen unternehmerischen Maßnahmen in unsere Plan- und Wirtschaftlichkeitsrechnungen integrieren, analysieren und beobachten. Wie hat sich die Tatsache, dass Nachhaltigkeitsthemen im Strategieprozess der EVN so hohe Bedeutung beigemessen wurde, aus Ihrer Sicht ausgewirkt? Andrea Edelmann: Die Frage der effizienten und nachhaltigen Nutzung von Energie geht bereits auf die Ölkrisen in den 1970erJahren zurück. Zudem ist es schon durch unsere geschäftlichen Aktivitäten nahelie-

gend, dass wir diesem Thema breiten Raum widmen. Nachhaltigkeit wird dann relevant, wenn sie in Strategie- und Planungsprozesse fix eingebunden ist. Wir sehen Themen wie Klimaschutz, aber auch Kreislaufwirtschaft als Innovationstreiber, die erhebliche Geschäftschancen für uns bieten. Insofern ist ein professionelles ESG-Management ein wesentlicher Faktor für die Umsetzung unserer Strategie. Daher wurde es auch eng mit dem Controlling und anderen Unternehmensbereichen verzahnt und spielt eine wichtige Rolle für Aufsichtsrat, Vorstand und Führungskräfte der EVN. Gerald Reidinger: Ich verantworte für die EVN auch die Investor Relations und nehme dadurch die Erwartungen des Kapitalmarkts bzw. dessen Haltung zur EVN sehr unmittelbar wahr. Mit der Strategie 2030 konnten wir unsere Equity Story jedenfalls deutlich schärfen. Dass wir von nun an mit der SBTi akkordierte Ziele zur Emissionsreduktion berichten, erhöht die Attraktivität unserer Aktie für Investoren – nicht nur für solche mit explizitem ESG-Fokus.

Die von Carbon Disclosure Project, UN Global Compact, World Resources Institute und World Wide Fund for Nature gegründete Science Based Targets Initiative (www.sciencebasedtargets.org) ermöglicht es den teilnehmenden Unternehmen, auf Grundlage des Greenhouse Gas Protocol wissenschaftsbasierte Ziele zur Reduktion ihrer Treibhausgasemissionen im Einklang mit dem Pariser Klimaabkommen zu definieren. Die Verifizierung durch die SBTi erhöht die Glaubwürdigkeit, Messbarkeit und Vergleichbarkeit der angestrebten Ziele und steigert damit deren internationale Akzeptanz. Die EVN ist derzeit der einzige Energieversorger in Österreich, der sich zu mit der SBTi akkordierten Emissionsreduktionszielen bekennt.

NACHHALTIGKEIT KRIEG

#CHANCE

KRIEG UND KLIMA

Kein Kriegsspiel. Ukrainische Soldaten trainieren mit ihren Waffen für den Ernstfall, der durch den russischen Angriffskrieg in der Ukraine eingetreten ist.

Der Krieg in der Ukraine macht das Streben nach Nachhaltigkeit kompliziert. Ob er Bremse oder Beschleuniger ist, erörtern von der Redaktion des Börsianer Grün befragte Experten. TEXT ROBERT WINTER

ndere Länder, andere Sitten –

Ob Bremse oder Beschleuniger, kommt

das aufwendig verflüssigt und transpor-

und andere Rahmenbedingun-

auf den Betrachtungszeitraum an, sagt

tiert werden muss. Langfristig zeigt der

gen, wenn es um Nachhaltig-

Gabriel Felbermayr, Direktor des Öster-

Konflikt mit Russland, wie wichtig es ist,

keit geht. Dabei sind nun zwei Spielarten

reichischen Instituts für Wirtschafts-

von fossilen Brennstoffen wegzukom-

möglich. Der Krieg in der Ukraine kann

forschung (Wifo) und vormals Präsident

men. Neben der bisher betonten klima-

die Energiewende in vielen Staaten, da-

des Kieler Instituts für Weltwirtschaft:

politischen Notwendigkeit hat jetzt das

runter auch Deutschland, Österreich und

„In der kurzen Frist bedeutet der Ukrai-

sicherheitspolitische Argument enorm

die Schweiz, ausbremsen. Die aktuellen

ne-Krieg, dass wir statt russischen Gases

an Relevanz gewonnen.“

Verwerfungen können sich aber auch als

vermehrt Erdöl und, in Deutschland, gar

Beschleuniger der Energiewende erwei-

Braunkohle als Energieträger einsetzen.

el Hüther, Wirtschaftsforscher und Di-

sen. Wie der Stand der Dinge in der D-A-

Und diese sind viel schmutziger als Erd-

rektor des Instituts der deutschen Wirt-

CH-Region und der EU ist, skizzieren von

gas aus Sibirien. Das gilt leider auch für

schaft (IW). Hüther sagt, dass schon we-

Börsianer Grün befragten Experten.

Gas aus Amerika oder den Golfstaaten,

gen der Klimaziele ein Umbau des Ener-

Ins

gleiche

Horn

stößt

Micha-

NACHHALTIGKEIT KRIEG

für Höhere Studien (IHS): „Die aktuellen

„Wir merken jetzt, welch wertvolles Produkt Gas ist.“

Entwicklungen können die Energiewen-

„Die Schweiz sollte ihre Grenzen nicht so dicht machen.“

de beschleunigen. Die Verknappung von Gas hat naturgemäß Auswirkungen auf den Strommarkt. Angesichts der hohen Gas- und Ölpreise ist Alternativenergie

GABRIEL FELBERMAYR

deutlich wettbewerbsfähiger geworden.“

FRANK KRYSIAK

In einem Punkt sind sich die Expergieversorgungssystems in Deutschland

ten einig - die Sicherheit der Versor-

ließ ein Rahmenabkommen mit der EU

erforderlich ist. „Durch den Ukraine-

gung hat oberste Priorität. Energiesi-

scheitern, weil mehr Abstand zur Union

Krieg hat sich gezeigt: Auf Gas als Über-

cherheit wird zum zentralen Thema.

erwünscht war. Das wird nun zum Bu-

gangstechnologie zu setzen wird schwie-

PWC-Experte Thaler: „Ein Paradigmen-

merang. Eine autarke Energieversorgung

riger und kostspieliger als gedacht, zu-

wechsel mit einer Abkehr vom Neoli-

ist ökonomisch nicht plausibel. Zumin-

mal es Deutschland versäumt hat, seine

beralismus ist möglich. Es kann künftig

dest technische Vereinbarungen mit der

Importstruktur angemessen zu diversi-

mehr staatliche Eingriffe und Subven-

EU wären daher wichtig.“ Für die Schweiz

fizieren. Nun muss zwar kurzfristig die

tionierungen geben.“ Das auch vor dem

erwies es sich laut Krysiak als nachteilig,

klimaschädlichere

Kohleverstromung

Hintergrund, dass die Europäische Uni-

dass die Außen- und Energiepolitik nicht

einspringen, mittelfristig ist es aber vor

on (EU) bei der Integration der Energie-

gut miteinander verkoppelt sind: „Tech-

allem der beschleunigte Ausbau der er-

märkte bisher sehr liberal agiert hat. IW-

nische Vereinbarungen mit der EU wä-

neuerbaren Energien, der eine schnelle-

Direktor Hüther: „Ein vorschnelles Gas

ren nun wichtig. Die Schweiz sollte ihre

re und nachhaltige Unabhängigkeit von

embargo etwa hätte beispiellose Folgen

Grenzen nicht so dicht machen.“

russischen Gasimporten ermöglicht“,

für Wirtschaft und Gesellschaft. Klar ist

Das heißt, die energiepolitische Be-

sagt Hüther.

aber auch, dass wir möglichst schnell un-

ziehung der Schweiz zur EU ist nicht ge-

abhängig von russischer Energie werden

klärt. PWC-Experte Thaler sagt: „Die

Das nötige Momentum

müssen. Flüssiggasterminals sind bereits

Schweiz braucht eine neue nationale Dis-

Dabei besteht nicht nur bei Erdgas eine

geplant, und der deutsche Wirtschafts-

kussion. Das Motto lautet ‚Zurück an den

Abhängigkeit, sondern auch bei den an-

minister Habeck geht mit Tempo vor-

Start‘. Die Ziele sind formuliert. Aber die

deren konventionellen Energieträgern.

an, etwa beim Ölembargo. Hier können

Umsetzung ist offen. Nun wird nach Al-

Hüther: „Ob eine noch schnellere Trans-

wir den Mobilitätswandel forcieren und

ternativen gesucht.“ Eine davon ist die

formation gelingt, als sie in Szenarien zur

gezielt Haushalte unterstützen, die ein-

Errichtung neuer Gaskraftwerke. Eine

Erreichung der Klimaziele 2045 skizziert

kommensbeschränkt sind.“

Wiederbelebung der Atomkraft erscheint

wird, ist fraglich. Aber nun entsteht das

dagegen unwahrscheinlich. „Angesichts

nötige Momentum, derartige Transfor-

An einem Strang ziehen

des Kriegs in der Ukraine wäre der Bau

mationspfade wirklich umzusetzen. In

Nun rückt immer mehr in den Vorder-

von sechs Gaskraftwerken nötig, um die

der Vergangenheit gelang dies nicht, auch

grund, dass ein gemeinsames Vorgehen

Souveränität gegenüber der EU aufrecht-

aufgrund fehlender Dringlichkeit von po-

essenziell ist. Neben der gezielten Bevor-

erhalten zu können. Aber auch das könn-

litischer Seite.“

ratung in Speichern, um auf einen mögli-

te Nachteile wegen völlig neuen Abhän-

An Fortschritte glaubt Philipp Tha-

chen Lieferstopp von russischer Seite ge-

gigkeiten bringen.“

ler, Manager Sustainability and Climate

wappnet zu sein, gilt es, europaweit ge-

Change bei PWC Schweiz: „In Deutsch-

meinsam die Energieversorgung zu pla-

chef des deutschen Energieriesen Eon,

land ist eine Neubewertung von Klima-

nen und voranzubringen. Gerade beim

schließt eine wie von Ministerpräsi-

schutz zu Naturschutz angeraten. Aktuell

gemeinsamen Vorgehen liegt die Schweiz

dent Markus Söder geforderte Laufzeit-

wird Klimaschutz wichtiger eingestuft.

im Hintertreffen. Frank Krysiak, Profes-

verlängerung des Atomkraftwerks Isar 2

Eine Beschleunigung der Energiewende

sor an der Wirtschaftswissenschaftli-

aus. Für den Schweizer Finanzminister

ist sichtbar. Sie erfolgt aber nur punk-

chen Fakultät, Um weltökonomie, der

Ueli Maurer sind Atomkraftwerke in der

tuell. Ein Grund dafür ist, dass der deut-

Universität Basel: „Der Schweizer Ener-

Schweiz so lange willkommen, solange

sche Bundeswirtschaftsminister Robert

giebedarf ist verhältnismäßig gering.

sie sicher sind. Ein Neubau von Atom-

Habeck progressivere Ideen vorantreibt

Und eigentlich gibt es in Europa genug

kraftwerken seit in der Schweiz zwar ak-

als seine Vorgänger.“ An einen Schub für

Energie. Nachteilig ist, dass die Schweiz

tuell nicht mehrheitsfähig, eine „Verlän-

die Energiewende glaubt auch Christian

aus den europäischen Energiemärkten

gerung ist aber möglich, die Entschei-

Kimmich, Ökonom am Wiener Institut

teilweise herausgefallen ist. Die Schweiz

dung darüber fällt in den nächsten Wo-

Auch

Leo

Birnbaum,

Vorstands-

NACHHALTIGKEIT KRIEG

Boykott. In Polen protestieren Menschen gegen den Krieg und verlangen ein Gas- und Ölembargo für Russland.

chen“, sagte Maurer kürzlich bei seinem

Folgen geht IW-Direktor Hüther aus:

fristig hoch bleiben werden.“ IHS-Öko-

Besuch in Wien.

„Der Krieg hat schon jetzt unsere Energie

nom Kimmich hält zudem nichts von

verteuert. Ein Problem ist, dass sich das

massiven Eingriffen des Staates: „Der

Investitionsboom schürt Inflation

in näherer Zukunft nicht so schnell än-

Energiemarkt ist ohnehin reguliert und

Offen ist, welche volkswirtschaftlichen

dern wird. CO2-Preisanstieg, ein Struk-

kein klassischer Wettbewerbsmarkt. In

Folgen der Krieg in der Ukraine bei der

turwandel hin zur Klimaneutralität, de-

einem freien Markt würde niemand in

Energiewende haben kann, die schnel-

mografischer Wandel: All das wird Geld

Gaskraftwerke

ler und umfassender kommen muss als

kosten und dazu führen, dass eine Stag-

sollen einen marktgerechten Return on

geplant. Wifo-Chef Felbermayr: „Der

flation in den kommenden Jahren im-

Investment verdienen.“

bestehende Kraftwerkspark oder beste-

mer realistischer wird.“ Oberösterreichs

hende Industrieanlagen, die auf fossi-

Landeshauptmann Thomas Stelzer (ÖVP)

fristig ist es ganz entscheidend, dass die

le Brennstoffe angewiesen sind, müssen

spricht sich für eine Verschiebung der

Wirtschaft Zeit für den Umbau der Ener-

schneller abgeschrieben werden. Ersatz

ökosozialen Steuerreform sowie der CO2-

giesysteme gewinnt. Man kann nicht von

investitionen müssen her. Das gilt auch

Bepreisung aus. Österreichs Finanzmi-

einem Tag auf den anderen aus russi-

im privaten Bereich. Volkswirtschaft-

nister Magnus Brunner (ÖVP) kann dem

schem Gas aussteigen. Daher muss die

lich heißt das, dass weniger Güter für

nichts abgewinnen: „Der Einstieg in die

Politik dafür sorgen, dass die Gasspei-

den Konsum zur Verfügung stehen. Ver-

CO2-Bepreisung war ein Hauptelement

cher für den Herbst voll werden. Das wird

einfacht gesagt: Wenn wir millionenfach

bei der Steuerreform. Kommt es da zu ei-

teuer und ist in der Umsetzung schwierig,

Wärmepumpen brauchen, dann fehlen

ner Verschiebung, fällt auch der regiona-

aber eine Unterbrechung der Gasversor-

Ressourcen für Autos. Die Preise steigen,

le Klimabonus weg. Dieses Paket aufzu-

gung wäre sicher viel teurer, sowohl wirt-

selbst wenn sich die Energiekosten durch

machen macht keinen Sinn.“

schaftlich als auch politisch.“

eine geostrategische Entspannung wieder zurückbilden sollten.“

IHS-Ökonom

Kimmich

sieht

Wifo-Experte

investieren.

Versorger

Felbermayr:

„Kurz-

die

Chance, dass die Energiewende positi-

Was darf der Staat?

Der erforderliche Investitionsboom

ve volkswirtschaftliche Folgen haben

Gleichzeitig müssen laut dem Exper-

wird laut Felbermayr die Inflation ange-

wird. Kimmich: „Es werden zusätzliche

ten die Anreize für den Umbau und das

sichts vieler Knappheiten, etwa im Roh-

Arbeitsplätze geschaffen, und die Wert-

Energiesparen überall noch viel stär-

stoffbereich, anheizen. „Und das hat na-

schöpfung bleibt im Land. Nachteilig ist,

ker werden. Felbermayr: „Wir merken

türlich politische Konsequenzen, wie

dass auch im Bereich der alternativen

jetzt, welch wertvolles Produkt Gas ist.

man aktuell fast jeder Politikerrede ent-

Energien

herrscht.

Wir können uns seine Verschwendung

nehmen kann. Steigende Investitionen

Und Subventionierungen von fossilen

nicht leisten. Daher sind Preissignale, so

sind aber immer auch eine Chance für

Energieträgern erteilt der Experte eine

unpopulär sie auch sind, notwendig. Sie

viele Branchen und für das gesamtwirt-

Abfuhr. Kimmich: „Subventionierungen

sollten nicht politisch verfälscht werden.

schaftliche Wachstum“, so Felbermayr.

sind nicht gescheit. Auch vor dem Hin-

Dazu braucht es dann aber auch geeigne-

Von

tergrund, dass die Energiepreise mittel-

te soziale Absicherungen. Österreich ist

negativen

volkswirtschaftlichen

Fachkräftemangel

NACHHALTIGKEIT KRIEG

„Europa wird klimaneutrale Energie importieren müssen.“

„Alternative Ener gie ist deutlich wettbewerbsfähiger geworden.“

„Künftig mehr staatliche Eingriffe und Subventionierungen möglich.“

MICHAEL HÜTHER

CHRISTIAN KIMMICH

PHILIPP THALER

mit den diversen Teuerungspaketen hier

se im Blick haben. Die Haushalte und die

gionen der Welt aufgrund der Gegeben-

schon weiter als andere Länder. Wich-

Industrie müssen beim Ausstieg aus fos-

heiten bereits jetzt sehr günstige Erzeu-

tig ist auch, dass es nicht zu einem Miss-

silen Energieträgern unterstützt werden.

gungskosten für Solar- oder Windstrom

brauch der Marktmacht auf den Energie-

Die hohen Abgaben auf saubere Energie,

auf. Der Import von Wasserstoff ermög-

märkten kommt. Die Wettbewerbsbehör-

zum Beispiel auf Strom, müssen runter.“

licht die Lagerung und den Transport er-

den müssen sehr wachsam sein, damit die

Ähnlich argumentiert Universitäts-

neuerbar erzeugter Energie. Daher ist

Preise wirklich die neuen Knappheitsver-

professor Krysiak: „In der Schweiz wer-

dies deutlich besser darstellbar als frühe-

hältnisse widerspiegeln und nicht auch

den Subventionen im Bereich der erneu-

re Pläne eines direkten Imports umfang-

wegen stark anwachsender Margen in die

erbaren Energie verwendet, die erhöht

reicher Strommengen.“ PWC-Experte

Höhe schnellen.“

werden könnten. Ebenso könnten För-

Thaler ist skeptisch: „Die Idee ist uto-

Österreichs Bundeskanzler Karl Ne-

derprogramme für Energieeffizienz aus-

pisch und würde nur in einer perfekten

hammer hat kürzlich laut darüber nach-

gebaut werden. Aber massive Eingriffe in

Welt funktionieren. Es wird nicht das Ziel

gedacht, wie Gewinne von Staatsbeteili-

die Energieversorgung wie die Abschöp-

europäischer Staaten sein, die nationa-

gungen, die überproportional von der ak-

fung von Gewinnen werden kaum kom-

le Versorgungssicherheit nach außen zu

tuellen Krise profitieren, gesetzlich ab-

men. Schließlich befinden sich die meis-

verlagern. Wasserstoff in der Nordsee zu

geschöpft werden können, was bei den

ten Versorger im Besitz von Kantonen.“

erzeugen hat trotz erhöhter Kosten mehr

börsennotierten Staatsbeteiligungen wie

Ueli Maurer hat hier einen klaren Stand-

Chancen auf Erfolg.“

Verbund AG und EVN AG sofort zu star-

punkt: „Der Staat ist nicht das Väter-

ken Kurskorrekturen führte. Der Schwei-

chen, der alles löst.“

Einem neuen Anlauf zur Energiegewinnung außerhalb der EU-Grenzen

zer Finanzminister Ueli Maurer hat hier

kann IHS-Experte Kimmich teilweise et-

einen anderen Zugang. Staatliche Ein-

Utopisch oder sinnvoll?

griffe bei Energieversorgern lehnt er ab,

2009 war geplant, über die deutsche

foliostrategie macht das Sinn und kann

denn Gewinne abzuschöpfen nehme den

Wirtschaftsinitiative

grünen

für alle beteiligten Staaten einen ge-

Unternehmen die Möglichkeit zu inves-

Solarstrom aus der Wüste von Afrika

genseitigen Gewinn bringen. Der große

tieren und sei ein falsches Signal.

Desertec

was abgewinnen: „Im Zuge einer Port

nach Europa zu bringen. Das Projekt ist

Nachteil besteht in der politischen Ab-

Bezüglich der Subventionierung fos-

gescheitert. Jetzt soll über Desertec 3.0

hängigkeit nach außen.“

siler Energieträger mahnt IW-Direktor

klimaneutraler Wasserstoff aus der Wüs-

Hüther zu Vorsicht. Hüther: „Eine Sub-

te gewonnen werden. Wifo-Experte Fel-

% MEINE GRÜNE RENDITE

ventionierung ist vor dem Hintergrund

bermayr: „Solche Projekte müssen ge-

Zumindest in Deutschland haben die ak-

der

Klimaschutz ziele

lingen. Ohne sie kann die Energiewende

tuellen Entwicklungen Folgen für Inves-

kontraproduktiv. Eine gezielte Unter-

nicht klappen. Wir brauchen aber vie-

toren. Im März hat die deutsche Finanz-

stützung besonders betroffener Haus-

le Initiativen wie Desertec 3.0, in vielen

aufsicht Bafin die Richtlinie zur Einstu-

halte und Unternehmen ist aber durch-

Partnerländern und auf Basis verschie-

fung nachhaltiger Fonds auf unbestimm-

aus geboten. Es sollte sich aber nicht um

dener Geschäftsmodelle, damit nicht

te Zeit verschoben. In Österreich warnte

eine direkte Reduktion der Energiekos

neue Abhängigkeiten entstehen.“

die Finanzmarktaufsicht Ende April zwar

ambitionierten

ten handeln, damit der Anreiz zur Ein-

Dem schließt sich IW-Direktor Hüther

vor Greenwashing bei Finanzprodukten.

sparung bestehen bleibt.“ Wifo-Exper-

an: „Es sind bereits einige Projekte ge-

Bezüglich der Umsetzung der EU-Richt-

te Felbermayr teilt diese Meinung: „Wer

plant, um regenerative Energie über

linie wurde bisher aber nichts von Ände-

fossile Energie subventioniert, verlang-

weite Strecken importieren zu können.

rungen berichtet. n

samt die Energiewende und hält uns län-

Deutschland und Europa werden zukünf-

ger in Abhängigkeit von wenigen Produ-

tig auch diese klimaneutrale Energie zu-

zenten im Ausland. Aber man muss die

mindest zu gewissen Anteilen impor-

Auswirkungen der hohen Energieprei-

tieren müssen. Dabei weisen einige Re-

Podcast anhören. Und wenn Putin das Gas abdreht?

Entgeltliche Einschaltung

GREEN BOND: GRÜNE ANLEIHEN FÜR EIN BESSERES KLIMA

Foto: Hypo Vorarlberg

„Die besten nachhaltigen Finanzierungen im Portfolio der Bank haben wir in einen Green Bond gepackt, der erstmalig auch für unsere Veranlagungskundinnen und -kunden zugänglich ist.“ Mag. Michel Haller, Vorstandsvorsitzender Hypo Vorarlberg

Das laufende Jahr ist noch keine sechs Monate alt. Doch aus „klimatischer“ Sicht ist es für Österreich sogar schon seit dem 6. April beendet. An diesem Tag – dem sogenannten Overshoot Day (Erdüberlastungstag) – haben wir die ökologischen Ressourcen für 2022 bereits aufgebraucht.

ie Folgen davon werden durch den Klimawandel auch für uns in Europa immer spürbarer. Längst ist klar: Wir müssen gegensteuern! Bei der Hypo Vorarlberg ist es dementsprechend schon lange fixer Bestandteil der Unternehmenskultur nachhaltige Vorhaben zu finanzieren und zu fördern. Für Anlegerinnen und Anleger besteht darüber hinaus die Möglichkeit, in sogenannte Green Bonds und damit in Anleihen mit nachhaltigem Verwendungszweck zu investieren, d.h. die Bank als Emittent verpflichtet sich, das Emissionsvolumen für die Finanzierung bzw. Refinanzierung von Umwelt- und Klimaschutzmaßnahmen einzusetzen.

2017 war die Hypo Vorarlberg die erste österreichische Bank, die eine solche grüne Anleihe begeben hat, 2020 folgte ein Green Bond in Schweizer Franken, wobei die Investitionsmöglichkeiten professionellen und institutionellen Anlegerinnen und Anlegern vorbehalten waren. Durch die kontinuierlich gestiegene Nachfrage nach regionalen und nachhaltigen Anlagelösungen hat sich die Bank folglich entschlossen, ein Green Bond Angebot für private Anlegerinnen und Anleger zu schaffen. Das aktuelle Rahmenwerk inkludiert Projekte, Kreditforderungen sowie Investitionen in den Bereichen „Energieeffizienz“ und „Grüne Gebäude“. Während der gesamten Lauf-

zeit versucht die Hypo Vorarlberg, ein Volumen mindestens gleich der Emissionsgröße des ausgegebenen Green Bonds in nachhaltige Finanzierungen investiert zu haben. Um den Anlegern einen Einblick zu gewähren und die Entwicklung der Emissionserlöse des Green Bonds transparent darzustellen, wird von der Bank jedes Jahr ein sogenanntes Impact Reporting veröffentlicht. Neben einer Übersicht über die finanzierten Assets und deren Volumen wird unter anderem auch die CO2-Einsparung bei den finanzierten Projekten ausgewiesen. Eine zweite, objektive Meinung ist wichtig. Auch beim Thema Nachhaltigkeit. Bei den Green Bonds der Hypo Vorarlberg fungiert dafür die renommierte Nachhaltigkeitsratingagentur ISS ESG. Diese erstellt einen Report, der den Nachhaltigkeitswert des Green Bonds verifiziert und bestätigt. Darüber hinaus erhält die Bank von ISS ESG ein Nachhaltigkeitsrating, zuletzt die Gesamtnote C, und darf somit den Prime-Status führen.

B E RG IN VORARLREN INVESTIE RARLBERG

PO VO MIT DEM HY D 2022–2027 GREEN BONax. 4 % Zinsen p.a. min. 1,5 % b

is m

Rheintal

DORT INVESTIEREN,

WO WIR ZUHAUSE SIND. WER VIEL VORHAT, KOMMT ZU UNS.

Wer die Welt verändern möchte, muss groß denken, aber klein anfangen. Am besten geht das direkt vor der eigenen Haustür. Der Hypo Vorarlberg Green Bond 2022 – 2027 macht genau das möglich. Er investiert in energieeffiziente Wohnbauprojekte in ganz Vorarlberg und sorgt so dafür, dass Sie in Zukunft nicht nur etwas von Ihrem Geld, sondern auch von unserem Planeten haben. Hypo Vorarlberg – Ihre persönliche Beratung in Vorarlberg, Wien, Graz, Wels, Salzburg und St. Gallen (CH). www.hypovbg.at Disclaimer: Hierbei handelt es sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes. Diese dient lediglich Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung oder umfassende Risikoaufklärung noch eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Finanzinstrumentes dar.

Mehr erfahren

NACHHALTIGKEIT AUFSEHER

#RISIKEN

TRIAL AND ERROR IM AUFSICHTSRAT Aufsichtsräte befinden sich derzeit in einer F indungsphase, stehen aber vor einer komplexen Mammutaufgabe: Die vorgeschriebene Integration von Nachhaltigkeitszielen wird Geschäftsmodelle komplett auf den Kopf stellen. In den G remien fehlen ESG-Experten, Vorstände müssen auf Kurs gebracht werden. Oft ist dann guter Rat teuer. TEXT INGRID KRAWARIK

NACHHALTIGKEIT AUFSEHER

Geschummelt. Der Abgas skandal brachte den damaligen Vorstandschefs von VW und Audi, Martin Winterkorn und Rupert Stadler, 2021 Schadenersatzzahlungen von insgesamt fast 15 Millionen Euro wegen aktienrechtlicher Sorgfalts verletzungen ein. Von der D&O-Versicherung bekam VW 270 Millionen Euro. Der Aufsichtsrat hatte geklagt.

„Wir sprechen aktuell von 200 KPIs, die in Zukunft berichtet werden müssen.“ © FRANKHOERMANN / DPA PICTURE ALLIANCE / PICTUREDESK.COM

FLORIAN HEILER

ls Friedlich Rödler 2004 in den

te zum Thema Nachhaltigkeit verfasst

Nach der Taxonomie-Verordnung sind

Aufsichtsrat der börsennotier-

hat. 150 Stellungnahmen habe es zum

Green Bonds ‚gut‘, sie dürfen aber nicht

ten Erste Group Bank AG einge-

aktuellen Corporate-Governance-Kodex,

für Greenwashing missbraucht werden

treten ist und vor neun Jahren den Vor-

der für die Aufsichtsräte zwingend ist, in

oder dazu führen, dass Risikostandards

sitz übernommen hat, stand Nachhal-

Deutschland gegeben, weil uneinheit

nicht eingehalten werden“, beschreibt

tigkeit, geschweige ESG kaum auf der

liche und verwirrende Begriffe für Nach-

Rödler eines der vielen Dilemmata, mit

Tagesordnung. „Es war bestenfalls ein

haltigkeit und ESG verwendet wurden.

denen sich der Aufsichtsrat einer Bank

Orchideenthema. Jetzt kommt Nachhal-

beschäftigen muss.

tigkeit aus unterschiedlichen Perspek

Banken im Dilemma

tiven in jedem Ausschuss vor. Im Vergü-

Davon kann Friedrich Rödler ein Lied

Mammutaufgabe

tungsausschuss diskutieren wir intensiv

singen. Je mehr Seiten der zahlreichen

Auch bei Birgit Noggler, Aufsichtsrätin

die Nachhaltigkeits-KPIs für jedes Vor-

Verordnungen (Seite 78) er studiert, des-

der Raiffeisen Bank International AG

standsmitglied, im Risikoausschuss die

to schwieriger wird die Einordnung. Ban-

(RBI), ist ESG in den Ausschüssen allge-

Berücksichtigung von Umweltrisiken bei

ken sind schließlich gefordert, die Frage

genwärtig. „ESG spielt auch bei neuen

der Kreditvergabe und im Prüfungsaus-

zu beantworten, ob eine Finanzierung

Genehmigungen eine Rolle: Da geht es

schuss die Prüfung des Nachhaltigkeits-

als nachhaltig eingestuft werden kann.

schon um die Frage, ob man als Bank noch

berichtes“, zählt Friedrich Rödler auf. Er

Die Finanzierung des Baus eines Was-

mit Firmen zusammenarbeiten darf, bei

selbst habe sich intensiv einlesen müs-

serkraftwerks dient zweifellos dem Kli-

denen man weiß, dass diese mehrere

sen. Aus Erkenntniswerten sind plötz-

maschutz, aber wenn der Lebensraum

Herausforderungen in puncto Nachhal-

lich regulatorische Vorschriften gewor-

der Fische in den gestauten Gewässern

tigkeit haben. Wie möchte man als Bank

den. „Nachhaltigkeit ist für mich bereits

dadurch gefährdet wird, dann schadet

sein Portfolio gestalten, was schreibt der

zu einem Allerweltsbegriff verkommen,

das gleichzeitig dem Nachhaltigkeitsziel

Regulator vor? Wir versuchen das best-

ein Hybridwort, das jeder mit Inhalt füt-

der Biodiversität. „Als taxonomiekon-

möglich umzusetzen“, erklärt Birgit

tert, für das es aber überhaupt noch kei-

form gilt eine Wirtschaftsaktivität dann,

Noggler, die vor kurzem bei einem ESG-

ne klare rechtliche und allgemein gül-

wenn sie einen wesentlichen Beitrag zu

Workshop für Aufsichtsräte in der RBI

tigen Definition gibt. Nachhaltigkeit ist

mindestens einem von insgesamt sechs

teilnahm. „Das heißt aber nicht, dass wir

wie eine Anti-Aging-Creme, die müssen

in der Taxonomie-Verordnung definier-

schon alle ESG-Experten sind, das würde

Sie jeden Tag auftragen, aber trotzdem

ten Nachhaltigkeitszielen leistet, ohne

ich für mich nicht in Anspruch nehmen.

sehen Sie erst spät eine Wirkung“, meint

einem der anderen Ziele zuwiderzulau-

Ich habe mir überlegt, ob ich eine Aus-

Unternehmensberater Rudolf X. Ruter,

fen. Ob sich also Maßnahmen für Klima-

bildung zur ESG-Expertin machen soll.

der als Experte in Nachhaltigkeit und

schutz und etwa Biodiversität nicht kon-

Wir sind in einer Übergangsphase und

Corporate Governance über die Grenzen

terkarieren oder womöglich im Wider-

wachsen mit der Herausforderung“, sagt

Deutschland weit hinaus bekannt ist und

spruch zu bankrechtlichen Vorgaben für

die Managerin, die seit dem Jänner 2022

bereits vor zwölf Jahren eine heute immer

die Kreditvergabe stehen, erfordert viel

auch im Vorstand der B&C-Privatstiftung

noch gültige kleine Fibel für Aufsichtsrä-

Erfahrung und einschlägige Kenntnisse.

ist. Das alles klingt noch etwas verhalten

NACHHALTIGKEIT AUFSEHER

„Nachhaltigkeit von allen Aktivisten, die die Welt retten wollen, trennen.“

„Unternehmen müssen ihr Geschäftsmodell komplett hinterfragen.“

„Sind in der Übergangsphase und wachsen mit der Herausforderung.“

RUDOLF X. RUTER

SUSANNE KALSS

BIRGIT NOGGLER

und offenbart nicht, dass der Aufsichts-

Mehr Transparenz im Verwaltungsrat

Ziele, und nur 16 Prozent hatten detail-

rat vor einer Mammutaufgabe steht. Es

Befragt wurden alle Unternehmen des

lierte Daten zum CO2-Fußabdruck der

geht um völlig neue Ansätze bei der Ver-

Swiss-Performance-Index sowie insti-

eigenen Lieferkette. Bei 49 Prozent der

sorgungssituation, Energieunabhängig-

tutionelle Aktionäre aus der Schweiz und

Befragten spielt der Klimawandel keine

keit und Lieferkettenverantwortlichkeit

dem Ausland. Nur 33 Prozent der befrag-

Rolle bei Investmententscheidungen. Die

sowie einen neuen Blick auf weltweit tä-

ten Aktionäre waren der Meinung, dass

Studienautoren kamen unter anderem zu

tige Unternehmen, die in Billiglohnlän-

Verwaltungsräte ausreichend Verant-

dem Schluss, dass Aufsichtsratsmitglie-

dern produzieren, wo europäische Stan-

wortung in Nachhaltigkeitsfragen über-

der offensichtlich mit der Komplexität

dards der Corporate Governance negiert

nehmen. Außerdem würden ESG-re-

der ESG-Verantwortung überfordert sind

werden.

levante strategische Überlegungen zur

und dass Lücken im eigenen Wissen über

Zusammensetzung

Verwaltungs-

die Auswirkungen des Klimawandels ver-

schäftsmodell komplett hinterfragen,

rats, zur Kapitalallokation oder zur Ver-

hindern, die Mängel im eigenen Unter-

ihr eigenes Know-how aufbauen und ge-

gütung nicht ausreichend klar vermit-

nehmen wahrzunehmen.

eignete Personen in den Vorstand holen.

telt. 90 Prozent der Vermögensverwal-

Das darf man nicht den Wirtschaftsprü-

ter bezweifeln die strategische Relevanz

ESG-Experten von innen

fern überlassen. Da gibt es extrem viel zu

der Nachhaltigkeitsberichte, 65 Prozent

Die österreichische B&C-Privatstiftung,

tun“, sagt Susanne Kalss, Vorständin des

dieser Gruppe ärgern sich über unzurei-

die substanzielle Beteiligungen an den

Instituts für Unternehmensrecht an der

chende Details bei sozialen Themen, 61

börsennotierten

Wirtschaftsuniversität Wien. Sie schlägt

Prozent der Pensionskassen fehlen rele-

men Lenzing AG, Amag Austria Metall

ein bis zwei ESG-Experten für den Auf-

vante Informationen zu Umweltthemen.

AG und Semperit AG hält, hat seit Ende

sichtsrat vor, „die strategisch mitdenken

Der Tipp der Experten: Der Verwal-

2021 mit Florian Heiler eine Stabsstel-

und fordernde Gesprächspartner sind. Da

tungsrat muss nach innen und außen klar

le für ESG- und Sustainability-Manage-

darf man nicht nur die Aktionäre mitneh-

und transparent kommunizieren, wer die

ment eingerichtet. Seine Aufgabe ist die

men, sondern muss auch an die eigene

ESG-Inte gration im Unternehmen vor-

Professionalisierung der Aufsichtsrats-

Belegschaft denken.“ Der plötzliche Be-

antreibt und wer in welchem Maße dar-

arbeit

darf an ESG-Experten für den Aufsichts-

an beteiligt ist. Der ehemalige UBS-Ver-

hinsichtlich ESG, also der Fokus auf Um-

rat wird die Gremien vor eine weitere

waltungsrat Axel Weber war sich früh be-

welt, Gesellschaft und Unternehmens-

Herausforderung stellen: „Im Moment

wusst, dass Investoren einen starken He-

führung. „Derzeit befasse ich mich vor

werden flächendeckend in Deutschland

bel haben. „Sie werden Unternehmen im-

allem damit, die konkreten Auswirkun-

Financial Experts und ESG-Experten ge-

mer mehr dazu drängen, nachhaltiger zu

gen der neuen Regulatorien zu identifi-

sucht, die alle spätestens im Herbst in die

wirtschaften“, sagte er in einem Interview

zieren und aufzubereiten. Die Dokumen-

Aufsichtsräte berufen werden“, sagt Ru-

mit dem „Handelsblatt“ vor drei Jahren.

te zur EU-Taxonomie sind 12.000 Seiten

„Die Unternehmen müssen ihr Ge-

des

Industrieunterneh-

Beteiligungsmanagements

ter, der als Partner von Ernst & Young vor

Die weltweit im Vorjahr durchgeführ-

mehr als einem Jahrzehnt bei der Deut-

te Studie „Changing the Climate in the

den

schen Post AG die CO2-Kennziffer ins

Boardroom“ von Heidrick & Struggles

porting-Standard der EFRAG, die im Jän-

monatliche Reporting aufnahm. Das Pro-

legte den Schluss nahe, dass es eine klare

ner publiziert wurden. Wir sprechen ak-

jekt dauerte zwei Jahre, mehr als 130 ex-

Trennung zwischen dem Sagen und dem

tuell von 200 KPIs, die in Zukunft berich-

terne und interne Leute arbeiteten mit.

Tun der Aufsichtsratsmitglieder gibt. So

tet werden müssen. Um das zu überbli-

In der Schweiz nimmt der Druck von-

votierten 75 Prozent der Befragten da-

cken, muss man heute als Aufsichtsrat

seiten der Aktionäre auf die Verwaltungs-

für, dass Maßnahmen gegen den Klima-

und Beteiligungsmanager fast ESG-Ex-

räte zu, wie eine Umfrage der Schwei-

wandel für den strategischen Erfolg des

perte werden. Das kann nicht nur an ex-

zer Corporate-Governance-Spezialisten

Unternehmens immens wichtig sind, 43

terne Berater und Wirtschaftsprüfer aus-

Swipra aus dem Jahr 2021 ergab.

Prozent hatten aber keine klaren CO2-

gelagert werden, da braucht man valides

schwer. Dazu kommen die Entwürfe für europäischen

Nachhaltigkeitsre-

NACHHALTIGKEIT AUFSEHER

Wissen im Haus. Das bauen wir derzeit

Mentalitätswandel

mit dem Beteiligungsmanagement und

Für Florian Heiler braucht

Aufsichtsräten auf“, erklärt Florian Hei-

es dafür vor allem auch

ler, der überzeugt ist, dass es die großen

einen

Fortschritte im Bereich ESG ohne gesetz-

auf Vorstandsebene, denn

liche Vorgaben und EU-Regulatorik nicht

ESG-Themen bringen auch

geben würde.

wirtschaftliche

Prozent der in der Studie „Changing the Climate in the Boardroom“ von Heidrick & Struggles befragten Aufsichts räte sind davon überzeugt, dass Maßnahmen gegen den Klimawandel für den strategischen Erfolg des Unternehmens wichtig sind, bei 49 Prozent spielt der Klimawandel aber bei Investment-Entscheidungen keine Rolle.

Mentalitätswandel

Chan-

Bei aller Regulatorik und den verstärk-

cen mit sich. „Einen sol-

ten Anforderungen im Reporting und im

chen erfolgreichen Mind-

Aufsichtsrat sollte man das Wesentliche

set- und Strategie-Change

nicht aus den Augen verlieren, sagt Ru-

hat man etwa in den letz-

dolf X. Ruter: „Für mich ist ESG keine au-

ten Jahren bei der Lenzing AG gesehen“,

Einen großen Hebel hat der Auf-

ßergewöhnliche Herausforderung für den

sagt Heiler. Bei der Semperit Holding

sichtsrat, der grundsätzlich nur ein be-

Aufsichtsrat, man muss das Thema von

AG gebe es indes noch Nachholbedarf.

ratendes Gremium ist, aber im Zuge des

allen Aktivisten, die die Welt retten wol-

„Generell müssen sich Vorstände ope-

Green Deals, der EU-Taxonomie, des

len, trennen. Die Aufgabe des Unterneh-

rativ in Zukunft stärker mit ESG ausei-

Pariser Klimaabkommens und sonstiger

mens ist, im Sinne seiner langfristigen

nandersetzen, und im Aufsichtsrat gilt

Offenlegungspflichten immer stärker in

Unternehmensziele, ohne die Umwelt zu

es, entsprechende Beratungs- und Kon-

die Unternehmensstrategie eingebun-

zerstören, Produkte und Dienstleistung zu

trollexpertise aufzubauen. Das gemein-

den wird, bei der Besetzung des Vor-

erwirtschaften, die die Kunden gern kau-

same Ziel sollte es sein, Risikoeinschät-

stands. „Eine der wichtigsten Aufgaben

fen. Als Unternehmen entnehme ich der

zung, Strategie und Entscheidungsfin-

des Aufsichtsrats ist es, den Vorstand

Gesellschaft Mitarbeiter und Ressourcen,

dung besser miteinander in Einklang

auszuwählen, dem wir zutrauen, das

belaste vielleicht die Umwelt, und gleiche

zu bringen – natürlich mit dem Ziel, die

Unternehmen mit diesen neuen Anfor-

das aus, indem ich meiner gesellschaftli-

Wettbewerbsfähigkeit

Unterneh-

derungen zu führen. Weil wenn es nicht

chen Verpflichtung nachkomme und Ent-

men zu stärken“, sagt Heiler. Denn die

von oben kommt, wird es nicht passie-

sprechendes an die Gesellschaft zurück-

Versäumnisse hinsichtlich einer trans-

ren“, gibt Birgit Noggler zu bedenken.

gebe.“ Ruter rät den Unternehmen dazu,

parenten ESG-Ausrichtung werden sich

dass sich die überwiegende Mehrheit der

laut Ruter auch bei der Suche nach Ta-

% MEINE GRÜNE RENDITE

Mitglieder im Aufsichtsrat zu diesem The-

lenten niederschlagen. „Ich kann als

Die EU macht Druck auf Gremien. Auf-

ma weiterqualifizieren muss, inklusive

Unternehmen heute Talente nur gewin-

sichtsräte müssen, fast aus dem Nichts

zwei oder drei ESG-Experten: „Außerdem

nen, wenn ich eine stringente Nachhal-

zu ESG-Experten werden. Wichtig ist,

muss der Aufsichtsrat dafür sorgen, dass

tigkeitsstrategie habe und transparent

dass Konzerne ihr Know-how selbst auf-

der Vorstand ein Expertenteam zu diesem

und glaubhaft offenlege, wie ich diese

bauen. Den größten Hebel hat der Auf-

Thema hat.“

Strategie umsetze“, warnt Ruter.

sichtsrat mit der Vorstandsbesetzung. n

der

Eine ganze Reihe nachhaltiger Ideen. MEHR WERT DURCH VERANTWORTUNG www.simmoag.at

RENDITE WELTINDIZES

MARKTENTWICKLUNG ENTWICKLUNG KLASSISCHER VERSUS NACHHALTIGER INDIZES IN DER D-A-CH-REGION (YTD) 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00% -14,00% -16,00% -18,00%

ATX VÖNIX

-20,00%

DAX DAX 50 ESG

-22,00%

SWISS MARKET INDEX SMI SXI SWISS SUSTAINABILITY 25

-24,00% 03.1.

01.2.

01.3.

01.4.

Grün hinkt hinterher. Das grüne Pendant des Schweizer SMI-Index, der SXI Swiss Sustainability 25, ist deutlich besser unterwegs als der SMI. ATX und DAX sind seit Jahresbeginn hingegen besser als die nachhaltigeren Vönix und DAX 50 ESG. INDIZESVERGLEICH VERGLEICH VON KLASSISCHEN MIT NACHHALTIGEN INDIZES (1 J IN %) ISIN

KURS

1J%

ATX

AT0000999982

3286,05

1,82

DAX

DE0008469008

14097,88

KLASSISCHE INDIZES

NACHHALTIGE INDIZES

1J%

ISIN

KURS

Vönix

AT0000496906

1365,05

0,70

–6,86

DAX 50 ESG

DE000A0S3E04

1538,19

–8,10

Swiss Market Index SMI

CH0009980894

12128,76

10,04

SXI Swiss Sustainability 25

CH0235574404

355,95

12,82

Dow Jones Global Index

XC0006975012

497,28

–7,75

Dow Jones Sustainability

XC0009673986

1969,11

–3,91

Euro Stoxx

EU0009658186

425,55

–3,31

Euro Stoxx Sustainability 40

CH0022259680

1733,53

–3,85

KOMMENTAR

PETER LADREITER Vorstand Security apitalanlage AG K

TRITTBRETTFAHREN ZULASTEN VON UMWELT UND MENSCH DARF SICH NICHT LOHNEN Durch die Energieknappheit wird der Green Deal der EU auf eine harte Probe gestellt. Selbst ausgewiesene Grünpolitiker sehen in der Aktivierung fossiler Energie keinen Widerspruch zur Nachhaltigkeit, ja auch Rüstungsausgaben und Lieferungen sind aus geopolitisch verständlichen Gründen kein Tabu mehr. Nachhaltige Investments wurden deshalb auf eine harte Bewährungsprobe gestellt. Die Rüstungsindustrie und Nukleartechnologie feiern eine Renaissance. Jetzt zusätzlich Atomenergie und gewisse fossile Energieträger wie Gas als Brückentechnologien zu definieren ist für all jene, die das Thema inhaltlich wirklich ernst nehmen, ein Schlag ins Gesicht. Nachhaltigkeit auf die Dimension der Performance zu reduzieren ist also viel zu kurz gegriffen. Vielmehr spielt auch das Thema Risiko mit, und hier beobachten wir eine Tendenz hin zu weniger Risiko im Vergleich zu traditionell veranlagten vergleichbaren Assets. Nachhaltigkeit muss eine Lebenseinstellung sein und wird auf globaler Ebene erst dann messbare Effekte haben, wenn sich Trittbrettfahren zulasten von Umwelt und Mensch wirtschaftlich für keinen Marktteilnehmer mehr lohnt.

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GLEICHER MARKT, BESSERE LÖSUNG. Environment. Social. Governance. Seit über 20 Jahren bringen unsere nachhaltigen Fonds ökologische und soziale Aspekte mit attraktiven Ertragschancen in Einklang. Denn Ethik und Rendite sind kein Widerspruch – Atomkraft, Kinderarbeit, Gentechnik oder Rüstung sind für uns tabu. www.kepler.at

Diese Marketingmitteilung stellt kein Angebot, keine Anlageberatung, Kauf- oder Verkaufsempfehlung, Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder unabhängige Finanzanalyse dar. Sie ersetzt nicht die Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenberater. Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Aktuelle Prospekte (für OGAW) sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen – Kundeninformationsdokument (KID) sind in deutscher Sprache bei der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Europaplatz 1a, 4020 Linz, den Vertriebsstellen sowie unter www.kepler.at erhältlich.

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

ENERGIEQUARTETT DER ZUKUNFT

2. ERNEUERBARE

SPEICHER

ATOMKRAFT

Der Ausbau erneuerbarer Energien schreitet voran.

Der Markt für Batterien für

In der Schweiz ist

die Elektromobilität ist viel

die Kernenergie nach

Bis 2050 könnte der Anteil

größer als jener für Grid-

der Wasserkraft der

der Erneuerbaren an der

Scale-Batterien, die von

wichtigste Energielieferant.

globalen Stromproduktion

Versorgern zur Speicherung

In Frankreich entfallen

bis zu 90 Prozent hinauf-

erneuerbarer Energien

sogar 70 Prozent auf

schnellen.

eingesetzt werden.

die Kernenergie.

SEITE 54

SEITE 56

SEITE 58

#ENERGIE

Für einen nachhaltigen Wandel der Energieversorgung braucht es einen Ausbau der erneuerbaren Energien bis hin zur Sicherung entsprechender Rohstofflieferungen und die Schaffung neuer Speicherkapazitäten. Börsianer Grün hat die jüngsten Trends analysiert und sich in diesem Zusammenhang langfristig interessante Investmentchancen in verschiedenen Bereichen rund um die Energiewende angesehen. TEXT RAJA KORINEK

4. METALLE Die Preisentwicklung bei den für die Energiewende benötigten Industriemetallen ist heftig. Kupfer legte seit dem Jahr 2019 um rund 60 Prozent zu, Zink um 160 Prozent. Das Ende der Fahnenstange ist längst nicht erreicht.

SEITE 60

47 Prozent und Nickel um

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

SONNENSEITEN

Langer Weg. 38 Prozent der globalen Stromproduktion stammen derzeit aus erneuerbaren Energien.

uf dem Weg zur Klimaneutrali-

geschaffenen Kapazitäten auf erneuer-

Solarenergie haben sich seit 2017 hal-

tät gibt es viel zu tun, noch wer-

bare Energien, vor allem durch Wind und

biert, für Windenergie sind sie um ein

den rund 80 Prozent der global

Sonne. Mit 1.230 Gigawatt entfiel der Lö-

Drittel gesunken. Bereits heute seien

erzeugten Energie aus fossilen Brenn-

wenanteil dennoch auf die Wasserkraft.

mehr als 60 Prozent der neu installierten

stoffen gewonnen. Die Schweiz sowie die

Und innerhalb der Region Deutschland,

erneuerbaren Kapazitäten preiswerter als

Europäische Union wollen die Klimaneu-

Österreich und Schweiz (D-A-CH) wur-

fossile Alternativen.

tralität bis 2050 erreichen. Österreich will

de in Deutschland mit 138 Gigawatt am

dies bereits 2040, Deutschland bis 2045

meisten Energie aus Erneuerbaren, somit

Die Ukraine-Krise hinterlässt Spuren

schaffen. Doch dazu ist man vor allem in

zugleich 46 Prozent des deutschen Strom-

Doch auch die Folgen der Ukraine-Kri-

Sachen Energiewende gefordert. Schließ-

mixes, produziert. Der Rückgang gegen-

se sind sichtbar: Die EU möchte rascher

lich verursacht die Energiegewinnung ein

über 2020 war dabei witterungsbedingt –

von russischem Öl und Gas abkommen.

Viertel der globalen Treibhausgasemis

und zeigt im Übrigen die Schwachstellen

Zugleich aber verteuert die Krise die Prei-

sionen, die insgesamt bei gut 40 Gigaton-

bei Erneuerbaren auf: Es braucht mehr

se für Rohstoffe, die etwa für den Bau

nen CO2-Äquivalente liegen.

Speicherkapazitäten.

von Windrädern und Solarpaneelen ge-

Bis Ende 2021 erreichte die Gesamtka-

Bis 2050 könnte der Anteil der Erneu-

braucht werden. Der dänische Windkraft-

pazität aus erneuerbaren E nergien 3.064

erbaren an der globalen Stromproduktion

ausrüster Vestas Wind Systems senkte

Gigawatt und somit 38 Prozent der globa-

sogar auf bis zu 90 Prozent hinaufschnel-

deshalb seinen Jahresausblick 2022. Bei

len Stromproduktion. Dies geht aus Zah-

len. Dies geht aus dem Bericht „Global

der Präsentation 2021 verwies die deut-

len der International Renewable Energy

Energy Perspective 2022“ von McKin-

sche Nordex SE auf „explosionsartig ge-

Agency (Irena) hervor. Damit entfielen

sey & Company hervor. Dazu tragen auch

stiegene Kosten für Rohstoffe und Trans-

mehr als 80 Prozent der im Vorjahr neu

sinkende Produktionskosten bei. Jene für

portdienstleistungen“. Jedoch werden

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

Investitionen in neue Kapazitäten weiter zunehmen. Aufgrund der steigenden Nachfrage wird vielen Unternehmen aus

RAIFFEISEN SMARTENERGY ESG

ETF. Obendrein spendet der ETF an zwei

210

schutz-Projekt und das Musi-Wasser-

Umweltprojekte, an das Tapajos-Waldkraftwerk-Projekt.

der erneuerbaren Energiebranche zudem

Der Raiffeisen-Smart Energy-ESG-

zugetraut, dass sie höhere Kosten an ihre

Aktien (AT0000A2DFF8 für Privatanle-

Kunden weitergeben können. Für Anleger gibt es einige Anlagechancen, so etwa der iShares Global Clean

ger, AT0000A2DFH4 für Großanleger)

180

investiert gut die Hälfte des Vermö-

Energy UCITS ETF (ISIN IE00B1XNHC34).

gens in die erneuerbare Energiebran-

Investiert wird in 76 Titel aus Industrie-

che. Dazu zählt etwa Solaredge Tech-

und Schwellenländern, die an der Erzeugung sauberer Energien oder der Bereit-

150

nologies und First Solar. Weitere größe18.5.21

stellung entsprechender Energieausrüs-

18.5.22

Quelle: baha

tung und Technologien beteiligt sind.

re Schwerpunkte sind Energiemanagement und Transport sowie die Energieeffizienz. Das wird zum Beispiel mit

Dazu zählen Windkraft und Photovoltaik,

3CQ86) beschränkt sich auf 30 Titel, wobei

Schneider Electric aus Frankreich abge-

aber auch die grüne Wasserstoffbranche.

unter anderem auch die Geothermie in-

deckt.

Die größte Position entfällt derzeit auf

frage kommt. Zu den größten Positionen

Enphase Energy. Der US-Konzern bietet

zählt nebst den zuvor genannten Titeln

% MEINE GRÜNE RENDITE

auch Solarenergiespeicherlösungen für

etwa Brookfield Renewable. Das US-Un-

Wer in Smart Energy investieren will,

Privathaushalte an. Vestas Wind Systems

ternehmen mischt im Bereich der Was-

kann das breitflächig über eine Vielzahl

zählt ebenso zu den größten Positionen.

serkraft sowie in der Wind- und Solar-

von börsennotierten Indexfonds (ETF)

Der HANetf S&P Global Clean Ener-

energie mit. Der österreichische Energie-

machen. Es gibt aber auch eine Hand-

gy Select Hanzero UCITS ETF (IE00BLH-

konzern Verbund AG ist ebenfalls Teil des

voll Fonds, die auf das Thema setzen. n

HEIKE ARBTER Mitglied des Vorstands Raiffeisen Centrobank AG (RCB)

WAS ANLEGER:INNEN JETZT TUN KÖNNEN? KÜHLEN KOPF BEWAHREN UND KLUG INVESTIEREN! Politisch und wirtschaftlich unsichere Prognosen, gepaart mit Rekordinflation und hoher Volatilität an den Aktienmärkten, lassen Anleger:innen derzeit vor großen Herausforderungen stehen. Die Fragen „Wie kann ich investieren?“ und „Wie lässt sich mein Portfolio zukunftsfit aufstellen?“ zählen wohl zu den meistgestellten dieser Tage. Wer an dieser Stelle auf ein allgemeingültiges, schnelles Veranlagungsrezept hofft, wird enttäuscht sein. Wer hingegen kühlen Kopf bewahrt und bereit ist, sich mit Sicherheitspuffern, Inflationsschutz, Veranlagungshorizont und Renditeerwartungen näher zu beschäftigen, wird in Zertifikaten eine passende Antwort auf seine Fragen finden. Einen klaren Inflations-Hedge bietet das Europa Inflations-Bonus & Sicherheit 7 Zertifikat. Anleger erhalten in den kommenden 5 Jahren jeweils die jährliche Inflationsrate in der Eurozone plus einen Fixkupon von 0,5 % automatisch ausbezahlt. Das investierte Kapital ist bis zu Kursrückgängen von 51 % des EURO STOXX 50 geschützt. Die Zeichnung läuft noch bis 13 Juni. Wenn Sie eine erwartbare Rendite, unabhängig von der zukünftigen Entwicklung der Inflationsrate, bevorzugen, dann zahlt sich ein Blick auf den Sekundärmarkt aus. Mit einem Sicherheitspuffer von mehr als 50 % und großen Aktienindizes als Basiswerte sind Ertragschancen von über 5 % p. a. möglich. Eine interessante Auswahl an Sekundärmarkt-Zertifikaten finden Sie auf www.rcb.at in der Rubrik „Produkte im Fokus“.

Entgeltliche Einschaltung

MARKTENTWICKLUNG

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

VOLLE SPEICHERKRAFT VORAUS D ie Energiewende erfordert auch reichlich

Speichermöglichkei-

ten. Denn Wind und Sonne sind

nicht immer verfügbar, Speicherkapazitäten ermöglichen dazu den stabilen

Der Global X Lithium & Battery Tech

„Speicherkapazitäten ermöglichen den stabilen Ausgleich.“

Ausgleich, erklärt Patrik Hanser, Senior Business Development Manager bei Le-

UCITS ETF (IE00BLCHJN13) investiert in 41 Konzerne, die rein in der Förderung oder dem Recycling von Lithium sowie in der Batterieproduktion tätig sind. Dazu zählt Tesla. Der US-Konzern hat jüngst seine Gigafactory in Berlin errichtet.

PATRIK HANSER

gal & General Investment Management.

Dort soll die weltweit größte Batterie-

Obendrein werden erneuerbare Energien

ren es im Vorjahr 400 Gigawatt. Auch

produktion entstehen. Der chinesische

sehr dezentral produziert, Übertragungs-

in diesem Markt hat die Ukraine-Krise

Mischkonzern BYD stellt ebenfalls Bat-

netze müssen deshalb ausgebaut werden.

Spuren hinterlassen. „Hatte zunächst

terien her. Albemarle aus den USA ist

Energieagentur

die Chip-Knappheit das Wachstum aus-

wiederum einer der weltweit größten

(IEA) hat sich die Entwicklungen nä-

gebremst, kommt es nun aufgrund der

Lithiumförderer und Produzent von Li-

her angesehen: Allein 2020 wurden fünf

Sanktionen gegen Russland zu extremen

thiumverbindungen. Sie alle sind Teil

Gigawatt neue Speicherkapazitäten bei

Preissteigerungen und Versorgungseng-

des ETFs.

Grid-Scale-Batterien geschaffen – das

pässen bei wichtigen Metallen für die

Das Thema Netzübertragung sei be-

ist ein Zuwachs von 50 Prozent gegen-

Herstellung von Batterien“, mahnt Gün-

deutend, „kann aber nur bedingt mit

über 2019. Mit solchen Batterien spei-

ther Reiter, Automotive Leader bei PWC

Börsenkonzernen abgebildet werden“,

chern Versorger jenen Strom, der aus

Österreich. Er verweist in diesem Zusam-

konstatiert Hannes Loacker, Fondsma-

erneuerbaren Energien gewonnen wird.

menhang auf Lithium, Nickel und Kobalt.

nager des Raiffeisen-Smart Energy-

Die

Internationale

ESG-Aktienfonds (Seite 75). Abgedeckt

Die Gesamtkapazität erreichte weltweit 17,5 Gigawatt, größte Zuwächse gab es in

Wertschöpfungskette als Chance

wird das Thema im Fonds etwa mit der

China sowie in den USA. Laut IEA dürften

Und welche Anlagechancen gibt es?

britischen National Grid. Der Konzern

die Kapazitäten bis 2030 gut 600 Gigawatt

Das WisdomTree Battery Metals ETC

betreibt Strom- und Gasnetze in Groß-

erreichen. In diesem Geschäft mischt

(XS2425842106), ein besichertes Zertifi-

britannien, den USA und Australien. Ab

etwa die Schweizer ABB mit und beliefert

kat, setzt auf die künftige Preisentwick-

2030 werde auch das Thema Batterier-

dabei nicht Versorger, sondern zum Bei-

lung von Nickel, Aluminium, Kupfer und

ecycling kräftig an Fahrt gewinnen, so

spiel auch Schiffe, die solche Speicher-

Zink, ebenjene Metalle, die für die Bat-

Loacker. 2035 dürften rund fünf Millio-

möglichkeiten für ihren Antrieb nutzen.

terieherstellung gebraucht werden. Der

nen Tonnen Altbatterien für das Recy-

Doch auch Batterien für die Elektro-

L&G Battery Value-Chain UCITS ETF

cling zur Verfügung stehen. „Das reicht

mobilität rücken in den Fokus. Im Vor-

(IE00BF0M2Z96) setzt hingegen auf Un-

aus, um 15 bis 30 Prozent der für die Bat-

jahr wurden laut IEA 6,6 Millionen Elek-

ternehmen entlang der gesamten Wert-

terieherstellung verwendeten Schlüssel-

trofahrzeuge verkauft, beinahe zehn

schöpfungskette. Zu den größten Posi

metalle zu decken.“

Prozent aller verkauften Autos. Damit

tionen zählen ABB, aber auch der Minen-

wächst auch der Batteriemarkt für die

konzern Mineral Resources, der Lithium

% MEINE GRÜNE RENDITE

Elektromobilität, der weitaus größer ist

und Eisenerz fördert. TDK Corporation

Speicherkapazitäten sind das neue heiße

als jener für Grid-Scale-Batterien, betont

aus Japan produziert etwa wiederauflad-

Eisen. Dafür werden Batterien benötigt

Hanser. Wurden 2015 dementsprechend

bare Batterien und Energiewandler. Ins-

und für diese wiederum Rohstoffe. Ver-

noch rund 60 Gigawatt nachgefragt, wa-

gesamt umfasst der ETF 33 Titel.

sorgungsengpässe könnten drohen. n

Gemeinsam schaffen wir die Energiewende. Sonne

Wind

Wasser Mit erneuerbarer Energie aus Wasser, Wind und Sonne.

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

UNKONVENTIONELLER ÜBERGANG

m die Energiewende voranzu-

Kernenergie, das Land reiht sich mit 350

profitieren. Der Index umfasst 15 Un-

treiben, hat die Europäische

Terawattstunden an die Spitze Euro-

ternehmen, die in der Urangewinnung

Union (EU) im Februar Gas und

pas. Vor wenigen Monaten hat Frank-

und -verarbeitung tätig sind. Zu den

Atomkraft – als Übergangslösung - in

reichs Präsident Emmanuel Macron den

Schwergewichten zählen Lotus Resour-

die Taxonomie-Verordnung aufgenom-

Bau von bis zu 14 neuen Atomreaktoren

ces aus Australien sowie die australi-

men. Tatsächlich erlebt die Atomkraft

in den kommenden Jahrzehnten ange-

sche Bannermann Energy, die Uran in

eine Renaissance. In Deutschland, wo in

kündigt. Doch weltweit größter Atom-

Namibia fördert, und Fission Uranium

diesem Jahr die letzten drei AKWs abge-

stromproduzent sind die USA, wo AKWs

aus Kanada.

schaltet werden sollen, wird über eine

rund 20 Prozent des Strommixes ausma-

Verlängerung der Frist diskutiert. Laut

chen. Neue Reaktoren sind geplant, um

Flüssiges statt russisches Gas?

Statista wurden 2021 dort rund 69 Tera-

die Abkehr von Kohle zu forcieren. Ende

Rund um Europas Gasversorgung rückt

wattstunden Atomstrom erzeugt, womit

2021 verkündete etwa die von Bill Gates

Flüssiggas, also Liquified Natural Gas

Atomkraft die viertgrößte Stromquelle

gegründete Terrapower, in Wyoming ein

(LNG), aus den USA, aber auch aus Alge-

ist. Das Rekordhoch wurde 2001 mit 171

neues AKW zu bauen, um in der Region

rien und Katar in den Fokus. Noch im-

Terawattstunden erreicht.

Kohle allmählich zu ersetzen. Das Werk

portiert die EU eine große Menge Erdgas

soll 2028 fertig sein und eine Kapazität

aus Russland. Laut der Internationalen

von bis zu 500 Megawatt bereitstellen.

Energieagentur waren es 2021 rund 155

In der Schweiz ist die Kernenergie nach der Wasserkraft wichtigster Energielieferant. Mit einem Marktanteil von

Von der steigenden Urannach frage

Milliarden Kubikmeter, rund 40 Prozent

rund 30 Prozent wurden im Vorjahr 25

könnte langfristig das Solactive Ura-

des Gesamtbedarfs der EU. Das soll ver-

Terawattstunden erzeugt. In Frank-

nium

Indexzertifikat

ringert werden. Griechenland baut des-

reich entfallen sogar 70 Prozent auf die

(DE000SH02Q84) der Societe Generale

halb einen neuen LNG-Terminal in der

Mining

CNTR

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

VANECK HYDROGEN ECONOMY 22,50

15,00

7,50

18.5.21

18.5.22

Quelle: baha

Atommeiler. Die französische EDF baut in Großbritannien um 32 Milliarden Euro das Kernkraftwerk Hinkley Point C, das ab Juni 2027 sechs Millionen Haushalte mit Strom versorgen soll. Kosten und Dauer haben sich erhöht.

Nordägäis um 400 Millionen Euro. Der

dings und mischen auch im LNG-Ge-

produktion von zehn Millionen Tonnen

Terminal soll ab 2023 jährlich rund 5,5

schäft mit.

ermöglicht.

Milliarden Kubikmeter Erdgas umschla-

Ein weiterer Energieträger rückt in

gen. Im deutschen Wilhelmshaven wur-

den Fokus: Wintershall Dea will ab 2028

UCITS ETF (IE00BMDH1538) nutzt Chan-

de ebenfalls mit dem Bau eines schwim-

Wasserstoff aus norwegischem Erdgas

cen der Produzenten beider Couleur: Air

menden LNG-Terminals begonnen. Er-

mit einem Jahresvolumen von 5,6 Tera-

Liquide etwa mischt bei blauem und grü-

richter und Betreiber ist die deutsche

wattstunden in Wilhelmshaven produ-

nem Wasserstoff mit. Bis 2023 wird mit

Uniper, die rund 65 Millionen Euro in-

zieren. Der CO2-Ausstoß bei der Her-

Siemens Energy ein 30-Megawatt-Elek-

vestiert. Die jährliche Kapazität soll 7,5

stellung soll in Lagerstätten in Norwe-

trolyseur im deutschen Oberhausen er-

Milliarden Kubikmeter umfassen.

gen und Dänemark eingelagert wer-

richtet. Konkurrent Linde beliefert In-

den, weshalb die Rede vom sogenannten

fineon Österreich mit grünem Wasser-

blauen Wasserstoff ist.

stoff. Weitere ETF-Holdings sind der

Davon profitiert auch die US-Energiewirtschaft, in die der Goldman Sachs

Der

VanEck

Hydrogen

Economy

North America Energy & Energy Infra-

Doch auch der grüne Wasserstoff, der

Brennstoffzellenhersteller Plug P ower

structure Equity Fund (LU1613242137 für

mittels Elektrolyse und des Einsatzes

und die norwegische Nel, die grünen

Privatanleger, LU1046545767 für Groß-

erneuerbarer Energien produziert wird,

Wasserstoff herstellt.

anleger) investiert. Zu den Top-Posi

steht zunehmend im Fokus: Als Teil der

tionen zählt Cheniere Energy, der größ-

RepowerEU-Initiative vom März 2022

% MEINE GRÜNE RENDITE

te LNG-Produzent und -Exporteur der

sollen bis 2025 Produktionskapazitä-

Flüssiggas könnte als Brückentechnolo-

USA. Dessen LNG-Ausfuhren landen

ten für Elektrolyseure in der EU um das

gie die Abhängigkeit von Russlands Gas

inzwischen großteils in Europa. Exxon

Zehnfache auf 17,5 Gigawatt pro Jahr er-

minimieren. Anleger können über Fonds

und Chevron sind ebenfalls Top-Hol-

höht werden. Bis 2030 wird eine Jahres-

oder ETF auf den Zug aufspringen. n

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

KEINE MUSIK OHNE METALLE

ie Preise für Industriemetal-

Ähnlich positiv ist die Preisentwick-

le schnellen seit einigen Jahren

lung bei anderen Industriemetallen. Der

nach oben. Sie werden für die

Kupferpreis stieg im Vergleichszeitraum

Für die Batterien wird aber auch Ni-

Energiewende dringend gebraucht. Per

um rund 60 Prozent, jener für Zink um 47

ckel gebraucht, und zwar wiederum für

Anfang Mai 2022 erreichte etwa das Drei-

Prozent. Das Ende der Fahnenstange ist

die Kathode. Die steigende Nachfrage

jahresplus beim Nickelpreis knapp 160

längst nicht erreicht, meint OFI-Fonds-

nach Nickel heizt zugleich den Wettbe-

Prozent, wobei Anfang März 2022 eine

manager Benjamin Louvet. Dafür ist der

werb mit der Stahlindustrie an, die rund

Wette der chinesischen Tsingshan Group

wachsende Bedarf nach Metallen zum

75 Prozent der globalen Nickelvorrä-

auf fallende Kurse den Preis zusätzlich

Beispiel in der Windkraftindustrie ver-

te nachfragt. Der Bedarf erreichte 2020

anheizte. Weil der Nickelpreis ange-

antwortlich. Louvet schlüsselt den Ein-

laut der Internationalen Energieagen-

sichts der Ukraine-Krise weiter zulegte,

satz näher auf: „Eine Windturbine benö-

tur (IEA) rund 2,5 Millionen Tonnen und

wurde die Tsingshan Group auf dem fal-

tigt zwischen 850 Kilo und fünf Tonnen

könnte bis 2040 auf mehr als sechs Mil-

schen Fuß erwischt. Sie musste sich rasch

Kupfer, je nach Größe.“ In Elektrofahr-

lionen Tonnen steigen. Bis dahin dürfte

mit Gegenpositionen eindecken, ein Um-

zeugen wird viermal so viel dieses Metalls

im Übrigen auch die Kupfernachfrage um

stand, der die Nickelnotierung noch mehr

verarbeitet wie in Autos mit Verbren-

ein Vielfaches auf gut 33 Millionen Ton-

nach oben trieb.

nermotoren, hier liegt der Schnitt bei

nen anschwellen.

25 Gramm, unter anderem in der Anode einer Batterie.

RENDITE GRÜNE INVESTMENTS

Batterien. Die Mine Nickel West des Bergbaukonzerns BHP Billiton in Westaustralien verkauft 85 Prozent des dort gewonnenen Nickels an die weltweite Batterieindustrie. Eine Lithium-Ionen-Batterie für Elektroautos enthält 40 Kilogramm Nickel.

trofahrzeugen gebraucht. Doch Europas größtes Lithiumvorkommen liegt im Donbass, das indes in russischer Hand ist. Und Silber? Das Edelmetall wird für den Bau von Solarpaneelen gebraucht. „Rund fünf Gram sind es“, sagt Louvet. Das mag wenig klingen. 2021 wurden rund 140 Gigawatt neue Photovoltaik-Kapazitäten geschaffen. Um aber die Pariser KlimaIQAM STRATEGIC COMMODITY FUND

ziele zu erreichen, müssten bis 2030 jähr-

120

täten geschaffen werden. Aluminium ist

lich mehr als 600 Gigawatt neuer Kapaziobendrein Bestandteil von Windrädern. Anleger können auf künftige Preisentwicklungen

bei

Industriemetallen

setzen. Das UBS Bloomberg CMCI In-

dustrial Metals Eurohedged Indexzertifikat (DE000UT8KGL8) gewichtet Kupfer am höchsten, gefolgt von Aluminium. Es 18.5.19

deckt sechs Metallklassen ab. Das Zerti-

18.5.22

fikat ist währungsgesichert. Das BNP Pa-

Quelle: baha

Nickel on top. Der Fonds setzt auf die künftige Wertentwicklung von zehn Rohstoffen, die nach Nachhaltigkeitskriterien ausgewählt werden.

ribas RICI Enhanced SM Industriemetalle (TR) ETC (DE000PB8R1M6) deckt ebenso © BHP BILLITON

viele Klassen ab. Kupfer und Aluminium werden zu je rund einem Drittel gewichtet, gefolgt von Zink. Der IQAM Strategic Commodity Fund (AT0000A04UL2) setzt ebenso auf die künftige Rohstoffpreisentwicklung, jedoch nicht auf jene von Nahrungsmit-

„Eine Windturbine benötigt zwischen 850 Kilo und fünf Tonnen Kupfer.“

schwieriger. Europas Konzerne reagie-

teln. Die Gewichtung der insgesamt zehn

ren: Volkswagen möchte mit zwei chine-

Rohstoffe richtet sich nach einem Nach-

sischen Konzernen, zu denen die Tsing

haltigkeitsranking. Höchste Gewichtung

shan Group zählt, ein Gemeinschaftsun-

entfällt auf Nickel. Das Metall werde noch

ternehmen gründen, um Nickelvorkom-

eine entscheidende Rolle bei der Energie-

men in Indonesien zu erschließen.

wende zur CO2-Reduktion spielen, be-

BENJAMIN LOUVET

tont Thomas Kaiser, Assetmanager bei

Zu wenige Kapazitäten

IQAM Invest. Kupfer und Blei sind eben-

Die Preisentwicklung wird zudem von

Chile, dem Land, das rund ein Viertel des

falls hoch gewichtet.

Ängsten vor Versorgungsengpässen an-

globalen Kupfers fördert, machen BHP

gefacht. Denn Russland ist mit mehr

Billiton, einer der größten Kupferför-

% MEINE GRÜNE RENDITE

als 200.000 Tonnen jährlich geförder-

derer, Coronafälle und soziale Unruhen

Nickel, Kupfer, Silber, Lithium, Zink und

ter Menge Nickel der weltweit drittgröß-

zu schaffen. Auch bei anderen Metallen

Co sind für die Energiewende entschei-

te Produzent. Rund die Hälfte davon geht

sollten die Entwicklungen auf der Ange-

dend. Die hohe Nachfrage hat die Preise

nach Europa. Doch Lieferungen wer-

botsseite nicht außer Acht gelassen wer-

explodieren lassen. Für Anleger gibt es

den seit Verhängung der EU-Sanktionen

den. Lithium wird für Batterien in Elek-

einschlägige nachhaltige Fonds. n

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MEINUNGEN SMART ENERGY

#INVESTMENTS

VITA CHRISTIAN ROM Co-Portfoliomanager DNB Asset Management Der gebürtige Norweger Christian Rom (40) ist Co-Portfoliomanager für die Renewable Energy Strategies bei DNB Asset Management, wo er seit 2010 arbeitet. Zuvor war der Betriebswirt als Aktienanalyst bei Carnegie Securities knapp vier Jahre tätig. Seinen Ausgleich findet der vierfache Familienvater dabei im Sport.

IN DIE SMARTE WENDE INVESTIEREN 64

MEINUNGEN SMART ENERGY

Portfoliomanager Christian Rom zählt Wind- und Solarenergieproduzenten langfristig zu den Gewinnern der Energiewende, zumal deren Produktionspreise sinken, während die Nachfrage steigt. Höhere Rohstoffkosten werden Produzenten in den Griff bekommen, meint Rom. INTERVIEW RAJA KORINEK

globale

Energieverbrauch

DNB RENEWABLE ENERGY RETAIL

sungsansätze sind vielfältig.

des

Transformationsprozesses

ange-

kündigt.

steigt, die notwendigen Lö400

Dazu zählt etwa das Thema Effizienz,

Seit Ausbruch des Ukraine-Konflikts rückt

das im DNB Fund Renewable Energy

auch Europas Energieunabhängigkeit in den Fokus. Wie realistisch ist in diesem Zu-

Fonds (LU0302296149) mit rund 30 Prozent die größte Gewichtung einnimmt. Was aber steckt dahinter? Eine Ener-

sammenhang der rasche Umstieg auf er-

200

neuerbare Energien? – Rund 40 Prozent

gieeinheit einzusparen sei letztend-

des europäischen Gasbedarfs werden

lich günstiger als eine neue Einheit zu

aus Russland abgedeckt. Eine Verringe-

erzeugen, konstatiert DNB-Fondsmanager Christian Rom im Interview mit

rung der Abhängigkeit von russischem 18.5.19

18.5.22

Gas würde den Weg der Dekarbonisie-

Börsianer Grün. Dabei gibt es zahlreiche

Quelle: baha

rung und Erreichung der Netto-null-

Nischen, in denen der Fonds Unterneh-

steckt dahinter? – Christian Rom: Das Un-

Pläne beschleunigen. Kurzfristig erwar-

men mit starken Marktposi tionen in

ternehmen kommt ursprünglich aus der

ten wir jedoch einen Emissionsanstieg

diesem Zusammenhang identifiziert, so

klassischen Kohlestromerzeugung, hat

aufgrund des vermehrten Einsatzes von

etwa in den Bereichen Isolierung, Wär-

aber in den vergangenen Jahren enorme

Kohle für die Verstromung. Angesichts

mepumpen, Beleuchtung, um drei Bei-

Anstrengungen hinsichtlich einer grü-

der Ukraine-Krise wollen viele Länder

spiele zu nennen. Der niederländische

nen Energieversorgung unternommen

damit die Energiesicherheit gewährleis-

Leuchtenhersteller Signify etwa setzt

und gilt innerhalb der Branche deshalb

ten. Längerfristig wird der Umstieg auf

als klimaneutrales Unternehmen unter

als Vorreiter für erneuerbare Energi-

erneuerbare Energien aber nicht nur po-

anderem zu 100 Prozent auf Strom aus

en. Noch ist aufgrund des hohen Anteils

sitive Auswirkungen auf die Umwelt und

erneuerbaren Energien und vermeidet

des Strom- und Gasgeschäfts der CO2-

die Energiesicherheit haben, sondern er

obendrein Abfälle an seinen Produkti-

Ausstoß hoch. Allerdings hat Enel be-

könnte auch zu niedrigeren Stromprei-

onsstandorten.

reits 2011 einen Strategiewechsel hin zu

sen führen.

mehr Nachhaltigkeit festgelegt. Erst vor Der Bereich „Power Generation“ spielt

wenigen Monaten wurden Investitionen

Weil die Preise für die Stromproduktion

eine große Rolle im Fonds und wird etwa

in der Höhe von 170 Milliarden Euro in

etwa aus Wind und Strom sinken? – Ener-

mit der italienischen Enel abgedeckt. Was

erneuerbare Energien bis 2030 als Teil

gie aus erneuerbaren Quellen wurde be-

MEINUNGEN SMART ENERGY

reits vor der Krise zu wettbewerbsfähigeren Kosten im Vergleich zu Gas produziert. Daran dürfte sich künftig nichts ändern. Produzenten von Solarenergie und Windkraft, aber auch unabhängige Stromerzeuger, die auf eine nachhaltige Produktion setzen, sehen wir deshalb als klare Gewinner. Zu den gut aufgestellten Unternehmen zählt etwa die dänische Vestas. Demgegenüber werden die

„Es lohnt sich der Blick auf Unternehmen, die auf den ersten Blick nicht als grüne Vorbilder gelten.“

le herauszufiltern. Diese verschafft sich ein Unternehmen etwa mit einer differenzierten Technologie oder anderen Alleinstellungsmerkmalen. Wie passt in diesem Zusammenhang das Fondsinvestment Plug Power aus den USA dazu? – Plug Power ist ein führendes Unternehmen im Bereich der Brennstoff-

CHRISTIAN ROM

zellenherstellung und der Elektrolyse für

Herausforderungen an die Netzstabili-

die Erzeugung grünen Wasserstoffs. Das

tät und die Energiespeicherung wach-

können. Darüber hinaus bietet das Un-

Unternehmen bietet auch Lösungen für

sen, da die aktuellen Verteilungs- und

ternehmen Speicher und andere Aus-

die Speicherung und Betankung flüssi-

Übertragungsnetze weltweit nicht für

gleichslösungen für den Energiesektor.

gen Wasserstoffs an. Dabei sind die Herstellung von Wasserstoffbrennzellen und

erneuerbare Energien ausgelegt worden sind. Windräder und Solaranlagen sind

Unternehmen wie der Windturbinenher-

elektrolytische Verfahren gute Beispie-

schließlich sehr dezentral aufgebaut.

steller Siemens Gamesa verkündeten un-

le disruptiver Technologien. Plug Power

längst, dass ihnen die hohen Preise für In-

bietet die Technologien für große Gabel

Zuletzt wurden allerdings die zum Teil recht

dustriemetalle zu schaffen machen. Wird es

stapler in Verteilerzentren an und hat

hohen Bewertungen vieler Titel aus der Er-

solchen Unternehmen gelingen, die Kosten

sich damit den First-Mover-Vorteil in ei-

neuerbaren-Energie-Branche hinterfragt.

an Kunden weiterzugeben? - An Lösungen

ner Nische gesichert.

Zu Recht? - Die Kurse vieler solcher Ti-

wird bereits gearbeitet. Siemens Game-

tel sind im Zuge der Erholung nach dem

sa etwa gab 2021 Preiserhöhungen für

Im Februar gab es Übernahmen. Ihre Port-

Coronajahr 2020 tatsächlich massiv ge-

neue Windturbinen um drei bis fünf Pro-

foliobeteiligungen

stiegen. Hinzu kamen wichtige regula-

zent bekannt. Bei Aufträgen für das der-

Group und Cornerstone Building Brands

torische Treiber, etwa die EU-Taxonomie

zeit problematische Geschäft mit Wind-

wurden übernommen, die eine von Chev

und SFDR, sowie fiskalpolitische Maß-

kraftanlagen auf dem Festland werde es

ron, die andere von der Private-Equity-

nahmen wie das grüne Wiederaufbau-

laut dem Konzern zudem keinen Fixpreis

Firma CD&R. Wie könnte es weitergehen? –

programm der EU. All das förderte die

mehr geben, sondern Gleitpreisklau-

Unser Portfolio dürfte weiterhin Akqui-

Auflage neuer Fonds und begünstigte so-

seln, wie es bei Offshore-Windturbinen

sitionsziele für größere und breiter auf-

mit hohe Mittelzuflüsse in solche Titel.

mit langer Projektlaufzeit bereits länger

gestellte Unternehmen enthalten, die

An den langfristigen Aussichten für Un-

üblich ist. Damit kann der Anlagenbauer

ihr Geschäft aus strategischen Überle-

ternehmen aus der Erneuerbaren-Ener-

steigende Materialpreise weitergeben.

gungen verstärkt auf die Energiewende

gie-Branche hat sich nicht wirklich et-

Renewable

Energy

ausrichten und sich nachhaltiger positi-

was geändert. Derzeit sind Titel mit Auf-

Können Sie auch auf die jüngsten und wich-

onieren wollen. Schlussendlich entdeckt

holpotenzial interessanter. Auch lohnt

tigsten Innovationen aus der Erneuerba-

auch der breite Markt zunehmend die

sich der Blick auf Unternehmen, die auf

ren-Energie-Branche eingehen? – Was-

Chancen, sie sich aus einer nachhaltigen

den ersten Blick nicht unbedingt als grü-

serstoff dürfte ein sehr wichtiger Be-

Transformation ergeben können.

ne Vorbilder gelten, deren Hebelwirkung

standteil der Energiewende werden, die

in Richtung einer grünen Transformati-

Nachfrage wird aller Voraussicht noch

% MEINE GRÜNE RENDITE

on jedoch enorme Chancen bietet.

positiv überraschen. Der Sektor ist in-

Christian Rom sieht als Portfolioma-

novativ, sodass künftig die Kosten sin-

nager des DNB Fund Renewable Ener-

Können Sie auf ein aktuelles Beispiel einge-

ken sollten. Ähnlich wie bei der Solar-

gy (LU0302296149) Effizienzsteigerun-

hen? - Ein attraktives Value-Play bietet

branche bedeutet ein größerer Endmarkt

gen als wichtigen Teil der Energiewen-

die finnische Wärtsilä, ein weltweit füh-

als erwartet jedoch nicht unbedingt at-

de. Einsparungen seien einfacher zu er-

render Anbieter nachhaltiger Lösungen

traktive Margen für alle Unternehmen

zielen als Produktionssteigerungen. Rom

für die Schifffahrt. Wärtsilä liefert zum

entlang der Wertschöpfungskette. Auch

erklärt auch, weshalb er trotz der jüngs-

Beispiel die weltweit effizientesten Mo-

in diesem Sektor muss man die Unter-

ten Kursverluste Titel aus der Wind- und

toren für die Schifffahrt, die zudem mit

nehmen und deren Lieferketten sorgfäl-

Solarbranche zu den langfristigen Profi-

verschiedenen Kraftstoffen, einschließ-

tig analysieren, um das Potenzial beim

teuren der Energiewende zählt. Er sieht

lich Wasserstoffs, betrieben werden

Aufbau dauerhafter Wettbewerbsvortei-

Potenzial bei Wasserstoff. n

SME Beste IL-Award der D r Finanzb lo /A/C H-Re g gion

Jetzt informieren!

Grüne Atomenergie, Greenwashing Was bringt die Zukunft? blog.de.erste-am.com Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung der Erste Asset Management GmbH Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und im „Amtsblatt zur Wiener Zeitung“ veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt. Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie die Wesentliche Anlegerinformation/KID sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.ersteam.com jeweils in der Rubrik Pflichtveröffentlichungen abrufbar und stehen dem/der interessierten AnlegerIn kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen die Wesentliche Anlegerinformation/ KID erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in deutscher und englischer Sprache auf der Homepage www.erste-am.com/investor-rights abrufbar sowie bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb von Anteilscheinen im Ausland getroffen hat, unter Berücksichtigung der regulatorischen Vorgaben wieder aufzuheben. Umfassende Informationen zu den, mit der Veranlagung möglicherweise verbundenen Risiken sind dem Prospekt bzw. „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ des jeweiligen Fonds zu entnehmen.

RENDITE KURSE

TOP-PERFORMER AKTIENFONDS DIE TOP 40 ÖKO-, ETHIK- UND NACHHALTIGKEITSFONDS AKTIEN FONDSNAME

ISIN

KURS

YTD%

1J%

VOLUMEN MANAGEMENT LAUFENDE 3 J % (MIO. EURO) GEBÜHR KOSTEN

ZULASSUNG LAND

Swisscanto Equity Fund Global Energy

LU0102843504

994,81 37,35 64,24 25,77

14,73

1,45

1,88

A, D, CH

∧

J. Henderson Horizon Responsible Resources Fund

LU1073139583

165,30 13,49 29,67 60,44

18,90

1,20

1,97

A, D

∧

Global Managers Platform Active Recycling

LU1052420343

158,19 11,11 26,19 65,76

28,60

0,25

2,58

∧

Steward Indian Subcontinent Sustainability Fund

GB00B1FXTF86

7,44 –3,08 24,81 54,81

545,83

1,70

1,84

∧

Luxembourg Solar & Sustainable Energy

LU0405846410

162,97 –2,93 23,20 153,37

31,70

2,01

2,34

D, CH

∧

DWS Invest ESG US Top Dividend

LU0781238778

273,43

3,78 21,82 32,01

367,73

1,50

1,59

A, D, CH

∧

State Street Global ESG Screened Volatility Equity

LU0450104905

19,02

4,19 21,71

263,73

0,90

1,04

A, D

∧

k. A.

DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure

LU2162004894

134,10

0,41 21,42

k. A.

62,76

0,75

0,92

A, D

∧

UBS Switzerland Quantitative Sustainable

CH0573990394

123,12 –2,39 21,19

k. A.

487,06

0,00

∧

Invesco Sustainable US Structured Equity Fund

LU0149505165

28,63 –1,62 20,34 30,02

37,79

1,50

1,92

A, D, CH

∧

UBS Equity SICAS US Income Sustainable

LU1149724798

LLB Aktien Dividendenperlen Global ESG

LI0008475134

110,57 –2,23 20,32 35,23

795,59

1,28

1,66

A, D

∧

219,10

6,54 20,06 36,93

151,61

0,80

A, D, CH

∧

UBS Equities Switzerland Sustainable

CH0016631357 2997,14 –3,36 19,67 48,65

414,07

0,00

0,01

∧

Alken Fund Sustainable Europe

LU1696658423

122,93 10,39 19,10 24,26

47,88

0,75

1,10

A, D, CH

∧

BNPP Fund Sustainable US Value Multi-Factor

LU1458428593

164,86 –2,45 19,09 35,27

429,80

0,50

0,83

A, D

∧

LLB Aktien Schweiz Passiv ESG

CH1106443778

109,48 –3,41 19,08

k. A.

201,02

0,17

0,20

D, CH

∧

DWS Invest ESG Qi US Equity

LU1978536115

151,77 v4,92 19,04 61,53

51,90

0,50

0,63

A, D

∧

Pictet Quest Swiss Sustainable Equity

CH0008897636

213,41

0,92 18,99 48,20

195,03

0,80

0,91

∧

GKB Aktien Schweiz ESG

CH0324769451

170,03 –4,25 18,90 50,83

643,27

k. A.

0,00

∧

WI Aktien North America ESG Leaders

DE000A1JJJD3

415,09 –4,56 18,54

56,74

0,12

0,19

∧

k. A.

Selbst mit Abstand sind wir Ihnen nah. BCV Systematic Premia High Dividend ESG

CH0200992250

132,06

ETHOS II-Ethos Switzerland Sustainable Equity

CH0576443474

176,24 –3,74 18,33

Invesco Sustainable Global Structured Equity Fund

LU0267985314

Swisscanto Responsible Switzerland Top Dividend

CH0005620767

14,81

k. A.

1,05

∧

k. A.

338,63

0,60

0,59

∧

0,33 17,85 22,58

329,17

1,50

1,79

A, D, CH

∧

248,72 –2,07 17,70 35,62

52,34

1,60

1,41

∧

60,75

6,92 18,46 16,46

Swisscanto AST Aktien Responsible Schweiz

CH0002875877

969,38 –3,52 17,64 47,17

123,53

k. A.

∧

Swisscanto Switzerland Total Responsibility

CH0451461963

151,63 –4,14 17,45 47,11

3.532,76

k. A.

0,00

∧

LO Funds Swiss EquityTracker+ ESG

CH0111012503

210,37 –3,67 17,43 66,74

52,53

0,00

0,16

∧

Swisscanto Responsible Switzerland High Quality

CH0039299513 4727,63 –5,20 17,15

k. A.

480,04

k. A.

0,00

∧

JSS Sustainable Equity Systematic Switzerland

CH0245665127

k. A.

51,15

0,85

1,08

∧

Naspa Aktienfonds Global Nachhaltigkeit

DE0009771956

DPAM Equities US SRI MSCI Index

LU1494415570

Deka Portfolio Nachhaltigkeit Globale Aktien

LU0133819333

KBI Global Sustainable Infrastructure Fund

144,27 –3,24 17,14

0,36 17,06 26,04

k. A.

1,25

1,59

∧

241,79 –9,52 17,00 67,11

86,40

513,19

0,60

0,76

D, CH

∧

k. A.

1,50

1,48

∧

60,09

1,18 16,95 20,89

IE00BJ5JS448

15,76

1,24 16,92 59,04

k. A.

0,75

0,94

A, D

∧

Amundi Funds Global Equity Sustainable Income

LU1883321884

11,59

1,00 16,86 36,07

1.150,42

1,50

1,75

A, D

∧

UBS Equity Fund Switzerland Sustainable

CH0002791769 1520,22 –2,78 16,71 39,19

1.040,89

0,76

0,95

∧

Swisscanto Pension EF Responsible Switzerland

CH0023797704

203,95 v3,78 16,69 43,63

1.761,81

1,95

k. A.

∧

Robecosam QI Global SDG & Conserative Equites

LU1520982197

151,99 v1,43 16,41 29,36

157,29

0,40

0,61

A, D, CH

∧

DPAM Equities US Dividend Sustainable

BE0947854676

473,46 –4,44 16,38 47,84

527,61

0,80

0,92

A, D, CH

∧

JSS Sustainable Equity-Switzerland

CH0001630703 1226,04 –4,90 16,25 46,40

155,52

1,25

1,65

∧

Amundi Index MSCI USA SRI

LU1861136247

4.930,89

0,05

0,18

A, D, CH

∧

89,09 –8,00 16,23 63,94

QUELLE:

RENDITE KURSE

ANLEIHENFONDS DIE TOP 40 ÖKO-, ETHIK- UND NACHHALTIGKEITSFONDS ANLEIHEN FONDSNAME

ISIN

Allianz Global Credit SRI

KURS

YTD%

1J%

VOLUMEN MANAGEMENT LAUFENDE ZULASSUNG 3 J % (MIO. EURO) GEBÜHR KOSTEN LAND

LU1981792994 20705,86 –11,47 88,43 115,27

Plenum CAT Bond Dynamic Fund

LI1115714191

104,50

35,86

0,24

0,40

A, D, CH

∧

8,68 20,38

k. A.

38,20

0,35

0,87

A, D

∧

SKY Harbor Global Funds US Short Duration

LU0765419220

128,60

1,93 11,43

9,93

2.492,65

1,00

1,10

A, D, CH

∧

GKB Wandelanleihen Global ESG

LU2273796693

97,59

2,50 11,38

k. A.

195,39

0,00

0,01

D, CH

∧

Allianz Short Duration Global Bond SRI

LU1537446707

995,79

3,86 11,36

8,44

94,09

0,24

0,36

∧

DWS Invest ESG Asian Bonds

LU1859276443

112,98

4,13 10,61 15,08

153,68

0,60

0,74

∧

UBS SICAV Short Term Corporates Sustainable

LU0151774972

143,34

3,61 10,31

651,64

0,65

0,87

A, D, CH

∧

7,83

Blue Orchard EM SDG Impact Bond Fund

LU1865238064

95,86

1,31

8,47

k. A.

1,20

1,43

A, D

∧

BlueBay Global High Yield ESG Bond

LU1822309792

100,18

-0,18

8,38

0,21

348,44

0,70

0,90

A, D

∧

T.Rowe Price Responsible Diversified Income

LU1244139405

11,77

0,14

8,27

9,80

108,21

0,40

0,57

A, D

∧

LI0015327872

2844,15

0,30

7,92

6,16

83,25

0,90

1,26

A, D, CH

∧

LU1842103399

10,41

1,51

7,34

6,61

119,26

1,00

1,23

A, D, CH

∧

7,29 11,26

LGT Sustainable Bond Fund Global Hedged BGF ESG Global Bond Income Fund LLB Obligationen Inflation Linked ESG

LI0028614878

137,42 –2,49

Neuberger Berman Global High Yield Sustainable

IE00BL3NDN61

9,69 –1,95

207,24

0,60

A, D, CH

∧

7,12

k. A.

14,98

0,60

0,80

A, D, CH

∧

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond

LU1111708514

155,78

-0,61

6,98

9,56

470,59

1,00

1,32

A, D, CH

∧

UBS Strategy Fund Fixed Income

LU0039703532

2591,75

Wellington Global Impact Bond Fund

IE00BH3QB552

0,00

6,94

6,56

107,22

0,86

1,19

A, D, CH

∧

10,35 –1,31

6,67

k. A.

0,30

0,50

A, D, CH

∧

AXA World Funds Global Sustainable Aggregate

LU0073690421

43,19 –0,83

6,59

6,60

682,97

0,75

1,01

A, D, CH

∧

Swisscanto Pension Bond Fund Responsible Plus

CH0192251970

115,41 –0,98

6,50

8,46

39,01

0,50

k. A.

∧

BL Bond Emerging Markets Sustainable

LU1305479401

106,29 –0,39

6,49

5,21

49,93

0,60

0,96

A, D, CH

∧

Von 8 bis 22 Uhr unter 0800/29 55 18 Lord Abbett Climate Focused Bond

IE00BFNXRZ48

10,81 –0,89

6,32

7,68

35,86

1,05

1,20

A, D

∧

UBS SICAV IG Corporates Sustainable

LU1611257095 107312,84 –1,17

6,26

8,89

1.790,40

0,29

0,38

∧

Federated Hermes SDG Engagement High Yield

IE00BL5GSP02

2,22 –2,36

6,14

k. A.

0,60

0,68

A, D

∧

M&G Sustainable Global High Yield Bond Fund

LU1665234511

10,58 –1,35

6,11

6,37

111,34

1,00

1,21

A, D

∧

GS ESG-Enhanced Globale Income Bond Portfolio

LU2217653976

95,91 –2,80

6,07

k. A.

35,01

0,50

0,71

A, D

∧

Amundi Öko Sozial Dollar Bond

AT0000857081

78,63 –1,26

5,95

5,74

47,08

0,72

0,84

∧

PIMCO GIS Global Bond ESG Fund

IE00BYXVW230

9,97 –0,85

5,80

6,06

2.188,46

1,42

A, D, CH

∧

LLB Obligationen ESG

LI0013255679

242,62 –2,75

5,44

5,04

54,65

0,42

A, D, CH

∧

LGT Sustainable Bond Fund EM Defensive

LI0183909998

1044,87 –1,26

5,27

2,13

152,60

1,20

1,48

A, D, CH

∧

Swisscanto Bond Fund Vision Responsible

LU0141248962

114,28 –2,53

5,08

7,04

92,16

0,75

1,02

A, D, CH

∧

HSBC Global Lower Carbon Bond

LU1674672883

10,65 –2,90

5,07

7,36

176,68

0,80

1,05

A, D, CH

∧

Invesco Environmental Climate Opportunities

LU0082941435

4,86 11,13

64,76

0,75

1,04

A, D, CH

∧

Syz AM Green Bonds

CH0016657840

84,56 –3,51

4,32

4,64

27,03

1,01

1,06

∧

DWS Invest ESG USD Corporate Bonds

LU1333038989

121,02 –5,00

4,15

k. A.

26,13

0,20

0,27

A, D

∧

8,66 –2,67

3,99

5,82

77,83

1,25

1,53

∧

3,98

1,11

622,01

1,06

1,09

∧

3,97 16,80

69,74

1,00

1,25

A, D, CH

∧

5,49

0,29

Allianz Emerging Markets SRI Corporate Bond

LU1974910272

Capitulum Sustainable Local Currency Bond Fund

DE000A2PB6P8

Nomura Global Sustainable High Yeald Bond Fund

IE00BK0SCT66

167,88 –3,34

88,88

0,00

T.Rowe Price Responsible Gl. Investment Grade

LU1216623378

11,97 –4,37

3,80

k. A.

26,39

0,32

0,50

A, D

∧

M&G Sustainable EM Corporate Bond Fund

LU2008814274

9,62 –2,54

3,70

k. A.

1,50

1,71

A, D

∧

Amundi Index Solutions US Corp SRI

LU1806494099

1082,26 –5,62

3,44

8,38

734,22

0,03

0,15

A, D, CH

∧

QUELLE:

RENDITE KURSE

MISCHFONDS DIE TOP 40 ÖKO-, ETHIK- UND NACHHALTIGKEITSMISCHFONDS FONDSNAME

ISIN

KURS

YTD%

VOLUMEN MANAGEMENT LAUFENDE 1 J % 3 J % (MIO. EURO) GEBÜHR KOSTEN

ZULASSUNG LAND

Swisscanto Portfolio Fund Responsible Valca

CH0002779632

144,38

1,05

1,53

∧

BEKB Strategiefonds Nachhhaltige Vorsorge

CH0566362262

116,85 –6,70 11,29

k. A.

34,61

k. A.

1,46

∧

462,784 –0,41 14,77 39,04

UBS Vitainvest Swiss Sustainable

CH0293175037

134,86 –5,07 10,52 32,87

357,31

1,20

1,59

∧

LIGA Pax Cattolico Union

LU0152554803

156 –5,43 10,18 17,92

69,92

0,95

1,23

A, D

∧

TKB Vermögensverwaltung Aktien

CH0308663308

149,28 –7,15 10,08 38,08

347,20

k. A.

1,49

∧

1.124,73

1,40

2,38

A, D, CH

∧

k. A.

1,45

1,6

∧

Allianz Dynamic Multi Asset

LU1304666057

163,41 –4,90 10,01 35,63

Value Intelligence ESG Fonds

DE000A2DJT49

136,69

140,32 –4,13

4,58

9,99 31,29

VM Strategie Zukunft

AT0000A255S4

9,09 32,58

168,35

0,18

0,7

∧

Swisscanto IPF IV Responsible Portfolio

CH0560154616 117,1732 –6,16

8,94

k. A.

225,21

0,95

k. A.

∧

Swisscanto BVG Responsible Portfolio

CH0414854486

8,71 34,88

177,47

k. A.

0,71

∧

ARERO Der Weltfonds Nachhaltig

LU2114851830

Ninety One Global Multi-Asset Sustain. Growth

LU0987174553

125,21 –6,23 128 –0,23 23,17

0,03

8,25

k. A.

1.456,02

0,17

0,51

A, D

∧

8,08

k. A.

112,80

1,50

2,04

∧

Swisscanto Avant Responsible Portfolio

CH0002875901

236,26 –4,52

7,67 25,87

82,55

k. A.

0,72

∧

TKB Vermögensverwaltung – Wachstum ESG

CH0401030876

114,94 –5,46

7,49 28,08

492,76

k. A.

1,44

∧

Arabesque Sustainable Global ESG Momentum

LU1164757400

154,89 –8,63

7,21 14,40

396,90

1,22

1,54

A, D

∧

69,73

k. A.

1,07

∧

276,16

1,20

k. A.

∧

AKB Vorsorge ESG Fokus

CH0436637562

113,43 –4,80

6,98 24,61

Valitas Diversified Sustainable Fund

CH0263844661

130,62 –5,15

6,94

UBS Vitainvest Swiss Sustainable

CH0108526986

155,01 –5,33

6,80 22,43

Davy ESG Multi Asset Fund

IE00BF47M508

4,3101 –6,12

6,55

PSV Konservativ ESG

DE000A2DR1V3

56,15

1,12

k. A.

121,04

1,12

1,49

∧

k. A.

1.101,48

0,75

0,87

∧

6,51 15,16

k. A.

1,40

1,54

∧

Wir sind immer in Ihrer Nähe. Global ESG Momentum Flexible Allocation

LU1263139930

136,8 –9,35

6,32 15,18

43,22

1,22

1,48

∧

Swisscanto Portfolio Fund Responsible Focus

CH0002779517 2632,5353 –5,34

6,31 25,11

172,24

1,60

1,75

∧

Social Responsibility Funds Global Engagement

LU1839533202

120,87 –5,61

6,21 22,30

211,72

0,50

1,88

∧

Allianz Dynamix Multi Asset Strategy

LU1019989323

156,76 –4,53

5,94 22,38

525,56

1,40

1,78

A, D, CH

∧

Schroder Sustainable Strategy Fund

CH0002788518

149,53 –2,34

5,84 15,23

1.526,64

0,80

0,96

∧

Deka Nachhaltigkeit StrategieInvest

DE000DK2EAD4

136,03 –5,09

5,78 14,00

21,32

1,25

1,43

∧

CH0366023817

109,15 –5,65

5,78 18,00

k. A.

1,21

∧

BEKB Strategiefonds Nachhaltig Schweiz Vorsorge ThomasLloyd Sustainable Infrastructure

LU1108653095

813,22

0,26

5,71 13,45

65,63

1,80

k. A.

A, D

∧

UBS Strategy Fund Yield Sustainable

CH0002792171

122,73 –3,41

5,64 11,60

315,66

1,15

1,53

CH, GRB

∧

UBS Sustainable Fund-Yield Strategy

LU0033043885

3596,76 –3,57

5,59 11,49

195,61

1,15

1,55

A, D, CH

∧

BLKB Next Generation Fund Growth

CH0370830843

115,17 –6,39

5,52 26,23

763,63

k. A.

1,49

∧

Swisscanto Responsible Life Cycle

CH0238047598

166,53 –4,42

5,45 18,29

113,34

k. A.

0,63

∧

SSKM Nachhaltigkeit Invest

DE000DK0V6A9

108,01 –2,98

5,30

k. A.

30,40

2,00

1,55

∧

LU0138981039

18,7 –1,74

5,22

6,57

k. A.

1,25

1,69

A, D, CH

∧

AKB Wachstum ESG Fokus

CH0395074716

112,93 –5,51

5,18 21,80

87,33

k. A.

1,35

∧

DEVK Anlagekonzept RenditeNachhaltig

DE000A2PF0H4

61,51 –7,28

5,18

k. A.

67,20

0,40

0,99

∧

TKB Vermögensverwaltung Ausgewogen ESG

CH0234431366

110,06 –5,44

5,12 20,33

k. A.

1,36

∧

Fidelity Fund Sustainable Multi Asset Income

Swisscanto Portfolio Fund Responsible Focus Barmenia Nachhaltigkeit Dynamic BLKB Next Generation Fund Vorsorge Balanced

LU0112806921

395,71 –6,39

5,00 20,89

831,23

1,30

1,72

A, D, CH

∧

DE000A141WP4

63,34 –7,93

4,96 17,07

179,75

1,05

1,25

∧

CH0395929844

110,53 –5,39

4,92 20,81

k. A.

1,36

∧

QUELLE:

RENDITE KURSE

EXCHANGE TRADED FUNDS DIE TOP 40 ÖKO-, ETHIK- UND NACHHALTIGKEITS-ETFS FONDSNAME

ISIN

Xtrackers MSCI Europe Energy ESG Screened

LU0292101796

Xtrackers MSCI Europe Health Care Screened

LU0292103222

iShares MSCI World Health Care Sector ESG UBS SPI ESG Ossiam US Minimum Variance ESG

KURS

YTD%

1J%

VOLUMEN MANAGEMENT LAUFENDE 3 J % (MIO. EURO) GEBÜHR KOSTEN

97,69 17,73 34,22 12,21 201,05

1,51 22,62 48,21

ZULASSUNG LAND

89,28

0,08

0,20

∧

112,40

0,08

0,20

∧

IE00BJ5JNZ06

6,84 –1,28 20,71

k. A.

486,87

0,00

0,25

A, D

∧

CH0590186661

15,51 –3,78 18,23

k. A.

121,10

0,15

∧

2,87 18,22 38,36

k. A.

0,65

A, D

∧

IE00BHNGHW42

278,25

iShares MSCI USA SRI

IE00BYVJRR92

12,12 –7,37 17,07 68,77

First Trust Global Capital Strength ESG Leaders

IE00BKPSPT20

33,07 –4,12 16,84

9.035,17

0,00

0,20

A, D, CH

∧

k. A.

15,69

0,75

A, D

∧

Invesco Markets S&P 500 ESG

IE00BKS7L097

54,05 –6,24 16,72

k. A.

1.833,98

0,09

A, D

∧

iShares Edge MSCI World Minimum ESG

IE00BKVL7778

6,11 –2,39 15,95

k. A.

501,79

0,00

0,30

A, D

∧

CSIF MSCI USA ESG Leaders Blue

IE00BJBYDP94

156,75 –7,65 14,92

k. A.

1.883,63

0,10

A, D

∧

iShares Ultrashort Bdond ESG

IE00BJP26C72

4,99

k. A.

9,77

0,00

0,09

A, D

∧

Xtrackers MSCI EM Eur. Middle East & Africa ESG

LU0292109005

31,84

7,80 14,78 11,48

7,35 14,92

59,13

0,45

0,65

A, D, CH

∧

L&G ESG China Bond

IE00BLRPQL76

10,27

3,39 14,56

k. A.

246,61

0,30

A, D

∧

HSBC USA Sustainable Equity

IE00BKY40J65

22,37 –5,63 14,50

k. A.

576,67

0,12

A, D

∧

JPM US Research Enhanced Equity ESG

IE00BF4G7076

39,39 –6,81 14,40 58,98

902,58

0,20

A, D

∧

42,66 –8,78 14,18 61,38

Xtrackers MSCI USA ESG

IE00BFMNPS42

CSIF MSCI World ESG Leaders Minumum Vol. Blue

IE00BMDX0M10

112,11 –1,34 14,17

4.673,22

0,05

0,15

A, D, CH

∧

k. A.

310,39

0,25

A, D

∧

SPDR S&P 500 ESG Screened

IE00BH4GPZ28

27,45 –6,86 14,05

k. A.

505,25

0,10

A, D

∧

UBS S&P 500 ESG ELITE

IE00BLSN7P11

13,79 –6,54 13,36

k. A.

36,32

0,15

A, D, CH

∧

Lyxor MSCI USA ESG Leaders Extra

LU1792117696

32,33 –9,28 13,32 55,40

273,42

0,15

A, D

∧

Selbst mit Abstand

www.bnpp.at

BNPP Easy ECPI Global ESG Blue Economy

LU2194447293

14,76 –0,33 12,88

k. A.

262,31

0,18

0,30

A, D

∧

Fidelity Sustainable Research Enhanced US Equities

IE00BKSBGS44

7,04 –7,60 12,27

k. A.

0,30

A, D

∧

k. A.

961,46

0,25

A, D

∧

2,59 12,06 24,83

157,61

0,30

A, D, CH

∧

Deka MSCI USA Climate Change ESG

DE000ETFL573

34,63 –10,03 12,23

UBS ETF S&P Dividend Aristocrats ESG

IE00BMP3HG27

10,14

WisdomTree Cybersecurity

IE00BLPK3577

iShares MSCI World SRI

IE00BYX2JD69

Ossiam ESG Low Carb Shiller Barclays

IE00BF92LV92

iShares Corporate Bonds SRI

IE00BZ048579

iShares MSCI USA ESG Screened

IE00BFNM3G45

22,12 –8,29 12,04

k. A.

69,25

0,45

A, D, CH

∧

9,10 –8,58 12,04 52,69

6.282,12

0,00

0,20

A, D, CH

∧

k. A.

0,75

A, D

∧

103,57 –3,35 11,97 4,97

4,90 11,96

k. A. 9,16

775,35

0,00

0,15

A, D

∧

7,96 –8,10 11,86 56,69

4.179,35

0,00

0,07

A, D

∧

JPM ETF Carbon Transmission Global Equity

IE00BMDWYZ92

30,64 –6,41 11,81

k. A.

37,71

0,19

A, D

∧

iShares S&P 500 Paris–Aligned Climate

IE00BMXC7V63

4,90 –10,40 11,81

k. A.

37,23

0,00

0,10

A, D

∧

UBS ETFMSCI Switzerland Socially Responsible

CH0368190739

18,07 –7,14 11,73 52,23

803,72

0,28

A, D

∧

Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate

IE00BMDPBZ72

k. A.

119,38

0,07

A, D

∧

JPM ETF Gl. Research Enhanced Index Equity ESG

IE00BF4G6Y48

35,86 –6,44 11,51 47,29

643,01

0,25

A, D

∧

Lyxor Net Zero 2050 S&P 500 Climate

LU2198883410

25,77 –9,94 11,45

k. A.

683,76

0,07

A, D

∧

UBS MSCI Switzerland Sozially Responsible

LU2250132763

13,28 –7,51 11,35

k. A.

37,20

0,28

A, D

∧

HSBC Developed World Sustainable Equity

IE00BKY59K37

18,56 –5,82 11,30

k. A.

98,61

0,18

∧

Ossiam Europe ESG Machine Learning

LU0599612842

Amundi MSCI USA ESG Universal Select

LU2109786660

BNPP Easy ESG Low Volatility Europe

LU1377381717

32,26 –9,89 11,65

231,36 –4,57 11,20 27,39

k. A.

0,65

A, D, CH

∧

k. A.

13,93

0,03

0,15

A, D

∧

156,93 –6,17 10,67 24,53

104,01

0,18

0,30

A, D, CH

∧

71,99 –8,63 10,96

QUELLE:

RENDITE KURSE

THEMENFONDS RESPONSABILITY MICRO AND SME FIN.

DIE TOP 5 MIKROFINANZFONDS FONDSNAME

175,00

162,50

150,00

18.5.18

18.5.21

VOLUMEN 1 J % (MIO. EURO)

ISIN

KURS

ZULASSUNG

BIB Sustainable Finance KCD Mikrofinanzfonds

LU1106543249

102,63

3,40

110,38

IIV Mikrofinanzfonds Class

DE000A1H44T1

99,65

1,64

889,26

Erste Responsible Microfinance

AT0000A0G256

117,28

1,57

93,64

DRF Vision Microfinance

LU0236782842

138,98

1,03

706,21

A, D

GLS Alternative Investments-Mikrofinanzfonds

LU1309710678

97,38 –0,44

232,11

Quelle: baha

R-CO 4 CHANGE CLIMATE EQUITY

DIE TOP 5 KLIMAFONDS FONDSNAME

ISIN

Robecosam QI Global SDG & Climate Green Tech ESG Equity Fund

KURS

VOLUMEN 1 J % (MIO. EURO)

LU1520982197 151,99 16,41

157,29

A, D, CH

LI0566543877 112,55 15,91

k. A.

A, D, CH

LU2178858259 126,27 13,43

14,49

k. A.

DWS Invest Qi Global Climate Action RAM Systematic Funds Stable Climate Global

LU2153419416 132,29 12,77

Nordea 1 Global Climate and Environmental

LU0348926287

18.5.18

18.5.21

ZULASSUNG

31,00 10,60

10.704,15 A, D, CH, GBR

Quelle: baha

KBI WATER FUND EUR

DIE TOP 5 WASSERFONDS FONDSNAME

37,50

12,50

KURS

LU0104884860

476,97

10,13

KBI Water Fund

IE00B2Q0L939

37,497

DWS Concept ESG Blue Economy

LU2306921490

105,91

BNP Paribas Aqua

FR0010668145

563,27

4,83

3.425,87

Lyxor MSCI Water ESG Filtered

FR0010527275 53,7208

4,75

1.243,28

A, D, CH

Pictet – Water

25,00

18.5.18

18.5.21

VOLUMEN ZULASSUNG 1 J % (MIO. EURO)

ISIN

8.751,93

A, D, CH

8,60

k. A.

A, D, CH

4,86

288,53

A, D

Quelle: baha

CS MSCI USA SMALL CAP USA ESG

DIE TOP 5 ERNEUERBARE-ENERGIE-FONDS FONDSNAME

200

Luxembourg Sel. Solar & Sustainable Energy TBF Smart Power

150

100

18.5.20

18.5.21

VOLUMEN ZULASSUNG 1 J % (MIO. EURO)

ISIN

KURS

LU0405846410

162,97

23,20

31,70

D, CH A, D, CH

DE000A0RHHC8

70,34

9,00

69,14

KBI Global Energy Transition Fund

IE00B4R1TM89

23,76

7,92

k. A.

KBC Eco Fund Alternative Energy

BE0175280016

651,84

5,90

k. A.

A, D

BGF Sustainable Energy Fund

LU0171289902

14,51

1,47

6.666,69

A, D, CH

Quelle: baha QUELLE:

Entgeltliche Einschaltung

3 BANKEN DIVIDENDEN-AKTIENSTRATEGIE

DIVIDENDE UND NACHHALTIGKEIT – UNTER EINEM DACH 2 Fragen – 2 Antworten mit Robert Riefler Was sind die Grundüberlegungen des Fondskonzeptes? – Robert Riefler: Grundsätzlich investieren wir etwa gleichgewichtet in 50 Einzelaktien. Wir suchen stabile Dividendenzahler, wobei die Qualität und die Nachhaltigkeit der Dividende wichtiger sind als die reine Höhe. Aktuell achten wir in der Selektion aufgrund des Umfeldes besonders auf möglichst hohe Preissetzungsmacht und geringe Konjunkturrisiken. Darüber legen wir dann noch eine ESG-Prüfung. Der Fonds ist auch Träger des Österreichischen Umweltzeichens für Finanzprodukte.

Wie ist die aktuelle Strategie? – Größtes Branchengewicht liegt derzeit im Sektor Gesundheitswesen, mit vielen Klassikern wie Johnson & Johnson, Medtronic, Merck, Roche oder Novartis, da diese wenig konjunkturabhängig sind und eine hohe Preissetzungsmacht haben. Daneben gibt es Investments im Bereich Basiskonsum (Nestle, Unilever, …), Technologie (Microsoft, Cisco, Texas Instruments, …), Kommunikation (Deutsche Telekom, Verizon) oder auch Versorger wie etwa Veolia, führend im Bereich Abwasser. Auf Basis der aktuellen Erwartungen liegt die Dividendenrendite bei im Schnitt 2,7 %. www.3bg.at

ROBERT RIEFLER, B.A., CFA Fondsmanagement 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H. STAMMDATEN Fondsname 3 Banken Dividenden-Aktienstrategie (R) (A) ISIN ISIN AT0000A0XHJ8 Währung EUR Tranchenstart 26. 11. 2012

PERFORMANCE SEIT TRANCHENSTART (QUELLE: OeKB)

220 % 200 % 180 %

GEWICHTUNG NACH BRANCHEN

160 %

(STICHTAG 9.05.2022)

140 % 120 % 100 %

05. 2022

05. 2021

06. 2020

07. 2019

07. 2018

08. 2017

09. 2016

09. 2015

10. 2014

11. 2013

11. 2012

80 %

Gesundheitswesen Basiskonsumgüter Industrie Finanzwesen Technologie Rohstoffe Versorger Kommunikation Gebrauchsgüter Immobilien

32,03 % 18,92 % 15,39 % 7,94 % 5,89 % 5,42 % 5,12 % 4,06 % 3,77 % 1,47 %

PERFORMANCE (DIE FRÜHERE WERTENTWICKLUNG LÄSST NICHT AUF ZUKÜNFTIGE RENDITEN SCHLIESSEN.)

Seit Jahresbeginn 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. Seit Tranchenstart p.a.

–2,44 % 7,91 % 10,04 % 5,86 % 7,50 % Quelle OeKB: Stichtag 09.05.2022

DISCLAIMER: Hierbei handelt es sich um eine unverbindliche Marketing-Mitteilung, welche ausschließlich der Information der Anleger dient und keinesfalls ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Tausch von Anlage- oder anderen Produkten darstellt. Es handelt sich hierbei nicht um eine Finanzanalyse. Die getätigten Aussagen und Schlussfolgerungen sind unverbindlich und genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich Ertrag, Risikobereitschaft, finanzieller und steuerlicher Situation. Eine Einzelberatung durch eine qualifizierte Fachperson ist notwendig und wird empfohlen.Vor einer eventuellen Entscheidung zum Erwerb von Anteilsscheinen des Fonds „3 Banken Dividenden-Aktienstrategie“ sollten die wesentlichen Anlegerinformationen (KID) iVm dem aktuellen Prospekt als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentfondsanteilen durchgelesen werden. Die wesentlichen Anlegerinformationen (KID) sowie das veröffentlichte Prospekt des „3 Banken Dividenden-Aktienstrategie“ in der aktuellen Fassung stehen dem Interessenten in deutscher Sprache unter www.3bg. at sowie den Zahlstellen des Fonds zur Verfügung. Zu beachten ist, dass in der Vergangenheit erzielte Erträge keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zulassen. In der Wertentwicklung sind etwaige seitens der Vertriebsstellen verrechnete individuelle Kaufspesen sowie kundenspezifische Konto- und Depotgebühren nicht berücksichtigt. Etwaige Informationen über die nachhaltigkeitsrelevanten Aspekte gemäß der Offenlegungsverordnung (EU) 2019/2088 stehen dem Interessenten unter www.3bg.at zur Verfügung.

RENDITE MARKTMEINUNGEN

#FONDS

RENDITE MIT GUTEM GEWISSEN Der Börsianer Grün wollte von nachhaltig investierenden Fondsmanagern aus der D-A-CH-Region wissen, welche Strategien, Positionen und Ziele sie aktuell verfolgen. TEXT JAKOB DUMFARTH

er Zustrom zu nachhaltigen

jährlichen Brief an die CEOs, dass die

Fonds ist nach wie vor unge-

nächsten 1.000 Einhörner jene Start-

brochen. Immer mehr Anle-

ups sein werden, die günstige Alterna-

ger wollen sowohl die Umwelt schüt-

tiven zu fossilen Brennstoffen entwi-

zen als auch die Chancen des Kapital-

ckeln. Doch anhand welcher Kriterien

marktes nützen. Mittlerweile gehen 80

wählen grüne Fondsmanager ihre In-

Prozent der Fondszuflüsse in Europa in

vestments aus? Welche Unternehmen

nachhaltige Fonds. Dietmar Rupar von

sind aktuell die heißesten Tipps? Der

der Vereinigung Österreichischer In-

Börsianer Grün hat bei vier Fondsmana-

vestmentgesellschaften

dass

gern aus Deutschland, Österreich, der

„das nachhaltige Angebot vielen Men-

Schweiz und Großbritannien mit Fokus

schen geholfen hat, die Scheu vor dem

auf erneuerbare Energien und Smart

Investieren abzuwerfen“. Der Chef des

Energy nachgefragt, welche Strategien,

weltweit größten Vermögensverwalters

Positionen und Ziele sie mit ihren Nach-

Blackrock Larry Frink schreibt in seinem

haltigkeitsfonds verfolgen.

findet,

RENDITE MARKTMEINUNGEN

SCHWEIZ Christian Roessing Pictet Asset Management Pictet-Clean Energy ISIN: LU0280435388

ÖSTERREICH Hannes Loacker Raiffeisen KAG Raiffeisen-Smart-Energy-ESG-Aktien ISIN: AT0000A2DFG6

1. Welche Anlagestrategie verfolgen Sie? – Der Fonds investiert in

1. Welche Anlagestrategie verfolgen Sie? – Die Clean-Energy-Stra-

Unternehmen, die durch intelligente Lösungen zur Reduzie-

tegie konzentriert sich ganz auf den globalen Übergang zu saube-

rung energiebedingter Treibhausgase beitragen. Im Fokus der-

rer Energie und die Eindämmung des Klimawandels, unterstützt

artiger Kapitalanlagen steht die kohlenstofffreie Wirtschaft.

durch die Megatrends Umwelt, Technologie und Wissenschaft,

Konkret sind das Unternehmen aus den Themenspektren er-

Gesundheit, Wirtschaftswachstum und in jüngster Zeit auch

neuerbare Energie, Energiedistribution, Energieeffizienzen,

geopolitische Spannungen. Durch die aktive Auswahl aus einem

Energiemanagement,

und

breiten und dynamischen Anlageuniversum beabsichtigen wir,

Kreislaufwirtschaft. Viele der entsprechenden Branchen sind

ein Portfolio mit überlegenen Risiko-Rendite-Eigenschaften im

geprägt von Wachstumschancen.

Vergleich zu globalen Aktien zu konstruieren und gleichzeitig ei-

Energiespeicherung,

Transport

nen positiven Einfluss auf die Umwelt zu haben. 2. Nach welchen Kriterien erfolgt die Auswahl der Titel für das Portfolio? – Die Titelauswahl basiert zum absolut größten Teil auf

2. Nach welchen Kriterien erfolgt die Auswahl der Titel für das Port-

den drei Sektoren Versorger, Industrie und IT. Diese werden

folio? – Wir bauen ein aktives Portfolio durch eine Bottom-up-

anhand unserer Definition von Smart Energy gescreent. Üb-

Aktienauswahl auf. Anders als viele Manager beginnen wir

rig bleiben alle jene Unternehmen, die einen Mindestumsatz

nicht mit einer Allokationsentscheidung über Regionen oder

beim Thema Smart Energy von 25 Prozent aufweisen. Einige

Sektoren. Stattdessen konzentrieren wir uns lieber auf die

Unternehmen sind ausgeschlossen, zum Beispiel weil sie zwar

Fundamentalanalyse, um vielversprechende Unternehmen im

einen beträchtlichen Teil ihrer Einnahmen im Bereich der er-

Bereich der sauberen Energiewende zu finden.

neuerbaren Energien erzielen, aber immer noch Umsätze im Kohle-, Öl-, Gas- und Atomsektor generieren. Am Ende ergibt

3. Unter welchen Umständen stoßen Sie Investments ab? – Die Grün-

sich ein konzentriertes Portfolio von rund 50 Aktien.

de für die Verringerung oder den Verkauf einer Position können vielfältig sein, zum Beispiel eine negative Veränderung

3. Unter welchen Umständen stoßen Sie Investments ab? – Wenn Ak-

der Fundamentaldaten eines Unternehmens, eine schlechte

tien um 25 Prozent oder 50 Prozent fallen, kommt es zu einer

Ausführung durch das Management oder Bewertungsgründe.

detaillierten Neuanalyse, die in einem Verkauf enden könnte.

ESG-Überlegungen sind bereits formell in unseren Anlage-

Aber auch ohne einen Kursrückgang kann es zur Beendigung

prozess integriert, von der Festlegung der für das Thema infra-

eines Investments kommen, wenn entweder bewertungsseitig

ge kommenden Unternehmen bis hin zur Fundamentalana-

ein Plafond erreicht zu sein scheint oder sich der Geschäfts-

lyse. Daher basiert unsere Verkaufsdisziplin nicht auf einem

ausblick unerwartet verschlechtert.

einzelnen Faktor, sondern ergibt sich aus der Kombination aller in der Fundamentalanalyse erfassten Faktoren.

4. Welche Renditeziele verfolgen Sie, und mit welcher Benchmark messen Sie sich? – Der Fonds selbst misst sich mit keiner

4. Welche Renditeziele verfolgen Sie, und mit welcher Benchmark

Benchmark, hat aber ganz klar das Ziel, über drei Jahre und

messen Sie sich? – Es gibt kein formelles Renditeziel, da die

mehr eine höhere Rendite als der Gesamtmarkt wie zum Bei-

Strategie nicht an eine Benchmark gebunden ist. Aufgrund

spiel MSCI World zu generieren.

ihrer doppelten finanziellen und ökologischen Zielsetzung ist die Clean-Energy-Strategie außerdem als Artikel-9-Produkt

5. Was sind die größten Positionen in Ihrem Fonds? – In den Top-

gemäß der europäischen Verordnung über die Offenlegung

fünf-Positionen befinden sich mit Solaredge und First Solar

von Informationen über nachhaltige Finanzprodukte, also die

zwei Unternehmen aus dem Solarbereich, hier sehen wir in-

Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), eingestuft,

nerhalb der erneuerbaren Energien das größte Wachstumspo-

was bedeutet, dass das Produkt nachhaltige Investitionen zum

tenzial. Mit EDP Renovaveis gibt es ein Unternehmen, das sei-

Ziel hat. Das heißt, es handelt sich um eine Impact-Strategie.

nen Strom zu 100 Prozent aus Erneuerbaren wie Wind und Solar produziert. ON Semiconductors und Wolfspeed wiederum

5. Was sind die größten Positionen in Ihrem Fonds? - Nextera Ener-

profitieren von dem immer stärkeren Trend zur E-Mobilität.

gy, Onsemi, RWE, Analog Devices und Synopsys.

RENDITE MARKTMEINUNGEN

INTERNATIONAL Alastair Bishop Blackrock BGF Sustainable Energy Fond ISIN: LU0252964944

DEUTSCHLAND Peter Dreide TBF Global Asset Management TBF Smart Power ISIN: DE000A0RHHC8

1. Welche Anlagestrategie verfolgen Sie? – Der TBF Smart Pow-

1. Welche Anlagestrategie verfolgen Sie? – Der Fonds investiert

er investiert in Unternehmen, die weltweit im Aufbau der in-

weltweit in Aktienwerte von nachhaltigen Energieunterneh-

telligenten Stromnetzwerke und in den Bereichen Stromspei-

men, also solchen Unternehmen, die sich mit alternativen

cherung und -steuerung, LNG-Infrastruktur, erneuerbare

Energien und Energietechnologien befassen, einschließlich

Energien sowie Energieeffizienz tätig sind. Dadurch ermög-

Technologien und Entwickler erneuerbarer Energien, alter-

licht der globale Aktienfonds eine Investition in die gesamte

nativer Kraftstoffe, Energieeffizienz, Energiespeicherung und

Wertschöpfungskette der Energieinfrastruktur und Energie-

Infrastruktur. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die

industrie und bildet damit sämtliche Sektoren dieses Themas

den folgenden Sektoren gemäß der Definition des Global In-

ab. Zudem werden im gesamten Investmentprozess strenge

dustry Classification Standard angehören: Kohle und Ver-

ESG-Kriterien sowohl bei Ausschlüssen als auch bei der fun-

brauchsmaterialien, Erdöl- und Erdgasexploration und -pro-

damentalen Analyse berücksichtigt.

duktion sowie integrierte Erdöl- und Erdgasunternehmen.

2. Nach welchen Kriterien erfolgt die Auswahl der Titel für das

2. Nach welchen Kriterien erfolgt die Auswahl der Titel für das Port-

Portfolio? – Neben der Einschätzung der einzelnen Sektoren

folio? - Wir sind der Meinung, dass die Märkte nicht völlig ef-

und Themen der Unternehmen, ihrer Technologie, Produk-

fizient sind. Durch unser Research können wir Unternehmen

te beziehungsweise Dienstleistungen sind für uns die Bewer-

finden, die vom Markt unterbewertet werden. Wir haben einen

tungskriterien wie zum Beispiel operative Marge, Free Cash-

flexiblen Anlagestil und suchen immer nach Wachstums-, Va-

flow sowie Verschuldungsgrad elementar. Hierfür nutzen wir

lue- und Turnaround-Storys. Wir sind außerdem davon über-

zum einen unsere hausinterne Unternehmensanalyse als auch

zeugt, dass eine gute Umwelt-, Sozial- und Unternehmens-

über 300 Unternehmensbesuche pro Jahr, bei denen wir wich-

führung (ESG) positiv mit der Anlageperformance korreliert.

tige Informationen und Zusammenhänge erhalten und hin-

Wir verbringen viel Zeit mit der Analyse der Marktdynamik ei-

terfragen. Nur wenn das Management eines Unternehmens

nes Unternehmens, der Umsatztreiber, der Jahresabschlüsse,

eine nachvollziehbare Strategie aufzeigen kann, beschäftigen

der Bewertungen und der Risiken für das zentrale Szenario.

wir uns näher mit dem Titel.

Dieser Prozess stellt sicher, dass das Team die Triebkräfte sowohl für die Wertschöpfung eines Unternehmens als auch für

3. Unter welchen Umständen stoßen Sie Investments ab? – Wir ver-

seinen Aktienkurs versteht.

abschieden uns von Investments, wenn der für uns faire Wert erreicht, die Story nicht mehr attraktiv ist oder aber Analyse-

3. Unter welchen Umständen stoßen Sie Investments ab? – Es gibt

kriterien unseres Hauses nicht mehr erfüllt werden. Dies kön-

eine Reihe von Faktoren, die uns zum Ausstieg aus einer Posi-

nen sowohl Bewertungs- als auch ESG-Kriterien sein. TBF ver-

tion veranlassen würden, wie zum Beispiel Bewertungsbeden-

folgt hier einen klaren und emotionslosen Investmentprozess.

ken, ESG-Bedenken, übermäßige Verschuldung oder Strategie- und Managementänderungen.

4. Welche Renditeziele verfolgen Sie, und mit welcher Benchmark messen Sie sich? – Der TBF Smart Power hat keine Benchmark,

4. Welche Renditeziele verfolgen Sie, und mit welcher Benchmark

da wir die gesamte Bandbreite der Energieinfrastruktur abde-

messen Sie sich? – Der Fonds hat keine formale Benchmark,

cken und es hierfür keine Benchmark gibt. Ganz grundsätzlich

da es keinen Index gibt, der unser gesamtes Anlageuniversum

soll der Fonds aber eine nachhaltige Outperformance gegen-

genau repräsentiert. Wir empfehlen jedoch den MSCI ACWI

über dem globalen Aktienmarkt liefern – das Thema ist aktu-

Index nur zu Referenzzwecken.

eller und dynamischer denn je. 5. Was sind die größten Positionen in Ihrem Fonds? – Innerhalb der 5. Was sind die größten Positionen in Ihrem Fonds? Unser Top-

nachhaltigen Energie konzentrieren wir uns auf drei Schlüs-

Holdings verdeutlichen die Bandbreite der Energieinfrastruk-

selbereiche: saubere Energie, Energieeffizienz in der Indus-

tur: Emerson Electric, Hydro One, Nexans, Quanta Services,

trie, und nachhaltige Mobilität. (Anmerkung der Redaktion:

Wacker Chemie und Sempra Energy.

Top drei sind Nextera, RWE und Enel.)

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NACHHALTIGKEIT REPORTING

#KENNZAHLEN

ZAHLEN, DIE DIE WELT VERBESSERN SOLLEN Die EU-Richtlinie CSRD wird mehr Unternehmen als bisher zur Transparenz bei ihren Nachhaltigkeitsdaten verpflichten. Auf welche grünen Kennzahlen Investoren dabei achten. TEXT THOMAS MÜLLER

achhaltigkeitsberichte interna-

sind mit einigen Ausnahmen grundsätz-

leisten sollen“, erklärt Katharina Schö-

tionaler Konzerne, die die Akti-

lich betroffen, wobei kleine und mittlere

nauer, Senior Managerin und Nachhal-

vitäten und Ziele bei ESG-Kri-

Unternehmen weitere drei Jahre Zeit be-

tigkeitsexpertin bei KPMG Österreich.

terien dokumentieren, sind schon lange

kommen haben, um die Anforderungen

Klar im Vorteil bei der Umsetzung seien

kein Nice-to-have mehr. Mit der Non-

zu erfüllen. Diese wurden mit der CSRD

jene Unternehmen, die bereits von der

Financial Reporting Directive (NFRD) hat

ebenfalls neu geregelt. Das betrifft Pu-

NFRD betroffen waren und jahrelang

die Europäische Union ab 2018 die großen

blikationspflichten in Sachen Umwelt-

entsprechende Strukturen etabliert ha-

Unternehmen ab 500 Angestellten sogar

schutz, Mitarbeiterschutz, Menschen-

ben. „Aus diesem Grund ist es besonders

in die Pflicht genommen und ihnen ei-

rechtsstandards,

wichtig, dass Unternehmen spätestens

nen jährlichen Bericht vorgeschrieben.

fung und Diversity in den Gremien.

Korruptionsbekämp-

jetzt damit beginnen, sich mit den künf-

Seitdem hat sich wieder einiges getan,

Außerdem müssen auch Nachhal-

tigen Offenlegungsanforderungen aus-

und mit der Corporate Sustainability Re-

tigkeitsrisiken besser offengelegt wer-

einanderzusetzen und die nötigen Maß-

porting Directive (CSRD) wurde diese

den, die das Unternehmen selbst be-

nahmen zu treffen“, empfiehlt die Bera-

Verpflichtung auf weitere Unternehmen

treffen oder von ihm verursacht wer-

terin. Was die verschiedenen Branchen

ausgeweitet. Diese gilt ab 2024 für das

den. „Eine zusätzliche Neuerung stellt

betrifft, sind laut einer globalen KPMG-

Berichtsjahr 2023. Zwei von drei Krite-

die Entwicklung europäischer Nachhal-

Umfrage zur Nachhaltigkeitsberichter-

rien müssen bei Unternehmen, die nicht

tigkeitsstandards dar, die zurzeit von der

stattung mit 5.200 befragten Unterneh-

an einer EU-Börse notieren, erfüllt sein,

European Financial Reporting Advisory

men in 52 Ländern sechs Branchen, die

um hier darunterzufallen: mindestens

Group, kurz EFRAG, ausgearbeitet wer-

hier führend sind: Technologie, Medien

250 Angestellte, 40 Millionen Euro Jah-

den und Standardisierung sowie besse-

und Telekommunikation, Bergbau, Öl

resumsatz oder 20 Millionen Gesamtver-

re Vergleichbarkeit und Transparenz von

und Gas, Chemie sowie Forstwirtschaft

mögen. Unternehmen an einer EU-Börse

Nachhaltigkeitsinformationen gewähr-

und Papier.

Stoffe für die Welt. Auf einem Feld in Bangladesch trocknen gefärbte Stoffe in der Sonne, was billiger und nachhaltiger ist.

NACHHALTIGKEIT REPORTING

„Emissionen werden in Bezug zum Umsatz gesetzt.“ HENRIK PONTZEN

„Klar kommuni zieren, nach welchem Standard das Reporting erfolgt.“ ALEXANDER OSOJNIK

„Europäische Nachhaltigkeitsstandards bringen Vergleichbarkeit.“ KATHARINA SCHÖNAUER

Die Schweiz zieht nach

das Exposure bezüglich fossiler Ener-

Und wie beurteilt der Analyst die Qua-

Vergleichbare Berichts- und Sorgfalts-

gie, kontroverser Waffen oder auch Di-

lität der Berichte? „Vor allem in Bran-

pflichten wie in der EU sind dieses Jahr

versität im Aufsichtsrat“, sagt Alexandra

chen, wo real etwas produziert wird, kann

auch in der Schweiz in Kraft getreten und

Mahler, Senior ESG Specialist bei Pictet

man sich in vielen Bereichen noch ver-

müssen ebenfalls ab 2024 umgesetzt

Asset Management. Deka Investments

bessern. Beispiele dafür kennt jeder von

werden. „Betroffen sind aktuell Gesell-

aus Deutschland schaut auf branchen-

uns: Energieverbrauch, effiziente Nut-

schaften des öffentlichen Interesses,

spezifische Kennzahlen, da die Treiber

zung von Rohstoffen, Recycling, Trans-

das heißt, insbesondere auch börsenko-

je nach Branche unterschiedlich sind.

portwege, aber auch Einhaltung von

tierte Gesellschaften, ab einer gewissen

„Beispielsweise haben CO2-Emissionen

Menschenrechten in der Lieferkette der

Größenordnung, die sich verpflichtend

für einen Energieversorger eine andere

Zulieferer, fairer Wettbewerb, stärkere

mit den neuen Berichterstattungsanfor-

Bedeutung als für einen Softwarekon-

Berücksichtigung von Nachhaltigkeits-

derungen auseinandersetzen müssen“,

zern. Die Kennzahlen müssen aussage-

faktoren in Vorständen“, nennt Osojnik

weiß Silvan Jurt von KPMG Schweiz. Bei

kräftig sowohl im historischen als auch

einige Beispiele. Den CO2-Emissionen

der Due Diligence etwa wurde analog zur

Wettbewerbsvergleich sein. Letzteres

der in den Aktienfonds gehaltenen Un-

entsprechenden EU-Verordnung eine

ist herausfordernd, da kein einheitlicher

ternehmen kommt dabei eine besondere

Sorgfalts- und Meldepflicht für Unter-

Rechnungslegungsstandard

existiert.

Bedeutung zu, denn die Erste Asset Ma-

nehmen eingeführt, die Mineralien oder

Der Weg ist noch lang, bis eine qualita-

nagement hat bereits 2015 den Montreal

Metalle aus Konflikt- und Hochrisiko

tiv hochwertige Nachhaltigkeitsbericht-

Carbon Pledge unterzeichnet.

gebieten in die Schweiz importieren

erstattung in der Praxis ankommt. CSRD

Für Henrik Pontzen, ESG-Leiter im

oder hier verarbeiten.

wird dabei sicherlich eine Hilfe sein“,

Portfoliomanagement von Union In-

sagt Ingo Speich, Leiter der Nachhaltig-

vestment, ist die CO2-Intensität sek-

Transparenz ist Trumpf

keit und Corporate Governance bei Deka

torenübergreifend sehr wichtig. „Wir

Es sollte in Zukunft also keinen Man-

Investments. Alexander Osojnik, Senior

schauen uns hier als Kennzahlen die

gel an Informationen für Investoren ge-

ESG Research Analyst bei der Erste As-

direkten Emissionen eines Unterneh-

ben, wenn es um die Bemühungen der

set Management, beurteilt die Nachhal-

mens und die aus der Energienutzung

Unternehmen geht, die Welt ein Stück

tigkeitsleistung von Unternehmen so

resultierenden an. Diese Emissionen

besser zu machen. Doch auf welche Key

umfangreich wie möglich. „Das heißt,

werden in Bezug zum Umsatz gesetzt.

Performance Indicators (KPIs) wird es

wir berücksichtigen KPIs aus allen drei

Das emittierte CO2 in Tonnen in Relati-

ankommen und worauf schauen insti-

Dimensionen der Nachhaltigkeit, Öko-

on zum Umsatz in Millionen Euro dient

tutionelle Anleger und Ratingagenturen

logie, Soziales und Governance“, sagt

als Näherungswert für die Klimaeffizi-

besonders?

Osojnik zum Börsianer Grün.

enz pro Output-Einheit. Darüber hin-

Die Schweizer Fondgesellschaft Pictet

Besonderer Wert werde zunächst auf

aus ist uns entlang der gesamten Wert-

Asset Management hat eine eigene ESG-

höchstmögliche Transparenz in der Be-

schöpfungskette die Emissionsinten-

Scorecard entwickelt, mit der jedes Un-

richterstattung gelegt: „Es soll auch

sität eines Unternehmens, gemessen

ternehmen auf Corporate Governance,

klar kommuniziert sein, nach welchem

am Umsatz, wichtig. Dazu zählen dann

Produkte, operative Risiken und Kon-

Standard das Reporting erfolgt, da es der-

auch Emissionen, die nicht direkt aus

troversen durchleuchtet wird. „Neben

zeit noch keinen global gültigen Standard

Unternehmensaktivitäten

diesen KPIs werden aber je nach Invest-

in der Nachhaltigkeitsberichterstattung

beispielsweise durch die Nutzung der

mentstrategie zum Beispiel auch mög-

gibt.“ Die Bewertung der Daten wird in

Produkte des Unternehmens“, erklärt

liche negative Auswirkungen, die soge-

einen Score übersetzt, und wenn dieser

Pontzen, der auch die Ausgestaltung der

nannten Principal Adverse Impacts, ge-

einen festgelegten Mindestbetrag er-

Vorstandsvergütung akribisch studiert.

messen, da Assetmanager diese in Zu-

reicht, bekommt das Fondsmanagement

„Der Anteil der ESG-Komponente im

kunft reporten müssen. Dazu gehören

grünes Licht für ein Investment.

Rahmen der kurz- sowie langfristigen

resultieren,

NACHHALTIGKEIT REPORTING

Aufgemacht. Die Nachhaltigkeitsberichte von Mondi, Nestle und Wiener berger spielen mit verschiedenen Emotionen.

variablen Vorstandsvergütung ist ein

„Es gibt einen Evolutionsprozess bei Q ualität der Berichterstattung.“

Indikator dafür, ob die Umsetzung der Nachhaltigkeitsstrategie des jeweiligen Unternehmens adäquat incentiviert und damit langfristig gesichert ist.“

„Ein Evolutionsprozess“

bar, kompostier- oder recyclebar sein“, nennt Susan Brunner, Senior Sustainability Manager, das nächste Zieldatum. Seit 2004 gingen die Treibhausgasemissionen des Konzerns um 45 Prozent zurück. Die Null soll allerdings erst 2050

RUPERT WELCHMAN

erreicht werden.

chen sieht auch Rupert Welchman,

tegie integriert wurde, mit festgelegten

AG stehen weniger das Erreichte, son-

Portfoliomanager Positive Impact Equi-

Zielen.“

dern drei kurzfristige Ziele bis 2023 im

Luft nach oben in so gut wie allen Bran-

Beim Baustoffkonzern Wienerberger

ty bei der Genfer Privatbank UBP: „Je-

Gefragt nach den KPIs, die den Un-

Vordergrund: Senkung der CO2-Emis-

der Sektor hat enormes Verbesserungs-

ternehmen selbst am wichtigsten sind,

sionen um 15 Prozent (Basis: 2020), ein

potenzial, aber es gibt überall Unter-

verweisen diese in der Regel auf ihre

Programm zur Biodiversität an allen

nehmen, die sich durch ambitionierte

Nachhaltigkeitsberichte mit einer Rei-

Standorten, und 100 Prozent der Pro-

Ziele auszeichnen, sei es bei Treibhaus

he von Zahlen zu so gut wie allen ESG-

dukte sollen wiederverwendbar oder re-

gasemissionen in Versicherungsportfo-

Bereichen. Je nach Branche sind die

cyclebar sein. Beim aktuellen Energie-

lios oder in großen Pharmakonzernen.

Schwerpunkte natürlich anders gela-

verbrauch gab es hingegen weniger Er-

Wir befassen uns eingehend mit diesen

gert. Der Lebensmittelkonzern Nestle

freuliches zu vermelden, denn dieser ist

Unternehmen und wollen unsere Er-

hebt neben der Treibhausgasreduk tion

2021 wieder um 7,6 Prozent gestiegen.

kenntnisse als Investoren auch bei ver-

(vier Millionen Tonnen seit 2018) vor al-

gleichbaren Unternehmen einbringen.“

lem Zahlen zum Umwelt- und Natur-

% MEINE GRÜNE RENDITE

Außerdem fordere man die Unterneh-

schutz hervor. Etwa Wasserverbrauchs-

Mit der neuen EU-Richtlinie CSRD kom-

men explizit auf, sich ambitionierte-

reduktion (2,3 Millionen Kubikmeter),

men wieder neue Zeiten auf börsenno-

re Ziele zu setzen, statt sich zu sehr vor

abforstungsfreie Produktion (97,2 Pro-

tierte Unternehmen zu. Wer bisher das

dem Verfehlen derselben zu fürchten.

zent) oder Plastikverbrauchsreduktion

Thema Nachhaltigkeit im Geschäftsbe-

(8,1 Prozent seit 2018).

richt als nebensächlich betrachtet hat,

Bei der Qualität und Transparenz der

ist gut beraten, sich rechtzeitig Exper-

Berichterstattung sieht er noch einen „Evolu tions prozess“: „Wir lesen pro

Hehre Ziele

tise ins Unternehmen zu holen. Doch

Jahr üblicherweise mehr als 200 Berich-

Beim Papier- und Verpackungsherstel-

nicht nur die Anforderungen durch die

te, und die Bandbreite geht von fast gar

ler Mondi geht es primär um Recycling

EU werden zunehmen. Auch instituti-

keiner Offenlegung bis zu Hochglanz-

oder den „Anteil an zirkulären Produk-

onelle Investoren werden höhere An-

broschüren mit wenig detaillierten In-

ten“ (78 Prozent), wie es offiziell heißt,

sprüche an die Transparenz stellen.

halten. Die Berichte, die wir schätzen,

und um den Anteil von auf Biomasse ba-

Schmucke Hochglanzberichte mit wenig

sagen klar aus, was Nachhaltigkeit für

sierten Brennstoffen (65 Prozent). „Alle

belastbarem Inhalt werden nicht mehr

das Unternehmen wirklich bedeutet

Verpackungs- und Papierprodukte von

reichen. Auf ein stimmiges Gesamtpa-

und wie das in die Unternehmensstra-

Mondi sollen bis 2025 wiederverwend-

ket kommt es an. n

Optische Qualitätskontrolle Brantners Künstliche Intelligenz kann’s! Mit KI lassen sich heute Aufgaben lösen, die bislang einen hohen Aufwand an Zeit, Expertenwissen oder beides erfordert hätten. Die Brantner Digital Solutions – ein Spinnoff der Brantner Green Solutions – setzt hier an und macht diese Technologie für Kunden nutzbar, indem sie Komplexität auf Kundenseite durch umfassende Beratung und KI-as-a-Service-Komponenten auf ein Minimum reduziert.

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NACHHALTIGKEIT POLITIK

#GREENDEAL

POLITISCHES LIPPENBEKENNTNIS

Auf Nummer sicher. Für die EUKommissionpräsidentin Ursula von der Leyen ist der Vorstoß für erneuerbare Energien, Energieeffizienz und Emissionsreduktion Sicherheitspolitik.

NACHHALTIGKEIT POLITIK

Der Ukraine-Krieg und die Drohung Wladimir Putins, Öl- und Gaslieferungen einzustellen, beschleunigen die Klimaambitionen der EU. Wunsch und Realität klaffen aber noch weit auseinander. TEXT HEDI SCHNEID

s soll die Revolution schlechthin werden, eine friedliche Revolu tion, die uns Menschen und der

Industrie zwar schmerzhafte Veränderungen und viel Flexibilität abverlangt, aber letztlich das Leben auf unserem

nur wenige Tage später erfolgten Ein-

„Die europäische Politik vergibt eine historische Chance.“

marsch Russlands in der Ukraine und dem darauffolgenden blutigen Krieg die Abhängigkeit Europas von russischem Öl und Gas und die Suche nach Alternativen zur Causa prima werden würde,

Planeten (über)lebenswerter machen

THOMAS JORBERG

soll. Als „verbindliches Versprechen an

im dritten Quartal 2021 (letzte verfüg-

unsere Kinder und Enkelkinder“ be-

bare Zahlen) um sechs Prozent, in Ös-

zeichnete EU-Präsidentin Ursula von der

terreich sogar um 7,6 Prozent. Allein die

Oh, du Taxonomie!

Leyen den Green Deal, als sie das ehrgei-

Industrieemissionen nahmen hierzu-

Die Taxonomie legt fest, welche Inves

zige Programm am 11. Dezember 2019

lande im Vorjahr um 6,3 Prozent zu. Der

titionen

verkündete. Das Konzept ist mehr als

größte Emittent ist, nicht überraschend,

grün und ökologisch nachhaltig sind

ambitioniert: Bis 2030 sollen die Treib-

die Voestalpine AG mit ihren Werken in

und damit einen wesentlichen Beitrag

hausgasemissionen um 55 Prozent ge-

Linz und Donawitz weit vor der OMV AG.

zur Erreichung der EU-Klimaziele leis-

genüber 1990 und bis 2050 dann auf null

Die Linzer Stahlkocher liegen damit eu-

ten. Ein Tabubruch, der harsche Kritik

reduziert werden, womit Europa der ers-

ropaweit an elfter Stelle. Den Spitzen-

auslöste. „Der Zusatz zur Taxonomie

te klimaneutrale Kontinent würde. Dafür

platz hält das polnische Kohlekraftwerk

steht in scharfem Gegensatz zur Mei-

scheut die Europäische Union (EU) keine

Belchatow, das im Vorjahr mehr Koh-

nung unabhängiger Experten, zur be-

Kosten – Investitionen von einer Billion

lendioxid ausgestoßen hat als die ge-

stehenden EU-Legislatur und zu den

Euro stehen im Investitionsplan.

samte österreichische Industrie zusam-

Forderungen von Investoren bezüglich

Alle sprangen auf, und die Indust-

men. Die Hoffnung von Klimaaktivisten

Green Bonds“, schrieben die Green 10,

rie überbot sich förmlich in Ankündi-

und Umweltschützern, die Pandemie

eine Gruppe führender NGOs, darunter

gungen. Aber dann riss die Diskussi-

würde eine nachhaltige Änderung des

Greenpeace, WWF, Bankwatch Network,

on jäh ab, die Pandemie wurde zum be-

Konsumverhaltens anstoßen und den

das Europäische Umweltbüro EEB, um-

herrschenden Thema. Die Ironie: Das

Wechsel zu grünen Technologien be-

gehend an von der Leyen mit der Bit-

Klima schien der einzige Gewinner zu

schleunigen, erfüllte sich vorerst nicht.

te, die Verordnung zurückzunehmen.

nahm die EU Atomkraft und Gas in die Taxonomie-Verordnung auf.

und

Wirtschaftstätigkeiten

sein. Die Industrie produzierte viel we-

Brüssel setzte aber noch eins drauf:

Nach der Meinung von Magdalena Senn

niger, weil die Lieferketten rissen, die

Als ob man gewusst hätte, dass mit dem

von der deutschen Bürgerbewegung Finanzwende untergräbt die Kommission

Menschen flogen nicht, fuhren weniger Auto und konsumierten auch weniger. Der positive Trend hielt aber nicht lange: Schon 2021, als die Konjunktur trotz der anhaltenden Covid-Krise wieder ansprang, änderte sich das Szenario zum Schlechten. Laut Eurostat stiegen die CO2-Emissionen wieder an, EU-weit

„Kein einziger Reaktor, der ohne öffentliche Unterstützung erbaut wurde.“ LEONORE GEWESSLER

ihr eigenes Ziel. „Wenn Gas und Atom als nachhaltig eingestuft werden, dürfte Europa mit dem Ansinnen, interna tional zum Vorbild für nachhaltige Kapitalmärkte zu werden, gescheitert sein.“ Für Thomas Jorberg, Vorstandssprecher der GLS Bank, der ältesten sozialökolo-

NACHHALTIGKEIT POLITIK

Starke Stimme. Der französische Staatschef Emmanuel Macron ist ein großer B efürworter der Atomenergie und besteht auf deren Aufnahme in die EU-Taxonomie als nachhaltige Energieform.

560

Milliarden Euro an Förderung sollen nach Berechnungen von Greenpeace in den kommenden Jahren in die Atomindustrie gepumpt werden.

gischen Bank Deutschlands, ist die Ta-

in die gefährliche Atomindustrie ge-

Inzwischen hat aber nicht nur Gewessler

xonomie Greenwashing und wettbe-

pumpt werden.“ Damit werde riskiert,

andere Sorgen. Der Krieg in der Ukraine

werbsverzerrend. „Die europäische Po-

dass dieses Geld für den Ausbau von er-

führt zu wirtschaftlichen Verwerfungen,

litik vergibt eine historische Chance, ein

neuerbaren Energieträgern fehle.

deren Folgen gar nicht abschätzbar sind.

vertrauenswürdiges Siegel als Mindest-

Österreichs Energie- und Klimami-

standard für nachhaltige Geldanlagen

nisterin Leonore Gewessler kündig-

Bleibt Green Deal auf der Strecke?

und zukunftsweisende Investitionen zu

te umgehend eine Klage beim Europä-

Infolge exorbitanter Energiepreise steigt

schaffen“, erklärte Jorberg anlässlich

ischen Gerichtshof an: „Es gibt welt-

die ohnedies galoppierende Inflation an.

der Bilanzpräsentation. Ähnlich reagiert

weit nach wie vor keinen einzigen Reak-

Die Regierungen halten mit neuen mil-

Andreas Lassner-Klein, Geschäftsführer

tor, der ohne öffentliche Unterstützung

liardenschweren Hilfspaketen dagegen.

der Kepler Fonds KAG: „Wir lehnen auf

erbaut wurde. Die Kernkraft ist also zu

Bleiben das Klima und der Green Deal

der Grundlage aktueller wissenschaft-

langsam, zu teuer und zu riskant für die

zwischen Pandemie und Ukraine-Krieg

licher Erkenntnisse die Aufnahme von

Energiewende. Der Fokus muss klar auf

somit auf der Strecke? Mitnichten: Die

Atomkraft in die EU-Taxonomie ab.“

dem Ausbau der erneuerbaren Energien

Drohung Putins, die Öl- und Gasliefe-

Denn unter diesem Aspekt würde „die

liegen: Sonne, Wind, Wasser und Bio-

rungen Russlands komplett zu stoppen,

Glaubwürdigkeit der EU-Taxonomie für

masse.“ Sie stand damit allerdings so

was er in Polen und Bulgarien schon re-

nachhaltige Investments leiden“.

gut wie allein auf weiter Flur, denn die

alisiert hat, hat Europa endgültig auf-

Klara Maria Schenk, Klima- und Ver-

Mehrheit der Mitgliedstaaten hat den

gerüttelt. Putin, eine weitere Ironie des

kehrsexpertin bei Greenpeace Öster-

Rechtsakt durchgewinkt. Ob die grü-

Schicksals, wird quasi zum Klimaschüt-

reich, erachtet die neue Taxonomie als

ne Politikerin an ihrem Plan einer Klage

zer, indem er den Ausstieg des Westens

„ein völlig falsches Signal“. Selbst Chi-

noch festhält? Sie ist bereit, auch recht-

aus fossilen und den Umstieg auf nach-

na schließe fossiles Gas aus seiner Ta-

liche Schritte einzuleiten (siehe Seite

haltige Energieträger beschleunigt.

xonomie aus und sei damit fortschritt-

175). Österreichs Finanzminister Ma-

Aber nicht nur das, die EU positi-

licher als die EU. „Unseren Hochrech-

gnus Brunner sagt klar, man dürfe den

oniert sich neu: Für von der Leyen ist

nungen zufolge würden über die Taxo-

Green Deal auf EU-Ebene nicht kon-

der Vorstoß für erneuerbare Energien,

nomie in den nächsten Jahrzehnten bis

terkarieren, indem man zum Beispiel

Energieeffizienz und Emissionsreduzie-

zu 560 Milliarden Euro an Fördergeldern

Atomenergie ein grünes Label verpasst.

rung nicht nur der Weg zu einer besse-

NACHHALTIGKEIT POLITIK

„Nationale Regierungen bleiben bis heute hinter dem Anspruch zurück.“

„Bei Zielen für den Ausbau der Erneuerbaren muss nachgebessert werden.“

„Für Projekte fehlen ausreichende Förderungen.“

KLARA MARIA SCHENK

HERBERT EIBENSTEINER

SIMONE PETER

ren, gesünderen Umwelt, es ist „Sicher-

ternativen Erdgaslieferanten dürfe die

gen beschleunigt werden soll. Aber auch

heitspolitik“. Oder, wie es ihr Vize Jo-

EU aber nicht in neue Abhängigkeiten

das Energieeffizienzgesetz lässt auf

sep Borrell, Hoher Vertreter der EU für

bringen, warnt Borrell. Langfristig sind

sich warten. Auch einen „Fortschritts-

die Außen- und Sicherheitspolitik, und

mehr Wind-, Solar- sowie Biogasanla-

bericht Energiesicherheit“ nach deut-

Werner Hoyer, Präsident der Europä

gen und Produktionen für grünen Was-

schem Vorbild, der die Bemühungen der

ischen Investitionsbank, jüngst formu-

serstoff erforderlich. Und natürlich soll

Regierung zur Erhaltung der Energie-

lierten: „Jeder Euro, den wir zu Hause für

jeder EU-Bürger sparen, indem er die

versorgung für Haushalte und Indust-

die Energiewende ausgeben, ist ein Euro,

Heizung runterdreht, weniger Strom

rie aufzeigt, was gerade angesichts des

den wir autoritären Mächten, die An-

verbraucht und per pedes oder mit dem

nun mehr oder weniger fixen Öl-Aus-

griffskriege führen, entziehen.“ Martin

Rad zur Arbeit kommt. Gut gemeinte

stiegs große Bedeutung hätte, gibt es

Selmayr, Leiter der Vertretung der Euro-

Vorschläge, mit denen der für Klima-

hierzulande nicht. Das Erneuerbaren-

päischen Kommission in Österreich, ar-

und Energiepolitik zuständige EU-Vi-

Ausbau-Gesetz (EAG) sei indes in Ab-

gumentiert ebenso: „Die Fülle von Maß-

zepräsident Frans Timmermans jedoch

stimmung mit der EU-Kommission auf

nahmen, die auf EU- und auf nationaler

auch Häme erntete. Als ob die hohen

den Weg gebracht worden, räumt Sel-

Ebene ergriffen werden, sind nicht nur

Sprit- und Energiepreise die Menschen

mayr ein. Finanzminister Brunner be-

klimapolitisch, sondern auch sicher-

nicht ohnedies zum Sparen zwängen.

teuert, man arbeite „mit Hochdruck da-

heits- und außenpolitisch das Gebot der

Faktum ist, dass Wunsch und Wirk-

ran, die zahlreichen Vorschläge der EU-

Stunde.“ Denn: „Niemand kann uns mit

lichkeit beim Green Deal noch weit aus-

Kommission zu verhandeln und umzu-

dem Abdrehen der Sonne oder des Win-

einanderliegen. „Vor allem die natio-

setzen“. Aber auch Brunner räumt ein,

des erpressen.“

nalen Regierungen bleiben jedoch bis

dass vieles nicht von heute auf mor-

Mit einem Wort: Der Krieg bremst

heute hinter dem Anspruch zurück. Je

gen geht: „Wenn man die Herausforde-

Europas grüne Ambition nicht, er be-

länger sie mit der Reduktion der Emis-

rungen des Klimawandels ganzheitlich

stärkt und beschleunigt sie. Auch Un-

sionen warten, desto rascher und här-

meistern will, dann braucht es durch-

garn, Polen, Tschechien und die Slowa-

ter müssen diese in Zukunft ausfallen“,

dachte und effektive Lösungen auf eu-

kei, die bisher den Maßnahmen kritisch

gibt Greenpeace-Expertin Schenk zu

ropäischer Ebene.“

gegenüberstanden, sind an Bord. Ande-

bedenken. Deutschland ist in mancher

Gerhard Christiner, Technikvorstand

re Mitgliedstaaten, darunter auch Ös-

Beziehung weiter und hat auch schon

beim Netzbetreiber APG, fehlt der große

terreich, fordern sogar eine Beschleuni-

einen konkreten Ausstiegsplan. „In der

Wurf. „In Österreich herrscht die Mei-

gung der Energiewende. Der ehrgeizige

Bevölkerung gibt es einen großen Kon-

nung, dass mit Wind und Solar die Ener-

Plan: Bis Ende 2027 soll die Abhängig-

sens für die Energiewende“, betont Si-

giewende geschafft ist. Das ist falsch.

keit von russischem Öl und Gas kom-

mone Peter, Präsidentin des Bundes-

Wir müssen das Energiesystem ge-

plett gekappt werden. Ein Ölembargo

verbands Erneuerbarer Energien. Auch

samthaft planen und die Projekte syn-

oder Zölle sind in Planung.

sie merkt an: „Bei konkreten Zielen

chronisiert umsetzen – beides passiert

für den Ausbau der Erneuerbaren muss

nicht“, sagt er zum Börsianer Grün. Ge-

Sehr teure Reise

nachgebessert

fehlten

rade was die UVP-Novelle betrifft, „for-

Das klingt vielversprechend, die Rei-

weiterhin konkrete Maßnahmenpake-

dern wir klare Zeitlimits und eine ech-

se dorthin ist freilich sehr, sehr teuer,

te, um die Klimaneutralität wirklich zu

te Beschleunigung“. Es brauche einen

und der Weg ist mit vielen Hürden ge-

erreichen.

„echten Konsens“, der klare Ziele für

werden.“

pflastert. Um Gas und Öl aus Russland

2024, 2026, 2028 vorschreibt, „damit

zu ersetzen, braucht es kurzfristig neue

Österreich hinkt hinterher

wir ehrlich sehen, ob wir im Plan liegen

Lieferanten, etwa für teures Flüssiggas.

In Österreich fehlt es auch an wichtigen

oder nicht. In den Genehmigungsver-

Dazu sind aber wiederum Terminals und

Gesetzen, so etwa die UVP-Gesetz-No-

fahren muss Klimaschutz Vorrang ha-

Pipelines notwendig. Die Suche nach al-

velle, mit der die Genehmigung für Anla-

ben“, fordert Christiner.

NACHHALTIGKEIT POLITIK

Wie schnell geht Grün? RHI Magnesita, der als Weltmarktführer für Feuerfestprodukte zu den großen Energieverbrauchern zählt, fordert mehr politische Unter stützung, damit die grüne Energie boomt.

Förderungen fehlen Herbert Eibensteiner, Boss der in Wien börsennotierten Voestalpine AG, kann und will seine Enttäuschung nicht verhehlen: „Wir haben die Herausforderung der Dekarbonisierung der Stahlproduktion angenommen und mit Greentec

„Es braucht Konsens, damit wir sehen, ob wir im Plan liegen oder nicht.“

fahren, um einen grünen Energieboom umzusetzen“. Die Wettbewerbsfähigkeit der Indus trie habe die EU immer im Auge, argumentiert EU-Botschafter Selmayr. So habe die EU-Kommission vorgeschlagen, im Wege eines neuen CO2-Grenz-

GERHARD CHRISTINER

ausgleichssystems einen CO2-Preis für

Steel einen ambitionierten Stufenplan entwickelt, um unseren Beitrag zur Er-

so das ambitionierte Forschungsprojekt

den Import bestimmter Produkte fest-

reichung der Klimaziele leisten zu kön-

H2Future: In der weltgrößten Pilotanla-

zusetzen, damit die europäische Indust-

nen. Wir können unsere Pläne aber nicht

ge zur CO2-freien Herstellung von Was-

rie nicht benachteiligt werde. Allerdings

umsetzen, weil die dafür notwendigen

serstoff erprobt die Voestalpine AG die

hat die EU beim CO2 kürzlich wieder Zu-

politischen Rahmenbedingungen hin-

CO2-freie Stahlproduktion. Eibenstei-

geständnisse gemacht. Haushalte und

sichtlich des Ausbaus von erneuerbarer

ner: „Wir wollen das Projekt weiterfüh-

Autofahrer werden, so der Plan der EU,

Energie und Infrastruktur fehlen sowie

ren, aber dafür sind nicht ausreichend

bei der CO2-Abgabe auf Sprit, Erdgas oder

passende Förderinstrumente, die geeig-

Fördermittel vorhanden.“

Heizöl ausgenommen. Die Abgabe soll ab

net sind, die Transformation energiein-

Ganz ähnlich tönt Stefan Borgas, CEO

2025 nur für Firmen gelten und frühes-

der RHI Magnesita. Der Weltmarktfüh-

tens ab 2029 auch für Privatpersonen. Die

Konkret plant die Voestalpine AG den

rer für Feuerfestprodukte vor allem für

Abgabe wird auf nicht mehr als 50 Euro

sukzessiven Umstieg von kohlebasier-

die Glas-, Stahl- und Zementindustrie,

pro Tonne CO2-Ausstoß festgelegt.

ten Hochöfen auf grünstrombetriebe-

der mit seinen Bergbauaktivitäten wie

ne Elektrolichtbogenöfen. Anfang 2027

dem Magnesitabbau und der Verarbei-

% MEINE GRÜNE RENDITE

sollen die ersten beiden, in Linz und in

tung ebenfalls zu den großen Energie-

Das Fazit der Internationalen Energie-

Donawitz, in Betrieb gehen. „Allein da-

verbrauchern zählt, investiert rund 50

agentur (IEA) in ihrem „World Ener-

mit können die CO2-Emissionen der

Millionen Euro in neue Technologien.

gy Outlook 2021“ fällt ernüchternd aus:

Stahlproduktion an den beiden Standor-

„Das Erreichen des langfristigen Ziels

Für tatsächliche Klimaneutralität bis zur

ten um rund 30 Prozent gesenkt werden,

von netto null wird auch die Unter-

Jahrhundertmitte bedürfe es noch ehr-

das sind fast fünf Prozent der gesamten

stützung der Regierungen benötigen“,

geizigerer Programme und einer Ver-

CO2-Emissionen Österreichs“, betont

erklärt Borgas. Denn „die Industrie

dreifachung der Investitionen. Aber es

Eibensteiner. Der Einsatz von grünem

braucht grünen Strom und Wasserstoff

geht nicht nur um Gesetze und Geld:

Strom und Wasserstoff soll sukzessi-

in ausreichender Menge und zu wettbe-

Die Hälfte der CO2-Einsparungen, die

ve erhöht werden, sodass bis spätestens

werbsfähigen Preisen, reaktionsschnel-

für das Netto-null-Szenario notwendig

2050 komplett CO2-neutral produziert

lere intelligente Stromnetze und sehr,

sind, brauche Technologien, die es noch

wird. Diese Pläne hängen in Luft – eben-

sehr viel schnellere Genehmigungsver-

gar nicht gebe, so die IEA. n

tensiver Industrien zu unterstützen.“

Entgeltliche Einschaltung

BKS BANK: 100 JAHRE VERANTWORTUNG UND NÄHE

BKS Bank-Vorstandsvorsitzende Herta Stockbauer treibt Dekarbonisierung voran

Die BKS Bank zählt zu den Nachhaltigkeitsvorreitern unter Österreichs Banken – was durch die Mitgliedschaft in der Green Finance Alliance erneut unterstrichen wird.

erreichen wollen und dabei sind, ihr Institut zukunftsträchtig auszurichten. „Ich bin stolz darauf, dass unser Haus sich zu den Gründungsmitgliedern der Green Finance Alliance zählen darf. Die Ziele, die die Mitglieder erreichen sollen, sind durchaus ehrgeizig. Wir haben die Herausforderung aber gerne angenommen, denn der Klimaschutz spielt eine große Rolle in unserer Nachhaltigkeitsstrategie“, betont Stockbauer.

m Feber 1922 öffnete die Kärntner Kredit- und Wechselbank Ehrfeld & Co ihre Pforten und legte den Grundstein für die heutige BKS Bank. Einhundert Jahre später ist die BKS Bank ein international agierendes Kreditinstitut mit Niederlassungen in fünf Ländern und einer Bilanzsumme von über 10 Mrd. EUR. In Sachen Green Banking zählt sie zu den Vorreitern in der heimischen Bankenszene. Mit der vor kurzem durch Ministerin Leonore Gewessler bekanntgegebenen Mitgliedschaft in der Green Finance Alliance setzt die BKS Bank ein weiteres Zeichen von hohem Engagement in Sachen Nachhaltigkeit. Die Green Finance Alliance ist eine Initiative für Finanzinstitute, die das 1,5 Grad Ziel des Pariser Klimaschutzabkommens

Dekarbonisierung als Ziel Aktuell beträgt das Volumen nachhaltiger Produkte der BKS Bank rund 770 Mio. EUR. Auch den CO2-Anteil in ihrem Eigenportfolio konnte das börsennotierte Institut im Vorjahr bereits um 33 t CO2 reduzieren. Sehr zufrieden zeigt sich Stockbauer auch

DISCLAIMER

Nachhaltig ausgezeichnet

Die Inhalte dieser Marketingmitteilung dienen ausschließlich der unverbindlichen Information und ersetzen keinesfalls die individuelle Beratung für den An- oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Es handelt sich weder um ein Angebot bzw. eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten, ebenso wenig handelt es sich um eine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung.

mit dem Impact der bisher aufgelegten acht Social und Green Bonds. Mit den Green Bonds wurden Projekte in den Ausbau erneuerbarer Energie und eine nachhaltige Gebäudeinfrastruktur finanziert, mit den Social Bonds das Demenzzentrum MaVidaPark sowie der Aus- und Umbau der Neuen Mittelschule Hartberg Rieger. Mit dem zuletzt begebenen Green Bond tätigen die Stadtwerke Klagenfurt eine Großinvestition, die einen wichtigen Beitrag auf dem Weg zur Klimaneutralität der Kärntner Landeshauptstadt leisten wird. Bis Ende 2023 werden 59 Photovoltaikanlagen errichtet. Mit diesen werden jährlich bis zu 13.500 t CO2 eingespart werden, so dass die durch die Green und Social Bonds erzielte CO2-Reduktion auf 23.500 t CO2 pro Jahr steigen wird.

NACHHALTIGKEIT TRANSFORMATION

Gut Ding braucht Weile. Der Umstieg von Öl und Gas auf erneuerbare Energieträger braucht Zeit.

#FOSSILE

GROSSE TRANSFORMATION

Voestalpine, OMV, MPreis, Holcim und Deutsche Bahn: Fünf ganz unterschiedliche Beispiele zeigen, welchen Weg Konzerne in Richtung Klimaneutralität einschlagen. TEXT OLIVER STOCK

eim deutschen Stahlhersteller

krupp ist abhängig von Gas, Öl und Kohle,

Ohne Energie aus Russland wäre

Thyssenkrupp war es im April

vieles davon kommt aus Russland. Soll-

ein Stillstand der Produktion die F olge,

2022 wieder so weit. In Duisburg

te Russland seine Lieferungen kriegs-

warnt die Wirtschaftsvereinigung Stahl.

hieß es: Kurzarbeit. Rund 1.300 von etwa

bedingt reduzieren oder sogar stoppen,

Für ihren Präsidenten Hans Jürgen

18.000 Mitarbeitern mussten zumindest

wäre das für die deutsche Industrie eine

Kerkhoff wäre sowohl ein vom Wes-

teilweise zu Hause bleiben. Die Stahl-

mittlere Katastrophe, rund 55 Prozent

ten verhängtes Embargo als auch ein

kocher kämpfen mit stark gestiegenen

seines Gasbedarfs bezieht Deutschland

Lieferstopp von russischer Seite eine

Rohstoff- und Energiepreisen. Thyssen-

von der russischen Gazprom.

„Zwangsabschaltung“.

Immerhin

ist

NACHHALTIGKEIT TRANSFORMATION

die deutsche Stahlindustrie mit 40 Mil-

ren Beitrag zur Erreichung der Klimazie-

serstoff soll in einem ersten Schritt zum

lionen Tonnen Rohstahlproduktion der

le“, sagt Voestalpine-Chef Herbert Ei-

Ausgleich

größte Hersteller in der Europäischen

bensteiner. In dem Linzer Stahlkonzern

im heimischen Stromnetz beitragen.

Union (EU) und der achtgrößte Produ-

ist von Breakthrough-Technologien die

Im nächsten Schritt hat das Familien

zent weltweit. Der Stahl ist Basiswerk-

Rede: Verfahren also, die eine ganze In-

unternehmen den selbstproduzierten

stoff für andere Produkte. Ohne Stahl

dustrie entscheidend verändern. Die

grünen Wasserstoff zur Dekarbonisie-

kommt es auch in der Baubranche, in

Stahlindustrie ist derzeit für ungefähr

rung der hauseigenen Großbäckerei ein-

der Metall- und Elektroindustrie, in der

sieben Prozent der vom Menschen ver-

gesetzt. Die Backöfen werden statt wie

Automobilindustrie und bei vielen ihrer

ursachten CO2-Emissionen verantwort-

bisher mit Erdgas mit Wasserstoff ge-

Zulieferer zu erheblichen Problemen.

lich. Wirtschaftlich darstellbare Verfah-

heizt. Inzwischen beginnt MPreis damit,

Es drohten „Produktionsunterbrechun-

ren, die den CO2-Ausstoß der Stahl-

seine 50 Lastwagen auf Wasserstoffan-

gen, Kurzarbeit und Beschäftigungsver-

erzeugung nachhaltig senken, würden

trieb umzurüsten. Damit sollen am Ende

luste“, sagt Kerkhoff. Österreich mit ei-

wirklich einen Durchbruch bedeuten.

mehr als zwei Millionen Liter Diesel pro

von

Stromschwankungen

ner Abhängigkeit von rund 80 Prozent

Dazu beitragen könnte die H2Future-

Jahr eingespart werden. Eine Tankfül-

von russischem Gas würde es noch här-

Anlage auf dem Voestalpine-Gelände in

lung reicht für rund 500 Kilometer Stre-

ter treffen, die Schweiz, in der knapp die

Linz, wo der Konzern grünen Wasser-

cke, im Winter etwas weniger. Damit er-

Hälfte des Gasverbrauchs durch russi-

stoff herstellt. Die Frage ist, ob die ein-

gibt sich ein Infrastrukturproblem, denn

sche Lieferungen gedeckt wird, hätte

gesetzte Technologie für eine Produkti-

Tankstellen sind selten. Zum Vergleich:

ebenfalls ein Riesenproblem.

on in großem Maßstab geeignet ist. Da-

Ein Diesel-Lkw fährt mit einer Tankfül-

für werden etwa schnelle Lastwechsel

lung rund 1.000 Kilometer weit.

Homöopathische Dosen

simuliert. Bisher konnten mehr als 500

Während Voestalpine AG und MPreis

In allen drei Ländern herrscht Ratlosig-

Tonnen grünen Wasserstoffs hergestellt

ihre Geschäftsmodelle durch nachhal-

keit. Für die gesamte deutsche Industrie

werden, die für die Produktion von 8.800

tige Techniken optimieren, geht es bei

liegt das Substitutionspotenzial bei ge-

Tonnen grünen Stahls ausreichen wür-

Österreichs größtem Energielieferan-

rade einmal 7,9 Prozent, so viel vom Ge-

den. Angesichts von rund acht Millionen

ten, der OMV AG, um eine völlige Verän-

samtverbrauch könnte schnell ersetzt

Tonnen, die Österreich im Jahr 2021 an

derung der Strategie. Der Öl- und Gas-

werden. Theoretisch gibt es andere Lö-

Stahl erzeugt hat, ist das allerdings eher

konzern will weg von der Förderung der

sungen: die erneuerbaren Energien aus-

eine homöopathische Dosis.

Rohstoffe hin zur Produktion nachhalti-

bauen, andere Lieferanten gewinnen,

ger Kraftstoffe, Chemikalien und Mate-

Flüssiggas einkaufen. Praktisch brau-

Backen mit Wasserstoff

rialien mit einem starken Fokus auf Lö-

chen diese Lösungen bloß Zeit. Zwei,

Wasserstoff ist auch das Mittel der Wahl

sungen für die Kreislaufwirtschaft. Spä-

drei Jahre mindestens. Der nächste

beim Tiroler Einzelhändler MPreis. In

testens 2050 will die OMV AG so zu ei-

Winter, in dem der Gasverbrauch steigt,

Völs hat das Familienunternehmen die

nem klimaneutralen Chemieunterneh-

kommt garantiert schon eher.

größte Single-Stack-Elektrolyseanlage

men werden. „Wenn wir den Lebens-

Die Unternehmen müssen deswegen

Europas errichtet. Hinter dem kompli-

standard überall auf der Welt erhal-

selber ran. Sie setzen das Thema Trans-

zierten Namen verbirgt sich die Produk-

ten und ausbauen und gleichzeitig das

formation in Richtung grüner Energie-

tion von grünem Wasserstoff. Herzstück

Überleben unserer Gesellschaft sichern

formen ganz oben auf die Tagesordnung.

der 13 Millionen Euro teuren Anlage, die

wollen, müssen wir zu einer nachhalti-

Dabei kommen sie unterschiedlich vor-

zur Hälfte von der EU bezahlt wurde, ist

geren Wirtschaftsweise übergehen. Aus

an. Der österreichischer Stahlhersteller

ein 3,2-Megawatt-Druck-Alkali-Elek-

diesem Grund haben wir uns als Ziel

Voestalpine AG etwa hat mit seiner Stra-

trolyseur der Firma Sunfire aus Dres-

gesetzt, Grundlagen für ein nachhalti-

tegie, die er Greentec Steel getauft hat,

den, der Wasser durch den Einsatz elek-

ges Leben neu zu erfinden“, sagt OMV-

bereits begonnen. Es geht darum, hoch-

trischer Energie in seine Bestandteile

Chef Alfred Stern. Die Idee dahinter: Die

wertigen Stahl mit so wenig Emissionen

Sauerstoff und Wasserstoff zerlegt. Der

weltweite Nachfrage nach neuwertigen

wie möglich herzustellen. Wasserstoff

Strom, den MPreis zur Wasserstoffpro-

Polyolefinen zur Herstellung von Kunst-

ist dazu das Mittel der Wahl. „Die Po-

duktion nutzt, kommt vom im Tiroler

stoff wird bis 2030 voraussichtlich stär-

litik hat ambitionierte Ziele zur Reduk-

Landeseigentum stehenden Energiever-

ker wachsen als andere Märkte. Dabei

tion der CO2-Emissionen gesetzt. Mit

sorger Tiwag und stammt zu 100 Prozent

geht es um den verstärkten Einsatz von

Greentec Steel wollen wir als Voestalpi-

aus erneuerbaren Energiequellen. Da-

nachwachsenden Rohstoffen, von Bio-

ne Teil der Lösung sein und leisten unse-

her trägt er das Label „grün“. Der Was-

kunststoffen sowie die Entwicklung von

NACHHALTIGKEIT TRANSFORMATION

Industrie. Für die Herstellung von Stahl sind fossile Energieträger derzeit unabkömmlich. Die Hoffnung liegt auf grün produzierten Wasserstoff.

7,9 %

beträgt das Substitutionspotenzial für Gas in der gesamten bundesdeutschen Industrie.

Kreislauflösungen. Genau daran arbei-

machen einen Bogen um die Zement

tet die Chemie-Division der OMV AG,

hersteller, die deswegen aktiv wer-

der Deutsche Bahn AG (DB) nach au-

und hier soll künftig der Kernbereich

den müssen. Die Schweizer Holcim ist

ßen vor allem aufs Marketing. Die Bahn

des Geschäfts liegen.

Weltmarktführer in Sachen Zement und

ist für etwa zwei Prozent des gesamten

hat deswegen ein Problem, die Aktie

Stromverbrauchs in Deutschland ver-

Die dreckige Zementindustrie

kommt seit Monaten nicht vom Fleck.

antwortlich und gilt damit als größter

Fossile Energie zu fördern ist aus öko-

Holcim setzt im größten Schweizer Ze-

Stromverbraucher des Landes. Mit dem

logischer Betrachtung der Beginn eines

mentwerk in Siggenthal immerhin we-

ICE schnell quer durchs Land reisen und

verhängnisvollen Prozesses. 740 Milli-

niger Braunkohle zum Feuern ein, eine

dabei auch noch das Klima schützen,

arden US-Dollar flossen weltweit laut

Mischung aus Trockenschlamm, Lö-

diese Botschaft vermitteln Plakate und

der britischen Initiative Influence Map

sungsmitteln, Plastik, Altöl und ge-

Werbespots der Bahn. „Dein Trip nach

von den 30 größten Finanzkonzernen,

brauchten Autoreifen ersetzt die Koh-

Wien - 98 Prozent weniger CO2, wenn du

darunter Allianz SE, Deutsche Bank

le, was zumindest über die gesamte

mit dem ICE fährst“, lautet die bahnei-

AG und JP Morgan, in Projekte fossiler

Prozesskette etwas CO2 spart. Holcim

gene Berechnung des Unterschieds zwi-

Energie. Zement herzustellen ist dage-

forscht an neuen Produkten wie etwa

schen Bahn- und Flugreise. Demnach

gen schon per se ein Drecksgeschäft,

einem Zementgemisch, das Bauabfäl-

verursacht eine Flugreise 214 Gramm

denn dabei werden erhebliche Mengen

le enthält und weniger CO2 benötigt,

Treibhausgase pro Fahrgast während ei-

des klima beeinflussenden Gases CO2

um daraus Beton herzustellen. Bis 2030

nes zurückgelegten Reisekilometers. Für

freigesetzt. Vier Milliarden Tonnen des

soll die CO2-Intensitiät um 20 Prozent

die Fahrt über die gleiche Strecke gibt die

später zu Beton und Mörtel vermischten

auf 475 Kilogramm pro Tonne gesenkt

Bahn einen Wert von vier Gramm an. Das

Bindemittels werden schätzungswei-

werden. Ähnlich ambitiöse Ziele ver-

Umweltbundesamt hingegen gibt den

se jährlich weltweit produziert, was zu

folgt der deutsche Konkurrent Heidel-

Emissionswert mit 29 Gramm pro Perso-

4,2 Milliarden Tonnen CO2 führt, die in

berg Cement, der bis 2030 unter 500

nenkilometer an. Der Unterschied liegt

die Atmosphäre gelangen. Das ist rund

kg je Tonne kommen will. 2050 soll es

im Marketing, das es mit Fakten nicht so

dreimal so viel, wie der gesamte Luft-

dann CO2-neutralen Beton geben, nur

genau nimmt. „100 Prozent Ökostrom

verkehr freisetzt. Wäre die Zementpro-

wie das gehen soll, weiß noch niemand

im Fernverkehr“, dichtet die Marketing-

duktion ein Land, käme sie unter den

ganz genau. Wahrscheinlich läuft es auf

abteilung der DB, was stimmt, allerdings

CO2-Emittenten hinter China und den

eine sogenanntes „Carbon Capture and

nur auf dem Papier. In Wahrheit kom-

USA auf Rang drei der Schadstoffprodu-

Storage“-Verfahren hinaus, bei dem

men nur rund 60 Prozent des Stroms aus

zentenrangliste.

Kohlendoxid unterirdisch gelagert wird.

erneuerbaren Energien. Wenn der Fern-

forscht, setzen die Verantwortlichen bei

verkehr alles davon braucht, bleibt für

Finanzmärkte, die sich Nachhaltigkeit auf die Fahne geschrieben ha-

Der größte Stromverbraucher

ben und CO2-intensive Firmen generell

Während

also

aus fossilen Energien übrig. Sauber-

mit negativen Bewertungen strafen,

immerhin aktiv an neuen Verfahren

keit im Fernverkehr bedeutet also mehr

die

Zementindustrie

den Nahverkehr nur der dreckige Strom

NACHHALTIGKEIT TRANSFORMATION

#INDUSTRIE SO ABHÄNGIG IST DIE DEUTSCHE INDUSTRIE VOM ERDGAS

Emissionen im Nahverkehr. Dazu passt, dass die Bahn wichtigster

Industriezweig

Gesamtverlauf

spiel der Betreiber eines norwegi-

davon Prozesswärme

schen Wasserkraftwerks die Zerti-

201.593 TJ

192.02 TJ

fikate separat, darf er die entspre-

Ernährung und Tabak

118.115 TJ

102.999 TJ

chende Strommenge nicht auch

nordrhein-westfälischen Datteln

Papiergewerbe

73.543 TJ

70.359 TJ

noch als Grünstrom vermarkten.

ist. Ohne ihre Zusage zur Strom-

Metallerzeugung

63.839 TJ

57.708 TJ

Die Bahn kann sie dann aufkaufen

abnahme wäre das Kraftwerk

Glas und Keramik

59.651 TJ

56.770 TJ

und als ihren Grünstrom ausgeben,

wahrscheinlich gar nicht gebaut

Metallbearbeitung

41.543 TJ

21.642 TJ

in Wahrheit aber mit herkömmlich

worden.

Fahrzeugbau

35.164 TJ

16.586 TJ

erzeugtem Strom fahren. Immer-

Chemische Industrie

34.030 TJ

29.399 TJ

hin bis 2040 soll Schluss sein mit

Maschinenbau

22.368 TJ

2.848 TJ

793.420 TJ

665.061 TJ

Kunde des erst kürzlich ans Netz

Chemieindustrie (Grundstoffe)

gegangenen Kohlekraftwerks im

Mogeln geht immer Dazu kommt: Der sogenannte Ökostrom der Bahn kommt aus

Gesamtindustrie

zwei Quellen. Zum einen sind es

QUELLE: BDEW

der Mogelei: Dann wird auch die DB hoffentlich nicht nur auf dem Papier klimaneutral sein.

tatsächlich erneuerbare Ener

% MEINE GRÜNE RENDITE

gien, zum anderen Ökostrom-

Unterm Strich also gilt, die Un-

Zertifikate. Möglich machen dies soge-

ist sozusagen die Geburtsurkunde ei-

ternehmen, sie unternehmen etwas.

nannte Herkunftsnachweise. Sie wer-

ner ökologisch einwandfrei erzeugten

Nur brauchen sie noch alle mehr als ein

den immer dann ausgestellt, wenn ir-

Strommenge, die ins Netz eingespeist

Jahrzehnt, um wirklich klimaneutral ar-

gendwo in Europa eine Megawattstunde

wird. Der Erzeuger kann nun beide, den

beiten zu können. Vor dem Hintergrund

Strom mit Wind-, Sonnen- oder Was-

Strom und den Nachweis, getrennt von-

des Klimawandels und Ukraine-Krieges

serkraft erzeugt wird. Das Dokument

einander verkaufen. Verkauft zum Bei-

ist das viel zu langsam. n

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MEINUNGEN ATOMENERGIE

#KERNKRAFT

VITA GERNOT WAGNER Klimaökonom New York University Seit 2019 lehrt der Klimaökonom und utor an der New York University, davor A unterrichtete er an der Harvard University. Dort zog es den gebürtigen Österreicher schon zum Studium hin. Bis zur Promotion blieb er dort, Harvard verließ er nur für ein Masterstudium in Stanford. Der leidenschaftliche Läufer schrieb mehrere Bücher, eines wurde zum Wissenschaftsbuch des Jahres 2017 gekürt. Wenn englischsprachige Menschen fragen, wie man seinen Vornamen ausspricht, sagt Wagner: „So wie Juggernaut, aber ohne Jug.“

WARUM FUKUSHIMA EINE ERFOLGSGESCHICHTE IST

„Die AtommüllLagerung ist kein technisches Problem, sondern ein politisches.“

MEINUNGEN ATOMENERGIE

STROMERZEUGUNG IN EUROPA ATOMSTROM GAS KOHLE WIND WASSERKRAFT SOLAR SONSTIGE BIOMASSE ÖL

27,0 % 18,2 % 15,9 % 14,4 % 12,2 % 5,0 % 3,4 % 3,2 % 0,7 %

QUELLE: STATISTA (2021)

Die EU-Kommission stuft Atomkraft und Gas als nachhaltig ein. Deutschsprachige Investoren sind empört. Doch Atomkraft ist nicht ganz so schlecht wie ihr Ruf, meint Klimaökonom Gernot Wagner. INTERVIEW ANTONIA HOTTER

Herr Wagner, ist Atomkraft nachhaltig? – Gernot Wagner: Nein, natürlich nicht. Weder nachhaltig noch grün. Aber Atomkraft ist eine CO2-arme Energiequelle. Gegen die Atomkraft spricht, dass sie extrem teuer ist. Das Geld, das wir in Atomkraft investieren, fehlt beim Ausbau der Erneuerbaren. – Wir dürfen nicht weniger Geld in Solar- und Windenergie stecken. Aber fossile Energie wird weltweit subventioniert, mit rund 100 Milliarden US-Dollar mehr als alle Erneuerbaren zusammen. Es geht darum, dass wir mehr CO2-arme Energie haben und weniger Gas und Kohle. Global gesehen werden immer noch Kohlekraftwerke gebaut. Auch in Deutschland laufen sie noch. Obwohl der Atomausstieg bald stattfindet, soll der Kohleausstieg erst 2030 folgen. Atomausstieg vor Kohleausstieg ist die falsche Reihenfolge? – Ja, natürlich. Aus Klimasicht ist der sofortige Kohleausstieg das Wichtigste überhaupt. Der Gasausstieg natürlich auch. Was ist mit den Risiken der Atomkraft? – Das sind Risiken, die wir gegen die Risiken des Klimawandels abwägen müssen. Ist Österreichs Umweltministerin Leonore Gewessler zu Unrecht be unruhigt, wenn sie sagt, die Atomkraft sei gefährlich, wie uns Tscher-

MEINUNGEN XXX

bis zu 40 Milliarden Tonnen an CO2 werden weltweit jährlich in die Atmosphäre gelassen. Dort verschwindet das unsichtbare und geruchslose Gas – aber nur scheinbar.

nobyl und Fukushima deutlich gezeigt hät-

nachhaltig? Nein. Ist Gas nachhaltig?

ten? – Es gibt einen sehr großen Un-

Nein. Es ist ein temporärer Kompro-

terschied zwischen Tschernobyl und

miss. Bei dem geht es vor allem darum,

Fukushima. Dass es noch neun Reaktoren nach dem Tschernobyl-Design gibt, ist eine Katastrophe, eine tickende Zeitbombe. In Fukushima konnte

„Ein Toter ist eine Tragödie, tausende sind eine Statistik.“

man nur einen Todesfall der Radioaktivität zuordnen. Tausende starben wegen des stärksten Erdbebens in Japans

Frankreich zu unterstützen, das 70 Prozent seines Stroms aus Atomkraft bezieht. Die Sprachwahl ist dümmlich, politisch natürlich. Natürlich gäbe es in der Theorie bessere Lösungen. Da bin ich glücklich, Akademiker zu sein und

GERNOT WAGNER

kein Politiker.

Geschichte, aber nur ein Mensch wegen der Strahlung. Das zeigt ein Bericht der

Jährlich stoßen wir global 30 bis 40 Mil-

Was wäre passiert, hätte die EU Atomkraft

Vereinten Nationen. Die Sicherheitsvor-

liarden Tonnen CO2 aus. Der große Un-

in der Taxonomie nicht als nachhaltig be-

kehrungen funktionierten gut genug.

terschied: CO2 ist ein unsichtbares, ge-

zeichnet? – Es hätte noch viel länger ge-

Insofern ist Fukushima eine Erfolgsge-

ruchlos Gas, das scheinbar in der Atmo-

dauert, um zu einem Ergebnis zu kom-

schichte. Japan hat infolge des Fukushi-

sphäre verschwindet. Lösungen, um es

men. Wir hätten wieder ein Jahr herum-

ma-Unglücks den Atomausstieg vorge-

wieder aus der Atmosphäre herauszu-

geplappert. Das Element Zeit ist beim

zogen und Kohlekraft ausgebaut. Durch

holen, gibt es nicht.

Klimawandel ein sehr, sehr wichtiges.

werke erzeugen, sterben viel mehr Men-

Nur weil CO2 schlecht ist, rechtfertigt das

% MEINE GRÜNE RENDITE

schen. Von den Folgen des Klimawandels

die Produktion von Atommüll noch nicht.

Kernenergie ist weder nachhaltig noch

einmal ganz abgesehen. Ein Toter ist eine

– Natürlich nicht. Aber es ist eine Fra-

grün. Sie stößt aber weniger CO2 aus

Tragödie, tausende sind eine Statistik.

ge der Alternative. Das Atomkraftwerk

und fordert im Durchschnitt weniger

Das stimmt auch hier.

im österreichischen Zwentendorf wur-

Todesopfer als andere fossile Energie-

de nie eingeschaltet. 30 Jahre lang stand

träger. Was die Endlagerung von Atom-

Der Atommüll bleibt ein Problem. Was

dort ein Kohlekraftwerk, mittlerweile ist

müll betrifft, gibt es technische Lösun-

macht man damit? – Die Atommülllage-

es ein Gaskraftwerk. Die CO2-Emissio-

gen, aber die Umsetzung ist ein Politi-

rung ist kein technisches Problem, son-

nen sind enorm – verglichen mit der Al-

kum: Niemand will den Atommüll ha-

dern ein politisches. Momentan ma-

ternative.

ben. Durch die Aufnahme von Atom-

die Luftverschmutzung, die Kohlekraft-

chen wir oft das Dümmste überhaupt.

kraft büßt die Taxonomie an Glaubwür-

Der Atommüll wird in einer Art bewach-

Die Europäische Kommission hat Atomener-

digkeit ein. Insgesamt stimmt aber die

ten Turnhalle außerhalb des Atomreak-

gie im Rahmen der Taxonomie-Verordnung

Richtung. n

tors aufbewahrt, weil niemand den Müll

als nachhaltig eingestuft. Ist das sinnvoll?

haben möchte. In den USA geht es um

– Die Taxonomie ist ein riesengroßer

85.000 Tonnen Atommüll, die sich seit

politischer Kompromiss. Das beginnt

den 1950er-Jahren angesammelt haben.

aber mit der Sprachwahl. Ist Atomkraft

Podcast anhören. Warum Fukushima eine Erfolgsgeschichte ist

BILANZIELLE AUSWIRKUNGEN DES UKRAINE-KRIEGS Der Überfall Russlands auf die Ukraine hat bekanntlich weitreichende Folgen für die Wirtschaft weltweit. Am 24.2.2022 traten erste Sanktionen in Kraft, die von der EU und anderen westlichen Staaten verhängt wurden. Die wirtschaftlichen Auswirkungen dieser Sanktionen sind in Jahres- und Konzernabschlüssen entsprechend zu berücksichtigen. Ob auch Ihr Unternehmen betroffen sein könnte, lesen Sie hier. AUSWIRKUNGEN AUF ABSCHLÜSSE MIT STICHTAG BIS ZUM 23.2.2022 Für Unternehmen mit Abschlussstichtagen bis zum 23.2.2022 stellt der Ukraine-Krieg ein wertbegründendes Ereignis dar, das sich grundsätzlich nicht im Zahlenwerk des Abschlusses widerspiegelt, es sei denn, die Möglichkeit zur Unternehmensfortführung ist gefährdet. Obwohl der Ukraine-Krieg als wertbegründendes Ereignis keinen direkten Einfluss auf den Bilanzgewinn hat, kann es im Sinne der Kapitalerhaltung zu einer Ausschüttungsbegrenzung kommen. Als wesentliches Ereignis nach dem Abschlussstichtag ergeben sich zusätzlich Berichtspflichten für den Anhang und Lagebericht. AUSWIRKUNGEN AUF ABSCHLÜSSE MIT STICHTAG NACH DEM 23.2.2022 Für Unternehmen mit Abschlussstichtagen nach dem 23.2.2022 stellt der Ukraine-Krieg ein wertaufhellendes Ereignis dar, das im Zahlenwerk des Abschlusses zu berücksichtigen ist. Neben einer neuerlichen Überprüfung der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens kann eine Durchbrechung des Stetigkeitsgrundsatzes für Ansatz und Bewertung von Vermögensgegenständen und Schulden erforderlich sein. In der Praxis beobachten wir aktivseitig vor allem einen Bedarf von außerplanmäßigen Abschreibungen, weil z.B. Finanzanlage- und Finanzumlaufvermögen an Wert verlieren oder Forderungen nicht länger werthaltig sind. Passivseitig ist insbesondere mit einem erhöhten Rückstellungsbedarf zu rechnen, weil beispielsweise Verluste aus schwebenden Absatz- oder Beschaffungsgeschäften drohen

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Entgeltliche Einschaltung

WE SEARCH FOR GREATNESS.

oder aber Unternehmen beabsichtigen, sich mittel- bis langfristig aus diesen Ländern zurückzuziehen. Der russische Überfall auf die Ukraine hat zudem zu einem massiven Absturz des russischen (RUB) und belarussischen (BYN) Rubels sowie der ukrainischen Währung (UAH) geführt (siehe Abbildungen rechts). Diese Kursschwankungen fremder Währungen wirken sich zusätzlich auf die Bewertung von Aktiva und Passiva aus und es ist damit zu rechnen, dass vermehrt Fremdwährungsverluste realisiert werden.

CONCLUSIO Die Auswirkungen des Ukraine-Kriegs können sich vielschichtig auf die Berichterstattungspflichten von Unternehmen auswirken. Wir AUSWIRKUNGEN AUF KONZERNraten allen Unternehmer:innen, sich mit den ABSCHLÜSSE Auswirkungen auf die Rechnungslegung rechtUnternehmen im Konzerngeflecht haben zusätz- zeitig auseinanderzusetzen. lich zu den bereits genannten Auswirkungen die spezifischen Auswirkungen des Ukraine-Kriegs auf den noch nicht aufgestellten KonzernabSIE HABEN FRAGEN ZUR schluss zu beachten. KONKRETEN AUSGESTALTUNG IN Österreichische Mutterunternehmen eines IHREM UNTERNEHMEN? Teilkonzerns, die in einen übergeordneten Wir sind gerne für Sie da! Konzernabschluss einbezogen werden, sind von der Pflicht zur Aufstellung eines Teilkonzernabschlusses befreit. Wenn die ausländische Konzernmutter bedingt durch den Ukraine-Krieg keinen befreienden Konzernabschluss aufstellt, hat das österreichische Mutterunternehmen zu prüfen, ob ein Teilkonzernabschluss aufzustellen, zu prüfen und offenzulegen ist. Österreichische Mutterunternehmen müssen Tochterunternehmen ausnahmsweise nicht mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbeziehen, wenn die erforderlichen Informationen nur mit unverhältnismäßigen Verzögerungen oder hohen Kosten erhalten werden können. Der Ukraine-Krieg kann schließlich auch die Kontroll- oder Zugriffsrechte auf ein Tochterunternehmen einschränken oder aufheben. In diesen Fällen ist im Einzelfall und unter Berücksichtigung von Eingriffen in Geschäftsführungsentscheidungen sowie Einschränkungen durch Regulatoren zu beurteilen, ob das betroffene Unternehmen weiterhin als Tochterunternehmen zu sehen ist.

Karl Stückler

Verena Nitschinger

Director

Managerin

karl.stueckler@bdo.at

verena.nitschinger@bdo.at

RUBRIKEN GLOSSAR

Anlagekriterien Die Auswahl von Unternehmen, die die festgelegten Anforderungen hinsichtlich bestimmter ökologischer und sozialer Aspekte besonders gut erfüllen wie etwa Leistungen im Umweltbereich und bezüglich der Gleichberechtigung.

NACHHALTIGKEITSBEGRIFFE

GLOSSAR

Ausschlusskriterien Definierte Ausschlusskriterien schließen bestimmte Investments oder Investmentklassen aus. Häufig genannte Ausschlusskriterien sind Waffen, Tabak und Tierversuche. Best in Class Eine Anlagestrategie, nach der - basierend auf ESG-Kriterien - die besten Unternehmen innerhalb einer Branche, Kategorie oder Klasse ausgewählt oder gewichtet werden, also diejenigen, die im Branchenvergleich in ökologischer, sozialer und ethischer Sicht die höchsten Standards setzen. Bei diesem Ansatz geht es um die Auswahl oder Gewichtung der sich am besten entwickelnden Unternehmen oder um Assets auf Grundlage einer ESG-Analyse innerhalb eines bestimmten Investment-Universums.

Atomausstieg

Best of All Anlagestrategie, nach der basierend auf ESG-Kriterien die besten Unternehmen über sämtliche Branchen und Kategorien hinweg ausgewählt werden.

Steht für den Ausstieg aus der zivilen Nutzung der K ernenergie. Spätestens 2022 sollen

Biodiversität Biodiversität oder auch biologische Vielfalt misst die Fülle unterschiedlichen Lebens in einem bestimmten Gebiet. Mit dieser Definition wird zum Beispiel die Vielfalt innerhalb der Arten (genetische Ebene) sowie die Vielfalt an Arten (organismische Ebene) beschrieben.

die letztenA tomkraftwerke in Deutschland vom Netz genommen werden.

Biodiversitätskonvention Internationales Umweltabkommen, das Ziele für den weltweiten Artenschutz, etwa durch Überfischung, und einen gerechteren Rahmen für den Zugang zu genetischen Ressourcen und für eine ausgewogenere Beteiligung aus den Vorteilen und Gewinnen setzt.

ESG

Carbon Bubble Die Kohlenstoffblase ist eine Investitionsblase, die sich aus der Unvereinbarkeit des Zwei-Grad-Ziels mit dem Abbau und der Nutzung weiter Teile der bekannten Ressourcen an fossilen Brennstoffen wie Erdöl, Kohle und Erdgas ergibt.

Englische Abkürzung für Environmental, Social and Governance. Diese Abkürzung findet in der Nachhaltigkeitsszene

Climate Action Plan Fachjargon für den „Aktionsplan: Finanzierung nachhaltigen Wachstums“, der von der EU-Kommission am 8. März 2018 veröffentlicht wurde. Der Aktionsplan soll helfen, eine nachhaltigere und umweltverträglichere Wirtschaft zu schaffen. Gütezeichen für nachhaltige Finanzprodukte sind dabei ein Aspekt.

breite Verwendung und steht für die Begriffe Umwelt, soziale und gesellschaftliche Verantwortung sowie gute Unternehmensführung.

CO2 Kohlenstoffdioxid kommt in der Luft vor. Ohne dieses Treibhausgas gäbe es keine Lebewesen auf der Erde. Die hohe Konzentration von CO2 lässt die Temperaturen jedoch durch den Treibhauseffekt ansteigen und führt so zur globalen Erwärmung.

Degrowth

CO2-Grenzausgleichssystem Das CO2-Grenzausgleichssystem wurde vom EU-Parlament am 10. 3. 2021 beschlossen. Dadurch sollen bestimme Importe aus Ländern mit geringeren Klimaschutzstandards außerhalb der EU mit einer CO2-Abgabe versehen werden.

(oder Postwachstum)

COP21 Von 30. 11. bis 12. 12. 2015 fand die 21. UN-Klimakonferenz, kurz COP21, in Paris statt. Am 4. 11. 2016 trat das damals beschlossene Klima abkommen in Kraft, das die Begrenzung der globalen Erwärmung auf unter zwei Grad Celsius, möglichst 1,5 Grad Celsius, im Vergleich zu den vorindustriellen Levels in den kommenden Jahrzehnten vorsieht.

Ein Modell der Produktion und des Verbrauchs, bei dem bestehende Materialien und Produkte so lange wie möglich wiederverwendet, repariert,

Corporate Governance Corporate Governance ist die Verantwortung von Vorständen hinsichtlich der sozialen und ökologischen Performance ihres Managements und der Unternehmenskultur.

aufgearbeitet und recycelt werden. Da viele Ressourcen knapp sind, soll die Kreislaufwirtschaft den Lebenszyklus von Produkten verlängern.

RUBRIKEN GLOSSAR

Der Börsianer Grün erklärt wichtige Begriffe aus der Welt der Nachhaltigkeit. QUELLE: FNG, UMWELTBUNDESAMT, EUROPÄISCHES PARLAMENT, BUNDESKANZLERAMT, CAREELITE, NETMOMS, „BÖRSIANER GRÜN“

Corporate Social Responsibility, CSR Corporate Social Responsibility beschreibt gesellschaftliche Unternehmensverantwortung. Darunter wird verantwortliches unternehmerisches Handeln verstanden, das ökologisch relevante Aspekte ebenso wie die soziale Beziehung des Unternehmens zu seinen Mitarbeitern und Mitmenschen umfasst.

Fast Fashion

Dekarbonisierung Dekarbonisierung ist die Abkehr der Energiewirtschaft von der Nutzung kohlenstoffhaltiger Energieträger. Handlungen, durch die Kohlenstoffdioxid (CO2) freigesetzt wird, sollen durch Prozesse ersetzt werden, bei denen diese Freisetzungen ausbleiben oder kompensiert werden. Diversität Diversität steht für die Unterscheidung und Anerkennung von Gruppen und individuellen Merkmalen. Meist werden sechs Bereiche unterschieden: Alter, Geschlecht, Kultur, sexuelle Orientierung, Behinderung und Religion. Vielfaltsmanagement zielt darauf ab, die Diversität der Mitarbeiter konstruktiv und gewinnbringend zu nutzen.

Mode, die unter diese Bezeichnung fällt, ist Massenware und wird schnell von den Textilhändlern ausgetauscht. Dadurch soll das Kaufverhalten gefördert werden. Nachhaltig

Engagement Der Dialog zwischen Investoren und Unternehmen mit dem Ziel, die Unternehmensführung für die Berücksichtigung von sozialen, ethischen und ökologischen Kriterien zu gewinnen.

ist das nicht – ganz im Gegenteil zu Slow Fashion.

Environmental Social Governance, ESG Der Begriff Environmental Social Governance findet in der Nachhaltig keitsszene breite Verwendung. Übersetzt bedeutet ESG Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung.

Ökodesign

EU-Taxonomie Die EU-Taxonomie ist eine Verordnung, die die Transparenz im Bereich der Nachhaltigkeit erhöhen soll, indem sie zu einer Klassifizierung für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten beiträgt. Wirtschaftstätigkeiten, die einen Beitrag zu mindestens einem von sechs Umweltzielen leisten, werden nach der EU- Taxonomie als grün eingestuft. Die Umweltziele lauten: Klimaschutz, Anpassung an den Klimawandel, nachhaltige Nutzung und Schutz der Wasser- und Meeresressourcen, Übergang zu einer Kreislauf wirtschaft, Vermeidung und Verminderung der Umweltver schmutzung, Schutz und Wiederherstellung der biologischen Vielfalt und der Ökosysteme.

Produkte, die so entworfen werden, dass sie möglichst nachhaltig sind, erfüllen die Ökodesignrichtlinie der Europäischen Union zur umweltgerechten Gestaltung.

Zukunftsethik

Eurosif Das European Sustainable and Responsible Investment Forum ist ein europaweiter Zusammenschluss, der Nachhaltigkeit über den Weg der Finanzmärkte fördert.

Diese Bewegung beschäftigt sich mit der Verantwortung gegenüber zukünftigen Generationen und

EGSS Abkürzung für den englischen Begriff Environmental Goods and Services Sector. Er steht für eine umweltorientierte Produktion und Dienstleistung. Diese befasst sich mit der Gesamtheit der Tätigkeiten zur Messung, Vermeidung oder Behebung von Umweltschäden.

untersucht die Auswirkungen unseres aktuellen Handelns auf Menschen-, Tier- und Pflanzenwelt.

Fridays for Future Die Bewegung wurde von der schwedischen Klimaaktivistin Greta Thunberg im August 2018 initiiert und hat sich im Frühling 2019 zu einem weltweiten wöchentlichen Klimastreik von Schülern entwickelt. Die Proteste finden freitags während der Unterrichtszeit statt und werden von den Schülern selbst organisiert.

Urban Gardening

Governance Der Begriff Governance leitet sich vom englischen Wort „government“ (Regierung) ab und beschreibt das Steuerungssystem eines Kollektivs. Governance bezieht sich dabei auf die Art und Weise, wie Organisa tionen oder Länder geführt werden und wie Entscheidungen getroffen und umgesetzt werden.

In der Stadt ist der Raum für Natur begrenzt, weshalb sich Gemeinschaften zusammenfinden,

Green Asset Ratio Eine Kennzahl, die den Anteil der grünen Finanzierungen am Gesamtportfolio von Banken misst. Die Green Asset Ratio wurde von Europas Bankenaufsicht eingeführt und baut auf der EU-Taxonomie auf.

um gemeinsamen und nachhaltigen Gartenbau zu betreiben. Die Gärtner achten dabei auf bewussten Konsum und den Eigenanbau von Obst und Gemüse.

RUBRIKEN GLOSSAR

Green Deal 2019 wurde von der neuen Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen der Green Deal der EU vorgestellt. Dessen Ziel lautet, Europa als ersten Kontinent bis 2050 klimaneutral zu machen. Dazu dient ein ehrgeiziges Maßnahmenpaket für einen nachhaltigen ökologischen Wandel, der den Menschen und der Wirtschaft in Europa zugutekommen soll. Die zeitlich gestaffelten Maßnahmen reichen von drastischen Emissionssenkungen über Investitionen in Spitzenforschung und Innovationen bis hin zum Erhalt unserer natürlichen Umwelt.

Cradle-to-Cradle Das Prinzip, das nach der Vision von Michael Braungart für alle Produkte gelten soll, setzt auf perfekte Kreisläufe, komplett ohne Müll.

Green Tax Eine Steuer, die Menschen dazu ermutigt, die Umwelt nicht zu schädigen. Die Ökosteuer wird auf umweltverschmutzende Güter oder Aktivitäten erhoben. Außerdem können die Einnahmen der Ökosteuer zur Förderung der Umweltqualität verwendet werden.

Plogging

Greenwashing PR-Maßnahmen von Unternehmen, die das Ziel haben, sich selbst in der Gesellschaft ökologisch und sozial verantwortungsbewusst darzustellen. Global Reporting Initiative, GRI Die Global Reporting Initiative dient als Leitfaden für Nachhaltigkeitsberichte. Tätigkeiten und Leistungen sollen in Hinblick auf eine nachhaltige Entwicklung untersucht werden. Transparenz ist dabei oberstes Gebot.

Plogging ist eine Outdoorsportart, bei der man mit Handschuhen und einem Müllsack ausgestattet joggen geht und dabei Müll aus der Umwelt sammelt. Diese Trendsportart

Impact-Investment Investments in Unternehmen, Organisationen und Fonds, die das Ziel haben, neben dem finanziellen Ertrag auch sozial und ökologisch zu wirken. Die Investoren halten die Eigentumsrechte an den Assets.

ist Jahr 2016 in Schweden aufgekommen.

Just Transition Fund, FTJ Durch den Just Transition Fund oder auch Fonds für einen gerechten Übergang sollen Regionen, die beispielsweise stark von der Kohle-, Torf- oder Ölschieferproduktion abhängen, beim nachhaltigen Strukturwandel durch Zuschüsse unterstützt werden. Der Fonds finanziert zum Beispiel die Weiterqualifizierung von Arbeitnehmenden, die Umstellung von Unternehmen auf neue Technologien oder die Dekontaminierung bisheriger Kohleproduktionsstätten. In den FTJ sollen in Summe 30 bis 50 Milliarden Euro aus der öffentlichen Hand fließen.

Donut-Ökonomie Bezeichnet eine wirtschaftswissenschaftliche Theorie: Sie geht von der Existenz planetarer und sozialer Grenzen aus und verortet in der Berücksichtigung dieser Grenzen einen sicheren und gerechten Handlungsraum für

Kreislaufwirtschaft Ein Modell der Produktion und des Verbrauchs, bei dem bestehende Materialien und Produkte so lange wie möglich wiederverwendet, repariert, aufgearbeitet und recycelt werden. Da viele Ressourcen knapp sind, soll die Kreislaufwirtschaft den Lebenszyklus von Produkten verlängern.

die menschliche Zivilisation.

Geplante Obsoleszenz

Microfinance Mikrofinanzierung ist die Bereitstellung von verschiedenen Finanzdienstleistungen für arme und einkommensschwache Kunden, die sich nicht an herkömmliche Bankinstitute wenden können. Nachhaltige Gütesiegel Sollen dem Verbraucher eine Orientierung innerhalb der zahlreichen regionalen, nationalen und internationalen Siegel sowie der Herkunftszeichen, Symbole und Codierungen und in der Auswahl von Finanzprodukten geben.

Unter einer geplanten Obsoleszenz versteht man eine Marketingstrategie, bei der der Alterungsprozess eines Produkts vom Hersteller gezielt geplant und beschleunigt

Nachhaltigkeitsrat Ein regelmäßig tagendes Gremium, das über die Ausrichtung der Nachhaltigkeits- und Ethik-Politik oder das Verhalten gegenüber einzelnen Unternehmen befindet.

wird, um Kunden zu einem schnelleren Wiederkauf oder einer Inanspruchnahme von angebotenen Serviceleistungen zu bewegen.

Niedrigstenergiegebäude Ist ein effizientes Gebäude mit niedrigem Energiebedarf. Der Energiebedarf wird zu einem wesentlichen Teil durch erneuerbare Energien abgedeckt. Das Niedrigstenergiegebäude ist Teil der neuen EU-Gebäuderichtlinie. Demnach müssen alle Neubauten als Niedrigst energiehäuser gebaut werden. In Oberösterreich wird ein Niedrigstenergiegebäude beispielsweise als Einfamilien- oder Reihenhaus definiert, das eine Energiekennzahl von 30 kWh/m²a unterschreitet.

Ökologischer Fußabdruck Der ökologische Fußabdruck verdeutlicht, wie viel Landund Wasserfläche notwendig ist, um die Produktions- und Konsumaktivitäten einer Stadt oder eines Landes dauerhaft aufrechterhalten zu können. Der gemessene Verbrauch in Hektar kann auf die Produktion eines Unternehmens oder den Lebensstil eines Menschen übertragen werden.

Offenlegungsverordnung SFDR Eine EU-Verordnung, die festlegt, dass Finanzmarktteilnehmer Informationen zur Nachhaltigkeit ihrer Investitionsentscheidungen offenlegen müssen.

Ökosystem Ein Ökosystem besteht aus einem Lebensraum und den darin lebenden Organismen. Die Lebensgemeinschaft und der Lebensraum bilden aufgrund von Wechselbeziehungen eine Einheit. Das Ökosystem kann sich durch Einflüsse von innen oder von außen verändern. PEFC Das Programme for the Endorsement of Forest Certification Schemes ist ein internationales Waldzertifizierungssystem. Nach eigenen Angaben ist es die weltweit größte unabhängige Organisation zur Sicherstellung und kontinuierlichen Verbesserung einer nachhaltigen Waldbewirtschaftung, die ökologische, soziale und ökonomische Standards gewährleisten soll. Precautionary Principle Das Vorsorgeprinzip bezeichnet die vorbeugende Beachtung von möglichen Nachhaltigkeitsrisiken für ein Unternehmen. Darunter fallen beispielsweise die Förderung und Produktion von Öl, Metallen und Mineralien, die hinsichtlich ökologischer und sozialer Entwicklung berücksichtigt werden. Principles for Responsible Investment, PRI Die Principles for Responsible Investment sind von den Vereinten Nationen entwickelte Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investieren. Unterzeichner verpflichten sich, festgelegte ESG-Kriterien zu beachten. Sustainable Development Goals, SDGs Die Sustainable Development Goals sind 17 konkrete Ziele, die die größten Herausforderungen unserer Zeit adressieren. 193 Staaten der Vereinten Nationen bekennen sich zur Umsetzung der Ziele bis 2030. Social Impact Bond Ist eine Kooperations- und Finanzierungsform zwischen der öffentlichen Hand und privaten Investoren. Die Rückzahlung des eingesetzten Investmentkapitals sowie die Ausschüttung einer Zielprämie sind davon abhängig, ob ein bestimmtes soziales Problem gelöst werden konnte. Bezahlt wird nur bei erfolgreicher Umsetzung der sozialen Ziele. Sustainable Stock Exchange, SSE Steht für Sustainable Stock Exchange und ist eine Initiative zur Vernetzung von Börsen mit Investoren, Regulatoren und Unternehmen. Das Ziel dahinter ist die Transparenz und Leistungen der Unternehmen bezüglich Soziales, Umwelt und Unternehmensführung zu verbessern sowie um langfristige verantwortliche Investmentansätze zu fördern. Socially Responsible Investment, SRI Der englische Begriff Socially Responsible Investment beschreibt ethisches oder nachhaltiges Investment. Dieseszeichnet sich dadurch aus, dass es n eben den Renditezielen auch den ethischen Wertvorstellungen des Anlegers entspricht. Triple Bottom Line, TBL Das TBL-Konzept bezieht sich auf die drei Säulen der Nachhaltigkeit: Ökonomie, Umwelt und Soziales. Gemäß dem TBL-Konzept messen Unternehmen ihre Leistung in allen drei Bereichen und erstatten darüber Bericht. UN Global Compact Der UN Global Compact (Globaler Pakt der Vereinten Nationen) verpflichtet Unternehmen zur Einhaltung sozialer und ökologischer Mindeststandards. Wichtige Prinzipien des UN Global Compact sind Menschenrechte, Organisationsfreiheit, Abschaffung von Zwangs- und Kinderarbeit, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung. Zero Carbon Zero Carbon bedeutet, dass keine Kohlenstoffemissionen für ein Produkt oder eine Dienstleistung erzeugt werden. Dies ist beispielsweise in einem kohlenstofffreien Stromsystem, das nur durch erneuerbare Energien betrieben wird, der Fall.

CMS (be)rät zu mehr Nachhaltigkeit Sustainable Business. Unsere Beratung macht Klient:innen fit für die Zukunft. Nachhaltigkeit wird von CMS als Beratungsaspekt in allen Fachbereichen und Branchen integriert. Und von unseren Rechtsexpert:innen forciert und weiterentwickelt. Das macht verantwortungsvolle Beratungsleistung heute aus. Sustainable Office. Erste Kanzlei Österreichs mit ÖKOPROFITAuszeichnung. Die Verantwortung zu mehr Nachhaltigkeit ist auch Teil unserer firmeninternen Kultur: CMS wurde für sein Umweltmanagement als ÖKOPROFIT-Betrieb zertifiziert. Als global vernetze Organisation engagieren wir uns in zahlreichen Initiativen für nachhaltiges Wirtschaften. Das ist unsere unternehmerische Grundhaltung.

CMS Reich-Rohrwig Hainz ist eine der führenden Anwaltskanzleien in Österreich und CEE. Mit fachlicher Präzision und dem Fokus auf langfristige Partnerschaften engagieren sich CMS-Jurist:innen für ihre Klient:innen und deren Geschäftserfolg.

cms.law

A1 STEHT FÜR WIRTSCHAFTLICHEN ERFOLG AUF NACHHALTIGER BASIS

A1 nimmt die Verantwortung gegenüber zukünftigen Generationen ernst und bekennt sich bereits seit vielen Jahren klar zum Schutz von Umwelt und Klima.

ir haben die Nachhaltigkeitsziele in unsere Unternehmensstrategie integriert. Für uns stellen sie einen wesentlichen Hebel bei der erfolgreichen Umsetzung unserer Strategie dar“, erläutert Thomas Arnoldner, CEO A1 Telekom Austria Group, die Wichtigkeit von strikten und klar definierten ökologischen Nachhaltigkeitskriterien. Im Rahmen ihrer ESG-Strategie setzt sich die A1 Telekom Austria Group anspruchsvolle, präzise und messbare Nachhaltigkeitsziele. Dazu zählt ein Bekenntnis, unternehmensweit zur Erreichung der globalen Klimaziele beizutragen. So werden

u.a. eine Reduktion der CO2 Emissionen auf Netto-Null sowie – in puncto Energieeffizienz – eine Reduktion des Stromverbrauchs pro Terabyte an transportiertem Datenvolumen um 80 % (verglichen zu 2019) bis 2030 angestrebt. Übrigens: Bereits 2021 konnte die Unternehmensgruppe ihre CO2- Emissionen um 20 % verringern. Breitband spart CO2 Haupttreiber des Klimawandels und der Erderwärmung sind bekanntermaßen die vom Menschen verursachten TreibhausgasEmissionen – insbesondere CO2. In diesem Zusammenhang wird der Digitalisierung ei-

nerseits das Potenzial zugesprochen, negative Umweltauswirkungen wie CO2-Emissionen oder Ressourcenknappheit zu reduzieren und somit einen Beitrag im Kampf gegen den Klimawandel zu leisten. Auf der anderen Seite kann durch den Ausbau einer immer leistungsfähigeren Infrastruktur und die Nutzung digitaler Technologien der Bedarf an Energie – insbesondere Strom – und Ressourcen steigen. Thomas Arnoldner betont: „Daher gilt es, den Einsatz von Ressourcen so effizient wie möglich zu gestalten, damit ein Mehr an Daten nicht in gleichem Maße ein Mehr an Energiebedarf und CO2-Emissionen erfordert.“

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Thomas Arnoldner CEO A1 Telekom Austria Group

Um die Auswirkungen der Digitalisierung auf das Klima kritisch zu beleuchten, hat die A1 Telekom Austria Group in Österreich im Jahr 2021 eine Studie zu „Digitalisierung und Klimawandel“ an EcoAustria und das Fraunhofer Institut für Systemund Innovationsforschung (ISI) in Auftrag gegeben. Qualitativ sowie quantitativ wurden dabei sowohl die positiven als auch negativen Auswirkungen der Digitalisierung auf die CO2-Emissionen analysiert. Die Studie belegt, dass die Digitalisierung erhebliche Potenziale für eine nachhaltigere Gesellschaft mit sich bringt. Auch wenn sich kurzfristig direkte Effekte negativ auf den CO2-Ausstoß auswirken können, so liegen doch die vielseitigen Potenziale vor allem in den Hebelwirkungen durch die indirekten Auswirkungen der Digitalisierung. So können beispielsweise durch den Einsatz von Videokonferenzen und Cloud-Lösungen Dienstreisen und lange Anfahrten ins Büro, die Schule oder zu Gesundheitseinrichtungen reduziert werden. Arnoldner dazu: „Die Ergebnisse der Studie bestätigen, dass wir mit unserer digitalen Infrastruktur ein zentraler Wegbereiter für eine grüne und digitale Transformation sind.“ Grünstrom: Ein wesentlicher Hebel für Klimaneutralität bei A1 Im Jahr 2021 stand insbesondere der Stromeinkauf und -verbrauch als größter Hebel zur Reduktion von CO2-Emissionen bei A1 im Fokus.

„Um die richtigen Maßnahmen mit entsprechenden Qualitätsstandards zum Einkauf von Grünstrom zu definieren, haben wir eine „Green Electricity Policy“ erstellt“, erklärt Arnoldner. Die A1 Telekom Austria Group hat vier Instrumente identifiziert, die nach verschiedenen Kriterien bewertet und priorisiert werden, etwa mit Blick auf den Einfluss auf die Umwelt, die Dauer bis zur Umsetzung der Maßnahme sowie das Innovationspotenzial. „Auf diese Weise konnten wir 2021 in nahezu allen Ländern, in denen wir tätig ist, zumindest eines dieser vier Instrumente umsetzen“, freut sich Arnoldner. Der Anteil von erneuerbarer Energie am Stromverbrauch der Unternehmensgruppe beläuft sich aufgrund dieser Initiative nun auf 57 %. Nachhaltige Mobilität Auch im Fuhrpark werden unterschiedliche Maßnahmen getroffen, um CO2-Emissionen zu reduzieren. Hier ist der Anspruch derselbe wie beim Strom: möglichst hohe Effizienz. Dabei kommen innovative Logistikkonzepte und Telepresence-Lösungen zum Einsatz, um die gefahrenen Kilometer zu reduzieren. Der zweite Schritt besteht im Einsatz von Fahrzeugen mit nachhaltigen Antriebsmodellen für die Service-Techniker:innen: So gibt es bei A1 in Österreich aktuell schon rd. 150 E-Fahrzeuge für den Kundenservice, und in der A1 Telekom Austria Group ist der Treibstoffverbrauch um 3 % gesunken. Kreislaufwirtschaft im Fokus Bei der A1 Telekom Austria Group hat die

Kreislaufwirtschaft einen hohen Stellenwert. „Durch unser konsequentes LifeCycle-Management stellen wir sicher, dass im Einsatz befindliche Ressourcen so lange wie möglich verwendet werden können“, führt Arnoldner aus. Auch mit ihrem Handyrecycling leistet die A1 Telekom Austria Group einen Beitrag zur Ressourcenschonung. 70 bis 80 % der Bestandteile dieser Altgeräte können von spezialisierten Verwertern, an die sie weitergereicht werden, recycelt und erneut als Rohstoff eingesetzt werden. In Österreich kommen die Erlöse aus dem Handyrecycling Klimaschutzprojekten zugute. Insgesamt wurde 2021 gruppenweit der Lebenszyklus von 580.000 Endgeräten durch Recycling und Refurbishment, das Wiederaufbereiten von gebrauchten Geräten, verlängert. Bei A1 in Österreich wurden zudem bereits mehr als 160.000 Stück der A1 WLAN Box und der A1 Hybrid Box in neuem Verpackungsdesign, basierend auf nachhaltigen Kriterien, ausgeliefert. Abschließend fasst Thomas Arnoldner zusammen: „Wir drehen buchstäblich jeden Stein um, um zu überprüfen, ob wir hier nicht noch nachhaltiger und ökologischer agieren können. Ohne das unglaubliche Engagement und die vielen Lösungsansätze des gesamten Teams wäre das nicht möglich. Denn wir alle wissen: Es geht um nichts weniger als um die Zukunft unseres Planeten und damit die Zukunft unserer Nachkommen!“

RENDITE UMFRAGE

UMFRAGE 2022

Kontrovers. Strom aus Atomenergie wird in 13 EU-Staaten produziert. In Frankreich beträgt der Anteil 70 Prozent, in Ungarn rund 50 Prozent. Polen überlegt den Einstieg, Deutschland und Belgien haben den Ausstieg beschlossen.

102

RENDITE UMFRAGE

NACHHALTIGKEIT IN DER FINANZBRANCHE Energiewende, schwammige Regulatorik und Greenwashing sind aktuell die wichtigsten Themen bei der Umsetzung von diversen Nachhaltigkeitsrichtlinien in der Finanzbranche. Das ergab die Umfrage des Börsianer Grün unter mehr als 500 institutionellen Investoren aus Deutschland, Österreich und der Schweiz im April 2022. Sehr eindeutig sind die Ergebnisse bei den Fragen zu Atomenergie und Rüstungs industrie. Die Mehrheit wird trotz Befürwortung der Europäischen Kommission nicht in Kernenergie investieren und verweigert Waffen den ESG-Sanktus.

TEXT INGRID KRAWARIK

ie größte Problematik im Bereich Nachhaltigkeit ist

men“, sagt Allianz-Österreich-Vorstandschef Remi V rignaud,

die derzeitige Beliebigkeit der Themen. Nahezu jedes

der die Fortschritte auf dem Weg zu einem nachhaltigeren

Thema lässt sich im Sinne von ESG, also aus Umwelt-

Portfolio der Allianz Österreich von unabhängiger Stelle prü-

sicht, gesellschaftlichem Blick oder der Unternehmensfüh-

fen lässt. Beim Thema Energiewende gefährdeten Überregu-

rung, argumentieren, spricht ein Teilnehmer vielen der von

lierung und Überbürokratisierung aktuell die Erreichung die-

Börsianer Grün Befragten zu Nachhaltigkeit in der Finanzbran-

ses Ziels, sind sich viele Befragten einig. Auch der Widerstand

che aus der Seele. Seit dem Vorjahr gibt es dank der Offenle-

in der Bevölkerung gegen ein Mehr an Wind- und Solarkraft-

gungsverordnung zahlreiche als grün klassifizierte Fonds, die

werken erschwert eine Umsetzung. Die Nachfrage nach nach-

je nach Gutdünken der einzelnen Veranlagungsgesellschaften

haltigen Finanzprodukten hat indes stark zugenommen, das

ein Mascherl bekommen haben. Dazu kommt, dass ESG der-

Bedürfnis, etwas Gutes zu tun, wird über Investments besser

zeit fast nur aus Umweltgesichtspunkten, etwa CO2-Ausstoß,

angenommen.

behandelt wird. Wie sonst hätte es Atomenergie andernfalls in die EU-Taxonomie als nachhaltige Energieform geschafft?

Derzeit keine Renditeeinbußen

Nur in Kombination macht ESG langfristig Sinn, lautet der Te-

Es wäre doch fast seltsam, wenn nachhaltige Investments

nor. Dazu braucht es aber eine Präzisierung der EU-Taxono-

weniger Rendite abwerfen als konventionelle, schließlich fin-

mie, denn die derzeitigen zahlreichen Verordnungen sind zum

den sich in ESG-Indizes großteils Werte, die auch in konven

Teil widersprüchlich und vage. Greenwashing ist damit die

tionellen Fonds für Rendite sorgen. Derzeit fließt viel Geld in

Folge der laxen Regulierung. „Das Problem ist hausgemacht“,

die Transformation von Unternehmen, eine Blasenbildung

meint ein Teilnehmer, die Jahre 2030 oder auch 2050 sind zu

aufgrund eingeschränkter Auswahl ist noch kaum gegeben.

weit weg, um politisch wirklich ernst genommen zu werden.

Spannend wird sein, ob die starke Konzentration auf wenige

So wird auch den Klimaversprechen der Unternehmen wenig

Aktien in strenger kategorisierten Fonds wie Artikel -9-Fonds

Glaubwürdigkeit geschenkt, wie eine Studie der Allianz Öster-

das Risiko einer Blasenbildung bei grünen Assets verstärkt.

reich herausfand. „Was es braucht, sind nicht nur konkrete

77,91 Prozent der Befragten befürchten aktuell keine Rendi-

und messbare, sondern vor allem auch transparente Maßnah-

teeinbußen bei ESG-Investments.

103

RENDITE UMFRAGE

BEFÜRCHTEN SIE BEI NACHHALTIGEN INVESTMENTS (ESG) RENDITEEINBUSSEN GEGENÜBER KLASSISCHEN INVESTMENTS?

toren der Umfrage gilt jetzt schon, dass nachhaltige Unternehmen langfristig wirtschaftlich erfolgreicher sind. Vieles deutet darauf hin, dass sich ESG-konforme Unternehmen langfristig günstiger refinanzieren werden. Ein Nebeneffekt, der sich auf jeden Fall lohnt. Die Unternehmen sind zudem dazu angehalten, transparenter zu berichten und nicht nur Netto-null-Ziele vorzugeben, sondern auch den Fahrplan zu skizzieren, wie

JA: 22,09 % (2021: 13,10 %)

sie dieses Ziel erreichen wollen. Ein Bericht von Reclaim Finance hat aufgedeckt, dass gerade große Vermögensverwalter,

NEIN: 77,91 % (2021: 85,71 %)

die Teil der Netto-null-Allianz sind, gerne auf den grünen Zug aufspringen, die erklärten Ziele mit der aktuellen Investmentpolitik aber niemals erreichen werden.

SIND NACHHALTIGE UNTERNEHMEN LANGFRISTIG

Einfach grün oder wirklich mit Impact

WIRTSCHAFTLICH ERFOLGREICHER ALS ANDERE?

88,37 Prozent der Befragten haben bereits ein nachhaltiges Finanzprodukt gekauft. Inwieweit diese Fonds- und ETF-Produkte Veränderungen in Wirtschaft, Umwelt und Gesellschaft vorantreiben, sei dahingestellt, denn messbar ist das meistens nicht. Wer einen Impact erzielen will, muss direkt investieren, sagt etwa Nick Parsons, ESG-Verantwortlicher bei Tho-

JA: 89,41 % (2021: 89,16 %)

mas Lloyd, dessen Investmentgesellschaft auf den Philippinen direkt in mehreren Biomasseanlagen investiert ist. Auch mit

NEIN: 10,59 % (2021: 12,05 %)

grünen und sozialen Anleihen lässt sich ein messbarer Impact erzielen, weil das Geld in vorher definierte Projekte fließt. Bei Mikrofinanzfonds geht das Geld als Darlehen an Kleinbanken, die wiederum Kleinstkredite an Menschen vergeben, die sonst keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen haben.

Ziele ohne Fahrplan HABEN SIE SCHON EINMAL IN EIN NACHHALTIGES

Die nachhaltigen Passagen in den Geschäftsberichten von Un-

FINANZPRODUKT INVESTIERT?

ternehmen sind gespickt mit Zahlen und voller Ziele, übersichtlich ist das alles nicht mehr. Immerhin blättern 68,60 Prozent der Befragten durch die relevanten Passagen – gerade für Hauptversammlungen findet man dort das eine oder andere definierte Ziel, das es zu überprüfen gilt.

LESEN SIE DIE IN GESCHÄFTSBERICHTEN INTEGRIERTEN

JA: 88,37 % (2021: 93,98 %)

PASSAGEN ZUM THEMA NACHHALTIGKEIT? NEIN: 11,63 % (2021: 6,02 %)

JA: 68,60 % (2021: 72,62 %)

Günstiger refinanzieren Eines ist gewiss, mit der neuen Corporate Sustainability Reporting Directive, kurz CSRD, die sowohl für börsennotierte als auch für mittelständische Unternehmen ab dem Geschäftsjahr 2023 gilt, werden europäische Geschäftsmodelle große Transformationsprozesse durchlaufen. Für 89,41 Prozent der Inves-

104

NEIN: 31,40 % (2021: 26,19 %)

RENDITE UMFRAGE

Alle Produkte offenlegen

sie verstärken oder lösen. Denn es geht nicht um die Regulie-

Der Wildwuchs an nachhaltigen Finanzprodukten stößt den In-

rung grüner Produkte, sondern darum, die positiven und nega-

vestoren sauer auf. Nur 23,53 Prozent halten nachhaltige In-

tiven Auswirkungen aller Investments in den Blick zu nehmen“,

vestmentfonds für ausreichend vergleichbar, die Zahl derer, die

schlägt Silke Stremlau, Vorständin der Hannoverschen Kassen

durch den Dschungel an Nachhaltigkeits-KPIs blickt, ist im Ver-

und Teil des Sustainable-Finance-Beirats der deutschen Bun-

gleich zum Vorjahr deutlich gesunken. Die fehlende, allgemein-

desregierung, vor.

gültige Definition für Nachhaltigkeit und der dadurch entstehende Interpretationsspielraum für Produkte, Dienstleistungen

SIND NACHHALTIGE INVESTMENTFONDS FÜR

und ganze Unternehmensausrichtungen ist ein Nährboden für

SIE AUSREICHEND VERGLEICHBAR?

Greenwashing. Es gebe zu viele Kapitalmarktprodukte, die irgendwie und individuell definierten ESG-Kriterien entsprechen, meint ein Teilnehmer. In Europa solle deshalb die EU-Taxonomie der Orientierungspunkt sein. Rohstoffe etwa gelten a priori zwar nicht als nachhaltig, ohne sie kann jedoch die Energiewende nicht gelingen. Dieses Dilemma ist nur aufzulösen, in-

JA: 23,53 % (2021: 34,94 %)

dem Nachhaltigkeit weiterhin aus vielen Blickwinkeln betrachten wird. „Viele lamentieren dieser Tage über Greenwashing von

NEIN: 76,47 % (2021: 63,86 %)

nachhaltigen Fonds. Ich fände es wichtiger, bei allen Finanzprodukten zu fragen, welchen Einfluss sie auf die sozialen und ökologischen Herausforderungen unserer Tage haben, ob sie

Podcast

TIPP

auf S poti fy

Circle of Life: Kreislaufwirtschaft als Hitgarant

Gerald Mayer

boersianer-gruen.com

CEO Austria Metall AG

RENDITE UMFRAGE

Strahlende Aussichten

verschiedenen Themenbereichen wie Waffenproduktion oder

Das Thema Energiewende ist in Europa allgegenwärtig und be-

Energieproduktion

kommt durch den fortlaufenden Krieg in der Ukraine und den

heute etwas anders gesetzt als noch vor wenigen Monaten.

werden

Nachhaltigkeitsschwerpunkte

Konflikt mit dem gasreichen Russland täglich eine deutlichere

Die Rüstungsindustrie sieht ihre Waffen plötzlich als gesell-

Dringlichkeit. Es geht plötzlich nicht mehr ausschließlich um

schaftlichen Beitrag für den sozialen Frieden, die schwedische

den Klimawandel, sondern um Energieautonomie und Ener-

SEB Bank erlaubt seit neuestem offiziell die Beimischung von

giesicherheit. Österreich und Deutschland haben der Atom-

Waffenproduzenten in einigen ihrer ESG-Fonds.

energie ein klares Njet verpasst, die Schweiz wird ihre Atom-

Viele ESG-Indexfonds enthalten ohnedies Waffenprodu-

kraftwerke laufen lassen, solange sie sicher sind, wie der

zenten, wie ein Screening der Shareholder-Aktivisten „As

Schweizer Finanzminister Ueli Maurer vor kurzem bei seinem

you sow“ herausgefunden hat. Der Großteil der Befragten der

Wien-Besuch klarstellte. Die Europäische Union hat indes

Börsianer Grün-Umfrage, rund 93 Prozent, erteilt dem Wunsch

Atomenergie in der EU-Taxonomie als nachhaltig eingestuft.

der Rüstungslobbyisten nach ESG-Konformität eine Absage.

Neue Atomkraftwerke sollen bis 2045 als nachhaltig gelten,

„Nachhaltigkeit ist keine Hülle, die mit beliebigen Inhalten

wenn ein konkreter Plan für die Endlagerung radioaktiver Ab-

gefüllt werden kann. Die 17 Ziele der Vereinten Nationen für

fälle ab spätestens 2050 vorliegt. „Wie kann Atomenergie bei

eine nachhaltige Entwicklung und die damit einhergehen-

radioaktivem Müll, der als Produkt übrig bleibt, grün sein?“,

den UN-Prinzipien ‚Leave no one behind‘ und ‚Do no signfi-

fragt sich eine Teilnehmerin zu Recht. Investieren wollen nur

cant harm‘ gelten weiterhin und bieten keinen Raum für eine

rund zwölf Prozent der Befragten.

Einstufung von Rüstungsgütern als nachhaltige Produkte“, bringt es Sandra Reitz, Nachhaltigkeitsbeauftragte bei der

ATOMENERGIE IST LAUT EU-TAXONOMIE SEIT FEBRUAR 2022

Helaba Invest KAG, auf den Punkt.

NACHHALTIG UND KLIMAFREUNDLICH. WERDEN SIE INVESTIEREN? DIE RÜSTUNGSINDUSTRIE WILL PLÖTZLICH ALS ESG-KONFORM GELTEN. IST SIE DAS FÜR SIE?

JA: 11,76 % JA: 6,98 %

NEIN: 88,24 %

NEIN: 93,02 %

Nachhaltige Waffen für sozialen Frieden? Die Entwicklung von ESG-konformen Finanzprodukten hat mit dem Krieg in der Ukraine neue Wendungen genommen. In

DIE UMFRAGEKRITERIEN Bei der Umfrage des „Börsianer Grün“ wurden im April 2022 mehr als 500 deutsche, österreichische und Schweizer institutionelle Investoren aus Branchen wie Banken, Fondsgesellschaften, Versicherungen, Pensionskassen und Vorsorgekassen schriftlich befragt. Sieben Fragen konnten dabei jeweils mit Ja oder Nein beantwortet werden. Zusätzlich wurden schriftliche Kommentare eingeholt. Bei falscher oder fehlender Beantwortung einzelner Fragen wurde die Bewertung der jeweiligen Frage im Ergebnis nicht berücksichtigt.

106

N EU a uf Sp otify

PODCAST . KLIMA . WIRTSCHAFT . GELD WERDEN SIE ZUM SUSTAINABILITY-LEADER

boersianer-gruen.com

MEINUNG WASSERSTOFF

#INDUSTRIE

VITA KATHARINA REICHE Vorständin Westenergie Die 48-Jährige hasst nichts mehr als Unerledigtes. Ihre Mailprogramme sind abends geleert, der Schreibtisch ist picobello aufgeräumt. Die Managerin leitet seit 2020 die Eon-Tochter Westenergie, bei der sich rund 10.000 Mitarbeiter um die Infrastruktur des Versorgers kümmern. Reiche leitet den Nationalen Wasserstoffrat der deutschen Bundesregierung und hat erst jüngst e inen Deal mit australischen Partnern eingefädelt zur Lieferung erheblicher Mengen grünen Wasserstoffs von Australien nach Europa.

NETZE ALS RÜCKRAT Grüner Wasserstoff soll die Energieversorgung der Zukunft sicherstellen. Das wird in Mittel- und Nordeuropa auf absehbare Zeit aber nicht gelingen, sagt Katharina Reiche.

Jahr steigen. Heute liegen wir bei 57 Terawattstunden. Wir benötigen also erhebliche Wasserstoffmengen, und das schneller als bisher angenommen. Dafür braucht es einen raschen Aufbau notwendiger Infrastrukturen.

INTERVIEW OLIVER STOCK

lle setzen auf ihn, aber keiner

Die Deutsche Bundesregierung will bei den

So etwas funktioniert meist nur mit Anrei-

hat ihn: Grüner Wasserstoff soll

neuen

weltweit

zen. – Ja, dazu zählen eine pragmatische

statt Gas die Energieversorgung

führend werden. Sie sind Vorsitzende des

und unbürokratische Fördermittelkulis-

der Zukunft sicherstellen. Doch in aus-

Nationalen Wasserstoffrats der Bundesregie-

se für Wasserstoffprojekte und eine wei-

reichender Menge und zu vertretbaren

rung. Was muss passieren, damit Deutsch-

tergehende Befreiung von Umlagen wie

Preisen kann diese Energieform nur in

land der angestrebten Rolle gerecht wird?

eine Senkung der Mehrwertsteuer und

Ländern und Gegenden hergestellt wer-

– Katharina Reiche: Konkret brauchen wir

eine Senkung der Stromsteuer auf das

den, wo die Sonne immer scheint, der

jetzt dringend verlässliche Rahmenbe-

europäisch zulässige Mindestmaß.

Wind ständig bläst oder grüner Strom

dingungen für eine effiziente und schnel-

aus Wasserkraft gewonnen werden kann.

le Umstellung der bestehenden Erdgas-

Geht das im Alleingang? – Wir müssen na-

Deutschland hat deswegen den nationa-

infrastruktur auf Wasserstoff. Nach ak-

türlich sehr zeitnah einen europäischen

len Wasserstoffrat gegründet, der sich

tuellen Studien soll Deutschlands Bedarf

Binnenmarkt für Wasserstoff aufbau-

um die Versorgung in der Zukunft küm-

an Wasserstoff und seinen Derivaten bis

en, der die Versorgung möglichst vieler

mern soll.

2050 auf bis zu 800 Terawattstunden im

Kunden sicher, bezahlbar und nachhal-

Wasserstofftechnologien

108

MEINUNG WASSERSTOFF

tig macht. Das funktioniert nur mit einheitlichen EU-Standards und -Regeln wie zum Beispiel mit europäisch harmonisierten Herkunftsnachweisen für grünen Wasserstoff. Unsere Netze sind das Rückgrat des Energiesystems der Zukunft. Schließlich muss wie bei jedem Energieträger auch der Wasserstoff beim Kunden ankommen. Im Osterpaket der Bundesregierung gibt es allerdings nur

„Bei Westenergie können wir auf ein 26.000 Kilometer langes Erdgasnetz für Wasserstoff zurückgreifen.“

Was brauchen wir dafür? - Wir müssen in Deutschland und Europa tragfähige Lösungen für die klimaneutrale Transformation unserer Volkswirtschaften finden. Wir müssen Wertschöpfungsketten, qualifizierte Arbeitsplätze und damit Wohlstand erhalten. Ich lese mit Sorge, dass einige Ökonomen schon einmal vorsorglich die Aufgabe ganzer Branchen

KATHARINE REICHE

in Deutschland und deren Verlagerung

regenerativer Energie selbst erzeugen.

ins Ausland empfehlen. Ziel muss es

Daher wollen wir als Unternehmen zu-

sein, die gesamte Wertschöpfungskette

Sie stehen auch an der Spitze von West-

sammen mit FFI das Wasserstoffabkom-

für Wasserstoff zu beherrschen.

energie, der größten Eon-Tochter und des

men zwischen Deutschland und Austra-

größten regionalen Energiedienstleisters

lien aus dem Jahr 2021 mit Leben fül-

In jeder Krise steckt auch eine Chance, ist da

und Infrastrukturanbieters in Deutschland.

len. Das geht aber nur Hand in Hand mit

was dran? - Die Klimakrise, die Corona-

Sind die Verteilnetze auf eine Wasserstoff-

der Bundesregierung als Partner. Vie-

pandemie und jetzt der schreckliche An-

welt vorbereitet? - Bei Westenergie kön-

les hängt von der Geschwindigkeit ab.

griffskrieg Russlands gegen die Ukraine

nen wir auf ein rund 24.000 Kilometer

Je früher Unternehmen damit anfangen,

haben uns drastisch vor Augen geführt,

langes Erdgasnetz zurückgreifen, das

Technologien zu entwickeln und anzu-

wie globale Pfadabhängigkeiten unser

ist unser Joker für den schnellen Start

wenden, desto eher können neue und

gewohntes Leben plötzlich aus den Fu-

der Wasserstoffversorgung. Dabei han-

effektive Maßnahmen zur Dekarboni-

gen werfen können. Zugleich lenken

delt es sich um eine bereits bestehen-

sierung identifiziert werden.

solche Krisen den Blick auch auf konst-

erste Ansätze zum Thema Infrastruktur.

de Hochleistungsinfrastruktur, die nicht

ruktive Potenziale. Sie stellen tradierte

erst in langjährigen Prozessen geplant,

Ich kann mir vorstellen, dass es einen gro-

Denkmuster infrage. Wenn wir langfris-

genehmigt und gebaut werden muss.

ßen Wettbewerb um diese Energieformen

tig gestärkt aus solchen Krisen hervor-

Wir könnten mit diesen Netzen Millio-

gibt. - Wir befinden uns in einem globa-

gehen wollen, müssen wir unsere Wirt-

nen von Haushalten und Betrieben mit

len Wettrennen: Wir benötigen eine po-

schaft und vor allem unsere Industrie

grünen Gasen beliefern – zunächst über

litische wie wirtschaftliche Kultur, die

als ihre wichtigste Grundlage klimaneu

Beimischung und später in reiner Form.

große Ambitionen nicht nur ermöglicht,

tral machen. Dabei geht es nicht nur um

sondern diese vor allem umsetzt. Wir

die Lösung der Klimakrise. Wir brauchen

Woher kommt der Wasserstoff? - Erst Ende

müssen nicht nur größer denken, son-

eine neue Architektur des Zusammenle-

März 2022 haben wir als Eon-Konzern

dern vor allem auch im größeren Maß-

bens und des Wirtschaftens.

mit dem australischen Unternehmen

stab schneller handeln. Wird die junge Generation Wasserstoff als

für grüne erneuerbare Energien, Fortescue Future Industries (FFI, Anm.), eine

Japan ist schon viel weiter als Deutsch-

wichtigsten Energieträger noch erleben? -

Partnerschaft geschlossen. Unser Ziel ist

land. Schauen Sie auch auf solche Länder?

Absolut! Im Jahr 2050 wird sich Wasser-

eine Wasserstoffbrücke zwischen Aus-

- Japan hat sich als erster Staat weltweit

stoff als Energieträger durchgesetzt ha-

tralien, Deutschland und den Nieder-

eine eigene Wasserstoffstrategie gege-

ben und eine wichtige Rolle im Energie-

landen. Weil: Im Jahr 2030 werden wir

ben. Wasserstoff ist für die globale Wirt-

system spielen.

in Deutschland bis zu 70 Prozent unse-

schaft ein Gamechanger. Und Wasser-

res Wasserstoffbedarfs aus dem Ausland

stoff ist ein Multitalent. Man kann mit

% MEINE GRÜNE RENDITE

beziehen. Im Jahr 2050 sind es bis zu 80

ihm heizen, Strom erzeugen und Kraft-

Wasserstoff soll das Klima schonen und

Prozent. Dafür braucht es internationale

fahrzeuge fahren. In ihm steckt pro Kilo

die Abhängigkeit von russischem Gas

Partnerschaften.

über dreimal so viel Energie wie in Ben-

mindern. Doch Ersteres geht nur, wenn

zin. Mit ihm lassen sich die Energiever-

er wirklich mit Strom aus regenerativen

Werden wir so unabhängiger von einzel-

bräuche dekarbonisieren, wo der direkte

Energien hergestellt wird. Das wird in

nen Ländern wie Russland? - Deutschland

Einsatz von Strom technisch nicht mög-

Mittel- und Nordeuropa auf absehbare

ist aktuell von fossilen Energieimporten

lich oder sinnvoll ist. So weit die Theorie.

Zeit nicht gelingen. Andere Länder müs-

abhängig und kann auch nur einen klei-

In der Praxis wird der Hochlauf der Was-

sen als Lieferanten einspringen, womit

nen Teil seines zukünftigen Bedarfs an

serstoffwirtschaft ein Stück harte Arbeit.

neue Abhängigkeiten entstehen. n

109

#BANKEN

UBS SETZT MEILENSTEINE BEI KLIMAPLAN Die Schweizer UBS Group AG hat ihren

ziele bekanntzugeben. Bis 2025 will das

Zudem soll bis dahin die Emissionsin-

Nachhaltigkeits- und Klimabericht 2021

Schweizer Unternehmen die Scope-1-

tensität des Immobilienkreditportfolios

veröffentlicht. Im darin enthaltenen

und Scope-2-Emissionen, also die ei-

um 42 Prozent sinken, bevor die Bank

Klimaplan sind auch die Dekarbonisie-

gens verursachten und jene von zuge-

bis 2050 über alle ihre Aktivitäten hin-

rungsziele bis 2030 festgelegt. Der Fokus

kauften Produkten, auf null senken so-

weg Klimaneutralität anstrebt. Die Lei-

liegt dabei auf den drei Schwerpunkt-

wie alle historischen Emissionen bis

terin der Sustainability-Abteilung, Suni

sektoren Brennstoffe, Energieerzeugung

zum Jahr 2000 kompensieren. Das Ziel

Harford, will „den Worten Taten folgen

und Immobilien. Als Gründungsmit-

bis 2030 lautet, die Emissionen der von

lassen“. Das bedeutet auch, dass es in

glied der Net-Zero Banking Alliance hat

der UBS finanzierten fossilen Energie-

Zukunft keine Finanzierungen von koh-

sich das Bankhaus unter anderem selbst

erzeuger um über siebzig Prozent ge-

lebetriebenen Kraftwerken oder neuen

dazu verpflichtet, regelmäßig Zwischen-

genüber dem Jahr 2020 zu reduzieren.

Kohleminen mehr gehen wird.

IN ÖSTERREICH STARTET DIE GREEN FINANCE ALLIANCE

Im Bündnis zur Green Finance Allianz bekennen sich neun

wir nun gemeinsam mit konkreten und regelmäßig überprüf-

österreichische Finanzinstitute dazu, ihre Geschäftstätigkeit

ten Zielvorgaben einen beispielhaften Weg.“ Die Einhaltung

den Zielen des Pariser Klimaabkommens anzupassen. Darun-

der Vorgaben wird durch ein jährliches Monitoring überprüft.

ter finden sich neben Banken wie der Unicredit Bank Austria

Die Kriterien umfassen Vorgaben für den Ausstieg aus fossilen

AG, der BKS Bank AG und der Hypo Oberösterreich auch Ver-

Energieträgern, den Ausbau grüner Geschäftsaktivitäten sowie

sicherungen sowie Pensions- und Vorsorgekassen. Die staatli-

eine transparente jährliche Klimaberichterstattung. Das Ziel

che Initiative war ein Aufruf des Klimaschutzministeriums un-

der Initiative ist es, in Zukunft weiterzuwachsen, um die ös-

ter Leonore Gewessler: „In der Green Finance Alliance gehen

terreichische Finanzindustrie klimafreundlicher zu gestalten.

110

BRANCHE BANKEN

TICKER

ING bepreist Produkte nach ESG-Performance

+++ Deutsche Bank berät BASF beim Bau des größten Offshore-Windparks

+++ Zürcher Kantonalbank plant nachhaltigen Private-Equity Fonds

+++ Commerzbank-Tochter

CREDIT SUISSE BEZIEHT STELLUNG ZU SWISS LEAKS

spezialisiert sich auf grüne Start-ups

+++

Schwerwiegende Vorwürfe brachten die

Bank weist diese jegliches Rechtsvergehen

Bank Austria berät

Credit Suisse Group AG Anfang des Jahres

zurück und beteuert, dass 90 Prozent der

Österreich bei erstem

in Bedrängnis. Über einen anonymen Hin-

vorgebrachten Sachverhalte, welche teils

Green Bond

weisgeber wurden der „Süddeutschen Zei-

bis auf das Jahr 1940 zurückzuführen sind,

tung“ Informationen zugespielt, welche

bereits Gegenstand interner Untersuchun-

darlegen, dass die Schweizer Bank Kon-

gen oder inzwischen abgeschlossen sind. In

ten von Schwerstkriminellen und Auto-

der Stellungnahme heißt es zudem: „Ge-

kraten unterhielt. Darunter etwa ein ver-

mäß den Ergebnissen unseres initialen Re-

urteilter Menschenhändler, mehrere kor-

views wurden bislang keine neuen Beden-

ruptionsverdächtige Kardinäle und der Kö-

ken identifiziert.“ Die interne Risiko- und

nig von Jordanien. Die aus zwei Schweizer

Compliance-Organisation will die Bank

Pensionskassen

nun dennoch ausbauen sowie die internen

zusammengeschlossene

WWF RANKT SCHWEIZER RETAILBANKEN

als

Kontrollen stärken. Ob zur laufenden Wirt-

STUDIE. Die Umweltschutzorganisa-

Groß aktionär ein detailliertes Auskunfts-

schaftsprüfung von PWC noch eine spezifi-

tion WWF hat für 2021 gemeinsam

ersuchen an. In der Stellungnahme der

sche Prüfung hinzukommt, steht noch aus.

Ethos-Stiftung

forderte

daraufhin

mit PWC in einer Studie die 15 größten Schweizer Retailbanken bezüglich ihrer Nachhaltigkeit untersucht. Bei der Einstufung in fünf Kategorien, von der schlech-

BANKEN NOCH WEIT ENTFERNT VON GENDER-GLEICHHEIT AUF FÜHRUNGSEBENE

testen der „Nachzügler“ bis zur besten Stufe der „Visionäre“, bleiben die ersten beiden Kategorien leer. Erst in der dritten Ebene der „Verfolger“ lassen sich sieben Banken finden. Davon befinden sich die Basler Kantonalbank, die

Mit einem Frauenanteil von 19 Prozent

im Management den Aktienkurs in Kri-

in der Führungsetage steht den europä-

senzeiten im Schnitt um 14 Prozent bes-

ischen Banken noch viel Arbeit in Sachen

ser performen lässt, ist nur jeder zehn-

Gendergerechtigkeit bevor. Jährlich un-

te Banken-CEO weiblich besetzt. In den

tersucht die Boston Consulting Group in

Aufsichtsräten liegt die Frauenquote in-

die Luzerner Kantonalbank AG.

der „Gender Diversity Study of the Euro

zwischen bei 36 Prozent, was sich auf die

Acht Bewertungskriterien wurden

pean Banking Sector“ die 50 größten

gesetzlichen Regelungen in einigen Län-

börsengelisteten Banken bezüglich ihrer

dern zurückführen lässt. Den Vorsitz des

Geschlechtervielfalt. Obwohl das Ergeb-

Aufsichtsrats führen indes nur zwei Frau-

nis zeigt, dass ein höherer Frauenanteil

en bei 50 Banken.

111

Credit Suisse und die UBS Bank auf dem aufsteigenden Ast. Am schlechtesten abgeschnitten hat die Aargauische Kantonalbank und

herangezogen, darunter etwa in den Kategorien Gesellschaftliches Engagement, Governance und Reporting, Betriebliches Management oder Sparen und Anlegen.

#VERSICHERUNGEN

KLIMAAKTIVISTEN PROTESTIEREN GEGEN MUNICH RE Das Hauptgebäude des deutschen Rückversicherungskonzerns Munich Re war Ende April 2022 Zentrum einer Protestaktion der Klimaaktivisten Extinction Rebellion. Mitglieder der Gruppierung ließen an der Munich-Re-Zentrale in München Transparente mit der Aufschrift „Die Münchner Rück versichert Zerstörung“ herunter. Die Versicherung warne seit Jahren vor den Folgen der Klimakrise, versichere aber trotzdem Öl- und Gasgeschäfte. Der Versicherer betonte, dass er bis 2050 netto null Emissionen aus dem Öl- und Gasgeschäft anstrebe.

2021 WAR DAS TEUERSTE NATURKATASTROPHEN-JAHR FÜR DEUTSCHE VERSICHERUNGEN Die Sturzflut im Ahrtal und Hagelschläge haben das Jahr 2021

280 Milliarden US-Dollar belaufen haben, um 70 Milliarden

für die deutsche Versicherungswirtschaft zum teuersten Na-

US-Dollar mehr als im Jahr 2020, wie aus einer Aufstellung

turkatastrophenjahr aller Zeiten gemacht. Insgesamt 12,5

der Münchner Rückversicherung hervorgeht.

Milliarden Euro an Schäden an Häusern und Möbeln, Autos

Der Schweizer Rückversicherer Swiss Re hat sich vorge-

und Ernten haben die Versicherer registriert. Weltweit sollen

nommen, die Rückversicherung für Naturkatastrophen aus-

sich die Naturkatastrophenschäden für die Versicherer auf

zubauen.

112

BRANCHE VERSICHERUNGEN

TICKER

Swiss Re schreibt Verlust von 250 Millionen US-Dollar in Q1 2022

+++ Eigenkapitalvorschriften für

ALLIANZ-KONZERN VERSCHÄRFT EIGENE KLIMAZIELE

Infrastruktur-Investments gelockert

+++

sieren, schließt die Allianz SE nämlich die

Gothaer-Versicherung

ab nächstem Jahr keine neuen Öl- und

Versicherung von Flüssiggas-Terminals,

investiert 1,4 Milliarden

Gasfelder mehr versichern. Bis 2030

Gaskraftwerken oder Frackinggas nicht

Euro in erneuerbare

will das Unternehmen die Emission von

aus. Die Allianz SE ist aber immerhin die

Energien

Treibhausgasen an all seinen Standorten

zehnte große Versicherung, die das Ver-

weltweit und in seinen Geschäftsaktivi-

sichern von Öl- und Gasgeschäften ein-

täten auf null reduzieren. Allerdings lässt

schränkt. Zuvor hatten dies unter ande-

Uniqa erhält

sich die Allianz SE dabei einige Schlupf-

rem schon die Swiss Re und die Hannover

Klimaaktiv-Preis

löcher offen. Wie Umweltschützer kriti-

Re gemacht.

Der deutsche Versicherer Allianz SE will

+++

für vorbildliches Energie-Monitoring

VIG INVESTIERT 500 MILLIONEN IN GRÜNE UND SOZIALE PROJEKTE

+++ Wiener Städtische-Studie: Nur 22 Prozent wollen Mobilitätsverhalten ändern

Die Vienna Insurance Group AG (VIG) hat

Spanien, fünf Projekte für gemeinnützige

das Geld aus ihrer im Vorjahr emittierten

Wohnbauten in Österreich, die insgesamt

grünen Anleihe mit einem Volumen von

959 Wohneinheiten umfassen, sowie ein

500 Millionen Euro zu 100 Prozent inves-

Projekt für einen Hochgeschwindigkeits-

tiert. 43 Prozent flossen in je drei Projekte

zug in Frankreich und zwei U-Bahn-Pro-

für grüne Büro- und Wohngebäude in Ös-

jekte in Spanien mitfinanziert. Weitere 10,1

terreich und Polen. Mit rund je rund einem

Millionen Euro flossen in den Ausbau einer

Fünftel wurden ein Offshore-Windpark

Schule sowie Investitionen in die Gesund-

in Deutschland und zwei Solaranlagen in

heitsforschung in Österreich.

VERSICHERER UND DER KLIMAWANDEL STUDIE. Studie. Die gestiegene Anzahl an Wetterereignissen wirkt sich zunehmend negativ auf die Versicherungsbranche aus. Der „World Property and Casualty Insurance Report“ von Capgemini

NEUE TARIFE FÜR UMWELTFREUNDLICHE AUTOFAHRER

und Efma hat berechnet, dass die durch den Klimawandel verursachten wirtschaftlichen Schäden in den letzten drei Jahrzehnten weltweit um 250 Prozent gestiegen sind. Von

Seit 25. April 2022 gibt es bei der HDI Ver-

tige Generationen sicherstellen. Für uns

den Versicherern wird erwartet,

sicherung AG einen Kfz-Tarif, der Kunden

bedeutet Nachhaltigkeit nicht nur, dass

künftige Schäden nicht nur abzu-

einen Prämienvorteil zugesteht, wenn sie

erwirtschaftete Gewinne in nachhaltige

sichern, sondern auch präventiv

umweltfreundliche und schadstoffredu-

Investments fließen, sondern dass die-

zierte Autos fahren. Der Haftpflicht-Tarif

se Gewinne bereits umwelt- und sozial-

stellt auf den CO2-Wert ab. Hybrid- und

verträglich erwirtschaftet werden und wir

E-Autos werden gesondert mit Umwelt-

auch in unserer tagtäglichen Arbeit ent-

Klimaresilienz in ihre Nachhaltig-

prämien belohnt. Auch bei der Kaskover-

sprechend agieren. Dazu soll auch unser

keitsstrategie integrieren und klare

sicherung werden sogenannte E-Pake-

neuer Kfz-Tarif 2022 einen Beitrag leis-

te angeboten. „Unser Fokus muss dar-

ten“, sagt Günther Weiß, Vorstandsvor-

auf liegen, dass wir Entscheidungen tref-

sitzender der HDI Versicherung AG, zum

fen, die eine lebenswerte Welt für künf-

Börsianer Grün.

entgegenzuwirken. Was es jetzt braucht? Versicherer sollten ihre Geschäftsmodelle neu konzipieren, Risikomodelle überarbeiten,

Rechenschaftspflichten vereinbaren. Für den Report wurden 4.952 Versicherungskunden in 16 Ländern sowie 270 Manager aus 27 Ländern befragt.

113

#FONDS

ROMAN BONER Portfoliomanager Robecosam

NACHHALTIGE RENDITE MIT SMART ENERGY Wird die Energiewende gelingen? - Die Wahrscheinlichkeit, dass die

„TAXONOMIE IST FÜR DIE BRANCHE WIE EIN RITTERSCHLAG“ Das FNG-Siegel erfreut sich über regen

große Herausforderung besteht jetzt dar-

Zulauf, im Jahr 2021 hatte das im deut-

in, dass alle Unternehmen ihre ESG-Daten

neuen Treiber der Energieunabhän-

schen Raum führende Qualitätssiegel für

entsprechend liefern. „Bis das reibungslos

gigkeit und den hohen Preisen ist

nachhaltige Geldanlagen um sechzig Pro-

funktioniert, wird es wohl noch bis 2025

Schwung in den Ausbau gekommen.

zent mehr Bewerber als im Vorjahr. In der

dauern“, meint Kölsch. Zur wachsenden

Wir beobachten eine noch nie gese-

inzwischen in Kraft getretenen EU-Taxo-

Anzahl an Nachhaltigkeitslabel und Prüf-

Energiewende gelingt, dürfte jetzt so hoch sein wie nie zuvor. Mit dem

hene Einigkeit in der Politik.

nomie und Offenlegungsverordnung sieht

siegel in der Branche, sagt er: „Man muss

Hat der Krieg in der Ukraine die

der FNG-Geschäftsführer Roland Kölsch

sich von dem Gedanken verabschieden,

Entwicklung eingebremst? - Ganz

keine Konkurrenz. Er begrüßt das Vorha-

eine einzelne Plattform zu haben, die alles

im Gegenteil. Die gestiegenen Ener-

ben der EU, mehr Transparenz in der Geld-

abbildet. Zu unterschiedlich und vielzäh-

giepreise machen Stromerzeugung

anlange zu erreichen, kritisiert aber den

lig sind die zu beachtenden Aspekte und

teilweise entstandenen Missbrauch: „Die

Präferenzen. Dem einen geht es etwa um

Kategorisierung der Fonds in Artikel 6,

Tierwohl und Engagement, dem anderen

8 oder 9 ist noch sehr oberflächlich und

um religiöse Hintergründe oder CO2-Ver-

stellt noch keine genaue Nachhaltigkeits-

meidung.“ Das FNG-Siegel würde Kölsch

bewertung dar.“ Laut Kölsch hat die EU in

gern auf lange Sicht zu einem übereuropä

der Finanzwelt den Grundstein gelegt, die

ischen Standard wachsen sehen.

aus erneuerbaren Energien noch attraktiver. Solar- und Windstrom ist bereits seit einigen Jahren die kostengünstigste Stromquelle. Was sind im nachhaltigen Energiebereich die angesagtesten Themen und die spannendsten Investments? - Mit „Smart Energy“ schauen wir auf die gesamte Wertschöpfungskette. So investieren wir eher in Unternehmen, die Ausrüstung und Komponenten für Solar- und Windkraft bauen, als in die Betreiber der Anlagen. Rund ein

NEUE BERATUNGSPFLICHT AUF DEM PRÜFSTAND Im Beratungsprozess

stellen, ob sie meinen, ihr Produkt sei

terfirmen investiert, da diese entlang

bezüglich Geldanla

nachhaltig, und das gegebenenfalls auch

der gesamten Energie-Wertschöp-

gen muss ab August

begründen. Gibt es kein Produkt, das den

fungskette gebraucht werden, etwa

2022 EU-weit ver-

Nachhaltigkeitspräferenzen des Kunden

für Photovoltaikanlagen, Smart Grids

pflichtend

die

entspricht, darf auch kein Produkt emp-

Nachhaltigkeitsprä-

fohlen werden.“ Bei Nichteinhaltung der

ferenzen der Kunden

Beratungspflicht drohen Schadenersatz-

für die Zukunft aus? - Unser Anla-

eingegangen werden. Als „Gamechan-

prozesse und saftige Strafen bis zu fünf

geuniversum deckt den „Upstream“-

ger“ bezeichnet der Wiener Anwalt An-

Millionen Euro oder zehn Prozent des

Bereich mit sauberer Energiegewin-

dreas Zahradnik, von der auf Nachhal-

Gesamtumsatzes. „Gerade im Nachhal-

tigkeitsrecht spezialisierten Dorda Sus-

tigkeitsbereich ist der Reputationsscha-

tainability Group die neuen Regeln und

den nicht zu unterschätzen, insbesonde-

Energiemanagement und energie-

sieht dabei einen „Übergang zu einem

re wenn man Greenwashing-Vorwürfen

effiziente Lösungen im industriellen

System, das mehr oder weniger jeden

ausgesetzt ist“, so der Rechtsanwalt. Fest

oder Transportbereich. Aufgrund

Kunden dazu zwingt, sich mit der Fra-

steht laut Zahradnik jedenfalls, dass die

ge der Nachhaltigkeit auseinanderzuset-

neue Beratungspflicht die ungebremste

Drittel unseres Fonds ist in Halblei-

oder Elektroautos. Wie richten Sie Ihren Fonds derzeit

nung, für uns Solar und Wind, die „Midstream“-Energieverteilung und „Downstream“ ab sowie das

der aktuellen Ereignisse sollten vor allem Solarfirmen und Lösungen im

auf

zen.“ Besonders gefordert werden dabei

Nachfrage nach grünen Anlageprodukten

träge erhalten, dort haben wir unser

die Fondsmanager: „Sie müssen in der

nicht abflachen wird und das Thema für

Exposure entsprechend erhöht.

eigenen Dokumentation kristallklar dar-

den Kapitalmarkt prägend bleibt.

Energieeffizienzbereich mehr Auf-

114

BRANCHE FONDS

TICKER

AXA IM lanciert Dynamic Green Bonds Fonds und Biodiversitätsfonds

+++ Schweizer Nachhaltigkeitsfonds verwalten 775 Milliarden Franken 2021

+++ DWS legt „Invest ESG Women for Women“Fonds auf

+++ Nachhaltige Fonds gewannen in der Schweiz 2021 36 Prozent des Neugeldes

+++

AXA IM MACHT UNTERNEHMEN DRUCK IN SACHEN NACHHALTIGKEIT Das Recht, als Großaktionär bei Haupt-

Governance-Bestimmungen. „Insgesamt

versammlungen mitbestimmen und auf

80 Prozent der Engagements standen 2021

Union Investment schmeißt 180 nichtnachhaltige Unternehmen aus ihren Fonds

wichtige Entscheidungen Einfluss nehmen

im Zusammenhang mit den Nachhaltig-

zu können, übte AXA Investment Mana-

keitszielen der Vereinten Nationen“, lautet

gers im vergangenen Jahr besonders ger-

es im „Stewardship Report“. Im Jahr 2022

ne aus. Bei 59 Prozent der Hauptversamm-

will man den Ansatz noch weiter ausbau-

lungen wurde gegen die Geschäftsführung

en und die Abstimmungspolitik um einen

ESG-FONDS SAMMELN WEITER GELD EIN

gestimmt. In den meisten Fällen ging es

„Three strikes and you’re out“- Ansatz für

STUDIE. Europa ist nach wie vor un-

dabei um Klimabelange oder Corporate-

Klimasünder verstärken.

geschlagener Spitzenreiter, wenn es um das Investieren in nachhaltige Investmentfonds geht. Laut einer Untersuchung der Analyseplattform Morningstar liegen 81 Prozent des nachhaltig investierten Geldes in europäischen ESG-Fonds.

200 MILLIARDEN FÜR DIE TRANSFORMATION

Im ersten Quartal 2022 sank der Zufluss in die grüne Geldanlage jedoch um 37 Prozent im Vergleich zum Vorquartal, was sich auf die aktuell generell vorsichtige Stim-

Die Deutsche Bundesregierung will ih-

in die Wasserstofferzeugung, den Aufbau

ren Klimafonds aufstocken und bis 2026

von E-Ladesäulen sowie in die Transfor-

lässt. Insgesamt ist der Zustrom in

200 Milliarden Euro in Klimaschutz und

mation der Stahl-, Chemie und Zement-

nachhaltige Fonds mit einem Plus

Energiesicherheit investieren. Das Ziel ist

industrie. In Deutschland trägt der Staat

die Transformation von Wirtschaft, Staat

die Mehrkosten für den Einsatz von grü-

und Gesellschaft und das Erreichen einer

ner gegenüber herkömmlicher Produk

Energiesouveränität. Das Geld fließt dabei

tionstechnik.

mung an den Börsen zurückführen

von 78 Milliarden US-Dollar aber trotzdem noch stark positiv, während bei konventionellen Fonds im ersten Quartal netto 21 Milliarden US-Dollar abgezogen wurden.

115

#AKTIEN

CYBERATTACKE GEGEN NORDEX Der deutsche Windkraftanlagenbauer Nordex SE wurde Ende

ist der Vorfall ein weiterer Schlag ins Gesicht. Steigende Roh-

März Ziel eines Hackerangriffs. Zum Schutz von Anlagen und

stoffpreise, Lieferkettenprobleme, enge Gewinnmargen und

Kunden wurde der Fernüberwachungszugriff der Windräder

ein erbitterter Konkurrenzkampf setzen der Branche derzeit

vorsorglich eingestellt und anschließend ersetzt. Die ersten

hart zu. Auch den Konkurrenten wie Siemens Gamesa, Vestas

Ergebnisse der forensischen Analyse deuten darauf hin, dass

aus Dänemark oder der französischen GE Renewables geht es

die Auswirkungen auf die internen Systeme und Verwaltung

nicht besser. Trotz voller Auftragsbücher schreiben die Wind-

beschränkt waren. Die für Mitte Mai geplante Veröffentli-

konzerne tiefrote Zahlen und müssen ihre Prognosen anpas-

chung der Quartalszahlen wurde nun mit Verweis auf die At-

sen. Nordex SE und Siemens Gamesa berichten bereits das

tacke auf Juni verschoben. Für den Windkraftanlagenbauer

zweite Jahr in Folge von negative Gewinnmargen.

SIEMENS ENERGY WILL SIEMENS GAMESA GANZ

ON LÄUFT GRÜNER UND ERZIELT REKORDZAHLEN Der

Schweizer

Sportartikelhersteller

werden. Alternativen sucht On in Ma-

Die deutsche Siemens Energy überlegt

On konnte den Umsatz im ersten Quar-

terialien aus der Rizinosbohne und dem

die Übernahme der eigenen Tochter Sie-

tal 2022 um 67,9 Prozent auf 235,7 Mil-

Einfangen von CO2, einem Forschungs-

mens Gamesa und erwägt ein Barange-

lionen Schweizer Franken steigern und

projekt mit Borealis und Lanzatech.

bot an Investoren, inklusive Delistings.

einen Gewinn von 14,3 Millionen Euro

Grund dafür sind die schlecht laufenden

einlaufen. On hat sich zum Ziel gesetzt,

Geschäfte der Windkrafttochter, an der

umweltfreundliche Alternativen zu erd-

Siemens Energy etwa zwei Drittel hält.

ölbasierten Ressourcen zu entwickeln.

Die Entscheidung dürfte zeitnah fallen.

Das neue Produkt Cloud 5 besteht insge-

Die Aktie war seit Jänner 2021 im Sink-

samt zu 44 Prozent aus recyceltem Ma-

flug, das

Übernahmenangebot sorgte

terial. 2024 sollen nur noch Recycling-

aber für Kauffreude bei den Investoren.

materialien für die Schuhe verwendet

116

BRANCHE AKTIEN

TICKER

GREEN BONDS: WIENER BÖRSE LAUNCHED NEUES ESG SEGMENT Grüne Anleihen gewinnen in Europa stark

nun zu den führenden Anleihen-Listing-

AT&S-Werk in Malaysia soll nur mit erneuerbarer Energie versorgt werden

+++ CO2-neutrale Luftfracht:

an Popularität. Bereits im Jahr 2026 wer-

plätzen Europas. Mit dem neuen Vien-

den knapp fünfzig Prozent aller in Euro-

na-ESG-Segment schaffen wir Transpa-

pa emittierten Anleihen ein grünes, sozi-

renz und einen klaren Rahmen mit Kri-

ales oder nachhaltiges Label (GSS) tragen,

terien nach internationalen Standards.“

prognostizieren die Analysten von PWC.

Neben einer visuellen Kennzeichnung

Damit voll im Trend liegend, lanciert

von grünen Anleihen und einer Filter-

die Wiener Börse AG Mitte Mai ein neu-

möglichkeit für ESG-Bonds kommt auch

es ESG-Segment für Anleihen. Für Wie-

eine Verpflichtung zum Einholen einer

ner-Börse-CEO Christoph Boschan ein

sogenannten

Second-Party-Opinion,

+++

notwendiger Schritt: „2021 verdoppelte

diese erfolgt dann etwa von MSCI oder

Bosch investiert drei

die Wiener Börse mit mehr als 7.000 An-

Sustainalytics. Die Wiener Börse AG will

leihen die Zahl der Neulistings, sie zählt

Greenwashing damit den Kampf ansagen.

Milliarden Euro in

Lufthansa Cargo und Kühne + Nagel vereinbaren Partnerschaft

+++ Audi will stromautark werden

klimaneutrale Technik

+++ Daimlers Bus-Sparte will ab 2030 nur noch E-Busse produzieren

+++ Novartis plant bis 2030 Netto-Wasser-Neutralität

BASF UND COVESTRO AUF DEM WEG ZUR KLIMANEUTRALITÄT

ULTRAREICHE ENTDECKEN ESG STUDIE. Neun von zehn Ultrareiche haben ihr Geld vergangenes Jahr in

Das deutsche Chemieschwergewicht BASF

mittelbar an den Vorstandsvorsitzenden

SE strebt bis 2050 die Klimaneutralität an,

Martin Brudermüller berichtet. Bei der auf

der kleinere Branchenkollege Covestro AG

Kunststoff spezialisierten Covestro AG lag

will das Netto-null-Ziel bereits bis 2035

der Wert für CO2-Emissionen 2021 bei 5,4

erreicht haben. Mit einer CO2-Emission

Millionen Tonnen um einiges niedriger.

dass die sehr Wohlhabenden im-

von 21,1 Millionen Tonnen im Jahr 2021 hat

Um diese vollständig zu kompensieren,

mer mehr Wert auf Nachhaltigkeit

die BASF SEaber noch einen weiten Weg

sind über die nächsten 13 Jahre Investi

vor sich. Besonders die Herstellung des

tionen von 250 bis 600 Millionen Euro ge-

Düngemittelgrundstoffs Ammoniak be-

plant. Der Konzern aus Leverkusen setzt

nötigt enorm viel Wärme und damit Ener-

hierbei auf drei strategische Säulen. Es

an. Auch die Zahl jener, die selbst

gie. Um die Nettonull zu erreichen, will

geht darum, die Energieeffizienz zu erhö-

mit nachhaltigen Produkten reich

der Chemiekonzern deshalb drei Milliar-

hen und über die Digitalisierung von Pro-

den in die grüne Transformation inves-

duktionsprozessen Einsparung zu erzie-

tieren und hat eigens dafür die Abteilung

len. Die Produktionsstandorte sollen auf

„Net Zero Accelerator“ gegründet, die un-

grünen Strom umgestellt werden.

117

ESG-konforme Anlagen investiert. Bei einer Befragung von rund 140 Anlageberater weltweit stellte das Beratungsunternehmen PWC fest,

bei der Geldanlage legen. Mehr als die Hälfte bevorzugt Investments mit hohen ESG-Ratings, ein Drittel strebt einen ESG-Impact

geworden sind, ist stark gestiegen. Beliebter als ESG-Anlagen sind bei Ultrareichen nur noch Kryptowährungen, das bestätigten 94 Prozent der Befragten.

#ENERGIE

SCHWEIZER MINI-E-AUTO STEHT KURZ VOR DEM START Micro Mobility Systems AG, der Schweizer Hersteller des Mini-EAutos Microlino, will demnächst mit dem Fahrzeug in den Markt kommen. Die letzten Vorserienfahrzeuge würden bereits produziert, teilte das Unternehmen mit. Die Endmontage wird in Turin durchgeführt. Mit dem lokalen Partner CECOM als Minderheits-

OMV WILL WEITER MASSIV IN ÖL UND GAS INVESTIEREN

beteiligten hat Micro Mobility Sys-

Alfred Stern, Chef des österreichi-

gen, eine andere im Schwarzen Meer.

tems 2021 eine Gesellschaft für die

schen Energiekonzerns OMV AG, will

Von den jährlichen Investitionen in der

Fertigung in Italien gegründet. Im

das Unternehmen zwar langfristig kli-

Höhe von 3,5 Milliarden Euro sind 1,6

Vollbetrieb soll alle 20 Minuten ein

mafreundlicher machen und verstärkt

Milliarden Euro für den Bereich Explo-

Microlino vom Band rollen. Mehr

auf Kreislaufwirtschaft setzen. Die In-

ration & Produktion vorgesehen. Stern

als 80 Prozent der Teile werden in

vestitionen in Öl und Gas werden aber

sieht Gas als notwendige Brückentech-

Europa hergestellt, die meisten da-

fortgeführt. Wie Stern im Interview

nologie auf dem Weg zur Energiewende.

von in Italien. Laut dem Unterneh-

mit der Tageszeitung „Kurier“ beton-

In der OMV AG-Raffinerie in Schwechat

men gibt es bereits 27.000 Reser-

te, werden fünf neue Gasproduktionen

wird laut Stern vor allem Öl aus Kasach-

vierungen für den Microlino.

entwickelt, darunter eine in Norwe-

stan verarbeitet.

RWE BAUT WASSERSTOFFINFRASTRUKTUR AUS Die RWE AG und Open Grid Europe haben gemeinsam das deutsche Infrastrukturkonzept H2ercules entwickelt, mit dem der Aufbau einer Wasserstoffinfrastruktur bis 2030 ermöglicht werden soll. Für das Projekt werden 3,5 Milliarden Euro in die Hand genommen. Industriekunden im Westen und Süden Deutschlands sollen dabei mit Speicher- und Importmöglichkeiten für grünen Wasserstoff im Norden verbunden werden. Stahlkocher Thyssenkrupp AGhat bereits Interesse signalisiert. Das Projekt nutzt dabei schon bestehende Erdgasleitungen.

118

BRANCHE ENERGIE

TICKER

Tennet sammelte

CO2-NEUTRALE BUSSE UND ELEKTRISCHE LKWS

3,85 Milliarden Euro über Bonds für Ökostromprojekte

+++

Daimler Buses, eine Tochter der Daimler

ment werden mitgeplant. In Nordamerika

Truck Holding AG, will bis zum Jahr 2030 in

bringt indes der Mutterkonzern als welt-

Europa und Lateinamerika in jedem Seg-

weit größter Nutzfahrzeughersteller mit

ment lokal CO2-neutrale Omnibusmodel-

dem eCascadia einen vollelektrischen Lkw

le auf Basis von Batterien und Wasserstoff

auf den Markt, der eine Reichweite von 370

+++

anbieten. Bis 2039 sollen in Europa nur

Kilometer hat. Die Batterie hat nach 90

Solarware steigt mit

noch lokal CO2-neutrale Neufahrzeuge

Minuten des Aufladens wieder 80 Prozent

Stiebel Eltron ins

vertrieben werden. Der erste vollelektri-

Leistung. Die Daimler Truck Holding AG

sche Überlandbus soll 2025 auf den Markt

notiert seit Dezember 2021 an der Frank-

Wärmepumpengeschäft ein

kommen. Infrastruktur und Lademanage-

furter Börse.

Lichtblick will in grüne Stromerzeugung investieren

+++ Wien Energie rechnet mit Gewinneinbruch

MÜLLENTSORGER BRANTNER SETZT AUF E-LKW

+++ Eon versorgt Mailänder Stadtteil mit

Das niederösterreichische Entsorgungs-

Wärmepumpen und

unternehmen Brantner hat erstmals in

Kältemaschinen

Österreich den eActros von Mercedes-

+++

Benz getestet. Im Rahmen eines Pilotpro-

Österreich prüft

jekts wurde die Müllentsorgung zwei Wo-

Gewinneabschöpfung

chen lang emissionsfrei durchgeführt. In

von Energieversorgern

dem Pilotprojekt wurde der Frage nachgegangen, ob ein Serien-E-Lkw die Anforderungen meistert. Das Ergebnis laut

Dies gelang dank der Reichweite von 300

Brantner: Der eActros hat es geschafft, ei-

Kilometern ohne Zwischenaufladung. Die

nen kompletten Abfuhrtag samt intensi-

Energie für die Ladung stammt bei Brant-

vem Hebebühneneinsatz zu bewältigen.

ner aus Wasserkraft.

Regional verankert International erfolgreich Erneuerbare Energie dort erzeugen, wo sie verbraucht wird – die WEB Windenergie AG nutzt die Kraft von Wind und Sonne und produziert daraus sauberen Strom in acht Ländern auf zwei Kontinenten. Weitere Informationen zum nachhaltigen Investieren in die W.E.B unter www.web.energy/investment.

#IMMOBILIEN

VONOVIA MIT AMBITIONIERTEN ZIELEN Die Vonovia SE möchte im Jahr 2045

zu denken. Umfassender Klimaschutz in

nen Jahr einen Green Bond in der Höhe

einen klimaneutralen Gebäudebestand

der Immobilienbranche sei nur durch die

von 600 Millionen Euro ausgegeben hat,

erzielen, wie am aktuellen Nachhaltig-

Modernisierung, Bewirtschaftung und

wurden im März 2022 zwei Social Bonds

keitsbericht 2021 hervorgeht. Der ur-

den Neubau ganzer Quartiere möglich.

emittiert. Die Erlöse daraus kommen

sprüngliche Plan von der Klimaneutra-

Ein weiteres Ziel ist die Installati-

Haushalten mit niedrigem Einkom-

lität im Jahr 2050 wurde somit um fünf

on von 30.000 Photovoltaikanlagen für

men zugute. Durch die neuen Zielset-

Jahre vorverlegt. Treiber des klimaneu

alle geeigneten Dächer des Bestandes bis

zungen möchte die Vonovia SE der Plat-

tralen Wohnens sollen Photovoltaik und

2050. Im Zuge des 1.000-Dächer-Pro-

zierung im Dow-Jones-Sustainability-

Wärmepumpen sein. Der Immobilien-

gramms wurden bereits 1.000 Photovol-

Index und den 68 von 100 Punkten im

konzern regt weiters an, künftig in Quar-

taikanlagen auf Dächern gebaut. Nach-

Nachhaltigkeitsranking von Standard &

tieren anstatt in einzelnen Wohnhäusern

dem das Unternehmen im vergange-

Poor’s Global gerecht werden.

RECYCLIERTER BETON ALS ASS IM ÄRMEL In dem neuen länderübergreifenden Projekt „CO2 max“ wird

ton bindet das Kohlendioxid. Das veredelte Betongranulat wird

Kohlendioxid in Recyclingbeton dauerhaft eingelagert und da-

der Produktionskette für frischen Beton zugeführt und ersetzt

mit die Klimabilanz von Frischbeton um rund zehn Prozent ver-

dort Sand und Kies. Das veredelte Granulat weist außerdem Ei-

bessert. Daran beteiligt sind die Salzburg Wohnbau, Deisl-Be-

genschaften auf, die laut den Neustark-Forschungsergebnissen

ton aus Hallein, das Kies- und Recycling-Werk Ehrensberger in

bei der Betonproduktion weniger Zement und damit weniger

Tenneck sowie die Bautechnische Versuchs- und Forschungsan-

CO2-Emissionen notwendig machen. So entsteht ein Beton, der

stalt Salzburg. Die Technologie stammt vom Schweizer Green-

teilweise aus Recyclingmaterial gewonnen wird, CO2 gebunden

tech-Start-up Neustark, einem Spin-off der ETH Zürich. Chris-

hat und zudem Emissionen reduziert.“ Die Salzburg Wohnbau

tian Ehrensberger vom Kies- und Recycling-Werk Ehrensberger

möchte durch die Verwendung des Recyclingbetons zudem in

zu dem Verfahren: „Zunächst wird Betonabbruch zu Betongra-

den CO2-Zertifikatehandel einsteigen und die Errichtungskos-

nulat zerkleinert und anschließend mit CO2 versetzt. Der Be-

ten durch die Erträge aus den Zertifikaten decken.

120

BRANCHE IMMOBILIEN

TICKER

S Immo AG emittiert Green Bond in der Höhe von 50 Millionen Euro

+++ Siemens: Smart Buildings reduzieren Energieverbrauch um bis zu 35 Prozent

+++ BIG verankert ESG in Unternehmensstrategie

+++ Interboden errichtet

JAHRESEINKOMMEN ALS INDIKATOR FÜR BEVÖLKERUNGSZUNAHME

Recycling-Bürogebäude in Düsseldorf

Die Empira Group, ein führender Invest-

losigkeit und positiven Bevölkerungspro

+++

mentmanager für institutionelle Immobi-

gnosen wieder. Entgegen einigen Annah-

Zurich Invest AG:

lienanlagen im deutschsprachigen Raum,

men korrelieren Arbeitslosigkeit und Wirt-

CO2-Reduktion

hat die 46 größten Immobilienmärkte im

schaftswachstum mit dem Einwohner-

D-A-CH-Raum auf sozioökonomische und

wachstum nur in geringem Ausmaß.

demografische Faktoren untersucht. Die

Lahcen Knapp, Verwaltungsrat der Em-

wachstumsstärksten Städte befinden sich

pira Group, resümiert: „Die enormen Un-

in der Schweiz und Österreich. An der Spit-

terschiede bei lokalen Wirtschafts-, Al-

ze rangieren Basel, Zürich und Genf. Ein

ters-

besonderer statistischer Zusammenhang

D-A-CH-Raum erlauben in Europa weitge-

konnte zwischen dem verfügbaren Jahres-

hend einmalige Diversifikationspotenziale.

einkommen und der Bevölkerungszunah-

Eine Stadt mag sich besonders für studen-

me festgestellt werden. Eine weitere Korre-

tisches Wohnen anbieten, eine andere für

lation fand sich zwischen niedriger Arbeits-

flexible Büronutzungen.“

und

Bevölkerungsstrukturen

um 20 Prozent bei Immobilien bis 2025

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unserer Makler ist Spezialität des Hauses. 200x79_Makler_2022.indd 1

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#BERATER

CHIEF SUSTAINABILITY OFFICERS IM FOKUS Strategy&, das Strategieberatungsunternehmen von PWC, ana-

Als Nachhaltigkeitsexperten gehört es zu ihren Aufgaben,

lysierte die Verbreitung von Chief Sustainability Officers in 1.640

den Mitarbeitern die notwendigen Kenntnisse und Fähigkei-

Unternehmen weltweit. Der Börsianer Grün hat mit Peter Gass-

ten für ein nachhaltiges Geschäftsmodell zu vermitteln. In

mann, Strategy& Global Leader, über die Ergebnisse gesprochen.

ihrer Rolle als Netzwerker sind sie zudem dafür verantwortlich, interne und externe Stakeholder von der Transformation

Wie viel Prozent der Unternehmen im D-A-CH-Raum haben einen

zu überzeugen, um die Unterstützung von Mitarbeitern oder

CSO? Gibt es zwischen Österreich, Deutschland und der Schweiz

Zulieferern zu erhalten und das Unternehmen gemeinsam in

Unterschiede? - Peter Gassmann: Mit 35 Prozent beschäfti-

Richtung mehr Nachhaltigkeit zu bewegen. Im Austausch mit

gen mehr als ein Drittel der deutschen Unternehmen einen

dem Chief Financial Officer müssen CSOs dazu beitragen, den

CSO, in der Schweiz sind es 27 Prozent. Auch in Österreich

Einfluss und Wert von ESG für das Unternehmen zu evaluie-

ist Nachhaltigkeit für Unternehmen ein entscheidender Er-

ren, zu quantifizieren und über rein finanzielle Faktoren hi-

folgsfaktor und wird zunehmend zentral auf der strategischen

naus zu berichten.

Agenda verankert. Das zeigt sich auch an der großen Zahl an CSO-Ernennungen: Auf globaler Ebene konnten allein in den

Welchen Nutzen können Unternehmen durch einen CSO generie-

Jahren 2020 und 2021 fast 400 neue CSOs in Unternehmen

ren? - Die verschiedenen ESG-Dimensionen haben sich zu ei-

identifiziert werden – in etwa so viel wie in den Jahren zwi-

nem wichtigen Bewertungskriterium für Unternehmen entwi-

schen 2011 bis 2019 zusammen.

ckelt. Von der eigenen ESG-Transformation hängt nicht nur der Zugang zu Finanzierung, sondern auch die Wahrnehmung

Welche Erwartungen und Aufgaben hat ein CSO zu erfüllen? -Die

des Unternehmens auf dem Talentmarkt sowie in der breite-

Bedeutung von Nachhaltigkeit hat sich in den letzten Jah-

ren Öffentlichkeit ab. Authentizität ist hierbei zentral, um bei

ren aufgrund steigenden Drucks von Investoren und der Öf-

Nachhaltigkeitsfragen glaubwürdig zu bleiben. Der Nutzen von

fentlichkeit massiv erhöht. Die ESG-Transformation betrifft

Nachhaltigkeitsmanagern zeigt sich auch im Zusammenhang

sämtliche

Nachhaltigkeitsmana-

zwischen CSO-Rolle und ESG-Scores: 98 Prozent der im Nach-

ger spielen dabei eine Schlüsselrolle bei der Formulierung ei-

haltigkeitsranking von Refinitiv mit Höchstnoten bewerte-

ner Strategie, der Definition von Zielen sowie der Koordina-

ten Unternehmen verfügten über einen eigenen CSO. Von den

tion der Initiativen über das gesamte Unternehmen hinweg.

ESG-Nachzüglern hatten hingegen 52 Prozent gar keinen CSO.

Unternehmensbereiche.

122

BRANCHE BERATER

GREENPEACE: ÖL-EMBARGO WÄRE FÜR DEUTSCHLAND VERKRAFTBAR

TICKER

Sustainable-FinanceForum des Linde-Verlags am 28. Juni 2022 in Wien

+++

Die NGO Greenpeace evaluierte im Zuge

Raffinerien im Osten ein Ölembargo

einer Studie die Folgen eines möglichen

kompensieren könnten, müssten die-

Embargos von russischem Öl. Sie kam

se zusätzliches Tankeröl auf dem Welt-

zu dem Schluss, dass ein Ölembargo

markt einkaufen. Greenpeace weist

zwar kurzfristige Preissteigerungen mit

darauf hin, dass die Politik eine Umge-

sich brächte, aber für Deutschland ver-

hung eines Embargos erschweren soll-

+++

kraftbar wäre. Deutschland konnte sei-

te, sodass beispielsweise keine Umde-

ne Abhängigkeit gegenüber russischem

klarierung von russischem Öl durch das

KPMG: Bereits 34 Prozent

Öl bereits von 35 Prozent auf 25 Prozent

Mischen mit anderen Ölsorten möglich

seit Ende März 2022 reduzieren. Aktu-

wird.

ell kommen zwei Drittel der deutschen

des Ölpreises könnten laut der Studie

Ölimporte auf dem Landweg nach Ost-

durch ein generelles Tempolimit oder

Institut für

deutschland. Der Rest kommt über Hä-

einen schnelleren Ausstieg aus Heizöl

fen nach Westdeutschland. Damit die

kompensiert werden.

Handelsforschung:

Kurzfristige

Preissteigerungen

McKinsey: Pro-KopfEmission in Europa geringer als in USA und China

der Konsumenten kaufen gebrauchte Kleidung

+++

Preissteigerungen bei gebrauchten Smartphones

SAP UND BCG BÜNDELN KRÄFTE Der Softwarekonzern SAP SE und das Stra-

könnten aber Wettbewerbsvorteile von bis

tegieberatungsunternehmen Boston Con-

zu 15 Jahren und einen Aktienkursaufschlag

sulting Group (BCG) gründeten eine stra-

von zehn Prozent erzielen. Die beiden Un-

tegische Allianz im Sinne von Nachhaltig-

ternehmen möchten ihr Fachwissen und

keit und Dekarbonisierung. Laut aktuel-

ihre Technologie dafür einsetzen, um Koh-

len Einschätzungen der BCG sind nur etwa

lenstoffemissionen zu messen und auf Ba-

neun Prozent aller Führungskräfte in der

sis dessen die Nachhaltigkeitstransforma-

Lage, ihre eigenen Emissionen vollstän-

tion voranzutreiben. Im dritten Quartal soll

dig zu messen. Unternehmen, die sich der

das Pilotprojekt auf breiterer Basis einge-

Nachhaltigkeitstransformation

führt werden.

widmen,

+++ PHH Rechtsanwälte berät Mayr-Melnhof Karton AG bei Green Loan

SCHWEIZER UNTERNEHMEN MIT GROSSEM HEBEL STUDIE. Fast doppelt so viele Geschäftsleitungsmitglieder auf C-Ebene von Schweizer Unternehmen sind im Vergleich zum internationalen Durchschnitt der Ansicht, dass der Klimawandel be-

DIVERSE UNTERNEHMEN SIND ZUGLEICH NACHHALTIGER

reits irreparable Schäden verursacht hat. Während weltweit 35 Prozent der Führungskräfte dieser Ansicht sind, sind in der Schweiz 60 Prozent der Kollegen derselben Ansicht. Zu dem Ergebnis kam das Beratungs-

Unternehmen, die mehr Frauen in Füh-

und Nachhaltigkeit erzielen konnten. Die

rungspositionen haben, sind tendenziell

Frauenquote in den Vorständen der Top-

auch nachhaltiger. Zu dem Schluss kam

100-Unternehmen konnte mit 13 Pro-

eine Untersuchung der Beratungsagen-

zent im Vergleich zum letzten Jahr um

tur Boston Consulting Group gemeinsam

3,3 Prozentpunkte gesteigert werden. Be-

befragt. Die Nachhaltigkeitsmaß-

mit der Technischen Universität Mün-

sonders die großen Unternehmen seien

nahmen mit der größten Hebel-

chen. Dafür wurden die 100 größten bör-

dem Druck der Anleger, des Kapitalmark-

wirkung für Unternehmen sind die

sennotierten Unternehmen in Deutsch-

tes und der Öffentlichkeit ausgesetzt und

land befragt. Es konnte weiters festge-

handeln somit intensiver beim Thema

stellt werden, dass die Unternehmen mit

ESG. Spitzenreiter im Diversitätsranking

Lieferanten und die Kopplung der

der höchsten Marktkapitalisierung auch

ist die Deutsche Telekom AG, knapp ge-

Vergütung der Geschäftsleitung an

die besseren Werte in puncto Diversität

folgt von SAP.

Nachhaltigkeitsziele.

123

unternehmen Deloitte im Zuge des „CxO Sustainability Reports“. Hierbei wurden über 2.000 Geschäftsleitungsmitglieder in 21 Ländern

Entwicklung von klimafreundlichen Produkten, die Durchsetzung von Nachhaltigkeitskriterien bei

BRANCHE FINTECH

NACHHALTIG REISEN TICKER

Giesecke + Devrient bietet nachhaltige Zahlungskarten für Fintechs an

+++ Das Hamburger Fintech Moincoin filtert Onlineshops nach Nachhaltigkeit und bietet Cashbacks

+++ Schweizer Fintech Inyova möchte durch Active Ownership den Aufsichtsrat der BMW Group verändern

Fintech Pliant bietet digitale Business-

litativ hochwertige Projekte handeln, die

Kreditkartenlösungen an. Jetzt möchte

von anerkannten und seriösen Organisa-

man mit dem neuen Produkt Pliant Earth

tionen auf den freiwilligen Märkten re-

die CO2-Emissionen von Geschäftsreisen

gistriert und nachverfolgt werden. So ha-

vollständig kompensieren. Der Börsianer

ben wir uns unter anderem für Gold Stan-

Grün hat mit CEO Malte Rau gesprochen.

dard, den Verified CO2 Standard VCS und Climate Action Reserve CAR entschieden

Inwiefern unterscheidet sich Pliant Earth

von anderen Reisekompensationsanbietern?

Wie viele Kunden möchten Sie mit dem neuen

– Malte Rau: Unser Pliant Earth Feature

Angebot erreichen, und wie viele hat P liant

ermöglicht die Berechnung von reisebe-

insgesamt schon erreicht? – Um unseren

dingten CO2-Emissionen und die auto-

Planeten nachhaltig zu bewahren, muss

matische Kompensation durch zertifi-

Klimaschutz mühelos und nahtlos in die

zierte Anbieter ohne zusätzliche Kosten.

Produkte und Dienstleistungen, die wir täglich nutzen, integriert werden. Mit

Welche Projekte werden finanziert? - Bei der

unserem Pliant Earth Feature wollen wir

Auswahl der Nachhaltigkeitsprojekte, in

dazu einen Beitrag leisten und so viele

die wir investieren, verfolgen wir einen

Kunden wie möglich dafür sensibilisieren

strengen Ansatz. Es muss sich um qua-

beziehungsweise erreichen.

300 MILLIONEN FÜR KLIMANEUTRALE FINTECHS Die Venture-Capital-Firma Commerzventures legte einen neuen Fonds mit einem Gesamtvolumen von 300 Millionen Euro auf. Das

MIT KÜNSTLICHER INTELLIGENZ GEGEN LEBENSMITTELVERSCHWENDUNG

Geld soll Fintechs zukommen, die klimaneutral werden wollen. Dieser Fonds ist bereits der dritte und größte des Unternehmens. Die ersten beiden beliefen sich auf 100 Millionen Euro sowie 150 Millionen Euro. Jedem Unternehmen im Port-

Das Berliner Fintech Freshflow hat eine

Finanzierungsrunde konnten 1,7 Millio-

gleich finanziert, um glaubwürdige

Software entwickelt, mit der mittels

nen Euro von namhaften Investoren lu-

Netto-null-Verpflichtungen einge-

künstlicher Intelligenz und Machine-

kriert werden. Unter den Investoren sind

hen zu können. Commerzventures

Learning die weltweite Lebensmittelver-

beispielsweise der Frühphasengeldgeber

schwendung bekämpft werden soll. Der

Capnamic Ventures, der Klima-Fonds

folio wird auch der Kohlenstoffaus-

zählt sich selbst zu den führenden Fintech-Klima-Investoren und gibt

Algorithmus soll Obst und Gemüse in

World Fund und die Angel-Investoren

ren Investitionen zu Einhörnern

der richtigen Menge im Supermarkt au-

Alexander Mrozek sowie Jens Fiege und

entwickelt haben.

tomatisch nachbestellen. In der jüngsten

Felix Fiege.

an, dass sich 30 Prozent der frühe-

124

#GemeinsamBesserNachhaltig

Gemeinsam in die Klimaneutralität UNIQA gehört zu den ersten Mitgliedern der Green Finance Alliance, der neuen Initiative des Bundesministeriums für Klimaschutz, Umwelt, Energie, Mobilität, Innovation und Technologie für Klimavorreiter:innen der österreichischen Finanzbranche. Wir bekennen uns zum 1,5 °C-Klimaziel gemäß dem Übereinkommen von Paris und richten unser Kerngeschäft konsequent danach aus. Die Green Finance Alliance ist ein starker Partner auf dem Weg zum klimaneutralen Wirtschaften. Denn nur mit vereinten Kräften können wir künftigen Generationen eine lebenswerte Welt erhalten.

www.uniqa.at

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

Schleppend. Für saubere Energie lösungen steht genug Geld zur Verfügung. Es wird nicht abgeschöpft, und es fehlt an Projekten.

#FINANZEN

GELD WIE HEU FÜR DIE ENERGIEWENDE Die Finanzindustrie ist so gut gerüstet wie schon lange nicht. Die Energiewende scheitere derzeit nicht am Geld, sagen die Banken, s ondern an der fehlenden Infrastruktur, den langen Genehmigungs

ie Energiewende finanziert sich weitgehend selbst, sagt Österreichs Umweltministerin Leo-

nore Gewessler zum Börsianer Grün. Und eigentlich hat sie damit recht. Denn die Finanzindustrie, bestehend aus Banken, Versicherungen,

Pensionskassen

und

verfahren für den Ausbau erneuerbarer

Assetmanagern, in Deutschland, Öster-

Energie und am Commitment zur Standort-

reich und der Schweiz ist exzellent kapi-

sicherung seitens der säumigen Politik.

talisiert, steht Gewehr bei Fuß und sucht händeringend nach Investments. Dahinter steckt auch Eigennutz, denn die

TEXT INGRID KRAWARIK

126

Banken wollen ihre eigenen Emissionen

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

bensversicherer Österreichs mit Kapital-

„Die Banken bekommen das l ocker hin.“

anlagen von rund 23 Milliarden Euro über einen großen Hebel, um die Transformation hin zu nachhaltiger Wirtschaft mitzugestalten. Der Großteil der Neuveranlagung fließt in Green Bonds, Wind- und Solarparks sowie in Infrastrukturprojek-

LUKAS HAIDER

te wie U-Bahnen und Umspannwerke. bis 2026 die Ausgabe von grünen Anlei-

„Darüber hinaus richten wir unser Im-

hen im Wert von 250 Milliarden Euro. Die

mobilienportfolio von rund 1,9 Milliar-

Schweiz braucht etwa für eine Transi

den Euro nachhaltig aus. So ist beim Im-

tion zu einer emissionsarmen Volks-

mobilienerwerb das Thema des Energie-

wirtschaft in den kommenden 30 Jah-

verbrauchs und des CO2-Fußabdrucks zu

ren 387,2 Milliarden Schweizer Franken.

einem wesentlichen Kriterium gewor-

83 Prozent des Investitionsbedarfs kann

den“, sagt Müller.

durch das Angebot von Banken finanziert werden, wie in der Studie zu Sustainable

Suche nach Projekten

Finance der Schweizer Bankiervereini-

Die Entwicklung der Green Bonds und

gung errechnet wurde.

Emissionsvolumina ist aktuell sehr stark

Die Credit Suisse will bis 2030 300

marktgetrieben. „Es gibt enorm viele In-

Milliarden Schweizer Franken für nach-

vestoren, die unabhängig von regulato-

haltige

bereitstellen,

rischen Vorgaben ihre Investitionsent-

60 Milliarden davon wurden bis Jänner

scheidung an ein grünes Element knüp-

2022 bereits realisiert. Außerdem hat

fen und damit natürlich die Energiewen-

die Schweizer Großbank ein Konzept für

de und Transformation mitfinanzieren“,

„Sustainable Transition Bonds „entwi-

sagt Stephan Pachinger, Partner der

ckelt, die einen Beitrag zur Reduzierung

Kanzlei Freshfields, der in Deutschland

der globalen Emissionen leisten sollen.

und Österreich Unternehmen bei Green

„Wir hoffen, dass dieser Rahmen zu ei-

Bonds und bei der Erstellung von ESG-

aus Geschäftsbetrieb und Kreditport-

nem inklusiveren Segment der öffent-

Frameworks berät. Erfolgreich war die

folio Richtung null senken und müssen

lichen Anleihemärkte führen wird und

WEB Windenergie bei ihrer Kapitalerhö-

für den Regulator ihre Green Asset Ra-

Emittenten, die nur begrenzten oder

hung 2021. „Wir haben das öffentliche

tio aufpeppen. Konkret heißt das, mög-

gar keinen Zugang zum Markt für grüne

Angebot aufgrund der großen Nachfrage

lichst viele nachhaltige Projekte über

Anleihen haben, beim Übergang unter-

nach nur eineinhalb Tagen geschlossen“,

grüne Anleihen und grüne Kredite oder

stützt“, heißt es aus der Bank zum Börsi-

sagt Finanzvorstand Michael Trcka stolz.

sonstige Nachhaltigkeitsanleihen zu fi-

aner Grün. Die Deutsche Bank AG nimmt

Der Bedarf an Transformation in vie-

nanzieren, damit das Verhältnis grün ge-

bis 2025 für die Transformation ihrer

len Lebensbereichen ist enorm. Gut wä-

gen konventionell am Jahresende aufge-

Kunden mindestens 500 Milliarden Euro

ren günstige und legistische Rahmen-

hübscht ist. Insgesamt wurden 2021 be-

an Sustainable-Finance-Volumen in die

bedingungen wie etwa eine Photovolta-

reits weltweit Anleihen mit einem Volu-

Hand. 2021 hatte die Deutsche Bank AG

ikpflicht für den Neubau. „Um im Ge-

men von 875 Milliarden Euro begeben,

die erste grüne Anleihe für die Europäi-

bäudesektor in Österreich bis 2040 CO2-

mit denen grüne, soziale und nachhalti-

sche Union in der Höhe von zwölf Milli-

Neutralität zu erreichen, braucht es 2,6

ge Projekte finanziert wurden. 2022 soll

arden Euro mit anderen Banken emittiert

Milliarden Euro an Investitionen pro

diese Zahl nach Schätzungen der nieder-

– das Orderbuch war 135 Milliarden Euro

Jahr. Das sind rund 1,8 Millionen Euro an

ländischen Bank ING auf über eine Billi-

schwer. Der Bond dient der Finanzierung

Kreditvolumen, die jährlich hinzukom-

on anwachsen. 35 Prozent des Volumens

des Corona-Wiederaufbaufonds „Next

men. Das bekommen Österreichs Ban-

der grünen Anleihen floss dabei laut Cli-

Generation EU“, die Mittel fließen in

ken locker hin! Für sämtliche Sektoren

mate Bonds Initiative in den Ausbau er-

Klimavorhaben wie zum Beispiel Wind-

liegt der Investitionsbedarf für die De-

neuerbarer Energien, gefolgt von Immo-

kraftanlagen in Litauen. Ralph Müller,

karbonisierung bei 24 Milliarden Euro

bilien mit 30 Prozent und 18 Prozent in

Generaldirektor der Wiener Städtischen

pro Jahr in Österreich, davon entfallen

den Verkehr. Die EU-Kommission plant

Versicherung AG, verfügt als größter Le-

allein 17 Milliarden Euro auf den Trans-

Finanzierungen

127

Günstiger in grün. Die DZ Bank beobachtet bei grünen Finanzierungen durch die hohe Investoren nachfrage immer öfter den GreeniumEffekt.

#ANLEIHEN DER MARKT FÜR NACHHALTIGE ANLEIHEN 2021

Art der Anleihe

Volumen in Mrd. US-Dollar

Durchschnitt Volumen pro Anleihe in Mio. US-Dollar

Green Bonds

522,7

250,0

Sustainability Bonds

200,2

188,0

Social Bonds

223,2

87,0

Sustainability-linked Bonds

118,8

428,8

4,4

338,5

Transition Bonds

QUELLE: CLIMATE BOND INITATIVE

portsektor“, sagt Lukas Haider, Leiter

serstoff testet und eine eigene künstli-

der Boston Consulting Group (BCG) in

„CO2-Steuer sollte nicht infrage gestellt werden.“

Österreich, zum Börsianer Grün.

Die Leute müssen auch wollen In der Schweiz, wo im Vorjahr das CO2Gesetz bei einer Volksabstimmung abge-

che Intelligenz zum Müllanalysieren entwickelt hat, kann sich für die geplante neue Sortieranlange die Finanzierung über einen Green Bond vorstellen, die Kosten für das Nachhaltigkeitsgutach-

WOLFGANG HRIBERNIK

lehnt wurde, versucht es der Staat jetzt

ten müssen jedoch gut überlegt werden. „Es muss sich wirtschaftlich auch rech-

mit Anreizen, damit Ölheizungen gegen

vatpersonen und Unternehmen, die um-

nen“, sagt Geschäftsführer Josef Scheidl

Wärmepumpen ausgetauscht werden.

weltfreundlich bauen oder renovieren,

zum Börsianer Grün.

Denn eine dezentrale Energieversorgung

mit dem Umweltdarlehen, das mit einer

für Strom und Wärme oder Elemente ei-

Zinsreduktion auf die Festhypothek von

Günstiger, weil grün

ner dezentralen Energieversorgung sind

bis zu 0,8 Prozent während fünf Jahren

In diesem Punkt sieht Lukas Haider von

ein ganz wesentliches Element. „Für

einhergeht. Die Kommunalkredit Aus

BCG bald Erleichterung: „Wir leben in

Solarpaneele auf dem Dach gibt es An-

tria AG hat gemeinsam mit der EWW

einem kompetitiven System. Eine grü-

schubfinanzierungen. Wenn jedes Haus

Anlagentechnik ein Joint Venture für

ne Finanzierung wird durch den starken

seine eigenen Solarpaneele hat, das wür-

die Entwicklung, den Bau und den Be-

Wettbewerb der Banken einen ande-

de schon viel bringen. Aber dann wollen

trieb von Photovoltaik-Aufdachanlagen

ren Preis haben, also einen niedrigeren

viele Leute diese Dezentralität nicht. Die

in Österreich gegründet. Lieferschwie-

Zinssatz beanspruchen, als eine der we-

Rentabilität ist nicht garantiert, was ein

rigkeiten bei den Solarpaneelen funken

niger grünen Finanzierungen. Die Regu-

gewichtiger Grund für den zögerlichen

hier dazwischen.

lierungsbehörde wird genau auf das Kre-

Ausbau ist, wie mir dünkt“, sagt Peter

Auch immer mehr mittelständische

ditportfolio der Banken schauen, also auf

Haberstich, Projektleiter für Sustainable

Unternehmen überlegen eine Finanzie-

die Green Asset Ratio, und wird vielleicht

Finance bei Greenpeace Schweiz. Dabei

rung über einen Green Bond. Das Ent-

sagen: Auf den nichtgrünen Teil des

hat der Gebäudebestand in der Schweiz

sorgungs-

Logistikunternehmen

Portfolios erwarte ich in Zukunft höhere

ein immenses Potenzial, um Energie zu

Brantner aus Niederösterreich, das aus

Kapitalhinterlegungen.“ Den sogenann-

sparen und den CO2-Ausstoß zu senken.

Biomüll Kunstdünger herstellt, Verbren-

ten Greenium-Effekt bei einigen grü-

Die Zürcher Kantonalbank belohnt Pri-

nungsschlacke recycliert, Lkws mit Was-

nen Finanzierungen beobachtet auch die

und

128

Ab 5 mon 0 Eur atlic o h

Neue Perspektiven. Auch beim Sparen. Mit dem s Gold Plan. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Gold neben Chancen auch Risiken birgt.

erstebank.at/goldsparen

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

Sonnenenergie. Der größte Solarpark Portugals, der Solara 4, wurde von der Kommunalkredit Austria AG mitfinanziert.

deutsche DZ Bank. „In der Regel weisen

würde ich mir wünschen, dass die Um-

Macht auf. Wenn man die Abhängigkeit

diese eine höhere Investorennachfra-

setzung nicht nur diskutiert wird, son-

von russischem Gas in Österreich kom-

ge auf, die sich in stärker überzeichne-

dern auch gemacht wird. Wenn nicht

pensieren möchte, heißt das, 70.000

ten Orderbüchern widerspiegelt. Dieser

jetzt angezogen wird bei den Effekten,

neue Windräder aufsetzen oder 1.500

Nachfragevorteil im Vergleich zu kon-

die wir jetzt sehen, wie bei der hohen In-

neue Wasserkraftwerke in Betrieb neh-

ventionellen Anleihen kann sich auch in

flation und explodierenden Kosten für

men zu müssen – an diesen Zahlen kön-

einem preislichen Vorteil widerspiegeln,

Energie, wann dann?“, fragt sich Bernd

nen Sie die Absurdität herauslesen. Wo

wenn die Preissensitivität der Investoren

Fislage, Vorstandschef der Kommunal-

sind die Handwerker, wie ist die Frei-

gering ist“, heißt es aus der Bank.

kredit Austria AG. Geld warte schließlich

zügigkeit, Arbeiter aus dem Ausland ins

Noch fehlt es aber an Infrastruktur,

nicht auf den Regulator. Die Bank ist ein

Land zu holen, wo bekomme ich meine

Standardisierung und Daten, um eine

großer Infrastrukturfinanzierer in Euro-

Materialien her, wie diversifiziert bin ich

effiziente Abwicklung grüner Finanzie-

pa, das Finanzierungsvolumen betrug im

in der Materialfrage?“, zählt Bernd Fis-

rungen sicherzustellen. „Daran arbei-

Vorjahr 1,9 Milliarden Euro und floss in

lage auf. Und er legt seinen Finger gleich

ten die Banken bereits intensiv, denn

Windkraftwerke in Skandinavien, Solar-

noch auf einen weiteren wunden Punkt:

der Regulator wird genau wissen wol-

Photovoltaik-Parks in Südeuropa so-

„Für die Erzeugung von grünem Was-

len, wie die Kreditportfolios segmentiert

wie Glasfaserprojekte in Deutschland.

serstoff brauche ich zusätzliche Geneh-

sind, etwa welche Energiegüteklassen

Bei Projekten der Datenkommunikation

migungen. Das betrifft im Wesentlichen

die einzelnen Projekte haben“, fügt Lu-

werde es in Zukunft darum gehen, Ener-

Solar oder Wind. Genehmigungsver-

kas Haider an. Ralph Müller würde sich

gieträger in Datenzentren von fossilen zu

fahren gehören beschleunigt, die Infra-

Erleichterungen vonseiten der Regula-

erneuerbaren zu konvertieren.

struktur für den Energietransport fehlt.“

torik wünschen, „denn aktuell müssen

Im Zentrum der Energiewende steht

Von langen Genehmigungsverfahren

Investments in Infrastrukturprojekte

die

mit

kann Michael Strugl, Boss der in Wien

mit viel Eigenkapital unterlegt werden“.

dem Krieg in der Ukraine eine neue Be-

börsennotierten Verbund AG, ein Lied

deutung bekommen hat. „Österreich

singen. „Die längste Phase von Einrei-

Absurde Ziele

braucht für die Energiewende einen Pa-

chung zu Genehmigung hatten wir bei

Nicht alles lässt sich schnell und ein-

radigmenwechsel, damit unter ande-

einem sehr großen und wichtigen Pro-

fach lösen, wäre aber schlau. „Derzeit

rem auch die Eigenversorgung leichter

jekt, der 380-kV-Salzburgleitung. Die

gibt es weit mehr Geld als Investitions-

darstellbar wird. Das ist eine Machtfra-

Einreichung

targets. Was die Notwendigkeit angeht,

ge, denn durch Liberalisierung gebe ich

2012, die finale Genehmigung im Okto-

Versorgungssicherheit,

130

die

erfolgte

September

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

ber 2020. Das sind lange Wartefristen

Das heißt: Derzeit scheitert eine zü-

– einen solchen zeitlichen Luxus soll-

gigere Energiewende nicht am Geld,

ten wir uns angesichts der Dringlichkeit nicht erlauben dürfen. Zudem muss uns bewusst sein, dass Forschung und Ent-

„Viele Leute wollen diese Dezentralität nicht.“

wicklung auch bei den Erneuerbaren laufend Fortschritte machen. Die Verfahren

sondern an der fehlenden Infrastruktur und an den politischen und gesetzlichen Rahmenbedingungen zum Ausbau alternativer Energieformen. „Die Technologien im Einsatz für die Energiewen-

PETER HABERSTICH

de sind im Wesentlichen fertig mit ge-

müssen so ausgestaltet sein, dass nach Abschluss auch stets der modernste An-

wer Grid (APG) investiert laut Netzent-

wissen Optimierungen, die ein paar Jah-

lagentyp zum Einsatz kommen kann,

wicklungsplan 3,5 Milliarden Euro in den

re dauern werden. Aber das Problem sind

etwa bei der Genehmigung von Wind-

nächsten zehn Jahren. „Bei der Wasser-

hier die fehlende Energieinfrastruktur,

kraftanlagen“, sagt Strugl zum Börsia-

kraft legen wir den Fokus auf Effizienz-

die Beschlussfassungen und die Bauzeit,

ner Grün.

steigerungen, bei Wind- und vor allem

was bestimmte Prozesse betrifft“, sagt

Sonnenkraft gibt es das größte Wachs-

Wolfgang Hribernik, der im Austrian In-

Was kann der Staat beitragen?

tumspotenzial, sofern hier auch Flächen

stitute of Technology (AIT) das Center of

Für den Verbund-Vorstandschef Strugl

zur Verfügung gestellt werden und Ge-

Energy leitet.

sind derzeit die fehlenden Netze der li-

nehmigungen zügig erfolgen. Ich wage

Das AIT beschäftigt sich mit tech-

mitierende Faktor, ein Ausbau müsse im

eine Prognose: Wir werden die Energie-

nischen, systemischen und regulatori-

Gleichklang mit den neuen erneuerba-

wende sehen und spüren – wenn wir das

schen Lösungen zur Dekarbonisierung

ren Energien und der Speicher passie-

nicht wollen, können wir es gleich blei-

des Energiesystems mit speziellem Fo-

ren. Die Verbund-Tochter Austrian Po-

ben lassen“, meint Strugl lakonisch.

kus auf Industrie. Theoretisch ist der

Wir schaffen mehr Wert.

hypo_blue. Nachhaltigkeit beginnt mit unseren Mitarbeiter*innen. Sandra Böck, zertifizierte Expertin für nachhaltige Geldanlagen. Beraterin in der HYPO Filiale Linz Eisenhand www.hypo.at/hypoblue * Quelle: Börsianer

131

ste Nachhaltig Ban k hs* Österreic

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

Transformation ihres Geschäftsmodells

„Die Infrastruktur für den Energietransport fehlt.“

und setzt auf grünen Stahl, auch die Schweizer Swiss Steel Group ist auf diesen Zug aufgesprungen. Das Ziel ist ein Umstieg von kohlebasierter Hochofen-

„Die Energiewende finanziert sich weitgehend selbst.“

technologie auf die grünstrombetriebeBERND FISLAGE

ne Elektrolichtbogenofentechnologie.

LEONORE GEWESSLER

Wille der Politik, die Energiewende mit

Wasserstoff als Fata Morgana

gelingen, wenn auch der Ausbau und die

Erleichterungen zu begleiten, auch da.

Die Hoffnung der Stahl- und Techno-

Kosten der Netze berücksichtigt werden.

So sagt etwa der österreichische Finanz-

logieunternehmen ruht dabei weitge-

Die Quersubventionierung des Erneuer-

minister Magnus Brunner zum Börsianer

hend auf Wasserstoff. 2024 soll bei der

baren-Ausbaus über Netztarife, wie sie

Grün: „Die Aufgabe der Bundesregierung

Voestalpine AG mit dem Bau in Linz und

die heutige Regulierung in der Schweiz

ist es, mittels gesetzlicher Regelungen

in Donawitz bei Graz begonnen werden.

herbeiführt, muss abgeschafft werden.

den Rahmen für eine erfolgreiche Ener-

„Die Elektrolichtbogenöfen werden in

Mit leistungsbasierten Netztarifen ist die

giewende zu schaffen – und gleichzeitig

einem ersten Schritt installiert, und al-

Verursachergerechtigkeit der Kostentra-

die finanziellen Fördermittel für die kos-

lein für die braucht der Standort Linz ein

gung durch die Netznutzer zu stärken“,

teneffektivsten Projekte bereitzustellen.

Upgrade der Stromversorgung hin zu ei-

heißt es aus der Schweizer BKW Energie

Mit der Begebung des Green Bonds gehen

ner 220-kV-Versorgung. Aber die Tras-

AG zum Börsianer Grün.

wir als Staat den nächsten Schritt. Dieser

se ist noch nicht gebaut“, gibt Hribernik

wird noch im ersten Halbjahr 2022 kom-

zu bedenken. Dazu kommt, dass Wasser-

Industrielle Abwärme als Trumpf

men.“ Ein Green Bond wird das Kraut

stoff als Energieträger und Rohstoff nur

Ein weiteres Steckenpferd der Energie-

aber nicht fett machen.

dann wirksam ist, wenn Wasserstoff kli-

wende ist die Nutzung industrieller Ab-

„Allein um die Stahlindustrie in

maneutral hergestellt wird. „Das kann

wärme, mit der man die Wärmeversor-

Richtung Emissionsfreiheit umzustel

ich im Wesentlichen nur über Elektroly-

gung von Haushalten und Gewerbe si-

len, brauche ich einen Gegenwert von

se machen. Bei der Erzeugung mit Strom

chern kann. „Speist man die industriel-

elektrischer Energie von zusätzlich 30

brauchen wir zusätzliche Kapazitäten

le Abwärme in ein Nah- oder Fernwär-

Terawattstunden, das ist zirka die Hälfte

an erneuerbarer Stromerzeugung. Die-

menetz ein oder nutzt die Niedertem-

des österreichischen Gesamtstromver-

se braucht Anlagen und Netze – ohne

peraturabwärme über Wärmepumpen,

brauchs. Diese Volumina sind technisch

Stromnetze können wir das nicht be-

könnte man damit ganze Städte heizen.

möglich, als Volkswirtschaft können wir

treiben. Das heißt, was wir auf jeden Fall

Mit der Abwärme der Voestalpine AG

uns das auch leisten, aber das geht nicht

brauchen, ist das Maximum an erneu-

am Standort Linz könnte man die gan-

von heute auf morgen“, sagt Hribernik.

erbarer Erzeugungskapazität von Wind

ze Stadt Linz heizen und den Kühlbedarf

Um diese Investitionen zu stemmen,

und Photovoltaik, da müssen wir schnell

decken, oder mit dem Standort Dona-

brauche es jetzt Lenkungsmaßnahmen:

sein, bauen und realisieren, da gibt nicht

witz Graz bedienen. Dafür brauchen die

„Da geht es um eine volkswirtschaft-

so viele Lock-in-Effekte. Und natürlich

Industrieunternehmen aber eine Stand-

liche Transformation, die braucht ent-

einen vorausschauenden Netzausbau,

ortsicherung“, sagt Wolfgang Hribernik.

sprechende Incentivierungen. Aus der

der mit großer Konsequenz durchgezo-

Sicht der Forschung ist es sehr kontra-

gen wird. Ohne diese Schritte geht es

% MEINE GRÜNE RENDITE

produktiv, angesichts der aktuellen Krise

nicht“, erklärt Wolfgang Hribernik.

Geld für die Energiewende gibt es im

die CO2-Steuer infrage zu stellen. Denn

In der Schweiz soll die Förderung für

D-A-CH-Raum mehr als genug. Es wird

dieses Geld ist sofort in die Wirtschaft

alle Technologien mittels Investitions-

derzeit aber nicht abgeschöpft, denn es

investierbar. Mit gezielten Lenkungs-

beiträgen erfolgen. Bei großen Photo-

fehlt an Investitionszielen. In der Theo-

maßnahmen können die Einnahmen der

voltaikanlagen soll es Ausschreibun-

rie muss die gesamte Energiewirtschaft

CO2-Besteuerung in die Transformation

gen geben. „Die Investitionsbeiträge als

neu aufgestellt werden: Es braucht vor

des Energie- und Wirtschaftssystems in-

auch die Ausschreibungen sind die rich-

allem stärkere und deutlich mehr Strom-

vestiert werden. Das braucht Österreich

tigen Förderinstrumente. Die Vorteile

leitungen sowie Speicher für Energie. n

jetzt und vor allem wirkungsvoll.“

liegen auf der Hand: Das Modell hat sich

Die börsennotierte Voestalpine AG

bereits bewährt, es ist wettbewerbs

investiert in den nächsten Jahren eine

orientiert, und die Handhabung ist ein-

Milliarde Euro in die Energiewende und

fach. Die Energiewende kann aber nur

132

Podcast anhören. Grüne Finanzierungen: Bin grün, suche Geld

NACHHALTIGKEIT FINANZIERUNG

#INTERVIEW

„TAXONOMIE FEHLT DIE GLAUBWÜRDIGKEIT“ chung von russischen Erdgasimpor-

Österreichs Finanzminister

ten die Versorgungsicherheit in Öster-

Magnus Brunner spricht sich

reich sicherzustellen, hat das Parlament

gegen Preisdeckel für Energie

vor kurzem mit breiter Zustimmung die Anschaffung einer nationalen strategi-

aus, will Inflation strukturell

schen Gasreserve beschlossen, die mit

bekämpfen und wünscht sich

1,6 Milliarden Euro in einer Novelle des

eine Transition-Taxonomie.

Budgets berücksichtigt wurde. Mit einer Überschreitungsermächtigung stehen dafür weitere fünf Milliarden Euro

INTERVIEW DOMINIK HOJAS

zur Verfügung. Damit wird für Haushalte und Unternehmen vorgesorgt.

Herr Brunner: Wer soll die Energiewende fi-

Soll es einen Preisdeckel für Energie geben?

nanzieren, und wie viel darf sie den Staat

- Ein Preisdeckel ist ein sehr starker

Wie zufrieden sind Sie mit der bisherigen

kosten? – Magnus Brunner: Die Energie-

Markteingriff. Auf Dauer können fiskal-

Umsetzung des Green Deals? - Natürlich

wende ist ein Projekt für die österrei-

politische Maßnahmen die Inflation in ei-

dauert die Ausgestaltung dieser Geset-

chische Gesellschaft und Gesamtwirt-

ner Marktwirtschaft nicht senken. Daher

zespakete einige Zeit, aber wenn man

schaft, bei der alle Stakeholder, von

ist es wichtig, strukturelle Veränderun-

die Herausforderungen des Klimawan-

Haushalten bis Unternehmen, eine Rol-

gen voranzutreiben, um langfristig we-

dels ganzheitlich meistern will, dann

le spielen. Die Aufgabe der Bundes

niger von den internationalen Gaspreisen

braucht es durchdachte und e ffektive

regierung ist es, mittels gesetzlicher

und von Russland abhängig zu sein.

Lösungen auf europäischer Ebene. Dementsprechend arbeiten wir gemeinsam

Regelungen den Rahmen für eine erfolgreiche Energiewende zu schaffen

Was planen Sie mit den zusätzlichen Steu-

mit unseren europäischen Partnern an

und gleichzeitig die finanziellen Förder-

ereinnahmen durch die Preissteigerungen?

einem möglichst raschen Abschluss der

mittel für die kosteneffektivsten Pro-

- Wir haben immer gesagt, dass der

Verhandlungen. Man darf den Green

jekte bereitzustellen. Mit der Begebung

Staat nicht vom Krieg profitieren soll.

Deal auf EU-Ebene jedoch nicht kon-

des Green Bonds gehen wir als Staat den

Berücksichtigt man die Steuerreform

terkarieren, indem man zum Beispiel

nächsten Schritt. Dieser wird noch im

und die beiden bereits geschnürten Ent-

Atomenergie ein grünes Label verpasst.

ersten Halbjahr kommen.

lastungspakete, wird die Bevölkerung bis 2023 bereits um rund elf Milliar-

Darf man fossile Energie als Brückentech-

Unternehmen sind durch die steigenden

den Euro entlastet. Wir analysieren ge-

nologie subventionieren? - Bei den Ver-

Energiekosten infolge des Ukraine-Kriegs

meinsam mit Experten und Sozialpart-

handlungen in Brüssel sprechen wir uns

stark belastet. Wie wollen Sie die Kosten für

nern die weiteren Preisentwicklungen

regelmäßig gegen die Aufnahme von

die Wirtschaft zielgerecht abfedern? - Wir

in einer eigens eingerichteten Exper-

Erdgas und insbesondere Atomener-

haben bereits große Entlastungspakete

tengruppe. Die Bekämpfung der anhal-

gie aus. Österreich hat stets das Ziel der

geschnürt, um Energiekosten möglichst

tend hohen Inflation mittels strukturel-

Etablierung einer glaubwürdigen und

abzufedern. Haushalte und Unterneh-

ler Veränderungen scheint zielführen-

wissenschaftsbasierten Taxonomie un-

men werden so um vier Milliarden Euro

der als regelmäßige Einzelmaßnahmen.

terstützt. Glaubwürdiger wäre es, eine

entlastet. Diese Summe entspricht im-

wirklich grüne Taxonomie zu haben und

merhin einem Prozent des BIPs und in-

Wie könnte man bei einem Gasembargo der

eine sogenannte Transition-Taxonomie,

kludiert zielgerichtete Maßnahmen, die

Wirtschaft helfen? - Wir haben die Hoff-

die Brückentechnologien wie beispiels-

auch Unternehmen entlasten, wie etwa

nung, dass es nicht so weit kommt, da

weise Erdgas enthalten könne. Damit

die Aussetzung der Elektrizitäts- und

ein Gasstopp sehr große Auswirkungen

wäre man auf den Märkten glaubwürdi-

Erdgasabgabe, der Ökostrompauschale

auf unsere Wirtschaft hätte. Um auch

ger, was von den Märkten und ESG-In-

und des Ökostromförderbeitrags.

im Falle einer vollständigen Unterbre-

vestoren auch verlangt wird. n

133

NACHHALTIGKEIT AKTIONÄRE

#HV

ES IST NICHT LEICHT, EIN MUSTERKNABE ZU SEIN Die Schweizer Bank UBS zeigt sich vorbildlich und lässt ihre Aktionäre bei der Hauptversammlung über den Klimaplan abstimmen. Warum sie damit kaum besser wegkommt als der Kohlegigant Glencore. TEXT DANIEL ZULAUF

134

NACHHALTIGKEIT AKTIONÄRE

UBS GROUP

Aufsicht. Axel Weber war von Mai 2012 bis April 2022 Verwaltungsratspräsident der UBS Group AG und hat die Bank auf Nachhaltigkeit getrimmt.

22,50

15,00

7,50

18.5.17

18.5.22

Quelle: baha

ie UBS Group AG (UBS) ver-

Doch Weber und sein niederländi-

folgt hehre Ziele, wenn es um

scher CEO Ralph Hamers mussten ein

das Thema Nachhaltigkeit geht.

ernüchterndes

Ergebnis

zur

Kennt-

„Sie muss die Leitschnur für unser aller

nis nehmen. Zwar erhielt der Plan gan-

Handeln und alle Aktivitäten in der Bank

ze 77,7 Prozent Ja-Stimmen. Doch der

jeden Tag sein“, mahnte Axel Weber im

Schein der großen Zahl trügt gewaltig.

April 2022 auf seiner letzten General-

14,8 Prozent der Stimmen lauteten auf

versammlung als Verwaltungsratspräsi-

ein glattes Nein und 7,5 Prozent ließen

dent. Nach zehn Jahren an der Spitze des

die Entscheidung offen.

UBS-Aufsichtsrats verabschiedete sich der einstige deutsche Bundesbankprä-

Ja mit Bauchweh

sident von seinen Aktionären mit einer

Eine Daumenregel unter Governance-

Geste, die mehr sein will als Symbolik.

Beratern besagt, dass eine Zustim-

Als eine der ersten großen Banken

mungsrate von unter 80 Prozent wie eine

weltweit legte der UBS-Verwaltungsrat

Zurückweisung gewertet werden sollte.

heuer den eigenen Klima-Aktionsplan

Denn bei großen Publikumsgesellschaf-

seinen Aktionären vor, damit sie diesen

ten wie UBS, deren Aktien in den wich-

im Rahmen einer sogenannten Konsul-

tigsten nationalen und internationalen

tativabstimmung gutheißen konnten.

Börsenindizes enthalten sind, liegt die

Der Umstand, dass solche Voten recht-

überwiegende Mehrheit der Stimmrech-

lich keine bindende Wirkung entfalten,

te in den Händen von Indexfonds und

ändert nichts an ihrer Bedeutung als

anderen kollektiven Anlagegefäßen mit

Gradmesser für die Zufriedenheit der

konsequent passivem Abstimmungs-

Eigentümerschaft.

verhalten. Dass selbst der nicht nur bei

135

NACHHALTIGKEIT AKTIONÄRE

Viel zu tun. Bei der UBS weist der Plan zur Erreichung der Klimaneutralität noch große Lücken auf. Die Transformation des Portfolios ist im Gang.

der UBS notorisch umstrittene Vergü-

Milliarden US-Dollar betreut, bleiben

mit Sitz in der Schweiz, stimmten dem

tungsbericht ein deutlich besseres Er-

drei Viertel der Investitionen ebenfalls

Klimabericht des Unternehmens Anfang

gebnis (85,9 Prozent) erzielte als der Kli-

ausgeklammert. „Wir bleiben im Ge-

Mai sogar mit fast 90 Prozent zu. War-

ma-Aktionsplan, spricht Bände.

spräch mit der UBS über weitere Verbes-

um, ist zu fragen, kommt die sichtlich

Vincent Kaufmann, Geschäfts führer

serungsmöglichkeiten“, sagt Kaufmann

bemühte Großbank gegen diese nach-

der Genfer Anlagestiftung Ethos, der

ohne Versprechungen für die nächste

weislich schwarzen Schafe der globalen

führenden

Generalversammlung.

Klima-Wirtschaft so schlecht weg?

Stimmrechtsberaterin

der Schweiz, sagt: „Die UBS hat einen

„Wir sind uns bewusst, dass es zur

Ethos-Chef Kaufmann hat dafür eine

guten Anfang gemacht, aber sie muss

Erreichung unseres langfristigen Ziels

plausible Theorie: „Viele klimasensible

mehr tun.“ Der Plan zur Erreichung ei-

entscheidend ist, wichtige Zwischen

Investoren haben ihre Aktien in die-

ner vollständigen Klimaneutralität wei-

ziele zu identifizieren und zu erreichen“,

sen Unternehmen bereits abgestoßen“,

se noch zu große Lücken auf, begründet

räumt ein UBS-Sprecher ein. „Wir ver-

mutmaßt der Anlagespezialist. Die Ver-

Kaufmann die Nein-Parole, die Ethos im

folgen ehrgeizige Pläne, die ein ent-

mutung ist umso naheliegender, als sta-

Vorfeld der UBS-Generalversammlung

schlossenes Handeln erfordern.“

tistische Erhebungen deutlich zeigen, dass sich die Anwendung sogenannter

an ihre Kunden ausgegeben hatte.

Brave schwarze Schafe?

Ausschlusskriterien für besonders kli-

UBS verpflichtet, ihre Treibhausgas-

Nicht frei von Neid dürfte die UBS als

maschädliche Sektoren und Firmen bei

emissionen für alle Aspekte ihres Ge-

eine der Nachhaltigkeitspionierinnen

vielen institutionellen Investoren rasch

schäfts bis 2050 auf netto null zurück-

unter den internationalen Großbanken

ausbreitet.

zufahren. Im März dieses Jahres nann-

auf die jüngsten Erfolge in der Klima

te die Bank verschiedene Zwischenziele

strategie anderer Unternehmen schie-

Spaltung in gute und böse Aktionäre

bis 2030, darunter eine Senkung der ab-

len, die mithin zu den weltweit größten

Eine solche Entwicklung dürfte dem

soluten kreditfinanzierten Emissionen

Klimasündern gehören. Der ebenfalls in

Wirtschaftsnobelpreisträger Oliver Hart

für Unternehmen aus dem Sektor der

der Schweiz ansässige Rohstoffkonzern

kaum gefallen. Vor einigen Jahren er-

fossilen Brennstoffe um 71 Prozent und

Glencore, der global bedeutendste Koh-

klärte er in einem Aufsatz zusammen

vor allem eine Reduzierung der Emis

leproduzent, der Minen in Südamerika,

mit Forscherkollege Luigi Zingales, wie

sionsintensität des Kreditportfolios von

Südafrika und vor allem in Australien

die Aktionäre das Management auch in

Wohnimmobilien um 42 Prozent.

betreibt, erreichte auf seiner General-

Sachen

Rund die Hälfte des UBS-Kreditport-

versammlung Ende April eine Zustim-

sollten. Die beiden Ökonomen akzep-

folios bleibt von den Emissionszielen

mungsrate der Aktionäre für seinen Kli-

tieren zwar im Grundsatz die 50-jähri-

aber ausgenommen. Und im wichtigen

maplan von 76 Prozent – fast gleich viel

ge Prämisse Milton Friedmans, nach der

Vermögensverwaltungsgeschäft, wo die

wie die UBS. Die Aktionäre des weltgröß-

sich Unternehmenslenker ganz auf die

Bank einen Kapitalstock von über 4.000

ten Zementproduzenten Holcim, auch er

Interessen der Aktionäre konzentrieren

Im vergangenen Jahr hatte sich die

136

Nachhaltigkeit

disziplinieren

NACHHALTIGKEIT AKTIONÄRE

und ethische Entscheidungen den Indi-

Gewinn zu maximieren, indem sie sich

viduen und den demokratisch gewählten

„Guter Anfang, aber die UBS muss mehr tun.“

Regierungen überlassen sollten. Aber Hart und Zingales vertreten die Meinung, dass die Interessen bei den

um die Präferenzen der Gesellschaft scheren. Die These von Ethos-Geschäftsführer Kaufmann suggeriert anhand der genannten Beispiele Glencore und Holcim, dass eine solche Spaltung

meisten Aktionären weit über die Maximierung der finanziellen Rendite hi-

VINCENT KAUFMANN

trotz aktionärsdemokratischer Prozesse

nausgehen. So würden Fair-Trade-Pro-

daran gehindert werden, ihre Politik al-

möglich werden kann.

dukte gekauft, obwohl sie nicht besser

lein am kleinsten gemeinsamen Nenner

schmeckten als andere, oder Konsu-

aller Eigentümer, dem Geldnutzen, aus-

% MEINE GRÜNE RENDITE

menten kauften Elektroautos, obschon

zurichten.

Die UBS ist nicht allein, viele Banken

deren Nutzerfreundlichkeit beschränkt

Die Anwendung von Ausschlusskri-

kämpfen mit der Integration von Nach-

und deren Betrieb im Vergleich zu Ge-

terien, wie sie die internationale Divest-

haltigkeitszielen. So oder so erfährt die

fährten mit Benzinmotoren teurer sei.

ment-Bewegung propagiert, seien ge-

UBS gerade, dass es in diesem Span-

Doch Firmen hätten eine natürliche

eignet, diesen Prozess der Disziplinie-

nungsfeld ganz schön frustrierend sein

Tendenz, die gesellschaftlichen Präfe-

rung durch die Investoren zu unterlau-

kann, ein Musterknabe der Nachhaltig-

renzen ihrer Eigentümer zu ignorieren,

fen, warnten die beiden Ökonomen. Die

keit werden zu wollen. Tröstlich kann

weil dies einen Verzicht auf Umsatz er-

Folge wäre, dass die schwarzen Schafe

die Bank für sich aber auch in Anspruch

fordern könnte. Deshalb sei es nötig,

der Unternehmenswelt just in die Hän-

nehmen, mit ihrem Bemühen einen

dass die Manager durch Abstimmungs-

de der asozialsten Investoren geraten

Beitrag für mehr freien Markt und weni-

entscheide der Eigentümer geleitet und

könnten, die versucht wären, allein den

ger staatliche Regulierung zu leisten. n

Nachhaltiges Handeln steht bei uns schon immer hoch im Kurs. post.at/ir

Die Österreichische Post ist im ständigen Auf und Ab des Kapitalmarktes ein zuverlässiger, attraktiver Dividendentitel. Auf Basis des soliden Kerngeschäftes und eines starken Cashflows soll nachhaltig eine Dividende von mindestens 75 % des Nettoergebnisses ausgeschüttet werden. Nähere Informationen unter post.at/ir

RUBRIKEN GÜTESIEGEL

Der Börsianer Grün bietet einen Überblick über die wichtigsten Gütesiegel, Ratings und Mitgliedschaften am deutschsprachigen Finanzmarkt.

Podcast anhören. Das Milliardengeschäft mit grünen Ratings

QUELLE: „BÖRSIANER GRÜN“

rüne Gütesiegel, Ratings und Mitgliedschaften sind zu einem Milliardengeschäft geworden. Immer mehr An-

GÜTESIEGEL

bieter tummeln sich am Finanzmarkt, doch nur weni-

gen stiften einen Nutzen oder erhöhen die Transparenz. Doch ohne geht es heute nicht mehr, wer als Unternehmen nicht in das System einzahlt oder die wichtigsten Keywords nicht

ECOreporter-Siegel

kennt, kann selten am Markt nachhaltig reüssieren.

Vom gleichnamigen Magazin wird das Siegel für Produkte aus der nachhaltigen Geldanlage in den drei Kategorien Banken, Institutionelle und Finanzprodukte aus Deutschland vergeben.

FNG-Siegel Das FNG-Siegel gilt als Qualitätsstandard für die Zertifizierung nachhaltiger Fonds im deutschsprachigen Raum. Die Auszeichnung der Bewerber erfolgt nach dem Prinzip der Mindeststandards.

RATINGS

ISR Label

ISS ESG

Das französische Prüfsiegel klassifiziert Aktien-, Renten- und Immobilienfonds nach den Kriterien Umwelt, Soziales, Governance und Menschenrechte.

Die Agentur von Institutional Shareholder Services Inc. bietet Services wie Analyse, Research, Beratung, Screening und Rating im Bereich A+ bis D– an.

Luxflag ESG

Moody’s ESG

Als Non-Profit-Organisation wurde die Agentur von sieben privaten und öffentlichen Unternehmen aus Luxemburg gegründet. Insgesamt vergibt es sechs verschiedene Labels für Finanzprodukte.

Die bekannte Ratingagentur bietet im Bereich ESG Services wie Unternehmensbewertungen, Anleihenbewertungen oder „Climate Risk Scores“.

Nordic Swan Ecolabel

MSCI ESG

Gegründet vom nordischen Ministerrat, zertifiziert das Umweltzeichen insgesamt etwa 60 Produktgruppen. Investmentprodukte müssen die Vorgaben aus vier ESG-Kriterien einhalten.

Der in den MSCI-Konzern eingegliederte größte Anbieter bietet Nachhaltigkeitsanalysen sowie Nachhaltigkeitsratings auf globaler Ebene anhand der Skala AAA-CCC.

Österreichisches Umweltzeichen

RFU

Als staatlich vergebenes Gütesiegel zertifiziert es inzwischen mehr als 200 Finanzprodukte aus Österreich anhand von Ausschlusskriterien und zusätzlichen Transparenzpflichten.

Als einzige österreichische Agentur hat sich die Reinhard Friesenbichler Unternehmensberatung auf börsennotierte österreichische Unternehmen spezialisiert.

Towards Sustainability

Sustainalytics

Die Non-Profit-Organisation prüft mit Unterstützung dreier belgischer Universitäten seit 2021 die bewerbenden Finanzprodukte bezüglich der Einhaltung von Mindeststandards.

Die Agentur gehört zu Morningstar und fokussiert sich auf die Abwägung von Risiken. Je niedriger das ESG-Risk-Rating, desto weniger mögliche Schäden durch ESG-Faktoren.

yourSRI Transparent

Thomson Reuters ESG Scores

Das Label ist weltweit spezialisiert auf die Nachhaltigkeitsbewertung von Fonds und ETFs. Ab einem gewissen Fondsvolumen werden diese automatisch entsprechend der Kriterien gelistet.

Die Ratingagentur des Medienkonzerns Reuters bewertet Unternehmen anhand von zehn Kriterien auf Basis der zur Verfügung stehenden Unternehmensdaten.

138

RUBRIKEN GÜTESIEGEL

GÜTESIEGEL, RATINGS UND MITGLIEDSCHAFTEN

MITGLIEDSCHAFTEN Carbon Disclosure Project (CDP)

The Green Bond Principles (GBP)

Die Non-Profit-Organisation möchte Unternehmen und Kommunen dazu bringen, Treibhausgasemis sionen und Wasserverbrauch zu veröffentlichen.

Die GBP stellen einen freiwilligen Standard für grüne Anleihen zur Verfügung. Sie geben Empfehlungen für die Verwendung von Erlösen vor und fordern dabei Transparenz.

Climate Action 100+

UNEPFI Principles for Sustainable Insurance (PSI)

Über 300 Vermögensverwalter schlossen sich zusammen, um die 100 größten Emittenten von Treibhausgasen zur Veränderung ihrer Geschäfts modelle zu veranlassen.

Ist eine Finanzinitiative des Umweltprogramms der UNO. Versicherer sollen einen Leitfaden für Nachhaltigkeit in ihrem Kerngeschäft erhalten.

EUROSIF

United Nations Global Compact

Das nach französischem Recht organisierte European Sustainable Investment Forum klassifizierte sieben ethische Investmentansätze und umfasst Vermögensverwalter, Finanzdienstleister und Indexprovider.

Hierbei handelt es sich um eine Initiative für verantwortungsvolle Unternehmensführung auf Basis von zehn universellen Prinzipien.

Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB)

Net Zero Banking Alliance Das von den Vereinten Nationen initiierte Programm verpflichtet Banken, bis 2050 ihr Kredit- und Anlageportfolio auf netto null Emissionen auszurichten.

Der GRESB-Score misst anhand von sieben Aspekten die Nachhaltigkeitsperformance von Immobilien unternehmen und Immobilienfonds.

Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC)

Principles for Responsible Investment (PRI)

Der Fokus liegt auf den Investoren, die mit ihren Investmententscheidungen Auswirkungen auf den Klimawandel haben. IIGCC möchte hier unterstützen.

Die Finanzinitiative der UNO hat sechs Prinzipien für verantwortungsbewusstes Wertpapiermanagement entwickelt. 4.000 institutionelle Investoren sind dabei.

Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (SDG)

Swiss Sustainable Finance (SSF) SSF möchte die Position der Schweiz auf dem globalen Markt für nachhaltige Finanzen durch Information, Aufklärung und Wachstum fördern.

Mit den SDGs will die UNO bis Ende 2030 Armut beseitigen, die Gleichstellung von Frauen vorantreiben und die Gesundheitsversorgung verbessern.

139

Auf 24 Hektar betreibt der Flughafen Wien die größte Photovoltaikanlage Österreichs.

FLUGHAFEN WIEN AUF DEM WEG ZUM GREEN AIRPORT Mit Österreichs größter Photovoltaikanlage, CO2-neutraler Fernwärmeversorgung, E-Mobilität und Energieeffizienzmaßnahmen ist der Flughafen Wien auf dem besten Weg, einer der ersten Green Airports Europas zu werden. Ab 2023 wird der Airport seinen Betrieb CO2-neutral führen.

eltweit ist die Luftfahrt für etwa 2,7 % der CO2-Emissionen verantwortlich. Das ist im Vergleich zu anderen Industrien nicht viel – die Luftfahrt nimmt das aber trotzdem als klaren Auftrag, klimafreundlicher zu werden: Weltweit setzen Airlines, Flughäfen und Dienstleistungsunternehmern entlang der Wertschöpfungskette Maßnahmen zur Reduktion ihrer CO2-Emissionen. Und das ohne Einsatz von öffentlichen Geldern – die Luftfahrt finanziert ihre Infrastruktur und ihren Betrieb zur Gänze selbst. Der Flughafen Wien ist hier federführend dabei: Bereits in den letzten Jahren konnte der Airport seinen CO2-Ausstoß pro Verkehrseinheit um 80 % und Energieverbrauch um mehr als 40 % senken. Ab 2023 wird der Flughafen seinen Betrieb CO2-neutral führen. Maßgeblich dafür ist die konsequente Umsetzung seiner Klimaschutzstrategie mit Schwerpunkten auf Photovoltaik, industrieller Abwärmenutzung, E-Mobilität,

pro Jahr werden durch unseren CO2 neutralen Betrieb eingespart.“, erläutert Dr. Günther Ofner, Vorstand der Flughafen Wien AG, die Klimaschutzstrategie des Airports.

Julian Jäger und Günther Ofner verfolgen eine klare Klimaschutzstrategie.

intelligentem Gebäudemanagement und Lösungen für mehr Energieeffizienz. 60.000 Tonnen weniger CO2 pro Jahr „Die konsequente Umsetzung unserer Umwelt- und Energiesparoffensive in den letzten zehn Jahren trägt Früchte. Als Vorreiter unter den Flughäfen werden wir bald unseren gesamten Betrieb CO2-neutral führen und auch die am Flughafen angesiedelten mehr als 250 Unternehmen mit Sonnenstrom beliefern. Rund 60.000 Tonnen CO2

Größte Photovoltaikanlage Österreichs Seit 2016 setzt der Flughafen Wien massiv auf Energie aus der Sonne: Mit acht Photovoltaikanlagen auf Gebäudedächern und Freiflächen deckt der Airport rund 30 % seines Jahresstrombedarfs aus Solarenergie. Die größte Photovoltaikanlage Österreichs ging vor kurzem in Betrieb: Auf einer Fläche von 24 Hektar liefern 55.000 Paneele eine Leistung von 24 Megawatt Peak. Mehr als 30 Millionen Kilowattstunden Strom pro Jahr werden von allen acht Anlagen gemeinsam erzeugt – das entspricht dem Stromverbrauch von etwa 7000 Haushalten. Noch in diesem Jahr wird die Kapazität um 7 Megawatt Peak erweitert, um auch an sonnenschwächeren Tagen mehr Sonnenstrom zu produzieren.

Entgeltliche Einschaltung

Der Office Park 4 ist eines der nachhaltigsten Bürogebäude Österreichs.

Grüne Fernwärme am Flughafen Wien Einen wesentlichen Baustein auf dem Weg zum Green Airport bildet auch die neue Fernwärmeversorgung des Flughafens. Mit der Umstellung der OMV der industriellen Abwärme zur Nutzung als Fernwärme wird der Flughafen Wien 2022 mit CO2-neutraler Wärmeenergie versorgt. Verbunden mit einer Direktleitung von der OMV Raffinerie Schwechat wird der gesamte AirportStandort mit rund 150 Gebäuden versorgt. Im Flughafensystem werden damit rund 21.000 Tonnen CO2 jährlich eingespart. E-Mobilität und Energieeffizienz Neben Photovoltaik und CO2-freier Fernwärme setzt der Flughafen Wien zahlreiche weitere Klimaschutzmaßnahmen: So betreibt der Airport eine E-Flotte mit aktuell mehr als 380 E-Fahrzeuge, darunter vor allem Spezialfahrzeuge für die Flugzeugabfertigung, wie mobile Passagiertreppen und Cateringfahrzeuge. Insgesamt wird so pro Jahr etwa eine Million Liter Dieselverbrauch eingespart. Zudem bietet der Flughafen Wien zahlreiche E-Ladeplätze für PKW´s sowie den weltweit ersten Schwungmassespeicher im Echtbetrieb zum schnellen Laden von E-Fahrzeugen. Die Beleuchtungssysteme werden sukzessive auf energiesparende LED-Systeme umgestellt. Eines der umweltfreundlichsten Bürogebäude Österreichs Im Zentrum der Airport City befindet sich mit dem Office Park 4 eines der nachhal-

Nachhaltige Flugzeugabfertigung: Mehr als 380 E-Fahrzeuge sind am Airport im Einsatz.

tigsten Bürogebäude Österreichs. Auf zehn Ebenen bietet das Gebäude insgesamt 26.000 m2 Büro- und Konferenzflächen und damit Raum für rund 2.500 Beschäftigte. Das hochmoderne Bürogebäude ist von der Österreichischen Gesellschaft für Nachhaltige Immobilienwirtschaft (ÖGNI) für seine Energieeffizienz mit dem Platin-Zertifikat ausgezeichnet worden. Ein wesentliches Argument dafür: Heizung und Kühlung erfolgt mittels Geothermie durch 450 Energiepfähle im Boden und 39 Kilometer Leitungen. Eine gemeinsam mit der TU Wien entwickelte Smart City Steuerungssoftware unterstützt bei der Energieoptimierung bestehender und künftiger Bauten.

kleinen Teil der weltweiten CO2-Emissionen verursacht, übernimmt sie hier Verantwortung: Mit Photovoltaik, E-Mobilität und neuen Technologien zur Verbesserung der Energieeffizienz reduziert der Flughafen Wien konsequent seinen CO2-Ausstoß. Die größte Chance für den Klimaschutz liegt allerdings in synthetischen Kraftstoffen. Die Technologie gibt es – neben Beimengungspflichten braucht es aber auch Investitionen in Forschung und Entwicklung, um Produktionskapazitäten und Geschäftsmodelle zu schaffen. Die Zweckwidmung der Flugabgabe für SAF-Projekte wäre dafür ein wichtiger Schritt“, hält Julian Jäger, Vorstand der Flughafen Wien AG, fest.

Alternative Treibstoffe als Schlüsseltechnologie „Obwohl die Luftfahrt mit 2,7 % nur einen

Weitere Informationen: www.viennaairport.com

RUBRIKEN PRO & KONTRA

Waffen. Rüstungs- und Waffenproduzenten wie die Rheinmetall rechnen wegen der EU-Taxonomie mit Finanzierungsproblemen und wollen jetzt nachhaltig sein.

142

RUBRIKEN PRO & KONTRA

INVESTITIONEN IN RÜSTUNG – KRIEGSTREIBER ODER NOTWENDIGKEIT? Sind Investitionen in Waffen und Rüstung moralisch zu verurteilen oder ethisch vertretbar? Wie sollen sich Anleger in diesem Dilemma verhalten? Der Börsianer Grün hat mit Experten gesprochen. TEXT JAKOB DUMFARTH

ie Europäische Union feilt gera-

Arslan, Abgeordnete zum Schweizer Na-

logischerweise von dieser globalen Ent-

de an einer neuen Verordnung

tionalrat für die Grünen, „die Rüstungs-

wicklung. Im Jahr 2022 will das Unter-

über eine soziale Taxonomie

industrie ist auf Gewalt und das damit

nehmen den Umsatz im Vergleich zum

und heizt damit eine weitere Diskussion

einhergehende Leid angewiesen, um

Vorjahr um 15 bis 20 Prozent steigern.

an. Unter welchen Voraussetzungen sind

Profit zu erarbeiten.“ Kim Felix Fomm,

Das Geschäft mit Waffensystemen

Investitionen sozial verträglich? Nach-

Chief Investment Officer des Kreditin

und Munition schoss jüngst um 17 Pro-

dem die EU derezeit grüne Investments

stituts Raisin Bank AG, hat einen ande-

zent in die Höhe. Die Sparte Bestellun-

im Zuge der grünen Taxonomie klassifi-

ren Blick auf die Dinge: „Niemand mag

gen verzeichnete durch einen „großvo-

ziert, sollen jetzt auch die sozialen Fra-

Krieg, kaum jemand mag Waffen. Den-

lumigen Munitionsauftrag“ aus Ungarn

gen geklärt werden. Hierbei drängt sich

noch war es auch vor dem Angriff Russ-

ebenfalls historische Umsatzzahlen von

die Frage auf, ob Rüstungsfirmen nach-

lands mein Standpunkt, dass die Rüs-

1,15 Milliarden Euro. In den Augen von

haltig und sozial sind. Diese machen sich

tungsindustrie notwendig ist, um unser

Konzernsprecher Oliver Hoffmann kann

bereits Sorgen, dass sie durch die neuen

Gesellschaftsmodell zu schützen.“

ein

Verordnungen und Pläne Finanzierungs-

Rüstungsunternehmen

durchaus

nachhaltig sein: „Unternehmen der Si-

schwierigkeiten bei den Banken bekom-

Die Kriegsprofiteure

cherheits- und Verteidigungsindustrie

men. „Nein, die Rüstungsindus trie ist

Überall, wo es Verlierer gibt, gibt es auch

tragen entscheidend zur gesamtstaat

nicht nachhaltig. Dies betrifft insbeson-

Gewinner. So ist das auch im aktuellen

lichen Sicherheitsvorsorge bei und leis-

dere die soziale und die ökologische Di-

Ukraine-Krieg. Europaweit kam es zu ei-

ten damit einen wichtigen Beitrag zur

mension von Nachhaltigkeit“, so Sibel

nem Ruck in Richtung Militärausgaben.

Nachhaltigkeit.“ Ein Pro & Kontra: n

Deutschland investiert 100 Milliarden in

„Langfristig führt nur eine abrüstende Welt zu mehr Sicherheit.“ SIBEL ARSLAN

die Bundeswehr, auch die österreichische Regierung möchte die Militärausgaben erhöhen. Acht der 30 Mitgliedsstaaten der Nato erreichen das Ziel, zwei Prozent des Bruttoinlandsprodukts in das Militär zu investieren. Der Rüstungskonzern Rheinmetall AG profitiert

143

„Unternehmen der Verteidigungsindustrie leisten Beitrag zur Nachhaltigkeit.“ OLIVER HOFFMANN

RUBRIKEN PRO & KONTRA

PRO „Jeder

Mensch

schätzt bestimmte Geschäftsmodelle oder Branchen unterschiedlich

ein.

Nachhaltigkeit ist daher

subjektiv.

KONTRA

„ESG-Ansatz kann auch ohne Branchenausschlüsse verwendet werden.“

„Nachhaltigkeit ist mit Geschäften der Rüstungsindustrie unvereinbar.“

KIM FELIX FOMM

RAPHAEL FINK

Gänzlich

anderer

Meinung ist Raphael Fink, Experte für das Österreichische

Umwelt-

zeichen für Finanzprodukte beim Verein für Konsumen-

Ich würde die Rüstungsindustrie als nachhaltig mit Blick auf die Sicherung unserer

teninformation. Ihn stört nicht nur die moralische Perspektive

Gesellschaftsordnung einstufen“, so Kim Felix Fomm. Er plädiert

auf die Rüstungsindustrie, sondern auch die ökologische: „Laut

für eine differenziertere Betrachtung des Begriffs Nachhaltigkeit.

Schätzungen einer Studie des Conflict and Environment Obser-

Dieses „subjektive, moralische Urteil“ müsse jeder für sich selbst

vatory ist das Militär in der Europäischen Union im Jahr 2019 für

treffen: „Jedes Unternehmen kann man durch eine ESG-Brille

24,8 Millionen Tonnen Treibhausgase verantwortlich. Wäre das

betrachten, so wird es zu durchaus unterschiedlichen Einschät-

US-Militär ein Land, läge es mit seinen Treibhausgasemissionen

zungen einzelner Rüstungsunternehmen kommen.“ Von einem

auf Platz 47 zwischen Portugal und Peru. Vier Fünftel der fossilen

kategorialen Ausschließen bestimmter Branchen hält Fomm we-

Energien, die im Einflussbereich der US-Regierung benötigt wer-

nig: „Der ESG-Ansatz kann auch ohne den Ausschluss bestimm-

den, gehen zulasten des Militärs.“ Der Meinung, dass Rüstungs-

ter Branchen verwendet werden. Das wird dann üblicherweise

unternehmen Sicherheit gewährleisten, kann Fink nichts abge-

als Best-in-Class-Ansatz bezeichnet. Hier wird nur in die jeweils

winnen. „Es ist der aktuelle Spin der Rüstungsindustrie – auch

nachhaltigsten Unternehmen innerhalb einer Branche investiert,

wegen der beginnenden Entwicklung der sozialen Taxonomie auf

ohne ein moralisches Urteil zur Branche selbst zu treffen und sie

europäischer Ebene – zu behaupten, Sicherheit sei die Voraus-

auszuschließen.“

setzung für Nachhaltigkeit. Die Waffen- und Rüstungsindustrie

Im ESG Reporting Factbook der Rheinmetall AG bekennt sich

hat Sorge, zukünftig auf Investments und Gewinne verzichten zu

das Unternehmen beispielsweise zu den zehn Prinzipien des Uni-

müssen, wenn sie in der Taxonomie, wie aktuell anvisiert, nicht

ted Nations Global Compact, dem sie seit April 2021 angehört.

als akzeptabel gelistet ist.“ Die Schweizer Nationalrätin Sibel

Diesem globalen Netzwerk können sich Unternehmen anschlie-

Arslan spricht der Rüstungsbranche ebenso jeden Sicherheitsan-

ßen, wenn sie verantwortungsvoll wirtschaften wollen. Der Rüs-

spruch grundsätzlich ab: „Je verbreiteter Schusswaffen in einer

tungskonzern bekennt sich darin zum Beispiel zu den Prinzipi-

Bevölkerung sind, desto unsicherer ist die Umwelt, also weniger

en „Unternehmen sollen den Schutz der internationalen Men-

öffentliche Sicherheit. Die Produkte von Rüstungsfirmen tragen

schenrechte unterstützen und achten“ und „Unternehmen sol-

langfristig nicht zur öffentlichen Sicherheit bei.“

len im Umgang mit Umweltproblemen dem Vorsorgeprinzip fol-

Investoren, die in solche Firmen investieren, würden entgegen

gen“. Konzernsprecher Oliver Hoffmann sieht darin keinen Wi-

dem Ziel einer nachhaltigen Welt arbeiten. 2021 betrugen die glo-

derspruch mit dem Geschäftsmodell der Rheinmetall AG. Im Be-

balen Rüstungsausgaben 2,11 Billionen US-Dollar. Die jährliche

richt heißt es auch: „Weder Rheinmetall AG noch ihre Tochterge-

Finanzierungslücke bei der Erreichung aller Nachhaltigkeitsziele

sellschaften entwickeln, produzieren oder vertreiben Antiperso-

der UNO beträgt im Gegensatz dazu 2,5 bis drei Billionen US-Dol-

nenminen, biologische, chemische oder nukleare Waffen, Streu-

lar. „Mit dem Geld, das weltweit jährlich in Militär, Waffen und

munition oder Munition mit abgereichertem Uran. Darüber hin-

die Rüstungsindustrie fließt, ließe sich eine echte Transition in

aus wird auch nicht beabsichtigt, dies künftig zu tun.“

Richtung Nachhaltigkeit finanzieren“, so Fink.

144

Green Finance Alliance: Finanzunternehmen schließen sich Klimaschutz-Bündnis an Heimische Banken, Versicherungen sowie Pensions- und Vorsorgekassen aus richten ihr Kerngeschäft verbindlich an den Pariser Klimazielen aus. Pioniere in der österreichischen Finanzbranche

Die Green Finance Alliance ist eine der weltweit

Allianz Elementar Versicherungs-AG, BKS Bank AG,

ersten staatlichen Initiativen, die eine freiwillige

fair-finance Vorsorgekasse AG, HYPO Oberöster-

Selbstverpflichtung von Finanzunternehmen zu den

reich, Raiffeisenbank Gunskirchen eGen, UniCredit

Pariser Klimazielen vorsieht – mit der verpflichtenden

Bank Austria AG, UNIQA Insurance Group AG,

Erfüllung wissenschaftsbasierter Kriterien für das

VBV Pensionskasse AG und VBV Vorsorgekasse AG

Kerngeschäft.

sind die ersten neun Mitglieder der Green Finance Alliance – der neuen Initiative des Klimaschutzminis-

Gemeinsames 1,5-Grad-Ziel

teriums (BMK) für einen nachhaltigen Finanzmarkt.

Mit ihrem Engagement stellen die Unternehmen die resiliente und zukunftsfähige Ausrichtung des eige-

Weltweite Vorreiter-Initiative

nen Kerngeschäfts sicher. Sie zeigen, dass ambitio-

Die Finanzunternehmen verpflichten sich dazu, ihr

nierter Klimaschutz und erfolgreiches Wirtschaften

Kerngeschäft am Pariser Klimaziel auszurichten. Das

Hand in Hand gehen. Auf ihrem Weg begleiten sie

betrifft den Ausstieg aus fossilen Energieträgern,

das BMK, das Umweltbundesamt und der Beirat.

den Ausbau grüner Geschäftsaktivitäten sowie eine jährliche Klimaberichterstattung.

Mehr Informationen: bmk.gv.at/green-finance-alliance

ENTGELTLICHE EINSCHALTUNG

bmk.gv.at

SOZIALES CSR-PORTRÄTS

In fünf Jahren profitabel. Die Energiedrohnen von Twingtec segeln durch die Luft und erzeugen durch den Zug am befestigten Seil Strom. Die Insel – zukünftig im Wasser – kann dabei fest verankert sein oder selbst schwimmen. In fünf Jahren soll das Konzept profitabel werden.

146

GOLDGRÄBERSTIMMUNG FÜR DIE GRÜNE ENERGIEWENDE

SOZIALES CSR-PORTRÄTS

Start-ups aus dem Green-Tech-Bereich wollen mit neuen Technologien die Energiewirtschaft revolutionieren. Innovative Lösungen sind gefragt wie nie zu vor, es herrscht Goldgräberstimmung. Der Börsianer Grün sprach mit sechs Erfindern über ihre Visionen, Herausforderungen und nachhaltiges Unternehmertum. TEXT CHRISTOPH EISELE

ngesichts der jüngsten Ereignisse in der

schen. Das Vierergespann um den Geschäftsfüh-

Ukraine sind die Schlagworte Energie

rer Lukas Renz will „die Energiespeicherung von

sicherheit und Autarkie wieder in unse-

Wasserstoff für den privaten Gebrauch gefah-

ren Mittelpunkt gerückt. Hinzu kommt das The-

renfrei werden lassen“. Auf ein gänzlich anderes

ma der Klimawende, das nach wie vor wie ein Da-

Geschäftsmodell setzt Lisa Ittner, Gründerin von

moklesschwert über unseren Köpfen schwebt.

Vibe. Mit einem Abo-Modell für E-Autos soll der

Um diese Herausforderungen zu bewältigen und

niederschwellige Einstieg in die neue Mobilitäts-

einen Ausweg aus der fossilen Energiefalle zu fin-

form gelingen. Die Idee kommt aber nicht bei allen

den, braucht es vor allem Innovation und Techno-

gut an: „Die Vorurteile gegenüber der Technologie

logie. Das führt in der Branche derzeit zu einem

sind immer noch massiv“, sagt Ittner. Auch der

regelrechten Wachstumsschub. Neue Green-

Erfinder von Bluepower, Herbert Gösweiner, muss

Energy-Start-ups sprießen wie Pilze aus dem Bo-

immer wieder gegen Gegenwind ankämpfen: „Ist

den, mit dem Wunsch, die Welt zu verbessern. Der

die Hürde der Forschungs- und Entwicklungspha-

Börsianer Grün hat sich unter die Start-up-Szene

se einmal geschafft, schlägt die leider völlig ufer-

gemischt und bei den Erfindern umgehört, was sie

lose Bürokratie in unserem Lande zu.“ Diese Pha-

zurzeit besonders beschäftigt.

se hat die deutsche Firma Sonnen schon längst

Die Firma Twingtec aus der Schweiz etwa ent-

hinter sich. Als inzwischen etablierter Player am

wickelte die Idee von schwimmenden Energie-

Markt für Stromspeicherlösungen steht bei Son-

drohnen im Deep-offshore-Gebiet. Das klingt

nen nicht das Großkraftwerk, sondern der Haus-

im ersten Moment nach einem Science-Fiction-

halt im Mittelpunkt des Energiesystems. Ein Kon-

Drehbuch. Rolf Luchsinger, der Gründer der Fir-

zept, auf das auch das digitale Start-up Exnaton

ma, die als Spin-off der ETH Zürich entstandenen

aus der Schweiz setzt, dessen Co-Founderin An-

ist, sieht aber genau darin die Energiequelle der

selma Wörner keinen geringeren Anspruch hat,

Zukunft. Weder auf Wind noch Wasser setzt hin-

als „der dominante Softwareprovider für Energie-

gegen das Team von Hydrosolid. Das junge Unter-

Gemeinschaften in Europa zu werden.“ Ob das

nehmen aus Österreich hat einen Wasserstoffspei-

gelingt und in einem der Unternehmen vielleicht

cher entwickelt, der bei niedrigem Druck sicherer

schon das Tesla von morgen schlummert, werden

und effizienter ist als die üblichen Hochdruckfla-

die nächsten Jahre zeigen. n

147

HYDROSOLID

TWINGTEC AG

BRANCHE: SPEICHERUNG VON WASSERSTOFF MITARBEITER: 4 LAND: ÖSTERREICH

„Rohstoffe in unserem Speichersystem sind unkritisch und rezyklierbar.“ LUKAS RENZ

BRANCHE: WINDENERGIE MITARBEITER: 7 LAND: SCHWEIZ Welches Ziel hat Ihr

„Wollen mit möglichst wenigen Ressourcen viel erreichen.“

Geschäftsmodell? – Die sichere und effiziente

Speiche-

rung von Wasserstoff ist bisher das ungelöste Problem

in der Wasserstoffindustrie. Unser Ziel ist es, Wasserstoffan-

ROLF LUCHSINGER

Welches Ziel hat Ihr Geschäftsmodell? – Mit unserer Energiedrohne

kön-

nen neue Anwendungsfelder

für

die Windkraft mit

mobilen und schwimmenden Anlagen erschlossen werden.

wendungen über unseren Wasserstoffspeicher für den priva-

Unser Ziel ist es, mittels eines schnellen, aber auch nachhal-

ten Gebrauch zugänglich zu machen. Über die stationäre Spei-

tigen Wachstums mit der Energiedrohne einen substanziellen

cherung von grünem Strom in Form von Wasserstoff in unse-

Beitrag zur Energiewende zu leisten und damit auch unsere In-

rem Speichersystem ermöglichen wir mehr Energieautarkie in

vestoren an der Wertschöpfung teilhaben zu lassen.

Eigenheimen. Über unsere Wasserstoffspeichertanks, die wir auch als Großspeicher in Containern integrieren werden, kann

Welche Rolle spielt ESG in Ihrem Unternehmen, und wie drückt sich

auch Sonnenstrom aus der Wüste gespeichert werden und sicher

das gegenüber Mitarbeitern und Kunden aus? – Nachhaltigkeit hat

auf dem Schiffsweg nach Europa transportiert werden.

bei uns in jeder Beziehung oberste Priorität. Unser Produkt ist grundsätzlich „Environmental“, da wir die Windenergie opti-

Wie sieht die Energieversorgung der Zukunft aus? – Die Zukunft

mal mit minimalem Ressourcen- und Platzverbrauch nutzbar

der Energieversorgung wird in Abkehr von fossilen Brennstof-

machen. Grüner und günstiger Strom ist sicher auch „Social“.

fen immer stärker von erneuerbaren Energiequellen abhängen.

Eine gute „Governance“ leben wir durch flache Hierarchien.

Zur nachhaltigen und effizienten Speicherung von erneuerbaren Energien wird es Wasserstoff-Langzeitspeicherlösungen

Welche Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen Sie in Ihrem Betrieb?

mit hohen Speicherkapazitäten brauchen. Diese werden auch

– Ein wichtiges Element unserer Nachhaltigkeitsstrategie ist

bei der Einspeisung von erneuerbaren Energien in das Energie-

es, mit möglichst wenigen Ressourcen möglichst viel zu errei-

Netz erforderlich sein, um die wetterbedingte schlechte Plan-

chen. Dies widerspiegelt sich einerseits in unserem Produkt,

barkeit der Stromeinspeisung ins Netz im Netz auszugleichen.

wo wir bei gleicher Leistung 90 Prozent des Materials einer Windturbine einsparen können.

Welche Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen Sie in Ihrem Betrieb? – Die in unserem Speichersystem verwendeten Rohstoffe sind unkri-

Welche Ziele wollen Sie mit Ihrem Unternehmen noch erreichen? –

tisch und im Sinne der Kreislaufwirtschaft recyclebar. Bei der

Das nächste Ziel ist, unser erstes Produkt für die dezentra-

Synthese des Nanomaterials entsteht ein umweltfreundlicher

le Stromversorgung in zwei bis drei Jahren auf den Markt zu

Reaktionszyklus, und es werden nur natürliche Materialien oder

bringen. Heute in fünf Jahren wollen wir profitabel sein. Un-

Nebenprodukte benötigt. Bei der Herstellung des Wasserstoff-

ser großes mittelfristiges Ziel aber ist es, mit schwimmenden

Trägermaterials wird CO2 verwendet, was auch zur Verringerung

Energiedrohnen den Deep-offshore-Windmarkt zu erschlie-

der CO2-Emissionen beiträgt.

ßen, wo es praktisch unbeschränkt Wind und Platz gibt. Allein in der Nordsee gibt es für schwimmende Windkraftwer-

Welche Ziele wollen Sie mit Ihrem Unternehmen noch erreichen? –

ke ein Potenzial, das dem vierfachen Strombedarf von Europa

Mit unserem weiterentwickelten Adsorptionsspeicher visieren

entspricht.

wir in den kommenden Jahren auch den Mobilitätssektor an. Wir glauben, dass wasserstoffbetriebene Fahrzeuge die Zukunft

Mit welchen Hürden hatten Sie bisher am meisten zu kämpfen? –

sind. Der Speichertyp ist in der Zukunft potenziell auch für was-

Unsere größte Herausforderung ist die Beschaffung der finan-

serstoffbetriebene Flugzeuge geeignet.

ziellen Mittel. Es braucht viel Zeit und Geld.

148

Entgeltliche Einschaltung

FACC MITARBEITER SETZEN ZEICHEN FÜR NACHHALTIGKEIT Mit dem Anpflanzen eines Waldstücks hat die FACC Belegschaft ein gemeinsames Zeichen für Nachhaltigkeit und Wachstum gesetzt. Nachdem vor Weihnachten jeder Mitarbeiter einen Setzling geschenkt bekommen hatte, wurde mit Beginn der warmen Jahreszeit ein Teil dieser Bäume nun in einem Waldstück in der Nähe des FACC Headquarters in Ried eingesetzt.

achhaltiges Denken und Wirtschaften ist seit vielen Jahren fester Bestandteil der FACC. Im Zentrum stehen innovative Leichtbaulösungen, die das Fliegen der Zukunft CO2 neutral machen. Die derzeit laufenden Projekte reichen vom Einsatz nachwachsender Rohstoffe bis hin zu neuen Recyclingkonzepten, die den gesamten Lebenszyklus eines Produktes miteinbeziehen. Ebenso wesentlich ist auch die eigene CO2 Bilanz des Unternehmens: Bereits jetzt werden 98% der Raumwärme mittels Geothermie und Wärmerückgewinnung erzeugt. Bis 2040 wird die gesamte Produktion CO2 neutral sein. Im Rahmen mehrerer Initiativen wird derzeit an einer weiteren Optimierung des Energieverbrauchs geforscht. Dass der Nachhaltigkeitsgedanke auch von der Belegschaft gelebt wird, zeigte die Baumpflanzaktion der FACC Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Nachhaltigkeit und Wachstum „Die bereits vor Weihnachten letzten Jahres an die Belegschaft verschenkten Bäume sollten ein Zeichen für Nachhaltigkeit setzen – zugleich aber auch ein Symbol des nachhaltigen Wachstums sein, das die FACC und die gesamte Luftfahrtindus-

trie umsetzen“, unterstreicht CEO Robert Machtlinger. Dieses Bekenntnis zu Nachhaltigkeit zeigen auch die insgesamt über 2.500 Bäume, die von der Belegschaft eingepflanzt wurden. Mit Schaufel und Spaten ausgestattet wurden die Bäume im Waldboden eingesetzt und gegossen. Die Aktion erfreute sich auch beim FACC Nachwuchs großer Beliebtheit: Viele der FACC MitarbeiterInnen brachten auch ihre Kinder zu dieser Baumpflanzaktion mit. Bis zum Jahr 2040 werden mit der FACC Baumpflanzaktion 500 Tonnen CO2 eingespart. Das entspricht dem Verbrauch von ca. 200 Einfamilienhäusern pro Jahr. Nachhaltigkeit als Wettbewerbsvorteil Symbolisch stehen die Bäume auch für das Wachstum der FACC und der Belegschaft, die bis zum Jahresende um über 200 Personen wachsen wird. Mit neuen Innovationen für die Luftfahrtindustrie und den neuen Bereichen Space und Urban Air Mobility plant die FACC auch in den nächsten Jahren mit einem konstanten Unternehmenswachstum. In den kommenden fünf Jahren werden über 150 Mio. EUR in die nachhaltige Entwicklung der Standorte in Oberösterreich investiert. Die dabei gesetzten Initiativen für mehr Nachhaltigkeit entwi-

ckeln sich zunehmend zum Wettbewerbsvorteil für die FACC – denn eine nachhaltige Produktion wird auch vonseiten der Kunden zunehmend gefordert. FACC ist hier seit vielen Jahren ein internationaler Vorreiter, der vor allem auch langfristig an der nachhaltigen Weiterentwicklung seiner Produkte arbeitet.

ÜBER FACC Die FACC AG zählt zu den weltweit führenden Aerospace Unternehmen und entwickelt, designt und fertigt fortschrittliche Leichtbausysteme für die Luft- und Raumfahrt. Als Technologiepartner aller großen Hersteller arbeitet FACC gemeinsam mit ihren Kunden an Lösungen für die Mobilität der Zukunft. Weltweit startet jede Sekunde ein Luftfahrzeug mit FACC-Technologie an Bord. Im Geschäftsjahr 2020 erzielte FACC einen Jahresumsatz von 526,9 Mio. Euro. Weltweit werden rund 3.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aus 41 Nationen an 13 internationalen Standorten beschäftigt. Das Unternehmen notiert an der Wiener Börse und ist Teil der Fortune-500 Gruppe AVIC, die Zugang zu den größten Wachstumsmärkten der Branche bietet. Für weitere Informationen besuchen Sie bitte facc.com.

EXNATON AG

VIBE

BRANCHE: SOFTWARE FÜR ENERGIEWIRTSCHAFT MITARBEITER: 12 LAND: SCHWEIZ

BRANCHE: E-MOBILITÄT MITARBEITER: 30 LAND: ÖSTERREICH

„Möchten dominater Softwareprovider für Energiegemeinschaften sein.“ ANSELMA WÖRNER

Welches Ziel hat Ihr

„Helfen Unter nehmen bei Transformation der Fuhrparks.“

Geschäftsmodell? – Exnaton vertreibt Software für Energiegemeinschaften an Energieverso rg ung sunter-

nehmen. Energiegemeinschaften sind mit dem neuen Erneu-

LISA ITTNER

Welches Ihr

Ziel

hat

Geschäftsmo-

dell? – Wir wollen den niederschwelligen Einstieg in neue

Mobilitäts-

formen möglichst

unkompliziert anbieten und die erste Anlaufstelle für eine

erbaren-Ausbau-Gesetz (EAG) seit dem letzten Jahr auf dem

Community sein, die Elektromobilität als das bessere Auto-

Vormarsch. Dabei schließen sich Gemeinden, Unternehmen

fahren identifiziert hat. Unseren Kunden bieten wir emissi-

und Haushalte lokal zusammen. Strom wird vor Ort produziert

onsfreie Mobilität mit vielen Inklusivleistungen, ohne Rest-

und, damit er nicht gespeichert werden muss, in Echtzeit an

wert- und Technologierisiko an. Unsere Customer-Journey ist

umliegende Käufer verteilt und dann verbraucht. Dabei sparen

auf hohen Service-Komfort im B2B- wie auch im B2C-Bereich

Käufer und Verkäufer dank der großzügigen Anreize durch das

ausgelegt.

EAG bis zu 200 Euro pro Jahr durch Energie-Sharing ein. Die Software von Exnaton automatisiert die Abrechnung der Ener-

Welche Rolle spielt ESG in Ihrem Unternehmen, und wie drückt sich

gieflüsse innerhalb dieser Energiegemeinschaften und redu-

das gegenüber Mitarbeitern und Kunden aus? – Vibe war von sei-

ziert so die Komplexität der Umsetzung von Energiegemein-

ner Gründung an ein Unternehmen, das sich ausschließlich

schaften für Energieversorger.

mit nachhaltiger Mobilität beschäftigt. Wir haben in unserer Flotte nur Elektrofahrzeuge und helfen gleichzeitig Unter-

Wie stellen Sie sich die Energieversorgung der Zukunft vor? – Der

nehmen und Einzelkunden bei der Transformation von gan-

Energiemarkt wird sich in den nächsten Jahren radikal verän-

zen Fuhrparks.

dern, da wir von der mehrheitlichen Energieerzeugung durch fossile Brennstoffe in zentral gesteuerten Kraftwerken hin

Wie stellen Sie sich die Energieversorgung der Zukunft vor? –

zur dezentralen Energieerzeugung in unzähligen erneuerba-

100 Prozent regenerativ, vor allem aus der Kraft von Sonne,

ren Anlagen wie Solardächern und Windparks gehen.

Wasser und Wind. Österreich kann hier mit über 80 Prozent Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen ein Vorbild für

Welche Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen Sie in Ihrem Betrieb? –

diesen Wandel und motivierender Teil der Erfolgsstory über

Da unser Produkt inhärent die Förderung von erneuerbaren

sauberen Strom sein.

Energien vorantreibt, ist Nachhaltigkeit ein allgegenwärtiges Thema für uns, das wir auch in unseren alltäglichen Aktivitä-

Mit welchen Hürden hatten Sie bisher am meisten zu kämpfen? –

ten beachten. Wir versuchen Auto- und Flugreise wann im-

Im Privatbereich herrscht großes Unwissen darüber, was ein

mer möglich zu vermeiden und achten darauf, nachhaltig und

Auto tatsächlich kostet, Fuhrparks wiederum brauchen für die

fair erzeugte Produkte für unseren Büroalltag zu beziehen.

Umstellung auf Elektromobilität Unterstützung bei der Ansprache der Mitarbeiter, die Vorurteile gegenüber der Tech-

Welche Ziele wollen Sie mit Ihrem Unternehmen noch erreichen?

nologie sind immer noch massiv. Es braucht enorm viel Auf-

– Wir möchten der dominante Softwareprovider für Enerie

klärung, auch in Zusammenhang mit Ladeinfrastruktur und

gemeinschaften in Europa werden.

auch bei der Abgrenzung zu etablierter Fahrzeugfinanzierungen, die in der Regel über das geschickte Verbergen von versteckten Kosten vermeintlich bessere Preise darstellen.

150

SONNEN

BLUE POWER

BRANCHE: ERNEUERBARE ENERGIEN MITARBEITER: 1.000 LAND: DEUTSCHLAND

BRANCHE: KLEINWINDKRAFT MITARBEITER: 6 LAND: ÖSTERREICH

„Unsere Techno logie muss in großem Stil zum Einsatz kommen.“ OLIVER KOCH

Welches Ziel hat Ihr

Welches

Geschäftsmodell? –

Ihr

„Kaufwillige Kunden werden mit Auflagen geärgert.“

Mit unseren Batterien kann sich ein Haushalt weitgehend mit selbst erzeugter und sau-

berer Energie versorgen. Damit spart er einen Großteil seines

hat

dell? – Das Ziel ist, die Nutzung des Windes für jedermann

HERBERT GÖSWEINER

Ziel

Geschäftsmo-

einem

leistbaren Rahmen

unkompliziert möglich zu machen. Damit verbunden ist auch

bisherigen, energiebedingten CO2-Ausstoßes sowie die damit

das Ziel, eine dezentrale Energieversorgung und einen mög-

verbundenen Kosten. Darüber hinaus können wir unsere Pro-

lichst hohen Grad an Autarkie zu ermöglichen. Für den Zweck

dukte miteinander vernetzen, sodass sie auch über den Haus-

entwickeln, produzieren und vertreiben wir Kleinwindturbinen

halt hinaus die Integration erneuerbarer Energien vorantreiben

und erweitern das Produktportfolio ständig in Richtung hybrider

können. Mit unserem virtuellen Kraftwerk bieten wir zum Bei-

Formen in Kombination mit Photovoltaik.

spiel eine ganz neue und CO2-freie Lösung, mit der die Stromnetze stabil gehalten werden können. Diese Aufgabe war bisher

Welche Rolle spielt ESG in Ihrem Unternehmen, und wie drückt sich das

großen, industriellen Anlagen vorbehalten.

gegenüber Mitarbeitern und Kunden aus? – Wir tragen schon heute mit unseren Produkten zu einer nachweislich nachhaltiger wer-

Wie stellen Sie sich die Energieversorgung der Zukunft vor? – In un-

denden Welt bei. Unsere Kunden wissen, dass sie mit uns ihren

serer zukünftigen, dezentralen Energieversorgung steht der

Energiekonsum grüner machen. Seit 2019 nehmen wir uns intern

Haushalt in der Mitte des Energiesystems und nicht mehr das

auch die SDG-Guidelines der Vereinten Nationen zur Vorlage.

Großkraftwerk. Strom aus sauberen Quellen ersetzt die fossilen Brennstoffe als Hauptenergieträger. Zentrales Element sind

Wie stellen Sie sich die Energieversorgung der Zukunft vor? – In Zu-

also die Prosumer, die Energie erzeugen, speichern und mit an-

kunft werden anders als heute fossile Energieträger keine pri-

deren austauschen. Intelligent miteinander vernetzt, kön-

märe Säule der Energieversorgung mehr darstellen. Außerdem

nen sie die schwankende Erzeugung und den ebenfalls stärker

wird sie stark dezentral geprägt sein. Energienetze werden aber

schwankenden Verbrauch ausgleichen.

weiterhin notwendig sein, um Schwankungen und lokale Ausfälle aufzufangen, ebenso große Speicherkapazitäten wie Pump-

Welche Ziele wollen Sie mit Ihrem Unternehmen noch erreichen? –

speicher. Generell werden neue Lösungsansätze hinzukommen,

Wir stehen aktuell noch weit am Anfang einer Entwicklung, die

die heute kaum sichtbar sind, in zehn bis fünfzehn Jahren aber

den Haushalten die Möglichkeit zum Erzeugen und Speichern

eine enorme Rolle spielen werden.

von Energie sowie zum gegenseitigen Vernetzen bietet. Unsere Technologie muss also skaliert und im großen Stil zum Einsatz

Mit welchen Hürden hatten Sie bisher am meisten zu kämpfen? –

kommen, damit sie die richtige Wirkung erzielen kann. Kurz ge-

Der Kampf um Eigenkapital, um die Forschungs- und Entwick-

sagt: Jedes Haus muss aktiver Teil des Energiesystems werden.

lungsphase zu finanzieren und gleichzeitig qualifizierte Mitarbeiter engagieren zu können. Dies ist in Österreich aufgrund der

Mit welchen Hürden hatten Sie bisher am meisten zu kämpfen? –

unterentwickelten Risikokultur und wenig Verständnis für Risi-

Die größten Hürden liegen vor allem im regulatorischen und

kokapital extrem schwierig. Hat man diese Hürde der Finanzie-

politischen Bereich. Wenn der Kauf einer Photovoltaikanla-

rung der Entwicklungsphase überstanden und ist die Marktein-

ge mit Speicher sowie die Beteiligung am Stromhandel und an

führung eines Produkts gelungen, schlägt die völlig uferlose Bü-

virtuellen Kraftwerken so einfach wäre wie der Abschluss ei-

rokratie in Österreich zu, indem kaufwillige Kunden so lange mit

nes Handyvertrags, könnte das die Energiewende deutlich be-

Auflagen und Verfahren vor Ort geärgert werden, bis diese das

schleunigen.

Interesse an Innovationen bei sich zu Hause endgültig verlieren.

151

BÖRSIANER CHALLENGE CLIMATE ACTION

er Börsianer-Wald wächst weiter. Vom 25. April bis 10. Mai 2022 haben wir zum zweiten Mal die Baum-Pflanz-

BÖRSIANER-CHALLENGE

ERGEBNIS

Challenge des Börsianer Grün gelauncht. Für jedes Bild ih-

rer Lieblingspflanzen, das die Leser auf LinkedIn oder per Mail mit den Hashtags #BörsianerChallenge und #ClimateAction gepostet oder zugesendet haben, hat der Börsianer Grün einen Baum gepflanzt. Das Ziel der Challenge war es, den Börsianer Grün-Wald für das Klima größer werden zu lassen. Gemeinsam mit unserer Community haben wir 126 Bäume gepflanzt und somit mehr als 1,26 Tonnen CO2 kompensiert. Ein großer Dank an alle für die wunderschönen Fotos!

ELIS KARNER

FACC AG

SUSANNA JANOVSKY

Ich teile im Rahmen der „Börsianer“-Baum-Challange einen meiner schönsten Baum-Momente des Jahres 2021. Erlebt und dokumentiert im Pinienwald von Cecina (Toscana). Freu mich über einen Baum für CIRA – Cercle Investor Relations Austria. Wieder mal eine schöne Aktion von Börsianer Friends.

As a commitment to sustainability, FACC employees have planted a forest with 2.500 trees! Symbolically, the trees also represent the growth of FACC and its workforce, which is going to grow by approximately 200 members until the end of the year.

Ein wunderschöner blühender Baum, man beachte das weiße Blütenfeld darunter. Wunderschön war das mächtige Summen … mein Beitrag für die #Baum-Pflanz-Challenge von Börsianer Friends Geniale Initiative! #BörsianerChallenge #ClimateAction #Sustainability

JULIA KISTNER

Na dann schicke ich doch auch gleich eines von meiner Clematis :-)

PETER BARTOSCH

Bin gerne bei der Börsianer-Baum-Pflanz-Challenge dabei! Für jedes Foto deiner Lieblingspflanze wird ein Baum gepflanzt. Tolle Aktion von @Börsianer Friends! Toppen wir gemeinsam die 140 Bäume vom letzten Jahr! #BörsianerChallenge #ClimateAction

152

BÖRSIANER CHALLENGE CLIMATE ACTION

STEFAN HAUBENREICH

Die Magnolienblüte durfte ich Ende März bei einem Spaziergang in Salzburg bestaunen. Die Börsianer Friends pflanzen für jedes unter den Hashtags #BörsianerChallenge und #ClimateAction gepostete Foto einer Pflanze einen Baum.

ASTRID VALEK

Sehr gerne unterstütze ich die tolle Baum-Pflanz-Challenge vom „Börsianer“. Dieser blühende Baum ist im Donaupark in Wien zu finden. #BörsianerChallenge #ClimateAction

BARBARA K.

Allerliebste Grüße aus Kitzbühel! Bin gerne Teil der #ClimateAction #BörsianerChallenge von Börsianer Friends. Spitze Aktion!

WALTRAUD PERNDORFER

Tolle Idee, die Börsianer Baum-Pflanz-Challenge, bin gerne dabei. Mit 80 Bäumen können wir eine Tonne CO2 kompensieren, wäre doch schön, wenn wir heuer 2 Tonnen schaffen würden. #Börsianer Challenge #ClimateAction

JULIA RESCH

This snapshot from my weekend walk in the Vienna woods is my contribution to Börsianer Friends tree p lanting challenge. Who recognizes this lookout and a great reminder of what our grandparents generation achieved? #BörsianerChallenge #ClimateAction

RAIFFEISEN CENTROBANK

Unsere Lieblingspflanzen: Office-View auf den Stadtpark, Welle, #Wien. Was für ein Ausblick! Wir machen gerne wieder mit bei der #BörsianerChallenge, und Börsianer Friends werden dafür noch einen weiteren Baum pflanzen – danke! We’re happy to join the #BörsianerChallenge again and Börsianer Friends will plant another tree – thank you! #ClimateAction #esg #nachhaltig

153

BÖRSIANER CHALLENGE CLIMATE ACTION

MICHAEL RAJTORA

.... und damit auch andere Initiativen wachsen: #ClimateAction und #BörsianerChallenge ... Streuobstwiese mit jungen und alten Apfelbäumen im mittleren Burgenland!

S IMMO AG

Unsere Büropflanzen zählen ganz klar zu den Dingen, die unseren Berufsalltag ungemein verschönern. In diesem Sinne hier auch von der #SIMMO ein Foto als Beitrag für die #BörsianerChallenge #ClimateAction.

PETER BREZINSCHEK

Lieblingsbaum #BörsianerChallenge und #ClimateAction

WOLFGANG HAAS

Auch heuer unterstütze ich gerne wieder die großartige Börsianer-Baum-Pflanz-Challenge. –> Lieblingspflanze posten – Börsianer Friends pflanzt Baum.

KARIN SCHMIDT-MITSCHER

Immer wieder gerne bei der Börsianer-BaumPflanz-Challenge dabei!! #BörsianerChallenge #ClimateAction

JULIA NEWERTAL

Bin gerne bei der Börsianer-Baum-Pflanz-Challenge dabei! Für jedes Foto deiner Lieblingspflanze wird ein Baum gepflanzt. Tolle Aktion von Börsianer Friends! Toppen wir gemeinsam die 140 Bäume vom letzten Jahr! #BörsianerChallenge #ClimateAction

PETRA MITEFF

Ein Baum – verschiedene Jahreszeiten! Mit dem Hund gehe ich täglich vorbei und genieße den W ienerwald! Daher bin ich bei der Challenge gerne dabei und freue mich auf einen weiteren Baum! #BörsianerChallenge #ClimateAction

154

BÖRSIANER CHALLENGE CLIMATE ACTION

ANITA SCHATZ

An apple a day keeps the doctor away ... Außerdem leisten Apfelbäume auch einen Beitrag zur CO2-Reduktion, Sortenvielfalt ist gut für unser Ökosystem und für Bienen. Danke für die BaumPflanz-Challenge Börsianer Friends!

MONIKA ROSEN

Gerne unterstütze ich auch dieses Jahr die #BörsianerChallenge von Börsianer Friends. Dieser prachtvolle Baum befindet sich auf der Sulzwiese im Wiener Prater und leistet nahe der Südosttangente besondere Dienste. #ClimateAction

TANJA TRATTNIG

MAIL

MARINA ZENKER

Eine tolle Aktion, die ich gerne unterstütze! Für jedes Baum-Posting wird ein Baum gepflanzt! Mach auch Du mit und pflanze mit uns einen Baum! #ClimateAction #BörsianerChallenge #Machmit #Resselpark #Wien

Liebe Frau Krawarik, liebes Börsianer-Team, anbei meine Lieblingsbäume. Liebe Grüße Marina Zenker

CHRISTIAN DRASTIL

AXEL SIMA

Mehrere Aufrufe der geschätzten Kolleg:innen von Börsianer Friends, auch heuer wieder mitzutun. Mach ich gerne. Meine Lieblingspflanze ist unsere Terrassenpalme, die es Jahr für Jahr über den Winter „knapp schafft“, dann aber im Sommer viel Freude macht. Auch heuer hamma wieder „survived“. #BörsianerChallenge und #ClimateAction

155

Ich habe das Wochenende in der Natur genossen, eine Berg-Glockenblume entdeckt und gleich an die Baum-Pflanz-Challenge von Börsianer Friends gedacht: Für jedes Posting mit dem Foto einer Lieblingspflanze wird ein Baum gepflanzt. Im v ergangenen Jahr konnten so 1,4 Tonnen CO2 kompensiert werden. Damit tragen wir gemeinsam zu einer nachhaltigeren und grünen Zukunft bei. #BörsianerChallenge #ClimateAction #Sustainability

#EFFIZIENZ

Lieber persönlich. Online-Meetings, Google-Suchanfragen und Seitenaufrufe verbrauchen pro Jahr und Person ein Viertel des noch tolerierbaren CO2-Verbrauchs.

ENERGIESPAREN IM ALLTAG

157

REPORTAGE

SOZIALES ENERGIESPAREN

Aufwachen. Die morgendliche oder abendliche Dusche muss nicht immer ein stundenlanger Genuss sein. Manchmal reicht schon ein erfrischender Guss. Warmwasser gespart. Check!

Wenn wir aus fossiler Energie rauswollen, wird es nicht ohne weniger Verbrauch gehen. Können wir im Alltag dazu einen relevanten

s ist 6.30 Uhr in Wien an einem Wochentag, für Hildegard Aichberger und ihren Nachwuchs be-

ginnt der Tag. Wenig später wird in der Küche der Induktionsherd in Betrieb ge-

Beitrag leisten? Wir haben eine Managerin

nommen, darauf ein Mokkakocher der

begleitet. Eine ganz persönliche

Marke Bialetti. Dann beginnt die Gas-

Anleitung zum Energiesparen.

therme ihr Tagwerk und sorgt für Warmwasser zur Erledigung der Morgenrou tine. „Ich habe ein schulpflichtiges Kind,

TEXT THOMAS MÜLLER

das heißt, um 7.30 Uhr sind wir dann aus dem Haus“, erzählt Aichberger, die seit

ALLE ILLUSTRATIONEN: BSD STUDIO / SHUTTERSTOCK.COM

Jänner 2021 im Vorstand der Oekostrom AG für Vertrieb und Marketing zuständig ist. Seit zwei Jahren wohnt sie in einer Eigentumswohnung in einem typischen Wiener Gründerzeithaus aus der Jahrhundertwende im 18. Bezirk.

Die unbequeme Wahrheit Wenn Gudrun Buschbacher in einen Haushalt kommt, geht es zunächst um große Zahlen, die in der Regel keine Freude machen: Der Jahresverbrauch bei Strom oder Gas, gemessen in Kilowatt-

158

Meine Nachhaltigkeitsstrategie ist nur so gut wie ihre Finanzierung.

Nachhaltige Finanzlösungen & Beratung Als strategischer Finanzpartner unterstützen wir Unternehmen dabei, ihre Nachhaltigkeitsstrategie zu entwickeln und zu verwirklichen – von der Ist-Analyse mit dem Nachhaltigkeits-Barometer bis hin zu ESG-Finanzierungslösungen.

firmenkunden.bankaustria.at

GEMEINSAM AM ERFOLG WACHSEN

SOZIALES ENERGIESPAREN

Auto stehen lassen. In der Stadt lässt sich dank des breiten, öffentlichen Verkehrsnetzes einiges an CO2 einsparen. Auch bei Urlaubsreisen könnte die Bahn eine Alternative zum Auto oder Flugzeug sein.

stunden (kWh) oder bei der Fernwärme

Die Fassade wurde bei der Sanierung al-

in Kubikmetern. Buschbacher ist Ener-

lerdings nicht gedämmt, und die Ein-

gieberaterin bei der Umweltberatung der

gangstür ist ebenfalls noch original.

Wiener Volkshochschulen, die von der

„Der Stromverbrauch ist vorbildlich,

Stadt Wien basisfinanziert wird. Deren

bei zwei Personen im Haushalt liegt er

Leistungen werden unter anderem auch

üblicherweise bei 1.800 bis 2.600 kWh“,

im Rahmen der „Wiener Energieunter-

lobt die Beraterin. Ein wichtiger Faktor

stützung“ in Anspruch genommen. Da-

dürften hier die neuen und energieeffi-

bei wird Personen, die Mindestsicherung

zienten Elektrogeräte sein, die beim Ein-

beziehen und in Zahlungsschwierigkei-

zug angeschafft wurden. „Entscheidend

ten mit ihrem Energieversorger kom-

sind hier die Haushaltsgeräte, wo es um

men, finanziell und mit langfristigen

Temperatur geht, also Waschmaschine,

Maßnahmen zur Energieeinsparung un-

Kühlschrank oder Geschirrspülmaschi-

ter die Arme gegriffen.

ne, und wie man sie nutzt“, sagt Busch-

Im Hause Aichberger macht das Gas

bacher. So sollte normale Wäsche mit

rund 11.000 Kilowattstunden (kWh) aus,

maximal 40 Grad gewaschen werden, oft

der Strom 1.400 kWh. „Wenn man vor-

reichen auch 30 Grad. Der Kühlschrank

her den geschätzten Warmwasserver-

ist mit sechs bis sieben Grad ausreichend

brauch abzieht bei 80 m² Wohnfläche,

kühl, und eine volle Geschirrspülma-

kommt man auf einen Heizwärmebedarf

schine ist wesentlich effizienter, als mit

von circa 80 kWh pro Jahr und Quadrat-

der Hand abzuwaschen.

meter“, rechnet Buschbacher vor. Das liegt etwas unter dem Durchschnitt bei

Ab in die Arbeit

Altbauwohnungen, denn vor dem Ein-

Doch noch ist es nicht Zeit für die

zug wurde das Haus saniert und statt

Hausarbeit, zuerst geht es ins Büro.

der alten Kastenfenster dreifachverglas-

Die Oekostrom AG residiert im dritten

te Thermofenster eingebaut. Statt der

Stock des Bürogebäudes LX2 neben dem

Heizkörper an der Wand wurde damals

Hauptbahnhof. Vom 18. Bezirk sind es 6,7

auch eine Fußbodenheizung installiert.

Kilometer dorthin, die Hildegard Aich-

160

Umweltpionierin. Hildegard Aichberger ist seit Mai 2021 im Vorstand der Oekostrom AG und fährt in Wien am liebsten täglich mit dem Rad zur Arbeit, außer „es schüttet“.

SOZIALES ENERGIESPAREN

Hitze. Nicht jedes Zimmer muss beheizt werden. Auch das kurze T-Shirt zu Hause im Winter muss nicht sein. Lieber ein, zwei Grad weniger aufheizen, und dafür einen Pullover tragen.

berger sommers wie winters fast immer

oder wenn ich auf dem Land unterwegs

lange nicht mehr. Mein letzter Flug war

mit dem Fahrrad zurücklegt, außer wenn

bin“, erzählt die gebürtige Oberösterrei-

vor einigen Jahren nach Kuba“, erin-

es „wirklich schüttet“. Als ehemali-

cherin. Hin und wieder führen sie auch

nert sich Aichberger, und sie kommt

ge WWF-Österreich-Geschäftsführerin

Dienstfahrten ins Burgenland, wo be-

gleich zum nächsten Ärgernis: „Für den

mag das nicht verwundern, aber das habe

kanntlich viel Windstrom erzeugt wird.

Sommer ist geplant, nach England und

weniger Umwelt-, sondern persönliche

Ihre bevorzugte E-Mobilität ist jedoch

Frankreich mit dem Zug zu fahren. Das

Gründe: „Weil ich es gerne mache.“ Das

die Eisenbahn. Das gehe aber nicht im-

ist schon etwas für Übermotivierte. Es

Klima freut sich trotzdem, denn auf dem

mer, weil die Verbindungen oft ungüns-

werden einem beim Bahnreisen ganz

Weg zur Arbeit wurde weder Treibstoff

tig sind. In so einem Fall kommt dann

viele Steine in den Weg gelegt. Es ist

noch Strom verbraucht. Auch für ande-

das E-Auto zum Zug. Dennoch überlegt

teurer und komplizierter zu buchen.“

re Wege innerhalb der Stadt kommen das

sie, es wieder abzugeben: „Als Vorstän-

Als gelegentliche Sünde bleiben noch die

Fahrrad oder die öffentlichen Verkehrs-

din eines Energieunternehmens war es

Langstreckenflüge, auf die sie noch nicht

mittel zum Einsatz.

mir wichtig, die E-Mobilität selbst aus-

ganz verzichten will: „Auch wenn ich nur

Das steuerbegünstigte Firmenelek

zuprobieren, aber eigentlich brauche ich

alle paar Jahre fliege, ist das genau ge-

troauto, das ihr auch privat zur Verfü-

ja kein eigenes Auto. Es steht die meiste

nommen zu viel.“

gung steht, wird eher selten genutzt.

Zeit geparkt auf der Straße. Lieber wäre

Würde der tägliche Arbeitsweg mit dem

es mir, bei Bedarf eines zu mieten“, sagt

„Ohne Kühlung hält man es nicht aus“

Auto vom Typ Hyundai Kona bestritten

Aichberger und muss sich auch gleich är-

Das Gebäude, in dem die Oekostrom AG

werden, ergäbe das über das Jahr gerech-

gern: „Für mich hätte das steuerlich aber

ihre Büros hat, ist ein typisches Büro-

net 440 kWh mehr an Stromverbrauch.

eher Nachteile, und ich müsste mir au-

haus mit Baujahr 2010 mit viel Glas und

Immerhin müssen rund 1,7 Tonnen an

ßerdem mühsam Rechnungen zusam-

Metall. Das Heizen ist durch die däm-

Eigengewicht durch die Gegend trans-

mensammeln, um einen Gegenwert zu

mende Gebäudehülle inzwischen weni-

portiert werden. Dabei ist ein Elektro-

errechnen. Da wird man fast ins eigene

ger ein Thema, und es bedarf keiner gro-

motor um ein Vielfaches effizienter als

Auto gezwungen. Das ist doch Quatsch!“

ßen, gusseisernen Heizkörper mehr wie

die noch üblichen Verbrenner, bei de-

Ein schwieriges Thema ist auch der

einst in den Tintenburgen. Einige flache

nen die meiste Energie nicht in die Rä-

umweltfreundliche Urlaub. Die Einspa-

Heizkörper sind zwar noch unscheinbar

der geht, sondern als Abwärme in die

rungen zu Hause wären mit einer länge-

an der Wand von Aichbergers Büro mon-

Luft entweicht. „Das E-Auto nehme

ren Flugreise wieder zunichtegemacht.

tiert, aber meist wird über die zentrale

ich, um größere Dinge zu transportieren

„Innerhalb von Europa fliege ich schon

Belüftungsanlage temperiert. „Es ist ein

161

SOZIALES ENERGIESPAREN

Wäsche waschen. Der Großteil der Wäsche wird auch bei 30 Grad sauber. Waschmaschine schön voll füllen nicht vergessen. Muss der Trockner sein?

bisschen frustrierend. Die Heizung und

Hochhaus der Technischen Universität

ebenso die öffentlichen Verkehrsmit-

die Klimaanlage sind zentral gesteuert,

Wien zeigt. Viel Technik bedeutet aber

tel. Man richtete sich im Homeoffice

und man hat nur wenig Spielraum bei

auch zunächst mehr Kosten und laufen-

ein, und Videokonferenzen wurden von

der Temperatur“, findet die Vertriebs-

den Wartungsaufwand. Einen ganz an-

der Ausnahme zum täglich’ Brot. „Die

Vorständin. Energetisch brisanter als

deren Weg hat daher das Architektur-

Lockdowns haben sich bei uns nach-

das Wärmen im Winter ist in modernen

büro Baumschlager Eberle beschritten,

haltig ausgewirkt. Es gibt nach wie vor

Bürohäusern das Kühlen im Sommer-

um den Energieverbrauch mit Lowtech

weniger Fahrten zu Meetings und mehr

halbjahr. Die Fensterflächen machen

in den Griff zu bekommen. Für ihr eige-

Onlinekonferenzen als früher“, be-

hier etwa die Hälfte der Fassade aus, die

nes Bürogebäude in Lustenau in Vorarl-

richtet die Oekostrom-AG-Vorständin.

fast den ganzen Tag der Sonne ausge-

berg haben sie das Konzept „2226“ um-

„Beim Homeoffice haben wir eine Zwei-

setzt ist. „Es gibt zwar Außenjalousien,

gesetzt, was so viel heißt wie: mindes-

zu-drei-Regelung eingeführt, das heißt,

aber es muss im Sommer dennoch ge-

tens 22 Grad, maximal 26 Grad. Fast 80

zwei Tage zu Hause. Das spart natürlich

kühlt werden. Auf meiner Seite geht es

cm dicke Wände aus Hohlziegeln sorgen

Meter beim Weg in die Arbeit.“

ja noch, aber auf der Südseite hält man

durch ihre Speichermasse für ein stabi-

Was an der Stelle ebenfalls erwähnt

es sonst gar nicht aus“, weiß Aichberger

les Raumklima, die Abwärme von Beleg-

werden sollte: Auch das Internet, Zoom-

aus eigener Erfahrung. Laut der Objekt-

schaft und Gerätschaft reicht im Winter

Meetings und das boomende Videostrea-

beschreibung der KGAL Asset Manage-

als innere Wärmequelle. Im Sommer

ming funktionieren nicht mit Luft. Nicht

ment wird die Klimatisierung über inte-

kühlt ein System mit sich automatisch

nur die Endgeräte brauchen Strom, son-

grierte Kühldeckenpaneele bewerkstel-

öffnenden Belüftungsklappen.

dern auch die Server im Hintergrund, bei

ligt. Auf dem Dach befinden sich Photo-

denen unsere Google-Suchanfragen und

voltaikpaneele, die einen Teil des Ener-

Von Termin zu Termin

Seitenaufrufe landen. Das deutsche Öko-

giebedarfs decken.

Zum Arbeitskontext gehört fast unver-

Institut errechnet pro Person und Jahr in

Mit ausgeklügelter Solarthermie und

meidlich wieder das Thema Mobiliät

Deutschland allein für Rechenzentren

Wärmepumpentechnik wäre es tech-

dazu, und das zeigte sich im März 2020

und Suchmaschinenanfragen ein CO2-

nisch auch möglich, dass Bürogebäu-

drastisch. Nach dem allgemeinen Pan-

Equivalent von rund 240 kg. Das wäre

de mehr Energie erzeugen, als sie selbst

demie-Lockdown blieben die meisten

bereits ein Viertel des noch tolerierbaren

verbrauchen, wie das Plus-Energie-

Büros und Hauptverkehrsstraßen leer,

CO2-Verbrauchs pro Person.

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Immobilien für Europas Metropolen Timber Pioneer, Frankfurt Erstes Holz-Hybrid-Bürohaus im boomenden Europaviertel mit 15.000 Quadratmetern vermietbarer Fläche.

UBM Development UBM Development entwickelt Immobilien für Europas Metropolen. Der strategische Fokus liegt auf Green Building und Smart Office in Großstädten wie Wien, München, Frankfurt oder Prag. Das Gold-Rating von EcoVadis sowie der Prime-Status von ISS ESG bestätigen die konsequente Ausrichtung auf Nachhaltigkeit. Mit knapp 150 Jahren Erfahrung bietet UBM von der Planung bis zur Vermarktung alle Development-Leistungen aus einer Hand an. Die Aktien sind im Prime Market der Wiener Börse gelistet, dem Segment mit den höchsten Transparenzanforderungen.

green. smart. and more.

www.ubm-development.com

SOZIALES ENERGIESPAREN

Pause. Stecker raus am Ende des Tages, auf den StandbyModus verzichten und die Computer abdrehen. Sie werden die Ruhe genießen!

#IDEEN

Abendspitze Nach dem Arbeitstag geht es wieder zurück in den 18. Bezirk. Es ist inzwischen gegen 18 Uhr, wenn Hildegard Aichberger nach Hause kommt. Kind und Baby sitterin sind bereits da. Am frühen Abend wird dann üblicherweise gekocht und Wäsche gewaschen, so wie in vielen anderen Haushalten. Das führt zur sogenannten Abendspitze beim Stromverbrauch. Die Gastherme hat tagsüber im Winter die Wohnung auf die Wohlfühltemperatur von 21 bis 22 Grad gebracht, ausgenommen das Schlafzimmer, das nicht beheizt wird. Im Gegensatz zur konventionellen Zentralheizung wird bei der Fußbodenheizung nicht die Raumluft punktuell aufgewärmt, sondern eine

SCHNELLE TIPPS ZUM ENERGIESPAREN 1. Kurzes Stoßlüften statt Fenster kippen, sonst kühlen die Fensterlaibungen aus 2. Eine Schicht mehr Gewand, dafür zwei Grad Raumtemperatur weniger, das heißt 12 Prozent weniger Energieverbrauch 3. Freie Heizkörper: Möbel haben davor nichts verloren! 4. Alte Türen: Ein bodenlanger Vorhang hilft, die Kälte abzublocken. 5. Keine Regendusche, ein Sparduschkopf mit 6 bis 8 Litern Durchsatz tut es auch. 6. Nicht zu lange duschen: Eine Playlist kann helfen, fünf oder zehn Minuten einzuschätzen. Dann zu einem Ende kommen. 7. Kühlschrank aufräumen: Je kürzer er beim Suchen geöffnet ist, desto besser. 8. Keine halben Sache: Geschirrspüler und Waschmaschine voll bis zum Anschlag! 9. Flüge verhageln die Energiebilanz, Nachtzüge bieten in Europa eine komfortable Alternative.

das sehr gut“, sagt Aichberger zusammenfassend. Am späteren Abend hängen vor allem Unterhaltungselektronik und Laptops noch am Stromnetz, bevor irgendwann auch dieser ganz normale Tag zu Ende geht.

Schnell erledigt Was wären nun die Tipps fürs Energiesparen, die auch in weniger begüterten Haushalten umsetzbar sind? „Es gibt eine Reihe von Maßnahmen, die auf eine Verhaltensänderung abzielen und jeweils einen kleinen Beitrag leisten“, sagt Energieberaterin Gudrun Buschbacher. „Zum Beispiel Stoß- und Querlüften, statt ein Fenster gekippt zu halten, oder lieber eine Schicht mehr an-

große Fläche, die dann Wärmestrahlung

ziehen, statt die Heizung um zwei Grad

abgibt. Im Sommer sorgen Außenjalou-

hinaufzudrehen.“ Als Faustregel gilt:

sien dafür, dass die Sonnenstrahlen am

Jedes Grad mehr bedeutet sechs Prozent

Vormittag nicht durch die Südostfenster

mehr Energieverbrauch. Unterschätzt

hereinkönnen.

werden oft der Energieverbrauch beim

„Durch die Lage der Wohnung im

Warmwasser, der bei einer Gastherme

dritten Stock habe ich insgesamt eher

auch nicht separat gemessen wird. Der

ein Hitze- als ein Kälteproblem, aber ich

Verzicht aufs Wannenbad und weniger

würde dennoch keine Klimaanlage an-

ausgiebiges Duschen können da übers

schaffen. Mit den Außenjalousien klappt

Jahr einige Prozente ausmachen. Dass

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SOZIALES ENERGIESPAREN

Effiziente Geräte. Wer beim Einkauf von Kühlschrank, Geschirrspüler und Waschmaschine bereits auf die Energieeffizienz schaut, spart im Jahr einiges an Energieverbrauch ein. Die Investition zahlt sich aus!

noch viel Aufklärungsarbeit zu tun ist,

müsste der Verbrauch zunächst mit ei-

zeige sich täglich bei ihren Beratungs-

ner Fassadendämmung reduziert wer-

gesprächen, sagt Buschbacher: „Zum

den. „Bei 40 Miteigentümern, die teil-

Beispiel bei neu gedämmten Gemein-

weise gar nicht im Haus wohnen, ist

debauten kann man ganz massiv beob-

das derzeit ein aussichtsloses Unterfan-

achten, wie dann auf 24 Grad hochge-

gen“, sagt die Managerin etwas resig-

heizt wird und die Leute im Winter nur

nierend und hofft auf mehr Druck durch

ein T-Shirt anhaben. Oder dass alle Räu-

den Gesetzgeber. Gudrun Buschbacher

me gleich warm gehalten werden, auch

kann aus eigener Erfahrung berichten,

wenn sie die meiste Zeit nicht genutzt

wie vor einigen Jahren eine thermische

werden. Das war in der Vergangenheit

Sanierung an der Hausgemeinschaft ge-

nicht üblich.“

scheitert ist. Im Nachhinein betrachtet,

Die jahrelang günstigen Energie-

ein schlechter Deal: „Bei den heutigen

preise vermutet sie als Hauptgrund für

Preisen hätte sich eine thermische Sa-

übermäßigen Verbrauch: „Diese haben

nierung binnen kürzester Zeit rentiert.“

das Bewusstsein verlorengehen lassen, was es für einen Wert hat, eine warme

% MEINE GRÜNE RENDITE

Wohnung zu haben.“ Was noch hinzu-

Mit einigen Verhaltensänderungen lässt

komme: die einfache Verfügbarkeit per

sich kurzfristig Energie einsparen. Doch

Knopfdruck. In Zeiten von Holz- und

hier liegt auch das Problem: Liebgewon-

Kohleöfen war es ungleich mühsamer,

nene Angewohnheiten wie die individu-

ein Zimmer warm zu bekommen.

elle Wohlfühltemperatur, das Entspannungsbad in der Wanne oder der Strand-

Ein langer Weg

urlaub mit dem Flieger sind rational

Jene, die durchaus willens wären, den

schwer wieder loszuwerden. Die langfris-

großen Energiebrocken Heizwärme ef-

tig effektivsten Maßnahmen wie Gebäu-

fektiv anzugehen und so eines Tages

desanierungen und neue Mobilitätsange-

vom Gasimport wegzukommen, müssen

bote stoßen wiederum auf Widerstände

noch mit Hürden rechnen. Damit Hil-

bei der Umsetzung. Höhere Energieprei-

degard Aichbergers Gründerzeithaus ir-

se könnten zu mehr Bewusstsein führen

gendwann ein alternativen Heizsystem

und zur Bereitschaft, den bisherigen Ver-

mit Wärmepumpen bekommen kann,

brauch zu hinterfragen. n

DOMINIK HOJAS Chefredakteur Börsianer

#EVENT

THOMAS G. WINKLER CEO UBM Development AG

Mit grünen Megatrends in den Wandel investieren 14. JUNI, 16.00 UHR VIRTUELL ZUR ANMELDUNG: HANS-JÖRG PREINING Leiter Veranlagung Hypo Oberösterreich

MIKE JUDITH Managing Director DNB Asset Management

CLEMENS KLEIN Senior Professional Fondsmanager Erste Asset Management

boersianer-roadshow.com

RUBRIKEN MARKTGEZWITSCHER

@OMV

Today is World Creativity & Innovation Day and what better place to celebrate it than the #OMV Innovation & Technology Center in Lower Austria, which showcases OMV's technological innovations in the field of oil and gas production. #WCID2022

@PICTET

“The private sector participation in the water sector – access to freshwater and sewage – now covers 21 % of the world population, up from 8 % two decades ago, and will cover an additional 400–500 million people by 2030.” @PictetAM’s Marc-Olivier Buffle. #WorldWaterDay

@S IMMO

Wir freuen uns sehr, dass nun nach dem Campus 6.3 letztes Jahr auch der Campus 6.2 alle drei prestigeträchtigen Zertifizierungen WELL C&S Gold, LEED Platin und WELL Health & Safety Rating erhalten hat. #ESG #Nachhaltigkeit

@UBS

Mangrove ecosystems provide one of the world’s most cost-effective yet undervalued nature-based climate solutions. This coastal vegetation stores 4 times more carbon than land forests; they also protect coastlines from flooding, support aquatic biodiversity, and filter water from pollutants. Supported by the UBS Optimus Foundation, Earth Security have launched the M40 Initiative, designed to enable mangrove restoration and conservation at scale by identifying good projects, enabling capital flow, and delivering benefits for climate, community and conservation. There is no planet B, it’s time to #InvestInOurPlanet

@SWISS LIFE AM

Newsjunkie? WERDE EIN INSIDER, FOLGE BÖRSIANER FRIENDS!

Linkedin Börsianer Friends With the investment in #Helrom - an innovation leader in the cargo railway sector, we reinforce our confidence in the European transport economy & support the development of #climateneutral, long-distance transport. #ResponsibleInvesting

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RUBRIKEN MARKTGEZWITSCHER

@VESTAS

@LENZING

We recently had the pleasure of receiving the prestigious ÖGUT Environmental Award in the category "World without Waste". The Austrian Society for Environment and Technology (ÖGUT) recognized in particular Lenzing's contribution to the transformation of the textile and apparel industry from a linear to a circular economy model.

The latest IPCC report shows again, that it is possible to limit global warming to 1.5 degrees, if all is done to get emissions to peak by 2025 and to reduce by 45% compared to 2010 levels. The technologies are there. Renewables are a critical part of the solutions. Across the wind industry, we are ready to scale up. We have developed the technologies needed to cut carbon emissions across the world, and we are working to deploy where we can. With more political will, we can move faster. If not now, when? #Scaleupnow

@UNIQUA

Anlässlich des #EarthDay wird der #UNIQA Tower heute zum "Green Tower" – unserem leuchtenden Bekenntnis zur #Nachhaltigkeit. Denn nur gemeinsam können wir gegen Klimaerwärmung und Umweltverschmutzung etwas erreichen. #InvestInOurPlanet #GemeinsamBesserNachhaltig

@DELOITTE

Der Earth Day ist vorüber, und auch der Deloitte Earth Month neigt sich dem Ende zu. Als weltweit agierendes Unternehmen haben wir das ganze Jahr über eine große Verantwortung gegenüber unserer Umwelt. Daher setzen wir uns mit unserer globalen Initiative #WorldClimate zum Ziel, bis 2030 klima neutral zu wirtschaften. Mit Strom aus Wasserkraft für all unsere Standorte in Österreich und der Förderung von grünen Start-ups setzen wir so Maßnahmen gegen den Klimawandel. #EarthDay #EarthMonth #BetterFuturesTogether #WorldClimate

@LLB

Mit der Mitgliedschaft bei #TheClimatePledge bekräftigen wir unser Versprechen, bis 2040 den CO2-Ausstoss auf Netto-Null zu senken – inklusive Bankprodukte und Eigenanlagen sohub.io/xvuf @climatepledge

@VERBUND

Grünstrom mit Gütesiegel UZ 46 für VERBUND Energy4Future. Im Rahmen der Energiesparmesse #Webuild in Wels 2022 zeichnete Klimaschutzministerin Leonore Gewessler das junge Tochterunternehmen von #VERBUND für garantierten #Grünstrom aus österreichischen Sonnen-, Wind- und Wasserkraftwerken aus. #umweltzeichen #Nachhaltigkeit #Energiezukunft #Wind #Photovoltaik #Wasserkraft

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N EU a uf Sp otify

PODCAST . KLIMA . WIRTSCHAFT . GELD WERDEN SIE ZUM SUSTAINABILITY-LEADER

boersianer-gruen.com

RUBRIKEN INDEX

UNTERNEHMEN IN DIESER AUSGABE 103 113 22, 85, 131 131 115 117 20, 132 76 151 42, 132, 133 84, 126, 175 61 111, 123, 128 119, 128 85 83 113 124 117 111, 127 119 119 172 79 123 90 127 64 114 130 121 65 79 170 85 85 83 19 150 127 124 83 59 123 84 128 113 90 90 148 110 41 56 61 40 84 24, 27 110 128 78 79 56

Chefredakteur/Herausgeber: Dominik Hojas, d.hojas@derboersianer.com Stv. Chefredakteurin (CvD): Ingrid Krawarik, i.krawarik@derboersianer.com Redaktion: Jakob Dumfarth, Christoph Eisele, Antonia Hotter, Christian Höller, Irmgard Kischko, Julia Kistner, Raja Korinek, Martin Kwauka (Chefkommentator), Thomas Müller, Hedwig Schneid, Robert Winter

FIRMENINDEX

Allianz Gruppe Österreich Allianz SE APG Austrian Institute of Technology (AIT) AXA Investment Managers BASF SE BKW Energie AG Blackrock Blue Power BMF BMVIT BNP Paribas Boston Consulting Group Brantner Bundesverband Erneuerbare Energien Bürgerbewegung Finanzwende Capgemini Commerzventures Coverstro AG Credit Suisse Group Daimler Buses Daimler Truck Holding AG Deka Bank Deka Investments Deloitte Deutsche Bahn Deutsche Bank AG DNB Asset Management Dorda DZ Bank Empira Group Enel Erste Asset Management ETH Zürich Europäische Investitionsbank Europäische Kommission Europäische Union EVN AG Exnation Freshfields Bruckhaus Deringer Freshflow GLS Bank Goldman Sachs Greenpeace Deutschland Greenpeace Österreich Greenpeace Schweiz HDI Versicherung AG Heidelberg Cement Holcim Hydrosolid Hypo Oberösterreich IHS Internationale Energieagentur Iqam IW Kepler Fonds KAG Klima- und Energiefonds Klimaschutzministerium Kommunalkredit Austria AG KPMG Österreich KPMG Schweiz Legal & General Investment Management

IMPRESSUM/SERVICE

Lenzing AG 49 Micro Mobility Systems AG 118 Korrespondenten: Mondi 80 Deutschland, Düsseldorf: Oliver Stock Morningstar 115 Schweiz, Zürich: Daniel Zulauf Mpreis 89 Munich Re 112 Anzeigenverkauf: Nestle 80 Franziska Walde (Leitung), f.walde@derboersianer. New York University 92 com, Miriam Haider, m.haider@derboersianer.com; Nordex 21, 116 Christian Mann, c.mann@derboersianer.com; Oekostrom AG 19, 158 Es gilt die Anzeigenpreisliste 2022; Compliance OFI 60 -Hinweis: Advertorials werden als „entgeltliche OMV AG 83, 89, 118 Einschaltung“ gekennzeichnet Österreich Energie 20 Österreichische Energieagentur 29 Marketing: Österreichische Hagelversicherung 174 Daniela Hieden (Leitung), Marlene Graupner, Pictet Asset Management 75, 79 Lena Stockinger Pliant 124 Plug Power 66 Daten- & Vertriebsservice: PWC 117 Änderungen von Kontaktdaten bitte an PWC Österreich 56 service@derboersianer.com adressieren PWC Schweiz 41 Raiffeisen KAG 55, 56, 75 Verlag/Medieninhaber: Raisin Bank AG 143 Wayne Financial Media GmbH (FN: 399197 f, Rheinmetall AG 143 HG Wien), GF: Dominik Hojas, RHI Magnesita 86 Bösendorferstraße 4 / 20, A-1010 Wien, RWE AG 118 Telefon: +43 (0) 1 920 523 4, Fax: +43 (0) 1 954 SAP SE 123 Saudi Aramco 178 433 2, E-Mail: office@waynemedia.at, Security KAG 50 Web: www.waynemedia.at Siemens Energy 116 Societe Generale 58 Sonnen 151 Strategy& 122 Produktion: Swiss Re 31, 112 Grafik: Martin Jandrisevits, Titanweiß TBF Global Asset Management 76 Technik-Hochschule Mainz 24 Werbeagentur GmbH; Fotos: Clemens Bednar, Thomas Lloyd 104 Dieter Brasch, Stefan Burghart, Barbara Ster, Thyssenkrupp 88, 118 Unternehmen beigestellt; Lektor: Armin BaumTwingtec 148 gartner; Kursdaten: baha GmbH, Schlusskurse vom UBP SA 80 30.04.2022, keine Gewähr für die Richtigkeit der UBS Group AG 110, 134 Daten; Aus Gründen der Textökonomie verzichten Unicredit Bank Austria AG 110 wir auf geschlechtsspezifische Formulierungen. Union Investment 79 Universität Basel 41 Druckerei / Nachhaltigkeit: Van Eck 59 Das Magazin wurde nach Richtlinien des Verbund AG 27, 130 Österreichischen Umweltzeichens bei der Verein für Konsumenteninformation 144 Druckerei Ferdinand Berger und Söhne GmbH auf Vibe 150 Vienna Insurance Group AG 113 nachhaltigem Papier (Umschlag: Graukarton 350g, Voestalpine AG 83, 86, 89 Kern: Furioso 90g) in einer Auflage von 22.000 VÖIG 74 Exemplaren gedruckt Vonovia SE 120 Wärtsilä 66 Das Österreichische Umweltzeichen WEB Windenergie 24, 127 für Druckerzeugnisse, UZ 24, UW 686 Wiener Börse AG 117 Ferdinand Berger & Söhne GmbH. Wiener Städtische Versicherung AG 127 Wiener Volkshochschulen 160 Wienerberger AG 80 Wifo 40 Unbenannt-1 1 07.07.2009 Wisdom Tree 56 Wuppertaler Institut für Klima, Umwelt, Energie 27 Zürcher Kantonalbank AG 128

WAYNE

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13:28:58

MEINUNGEN GASTKOMMENTARE

DER KRIEG MUSS DIE ENERGIEWENDE VORANTREIBEN

VITA RETO KNUTTI PROFESSOR FÜR KLIMAPHYSIK ETH ZÜRICH Reto Knutti (49) ist Klimaforscher und Delegierter für Nachhaltigkeit an der ETH Zürich und Autor von mehreren Klimaberichten des Weltklimarates. Der promovierte Physiker forscht im Bereich Klimamodelle und Szenarien und engagiert sich in Öffentlichkeit, Wirtschaft und Politik für lösungsorientierte Diskussionen und eine starke Rolle der Forschung.

Die Welt steht kopf, und für die langfristigen Heraus forderungen der Klimakrise gibt es keine Impfung. Der Mensch ist zu unberechenbar, sagt Reto Knutti.

it der Pandemie und dem Krieg

der geopolitischen Lage, der Politik und

in der Ukraine haben unmit-

Gesellschaft schwierig. Der Mensch ist

telbare Sorgen um Gesund-

heit, Migration, Lieferketten und Infla-

„Sind wir als Gesellschaft

zu unberechenbar. Die rationale Betrachtung der Fakten ist jedoch klar: Wir

tion zumindest medial die Klimakrise in

bereit, solidarisch und schnell

den Hintergrund gedrängt. Zu Recht. Für

zu handeln?“

doppelt, indem wir den Klimawandel be-

RETO KNUTTI

gie aus fragwürdigen Staaten reduzie-

die langfristigen Herausforderungen der Klimakrise gibt es jedoch keine Impfung, einander zu tun hat, zeigt viele GemeinWir sehen einerseits die Grenzen ei-

grenzen und die Abhängigkeit von Enerren. Natürlich wird dies hohe Investi

und was auf den ersten Blick wenig mitsamkeiten und Verbindungen.

profitieren von der Energiewende gleich

tionen benötigen und nicht ohne gewisgen der Kreislaufwirtschaft und nach-

se staatliche Rahmenbedingungen ge-

haltigen Entwicklung zu bewältigen?

hen. Aber langfristig lohnt es sich. Net-

ner globalisierten und hochoptimierten

Andererseits führt der Krieg zu Infla-

to-null-Treibhausgase vor 2050 ist für

Wirtschaft. Mit der Mentalität von „heu-

tion, höheren Lebensmittel- und massiv

die Klimaziele von Paris zwingend, und

te klicken, morgen geliefert“ und „nach

gestiegenen Energiepreisen, was die ei-

ein ambitioniertes Klimaziel ist auch

mir die Sintflut“ sind entscheidende

nen als Anlass sehen, um aus den Fossi-

wirtschaftlich sinnvoll. Wir verhindern

Fragen der Krisenfestigkeit und Versor-

len auszusteigen, und die anderen als Ar-

Klimaschäden, behalten die Milliarden

gungssicherheit und des gesellschaft-

gument benutzen, um das Benzin noch

im Land, statt sie nach Russland zu schi-

lichen Zusammenhalts unter den Tisch

mehr zu subventionieren. Kurzfristig

cken, schaffen Arbeitsplätze, reduzieren

gefallen. Woher kommt unsere Energie,

werden wohl solche Entlastungen eben-

Lärm und Luftverschmutzung und sind

wenn es eng wird? Wie robust sind unse-

so nötig sein wie zusätzliche Investitio-

weniger abhängig von Russland und vom

re Lieferketten? Sind Politik und Verwal-

nen, um die Gasversorgung von Europa

Nahen Osten.

tung auf Krisen vorbereitet, deren Gefahr

mit Schiffen sicherzustellen. Langfris-

Die Welt steht gefühlt kopf. Wir müs-

eigentlich bekannt sind? Haben wir Pro-

tig jedoch steigt mit den geopolitischen

sen sie nicht nur wieder ins Lot bringen,

fit auf Kosten von Robustheit maximiert?

Spannungen der Druck noch mehr, aus

sondern die Weichen richtig stellen, da-

Und schließlich: Sind wir als Gesellschaft

den fossilen Energieträgern auszustei-

mit sie stabiler, gerechter und nachhal-

bereit, solidarisch und schnell zu han-

gen. Gas als Übergangslösung wird es

tiger wird. n

deln, und können wir aus Pandemie und

entsprechend schwer haben.

Krieg die nötigen Lehren ziehen, um die

Eine wissenschaftlich fundierte Ana-

viel langfristigeren Krisen von Klima,

lyse oder gar Prognose, was effektiv ge-

Biodiversität und die Herausforderun-

schehen wird, ist zumindest im Bereich

170

Podcast anhören. Alles nur Blabla? Das bleibt vom Klimagipfel

Entgeltliche Einschaltung

PICTET: NACHHALTIG IN DAS THEMA ERNÄHRUNG INVESTIEREN

ie Zeiten, in denen Kapitalgesellschaften einfach nur simple Themenfonds aufgelegt haben, scheinen vorbei zu sein. Heute müssen solche Fonds auch nachhaltig investieren. Das fordert der Zeitgeist. Aber natürlich auch die Regulierung. Die EU-Offenlegungsverordnung lässt grüssen. Pictet Asset Management kommt dieser Trend entgegen. Bereits seit 1995 bespielen die Schweizer mit einer Reihe von Themen wie Biotech, Wasser, Clean Energy und Gesundheit die volle Klaviatur nachhaltigen Investierens. Die 2017 repositionierte Nutrition Strategie fügt sich perfekt in diese Linie ein. Portfoliomanagerin Mayssa Al Midani setzt den Anspruch des Fonds, als Investor nicht nur an der Seitenlinie zu stehen, sondern aktiv mit den Portfoliounternehmen zusammenzuarbeiten, um einen positiven

Wandel im Sinne der Berücksichtigung von ESG-Kriterien anzustossen, engagiert um. Al Midani und ihr Team investieren in Unternehmen, die zur Bewältigung der globalen Ernährungsprobleme beitragen, die Nachhaltigkeit der Nahrungsmittelkette sicherstellen und den Zugang zu qualitativ hochwertigen Nahrungsmitteln ermöglichen, die für Gesundheit und Wachstum notwendig sind. Im Fokus des Anlageuniversums stehen drei Segmente der Ernährungsindustrie: Im Bereich der Agrartechnik sucht das Fondsmanagement Unternehmen, die mehr Ertrag bei weniger Ressourcenverbrauch erzielen. Im Bereich Verarbeitung und Logistik investiert der Fonds gezielt in Firmen, die den Zugang zu Ernährung verbessern, für mehr Lebensmittelsicherheit sorgen und Lösungen anbieten, mit denen Ressourcen ge-

schont werden können. Dazu gehören auch Lösungen für Lebensmittelabfälle. Im Bereich Nahrungsmittel werden Unternehmen gesucht, die hochwertige Lebensmittel, Inhaltsstoffe und Nahrungsergänzungsmittel bereitstellen. Dabei schliesst die Strategie im Sinne der Nachhaltigkeitsstrategie explizit einige Bereiche stringent aus seinem Anlageuniversum aus. In der No-Go-Liste finden sich etwa Produzenten von Rindfleisch und alkoholischen Getränken, Hersteller von Verpackungen für kohlensäurehaltige Softdrinks, Alkohol oder andere ungesunde Lebensmittel sowie Hersteller von synthetischen Düngemitteln und Pestiziden.

Diese Unterlagen sind jedoch nicht für die Verteilung an Personen oder Einheiten vorgesehen, die die Staatsangehörigkeit oder den Wohn- oder Geschäftssitz in einem Ort, Staat, Land oder Gerichtskreis haben, in denen eine solche Verteilung, Veröffentlichung oder Verwendung gegen Gesetze oder andere Bestimmungen verstösst. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen und Daten stellen in keinem Fall ein Kauf- oder Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung von Wertpapieren, Finanzinstrumenten oder Dienstleistungen dar. Der Wert der Anlagen und deren Erträge kann steigen oder sinken und wird nicht garantiert. Es ist möglich, dass Sie den anfänglich investierten Betrag nicht zurückerhalten. Dieses Dokument wurde von Pictet Asset Management erstellt und darf ohne Genehmigung von Pictet Asset Management weder ganz noch teilweise reproduziert oder (weiter)verbreitet werden.

MEINUNGEN GASTKOMMENTARE

NACHHALTIGKEIT MIT NEUER BEDEUTUNG Geopolitisch bedeutet der Krieg in der Ukraine das Ende der Welt nach dem Fall des Eisernen Vorhangs, die durch die Vision einer immer enger zusammenrückenden Welt gemeinschaft gekennzeichnet war.

VITA ULRICH KATER CHEFVOLKSWIRT DEKA BANK Seit 1999 ist der promovierte Volkswirt (57) bei der Deka Bank. Er arbeitete dort anfangs mit am Aufbau der volkswirtschaftlichen Abteilung. 2004 wurde er Chefvolkswirt der Deka Bank, zwei Jahre später Vorsitzender des Beirats für Wirtschaftsfragen im Verband Öffentlicher Banken. Von 1995 bis 1999 war Kater im Stab der fünf Wirtschaftsweisen für die Themen Geldpolitik und Kapitalmarkt verantwortlich.

um ersten Mal gibt es für das de-

Energien gegenüber dem „Fit for 55“-

mokratische Europa wieder eine

Plan um zehn Prozent bis 20 Prozent vor.

militärische

Bedrohung.

Da-

Dabei sind 480 Gigawatt (GW) aus Wind-

mit gehen weitreichende wirtschaftli-

„All dies sind Anzeichen

energie geplant. Im vergangenen Jahr lag

che Einschnitte einher. Russland fällt als

dafür, dass die Politik

dieser Wert noch bei 190 GW. Solarener-

Wirtschaftspartner so lange aus, wie das

richtig Druck macht.“

gie soll von zuletzt 165 GW auf 420 GW

ULRICH KATER

bau der Energiegewinnung aus erneuer-

gegenwärtige Regime an der Macht ist. Rücknahmen von Sanktionen wird es in

zulegen. Eng verbunden mit dem Ausbaren Quellen ist der Anfang März ver-

dieser Konstellation nur in minimalistischem Ausmaß geben, um den Krieg

öffentlichte EU-Aktionsplan REPower

zu beenden. Der Ad-hoc-Ausfall eines

fung sowie weitreichende Ausweich

EU, um die Gasversorgung bis 2030 un-

Hauptrohstoff- und Energielieferanten

mechanismen beim Angebot hervorru-

abhängig von Russland zu gestalten. Die

stellt auch eine Marktwirtschaft – deren

fen. Zum anderen jedoch bedeuten diese

Implementierung der Fit-for-55-Agenda

Strukturen sehr anpassungsfähig sind –

Herausforderungen Verzicht. Das Brut-

würde bis 2030 bereits 30 Prozent weniger

vor ungeheure Herausforderungen.

toinlandsprodukt eines Landes kann nur

Gasverbrauch in der EU bedeuten.

Wie bei so vielen Handlungsfeldern

einmal verwendet werden. Wird auslän-

Aber zusätzliche Maßnahmen sind

bleiben die neuen Koordinaten auch nicht

dische Energie teurer, müssen dafür mehr

notwendig. Die REPowerEU-Agenda sieht

ohne Auswirkungen auf das relativ neue

Inlandsgüter hergegeben werden, die wo-

bereits bis Ende dieses Jahres eine Reduk-

Feld der Nachhaltigkeitspolitik. Zwei der

anders fehlen. Die reale Nachfrage wird

tion der russischen Gasimporte um min-

wesentlichsten Konsequenzen arbeiten

durch die hohen Preissteigerungen zu-

destens 60 Prozent vor. Die erste Säu-

dabei gegeneinander. Zum einen bedeu-

rückgedrängt. Wo die Tarifparteien über

le der Gasunabhängigkeit von Russland

tet die grundlegende Neuaufstellung der

zu hohe Lohnabschlüsse dieser Logik zu

ist, auf nichtrussische Erdgaslieferun-

Energieinfrastruktur eine Beschleuni-

entfliehen suchen, erzeugen sie nur die

gen umzustellen, die nachhaltige Bio-

gung der bisher auf lange Zeiträume an-

nächste Inflationswelle – bis die Noten-

methangasproduktion zu verdoppeln und

gelegten Umstellungspläne. Die Zurück-

bank die Sache in die Hand nimmt. Auch

die verstärkte Produktion sowie der Im-

drängung der fossilen Energien zuguns-

die Fiskalpolitik kann nicht unbegrenzt

port von grünem Wasserstoff. Die zwei-

ten der erneuerbaren wird jetzt noch

Krisen wegfinanzieren und gleichzeitig

te Säule ist der erwähnte beschleunig-

schneller vorangetrieben, selbst wenn für

die erweiterten Aufgaben des Staates bei

te Übergang zu sauberen Energiequellen.

einige Jahre dabei ein Rückgriff auf weni-

Energie, Infrastruktur, Gesundheit und

Darüber hinaus ist eine Steigerung der

ger nachhaltige Energieträge wie Kohle in

Verteidigung schultern. Der nachhaltige

Effizienz des EU-Strommarktes in Aus-

Kauf genommen werden muss. Die hohen

Umbau der Wirtschaft wird also schnel-

sicht gestellt worden. All dies sind Anzei-

Preise für Energie, die der Krieg hervor-

ler kommen, er wird aber auch zu stärker

chen dafür, dass die Politik richtig Druck

gerufen hat, unterstützen die Beschleu-

fühlbaren Kosten führen.

macht. Vor den Unternehmen, die diese

nigung des Transformationsprozesses,

Die Pläne der EU sehen eine Beschleu-

indem sie eine starke Nachfragedämp-

nigung des Ausbaus der erneuerbaren

172

Infrastruktur liefern, liegen große Herausforderungen. n

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Nordea Asset Management ist der funktionelle Name des Vermögensverwaltungsgeschäftes, welches von den rechtlichen Einheiten Nordea Investment Funds S.A. und Nordea Investment Management AB (“rechtliche Einheiten”) sowie ihrer jeweiligen Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften betrieben wird. Dieses Dokument ist Werbematerial und bietet dem Leser Informationen zu den spezifischen Expertise-Feldern von Nordea. Dieses Dokument (bzw. jede in diesem Dokument dargestellte Ansicht oder Meinung) kommt keiner Anlageberatung gleich und stellt keine Empfehlung dar, in ein Finanzprodukt, eine Anlagestruktur oder ein Anlageinstrument zu investieren, eine Transaktion einzugehen oder aufzulösen oder an einer bestimmten Handelsstrategie teilzunehmen. Dieses Dokument ist weder ein Angebot für den Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots für den Kauf von Wertpapieren oder zur Teilnahme an einer bestimmten Handelsstrategie. Ein solches Angebot kann nur durch einen Verkaufsprospekt oder eine ähnliche vertragliche Vereinbarung abgegeben werden. Dieses Dokument darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. © Der rechtlichen Einheiten der Nordea Asset Management und jeder ihrer jeweiligen Zweigniederlassungen und/oder Tochtergesellschaften.

MEINUNGEN GASTKOMMENTARE

WIRTSCHAFT NEU DENKEN

VITA KURT WEINBERGER VORSTANDSVORSITZENDER ÖSTERREICHISCHE HAGELVERSICHERUNG

Unbegrenztes Wirtschaftswachstum um jeden Preis – dieses Denken wird in Zeiten von Umwelt- und Klimakrisen zu Recht vor allem von der jüngeren Generation zunehmend kritisiert. Nur sie werden nicht gehört, viel zu stark sind andere Kräfte.

Der gebürtige Linzer (61) promovierte an der Universität für Bodenkultur in Wien, wo er auch Vorsitzender des Universitätsrats ist, und studierte berufsbegleitend mehrere Jahre Rechtswissenschaften in Salzburg. 2011 wurde er zum Präsidenten der weltweiten Vereinigung der Naturkatastrophenversicherer AIAG gewählt. Der Natur- und Jagdbegeisterte engagiert sich seit mehr als 20 Jahren für mehr Klima- und Bodenschutz in Österreich. Er scheut in diesem Zusammenhang auch keinen Konflikt, da es bei diesen Themen um die Zukunft der nachfolgenden Generationen geht.

er dramatische Ukraine-Krieg

wir brauchen, ist eine Neubewertung der

mit den nun sichtbar geworde-

uneingeschränkten Globalisierung. Die

nen Abhängigkeiten zeigt uns

Umwelt und der Schutz vor Klimakata

die Grenzen des unbegrenzten Wachs-

„Wer Sicherheit will,

tums auf. Doch lernen wir daraus? Bli-

darf Böden nicht weiter

lation etwas wert sein. Den Wohlstand

cken wir auch zurück auf den Beginn der

zubetonieren.“

allein an der Kennzahl des BIPs zu be-

KURT WEINBERGER

kung sich hinter der Zahl verbirgt, bleibt

Coronapandemie. Hat das Virus auch etwas Gutes? Weltweit führte der Erreger

strophen müssen uns in unserer Kalku-

messen ist fatal, denn wie viel Schadwir-

(zumindest vorübergehend) zu Verhal-

verborgen. Wirtschaft neu denken heißt,

tensänderungen - v. a. während der Still-

wir müssen in eine volkswirtschaftli-

standsphase - und damit zu (unfreiwil-

schen Rohstoffe mehr exportieren kann.

che Gesamtrechnung auch die Kennzahl

ligen) Emissionsreduktionen. Plötzlich

In der heimischen Landwirtschaft zeigt

Naturkapital aufnehmen. Das heißt, wie

funktionierte das Leben auch ohne, zum

sich (noch) eine gewisse Stärke. Ohne sie

hat sich der Zustand der Natur, wie Bo-

Beispiel, exzessiven Flugverkehr. Wir

hätten wir alle weniger zu essen. Zuneh-

den oder Wasser innerhalb eines Jah-

haben gezwungenermaßen erfahren, auf

mende Wetterextreme wie Frost, Hagel,

res entwickelt. Denn, wie gesagt, Beton

wie viele Flugreisen wir verzichten kön-

Dürre, Überschwemmung und schwin-

kann man nicht beißen, wir brauchen

nen. Doch heute fliegen wir wieder für 39

dende Agrarflächen durch Verbauung

auch einen intakten Naturraum, um zum

Euro nach London, also weit unter den

gefährden jedoch immer mehr die hei-

Beispiel Klimakatastrophen abzufedern.

Kosten, die der Flug verursacht, und das

mische Produktion. Dabei ist der Schutz

Begreifen wir endlich: Nicht die Natur

mit steuerbefreitem Kerosin. Die Konse-

der Souveränität eine der wichtigsten

braucht uns, sondern wir brauchen die

quenz: Wir schädigen die Umwelt und den

Aufgaben des Staates, und dazu gehört

Natur. Ob und wie ein Wandel vonstat-

Staat gleichermaßen. Kommen wir zu ei-

die Lebensmittelversorgungssicherheit.

tengeht, ist offen. Sicher ist jedenfalls,

nem anderen Thema, zum Grundbedürf-

Wer Sicherheit will, darf Böden nicht

dass die Schwächen des jetzigen Systems

nis Lebensmittelversorgung: Es ist nicht

weiter zubetonieren. Denn ohne Böden

deutlich sichtbar werden – womit auch

selbstverständlich, Lebensmittel überall

kein Essen, und ohne Essen kein Leben.

der Ruf nach einem Wandel noch lauter

und sofort zu bekommen. Ernährungs-

Diesen einfachen Grundsatz sollten wir

werden wird. Faktum ist: Wir müssen die

sicherheit kann man nicht importieren!

endlich verstehen. Genauso, dass man

Chance, die Wirtschaft neu zu denken,

Das zeigte schon die Coronakrise, als es

Beton nicht beißen kann.

ergreifen und neben dem BIP auch die

vielerorts leere Regale gab. Eindrücklich

Hinsicht

Kennzahl des Naturkapitals in die volks-

und dramatisch zeigt uns der Ukraine-

zeichnen sich aus diesen Krisen hoffent-

wirtschaftliche Gesamtrechnung auf-

Krieg, was es bedeutet, wenn die Ukraine

lich Lehren ab. Eines ist klar: Weiterma-

nehmen. Unsere Kinder und Kindeskin-

als Kornkammer Europas keine agrari-

chen wie bisher ist keine Option. Was

der werden es uns danken! n

volkswirtschaftlicher

174

MEINUNGEN GASTKOMMENTAR

RAUS AUS ÖL, GAS UND ATOMKRAFT Aktuell dominiert der russische Angriffskrieg gegen die Ukraine unseren Alltag zusehends. Die jahrzehntelange Abhängigkeit von russischem Gas kann weder unmittelbar

VITA LEONORE GEWESSLER BUNDESMINISTERIN FÜR KLIMASCHUTZ, UMWELT, ENERGIE, MOBILITÄT, INNOVATION UND TECHNOLOGIE REPUBLIK ÖSTERREICH Die studierte Politikwissenschaftlerin (44) übernahm im Jahr 2008 die Leitung der Green European Foundation in Brüssel und arbeitete ab 2014 als politische Geschäftsführerin von Global 2000 – Friends of the Earth Austria in Österreich. Seit 7. Jänner 2020 ist sie Bundesministerin für Klimaschutz, Umwelt, Energie, Mobilität, Innovation und Technologie.

noch kurzfristig geändert werden.

iele

Bürgerinnen

und

Bür-

und Erdgas als grüne Investition steht

ger haben Sorgen aufgrund

in deutlichem Widerspruch zum ei-

des Krieges und seiner Fol-

gentlichen Zweck der Taxonomie. Es

gen. Gleichzeitig bleibt die Klimakri-

„Jetzt beginnen, den Pfad in

se weiterhin eine zentrale Herausfor-

Richtung Unabhängigkeit von

derung, der wir begegnen müssen. Und

Fossilen weiterzugehen.“

nur mit wirksamen Maßnahmen im Klimaschutz und zusätzlich Maßnah-

LEONORE GEWESSLER

men zur Anpassung an den Klimawan-

werden genau jene Lock-in-Effekte erzeugt, die durch die Verordnung ausdrücklich vermieden werden sollten. Die aktuelle geopolitische Situation und die dramatischen Ereignisse in der Ukraine führen uns einmal mehr vor

del können wir – als Gesellschaft und

Augen, wie verletzlich kerntechnische

Wirtschaft – diese Situationen gut be-

transparente Spielregeln, was „grün“

Anlagen sind und wie viel Gefahren-

wältigen.

ist und wie berichtet werden soll. Mit

potenziale diese Technologie mit sich

der EU-Taxonomie-Verordnung wird

bringt. Rund 80 Prozent des nach Ös-

rung hat sich zum Ziel gesetzt, bereits

es erstmals eine europaweit einheit-

terreich importierten Gases stammen

2040 klimaneutral zu werden. Um un-

liche Klassifikation und Offenlegung

aus Russland. Diese über Jahrzehnte

sere Klima- und Energieziele zu er-

für grüne Wirtschaftstätigkeiten vor-

gewachsene Abhängigkeit kann weder

reichen, braucht es erhebliche Inves-

gelegt. Das schafft Transparenz und

unmittelbar noch kurzfristig geändert

titionen in nachhaltige Projekte. Da-

unterstützt bei der Vermeidung von

werden. Umso wichtiger ist es, jetzt

bei werden grüne Finanzprodukte ein

Greenwashing. Voraussetzung dafür ist

zu beginnen und den Pfad in Richtung

wichtiger Treiber zur Mobilisierung von

aber, dass in die Taxonomie keine wirt-

Unabhängigkeit von fossilen Energie-

privatem Kapital für nachhaltige, inno-

schaftlichen Aktivitäten aufgenommen

importen konsequent weiterzugehen.

vative Aktivitäten sein. Das große Inte-

werden, die nicht nachhaltig sind und

Investitionen in erneuerbare Energien

resse von Investoren an diesen Finanz-

unserem Klima schaden.

und Energieeffizienz zählen gerade

Die österreichische Bundesregie-

produkten wie nachhaltige Fonds, Ver-

Österreich setzt sich daher mit al-

jetzt zu den wichtigsten Maßnahmen,

sicherungen und Sparbücher zeigt: Das

ler Kraft dafür ein, dass Investitionen

die für den Weg raus aus Öl, Gas und

erforderliche Geld ist vorhanden, um

im Bereich der Kernkraft oder der fos-

Atomkraft wesentlich sind.

Investitionen in den Klimaschutz zu fi-

silen Energieträger nicht als ökologisch

nanzieren.

nachhaltig eingeordnet werden. Im Fall

tauschen,

Wesentlich ist dabei eine wirkungs-

des Falles, dass es doch so weit kom-

trieb, der weniger Gas verbraucht, ist

volle Orientierung, wohin diese Kapi-

men sollte, sind wir bereit, auch recht-

gut. Und auch beim Strom heißt es, so

talflüsse gelenkt werden sollen. Die

liche Schritte dagegen zu setzen. Denn

schnell wie möglich zu 100 Prozent Er-

Grundlage

die Klassifizierung von Kernenergie

neuerbaren. n

dafür

bilden

klare

und

175

Jede Gastherme, die wir dabei aushilft.

Jeder

Industriebe-

MEINUNGEN MARKTGEFLÜSTER

BÜROKRATISCHE QUÄLEREI Ab 2. August 2022 müssen alle Anleger aktiv gefragt werden, ob sie ihr Vermögen nachhaltig investieren wollen. Was gut gemeint ist, wird aber von den Brüsseler Bürokraten zu einem schlecht vorbereiteten und extrem komplizierten Verfahren.

VITA MARTIN KWAUKA FINANZJOURNALIST Der leidenschaftliche Weinbauer (64) ist seit 25 Jahren Finanz- und Wirtschaftsjournalist. Zu den wichtigsten Stationen des gebürtigen Deutschen zählen die langjährige Chefredaktion des Magazins „Format“ und das seit 2015 von ihm organisierte Finanzjournalistenforum. Sein Steckenpferd ist die Altersvorsorge. Sich selbst beschreibt der studierte Agrarökonom als chronisch neugierig.

Es droht die Gefahr, dass viele Kunden lieber ganz auf Nachhaltigkeit verzichten.

ie Zeitbombe tickt: Ab 2. August

Zeilen auszufüllen. Schön, dass wenigs-

2022 müssen alle Anleger aktiv

tens die Datenverkäufer Kasse machen.

gefragt werden, ob sie ihr Ver-

mögen nachhaltig veranlagen wollen. Das gilt sowohl für Bankprodukte als auch ka-

„Damit steht man mit einem Bein im Kriminal,

pitalbildende Lebensversicherungen. Die

aber man spart sich und

Umsetzung der entsprechenden EU-Re-

den Kunden viel Zeit.“

geln Mifid für Wertpapiere und IDD für Lebensversicherungen sind zwar ähnlich,

MARTIN KWAUKA

Wenn dann die Beratung pragmatisch reagiert und irgendetwas empfiehlt, was halbwegs passt, kann es in späteren Zivilprozessen richtig teuer werden: Findige Anwälte werden spätestens nach dem nächsten Börsencrash leicht argumentieren können, dass der Kunde das Produkt niemals gekauft hätte, wenn er gewusst

aber auch ähnlich kompliziert. So haben Kunden gleich drei verschiedene Mög-

festgelegt ist. Außerdem kann auch ein

hätte, dass das Kriterium X nicht sauber

lichkeiten zur Auswahl, nach welchen

betont nachhaltig tätiges Unternehmen

erfüllt worden sei. Bitte Rückabwicklung

Kriterien und mit welchen Prozentsätzen

nicht 100-prozentig ausschließen, dass

samt Zinsen. Eine sinnvolle und auch von

sie ihr Geld ökologisch, ethisch und über-

seine Erzeugnisse angefangen von Strom

den Kunden nachvollziehbare Orientie-

haupt sinnvoll veranlagen wollen.

über Computer bis zum Büromaterial

rung wären externe Nachhaltigkeitsprä-

Alles klar: Die Taxonomie gehört ja

nicht irgendwo in einer Dreckschleuder

dikate wie das staatliche Österreichische

in Österreich zur Allgemeinbildung, und

verwendet werden oder ein Lieferant ir-

Umweltzeichen oder das FNG-Siegel für

auch die Offenlegungsverordnung liegt

gendwo schlampt. Besonders kompliziert

den deutschsprachigen Raum. Doch sol-

überall am Nachttisch. Wer die ers-

wird es, wenn sich der Kunde für Taxo-

che Gütezeichen lässt die EU außen vor,

te Hürde gemeistert hat und weiß, wor-

nomie entschieden hat. Leider hat die EU

das wäre ja zu einfach.

um es überhaupt geht, muss dann festle-

nämlich erst für zwei von sechs Umwelt-

Was wird ab dem 2. August in der Pra-

gen, mit wie viel Prozenten welches dieser

zielen überhaupt Kriterien bestimmt, so-

xis passieren? Viele Berater, die sich wo-

drei Kriterien erfüllt sein soll – oder auch

ziale Ziele sind allenfalls in Überlegung.

möglich auch nur rudimentär auskennen,

gleich alle drei. Die naheliegende Antwort

Mehr Glück hat ein Kunde, der sich an der

werden die Kunden auf die gewünsch-

für alle, denen Nachhaltigkeit wirklich

Offenlegungsverordnung orientiert. Hier

ten Antworten und Mindestprozentsät-

wichtig ist: na klar, zu 100 Prozent. Die

sind wenigstens die nachhaltigen Fonds

ze lenken, um weiter Produkte verkau-

postwendende Antwort der Berater: „Lie-

durchgehend nach hellgrün und dunkel-

fen zu können. Oder sie werden den Kun-

ber Kunde, du hast leider Pech gehabt. Es

grün klassifiziert. Die Krux: Wie viel Pro-

den dazu bewegen, im Formular einfach

gibt solche Produkte in der Praxis nicht,

zent eines Fonds sind wirklich ethisch

auf alle Nachhaltigkeitswünsche zu ver-

die den EU-Anforderungen voll entspre-

oder ökologisch investiert? Und wie ge-

zichten nach dem Motto „Wir können ja

chen. Und es wird sie wohl niemals ge-

nau sind die Daten? Momentan schwit-

trotzdem ohne Zwang sinnvoll investie-

ben.“ Warum? Zum Beispiel steckt in je-

zen alle Produktanbieter bei der Erstel-

ren“. Damit steht man zwar mit einem

dem Fonds ein gewisser Anteil von Cash,

lung der Datenblätter namens European

Bein im Kriminal, aber wenigstens spart

dessen Verwendung naturgemäß nicht

ESG Template. Es sind ja bloß 711 Excel-

man sich und den Kunden viel Zeit. n

176

KICK IT LIKE VIKI

Entgeltliche Einschaltung

Die Kapitänin der österreichischen Frauennationalmannschaft spricht über den Weg zum Erfolg – im Fußball und in anderen Bereichen – über die Schwierigkeit, Steuern und Buchhaltung über drei Länder zu verteilen und ihre persönlichen Wünsche für den Frauenfußball.

SIE SIND NICHT NUR SPITZENSPORTLERIN, SONDERN STUDIEREN NEBENBEI WIRTSCHAFTSPSYCHOLOGIE UND SIND ALS SPEAKERIN TÄTIG. WIE SCHAFFEN SIE ES, ALLES ZU VEREINBAREN? Ich habe sehr hohe Ansprüche – sportlich, beruflich und privat. Neben viel Disziplin braucht es effektives Zeit- und Selbstmanagement, um ein so straffes Programm zu meistern. Außerdem spielen Routinen eine große Rolle: Ernährung, Schlaf, Bewegung und ein ausgeglichener Geist tragen zur High Performance bei. Ich setze mir klare Ziele und teile diese in Meilensteine ein. Um diese Meilensteine zu erreichen, braucht es Fokus – man muss lernen, sich ganz auf das Hier und Jetzt einzulassen.

VIKIS SIEBEN TIPPS ZUM ERFOLG:

1. Folge deiner Leidenschaft. 2. Akzeptiere nur das Beste von 3.

dir selbst.

Halte durch, auch wenn alle Vorzeichen gegen dich stehen.

4. Erkenne Fehler, Rückschläge und Krisen als Teil des Erfolges an.

5. Schaff dir ein verlässliches Team. 6. Strebe nach der besten Version 7.

deines Selbst.

Bleibe stets dir selbst treu und authentisch.

Kurt Lassacher kurt.lassacher@bdo.at +43 5 70 375 5000

WAS SIND DIE SCHWERPUNKTE IHRER BERUFLICHEN TÄTIGKEIT? Sowohl in meinen Vorträgen und Workshops als auch im Coaching kann man viele Analogien zwischen Profifußball und Wirtschaft ziehen. Es geht immer um funktionierende Teams, Soft Skills und die richtige Führung. Daher bearbeite ich vor allem Themen wie Leadership, Teamkultur, Diversität, Umgang mit Rückschlägen oder High Performance, aber auch individuelle Anfragen. BEI WELCHEN THEMEN UNTERSTÜTZT BDO SIE? Kurt berät mich in allen steuerlichen und wirtschaftlichen Angelegenheiten sowohl im Sport als auch im Business. Ich habe ja eine komplexe Konstellation: Job in England, Studium in Deutschland, Nationalmannschaft in Österreich sowie Partnerschaften, Aufträge und Projekte v.a. in Österreich. Allein die Länderwechsel waren eine Herausforderung. Ich bin sehr froh, dass Kurt sich um die gesamte Buchhaltung, Steuern und Sozialversicherung kümmert und mich auch beim Kauf einer Vorsorgewohnung beraten hat. Ein „Rundum-sorglos-Paket“ für alle steuerlichen Themen beruhigt doch sehr und ich habe gleichzeitig Ressourcen für meine anderen Projekte. Outsourcing ist übrigens auch ein ganz wichtiger Erfolgsfaktor! WELCHER SERVICE IST FÜR SIE AM WICHTIGSTEN UND WARUM? Ganz klar: der „Telefonjoker“. Wenn ich irgendwo nicht weiterweiß, kann ich Kurt jederzeit anrufen (lacht). Mir geht es v.a. um die Qualität der Zusammenarbeit. Ein (Steuer-)Berater hat ja großen Einblick ins Privatleben. Vertrauen, Diskretion, Professionalität und Verlässlichkeit sind mir daher sehr wichtig, aber auch räumliche Unabhängigkeit und Flexibilität. Meine Konstellation ist wie gesagt so komplex, dass ein Einzelner kaum alle Themen abdecken kann. Kurt ist

Viktoria Schnaderbeck

darin große Klasse und sollte er in einem Thema mal nicht zu 110% drin sein, hat er ein:e Kolleg:in, der:die es ist und unterstützen kann. Mir ist es wichtig, dass ich nicht von einer Ansprechperson zur nächsten laufen muss, um alle Infos zu bekommen. Das alles ist bei Kurt und bei BDO definitiv gegeben – ich fühle mich gut aufgehoben. DER FRAUENFUSSBALL STEHT HINTER DEN HERREN NOCH IMMER ZURÜCK. WELCHE ENTWICKLUNGEN WÜRDEN SIE SICH WÜNSCHEN? Es gibt leider immer noch große Unterschiede. Neben offensichtlichen Problemen wie Budget sind es aber eher alltägliche Dinge, die den Unterschied machen wie Kommunikation, Vermarktung, Einstellungen. Vielleicht kann ein Erfolg bei der diesjährigen Frauen Europameisterschaft helfen, den Frauenfußball in Österreich zu stärken – wir werden jedenfalls unser Bestes geben. BDO Salzburg GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Himmelreich 1, 5020 Salzburg | bdo.at

RUBRIKEN WELTBLICK

WELTBLICK Die Wirtschaft ist ein globales Geschäft. Ein Blick über die Grenzen der Korrespondenten.

SAUDI ARAMCO SCHWIMMT IM GELD SAUDI-ARABIEN. Saudi Aramco ist mit 2,43

zusammen auf 30 Milliarden US-Dollar

Billionen US-Dollar Marktkapitalisie-

Gewinn. 2021 hatte Saudi Aramco den

rung das derzeit wertvollste Unterneh-

Konzerngewinn auf 110 Milliarden US-

men der Welt und hat Apple entthront.

Dollar verdoppelt. Mit Hyundai und der

Der Ölkonzern profitiert von der stark

King Abdullah University of Science and

gestiegenen Nachfrage seit dem Ukrai-

Technology besteht eine Kooperation zur

ne-Krieg und erzielte im ersten Quartal

Entwicklung eines CO2-ärmeren Kraft-

2022 einen Gewinn von 39,5 Milliarden

stoffs für Hybridautos. Investor Warren

US-Dollar. Zum Vergleich: Chevron, Ex-

Buffett mag es in Öl und hat seinen An-

xon Mobil, Shell, BP und Total kommen

teil an Chevron auf 33 Prozent erhöht.

VETO GEGEN EU-TAXONOMIE DEUTSCHLAND/ÖSTERREICH. Deutschland

zum Ausstieg aus dem besonders CO2-

und Österreich wollen gegen den Vor-

intensiven Energieträger Kohle, da dies-

schlag der EU-Kommission, Investiti-

bezügliche Genehmigungs- und Bau-

onen in Atomkraft als nachhaltig ein-

prozesse in der Regel Jahrzehnte in An-

zustufen, ein Veto einlegen. „Je länger

spruch nehmen“, heißt es dazu von der

Atomkraftwerke laufen, desto größer

deutschen Bundesregierung. Österreichs

wird das Problem des Atommülls. Gleich-

Umweltministerin sagt: „Die Kernkraft

zeitig bietet der Neubau von Atomkraft-

ist zu langsam, zu teuer und zu riskant

werken keine kurzfristige Möglichkeit

für die Energiewende.“

BLACKROCK-CHEF KÜNDIGT NEUE WELTORDNUNG AN

WELTKLIMARAT FORDERT UMDENKEN EIN

USA. Blackrock-Chef Larry Fink sieht das Ende der Globalisie-

SCHWEIZ. „Wir sind nicht auf Kurs, die Erwärmung auf 1,5 Grad

rung nahen und eine Veränderung bei Lieferketten. „Der Ein-

Celsius zu senken“, heißt es im jüngsten Bericht des Welt

marsch Russlands ins Nachbarland hat die Weltordnung been-

klimarats. Für jeden Sektor gebe es bereits jetzt Möglichkei-

det, an die wir uns seit dem Ende des Kalten Krieges gewöhnt

ten, die CO2-Emissionen bis 2030 zu halbieren. Diese müss-

hatten“, schreibt Fink in einem Brief an seine Aktionäre. Black-

ten sofort ergriffen werden. Das Potenzial der CO2-Einspa-

rock verwaltet 10.000 Milliarden US-Dollar für Anleger.

rung liege bei 40 bis 70 Prozent bis 2050.

178

Mehr #ClimateAction finden Sie online unter www.boersianer-gruen.com.

Rahofer

WIR WACHSEN SCHON IMMER ÜBER UNS HINAUS. Wenn es um die Erweiterung unserer Kompetenzen und Betätigungsfelder geht, sind wir schon immer über uns hinausgewachsen. Genau wie die PALFINGER Aktie, die seit Börsengang 1999 erstklassig performt – aus gutem Grund. Denn dank intelligenter Geschäftsmodelle und fortschrittlicher Technologien stehen wir seit 90 Jahren für innovative Kran- und Hebelösungen. Oder wie wir es nennen: Expansion aus Tradition. Mehr auf www.palfinger.ag

PALFINGER.AG

Marketingunterlage Pictet-Nutrition ist ein Teilfonds der luxemburgischen SICAV Pictet. Jede Anlage birgt Risiken, einschließlich des Risikos eines Kapitalverlusts. Der Fondsprospekt, das KIID sowie die Jahres und Halbjahresberichte müssen vor einer Anlage in der jeweils aktuellen Fassung gelesen werden. Die Fondsdokumentation und die Zusammenfassung der Anlegerrechte sind kostenlos in englischer Sprache und in den Landessprachen auf assetmanagement.pictet oder bei Pictet Asset Management (Europe) S.A., 15 avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, erhältlich.

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Börsianer Grün, Juni 2022

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4. Metalle

IN DIE WENDE INVESTIEREN

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3. Atomkraft

STATISTIK

Sicher, sauber, bezahlbar

2. Speicher

Bremse oder Beschleuniger?

1. Erneuerbare Energie

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